133564
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
📱 МТС готовит дочек к IPO: пора ли покупать акции
МТС вовсю готовится к IPO своей дочерней компании МТС AdTech. Рассмотрим, как размещение повлияет на оценку телекома, и стоит ли покупать акции МТС по текущим.
🗓 IPO МТС AdTech
МТС AdTech разрабатывает платформы для управления рекламными кампаниями, а также сервисы для рассылки сообщений и другие продукты, которые помогают бизнесу взаимодействовать с пользователями. Ранее финансовый директор МТС Алексей Катунин сообщал, что компания проведет IPO МТС AdTech и Юрент весной 2026 года.
Финансы и оценка
Выручка МТС AdTech за девять месяцев 2025 года составила 48,2 млрд руб., а за весь 2024 год — 55 млрд руб. Годовую EBITDA подразделения аналитики Совкомбанка оценили в 25 млрд руб.
Саму МТС AdTech оценивают в 8 годовых EBITDA, что составляет примерно 200 млрд руб. Для сравнения, капитализация всей МТС составляет 446 млрд руб. Если МТС AdTech разместится по справедливой стоимости, капитализация материнской компании может значительно вырасти.
❓ Интересна ли МТС
Акции МТС сейчас торгуются на 37% ниже своих исторических максимумов. Основная причина: высокая долговая нагрузка. По последним данным, чистый долг компании составлял 426 млрд руб., а соотношение Чистый долг/OIBDA находится в районе 1,6х.
Но есть и хорошие новости:
➖ Выручка и OIBDA растут двузначными темпами: +18,5% и +16,7% г/г в третьем квартале соответственно.
➖ Вместе с ключевой ставкой снижаются процентные расходы: 37 млрд руб. в третьем квартале по сравнению с 39 млрд руб. — во втором.
➖ Средняя ставка по займам тоже снижается: 18.3% в третьем квартале по сравнению с 20,9% в первом полугодии.
➖ Дивидендная доходность 15,7% к текущим (35 руб. на акцию по дивполитике).
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, акции МТС выглядят интересно по текущим ценам. Проблемы с долговой нагрузкой постепенно будут решаться вместе со снижением ключевой ставки. Продажа доли в активах на рынке поможет привлечь дополнительную ликвидность для обслуживания долгов. При этом ожидаемая дивидендная доходность выглядит очень привлекательной и уже предполагает более высокий процент чем по надежным облигациям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
✍️ Автор: Александр Никитов
#Разбираем
@IF_Stocks
💰 Реально ли выйти на пенсию в 35 за счет дивидендов
В мире давно существует движение FIRE (Financial Independence, Retire Early — «финансовая независимость, ранний выход на пенсию»), которое предполагает выход на пенсию к 35 годам за счет обеспечения пассивного дохода. Мы решили посчитать, сколько денег нужно вложить в акции, чтобы дивидендами получать минимально приемлемый доход.
📝 Как считали
По данным АТОН, средняя дивидендная доходность российских акций в 2026 году составит 10%. В целом это тот же уровень, который у нас был на протяжении последних 10 лет.
По данным Сбера, медианная зарплата в России на конец прошлого года составляла 60,5 тыс. рублей в месяц или 726 тыс. руб. в год. Это и будет нашим целевым доходом.
💵 Сколько нужно денег
Получается, нам нужно создать такой капитал, 10% от которого будет равняться 726 тыс. рублям в год. Путем несложных вычислений получаем:
726 000 / 0,1 = 7 260 000 рублей
Именно такую сумму нам нужно вложить сейчас в дивидендные акции, чтобы получать доход, равный медианной зарплате по стране.
❓ Реально ли сделать это к 35 годам
Предположим вам сейчас 25 лет. У вас есть 10 лет, чтобы создать капитал. Средняя инфляция в России за последние 20 лет составляла 8% в год. Это значит, что через 10 лет наш капитал должен составлять уже не 7,2 млн, а 15,6 млн с учетом обесценения денег.
Допустим у вас есть стартовый капитал 100 тысяч рублей. За те же 20 лет среднегодовая доходность индекса Мосбиржи с учетом дивидендов составила 12,8%.
Таким образом, чтобы со 100 тыс. рублей достичь отметки в 15,6 млн рублей за 10 лет, вам нужно ежемесячно пополнять портфель 64 тыс. рублей и реинвестировать все дивиденды.
Мнение IF Stocks:
Будем честны: направлять на инвестиции по 64 тыс. рублей каждый месяц под силу далеко не каждому, особенно в возрасте 25 лет. Поэтому, на наш взгляд, идея выйти на пенсию в 35 и жить на дивиденды, выглядит весьма сомнительно. Но есть и хорошие новости: чем раньше вы начнете, тем раньше получится сколотить капитал. Даже если пассивный доход с него не будет покрывать базовые потребности, в любом случае всегда приятно иметь лишний источник денег. Плюс ко всему у нас есть замечательные программы ИИС и ПДС, которые помогут сделать это немного быстрее.
Когда вклады закончатся — дивиденды останутся
В новостях всё чаще мелькают блокировки карт, снижение ставок по вкладам и дефолты российских компаний.
Что вызывает разумное беспокойство как у начинающих, так и у действующих инвесторов.
Но есть формат дохода, который ценят именно в периоды неопределённости.
Он не требует постоянного мониторинга рынка и активной торговли.
Деньги просто приходят — по расписанию.
Сейчас мы говорим, конечно же, про дивидендное инвестирование.
Дивиденды приносят регулярный доход, когда:
🔜 У компании есть устойчивая прибыль;
🔜 Соблюдается дивидендная политика;
🔜 Бизнес переживает и адаптируется под разные фазы рынка.
И именно здесь большинство инвесторов ошибаются.
Они смотрят на цифру доходности, а не на способность компании платить снова и снова.
Чтобы вы не допустили этой ошибки, аналитики команды IF+ подготовили и опубликовали Дивидендную Стратегию 2026
Внутри стратегии вы найдёте ответ на вопросы:
❓ Как отбирать компании с реальной прибылью?
❓ Кто продолжит стабильные выплаты?
❓ Какие бумаги стоит покупать уже сейчас, а от каких пора избавляться?
📌 А также получите доступ к готовому дивидендному портфелю с акциями из разных секторов рынка для наибольшей диверсификации.
Дивидендная стратегия 2026 уже доступна участникам Подписки IF+
Хотите получить стратегию и другие закрытые материалы уже сейчас?
ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ К ПОДПИСКЕ В TELEGRAM
🍏 Лента выходит на рынок DIY
13 января Лента закрыла сделку по покупке магазинов OBI. Разбираемся, зачем Ленте OBI, и как сделка повлияет на компанию.
📉 Что мы знаем об OBI
OBI — одна из топ-10 сетей гипермаркетов на рынке товаров для дома и ремонта в формате DIY («Do It Yourself» — «сделай сам»). Сеть принадлежала немецкому концерну OBI GmbH, который покинул Россию в 2022 году. Последний раз OBI раскрывала финансовые результаты в 2024 году:
➖ выручка: 24,6 млрд руб.
➖ чистый убыток: 2,71 млрд руб.
Для сравнения, до ухода немецкого владельца за 2021 год компания заработала 48,5 млрд руб, а убыток был ниже — 2,4 млрд руб. По данным Infoline, в первом полугодии 2025 года выручка OBI упала на 14,2% — гораздо сильнее, чем в среднем по сегменту DIY (-1%).
❓ Зачем это Ленте
Лента не стала раскрывать подробности сделки. Известно лишь то, что было куплено 25 магазинов с общей торговой площадью 263 тыс. кв. м. По разным оценкам, покупка обошлась в 5-10 млрд рублей. Есть даже предположения, что вышло дешевле, но точных данных нет.
Сама Лента отмечает, что сделка укрепит позиции компании в качестве ведущего мультиформатного игрока на российском рынке и позволит выйти в новый формат DIY.
Покупку OBI можно объяснить стратегией компании, которая предполагает увеличение выручки почти в 2 раза к концу 2028 года. Ранее Лента уже приобрела торговые сети «Молния», «Монеточка», «Реми», «Улыбка Радуги» и сейчас находится в процессе поглощения гипермаркетов «О'кей».
Мнение IF Stocks:
Если последние покупки Ленты выглядели более-менее обоснованными, то приобретение убыточной OBI, да еще из другого формата, это что-то новое. Даже учитывая низкую стоимость сделки, это убыточный актив, который далеко не факт что станет прибыльным. Конечно, все будет зависеть от качества интеграции новых магазинов в торговую сеть, но первый взгляд покупка OBI выглядит как неудачное вложение.
Признавайтесь, где покупаете товары для дома, инструменты для ремонта?
✏️ Автор: Ильназ Димухаметов, делает ремонт в доме, но ничего не купил в OBI.
#Горячее
@IF_Stocks
🔖 Безработица растет, HeadHunter теряет деньги
Вчера HeadHunter #HEAD опубликовал ежемесячную статистику по рынку труда. Из отчета стало известно, что теперь на рынке труда количество резюме в 8,6 раза превышает число вакансий. Разбираемся, что это значит для экономики и самой компании.
✨ Дефицита кадров больше нет
Значение hh.индекса от 8 до 11 говорит нам о том, что сейчас высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места. Количество вакансий сокращалось каждый месяц в 2025 году, и в итоге рынок труда теперь превратился в рынок работодателя.
Из-за замедления экономики бизнесы сокращают рабочие места, а новых вакансий открывается мало. Иными словами, дефицит рабочей силы постепенно уходит, а безработица растет. Для работодателей это хорошо, так как им теперь проще найди работников, а вот для граждан устроиться на работу стало сложнее.
📉 HH зарабатывает меньше
Для самой HeadHunter рост индекса тоже не сулит ничего хорошего. Количество работодателей — основных клиентов платформы — снижается. Клиенты, которые остаются, закрывают вакансии быстрее и тратят меньше денег. За 9 месяцев 2025 года количество платящих клиентов снизилось на 15,4%.
Компания принимает меры и по неподтвержденной информации уже повысила тарифы для клиентов на 20-40%. За 9 месяцев 2025 года благодаря росту ARPC (среднего дохода на одного клиента) выручка выросла на 1,7%, несмотря на снижение числа клиентов.
Мнение IF Stocks:
На данный момент ситуация для HH складывается не самым лучшим образом. Рост тарифов может частично нивелировать падение числа клиентов, но пока экономика будет под давлением, отток продолжится. Нам остается надеяться лишь на снижение ключевой ставки и оживление рынка труда, но это скорее всего случится не раньше следующего года. Поэтому краткосрочно мы не видим идеи в акциях HH.
📈 Ралли серебра продолжается: чего ждать дальше
С начала января серебро выросло еще на 20% и обновило исторические максимумы в $85 за унцию. Разберемся в причинах такого позитива и в возможных сценариях на будущее.
💸 На чем растем
В декабре мы уже делали обзор причин ралли серебра. Сейчас они остаются прежними:
➖накопленный структурный дефицит
➖резкий рост промышленной потребности
➖ожидание более мягкой политики ФРС
➖спекулятивный спрос
К этим причинам добавились еще несколько:
Риск смены главы ФРС. В воскресенье стало известно про начало уголовное расследование в отношении председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Официальный повод: реконструкция штаб-квартиры регулятора в Вашингтоне. Но сам Пауэлл заявил, что это дело имеет политический окрас: Дональд Трамп давно хочет сменить главу ФРС из-за недостаточно мягкой денежно-кредитной политики. На этом фоне доллар и американские трежерис снизились, а цены на драгоценные металлы взлетели.
Рост геополитической напряженности. Арест президента Венесуэлы, притязания США на Гренландию и протесты в Иране привели к тому, что спрос на защитные финансовые инструменты вырос еще больше.
❓ Чего ждать дальше
Цены на серебро побили даже самые смелые прогнозы на этот год. Аналитики утверждают, что котировки сильно перегреты и в ближайшее время может произойти коррекция. Продолжение ралли будет зависеть от макроэкономических данных в США (прежде всего инфляции) и новостей по поводу уголовного дела против Пауэлла.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, рост цен на серебро и другие драгоценные металлы может продолжиться еще какое-то непродолжительное время, но пытаться спекулировать на этом не стоит. В ценах уже заложены все позитивные фундаментальные факторы, и любая негативная новость неизбежно обвалит котировки.
📈 Допка ОАК, дни инвестора и дивиденды: главные события в январе
Новогодние праздники закончились, а значит пора снова приступать к работе. Индекс Мосбиржи начинает год с падения: с начала января он снизился на 1,3%. Причина по-прежнему в геополитике и отсутствии явного прогресса в переговорах.
Пока важных политических новостей на горизонте не видно, рассмотрим то, что происходит у нас на рынке. Январь традиционно не самый продуктивный месяц, но все же мы собрали для вас несколько важных корпоративных событий.
➖ Дивиденды. В этом месяце сразу несколько компаний закрывают реестры акционеров. Сегодня дивотсечки прошли в акциях Лукойла #LKOH, Роснефти #ROSN и Озон Фармацевтики #OZPH. Завтра будет последний день, когда можно купить акции Евротранса #EUTR и получить дивиденды (дивдоходность 6,1%). Также на этой неделе ждем решение совета директоров Мосэнерго #MSNG по дивидендам за 2024 год.
Сегодняшние дивотсечки в Роснефти и Лукойле на удивление были меньше, чем будущие дивиденды. Дивдоходность Мосэнерго ожидается на уровне 8-10%.
➖ Итоги и планы. Завтра Лукойл проведет заседание совета директоров, где подведет итоги 2025 года и поставит задачи на 2026. В конце месяца Самолет #SMLT проведет день инвестора, где сделает то же самое, но публично.
Напомним, что Лукойл до сих пор пытается продать свои зарубежные активы. От того, насколько успешно ему это удастся, и сможет ли он вывести деньги с продажи, будет зависеть динамика акций компании в этом году.
➖ Отчеты. В этом месяце операционные результаты за 2025 год представят компании Аэрофлот #AFLT и Хэндерсон #HNFG.
➖ Допка. В середине января ОАК #UNAC проведет внеочередное собрание акционеров по вопросу увеличения уставного капитала.
Компания не раскрывает подробностей, но в прошлом году похожее собрание привело к тому, что ОАК провела очередную допэмиссию акций. В результате за год цена бумаг упала на 29%.
➖ Сплит. 21 января ФиксПрайс #FIXR проведет собрание акционеров по вопросу проведения обратного сплита акций в отношении 1000:1. Если сейчас акции стоят 0,562 руб., то после сплита их цена составит 562 рубля за штуку.
Не думаем, что это серьезно скажется на цене акций, но проводить расчеты станет легче.
Пишите в комментариях, за какими событиями будете следить и что еще важного мы могли пропустить.
#Горячее
@IF_Stocks
SPO или FPO: под каким соусом вам продают «допку»
Инвесторы видят новость: «Компания объявила SPO» — и выдыхают. Мол, раз SPO, значит без допэмиссии, без размывания, всё нормально. Но есть нюанс: иногда под такой вывеской на рынок фактически выводят новые акции. Разберёмся, где тут подвох.
В чём принципиальная разница:
SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение.
Компания НЕ выпускает новые акции. На рынок выходят уже существующие бумаги, которые продают текущие акционеры: мажоритарии, фонды, структуры группы.
➖денег компания не получает
➖количество акций не меняется
➖размывания долей нет
По сути, это тот же кеш-аут из бизнеса, когда крупные акционеры желают выйти и предлагают для покупки свою долю.
FPO (Follow-on Public Offering) — это дополнительная эмиссия.
Компания выпускает новые акции в дополнение к уже существующим и продаёт их инвесторам.
➖деньги идут в бизнес
➖общее число акций растёт
➖доли текущих акционеров размываются
Да это размывает доли, но в этом случае и бизнес получает деньги. Но главный вопрос в том, куда эти деньги затем направятся.
Какие есть примеры? SPO на российском рынке:
Ozon — SPO в 2023 году: продавали акции текущие акционеры, без допэмиссии.
ММК — размещение пакета акций от мажоритария, новых бумаг не выпускали.
Примеры FPO (допэмиссий):
Аэрофлот — масштабная допэмиссия для поддержки бизнеса.
Озон Фарма — маскировка под SPO.
ВТБ — классический пример FPO с сильным размыванием долей.
Формально в новостях может звучать «размещение», но экономический эффект для инвестора — совершенно разный.
Поэтому всегда смотрите не на заголовок, а на формулировки.
О том кто может выйти на SPO следующим писали здесь.
#Учимся
@IF_Stocks
🎁 Что происходило за новогодние праздники, пока все доедали салаты?
Если вы только только отходите от праздников и думаете — что у вас здесь происходит? Делимся событиями, чтобы вы ничего не пропустили:
1️⃣ График работы МосБиржи в праздничные дни
Купить или продать ценные бумаги вы можете 5, 6, 8, 9 января, в 7, 10, 11-х числах биржа отдыхает. Поэтому если желаете потратить новогоднюю премию или реинвестировать купоны, то welcome.
2️⃣ Рынки никуда не делись
Индекс МосБиржи упал на -0,7%, индекс ОФЗ продолжает расти (+0,2%), золото оправляется после коррекции (+2%)
3️⃣ Валюта растет в отсутствии ЦБ и Минфина до 12 января
Пока продаж валюты от регулятора нет, доллар растет на +0,7%, юань на +0,9%.
4️⃣ США похитили президента Венесуэлы
Американские спецслужбы провели спецоперацию в Венесуэле и похитили бывшего президента страны Николаса Мадуро и его супругу. Операция проводилась один день, за это время США успели похитить президентскую семью и отдать управление страной вице-президенту страны Делси Родригес, которая сотрудничает с американской стороной.
5️⃣ Трамп проводит жесткую политику в начале года
После операции США в Венесуэле он угрожает военными действиями Колумбии и Мексике, желает получить контроль над Гренландией. Не верит что Украина атаковала резиденцию Путина и обсуждает с конгрессом новый пакет санкций против РФ.
Как эти игры с нефтью могут повлиять на Россию? — Ответили здесь.
Как вам начало года на финансовых рынках?
#Горячее
@IF_Bonds
🎅 Дорогие взрослые мальчики и девочки! Помните, как в детстве писали письма Деду Морозу? 🎅
Теперь мы выросли, но мечты остались. Вместо бумажных писем у нас есть более действенный способ приблизить их исполнение — правильные информационные каналы!
🎁 Дед Мороз подскажет, какой из наших каналов станет вашим волшебным помощником. Выбирайте тот, что отвечает вашей мечте, — и пусть наступающий год принесёт именно то, чего вы так желаете!
✨ Пусть новый 2026 год будет наполнен полезными открытиями, а ИИ станет вашим надёжным помощником в работе и жизни! 👉Подписаться на NeuroBoost
✨Желаем роста вашему бюджету! Подпишитесь, чтобы быть в курсе всех событий, которые освещает наше медиа, про личные финансы и макроэкономику! 👉 Подписаться на InvestFuture
✨Будьте первыми в новом году, кто узнает о ключевых изменениях в экономике, получит ответы от ведущих экспертов и примет верные финансовые решения! 👉Подписаться на IF News
✨Пусть каждый ваш шаг на рынке облигаций будет взвешенным и прибыльным — научитесь видеть возможности там, где другие видят риски! 👉Подписаться на IF Bonds
✨ Желаем вам в новом году купить квартиру по лучшей цене, сократить срок ипотеки без лишних хлопот, а мы поделимся с вами всеми подсказками и секретами! 👉Подписаться на Деньги из бетона
✨ Откройте в 2026 году для себя новые возможности цифрового рынка — без шума и лишней информации, только проверенные данные и полезные подборки! 👉Подписаться на IF Crypto
✨ Пусть этот год подарит вам множество возможностей для путешествий, а каждая поездка станет идеальной — с нашими лайфхаками вы организуете отпуск без стресса и найдёте лучшие маршруты! 👉Подписаться на IF Travel
✨ Найдёте в новом году вакансию мечты — с хорошей зарплатой и перспективами роста! 👉Подписаться на IF Jobs
✨ Пусть блог сооснователя InvestFuture Киры Юхтенко станет вашей мотивацией и надёжным проводником в мире саморазвития, умных инвестиций! К целям вместе! 👉Подписаться на Киру Юхтенко
🎄 Помните: взрослые мечты тоже сбываются — если знать, где искать волшебные подсказки!
Подписывайтесь на свой канал‑помощник, пусть сбудется в 2026 году всё, что вы задумали — пусть это будет год исполнения самых смелых планов!
🗓 Подведем итоги года по портфелям?
Как себя чувствовал личный портфель продюсера @IF_Stocks / @IF_Bonds?
Оговорим сразу, что мой портфель спекулятивный и есть возможность постоянно следить за рынком. Иногда это полезно, а иногда может сыграть злую шутку.
Этот год получился удачным (+82,6%) из-за череды удачных сделок в начале года и спокойном высиживании в облигациях в течении всего остального года, пусть и с учетом множества спекулятивных сделок. В прошлом году портфель вырос всего на +19% против -12% по индексу МосБиржи полной доходности.
1️⃣ квартал (+21% / +22% / +0,1%)
Два первых месяца 2025 оказались удачными для портфеля. В акциях эйфория из-за неожиданного решения по ставке, тем временем я по уши в лонгах по фьючерсу на индекс МосБиржи, в акциях X5, T, Сбере. В противовес в портфеле были шорты технологических компаний, которые торговались по высоким мультипликаторам и я ожидал, что ставка доберется и до них.
Также в феврале сработал козырь в рукаве — начался резкий рост акций #SPBE из-за ТрампоРалли и ожиданий что в руки СПБ Биржи вернутся торги зарубежными акциями. Приобрел я их по 146 рублей за акцию заранее, а продал в коридоре 266-274 руб. К слову — я до сих пор не верю что СПБ Биржа сможет вернуться до прежних отметок.
В облигациях тоже интересно, в начале февраля участвовал в размещении 7 выпуска МГКЛ с продажей через месяц по 119% (а позже и с 8 выпуском). Случилась неудача в борце — с покупкой по 680 и продажей по 620 — когда как эти облигации сейчас торгуются по 970. В моменте было ожидание, что лучше забрать свои 620, чем ждать пока облигации упадут по 200-300.
Приобрел 3 выпуск МВидео, участвовал в размещении Самолет 16, который продал по 118% и перезаходил ниже. Оба выпуска продолжаю держать.
В начале квартала вывел часть портфеля под покупку недвижимости, что чуть увеличило и исказило доходность за год. Была неприятная ошибка — покупка Аренадаты по интересным на тот момент мультипликаторам, акция дошла до цены IPO, а затем пошла бурить дно дальше. На проблемных новостях по ТГК-14 успел купить флоатер ТГК-14 6 выпуск и самый длинный фикс ТГК-14 выпуск 5, часть которых сдал ближе к номиналу, а часть продолжил держать и получать купоны на уровне 40% годовых. Из акций купил Ленту по 1387, которую держу в портфеле до сих пор. Участвовал в размещении Самолет-18 и продал почти все выпуски по 120% через 2 месяца. Было пару успешных сделок в ВДО.
Участвовал в размещении Инвест КЦ 01 с продажей через месяц в +8%. Неплохо смог заработать на акциях и облигациях ЮГК, об этом много писал здесь. Было пару попыток зайти в валютные облигации, тщетно. Вместо ОФЗ пробовал спекулятивно покупать фьючерс на индекс RGBI, не получалось.
Покупал ВТБ под дивиденды и спекулятивно #HEAD, что принесло значительную прибыль за квартал. Остальное время просидел в LQDT.
Здесь в разы спокойнее. Большую часть времени просидел в облигациях рейтинга от AA до BB-, портфель особо не менялся, изредка спекулировал Транснефтью, Новатэк, Россетями. Ошибся тем, что очень рано вышел из акций SFI, не ожидал что компания так обрадует инвесторов и выплатит щедрые дивиденды.
🍿 Что посмотреть на выходных?
Ух, какой неоднозначный год! Самое время отвлечься от финансов, прогнозов и законов, взять салат и посмотреть что-нибудь интересное.
🎩 Ретроманам: Эта замечательная жизнь (1947)
Сказка про Джорджа Бейли, который копит каждый цент, чтобы содержать семью, берет взаймы и защищет свой городок от злого банкира. Когда это доводит его до полного выгорания, является ангел и показывает мир, в котором герой не родился.
😎 Любителем криминальных комедий: Залечь на дно в Брюгге (2007)
История про вынужденный отпуск двух наемных убийц, запоровших важное задание. Их злобный шеф приказывает отправиться в Брюгге и не высовываться, и это оборачивается целым набором интригующих, переплетенных между собой историй.
🏆 Ценителям историй про трудный путь к победе: F1 (2025)
Тем, кто соскучился по крутым картинам с Бреддом Питтом, или просто любит динамику и драйв Формулы 1. История гонщика, покинувшего спорт после травмы, но все еще готового показать настоящий класс.
🦠 Для любителей сложных диалогов и черноты: Петровы в гриппе (2020)
Безумие, фантастика и сюрреализмом в горячечных видениях библиотекарши Нурлынисы Петровой, ее сына и бывшего мужа Сергея, заболевших гриппом. Премия в Каннах за операторскую работу и высокие оценки за жетскую русскую сатиру от критиков.
🔮 Желающим погрузиться в сказку: Как приручить дракона (2025)
Это один из немногих мультфильмов, которые удалось превратить в игровое кино: сохранить химию между персонажами и передать ощущение полета, за которые обожали оригинал. Отличный повод пересмотреть с детьми, которые еще не знают про Беззубика.
☕️ Тем, кто не любит попкорн: Гранд тур (2024)
Поэтичный фильм из Португалии, получивший приз за режиссуру в Каннах. История британского госслужащего, который внезапно бросает свою невесту едет в путешествие по Мьянме. А та следует за ним. Зрителям обещают изобретательное и гипнотичное кино.
👨🎨 Любителям документалок: Морозовы. Без ума от искусства (2020)
История о меценатах-старообрядцах Михаиле и Иване Морозовых. Причем история богатейших предпринимателей подается без интервью искусствоведов и кураторов. В основе повествования дневники Маргариты Морозовой — вдовы брата Михаила Морозова.
😠 Любителям кино о кино: Бёрдмэн (2014)
Бывший актер, однажды сыгравший роль популярного супергероя, решает переступить свое эго и принять участие в бродвейской постановке. Крутой монтаж и режиссура, а также яркий образ Майкла Китона — в реальном мире он сыграл одного из лучших «Бэтменов» и долго не мог уйти от этого образа.
✨ Заказавшим салат из фантастики, фэнтези и триллера: Франкенштейн (2025)
Гильермо Дель Торо переснимает классическую историю Виктора Франкенштейна. Ученого, который одержим идеей вернуть мертвеца к жизни и получившего неограниченный бюджет на эксперименты.
💬 Очень интересно узнать, а что предложите посмотреть вы?
@InvestFuture
Трейдеры, торгуйте бесплатно — с Альфа-Трейдингом ❤️
Всем новым клиентам даём кэшбэк 100% на комиссию за сделки — просто откройте брокерский счёт на нашем сайте.
Торгуйте как обычно на фондовом и срочном рынках. Удержанную комиссию будем возвращать на счёт раз в месяц. И так до конца февраля.
За перевод активов в Альфа-Банк дадим ещё один бонус — до 2,5% годовых.
@alfa_investments
🔮Сбылись ли прогнозы аналитиков на 2025 год
В последние дни брокеры и их аналитические отделы публикуют стратегии на 2026 год. Мы решили посмотреть их же прогнозы на 2025 год и оценить, что сбылось, а что нет. Давайте взглянем на результаты вместе.
Ключевая ставка
Ключевая ставка в этом году снизилась до 16%. Посмотрим, какую ставку ожидали брокеры в своих прогнозах на конец 2025 года:
➖SberCIB: 25% к концу года
➖АТОН: 17-18%
➖ВТБ: 23%
➖Цифра брокер: 17%
➖Альфа-Инвестиции: 20%+
➖БКС: 16%
➖Т-Инвестиции: 13%
Консенсус-прогноз предполагал, что ключевая ставка составит 19% на конец 2025 года. Но тут важно отметить, что большинство брокеров (Альфа, АТОН, ВТБ, Сбер, БКС) опубликовали свои стратегии до декабрьского заседания ЦБ по ключевой ставке. На том заседании Банк России вопреки ожиданиям не стал повышать ставку, а сохранил её на уровне 21%. Все ожидали более жесткой ДКП со стороны ЦБ.
Курс рубля
Сегодня доллар на внебиржевом рынке стоит 78 рублей. Прогнозы брокеров по стоимости доллара на 2025 год:
➖Т-Инвестиции: 97,4 руб/долл. в среднем за год
➖БКС: 100 руб/долл. в первом квартале года
➖Альфа-Инвестиции: 105 руб/долл. в среднем за год
➖Цифра Брокер: 107 руб/долл. в среднем за год
➖ВТБ: 108 руб/долл. к концу года
➖SberCIB: 115 руб/долл. к концу года
➖АТОН: постепенное ослабление рубля в течение 2025 года
Консенсус-прогноз предполагал, что рубль опустится до 105 руб. за доллар к концу 2025 года.
Индекс Мосбиржи
Индекс Мосбиржи сегодня находится на уровне 2710 пунктов. А вот, что прогнозировали аналитики:
➖SberCIB: 2850 пунктов к концу года в базовом сценарии
➖ВТБ: 3200 пунктов
➖БКС: 3500 пунктов
➖Альфа-Инвестиции: 3150–3350 пунктов
➖Т-Инвестиции: 3300 пунктов
➖Цифра Брокер: 5000 пунктов
➖АТОН: 3400 пунктов
В среднем ожидали, что вырастет на 25% к декабрьским отметкам и составит 3500 пунктов на конец 2025 года.
❓Что в итоге
С прогнозом по ключевой ставке угадали только аналитики БКС, но Цифра Брокер и АТОН тоже были близки. Курс рубля на конец этого года не угадал никто, ближе остальных были аналитики Т-Инвестиций. По индексу Мосбиржи тоже никто не попал, тут ближе всех оказался прогноз SberCIB.
Этот обзор говорит нам о том, что даже профессиональные аналитики — тоже люди, и они не могут видеть будущее. Поэтому нужно не принимать подобные прогнозы за чистую монету, а использовать их как ориентир для собственных решений.
Прогнозы брокеров на 2026 год мы уже частично разбирали в нашем канале: Альфа-Инвестиции, БКС, АТОН.
#Разбираем
@IF_Stocks
💿 Акции Норникеля обновили годовые максимумы. Стоит ли покупать
Акции Норникеля в этом году растут лучше рынка: с января цена выросла на 27,7%. Разбираемся, в чем причина, и не поздно ли еще покупать бумаги в свой портфель.
📈На чем растем
Основная причина роста — ралли почти всех драгоценных металлов в этом году. Так, с начала года цена на медь выросла на 39%, на платину — на 143%, а на палладий — на 107%. Никель остается аутсайдером: цена на него выросла лишь на 5,6%.
Основную долю выручки Норникелю приносят три металла: палладий, медь и никель. Остальные драгоценные металлы вроде золота и платины занимают в выручке совсем небольшую долю (менее 20%). Про рост цен на золото мы писали вчера.
Благодаря росту цен, финансовые показатели компании также растут. Посмотрим на результаты за 6 мес. 2025 года:
➖выручка: $6,5 млрд (+15% г/г)
➖EBITDA: $2,6 млрд (+12% г/г)
➖чистая прибыль: $842 (+2% г/г)
➖свободный денежный поток: $1,4 млрд (рост в 3 раза)
Этот отчет отражает динамику цен на металлы только в первой половине года, когда как основной рост пришелся на вторую половину. Только за последний месяц платина выросла на 51%, палладий — на 41%, медь — на 13%, а никель — на 11%. Поэтому отчет за второе полугодие и весь 2025 год должен быть еще лучше.
⚡️Проблемы Норникеля
Несмотря на хороший рост в этом году, акции Норникеля по-прежнему торгуются на 50% ниже максимумов 2021-го года. Причин этому несколько:
1️⃣Неудачные предыдущие годы. До 2025 года цены на драгоценные металлы падали три года, а часть из них находилась в боковике. Из-за этого, например, по итогам 2024 года выручка Норникеля снизилась на 13%, а чистая прибыль упала на 36,8%.
2️⃣Отмена дивидендов. Последний раз Норникель выплатил дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года. После этого руководство решило приостановить выплату, чтобы стабилизировать финансовое состояние компании.
3️⃣Корпоративный конфликт. У владельца Норникеля Владимира Потанина и у его крупного акционера Олега Дерипаски существует давний конфликт, который связан с разногласиями в управлении компанией. В 2022 году истекло акционерное соглашение, которое регулировало этот конфликт, а новое соглашение заключено не было.
Мнение IF Stocks:
Рост цен на металлы, снижение ключевой ставки и возможное ослабление рубля позитивно скажутся на финансовых показателях Норникеля. За 2025 год компания может заплатить около 5-8 руб. на акцию в виде дивидендов (3-5% дивдоходности). Если в 2026 году высокие цены на металлы сохранятся, а рубль упадет хотя бы до 90 руб. за доллар, то компания может заработать уже 20-22 рубля свободного денежного потока на акцию. Поэтому в базовом сценарии мы предполагаем, что акции продолжат расти в ближайшие 12 месяцев.
#Горячее
@IF_Stocks
Организовали с партнёрами подборку полезных каналов для любого начинающего/профессионального инвестора. Подписывайтесь, чтобы не потерять:
🔹Эксперт РА — Какие риски могут реализоваться в экономике и как от них уберечься?
Актуальные события из мира экономики и финансов глазами аналитиков крупнейшего рейтингового агентства в РФ, а также прогнозы, рейтинги, обзоры финансовых рынков – каждый день на канале «Эксперт РА».
🔹Инвестиции с Оксаной Мащенко — Честный канал инвестора-практика для тех, кто хочет спасти и приумножить деньги, а не жить в обещаниях. Оксана не боится говорить правду. Окунает лицом в жесткую реальность российской экономики, подсвечивает нюансы, копает глубоко и показывает рынок без прикрас. Настоятельно рекомендуем.
🔹Invest Era — канал содержит самую большую базу разборов компаний. Оперативные разборы отчётностей и новостей с аналитикой. Доходность в пульсе 75%.
🔹СМАРТЛАБ — это канал, где собирают самые сильные авторские статьи, обзоры, подборки, расчёты и выводы. Простым языком обо всём, что в тренде уже более 15 лет!
🔹ПРОФИТА НЕТ — Первый обучающий канал, ставший легендой Телеграм.
Его читают сотрудники банков, брокеров и управляющих компаний. На шаг впереди толпы.
Настоятельно рекомендую подписаться, таких каналов больше нет!
🔹Интересно о Недвижимости — это канал профессионалов об инвестициях в недвижимость.
Мы подскажем вам лучшую стратегию инвестиций.
А также раньше всех- новости рынка,
обзоры сетевых арендаторов.
📌 Публикация подборки организована @angelsproduct
📈 Какие доходности нас ждут в 2026 году?
В прошлом году ключевая ставка опустилась с 21 до 16%, а в этом году она может снизиться до 12%. Рассмотрим инструменты с фиксированной доходностью, и выясним, во что инвестировать по-прежнему выгодно:
➖ Депозиты. Ставки по вкладам сегодня составляют от 7 до 15% годовых в зависимости от срока. За последние 20 лет вклады давали в среднем 8% в год, поэтому текущие доходности по-прежнему привлекательны. Но тут смотря с чем сравнивать и какие преследовать цели.
➖ ОФЗ. Доходности по ОФЗ сейчас на уровне 13-14% годовых. Вкладываясь в ОФЗ, можно получить не только купоны, но и рост тела. При серьезном снижении ключевой ставки ОФЗ могут принести более 20% годовых в следующие 12 месяцев.
➖ Корпоративные облигации с фиксированным купоном. Корпоративные бонды с рейтингом ААА и фиксированным купоном сейчас дают доходности около 15%. На наш взгляд, премия к ОФЗ не слишком высокая, поэтому такие бумаги пока не очень интересны. Гораздо интересней бумаги с более низким рейтингом, но и рисков там в разы больше.
➖ Корпоративные флоатеры. Корпоративные флоатеры с рейтингом ААА дают около 16% годовых, но эта ставка будет снижаться вместе с ключевой. Поэтому такие выпуски стоит рассматривать лишь на короткий срок.
➖ Фонды ликвидности. Фонды ликвидности, как и флоатеры сейчас дают около 16%, поэтому их также можно использовать для краткосрочной парковки кэша.
Мнение IF Bonds:
Депозиты, фонды ликвидности и надежные флоатеры по-прежнему остаются интересными вариантами для вложения средств на короткий срок. Эти инструменты также хорошо себя покажут в том случае, если ЦБ будет снижать ставку медленней, чем ожидает рынок. В остальных случаях стоит обратить внимание на длинные ОФЗ и корпоративные облигации с фиксированным купоном.
📉Чего ждать от российских IT-компаний в 2026 году
В 2025 году рост российского IT-сектор замедлился из-за роста ключевой ставки, роста налогов и сокращения мер господдержки. В результате в третьем квартале выручка снизилась у большинства представителей сектора. Посмотрим, как сейчас чувствуют себя отечественные технологические компании, и интересны ли их акции в новом году.
📈 Перспективы рынка онлайн-торговли
По данным АТОН, в 2025 году рынок онлайн-торговли в России вырос на 27%, до 16 трлн руб. В 2026 году, по прогнозам, рост продолжится, и рынок увеличится еще на 20%.
Основные драйверы роста:
➖ развитие инфраструктуры маркетплейсов
➖ спрос на качественную розницу вне крупных городов
➖ рост потребления за счет снижения ключевой ставки
При этом у маркетплейсов есть ряд проблем, которые могут серьезно повлиять на работу бизнеса в новом году. Среди них:
➖ уход селлеров с рынка из-за роста НДС для малого и среднего бизнеса
➖ удорожание ассортимента из-за борьбы с серым импортом
➖ сокращение дешевой рабочей силы из-за ужесточения миграционной политики
➖ разговоры о необходимости более жесткого регулирования отрасли
На российском рынке торгуются акции Яндекса #YDEX и Озона #OZON, как основных представителей рынка онлайн-торговли. В 2025 году их акции выросли на на 19% и 39% соответственно.
🖥 Производители ПО
Российские производители ПО в последний год столкнулись с рядом трудностей. Среди них: рост ключевой ставки, сокращение бюджетов покупателей на ПО, сокращение мер господдержки и проблемы интеграции с ранее используемой инфраструктурой.
На наш взгляд, эти проблемы останутся и в 2026 году, пока ситуация в экономике не нормализуется. В прошлом году акции всех представителей отрасли рухнули на 27-60%. В новом году хорошую динамику показывают только Аренадата #DATA и Позитив #POSI из-за хороших прогнозов аналитиков.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, в 2026 году IT-сектор будет оставаться в боковике за исключением отдельных компаний. Вероятны отскоки сильно упавших акций (например Позитива) на фоне хороших новостей. При этом долгосрочно мы не видим идеи в производителях ПО, а наиболее интересными для нас выглядят только бумаги Яндекса.
🏠 Разберем операционные результаты Глоракса?
Вчера Глоракс отчитался по операционным результатам, а акции подросли на 4%, что же понравилось инвесторам? Давайте посмотрим на цифры.
Операционные показатели за 12 месяцев 2025 года:
➖ объем заключенных договоров: +80% г/г
➖ продажи недвижимости в деньгах: +47% г/г (45,9 млрд руб, против 31,2 млрд руб ранее)
➖ кол-во заключенных договоров: +111% г/г
➖ средняя цена за кв. м: -16% г/г
Основное, что обрадовало — перевыполнение плана продаж, который был озвучен при выходе на IPO: 43-45 млрд рублей с фактическим объемом продаж 45,9 млрд рублей. Рынку это явно нравится, потому что в последнее время нечасто можно было увидеть такого уверенного выполнения эмитентом публичного гайденса.
Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов снизилась с 256 тыс рублей до 214 тыс рублей за счет смещения продаж в регионы, где дешевле земля и более устойчивый спрос.
На 3 п.п. увеличилась доля заключенных договоров с участием ипотечных средств с 66% до 69% - хороший показатель, потому что многие столичные девелоперы оказались в проблемной ситуации при высоких ставках, в то время как Глоракс продает в основном по семейке в регионах + купили девелопера во Владивостоке, где действует дальневосточная ипотека.
Теперь Глоракс — это еще больше про регионы. Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 5 раз до 60%, было всего 12%. Как компания говорила на своих выступлениях, рентабельность региональных проектов даже выше столичных, несмотря на более низкую цену за метр, в первую очередь за счет покупки дешевой земли и самостоятельного создания ее стоимости через получение документов.
Отдельно 4 квартал 25 года:
➖ объем заключенных договоров: +62% г/г
➖ продажи недвижимости в деньгах: +31% г/г
➖ кол-во заключенных договоров: +89% г/г
Компания продолжает показывать хорошие результаты, несмотря на общий пессимизм на рынке жилья. Посмотрим, как дальше Глоракс будет справляться с вызовами. Интересно будет рассмотреть результаты отдельно за первый и второй кварталы 2026 года, ведь уже по ним мы сможем увидеть эффект от изменений по льготной ипотеке с 1 февраля, о которых мы рассказывали здесь.
#Горячее
@IF_Stocks
⛽️ Облигации Евротранс: держать нельзя продавать
Облигации Евротранса дают доходность более 20%, при том что кредитный рейтинг эмитенту присвоен на уровне А- сразу от четырех рейтинговых агентств. Разбираемся, в чем здесь подвох и отвечаем на вопрос подписчика.
Финансовые показатели за 9 месяцев 2025 года:
➖ выручка: 151,6 млрд руб. (+42,4% г/г)
➖ EBITDA: 17,9 млрд руб. (+54,3% г/г)
➖ чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (+92,9% г/г)
➖ чистый долг/EBITDA: 2,5х
На первый взгляд все выглядит неплохо, но дьявол кроется в деталях. Несмотря на достаточно высокую долговую нагрузку Евротранс исправно платит дивиденды. За 9 месяцев 2025 года компания выплатит акционерам около 60% чистой прибыли или 3,24 млрд руб. Кстати сегодня последний день покупки под дивиденды за третий квартал (дивдоходность 6,1%). Кроме того, у компании огромная инвестиционная программа: в 2025 году на CAPEX было потрачено 10,7 млрд руб.
И все это на фоне серьезной долговой нагрузки:
➖ чистый долг с учетом лизинга: 57,9 млрд руб.
➖ процентные платежи выплаченные за 9 мес. 2025: 4,9 млрд руб.
➖ погашения долгов за 9 мес. 2025: 10,8 млрд руб.
➖ ICR: 1,8х
В результате по денежным потокам за 9 месяцев получилась следующая картина:
➖ от текущих операций: -1 млрд руб.
➖ от инвестиционных операций: -10,6 млрд руб.
➖ от финансовых операций: 11,6 млрд руб.
Положительное сальдо финансовых денежных потоков было обеспечено за счет новых займов: кредитов, облигаций и ЦФА. На конец периода у компании осталось на счетах всего 145 млн руб.
В 2026 году на погашения ЦФА и облигаций компании придется потратить около 11 млрд руб, а на проценты — около 6 млрд руб. Самыми острыми периодами будут январь и август, где на погашения уйдет по 3 млрд руб. Учитывая дивидендную политику и высокий CAPEX, Евротрансу скорее всего не хватит собственных средств на погашение всех обязательств. Поэтому компания будет брать новые долги, чтобы погасить старые.
Мнение IF Bonds:
Несмотря на высокую долговую нагрузку, мы считаем, что компания сможет справиться с ее обслуживанием. Кредитный рейтинг эмитента высокий, поэтому привлечь новые деньги не составит труда. На крайний случай компания может отказаться от новых инвестиций, урезать дивиденды или вовсе провести допразмещение или SPO.
🗓 Новый препарат для лечения интерстициального цистита от компании Некстген — Неоваскулген протестируют быстрее на 2 года.
Компания Некстген, входящая в группу Артген биотех #ABIO, сообщила о значительном ускорении сроков проведения клинических исследований препарата для лечения цистита. Это подтверждают результаты двух Независимых комитетов по мониторингу данных (НКМД).
🌐 Какой рынок у препарата?
У 70% больных интерстициальным циститом болезнь наблюдается в тяжелой форме и пациентам требуется интенсивное лечение – рецептурные лекарства или хирургическое вмешательство. В тяжелых случаях у пациентов наблюдается учащение мочеиспускания до 50-60 и больше раз в сутки, появление крови в моче, наблюдаются значимые изменения психики.
Эффективной терапии заболевания пока не разработано. В лечении используются медикаментозные и хирургические методы. Однако, препаратов для полного излечения интерстициального цистита на рынке нет.
Расширение назначения может позволить компании увеличить доли на рынке объемом 1,2 млрд руб в ближайшие годы.
💬 Что за препарат разрабатывает компания?
Препарат Неоваскулген уже активно используется в практическом здравоохранении для лечения ишемии нижних конечностей. Неоваскулген входит в перечень ЖНВЛП, включен в национальные рекомендации, федеральные клинико-статистические группы, программу ОМС Москвы.
У препарата есть потенциал для лечения других заболеваний, где требуется увеличение плотности сосудистой сети – в частности, синдрома диабетической стопы, интерстициального цистита и алопеции, что еще больше может расширить рынок сбыта продукта.
#Горячее
@IF_Stocks
🇷🇺 Дух Анкориджа 🇺🇸
История второй половины 2025 года проходила под ощущением, что мирное соглашение по украинскому конфликту вот-вот будет достигнуто. Сначала говорили о плане из 28 пунктов, затем — о 20, потом формулировки снова менялись. Казалось, что прогресс близок.
👨💻 Любые позитивные для России сигналы сопровождались комментариями: это соответствует «духу Анкориджа», а это — нет. Напомню, 15 августа 2025 года на Аляске прошла встреча президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа. Это был первый саммит лидеров двух стран за четыре года. Но посмотрим, какие реалии мы имеем сейчас.
➡️ Администрация Дональда Трампа проводит силовую операцию в Венесуэле. Николас Мадуро задержан, страна фактически поставлена перед ультиматумами. По данным американских СМИ, Каракасу предлагают разорвать связи с Россией, Китаем и Ираном и работать в нефтяной сфере исключительно с США. Сложно назвать это проявлением «духа Анкориджа».
➡️ Далее — история с танкерами. Американские военные в международных водах остановили нефтяной танкер «Маринера». США заявили, что судно лишь имитировало российскую принадлежность для обхода санкций. При этом Минтранс РФ подтвердил: танкер имел временную регистрацию под флагом России.
Факт остаётся фактом — силовое задержание танкера под российским флагом произошло в международных водах. Формально США должны были ограничиться наблюдением и направить запрос России, чтобы именно она разобралась с судном. Однако Вашингтон действовал самостоятельно. Насколько это соответствует духу договорённостей и международному праву — вопрос риторический.
➡️ Параллельно в Европе обсуждаются гарантии безопасности для Украины. Речь идёт о возможном размещении иностранных военных контингентов, баз и долгосрочного присутствия союзников. Это прямо противоречит позиции России, которую она озвучивала ранее: отсутствие иностранных войск и ограничение военной инфраструктуры.
Первопричины конфликта — расширение НАТО и архитектура безопасности — по-прежнему игнорируются, в том числе переговорной командой Трампа. И это также не укладывается в «дух Анкориджа».
➡️ Наконец, санкции. Признанный в России экстремистом сенатор Линдси Грэм заявил, что Трамп дал зелёный свет законопроекту о вторичных санкциях, направленных на давление на Китай, Индию и других покупателей российской нефти. Это уже не переговорный фон, а инструмент экономического принуждения.
💁♂️ Итог. Запад, включая США, продвигает собственное видение «мира», которое не учитывает российские требования. Сегодня Вашингтон действует не в логике Анкориджа и не в логике поиска компромисса, а в логике администрации Трампа. Публично создаётся образ сближения с Россией и Китаем, но реальные действия оказываются прямо противоположными.
🤷♂️ К чему всё это про «дух Анкориджа»? Думаю, вывод очевиден. Делать ставку на скорое перемирие в 2026 году, исходя из текущих шагов, — значит игнорировать реальность. В СМИ ещё не раз будут появляться новости в стиле «Щас, секунда щас, одна секунда щас — и договорятся». Но по сути это лишь ширма.
#горячее@InvestFuture
❓Какими были бы компании, если бы они стали людьми
Замечали ли вы, что у каждой компании на рынке есть свой «характер»? А вот мы заметили и решили спросить ИИ, какими были бы крупнейшие российские эмитенты, если бы они были людьми. Посмотрим, что у нас получилось.
🏦 Сбербанк
Сбер — воплощением надежности: всегда пунктуален, держит слово и предпочитает проверенные стратегии, но не боится инноваций. В целом, этот человек — уверенный, но не агрессивный лидер: патриарх, который балансирует традиции с прогрессом.
Тут согласны, Сбер — эталон в мире госкомпаний. Благодаря грамотному менеджменту его прибыль растет каждый год, а вместе с ними и акции.
⛽️ Лукойл
Лукойл как человек — символ выносливости и гибкости. Он выдерживает любые невзгоды: будь то долгий поход или внезапная буря, он остается собранным, полагаясь на опыт и осторожность. В сердце он — неуемный странник: полный устремлений, с жаждой открытий и энергией, которая толкает к большим горизонтам.
Ну здесь ИИ лукавит. Осторожность явно не про Лукойл. В этом году против компании ввели санкции, из-за которых компании пришлось выставить на продажу весь международный бизнес. Это говорит о том, что Лукойл явно был не готов к такому сценарию.
⛽️ Газпром
Образец выдержки и дальновидности. Он переносит любые потрясения: от экономических штормов до геополитических перемен, оставаясь непоколебимым благодаря запасу сил и умению планировать на годы вперед.
Аналогичная ситуация, как и с Лукойлом. Дальновидность и умение планировать — явно не про Газпром :)
📱 Яндекс
Яндекс как человек — воплощение креативности и приспособляемости. Он легко меняет подходы в зависимости от обстоятельств. В трудностях он не ломается — перестраивается, черпая уроки из прошлого, чтобы стать еще изобретательнее.
Здесь согласны. Яндекс своего рода миллениал, который подстроился под прогресс. Развитие ИИ-технологий, финтеха и e-com-направлений это подтверждают.
🏦 Т-Технологии
Этот человек был бы воплощением дерзости и креативности. Он не боится рисковать: пробует новые подходы, экспериментирует с идеями и быстро корректирует курс, если видит лучший путь.
Здесь тоже солидарны с мнением ИИ. Т-Банк всегда ассоциировался с технологичностью, хотя в последние годы, на наш взгляд, стал терять этот статус. Тем не менее, компания все еще растет, а ее акции радуют инвесторов.
#Юмор
@IF_Stocks
📺 Фильмы про основание корпораций
Фильмы и сериалы — отличный способ новогодние праздники, если вы не планируете выходить из дома.
Собрали для вас подборку фильмов и сериалов про основание крупных корпораций. Эти истории позволяют за пару часов увидеть, как рождались и преодолевали кризисы гиганты вроде McDonald`s, Facebook* или BlackBerry. Такие фильмы помогут не только скрасить длинные зимние вечера, но и расширить свой кругозор.
В подборку мы добавили как популярные картины вроде «Основателя» или «Социальной сети», так и менее известные, но такие же интересные фильмы и сериалы. Например, сериал «Люди, построившие Америку» погрузит вас в Америку начала XX века и покажет, как возводились империи вроде Ford, Standard Oil и банк JPMorgan Chase. А фильм «Тетрис» покажет, как простая игрушка стала мировым бестселлером.
Приятного просмотра!
Если уже посмотрели что-то и знаете что порекомендовать, пишите в комментариях!
*принадлежит Meta, запрещенная в России организация
#ТОП
@IF_Stocks
🤭 Дорогой Дедушка Мороз!
🔤 Пишет тебе админ IF Stocks
Я весь год вел себя хорошо! Покупал акции дешево, продавал дорого, иногда получалось наоборот. Брал облигации на первичке и даже участвовал в IPO.
Да, брал маржиналку. Да, изредка шортил, но с кем не бывает.
Все-же я верю не только в фундаментальный анализ, но и в новогоднее чудо. Очень прошу, в следующем году:
Сделай, пожалуйста, чтобы графики хотя бы отдалённо напоминали тренд, а не кардиограмму паникующего трейдера. Особенно в акциях второго и третьего эшелона.
И пусть отчёты компаний перестанут быть квестом «Найди реальную прибыль за десятью вкладками МСФО и словами «без учета курсовых разниц». А про вечные сноски к EBITDA напишу в следующем году, уж слишком жирно будет...
Можно ещё, чтобы дивидендная политика компаний напоминала хоть какую-то политику, а не шарады в стиле «ПИК».
Пусть финансовые рынки станут немного больше про капитал и немного меньше про геополитику, мы все уже от этого немного устали.
Пусть у нас, миноритарных акционеров, появится хотя бы иллюзия влияния на решения.
Чтобы капитализация росла за счёт бизнеса, а не за счёт постоянного «подкручивания» количества акций в обращении.
Я верю в Новый год, в тебя и МосБиржу по 4000!. Спасибо, дедушка!
🔤
С надеждой на бычий рынок, Ильназ.
А что желаете вы?
@IF_Stocks
Что важно успеть, если у бизнеса есть внешнеторговые контракты?
Ответ: зафиксировать валютный курс, пока рубль превосходит все ожидания.
Большинство финансовых экспертов считают, что в 2026-м курс снизится. В Альфа-Банке прогнозируют среднегодовые курсы 94,3 ₽ за доллар и 13,4 ₽ за юань.
➡️ Успевайте зафиксировать сегодняшний курс — для этого оставьте заявку на хеджирование в Альфа-Банке и подключите онлайн ✅
А что бывает, если не защищаться от валютного риска, рассказал эксперт Альфа-Банка 9️⃣ Дмитрий Малов — смотрите на видео.
@alfa_tops
📈Золото на максимумах. Растут ли акции золотодобытчиков
На этой неделе золото обновило исторические максимумы и превысило отметку $4500. Мы уже писали отдельный пост на эту тему, а теперь хотим посмотреть, как на это отреагировали акции российских золотодобытчиков.
🥇 Полюс
Полюс #PLZL — крупнейший золотобытчик в России и компания с самой низкой себестоимостью добычи в мире. Ее акции с начала года выросли на 67,7%.
Сейчас компания развивает свой главный инвестиционный проект — Сухой Лог. Сухой Лог — одно из крупнейших золотоносных месторождений в мире. Его разработка сделает Полюс второй в мире самой крупной по объемам добычи золотодобывающей компанией. Ожидается, что проект будет запущен в 2028 году, а потратят на него $6 млрд. Но из-за санкций сроки и конечная стоимость может измениться.
⛏ Южуралзолото
#UGLD — четвертая по объему производства компания в России. В отличие от Полюса акции ЮГК упали на 26%. Основная причина: конфискация активов компании в пользу государства. Позже Минфин заявил, что компания будет продана новому владельцу. Пока что этот владелец не оглашается, из-за чего инвесторы не торопятся покупать акции золотодобытчика. Ожидается, что сделка по продаже завершится в начале 2026 года.
⛏ Селигдар
#SELG также входит в десятку крупнейших золотодыбтчиков страны, но акции с начала года выросли лишь на 6,2%. Финансовое положение у компании не самое лучшее. Убыток за 9 месяцев 2025 года составил ₽7,6 млрд по сравнению с 10,1 млрд в прошлом году. И это несмотря на рост выручки на 44%. Долговая нагрузка тоже растет: соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось с 2,5х до 3,3х. Добавить к этому судебные разбирательства в отношении топ-менеджеров компании и получим рост акций всего на 5,5%.
Пишите в комментариях, держите ли вы акции этих компаний в своих портфелях?
#Разбираем
@IF_Stocks
🪨 Мечел отсрочил уплату долга. Что значит для компании
Вчера директор финансового управления «Мечела» Александр Овчинников сообщил, что компания смогла договориться с банками об отсрочке уплаты долга на 132 млрд рублей. Разбираемся, что это значит для компании и для всего рынка в целом.
💵 Долговая нагрузка Мечела
Напомним, что за первое полугодие чистый долг Мечела составил 252,7 млрд рублей. Для сравнения, текущая рыночная капитализация всей компании сейчас составляет всего около 40 млрд рублей. То есть Мечел в данный момент должен выплатить сумму, которая в 6 раз больше стоимости самой компании.
Отношение чистого долга к EBITDA на конец первого полугодия 2025 г. составило 8,8х по сравнению с 4,6х на конец 2024 г. 89,7% долга номинировано в рублях, остальная часть в валюте.
📉 Как компания справляется с долгом
В январе 2025 г. «Мечел» сообщил, что договорился с банками-кредиторами о переносе выплат по части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Кроме того, компания договорилась с банками о сниженной кредитной ставке в период с августа 2025 г. по январь 2027 г.
Все это дает возможность компании обслуживать свою долговую нагрузку на фоне кризиса угольной промышленности. Менеджмент ожидает, что в следующем году ситуация в отрасли стабилизируется и на этом фоне, а также благодаря снижению ставки, она сможет гасить долги в полной мере.
Мнение IF Stocks:
2025 год оказался сложным не только для угольной отрасли, но и для многих других, включая металлургический и строительный сектор. Высокая ключевая ставка привела к тому, что многие компании оказались не в силах обслуживать свои долги. Тем не менее, государство и банки стараются спасти слишком крупных игроков, чтобы экономика не рухнула.
Так, буквально вчера компания Урасталь смогла избежать дефолта, погасив облигации на сумму 10,5 млрд рублей. При этом менее крупные компании часто не справляются со своими долгами. За этот год уже было зафиксировано 19 дефолтов и 8 технических дефолтов эмитентов облигаций. Мы считаем, что покупать акции или облигации компаний с высокой долговой нагрузкой в надежде, что ее тоже «спасут» — плохая стратегия.
А как считаете вы? Сможет ли Мечел и ему подобные избежать банкротства? Пишите свое мнение в комментариях.
#Горячее
@IF_Stocks
🇷🇺 Какие компании выйдут на биржу в 2026 году
В 2025 году на российских биржах разместилось всего четыре компании — на десять меньше, чем в прошлом году. Причина проста: пока в рынок акций никто не верит, компании не хотят размещать свои бумаги, опасаясь низкой ликвидности. Но уже в следующем году все может измениться. Рассмотрим компании, которые заявили о желании выйти на биржу в 2026 году.
В первой половине года акции могут разместить Винлаб, Евраз, Солар, МТС AdTech и Юрент. Рассмотрим их подробнее.
1️⃣ Винлаб. Сеть алкомаркетов, принадлежащая компании Novabev (бывш. Белуга). ВинЛаб завершает переход в ПАО, увеличивает уставный капитал и готовит открытую подписку акций. Размещение может пройти уже в первых кварталах 2026 года.
2️⃣ Евраз. Evraz Group — международная металлургическая и горнодобывающая компания с активами по всему миру. Ожидается, что на биржу выйдет российская структура Евраза, куда войдут Нижнетагильский и Западно-Сибирский металлургический комбинаты. Размещение может пройти весной 2026 года.
3️⃣ Солар. Дочерняя компания Ростелекома, которая специализируется на кибербезопасности. Менеджмент Солар в октябре заявил, что IPO нужно компании не для денег, а для прозрачности и для публичности. Это однозначный плюс.
4️⃣ МТС AdTech и Юрент. Обе — дочерние компании МТС. AdTech создает инструменты и платформы для управления рекламными кампаниями, а Юрент предоставляет в аренду электросамокаты. Выход на биржу обеих компаний ожидается весной 2026 года. IPO дочерних структур для МТС — один из шагов для снижения долговой нагрузки и привлечения инвестиций.
Есть и другие компании, которые обещали разместиться или во второй половине или в удобный для них момент до конца 2026 года. Среди них: Сибур, Самолет+ и VK Tech.
5️⃣ Сибур. Один из крупнейших в мире нефтегазохимических холдингов, который планирует выход на биржу аж с 2007 года. Что примечательно: для IPO компания выбрала «Восточную биржу», которая расположена во Владивостоке. Она в отличие от Московской и СПБ бирж не находится под западными санкциями. Будет ли доступ к акциям компании у крупнейших брокеров — пока вопрос.
6️⃣ Самолет Плюс. Дочерняя компания Самолета, которая предоставляет различные услуги, связанные с поиском, покупкой, продажей и арендой недвижимости. В 2024 году Самолет Плюс уже провела Pre-IPO и получила оценку в ₽21 млрд.
7️⃣ VK Tech. Дочка VK, которая предоставляет облачные сервисы, коммуникационную платформу, финансовые и дата-сервисы и другие IT-решения для бизнеса. Об IPO было объявлено еще в 2024 году, но размещение ждем в 2026.
Помимо вышеперечисленных компаний в 2026-2027 годах планируют выйти на IPO такие компании как Автодом, Рольф, Соколов, Lender Invest, Медси, а также две или три компании с госучастием (названия не раскрываются).
На наш взгляд, разнообразие эмитентов и рост общей капитализации — это то, что сейчас не хватает отечественному рынку. Поэтому мы будем следить за каждым размещением на российских биржах и освещать их в нашем канале.
#Разбираем
@IF_Stocks
🎄Ждать ли новогоднее ралли на бирже в этом году?
Новогодним или Санта-ралли называют исторический рост биржевых индексов в последние 5 дней декабря и первые 2 дня января. Этот термин придумал аналитик фондового рынка Йель Хирш в начале 1970-х г., когда заметил эту тенденцию.
По данным The Stock Trader's Almanac, с 1950 по 2022 годы санта-ралли наблюдалось на американском рынке 58 раз. S&P 500 за эти семь торговых дней в среднем рос на 1,2% — лучше, чем в среднем за восемь из двенадцати месяцев с 1950 года.
📈Причины новогоднего ралли
Каких-либо однозначных причин для санта-ралли нет, скорее оно происходит из-за совокупности факторов. Среди них:
➖выплаты годовых бонусов — компании выплачивают новогодние бонусы сотрудникам, которые несут их на биржу
➖балансировка портфелей — фонды и банки балансируют портфели и стремятся закрыть год на позитивной ноте
➖оптимистичное предновогоднее настроение
Санта-ралли на Мосбирже
Российский рынок более молодой, из-за чего статистика по нему не слишком показательна. Тем не менее, россияне тоже могли наблюдать это новогоднее чудо на Московской бирже. В период с 2003 по 2024 годы новогоднее ралли у нас наблюдалось 18 раз. В среднем индекс Мосбиржи за этот период рос на 3,1% за 7 дней. Самый сильный рост наблюдался в 2005-2006 году, тогда за неделю в рынок вырос на 7,47%.
❓Ждать ли новогоднее ралли в этом году?
В отличие от американского, российский рынок менее предсказуемый из-за его небольших размеров и объективных причин. Сейчас он зависит не столько от фундаментальных причин, сколько от геополитических новостей и решений ЦБ по ключевой ставке. В последнюю неделю декабря мы пока не наблюдаем позитивных новостей по обоим фронтам.
Если не произойдет никаких значимых изменений, то вполне вероятно, новогоднего ралли в этом году мы не дождемся. Но всегда остается надежда на чудо, которого мы и будем ждать в ближайшие 7 дней.
#Учимся
@IF_Stocks