4018
Канал Альфа-Банка для корпоративного бизнеса
«Индивидуальные решения под конкретный контракт». Взгляд в будущее рынка ЦФА 🔮
Завершаем неделю Альфа-Саммита обзором самой визионерской панели — «Стратегии масштабирования: как ЦФА меняют нефинансовый рынок». Её провёл Дмитрий Витман, COO КИБ Альфа‑Банка.
Мнения о будущем ЦФА разнятся — во многом оно зависит от законодательного регулирования, которое обсудили представители ЦБ, Минфина и Госдумы.
Топ-менеджеры Ростелекома и X5 Group подчеркнули удобство ЦФА в качестве аналога корпоративных облигаций — и даже попросили не зарегулировать инструмент.
Мы считаем, что уже скоро бизнес будет использовать ЦФА гораздо шире. Перспективы приоткрыл 7️⃣ Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка ⬇️
🔴Для бизнеса ЦФА — это новый способ работы с клиентами
🔜 Инвесторы — это одновременно и потребители продукции эмитента. Компания легко может кастомизировать предложение под аудиторию.
• Первый опыт у нас был с вином. Сейчас мы смотрим на различные виды бытовой техники, и точно так же это может работать с топливом или золотом.
• Мы также попробовали благотворительный ЦФА. Он сейчас есть на нашей полке и подходит тем, кто участвует в благотворительности.
🔜 Связь реального актива, будь то квадратные метры, топливо, вино или золото, с финансовой составляющей создаёт ту степень персонализации продукта, которой нет у традиционных инструментов.
• Второй важный момент — у актива есть обеспечение, что позволяет эмитенту или инвестору выбирать способ погашения. Как в нашем кейсе с вином, который можно повторить абсолютно с любой товарной группой — инвестор по желанию может выбрать либо деньги, либо товар.
🔜 В цифровую упаковку абсолютно свободно перетекают хеджирование, аккредитивы, гарантии.
• Это даёт и бизнесу, и банку гораздо больше гибкости, чем существующие традиционные формы.
«Крутить педали нужно всем». Новые IPO в России: чем помогут власти и что делать бизнесу 💼
Продолжаем делиться самым полезным с Альфа-Саммита. На дискуссии «Трансформация рынка акционерного капитала» говорили о драйверах роста для биржи.
Среди таких драйверов важен приток новых эмитентов. Это подчеркнул модератор встречи Олег Ачкасов, управляющий директор и руководитель департамента операций на финансовых рынках Альфа-Банка. А спикеры обсудили, как этого добиться.
Заместитель министра финансов России Иван Чебесков озвучил меры поддержки для компаний, выходящих на IPO.
🔟 Мы будем стараться на уровне госполитики выравнивать правила игры для компаний, привлекающих финансирование на фондовом рынке и через банковское кредитование.
• В первую очередь это субсидии, а в будущем, возможно, даже некие преференции для тех компаний, которые выходят на рынок. Это и субсидия на затраты по размещению на IPO, и рыночный механизм акселерации.
• Что касается госкомпаний: с точки зрения объёмов у нас есть план в следующие 5 лет привлечь 1 триллион рублей. Это госкомпании и их дочки.
• У госкомпаний есть особенность: менеджмент в них привык работать в другой системе управления. И многие не хотят участвовать в процессах IPO или SPO.
• Есть два пути решения — кнут и пряник. Мы склоняемся к тому, чтобы всё-таки использовать пряник: создать для менеджмента рыночную систему мотивации, которая будет привязана к стоимости акций компании.
6️⃣ У нас, как у одного из крупнейших организаторов сделок в России, сейчас в пайплайне порядка 10 размещений. Где-то эмитенты уже готовы и ждут окна, где-то ведут подготовку и целятся на второе полугодие.
• Сектора разные — это и ИТ в разных сегментах, и финансовый сектор, и даже есть инфраструктура строительства, ретейл.
• Что касается ближайших двух-трёх лет, мне бы хотелось видеть больше компаний FMCG-сектора. Там есть много отраслей, где есть большие и прибыльные частные лидеры. Традиционно на западных рынках такие компании очень хорошо оцениваются.
#️⃣ Проведу аналогию с велоспортом. Когда ты едешь за другим, попадаешь в воздушный поток. Тактика заключается в том, чтобы первый крутил очень быстро, а последующие гонщики отдыхали. Чем быстрее вы меняетесь, тем быстрее все вместе приедете на финиш. Нам очень важно, чтобы индустрия осознала, что крутить педали нужно всем.
• Нужно повышать грамотность менеджмента и собственников. Осознавать, что, если ты выходишь на рынок и тебе доверяют деньги, надо быть правильным в этой игре. А именно — наблюдательный совет должен быть работающим органом. Отчётность должна быть регулярная, качественная и полная.
• И очень важно, насколько эмитент трепетно относится к своим инвесторам: как часто встречается с ними и рассказывает о своём бизнесе.
Эльвира Набиуллина — о самочувствии бизнеса в России. Главные цитаты с Альфа-Саммита
Председатель Банка России ответила на вопросы, накопившиеся у бизнеса к ЦБ. Их озвучил главный управляющий директор Альфа-Банка Владимир Верхошинский — в присутствии более чем 1000 топ-менеджеров крупнейших компаний.
Как вы замеряете настроение бизнеса? И как, на ваш взгляд, чувствует себя бизнес после более чем года при довольно высокой ключевой ставке?
🔜 Мы проводим личные встречи и самый большой опрос бизнеса в стране — в нём участвуют 15 000 предприятий из разных регионов.
• Как сейчас себя чувствует бизнес? Есть отрасли со значительным ослаблением конъюнктуры. Часть таких отраслей связана с экспортом: нефть, уголь. Часть — с внутренним спросом: жилая недвижимость, строительные материалы, автомобили. Есть отрасли, в которых продолжается довольно активный рост, например туризм и общепит.
• В целом состояние большинства предприятий устойчивое, потому что были и большие прибыли, и есть подушка безопасности у многих компаний. Речь идёт не об убытках, а скорее о снижении прибыли.
• Конечно, ключевая ставка влияет на финансовое состояние, но нужно понимать степень этого влияния. У предприятий идёт большой рост издержек по другим направлениям, нежели обслуживание кредитов. А именно — рост оплаты труда, рост стоимости материалов. А это прямое следствие высокой инфляции, с которой мы боремся ключевой ставкой.
• Обращу внимание на цифру из нашего опроса. Треть себестоимости в стране создаётся компаниями, которые вообще не имеют долга. То есть развиваются за счёт собственных средств. К изменениям ставок они менее чувствительны.
🔜 Во-первых, не все так говорят. В инфополе всегда слышнее всего негативные оценки. Вы, наверное, даже в своих компаниях больше знаете про проблемные точки, а есть подразделения, которые работают без сбоев, и вы на них не обращаете внимания. У экономистов это называется selection bias.
• Второе: в последние два года у нас были очень высокие темпы экономического роста. И конечно, были ожидания у некоторых представителей бизнеса, что такие темпы будут всегда. Но они чреваты и резким ускорением инфляции. И дефицит рабочей силы ограничивает рост. Поэтому переход от высоких темпов к более умеренным может восприниматься как ухудшение конъюнктуры.
• По этому году мы ожидаем положительные темпы роста. Наш нынешний прогноз — 1–2%. Это меньше, чем в прошлом году, но ещё раз: на наш взгляд, это более сбалансированно и более устойчиво долгосрочно.
🔜 Обычно нам предлагают: «Давайте мы повысим цель по инфляции». Мы этому сопротивляемся, и вот почему.
• Во-первых, когда цель постоянно меняют и подгоняют под результат, это означает разрушение политики таргетирования. Если участники рынка увидят, что вместо того, чтобы достигать цели, ЦБ её увеличивает, умеренных ставок в экономике не будет никогда.
• Почему именно 4%? Формулы нет ни в одной стране. Но этот уровень, по многим опросам, верхний предел ценовой стабильности. После этого люди начинают принимать в расчёт риски инфляции, закладывать в инвестиционные планы и так далее.
• У нас такой вопрос был года два назад. Наши эксперты показали, что для благосостояния и развития России скорее показано уменьшение цели по инфляции. В текущих условиях мы пока не можем к этому перейти, но если и думать об изменении цели, то в сторону снижения.
🟥🟥🟥🟥🟥🟥
На Альфа-Саммите поговорили о перспективах хайпового инструмента — цифровых финансовых активов.
Крупные компании активно пользуются ЦФА для привлечения капитала — с 2022 года уже 357 компаний разместили более 1600 выпусков на 800 млрд рублей.
Во время дискуссии Наталья Щеголеватых, начальник управления корпоративных финансов X5 Group, даже эмоционально попросила не регулировать ЦФА так же, как облигации.
Вот что ответил Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России⬇️
@alfa_tops
🟥🟥🟥🟥🟥🟥
Помогает ли ИИ выбирать ключевую ставку 🧠
А этот вопрос мы получили ещё до Альфа-Саммита — когда предложили вам спросить что-нибудь у председателя Банка России.
Вы прислали сотни сообщений, и мы выбрали, пожалуй, самый хайповый вопрос — пользуются ли в Банке России ИИ для прогнозов и моделирования российской экономики?
Смотрите ответ Эльвиры Набиуллиной ⬇️
@alfa_tops
Задайте вопрос Эльвире Набиуллиной — онлайн на Альфа-Саммите ☄️
Самое масштабное событие для крупного бизнеса в 10:00 откроют председатель Банка России Эльвира Набиуллина и главный управляющий директор Альфа-Банка Владимир Верхошинский.
Они обсудят тренды и вызовы для российской экономики и глобального рынка — всё, что определяет фарватер для крупнейших компаний страны.
Мы даём возможность задать вопрос главе ЦБ онлайн — только для гостей Альфа-Саммита и наших подписчиков.
🔴Как задать вопрос:
1. Подпишитесь на канал Масштабный бизнес.
2. Отправьте вопрос редактору канала до 11:00.
Все ответы — скоро в нашем канале ❤
@alfa_tops
Во что инвестировать: забирайте МАСШТАБНУЮ стратегию на 2-е полугодие 🧭
Команда аналитиков Альфа-Банка выпустила фундаментальный обзор финансовых рынков России с прогнозами до конца 2025 года.
🔗 Скачивайте стратегию по ссылке и изучайте, чтобы принимать грамотные решения. Внутри — тонны полезных цифр, диаграмм и выводов лучших экспертов по версии Cbonds и других ренкингов.
В карточках — главное, а вот что ещё найдёте в обзоре:
🔴прогноз топ-10 плательщиков дивидендов в 2025 году.
🔴прогнозы цен на сырьевые товары.
🔴аналитику по отраслям: нефтегазу, финансам, металлургии, ИТ, медицине и другим.
@alfa_tops
Вопрос-ответ: как инвестору оценить потенциал компании❓
Продолжаем отвечать на лучшие вопросы, которые вы прислали нам на конкурс. Сегодня в фокусе вопрос, важный для инвесторов и эмитентов на фондовом рынке.
Его задала Надежда Гаврилова из Москвы:
🔜 Какие факторы начинают иметь больший вес при оценке потенциала акций компаний по сравнению с тем, что было 10 лет назад? Меняется ли принципиально методология вместе с изменением конъюнктуры? Как в РФ, так и в мире.
Вопрос-ответ: какие технологии стратегически важны для «нефтянки» в России ❓
Сегодня отвечаем на вопрос Александра Васькова из Москвы — об инновациях в одной из важнейших отраслей для экономики.
🔜 Какие технологии в добыче и переработке углеводородов будут ключевыми для снижения издержек и повышения эффективности?
9 мая — навсегда важный и светлый праздник для всех нас ❤️
Мы вспоминаем и чтим каждого, кто совершил подвиг в 1941–1945 годах. И гордимся нашими бабушками и дедушками — за смелость, героизм и стойкость.
@alfabank
Что происходит на рынке недвижимости: итоги начала года и дальнейшие прогнозы 🏘
Темпы строительства в России выросли, несмотря на охлаждение рынка. В 1-м квартале ввод жилья увеличился на 9% г/г — до 32 млн м².
Такую динамику обеспечивает сегмент ИЖС — на него пришлось 77% всего ввода. К старту дачного сезона мы изучили причины популярности и перспективы этого сегмента — читайте о них в карточках.
А обо всех трендах рынка можно узнать в свежем обзоре экспертов Альфа-Банка. Главные выводы⬇️
8️⃣ Ирина Фомкина, аналитик Альфа-Банка
🔜 В 2-м квартале вызовом для рынка будет высокая база сравнения — апрель-июнь 2024 года, когда россияне активно оформляли льготную ипотеку перед отменой программы.
• В целом по итогам 2025 года мы ожидаем снижения выдач ипотеки на 20–25% г/г.
• С точки зрения ввода жилья год будет спокойным: по нашей оценке, объёмы строительства останутся на уровне 2024 года. Основное снижение ввода придётся на 2027–2028 годы, а дальнейшее восстановление будет зависеть от денежно-кредитной политики.
• Допускаем точечную поддержку застройщиков государством — в основном она может быть оказана проектам комплексного развития территорий и реновации. Это могут быть субсидии на строительство транспортной и социальной инфраструктуры.
Бюджеты на цифровизацию, разработки российских учёных и другие ИТ-новости 🖥
Читайте о главном из мира бигтеха в свежем ИТ-дайджесте аналитика Альфа-Банка Дмитрия Протаса. В этом выпуске:
🇷🇺 В России: рейтинг бюджетов в регионах, новые достижения в технологиях
• Стали известны полезные данные для ИТ-компаний, которые участвуют в тендерах. В 2024 году российские регионы потратили на цифровизацию и связь 311,9 млрд ₽ — на 18% больше, чем годом ранее. В 2025 году расходы могут вырасти ещё на 12%. В топ-5 регионов по планируемым расходам — Москва, Санкт-Петербург, Московская область, Новосибирская область и Пермский край. CNews
• В России разработали совершенно новый тип кубитов для квантовых вычислений на базе искусственных атомов. TAdviser
• Зеленоградский нанотехнологический центр представил первый российский литограф. Это ключевой элемент при производстве микросхем. TAdviser
• Яндекс объявил о создании фонда технологических инициатив Yet Another Tech Fund, бюджет на 2025 год — 330 млн ₽. Он будет поддерживать новаторские проекты сотрудников компании. Среди первых проектов фонда — ПО для роботов-гуманоидов, гибридный поиск, ИИ в медицине и «умный» магазин. Яндекс
• США вводят пошлины до 3521% на импорт солнечных батарей из Азии. Тарифы призваны помочь американским компаниям, но также они ударят по производителям возобновляемых источников энергии, которые долгое время полагались на недорогие зарубежные поставки. Bloomberg
• Тарифы США ожидаемо создают тренд на локализацию tech-производств и внедрение инноваций. TSMC начинает строительство третьего завода в Аризоне. IBM вслед за Nvidia и Apple пообещала инвестировать 150 млрд $ в развитие квантовых технологий в США. Reuters
• Huawei готовится протестировать мощный процессор с ИИ под названием Ascend 910D. В компании рассчитывают, что этот чип заменит некоторые продукты американского гиганта Nvidia. Глава Nvidia уже выразил обеспокоенность по поводу усиливающейся конкуренции на встрече с властями США. WSJ
• Xiaomi присоединилась к ИИ-гонке и представила собственную ИИ-модель с открытым исходным кодом. Она называется MiMo и имитирует то, как люди принимают решения. Bloomberg
• Alibaba Group представила новую версию своей флагманской ИИ-модели Qwen AI. Заявляется, что новая модель Qwen3 значительно снижает затраты на развёртывание по сравнению с аналогами. Bloomberg
Семь главных бизнес-событий мая 🗓
ИТ, логистика, Ecom, инвестиции — вот лишь некоторые из тем. Выбирайте, в чём поучаствовать после майских ⬇️
😸 17–21 мая. Харбин. Международная торгово-экономическая ярмарка. Более 100 мероприятий на ярмарке будут посвящены сотрудничеству России и Китая. Альфа-Банк представит стенд, где компании из обеих стран смогут налаживать контакты.
🇨🇳 19–20 мая. Хабаровск. Российско-Китайский форум. Здесь можно будет найти новые идеи для совместных проектов с Китаем. Основная тема — развитие острова Большой Уссурийский. Альфа-Банк — партнёр деловой программы.
❤️ 20 мая. Москва. Альфа-Саммит. Главное событие сезона для крупного бизнеса — соберём на одной площадке CEO крупнейших компаний, представителей власти и финансовых институтов. Подробности — скоро.
🛒 21–22 мая. Москва. ECOM Expo. Масштабная выставка технологий для онлайн-торговли. Будет представлено 300+ решений для ретейлеров, выступят эксперты из X5 Tech, Wildberries и других компаний. Узнать о финтех-сервисах для Ecom можно будет на стенде Альфа-Банка.
⛰ 25–27 мая. Минеральные Воды. Кавказский инвестиционный форум. Будет полезно для компаний, которые рассматривают инвестпроекты в регионе. Одна из тем — превращение СКФО в экспортный хаб, соединяющий Евразию, Индию и Ближний Восток.
🚛 27–30 мая. Москва. Logistika Expo. Крупнейшее B2B-событие: на одной площадке пройдут сразу 4 выставки технологий в строительной, транспортной, логистической и сервисной отраслях. Ожидается 1700+ экспонентов.
📱 29 мая. Москва. TAdviser SummIT. Мероприятие о лучших ИТ-практиках в корпоративном секторе. Будут спикеры из таких компаний, как Сибур, АШАН, АЛРОСА и других лидеров отраслей.
#мероприятия
@alfa_tops
Ключевая ставка вновь без изменений — 21%. О чём это говорит? ⚡️
Банк России сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — она не меняется с октября 2024 года.
Это означает, что и ставки по депозитам остаются высокими. Для привлечения ресурсов компании могут присмотреться к альтернативным инструментам финансирования — факторингу или ЦФА.
Подготовиться к будущим изменениям ключевой ставки заранее можно с помощью хеджирования.
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова рассказала, к чему стремится ЦБ⬇️
#макроэкономика
@alfa_tops
Поддерживаем строительство в Подмосковье 🏗
Московская область — лидер по вводу жилья в России: в 2024 году там сдали 11,4 млн м². Спрос на недвижимость в регионе растёт, ведь он занимает 2-е место по числу жителей в стране.
Мы сотрудничаем с ведущими девелоперами, работающими в Подмосковье, — и среди них ГК «Гранель», входящая в топ-20 крупнейших застройщиков России.
Открыли компании кредитную линию на 18,96 млрд рублей для строительства второй очереди ЖК «Аникеевский» в Красногорске — это семь домов комфорт-класса. Планируется, что первые жильцы получат ключи в 1-м квартале 2027 года.
Важно, что проект предусматривает развитие инфраструктуры, в том числе строительство двух дошкольных учреждений на 372 места. На первых этажах разместятся почта, участковый пункт полиции, супермаркет и другие объекты сферы услуг.
📌 Альфа-Банк финансирует проекты в сфере жилой и коммерческой недвижимости по всей России. Узнайте больше 🐁
#недвижимость #кейсы
@alfa_tops
Рост даже в сложных условиях и потенциальная доходность в 60% годовых. Главное о долговом рынке 🕯
Российский долговой рынок адаптировался к высокой ключевой ставке лучше, чем ожидали большинство экспертов. Таким был главный тезис дискуссии по облигациям на Альфа-Саммите, которую модерировал управляющий директор Булат Зогдоев.
Оптимистичный обзор провела 🔼 Мария Радченко, руководитель направления аналитики по долговым рынкам Альфа-Банка. Главные цифры из её выступления ⬇️
🔴60 трлн ₽ — такого уровня достиг объём рынка, это +20% за последний год. Доминируют ОФЗ (46% рынка), на втором месте — корпоративные облигации (27%). Сумма уже сопоставима с объёмом средств на депозитах и счетах физлиц.
🔴Менее 10% облигаций держат розничные инвесторы, в этом важное отличие долгового рынка от фондового. Больше всех в облигации инвестируют банки.
🔴94% выпусков корпоративных облигаций — высокого кредитного качества, то есть имеют рейтинг выше А−. Этим объясняется то, что на рынке почти нет дефолтов.
🔴≈60% годовых — такую доходность потенциально можно получить от инвестиций в некоторые облигации, если ключевая ставка снизится до 10% через 24 месяца. К ним относятся длинные ОФЗ и корпоративный выпуск РЖД.
Где искать капитал для роста бизнеса? Отвечают топ-менеджеры, власти и регулятор 🗯
У российской экономики и бизнеса большие задачи по развитию: нужно создавать новые технологии, инфраструктуру, промышленные объекты.
Как привлечь ресурсы для этого, обсудили на Альфа-Саммите — на дискуссии «Капитал для долгосрочного развития экономики» с Ксенией Собчак. Делимся мнениями топовых спикеров с шести разных ракурсов.
Президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин считает, что ключ — в денежно-кредитной политике.
⏯️ Мы видим, что новые инвестиционные проекты на паузе и продолжаются, только если их дешевле завершить, чем консервировать.
• Для развития инфраструктурных проектов нужно снижение ключевой ставки на треть от нынешней.
▶️ То, что добавит двузначные проценты в нашу экономику, — это повышение производительности труда, автоматизация, где-то диджитализация, и изменение бизнес-процессов.
• Это не связано со стоимостью капитала, пусть она и очень важна. Но, поверьте, история в том числе и в том, чтобы решительнее заниматься своими процессами. Тема немодная, есть замкнутый круг с низкими зарплатами и отсутствием прямой окупаемости.
• Но мы с этим справились. Четырёхкратное повышение производительности труда — я сам был участником этого процесса в составе команды СИБУРа.
#️⃣ Для увеличения ёмкости рынка нам нужен институциональный инвестор. Это family-фонды, сильные управляющие компании при банках. А вот на пенсионные фонды рассчитывать не нужно, они про сбережения, а не инвестиции.
• Что делает Московская биржа, чтобы IPO пошло? У нас есть пре-IPO-фонды, система подготовки независимых директоров для IPO, школа Мосбиржи, которая готова помогать компаниям делать документы.
*️⃣ Нам нужен инвестиционный ресурс. Резиденты, нерезиденты, локальные, зарубежные — не так важно.
• Что нам давали иностранные инвесторы? Три вещи: во-первых, инвестиционную глубину. Во-вторых, они были готовы вкладываться вдлинную. В-третьих, выступали значимой рыночной силой для обеспечения прав миноритариев. В этом плане их роль переоценить сложно.
🔟 Сейчас очевидно, что мировой тренд — экономический суверенитет, безопасность.
• В этой связи Россия должна использовать свою позицию как страна, против которой не ввели серьёзные тарифы. Россия всегда была страной с очень открытой экономикой, а наша доля внешней торговли в ВВП всегда была в топе.
2️⃣ Несмотря на все экономические вызовы, нужно вкладываться в нашу молодёжь.
• Мы запустили программу Альфа-Будущее — это и стипендии, и гранты, и коворкинги, и магистратуры, и кафедры с разными вузами. Охватим больше 300 вузов по стране, 3 миллиона с лишним студентов.
• Это главный наш капитал, всех к этому призываем. Россия всегда была очень богатой на таланты, надо их поддерживать.
🟥🟥🟥🟥🟥🟥
Что для вас капитал будущего?
В завершение нашего онлайна с Альфа-Саммита — эффектный блиц с дискуссии «Капитал для долгосрочного развития экономики».
3️⃣ Ксения Собчак, модератор дискуссии:
🔜 В двух словах — что для вас лично является основным капиталом?
🟥🟥🟥🟥🟥🟥
Потенциал — триллионы рублей. На Альфа-Саммите рассказали, как увеличить капитализацию фондового рынка 📈
К 2030 году капитализация российской биржи должна вырасти до 66% от ВВП — такую цель поставил президент. Сейчас этот показатель находится на уровне 26%.
На дискуссии «Трансформация рынка акционерного капитала» обсудили, как добиться роста.
8️⃣ Борис Красноженов, руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-Банка:
🔜 Как добиться повышения капитализации:
1⃣ Первый пункт — снижение ключевой ставки. Это обеспечит приток денег физических лиц, в том числе в управляющие компании. А розничные фонды — главный инструмент начинающих инвесторов. В мире в целом средний показатель объёма розничных фондов по отношению к ВВП — 71%. В России пока что меньше процента. Только за год можно получить приток приблизительно на 500-700 миллиардов рублей.
2⃣ Низкая ставка означает привлекательность IPO и рост стоимости компаний. Это чистая математика: ниже ключевая — ниже ставка дисконтирования, выше стоимость активов.
3⃣ Третье — дополнительный приток страховых и пенсионных накоплений. В России доля акций в портфеле страховщиков пока составляет 3%, в мире — от 10% до 30%. Доля акций в портфелях НПФ в России составляет 7%, в мире — от 20% до 70%. Это большие средства: 6,3 трлн рублей — страховые компании, 4 трлн рублей — НПФ. Таким образом, потенциал у нашего рынка есть, деньги есть.
🟥🟥🟥🟥🟥🟥
Глава ЦБ отвечает на онлайн-вопросы: три кита макроэкономической стабильности, иностранные инвестиции, ESG 🗯
Эльвира Набиуллина и Владимир Верхошинский дали Альфа-Саммиту мощный старт — обсудили взаимосвязь решений Банка России и бизнес-климата в стране.
Диалог был очень насыщенным, а в конце Эльвира Набиуллина ответила на четыре онлайн-вопроса от подписчиков канала Масштабный бизнес.
🔴У России весьма скромный госдолг по сравнению с другими крупнейшими экономиками. Это наши существенные возможности или планка, которую мы не хотим превышать?
1️⃣ Это преимущество и залог нашей стабильности. Это ещё и возможность в условиях кризиса действовать контрциклически.
• То есть у государства есть поле для манёвра. Многие страны, которые сейчас обсуждают увеличение расходов на разные цели, не имеют такого манёвра, им нужно существенно повышать налоги.
• Можно сказать, что наша макроэкономическая стабильность держится на трёх китах: таргетирование инфляции с плавающим курсом, бюджетное правило и низкий госдолг.
1️⃣ Иностранные инвестиции — это не только финансовый ресурс, это компетенции, технологии, возможность торговать с миром. Поэтому мы считаем их благом.
• Если говорить в целом об инвестициях в российскую экономику, практика показывает, что они могут быть очень эффективными: отдача на капитал во многих секторах не просто высокая, а очень высокая. Даже несмотря на некоторое снижение темпов экономического роста, у нас растущая экономика, и она будет долгосрочно расти, и есть огромные ниши для инвестиций.
• Поэтому мы готовы делать всё для того, чтобы иностранным инвесторам из дружественных стран было комфортно работать в России.
1️⃣ Что давали нам иностранные инвесторы? Во-первых, они больше вкладывались в долгосрочные ценные бумаги. Во-вторых, имели больше возможности брать на себя процентный риск. И они давали ликвидность рынку.
• Поэтому я считаю, что открытость финансовой сферы к иностранным инвестициям даёт больше преимуществ.
1️⃣ Напомню, что ESG — это не только E, но и S и G. Но если говорить об экологической части, мы видим, что острота темы чуть-чуть спала.
• В этой повестке есть общечеловеческая часть — мы все, как жители планеты, заинтересованы в её сохранности. И многие компании, несмотря на то, что внешний прессинг ушёл, продолжают заниматься ESG-повесткой.
• Мы со своей стороны эту работу также не бросали и собираемся ей заниматься — и с точки зрения рынка ценных бумаг, и кредитования.
Сегодня — АЛЬФА-САММИТ ⚡️
Через час на одной площадке в Москве соберутся руководители крупнейших компаний, первые лица министерств, ЦБ, Московской биржи и ключевых финансовых институтов — более 50 спикеров и 1000 гостей.
Что они будут обсуждать? Рассказывает Олег Ачкасов, управляющий директор, руководитель департамента операций на финансовых рынках Альфа-Банка ⬇️
@alfa_tops
Что с кредитованием бизнеса: почему темпы росли два года и чего ожидать в 2025-м 📈
За последние два года рынок корпоративного финансирования в России прибавил более чем 50% — несмотря на то, что ключевая ставка в этот же период только росла.
Мы видим аналогичный тренд и по крупным клиентам Альфа-Банка. Наш кредитный портфель в этом сегменте рос вдвое быстрее рынка и превысил 5 триллионов рублей.
9️⃣ Денис Кутасов, старший вице-президент и руководитель департамента по работе с крупными корпоративными клиентами Альфа-Банка, рассказал для РБК, почему так происходит. Вот главные тезисы ⬇️
*️⃣ Мы объясняем высокие темпы кредитования тремя факторами:
1⃣Необходимостью завершения уже начатых инвестиционных проектов, в том числе по строительству жилья.
2⃣Резким ростом потребности в оборотном капитале.
3⃣Замещением иностранного финансирования. До 2022 года крупнейшие корпорации страны активно привлекали капитал на зарубежных рынках. Теперь ключевым источником стали российские банки.
*️⃣ ЦБ прогнозирует, что рынок корпоративного кредитования в 2025 году вырастет примерно на 10%.
Мы к этому готовы и планируем сохранять опережающие темпы роста. У нас для этого есть всё необходимое, в том числе хороший запас по достаточности капитала и нормативам ликвидности.
Весь холдинг — на одном экране ☄️
Финдиректорам и казначеям крупного бизнеса станет проще: впервые появился цифровой сервис для управления финансами холдинга в одном интерфейсе.
Крупнейшие корпорации России включают десятки и сотни юрлиц — и раньше с каждой компанией приходилось работать отдельно.
Теперь управлять всей группой компаний можно в интернет-банке Альфа-Бизнес. Простое решение, но на рынке такого ещё не было. Вот как это работает ⬇️
1️⃣ В Альфа-Бизнесе видно сразу все компании холдинга — можно за пару секунд посмотреть баланс, операции и продукты суммарно по всем юрлицам. Или объединить их в любые нужные группы в интерфейсе: по региону, отрасли или другому признаку.
2️⃣ Можно настроить разные уровни доступа сотрудников, в зависимости от их ролей и полномочий. У специалистов в холдинге будет один набор опций, у директора «дочки» — другой.
3️⃣ В результате можно управлять финансовыми потоками по всей группе компаний. Перед глазами всегда будет общая картина, с которой легче контролировать ситуацию и принимать решения.
Каждая 0,1 секунды — это деньги ⌛️
Таков закон для продающих сайтов — если страница грузится долго, компания теряет заказы. Каждая 0,1 секунды снижает конверсию в среднем на 7%.
Мы учитывали это, когда создавали собственную платформу A.CMS. На ней работает сайт Альфа-Банка, и он открывается на 72% быстрее сайтов 500 крупнейших компаний России.
Ещё A.CMS пользуются Альфа-Лизинг и X5 Group. А теперь сможет и ваша компания — мы выводим платформу на рынок. Она подойдёт для запуска быстрых сайтов корпорациям в любой отрасли — неважно, B2C или B2B.
Подробно о платформе рассказали в блоге на Forbes, а вот её главные особенности для бизнеса⬇️
1⃣ Принцип low code: разработчики не нужны. Создавать страницы и менять контент смогут сотрудники даже без навыков разработки. Это в разы ускоряет запуск онлайн-проектов — например, сайт X5 Клуба был создан за 1 час и заполнен за 1 неделю.
2️⃣А/Б тесты за 10 минут. Это способ сравнить эффективность разных вариантов страниц или интерфейсов. С помощью A.CMS можно проводить тысячи тестов в год вместо прежних 50–100, и с этим справится один сотрудник.
3️⃣Стабильность и безопасность. Сайт Альфа-Банка посещают более 1 млн раз в сутки, и платформа способна масштабироваться и дальше. Её безопасность регулярно тестируется и соответствует строгим требованиям крупнейшего частного банка страны.
Вопрос-ответ: в какой сфере можно построить масштабный бизнес ❓
Продолжаем отвечать на вопросы победителей нашего конкурса. Сегодня — вопрос о перспективных отраслях от Вадима Кулубекова из Новосибирска:
🔜 Я являюсь успешным серийным предпринимателем с 20-летним стажем. Моему заводу производства модульных зданий уже 18 лет, также владею частью курорта Шерегеш, оказываю сервис в области гостеприимства.
Вопрос следующий: чувствую в себе силы построить глобальную, международную производственную компанию, потратить на это как минимум 10 лет своей жизни.
На какие отрасли/продукты/направления вы рекомендовали бы обратить особое внимание на основании своей Big Data, макроэкономики и стратегии развития страны, куда приложить свои усилия, чтобы страна могла гордиться таким производством?
Важный критерий: туда должен быть более-менее реалистичный вход за счёт заёмного капитала до 3 млрд рублей.
Анонсируем АЛЬФА-САММИТ — главное событие сезона для крупного корпоративного бизнеса ⚡️
Для нас важно создавать мосты между бизнесом и властью — чтобы вместе находить решения для развития экономики, инвестиций и предпринимательства.
Поэтому мы организуем Альфа-Саммит — 20 мая в Москве соберём на одной площадке CEO и CFO крупнейших российских компаний, представителей власти и финансовых институтов. Именно тех, кто определяет будущее экономики в стране.
Вместе с топовыми спикерами обсудим макроэкономику, способы масштабирования капитала, тренды фондового и долгового рынков, IPO и ЦФА.
Участие по приглашениям, но о главном мы расскажем в канале.
Начнём с мощного анонса: Альфа-Саммит откроется диалогом Главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной.
📌 Если вы давно хотели о чём-то спросить главу ЦБ, мы даём такую возможность: до 11 мая пришлите ваш вопрос редактору канала. Мы разберём все вопросы, и лучший из них прозвучит на Альфа-Саммите 20 мая ❤️
@alfa_tops
Как управляет бизнесом Джек Ма 🇨🇳
Продолжаем рассказывать о стилях управления знаменитых топ-менеджеров. После Илона Маска обратили внимание на китайскую корпорацию Alibaba и её основателя Джека Ма.
Несколько лет назад Ма отошёл от оперативного управления Alibaba, но продолжает участвовать в важных решениях — а в 2025 году вновь стал появляться на публике. А его компания конкурирует в tech-гонке и недавно представила ИИ-модель Qwen3.
Ма известен нестандартными ходами в HR и публичном имидже — разобрали в карточках яркие примеры.
Что больше удивило?
👍 — Видение бизнеса на 102 года вперёд.
🔥 — Любимые книги как основа для HR.
🤯 — Сравнение себя с Форрестом Гампом.
@alfa_tops
+11% за месяц, +40% за год. Что происходит с ценой на золото 🪙
Инвесторы и центробанки всего мира продолжают разгонять спрос на золото — на прошлой неделе цена за унцию впервые превысила 3500 $.
Сейчас стоимость драгметалла немного снизилась, но восходящий тренд сохранится — по крайней мере, в этом убеждён рынок. Некоторые инвестфонды прогнозируют рост до 4000 $, отдельные эксперты считают, что и 10 000 $ не предел.
Аналитик Альфа-Банка Елизавета Дегтярёва изучила драйверы — читайте о них в обзоре, чтобы разобраться в теме досконально. О главном ниже ⬇️
🔴Доверие к активам США снижается, что делает золото главным защитным инструментом
• Курс доллара снизился до 98 пунктов по индексу DXY — это минимум с 2022 года. Это произошло на фоне комментариев властей США о возможной отставке главы ФРС.
• Снизился и интерес инвесторов к казначейским облигациям США — в начале апреля их доходность заметно выросла. Среди причин — федеральный долг США свыше 36 трлн $, дефицит спроса и бездействие Федрезерва.
• Поэтому многие инвесторы считают золото оптимальным инструментом для хеджирования рисков в условиях, когда сочетаются стагфляция, рецессия, ослабление мировой экономики и риски, связанные с политикой Трампа.
• По итогам 2024 года на драгметалл уже приходилось 2% всего мирового капитала — максимальный показатель с 2011 года. Мы считаем, что доля золота продолжит расти.
• За февраль золотой запас мировых ЦБ вырос на 24 тонны, а в целом за последние годы он увеличился на 9%, до 36 тысяч тонн. Устойчивый рост спроса подтверждает стратегическую важность драгметалла.
• Одни из главных покупателей золота в последние 20 лет — Россия и Китай. Обе страны с 2008 года увеличили золотой запас на 300% — с 600 до 2300 тонн.
• Сейчас в топ-10 стран по золотому запасу входят США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай, Швейцария, Япония, Индия и Нидерланды.
• В марте приток денег в них составил 8,6 млрд $, по итогам 1-го квартала года — 21 млрд $. Это максимум с 2020 года.
• В основном приток обеспечили Северная Америка (61%) и Европа (22%). Доля Азии достигла 16% — это впечатляющий показатель, учитывая, что общий объём активов под управлением в регионе составляет всего 7% от общемирового.
Приложения для бизнеса всегда были не настолько удобными, как розничные. Мы это меняем ❤️
Все знают, что российский финтех — самый удобный в мире. Но до последнего времени наиболее продвинутыми были розничные сервисы, а корпоративные их догоняли.
Причина — тысячи продуманных мелочей, которые делают пользовательский опыт комфортным.
Недавно мы рассказывали о важности клиентского пути, а сегодня делимся собственным примером. Добавили в сервис для топ-менеджеров Альфа-Босс новые опции — привычные для розницы, но прежде недоступные бизнесу.
Рассказываем в карточках о трёх опциях, появившихся в Альфа-Боссе в 2025 году. Каждая из них позволяет реже писать или звонить в банк и что-то уточнять — так набегает приличная экономия времени для руководителя и его компании каждый месяц.
Какая из этих опций больше радует?
❤️ — все продукты по холдингу на одном экране
👍 — групповой чат, наконец-то не нужно пересказывать вопросы и пересылать скрины
🔥 — онлайн-статусы, чтобы знать, что происходит с заявкой
@alfa_tops
Запустили новый формат событий для бизнеса — с практикой и инсайтами 💬
Мы часто рассказываем о деловых мероприятиях — и хотим добавить им больше практической пользы. Поэтому решили собирать клиентов на практикумы и воркшопы, чтобы вместе находить решения для важных задач.
Первый опыт — стратегическая сессия для лидеров ретейла. Пригласили представителей X5 Group, Whoosh, Bork, Литрес, Туту.ру и других топовых компаний, чтобы попрактиковаться в исследовании клиентского опыта в e-commerce.
Вместе строили customer journey map в цифровых продажах, разбирали причины проблем по методу «5 почему» и искали боли за пределами шаблонов.
Участники сессии получили отчёт по лучшим идеям — и смогут использовать их, чтобы выигрывать в конкуренции. А мы будем повторять такие события и приглашать на них компании из разных отраслей ❤️
👍 Владимир Верхошинский, глава Альфа-Банка
🔜На сессии собрались лучшие эксперты, которые руководят и при этом сами разбираются в трендах Ecom. Я рад, что вы с нами, — для нас важно соответствовать, быть технологическим лидером и лучшим финтех-партнёром.