4018
Канал Альфа-Банка для корпоративного бизнеса
Каким компаниям важна энергоэффективность зданий 🏙
Рациональное использование ресурсов — мировой тренд и острый вопрос для строительства и ЖКХ. В России эти отрасли входят в топ-3 по расходованию энергии.
Поэтому девелоперы увеличивают долю энергоэффективных зданий и чаще делают на этом фокус в маркетинге.
Это важно не только для покупателей жилья, но и для бизнеса. По разным исследованиям, энергоэффективные склады обходятся ретейлерам на 30% дешевле стандартных, а «зелёные» здания могут на 30–40% снизить коммунальные расходы для корпораций с крупным офисным штатом.
Как развивается тренд в России — читайте в карточках.
Вы обращаете внимание на энергоэффективность при выборе здания для бизнеса или жилья?
❤️ — да, выбираю здания только с высоким классом или сертификацией
👍 — да, но это не основной критерий
🤔 — совсем нет
#недвижимость #ЖКХ
@alfa_tops
Медведи выходят из спячки: что происходит на рынках 📉
По всему миру — медвежий тренд. Американские индексы показали самое резкое снижение с марта 2020 года. На российском фондовом рынке тоже антирекорд: индекс Мосбиржи падает 14 дней подряд.
Что происходит и чего ожидать в ближайшее время — читайте в еженедельном радаре от аналитиков Альфа-Банка. О главном ниже ⬇️
🔴Катализатор — новые таможенные тарифы США
• Белый дом ввёл их против широкого круга стран. Некоторые из ключевых торговых партнёров ввели ответные пошлины. В результате рынок акций в четверг-пятницу накрыла мощная волна продаж.
• Индекс S&P 500 за эти дни упал в общей сложности более чем на 9%. В частности, просели котировки американских ретейлеров и бигтеха.
• Например, акции Apple снизились на 8,8% в первый день после введения пошлин. Больше об их влиянии на ИТ-рынок — в обзоре Дмитрия Протаса.
• Эксперты говорят о том, что высокие пошлины на импорт из азиатских производственных центров и потенциальные ответные меры могут нарушить глобальные цепочки поставок, снизить корпоративную прибыль и значительно повысить риски рецессии.
• До 9 апреля можно ожидать дальнейшего усиления волатильности — на этот день Дональд Трамп назначил крайний срок для вступления в силу взаимных таможенных тарифов.
• Контекст остаётся неопределённым: есть много вопросов, какие именно тарифы и применительно к каким товарам будут вводиться.
• Также пока сложно оценить темпы дальнейшей эскалации. Трамп угрожает обложить китайский импорт дополнительной 50%-й пошлиной, если Пекин к 8 апреля не отменит введённые в пятницу тарифы против американских импортёров.
• Кроме того, вопрос об ответных мерах обсуждается в Евросоюзе и Канаде.
• В отсутствие позитивных сигналов в геополитике рынок испытывает давление таких факторов, как высокие процентные ставки и снижение цен на нефть.
• Поскольку сезон отчётности за 4-й квартал в России уже подходит к концу, инвесторы переключают внимание на перспективы дивидендных выплат.
• Мы полагаем, что индекс Мосбиржи останется под давлением, но не исключаем отскока после такого долгого снижения.
Пять бизнес-новостей недели — самое интересное из разных отраслей 🖥
📱 ИТ
Половина российских компаний предпочитает иностранный софт (Ведомости)
Почему снизились цены облигаций и что будет дальше на рынке ОФЗ (РБК)
Минфин прогнозирует 10–12 IPO и SPO в 2025 году (Интерфакс)
Глава Самолёта Анна Акиньшина — о бизнесе в условиях высокой ключевой ставки (РБК)
Опубликован рейтинг богатейших людей мира — 2025 (Forbes)
Самое необычное из корпоративного сленга 💼
Несерьёзный тест на 1 апреля: мы собрали несколько фраз из бизнес-жаргона, которые набирают популярность за рубежом. Возможно, некоторые из них скоро войдут в моду и в российских компаниях.
Но одна из этих фраз — вымышленная. Сможете её найти? ⬇️
@alfa_tops
Вопрос-ответ: каким должен быть идеальный экономический индекс ❓
Мы получили более 800 вопросов к аналитикам Альфа-Банка на конкурс — вы спрашивали про тренды отраслей, макроэкономику и финансовые рынки.
Начинаем отвечать победителям и дарить призы. В первом видео — вопрос от Максима Волкова из Москвы:
🔜 Если бы вы могли создать идеальный индекс для оценки состояния экономики, какие показатели вы бы включили и почему?
Новая нефть? Как устроен один из самых динамичных сегментов ИТ-рынка 💻
Мировая ИИ-гонка превратила серверные мощности в ресурс, который нужен всем — бизнесу, tech-корпорациям, государствам.
Поэтому вложения в дата-центры резко выросли: США анонсировали инвестиции до 500 млрд $, Евросоюз — до 200 млрд €.
Что собой представляет российский и мировой рынок коммерческих ЦОД и куда он движется — разобрался Дмитрий Протас, аналитик Альфа-Банка.
📌 Читайте о главном в карточках и скачивайте детальный обзор — мастрид для ИТ-директоров и всех, кто желает глубоко разобраться в теме 🐁
Какой из трендов больше удивил?
🔥 — прирост рынка по 30% в год
👍 — курс на импортозамещение
❤️ — запасы энергии для ЦОД в России и атомные перспективы
🤔 — никакой не удивил, хорошо знаю этот сегмент
#ИТ #технологии
@alfa_tops
Индия признала российский банк технологическим лидером МИРОВОГО УРОВНЯ ❤🇮🇳
Fintech India Expo — крупнейшее технологическое событие Южной Азии. Там обсуждают всё — от кибербезопасности и криптовалюты до искусственного интеллекта и умных городов.
А ещё — вручают престижную премию Fintech India Innovation Awards. И только что Альфа-Банк признали лучшим сразу в двух номинациях — Global Leader in Fintech и Best Global Use of AI in FinTech.
Это масштабная победа российского финтеха на международном уровне.
9️⃣ Владимир Верхошинский, глава Альфа-Банка:
В течение последнего года Альфа-Банк получил сразу несколько престижных наград Китая. Сегодня банк снова признан технологическим лидером мирового уровня — на этот раз индийскими экспертами.
Российские инновации развиваются и занимают ведущие позиции в мировом масштабе. Я горжусь тем, что мы этому способствуем. Награда The FinTech India Innovation Awards — значимое достижение не только для Альфа-Банка, но и для всей российской финансовой сферы.
Ключевая ставка осталась без изменений — 21%. О чём это говорит? ⚡️
Банк России в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на прежнем уровне, как и прогнозировало большинство экспертов.
Для бизнеса стоимость денег на рынке пока остаётся высокой — на этом фоне могут быть востребованы такие инструменты, как факторинг или ЦФА. Также сохраняются выгодные условия по депозитам.
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова рассказала о предпосылках и позитиве в решении ЦБ ⬇️
#макроэкономика
@alfa_tops
Получили 4 награды за ЛИДЕРСТВО на рынке факторинга 🏆
Ассоциация факторинговых компаний России подвела итоги 2024 года и признала Альфа-Банк лучшим в 4 из 5 номинаций — лидером по приросту клиентов, объёму и динамике портфеля в разных сегментах.
Корпорации и их поставщики всё чаще обращаются за факторингом именно к нам — за год увеличили число клиентов на 42%, а портфель на 62%, до 588 млрд рублей.
Это лучшая динамика среди топовых игроков, что и отметили эксперты АФК. Но наша главная благодарность — российскому бизнесу: ваш интерес к факторингу драйвит рынок ❤️
Павел Шишов, управляющий директор по факторингу в Альфа-Банке:
🔜 Ассоциация факторинговых компаний второй год подряд отмечает существенный вклад Альфа-Банка в развитие рынка.
• В прошлом году более 2000 клиентов из малого, среднего и крупного бизнеса доверили нам финансирование кредиторской и дебиторской задолженности и защиту от риска неплатежей покупателей.
• Мы беспрерывно инвестируем ресурсы в автоматизацию процессов и используем инновации, чтобы факторинг был доступным каждому клиенту Альфа-Банка.
Тренд в ретейле: потребители стали чаще откладывать крупные покупки 🛒
Оборот розницы, сферы услуг и общепита в России продолжает расти, обгоняя инфляцию. По нашей оценке, в первые два месяца 2025 года он прибавил 13,2% г/г.
В феврале динамика во всех сегментах немного замедлилась. В продуктах и общепите рост сдерживали календарный фактор и отсутствие дополнительных выходных. В непродовольственном сегменте спрос дрейфовал к менее дорогим товарам — повлияло охлаждение в кредитовании.
Аналитик Альфа-Банка Екатерина Тузикова — о факторах, которые сейчас определяют настроения потребителей ⬇️
🔴Слухи вокруг возвращения иностранных брендов создают отложенный спрос
• Это касается сегментов, где есть бренды первого выбора, ушедшие или серьёзно ограничившие присутствие на российском рынке.
• Наибольшего эффекта можно ожидать в сегментах, где потребитель совершает покупки в среднем раз в 1,5–2 года.
• Среди категорий, наиболее подверженных такой волатильности, — крупная бытовая техника, автомобили. В частности, продажи новых легковых авто в феврале снизились почти на 25% (Автостат).
• Россияне ожидают снижения цен на импортные товары под влиянием укрепления рубля.
• На наш взгляд, ретейлеры скорее прибегнут к более активным промоакциям и агрессивным скидкам, чем пойдут на масштабное снижение цен.
Редкоземельные металлы: отвечаем на частые вопросы ⛏️
Высокотехнологичные производства по всему миру невозможны без празеодима, неодима и других металлов — этим объясняется растущий интерес к ним.
Как устроен мировой рынок и какое место на нём занимает Россия, рассказал Борис Красноженов, начальник управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-Банка.
Читайте ответы в карточках ☝🏻
@alfa_tops
Что будет с крупнейшим в мире поставщиком чипов и другие ИТ-новости 🖥
Читайте о главном в свежем дайджесте аналитика Альфа-Банка Дмитрия Протаса. В этом выпуске:
🇨🇳 Китай обеспокоен, что будет с поставщиком чипов для Apple и Nvidia
• Представитель китайских властей заявил, что Тайвань стремится «передать» США мощности по производству полупроводников для получения политической поддержки Вашингтона.
• Это заявление было сделано на фоне новости, что Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) — одна из крупнейших азиатских компаний и поставщик чипов для Apple и Nvidia — ведёт переговоры о покупке доли в Intel. Reuters
• Параллельно Китай стимулирует собственные разработки — в стране планируют создать национальный венчурный фонд с капиталом свыше 1 трлн юаней. Он будет поддерживать tech-стартапы в области ИИ, квантовых технологий, водородной энергетики и в других сферах. Reuters
• Трамп жёстко критикует закон, который было принято считать одним из главных достижений предыдущей администрации.
• Закон о чипах стимулировал инвестиции в строительство заводов на территории США на сумму почти 450 млрд $. При этом на каждый доллар, потраченный государством, приходилось почти 10 долларов частных инвестиций.
• Однако Трамп считает, что тарифы стимулируют приток инвестиций лучше, чем субсидии, а ещё пополняют бюджет за счёт импортных пошлин.
• На фоне новых пошлин техногиганты США заявили о долгосрочных планах перенести производство полупроводников в США. А пока стремятся провести ключевые торговые операции «по старым правилам» (совокупный экспорт в США в феврале вырос на 65,6% г/г, после +0,7% г/г в предыдущем месяце).
Bloomberg
• По итогам 2024 года объём рынка софта для бизнеса оценивают в 199 млрд рублей — он вырос на 34% г/г и восстановился до уровня 2021 года.
• В исследовании Strategy Partners отмечается, что в 2021 году на долю российских вендоров приходилось 29% рынка, а сейчас — 89%. Интерфакс
• Операторы «большой четвёрки» резко увеличили число базовых станций для расширения покрытия и модернизации сети. Стало известно, что в 2024 году Вымпелком, Мегафон, МТС и Т2 установили в России около 126 тысяч станций — на 60% больше, чем год назад. TAdviser
Вопрос года для застройщиков: когда деньги с депозитов перейдут на рынок недвижимости? 🏙
Строительные компании и покупатели жилья ждут, когда ключевая ставка пойдёт вниз.
Застройщики рассчитывают, что после смягчения денежно-кредитной политики многие владельцы депозитов будут инвестировать в недвижимость.
Аналитик Альфа-Банка Ирина Фомкина оценила перспективы такого сценария ⬇️
🔴Более 50% россиян по-прежнему считают недвижимость лучшим вложением денег — об этом говорят результаты опроса ВЦИОМ и ДОМ.PФ, проведённого в январе 2025 года.
🔴Поэтому при снижении ставок существенная часть депозитов может перетечь на рынок недвижимости. По данным ЦБ, сейчас россияне хранят на вкладах сроком более месяца 39,9 трлн рублей.
🔴В перспективе нескольких лет на рынок могут попасть до 50% депозитов — то есть до 19,9 трлн рублей. Такой суммы хватит на первоначальные взносы по ипотеке для 7,5 млн квартир.
Корпоративные облигации в тренде и другие новости финансовых рынков 📈
🔴Компании активно размещают бонды — это перспективный инструмент
• Компания Южуралзолото — один из крупнейших производителей золота в РФ — разместила облигации в долларах на срок два года. По данным организаторов, спрос превысил 300 млн $.
• Вероятно, в числе прочего на фоне успеха ЮГК компания Сибур объявила о доразмещении долларового выпуска в среду, 5 марта.
• РЖД на волне высокого спроса на её пятилетние облигации разместила ещё один выпуск с аналогичными параметрами в понедельник, 3 марта.
• На наш взгляд, среднесрочные корпоративные облигации со сроками погашения через четыре года и более — это оптимальная ставка на смягчение денежно-кредитной политики по соотношению риска и доходности.
• Объём таких облигаций в обращении, по нашим оценкам, составляет не более 350 млрд рублей, что может способствовать опережающему снижению доходности бумаг.
• На прошлой неделе рынок показал негативную недельную динамику впервые с начала января. По итогам февраля IMOEX вырос на 8,6%.
• Первую волну продаж в конце февраля спровоцировали данные о некотором ускорении инфляции, а также стремление инвесторов зафиксировать прибыль по «голубым фишкам» на фоне дефицита идей в сфере геополитики.
• Мы считаем, что эту просадку можно рассматривать как удачный момент для наращивания позиций, пока рынок ждёт новых катализаторов роста.
• За последнюю неделю рост цен ускорился, инфляция составила 10,1% г/г (на 24 февраля). Её картина неоднородна — ускорение обусловлено продовольственным сектором и сферой услуг, тогда как в непродовольственном сегменте цены немного снижаются на фоне укрепления рубля.
• В январе наблюдалось сжатие как розничного, так и корпоративного кредитного портфеля. Однако динамика корпоративного кредитования в декабре — январе была зашумлена бюджетными поступлениями.
• Новостной фон выглядит неоднозначным и подтверждает наше мнение, что в марте ЦБ сохранит ставку на уровне 21%.
Четыре кейса, как факторинг упрощает бизнес 💼
1 марта в России — День факторинга. Этот инструмент появился в стране ещё в 1996 году, но именно сейчас спрос на историческом максимуме.
Многие корпорации переводят на факторинг поставщиков, а для среднего бизнеса он стал частой альтернативой кредитам. Только за прошлый год компании передали в Альфа-Банк на факторинг свыше 2,3 миллиона поставок.
У факторинга много полезных сценариев для разных отраслей. К празднику собрали примеры из нашей практики, также читайте подробный кейс по авторынку.
❤️ — Если поздравляете факторингистов.
🔥 — Если пользуетесь факторингом или планируете начать.
👍 — Если интересно читать кейсы как в карточках.
#факторинг
@alfa_tops
Выдали гарантию на 10+ млрд ₽ для строительства завода в Череповце 🏭
В масштабных проектах ключевую роль играют строительные подрядчики — и для них важно, чтобы банк предложил индивидуальные условия по обеспечению контракта.
Поэтому мы расширили программу поддержки компаний с контрактной бизнес-моделью — она подойдёт даже для самых сложных, дорогих и длительных проектов.
Свежий кейс — в марте предоставили гарантию ESTA Construction, генподрядчику из топ-100 крупнейших строительных компаний мира. Сумма — 10,7 млрд ₽ с расширением до 15 млрд ₽.
Подробнее о сделке рассказал Мустафа Топрак, СЕО ESTA Construction:
🔜 Банковская гарантия Альфа-Банка стала одной из крупнейших для компании. За 18 лет строительства в России нами построено более 100 промышленных, гражданских и социально значимых объектов, среди которых стадион и парк ФК «Краснодар», завод «Мерседес-Бенц», международный аэропорт «Гагарин» в Саратове, ЦКК «Большой Усть-Илимск», производство Гексена в Нижнекамске, жилые проекты в Москве: Событие, Крылья, Ривер-Скай. Действующими партнёрами компании в строительстве являются СИБУР, ЕвроХим, Северсталь.
• Выданная Альфа-Банком гарантия позволит ESTA Construction реализовать контракт с заказчиком строительства — Северсталью — и построить цех железорудных окатышей в Череповце. Это улучшит экологическую ситуацию, повысит эффективность работы и создаст новые рабочие места.
• Нам было важно, чтобы банк предложил индивидуальные условия с учётом особенностей проекта, его социальной значимости, масштаба и длительности. Поэтому мы оценили гибкий подход Альфа-Банка.
Как цифровизация меняет ЖКХ: обсудим с лидерами отрасли 9–11 апреля 🗯
Технологии драйвят даже такую консервативную отрасль, как жилищно-коммунальное хозяйство. Как именно — расскажем на выставке «ЖКХ России» на этой неделе.
Это главное событие года для крупнейших управляющих компаний — в Санкт-Петербург приедут ведущие игроки рынка, представители властей и эксперты.
Альфа-Банк поддерживает форум в качестве генерального партнёра — приходите на наш стенд 9–11 апреля, чтобы узнать о новых финтех-сервисах и инструментах для бизнеса.
А 10 апреля проведём сессию «Цифровая эра ЖКХ» — поговорим, как технологии решают проблему задолженностей, рассмотрим успешные кейсы автоматизации платежей и умного управления коммунальными ресурсами.
На сессии будут топовые спикеры — приходите послушать их дискуссию⬇️
• Сергей Пахомов, председатель Комитета Госдумы по строительству и ЖКХ
• Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка
• Александр Горинов, руководитель департамента разработки и поддержки продаж транзакционных продуктов, Альфа-Банк
• Александр Кондеев, заместитель генерального директора по развитию и цифровой трансформации АО «Оператор информационной системы»
• Руслан Лозицкий, заместитель председателя Правления и соучредитель НКО «Твои платежи»
• Валерия Блюкова, исполнительный директор компании «Домиленд»
• Карина Гордюшкина, операционный директор ГК «ВЫСОТА-Сервис»
150 миллионов рублей за пять минут. Инвесторы раскупили «зелёные» ЦФА компании «Сибстекло» 💻
Бизнесу, который занимается «зелёными» проектами, важно рассказывать о себе и масштабироваться — и обе эти задачи решают цифровые финансовые активы.
Один из лидирующих производителей стеклотары в России — Сибирское стекло — привлёк 150 млн ₽ менее чем за пять минут.
Для этого компания разместила на платформе А-Токен ЦФА с доходностью 29% годовых. Высокая ставка и ESG-фокус бизнеса помогли быстро заинтересовать инвесторов.
Теперь Сибстекло пополнит оборот и увеличит закупки стеклоотходов. Это помогает сокращать выбросы CO₂, снижать потребление энергии и минеральных ресурсов. В 2025 году завод планирует утилизировать до 130 тысяч тонн стеклобоя — на 83% больше, чем год назад.
Антон Мор, генеральный директор компании:
🔜 В рамках «зелёной» повестки облегчаем стеклотару, тем самым изготавливаем больше продукции из того же объёма стекломассы, не наращивая потребление сырья и энергии.
• Мы рады, что у нас есть возможность использовать инновационные финансовые инструменты для привлечения ликвидности на «зелёные» цели в короткие сроки.
• Высокое качество услуг, удобный интерфейс и простота операций, связанных с размещением токенов, позволили завершить приём заявок в течение часа.
Золото снова на максимуме — дороже 3100 $ за унцию. Что будет с ценой к концу года 🪙
Стоимость золота выросла с 2500 до 3000 $ всего за 210 дней. Для сравнения: до этого движение с 2000 до 2500 $ заняло почти 1500 дней.
Если считать с 2005 года, когда цена впервые достигла 500 $ за унцию, драгметалл подорожал в шесть раз — что эквивалентно годовой доходности 9,7%.
О причинах и ожиданиях читайте в свежем обзоре от Елизаветы Дегтярёвой, аналитика Альфа-Банка. Мы публикуем такие дайджесты каждый месяц — следите за ними, чтобы быть в курсе событий на рынке.
Главное по итогам марта ⬇️
🔴Почему котировки не прекращают расти
• Инвесторы по всему миру по-прежнему проявляют повышенный интерес к защитным активам в связи с экономическими и геополитическими рисками.
• В частности, бьют рекорды инвестиции в ETF, обеспеченные золотом. В феврале приток средств в них превысил 9,4 млрд $ — это максимум с марта 2022 года.
• Золото может столкнуться с некоторой консолидацией цены из-за скорости роста, но всё же спрос и дальше будут драйвить сразу несколько факторов. Среди них — неопределённость в мировой экономике, ускорение инфляции, ослабление доллара и перспектива двух снижений ставки ФРС США до конца года.
• Ожидаем, что средняя цена в 2025 году составит около 3200 $ за унцию, а к концу года достигнет 3300 $.
• Прогноз на 2026 год: 3300 $ в среднем за год, 3450 $ к декабрю.
Восемь главных бизнес-событий апреля 🗓
Деловой сезон в разгаре — мероприятия проходят во всех отраслях. Выбирайте, что посетить ⬇️
💼 3 апреля. Москва. Cbonds ЦФА Конгресс. На примере лучших кейсов узнаете, как ЦФА помогают развивать бизнес. Альфа-Банк — генеральный партнёр.
🏗 7–11 апреля. Сириус. Всероссийский жилищный конгресс. Масштабный слёт для лидеров рынка недвижимости.
🏠 9–11 апреля. Санкт-Петербург. ЖКХ России. Главное событие для руководителей в жилищно-коммунальной сфере. Мы проведём сессию по цифровизации. Альфа-Банк — генеральный партнёр.
🔌9–11 апреля. Санкт-Петербург. Российский международный энергетический форум. Ключевое мероприятие сферы ТЭК: ожидается 110 экспонентов и 450 спикеров из числа лидеров отрасли.
💰 17–18 апреля. Москва. Форум корпоративных казначеев. Финдиректора крупных компаний обсудят тренды и инновации в расчётах. Выступят эксперты из ЦБ, Альфа-Банка, Сибура, X5 Group.
💻 23–24 апреля. Москва. Blockchain Forum 2025. Крупнейшее событие по web3, майнингу и цифровым валютам. О ЦФА для бизнеса расскажет Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка.
⛏️ 23–25 апреля. Москва. Форум лидеров горнодобывающей отрасли. Самая масштабная выставка оборудования и цифровых решений на рынке. Приглашены топ-менеджеры ведущих промышленных компаний.
🇷🇺 23–25 апреля. Санкт-Петербург. Форум-выставка Госзаказ. Среди спикеров — руководители госкомпаний и органов власти всех уровней. Бизнесу стоит участвовать, чтобы стать поставщиком для нацпроектов.
#мероприятия
@alfa_tops
Какой будет динамика рынков после решения ЦБ 🔎
Читайте мнения аналитиков Альфа-Банка в еженедельном радаре. Главные тезисы — ниже ⬇️
🔴Сигнал от Банка России — жёсткий или мягкий?
• Среди экспертов развернулась дискуссия, как трактовать сигнал ЦБ.
• На наш взгляд, сигнал гораздо жёстче, чем ожидали участники рынка. Риторика регулятора несколько смягчилась по сравнению с прошлым заседанием, но глава ЦБ отметила, что опция понижения ставки даже не обсуждалась.
• Ожидаем, что ставка останется на том же уровне и на следующем заседании 25 апреля.
• Динамику рынка пока определяют два главных фактора: ключевая ставка и геополитика.
• Сигнал ЦБ, скорее всего, не позволит рынку выйти из бокового тренда. Индекс Мосбиржи колеблется около 3200 пунктов и, вероятно, пока продолжит дрейфовать вблизи текущих уровней.
• Скоро к перечисленным факторам добавится ещё один: дивиденды. Пик выплат за 2024 год уже не за горами: в ближайшие 3–4 месяца российские компании могут распределить среди акционеров дивиденды на общую сумму до 3 трлн ₽.
• После решения ЦБ на рынке ОФЗ наметилась умеренная коррекция.
• На этой неделе важным индикатором дальнейшей динамики станет аукцион Минфина. Если размещение на первичном рынке снизится, коррекция на рынке ОФЗ может усилиться.
• Что касается корпоративных бондов, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы останется сильным спрос на валютные облигации. До конца июня объём их погашений составит, по нашим оценкам, порядка 3,3 млрд в долларовом эквиваленте.
Хайп вокруг стартапа Manus в Китае, реорганизация Intel и другие ИТ-новости 🖥
Читайте о главном в свежем дайджесте аналитика Альфа-Банка Дмитрия Протаса. В этом выпуске:
🇨🇳 В Китае: Пекин в поисках нового DeepSeek поддерживает стартап Manus
• Недавно компания Manus объявила, что выпустила первый в мире универсальный ИИ-агент, способный принимать решения и выполнять задачи автономно с гораздо меньшим количеством «подсказок» по сравнению с ChatGPT и DeepSeek.
• Вскоре после этого Manus зарегистрировал ИИ-помощника для работы в Китае и был упомянут в эфире государственного СМИ. Это первый такой случай для местных стартапов, что подчёркивает новый курс властей на поддержку частных tech-компаний.
Reuters
• Глава Минцифры рассказал, что продажи российских ИТ-решений и услуг в 2024 году выросли на 46% — до 4,5 трлн ₽. Количество занятых в отрасли за год увеличилось на 16% — до 992 тыс. сотрудников.
• Кроме того, на российское ПО переведено более 2/3 критической информационной инфраструктуры. Число отечественных программных продуктов выросло до 25,2 тыс. (+22,4% за год). Интерфакс
• В 2026 году аэрокосмическая компания Бюро 1440 запустит в Ненецком автономном округе пилот по обеспечению связью с низкоорбитальных спутников. Она может оказаться даже эффективнее наземной из-за сложного ландшафта и погодных условий в регионе. Ведомости
• Новый гендиректор Лип-Бу Тан опроверг слухи, что бизнес Intel будет разделён на отдельные компании, и заявил о мерах для повышения эффективности. В частности, он считает проблемой чрезмерно «раздутую» структуру среднего менеджмента в компании.
• Тан планирует повысить производительность подразделения Intel Foundry, которое выпускает чипы для таких крупных заказчиков, как Microsoft и Amazon. Также в Intel намерены изготавливать чипы для серверов и развивать бизнес в сферах робототехники, ПО и базовых ИИ-моделей. Reuters
• Тан — уже четвёртый гендиректор Intel за последние семь лет. На новости о его назначении акции компании выросли на 24%, увеличив капитализацию Intel на 22 млрд $. Bloomberg
Потенциал роста ликвидности — ТРИЛЛИОНЫ рублей. Когда откроется окно возможностей на рынке IPO 📈
В России растёт отложенный спрос на IPO — крупный бизнес и даже госкорпорации ждут выгодный момент, чтобы выйти на биржу и привлечь капитал.
Когда наступит этот момент и каковы перспективы, рассказал Денис Иванов, руководитель управления «Корпоративные финансы» Альфа-Банка ⬇️
🔴Драйвовым может стать второе полугодие — для компаний это шанс подготовиться заранее
• 2024 год был рекордным по числу сделок за последние несколько лет, при этом большая часть была закрыта в первом полугодии.
• А вот осенью и зимой состоялось всего несколько сделок, последняя из которых — с группой Озон Фармацевтика. Кстати, с тех пор её акции выросли на 60% — хорошая компания всегда в итоге найдёт своего инвестора.
• 2025 год может стать похожим, но с обратной динамикой. Первое полугодие будет спокойным, во втором активность может резко вырасти. Поэтому рекомендую компаниям приходить к нам заранее: на подготовку к IPO нужно минимум несколько месяцев.
• Если говорить о подходящей конъюнктуре для IPO, важен не столько уровень ключевой ставки, сколько рыночный сентимент. Стоит обращать внимание прежде всего на риторику ЦБ и геополитику.
• Есть несколько отраслей с наибольшим потенциалом роста.
• В первую очередь это ИТ-рынок, где перспективны как производство оборудования, так и разработка софта, особенно в B2B-сегменте. Даже с потенциальным возвращением иностранных игроков отечественные решения будут востребованы.
• Мы также ждём размещения в секторе непродуктовой розницы. Есть крупные игроки в сегменте одежды, спортивных товаров, ювелирных изделий.
• Традиционно очень интересны медицина и фармацевтика. Они исторически устойчивы к любым рыночным колебаниям, успешно растут и стабильно платят дивиденды.
• Сейчас россияне хранят в банках свыше 50 трлн рублей. Для сравнения: по некоторым оценкам, ликвидность фондового рынка — около 7 трлн.
• Если со снижением ключевой ставки даже небольшая доля депозитов пойдёт на фондовый рынок, потенциал роста будет существенным.
• На наш взгляд, в этом случае на приток ликвидности смогут рассчитывать как действующие игроки, так и новые компании, выходящие на биржу.
Почему укрепляется рубль 💰
Стоимость рубля растёт уже несколько дней, курс тестирует отметки 11,3 ₽ за юань и 80 ₽ за доллар.
На курс сейчас существенно влияет геополитика, но есть и фундаментальные причины крепкого рубля. О них рассказал аналитик Альфа-Банка Никита Еуров:
🔜 На прошлой неделе была опубликована статистика платёжного баланса, проливающая свет на причины столь позитивной динамики рубля.
• Импорт в феврале оказался ниже, чем в январе — при достаточно высоких продажах валюты экспортёрами, — хотя сезонность должна была поспособствовать его росту.
• Слабому импорту способствует низкий спрос на зарубежные товары из-за недоступности потребительских кредитов, откладывание покупок в ожидании возврата старых брендов, а также нежелание продавцов снижать цены в полном соответствии с укреплением рубля.
• Что будет дальше? Мы продолжаем ожидать восстановление импорта в марте. Но основной фактор, который может развернуть динамику на рынке, — слабая нефть: URALS в феврале в среднем торговался на уровне 61,7 $, а в последние две недели опустился до 55–57 $. Низкие цены на нефть приведут к сокращению валютной выручки экспортёров в апреле — мае.
Три бизнес-новости недели — самое интересное из разных отраслей 🖥
🔲 ИТ
Цифра недели: 4 трлн ₽ в год могут сэкономить российские компании благодаря ИИ (Ведомости)
Тренд: российский бизнес стал чаще выплачивать квартальные и даже ежемесячные бонусы (РБК)
Ликбез: почему от динамики в гранильном секторе Индии зависит мировой рынок (Коммерсант)
Экономика в начале года: охлаждение или пауза в росте?
Через 10 дней — заседание ЦБ по ключевой ставке. В каком состоянии к нему подходит рынок и почему ставка, скорее всего, останется на уровне 21%, рассказала Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка.
🔴Рост ВВП в январе замедлился, но всё равно был достаточно сильным
• На первый взгляд можно решить, что экономическая активность в начале года снизилась. ВВП в январе вырос на 3,0% г/г, замедлившись с 4,5% г/г в декабре и 3,8% г/г в четвёртом квартале.
• Однако замедление роста полностью связано со снижением добычи полезных ископаемых на 2,1% г/г. При этом выпуск в строительстве в январе вырос на 7,4% г/г, а рост оборота розничной торговли ускорился до 5,4% — всё это говорит о том, что внутренний спрос не ослабевает.
• СМИ обратили внимание, что в феврале российский индекс PMI упал до 50,4, погрузка на РЖД снизилась на 9,0% г/г, а продажи легковых авто составили всего 80 тысяч, оказавшись на минимуме за последние 10 лет, не считая февраля 2023 года.
• Однако мы не считаем все эти факторы подтверждением слабости экономики. PMI тестировал отметку 50 несколько раз в 2024 году, и это не стало препятствием для роста ВВП. Резкий спад в продажах авто связан с крайне сильным спросом в 2024 году накануне повышения утильсбора в октябре. А снижение погрузки на железных дорогах связано с эффектом базы високосного года.
• В целом слабые данные за февраль, судя по всему, связаны с календарным фактором, который может привести даже к спаду российского ВВП по итогам месяца.
• Безработица выросла до 2,4% в январе — впервые с декабря 2023 года. Но число безработных осталось прежним — 1,8 млн человек. Снизилась численность рабочей силы, что и привело к росту безработицы.
• По статистике HeadHunter, в феврале число резюме росло, а динамика вакансий была слабой. Однако такая ситуация может говорить о рациональной реакции бизнеса на новые геополитические перспективы.
• Важна не только ситуация в реальном секторе, но и динамика бюджетных расходов.
• В январе правительство потратило 4,4 трлн ₽ — почти 11% от годового плана при исторической норме около 7%. По предварительным данным электронного бюджета, в феврале расходы могут составить 3,4 трлн ₽ — это близко к среднемесячному в 2024 году.
• Это в сочетании с сохраняющейся высокой инфляцией будет определять решение ЦБ.
• Мы считаем, что в марте регулятор оставит ставку неизменной. Решение в апреле во многом будет зависеть от исполнения бюджета, и сейчас снижение ставки не является нашим базовым сценарием.
Поддерживаем социально значимые стройки 🏡
Работаем с крупнейшими застройщиками по всей России — и для нас важно, когда проекты развивают территории и решают проблемы местных жителей.
Именно такой кейс — сотрудничество с компанией ССК, которая входит в топ-3 лидеров в Краснодарском крае по объёмам стройки. А ещё помогает дольщикам, которых до этого обманули недобросовестные девелоперы.
В 2022 году Альфа-Банк открыл ССК кредитный лимит на 8,45 млрд рублей для строительства масштабного жилого комплекса «Сегодня» в Краснодаре. Сейчас уже введён ряд корпусов, заканчивается строительство последних домов.
В этом проекте ССК выделила 104 квартиры для пострадавших дольщиков. После долгих лет ожидания мечты этих семей исполнились и они получили долгожданные ключи 🔑
Анна Ших, коммерческий директор ССК:
🔜 Наше партнёрство с Альфа-Банком выходит за рамки коммерческих отношений и выполняет важную социальную функцию, что видно на примере ЖК «Сегодня».
• Мы планируем увеличивать объёмы строительства и рассчитываем на дальнейшее сотрудничество. Главная цель нашей совместной работы — комфортная и счастливая жизнь людей в современных домах.
«Мы понимали, что у руководителя всего пять минут на взаимодействие с банком» ⌛️
Многие банковские приложения для бизнеса перегружены функциями — и топ-менеджеры ими даже не пользуются.
Поэтому мы запустили Альфа-Босс — первый цифровой сервис для руководителей среднего и крупного бизнеса. В нём только важные функции для контроля, делегирования и защищённой связи с банком.
Подробнее о том, чем полезен сервис и как его создавали, читайте в блоге на VC. А вот примеры из практики ⬇️
🔴Руководителю крупной строительной компании из Новосибирска задержали оформление кредита для нового проекта. Раньше ему бы пришлось потратить несколько дней на звонки и уточнения. С Альфа-Боссом всё изменилось: он увидел статус заявки, отправил запрос персональному менеджеру в чате и сразу получил ответы на свои вопросы.
🔴Сеть розничных магазинов в Москве начала пользоваться сервисом, чтобы управлять группой компаний. Теперь финансовые потоки каждой точки видны в одном окне, а индивидуальные предложения позволяют экономить до 10% на банковских продуктах.
Опыт restore: как привлечь МИЛЛИАРДЫ с помощью ЦФА 💻
Компания restore — крупнейший в России ресейлер техники Apple — разместила уже пятый выпуск ЦФА на платформе А-Токен. Инвесторы могут купить актив с доходностью 25,5% годовых.
Сейчас restore — самый популярный эмитент А-Токен: их прошлые ЦФА приобрели почти 11 тыс. инвесторов, а 3 из 4 выпусков были закрыты досрочно.
За 2024 год компания привлекла через ЦФА 2,8 млрд рублей — это около 30% кредитного портфеля restore. Из эксперимента ЦФА превратились в стабильный источник капитала.
Почему ЦФА отлично подходят сильным брендам, рассказал Евгений Темяков, финансовый директор restore:
🔜 Мы искали нестандартные способы финансирования. В июне 2024 года должны были погасить облигационный заём и подбирали инструмент, который позволит гибко и быстро получить капитал.
• Учитывая узнаваемость нашего бренда, решили попробовать ЦФА и привлечь деньги от частных инвесторов.
• Решение оказалось эффективным благодаря нашей широкой аудитории. Платформа А-Токен позволила быстро организовать процесс и предоставить инвесторам прозрачные условия.
• Планируем сделать программу размещений постоянной. Рассчитываем, что до 30% привлечения заёмных средств будет приходиться на такие инструменты, как ЦФА и облигации.
Когда золото подорожает до 3000 $ за унцию? 🪙
Короткий ответ: к концу года котировки могут превысить не только 3000 $, но и 3100 $.
Подробный ответ читайте в свежем обзоре от аналитика Альфа-Банка Елизаветы Дегтярёвой. А ниже — главные тезисы.
❤️ В 2025 году драйвить спрос на золото будут пайщики ETF и центробанки. ETF на драгметалл уже начали год с притока. Инвестиции в них достигли рекордных 294 млрд $.
❤️ На котировки будет влиять не столько курс доллара, сколько рост цен в США и ставка ФРС. Инфляция в США в январе достигла 3% — это максимум за год. А по ставке ФРС рынок закладывает на 2025 год всего одно снижение.
❤️ С учётом всех факторов мы обновили прогноз стоимости золота: к концу 2025 года оно будет торговаться на уровне 3100 $, а в 2026 году — 3200 $ за унцию.
❤️ Также инвесторам стоит обратить внимание на серебро. Соотношение цен на эти драгметаллы сейчас на высоком уровне — 91 к 1. Поэтому рост цен на серебро может ускориться.
❤️ — Спасибо, куплю золото в портфель.
🤔 — Наоборот, лучше продам сейчас.
🔥 — Куплю ещё и серебро.
#золото
@alfa_tops