proVenture (проВенчур)

02 сентября 2024 09:03

​​⏳ В среднем нужно 7 лет, чтобы создать юникорна.

Илья Стребулаев (Stanford) выложил классную статистику по тому, насколько быстро или долго стартапы растут до статуса единорога (капитализации $1B и выше).

💡Ключевой инсайт: в среднем требуется 7 лет, чтобы стартап достиг капитализации в $1B.

Давайте посмотрим чуть детальнее:

1/ Всего Илья и его команда проанализировали 1,123 стартапа в США с 1997 по 2021 год. По данным определить нельзя, но количество лет снижается, а общая медиана дает те самые 7 лет. Визуально в единицах лет доля стартапов 2020-2021 года выше, чем дольше занимает срок до единорога, тем визуально доля “старых” стартапов больше.

2/ Какая еще статистика может быть любопытной?
▪️¾ стартапов стали юникорнами за 9 лет (при медиане в 7 лет)
▪️3-8 лет является самым плотным промежутком);
▪️5 стартапов стали юникорном в 1-й свой год жизни;
▪️4 года – самая индивидуально богатая группа со 127 стартапами.

3/ Какие выводы и наблюдения можно сделать?
🔹7 лет (или 9 лет) – это достаточно долго, фаундерам нужно быть готовым затянуть пояса (не секрет, но напоминание);
🔹Вписываться в паттерны становится все сложнее – если инвестор видит, что вашей компании уже 7 лет и это еще не космический корабль, то ему крайне сложно будет поверить, что не все еще потеряно.

👉 Ссылка на пост Ильи в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7234561387337801729/

@proVenture

#unicorns #research

proVenture (проВенчур)

29 августа 2024 11:33

​​👩‍🍳 Как увеличить свой TAM в ~11x? Рассмотрим на примере Toast.

Классный пост Alexandre Dewez (Eurazeo), который разбирает историю развития Toast с позиции расширения их потенциального рынка.

Они уже будучи публичной компанией (провели IPO в 2021 году по оценке $20B) развивали новые вертикали и направления, поддерживая рост бизнеса на уровне >30%.

💡Ключевой инсайт: за счет развития новых вертикалей, M&A и географической экспансии они увеличили число потенциальных локаций в ~3x, а объем потенциального рынка в ~11х.

1/ Что они делали?
▪️Запустили новые SaaS модули (6 модулей) и сделали несколько M&A (купили 4 компании) => как итог 5x potential SaaS ARPU growth;
▪️Запустили новые финансовые сервисы => 2x potential Fintech ARPU growth;
▪️Пошли Downmarket & Upmarket в ресторанной вертикали => 2x рост числа Addressable Locations в США;
▪️Расширение за пределы ресторанной вертикали => +220k Locations (это ~1.5x рост);
▪️Экспансия за пределы США => +280k Locations (это ~1.64x рост);

2/ Как это отразилось на их целевом рынке?
🔹Целевые локации: 438k (2021) => 1,375k (2024) [+3.1x]
x
🔹ARPU: $10k (2021) => $11.5K (2023) => $30k potential (2024); [+3.6x] (прим.: в статье говорится о базе в $5.9k SaaS ARPU в 2023, но кажется, что лучше сравнивать с фактом по ARPU, хотя стоит отметить, что тут еще внутри похожу смена модели с транзакций на SaaS])
=
🔹TAM: $4.3B (2021) => $15.8B (2023, based on 1.4M potential locations) => $48.9B potential (2024) [+11.2x].

3/ Чем этот пример интересный?
Так мыслят венчурные инвесторы в отношении расширения рынка – сейчас в своих годовых отчетах Toast до сих пор показывает и “продает” венчурную экспансию как самого бизнеса (рост >30% даже на таких объемах), но и рост потенциального рынка за счет экспансии бизнеса. Пример очень интересный, подумайте о том, как вы сможете в будущем также расширять горизонты и заинтересовывать инвесторов.

👉 Подробнее вы можете прочитать тут: https://alexandre.substack.com/p/toast-a-lesson-on-expanding-your

@proVenture

#unicorns #полезное #benchmarks

proVenture (проВенчур)

26 августа 2024 13:39

🗣Telegram is with you all.

Друзья, поскольку мы с вами все пользователи Telegram, то наверняка вы уже вчера тему ареста Павла Дурова обсмотрели и обчитали: прилет (неожиданный) во Францию, задержание, букет возможных обвинений начиная с незаконных оборотов всего и заканчивая педофилией, до 20 лет, а еще и продление ареста на 48 часов (так что сегодня может и не стать понятнее).

Многие реагируют более болезненно, потому что мы все в Telegram, Павла ощущаем более близко, читаем его канал и как будто чуточку знакомы. Многие и нечасто могут выразить поддержку кому-то, столько ограничений. Но те же многие свои каналы-то в Telegram завели как раз потому, что ограничений тут минимум – и Павел реально страдает сейчас за эту позицию.

Telegram is with you all. Хочется обратить ваше внимание на то, что многие пропустили в официальном канале Telegram. Помимо той формальной позиции, которую донесла компания – Павел ничего не нарушал, мы ничего не нарушали, мы разберемся в ситуации, в конце было еще это предложение. Большинство СМИ его опустили, но это важно – “Telegram со всеми нами”, говорит нам команда.

И я думаю, что она ждет реакции от нас, чтобы мы были и с ними и друг с другом, вместе. Давайте поддержим хэштег #freedurov как минимум для того, чтобы показать, что и мы с ними. Что еще можно сделать? Я давно оформил подписку на ⭐️Premium во многом потому, что хотелось сказать “спасибо” команде Telegram, а не из-за каких-то особых фич. И сейчас хочется ее продлить именно потому, что хочется показать – это не просто спасибо, но и поддержка в сложное время. Если вы хотите поддержать Павла и его команду, думаю, это самый простой способ.

Все, переключаемся на нашу основную тему, но держим в уме 📱

@proVenture

#оффтоп

proVenture (проВенчур)

21 августа 2024 18:11

​​📜 Больше нет шапкозакидательских условий – только 1% SAFE раундов закрывается без cap и без дисконта в 2024 году.

У Carta выходят данные за Q2’24, но не хочется просто смотреть на оценки и описывать тренды (может быть, все потихоньку восстанавливается), но зато интересно посмотреть на структурные вещи.

Например, в недавнем посте Питер Уолкер показывает, с какими условиями закрываются SAFE раунды в США в 2024 году на основе анализа 8,762 сделок.

💡Главный инсайт: всего 1% раундов закрывается без cap и дисконта. Речь идет про uncapped SAFE, когда инвесторы настолько верят основателям, что готовы вложить в стартап по любой оценке, которая сложится на следующем раунде, после SAFE раунда.

1/ Знаете, что такой cap и дисконт? Это два основных параметра SAFE или конвертируемого займа:
▪️Cap – это потолок оценки, по которой инвестор конвертируется в долю в компании;
▪️Дисконт – это дисконт к оценке следующего раунда, который получит текущий инвестор в SAFE.

2/ Итак, какие обычно раунды случаются:
▪️85% закрываются с Post-Money Cap (только 15% с Pre-Money);
▪️61% закрываются только с valuation cap;
▪️31% закрываются с cap + дисконт;
▪️8% закрываются только с дисконтом;
▪️1% (как уже писали два раза) без того и другого.

3/ Статистика еще любопытна тем, что лично я думал, что в подавляющем большинстве случаев есть и cap и дисконт, почему бы им не быть? Любопытно также, как изменился процент сделок с дисконтом по сравнению с прошлым годом – по идее на падающем рынке он должен расти.

👉 Ссылка на пост Питера на Linkedin с его выкладками: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7224134577122861056/

@proVenture

#benchmarks #research #fundraising

proVenture (проВенчур)

19 августа 2024 10:02

​​🤯 Что творят эти корпорации? Новый тренд “непокупки” стартапов или простой acquihiring?

Читатели @proVenture и вообще довольно погруженные в тему участники рынка могли видеть, как сложно проходят M&A сделки в последнее время, особенно крупные – за последние несколько лет развалились следующие сделки: Adobe=>Figma, Visa=>Plaid, NVIDIA=>Arm и многие другие.

1/ Ни продавцам, ни покупателям это не нравится, и они придумали следующий выход – не покупка стартапа, а лицензирование его технологии. При этом значительная часть команды стартапа (а иногда и вся) переходит на работу к покупателю.

2/ Посмотрим на примеры нескольких сделок и их параметры:

✔️ Google=>Character AI:
▪️$3B получил стартап по сделке, $2.5B отправилось акционерам (включая 30-40% от этого основателю Noam Shazeer единолично);
▪️20% сотрудников стартапа перешло в Google, включая основателей и research отдел;
▪️Обезглавленную компанию возглавил юрист в роли нового CEO.

✔️ Amazon=>Adept:
▪️$330M за покупку технологии по лицензии и еще $100M в виде бонусов при найме команды стартапа;
▪️К корпорации присоединилась бОльшая часть команды.

✔️ Microsoft=>Inflection:
▪️$650M за лицензию на технологию;
▪️Почти вся команда присоединилась к корпорации.

2/ Несмотря на то, что структура изящная, не факт, что это все долго продлится, так как регуляторы уже разбираются. Но будет это уже после сделки, поезд уйдет, а бизнес они начнут делать уже сейчас. В этом (пока что) несомненный плюс. Да и сделки такие делать можно тогда, когда есть технология и ничего особо другого нет, потому что по лицензии любые активы не купить.

3/ Насколько эта тема новая? Вообще-то acquihiring распространен достаточно давно, однако:
🔹Обычно такие сделки делались для компаний, которые подняли менее $5M инвестиций;
🔹Таких сделок было раньше до 25 в квартал и до 50-60 в год по очень грубым оценкам (негрубых нет);
🔹Сколько их будет сейчас, сложно сказать, но если регуляторы это быстро не пресекут, то может вполне выделиться отдельный подсегмент.

4/ К слову, желающие также могут ознакомиться с любопытным гайдом от a16z по acquihiring.

👉 Тему я подсмотрел сначала в @mister_sosister, а потом в @theedinorogblog и ссылку на сохраненную статью The New York Times с деталями, пусть она и будет основной для этого поста.

@proVenture

#exit #ai #deals

proVenture (проВенчур)

16 августа 2024 14:20

🚀 8 вопросов по раунду #58 – блиц для основателей стартапов.

Новый выпуск #прораунды отправляет нас на Ближний Восток, где стартап Kem Kuwait поднял $3M от Tether, да, той самой криптовалютной компании.

Про историю раунда рассказывает со-основатель Kem Kuwait Георгий Чичуа. Поехали!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
В нашем случае мы получили весь pre-seed в виде SAFE notes (конвертируемых займов), и потом их дособирали вплоть до закрытия этого раунда. Поэтому он у нас с запуска в 2022-м по сути не заканчивался. Но если речь идет про активные поиски инвестора для последнего раунда, то это порядка 3-х месяцев.

2. Со сколькими инвесторами общались?
Точно больше 50.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
Слишком маленький рынок;
Низкий traction;
Отсутствие четкого пути к прибыли с B2C продуктом.

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
Экспертиза в финтеке для нас превыше всего (либо с наличием финтек проектов в портфолио, либо с background-ом в финтеке/ банковской сфере;
Помощь с админ ресурсом в других странах залива;
Возможность делать follow-on инвестиции.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Будем двигаться быстро, 12-14 месяцев.

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
Близко к нулю, мы дособирали SAFE чеки от нынешних инвесторов каждый месяц.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Нет, с плейсментами не сотрудничали, это все не работает. Если основатель не может сам продать свой проект, то за него это никто не сделает

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Для поднятия инвестиций нужен Public relations. PR, PR и еще раз PR.

👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://entarabi.com/en/2024/08/tether-invests-3-million-to-support-e-transactions-in-kuwait/
👉 А на русском еще можно прочитать тут: https://www.forbes.ru/svoi-biznes/517025-kuvejtskij-finteh-ot-pobeditelej-30-do-30-privlek-3-mln

@proVenture

proVenture (проВенчур)

15 августа 2024 09:56

​​💥 Получите подборку из 21 репортов по GenAI от топовых инвестиционных банков.

Друзья, наверняка вы встречали на Linkedin виральные посты – вы оставляете комментарий и лайкаете пост, вам за это направляют полезный контент. Алгоритмы Linkedin толкают это все наверх, и все больше людей видят этот пост.

Хочется попробовать сделать похожую историю, но и быть и к уместно полезным, поэтому тема такая…

💡 Я сделал подборку 21 отчетов (репортов) по Generative AI от топовых инвестиционных банков и раздаю ее в посте на Linkedin тут: https://www.linkedin.com/posts/defremov_grab-the-list-of-21-genai-research-reports-activity-7229757496855261184-KQRW

С чем я, собственно, к вам?

1/ 🙏 Пожалуйста, помогите раскрутить пост – буду очень признателен, если вы пройдете по ссылке, оставите комментарий “GenAI Reports” и поставите лайк. Это поможет посту стать более виральным.

Это просьба, потому что не хочется вас проводить по полному кругу получения ссылки на Linkedin (хотя я отвечу всем со ссылкой, кто еще и направит заявку в друзья), и потому что для вас ссылка доступна уже сейчас.
👉💾 Ссылка на подборку 21 отчетов по GenAI от топовых инвестбанков: https://coda.io/d/_d6YFGAp23ZX/20-GenAI-Research-Reports-from-Top-Investment-Banks_suZXFuXc

2/ Поможете также распространить его в Telegram?
Многие из вас ведут свои каналы в Telegram, поэтому я вам предлагаю дополнительную плюшку:
🤝 Если вы сделаете репост этого поста у себя в канале со каким-то своим комментарием, то я направлю вам дополнительную подборку из 10 отчетов и аналитики по GenAI от топовых венчурных фирм типа Sequoia и Coatue.

Для того, чтобы получить подборку, пришлите мне в ЛС @defremov21 ссылку на пост в вашем канале с репостом этого сообщения.

Если такие подборки вам понравятся, то сделаем еще другие. Буду очень благодарен за вашу поддержку с такого плана лончем! 🙏

@proVenture

#ai #research

proVenture (проВенчур)

13 августа 2024 18:05

🦄 Как корпорации работают с инновациями и стартапами? Обсудим 5 сентября!

Сегодня корпорации уже имеют опыт запуска и масштабирования стартапов и переходят к использованию более зрелых инструментов для инноваций. Среди них — инновационные конвейеры, коллаборативные форматы и корпоративные венчурные фонды.

✨5 сентября на площадке ФРИИ команда Акселератора ФРИИ вместе с такими компаниями как X5 Group, МТС, венчурный фонд «Хайв» и др. обсудят, как эти подходы развиваются на российском рынке, какие у них перспективы и как их эффективно использовать. А также поделятся реальными кейсами и инсайтами.

Для кого ивент?
▪️Для представителей корпоративных венчурных фондов.
▪️Для инноваторов, стратегов и владельцев портфелей продуктов.
▪️Для евангелистов перспективных технологических направлений.

Что будет обсуждаться?
🔷Тренды 2025 года в открытых инновациях.
🔷Долговечность дивидендной модели в венчуре.
🔷Как крупные корпорации находят технологические компании для инвестиций и M&A.
🔷Кейсы из реальной практики: поиск стартапов, переговоры, due diligence и оценка.

Присоединяйтесь! Будет интересно😀

📍 Место: ФРИИ, ул. Мясницкая, 13 стр 18
📅 Дата: 5 сентября
🔗 Программа и регистрация: corporate.iidf.ru/innovation_2025

Регистрируйтесь и не планируйте ничего другого на 5 сентября!

Реклама. ООО «Акселератор ФРИИ», ИНН 709958269,
Erid 2SDnjcYfzre

proVenture (проВенчур)

12 августа 2024 10:10

​​⌛️ Сколько лет обычно основателю unicorn-стартапа на IPO?.

Илья Стребулаев (Stanford) выложил интересную статистику, которая показывает, сколько лет основателям миллиардных стартапов, когда их компания выходит на IPO.

👉 Ссылка на пост Ильи в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7221550982323658753/

💡Основной инсайт: в среднем основателю 45 лет, когда его юникорн выходит на IPO.

1/ В целом хайлайты следующие:
▪️45 лет в среднем;
▪️35-40 лет это самая популярная категория;
▪️15% фаундеров моложе 35 лет;
▪️4% старше 65 лет;
▪️85 лет – самый пожилой основатель стартапа на IPO (их даже два).

2/ Прикольно было бы сравнить с другой популярной статистикой по возрасту – в каком возрасте обычно предприниматели основывают стартап?
▪️Судя по, например, данным от Harvard Business Review средний возраст успешного фаундера, когда он только запускает стартап, составляет …45 лет!

3/ Получается, что успешные фаундеры (у которых юникорн и еще и IPO) либо добегают до IPO очень быстро, либо все же основывают свои бизнесы в несколько более молодом возрасте, нежели предприниматели (даже успешные) в среднем.

@proVenture

#research #unicorns

proVenture (проВенчур)

08 августа 2024 12:13

​​🔥 Morgan Stanley оценил GenAI Software Market в $150B через 3 года.

Всего один график, но разберем его достаточно подробно. Аналитики Morgan Stanley спрогнозировали, каким может быть в базовом сценарии рынок GenAI Software. Речь идет именно про b2b рынок, в большей мере даже про enterprise.

💡Главный инсайт: enterprise software рынок в базовом сценарии может оцениваться в $150B глобально и в $37B в США через 3 года.

Посмотрим чуть детальнее:

1/ Отдельные эффекты на горизонте 3-х лет:
▪️$4.1T общий экономический эффект в США от GenAI;
▪️$205B GenAI Software TAM (при take rate 5%) в США;
▪️$37B GenAI Software SOM (при adoption 20%) в США;
▪️$150B глобальный SOM (если США занимает 25% глобального рынка).
🔹Стоит отметить, что это Base Case.

2/ А есть другие сценарии:
🔴 Bear: $103B TAM (take rate 2.5%) => $18B SOM (2% Adoption) [это все США] => $72B SOM глобально;
🟢 Bull: $410B TAM (take rate 10%) => $74B SOM (30% Adoption) [это все США] => $296B SOM глобально.

Вот такие есть цифры по прогнозам, полезно их учитывать.

👉 К слову, информация взята из отчета AlphaSense под названием “Generative AI in the Enterprise Software Sector: A look At Adoption in 2024” (который доступен в файле ниже на [16 страниц], но график ссылается на “The Morgan Stanley AI Guidebook: Fourth Edition, 2024”.

@proVenture

#ai #research #trends

proVenture (проВенчур)

06 августа 2024 10:23

​​😳 Насколько часто стартапы привлекают SAFEs с разными оценками? Невероятно часто!

Питер Уолкер (Carta) опубликовал интересный график – он показывает, какой процент стартапов поднимал инвестиции через SAFE по разным оценкам.

1/ Хедлайн таков, что сразу 43.4% стартапов поднимали раунды через SAFE по разным оценкам. И только 56.6% стартапов, чуть больше половины, давали инвесторам одинаковые условия. Просто не верится! 🤯

2/ К слову, вывод основан на анализе 5,997 сделок за 2023-2024 (неполный) года.

3/ Как вообще выглядит структура?
▪️1 оценка (единая): 3,393 (56.6%);
▪️2 оценки: 1,414 (23.6%);
▪️3 оценки: 629 (10.5%);
▪️4 оценки: 316 (5.3%);
▪️5 оценок: 116 (1.9%);
▪️6 оценок: 56 (0.9%);
▪️7 оценок: 33 (0.6%);
▪️8 оценок: 40 (0.7%).

4/ Очень залипательная статистика. Ну ладно, еще можно понять, когда 2 оценки. Это может объясняться достаточно просто – может быть, есть какой-то старый инвестор с варрантами или другими правами, а может быть, просто сделали раунд сначала с одной группой, а потом через 4-6 месяцев с другой, и в рамках одной и той же серии при наличии значительного роста, оценка вырастает. Тоже может быть такое. Но когда уже 5 и выше (таких, к слову, 4.1%) или когда 3+ оценок (19.8% в совокупности), то понять сложно.

5/ Отдельный “респект” 40 стартапам, которые нагенерили 8 разных оценок. Таких даже больше, чем тех, у кого 7 оценок. Решили, видимо, что уже отступать некуда 😂. Вероятно, это все от желания отдать меньшую долю инвесторам, но это может сыграть злую шутку.

👉 Ссылка на пост Питера Уолкера с его выкладками по теме: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7223787254136066049/

@proVenture

#fundraising #trends

proVenture (проВенчур)

05 августа 2024 09:30

🚀 8 вопросов по раунду #57 – блиц для основателей стартапов.

Текущий выпуск #прораунды может быть одним из самых длинных в плане origination – пришлось даже сделать мем, чтобы уговорить нашего сегодняшнего участника выделить время. Тем более ценен этот выпуск!

А в нем Тоня Самсонова и ее стартап Exactly.ai, который недавно привлек $4.3M в посевном раунде. Раунд лидировал Speedinvest, а со-инвестировали InReach Ventures, Cornerstone VC, GuruDev Capital и несколько ангел-инвесторов.

Спасибо Тоне за участие, погнали!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
Точно больше года. Но это не чистое время, редко же можно заниматься только фандразингом или только продуктом. Потому что тебе надо чтобы пока ты рассказываешь про бизнес, чтобы росли метрики, продукт развивался, пользователи приходили и оставались.
В целом фаундер фандрайзингом занимается все время, даже сейчас, когда раунд уже позади, я разговариваю с инвесторами, потому что series A не за горами, и надо готовиться заранее.
Понятно, что бывают сфокусированные периоды, когда ты удаляешь из календаря по возможности все и занимаешься только раундом, такое продолжалось 6 месяцев.

2. Со сколькими инвесторами общались?
300+.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Нет защиты от конкурентов – все супер, но GenAI стартапов много, почему компании с большим объемом ресурсов не смогут повторить то, что вы делаете;
▪️Нет понятной стратегии go-to-market, откуда вы возьмете платящих пользователей;
▪️Мы не понимаем, почему картинки сгенерированные в обычных продуктах имеют больше ценности, чем авторские. Поэтому мы не понимаем, какой у вас total addressable market.

Чаще всего, когда инвесторы отказывают, они не говорят настоящую причину. А если соглашаются, то это не потому, что они нашли ответы на все свои вопросы – инвесторы соглашаются инвестировать, когда чувствуют, что если сейчас не вложат деньги, то потеряют важную возможность. Они могут называть самые разумные причины, но у стартапа на ранней стадии есть только одна причина инвестировать в него - доверие к команде (люди важнее, чем продукт, всем понятно, что еще сто раз продукт поменяется) и ощущение что если они сейчас не вложат, то вложат их конкуренты.

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️У меня не топ-3. Только одно правило: Инвестор сам строил бизнес.
Я работаю только с инвесторами, которые построили успешные бизнесы. Деньги у всех одинаковые, мне интересно с предпринимателями, которые строили продукты хорошего качества и научились их продавать.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Через 6+ месяцев.

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
Меньше 1 месяца. Был момент, когда на счету было меньше тысячи фунтов.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Мы делали закрытие в два шага. Это означает, что сначала в раунде участвовал лид инвестор, и потом мы делали второе закрытие для фондов-фолловеров. Помогло, что у нас есть адвайзеры, очень большой круг знакомых, другие фаундеры. Когда первая часть раунда была закрыта, вторую стало закрывать проще. Лид-инвестор очень помог, конечно.

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Ну, Евгений Чичваркин (признан иноагентом) все про это сказал когда-то: если из 100 раз тебе отказывают 99 раз, твой бизнес на грани рентабельности.

👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://techcrunch.com/2024/05/30/exactly-ai-secures-4m-to-help-artists-use-ai-to-scale-up-their-output/

@proVenture

proVenture (проВенчур)

02 августа 2024 09:22

🔥🔥🔥 State of the Markets: H1 2024.

После всей свистопляски с Silicon Valley Bank лично я в том числе переживал, кто же будет делать классные отчеты по рынку венчурных инвестиций. Но нет, SVB работает, а недавно я еще и проверил, что отчеты продолжают выходить.

И они такие классные, что невозможно! Настолько, что мы тут приложим сразу несколько картинок к посту, чего практически никогда не было! Глядите!

1/ Более высокие ставки означают меньше VC инвестиций, но смотрите – по 2023 году зависимость не такая прямая, ставки ниже, а ряд месяцев были гораздо более урожайными – смотрите страницу 7.

2/ Какими могут быть сценарии развития событий? SVB выделяет 3 сценария:
▪️GFC: $185B (2024) => $225B (2025) => $247B (2026);
▪️Long-term trend: $165B (2024) => $179B (2025) => $194B (2026);
▪️Dot-Com: $132B (2024) => $147B (2025) => $176B (2026).
🔹То есть, если будет как при GFC в 2008, то ситуация будет быстро восстанавливаться, если как при кризисе дот-комов, то медленно.

3/ SVB показывает, что теперь стартапы, которые поднимают раунды имеют гораздо более низкие темпы роста выручки. Первый раз вижу такой график, это очень интересно! Сравним 2021 и 2023 года (темпы роста поднявших, а в скобках – темпы роста тех, кто не поднял раунды в течение года):
▪️ARR $0-$10M: 88% (62%) [2021] => 52% (33%) [2023];
▪️ARR $10M-$25M: 76% (48%) [2021] => 35% (20%) [2023];
▪️ARR $25M-$50M: 76% (46%) [2021] => 31% (19%) [2023];
▪️ARR $50M+: 65% (46%) [2021] => 23% (19%) [2023].
🔹Первая мысль – падение огромное везде.
🔹Вторая мысль – что у стартапов, которые не поднимали раунды выручка тоже падает, и теперь темпы роста выручки этих двух групп стали гораздо ближе друг к другу.

4/ SVB анализирует данные по burn’у стартапов:
▪️Monthly burn (enterprise tech): -$0.5M (Series A), -$0.9M (Series B), -$1.4M (Series C);
▪️EBITDA Margin (Series B): -182% (median);
▪️65% стартапам осталось денег меньше, чем на 18 месяцев (49% осталось меньше, чем на 12 месяцев);
▪️Средний runway лучше всего у Fintech стартапов (18.8 мес у $10M-$25M ARR группы), а хуже всего у frontier tech, где всеми любимый deeptech тоже сидит (9.3 мес у $10M-$25M ARR группы).

5/ А что с выходами? Выходов ждут 725 единорогов в США. Их SVB разделил на 3 группы по Unicorn Age:
▪️<5Y: $181B (aggregate last known val) <=low IPO pressure;
▪️5-10Y: $974B (aggregate last known val) <=moderate IPO pressure;
▪️>10Y: $1.2T (aggregate last known val) <=high IPO pressure.
🔹То есть, минимум ТРИЛЛИОН ждет того, когда рынки откроются по-настоящему!

6/ Есть еще большая секция про AI – можете прочитать самостоятельно.

7/ В отчете куча другой интересной информации – время между раундами (растет), graduation rates для series A стартапов (падают), структура сделок (даунраундов 13%) и другой информации. Например, на 2 странице есть референсные revenue multiples для компаний, которые провели IPO с 2015 года:
▪️По enterprise tech они: 8.3х (2021), 4.0х (2022), 4.1х (2023).
▪️Можете сами посмотреть другие сегменты.

👉 Полный отчет на [33 страницы] доступен по ссылке: https://www.svb.com/trends-insights/reports/state-of-the-markets-report/

@proVenture

#research #benchmarks #saas

proVenture (проВенчур)

01 августа 2024 09:26

В каких направлениях применения Generative AI есть наибольший потенциал? Показывает McKinsey.

Поскольку мы все думаем, что AI грядущий нам принесет, то любопытно подумать также, в каких сферах может лежать наибольший потенциал роста в будущем.

McKinsey сделали небольшой документ Exploring opportunities in the generative AI value chain, где показали наглядно их мнение относительно сегментов. Посмотрим.

1/ Сегменты с наибольшим потенциалом от 1 до 5 (выставим для наглядности):
▪️Services: ⭐️⭐️⭐️⭐️
▪️Applications: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
▪️Model hubs and ML Ops: ⭐️⭐️⭐️⭐️
▪️Foundation models: ⭐️⭐️⭐️
▪️Cloud platforms: ⭐️⭐️
▪️Computer hardware: ⭐️⭐️

2/ Как известно, мы подгоняем данные под свой же тезис, поэтому обращу внимание на следующее:
🔹Applications, а это не только b2c apps, но и какие-то прикладные приложения в b2b сегменте имеют наибольший потенциал;
🔹Foundation models (OpenAI’и и Anthropic’и сегодняшнего мира) имеют весьма средний потенциал за счет того, что они станут commodity продуктами – выживут немногие (соберут куш, конечно), но рынок уже красноват, а то ли еще будет;
🔹ML Ops всегда в цене, это логично;
🔹Cloud и hardware имеют наименьший потенциал, но это уже и самые развитые сегменты, не стоит сбрасывать это со счетов.

👉 Читайте сам небольшой отчет на [10 страниц] в сообщении ниже.

@proVenture

#ai #research

proVenture (проВенчур)

29 июля 2024 09:45

​​Какова текучка в стартапе или получите ли вы весь свой опционный пакет акций?

В последнее время много встречается вопросов про опционы и владение долей в стартапе или бизнесе, поэтому и контент в эту тему.

Любопытная статистика от Питера Уолкера (Carta) – он показывает, какой процент сотрудников уходит из компании через х-лет в зависимости от года найма. Если сравнить со стандартным (или вашим) планом по вестингу опционов на долю в компании, то можно смоделировать то, каким образом команда реально будет приобретать долю в вашем бизнесе.

Данные основаны на 300К+ сотрудниках компаний на платформе Carta.

Итак, давайте почитаем таблицу:

1/ Если сотрудник устроился на работу в стартап в 2018 году, то с вероятностью 52% он уйдет через 3 года. Или же можно сказать, что в когорте нанятых в 2019 году 52% увольняются в течение 3 лет.

2/ Посмотрим на то, как доживают сотрудники до стандартного плана в 4 года вестинга:
▪️2016: 42.1% остаются, 57.9% уходят;
▪️2017: 40.9% остаются, 59.1% уходят;
▪️2018: 39.7% остаются, 60.3% уходят;
▪️2019: 38.5% остаются, 61.5% уходят.
🔹Получается, что только 4 из 10 сотрудников доживают в стартапе до срока, когда вестингуется весь пакет акций, который им предоставили при найме.

3/ А еще можно посмотреть, что тенденция ухудшается – все больший процент сотрудников уходит.
▪️Мы это видим и по пункту 3 в отношении 4-х лет в компании в когортах до 2019 года;
▪️Также мы видим, как меняется доля ушедших через 1 год в более широком временном ряду:
▫️2016: 15.5%;
▫️2017: 16.2%;
▫️2018: 16.6%;
▫️2019: 18.7%;
▫️2020: 16.1%;
▫️2021: 19.7%;
▫️2022: 23.3%.
🔹Ковидная когорта 2020 года показывала небольшой провал, но в остальном тренд таков, что доля ушедших через 1 год растет;
🔹Нанятые в 2023 году могут оставаться чуть чаще, чем в 2022 году, потому что через 6 месяцев ушло только 8.2% по сравнению с 9% в когорте 2022 года, но тренд все равно вряд ли переломится.

4/ Отдельно хочется обратить внимание на то, что уже через 2 года из нанятых в тучный 2021 год осталось меньше 60%, а точнее, 43.4% ушло, а 56.6% осталось. Непросто, непросто.

👉 Ссылка на пост Питера Уолкера в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7221907126435139584/

@proVenture

#research #howtovc #benchmarks

proVenture (проВенчур)

30 августа 2024 11:33

​​🤓 VC Returns by Series: фонды поздних стадий почти в 3 раза чаще приносят доходность инвесторам, чем VC фонды в целом.

Сегодня бенчмарки не для фаундеров, а для инвесторов, сильно палками не бейте. Еще расскажу про отчет от Carta, который еще перевариваю, но пока что хочу поделиться одной мыслью, навеянной серией отчетов от Pitchbook под названием “VC Returns by Series”.

1/ Они выпускаются с 2019 года.
👉 Part I, 2019
👉 Part II, 2020
👉 Part III, 2021
👉 Part IV, 2024
(вы можете каждый отчет скачать, введя свои данные)

2/ Они расширяются – туда добавляются новые данные по дожитию стартапов, делается отраслевой анализ (например, по отрасли кибербезопасности, SaaS, AI&ML и т.п.), сравниваются относительные и абсолютные доходности и прочее.

3/ Но мне показалось любопытным следующее – если сравнить Par I (там общие данные по рынку, правда, выпущено в 2019 году) и Part IV (недавний выпуск 2024 года), то можно сравнить следующее – распределение MOIC (возврата на капитал) инвесторов в целом и инвесторов на стадии Series C+. Ваш покорный слуга именно сделки последние смотрит сейчас, поэтому мне это интересно.

Для примера – если вы инвестировали $100K и получили $200K, то ваш MOIC = 2x.

Так вот, распределение по сделкам в зависимости от MOIC выглядит следующим образом по VC в целом и по VC на Series C+ (светофорами отмечено, где доля лучше на Series C+):
▪️0-1x: 76% (all) => 🟢 32% (Series C+) [тут светофор зеленый, потому что чем меньше, тем лучше];
▪️1-5x: 12% (all) => 🟢 56% (Series C+);
▪️5-10x: 6% (all) => 🟢 8% (Series C+);
▪️10-20x: 4% (all) => 🟡 3% (Series C+);
▪️20-50x: 2% (all) => 🔴 1% (Series C+);
▪️50x+: 1% (all) => 🔴 0% (Series C+).

4/ Что же получается:
🔹76% всех VC фондов не возвращают капитал (MOIC<1), и только 32% всех инвестиций на Series C+ не возвращают капитал, то есть;
🔹24% всех VC фондов возвращают >1х, и 68% на Series C+ возвращают >1x, таких в 2.8х больше, практически в 3 раза!
🔹При этом шансов вернуть от 1-5х на Series C+ аж в 4.7х раз больше, доля таких 56% на Series C+ против 12% по всем срадиям.
🔹Влияние ранних стадий видно, если мы говорим о доходности “ва банк”, 2% фондов возвращают 20-50х и 1% фондов возвращает 50х+, тогда как на Series C 20-50х встречается только в 1% случаем (в 2 раза реже) и ВООБЩЕ не встречется 50х+.

5/ На уровне графиков еще интересно то, что доходность VC фондов в целом выглядит как степенная функция (погуглите, если нужно освежить то, как она выглядит), а доходность на Series C+ уже напоминает нормальное распределение (не полностью, смещенное, но уже все же). Это кардинальная разница. Если вы инвестируйте, учитывайте эти все качества применительно к формированию своего портфеля и стратегии его наполнения.

@proVenture

#benchmarks #edu #howtovc

proVenture (проВенчур)

28 августа 2024 09:55

​​🔥 Investor List who want Cold Pitch Deck submissions.

Списков инвесторов много, но этот понравился вот чем – во-первых, он не такой уж и большой (там 70 имен), а поэтому его можно верифицировать, а во-вторых, у него полезный тезис – это инвесторы, которые готовы принимать холодные письма (или связываться в холодную).

Список сделала Ева Добрзанска (Fundraising Playbooks), она много похожих историй делает.

1/ Как получить список?
👉 Начнем с этого, потому что она раздает его на своем сайте: https://www.fundraisingplaybooks.com/cold-vc-list. Заполняете заявку, потом получаете ссылку на Airtable.

Понятное дело, что вам придет фоллоу ап после этого, но это ни к чему не обязывает. А может быть, вам даже сервисы Евы сейчас могут быть полезны, поэтому не хочется лишать ее труда сбора базы.

2/ Что внутри списка?
▪️70 инвесторов;
▪️49 pre-seed, 60 seed, 22 Series A, 2 Series B (множественный выбор);
▪️17 разных географий, графу “any” отметили 2 инвестора, например;
▪️130+ вертикалей и направлений;
🔹В большинстве случаев там есть ссылки на сабмит питчей, но есть и почты;
🔹Также есть комментарии по профилю инвестора.

Пользуйтесь!

@proventure

#fundraising #investors #howtovc

proVenture (проВенчур)

22 августа 2024 14:32

​​✨ Top 10 key fundraising tips for early-stage startups and a GUIDE on Fundraising the YC Way.

Юрий Ребрик (Fluently) и участник нашей рубрики #прораунды под номером 49, выложил сразу несколько постов, которые достойны внимания.

1/ Начнем с прикольного списка ключевых моментов в фандрайзинге на ранних стадиях, это выжимка, которую вы можете пробежать глазами быстро и сразу что-то отфиксировать. Очень похожие мысли у меня.

1️⃣ Выкладывайтесь в рейзинге на полную или в принципе не приступайте.

2️⃣ Собирайте потенциальные интро от друзей / инвесторов настолько много, насколько можете. НО не просите их делать интро до тех пор, когда у вас будет 50-100 имен в списке.

3️⃣ Назначайте все ваши звонки в течение нескольких недель (старайтесь исходить из 1-2 звонков в день).

4️⃣ Закрывайте небольшие чеки, $3-10K от FFF (Friends, Family and “Fools”), чтобы быстро запустить заполнение раунда.

5️⃣ Наполовину закрытый раунд выглядит более привлекательным, чем только что открывшийся – вы можете увеличить размер раунда по мере того, как вы будете получать следующие чеки.

6️⃣ Если кто-то предлагает деньги, берите. Не думайте слишком много в поисках “умных” инвесторов, особенно в отношении первых нескольких чеков.

7️⃣ Если кто-то не предлагает инвестиции, то держите их в курсе прогресса (если есть, что рассказывать).

8️⃣ Просите интро от тех, кто уже инвестировал, не от кого-то другого.

9️⃣ Не отправляйте дэк, приглашайте на звонок – вы можете составить гораздо лучшее впечатление за 30 минут звонка, чем за 2 минуты прочтения дэка.

🔟 Подчеркните сильные стороны вашей команды, потому что хорошие pre-seed инвесторы знают, что с изначальной идеей всегда могут претерпевать какие-то изменения.

👉 В этом посте на Linkedin детали и еще и дискуссия: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226920517398597632/

2/ Мало? Есть еще! Полагаю, что результатом рефлескии ребят из Fluently по поводу фандрейзинга (надеюсь, к которому мы тоже приложили руку вопросами из рубрики #прораунды) стал целый документ. Очень симпатичный, бегите читать!

🔥 Это гайд о том, как рейзить так же, как YC стартапам – Fundraising the YC Way.
👉 Он доступен в приложении ниже в файле на 50 страниц. Там 7 групп вопросов:
🔹Y Combinator guidance
🔹Advices for early-stage startups
🔹Fundraising materials
🔹Accelerators
🔹Fundraising calls
🔹Things to do before you talk to investors
🔹SAFE

👉 Не будем его разбирать, читайте сами, пользуйтесь. А взят он был из этого поста на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7230185661562052610/

@proVenture

#fundraising #howtovc #полезное

proVenture (проВенчур)

20 августа 2024 10:01

​​📈 Какие венчурные инвесторы находятся на подъеме?

Jaap Vriesendorp сделал прикольный анализ “Оскара” среди инвестиционных наград, а именно Midas List. Если кто не знает, это ежегодный список топовых венчурных инвесторов в году. Этот список составляется уже 14 лет, вполне можно смотреть на тренды.

1/ Во-первых, есть те инвесторы, которые находились в списке максимально часто. Топ 3 выглядит так:
⭐️ Doug Leone (Sequoia);
⭐️ Peter Thiel (Founders Fund);
⭐️ Sameer Gandhi (Accel);
🔹Все они были в рейтинге по 13 раз.
🔹9 – это минимальное количество номинаций, нужное для попадания в топ-29.
🔹К примеру, у Марка Андриссена номинаций 10, как и у Винода Хослы.

2/ Во-вторых, можем посмотреть, какие фирмы имели своих представителей максимальное количество раз. Топ-3 выглядит так:
⭐️ Sequoia: 18;
⭐️ Accel:15;
⭐️ Benchmark: 9.
🔹Гораздо менее концентрировано, чем по именам, и для попадания в топ-25 по фирмам нужно только 4 попадания в рейтинг.
🔹Например, у DST Global Юрия Мильнера таких попаданий было 5.

3/ Но самое прикольное – а кто в рейтинге растет? Jaap делает такой анализ и определяет топ-15 инвесторов по положительной динамике в рейтинге, они явно в тренде и получают recognition своих коллег.
▪️Glenn Solomon (GGV Capital);
▪️Licuana Lixandru (Sequoia);
▪️Ben Sun (Primary Venture Partners);
▪️Garry Tan (Y Combinator, ex-Initialized Capital);
▪️Eric Vishria (Benchmark Capital);
▪️Pawel Chudzinski (Point Nine);
▪️Barry Schuler (DFJ Growth);
▪️Fred Wilson (Union Square Ventures);
▪️Subrate Mitra (Accel);
▪️Joe Lonsdale (8VC);
▪️Avi Eyal (Entrée Capital);
▪️Martin Mignot (Index Ventures);
▪️Fisher Zhang (5Y Capital);
▪️Meyer Malka Rais (Ribbit Capital);
▪️Par-Jorgen Parson (Northzone).

4/ Для чего это все нужно основателям? Знакомьтесь с теми, кто набирает репутацию и обороты даже, если они еще не считаются “столпами” отрасли.

👉 Более полное исследование можно прочитать тут на Medium: jjjvriesendorp/going-beyond-the-vanity-what-can-we-learn-from-14-years-midas-list-24d8debaa974" rel="nofollow">https://medium.com/@jjjvriesendorp/going-beyond-the-vanity-what-can-we-learn-from-14-years-midas-list-24d8debaa974
👉 А тут посл Jaap’а на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226510571116896257/

@proVenture

#оффтоп #howtovc

proVenture (проВенчур)

16 августа 2024 17:00

​​🌟 Dubai-based family office is looking for…

Знакомые из семейного офиса, который находится в Дубае, ищут сразу троих человек себе в команду.

Кого ищут?
🔹Investment Associate;
🔹Accountant;
🔹Paralegal.

Это кликабельные ссылки, там подробнее про позиции, требования и скоуп.

🤝 Откликаться нужно Руслану @nosco101.
⏳ Дедлайн: 2 сентября 2024.

Если нужны референсы, пишите мне в личку @defremov21.

@proVenture

#вакансии

proVenture (проВенчур)

15 августа 2024 18:33

Y Combinator Bets on New Space Startups.

Немного необычная тема для канала, но она уже встречалась.

Денис Калышкин (i2BF), автор канала @ask_vc, двигает еще и инициативу под названием Space Ambition. Денис интересуется космосом давно, и иногда его мысли читать крайне завораживающе, почти как смотреть на звезды.

Денис недавно сделал прикольный обзор того, как Y Combinator инвестирует в space tech, и это крайне интересно. Всего они проинвестирвоали в 31 такой стартап.

1/ Например, давайте посмотрим, какова динамика вложений YC в такого плана стартапы?
▪️2024: 6;
▪️2023: 2;
▪️2022: 5;
▪️2021: 9;
▪️2005-2020: 9 за несколько лет.
🔹В последние годы инвестиций явно больше, но пик был явно в 2021 году, когда рынок был на подъеме.

2/ Кто поднял больше всего инвестиций? Relativity Space (W16, $1.4B), Momentus (W18, $159M), and Astranis (W16, $753M).

👉 А что они делают? Почитайте полный обзор по ссылке: https://spaceambition.substack.com/p/y-combinator-bets-on-new-space-startups

@proVenture

#research #trends #оффтоп

proVenture (проВенчур)

14 августа 2024 12:29

​​Когда стартап чаще всего продается стратегу?

Павел Маж (ex-Warsaw Equity Group) выложил подборку графиков от Carta на тему M&A на венчурном рынке.

💡Основной инсайт: в основном стартапы продаются после Series A (27% сделок в 2023 году и до 33% в 2020 году), и в основном у стартапов менее 10 сотрудников (38% сделок).

1/ Любопытно еще посмотреть на самые популярные стадии выхода по вертикалям:
▪️SaaS: Series A (31%);
▪️Consumer: Pre-seed = Series A (29%);
▪️Healthcare: Series A (28%);
▪️Fintech: Series A (33%);
▪️Hardware: Pre-seed (28%);
▪️AdTech: Series A (28%);
▪️Education: Series A (36%);
▪️Pharma/Biotech: Series B (30%);
▪️Energy: Pre-seed (36%).

2/ Отбиваются от средней Hardware, Energy и Consumer, где первое место занимает (в случае с Consumer разделяет) Pre-seed. А Pharma/Biotech продается обычно позже – долго инвестируют в испытания до того, как стратегам это становится интересным.

👉 Смотрите детальнее в посте Павла в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226482192879673344/ или смотрите в подборке в документе ниже на [3 страницы].

@proVenture

#howtovc #exits

proVenture (проВенчур)

13 августа 2024 09:56

​​🦾 Deep Tech Hardware Napkin REPORT 2024.

Дошли руки для прочтения отчета от First Momentum Ventures и от Dealroom по deeptech. Это обоснование составления их “салфетки” по Hardware, про которую в канале было уже написано ранее.

1/ Всего отчет строился на данных от 20 венчурных фондов с валидацией от Dealroom.

2/ Средний размер pre-seed раунда вырос на 74% до €3.12M в 2023 году, а средний размер Series A вырос на 62% до €26.6M (seed почти не изменился и на уровне +- €4M).

3/ Какая доля должна быть у основателей на каждой стадии?
▪️>90% до pre-seed;
▪️>65% до Seed;
▪️>50% до Series A.
🔹Гораздо бОльше размытия допускают DeepTech инвесторы, между прочим!

4/ К Series B стартапы в DeepTech привлекали значительные объемы грантов:
▪️57% привлекли €1M-€5M;
▪️14% привлекли €5M-€10M;
▪️29% привлекли €10M+;
🔹НЕ остается уже тех, кто не привлекал грантов к этой стадии, на Series A таких только 10%.

5/ Как выглядит портфель фаундеров? Давайте возьмем Seed за срез:
▪️PhD founder: 84%;
▪️Very technical CEO: 56%;
▪️Commercial Co-founder: 44%;
▪️>5Y of Industry Experience: 35%
▪️Serial Founder: 11%.
🔹Очень много ученых, очень мало серийных предпринимателей и перекос в техническую плоскость. Все логично.

6/ На какой стадии развития продукта находятся стартапы?
Огромная доля ранних стадий коммерциализации – например, даже на Series B 43% стартапов находятся только на стадии PoC!

7/ Какие бизнес-модели используются? Топ-3 следующие:
▪️Unit Sales;
▪️Hardware-as-a-Service (subscription);
▪️Software & Data on Top of Hardware.

8/ А какая выручка? Вот тут очень показательно, соотносится с пунктом 6 про стадии – подавляющее большинство имеет выручку €0 на стадии от pre-seed до Series A. На Series A еще хоть как-то видны стартапы с выручкой от €0.5M до €10M.

👉 Вот такой любопытный отчет на [47 страниц], который можно посмотреть и скачать тут: https://firstmomentum.docsend.com/view/ubi4qirtdk9ufky7

@proVenture

#ai #research

proVenture (проВенчур)

08 августа 2024 18:00

​​Интересный канал, где вы узнаете секреты успешного заключения международных и инвестиционных сделок. Там же, найдете много ресурсов для осуществления своих собственных крупных сделок.

Сделки, сделки, сделки — это то, на чем специализируется Юлия Буравченко — очень крутой эксперт по международным и инвестиционным сделкам, юрист, переговорщик.

Юлия ведет свою независимую практику уже почти 17 лет, она основала ряд компаний, в том числе и JB Partners, до этого помимо богатого предпринимательского опыта в разных странах (Гонконг, ОАЭ, Европа и тому подобное) она еще и сотрудничала с венчурной компанией Faster Capital как региональный партнер в Европе.
На данный момент она запускает свой уникальный Блокчейн проект по автоматизации международных сделок - о чем тоже делится в своем канале.

На канале Юлии вы найдете:
▪️Полезные советы и практические рекомендации по заключению международных и инвестиционных сделок.
▪️Истории из личного опыта Юлии, которые помогут вам избежать ошибок и успешно и безопасно вести свой бизнес.
▪️Обзор актуальных трендов в сфере международных сделок и инвестиций в разные проекты по миру.
▪️Интересные бизнес-кейсы, которые помогут стартапам избежать распространенных ошибок и привлечь правильных инвесторов на целесообразных условиях.
▪️Актуальные тренды в бизнесе и инвестициях. Также, специфику деталей в договорах для прозрачности и безопасности сделок.

Юлия работает со многими крупными государственными (например, Saudi Aramco, ADNOC и другими) и частными компаниями, производственными предприятиями и трейдерами, а также с фондами (в их числе Vision Ventures, SVC, MEVP, 500 Global MENA) банками (например, Commerzbank, HSBC, ADIB, Barclays) family offices (к примеру, Ritossa Family Office, Platinum Star Financial Group и многими другими), а также разного рода инвесторами.

🤯 К слову, У Юли была история, когда она сохранила $300,000,000 для компании за 2 часа! Об этом она еще не рассказывала в канале, рассказывала на одном из подкастов, но обязательно обещала поделиться этой историей уже с подписчиками Telegram-канала.

👉 Подписывайтесь на канал Юлии Буравченко и узнайте, как успешно заключать крупные международные и инвестиционные сделки!

Реклама. Рекламодатель Скачкова Дарья Андреевна, ИНН 773467591270
Erid 2SDnjdPgczv

proVenture (проВенчур)

07 августа 2024 15:00

​​Насколько сократилась активность VC фондов в 2023-2024 году?

Одна из самых популярных CRM систем для венчурных фондов Affinity в кой-то веки выпустила действительно любопытный отчет – а все потому, что они сфокусировались на данных, которые у них как у CRM есть в избытке, а именно данных по лидам и коммуникациям.

💡Один любопытный инсайт: сколько по медиане добавляют новых сделок в CRM венчурные фирмы? Снижение с пика за пару лет.
▪️Топ-20 VC фирмы: ~450 (2Q’22) => 🔴 120 сделок (1Q’24);
▪️Все: ~90 (1Q’22) => 🔴 ~40 (1Q’24).
🔹Получается, падение с пика для топовых в ~4x, а для остальных в ~2x. А еще топовые имеют в ~3х больше новых сделок в воронке;
🔹Общий вывод – активность упала в 2-4 раза!

Остальные наблюдения:

1/ Воронка по кварталам за 2023 год выглядит следующим образом:
▪️Топ-20 VC: ~140 (1Q’23) => 🟡 ~130 (2Q’23) => 🟡 ~125 (3Q’23) => 🟢 ~210 (4Q’23) => 🔴 ~120 (1Q’24).
▪️Все: ~55 (1Q’23) => 🟡 ~45 (2Q’23) => 🟡 ~40 (3Q’23) => ⚪️ ~40 (4Q’23) => ⚪️ ~40 (1Q’24).
🔹У топовых VC за последнее время всегда кратно больше сделок, чем у остальных. И локальный пик добавления сделок был в 4К 2023 года.

2/ В основном средние VC фирмы (6-20 сотрудников) используют 4-6 data sources для анализа новых сделок и DD.

3/ В среднем венчурные фирмы добавляют столько контактов в квартал (1Q’24):
▪️Топ-20 VC: ~45;
▪️Все: ~40.
🔹Тренд нисходящий 🔴 – тоже следствие снижения активности.

4/ В среднем венчурные фирмы направляют и получают столько имейлов в квартал (1Q’24):
▪️Топ-20 VC: ~1,850;
▪️Все: ~1,250.
🔹Тренд восходящий 🟢 – скорее всего, свидетельство того, что все больше стартапов в холодную обращаются за деньгами.

👉 Сам отчет можно прочитать тут: https://www.affinity.co/reports/the-2024-investment-benchmark-report

@proVenture

#benchmarks #trends

proVenture (проВенчур)

05 августа 2024 18:00

Как IT-компании получить налоговые льготы и финансирование без проблем от налоговой и государства?

👉 Вы можете узнать это совсем скоро на вебинаре 8 августа в 18:00 от S4 и DV Consulting!

Там будет 90 минут концентрированного контента, 2 консультанта через которых прошли 100 IT-компаний, 5 тем, ответы на ваши вопросы, чек-листы и инструкции.

На вебинаре S4 и DV Consulting разберут:
▪️Преференции статуса резидента Сколково.
▪️Гранты на разработку и маркетинг: от 2 до 50 млн ₽ в год.
▪️Как безопасно использовать IT-льготы.
▪️Как корректно оформить и защитить интеллектуальную собственность.

Вебинар проведут очень крутые эксперты:
🗣 Айгуль Шадрина, основатель S4 Consulting (бухгалтерия для IT-компаний).
🗣 Евгений Баранов, руководитель направления по работе с партнерами группы компаний DV Consulting (господдержка технологическому бизнесу).

Контент концентрированный. Вебинар бесплатный. Запись будет. Ответы на ваши вопросы будут. Новые возможности для развития бизнеса появятся.

👉 Еще раз ссылка на регистрацию. Регистрируйтесь сейчас, чтобы не регистрироваться потом!

P.S. Если есть проблема с переходом по ссылке или регистрацией на вебинар, то откройте ссылку в другом браузере. Через встроенный браузер телеграма ссылка может не работать.

Реклама. Рекламодатель ООО "С4", ИНН 728344426,
Erid 2SDnjd7PRdk

proVenture (проВенчур)

02 августа 2024 16:15

😁 10 мемов по олимпийского стрелка из Турции.

В пятницу нельзя пройти мимо самого знаменитого человека на земле на текущий момент.

Турецкий стрелок из пневматического пистолета Юсуф Дикеч в невозмутимом стиле завоевал 🥈 серебро на Олимпиаде. На стиле, без особого оборудования и понтов. Пришел и зарешал на технику.

Ну и венчурные твиттер и линкдин немного сломались от такого количества мемасов, которые появились с ним. Многое было пропущено, но все же хотелось с вами поделиться подборкой самых крутых мемов на около-бизнесовую и венчурную тематику – их 10, это максимум, который можно прикрепить к посту.

Забирайте себе, используйте в подходящих случаях!

P.S. Ну и вы знаете, что отправить, если вас вдруг попросят сравнить @proVenture с каким-то другим каналом. На стиле, на стиле 😎

@proVenture

#оффтоп

proVenture (проВенчур)

01 августа 2024 17:35

Улучшились ли за год условия венчурных сделок? Обзор отчета Silicon Valley Venture Capital Survey от юридической фирмы Fenwick.

Это гостевой пост, который написал Владислав Лурье, юрист, партнер фирмы Lurye, Chumakov & Partners и наш большой друг, а также автор канала про структурирование фондов и сделок @fundstarter.

Взглянуть на структуру сделок иногда бывает не менее полезно, чем на оценки, а иногда и более, поэтому дадим Владу возможность рассказать нам интересного.

1/ Fenwick делает отчет по сделкам не только в юридической плоскости.
▪️Они проанализировали 171 сделку за 4К 2023.
▪️The Fenwick Venture Capital Barometer показывает Magnitude of price change на уровне 87% (практически неизменна со 4К 2022 года после падения с 250% в 1К 2022 года) показывает средний рост оценки по сравнению с прошлой оценкой [прим.: это аналог valuation step-up из отчетов Pitchbook’а].
▪️Медианное изменение оценки – 44%, падение со 190% в 1К 2022 года.
▪️Всего было 71% up rounds (тренд нисходящий), 13% downrounds и 15% flat (тренд в обоих случаях восходящий).
▪️50% сделок на Series E+ были с понижением оценки (downrounds)

2/ Однако рассмотрим подробнее условия сделок:
🔹Самое основное это доля сделок с senior liquidation preference (см картинку) – 16% в среднем (60% для Series D), однако все 100% таких сделок сделаны с мультипликатором 1-2х, не более. Тренд в общем-то “на плато”, то есть, ситуация не ухудшается для основателей стартапов.
🔹Всего 1% сделок делается с participation (то есть, когда инвестор забирает себе и привилегию, и потом еще участвует пропорционально своей доле в компании в распределении оставшейся суммы), тенденция нисходящая.
🔹Всего 4% сделок заключаются с кумулятивными дивидендами, но доля растет.
🔹2% сделок включают себя redemption (фактически – пут опцион у инвестора).
🔹40% сделок включают в себя защиту от даунсайда на IPO, когда цена акции на IPO должна быть не ниже той, что была при последнем раунде инвестиций.
🔹4% сделок являются pay-to-play (когда компания в кризисе и участвующие в раунде инвесторы сильно размывают неучаствующих), на пике в 3К 2023 года таких было более 7%.

👉 Читайте подробнее в отчете Fenwick по ссылке, а похожие обзоры юридических условий можете найти на канале @fundstarter, подписывайтесь!

#реклама
Реклама. Рекламодатель ООО "ЛУРЬЕ, ЧУМАКОВ И ПАРТНЕРЫ". ИНН 7709487813.
Erid 2SDnjcSRtp2

proVenture (проВенчур)

30 июля 2024 09:36

​​🤯 Средний ретеншн AI приложений в 3 раза ниже, чем обычных приложений.

Любопытный график из отчета Morgan Stanley, который показывает, что пользователи остаются в обычных приложениях куда чаще, чем в AI приложений.

1/ Смотрим приложенный рисунок по retention:
▪️Day 30 retention: 31% (incumbent average) => 10% (AI App average);
▪️Day 60 retention: 29% (incumbent average) => 8% (AI App average);
▪️Day 90 retention: 28% (incumbent average) => 8% (AI App average).
🔹Разница в 3.5x или на 20 пп! Огромная!

2/ Average DAU/MAU ratio (Q4’23):
▪️55% (incumbent average) => 14% (AI App average).
🔹Разница в 3.9x или на 41 пп! Еще более огромная!

К сожалению сам отчет не нашелся, пинганите в ЛС, вдруг он у вас есть, было бы интересно починать.

👉 Но график взят отсюда: https://nextbigteng.substack.com/p/seven-product-strategies-to-prevent (там статья про B2B apps, хотя графон про consumer, но вот такая вот статья)

@proVenture

#ai #research #benchmarks

proVenture (проВенчур)

26 июля 2024 09:48

🚀 8 вопросов по раунду #56 – блиц для основателей стартапов.

В 56-м выпуске рубрики #прораунды участвует стартап, который своим примером подтверждает то, что знакомиться с инвесторами надо заранее, а фоллоу-апы решают.

Стартап Enty недавно закрыл раунд на €700K с участием венчурных фондом TMT Investments и Trado Capital, а также бизнес-ангелов.

На блиц-опрос отвечает со-основатель и CEO Enty Кирилл Железнов, за что ему большое спасибо. Поехали!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
Мы несколько раз подходили к фандрейзингу сфокусированно, но раунды в последний момент срывались по разным причинам. В этот раз мы не пытались поднимать деньги, но инвесторы из прошлых заходов решили проинвестировать. В частности, с одним из крупных инвесторов мы познакомились в январе, и они проинвестировали через 6 месяцев, а с другим инвестором мы знакомы с июня 2023 года.

2. Со сколькими инвесторами общались?
За все время c 2021 года по текущее время мы общались со 180 фондами.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Нет достаточного трекшена за пределами домашнего рынка;
▪️Не верят в SME как сегмент;
▪️Слишком конкурентный рынок.

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Релевантные проекты в портфолио;
▪️Релевантный нам опыт у партнера, ведущего нашу сделку;
▪️Вера в рынок и SME как сегмент.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
Начнем в январе 2025 [прим.: то есть, примерно через 6 месяцев].

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
Мы почти вышли на уровень окупаемости, поэтому, можно сказать, что бесконечный при небольшом снижении расходов.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Нет.

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Мы точно не спецы, поэтому несколько технических советов:
🔹Сразу заведите структурированную базу, куда будете заносить контакты. Мы сделали это после первых 60 разговоров и было несколько мучительно восстанавливать информацию;
🔹Посылайте апдейты с определенной периодичностью, они работают;
🔹Если к вам зашли фонды, которые слишком большие для вашего текущего раунда - смело просите интро к релевантным фондам, часто их делают и они оказываются полезные;
🔹На конференциях контакты получаются "теплее". С ключевыми инвесторами раунда мы познакомились на конференциях.

👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://tech.eu/2024/07/25/estonian-enty-raises-700-000-seed-for-financial-saas/

@proVenture