6857
Канал Вячеслава Бердникова, CFA об инвестициях и управлении личными финансами📚 По вопросам @slavikyes. Рекламу не размещаю
Рынок сегодня в очередной раз существенно покраснел и вернулся к недавним минимумам.
Инвесторам не нравится текущая эскалация геополитической обстановки. А также рост инфляции и неминуемый рост ключевой ставки.
Мне кажется, что текущая администрация США перед выходом из Белого дома предпринимает все возможные попытки усложнить новой администрации работу, в том числе эскалируя ситуацию. Лидеры Украины также не жаждут мира на чужих условиях и пытаются максимально нагнетать ситуацию чтобы про мир говорить было невозможно. Получится ли у них? Непонятно.
Однако базово жду, что с приходом новой администрации США накал страстей спадет. Уже и в Economist и других видных западных изданиях много рассуждений о скором мире.
Инфляция же тоже спадёт в связи с проблемами в экономике. Конечно к целевой инфляции в 4% в следующем году мы не придём, но вероятно снижение ставки увидим.
Пока же на повестке обострение геополитики и рост ставки. А рынок на минимумах. Пойдет ли ниже? Посмотрим.
В такой ситуации неопределенности возможно стоит формировать портфель не только из акций которые стоят дёшево, но и из облигаций дающих высокую доходность. Спреды в облигациях расширились и могут где-то ещё расти, что даст возможность показать себя тем кто умеет выбирать.
#LTI_аналитика #HEAD
Анализ HeadHunter
Сделал анализ HeadHunter после отчета за третий квартал. Держу акции в портфеле, на мой взгляд одна из интересных историй на текущем рынке.
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/headhunter-nov24/
@long_term_investments
Одна из основных позиций в портфеле и идей на рынке, представленная на мастермайнде.
15 ноября 2024 года. МКПАО «Хэдхантер» (MOEX: HEAD) объявляет неаудированные финансовые результаты за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2024 г.
• Выручка за 3 квартал составила 10 737 млн рублей и выросла на 28,4% год к году
• Скорректированный показатель EBITDA составил 6 940 млн рублей или 64,6% от выручки
• Скорректированный показатель Чистой прибыли в 3 квартале 2024 года вырос на 84,4% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составил 7 255 млн рублей.
---
Лучше консенсуса 🎉
В эту субботу буду выступать на конференции PROFIT, а также участвовать в панельной дискуссии о подходах к инвестированию форума Investment leaders.
Если кому-то интересно послушать и планируете быть на форумах приходите на выступления.
Один из лидеров роста сегодня - Озон. Долго обсуждали почему, но важно понимать инвесткейс в компании и последний отчёт.
Про него отлично расписал Дмитрий, который также пишет про ИТ сектор, рекомендую:
/channel/RichingnFinessing/173
Изображение сгенерировано нейросетью, но может стать реальным
Читать полностью…
Актуальные мульты по айтишки и комментарии по рынку в еженедельном отчёте:
/channel/sovcombankinvest/1406
Не продаю акции, ведь 4400 очень дёшево для Хэдхантер с таким дивидендом.
Пусть ребята из евроклира спокойно реализуют навес, если будет 4100 ещё докуплю.
Официально Полюс рекомендовал 1300 рублей дивиденда, хороший дивиденд.
Компания набрала много долга по фиксированной ставке и теперь готова платить дивиденды, инвестируя и гася долг.
Также скоро дивиденды объявит ХэдХантер, ждём также хорошую доходность.
Лично участвовать в размещении Озон фармы планирую. Оценка кажется адекватной с апсайдом к реализации позитивного сценария.
Читать полностью…
Довелось на этой неделе принять участие в программе Рынки на РБК с Максимом Орловским.
https://youtu.be/6Gg6KpE86Go?t=1616&si=1niQLvumsRtPyKbm
Максим крут, удалось даже кулуарно пообщаться, что навело на некие мысли, но картинка рынка намного чётче не стала)
Напоминаем, что уже сегодня в 20:00 снова проводим наше с вами любимое Investment MasterMind шоу на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1
Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!
+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!
Спикерами будут:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
Приходите, будет круто!
______
Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______
Трансляция пройдет в YouTube и eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК
Бычий рынок сменил медвежий
На рынке акций вновь начался жор. Некоторые акции делают +40% за день, некоторые за неделю. В общем то серьезных причин для ралли и большого роста нет, но уже растет и Газпром из-за новостей с блумберга о возможности снижения ндпи для компании.
Если смотреть рынок облигаций, то там такого роста не замечено, макрокартина не особо внушает оптимизма.
Я принимаю участие в ралли на рынке акций в акциях сильных недооценённых компаний с понятным фундаменталом и катализаторами переоценки при этом учитывая слабые ожидания по рынку и отсутствие соответствующего ралли в облигациях считаю что нужно быть осторожным и вовремя закрыть позиции если сентимент изменится.
Пошли и шортсквизы в слабых именах, что потенциально создаёт возможность взять в определенный момент шорт с хорошим потенциалом и захеджироваться.
В интервью Bloomberg Стэн Дракенмиллер объясняет, почему шортинг - рискованное занятие:
"Я не уверен, что когда-либо зарабатывал на шортах.
В этом году наши шорты были в порядке, за исключением моих индексных шортов, которые были катастрофой.
Но мы всегда шортим одинаково. Я просто смотрю на текущую ситуацию, а затем пытаюсь представить себе ситуацию через 12-18 месяцев, основываясь на своем прогнозе.
Если я считаю, что цены на ценные бумаги будут ниже, то я их шорчу.
Честно говоря, я не уверен, что когда-либо зарабатывал деньги, если взять последние 40 лет. Я боюсь смотреть. У меня не было ни одного убыточного года, но я не уверен, что заработал деньги на шортах.
Мне это нравится. Это весело, но можно получить по голове. Это игра, в которую должны играть только профессионалы. Шансы против вас.
Если вы ошибетесь в лонге, вы можете потерять сто процентов. Если вы ошибетесь в короткой позиции, вы можете потерять в 10 раз больше денег. Когда я работал у Сороса, в марте 99-го я зашортил интернет-акции на 200 миллионов долларов, а через три недели покрыл их с убытком в 600 миллионов долларов.
Я потерял 600 миллионов долларов на инвестиции в 200 миллионов долларов за три недели. У меня были акции 12 компаний, и все они обанкротились, все до единой.
Пост от 14 ноября 2023 года становится актуальным.
/channel/ltrinvestment/1562
Теперь уже Сегежа не скрывает намерение провести допэмиссию. При этом цена с момента поста сложилась более чем в 2 раза. Кажется что здесь шортить акции с учётом того насколько это популярная идея уже достаточно опасно, тем более что допэмиссия будет вероятно существенной относительно капитализации, а цена может незначительно отличаться.
Хоть и шорты принесли много денег парням кажется что шорты на рынке становятся мейнстримными, что делает рынок хрупким и может приводить к быстрому росту при позитиве на ликвидации шортов.
Пока правда факторов для откупа рынка невидно...
Илья поделился мыслями по итогам 3 квартала, в целом пересечения в мыслях есть и в портфеле тоже)
Читать полностью…
Трампралли смыло новым витком обострения геополитики в виде разрешения Киеву наносить удары вглубь РФ дальнобойными ракетами.
На мой взгляд если РФ не даст жёсткий ответ и пойдет на доп конфронтацию, то разрешение бить ракетами не окажет влияние ни на отношения сторон, ни на динамику конфликта. А значит настроения могут очень быстро измениться. Принятие новой ядерной доктрины - способ запугивания мира для склонения к миру, который как мне кажется стоило применить намного раньше. Возможно это окажет дополнительное влияние на ускорение мирного переговорного процесса в связи с обеспокоенностью людей в мире ядерной угрозой. Сокращаться в акциях если в них есть фундаментальная идея и если плечи не жмёт из-за паники глупо.
Сегодня ТКС Холдинг стал Т-технологиями.
На московской бирже прошла торжественная церемония с ударов в колокол по случаю переименования эмитента, а также нового тикера - T (AT&T видимо придется новый придумывать если на мосбирже торговаться будут).
Мосбиржа не отрицает, что и другие компании могут выбрать однозначный тикер. Также не собирается конкурировать с Т-инвестициями в торгах выходного дня, считает, что люди на выходных должны заниматься другими важными делами и отдыхать.
По сути произошло завершение ребрендинга с основой вокруг буквы Т и лого на щите.
Встретился на мероприятии с Лехой Мидаковым @atlant_signals, Степой Тороповым @karsotel и другими инвесторами/блоггерами.
Как владелец крупного ИИСа крайне поддерживаю инициативу АВО /channel/Bondholders/2060.
На мой взгляд получение периодических доходов от инвестиций, облагаемых налогом, не противоречит, а способствует наращиванию долгосрочных вложений в рынок ценных бумаг для чего ИИС и были созданы.
Странный набор бумаг в топе ТКС для перемирия как мне кажется.
Следуя логике выбиравших:
У Газпрома вероятно отрастут трубы, а Позитив выйдет на рынок кибербеза Европы и США. Самолёт застроит новые территории, а Система выведет все активы на ИПО в Лондоне и Нью-Йорке
Судя по предварительным результатам в США побеждает Трамп.
На мой взгляд на самой победе Трампа потенциал роста по индексу ограничен 5%. Главный вопрос - позвонит ли новый президент США президенту России и Украины и приведет ли это к деэскалации? Ведь подобные обещания были, а в каком-то виде их наверное нужно исполнять.
Тогда акции компаний наиболее пострадавших/страдающих от санкций имеют более существенный потенциал роста.
В целом в фокусе крепкие компании с хорошими результатами и доп апсайдом в случае улучшения геополитики.
Этому рынку нужен новый герой.
РТС близко к ковидным лоям под Трампралли
СД ХХ рекомендовал 907 рублей дивидендов!🚀
Разворачивайте рынок!
Полюс возвращается на радары и в портфель
Центральное событие рынка вчера, которое некоторые наблюдатели не заметили - рассмотрение Полюсом возможности выплаты дивидендов по итогам 9 мес. 2024 г. за год (4кв2023+9мес2024).
Компания сообщила, что совет директоров Полюса рассмотрит рекомендацию в рамках дивидендной политики - 30% ЕБИТДА на акции (без учёта квазиказначейских). Это значит, что фактическая выплата будет больше и составит порядка 1240 руб. на акцию. Посчитал и поделился с рынком расчетом одним из первых Колобок /channel/kol0bochek/26
Хоть и неплохая дивидендная доходность, но на мой взгляд важнее то, что с учётом выплаты дивидендов рынок может начать переоценивать инвестиционный кейс в Полюсе, ранее вычеркнутый из-за выкупа акций у одного из своих акционеров по цене выше рынка (хоть и справедливой на мой взгляд).
С учётом того, что другие компании в секторе по различным причинам не могут реализовать в полной мере инвест кейс роста золото - Полюс, существенно отставший от динамики рублёвой цены на золото может вновь вернуться на радар и стать одной из лучших идей на рынке.
С учётом этого купил акции Полюса вчера на более 20% личного портфеля.
Все указанные выше мысли - личное мнение.
❗️Инвестидея: Озон Фармацевтика
Аналитики Совкомбанк Инвестиции подготовили разбор компании Озон Фармацевтика. Ознакомиться с ним вы можете в приложенном к посту файл. Ниже — краткая выжимка.
Компания объявила ценовой диапазон размещения акций — 30-35 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации около 30-35 млрд руб. При этом аналитики оценивают справедливую стоимость компании в диапазоне 70-90 млрд руб., что указывает на дисконт более 40% к текущей цене.
Ключевые факторы привлекательности:
🔵Стабильные денежные потоки от текущего портфеля (70% выручки на ближайшие 5 лет).
🔵Крупнейший портфель регистрационных удостоверений по дженерикам в РФ.
🔵Умеренная долговая нагрузка (0.8х EBITDA по итогам 6 мес. 2024 г.), возможность комфортно обслуживать долг в период жесткой монетарной политики на горизонте 4кв24-2025 г. и выплачивать дивиденды (выплачивались в 2021-23гг.).
🟠Однако есть риски, связанные с реализацией прогнозов по росту продаж, запуском новых производств и усилением конкуренции.
📍Принять участие в IPO Озон Фармацевтика.
@sovcombankinvest
Эфир сдвигается на 20:15 по техническим причинам
YouTube
eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК
Во вторник (01.10.2024) в 20:00 снова проводим наше с вами любимое Investment MasterMind шоу на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1
Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!
+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!
В этот раз спикерами будут:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
Приходите, будет круто!
__
Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
__
Также будем вести онлайн-трансляцию в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/x37yxKh--AA
Когда просидел коррекцию в LQDT вместо того чтобы шортить рынок
Читать полностью…
Везде шортисты или очередная игра в музыкальные стулья
С учётом того что российский рынок акций инвесторов в этом году не радует, они прошли все фазы от разочарования до капитуляции, но затем подглядели у более опытных ребят, которые почему-то оказались в плюсе, что плюсы дают шорты и навалились.
Благо рынок дальше падает, а компании некоторые находятся в достаточно тяжелом финансовом положении, утягощенным высокой ключевой ставкой. Игра пошла в прибыль и шортистов стало на порядок больше. Тем более в сознании некоторых участников рынка стоимость некоторых российских компаний может обнулиться, хотя если посмотреть исторически, то это достаточно редкое событие для российского рынка акций.
Поэтому люди думают что у "плохих" акций нет дна, можно спокойно зарабатывать на шортах, отбивая убытки от длинных позиций, но эта игра уже напоминает игру в музыкальные стулья, которая также эффектно наблюдалась при росте рынка.
IPO на 15 минут /шаверма трейд / зашёл под отчёт / сумма частей и прочие явления бычьего рынка сегодня превратились в нет дна / грядет допка (почему то правда никто про цену не думает) / скоро 20я ставка.
В целом, я не против шортов и за то чтобы они на рынке были, ведь они делают рынок эффективнее, но сейчас мы наблюдаем уникальный случай на российском рынке когда рынок уже достаточно сильно упал, а люди рвутся шортить и рассказывая о своих успехах привлекают новых участников этой игры.
Хотелось бы чтобы биржа раскрывала данные о шортах в акциях в % от акций в свободном обращении. Тогда бы рынок был менее хрупким, а то и в этот раз игра в музыкальные стулья для шортистов может плохо закончиться.
Мой совет - если шортите помните, что шорт это в любом случае спекулятивная позиция и с учётом этого контролируйте свои риски, а то потом будете по пути наверх к дяде Коле Маржину рассказывать о том почему акция должна обнулиться, как на росте мы слышали про иранский сценарий.
Как быстро меняется ситуация на рынке, ещё полгода назад все всерьёз обсуждали Иранский сценарий, искали инвестидею в Мечеле, а опытный аналитик БКС презентовал Мечел, как лучшую идею на российском рынке.
Сегодня всё сложилось и Мечел в первую очередь, а БКС признал поражение и снизил таргет почти вдвое.
Понятно что таргеты по компаниям с большим долгом дело неблагодарное, сегодня стоимость предприятия Х рублей, стоимость акций 0,4Х, завтра стоимость предприятия 0,8Х, а акций уже 0,2Х. Вот такая математика.
А если сюда наложить ещё и значительный рост ставки, то акции которые были интересными раньше могут иметь сегодня около нулевую стоимость при сохранении высоких ставок достаточно долго.
/channel/Real_Buy_Side/380