11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
📊 Индекс деловой активности (Purchasing Managers Index, PMI) — индикатор экономической активности, который рассчитывается на основе результатов опросов менеджеров по снабжению в разных отраслях экономики (Manufacturing PMI), а также в сфере услуг (Services PMI).
По сути это диффузный индекс, суммированный на основе простых ответов менеджеров относительного того, как изменились условия для ведения бизнеса: улучшились, ухудшились или остались неизменными. Итоговое значение индекса варьируется в диапазоне от 0 до 100.
Пороговым является значение 50, которое разделяет области восстановления (>50) и спада (<50) экономической активности. Для инвесторов индексы PMI выступают в качестве опережающих индикаторов в отношении будущей экономической активности. Траектория индекса позволяет судить о будущих изменениях ВВП, показателей занятости и промышленного производства.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
⛽️ НОВАТЭК: стабильность — залог успеха
Один из крупнейших добытчиков природного газа опубликовал предварительные производственные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Добыча природного газа во II квартале 2025 года выросла на 2,8% год к году и составила 21,2 млрд куб. м. В первом полугодии 2025 года добыча выросла на 1,9%, до 42,5 млрд куб. м.
🟢Общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во II квартале и первом полугодии 2025 года составил 18 и 39,5 млрд куб. м соответственно, что на 1,1% и 0,5% выше аналогичных показателей годом раннее.
🟢Добыча жидких углеводородов во II квартале 2025 года выросла на 2,2% и составила 3,4 млн тонн. В первом полугодии 2025 года добыча выросла на 1,4%, до 6,9 млн тонн.
🟢Всего в первом полугодии добыто 336,7 млн бнэ углеводородов — на 1,8% больше показателя годом раннее.
🟢Общий объем реализации жидких углеводородов во II квартале и первом полугодии 2025 года составил 4,7 и 9,2 млн тонн соответственно, что на 18,7% и 11,8% выше аналогичных показателей годом раннее.
Предварительные результаты НОВАТЭКа за второй квартал и первое полугодие можно оценить как устойчиво положительные — рост зафиксирован по всем основным операционным показателям. Особого внимания заслуживают сильные результаты по переработке газового конденсата, что стало возможным благодаря стабильной работе комплекса в Усть-Луге. Также важно, что увеличение объемов добычи жидких углеводородов не подпадает под ограничения ОПЕК+, позволяя компании наращивать динамику выпуска продуктов с высокой маржой. В текущей макросреде такая производственная стабильность — важное преимущество, формирующее позитивные ожидания по финансовым итогам года.
💡Наш таргет по акциям НОВАТЭКа — 1824 рубля (покупать).
#NVTK
@vse_v_cifre
🔥 Горячие новости
Пишем о самом главном к этому часу:
🟢Совет директоров «Яндекса» принял решение о размещении до 3,7 млн акций по закрытой подписке для сотрудников в дополнительной эмиссии.
🟢Советский районный суд Челябинска конфисковал доли в ЮГК (около 67% акций) и другие активы бизнесмена Струкова и его окружения в доход государства.
🟢МТС-Банк установил ориентировочный диапазон цены размещения акций в рамках допэмиссии — 1300-1600 рублей за обыкновенную акцию.
🟢«Совкомбанк» все так же планирует заработать в 2025 году больше прибыли, чем в 2024 году.
🟢В первом полугодии 2025 года «Акрон» нарастил выпуск минеральных удобрений на 9% год к году.
#горячиеновости
@vse_v_cifre
📉 ВТБ летит вниз на дивгэпе
На сегодняшнем открытии торгов акции банка резко ушли в минус на фоне дивидендной отсечки и ожиданий допэмиссии. В моменте просадка достигала –24,1%, до 70,91 рубля — это новый исторический минимум по бумаге. Чтобы снизить волатильность, с 10:14 до 10:44 Московская биржа вводила дискретный аукцион — временный торговый режим для стабилизации цены.
Почему рынок так отреагировал
🟢Дивидендная отсечка: банк выплачивает дивиденды в размере 25,58 рубля на акцию, что накануне отсечки означало доходность около 25%. Такая высокая выплата заранее закладывала сильный дивгэп — почти на четверть цены акций.
🟢Допэмиссия: дополнительное давление оказывает ожидаемая дополнительная эмиссия акций ВТБ, параметры которой еще не раскрыты, но ранее озвучивалась ориентировочная сумма — до 100 млрд рублей.
💡Аналитики «Цифра брокер» отмечают, что восстановление после такого глубокого дивгэпа продлится довольно долгое время, от нескольких недель до месяцев. Сейчас акции торгуются на минимальных уровнях, и без мощных драйверов рост будет сдержан. Однако у ВТБ есть потенциальное преимущество, так как он считается одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Если регулятор на ближайшем заседании действительно смягчит денежно-кредитную политику и пойдет на существенное снижение ставки, это может стать фактором поддержки и драйвером для восстановления котировок с возвратом к уровням до дивотсечки.
#VTBR
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США впервые за два года опустился ниже 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 11 июля: доллар США понизился до 77,90 рубля, евро повысился до 91,50 рубля, а юань торгуется по 10,82 рубля.
🟢Московская биржа ограничит время торгов некоторыми бумагами после их дивгэпа. Завтра в утреннюю и вечернюю сессии не буду доступны торги акциями ВТБ и МТС Банк.
🟢Акционеры «Лензолота» 13 августа на ВОСА обсудят вопрос о ликвидации компании.
🟢Международные резервы России за неделю выросли на 2,9 млрд долларов США, до 690,6 млрд долларов.
🟢Государственная дума одобрила освобождение «Газпрома» от налоговой допнагрузки из-за долгов.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2732,45 (+1,34%)
🟢Индекс РТС — 1104,94 (+1,69%)
📈 Лидеры роста:
🟢VK (+4,75%)
🟢Positive (+3,75%)
🟢МКБ (+3,51%)
🟢Татнефть (+2,67%)
🟢Эн+ (+2,65%)
📉 Лидеры падения:
🟢Московская биржа (-10,57%)
🟢Астра (-1,69%)
🟢ММК (-1,43%)
🟢Аэрофлот (-0,55%)
🟢ВТБ (-0,51%)
#итогидня
@vse_v_cifre
💨 Попутный ветер III квартала
Аналитический департамент «Цифра брокер» проанализировал ключевые макроэкономические тенденции и рыночные драйверы и сформировал свежую стратегию на III квартал 2025 года.
Ниже — основные прогнозы на ближайшие месяцы👇
📊 Экономика
По нашим оценкам, в III квартале 2025 года темпы экономического роста могут составить около 2,5% в годовом выражении. Рост ВВП в I квартале мы оцениваем на уровне 3% по сравнению с оценкой Росстата о росте показателя в I квартале 2025 года на 1,4%, которая, на наш взгляд, выглядят довольно консервативной.
💸 Инфляция
Годовая инфляция во II квартале 2025 года снизилась до 9,48% (в соответствии с нашими ожиданиями). Мы ожидаем, что в III квартале 2025 года замедлится до 8,5% и к концу года – до 7,5%.
📈 Рынок акций
Наш целевой ориентир по индексу МосБиржи находится на уровне 5000-5500 п., хотя катализаторов для достижения этой цели становится меньше. Нормализация в геополитике выглядит недостижимой в текущих условиях, хотя в этом направлении не исключены сюрпризы. Тем не менее к концу III квартала 2025 года индекс МосБиржи может восстановиться до 3500 п.
🏛 Ключевая ставка
Мы рассчитывали на то, что Банк России понизит ключевую ставку на 200 б.п. на заседании в июне. В итоге ставка была снижена только на 100 б.п., до 20%. Тем не менее, по нашим ожиданиям, регулятор на заседании 25 июля может снизить ставку еще на 100 б.п. и до 16% к концу 2025 года.
Полная версия нашей стратегии на III квартал 2025 года доступна по подписке Аналитика PRO👇
#аналитика
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 10 июля: доллар США понизился до 78,17 рубля, евро понизился до 91,42 рубля, а юань торгуется по 10,85 рубля.
🟢Сбер отчитался по РПБУ за июнь и первое полугодие 2025 года; Whoosh представил операционные результаты за июнь и первое полугодие 2025 года.
🟢Совет директоров «Лензолота» 10 июля на заседании обсудит ликвидацию компании.
🟢Московская биржа может запустить фьючерс на индекс гособлигаций RGBI.
🟢Минфин России на аукционе разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26248RMFS с датой погашения 16 мая 2040 года на общую сумму 67,9 млрд рублей с доходностью 15,03% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 года на общую сумму 27,6 млрд рублей с доходностью 14,32% годовых.
🟢Недельная инфляция со 2 по 8 июля выросла с 0,07% до 0,79%, по данным Росстата. Годовая инфляция повысилась до 9,45%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2696,45 (-2,15%)
🟢Индекс РТС — 1086,62 (-2,15%)
📈 Лидеры роста:
🟢VK (+3,96%)
🟢Яндекс (+1,98%)
🟢ММК (+1,37%)
🟢БСП (+0,81%)
🟢НОВАТЭК (+0,81%)
📉 Лидеры падения:
🟢Ренессанс страхование (-4,09%)
🟢Татнефть (-2,97%)
🟢РУСАЛ (-2,31%)
🟢Роснефть (-1,96%)
🟢Газпром (-1,91%)
#итогидня
@vse_v_cifre
⚡️Контейнерные перевозки снижаются. Сигнал охлаждения экономики?
РЖД подвела итоги контейнерных перевозок за первое полугодие, и цифры выглядят не очень позитивно.
🟢Всего перевезено 3,78 млн ДФЭ (TEU) — это на 2,9% меньше, чем год назад.
🟢Внутренние отправки тоже в минусе: –3,2%, 1,5 млн ДФЭ.
🟢Объем груженых контейнеров просел на 5,1%, до 2,7 млн ДФЭ.
🟢Перевезено 40,1 млн тонн грузов (–1,3%).
Это не просто транспортная статистика — это прямой индикатор деловой активности. Когда падают отгрузки, экономика начинает «тормозить».
По каким секторам видно просадку:
🟢Автопром: –39,6%
🟢Строительный сектор: –32,7%
🟢Машины, станки и оборудование: –12,9%
🟢Нефть и нефтепродукты: –12,9%
🟢Метизы, удобрения, промтовары: от –2% до –6%.
🟢Угольная промышленность: -33,2%.
🟢Продукты питания: –26,5%.
Снижение в этих отраслях может указывать на снижение производства, падение спроса или пересмотр инвестиционных программ.
Есть и точки роста:
🟢+31% по цветным металлам
🟢+24% по сахару
🟢+14% по остальным продтоварам
🟢+5,9% по бумаге.
Но это скорее исключения на фоне общей стагнации. Рост логистики по базовым товарам может говорить о смещении спроса к сырью и FMCG.
💡Снижение контейнерных отгрузок — это ранний сигнал, который может предвосхищать: замедление ВВП, ухудшение динамики в промышленности и стройке, пересмотр прогнозов по прибыли компаний в ряде отраслей.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовый рынок продолжает консолидироваться. Индекс МосБиржи во вторник снизился на 0,02%, достигнув 2755,58 п., индекс РТС, напротив, подрос на 0,68% до 1110,51 п. Индекс государственных облигаций RGBITR показал незначительное снижение, на 0,10% до 689,17 п.
🛢 Минэнерго США пересмотрело в сторону повышения прогноз по средней цене нефти Brent на второе полугодие 2025 года, до 66 долларов США за баррель. Это почти на пять долларов выше по сравнению с предыдущим прогнозом.
✅ Доллар США восстанавливается по отношению к основным валютам. От недельных минимумов индекс доллара США повысился примерно на три четверти процента. Котировки золота на этом фоне теряют около трети процента в среду утром.
🔜 Сегодня внимание инвесторов на российском фондовом рынке привлекут данные Росстата по недельной инфляции. Признаки дальнейшего замедления инфляции могут поддержать настроения инвесторов во второй половине недели.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🔗 «Софтлайн» продолжает выкуп собственных акций
С октября 2024 года IT-компания «Софтлайн» проводит обратный выкуп акций. И судя по свежей отчетности, процесс набирает обороты.
Ключевые цифры сейчас:
🟢Уже выкуплено более 7,9 млн акций.
🟢Лимит по выкупу — до 20 млн акций, или 5% от уставного капитала.
🟢На балансе структуры группы (ООО «Инвестпроекты») уже 56,7 млн акций компании.
Сигналы от менеджмента:
Компания считает свои бумаги недооцененными рынком и нацелена на рост капитализации. Покупки продолжатся.
🟢⚪️ Российский фондовый рынок в понедельник ослаб на фоне смешанных внешних сигналов и опасений перед новым витком мировых торговых войн. Индекс МосБиржи снизился на 1,62% до 2756,14 п. Индекс РТС опустился на 1,48% до 1102,97 п. В то же время в сегменте суверенного долга наблюдался умеренный рост: индекс государственных облигаций RGBITR прибавил 0,15%.
📊 Дефицит федерального бюджета России в первом полугодии 2025 года, по предварительным данным, составил 3,694 трлн рублей (или 1,7% ВВП). Доходы бюджета за этот период выросли на 2,8% до 17,585 трлн рублей, а расходы увеличились на 20,2% до 21,278 трлн рублей.
📊 Международные резервы Российской Федерации в июне 2025 года увеличились на 1,2% до 688,731 млрд долларов США. При этом стоимость монетарного золота в резервах выросла, хотя его доля в резервах сократилась до 36,1%.
📈 Результаты МГКЛ за первые шесть месяцев 2025 года отражают рост выручки до 10 млрд рублей, в 3,3 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года. Количество клиентов увеличилось на 6% и достигло 103,6 тыс.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛍 Fix Price завершил прием заявок по биржевому обмену ГДР на акции. Что дальше?
Биржевой этап обмена завершен:
🟢4 июля в 15:00 мск был завершен прием заявок (оферт) на биржевый обмен ГДР на акции Fix Price.
🟢Получено более 240 тыс. заявок на обмен 18,7 млн ГДР — это примерно 3 млрд акций или 3% от уставного капитала компании.
Ключевые даты по биржевому обмену:
🟢Акцепт заявок: 9 июля 2025 года.
🟢Расчеты по сделкам: 10 июля 2025 года.
Внебиржевой обмен продолжается:
🟢Заявки принимаются до 19:00 мск 18 июля.
🟢По состоянию на 4 июля получено заявок на 76,2 млн ГДР — это эквивалент 12 млрд акций или 12% уставного капитала.
💡 Старт торгов акциями ПАО «Фикс Прайс» на Московской бирже ожидается 20 августа 2025 года.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Инвесторы не находят поводов для покупок. Индекс МосБиржи в пятницу снизился на 0,77% до 2801,65 п., индекс РТС отступил на 0,83% до 1119,52 п. По итогам недели индексы показали снижение на 0,16% и на 0,62% соответственно. Cегмент суверенного долга остается на траектории роста, индекс RGBI повысился за неделю на 0,85%, обновив годовые максимумы.
✅ Опережающими темпами снизилась доходность облигаций на дальнем отрезке кривой, в результате чего спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций сократился к концу прошлой недели до 1 б. п.
🛢 Участники ОПЕК+ на выходных договорились об очередном увеличении объемов нефтедобычи. Начиная с августа, квоты на добычу нефти будут повышены на 548 тысяч баррелей в сутки. На фоне очередного решения об увеличении объемов добываемой нефти нефтяные котировки показывают умеренное снижение.
✅ По оценке Минфина России, в июле федеральный бюджет недополучит около 26 млрд руб. нефтегазовых доходов. На фоне отклонения фактических доходов от запланированных Минфин планирует продать иностранную валюту и золото в рамках бюджетного правила на 18,77 млрд рублей в период с 7 июля по 6 августа.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
💰 Всего, по данным Банка России, 32 крупнейшие компании в этом году объявили или выплатят дивиденды на сумму около 3,2 трлн рублей.
Из них Сбербанк — 787 млрд, или почти 25% от общего пирога. Напомним, что в прошлом году эти компании выплатили дивиденды на общую сумму около 5 трлн рублей.
Акционеры Сбербанка получат по 34,84 рубля на обычную и привилегированную акцию. По текущим ценам это около 10% дивдоходности — один из лучших показателей среди крупных игроков российского рынка.
#цифранедели
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 5 июля: доллар США повысился до 78,84 рубля, евро понизился до 93,01 рубля, а юань торгуется по 10,99 рубля.
🟢Дивиденды: акционеры НМТП утвердили выплату дивидендов за 2024 год в размере 0,9573 рубля.
🟢Московская биржа сегодня приостановила торги акциями ЮГК.
🟢Объем ФНБ на 1 июля 2025 года составил 13,09 трлн рублей (5,9 % ВВП), по данным Минфина России.
🟢«Яндекс» приобретает сервис онлайн-бронирования отелей для бизнеса «Академ-Онлайн».
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2801,65 (-0,77%)
🟢Индекс РТС — 1119,52 (-0,83%)
📈 Лидеры роста:
🟢Полюс (+2,96%)
🟢Ренессансс страхование (+2,47%)
🟢Россети (+1,30%)
🟢НЛМК (+1,26%)
🟢Ростелеком (+1,24%)
📉 Лидеры падения:
🟢Северсталь (-2,39%)
🟢НОВАТЭК (-2,29%)
🟢ММК (-1,54%)
🟢Positive (-1,49%)
🟢Мосэнерго (-1,48%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится ниже 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 12 июля: доллар США понизился до 77,89 рубля, евро понизился до 91,12 рубля, а юань торгуется по 10,84 рубля.
🟢НОВАТЭК представил предварительные операционные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года; «Аэрофлот» представил операционные результаты за июнь и первое полугодие 2025 года; «Акрон» представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года.
🟢МТС-Банк определил предварительный диапозон цены акций для допэмиссии — 1300-1600 рублей.
🟢Московская биржа 14 июля возобновит торги акциями ЮГК на основной сессии.
🟢Номинальные процентные ставки в мае уменьшились, но возобновившееся снижение инфляционных ожиданий способствовало поддержанию достигнутой жесткости денежно-кредитных условий. При этом в июне снижение номинальных ставок стало более выраженным. Оперативные оценки говорят о дальнейшем уменьшении ставок по кредитам и депозитам в июне, — Банк России.
🟢Годовая инфляция в июне снизилась с 9,88% (в мае) до 9,40%, инфляция в июне замедлилась до 0,2% с 0,43% в мае, по данным Росстата.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2642,02 (-3,31%)
🟢Индекс РТС — 1068,61 (-3,29%)
📈 Лидеры роста:
🟢VK (+0,41%)
📉 Лидеры падения:
🟢ВТБ (-22,12%)
🟢Эн+ (-4,87%)
🟢Полюс (-4,50%)
🟢РУСАЛ (-4,26%)
🟢Татнефть (-4,14%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🥇 ЮГК возвращается на рынок
С 14 июля Московская биржа возобновляет торги акциями ПАО «ЮГК». Ограничения были сняты после отмены предписания Банка России.
Важные детали:
🟢старт торгов — с аукциона открытия (9:50–10:00),
🟢14 июля бумаги доступны на основной и вечерней сессиях,
🟢с 15 июля — во всех торговых режимах без ограничений.
💡Напомним, торги были приостановлены 4 июля по предписанию регулятора. Возвращение бумаги в стакан может сопровождаться всплеском волатильности.
#UGLD
@vse_v_cifre
🛫 «Аэрофлот»: вертикальный полет отменяется
Авиаперевозчик представил операционные результаты за июнь и первое полугодие 2025 года:
🟢Пассажиропоток увеличился на 1,4% год к году и составил 5,3 млн человек. За первое полугодие 2025 года пассажиропоток увеличился на 2% год к году, до 25,9 млн человек.
🟢На внутренних линиях в июне пассажиропоток увеличился на 1%, до 4,2 млн человек, на международных линиях перевозки выросли на 3,2%, до 1,1 млн пассажиров.
🟢Занятость кресел в июне увеличилась на 0,9 п.п., до 89,8%.
🟢Пассажирооборот увеличился на 3,4%, предельный пассажирооборот — на 2,4%.
🟢В июне было перевезено 17,9 тыс. тонн грузов и почты, что на 13% меньше, чем в том же периоде год назад.
🟢Количество рейсов в июне снизилось на 0,6%, до 34,9 тыс., из которых 28,5 тыс. пришлось на внутренние рейсы.
Июньский и полугодовой отчет авиаперевозчика вышел в рамках ожиданий — нейтральный. Существенных новых драйверов роста пока не наблюдается, несмотря на высокий сезон, прирост пассажиропотока остается сдержанным. На результатах могут сказываться регулярные в последнее время отмены и переносы рейсов, особенно из крупных городов страны. Кроме того, новости о том, что восстановление прямого авиасообщения с США пока не обсуждается всерьез, стали дополнительным негативом и подкосили котировки акций авиакомпании. Но стоит отметить близкий к рекордному показатель занятости пассажирских кресел — около 90%. С фундаментальной точки зрения бумаги остаются под давлением рентабельности, но потенциал восстановления есть при улучшении макро- и геополитической обстановки.
💡Наш таргет по акциям «Аэрофлота» — 85 рублей (покупать).
#AFLT
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы повысились в четверг, восстанавливаюсь после недавней просадки. Индекс МосБиржи вырос на 1,34% до 2732,45 п., индекс РТС – на 1,69% до 1104,94 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, прибавил 0,24%.
📈 Банк России отмечает рост интереса инвесторов к фьючерсу с привязкой к стоимости биткоина на Московской бирже, хотя объем вложений остается минимальным, по оценке регулятора. Между тем биткоин в пятницу утром остается на траектории роста, обновив накануне исторический максимум.
📈 Котировки золота показывают небольшой рост, консолидируясь выше 3300 долларов США за унцию, несмотря на укрепление доллара США. Индекс доллара США в пятницу утром прибавляет около четверти процента.
🔜 Сегодня внимание инвесторов на российском фондовом рынке привлекут данные Росстата по инфляции на июнь. Любые признаки более выраженного замедления инфляции могут оказать поддержку фондовым индексам в краткосрочной перспективе.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
👔 HENDERSON: выручка говорит спасибо любителям рубашек
HENDERSON опубликовал предварительные результаты выручки за июнь и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка за первые шесть месяцев выросла на 17,3% год к году и составила 10,8 млрд рублей. Прирост к тому же периоду 2023 года составил 54,8%.
🟢Выручка в июне 2025 года выросла на 11,2% и достигла 1,9 млрд рублей. Прирост к тому же периоду 2023 года составил 58,3%.
🟢Совокупная посещаемость (онлайн+офлайн) за первое полугодие выросла на 1,6% и составила 12,5 млн посетителей.
🟢Отчет по ключевым операционным показателям за полугодие будет опубликован 29 июля.
💡Наш таргет по акциям HENDERSON — 824 рубля (покупать).
#HNFG
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы ускорили снижение в среду под давлением продаж, обусловленных возросшими рисками введения новых антироссийских санкций. Индекс МосБиржи снизился на 2,15% до 2696,45 п., индекс РТС – на 2,15% до 1086,62 п. Индекс государственных облигаций RGBITR потерял 0,17%.
📉 Восстановление на рынке ОФЗ застопорилось, кривая доходности облигаций сместилась вверх на 9-23 б. п. на отрезке от двух до десяти лет. Спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций составил только 1 б. п.
🛢 Котировки Brent сохраняют устойчивость в области немногим выше 70 долларов США за баррель. Ближайшая поддержка находится на уровне 69,4 доллара за баррель, который соответствует 20-дневной скользящей средней.
✅ Опубликованные в среду недельные данные по индексу потребительских цен отражают усиление инфляционного давления, что может сдерживать активность покупателей на рынке акций, в то время как на рынке облигаций консолидация, вероятно, продолжится.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛒 Дивидендный гэп X5
Бумаги X5 сегодня на старте основной сессии упали более чем на 18%: сработал дивидендный гэп. Часть просадки инвесторы начали выкупать, но к 14:30 мск падение все еще составляло –17%, а котировки держались на уровне 2858 рублей за акцию — минимуме за последние полгода.
Акции ушли на отсечку с разовой дивдоходностью около 18% — компания выплачивает прибыль, накопленную с 2021 по 2024 годы, еще до смены юрисдикции на российскую.
Своим мнением по ситуации и прогнозом по закрытию дивгэпа поделилась ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева👇
На закрытие дивидендного гэпа, скорее всего, уйдет от нескольких недель и более с учетом слабо выраженной рыночной активности. Котировки могут восстановиться быстрее при улучшении ситуации на рынке и появлении позитивных драйверов для X5 — например, при усилении надежд на снижение ключевой ставки в июле и самом факте ее снижения в этом месяце. К факторам более медленного закрытия можно отнести негативные настроения на рынке акций, связанные с более жесткой позицией Банка России и внешнеполитическим фоном.
В общем и целом, акции X5 являются одними из фаворитов нашей стратегии. Бизнес показывает качественный рост по всем метрикам за счет роста трафика, экспансии в регионы и роста среднего чека. X5 является безоговорочным лидером сектора, который оценен при этом дешевле конкурентов. Наша целевая цена по бумагам — 4235 рублей за акцию. Потенциал роста — 47%. Также мы прогнозируем суммарные дивиденды за 2025 год в размере 791,4 рубля на акцию. Промежуточные дивиденды можно будет ожидать в ноябре-декабре.
🏦 Сбербанк: органичный рост на фоне волатильности рынка
Сбер представил сокращенные результаты отчета по РПБУ за июнь и первое полугодие 2025 года:
🟢Чистая прибыль в июне выросла на 2,4% год к году и составила 143,7 млрд рублей. Чистая прибыль за первое полугодие составила 826,6 млрд рублей — рост на 7,5%.
🟢Рентабельность капитала в июне составила 22%, за первое полугодие — 22,2%.
🟢Чистый процентный доход в июне вырос на 21,8%, до 252,2 млрд рублей, за первое полугодие — на 15,5%, до 1,4 трлн рублей.
🟢Чистые комиссионные доходы в июне снизились на 6,7%, до 59,7 млрд рублей, за первое полугодие — на 1,4%, до 348 млрд рублей.
🟢Портфель потребительских кредитов снизился в июне на 1,9%, а с начала года — на 11,8%, до 3,4 трлн рублей.
🟢Расходы на резервы в первом полугодии снизились на 24,1% и составили 202,8 млрд рублей, в июне — 70,8 млрд рублей.
🟢Количество розничных клиентов с начала года увеличилось на 1,3 млн, до 111,2 млн человек.
💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).
#SBER
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 9 июля: доллар США понизился до 78,17 рубля, евро понизился до 91,97 рубля, а юань торгуется по 10,86 рубля.
🟢За первое полугодие 2025 года россияне заработали на банковских вкладах и депозитах около 4 трлн рублей процентами, по данным ВТБ.
🟢Держатели расписок «Эталона» получат акции компании «Эталон Груп» 9 июля. Также акции станут доступны неквалам.
🟢Компании-экспортеры выполняют требования о продаже валютной выручки на 70% про нормативе в 40%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2755,58 (-0,02%)
🟢Индекс РТС — 1110,51 (+0,68%)
📈 Лидеры роста:
🟢Positive (+5,03%)
🟢ПИК (+4,36%)
🟢Ростелеком (+3,81%)
🟢HeadHunter (+3,68%)
🟢VK (+3,48%)
📉 Лидеры падения:
🟢Татнефть ао (-2,28%)
🟢Совкомбанк (-1,76%)
🟢Роснефть (-1,41%)
🟢Норникель (-1,26%)
🟢НЛМК (-1,22%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🥃 Novabev: позитивный рост отгрузок
Группа компании, производящей алкоголь, опубликовала предварительные операционные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Общие отгрузки выросли на 5% год к году и составили 7,2 млн декалитров. Отгрузки за II квартал 2025 года выросли на 13%, до 4 млн декалитров.
🟢Отгрузки собственной продукции выросли на 6%, до 5,6 млн декалитров.
🟢Отгрузки импортной продукции партнерских брендов выросли на 5%, до 765 тыс. декалитров.
🟢Количество торговых точек «ВинЛаб» на конец июня составило 2131.
🟢Выручка магазинов «ВинЛаб» выросла на 22,7% за первое полугодие и на 25,8% во II квартале этого года.
🟢Сопоставимые продажи выросли на 8,9%, LFL-средний чек вырос на 8,7%.
💡Наш таргет по акциям Novabev — 600 рублей (покупать).
#BELU
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 8 июля: доллар США понизился до 78,72 рубля, евро понизился до 92,41 рубля, а юань торгуется по 10,98 рубля.
🟢Международные резервы России в июне выросли на 1,23%, до 688,7 млрд долларов США, по данным Банка России.
🟢Участники ЗПИФ «Консорциум.Первый» приобрели акции «Яндекса» в прямое владение.
🟢Дефицит бюджета России в январе-июне 2025 года составил 3,7 трлн рублей или 1,7% ВВП.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2756,14 (-1,62%)
🟢Индекс РТС — 1102,97 (-1,48%)
📈 Лидеры роста:
🟢Мать и дитя (+0,60%)
🟢ФосАгро (+0,40%)
🟢Совкомфлот (+0,33%)
📉 Лидеры падения:
🟢МТС (-13,81%)
🟢Газпром (-3,29%)
🟢Северсталь (-2,96%)
🟢ПИК (-2,83%)
🟢НЛМК (-2,82%)
#итогидня
@vse_v_cifre
📊 Что такое коэффициент Шарпа и зачем он инвестору?
Коэффициент Шарпа — один из ключевых показателей, который помогает понять, насколько эффективно работает ваш портфель с учетом риска. Его придумал экономист Уильям Шарп, и теперь без него не обходится ни одна серьезная стратегия. Он показывает, сколько доходности вы получаете за каждую единицу риска. Чем выше коэффициент, тем лучше управляется портфель: больше прибыли — при том же уровне волатильности.
Формула:
Коэффициент = (Средняя доходность портфеля — Безрисковая ставка) / Волатильность
Почему это важно👇
🟢Реальная эффективность:
Показатель учитывает не только доход, но и риск. Если портфель дает +15%, но при высокой волатильности — это не всегда хорошо. А вот портфель с +10% и низким риском может иметь более высокий коэффициент Шарпа и быть предпочтительнее.
🟢Сравнение вариантов:
Хороший инструмент, чтобы сравнивать разные портфели и стратегии. Можно четко видеть, где эффективность выше при равных рисках.
🟢Универсальности нет:
«Хороший» Шарп — это не фиксированное число. Консервативные инвесторы чаще стремятся к более высоким значениям, чтобы ограничить риск. Агрессивные готовы терпеть значения ниже ради потенциально большей доходности.
Что важно помнить:
✅Идея — максимизировать коэффициент Шарпа, но в рамках своей стратегии и допустимого уровня риска.
✅Он всегда учитывает доходность относительно безрисковой ставки — это важно при сравнении с депозитами или ОФЗ.
✅Это не волшебная кнопка, но один из самых надежных инструментов для оценки портфеля.
💡 Коэффициент Шарпа — это компас в мире рискованных решений. Он помогает понять, насколько эффективно работает ваша стратегия. И если вы всерьез занимаетесь инвестициями, то держите его под рукой.
@vse_v_cifre
🗓 Росстат раскроет данные по инфляции за июнь и недельные данные по индексу потребительских цен👇
Читать полностью…
📉 U-образная кривая доходности облигаций (U-Shaped Yield Curve) — редкая форма кривой доходности, когда доходность на коротком и длинном отрезках превышает доходности облигаций на среднем отрезке кривой. В отличие от U-образной, нормальная кривая направлена вверх по мере удлинения сроков погашения по шкале Х.
В истории глобальных рынков U-образные кривые часто предшествовали значительным финансовым потрясениям, включая азиатский и российский финансовые кризисы 1998 года, крах пузыря доткомов 2000 года, Великий финансовый кризис 2007 года (Great Financial Crisis, GFC), период до COVID, начавшийся в конце 2019 года. В эти периоды U-образная форма кривой сохранялась около 16 недель на фоне среднего спреда 30 б. п. и максимального 65 б. п. (перед GFC).
Почти во всех случаях U-образная кривая предвещала наступление рецессии, а нормализация кривой требовала значительного снижения краткосрочных процентных ставок, часто на внеочередных заседаниях регулятора (ФРС США).
🥶 В последнюю декаду июня на российском рынке многомесячная инверсия кривой сменилась как раз U-образной формой. Это не противоречит ожиданиям дальнейшего снижения процентных ставок, скорее наоборот, но может отражать опасения инвесторов перед возможным охлаждением российской экономики в обозримой перспективе.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
🔍 «Русагро», ЮГК… Кто следующий? И что делать инвестору?
Сначала громкие задержания в «Русагро», теперь — обыски в «Южуралзолоте» и временная приостановка торгов на Московской бирже. Фондовый рынок снова напоминает, что даже сильный фундаментал не гарантирует спокойствия инвестору.
Сценарии, при которых акции резко падают из-за новостей вне бизнеса — не редкость. История знает десятки таких кейсов, и каждый раз одни и те же вопросы: что делать, как реагировать, как защититься? Ответ, как всегда, в стратегии👇
🟢Диверсификация — это не модное слово, это защита капитала
Никогда не делайте ставку на одну или две бумаги — даже если они кажутся «железобетонными». Держите в портфеле и гособлигации, и стабильные компании с прозрачной структурой, и долю роста с защитными активами.
🟢Всегда учитывайте неконтролируемые риски
Даже если у компании прекрасные отчеты, позитивная динамика и высокая маржинальность, репутационные и юридические риски никто не отменял. Следите не только за бизнесом, но и за его владельцами, политическими и регуляторными новостями.
🟢Не усредняйте без понимания рисков
Падение акций на 10–15% — не всегда возможность купить «по скидке». Иногда это начало лавины. Всегда оценивайте, насколько ситуация обратима и есть ли шанс на восстановление котировок.
🟢Стресс-тестируйте портфель регулярно
Представьте, что одна из бумаг в вашем портфеле уйдет в минус на 50% — насколько это повлияет на ваш капитал? Если ответ — «существенно», значит, портфель перегружен отдельными активами.
🟢Ищите не только доходность, но и устойчивость
Иногда лучше недозаработать, чем попасть в бумаги с повышенным риском внешнего вмешательства. Особенно если вы — инвестор с умеренным или консервативным профилем.
💡 Такие кейсы, как ЮГК и «Русагро», — напоминание, что фондовый рынок — это не только про цифры и мультипликаторы, но и про риск-менеджмент. Будьте осторожны, анализируйте глубже и формируйте портфель не только на основе доходности, но и на основе устойчивости к неожиданностям. А «Цифра брокер» — рядом, чтобы помочь вам в этом.
@vse_v_cifre