11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
🛢«Роснефть» закрыла дивидендный гэп за очень короткий срок
Во время субботней торговой сессии 19 июля акции «Роснефти» восстановились после дивидендной отсечки (14,68 рубля на акцию) и достигли уровня 421 рубля. На закрытие гэпа рынку потребовалось менее двух торговых дней.
Для сравнения: предыдущие дивидендные гэпы «Роснефти» закрывались в интервале от нескольких недель до пары месяцев — в среднем от 15 до 60 торговых дней, в зависимости от методологии расчета и периода наблюдения.
Восстановление гэпа за два дня — крайне редкий и позитивный сигнал для инвесторов.
💡Наш таргет по акциям «Роснефти» — 682 рубля (покупать).
#ROSN
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США перед выходными остается на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 19 июля: доллар США повысился до 78,31 рубля, евро повысился до 91,08 рубля, а юань торгуется по 10,89 рубля.
🟢«Т-Технологии» представили операционные результаты за июнь 2025 года.
🟢Минфин России может принять решение об отсрочке по налогам и страховым взносам для угольных компаний до 30 ноября 2025 года.
🟢Чистая прибыль российских банков в июне 2025 года составила 392 млрд рублей. За первое полугодие банки заработали 1,7 трлн рублей.
🟢Продажи жилья застройщика ЛСР в первом полугодии 2025 года снизились в 1,44 раза год к году, до 255 тыс. кв. метров и в 1,24 раза в стоимостном выражении, до 69 млрд рублей.
🟢ЕС одобрил 18-ый пакет санкций против России.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2784,63 (+0,84%)
🟢Индекс РТС — 1120,15 (+0,67%)
📈 Лидеры роста:
🟢Норникель (+5,47%)
🟢ММК (+4,60%)
🟢Газпром (+4,55%)
🟢Эн+ (+4,33%)
🟢HeadHunter (+3,94%)
📉 Лидеры падения:
🟢Сбербанк ао (-5,79%)
🟢Сбербанк ап (-5,69%)
🟢Аэрофлот (-2,87%)
🟢Роснефть (-1,49%)
🟢Мосэнерго (-1,05%)
#итогидня
@vse_v_cifre
📈 «Т-Технологии»: органичный рост
«Т-Технологии» представили операционные результаты за II квартал 2025 года:
🟢Общее количество клиентов экосистемы выросло на 16% год к году и
достигло 51,7 млн.
🟢Количество активных пользователей экосистемы увеличилось на 11%, до 33,5 млн.
🟢Общий объем покупок клиентов в первом полугодии 2025 года вырос на 19% и превысил 4,7 трлн рублей.
🟢Кредитный портфель составил 2,9 трлн рублей, увеличившись на 2,7% за июнь и в 2,2 раза год к году.
🟢Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов достиг 5,6 трлн рублей, увеличившись на 69%.
🟢Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец июня составил 524 млрд рублей.
Президент «Т-Технологий» Станислав Близнюк:
Финансовые результаты Т-Технологий по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года мы опубликуем в августе, сохраняя планы объявлять о дивидендах каждый квартал. Ближайшие дивиденды владельцы акций Т получат на следующей неделе — 33 рубля на акцию по результатам I квартала. При этом мы продолжаем соблюдать баланс между инвестициями в рост, диверсификацией бизнеса и возвратом капитала акционерам. Это находит отражение в предпочтениях частных инвесторов: акции Т четвертый месяц подтверждают топ-4 позицию в народном портфеле Московской биржи.
🏦 Московская биржа упростит перенос статуса квалифицированного инвестора
Сегодня стало известно, что Московская биржа работает над созданием сервиса, который позволит профессиональным участникам рынка (брокерам, управляющим компаниям и другим) получать информацию о наличии у инвестора статуса квалифицированного.
Новая система упростит перенос статуса «квала» при смене брокера: теперь не придется проходить процедуру заново. Сейчас единой базы квалифицированных инвесторов не существует, а каждый профучастник ведет ее только по своим клиентам. Сервис также поможет брокерам идентифицировать клиентов, потенциально соответствующих требованиям квал-инвестора, и при необходимости признавать их таковыми в будущем.
💡 Кстати, вчера в нашем канале вышел подробный пост с обновленными актуальными условиями для получения статуса квалифицированного инвестора. Изучайте — пригодится!
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США снова на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 18 июля: доллар США повысился до 78,19 рубля, евро повысился до 90,97 рубля, а юань торгуется по 10,88 рубля.
🟢ММК представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года.
🟢Инфляционные ожидания населения на год вперед в июле остались на уровне 13%.
🟢Telegram начал процесс открытия представительства в России.
🟢Банки начнут рассчитывать нормативы достаточности капитала по новым правилам с 18 августа, — Банк России.
🟢ВТБ уже почти наполовину закрыл дивидендный гэп за 6 торговых сессий.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2761,48 (-0,56%)
🟢Индекс РТС — 1112,64 (-0,85%)
📈 Лидеры роста:
🟢Аэрофлот (+2,25%)
🟢АФК Система (+1,79%)
🟢Сбербанк ап (+1,55%)
🟢Сбербанк ао (+1,35%)
🟢Татнефть (+0,99%)
📉 Лидеры падения:
🟢Сургутнефтегаз ап (-13,48%)
🟢Транснефть ап (-11,21%)
🟢ЮГК (-4,16%)
🟢Сургутнефтегаз ао (-3,91%)
🟢Совкомбанк (-1,88%)
#итогидня
@vse_v_cifre
📊 Дивиденды-2025: сезон контрастов
Всегда приятно получать дивиденды, но этим летом инвесторы испытали не только радость, но и разочарование. Летний дивидендный сезон 2025 года подходит к концу, и аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский кратко подвел его итоги, с цифрами и акцентами на ключевые изменения👇
В этом году общий объем дивидендных выплат российских компаний оказался ниже, чем ожидалось: рекорд 2023 года (3,23 трлн рублей) побить не удалось. Причины — все те же: высокая ключевая ставка, ограниченный доступ к заемному капиталу и внешнее давление. Многие компании урезали выплаты либо вовсе отказались от них. Среди громких отказов можно назвать уже привычный «Газпром», НЛМК, «Северсталь», «Норникель» и другие компании.
На фоне ужесточения дивидендной политики особенно заметно выделились два сектора: банковский и потребительский. Именно они показали наибольший рост выплат. Сбер утвердил рекордные 34,84 рубля на акцию (всего 787 млрд рублей), X5 направила акционерам 158 млрд рублей, а Московская биржа порадовала доходностью в 13,1%. ВТБ впервые с 2021 года (неожиданно для многих) тоже вышел в игру — 137 млрд рублей и доходность 26,5%. Сезон в целом можно назвать полярным. На фоне отказов и сокращений со стороны части компаний другие игроки, наоборот, нарастили выплаты и показали двузначную доходность. Это подтверждает: даже в турбулентной среде можно найти устойчивые точки роста.
Что дальше? Перспективы на 2026 год будут зависеть от смягчения денежно-кредитной политики и снижения инфляции. Если ключевая ставка снизится до 15%, а годовая инфляция будет близка к рекомендациям Банка России, то это может стимулировать компании вернуться к активным выплатам. Однако для экспортеров сдержанный прогноз сохраняется из-за высокой долговой нагрузки и внешних ограничений. А вот у банков и компаний с внутренней ориентацией (X5, МТС, Транснефть) остаются все шансы на дальнейший рост дивидендов.
🔨 ММК: показатели в отрицательной зоне
Металлургический комбинат представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Выплавка чугуна снизилась на 8,8% год к году и составила 4,6 млн тонн.
🟢Производство стали снизилось на 18,2%, до 5,2 млн тонн.
🟢Производство угольного концентрата выросло на 16,1%, до 1,6 млн тонн.
🟢Продажи товарной металлопродукции снизились на 14,9%, до 4,9 млн тонн.
🟢Производство железорудного сырья снизились на 19,4%, до 788 тыс. тонн.
Операционные результаты металлургического комбината вновь отражают сложную ситуацию в отрасли, в которой в данной момент нет драйверов для роста. Но стоит отметить рост производства угольного концентрата, связанный с ростом добычи, а также небольшую динамику роста показателей производства во II квартале 2025 года по отношению к I кварталу. На фоне текущих операционных результатов можно ожидать не самые позитивные финансовые результаты, отчет по которым ММК опубликует 24 июля, в связи с чем мы не ожидаем каких-либо новостей о возможных дивидендах от комбината.
#MMMZ
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне ниже 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 17 июля: доллар США повысился до 77,96 рубля, евро понизился до 90,56 рубля, а юань торгуется по 10,84 рубля.
🟢X5 представила операционные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года; Банк «Санкт-Петербург» отчитался по РСБУ за июнь и первое полугодие 2025 года.
🟢Добыча нефти в России с января по май 2025 года снизилась на 3,5% год к году, до 211 млн тонн. Добыча угля за тот же период выросла на 0,1%, до 187 млн тонн.
🟢Все магазины сети «ВинЛаб» компании Novabev не работают уже третьи сутки на фоне масштабной хакерской атаки.
🟢В июне годовая инфляция уменьшилась до 9,4%. Месячный рост цен с исключением сезонности составил 4% в пересчете на год. Различия в динамике цен по группам товаров и услуг оставались значительными, — Банк России.
🟢Минфин России на одном из самых масштабных аукционов в истории разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 года на общую сумму 185,5 млрд рублей с доходностью 14,64% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 года на общую сумму 14,6 млрд рублей с доходностью 14,10% годовых.
🟢Недельная инфляция с 9 по 15 июля снизилась с 0,79% до 0,02%, по данным Росстата. Годовая инфляция понизилась до 9,34%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2777,16 (+0,73%)
🟢Индекс РТС — 1122,22 (+0,73%)
📈 Лидеры роста:
🟢Ростелеком (+4,45%)
🟢Совкомбанк (+2,84%)
🟢Сургутнефтегаз ао (+2,74%)
🟢АЛРОСА (+2,65%)
🟢Транснефть (+2,62%)
📉 Лидеры падения:
🟢Ренессанс страхование (-0,88%)
🟢Совкомфлот (-0,66%)
🟢VK (-0,63%)
🟢ПИК (-0,46%)
🟢Сургутнефтегаз ап (-0,25%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏦 Банк «Санкт-Петербург»: рост портфеля и выручки
Банк северной столицы опубликовал результаты отчета по РСБУ за июнь и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка в июне 2025 года выросла 27,3% год к году и составила 8,5 млрд рублей, в первом полугодии выручка выросла на 13,2%, до 50,3 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль в июне снизилась на 8,3%, до 1,7 млрд рублей, за первое полугодие чистая прибыль составила 27,2 млрд рублей (+9,3%).
🟢ROE (рентабельность капитала) в июне — 9,9%, в первом полугодии — 26,6%.
🟢Чистый процентный доход в июне вырос на 15,7%, до 6,2 млрд рублей, в первом полугодии чистый процентный доход вырос на 15,5%, до 38,8 млрд рублей.
🟢Чистый комиссионный доход в июне вырос на 15,4%, до 1,1 млрд рублей, в первом полугодии чистый комиссионный доход вырос на 5,3%, до 5,7 млрд рублей.
🟢Операционные расходы в первом полугодии выросли на 6% и составили 11,8 млрд рублей.
🟢Кредитный портфель до вычета резервов на конец июня составил 828,9 млрд рублей. Средства клиентов — 745,7 млрд рублей.
Результаты банка можно оценить позитивно. На фоне своих конкурентов БСПБ выигрывает от высоких ставок и наращивает положительную динамику выручки и чистой прибыли. Также стоит отметить довольно высокий показатель рентабельности капитала и внушающий кредитный портфель. В свою очередь, мы обращаем внимание на снижение чистой прибыли в июне, что, скорее всего, связано со снижением ключевой ставки, а также увеличением операционных расходов.
#BSPB
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы повысились во вторник на фоне ослабления геополитической напряженности. Индекс МосБиржи вырос на 1,58% до 2756,95 п., индекс РТС – на 2,12% до 1114,06 п. Индекс государственных облигаций RGBI, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, превысил 116 п., достигнув максимумов с начала весны 2024 года.
✅ Банк России опубликовал бюллетень «О чем говорят тренды», в котором отмечается, что месячные темпы роста потребительских цен в июне в годовом выражении приблизились к целевому уровню регулятора, хотя динамика цен остается неоднородной по сегментам, а условия на рынке труда сохраняются проинфляционными.
📊 В ежемесячном отчете ОПЕК по рынку нефти, опубликованном во вторник, аналитики сохранили прогноз по темпам роста спроса на нефть в 2025 году на уровне 1,26 млн б/с и в 2026 году на 1,28 млн б/с. Кроме того, отмечается, что коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР находятся на 127,7 млн баррелей ниже средних за последние пять лет уровней.
🔜 Сегодня X5 раскроет операционные результаты за II квартал и первые шесть месяцев 2025 года, а Росстат во второй половине дня опубликует недельные данные по индексу потребительских цен, а также данные по инфляции цен производителей за июне.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛒 Fix Price: пересмотр оценки
Fix Price — лидер на российском розничном рынке товаров по фиксированным ценам с рыночной долей около 90% и 29 млн лояльных покупателей. Тем не менее за внешней стабильностью находятся и тревожные сигналы: падение трафика в существующих магазинах, замедление роста LFL-продаж и давление со стороны дискаунтеров и маркетплейсов.
Несмотря на это, компания продолжает активную экспансию в регионы с низкой конкуренцией, открывая свыше 700 новых точек в год, а также готовится к выплате дивидендов. Для получения дивидендов и снятия ограничений инвесторам из дружественных стран рекомендуется конвертировать ГДР в акции ПАО «Фикс Прайс» (срок обмена продлен до 18 июля).
Аналитики «Цифра брокер» подготовили подробный инвестиционный обзор по Fix Price, в котором рассказали о перспективах компании и прогнозах по целевым значениям акций ритейлера. Обзор доступен по подписке Аналитика PRO на нашем сайте👇
#аналитика
@vse_v_cifre
💬 Стоит ли покупать акции Сбера под дивиденды? Отвечает ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева
Мы полагаем, что имеет смысл купить акции Сбера на часть позиции под дивиденды и докупить оставшуюся часть после отсечки, чтобы усреднить цену по портфелю. Такая стратегия подойдет долгосрочному инвестору, поскольку закрытие дивгэпа займет какое-то время. Оценить период закрытия гэпа сегодня представляется сложным, поскольку на рынке в целом преобладает неопределенность и слабая активность. В период 2018-2024 годов количество дней по закрытию гэпа Сбера разнится от 17 до 218 дней, где во многом определяющую роль играло настроение инвесторов на бирже и динамика широкого рынка. Мы полагаем, что в текущих реалиях закрытие дивгэпа может составить от нескольких недель до нескольких месяцев в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Дивдоходность за вычетом налогов составит порядка 10%, что будет соответствовать размеру дивидендного гэпа, то есть акции опустятся примерно до 279 рублей.
🟢⚪️ Российский фондовый рынок показал уверенный рост по итогам торгов в понедельник, отыграв большую часть потерь предыдущей недели. Индекс МосБиржи прибавил 2,73%, достигнув 2714,14 п. Индекс РТС вырос на 2,09% до 1090,96 п. В то же время индекс государственных облигаций RGBITR показал незначительное снижение, на 0,01% до 690,14 п.
✅ Кривая доходности ОФЗ за день сместилась вниз на 6-12 б.п. на отрезке от двух до десяти лет. Спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций практически немного расширился, до 8 б. п. с 5 б.п. в пятницу на прошлой неделе.
📊 Грузоперевозки по сети РЖД за первые шесть месяцев 2025 года сократились на 6,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Данные статистики отражают снижение внутренних и международных перевозок на 9,5% и на 2,2% соответственно.
🛢 Котировки Brent в понедельник встретили сопротивление в области 200-дневного скользящего среднего и отступили в направлении 50-дневного скользящего среднего. В этом диапазоне (68,66-71,55 доллара США за баррель) котировки Brent могут консолидироваться еще некоторое время.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
💸 Дивидендный календарь: вторая половина июля
Активный дивидендный сезон подходит к своему логическому завершению. В этом году к концу июля подготовлены самые вкусные дивиденды Сбера и других крупных игроков российского рынка. Чтобы вы завершили этот летний дивидендный сезон в полной готовности, подготовили традиционную таблицу с дивидендами на вторую половину июля.
Вся информация по акциям, датам под покупку, размерам дивидендов и дивидендной доходности (по ценам на 14 июля 2025 года) — в карточке к этому посту. Полный дивидендный календарь можно изучить на нашем сайте 👈
#дивиденды
@vse_v_cifre
🟢 Модельные портфели: июль
Команда аналитиков «Цифра брокер» подготовила обновленный инвестиционный обзор по модельным портфелям, актуальный на сегодняшнюю дату.
С начала года все типы модельных портфелей показывают позитивную динамику. Банк России в июне приступил к циклу смягчения денежно-кредитной политики, понизив ключевую ставку на 1 п. п., что способствовало улучшению настроений на рынках акций и облигаций.
Опережающую динамику, несмотря на свое название, продолжает показывать консервативный тип портфеля, который прибавил с начала года 9,9%, что объясняется повышенным весом облигаций в структуре данного типа портфеля. На ранней стадии цикла смягчения денежно-кредитных условий облигации часто опережают акции в темпах роста котировок.
Тем не менее сбалансированный и спекулятивный типы портфелей тоже показывают положительные результаты, прибавив 9,9% и 1,2% с начала года по сравнению с ростом индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR) на 0,66% с начала года. Перспектива дальнейшего снижения ключевой ставки поддерживает на плаву позитивные настроения и позволяет надеяться на более выраженное восстановление этих двух типов портфелей во второй половине года.
Полную версию инвестиционного обзора читайте по подписке «Аналитика Pro»👇
#аналитика
@vse_v_cifre
📊 Неизменное распределение активов (Equal Weight Asset Allocation) — стратегия распределения портфельных инвестиций, в рамках которой вес каждой позиции поддерживается неизменным вне зависимости от рыночных условий. Это активная стратегия, следуя которой инвестор регулярно проводит ребалансировку портфеля, возвращая его структуру к изначальному распределению в случае отклонений, обусловленных рыночными колебаниями.
Такой подход позволяет сохранить оригинальную структуру распределения инвестиций, в отличие от стратегического распределения по активам, которое относится, скорее, к пассивным стратегиям (купи и держи) и со временем приводит к отклонениям от изначальной структуры из-за рыночных колебаний.
Идея заключается в том, чтобы с течением времени докупать подешевевшие активы и сокращать вес подросших в цене активов. Не существует четких правил относительно того, как часто следует проводить ребалансировку.
Тем не менее общепринятый подход предполагает необходимость ребалансировки портфеля до исходной структуры в случае изменения котировок актива на 5% или более в ту или иную сторону.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
📉 Ключевая ставка: рынок ждет снижения
Уже в следующую пятницу, 25 июля, состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Большинство экспертов ожидают снижения ключевой ставки — этому способствует снижение инфляции и умеренное охлаждение экономики. Свой прогноз по возможному решению регулятора подготовила ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева👇
Мы полагаем, что Банк России снизит ключевую ставку на заседании 25 июля. В рамках наших ожиданий предполагается два сценария. Первый сценарий предполагает снижение ставки на 1 п. п. до 19% с умеренно-жестким сигналом, что будет отражать формирование дезинфляционной тенденции, которая тем не менее требует дополнительного подтверждения ввиду неоднородности динамики цен по сегментам. Второй сценарий предполагает снижение ставки сразу на 2 п.п. и жесткий сигнал, что будет скорее свидетельствовать в пользу устойчивости дезинфляционной тенденции и росте рисков для бизнеса в условиях жестких денежно-кредитных условий, но по-прежнему предполагать возможность нового повышения ставки в случае роста рисков усиления инфляционного давления.
Мы склонны с большей вероятностью ожидать снижения ставки на 1 п. п., поскольку полагаем, что к заседанию не будет полного понимания по инфляции из-за недостаточности вторичных данных о том, как на нее повлияло повышение тарифов ЖКХ. Вместе с тем сохраняется неоднородность динамики цен по сегментам, расходы бюджета также остаются повышенными и создают проинфляционный риск, а рынок труда все еще «горячий». Для достижения таргета по инфляции Банк России будет осторожен в шагах по смягчению денежно-кредитной политики, чтобы минимизировать воздействие проинфляционных факторов.
🏦 Банковский сектор в преддверии снижения ключевой ставки
Через неделю состоится очередное заседание Банка России, и есть высокая вероятность, что регулятор решится на очередное снижение ключевой ставки, которое создает позитивные ожидания для участников финансового рынка, особенно для банковского сектора, который одним из первых реагирует на такие изменения. В преддверии заседания Банка России выделяем фаворитов банковского сектора👇
🟢Сбербанк
Сегодня прошла дивидендная отсечка по акциям Сбера — бумаги просели на 6,5%. По нашим прогнозам, дивидендный гэп может закрыться в течение нескольких недель или даже месяцев, что открывает точку входа для долгосрочных инвесторов. Акции Сбера стоит покупать после дивидендной отсечки, поскольку Сбер — это лидер банковского сектора, самый стабильный и эффективный эмитент, который сохраняет привлекательность для долгосрочного инвестора. Главный банк страны ежемесячно раскрывает финансовые результаты по РПБУ, в которых мы продолжаем наблюдать рост чистой прибыли, несмотря на ухудшение условий для банковского сектора. Полагаем, что по итогам 2025 года Сбер сумеет сохранить финансовые показатели на уровне 2024 года и нескольким выше. По итогам года мы ожидаем дивиденды в размере 33,2 рубля на акцию.
🟢Т-Технологии
В банковском секторе мы также выделяем бумаги «Т-Технологий» и их «Т-Банк» — один из самых быстрорастущих крупных банков в России. Эффективная интеграция c «Росбанком» привела практически к удвоению капитала, что поспособствовало росту достаточности капитала и позволит потребительскому кредитному портфелю расти привычно высокими темпами. Эффективная оптимизация расходов позволит поддерживать высокий уровень рентабельности капитала на уровне 30%+, даже несмотря на высокую ключевую ставку. Ежеквартально выплачивают дивиденды.
🟢Совкомбанк
Вместе с тем мы полагаем, что одним из бенефициаров снижения ключевой ставки станет «Совкомбанк». По мере снижения уровня ставок банк сможет увеличить объем кредитования, тогда как срочные депозиты будут переоткрываться под более низкие ставки, что снизит стоимость фондирования «Совкомбанка» и позволит повысить чистую процентную маржу. Нормализация уровня ставок также приведет к улучшению качества портфеля и снижению стоимости риска, снизит потребность в увеличении резервов. Вместе с те, положительная переоценка портфеля ценных бумаг банка, который на конец I квартала 2025 года оценивался в 571 млрд рублей, по мере снижения ключевой ставки позволит банку получить дополнительный доход и повысить дивидендный потенциал.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Российские фондовые индикаторы в четверг показали снижение. Индекс МосБиржи опустился на 0,56% до 2761,48 п, индекс РТС отступил на 0,85% до 1112,64 п. Между тем индекс государственных облигаций RGBITR показал небольшой рост, на 0,46% до 705,02 п.
📊 Инфляционные ожидания населения сохраняются на высоком уровне: ожидаемая инфляция на год вперед составляет 13%. Наблюдаемая инфляция немного ослабла, с 15,7% до 15% в июне в годовом выражении.
📊 ММК во II квартале 2025 года увеличил производство стали до 2,6 млн тонн, на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, в то время как продажи металлопродукции выросли на 2,7% до 2,5 млн тонн.
🔜 Сегодня завершается прием заявок на обмен ГДР Fix Price на акции российского ПАО «Фикс Прайс».
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🗣Инфляционные ожидания: пока без изменений
Свежие данные опроса от «инФОМ», опубликованные Банком России, показывают, что в июле инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев остались на уровне 13%. Напомним, что в мае показатель составлял 13,4%.
📈 Однако стоит отметить, что наблюдаемая инфляция, по мнению опрошенных, снизилась с 15,7% в июне до 15% в июле.
Данный индикатор — один из основных индикаторов, на которые опирается Банк России при решении изменить или оставить ключевую ставку. Оставшийся на месте показатель инфляционных ожиданий может охладить риторику регулятора на ближайшем заседании 25 июля и отсрочить решение снижения ставки на 2 п. п.
@vse_v_cifre
🏛 Кто теперь сможет стать «квалом»? Банк России завершил обновление критериев
С 28 июля 2025 года вступают в силу новые правила присвоения статуса квалифицированного инвестора. Указание Банка России уже зарегистрировано Минюстом России. Разбираемся, что изменилось👇
💸 Доход
Теперь статус можно получить, если доход физлица за каждый год из последних двух лет составил не менее 12 млн рублей. Если же есть дополнительные основания — профильное образование, международные сертификаты или успешное прохождение тестирования, то порог снижается до 6 млн рублей в год.
Важно: доходы от продажи недвижимости учитываться не будут.
🤓 Образование и сертификаты
Вместо общего требования о «высшем экономическом образовании» теперь действует конкретный список специальностей и направлений, таких как «Бухгалтерский учет», «Налоги», «Финансы и кредит». Кроме того, будут учитываться международные сертификаты, применимые к инвестиционным советникам.
Пример: человек с образованием по специальности «Аудит» и доходом от 6 млн рублей в год сможет претендовать на статус «квала».
🏠 Имущество
Размер активов остается прежним — не менее 12 млн рублей. С 1 января 2026 года минимальный порог вырастет до 24 млн рублей. Однако если применяется комбинированный подход (доход + образование или сертификат), требования к имуществу вдвое ниже: 6 млн рублей сейчас и 12 млн рублей с 2026 года.
💡 Если ваши активы или квалификация соответствуют требованиям, то для получения статуса квалифицированного инвестора достаточно подать заявку в личном кабинете на сайте или в приложении «Цифра брокер», выбрав одно из условий и приложив подтверждающие документы по данному пункту.
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Российские фондовые индикаторы в среду продолжили повышаться, реагируя на разнонаправленные внешние сигналы и ряд внутренних факторов. Индекс МосБиржи вырос на 0,73% до 2777,16 п., индекс РТС также прибавил 0,73%, достигнув 1122,22 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, прибавил 0,74%.
📉 Доходности ОФЗ опустились до многомесячных минимумов, и по двухлетних облигациям доходность вплотную приблизилась к 14%. Спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций расширился до 22 б.п, и кривая доходности приобрела нормальный наклон.
📊 Операционные результаты X5 за II квартал 2025 года отражают рост выручки на 21,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года, среднего чека — на 12,2% и трафика — на 1,5%. Сильные результаты будут способствовать позитивной динамике котировок акций Х5.
🔜 Сегодня последний день для покупки акций Сбербанка под дивиденды за 2024 год; реестр акционеров с правом на дивиденды закроется в пятницу, 18 июля. Размер дивиденда составляет 34,84 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акции, текущая дивидендная доходность — немногим менее 11%.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🪙 Длинные деньги: кто на них заработает?
В экономике под «длинными деньгами» подразумеваются инвестиции или заимствования сроком более одного года. Обычно такие средства направляют на инфраструктурные проекты, развитие бизнеса и прочие задачи, требующие стабильного и долгосрочного финансирования.
В данный момент мы видим тектонические сдвиги в поведении частных инвесторов:
🟢Растут накопления в НПФ
🟢Увеличиваются активы под управлением УК
🟢Все больше средств размещается у брокеров и на депозитах,
🟢Уверенно растет спрос на страховые и инвестиционные продукты.
Все это создает фундамент для наращивания объемов «длинных» денег в экономике. И в такой среде особенно выигрышно выглядят бумаги Московской биржи и «Ренессанс страхования» — компаний, напрямую завязанных на приток розничных инвесторов и институциональных длинных капиталов.
💡 Кому выгодны длинные деньги? Кто будет зарабатывать на росте накоплений граждан? Какие эмитенты выиграют от этого тренда? Читайте в обзоре аналитиков «Цифра брокер» по подписке Аналитика PRO.
#аналитика
@vse_v_cifre
🛒 X5: «Чижик» снова выстреливает
X5 представила операционные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Чистая розничная выручка во II квартале выросла на 21,6% год к году и составила 1,2 трлн рублей, в первом полугодии — на 19,2%, до 2,2 трлн рублей.
🟢Чистая розничная выручка магазинов сети «Пятерочка» во II квартале составила 896,9 млрд рублей (+18,5%), магазинов сети «Перекресток» — 130,5 млрд рублей (+9,6%), магазинов сети «Чижик» — 103,8 млрд рублей (+82,9%).
🟢Выручка цифровых бизнесов выросла на 49,4%, до 70,1 млрд рублей.
🟢LFL-продажи во II квартале выросли на 13,9%.
🟢Количество торговых точек во II квартале выросло на 11,1%, до 28 301 магазина,
🟢Средний чек во II квартале вырос на 11,7%, до 583,8 рубля. Количество покупателей выросло на 8,4%, до 2,3 млрд человек.
Операционные результаты X5 за II квартал и первое полугодие 2025 года можно назвать позитивными. Компания продемонстрировала рост практически всех ключевых метрик. Особенно выделяется динамика выручки, а также внушительный рост числа покупателей в магазинах «Чижик» — дискаунтер продолжает набирать обороты. Также стоит отметить стратегическую направленность компании: X5 активно инвестирует в цифровые сервисы, усиливает команды, не экономит на персонале и внедряет искусственный интеллект в рабочие процессы. Все это говорит о системном подходе к росту и эффективности. Если такая тенденция сохранится, то и финансовые результаты по МСФО за II квартал с большой вероятностью будут позитивными.
💡Наш таргет по акциям X5 — 4235 рублей (покупать).
#X5
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США вернулся на уровень ниже 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 16 июля: доллар США понизился до 77,96 рубля, евро понизился до 91,15 рубля, а юань торгуется по 10,84 рубля.
🟢«Займер» представил операционные результаты за II квартал 2025 года.
🟢В данный момент на грани закрытия находятся 51 предприятие угольной отрасли, по данным Минэнерго России.
🟢Госдума приняла закон о страховой защите денежных средств на счетах ИИС-3 на сумму до 1,4 млн рублей.
🟢Ны рынке жилье в первом полугодии 2025 года было реализовано 10,4 млн кв. м жилья в новостройках на общую сумму 2,1 трлн рублей, что на 26 и 16% соответственно меньше показателей прошлого года.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2756,95 (+1,58%)
🟢Индекс РТС — 1114,06 (+2,12%)
📈 Лидеры роста:
🟢ЮГК (+5,77%)
🟢ВТБ (+4,46%)
🟢HeadHunter (+3,94%)
🟢Мать и дитя (+3,56%)
🟢МТС (+3,29%)
📉 Лидеры падения:
🟢Ренессанс страхование (-3,95%)
🟢Ростелеком (-1,65%)
🟢Аэрофлот (-1,37%)
🟢Positive (-1,09%)
🟢Астра (-1,01%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🤰 «Мать и дитя» покупает «Инвитро»?
Сегодня в информационном поле появилась новость о возможной покупке популярной сети лабораторий «Инвитро» сетью клиник «Мать и дитя». Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева об одной из самых перспективных компаний на рынке👇
Потенциальное приобретение сети «Инвитро» сможет оказать благоприятное влияние на бизнес «Мать и дитя». Сделка позволит компании усилить положение в сегменте лабораторной диагностики, увеличить клиентскую базу, расширить кросс-продажи. Вместе с тем данное приобретение позволит клинике расширить свое присутствие в регионах.
Тем не менее пока неясно, состоится ли сделка, а дела у «Мать и дитя» даже без нового выгодного приобретения идут хорошо. Не так давно компания завершила покупку сети оператора медицинских центров в СНГ «Эксперт» (ООО «МЦ Эксперт») за 8,5 млрд рублей, добавив 18 клиник в 4 новых регионах, что позволит увеличить годовую выручку на 28%, до 42-43 млрд рублей уже в 2025 году.
Немаловажно, что «Мать и дитя» является одной из немногих публичных компаний на российском рынке без проблем с долговой нагрузкой — на конец 2024 года у компании отсутствовали заемные средства на балансе, а капитальные затраты полностью покрывались денежными потоками от операционной деятельности (CAPEX к OCF в 2024 году составил 20,5%). Денежные средства на конец 2024 года составляли 6 млрд рублей.
Также стоит сказать, что у «Мать и дитя» сильная финансовая позиция, высокий запас ликвидности, что позволяет компании инвестировать в расширение сети медицинских учреждений и спектра предоставляемых услуг, а также придерживаться регулярных дивидендных выплат. Мы ожидаем дальнейшего роста финансовых показателей и сохранения высокой дивидендной доходности. По нашим оценкам, дивиденды за 2025 год могут составить порядка 86 рублей на акцию, что предполагает доходность около 8% по текущим ценам. Кроме того, топ-менеджмент компании на недавней инвестиционной конференции заявил о том, что компания не планирует отказываться от дивидендов и будет стараться выплачивать их стабильно два раза в год.
💡 Наш таргет по акциям «Мать и дитя» — 1300 рублей (покупать).
🤖 «Займер»: все идет по плану
Одна из крупнейших МФО в России представила ключевые операционные результаты за II квартал 2025 года:
🟢Общий объем выдачи займов вырос на 9,7% год к году и составил 15,2 млрд рублей.
🟢Объем выдачи займов новым клиентам вырос на 21,2%, до 1,5 млрд рублей.
🟢Повторных займов было выдано на 13,7 млрд рублей (+8,6%).
🟢Было выдано новых виртуальных карт с кредитным лимитом около 146 млн рублей.
🟢Во II квартале года произошел запуск «товарных» PoS-займов на открытый рынок.
💬 Генеральный директор Роман Макаров:
На фоне потребительского оптимизма мы уверенно растем в выдачах, попутно регулируя настройки скоринга и отсекая излишние риски. Мы существенно увеличили выдачи новым клиентам, но традиционно в фокусе нашего внимания – повторные клиенты как источник нашей прибыли.
В связи с ужесточением кредитной политики многих банков мы продолжаем фиксировать довольно высокую долю банковских клиентов, обладающих хорошим кредитным качеством: больше половины наших новых заемщиков обслуживают обязательства и по займам, и по кредитам одновременно. Исходя их этих реалий, мы активно развиваем виртуальные карты с кредитным лимитом и вывели на рынок PoS-займы. Наши новые продукты представляют собой аналоги популярных банковских продуктов.
В то же время мы продолжаем совершенствовать клиентское обслуживание: теперь мы доверили выбор необходимого продукта из нашей линейки самим заемщикам. Как видим, клиентами все же более востребованы краткосрочные PDL-займы.
🟢Официальный курс доллара США вернулся на уровень выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 15 июля: доллар США повысился до 78,37 рубля, евро вырос до 91,77 рубля, а юань торгуется по 10,89 рубля.
🟢«Селигдар» представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года.
🟢МТС-Банк привлек около 4 млрд рублей в рамках допэмиссии, разместив около 2,9 млн акций по цене 1380,5 рубля за бумагу.
🟢Стоимость биткоина обновила исторический максимум, достигнув 123 тыс. долларов США.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2714,14 (+2,73%)
🟢Индекс РТС — 1090,96 (+2,09%)
📈 Лидеры роста:
🟢ЮГК (+14,01%)
🟢Норникель (+6,54%)
🟢АФК Система (+5,17%)
🟢Газпром (+4,33%)
🟢ПИК (+3,95%)
📉 Лидеры падения:
🟢VK (-0,99%)
🟢МТС (-0,52%)
🟢Интер РАО (-0,10%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🔝 МГКЛ: новая золота жила?
МГКЛ демонстрирует впечатляющие финансовые результаты: в 2024 году выручка компании выросла в четыре раза, достигнув 8,7 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 50% и составила 393 млн рублей. Этот рост был обеспечен тремя ключевыми направлениями бизнеса: ломбардным сегментом, ресейл-платформой и оптовой торговлей драгоценными металлами. В пользу компании также сыграл рост цен на золото, сокращение числа игроков на ломбардном рынке и активная цифровизация процессов. В I полугодии 2025 года выручка МГКЛ уже превысила показатель прошлого года в целом, достигнув 10 млрд рублей.
Акции МГКЛ с момента IPO в конце 2023 года показали рост на 3,3%, тогда как индекс МосБиржи за этот же период снизился на 8,17%. Компания продолжает укреплять свои позиции: увеличивает клиентскую базу, сокращает долю просроченных залогов и развивает онлайн-направление через дочернюю структуру «Ресейл-АйТи».
Мы оцениваем справедливую стоимость акций МГКЛ на уровне 3,44 рубля за бумагу, что предполагает потенциал роста в 43%. Среди ключевых рисков — высокая долговая нагрузка и зависимость от конъюнктуры рынка драгметаллов, однако отсутствие погашений облигаций в 2025 году снижает краткосрочные финансовые риски.
Полная версия инвестиционного обзора от аналитиков «Цифра брокер» доступна на нашем сайте👇
#аналитика
@vse_v_cifre
🥇 «Селигдар»: объем реализации золота растет
Российский производитель золота и олова представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Производство лигатурного золота составило 2780 кг, увеличившись на 0,1% год к году.
🟢Производство олова в концентрате выросло на 41% год к году и достигло 1721 т, производство меди в концентрате увеличилось на 29% до 1229 т, производство вольфрама в концентрате выросло на 149% до 64 т.
🟢Выручка от реализации произведенного золота достигла 23,9 млрд рублей, увеличившись на 42%.
🟢Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентрата составила 4,5 млрд рублей против 3,3 млрд рублей годом раннее.
🟢Общая выручка составила 28,4 млрд рублей, увеличившись на 40%.
Рост показателей в основном обусловлен увеличением цен на драгоценный металл и его сопутствующие, а также небольшим увеличением объема реализации продукции. Несмотря на рост производственных и финансовых показателей, мы смотрим нейтрально на акции золотодобытчика.
💡Наш таргет по акциям «Селигдара» — 44,8 рубля (продавать).
#SELG
@vse_v_cifre