108314
Редакция thebell.io — о том, что стоит за новостями и что вам с этого. Все материалы сайта: @Bell_daily Реклама — @Annely_y, сотрудничество — @katyaarenina
Ирина Малкова, сооснователь и главный редактор издания The Bell, приглашает вас на специальный вебинар The Bell.Invest о том, как начать инвестировать за рубежом
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
«Весь мой опыт говорит о том, что наше будущее, как ни парадоксально, в наших собственных руках. И в том, что касается вопросов финансового планирования тоже. Если вы со мной согласны и думаете о том, как обезопасить свое будущее, о вопросах финансового планирования в целом, о том, как правильно распоряжаться собственными сбережениями, то мне кажется, что мы можем вам помочь».
Что сказали на пресс-конференции после знакового заседания ЦБ?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня ЦБ провел традиционную пресс-конференцию после решения по ставке. Вопреки ожиданиям аналитиков, ее снизили на 25 базисных пунктов до 14%. Консенсус ожидал, что в условиях топливного кризиса и ускорения инфляции регулятор после цикла ослабления денежно-кредитной политики, начатого летом 2025 года, возьмет паузу в снижении ставки.
Собрали главное, о чем говорили представители ЦБ.
▫️Совет директоров предметно рассматривал только сохранение ставки и ее снижение на 25 базисных пунктов до 14%. Предложения по повышению ставки были единичными.
▫️ЦБ не видит проблемы в том, что решение регулятора по ставке второй раз подряд не совпало с ожиданиями большинства аналитиков.
▫️Подорожание топлива начало распространяться на цены широкого круга товаров и услуг. Но наблюдаемое ускорение роста цен является временным.
▫️Во многих регионах ситуация с дефицитом топлива стабилизируется, следует из данных территориальных учреждений ЦБ.
▫️Импорт бензина может увеличить спрос на иностранную валюту, но влияние этих операций на курс рубля будет незначительным.
▫️Атаки ВСУ на склады маркетплейсов — это шоки предложения, но оценить их влияние на цены пока нельзя. При этом рост цен из-за ударов возможен. Если шок предложения будет временным
▫️ЦБ не будет помогать страховым компаниям и Российской национальной перестраховочной компании (РНПК) в связи с ростом страховых выплат из-за ударов дронов по складам маркетплейсов. У страхового сектора достаточный запас прочности, считает регулятор.
▫️Обслуживание госдолга не будет слишком дорогим в условиях двузначной ставки из-за его небольшого размера.
▫️Фондовый рынок переживает непростые времена, но причин для беспокойства по поводу финансовой стабильности нет. Значительная часть проблем связана с возросшей неопределенностью относительно будущих финансовых показателей компаний.
▫️Никто не жертвовал ростом экономики ради низкой инфляции. Темпы экономического роста сейчас определяются доступностью трудовых ресурсов и производительностью труда.
▫️Стагфляции в России не будет, несмотря на нижнюю планку прогноза по росту ВВП на 0% в 2026 году и инфляции в 6-7% по итогам года. Стагфляция случится, если за счет низких ставок пытаться стимулировать спрос при отсутствии соответствующих производственных возможностей.
SpaceX стала переводить заказчиков на Starship
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Компания SpaceX Илона Маска начала отказывать заказчикам в бронировании ракет-носителей Falcon 9 на даты запусков позднее 2028 года, а также перестала размещать новые заказы на одноразовые комплектующие для этих ракет, узнал Bloomberg. Остановлены и предзаказы на вывод на Falcon 9 попутных полезных нагрузок.
Маск никогда не делал секрета из того, что Starship должен стать ее опорным носителем, но сроки вывода из активной эксплуатации Falcon 9, устойчивого многоразового носителя, его компания не называла. Предполагается, что в будущем он займет нишу решения для уникальных и военных запусков.
Почему это важно?
В ночь на эту субботу 25 июля SpaceX снова попытается запустить Starship — это будет лишь второй испытательный запуск космического корабля после IPO. Первоначально запуск должен был состояться 16 июля, но был отменен из-за сбоя зажигания двигателей первой ступени. Потом он переносился из-за погоды.
За это время котировки SpaceX упали заметно ниже уровня размещения в $135 и сейчас ее акции торгуются у $118.
Вставший на стартовую площадку корабль уже близок к серийной и коммерческой версии. В программе снова суборбитальный полет с приводнением в Индийском океане в одноразовом варианте — все почти то же, что в предыдущем запуске. Но на этот раз корабль должен нести не макеты, а 20 настоящих тяжелых спутников Starlink V3 массой под две тонны каждый. Они проживут на орбите недолго, около 20 минут, но за это время должны установить соединение с остальным созвездием по лазерной связи.
Starship в фокусе амбиций Маска, потому что сверхтяжелый носитель необходим и для создания орбитальных дата-центров, и для максимально дешевого вывода спутников Starlink, и для лунной программы. «Однако он еще не готов, а программу преследуют взрывы, неисправности и задержки, — пишет Bloomberg. — Если компания не доведет Starship к концу 2028 года и не вернется к семейству Falcon, многие заказчики потеряют доступ к главному из немногих в мире средств вывода тяжелых спутников».
ЦБ снизил ставку в условиях нехватки топлива и ускорения инфляции. Почему?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодняшнее заседание Совета директоров ЦБ удивило аналитиков — большинство ожидало, что регулятор не будет снижать ставку в условиях топливного кризиса и ускорения роста цен. Сохранение ставки на уровне 14,25% означало бы паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики, начатом летом 2025 года. При этом именно двузначные ставки остаются одной из главных причин обвала инвестиций и замедления экономического роста в стране.
Почему ЦБ продолжил снижение ставки? В пресс-релизе регулятор пишет, что дефицит топлива — разовый фактор, который не отразился на ускорении устойчивой инфляции (остается в диапазоне 4-5% в пересчете на год), то есть той, которая считается без учета волатильных компонентов. Топливо — как раз тот волатильный компонент инфляции, который может приводить к ускорению общего роста цен, например, в сезоны высокого спроса.
Помимо этого, во втором квартале 2026 года экономика росла умеренными темпами, а инвестиционная активность оставалась сдержанной. Также с июня «возросло влияние временного сокращения производственных возможностей на выпуск в отдельных отраслях» — по всей видимости, под этим ЦБ имеет в виду обвал нефтепереработки из-за ударов ВСУ по российским НПЗ.
При этом проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Рост цен может ускориться, если бизнес начнет активно переносить рост топливных издержек в цены.
В пресс-релизе ЦБ намекает, что будет снижать ставку и дальше, но, по всей видимости, продолжит делать это «половинчатыми» шагами в 25 базисных пунктов:
Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки.Читать полностью…
ЦБ резко повысил прогноз инфляции на 2026 год — до 6-7%
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Одновременно с очередным снижением ключевой ставки ЦБ опубликовал новый макроэкономический прогноз. По сравнению с прежним, апрельским, регулятор резко повысил прогноз инфляции на 2026 год — с 4,5-5,5% до 6-7%.
Вместе с тем, прогноз по ключевой ставке на 2026 год почти не изменился: вместо среднегодовых 14,0-14,5% в апрельском прогнозе в июльском значится 14,5-14,6%. Это значит, что с 27 июля до конца года ставка будет находиться в диапазоне 13,7-14,0% вместо прежних 13,3-14% — то есть до конца года ЦБ прогнозирует только один шаг снижения вместо предполагавшихся ранее двух. Всего до конца года осталось три заседания по ставке. Зато на 2027 год прогноз по ставке повышен сразу на 2,5 процентных пункта.
Также ЦБ пересмотрел в сторону понижения прогноз роста ВВП на 2026 год — с 0,5-1,5% до 0-1%.
Атакован завод в Кирове: шесть погибших, 32 пострадавших
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня утром ракетой атаковано предприятие в Кирове, погибли шесть человек, пострадали 32, сообщил губернатор Кировской области Александр Соколов. Пожар потушен, восстановлены водоснабжение и электроснабжение, идет обследование ближайших жилых домов.
Название предприятия Соколов не приводит. По анализу кадров очевидцев, атаковано АО «Вятское машиностроительное предприятие „АВИТЕК“» на Октябрьском проспекте, сообщил канал «Астра».
Завод специализируется на производстве зенитных управляемых ракет класса «земля-воздух», ракет-мишеней и катапультных кресел для пилотов, участвует в кооперации по производству ЗРК «Тор» и поставляет пусковые агрегаты для двигателей крылатых ракет Х-101, следует из данных проекта ГУР Минобороны Украины War & Sanctions. «АВИТЕК» находится под санкциями США, ЕС, Украины, Канады, Швейцарии и Японии.
Владимир Зеленский подтвердил удар по «одному из важных военных предприятий» в Кирове, назвав его поставщиком компонентов для авиационной и ракетной техники, которая применяется при ударах по украинским городам.
Россия запретит ввоз молочной продукции из Армении
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Россельхознадзор с 27 июля ограничивает поставки в Россию всей молочной продукции из Армении.
Решение принято после проверки армянских предприятий — ведомство утверждает, что производители использовали молоко от «зараженного поголовья», а также сырье из стран, не входящих в ЕАЭС, при выпуске продуктов с высоким содержанием жира.
По данным платформы ООН Comtrade, в 2025 году Армения экспортировала в Россию молочной продукции примерно на $16 млн, из них подавляющее большинство — сыры и творог. Весь армянский экспорт товаров той же группы (включает яйца и мед) оценивался в $20,2 млн, то есть на Россию приходилось до 80% таких поставок.
Россия с конца мая начала запрещать импорт различной продукции из Армении, в том числе минеральной воды, части коньяка, овощей, фруктов и цветов. Экономическое давление возникло на фоне попыток страны сблизиться с Евросоюзом.
США обновили пошлины против 60 стран
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Администрация Дональда Трампа ввела пошлины от 10% до 12,5% на товары из 60 стран под предлогом борьбы с принудительным трудом. Они затрагивают 99,4% всего американского импорта.
Речь идет об обновлении тарифного режима. В феврале Верховный суд США признал незаконными большинство тарифов Трампа, включая «взаимные» пошлины на ввоз почти из всех стран мира и 25-процентные на товары из Канады, Мексики и Китая. Согласно вердикту, президент превысил полномочия, используя закон о чрезвычайном положении для введения пошлин против торговых партнеров. После этого Трамп realDonaldTrump/posts/116105594741987893">ввел новый тариф для всех стран в размере 10% на 150 дней (истек сегодня) и использовал в качестве правовой основы раздел 122 Закона о торговле 1974 года.
На этот раз Белый дом задействовал раздел 301 того же закона — пошлины обосновали тем, что торговые партнеры США недостаточно эффективно запрещают «импорт товаров, произведенных с использованием принудительного труда». Страны, которые, по мнению Вашингтона, принимают меры и пообещали усилить их в рамках торговых соглашений, получили ставку 10%, это, в частности, Аргентина, Канада, Индия, Мексика, Великобритания и страны ЕС. В список государств, импорт из которых будет облагаться по ставке 12,5%, вошли Россия и Китай.
Беспилотники атаковали Wildberries в Петербурге
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Украина рано утром атаковала беспилотниками складские комплексы Wildberries в Санкт-Петербурге (в Шушарах и в промзоне Новосаратовка), а также в Твери и Симферополе. Губернатор Ленобласти Александр Дрозденко сообщил, что пострадавших трое, губернатор Петербурга Александр Беглов — о перехвате 59 беспилотников
Склад в Шушарах — тот самый, что горел в 2024 году, когда компания компенсировала селлерам 35 млрд рублей. Впоследствии он был восстановлен и запущен прошлым летом, а теперь, судя по фото с мест, снова полностью утрачен.
До сегодняшних ударов по объектам Wildberries им подверглись уже шесть складских комплексов в Подмосковье, Воронежской, Тамбовской областях, под Краснодаром и на Ставрополье общей площадью почти 1 млн кв. м. Сегодня пострадали еще примерно 150 тысяч кв. м складских и распределительных мощностей. Всего у крупнейшего маркетплейса России 5,6 млн кв. м площадей.
ЕС разрешил сделку UniCredit со структурой Авена и Фридмана
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В 21-м пакете санкций, который ЕС принял в четверг, есть точечное исключение, сделанное ради европейского банка, застрявшего в сделке с подсанкционными россиянами.
Регламент Совета ЕС разрешает кредитной организации из ЕС передать акции структуре, которой миноритарно владеют два человека под номерами 674 и 675 в санкционном списке. В приложении к регламенту 269/2014 под этими номерами значатся совладельцы «Альфа-групп» Петр Авен и Михаил Фридман, под санкциями ЕС с февраля 2022 года.
Условие — сделка идет по опциону пут, согласованному в соглашении 2015 года и исполненному до 28 февраля 2022 года, но не завершенному из-за санкций. Чтобы расплатиться с европейским банком, разрешено разморозить средства, которые Авен и Фридман держат или контролируют в Альфа-банке и «АльфаСтраховании», а также в других структурах, где им принадлежат доли. Их доля в структуре, которой передаются акции, в результате вырастет, но все полученное останется замороженным.
Названий в регламенте нет, но параметры совпадают с опционом UniCredit. Итальянский банк стал миноритарием ABH Holdings S.A., люксембургской головной структуры банковского бизнеса «Альфа-групп», в начале 2016 года, получив 9,9% по итогам продажи украинского Укрсоцбанка, и тогда же стороны заключили опцион на обратный выкуп. Балансовая стоимость пакета оценивалась в €305 млн. Закрыть сделку планировали еще весной 2023 года, но для этого требовалось одобрение санкционных органов ЕС и США.
В преамбуле регламента сказано, что исключение «узко очерчено» и оправдано «исключительно необходимостью устранить непреднамеренные негативные последствия для оператора ЕС».
Сами пакеты акций в Альфа-банке (45%) и «АльфаСтраховании» (42%) бизнесмены продали своему партнеру Андрею Косогову: сделка была заключена в 2023 году и закрыта в 2024-м, обе компании тогда оценивались примерно в 240 млрд рублей, сообщала FT. Продажу активов бизнесмены рассчитывали использовать как аргумент в спорах об отмене санкций ЕС.
ЕС ввел санкции против Мединского, Гуцериева, Дворковича и гендиректора РЖД Белозерова
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
ЕС опубликовал персональные списки 21-го пакета санкций, в них 48 физлиц. Всем им заморозят активы в ЕС и запретят въезд, а европейским компаниям и гражданам — предоставлять им средства.
◾️Политика и медиа
Под санкции попал помощник Владимира Путина Владимир Мединский, возглавлявший российскую делегацию на переговорах с Украиной в Турции. ЕС называет его центральной фигурой государственной пропаганды: он писал учебники, представляющие Украину частью «русского мира», защищал «спецоперацию» и отрицал похищение украинских детей.
Также в списке гендиректор «Газпром-медиа» и бывший глава Роскомнадзора Александр Жаров, гендиректор АНО «Диалог» Владимир Табак и музыкант Александр Маршал (Миньков) — за концерты в поддержку российских военных на оккупированных территориях.
◾️Бизнес и госкомпании
Санкции ввели против основателя «Сафмара» Михаила Гуцериева (сразу после того, как ему удалось добиться снятия с него санкций ЕС по суду) и гендиректора РЖД Олега Белозерова. В обосновании по Белозерову говорится, что РЖД обеспечивает переброску военной техники и личного состава в зону «спецоперации», а сам он публично поддерживал войну и был на встрече бизнесменов с Путиным в Кремле 24 февраля 2022 года.
При этом заморозка не распространяется на средства РЖД, необходимые для перевозок грузов и пассажиров между Россией и ЕС, транзита через ЕС, сообщения с Калининградской областью и внутрироссийских перевозок.
Также под санкции попал сын основателя и председателя совета директоров АФК «Система» Владимира Евтушенкова Феликс.
◾️Спорт
В списке министр спорта Михаил Дегтярев, глава Международной шахматной федерации и бывший вице-премьер Аркадий Дворкович, президент Федерации спортивной борьбы Михаил Мамиашвили и бывший глава Олимпийского комитета Станислав Поздняков.
◾️Военные
Санкции ввели против генерал-майора Романа Демурчиева, заместителя командующего 20-й общевойсковой армией. ЕС обвиняет его в пытках, казнях и надругательстве над телами украинских военных, включая военнопленных.
Новак поручил проработать отмену лимитов на АЗС ниже 50 литров в одни руки
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Вице-премьер Александр Новак поручил Минэнерго и нефтяным компаниям проработать отмену ограничений на отпуск бензина на АЗС в объеме менее 50 литров в одни руки, рассказали РБК два источника в отрасли. Поручение дано по итогам совещания по ситуации на топливном рынке 13 июля. Минэнерго и компаниям также поручено продумать механизм, который не позволит персоналу АЗС обходить установленные лимиты.
Ограничения на продажу топлива в июне-июле затронули 80 регионов, подсчитал РБК: на отдельных заправках отпускали по 20–30 литров в одни руки. В июле лимиты начали поднимать, а часть регионов отказалась от электронных очередей, талонов и продаж по принципу «чет-нечет». Речь идет об отмене «экстремальных» лимитов, то есть минимальный порог может быть установлен на уровне 50 литров или выше, сказал РБК независимый эксперт по энергетике Кирилл Родионов.
Причина дефицита — украинские удары по НПЗ. Владимир Путин вчера заявлял, что трудности на топливном рынке носят временный характер.
К торгам на Петербургской бирже к началу недели вернулись НПЗ совокупной мощностью 40 млн тонн, завершившие плановые и аварийные ремонты, сообщал «Коммерсант» со ссылкой на отчет Platts. Заводы мощностью до 45 млн тонн в год к торгам пока не вернулись.
Alphabet впервые с выхода на биржу потратила за квартал больше, чем заработала
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Свободный денежный поток Alphabet во втором квартале составил минус $5,9 млрд — впервые за почти 22 года с момента IPO, пишет FT. Одновременно компания подняла прогноз капитальных затрат на 2026 год до $195–205 млрд против прежних $180–190 млрд. Акции Alphabet сегодня падают на 6,2%.
Что в отчетности
Отчетность сама по себе была сильной. Общая выручка выросла до $120 млрд с $96,4 млрд год назад при ожиданиях в $117 млрд, выручка облачного подразделения — на 82%, до $24,8 млрд. Портфель законтрактованных, но еще не признанных выручкой облачных заказов достиг $514 млрд против примерно $460 млрд кварталом ранее. Но капзатраты за квартал составили $44,9 млрд, и именно они увели денежный поток в минус.
Финансовый директор Alphabet Анат Ашкенази предупредила, что показатель останется под давлением из-за инвестиций в техническую инфраструктуру.
Разрыв компания закрывает заемными деньгами: Alphabet набрала почти $100 млрд долга, а в июне разместила акции примерно на $85 млрд — впервые за больше чем 20 лет и после многих лет обратного выкупа. Ашкенази сказала, что расходы финансируются из операционного потока, долга и капитала и что новых размещений сверх объявленных компания не планирует.
Почему это важно
Проблема шире одной компании, отмечает Reuters. Совокупные капзатраты Microsoft, Meta, Amazon и Alphabet в этом году превысят $700 млрд. Аналитики ждут, что в 2026 году Alphabet и Amazon будут сжигать деньги, а денежный поток Meta сократится на 95,7%, до $1,85 млрд. Отношение капзатрат к выручке в этом финансовом году почти удвоится у всех четырех: у Meta до 54,9% с 35,9%, у Alphabet до 41% с 23%, у Microsoft до 45% с 31%, у Amazon до 25% с 18%. Microsoft, Meta и Amazon отчитываются на следующей неделе, и рынок закладывает, что они тоже поднимут прогнозы расходов.
Пока big tech финансировал гонку ИИ из собственной прибыли, вопрос об окупаемости оставался теоретическим. Теперь компании переходят к заемным деньгам, и от них начинают требовать доказательств, что выручка от ИИ сможет расти быстрее, чем расходы на инфраструктуру, амортизация и операционные издержки. Alphabet до этой отчетности считалась игроком, лучше всех защищенным денежным потоком, который генерирует поисковый бизнес, отмечает FT.
Добыча нефти в Казахстане упала на 21% из-за остановки терминала в Новороссийске
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Суточная добыча нефти и газового конденсата в Казахстане в среду снизилась до 1,63 млн баррелей против среднего июльского уровня 2,07 млн, рассказал Reuters источник в отрасли. Это снижение на 21%. На Тенгизе, крупнейшем месторождении страны, которое разрабатывает консорциум во главе с Chevron, добыча упала больше чем вдвое — до 406 тысяч баррелей в сутки с июльского среднего в 925 тысяч.
Об остановке казахстанского экспорта через терминал КТК в Новороссийске Bloomberg писал во вторник. Тогда эксперты говорили, что снижать добычу придется, если пауза продлится до конца недели. КТК не только приостановил отгрузку после атак дронов на танкеры, но и перестал принимать казахстанскую нефть в трубопровод. Через КТК идет больше 80% нефтяного экспорта Казахстана и почти 2% мирового.
Минэнерго Казахстана сегодня подтвердило снижение добычи, назвав его «контролируемой корректировкой суточных уровней» — компании сокращают добычу, чтобы не переполнить резервуарные парки. Погрузка приостановлена «в целях обеспечения безопасности судов, экипажей и экологии», все объекты консорциума исправны и готовы возобновить перевалку после «нормализации обстановки», говорится в сообщении.
Total подтвердил выход из «Арктик СПГ — 2»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуйянне подтвердил, что компания в ближайшее время выйдет из санкционного проекта «Арктик СПГ — 2», а также структуру сделки.
Пуйянне заявил об этом, представляя квартальный отчет. Последний оказался лучшим с конца 2023 года: прибыль компании (6 млрд евро за квартал) подняла нефтепереработка и общая высокая конъюнктура войны вокруг Персидского залива.
Почему это важно?
Владимир Путин подписал разрешение на покупку 10% проекта ООО «Нордлайн», фактически «Новатэком». Доля «Новатэка» в «Арктик СПГ — 2» достигнет 70%, по 10% сохранят китайские CNPC, CNOOC и японский консорциум во главе с Mitsui.
То, что TotalEnergies вообще отпустили из «Арктик СПГ — 2» может быть проявлением остаточной goodwill со стороны российских властей, учитывая бывшие прекрасные отношения Кремля с французской компанией. Вопрос теперь в том, какой налог на выход заплатит Total и насколько цена будет ниже тех почти $4 млрд, которые она уже списала по проекту.
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Фундаментальный анализ в духе Бенджамина Грэма или Уоррена Баффетта дает надежный фундамент для долгосрочного инвестирования: вне зависимости от рыночной среды инвестору важно понимать бизнес, оценивать устойчивость денежных потоков и делать вывод о том, насколько компания переоценена или недооценена.
Но рынки изменились, и современный фундаментальный анализ добавляет два элемента, которые классическая школа не требовала формально: катализатор переоценки и заранее зафиксированный критерий, при котором инвестиционный кейс становится неактуальным.
На примере трех отчетов, вышедших на этой неделе, — Alphabet, MSCI и Honeywell — показываем, на какие вопросы стоит ответить инвестору перед инвестициями в отдельные компании.
Также в выпуске:
👉 Экономика старения. Как заработать на демографических сдвигах
👍 Рассылка придет вам в почту вечером. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Reckitt продала российский бизнес бытовой химии производителю «Дихлофоса»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Британская Reckitt Benckiser договорилась о продаже своего российского подразделения бытовой химии компании «Арнест Менеджмент» — структуре группы «Арнест» Алексея Сагала. Сумма сделки не раскрывается, но Reckitt ожидает списать по ней около 175 млн фунтов ($233 млн) убытка после налогов по итогам года.
Покупателю переходят производство в Подмосковье, права на локальные бренды и около 400 сотрудников. Интеллектуальная собственность на глобальные бренды Reckitt в сделку не входит. Из-за российских ограничений на выход иностранных компаний и экономики самой сделки возмещаемая стоимость активов «ограничена», говорится в сообщении компании: они состоят в основном из денежных средств, которые до этого числились заблокированными. Закрытие сделки Reckitt ждет во втором полугодии, после одобрения британских регуляторов.
Российский бизнес бытовой химии (Vanish, Dettol, Finish, Cillit Bang) давал около 1% выручки Reckitt за 2025 год. После изменения санкций ЕС в прошлом году компания не смогла поставлять в Россию чистящие средства, пишет FT: в первом квартале это уронило выручку ее подразделения развивающихся рынков.
Медицинский бизнес в России (Nurofen, Strepsils, Durex, Gaviscon) компания сохраняет — потребительские товары для здоровья под санкции не подпадают. О намерении передать российский бизнес Reckitt объявила еще в апреле 2022 года, процесс затянулся.
Чем известен «Арнест»
«Арнест» — производитель «Дихлофоса» и лака для волос «Прелесть», а в последние годы и крупный покупатель уходящих из России западных активов. Reckitt в своем сообщении прямо ссылается на его опыт управления российскими активами транснациональных компаний.
В 2022 году «Арнест» купил у американской Ball три завода алюминиевой банки, в августе 2023-го — российский бизнес Heineken за символический €1 с обязательством погасить внутригрупповой долг примерно на €100 млн, в октябре 2024-го — российские и белорусские активы Unilever с четырьмя заводами (стороны сумму не раскрывали, FT называла €520 млн), а в феврале этого года — российский Avon у бразильской Natura&Co за 2,52 млрд рублей. О том, как Сагал собирал этот портфель и кто ему в этом помогал, мы рассказывали в большом расследовании.
Атаки украинских дронов на склады Wildberries в Санкт-Петербурге — видео очевидцев
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Украинские военные в ночь на 24 июля атаковали беспилотниками склады Wildberries в Санкт-Петербурге, а также в Твери и Симферополе. Гендиректор компании Татьяна Ким заявила, что «часть площадей и товаров удалось сохранить». Погибших в результате атак нет. Губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко сообщил о трех пострадавших.
Пожары в Ленинградской области тушат с помощью вертолетов, свидетельствуют видео очевидцев. Издание «Бумага» сообщает, что жители района Купчино, расположенного в 5–7 километрах от складов Wildberries, жалуются на запах гари из-за пожаров.
Одним из атакованных объектов стал склад в Шушарах, который сгорел в 2024 году и вновь был введен в эксплуатацию прошлым летом — но теперь, судя по видео и фото, снова полностью уничтожен.
📹: Supernova+, соцсети
«Кофемания» ужалась на четверть за год
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сеть кофеен «Кофемания» сократилась до 42 заведений, пишут «Ведомости». В прошлом году их было 55.
Компания такое ужимание не комментировала, но эксперты рынка связывают его с утратой популярности отдельных точек и смещением потребительских предпочтений. «Если раньше многие жители столицы спокойно платили за кофе 700–800 рублей, то теперь они начали искать более доступные варианты, поскольку уже не укладываются в ценовой диапазон „Кофемании“», — цитирует издание основателя Telegram-канала «Продукт медиа» Михаила Лачугина.
О финансовых проблемах сети, основанной еще в 2001 году предпринимателем Игорем Журавлевым и бывшим председателем правления Совкомбанка Сергеем Кириленко, сведений не было. Журавлев продолжает владеть 75% основного юрлица сети ООО «Ортизей», получившего в 2025 году 380 млн рублей прибыли. Прибыльны и прочие юрлица, связанные с брендом.
Почему это важно?
«Кофемания» была культурным феноменом 2000-х и 2010-х. Рассказ Журавлева о ее основании («хочу сделать как „Старбакс“, только лучше») можно прочитать, например, здесь. Многие рестораны стали местом встреч представителей бизнеса и политических кругов, а также сотрудников с потенциальными работодателями. Как место встреч «Кофемания» фигурировала, например, в деле «банковского» полковника ФСБ Кирилла Черкалина.
В последнее время сеть развивала альтернативные кафе форматы — кофе и еда навынос в заведениях «Кофемания Bez Tarelok».
❗️ЦБ в десятый раз подряд снизил ставку — на фоне топливного кризиса и ускорения инфляции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Совет директоров ЦБ в десятый раз подряд снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 14%. Для российских аналитиков решение стало неожиданностью: большинство прогнозировало сохранение показателя на отметке 14,25%.
Примечательно, что решение ЦБ последовало за недавними словами Владимира Путина о том, что «исходя из макроэкономических показателей» ключевая ставка должна снизиться.
ЦБ снизил ставку во время топливного кризиса и разгона цен на бензин и дизель. В условиях этого шока в июле инфляционные ожидания (регулятор, среди прочего, опирается на них при принятии решения по ставке) россиян выросли с 12,4% до 14,7% — это максимальный с марта 2022 года показатель. На 20 июля годовая инфляция, если считать ее из недельной динамики по методологии ЦБ, ускорилась до 5,84%.
В июле существенный вклад в ускорение роста цен как раз вносит подорожание топлива. На прошлой неделе зампред ЦБ Алексей Заботкин написал, что регулятор не вправе закрыть глаза на скачок цен на топливо и на возросшие инфляционные ожидания россиян.
В то же время ЦБ снизил ставку на фоне слабого роста экономики, сильного ухудшения настроений бизнеса и неопределенности в бюджетной политике.
Потребление электроэнергии в Крыму на фоне блэкаутов сократилось почти вдвое, подсчитал The Bell
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Потребление электроэнергии в Крыму за первые 20 дней июля 2026 года обвалилось на 42% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, следует из данных «АТС» (Администратор торговой системы оптового рынка электроэнергии), которые проанализировал The Bell. По сравнению с первыми 20 днями июня потребление электроэнергии сократилось на 28%.
В июне сокращение уже было, но не в таких масштабах — всего за полный июнь 2026 года потребление электроэнергии в Крыму сократилось на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В Севастополе — данные по потреблению там публикуются отдельно — за первые 20 дней июля 2026-го потребление электроэнергии упало на 22% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. В июне потребление сократилось на 6% год к году.
Топливный кризис и околонулевые темпы роста российской экономики сказались и на потреблении электричества в других регионах на юге России. Согласно данным «АТС», в Воронежской области за 20 дней июля потребление упало на 8% год к году, в Белгородской области — на 4,6%, в Краснодарском крае — на 7,1%, в Ростовской области — на 4%.
«АТС» каждый день публикует данные о торгах электроэнергией по субъектам России на так называемом «рынке на сутки вперед», где энергетические компании подают заявки на плановое почасовое потребление. Плановое потребление всегда немного отличается от фактического (предсказать точные объемы невозможно), но это отклонение не мешает использовать данные как прокси для оценки ситуации в российских регионах.
Эти данные позволяют статистически оценить масштабы энергетического кризиса в Крыму, который продолжается с конца мая. ВСУ наносят удары по крымским электроподстанциям, судам в Азовском и Черном морях, перевозящим топливо, и грузовикам на сухопутном коридоре в Крым. В июле весь полуостров погрузился в блэкаут — его не было с начала войны, но но близкое к нему массовое отключение электричества наблюдалось 24 июня.
Украина также летом ударила по двум ТЭС, которые обеспечивают аннексированный полуостров электроэнергией — и последствия этих ударов тоже видны в данных «АТС». Судя по ним, Балаклавская ТЭС, которая работает в Севастополе, не функционирует с 15 июля. В ночь с 13 по 14 и июля ВСУ ударили по ее машинному залу с системой охлаждения одной из турбин Siemens, купленной в обход санкций.
Вторая ТЭС — Таврическая, судя по данным «АТС», работает не в полную силу. За 20 дней июля плановая выработка электроэнергии в Крыму (без учета Севастополя) обрушилась на 86% год к году, за весь июнь — на 60% год к году. По Таврической ТЭС ВСУ ударили в конце июня.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Как выясняется по налоговым итогам 2025 года, основная нагрузка от прогрессивной шкалы НДФЛ легла на не самых высокооплачиваемых работников. Больше половины прибавки доходов бюджета действительно пришлось на инвестдоходы, но и это главным образом депозиты, а не дивиденды.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Дополнительные доходы бюджета от действующей прогрессивной многоступенчатой шкалы НДФЛ оказались меньше прогнозных, причем основная нагрузка легла на не самых высокооплачиваемых работников. Больше половины прибавки пришлись на инвестдоходы, но и это в основном депозиты. Подробнее — скоро в утренней рассылке.
— Рост аудитории экзотических мессенджеров в России замедлился после всплеска интереса на блокировке Telegram. Но они заняли устойчивую нишу средства связи с родственниками и коллегами за рубежом. Лидером с 12 млн пользователей остается Imo, за ним турецкий BiP, южнокорейский KakaoTalk и китайский WeChat.
— Президент США Дональд Трамп вновь ввел импортные пошлины против 60 стран-партнеров по ставке 10% и 12,5%, они начинают действовать с сегодняшнего дня. Администрации США пришлось найти для них новый повод — прямое или косвенное использование насильственного труда — после того, как Верховный суд отменил прошлогодние «апрельские указы» Трампа о сплошных пошлинах, а срок действия альтернативного механизма истек.
— Нефть Brent остается у $100, продолжая отыгрывать атаки хуситов на танкеры в Красном море. Трамп в интервью Axios заявил, что «близок к решению» о «невиданных по силе ударах», а Иран не готов к сделке, потому что еще как следует не прочувствовал последствия.
— Большая семерка бигтехов накануне потеряла почти $800 млрд капитализации в ходе самого большого внутридневного падения с апреля 2025 года. Инвесторы опасаются, что гигантские инвестиции в ИИ не принесут отдачи с учетом слабых перспектив мировой экономики.
👍 Вечерняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
ЕС принял 21-й пакет санкций против России — крупнейший по числу ограничений за четыре года. Под заморозку активов попали Московская биржа, АФК «Система», банки маркетплейсов и половина российского банковского сектора, а персонально — помощник Путина Владимир Мединский и гендиректор РЖД Олег Белозеров. Согласовать пакет удалось только после того, как Греция выторговала исключение для перевозок российского сжиженного газа, а взамен согласилась заморозить на год потолок цен на российскую нефть.
Под санкции ЕС попали Мосбиржа, АФК «Система», Россельхозбанк и банки маркетплейсов
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В опубликованных списках 21-го пакета санкций ЕС — 168 организаций. Больше половины из них банки: Совет заморозил активы 94 финансовых организаций, а 33 из них дополнительно отключат от SWIFT.
Логика этого раунда в том, что крупнейшие российские банки отключили от SWIFT еще в 2022 году, но компании сохраняли расчеты через мелкие и региональные банки и криптосети, писал Reuters. Теперь ЕС бьет по этому слою. Всего под санкциями оказалось больше 100 банков — больше половины из 213 российских кредитных организаций, подключенных к международным расчетам.
◾️Экосистемы и цифровые банки
«Озон Банк», «Яндекс Банк», «Вайлдберриз Банк», МТС-Банк и банк «Точка». ЕС ссылается на то, что ЦБ включил «Озон Банк» и «Яндекс Банк» в перечень наиболее значимых на рынке платежных услуг, а «Яндекс Банк» участвует в пилотном проекте цифрового рубля.
◾️Крупные банки
Россельхозбанк, Почта Банк (совместное предприятие ВТБ и «Почты России»), «Уралсиб», «Русский Стандарт», «Ренессанс Кредит», Транскапиталбанк (входит в топ-30 по активам), банк «Зенит», «Абсолют Банк», «Экспобанк», «Локо-Банк», «Фора-Банк», «БКС Банк», «Модульбанк», банк «Санкт-Петербург», Уральский банк реконструкции и развития, банк «Траст».
◾️Отраслевые и региональные
Сургутнефтегазбанк («дочка» «Сургутнефтегаза»), Металлинвестбанк, «Ак Барс», «Синара», «Центр-Инвест», «Кубань Кредит», «Челиндбанк», «Челябинвестбанк», «Приморье», «Примсоцбанк», «Алмазэргиэнбанк», «Хлынов», «Севергазбанк», «Авангард», «Аверс», «Генбанк», Энергобанк, «Тольяттихимбанк» и десятки других. Отдельно в списке МСП Банк и Росэксимбанк.
◾️Мосбиржа
ЕС внес в списки ПАО «Московская биржа», назвав ее центральной площадкой для размещения российского госдолга.
◾️АФК «Система»
Под санкции попал и сам холдинг, и Феликс Евтушенков — сын Владимира Евтушенкова, член совета директоров и владелец 15,2% компании. ЕС перечисляет активы конгломерата: БЭСК (энергетика), агрохолдинг «Степь», «Биннофарм», Cosmos Hotel Group, «Элемент», «Интурист», «Медси».
◾️Сырье и энергетика
«Интер РАО» — одна из крупнейших энергокомпаний с выручкой 1,36 трлн рублей в 2023 году и примерно 19 млн потребителей. Золотодобытчики GV Gold, «Павлик», «Южуралзолото», «Сусуманзолото», «Селигдар», Nordgold и Areal International (бывшая Highland Gold). Также «Первая алмазная компания» — она была создана в мае 2022 года, вскоре после американских санкций против «Алросы», и ее возглавили бывшие сотрудники «Алросы», отмечает ЕС.
◾️Нефтесервис и оборудование
«Уралмаш НГО Холдинг» (буровые установки), «Мегионское управление буровых работ», «Славнефть-Нижневартовск», «Обьнефтегазгеология», Байкитская нефтегазоразведочная экспедиция.
◾️Связь
Хостинг-провайдер Beget: по версии ЕС, он с 2014 года предоставлял услуги структурам в аннексированном Крыму, ДНР и ЛНР и российским оборонным предприятиям.
◾️Отдельно в списке три структуры «Уралмаша» — управляющая компания УЗТМ, «Уралмашзавод» и «ИЗ-КАРТЭКС им. П.Г. Коробкова». Для них ЕС сделал исключение: заморозка не применяется к средствам, необходимым для венгерского проекта АЭС «Пакш-2», который строит «Росатом». Венгрия обязана уведомлять Еврокомиссию о каждой такой операции в течение двух недель.
ЕС ввел санкции против владельцев сети дискаунтеров «Светофор»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В санкционном списке 21-го пакета ЕС оказались братья Сергей и Андрей Шнайдеры, а также их мать Валентина Шнайдер — совладельцы сети жестких дискаунтеров «Светофор». В начале 2020-х «Светофор» стал самой быстрорастущей розничной сетью в России, а Шнайдеры вошли в список Forbes. The Bell первым подробно рассказал об истории этого бизнеса, владельцы которого были одними из самых закрытых предпринимателей в России.
Уже после начала войны «Светофор» начал активно развиваться на Западе — компания открывала магазины под брендом Mere в девяти странах Евросоюза, Сербии и Боснии.
Заработал «симулятор продаж» Wildberries: что маркетплейс пообещал селлерам, потерявшим товары из-за атак украинских дронов, и как они реагируют на первые выплаты
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
◾️Что случилось
22 июля гендиректор Wildberries Татьяна Ким заявила, что компания разрабатывает меры поддержки для продавцов, потерявших товары из-за атак украинских беспилотников. Один из инструментов, который планируется использовать для выплаты компенсаций, — так называемый «симулятор продаж». Он предполагает, что продавцы будут получать деньги так, «как будто бы товары продаются со склада», то есть с той же скоростью и по тем же ценам, по которым они продавались бы на маркетплейсе в реальности. Подразумевает ли поддержка срочное и полное возмещение стоимости утраченного, до конца непонятно.
◾️Кто получит выплаты
В первую очередь компания поддержит селлеров с самым небольшим оборотом, потерявших товары при пожаре на складе в Электростали, сообщила Ким. По ее словам, таких продавцов около 88 тыс. Меры поддержки для средних и крупных предпринимателей еще разрабатываются. Ким также отметила, что новая редакция оферты освобождает компанию от ответственности за потери из-за атак БПЛА, но, несмотря на это, она «не бросит продавцов».
◾️«Вам сегодня мелочи подкинули?»: что говорят селлеры
Судя по сообщениям в профильных чатах и роликам в соцсетях, «добровольные выплаты за товары, пострадавшие в результате непреодолимой силы» начали приходить продавцам 22–23 июля. Пока неизвестно, сколько предпринимателей уже получили компенсацию: одни селлеры показывают поступления в личном кабинете, другие жалуются, что никаких средств им пока не зачислили, хотя их оборот подпадает под категорию первой помощи.
Суммой выплат многие остались разочарованы: часть селлеров сообщает, что они получили около 10% от розничной цены товаров, находившихся на складах. Есть и другие цифры — например, один из предпринимателей в своих соцсетях рассказал, что за товары стоимостью 4,6 млн рублей получил компенсацию в размере 10,7 тыс. рублей.
◾️Почему не утихают обсуждения атак на склады Wildberries и их последствий
Wildberries — крупнейший российский маркетплейс, ставший важной частью повседневной жизни десятков миллионов россиян. «Это удар не по складам, а по всем нам, по нашему образу жизни», — сказала в ролике в поддержку продавцов телеведущая и активная сторонница войны Тутта Ларсен. Предприниматели активно критиковали Wildberries за невыгодные условия торговли и до атак на склады, а теперь к этому недовольству добавилась потеря товара.
По разным оценкам, на трех крупнейших российских маркетплейсах торгуют от 486 тыс до 1,26 млн человек, из них не менее 250 тыс. — на Wildberries. В 2025 году оборот компании достиг 6,1 трлн рублей, или около 10% от всего оборота розничной торговли в России. Выходит, что Wildberries занимает в потреблении россиян такое же место, как Amazon — в потреблении американцев.
👍 Почему Wildberries вряд ли сможет полностью компенсировать продавцам убытки, мы разбирали здесь.
Нефть Brent стоит дороже $100 впервые с мая
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Котировки Brent сегодня выросли на 7% и преодолели порог в $100 за баррель. Причина — первые подтвержденные атаки проиранских хуситов на танкеры в Баб-эль-Мандебском проливе.
Почему это важно?
Оба танкера, Encelia и Layla, саудовские, вышли с грузом нефти из саудовского порта Янбу и были атакованы на подходе к проливу у островов Фарасан. Янбу — это самый крупный нефтяной терминал Саудовской Аравии, через который сейчас идет большая часть ее экспорта в обход Ормузского пролива.
Дополнительным фактором роста котировок стала остановка экспорта нефти Казахстана через Новороссийск и общее исчерпание мировых нефтяных резервов.
«Рынок штормит, — цитирует FT главного аналитика Global Risk Management Арне Расмуссена. — Мы видим эскалацию в риторике обеих сторон [США и Ирана], а теперь еще и атаки в Красном море. Думаю, что рынок в целом пойман в шортах, но теперь все движется в неверном направлении».
Почему у VK началась черная полоса и как на санкции против компании отреагируют в Кремле?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Через четыре с половиной года войны VK попала под европейские санкции, а вся ее экосистема была удалена из App Store и Google Play. Активным лоббистом санкций против VK был ФБК (признан в России экстремистской и террористической организацией).
👍 Что говорят в ФБК
Руководитель политических проектов фонда Леонид Волков ответил The Bell, что ФБК «плотно занимался темой» после того как российские власти стали вводить ограничения против Telegram и WhatsApp. Команда вела публичную кампанию и непубличную работу — например, встречалась с Google. Санкции ЕС против разработчиков СОРМ, а также VK и Max Волков связывает именно с этими усилиями: в итоговом документе продублирован список организаций и людей, который составляли юристы фонда.
В ФБК полагали, что если удалить Max из магазинов приложений, то это заставит российские власти разблокировать Telegram и WhatsApp, но собеседники The Bell в техноиндустрии в таком исходе сомневаются.
👍 Как поступят с Max
В VK после демарша Apple начали прорабатывать план по спасению Max. Среди прочих обсуждался вариант «переписать» нацмессенджер на стороннего, не связанного с VK разработчика, рассказал собеседник The Bell, знакомый с ситуацией в VK, а также возможность передать сервис государству.
Но после введения санкций ЕС это обсуждение потеряло всякий смысл: в их обосновании утверждается, что разработка Max велась под контролем ФСБ, сам мессенджер обладает широкими возможностями для слежки, а VK поддерживает репрессивные действия властей. При такой постановке вопроса, кому бы ни был передан Max, вернуть его в магазины приложений не удастся. Спасти от санкций VK пробует другой актив — магазин приложений Rustore.
👍 Что дальше
Стоит напомнить, что YouTube заблокировали после того, как стриминг удалил каналы Шамана, Полины Гагариной и Григория Лепса. Поэтому главный вопрос, который должен волновать российских пользователей, заклюяаеется в том, какими будут ответные меры со стороны властей.
👍 О возможных действиях против Apple и Google в Кремле и их последствиях читайте подробнее в разборе The Bell.Tech
Tesla отчиталась о падении прибыли и росте выручки
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Прибыль Tesla во втором квартале оказалась существенно ниже прогнозов – $1,2 млрд против $1,9 млрд. Котировки компании Илона Маска падают на 6,2%.
Продажи при этом росли и в натуральном (480 тыс. электромобилей, новый квартальный рекорд), и в денежном выражении ($28,2 млрд, +26% год к году). Электромобильный бизнес принес $20,5 млрд выручки (плюс 23%). Большой загадки в диспаритете с прибылью здесь нет: компания закрывает прошлогодний провал продаж, спровоцированный участием Маска в DOGE, за счет скидок.
Валовая маржинальность всего бизнеса тем не менее осталась очень высокой, особенно для преимущественно автомобильной компании – 16,3%, хотя и ниже прогнозов (18,7% по Visible Alpha). Суммарная рентабельность снизилась до 1,4% с 4,1% год назад.
На результатах Tesla продолжает сказываться отмена трамповской администрацией разового налогового стимула в $7500 при покупке электромобиля, а также снижение выплат по «зеленым» кредитам ($146 млн против $439 млн год назад). Зато неплохой рост продаж наблюдается в Европе.
В целом Tesla продолжала отход от чисто электромобильного бизнеса к роботакси, инфраструктуре искусственного интеллекта и гуманоидным роботам, задуманный Маском. Оборотной стороной этого стало рост в три раза текущих и плановых инвестиций год к году (до $25 млрд в 2026 году) и отрицательный квартальный денежный поток (минус $1,1 млрд). Во втором квартале расходы на реализацию проектов в сфере ИИ и робототехники выросли до $5,8 млрд, что привело к первому за два года отрицательному денежному потоку компании. Компания уже прогнозирует еще более масштабные инвестиции в будущем.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции