15635
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом. Аналитика и инвестиционные идеи.
🥇 Золото опустилось к $4000 на отмене налоговых стимулов в Китае
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Золото через две недели после исторического пика в районе $4350 за унцию вновь опустилось ниже $4000 и к 12:00 мск понедельника оставалось немного выше этой отметки.
Непосредственной причиной послужила отмена властями Китая с 1 ноября важного налогового стимула — полного возмещения НДС при покупке золота ритейлерами в неинвестиционных целях на Шанхайской бирже золота. Теперь они смогут возмещать только 6% вместо 13%. Это очевидно повысит цены и снизит спрос на ювелирное золото в Китае: котировки некоторых ювелирных компаний страны падали более чем на 10%.
Коррекция к важному психологическому порогу — именно то, чего ждали участники рынка. Однако с начала года золото все равно подорожало более чем на 50%, а среднегодовая цена превысила немыслимые еще недавно $3200. Большинство фундаментальных факторов роста продолжают действовать, включая скупку центробанками и бегство инвесторов в актив-убежище.
📈 «Эффект Хуанга»: корейские акции взлетели после визита главы Nvidia
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Фотографии CEO Nvidia Дженсена Хуанга, ужинающего с пивом и жареной курицей в ресторане Kkanbu Chicken в Сеуле вместе с председателем Samsung Electronics Джэ Й. Ли и главой Hyundai Motor Чон Ый Соном, вызвали вирусный эффект — и ралли на корейском рынке. Акции конкурента Kkanbu — Kyochon F&B — выросли почти 20%, бумаги производителя птицы Cherrybro — на 30%, поставщик роботов для жарки курицы Neuromeka тоже подорожал.
Этот эпизод — очередное напоминание о том, как «виральность» и мемы формируют короткие рыночные импульсы в Южной Корее, где инвесторы часто реагируют на культурные и политические события без оглядки на фундаментальные показатели, пишет Bloomberg.
Что еще?
Кроме кружки пива, Хуанг в тот вечер поднял и весь южнокорейский технологический сектор. Nvidia заключила соглашение с правительством Южной Кореи и крупнейшими корпорациями страны — Samsung Electronics, Hyundai Motor Group и SK Group — о поставке более 260 тыс. ускорителей для развития национальной ИИ-инфраструктуры.
В рамках инициативы, поддержанной Министерством науки, Южная Корея создаст суверенную ИИ-сеть: свыше 50 тыс. новейших чипов Nvidia установят в центрах обработки данных Kakao, Naver и NHN Cloud. Samsung построит «ИИ-фабрику» на базе HBM-памяти нового поколения, Hyundai направит процессоры Nvidia Blackwell на разработку автономного вождения и роботизированного производства. А SK Group создаст первое в Азии «индустриальное ИИ-облако» на чипах RTX Pro 6000.
#новости@thebell_invest
Фото: APEC 2025 Korea/Yonhap News
Редкоземельное перемирие, соя и фентанил. О чем договорились Трамп и Си
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Встреча лидеров США и Китая Дональда Трампа и Си Цзиньпина в Южной Корее не принесла прорыва, и ее вряд ли можно оценить на «12 баллов из 10», как это сделал Трамп.
Но как минимум она сняла остроту торговых отношений стран в ближайшей перспективе. Дальше сторонам придется спорить и договариваться: важные структурные вопросы остаются неразрешенными. Главное:
— Жесткий экспортный контроль редкоземельных элементов со стороны Китая приостановлен на один год. На такой же срок приостановлены взаимные дополнительные портовые сборы.
— США приостанавливают на год применение санкций к китайским компаниям, в которых доля компаний из «черных списков» превышает 50%.
— США снизят пошлины, введенные в качестве наказания за экспорт Китаем фентанила и прекурсоров, с 20% до 10%. Суммарные пошлины «по умолчанию» на китайскую продукцию, таким образом, составят 47%, заявил Трамп.
— Китай возобновляет закупки американской сои в «огромных объемах». Утрата китайского рынка значительно сказалась на ядерном электорате Трампа: потери фермеров оценивались почти в $6 млрд.
— Китай «будет работать над правильным и корректным разрешением всех вопросов с TikTok» в контексте продажи американского бизнеса соцсети.
— США не обсуждали поставки в Китай самых продвинутых ИИ-чипов Nvidia архитектуры Blackwell, даже в урезанном варианте B30A. О поставках других процессоров речь шла.
— Вопросы закупки Китаем российской нефти и конфликта в Украине на встрече поднимались, но ключевыми они не были. Тайвань же не обсуждался вообще.
Об этом говорят
Горячая фаза торговой войны между крупнейшими экономиками мира просто перешла в холодную, пишут экономисты Bloomberg Чан Шу, Давид Цу и Мэйва Казин:
«Весьма вероятно, что затишье только позволит сторонам укрепить экономические и технологические позиции в контексте того, что все больше похоже на длительный забег к мировому лидерству».
«Разрядка дает облегчение обеим сторонам, но никак не разрешает глубинное противоречие между двумя сверхдержавами, экономики которых отвязываются друг от друга во многих отраслях. В других, как искусственный интеллект, они вступили в гонку до победного конца»,
«Когда-то торговые договоры заключались навечно, а дипломаты говорили языком постоянства и партнерства. Сейчас они в рамках цикла „заказ-оплата“, краткосрочных контрактов, переговоров и продлений в поисках сиюминутной выгоды. Эта 12-месячная пауза с редкоземельными металлами по сути не отличается от годовой подписки на фитнес, которую придется продлевать на новых условиях и по неизбежно повышенной цене».Читать полностью…
💸Активисты возвращаются: пять компаний с потенциалом роста
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Когда инвестфонды перестают быть пассивными акционерами и начинают влиять на стратегию компании, это способно сдвинуть котировки так же сильно, как удачный отчет или новый многообещающий продукт. Таких инвесторов называют активистами. Сейчас количество их интервенций бьет рекорды: только за третий квартал они инициировали 61 кампанию по всему миру, добиваясь смены руководства, продажи непрофильных активов и пересмотра бизнес-моделей.
Цель одна — повысить эффективность своих «жертв» и раскрыть их акционерную стоимость. Некоторые из вмешательств уже приносят заметные результаты. Так, под давлением крупнейшего в мире активистского фонда Elliott Investment Management PepsiCo начала пересматривать продуктовый портфель и даже изменила позиционирование своего самого продаваемого снека в США — чипсов Lay’s.
О том, где искать инвестиционные возможности в новой волне активизма, и в каких компаниях еще есть надежда на апсайд, — рассказываем в нашем последнем материале.
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Nvidia после открытия торгов преодолела порог капитализации в $5 трлн. На то, чтобы прибавить очередной триллион долларов, ей потребовалось только 78 дней.
Читать полностью…
Nvidia движется к тому, чтобы стать первой компанией в мире с капитализацией ✨$5 трлн✨
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Nvidia готовится стать первой компанией в истории с капитализацией $5 трлн, пишет Bloomberg. Возможно, это случится уже сегодня: ее акции подскочили почти на 5% по итогам торгов во вторник и продолжают расти на 3,5% на премаркете после того как Трамп заявил о планах обсудить графические процессоры компании Blackwell с председателем КНР Си Цзиньпином. Их поставки в страну по-прежнему приостановлены из-за экспортных ограничений, как и ряд других передовых вычислительных и полупроводниковых решений.
Дополнительный импульс акциям придала серия новых соглашений о поставках чипов компаниям Nokia, Samsung Electronics и Hyundai Motor.
«Капитализация в $5 трлн еще несколько лет назад казалась немыслимой, особенно с учетом того, как быстро мы к этому пришли, — заявил Кейт Лернер, директор по инвестициям и главный рыночный стратег Truist Advisory Services. — Рынок, безусловно, закладывает в оценки уверенность в том, что искусственный интеллект станет трансформационной силой, меняющей бизнес-модели».
«Если все ожидания, связанные с искусственным интеллектом, оправдаются, то текущие оценки, вероятно, обоснованы, но соответствовать им будет непросто, — отметил он. — Игнорировать Nvidia сейчас трудно, но акции действительно уже торгуются с очень высокими ожиданиями».
PayPal объявила о партнерстве с OpenAI: ее акции подскочили на 15,3% 👛
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Акции PayPal растут на 15,3% на премаркете после объявления о стратегическом партнерстве с OpenAI. Теперь пользователи ChatGPT смогут оплачивать товары, найденные через чат-бот, напрямую со своего кошелька PayPal. Кроме того, компания начнет обрабатывать платежи для продавцов, подключенных к OpenAI Checkout, — это откроет доступ миллионам бизнесов по всему миру к аудитории чат-бота, насчитывающей более 800 млн еженедельных пользователей.
«ChatGPT развивается невероятно быстро. Следующим шагом этой эволюции станет коммерция», — заявил гендиректор PayPal Алекс Крисс.
«Сегодня PayPal — более сильная компания, чем два года назад. Обладая уникальными конкурентными преимуществами, четкой стратегией и растущими темпами реализации, мы уверены, что находимся в исключительной позиции для победы в будущем», — Крисс.
Мандат на перестройку: что победа партии Милея значит для Аргентины и инвесторов
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Партия президента Хавьера Милея убедительно выиграла ключевые парламентские выборы в Аргентине. Либертарианский эксперимент в экономике страны продолжится.
Что произошло
Партия Милея «Свобода наступает» неожиданно получила почти 41% на промежуточных выборах в Конгресс вместо предсказанных 30% с небольшим. Перонистская оппозиция, с левой политикой которой связывают череду тяжелых экономических кризисов Аргентины, напротив, разгромно проиграла (31%).
Победа Милея вовсе не была гарантирована. В начале сентября инвесторы распродавали аргентинские активы после поражения партии Милея на местных выборах в столичной провинции Буэнос-Айрес. Однако сейчас за него проголосовал даже этот «красный пояс» страны.
На выборах разыгрывались половина мест в нижней палате и треть мест в Сенате, «Свобода наступает» после распределения получит соответственно 64 из 127 и 13 из 24 мест. Вместе с остальными местами у сторонников Милея оказалось больше трети голосов в обеих палатах вместо 10% и 15% соответственно. Это важно, поскольку исключает прямую угрозу импичмента, дает президенту непреодолимое право вето и не дает оппозиции блокировать его указы и законодательные инициативы.
«Сегодняшний день, без сомнений, войдет в историю Аргентины, — заявил Милей в штаб-квартире партии в Буэнос-Айресе. — Народ Аргентины решил оставить позади 100 лет упадка и встать на дорогу свободы, прогресса и роста».
Об этом говорят
США беспрецедентно вложились в экономику Аргентины перед выборами, начав прямую скупку песо (не менее чем на $1 млрд) и подготовив своп с центробанком страны на $20 млрд. Президент США Дональд Трамп (восхищенным сторонником которого является Милей) не скрывал удовлетворения: «Мы много заработали на этих выборах, потому что облигации [Аргентины] взлетели. И весь их долговой рейтинг». Впрочем, «США в этой теме не ради денег самих по себе», уточнил он.
«Милей выиграл мандат на революцию свободного рынка в Аргентине», — озаглавил свой материал The Wall Street Journal. «Милей обновил мандат на переделку Аргентины», — вторит The Economist.
После двух лет президентства Милея в Аргентине его не очень любят, но и возвращаться в перонистский псевдосоциалистический тупик не хотят, замечает WSJ. Как минимум он смог радикально порезать госрасходы, сбить инфляцию с 200% до 32%, вернуть хоть какое-то доверие инвесторов и наладить отношения не только с США, но и с МВФ, по линии которого страна получает $44 млрд. Но цена для аргентинцев оказалась высока: реальные зарплаты за два года просели на 20%, потребительские расходы падают.
«Рынки выдохнут с облегчением, — пишет The Economist. — Результат выборов решительно снижает вероятность рецидива фискальной невоздержанности в Аргентине, а еще инвесторы заложат в оценки шансы Милея на переизбрание в 2027 году». На результатах выборов рос песо (почти +5% к доллару), аргентинские акции и бонды. Госдолг с погашением в 2035 году подскочил на 13 центов за доллар до рекордных 70,34 центов.
Что дальше?
Восстановив в общих чертах бюджетную дисциплину, Милею в оставшиеся два года президентства придется плотно заняться экономическим ростом, занятостью и ненавидимым им социальным обеспечением, пишет BBC. Иначе нынешний успех может оказаться для него последним. На растущую социальную апатию указывает явка, очень низкая для страны с обязательным голосованием, — 68%.
Времени у Милея нет совсем, замечает The Economist. О том, что нужно срочно начать делать, если он хочет показать себя настоящим визионером-реформатором, а не остаться яркой сноской в печальной экономической истории Аргентины — читайте в карточках к посту.
О том, как Латинская Америка в целом и Аргентина в частности стали интересной инвестиционной опцией, и как в них вложиться, мы писали здесь.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Goldman Sachs Asset Management запускает новый фонд, который имитирует доходность рынка инвестиций в частные компании 💼📈
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Совместно с глобальным поставщиком индексов MSCI в этот четверг Goldman Sachs запустил новый биржевой фонд Goldman Sachs MSCI World Private Equity Return Tracker ETF. Согласно пресс-релизу, ETF будет повторять индекс MSCI, который с помощью корзины публичных акций моделирует доходность рынка прямых (частных) инвестиций (Private Equity). Историчеки вложения в PE приносили более высокую доходность, чем в широкий рынок публичных акций.
В портфель вошли около 1500 бумаг по всему миру, включая как длинные, так и короткие позиции.
Почему это важно?
Новый ETF стремится воспроизводить доходность PE-фондов на основе базы данных MSCI, которая охватывает $7,7 трлн частных активов. Как? Повторяя региональную, секторальную и стилевую структуру индекса MSCI, но через публичные компании.
Это снижает для розничного инвестора барьер входа в класс активов, традиционно ограниченной низкой ликвидностью и сложной структурой инвестирования. Крупнейшие позиции в индексе сейчас — Microsoft, Eli Lilly and Company и Palantir Technologies.
Подробнее о том, что такое рынок прямых инвестиций и как на этом заработать мы рассказывали тут.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Снижение ставок ФРС США в сентябре 2025 года ознаменовало возобновление цикла смягчения денежно-кредитной политики после длительной паузы, продолжавшейся с сентября 2024 года. Параллельно с ФРС до недавнего времени ставку снижал и Европейский центральный банк (ЕЦБ), который теперь удерживает ее на уровне в 2%. Аналитики отмечают, что снижение процентных ставок вместе с устойчивостью банковского сектора в США и Европе открывает привлекательную возможность заработать на росте акций сектора.
В главном тексте рассылки рассказываем о текущем состоянии банковского сектора в США и Европе, драйверах роста американских и европейских банков и инвестиционных возможностях, которые в них открываются.
Также в выпуске
👉 Пять компаний с потенциалом переоценки благодаря действиям инвесторов-активистов
👍 Рассылка придет вам в почту около 19:00 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Японские рынки растут рекордными темпами на ожиданиях от первой женщины во главе правительства страны
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Когда стало понятно, что Санаэ Такаити будет первой женщиной на посту премьер-министра Японии, рынки отреагировали бурным ростом. Индекс Nikkei 225 во вторник вырос на 1,5%, едва не достигнув 50 000 пунктов. Небольшая коррекция произошла в последующие дни на фоне продолжающейся конфронтации США и Китая и первых санкций Трампа против РФ. В целом, иена ослабла, а доходности облигаций Японии выросли.
Что известно о Санаэ Такаити
➖ Такаити 64 года, она профессиональный экономист, пришла в политику в начале 1990-х и чтобы не потеряться в японском политическом мире вынуждена была отказаться от некоторых из своих привычек — например, всюду добираться на мотоцикле. Но ударная установка у нее дома стоит до сих пор — Такаити увлекается тяжелым роком и хэви-металом.
➖ Ее карьерный рост непосредственно связан с фигурой покойного Синдзо Абэ, который возглавлял правительство в 2006-2007 и 2012-2020 годах. При нем она занимала сразу несколько министерских кресел, его она считает своим учителем.
➖ Лидером Либерал-демократической партии она стала с третьей попытки несколько недель назад, имея имидж радикалки и совсем не феминистки, который она постаралась слегка подрихтовать незадолго до итоговый победы. Она неоднократно сравнивала себя с Тэтчер и выступала против дальнейшей женской правовой эмансипации.
Чего ждут от Такаити
Основная интрига, связанная с начавшимся премьерством, — это то, в какой степени Такаити захочет и сможет воспроизводить политику своего ментора, Синдзо Абэ. Тот делал ставку на ослабление иены и активные госинвестиции для поддержания экономического роста. Схожих мер ожидают и от его ученицы. В частности, во время предвыборной кампании она многократно критиковала Банк Японии за высокую процентную ставку.
От Такаити ждут и смягчения фискальной политики. Она уже распорядилась предоставить субсидии на оплату электроэнергии и газа, а также выделить помощь регионам, чтобы уменьшить удар, нанесенный инфляцией. В рамках нового коалиционного соглашения с партией она обсуждает с партнерами мораторий на взимание налогов с продажи еды.
Одновременно с этим в планах Такаити — увеличение военных расходов, разгоняющих экономику и восстановление работы японских АЭС, большая часть из которых была остановлена после катастрофы на Фукусиме.
Какие сложности возникнут у новой главы правительства
Курс иены уже несколько снизился на новостях о приходе Такаити. Но возможно, главная проблема, которую предстоит решить Такаити, состоит в том, что его особенно некуда снижать, и в этом отличие ее исходной точки от той, в которой был Синдзо Абэ. Более того, администрация Трампа критикует Банк Японии как раз за недостаточное повышение ставок, из-за которого, по ее мнению, японская валюта недооценена. Вряд ли Такаити рискнет пойти на прямой конфликт с Вашингтоном прямо в начале своего премьерства.
Другая проблема скорее политического свойства. Доверие к новому правительству непривычно велико, но те же опросы много лет фиксируют, что главное недовольство японцев — дороговизна жизни. А интервенционистская политика может разогнать инфляцию еще больше. Между тем у коалиции во главе с Такаити нет большинства в парламенте, она не слишком стабильна.
Что мне с этого?
Стоит ожидать, что какие-то реформы в духе Абэ разгонят интерес к покупке акций японских компаний. Но даже возможное ослабление иены не дает гарантию роста спроса для фирм, значительная часть производства которых выведена за рубеж. Вероятно, главным для японской экономики станет то, сможет ли Такаити добиться большей консолидации бизнеса, что так и не удалось Абэ. Тем временем, по мнению аналитиков Goldman Sachs, волатильность на японском долговом рынке может распространиться и на рынки США и Великобритании.
Подробнее о том, чем привлекателен японский рынок, мы рассказывали тут.
Фото: Kaname YONEYAMA/Associated Press/East News
Искусственному интеллекту не хватит возобновляемой энергии — Apollo
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Энергетические потребности искусственного интеллекта настолько велики, что удовлетворить их не представится возможным на горизонте жизни одного поколения, считает Дэйв Стангис, директор по устойчивому развитию Apollo Global Management, одного из крупнейших инвестфондов мира.
По его словам, то, что сейчас происходит в мире, и что мы реально видим, можно назвать «энергоперехватом». Все стараются собрать все возможные источники энергии.
Apple переживает самый успешный запуск iPhone за последние годы
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Запуск iPhone 17 стал для Apple самым удачным за долгое время — спрос на новую модель превысил ожидания аналитиков и обернулся длинными очередями, рекордными сроками доставки и ростом акций компании.
▫️Главное отличие iPhone 17 — первое за годы масштабное обновление дизайна, а также новые камеры, дисплей и аккумулятор. Эти улучшения, по мнению аналитиков, подтолкнули многих пользователей к обновлению старых устройств.
▫️По данным Visible Alpha, в 2025 финансовом году выручка от iPhone вырастет на 4%, до $209 млрд, а в 2026-м — почти на 5%, до $219 млрд. Для сравнения: в 2023 году продажи смартфонов Apple сократились на 2%.
▫️По оценке Bank of America, сроки доставки новых моделей на 13% длиннее, чем год назад — что указывает на повышенный спрос. В IDC отмечают, что впервые за долгое время у магазинов Apple вновь выстраиваются очереди, а объем заказов у поставщиков оказался выше, чем в прошлом году.
При этом компания не стала поднимать цены, несмотря на тарифы администрации Трампа и рост издержек. Продажи поддерживают щедрые программы обмена старых устройств и государственные субсидии в Китае для более доступных моделей.
На пике сентябрьского ажиотажа акции Apple достигли годового максимума. Если тенденция сохранится, iPhone 17 может стать самой успешной моделью с времен пандемии — и вернуть компании уверенный рост после сложного 2025 года.
📍 Подписаться на канал The Bell Tech
Пять альтернатив ИИ-акциям: версия WSJ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Волатильность на Уолл-стрит снова растет — и это вызывает беспокойство по поводу одного из самых перегретых направлений последних лет: ставок на ИИ, пишет Wall Street Journal. Чтобы снизить риски портфеля, издание со ссылкой на финансовых консультантов предлагает пять альтернатив.
1. Индексы с равным весом
Robert Conzo из Wealth Alliance советует обратить внимание на ETF с равным весом, которые снижают риск концентрации.
Примеры:
• iShares S&P 500 Equal Weight Index UCITS ETF (комиссия 0,15%)
• Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (комиссия 0,2%)
Оба фонда выросли более чем на 8% с начала года, отставая от S&P 500 (+15%), но обеспечивая лучшую диверсификацию.
2. Акции здравоохранения
Классическое «убежище» во времена неопределенности. Компании сектора здравоохранения традиционно устойчивы в периоды спада: спрос на лекарства и лечение остается стабильным, а многие компании выплачивают щедрые дивиденды.
Сектор прибавил 3,9% в этом месяце. Бумаги Johnson & Johnson выросли на 34% в 2025 году, Eli Lilly — на 4,8%, а Berkshire Hathaway Уоррена Баффета добавила в портфель акции страховщика UnitedHealth.
По оценкам Bloomberg, компании сектора здравоохранения торгуются по 17,3 прибыли, что ниже, чем у технологических и коммуникационных компаний.
Подробнее о секторе и трёх привлекательных компаниях мы рассказывали недавно тут.
3. Акции за пределами США
По данным Société Générale, за три месяца до сентября инвесторы вложили рекордные $50 млрд в глобальные фонды, исключающие США, — почти вдвое больше, чем в фонды, включающие американские акции.
Некоторые иностранные индексы показывают выдающиеся результаты:
• Южная Корея (Kospi) — +60%
• Германия (DAX) — +22%
• Гонконг (Hang Seng) — +29%
• Великобритания (FTSE 100) — +15%
Подробнее о рынках за пределами США — в наших предыдущих статьях (1,2,3,4,5,6 и др.).
4. Софтверные компании
Джейсон Таубер из Neuberger Berman считает, что программное обеспечение может стать защитным сектором при повышенной волатильности. Большинство компаний работают по модели подписки, что делает их денежные потоки более устойчивыми. Таубер увеличил долю Procore Technologies и ServiceTitan, чтобы снизить зависимость от ИИ-гигантов.
ETF iShares Expanded Tech-Software Sector вырос на 14%, двигаясь в ногу с S&P 500.
5. Золото
Самая «горячая» альтернатива этого года: цена на золото впервые превысила $4300 за унцию, а серебро достигло максимума с 1980 года.
Инвестировать можно через фонды вроде SPDR Gold Shares — крупнейшего ETF, обеспеченного физическим золотом, — или через акции золотодобывающих компаний.
VanEck Gold Miners ETF вырос на 130%, Newmont и Barrick Gold — на 155% и 120% соответственно.
«Когда золото превысило $3000, мы прогнозировали рост до $4000 к концу года. Теперь целевая отметка — $5000 к 2026 году»,
Почему серебро — это новое золото, а алюминий — новая медь
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Про цены на золото пишут везде, металл дорожает с такой скоростью, что это можно принять за признак пузыря. Но помимо золота, есть и другие металлы, которые тоже обновляют рекорды — серебро, стоимость которого растет еще быстрее, чем золота, и алюминий, который из-за полезности в промышленности сравнивают с сильно выросшей за последние годы медью. Мы писали о том, как заработать на росте стоимости меди в августе 2023 года, c тех пор ее цена выросла на 36% (это платный материал 🤷♂️).
И если главными драйверами роста золота, как считается, является спрос со стороны центральных банков и инвесторов, то серебру и алюминию находится полезной применение в «зеленой» энергетике и в производстве высокотехнологичных товаров. И это тоже поддерживает цены.
В главном тексте последней рассылки для инвесторов рассказываем о том, остается ли потенциал роста серебра и алюминия с текущих уровней и какие инвестиционные инструменты позволяют вложиться в эти металлы частным инвесторам (и это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
2025 год станет годом глобальных перемен в восприятии криптовалют и блокчейн-технологий и их интеграции в глобальную финансовую систему.
Принятие закона GENIUS Act в США и стратегические действия крупнейших американских банков переводят криптотехнологии из области экспериментов в один из важных элементов традиционной финансовой инфраструктуры. Параллельно наблюдается растущий интерес институционального капитала к криптоактивам.
Все это открывает долгосрочные инвестиционные возможности для тех, кого интересует не спекулятивный рост отдельных криптовалют, а фундаментальная трансформация всей глобальной финансовой системы.
Также в выпуске
👉 Три компании без «тяжелых активов», чьи бизнес-модели и котировки выглядят привлекательно для инвесторов прямо сейчас
👉И самое главное из отчетов бигтехов
👍 Рассылка придет вам в почту около 20:00 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
S&P 500 продожает ралли после выхода отчетов Apple и Amazon 🤘
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Рост S&P 500 в пятницу закрепит для индекса самую длинную серию месячного роста с августа 2021 года — ралли, которое выдержало давление торговых и геополитических рисков. Около 80% компаний индекса, уже представивших отчеты, превзошли консенсус-прогнозы аналитиков.
«Волатильность стала не ошибкой, а особенностью рынка: дневные колебания теперь регулярно двигают капитализацию крупнейших компаний на сотни миллиардов долларов, — комментирует Ульрих Урбан, глава отдела мультиактивных стратегий и исследований Berenberg. — Петля обратной связи между настроениями инвесторов, спекулятивными позициями и быстрыми реакциями на новости лишь усиливает эти движения».
«Результаты в основном объясняются ограничениями поставок, — сказал Кук в ходе конференц-звонка с аналитиками. — Сейчас мы очень довольны тем, что наблюдаем».
Это уже седьмой квартал из восьми, когда продажи на крупнейшем рынке смартфонов снижаются. Однако несмотря на усилившуюся конкуренцию со стороны Huawei и Xiaomi, Apple отмечает рост трафика в розничных магазинах и высокий спрос на обновленные устройства, пишет Bloomberg.
«Акции Apple традиционно показывают наилучшую динамику во время фазы роста в цикле продаж iPhone, — заявил Джон Бэлтон, портфельный менеджер Gabelli Funds. — Сейчас у нас есть три драйвера: пользователи, обновляющие старые устройства, повышение цен и новые функции искусственного интеллекта, которые будут внедряться дальше. Все это говорит о том, что период роста может оказаться дольше, чем мы предполагали совсем недавно, и это, по сути, благоприятная ситуация для инвестиций».
«Мы видим убедительные доказательства того, что бизнес AWS показывает отличные результаты. Это совсем не похоже на пузырь, скорее на компанию, работающую в полную силу», — отметила аналитик S&P Global Мелисса Отто.
Первые отчеты бигтехов: распродажа Meta, успех Alphabet и трудности Microsoft 🤷♂️
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
▪️Акции Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) падают почти на 9% на премаркете после заявления Марка Цукерберга о планах еще более агрессивно наращивать инвестиции в ИИ. Компания прогнозирует капзатраты в 2025 году на уровне $70–72 млрд, немного повысив нижнюю границу предыдущего прогноза ($66–72 млрд). При этом по словам финансового директора Сьюзен Ли, в 2026 году они вырастут «на значительно более высокий процент». Инвесторы опасаются, что столь масштабные траты не принесут быстрой отдачи.
Цукерберг же заявил, что его не беспокоит риск избыточных инвестиций: даже если Meta создаст больше вычислительных мощностей, чем нужно, компания сможет использовать их для улучшения основного бизнеса или найти способ продать. «Я считаю, что правильная стратегия — активно инвестировать в создание инфраструктуры заранее», — отметил он.
«Мы видим, что ИИ уже приносит реальные бизнес-результаты по всей компании, — сказал CEO Alphabet Сундар Пичаи в разговоре с аналитиками. — Наш импульс силен».
ФРС снизила ставку
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
ФРС США сегодня снизила ставку на 0,25 п.п. до 3,75 - 4%. Рынок уже заложил в оценки такое решение, и оно слабо повлияло на котировки.
Интересно, что решение директоров не было единогласным, причем двое несогласных разошлись в противоположные стороны.
Протрамповский директор Стивен Миран выступил за снижение на 0,5%, а президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид высказался за сохранение ставки. До этого он высказывал опасения относительно ускорения инфляции.
Вашингтон поддержит ядерную энергетику: Brookfield и Cameco заключили партнерство с Минторгом США
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Brookfield Asset Management и один из крупнейших производителей урана в мире Cameco заключили соглашение с Министерством торговли США о строительстве ядерных реакторов. Они будут разработаны на базе технологий энергетической компании Westinghouse Electric, принадлежащей Brookfield (51%) и Cameco (49%), на сумму не менее $80 млрд. Государство будет содействовать организации финансирования и ускорять разрешения, сообщает Barron’s. По оценке JPMorgan, средства позволят построить до восьми крупных ядерных реакторов.
Почему это важно?
Сделка — часть более масштабного американо-японского соглашения, о котором стало известно на этой неделе. Токио планирует направить $550 млрд на инвестиции в США, из которых до $100 млрд могут пойти на строительство крупных и малых реакторов Westinghouse, следует из совместного информационного документа, опубликованного японской стороной. Пока неясно, будет ли Вашингтон участвовать в финансировании напрямую, однако аналитики считают, что инициатива способна стать прорывом для атомной отрасли.
В США построено лишь три новых реактора за весь XXI век, два из них превысили смету почти на $20 млрд. С тех пор коммунальные предприятия воздерживались от строительства новых реакторов из-за риска перерасхода средств и увеличения счетов за электроэнергию для потребителей.
«Мы ожидаем, что обязательства США по строительству новых объектов укрепят уверенность в устойчивом росте атомной энергетики», — заявил глава Cameco Тим Гитцель.
Капитализация Apple достигла $4 трлн — это третий случай в истории📱
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Apple достигла капитализации $4 трлн — став третьей публичной компанией в истории, пересекшей этот рубеж. С апреля бумаги подорожали на 56%, добавив $1,4 трлн к стоимости, из-за оптимизма по поводу обновленной линейки iPhone и снижения тарифного давления. Этот исторический максимум был достигнут всего через несколько месяцев после Nvidia и Microsoft.
«Несмотря на то, что Apple пока остается в стороне от ИИ-гонки, достижение отметки в $4 трлн рыночной капитализации — ключевой рубеж как для Купертино [самой компании], так и для бигтехов», — отметил аналитик Wedbush Дэн Айвз.
🏦 Почему сейчас наступил удачный момент для инвестиций в банковский сектор
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Крупнейшие банки США один за другим отчитываются значительно лучше консенсус-прогнозов. JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo — все эти «тяжеловесы» превзошли ожидания Уолл-стрит по выручке и прибыли, сообщив о сильных результатах своих трейдинговых подразделений. Кажется, в новом квартале поводов для оптимизма становится только больше.
Прервавшийся цикл жесткой политики ФРС означает восстановление инвестиционной активности. Снижение процентных ставок должно увеличить спрос на кредитование и оживить рынок корпоративных сделок. Вероятно, к концу года мы увидим шквал слияний и поглощений (M&A), на которых инвестбанковские подразделения зарабатывают миллиарды комиссионных. Дополнительный импульс сектору придают трамповское дерегулирование и ожидаемые рекордные байбэки.
Вложиться в сектор проще всего через ETF. Самый крупный, дешевый и ликвидный — Financial Select Sector SPDR Fund. Но есть и более интересные активы. О том, как выбрать самый привлекательный ETF и заработать на тренде, — рассказываем в нашем новом тексте (это платный материал 🤷♂️).
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
США и Китай близки к торговой сделке — рынки реагируют ростом 🤝🏼
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Глобальные бенчмарки растут после известий о самой значительной с апреля деэскалации напряженности во внешнеторговых отношениях Белого Дома с Китаем. По итогам двухдневных переговоров в Куала-Лумпуре переговорщики сторон достигли предварительного консенсуса по ряду ключевых вопросов, включая экспортный контроль, фентанил и портовые сборы.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что угроза запретительных 100%-х пошлин на товары из Китая «фактически снята с повестки», Пекин же готов отложить введение ограничений на экспорт редкоземельных материалов и возобновить закупки сои. Трамп и Си Цзиньпин встретятся уже в этот четверг в Южной Корее на саммите АТЭС, на котором лидеры могут утвердить рамочное торговое соглашение, решение по TikTok и объявить о тарифном перемирии.
Что это значит?
Смягчение риторики между двумя крупнейшими экономиками мира усилило аппетит к риску и привело к ралли на глобальных рынках. Глобальный индекс MSCI обновил исторический максимум, фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 также росли. Медь — один из ключевых индикаторов состояния мировой экономики — приблизилась к рекордным уровням на Лондонской бирже металлов. Цены на нефть также поднимались из-за ожиданий роста спроса в Китае. Укрепились валюты сырьевых экономик, тесно связанных с китайским рынком, — австралийский и новозеландский доллары.
Защитные активы — золото и гособлигации США — напротив, подверглись распродаже. Ставка по 10-летним трежерис поднялась на 4 б.п. до 4,04%, по 2- и 5-летним — на 3 б.п.
«Опасения по поводу саммита Трампа и Си рассеиваются, тон стал более примирительным», — сказала Сусана Крус, стратег Panmure Liberum. «Больше всего от этого, вероятно, выиграют циклические сектора».
«Переключение внимания на переговоры с Китаем способствовало открытию рынков ростом, но устойчивым он будет только в случае позитивного исхода. Эта неделя может стать решающей для динамики до конца года», — добавил Гильермо Эрнандес Сампере из MPPM.
Банк Англии усиливает контроль за финансированием дата-центров из-за ИИ-бума 🏦
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Bank of England начал изучать риски, связанные с кредитованием дата-центров — ключевой инфраструктуры для роста искусственного интеллекта (ИИ). Ранее регулятор уже предупреждал о переоценке активов компаний сектора и опасности резкой коррекции, если оптимизм вокруг ИИ вдруг ослабнет.
Пока объем банковских кредитов напрямую связанных с отраслью незначителен, так как большая часть строительства дата-центров на ранних этапах финансируется в основном через собственный капитал. Однако ситуация быстро меняется: по оценке McKinsey & Company, к 2030 году глобальные инвестиции в инфраструктуру ИИ достигнут $5,2 трлн. А значит, доля заемного финансирования может заметно вырасти, увеличив прямой риск для фининститутов.
Что это значит?
Регулятор обеспокоен тем, что структура расходов в секторе смещается с найма на капиталоемкое строительство дата-центров, у которых мало альтернативных сценариев использования. Банковский сектор уже вовлечен косвенно — через секьюритизированные кредиты, обеспеченные такими объектами. По данным Bank of America, на рынке обращается около $49 млрд таких бумаг.
Кроме того, Банк Англии стремится лучше понять взаимосвязанность ключевых компаний, стоящих в центре ИИ-бума (см. схему к посту).
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Европа готовит ответ США в ИИ-гонке. Что будет дальше?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
США удерживают безусловное лидерство в ИИ-гонке. Рекордные инвестиции в инфраструктуру и языковые модели сделали американские компании ключевым центром притяжения капитала и технологий. На долю бигтехов приходится примерно треть капитализации S&P 500 и более 73% всех продвинутых продвинутых LLM-моделей в мире.
Европа же десятилетиями оставалась поставщиком технологий, которые коммерциализировались за океаном. Несмотря на сильную научно-исследовательскую базу, стать трендсеттором ей пока не удалось. Возможно, именно сейчас для нее настал переломный момент. К 2030 году ЕС планирует мобилизовать до €200 млрд государственных и частных инвестиций в локальные ИИ-проекты.
О том, позволит ли это ей сократить отставание от США и трех привлекательных компаниях — читайте в нашем новом материале.
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Активы под управлением хедж-фондов превысили $5 трлн, обновив исторический рекорд
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Активы под управлением (AUM) глобальной индустрии хедж-фондов достигли исторического максимума в $5 трлн. Согласно опубликованным в четверг данным Hedge Fund Research, чистый приток средств за три месяца по сентябрь составил почти $34 млрд. Это самый высокий квартальный показатель с 2007 года.
Тренд обусловлен сильными результатами хедж-фондов — средняя рыночная доходность по всем стратегиям за квартал составила 5,4% (это примерно 23% годовых). Лучше всего сработали стоимостные- и макро-фонды. Отдельный драйвер — криптофонды: они показали двузначную доходность в третьем квартале и +6,7% с начала года. При этом большая часть новых средств пришлась на крупнейших управляющих с активами более $5 млрд.
Что еще?
Из-за значительных геополитических рисков и повышенной волатильности — во многом из-за политики Дональда Трампа — инвесторы искали стратегии, которые слабо коррелируют с широким рынком. Рост результатов хедж-фондов подпитывался повышенной активностью на рынках акций США и всплесками волатильности на долговом и валютном рынках, вызванной введением пошлин.
Хедж-фонды отличаются от других управляющих прежде всего гибкостью инвестиционных стратегий и менее жесткими регуляторными требованиями по сравнению с взаимными или пенсионными фондами, а также ETF. Традиционно их цель — сохранять капитал инвесторов и обеспечивать положительную доходность вне зависимости от рыночной конъюнктуры, а не просто опережать бенчмарки. Для этого они используют широкий спектр инструментов, включая заемные средства, короткие позиции, деривативы и альтернативные активы.
«Мы ищем активы, которые смогут диверсифицировать портфель прямо сейчас, не будут подвержены ажиотажу из-за шума вокруг разных аспектов экономической среды и смогут генерировать альфу способами, не коррелирующими с рынком, когда все хорошо, и особенно — когда все плохо», — говорит Адам Синглтон, директор по инвестициям подразделения External Alpha в Man Group.
Акции Beyond Meat увеличились на 1300% за четыре дня 🐮🌱
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Акции крупнейшего в мире поставщика растительного мяса Beyond Meat взлетели более чем на 1 300% за четыре дня, подорожав вдвое только в среду на премаркете — до $7,33. Еще в четверг они стоили $0,52. Ситуация напоминает классический всплеск интереса к «мемным» бумагам, периодически сотрясающий рынок, объясняет Bloomberg. Roundhill Investments уже добавила Beyond Meat в свой тематический фонд Roundhill Meme Stock ETF.
Что случилось
Рост, вероятно, поддержали два фактора. Во-первых, повышенное внимание со стороны розничных инвесторов: бумагу активно продвигал трейдер, называющий себя Дмитрий Семенихин. По данным Business Insider, это застройщик недвижимости из Дубая, который поздно вечером в воскресенье опубликовал видео на YouTube.
Во-вторых, шорт-сквиз — возможно, трейдеры закрывали сделки по компании. На конец сентября 64% ее бумаг в свободном образении находились в коротких позициях. Дополнительным катализатором стала новость о расширении присутствия продукции Beyond Meat в сети Walmart. Согласно заявлению, она будет доступна в более чем 2 тыс. магазинах.
Несмотря на масштабное ралли, акции торгуются на 97% ниже пиков 2019 года из-за падения спроса на продукцию и высокой долговой нагрузки. На прошлой неделе бумаги обвалились после реструктуризации долга с ожидаемым размыванием доли акционеров.
#новости@thebell_invest
Управляющие Blackstone и TPG покупают производителя медицинских устройств Hologic за $18,3 млрд. Сделка может стать одной из крупнейших в этом году
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Управляющие альтернативными видами активов Blackstone и TPG договорились о выкупе производителя медицинских устройств Hologic за $18,3 млрд с учетом долга, сообщает Bloomberg. Это одна из крупнейших сделок с привлечением заемного финансирования (LBO) в 2025 году. После длительного затишься в связи с высокими процентыми ставками и жестким регулированием подобных сделок при Джо Байдене, эта покупка будет сигнализировать об оживлении на рынке слияний и поглощений (M&A). В отличие от Байдена администрация Трампа любит крупные сделки.
Покупатели заплатят до $79 за акцию (включая $76 наличными и до $3 при достижении целевых показателей). Это на 15% выше цены закрытия бумаг до публикации новостей о переговорах. На момент публикации поста акции торгуются по $74,46 за штуку, а капитализация достигла $15,99 млрд. Миноритарные доли в Hologic получат суверенные фонды — Abu Dhabi Investment Authority и сингапурский GIC Pte.
Сделка финансируется крупнейшими банками, включая Citigroup, Bank of America и Barclays.
Чем интересна Hologic?
Hologic поставляет диагностические и хирургические решения для женского здоровья. Компания является привлекательной целью для LBO благодаря высокой маржинальности и работе в специализированной, строго регулируемой нише с ограниченной конкуренцией. Это обеспечивает ей ценовую власть, то есть она способна повышать ценник без потери спроса. Стабильный поток заказов со стороны больниц и клиник на продукты и сервисы Hologic создает предсказуемый денежный поток, позволяющий обслуживать долговую нагрузку. Новый владелец может оптимизировать бизнес, продав или выделив непрофильные активы и сфокусировавшись на наиболее прибыльных направлениях.
Узнайте больше
Не поверите, но эта компания была в списке наших инвестидей — подробно для подписчиков рассылки «Bell.Инвестиции» мы анализировали ее тут (это платный материал 🤷♂️).
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Признавшийся в многомиллионном мошенничестве «зеленый» банкир Джо Санберг, возможно, помогал экс-CEO Microsoft Стиву Балмеру обходить потолок зарплат НБА
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В Лос-Анджелесе начался суд над Джо Санбергом — сооснователем необанка Aspiration, который в свое время сделал себе имя на благотворительности и обещании финансово поддержать реализацию «зеленой повестки». Теперь Санберг признает себя виновным в мошенничестве и обмане сотен инвесторов своего банка на общую сумму в $248 млн.
Среди тех, кого техно-стартаперу в свое время удалось заполучить себе в качестве клиентов были Леонардо ди Каприо, Роберт Дауни — младший, Синди Кроуфорд и Стив Балмер — бывший гендиректор Microsoft, один из богатейших людей в мире и владелец баскетбольной команды «Лос-Анджелес Клипперс». Отношения с последним, как пишет The Wall Street Journal, обернулись одной из самых сомнительных сделок в финансовой истории современного спорта.
Чем известен Джо Санберг и его банк Aspiration
Санберг, родившийся в 1979 году, вырос в нужде и годами строил свой имидж как бизнесмена, для которого поддержка разнообразных социальных проектов была, как минимум, не менее важна, чем извлечение прибыли. В соцсетях можно найти фотографии, где он раздает еду бедным и участвует в протестах Black Lives Matter.
Необанк Aspiration он вместе с партнером основал в 2013 году. Позиционирование было соответствующим: инвестиции — только в экологичные технологии, 10% прибыли — на благотворительность, часть средств, вложенных клиентов, — на высадку деревья. Среди прочего, Санберг вложил $10 млн в компанию по повышению минимальной зарплаты в Калифорнии, имея губернаторские, а то и президентские амбиции.
Проблемы начались, самое позднее, в 2020 году, когда Санберг впервые прибег к незаконным способам финансирования бизнеса. Когда банк перепрофилировался под выдачу углеродных кредитов, он представлял своих друзей и знакомых как инвесторов, чтобы создать у реальных инвесторов впечатление стремительно растущего бизнеса. Это позволило ему привлечь около $300 млн. Еще $145 млн удалось получить благодаря подделке финансовой отчетности Aspiration.
При чем здесь баскетбол
Балмер был как раз одним из крупнейших инвесторов нового бизнеса Aspiration, вложившим в него около $50 млн. Для человек с личным состоянием, которое оценивается примерно $155 млрд, это кажется не слишком большой потерей. Но дело в том, что этим взаимодействие Балмера и Санберга не исчерпывается.
Вскоре после того, как мультимиллиардер решил помочь просто миллиардеру, последний, то есть Санберг, предложил коллегам по Aspiration заключить спонсорский контракт на $48 млн с баскетболистом Каваем Ленардом. Тот выступает в команде «Лос-Анджелес Клипперс», принадлежащей Балмеру. Нюанс в том, что было абсолютно непонятно, зачем это финтеху. Теоретически Ленард мог бы поучаствовать в рекламной компании Aspiration, и в банке даже разработали такой план, но ни один из его пунктов так и не был реализован. Что, в общем, не так удивительно, учитывая, что Ленард — один из тех спортсменов, которые даже не ведут соцсети.
Возможная цель сделки — помочь «Клипперс» обойти потолок зарплат, существующий в НБА ради того, чтобы богатейшие клубы не могли привлекать суперзвезд заоблачными финансовыми условиями. Именно эта интерпретация событий распространилась после выхода в начале сентября влиятельного спортивного журналиста Пабло Торре. Тогда Балмер дал интервью, в котором утверждал, что сам был обманут Санбергом. Но теперь WSJ утверждает, что с просьбой подписать спонсорский контракт с Ленардом к самому Санбергу обратились из самих «Клипперс».
Пока Санберга ждет судебный проце, где он выступает с признательными показаниями по другим эпизодам, чтобы получить не больше девятнадцати с половиной лет тюрьмы, Балмера и «Клипперса» ожидает начало очередного сезона НБА. И даже Матч всех звезд в следующему году у них (как минимум, пока) не отнимают.
#истории
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Рынок люкса столкнулся с новым конкурентом — подержанным люксом 🧳👛
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пока продажи новых люксовых товаров стагнируют уже шесть кварталов подряд, вторичный рынок демонстрирует устойчивый рост, пишет WSJ. Крупнейший онлайн-продавец подержанных люксовых сумок и других предметов роскоши The RealReal увеличил продажи в среднем на 10% за последние 18 месяцев, а его акции выросли на 200%. Выручка частной Fashionphile с начала 2025-го года выросла более чем на 10%.
Почему так происходит?
Спрос на новые товары крупнейших европейских модных домов — LVMH, Kering, Prada — не растет. Более десятка брендов сменили креативных директоров, рассчитывая оживить продажи. Аналитики проводят параллели с концом 1990-х, когда дизайнеры вроде Джона Гальяно, Александра Маккуина, Николя Жескьера и Мартина Маржела радикально изменили модную индустрию, объединив креатив и коммерческий успех. Но сработает ли эта стратегия сейчас — пока неясно: ощутимый эффект от обновлений коллекций проявится не раньше 2026 года, поскольку многие вещи поступят в продажу только к концу осени.
Группа LVMH, крупнейший в мире производитель товаров роскоши, зафиксировала рост продаж в третьем квартале на 1% г/г, до €18,28 млрд. Несмотря на скромный (но хотя бы положительный) результат, котировки компании взлетели почти на 15% — максимальный дневной рост примерно за четверть века.
Это сигнализирует о том, что рынок воспринимает даже слабое оживление как возможный разворот тренда. Дополнительным фактором стало возвращение роста в регионе, включающем Китай, что укрепило надежды на восстановление там потребительской активности.
Что это значит?
Ранее клиенты использовали перепродажу как способ «освободить место в шкафу» и направляли вырученные средства на новые покупки. Теперь все больше покупателей — особенно из поколений Z и миллениалов — тратят эти деньги снова на вторичном рынке, полностью обходя первичный. По данным Bain & Company, траты поколения Z на новые люксовые товары в 2024 году снизились на 7%, миллениалов — на 2%. Самые популярные бренды на платформах ресейла — Louis Vuitton, Chanel и Gucci.
Рынок бывших в употреблении люксовых товаров оценивается в $56 млрд — почти в три раза больше, чем десять лет назад. Все больше покупателей перед покупкой нового товара проверяют, сколько он стоит на вторичном рынке. Для брендов с высокой остаточной стоимостью (например, Louis Vuitton или Bottega Veneta) это плюс: их сумки сохраняют в среднем 89% первоначальной цены при перепродаже. Но для менее ликвидных и желанных брендов такая прозрачность очевидный минус.
Бренды начинают активно использовать данные ресейлеров для отслеживания спроса. Например, цена на сумки Chloé Paddington на The RealReal выросла с $217 в 2024 году до $724 в 2025-м, и бренд оперативно переиздал модель. Louis Vuitton и Balenciaga также возродили архивные дизайны.
Что в итоге?
Вторичный рынок перестает быть вспомогательным каналом — он превращается в самостоятельного игрока, влияющего на поведение покупателей и стратегию люксовых домов. Компании с сильным брендом и высокой остаточной стоимостью получают дополнительный маркетинговый ресурс, но для остальных это становится фактором давления на продажи и прибыль.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции