108316
Редакция thebell.io — о том, что стоит за новостями и что вам с этого. Все материалы сайта: @Bell_daily Реклама — @Annely_y, сотрудничество — @katyaarenina
Греф потребовал отменить «торговое рабство» на маркетплейсах
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Глава «Сбера» Герман Греф обвинил маркетплейсы в создании «торгового рабства» — ситуаций, когда покупатель получает скидку только при оплате через банк, аффилированный с площадкой. По его словам, это фактически лишает конкурентов доступа к клиенту и создает нерыночные условия:
«Мы долгое время говорили про какие-то виды рабства, зарплатное рабство и так далее. Вот это – торговое рабство. Хочешь купить, хочешь получить скидку, значит, ты обязан открыть в каком-то банке карту, и никого больше к этому не подпускают. Это очевидно абсолютно неравные условия конкуренции, нерыночные условия. Это должно быть отменено».
Силуанов подтвердил, что РЖД договаривается о реструктуризации долга
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
РЖД работает над реструктуризацией своего долга, и правительство не хотело бы использовать средства ФНБ для снижения долговой нагрузки госкомпании, заявил сегодня министр финансов Антон Силуанов.
РЖД сейчас принимает меры по работе с задолженностью, реструктуризацией задолженности, облегчению долгового бремени на следующий год, работает с кредитными организациями
За годы войны россияне привыкли к быстрому росту доходов. Аналитики ЦБ видят в этом риски
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Аналитики ЦБ увидели риски в излишнем оптимизме российских домохозяйств, у которых сильно выросли доходы. Об этом говорится в их аналитической записке «Динамика доходов российских домохозяйств в 2022-2024 годах» (позиция ее авторов не отражает мнение регулятора).
У домохозяйств с высоким уровнем роста доходов «существенно возросла уверенность в устойчивости своего материального положения», пишут авторы. Но из-за этого респонденты могут «избыточно экстраполировать будущие изменения из своего текущего
материального положения и ошибаться при принятии решений о расходах, сбережениях и кредитах».
Проще говоря, домохозяйства могут считать, что если их доходы росли высокими темпами в предыдущие годы, значит это обязательно продолжится и в дальнейшем.
В записке аналитики ЦБ приводят уже известные данные опросов домохозяйств. Согласно им, реальные доходы (то есть за вычетом инфляции) на человека значительно выросли за период с 2022 по 2024 год у 65% домохозяйств. Самый большой рост доходов чаще наблюдался среди самых малообеспеченных.
Доходы домохозяйств выросли в основном за счет роста трудовых доходов работающих членов семьи, то есть их зарплат. Еще заметную роль сыграло повышение социальных выплат и вовлечение в трудовую деятельность тех, кто не работал в 2022 году.
Также респонденты, участвовавшие в опросе ЦБ, рассказали, что в 2024 году стали реже брать потребительские кредиты, а их долговая нагрузка снизилась. Скорее всего, это следствие высокой ключевой ставки, которая весь год держалась в размере 16-21%.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Bloomberg поздно вечером опубликовал расшифровки двух телефонных разговоров помощника Владимира Путина по международным делам Юрия Ушакова: с американским спецпосланником Стивом Уиткоффом и главой РФПИ, спецпредставителем президента по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами Кириллом Дмитриевым. Источник записей не назван, но содержание оказалось весьма чувствительным для Вашингтона. Из диалогов следует, что Уиткофф давал Кремлю советы, как воздействовать на Дональда Трампа и обойти в переговорах с президентом США Владимира Зеленского. А Дмитриев — обсуждал схему, по которой Москва могла бы передать Вашингтону свой мирный план так, чтобы США впоследствии выдали его за свой собственный. Переданные Дмитриевым предложения, судя по таймингу, могли в итоге войти в широко обсуждаемый с прошлой недели «план Трампа» из 28 пунктов.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Утечки вокруг «мирного плана Трампа» не сбавляют оборотов. Bloomberg опубликовал записи двух разговоров помощника Путина Юрия Ушакова: с американским спецпосланником Стивом Уиткоффом и с главой РФПИ Кириллом Дмитриевым. Из них следует, что представитель Трампа давал Кремлю советы, как воздействовать на президента США и как продвигать выгодный Москве вариант мирного плана, вплоть до идеи выдать российские предложения за американские. Подробнее — скоро в утренней рассылке.
— В Запорожье в результате массированного удара России ранены 19 человек, сообщают местные власти. Под обстрел попали жилые районы, повреждены 31 многоэтажка и 20 частных домов. В Чебоксарах пострадали два человека при атаке украинских дронов. По данным Astra, они попали в предприятие «ВНИИР-Прогресс» и 12-этажный жилой дом.
— Совладелец Лукойла Леонид Федун продал свою долю (примерно 10%) в компании стоимостью около $7 млрд, пишет Reuters. Сколько именно миллиардеру удалось выручить за принадлежащие ему акции, неизвестно. Продажа состоялась в начале 2025 года, США включили Лукойл в свои санкционные списки в октябре. В компании отказались от комментариев, а связаться с Федуном журналисты не смогли.
— Минтранс предлагает впервые внедрить автоматические штрафы для граждан по распознаванию лиц — по аналогии с «письмами счастья» для водителей, сообщает «Коммерсант». Камеры планируют использовать для наказания за переход железнодорожных путей в неположенном месте. Идея сталкивается с сопротивлением самого оператора ЕБС, юристов и силовых ведомств.
Уиткофф давал помощнику Путина советы, как лучше вести переговоры с Трампом — Bloomberg
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Bloomberg опубликовало расшифровку телефонного разговора спецпредставителя Трампа Стива Уиткоффа с помощником Владимира Путина по международным делам Юрием Ушаковым, прошедшего 14 октября. В разговоре Уиткофф предлагает Ушакову разработать новый мирный план по аналогии с американским мирным планом для Газы и объяснял ему, что лучше всего будет, если идею такого плана Трампу предложит сам Путин.
Уиткофф в том числе советовал Ушакову организовать телефонный разговор Путина с Трампом до того, как в Вашингтон прибудет Владимир Зеленский. Через два дня, 16 октября, Путин действительно позвонил Трампу — именно тогда они обсудили возможность встречи в Будапеште (саммит, впрочем, очень скоро сорвался).
Китайский экспорт подсанкционных товаров в Россию за последние годы подорожал почти в два раза — исследование
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Санкции на импорт, введенные против России из-за вторжения в Украину, существенно ограничили ее доступ к подсанкционным товарам за счет роста цен на них, говорится в новом исследовании Института переходных экономик Банка Финляндии (BOFIT).
Больше всего цены на экспорт повысил Китай, главный российский торговый партнер, пришли к выводу авторы работы. Так, медианные цены на экспорт из Китая в Россию в период с 2021 по 2024 год выросли на 87%. При этом поставки в другие страны подорожали только на 9%.
В исследовании приводится наглядный пример: в 2024 году по сравнению с 2021-м экспорт китайских шарикоподшипников в денежном выражении увеличился на 76%, но в штучном упал на 13%. А китайские роликовые конические подшипники за аналогичный период выросли в цене аж в четыре раза.
Турция тоже повысила экспортные цены для России, говорится в работе. В зависимости от спецификации, стоимость санкционных товаров выросла на 25–55% по сравнению с экспортом в другие страны.
«Чем сильнее растут импортные цены для России, тем лучше можно судить об эффективности санкций», — пишут авторы.
Это не единственное исследование, авторы которого пришли к выводу, что торговые санкции нанесли ущерб российской экономике. Перенаправление поставок подсанкционных товаров в Россию через страны-прокладки не смогло полностью компенсировать потери в их импорте, говорилось в другом исследовании, о котором The Bell подробно рассказывал в конце октября. Ограничения привели к снижению производства российских компаний.
Зеленский готов согласовать условия окончания войны с Трампом на встрече «как можно скорее»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Зеленский намерен «как можно скорее» встретиться с Дональдом Трампом — возможно, уже в День благодарения, 27 ноября, сообщил Axios глава Офиса президента Украины Андрей Ермак. По его словам, лидеры должны окончательно согласовать совместный американско-украинский план по завершению войны.
Ермак утверждает, что США и Украина уже договорились по большинству пунктов обновленного плана, который существенно переработан по сравнению с первоначальным 28-пунктовым предложением. Но вопрос потенциальных территориальных уступок Зеленский намерен обсуждать лично с Трампом.
Неназванный американский чиновник подтвердил, что переговоры идут о встрече на этой или следующей неделе, но дата пока не назначена. Трамп покинет Вашингтон во вторник вечером и планирует провести праздники в своей резиденции Мар-а-Лаго во Флориде до воскресенья. Ермак отметил, что встреча в праздничные дни могла бы иметь символическое значение:
Я надеюсь, что визит президента Зеленского состоится как можно скорее, потому что <...> это поможет президенту Трампу продолжить его историческую миссию по завершению этой войны. Тогда он сможет сказать: "Смотрите, украинцы подтвердили и согласовали нашу позицию. Мы её поддерживаем, и теперь продолжим переговоры с русскими”.
Alphabet нагоняет Nvidia по капитализации
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Материнская компания Google, Alphabet, прибавила почти $1 трлн капитализации с середины октября. На закрытие в понедельник ее отделяло от Nvidia, самой дорогой компании мира, $590 млрд, что уже не так много по меркам бигтехов.
У текущего ралли Alphabet две причины. Во-первых, это очень удачный запуск новой ИИ-модели Gemini 3 Pro, о которой мы подробно рассказывали здесь. Во-вторых, соглашение с Meta об использовании в ИИ-датацентрах альтернативных тензорных процессоров от Google, которое бросает очередной вызов доминированию Nvidia.
Сегодня на премаркете котировки Alphabet поднялись на 3,5%, а Nvidia на столько же упали. При этом форвардный P/E Alphabet (27) сравнялся с показателем Nvidia, хотя исторически был ниже.
Силуанов: страны БРИКС не готовы уходить от доллара — а бизнес в России ждет «весну» не раньше 2026-го
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
На форуме Финансового университета Антон Силуанов рассказал, что переговоры о создании собственной системы трансграничных расчетов внутри БРИКС идут «вязко». Причина — партнеры России не сталкиваются с долларовыми ограничениями и «не видят необходимости» отказываться от американской валюты.
По словам министра, Москва пытается переводить расчеты с БРИКС на «надежные валюты и инфраструктуру», а доллар после блокировки российских операций назвал «ненадежным инструментом».
Отдельно он упомянул, что для внешнеэкономической деятельности российские компании могут использовать цифровые финансовые активы и криптовалюты.
На том же форуме обсуждали настроения бизнеса. Глава РСПП Александр Шохин заявил, что «экономическая весна» возможна только осенью 2026 года: компании беспокоят высокая ставка, слабый рубль и риски инвестиционной паузы — на фоне которой их место могут занять китайские конкуренты.
Силуанов признал, что бизнес «слишком пессимистичен», но напомнил: в 2026 году бюджет станет нейтральным, что даст ЦБ больше пространства для смягчения политики. Пока же, по его словам, «нужно выравнивать спрос и предложение».
Alphabet нагоняет Nvidia по капитализации
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Материнская компания Google, Alphabet, прибавила почти $1 трлн капитализации с середины октября. На закрытие в понедельник ее отделяло от Nvidia, самой дорогой компании мира, $590 млрд, что уже не так много по меркам бигтехов.
У текущего ралли Alphabet две причины. Во-первых, это очень удачный запуск новой ИИ-модели Gemini 3 Pro, о которой мы подробно рассказывали здесь. Во-вторых, соглашение с Meta об использовании в ИИ-датацентрах альтернативных тензорных процессоров от Google, которое бросает очередной вызов доминированию Nvidia.
Сегодня на премаркете котировки Alphabet поднялись на 3,5%, а Nvidia на столько же упали. При этом форвардный P/E Alphabet (27) сравнялся с показателем Nvidia, хотя исторически был ниже.
Пользователи жалуются на проблемы в работе WhatsApp в России
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пользователи некоторых регионов жалуются, что в WhatsApp перестали проходить не только звонки, но и сообщения. Больше всего жалоб из Новосибирской и Свердловской областей, часть сообщений поступает из Москвы.
Местные телеграм-каналы пишут, что проблемы касаются, в основном, мобильного интернета, а вот по Wi-Fi мессенджер работает в стандартном режиме.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Инвесторы всерьез обеспокоены тем, что российские маркетплейсы могут проиграть банкам битву за собственные скидки и финансовые сервисы. Большой лоббистский ресурс есть у обеих сторон, но "простым россиянам" было бы лучше, если бы все осталось по-прежнему.
FT узнала о секретных переговорах США-Россия-Украина
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Военная делегация США во главе с Дэном Дрисколлом не полетела в Москву на переговоры с российской стороной, а провела их в Абу-Даби, узнала Financial Times.
— Переговоры начались вчера и продолжатся сегодня. О том, как они организованы - в трехстороннем или двухстороннем формате - информации нет.
— Вероятный глава украинской делегации - директор ГУР Кирилл Буданов, состав российской делегации неизвестен.
— Администрация США подходит к вопросу прагматически и видит в миссии Дрисколла еще одну линию соприкосновения в дополнение к роли Госдепартамента на переговорах в Женеве
Игровая индустрия переживает крупнейшую сделку в истории: EA уходит с биржи в результате выкупа на $55 млрд
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Выкуп Electronic Arts за $55 млрд — крупнейшая сделка с использованием значительного объема заемного финансирования (Leveraged Buyout, LBO) в истории. Она стала переломным моментом для мировой игровой индустрии, пишет Bloomberg.
Во многом рекордное приобретение EA стало кульминацией многолетнего оптимизма вокруг игрового рынка объемом в $400 млрд — как со стороны геймеров-энтузиастов, так и инвесторов. Сделка уникальна по нескольким параметрам:
➖ акционерам предложена премия в 25% к цене закрытия акций EA на 25 сентября — одна из самых солидных на рынке за последние годы;
➖ JPMorgan Chase & Co. предоставил $20 млрд финансирования — это крупнейший объем долга, когда-либо выданный одним банком на байаут;
➖ среди покупателей — некоторые из самых «глубоких кошельков» и заметных инвесторов мира, включая суверенный фонд Саудовской Аравии (PIF) и Affinity Partners Джареда Кушнера (зятя Трампа);
➖Goldman Sachs получит крупнейший в своей истории гонорар за консультации по сделке — $110 млн.
Почему это важно?
С начала года отраслевой ETF Roundhill Games, с экспозицией на крупнейших мировых разработчиков и издателей видеоигр, вырос более чем вдвое сильнее S&P 500 (+34,1% против 16,3%). Он обогнал по доходности даже «Великолепную Семерку» — несмотря на эйфорию вокруг их инициатив в области ИИ (+25,2%). Акции Sony Group, производителя PlayStation, и Square Enix Holdings, разработчика Final Fantasy, также обновили исторические максимумы.
Ралли подпитывают три фактора:
1️⃣ Рекордный спрос на игры после локдауна. Пандемия резко увеличила спрос на игры, и эта тенденция сохранилась. По данным исследовательской компании Circana, в 2024 году 71% американцев играли в видеоигры.
2️⃣ Ажиотаж вокруг консолей нового поколения. Спустя всего несколько месяцев после релиза Switch 2 японской Nintendo, она уже стала самой быстро продаваемой приставкой в истории США.
3️⃣ Ожидания крупнейшего релиза десятилетия. После серии задержек Take-Two выпустит GTA VI в ноябре 2026 года. Аналитики пророчат ей титул самой дорогой игры в истории с кассовыми сборами в $1 млрд. Ее предшественница, GTA V, заработала $800 млн в первый день и с 2013 года разошлась тиражом более 215 млн копий, по данным компании.
Инвесторам, которые хотят оставаться на вершине этого бума, придется быть более избирательными. Мультипликаторы ряда компаний уже выглядят завышенными, а ожидания — чрезмерно высокими. В таких условиях выживут, скорее всего, лишь разработчики с достаточными ресурсами для конкуренции — или студии с сильными творческими идеями, способными удерживать внимание игроков.
Что еще?
Высокая цена, которую инвесторы готовы заплатить за EA, фактически задает новую «норму» для всей индустрии и усиливает ее поляризацию: бюджеты на производство игр, вероятно, будут только расти. Это выгодно крупным издателям, способным вкладывать сотни миллионов долларов. Но рост затрат — от ремейков и лицензий до маркетинга и разработки сразу под несколько платформ — создаст давление на всех остальных игроков рынка.
По словам основателя британской исследовательской фирмы Пелэма Смитерса, рынок все отчетливее делится на «тех, кто может позволить себе делать дорогие игры, и тех, кто не может». Последним, по его прогнозу, будет сложно удержать долю и конкурировать по качеству и объему генерируемого контента.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
От лектора «Знания» до миллиардера на пенсии. Леонид Федун больше не в «Лукойле»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сооснователь «Лукойла» Леонид Федун еще в начале года, до санкций США против компании, тихо вернул свою долю (примерно 10%) самому «Лукойлу», которому отдал всю жизнь, узнал Reuters. Детали и сумма сделки неизвестны, но рыночная стоимость такого актива при продаже должна была быть около $7 млрд. Суммарное состояние Федуна на начало года Forbes оценивал в $10 млрд.
Федун родился в Киеве в 1956 году в семье военного, что во времена СССР подразумевало большую и часто внезапную «горизонтальную мобильность». Детство провел на Байконуре, а образование получал в Ростовском высшем военном командном училище и в Москве — в Военной академии им. Дзержинского.
40 лет с «Лукойлом»
Изменившая всю его жизнь встреча с основателем «Лукойла» Вагитом Алекперовым (тогда только что возглавившим «Когалымнефтегаз») произошла в 1987 году в Когалыме, куда Федун был командирован как лектор общества «Знание». Последнее в позднесоветских реалиях говорит о многом: лекции давали неплохой дополнительный заработок. А уж поехать к денежным нефтяникам, да еще в образцовый Когалым, можно было только, если лекции были действительно интересными, а личные пробивные качества лектора — высокими.
Алекперову Федун очень понравился, и он не забыл его, когда переехал в Москву уже в должности замминистра нефтяной и газовой промышленности. Прототип «Лукойла» с подачи Алекперова был создан еще при СССР, но после распада страны и начала ваучерной приватизации его «наполнение» без большой огласки обеспечивал уже Федун, скупая ваучеры у нефтяников.
Вице-президентом и, казалось, бессменным «вторым лицом» «Лукойла» Федун стал в 1994 году после приватизации компании. «Леонид Федун — мой соратник, он по жизни идет [рядом]», — скажет Алекперов через четверть века. В последнем «докрымском» 2013 году у Федуна в прямом и косвенном владении было 9,73% компании, у самого Алекперова 22,23%.
Главным достижением Федуна стал последовательный перевод «Лукойла» на западные корпоративные стандарты, после чего он стал первой в российской нефтянке вертикально-интегрированной компанией современного типа — с добычей, переработкой и розницей. Благодаря этому экспансия и формирование тех самых зарубежных активов «Лукойла», которые теперь приходится срочно продавать из-за санкций, началось еще в 1990-х, с прихода на азербайджанский Шах-Дениз и покупки румынского НПЗ в Плоешти в 1998 году.
20 лет со «Спартаком»
Второй проект жизни Федуна — футбольный клуб «Спартак», который он купил в 2004 году. При нем команда расширила программу дорогих трансферов игроков, получила новый стадион, стала чемпионом России, завоевывала Кубок и Суперкубок страны. Но в футбольных кругах Федуна резко критиковали за череду скандалов и то, что он согласовывал кадровые решения в клубе с женой Заремой Салиховой. Подробнее обо всем этом можно прочитать здесь.
В августе 2022 года Федун покинул пост вице-президента «Лукойла» и продал «Спартак» «Лукойлу», хотя личные санкции против него не введены до сих пор. Официально компания объясняла это выходом Федуна на пенсию и семейными обстоятельствами.
По данным Reuters, Федун принял решение отказаться от российских активов, потому что является резидентом в Монако. Прямо на тему войны он не высказывался, но в мае 2022 году в качестве кандидата философских наук опубликовал статью в РБК с предложением радикально сократить добычу нефти в России, чтобы не продавать ее сейчас с гигантским дисконтом, а «сохранить для будущего потребления».
Суд в Дубае пригрозил России санкциями из-за спора с Wintershall
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Суд Дубайского международного финансового центра (DIFC) вынес беспрецедентное штрафное предупреждение России из-за российских судебных запретов в споре с немецкой Wintershall Dea вокруг 7,5 млрд евро. Московский суд по требованию Генпрокуратуры приказал компанию прекратить международный арбитраж и оштрафовал её на ту же сумму, но суд в Дубае пригрозил России арестом активов, если она продолжит блокировать арбитраж.
Что произошло
Арбитражный суд Москвы 20 ноября постановил взыскать 7,5 млрд евро с бывшего партнера «Газпрома» — немецкой нефтегазовой компании Wintershall Dea, а также её юрфирмы Aurelius Cotta и двух международных арбитров за то, что Wintershall не прекратила арбитраж против России в Постоянной палате третейского суда в Гааге. Российское законодательство позволяет назначать штраф до 100% спорной суммы, если сторона не прекращает зарубежное разбирательство.
Wintershall как раз требует от России 7,5 млрд евро в качестве компенсации за свои доли в совместных проектах с «Газпромом». В 2023 году компания покинула российский рынок. Ее доли перешли к созданным правительством России ООО, из-за чего Wintershall обвиняет страну в экспроприации своих активов.
За день до решения московского суда, 19 ноября, суд Дубайского международного финансового центра (DIFC) — место арбитража по делу Wintershall — провёл экстренное заседание и направил России официальное штрафное предупреждение (текст и перевод приводит РБК):
Если вы, Российская Федерация, не подчинитесь ордеру, вы можете быть признаны виновной в неуважении к суду, можете быть оштрафованы, или дело может быть передано генеральному прокурору Дубая, или ваши активы могут быть арестованы.
«Кто-то сливает, кто-то прослушивает»: что говорят об утечке разговоров помощников Путина и Трампа
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
США
Белый дом не стал отрицать подлинность расшифровки телефонного разговора Уиткоффа с Ушаковым, которую приводит Bloomberg. В разговоре спецпосланник Трампа дает советы, как Путину разговаривать с президентом США, а также рекомендует провести беседу перед визитом Зеленского в Белый дом.
Дональд Трамп, отвечая журналистам на борту Air Force One, объясняет это «стандартной практикой переговоров», в которых Уиткофф «продает» идею мира обеим сторонам:
Ему нужно продать это Украине. Он собирается продать Украину России. Так работает человек, который умеет заключать сделки. Вы должны говорить: смотрите, они хотят одного, вам нужно их убедить в другом. Я полагаю, он говорит то же самое и украинцам, потому что каждой стороне приходится идти на уступки.
Это серьезная проблема. И одна из многих причин, по которым этим нелепым спектаклям и тайным встречам пора положить конец. Нужно просто позволить госсекретарю Марко Рубио выполнять свою работу честно и беспристрастно.
Для тех, кто выступает против российского вторжения и хочет видеть Украину суверенной и демократической страной, очевидно: Уиткофф целиком играет на стороне России. Ему нельзя доверить руководство этими переговорами. Разве платный агент Кремля сделал бы меньше? Его нужно освободить от должности.
Я с Уиткоффом часто разговариваю, но содержание не комментирую. А Дмитриев. Я с вами, с любым человеком по телефону могу поговорить. И с Дмитриевым могу.
Не знаю. Кто-то сливает, кто-то прослушивает, но не мы.
Вряд ли они это делают, чтобы улучшить отношения.
Сооснователь Лукойла Леонид Федун продал свою долю обратно компании
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сооснователь «Лукойла» и один из его крупнейших акционеров Леонид Федун, как оказалось, еще в начале года продал свою долю (примерно 10%) в компании. Акции выкупил сам «Лукойл». Об этом сообщили источники Reuters, знакомые с сделкой. Примерная рыночная оценка пакета составляла около $7 млрд, но неизвестно, по какой цене фактически состоялась продажа.
По словам двух источников, сделка была закрыта в начале 2025 года. Это косвенно подтверждается открытыми корпоративными данными: в августе Лукойл объявил о планах погасить 76 млн акций, или примерно 11% капитала, выкупленных на рынке в 2024–2025 годах. В компании отказались от комментариев, а связаться с Федуном журналисты не смогли.
69-летний Федун был одним из ключевых фигурантов приватизации «Лукойла» в 1990-х, и с тех пор работал вместе с Вагитом Алекперовым над созданием частной нефтяной компании. В течение десятилетий он занимался расширением Лукойла внутри страны и за рубежом, а также был владельцем футбольного клуба «Спартак».
После начала войны Федун постепенно отошел от дел: в 2022 году он покинул пост вице-президента Лукойла и продал «Спартак». Тогда компания объясняла его уход возрастом и семейными обстоятельствами. Источники Reuters говорят, что после переезда в Монако Федун принял решение выйти из российских активов.
«Лукойл» в ноябре попал под американские санкции и сейчас вынужден пытаться продать свои многочисленные зарубежные активы. На рынке много лет возникают слухи о то, что «Лукойл» может оказаться новой мишенью для поглощения «Роснефтью». После того, как США заблокировали сделку по продаже зарубежных активов «Лукойла» трейдеру Gunvor, эти слухи усилились, но перспективы такой сделки остаются неясными.
Bloomberg опубликовал запись телефонного разговора главы РФПИ Кирилла Дмитриева с помощником Путина Юрием Ушаковым в конце октября. Они обсуждают передачу американцам «бумаги, которую они сделают как свою»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Одновременно с разговором Уиткоффа с Ушаковым Bloomberg публикует расшифровку другого телефонного разговора — между Ушаковым и спецпредставителем Путина Кириллом Дмитриевым, который участвовал в составлении «мирного плана Трампа» из 28 пунктов. Разговор состоялся 29 декабря и велся по-русски; в публикации Bloomberg есть русский текст расшифровки.
В расшифровке Дмитриев и Ушаков обсуждают неофициальные переговоры с представителями США. «Мне кажется, вот эту бумагу, просто мы сделаем как бы в нашей позиции и я просто неформально прямо передам, что все это неформально. А они пусть делают как свою. Но я думаю, что они не совсем нашу версию возьмут, но по крайней мере, максимально близко к ней», — говорит Дмитриев Ушакову. Тот в ответ выражает опасение, что американцы «могут не взять, а скажут, что это с нами согласовано». Дмитриев успокаивает: «Потом вы тоже можете со Стивом поговорить по этой бумаге».
Трамп поручил Уиткоффу встретиться с Путиным в Москве. Встречи Трампа с Зеленским и Путиным не будет, пока они не согласуют сделку.
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Мирный план из 28 пунктов почти согласован — осталось только несколько пунктов, в которых стороны друг с другом не согласны, realDonaldTrump/posts/115612007398266637">написал Трамп в Truth Social. В надежде завершить переговоры Трамп отправляет в Москву на встречу с Владимиром Путиным, в то время как министр армии США Дэн Дрисколл поедет вести переговоры с украинцами. «Я с нетерпением жду встреч с президентом Зеленским и президентом Путиным, но ТОЛЬКО когда сделка о завершении этой войны будет ОКОНЧАТЕЛЬНОЙ или окажется на финальной стадии», — написал Трамп.
Безвиз для россиян в Черногории отменят к концу сентября 2026 года
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Посольство Черногории в Москве подтвердило, что страна на пути к членству в Евросоюзе отменит безвизовый режим для россиян к концу сентября 2026 года. Заявление приводит телеканал RTVI:
В соответствии с обязательствами, взятыми на себя Черногорией на пути к полноправному членству в Евросоюзе, страна должна полностью привести свою визовую политику в соответствие с политикой ЕС к концу третьего квартала 2026 года. Это, среди прочего, включает введение визового режима для граждан Российской Федерации.
Что должно быть в портфеле инвестора в 2026 году? Вебинар — уже через час
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Уже через час начинается наш закрытый вебинар с профессиональными аналитиками и управляющими Данилом Коляко и Ильдаром Давлетшиным.
Поговорим о том, какие активы, по нашему мнению, стоит добавить в портфель к 2026 году и для чего.
А также:
• стоит ли сейчас смотреть в сторону недвижимости, сырья или криптовалют;
• какие идеи из наших рассылок показали лучшую доходность в этом году;
• что сработало у приглашенных экспертов.
Вы сможете задать нашей команде вопрос прямо во время встречи.
Ждем вас в 18:00 CET / 20:00 по Москве.
👍 Принять участие
Почему 2026 год станет настоящим испытанием для нефтяного рынка? И как его переживет Россия?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В 2026 году переизбыток нефти на мировом рынке может оказаться рекордным за всю историю наблюдения. Для России, чей бюджет примерно на одну пятую зависит от нефтегазовых доходов, это плохие новости. Властям уже пришлось повысить налоги, чтобы найти деньги на войну. Но и это еще не все — дешевая нефть чревата и другими проблемами для российской экономики. Рассказываем, что происходит на нефтяных рынках, и как Россия переживет низкие цены на углеводороды.
Еврокомиссия предложила финансировать Украину за свой счет
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Переговоры, отправной точкой которых стал “мирный план Трампа”, заставили ЕС актуализировать обсуждение судьбы замороженных российских активов, пишет Le Monde. Прямым поводом послужил пункт первоначального плана о передаче $100 млрд из замороженных в Европе российских резервов в фонд восстановления Украины под управлением США.
Из сокращенных версий плана этот пункт почти точно исключен, что не может не радовать еврочиновников. Но он наглядно показал, что варианты использования российских резервов могут быть самыми разными, а для этого деньги должны быть в наличии. То есть “репарационный кредит” Украине с использованием замороженных средств не будет защищен от подобных сюрпризов. Позиция Бельгии не изменилась: де-факто конфискация подорвет доверие и к депозитарию Euroclear, и к евро в целом.
Поэтому сейчас Еврокомиссия предложила членам альтернативу: общий бюджет ЕС покрывает 90 млрд евро на нужды Украины, еще 45 млрд евро до 2027 года страны-члены предоставят за свой счет по линии двусторонней помощи. “Нам приходится взвешивать цену этого совместного заимствования, что-то от 2 до 3 млрд евро в год, которая предсказуема, против риска репарационного кредита, который непредсказуем”, - цитирует издание одного еврочиновника.
— Подробно схему репарационного кредита, которую ЕС придумал для Украины, мы разбирали здесь. Финансировать Украину предполагалось через «прокладку» — беспроцентные спецоблигации, которыми заместят российские активы. Поскольку погашение облигаций привязано к условиям мира и возмещению ущерба Россией (то есть репарациям), по факту это все равно конфискация, которую Россия может оспорить в суде.
Индийские банки намерены возобновить оплаты за российскую нефть
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Индийские банки готовы рассмотреть возможность финансировать поставки российской нефти, если грузы поступают от несанкционированных компаний и полностью соответствуют международным ограничениям, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Издание называет это заметным разворотом. Еще несколько недель назад — до американских санкций против Роснефти и Лукойла, вступивших в силу в пятницу, — индийские банки опасались проводить платежи за российские партии из-за сложностей с проверкой цепочек поставок.
Но, по словам источников, теперь банки готовы обрабатывать заявки нефтепереработчиков на оплату российской нефти. Расчеты могут проходить в дирхамах ОАЭ и китайских юанях. Но проверки становятся жёстче: банки и переработчики внимательно изучают происхождение нефти, а также историю танкеров, перевозящих нефть, и возможные связи с компаниями из санкционных списков, утверждают источники.
Собеседники Reuters утверждают, что декабрь может стать худшим месяцем для российско-индийской нефтяной торговли за последние три года. Ожидается,что поставки упадут до 600-650 тысяч баррелей в сутки. Для сравнения, в октябре импорт из России составлял около 1,65 млн баррелей в сутки, а в ноябре, по предварительным данным Kpler, вырастет до 1,87 млн.
Дрисколл привез России мирный план без Донбасса
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В сокращенном мирном плане, который министр армии США Дэн Дрисколл передает российской делегации в Абу-Даби, нет пункта об уступке Украиной всей территории Донецкой и Луганской областей, узнал ресурс Politico. Но это тот самый сильно перекроенный «мирный план Трампа», что был согласован в ходе переговоров с Украиной и ЕС в Женеве.
— И Донбасс, и другие территориальные вопросы оставлены для личного обсуждения Дональдом Трампом и Владимиром Зеленским, утверждают источники издания.
— Другие ресурсы пишут, что из плана убраны пункты об автоматической амнистии, сокращении численности ВСУ и об использовании российских замороженных активов.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Драматическая битва банков с маркетплейсами продолжается - основательница Wildberries Татьяна Ким написала открытое письмо правительству, чтобы ответить на «нападки со стороны «Сбера» в адрес наших селлеров». Подробнее - скоро в утренней рассылке.
— Украина провела одну из самых массированных атак за всю войну, целями были Таганрог, Геленджик и Новороссийск. В Таганроге погибли три человека, не менее десяти ранены. Россия нанесла комбинированный удар ракетами и беспилотниками по Киеву, сообщается о двух погибших и не менее чем шести пострадавших.
— США открыли еще одну переговорную линию по Украине: глава военной делегации Дэн Дрисколл встретился с представителями России и Украины в Абу-Даби. От Украины участвует глава ГУР Кирилл Буданов.
— Компании технологического сектора помогли продлить ралли на мировом фондовом рынке. Индекс Nasdaq Composite накануне вырос на 2,7%, но это больше связано с надеждами на снижение ставки ФРС, чем с результатами самого сектора. Снижение стоимости заимствования должно облегчить бремя гигантской инвестпрограммы бигтехов.
🇺🇸 Вечерняя рассылка
Спустя сутки после американско-украинских переговоров в Женеве об итоговых договоренностях так ничего и не известно, но украинская сторона активно намекает на то, что ей удалось добиться от американцев значительных уступок. Больше стало известно и о противоречиях внутри Белого дома и их вероятной связи с этими уступками.
Что добавить в портфель в 2026 году? Вебинар — уже завтра
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Уже завтра команда «Bell.Инвестиций» проведет закрытую встречу о том, какие активы стоит включить в портфель к 2026 году и почему.
Мы попросили аналитиков Данила Коляко и Ильдара Давлетшина выбрать три инвестиционные идеи на следующий год, которые, по их мнению, смогут пережить любые рыночные «штормы» — от переоценки американских акций до возможного схлопывания AI-бума.
Также обсудим:
• стоит ли сейчас смотреть в сторону недвижимости, сырья или криптовалют;
• какие идеи из наших рассылок показали лучшую доходность в этом году;
• что сработало у приглашенных экспертов.
И главное — вы сможете задать вопросы в прямом эфире.
Вебинар пройдет 25 ноября в 18:00 CET / 20:00 мск.
👍 Как принять участие