proVenture (проВенчур)

07 ноября 2022 17:15

Венчурный капитал vs фондовый рынок

2022 год внес и продолжает вносить свои коррективы в работу всех рынков и каждого участника – от стартапа и их инвесторов, до быстрорастущей компании и огромной корпорации.

Но, в отличие от фондового рынка, акционерный капитал, венчурные и прямые инвестиции больше ориентированы на рациональные метрики, контроль инвесторами, оптимизацию расходов и процессов в кризисные времена. Капитал ищет тех, кто наиболее четко и грамотно отвечает необходимым критериям инвестиционной привлекательности как на российском, так и на зарубежных рынках. Капитал помнит, что лучшую доходность всех времен сформировали инвестиции в доли компаний последнего мирового финансового кризиса 2007-2009 года: портфели инвесторов генерировали доходность в 61% IRR. Напротив, годовая доходность индекса S&P 500 в 2008 году показала убыток в – 38%.

Венчурный капитал во времена мировых финансовых кризисов:

1. Принципы и подходы в венчуре уникальны по своей сути – они дают понимание, как и по каким метрикам можно отличить хороший бизнес, а просто хороший бизнес от венчурного, с огромным потенциалом роста за счет нелинейности масштабирования.

2. Мультипликаторы, по которым оцениваются компании очень высоки перед спадом и снижаются во время кризисов, что дает возможность получать лучшие, чем обычно, оценки и условия сделок. И то, и другое влияет на конечную доходность инвесторов.

3. Компании привлекают средства не только для дальнейшего развития, но и для поглощения своих менее удачливых конкурентов по хорошим оценкам, что позволяет им получить новых пользователей, новые рынки, новую выручку дешевле, чем обычно и дешевле, чем через обычные каналы привлечения и инструменты развития

4. Несмотря на коррекцию рынка, венчурный капитал находится на пути к рекордному объему привлечения средств. По данным PitchBook, в этом году венчурные фонды в США закрыли сделки на сумму $137.5 млрд, что лишь немного не дотягивает до показателя 2021 года - $142.1 млрд. Привлеченный фондами за «жирные» годы 2020-2021 капитал, нужно будет куда-то инвестировать. Поэтому, даже после короткого затишья, большой капитал будет искать лучшие объекты для инвестиций и находить компании со здоровой юнит-экономикой.

Разобраться в том, как оценить инвестпригодность стартапа для приумножения капитала; понять как стартапы помогают увеличить долю на рынке, оптимизировать расходы и увеличить прибыль не только крупным корпорациям, но и среднему бизнесу; изучить инструменты структурирования сделок как на российском, так и зарубежном рынке; пройти весь инвестиционный процесс с реальными стартапами в рамках режима симуляции и не только – все это можно узнать на курсе по венчурным инвестициям в Школе управления СКОЛКОВО, который проводят уже более 7 лет в партнерстве с Международной организацией инвесторов INVESTORO.

Курс проводится в LIVE формате, и по опыту — это удобный и продуктивный формат для всех слушателей, которые подключаются из разных точек мира. Присоединяйтесь к обучению на программе «Венчурные инвестиции в стартапы и быстрорастущие компании», чтобы разобраться в построении и инвестициях в быстрорастущие компании.

Детали программы:
🗓 Старт: 11 ноября 2022
⏱ Продолжительность: 4 недели
💸 Преподаватели: более 20-ти топовых венчурных инвесторов

P.S. Для подписчиков канала действует дополнительная скидка 10%. Подробная информация 👉 по ссылке!

@proVenture

#реклама

proVenture (проВенчур)

04 ноября 2022 07:45

​​Саморазбор: анализ заявок на рекомендацию в Alchemist.

Решил взглянуть на текущую воронку проектов для рекомендации в Alchemist (вот тут был пост: /channel/proventure/2010). Вообще я планирую потом не ждать близкого дедлайна и рекомендации давать чуть заранее. Даже интересно, насколько будет меньше (!) заявок, потому что ну все же любят близко к дедлайну.

Сегодня последний день подачи заявок и новые запросы я уже не принимаю (так как разобраться в проектах вообще не будет уже времени), поэтому запосчу прям сегодня. Итак:

1/ Всего написали мне 44 человека, если учесть тех, кто писал так, как я просил – с хэштегом #alchemist2022. Сейчас все были максимально дисциплинированны – я вот буквально сейчас посмотрел отдельно и нашел только один проект по итогу, когда фаундер написал без хэштега. Были те, кто спрашивал “а как ты думаешь, подавать заявку или нет? И я в основном отвечал – конечно, надо пробовать”. Но рекомендацию в итоге не просили.

2/ Все проекты были максимально разными. Концентрация только в классических секторах B2B SaaS (5), FoodTech (5) и crypto (4). Еще несколько MarTech проектов было и FinTech (оба по 3).

3/ В итоге я дал рекомендацию 22 проектам (это ровно 50%) – обычно я рекомендовал меньше, но сейчас решил больше предпринимателей поддержать в непростые времена. Среди “густонаселенных” сегментов, о которых писал выше рекомендации получили 2 из 5 B2B SaaS проекта, 1 из 5 FoodTech, 1 из 4 в крипте, 2 из 3 в MarTech и 1 из 3 в FinTech. Но были и сегменты, где 100% рекомендаций – например, 2 из 2 в EduTech и 2 из 3 в productivity tools. Очень было интересно посмотреть на разные проекты.

4/ Отказников на самом деле не 22, а 19. Есть 3 проекта, которые не получили рекомендации – два фаундера не ответили на мои вопросы, а в одном случае я не донес позицию и фаундер оставил без фоллоу-апа.

5/ Раньше было такое, что меня в качестве референса указывали без одобрения. Обычно было 2-3 кейса, всегда любопытно, как будет сейчас. Референсы все сверяют, поэтому так делать точно не надо – вы сразу вылетаете из отбора.

Вот такой получился пост. Не знаю, какую он вам принесет особую ценность, наверное, кто-то после него даже отпишется (да, так случается после каждого поста, и для меня, как для гика это всегда боль-боль), но захотелось поделиться какой-то внутрянкой по своей активности.

Всем хорошей пятницы!

@proVenture

#alchemist #accelerators

proVenture (проВенчур)

03 ноября 2022 07:45

​​7 полезных каналов на YouTube для предпринимателей и технологических энтузиастов.

Интересный трэд в Twitter от Брайана О’Коннера (консультант по стратегии, ex-Deloitte), где он делает подборку интересных YouTube каналов для предпринимателей, которые касаются маркетинга и продаж.

Поехали!

1/ Impact Theory - Tom Bilyeu
Ссылка: https://www.youtube.com/c/TomBilyeu/videos
Том делает интервью с успешными предпринимателями и инвесторами на тему роста бизнеса (среди гостей Рей Далио, Тим Феррисс, Дэвид Гоггинс)

2/ Y Combinator
Ссылка: https://www.youtube.com/c/ycombinator/videos
Видео обучения в Startup School, интервью с партнерами и аламни и прочие полезные видео от #1 акселератора в мире

3/ Noah Kagan
Ссылка: https://www.youtube.com/c/OkDork/videos
Ноа основал AppSumo, а на своем канале берет интервью у предпринимателей, которые в основном касаются маркетинга и продаж.

4/ The Prof G Show - Scott Galloway
Ссылка: https://www.youtube.com/c/TheProfGShow-ScottGalloway/videos
Гораздо более академический канал, нежели все другие. Это логично, потому что автор – профессор NYU Stern. Но канал очень любопытный, поскольку там в основном короткие видео на 1-2 минуты в формате “chart of the week”, и это достаточно залипательно.

5/ Slidebean – Caya
Ссылка: https://www.youtube.com/c/Slidebean/videos
Slidebean является одним из самых популярных сервисов для подготовки презентаций, поэтому контент в основном касается презентаций, советов о том, как стартапу поднять деньги, но есть и инсайты по “growth hacking”, финансовому моделированию и прочим полезным штукам.

6/ Dreamit Ventures - Steve Barsh
Ссылка: https://www.youtube.com/c/DreamItVentures/videos
Канал от партнера венчурного фонда, много инсайтов по поиску инвесторов, аутричу, ответам на коварные вопросы инвесторов, ну и конечно по паттернам роста стартапа.

7/ Neil Patel
Ссылка: https://www.youtube.com/c/NeilPatel
Нейл основал компании Crazy Egg, Hello Bar и KISSmetrics и работает с крупнейшими технологическими компаниями как консультант и маректолог. Его канал как раз посвящен в основном диджитал маркетингу – SEO, вебсайты, performance marketing – это все то, что вы можете встретить на канале.

@proVenture

#howtovc

proVenture (проВенчур)

01 ноября 2022 17:15

Менторы стартапов: в чем их отличия от бизнес-ангелов, в чем их полезность, как (НЕ)разбогатеть будучи ментором.

Часто в дэках стартапов в команде видны инвесторы, именитые люди с опытом или эксперты в качестве “менторов” этого стартапа (или фаундеров?)

По рынку ходит такой миф, что менторы очень нужны каждому стартапу для развития, для формирования стратегии и команды, для привлечения инвестиций и в конечном итоге для того, что стартап быстро стал единорогом. Привлечешь ментора и … дальше мечты …

Ходит по рынку и другой миф, что есть такой потрясающий способ разбогатеть при нулевом или малом инвестиционном бюджете, нужно только самому стать ментором стартапа за 0.1-0.5% его эквити, после чего, конечно, стартап сразу же становится единорогом. А если их набрать аж 10… дальше мечты …

Как раз на тему менторства чуть больше с позиции самого эксперта и пройдет новый вебинар от команды IFG Lab под названием : Ментор: как (не)разбогатеть: 2 ноября (завтра!), 19.00 GMT+3 (Киев, Стамбул, Москва, Хельсинки).

О чем будут говорить на вебинаре?
– Менторство как бизнес-модель: фриланс, бизнес, инвестиции
– Мышление консультанта и мышление инвестора. Что и как инвестирует ментор.
– Ментор и бизнес-ангел: сходства и различия
– Личный инвестиционный портфель ментора: дилфлоу и управление рисками
– Инвестиционный тезис ментора стартапа
– Как превратить консалтинговый фриланс в инвестиции
– Партнерство ментора и инвестиционного бутика

Ссылка на трансляцию: https://youtu.be/z4wrgnfm7rs

Гость вебинара:
Илья Ивахин — управляющий частными венчурными портфелями супер-ангелов (20+ стартапов в портфеле), ментор, executive coach, эксперт по развитию бизнеса, независимый директор АНД, предприниматель, инвестор, руководитель проектов цифровой трансформации ГК Основа.

@proVenture

#event #реклама

proVenture (проВенчур)

31 октября 2022 17:21

Нетворкинг, брейншторминг, знакомство с новыми людьми – через Точка Нетворк.

Многие из нас пробовали сервисы для нетворкинга. Это работает в сообществах, работает вне сообществ, работает по абстрактным приоритетам.

Но часто мы ищем людей под более-менее конкретный запрос или проблему. И тут может понадобиться скорее партнер для ментального спарринга. С одной стороны, человек должен быть из схожей сферы и одного уровня, с другой — не быть непосредственно включенным в ваш бизнес, чтобы получился взгляд со стороны. Чтобы такой нашелся, должно сильно повезти.

Точка предложила системное решение, поскольку оно заточено под запросы – оно исключает элемент удачи и расширяет круг поиска. Речь идет про сервис Точка Нетворк для бизнес-знакомств.

Функционал:
– Вы формируете запрос
– Бот присылает 6 собеседников
– Можно разговаривать с одним или со всеми раз в неделю, на следующей неделе появляются новые люди и знакомства
– Бот спрашивает обратную связь и корректирует предложения в будущем

Сервис бесплатен и доступен не только клиентам банка. Можете прямо сейчас заполнить небольшую анкету, и в понедельник бот пришлет вам первых собеседников на выбор.

@proVenture

#реклама

proVenture (проВенчур)

28 октября 2022 08:45

​​Ответ на reject инвестора – нужно или нет?

Не нравоучения ради, а просто ради интереса я сделал эксперимент. С конца сентября по конец октября я отмечал следующее: случаи, когда фаундеры присылали мне проекты, которые интересны по вертикали и географии, но не подходят по стадии – они не подходили, и я отвечал: извините, они подходят тут и тут и не подходят тут. Письмо от фаундеров было хорошее и ответы тоже неплохие.

Что получилось? Я ответил 17-ти фаундерам, а вернулись обратно ко мне с благодарностью за фидбэк и с предложением быть на связи только … 3 (три) фаундера. Это меньше 20%, если быть точным 17.6%.

Что я думаю об этом?

1/ Я не буду относиться хуже к тем, кто не ответил мне и потом еще раз напишет с проектом. Для меня желание посмотреть на проект будет перевешивать. Тем более я забуду уже и только когда буду проверять, были ли раньше контакты, могу об этом вспомнить. Все равно это не будет особым негативом.

2/ Вместе с тем я буду больше рад получить новости от тех, кто мне ответил. Они запомнились.

3/ При этом, с другой стороны, меня посещают мысли – а зачем мне вообще отвечать? Фаундеры жалуются на отсутствие обратной связи, но по факту им нужны положительные ответы. С отрицательными они не работают. Тогда зачем мне отвечать “да/нет”, если это “нет”?
Не настолько критично, я все еще буду продолжать отвечать (я искренне стараюсь отрабатывать 90% проектов, которые посылаются мне), но стоит задуматься, почему инвесторы тоже могут бросить это дело.

А как у вас обстоят дела? Отвечаете или нет? Пройдите небольшой опрос ниже ради интереса.

@proVenture

#howtovc

proVenture (проВенчур)

07 ноября 2022 08:10

​​Насколько часто tier 1 VC фонды со-инвестируют друг с другом?

Интересный пост от ангела Ахила Пола (Caparo Group) на тему со-инвестиций венчурных фирм. Пост ссылается на данные (как минимум на 1 слайд) от Шамаса Палихапития (Social Capital), которые в отдельном посте я с ходу не нашел. Но слайд сам в приложении, конечно же.

Так вот, Шамас сделал анализ данных Pitchbook по сделкам 11-ти топовых VC за 2013-2022 (по сути 10 лет) и посмотрел, в скольких сделках они участвовали совместно.

1/ Самое большое пересечение у Index Ventures и Benchmark – 15.2%. Это любопытно, потому что Benchmark считается топовым американским фондом (кто-то считает его #1), а Index Ventures – это все же европейский фонд. Возможно, это часть их value proposition для своих инвесторов – “мы очень-очень-очень часто инвестируем вместе с #1 фондом”.

2/ Больше 10% пересечения есть только у одной пары – General Catalyst и a16z. Эта доля 10.6%. Достаточно любопытно с учетом того, что a16z инвесторы в общем-то скорее ранних стадий, а GC – более поздних.

3/ Есть 3 пары, которые чуть не дотянули до 10%, но были очень близки – это a16z и Founders Fund с 9.9%, Greylock и a16z с 9.8% и Khosla Ventures и Founders Fund с 9.6%.

4/ Тут уместно сразу сказать, что a16z со-инвестирует очень со многими – это видно по плотности. А Founders Fund, наоборот, по сути только с Khosla (один из лид партнеров Founders Fund, Кит Рабуа, ранее был партнером Khosla – это один из важных факторов).

5/ Кто с кем НЕ ходит в сделки: Khosla Ventures только в 1.7% сделок пересекался с Index, Tiger и Accel; Benchmark не очень любит вкладывать с Founders Fund и с теми же Khosla – у обоих пар 1.8% пересечений. P.S. есть и абсолютный 0% – между Tiger и Social Capital, но он не в счет, так как Social Capital не входит в топ-11.

6/ Не входит-то да, но этим анализом ребята из Social Capital тут намекают, что они классные – они-то со-инвестировали с большим количеством топовых VC (по сути со всеми, кроме Tiger) и поэтому у них небольшой относительно процент пересечения с каждым.

7/ “Ни с кем почти никогда не со-инвестировавший” Tiger Global нормально так со-инвестирует только с Accel – они пересекаются в 7.9% сделок.

8/ Важный момент – я не знаю, рассматривались ли именно сделки или просто факт инвестиций в одни и те же компании. То есть, например, Accel мог быть просто ранним инвестором в компаниях, которые потом поддерживал Tiger Global и, по сути, получилось почти 8% пересечения – но это не значит, что Tiger любит инвестировать вместе с Accel, а может значить чуть другое – что Tiger любит, когда до него инвестирует Accel. Что даже чуть более пикантно для понимания связи.

В общем вот такой любопытный анализ получился. Сам пост тут: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:6993872507489415168/

@proVenture

#research

proVenture (проВенчур)

03 ноября 2022 17:15

​​Как разделить бизнес на российскую и иностранную часть? Полезный вебинар от юристов!

Мои большие друзья из Lurye, Chumakov & Partners приглашают на бесплатный вебинар "Разделяй и … спасай. Как разделить бизнес на российскую и иностранную часть".

Давайте сразу про явки-пароли:
🗓 8 ноября 2022
📍 онлайн
❗️ необходима регистрация по ссылке
🕧 19:00 (ссылку на трансляцию вы получите за час до вебинара)
🗣 уже сейчас можно вступить в чат, где можно заранее задать вопросы спикерам

Говорить на вебинаре будут о том, как на базе вашего бизнеса создать самостоятельную российскую и иностранную часть и какие проблемы вам предстоит решить:

1. Основные юрисдикции, используемые для релокации
2. Сравнение ключевых юрисдикций, используемых сегодня россиянами для получения гражданства за инвестиции
3. Способы реструктуризации владения компаниями
4. Использование российского персонала vs перевод части персонала в иностранное государство
5. Перевод IP и иных активов (контракты, основные средства и проч.)
6. Разбор кейсов на основе сведений из публичных источников

Спикеры – команда LCh Legal: соуправляющие партнеры Андрей Чумаков и Владислав Лурье, советник Алла Абарышева и старший юрист, соруководитель практики LCh Private Capital Андрей Диденко.

Еще раз приведу ссылки:
❗️ регистрация на вебинар: https://norland-legal.timepad.ru/event/2198575/ и
🗣 чат: /channel/+GX76XZQD_2w2N2Fi)

Посмотреть предыдущие вебинары, в том числе актуальные сейчас в отношении релокации, можно на канале на Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCT7TOuJb9fUReE1Yj2kw5GQ.

P.S. Lurye, Chumakov & Partners – юридическая фирма, специализирующаяся на венчурных сделках, создании инвестиционных фондов и сопровождении проектов в технологических хабах в Азии, на Ближнем Востоке, ЕАЭС, ЕС и США.
Сайт: https://lch.legal/

@proVenture

#events #реклама

proVenture (проВенчур)

02 ноября 2022 07:45

​​🙏 Есть ли у вас middle-level вакансии для удаленной работы? Есть кандидат.

Всем привет, один мой близкий друг в связи и без связи с ситуацией находится в поиске удаленной работы. У него экономический/управленческий профиль, поэтому роль точно Нетехническая, а детали уже не столь важны, потому что он открыт к широкому набору историй.

Если коротко, то профиль следующий:
– Вышка ФГУ
– 5+ лет опыта работы в таких компаниях, как Ингосстрах, Major, Авилон, БВБ-Альянс.
– Занимался продажами и account management в b2b сегменте и в страховании, большое понимание автомобильной отрасли и mobility в целом, переключился в последнее время на металлопродукцию при этом
– Как sales и account manager работал с крупными клиентами типа Газпромнефть-Транспорт, МатчТВ, Норильский Никель, Simple
– Работал в AutoCAD, Bitrix24, в 1С:Предприятие помимо прочего

С учетом профиля идеальной историей будет project management/ops в компаниях с фокусом на b2b, или те же роли в области b2b sales (с учетом remote/flexi office). В идеале постоянная работа, но проектная тоже подойдет.

Он находится не в России, но на компанию в России готов работать (если она подразумевает возможность удаленки из-за границы), открыт к релокации – идеальный вариант Черногория.

Если у вас есть подходящие вакансии, или вы знаете о таких вакансиях, то напишите в ЛС, пожалуйста, буду признателен.

P.S. Поскольку я его лично знаю 100500 лет, то могу сказать, что человек ответственный и очень серьезный, а еще любитель мотоциклов и дорог (так что если вы тоже, то непременно сойдетесь на этой теме).

@proVenture

#оффтоп

proVenture (проВенчур)

01 ноября 2022 07:45

​​🇵🇹 Подборка сайд ивентов около Web Summit.

Друзья, делюсь с вами интересной подборкой сайд ивентов предстоящего саммита.

Многие говорят, что они даже зачастую полезнее основного форума.

Ссылка: /channel/por_tugal/783

Да, вот так коротенечко 🙃

@proVenture

#events

proVenture (проВенчур)

31 октября 2022 10:08

​​🔥 Что можно считать хорошим уровнем активации?

Очередной годный пост от Ленни Рачицки, на этот раз на тему активации пользователей. Опять этот пост совместный, со-автором выступил Юрий Тимен (экс-Grammarly, и похоже, что в оригинале его имя звучит как Юрий Тименко).

Ссылка: https://www.lennysnewsletter.com/p/what-is-a-good-activation-rate

1/ Как измерить уровень активации?

activation rate = [users who hit your activation milestone] / [users who completed your signup flow].

Универсально определить активацию сложно, но по классике считается, что это момент “ага”, когда мы понимаем, что у пользователя сформировалось четкое понимание value продукта и он формирует новую привычку – пользоваться им для чего-то.

2/ Activation milestones бывают разными, но они должны быть (а) с высокой вероятностью предсказывать улучшение retention и (б) зависеть от действий пользователя.
Например, для SaaS продуктов с мульти-пользователями внутри одной группы (b2b) обычно milestone устанавливается таким образом: “создано рабочее место с 2+ активными пользователями и 10+ созданными записями (items)”.

❗️P.S. В заметке есть большая карта с примерами milestones по активациям для разного типа бизнесов.

3/ Какой уровень активации может считаться хорошим?
– на основе опроса средний уровень активации – 34%, а медиана – 25%.
– отдельно по SaaS продуктам это 36% на среднем уровне и 30% на медианном уровне.

❗️[Смотрите очень классную табличку в приложенном рисунке – там все разбито по продуктам и типам бизнеса.]

4/ Какие существуют способы улучшения метрик активации?
– упростить UX/UI онбординга
– Сократить шаги на онбординге
– Фоллоу-апы (имейлы и комментарии)
– Оптимизировать копирование
– Улучшение каналов таргетинга
– Sales outreach
– Дополнительные стимулы
– Донесение value продукта до клиента как можно раньше

5/ Какие существуют самые распространенные ошибки в определении activation milestone?
– Установить его слишком рано (например, sign up очень часто ошибочно устанавливается в качестве milestone)
– Установить его слишком поздно (например, маркетплейсы часто говорят об активации, когда пользователь уже сделал несколько покупок. Активация – индикатор того, что привычка появилась, а не доказательство этой привычки)
– Установить milestone, который не предсказывает retention (условно, если milestone пройден, то у этой группы клиентов retention x2 выше, чем у других)
– Milestone не зависит от действий пользователей
– Слишком сложный

6. Сколько нужно времени для прохождения milestone’а?
Только 6% компаний устанавливали предельный срок, когда активация должна быть произведена – в среднем это 7 дней, а медиана – 10 дней хотя отдельно про эти метрики в опросе не спрашивали, так что результат скорее для референса.

6/ Как определить свой activation milestone и понять, что он реально влияет на retention, а не просто коррелирует с уровнем удержания клиентов?
– для начала стоит выбирать свой milestone, который коррелирует с долгосрочной гипотезой полезности продукта.
– качество такого mileston’а можно проверить посредством экспериментов и анализа результатов первых пользователей. Можно аккумулировать самых лучших пользователей и смотреть, работает ли для них триггером прохождения mileston’а. Если да, отлично, если нет, надо проводить новый эксперимент.

@proVenture

#saas #howtovc