52483
🖋Автор канала - Залим Сохов @onfleek024 👤 Профиль в Тинькофф Инвестициях: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing?utm_source=share Регистрация в Роскомнадзор № 4776840221.
🌾 Размещение Акрон-001Р-08-боб в USD.
⚙️ Параметры размещения:
♥️Рейтинг: ruAA/AA.ru "Стабильный" ЭКСПЕРТ/НКР;
♥️Эмиссия: 200 млн долл.
♥️Номинал: 1000 долл.;
♥️Срок: 2,5 года (10.11.2027);
♥️Купон: 8,75% (YTM ~ 28.8%) постоянный;
♥️Периодичность: ежемесячный;
♥️Амортизация: по 50% от номинала в даты выплаты 28-го и 31-го купонов.
Компания показывает стагнацию своих результатов, после ударного 2022 года, когда цены на удобрения были на максимумах.
♥️Выручка: 340,08 млрд. (+10,42%)
♥️EBITDA: 60,7 млрд. (-12%)
♥️Прибыль: 30,52 млрд. (-14,6%)
На прибыль компании давят рост коммерческих расходов, таможенные пошлины на мин удобрения, рост транспортных расходов, рост %% расходов из-за высокой ключевой ставки.
Если с точки зрения стоимости акции компании абсолютно не интересны:
♥️P/E 21.5
То с точки зрения долговой нагрузки все выглядит прилично:
♥️Долг/EBITDA: 1,7х
♥️Коэффициент покрытия процентов: 9,9
♥️Коэффициент текущей ликвидности: 1,13
♥️Коэффициент быстрой ликвидности: 0,87
Компания в последние годы наращивает заимствования, что привело к снижению доли капитала в активах. Компания способна покрыть текущие обязательства текущими активами, а уровень покрытия процентных платежей указывает на высокую способность обслуживать долг.
📌 Размещение выглядит перспективным, учитывая курс доллара на уровне 80 руб., а так же доходность - по слухам, книгу закроют с купонной ставкой 8,5%. Это интересно.
Я такого еще не встречал!
Коллаборация Мосбиржи с Кофеманией и шанс выиграть билеты в ложу Большого театра!
Фьючерсы COCOA успешно стартанули на Мосбирже - среднедневной объём торгов контрактами на какао всего за 6 мес. вырос до 477 млн руб. в марте 2025 года. Инвесторам полюбился не только природный газ, но и этот вкусный товарный фьючерс. Эта популярность вдохновила Мосбиржу на коллаборацию с Кофеманией, чтобы сделать повседневную жизнь инвесторов ярче и насыщеннее.
Теперь, в апреле срочный рынок Московской биржи и Кофемания представляют совместно разработанный моккачино на основе шоколада из Никарагуа и какао из Коста-Рики, вдохновленный фьючерсами COCOA. Весь вкус графика цен на какао, который можно смаковать!)
❗️ С 4 по 25 апреля 2025 года при заказе "моккачино MOEX" в Кофемании вы получите скретч-карту с промокодом для участия в специальном розыгрыше. Зарегистрировав код на сайте, можно выиграть 6 билетов в ложу Большого театра. Главный приз будет разыгран с помощью рандомайзера 28 апреля.
📍Как участвовать в розыгрыше:
1 - Закажите MOEX моккачино в «Кофемании»
2 - Получите скретч-карту с промокодом
3- Введите код на сайте акции и получите шанс выиграть 6 билетов в ложу Большого театра.
Поставьте реакцию, если:
🔥- уже попробовал "моккачино MOEX"
❤️- ещё не пробовал, но хочу
ПАО "Московская биржа", ИНН 7702077840 erid:2SDnjdLarQM
Медвежу по Мечелу и Яндексу на текущий момент...Хотя, наверное, можно и на индекс взять в шорт, но там всякие нежданчики в "Газпромах" могут картину поломать, а вот в этих двух ребятах я сильно сомневаюсь, что есть какие-то краткосрочные драйверы для роста....
Читать полностью…
Пока Трамп бесчинствует на рынках своим Tariff Hammer'ом и укатывает доходности портфелей инвесторов, я решил лично протестировать продукт Jetlend, открыв счет и заведя на платформу 100k руб. Средневзвешенная ожидаемая доходность на платформе сейчас составляет ~32%.
Компания обещает на платформе высокую ставку по займам, которая фиксируется на 2-3 года, в отличие от депозитов, где хорошие ставки обычно даются на более короткий срок. Платформа легальна: Джетленд включен в реестр операторов инвест платформ, который ведет ЦБ, имеет статус резидента Сколково.
📍С марта 2024 года компания совершила более 30 доработок системы оценки рисков, это значит подход к заемщикам стал строже, соответственно, риск невозвратов снизился:
- Усилен контроль по Группам связанных заемщиков (ГСЗ) — при неполном раскрытии структуры лимиты ограничиваются или заявка отклоняется.
- Все расчеты проходят валидацию через внутренние шаблоны стресса (рост долга, снижение выручки), чтобы выявить потенциальную нестабильность.
- Введены обязательные выездные проверки для всех заемщиков: офис, команда, склад, активы, соответствие заявленной модели.
В итоге этих изменений - снизился уровень дефолтов и повысился доход инвесторов. Уже в марте рыночная доходность на платформе составила 33,4% XIRR. Для сравнения, средняя ставка по банковским депозитам (RUONIA) составила 21,4%.
Сейчас отличное время, чтобы заходить на платформу и начинать инвестировать.
👍 Для подписчиков канала акция - бонус +1,5% на первое пополнение по ссылке. Бонус можно получить до 24.04.2025
Неужели выйдут из банковского бизнеса?! 😄
⚡️ВТБ поставил перед собой задачу выйти из непрофильных активов в ближайшие 5 лет.Читать полностью…
Диасофт $DIAS решил отменить допэмиссию, а вместо этого основные акционеры профинансируют проекты суммой ~1 млрд руб через беспроцентный займ компании.
В текущих условиях выглядит как разумный шаг. Будем пристально следить за результатами.
🔌 Размещение облигаций МВ Финанс-001Р-06
⚙️ Предварительные параметры:
♥️Рейтинг: АКРА A(RU) прогноз "Стабильный"
♥️Эмиссия: 2 млрд руб.
♥️Срок: 2 года (11.04.2027г.)
♥️Купон: не выше 26% (YTM < 29,93%)
♥️Тип купона: постоянный, ежемесячный
Ранее, в начале марта, эмитент отложил размещение облигаций на 3 млрд руб., а также перенес книгу с 9-го апреля на 16-ое. Скорее всего менеджмент компании ждал благоприятного рынка. Сейчас ставки по депозитам начали снижаться и облигации снова становятся крайне выгодным инструментом для вложений.
▫️Участники рынка, а в особенности бондхолдеры ждали допэмиссии, т.к. она могла бы хорошо поправить ситуацию с финансовым положением, но на звонке в ноябре с менеджментом компания заявила, что на данных уровнях рынка им это не интересно. В середине марта стала понятна причина переноса книги и отсутствие доп. эмиссии. Как говориться в сообщении компании:
ПАО "М.Видео" до конца 1 квартала 2025 года получит от акционеров 30 млрд рублей для реализации новой стратегии на ближайшие три года. Из них уже более половины поступили в компанию."
Так вот за чей счет банкет 🥲
https://www.rbc.ru/business/11/04/2025/67f841df9a79473d229336d9
3️⃣ Облигации Атомэнергопром-001P-05
На витринах брокеров давно висело это размещение от дочки Росатома, но абсолютно без какой либо конкретики: Ни сроков, ни доходности. Но вот, наконец, дали параметры прямо накануне букбилдинга:
✔️Параметры выпуска
♥️ Рейтинг: AAA(RU)/ruAAA прогноз "Стабильный" АКРА/ЭКСПЕРТ;
♥️Эмиссия: 40 млрд руб.;
♥️Срок: 5 лет (11.04.2030г.)
♥️ Доходность: не выше КБД (5 лет) + 350 б.п.;
♥️Выплаты: Квартальный;
🧮 Купон определяется исходя из доходности на кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет + 350 б.п.. Смотреть ТУТ. Сейчас это 16,3%, соответственно доходность будет не выше 19,3%, что выше чем у недавнего размещения РЖД БО 001Р-38R с купоном 17,9% и аналогичной дюрацией. Этот выпуск оторвали с руками на размещении.
Также спасибо эмитенту, что отчет выпустил на сервере до размещения, а не после, как некоторые, чтобы не испортить сбор заявок:
♥️Выручка: 2,5 трлн руб. (+17,5% г/г);
♥️Чистая прибыль: 351 млрд руб. (+40% г/г).
Коэффициенты финансовой устойчивости:
♥️ND/EBIT: 4,98
♥️Коэффициент покрытия процентов по EBIT: 6,53
♥️Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: -1,19
У компании не маленькая долговая нагрузка и недостаток собственных оборотных средств, собственно зачем и идут занимать. EBIT покрывает проценты 6х раз, что демонстрирует устойчивость к обслуживанию долга.
✔️ В итоге, у этого размещения есть хорошая премия к аналогичным выпускам, а также дюрация 3,36 лет, что редкость. Подали заявку, видится повторение истории как и с РЖД 38, который в моменте вырастал на 9%.
"Непереводимая игра слов" (с)
Читать полностью…
Пора попробовать потестить снизу 200MA...
- мировые рынки стабилизировались
- индекс Мосбиржи падал 14 сессий к ряду и перепродан локально
- многие бумаги жутко перепроданы
📝 Продолжаем следить за результатами Группы «МГКЛ» $MGKL (в которую входит "Мосгорломбард").
▫️Ключевое по результатам за 1кв25:
📍Рост выручки в 4,5 раза (до 3,34 млрд руб.) обусловлен:
- Экспансией в сегменте ресейла;
- Развитием ломбардного бизнеса;
- Ростом вторичной торговли драгоценными металлами.
Это указывает на успешное масштабирование и диверсификацию бизнес-модели.
📍Увеличение клиентской базы на 12% (до 51,7 тыс. человек):
- Новые товарные категории (шины, детские товары, товары для здоровья) привлекли дополнительную аудиторию;
- Цифровизация коммуникаций упростила взаимодействие с клиентами.
📍Рост портфеля на 30% (до 2 млрд руб.) связан с:
- Расширением ассортимента (повышение ликвидности).
- Выходом на новые рыночные ниши (например, премиум-сегмент).
▫️Эффективность операций:
- Сокращение доли «залежалых» товаров с 34% до 10% за год:
- Ускорение оборачиваемости свидетельствует об оптимизации управления запасами.
- Вырос спрос на продукты с высокой ликвидностью, что снижает риски устаревания.
▫️Ключевой драйвер роста — платформа «Ресейл-Маркет»:
- Технологические преимущества (мгновенный выкуп, онлайн-оценка) повышают лояльность клиентов.
- Платформа становится экосистемой, объединяющей продажи, оценку и логистику, что создает синергию для бизнеса.
▫️Перспективы и приоритеты компании на второй квартал:
- Онлайн-продажи: увеличение их доли усилит маржу за счет снижения затрат на физическую инфраструктуру.
- Новые категории: например, электроника или luxury-сегмент могут привлечь более платежеспособную аудиторию.
- Интеграция экосистемы: использование данных платформы «Ресейл-Маркет» для персонализации сервисов.
🧐 Резюмируя, Группа "МГКЛ" $MGKL на текущий момент демонстрирует впечатляющую динамику, а менеджменту для устойчивого роста необходимо фокусироваться на технологической адаптивности и управлении рисками, связанными с экспансией. Планирую купить и ищу привлекательную точку входа.
Выкупят опять золото или нет?
Что думаете? 👇
Один из самых прибыльных вариантов инвестирования в 2025 году - курортная недвижимость на Черном море в городе Анапа.
Почему именно Анапа?
✅ Поручение президента РФ - проект "Новая Анапа", под который будет выделено 800 гектаров земли на застройку и 250 млрд рублей на развитие.
✅ В перспективе Анапа обгонит по развитию Сочи, что обеспечит наибольший рост цены на недвижимость среди городов-курортов Черного моря.
✅ Выгодное расположение: Анапа - это крупный транспортный узел, находящийся в центре между Крымским мостом, Новороссийском и Краснодаром. В городе также есть аэропорт и ЖД-вокзал.
✅ Среднегодовая загрузка отелей 70%, что обеспечивает постоянный доход от сдачи в аренду.
📈 Недвижимость в 2025 году на фоне будущего снижения ключевой ставки станет одной из самых рентабельных инвестиций.
🏢 ЖК Мореград - комплекс бизнес-класса в 5 минутах от моря.
- Квартиры/апартаменты с ремонтом и сантехникой
- Новые школы и детские сады на территории, бассейны, теннисный корт, тренажерный комплекс, парковка
- Подземный и наземный паркинг, прогулочная аллея, детские и спортивные площадки, зоны BBQ, мини-сад.
💡 Специальное предложение - беспроцентная рассрочка 0%, это идеальная возможность для покупки в условиях высокой ключевой ставки.
- Первоначальный взнос всего 20% от стоимости объекта и льготный период до конца строительства с минимальными ежемесячными платежами.
Стало интересно? Переходите по ссылке на сайт жилого комплекса, оставляйте номер телефона и персональный менеджер подробно расскажет о комплексе, доступных лотах и актуальных способах приобретения.
❗️Консультация бесплатная и ни к чему не обязывает. Как и потенциальное ведение сделки. Вся недвижимость покупается напрямую от застройщика по ФЗ-214 с эскроу-счетами.
Технически Лента $LENT нравится в лонг. Полагаю, может быстро добраться до 1625 при пробитии локального максимума.
Обсуждали на эфире пятницу.
Отчет за 4кв24 года лучше, чем у Х5, к примеру.
🏦 Т-Технологии $T выкатили операционные результаты за март 2025.
Можно сравнить ключевые метрики по юзерам со 🏦 Сбером $SBER :
- Общее число клиентов экосистемы Т +19% г/г и превысило 50 млн человек (Сбер - 110,1 млн чел)
- # активных пользователей приложений в месяц (MAU) +14% г/г, до 33,3 млн человек (Сбер: 84,2 млн)
- # активных пользователей приложений в день (DAU) +18% г/г, до 15,5 млн человек (Сбер: 44,6 млн)
Соотношение DAU/MAU:
Т-Технологии - 46,5%
Сбер - 52,9%
🧐 Есть пространство для наращивания клиентской базы до более чем в 2 раза у Т-Технологий, при этом приложением Сбера люди пользуются чаще в среднем в день.
Если предположить, что "принятие" происходит согласно диффузной модели Э. Роджерса, то первые 3 типа людей уже в клиентах $T:1. Новаторы - 2,5%;
2. Ранние последователи - 13,5%;
3. Ранее большинство - 34%;
4. Позднее большинство - 34%;
5. Отстающие - 16%.
Остаются более консервативные члены социума (например, пенсионеры), ARPU (средняя выручка с юзера) с которых теоретически должна быть ниже, чем с первых трёх категорий. Ладно, это было лирическое отступление))
Если расти по клиентам +19% в год, то на пару лет хорошего роста должно хватить, а далее реклассификация в value stock, если не будет каких-то уникальных ценностей против конкурентов.
Стоит добавить, "Т-Технологии" подтверждает на 2025 год план роста чистой прибыли не менее чем на 40%, традиционно с большим вкладом второго полугодия, при сохранении рентабельности капитала по итогам года выше 30%.
🏛 Ровно через неделю будет заседание СД Банка России по ключевой ставке. Консенсус большинства аналитиков:
♥️Сохранение ключевой ставки неизменной;
♥️Умеренно-жесткий сигнал.
По всем данным мы видим:
♥️Замедление кредитования (-0,3% март);
♥️Снижение инфляционных ожиданий;
♥️Снижаются ценовые ожидания бизнеса (19,8 пт);
♥️Охлаждение рынка труда (2,4%);
Участники рынка ожидают начала снижения ключевой ставки в 2П2025 г., а значит есть еще время зафиксировать высокую доходность. Вы часто спрашиваете про ОФЗ, но сегодня я сделал подборку качественных корпоратов, которой можно пользоваться как шпаргалкой, когда идей нет, а купоны, амортизации или дивиденды нужно реинвестировать.
Рейтинг А-:
♥️ВИ.ру-001Р-03 (RU000A109VK0): YTM 22.83%, Дюрация 1.61;
♥️ВУШ-001Р-02 (RU000A106HB4): YTM 25,9%, Дюрация 1.13;
♥️ИЭК Холдинг-001Р-03 (RU000A10B3T6): YTM 23,6%, Дюрация 1.2;
Рейтинг А:
♥️ЯТЭК-001Р-03 (RU000A1070L0): YTM 21,78%, Дюрация 1.34;
Рейтинг А+:
♥️Инарктика-002P-03 (RU000A10B8P3): YTM 27,4%, Дюрация 2,1;
♥️Селигдар-001P-03 (RU000A10B933): YTM 26%, Дюрация 1,87;
Рейтинг АА-:
♥️БалтЛизинг-БО-П15 (RU000A10ATW2): YTM 25,4%, Дюрация 1,55;
♥️Новотранс ХК-001Р-05 (RU000A107W06): YTM 21,6%, Дюрация 1,55;
↗️ Данные эмитенты не вызывают опасений относительно своего финансового состояния, а высокая доходность + дюрация позволяют зафиксировать ее на ближайшие пару лет. Так же в случае снижения КС рыноная цена будет переоценена выше. Сохраняйте.
Наше официальное приложение снова доступно в App Store. Это последняя версия: более быстрая, безопасная, с новыми функциями — и новым названием.
➡️ Приложение могут удалить из App Store в любой момент — скачайте его, пока это возможно: https://t.tb.ru/ios_apr_channels
Заголовок, конечно, байтящий на лонг, но нужно понимать, что это не свежее высказывание/декларация намерений, а лишь мнение авторов статьи в Bloomberg, где рассуждают о том, что снятие некоторых санкций может быть разменной монетой в сделке по прекращению конфликта на Украине)
Читать полностью…
Рынок продолжает быть чувствительным к новостям и даже лишь вот это👇 двигает SP500 и золото существенно:
⚡️КИТАЙ ОТКРЫТ ДЛЯ ПЕРЕГОВОРОВ, ЕСЛИ ТРАМП ПРОЯВИТ УВАЖЕНИЕ — МИД
💎 Сложные времена для Алроса $ALRS затягиваются...
Чистый импорт необработанных алмазов в Индию в марте снизился на 5% г/г по сравнению с -49% г/г в феврале. В то же время, чистый экспорт бриллиантов вырос на 6% г/г.
Чистый импорт синтетических алмазов сократился на 33% г/г. Чистый импорт алмазного сырья, выращенного в лабораторных условиях, составил 4% от общего объема торговли.
Хотя GJEPC и отметила надвигающееся оживление в алмазной отрасли, участники рынка подчеркнули, что в начале 2025 года запасы алмазов на "промежуточном" (Midstream) рынке все еще были высокими. Тем временем индийские экспортеры алмазов ожидают, что новая эскалация торговой войны между США и Китаем повлияет на доверие покупателей, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Следовательно, потенциальное восстановление алмазного рынка может занять больше времени, чем изначально предполагалось.
📍 Продолжаю с интересом следить за результатами М.Видео-Эльдорадо $MVID. Вчера компания провела встречу с инвесторами. Поделюсь ключевыми наблюдениями:
▫️Компания адаптируется к сложным условиям, а менеджмент сохраняет уверенность и оптимизм:
Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику (ДКП) ЦБ РФ и охлаждение рынка бытовой техники, M.Видео-Эльдорадо демонстрирует устойчивость и готовность к трансформации.
Компания успешно реализует антикризисный план, включая:
- запуск собственных импортных операций с нуля;
- налаживание прямых партнерств с новыми поставщиками из Китая, Турции и стран СНГ;
- сохранение рыночной доли благодаря уникальным сервисам и продуктам.
▫️Ключевой фактор оптимизма: менеджмент фокусируется на маржинальности и операционной эффективности, что уже привело к снижению соотношения Net Debt/EBITDA до 3,86x (1П24).
▫️Стратегические приоритеты и конкурентные преимущества
- Статус «Главного эксперта по технике»: офлайн-магазины пока остаются ключевым драйвером решений о покупке. Клиенты ценят живое общение с консультантами и возможность тестирования техники.
- Сервисные инновации:
- Услуги M.Мастер (доставка, ремонт, установка и обслуживание) и продажа восстановленных гаджетов.
- Трейд-ин (3 500 моделей смартфонов) и партнерство с Avito для выкупа техники.
- Финансовые продукты:
- Рассрочка на 24 месяца без переплат (уникальное предложение на рынке).
- Лидерство в POS-кредитовании даже при ключевой ставке 16% (2024).
▫️Ключевые векторы развития до 2027 года.
Инвестиции: Акционеры направят 30 млрд рублей в 1 полугодии (более половины уже получено) на:
- Открытие магазинов компактного формата (в 2024 г. уже открыто 100) и закрытие убыточных точек (в первую очередь, дублирующие магазины «Эльдорадо»).
- Рост онлайн-продаж, а также трансформацию части магазинов в шоурумы для их усиления.
- Производство под СТМ: запуск собственных брендов бытовой техники совместно с партнерами из Китая и Беларуси.
- Обновление программы лояльности M.Club: новые простые и понятные механики бонусных баллов для повышения вовлеченности покупателей.
- Продолжение развития сервисного направления М.Мастер и новых финансовых продуктов.
- Повышение эффективности ИТ-инфраструктуры и дальнейшее улучшение клиентского сервиса.
▫️Риски и их нивелирование
Снижение спроса: Из-за высокой ключевой ставки и сокращения кредитования.
- Ответ менеджмента: Ожидание разворота спроса во 2П25 за счет накопленного отложенного спроса.
Долговая нагрузка: Чистый долг — 79,3 млрд руб. (1П24).
- Меры: Строгий контроль издержек, оптимизация сети, фокус на маржу.
Конкуренция с маркетплейсами:
- Ответ менеджмента: Сотрудничество со всеми маркетплейсами и выгодные продажи на них. Акцент на уникальный сервис (M.Мастер, трейд-ин), программу лояльности и офлайн-экспертизу.
▫️Подводя итоги:
M.Видео-Эльдорадо сочетает адаптивность и стратегическую ясность. Компания не только выживает в условиях кризиса, но и укрепляет позиции за счет уникальных сервисов, контроля издержек и инвестиций в перспективные направления. Акции — для среднесрочных инвесторов, верящих в восстановление рынка и эффективность антикризисных мер. При этом, инвесторам не стоит забывать и про риски — от того, как менеджмент справится с трансформацией бизнеса и как эффективно будет решать проблему высокой долговой нагрузки и будет зависеть судьба компании. Необходимо пристально следить за результатами и даже более того, желательно, регулярно посещать магазины, чтобы воочию наблюдать есть ли изменения, как в бизнесе так и в траффике.
Продолжаю ожидать восходящего движения к 200-дневной средней 2850 - по сути, 2850 пунктов будет Рубиконом, где с равной вероятностью стоит ожидать, как разворота вниз, так и движения к 3000 пунктам.
Около 2850 пунктов стоит ожидать choppy market, где спекулянты будут подскидывать подобранные на проливах позиции.
Доллар торгуется будто его планируют девальвировать против других валют (см. DXY). Не верю!
Если движение в валютах фейковое, то и на ослаблении рубля, возможно, наши акции могут и подрасти и дальше.
Минфин Китая с 10 апреля введет дополнительные тарифы в размере 84% на товары из США.
Читать полностью…
📰 Bloomberg: Россия пожинает плоды скупки золота c 2014 года, которая помогла компенсировать примерно треть замороженных активов в ее резерве на "черный день".
Стоимость золотых резервов России выросла на 72%, или на $96 млрд с начала 2022 года, согласно данным ЦБ. Физическое количество золота в казне Банка России за последние 3 года существенно не изменилось, оставаясь на уровне около 75 млн унций.
Судьба резервов страны, замороженных за рубежом в качестве "наказания" за события февраля 2022 года, остается неопределенной. Европейский союз не исключил использования части средств для помощи Киеву в борьбе с Россией или для финансирования восстановления после окончания конфликта. В худшем случае, если ни один из замороженных активов не будет возвращен, рост стоимости золота компенсирует около 1/3 потенциальных потерь. Если усилия президента США Д. Трампа по прекращению конфликта приведут к размораживанию всех оставшихся резервов, Кремль будет сидеть на финансовой подушке, которой у него никогда не было.
"Золото относительно неликвидно по сравнению с другими традиционными резервными активами, такими как казначейские облигации США или европейские долговые ценные бумаги", — сказала Т. Орлова, экономист Oxford Economics - "Но высокий текущий мировой спрос на золото может облегчить центральному банку продажу относительно большого его количества в случае кризиса платежного баланса".
«Сейчас нет необходимости тратить резервы», — сказал Олег Кузьмин, руководитель аналитического отдела Renaissance Capital. «У Банка России достаточно ликвидности в юанях на случай любых потрясений».Читать полностью…
Начало года выдалось очень насыщенным для российской экономики! 🔥
А это значит, что пришло время для эфира с ведущими экспертами УК «Альфа-Капитал» по экономике, акциям и облигациям. Уже завтра мы в прямом эфире поговорим о том, что делать с портфелем, и ответим на все интересующие инвесторов вопросы:
📌 ЦБ держит интригу. Когда ждать снижения ключевой ставки?
📌 Рубль укрепился до максимумов за год. Но надолго ли?
📌 Потепление в геополитике. Как подготовить к нему свой портфель?
📌 Какие продукты наиболее актуальны сегодня?
Обещаем — будет интересно! Подключайтесь к нам завтра, 8 апреля, в 18:00 мск😎
🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfacapital
По данным на пятницу 04.04.25 Managed Money по золоту:
- Резко нарастили шорты до уровня апреля 2024 года;
- Продолжили сокращать лонговые позиции.
Продолжаю удерживать шорт позицию по золоту, пока без сокращений.
Индекс Мосбиржи вчера: -3,2%
Лента $LENT: +1,2%
Защитный актив! 😁
📈 На днях компания ТГК-14 $TGKN объявила результаты за 2024 год по МСФО. Посмотрим на цифры:
♥️Выручка – 19,3 млрд рублей (+8,7% г/г)
♥️EBITDA – 3,8 млрд рублей (+23,4% г/г)
♥️Чистая прибыль – 1,8 млрд рублей (+6,9% г/г)
👆 Рост выручки обусловлен спросом на теплоэнергию и электроэнергию в регионах присутствия:
♥️Выручка от тепловой энергии: 10,2 млрд руб. (+5,7% г/г)
♥️Выручка от электроэнергии: 5,8 млрд руб. (+48,2% г/г)
Выручка растет как за счет роста тарифов и расширения клиентской базы в регионах присутствия, так и благодаря повышению объемов генерации и оптимизации работы электростанций.
С момента, как контролирующим акционером ТГК-14 стала Дальневосточная управляющая компания (АО «ДУК»), (доля 75,6%) компания значительно поработала над маржинальностью:
♥️EBITDA margin: 19.6% (+2,3 п.п.)
♥️Маржинальность по чистой прибыли: 9,1%
А также контролем над расходами:
♥️Прочие операционные расходы снизились: 2,5 млрд руб. (-29,7% г/г).
♥️Прочие операционные доходы: 878 млн руб. (+181% г/г) повысились за счет субсидий, компенсаций и восстановления резервов.
У компании комфортная долговая нагрузка:
♥️ND/EBITDA: 1,83х 🟢
♥️EBIT / %%: 2,17х 🟢
♥️Коэффициент текущей ликвидности: 1,02
Компания 2 месяца назад разместила выпуск ТГК-14-001Р-05, который на данный момент вырос на +10%, я участвовал и продолжаю держать. Компания располагает достаточным объёмом ликвидности – операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и совокупного объёма невыбранных кредитных линий является достаточным для покрытия всех плановых расходов.
🪙У компании есть действующая дивидендная политика. Так, на выплату дивидендов направлено 100% чистой прибыли по итогам 2022 и 2023 годов. Также выплачивались промежуточные дивиденды в размере 100% чистой прибыли за 1П 2024 г.
📌 Компания работает в устойчивом секторе, не подверженном внешним рискам, стабильный рост обусловлен индексацией тарифов и ростом объемов продаж электро и тепло-энергии.
Динамика классов активов в 1 квартале 2025 года (правая картинка) и исторические годовые значения золота.
Читать полностью…