36619
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
В отличие от незадачливого мистера Пиля, о котором рассказал уважаемый Павел Пряников хозяева РФ экономики классиков марксизма читали (в СССР они все были отличниками политической подготовки), и на чем держится хрупкая власть капитализма – понимают хорошо
На чем погорел мистер Пиль – на невозможности «экспортировать» на новую землю «социальную ситуацию», характерную для Англии того времени, где
после огораживания - массовой приватизации общинных земель, крестьяне больше не имели доступа к какой либо земле. Безземельный работник, уволившись с наёмной работы в Манчестере, Ливерпуле или Глазго, просто умер бы от голода. Однако в Западной Австралии обилие пустующих земель предлагало им альтернативу: расторжение контракта и работу на себя. Таким образом, незадачливый мистер Пиль остался с великолепными средствами производства Made in England, большим количеством денег, но без власти командовать своими рабочими.
Государство благосостояния: мечта или необходимость? По мотивам поста ув. "Деньги и песец" как разорвать замкнутый круг
Когда мы говорим «все хотят жить в государстве благосостояния», в голове всплывают образы уютной Скандинавии или послевоенной Англии. И не зря: именно тогда в Великобритании окончательно отменили Poor Laws — законы, по которым помощь бедным регулировалась с 1601 года (!). С этого момента началось настоящее строительство welfare state — государства, которое не отворачивается от уязвимых.
Но что это значит на практике?
Очень точно это показано в фильме Cathy Come Home (1966). Показ фильма как разорвавшаяся бомба , наверно из недавних параллелей это обсуждение фильма Adolescence.
Фильм Cathy Come Home показал "обычным благополучным англичанам", что значило потерять жильё в их собственной стране, где формально была и есть соцзащита. Реакция не заставила себя ждать: именно после него в Британии появилась программа Shelter, помогающая бездомным.
Совет: если нет времени на весь фильм — посмотрите хотя бы последние 20 минут. Это Англия, 1960-е. Женщины и дети, оставшиеся без крыши над головой,...
Вот пара диалогов из финала:
Cathy: If the kid was in top tip condition, how come it is dead now?
Nurse: Tell me — the mother must have been to blame.
“You can't keep your children if you can't provide a home.”
“I'm their mother! You can't take them!”
Мы редко смотрим на структуру ВВП по источникам доходов. Причина понятна: из 3-х основных методов расчета ВВП это наименее популярный (плюс этот метод не является самостоятельным). Два других- это метод использования и производственный.
А зря мы не обращаем внимания. История ВВП в РФ по источникам доходов- это "туда-сюда" между оплатой труда и валовой прибылью экономики.
Оплата труда наемных работников представляет собой вознаграждение в денежной или натуральной форме, выплачиваемое работодателем наемному работнику за работу, выполненную в отчетном периоде.
Коротко о главном на логистическом рынке за неделю
🔷 Погрузка на сети РЖД продолжает снижаться — в мае показатель упал на 9,4%, в основном за счет стройматериалов, нефтяных и металлургических грузов.
🔷 Морскому терминалу по перевалке генеральных и навалочных грузов в Новороссийске потребовалась господдержка. Стоимость проекта оценивается в 120,7 млрд руб., инвесторы вложили 20% от этой суммы, остаток должен покрыться займами через ВЭБ.РФ.
🔷 РЖД пожаловались на рост инфлированных заявок грузоотправителей. В мае они не предъявили к перевозке 24 млн т грузов. Еще в марте отклонение составляло 4,5 млн т, по оценкам холдинга.
🔷 «Дальтрансуголь» расширил перевалочные мощности до 32,8 млн т. В планах порта — увеличить их до 40 млн т, но пока этому препятствует загруженность железнодорожной инфраструктуры.
🔷 Группа FESCO собирается купить Калининградский морской торговый порт за 2,7-2,8 млрд руб через свое дочернее предприятие. Расширение портовых и терминальных мощность заложено в планах развития логистического бизнеса «Росатома», которому принадлежит транспортная группа.
Про Логистику. Аналитика
Коротко о главном в отрасли за неделю
🔷 «Росхим» приобрел химическую компанию «Химтех», которая стороит завод по производству карбамида мощностью 1,1 млн т в год. Это третье такое предприятие в портфеле «Росхима» за последнее время.
🔷 В Нижегородской области открыли первый в России завод по производству силикагелей и силиказолей, стоимость проекта оценивается в 21 млрд руб. В последующем мощности предприятия будут расширены, заявили власти.
🔷 Еврокомиссия представит план поэтапного отказа от российского газа к 17 июня. Он будет сопоставим с санкционным режимом.
🔷 Внутренний рынок полностью обеспечен бензином и дизтопливом, оценили в Минэнерго. Запасы продукции превышают объемы хранения или находятся на уровне прошлого года.
🔷 Минприроды задумалось о повышении ставок экосбора для 35 видов упаковки. Предполагается, что это решение стимулирует производителей и импортеров самостоятельно утилизировать отходы от использования товаров.
Нефтегазохимия. Аналитика
Уважаемые коллеги "Случайное блуждание" достигли отличного результата, преодолев рубеж в 5000 подписчиков - для специализированного канала, который вдумчиво пишет о региональном развитии, с картами, цифрами, с опорой на документы и данные - это много, и по этому случаю "Случайное блуждание" предлагают ознакомиться с отличной подборкой каналов по географии (хотя там не только география, конечно же, но и экономкиа, и история, и общество, а еще много интересных карт и графиков)
Читать полностью…
Добрый вечер, уважаемые читатели и подписчики канала «Деньги и песец».
Я обращаюсь к Вам с просьбой о доброжелательной поддержке моего проекта. Канал работает больше пяти лет, он требует много времени и усилий, поэтому я буду признателен Вам за помощь, которая дает мне возможность расширять круг тем, и отвечать на Ваши вопросы
На самом деле Ваша поддержка уже расширила возможности канала - в нем стало больше моих сложных текстов (которые требуют времени и осмысления, хотя куда уж больше, казалось бы), и, как Вы помните, я рад отвечать на Ваши вопросы
Сервис для поддержки https://pay.cloudtips.ru/p/19d81c92
Если Вам по какой-то причине хочется поддержать канал иначе - напишите мне на @dpolarfox
Я очень хочу расширить канал, и больше общаться с Вами, уважаемые читатели. Все, кто писал мне на @dpolarfox - знают, что я всегда стараюсь отвечать быстро - либо напрямую, либо в канале, если ответ на вопрос может быть интересен большой аудитории.
Благодарю Вас!
Ваши вопросы, идеи, предложения по развитию канала – пишите на адрес @dpolarfox.
Так кому же важно снижение ставки?
Если кратко – ни снижение экономической активности за пределами финансируемых правительством отраслей, ни «инфляция для бедных», ни возможное кредитное сжатие (когда никто не хочет кредитовать никого) на самом деле не так уж и беспокоило правительство, сосредоточенное на выполнении приоритетных для себя задач. Сокращение деловой активности за пределами секторов, финансируемых правительством – нормальный элемент политики структурной трансформации, в ходе которой, рано или поздно каждый должен будет занять то место, которое ему определит правительство, с лопатой в руках, за рулем, или у станка, без этих всяких ваших креативных активностей и самодеятельных заработков, с контролем потребления и несокрушимой системой социальной иерархии. Экономика идет в этом направлении, не очень быстро, но уверенно. Проблема здесь у правительства только в одном – для финансирования приоритетных секторов ему нужны деньги, а замедление неприоритетной части экономики означает сокращение налоговых поступлений. Правительству было бы и это безразлично, если бы оно имело в своем распоряжении достаточно доходов от нефти, но вот именно с ними то и возникли проблемы, пока небольшие, но кто знает, как будет дальше. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае 2025 г. сократились на 35% в сравнении с маем 2024 г., а в абсолютном выражении – на 281 млрд руб. (до 512,7 млрд руб.). Ключевую роль сыграло падение цен на нефть: по данным Минфина, доходы по НДПИ на нефть снизились на 43%, или на 405 млрд руб. Доходы по НДПИ и экспортной пошлине на газ снизились в общей сложности на 79 млрд руб., а по НДПИ на газовый конденсат – на 17 млрд руб. По меркам РФ бюджета это не так уж и много, но… - кто скажет, как пойдут дела дальше, учитывая повышение квот ОПЕК+ и торможение спроса на нефть в Китае. – если средние цены Brent после 2025 г. не будут подниматься выше $65 за баррель (с поправкой на долларовую инфляцию). В этих условиях потери бюджета будут зависеть от дисконта Urals к Brent, и вот здесь политика правительства будет влиять на нефтегазовые доходы сильнее, чем это было, к примеру, в 2022 г., когда временный рост цен компенсировал потери от увеличения дисконта. А поскольку правительство от своей политики отказываться не будет, то оно учитывает возможности сокращения нефтяных доходов - и теперь заинтересовано в оживлении экономики за пределами «обрабатывающих производств» - для того, чтобы рост налогов «с людей» компенсировал сокращение налогов с нефти.
🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)
Инфляция
Текущие темпы роста цен в марте были 7% в пересчете на год, в апреле они снизились примерно до 6%. Основной фактор — это высокая ключевая ставка. При этом ее влияние пока проявляется неравномерно в разных сегментах.
Жесткая денежно-кредитная политика сильнее всего сказалась в непродовольственной группе, где рост цен в целом достаточно низкий.
Текущие темпы роста цен на продукты питания в целом замедлились, пусть и меньшими темпами, чем на непродовольственные товары. Внутри этой группы динамика также была неоднородной.
В услугах темпы роста цен остаются высокими. Здесь спрос по-прежнему больше определяется динамикой доходов населения, чем динамикой кредита.
Ценовые ожидания предприятий с начала года устойчиво сокращаются, и в целом можно заключить, что тренд на снижение здесь сформирован. Инфляционные ожидания населения не имеют направленного вектора изменений и колеблются в диапазоне 13–14%.
Повышенные инфляционные ожидания — один из ключевых факторов, который требует от нас осторожности при принятии решений.
Экономика
Внутренний спрос хотя и остается высоким, все же постепенно переходит к более умеренным темпам роста. Оперативные данные апреля и мая указывают на продолжение плавного замедления роста в потреблении домохозяйств и инвестиционной активности.
Для экономической активности, как и для инфляции, характерна высокая неоднородность. Структурная трансформация, которая происходит в нашей экономике, неизбежно приводит к тому, что в ряде отраслей спрос будет расти повышенными темпами, а где-то он может и падать, особенно после перегрева в некоторых отраслях, как, например, в строительной.
Появилось больше признаков уменьшения напряженности на рынке труда. По нашим опросам, снижается доля компаний, которые испытывают дефицит кадров.
Денежно-кредитные условия
Кривые ОФЗ и денежного рынка с апрельского заседания сдвинулись вниз. В целом с прошлого заседания уровень ставок по кредитам и депозитам немного уменьшился. Разница между кредитными ставками и ключевой сократилась, хотя эти спреды все еще остаются повышенными из-за возросшей консервативности банков при оценке рисков.
Номинальные ставки снижаются, но важны реальные ставки. И с учетом замедления инфляции и отчасти инфляционных ожиданий реальные ставки по-прежнему высокие, а денежно-кредитные условия в целом остаются жесткими. Сегодняшнее снижение ключевой ставки, принимая во внимание замедление инфляции, не означает значимого смягчения денежно-кредитных условий в реальном выражении.
Экономист Пушкин
Уважаемая «Ревизская сказочница» приняла участие в обсуждении истории возникновения «экономической строфы" в «Евгении Онегине», предложив версию происхождения «простого продукта», который упоминается Пушкиным
По этому поводу у замечательного экономиста Сергея Журавлева, которого я цитировал, есть и такой ответ
термин простой продукт - … допускает разноречивые толкования.
В частности, Энгельс, воспользовавшийся «Онегиным» для изучения русского языка, перевел простой как сырой.
Из чего Пушкин предстает апологетом «ресурсного проклятия», как бы заявляющим о рыночных преимуществах стран, богатых месторождениями сырья, да к тому еще и противопоставляющим один вид сырья – золото - остальным. Что, конечно, никак не следует из оригинала. Правда, спустя почти 40 лет, уже к концу жизни, пиша о внешней политике русского царизма, со-основоположник марксизма поправился, и в вольной цитате перевел это место примерно как «профицит торгового баланса». Что, вполне годно, хотя и немного сужает мысль автора.
Еще одну довольно распространенную ошибку в интерпретации этого места повторяет Набоков в комментарии к своему переводу «Е.О.». По его мнению, Пушкин, написав так, чтобы просто попасть в размер, на самом деле имел в виду «produit net» физиократов, т.е. продукт села, где, по мнению авторов этой школы, только и может создаваться добавленная стоимость – чистый продукт в их терминологии. …. Но нет.
Пушкин и сам был глубокий эконом, причем с полноценным профильным образованием (в Лицее, …, курс макроэкономики, разумеется, читался – проф. А.П. Кунициным, и сдавался). Правда, своего экономического блога в Ведомостях, у него, конечно, не было. Но разбросанные в разных местах комменты к сочинениям современников по вопросам налогово-бюджетной политики, кредита и денег – первоклассны, и в большинстве случаев сильно превосходят по уровню понимания проблем комментируемые тексты.
Нет, загонять Онегина - «типичного носителя» социально-экономической моды конца 10-х годов и, как принято считать, будущего декабриста, в стан последователей совершенно уже периферийной и полузабытой на тот момент школы физиократов, Пушкин не стал бы…
[Правильное решение, как всегда, самое простое, и оно подсказано строчкой выше упоминанием Адама Смита]
Вернемся к трактовке Энгельса, в статье о внешней политике России 1890 г., удостоившейся в свое время замечательной рецензии одного русского марксиста, как раз разворачивавшего в то время эту внешнюю политику на 180 градусов. Здесь употреблен перевод «избыток продуктов», который, очевидно, может реализоваться только как положительное торговое сальдо (если, конечно, не предполагать, что этот избыток складывается в кучу где-нибудь в специально отведенном месте, что для небогатой России пушкинских времен было бы несколько диковато). Если не привязываться к вопросу предыдущей строчки пушкинского текста - чем живет и богатеет государство - и считать, что эта тема там и закрыта, не открывшись, то эта трактовка, предполагающая, что автор описывает тут структуру платежного баланса, нравится мне даже больше.
Действительно, имея такой избыток, т.е. активный текущий счет платежного баланса, вы не нуждаетесь в притоке капитала, что по тем временам означало вывоз золота. Напротив, у вас будет утечка капитала, т.е. приток золота в страну (если эта фраза вызывает недоумение, то замените мысленно золото на другую резервную валюту, скажем, наличные доллары, и все сразу встанет на свои места).
Практика состояла в том, что внешнеторговая политика России была традиционно меркантилистской, и сводилась к стремлению иметь хронический актив торгового баланса, закрываемый ввозом драгметаллов – до 20-30 годов позапрошлого века их производилось в стране мало. Попросту говоря, Россия пушкинского времени представляла собой аналог современного Китая, имея простой продукт в виде экспорта зерна, и прочих даров сельского и лесного хозяйства, охоты и рыболовства, и обменивая его – т.е. экспортируя капитал - на дополнительные золотовалютные резервы.
Рынок труда на паузе?
1. Цифры, которые говорят сами за себя
2025 год начался для российского рынка труда с резкого снижения активности:
Общее число вакансий (hh.ru) ↓15% (январь–май 2025 vs 2024).
Рекордные сокращения предложения рабочих мест по отраслям:
🔻Управление персоналом –35% (видимо, HR-ы сами стали не очень нужны).
🔻Автобизнес –25% (отсутствие кредитов убило спрос, продажи падают).
🔻Сельское хозяйство –23% (видимо, решили, что трактористы – это роскошь).
🔻Логистика, консалтинг, закупки –20% (бизнес экономит на всём, кроме самого необходимого).
SuperJob подтверждает: общий спад – 11% за год.
2. Почему компании заморозили найм?
🔹 Прибыль падает – бизнес уходит в режим жесткой экономии.
🔹 С кредитами все сложно (ставки 20%+), инвестиции в рост – слишком рискованны.
🔹 Спрос замедляется – зачем нанимать, если продажи не растут?
Но есть нюанс:
▪️В секторах, где платит правительство набор продолжается (там деньги еще есть).
▪️Дефицит кадров никуда не делся – просто компании теперь предпочитают переманивать, а не обучать.
3. Что дальше?
🔻Безработица пока не растет (официально 3–4%), но качество рабочих мест ухудшается:
🔻Меньше «белых» вакансий, больше – серых схем.
🔻Зарплаты замораживаются или растут медленнее инфляции.
🔸Если ЦБ снизит ставку – компании решат, что раз будут печатать деньги, то возможна небольшая активизация найма во второй половине года.
🔸Если нет – компании продолжат оптимизацию, и рынок труда официально перейдет в режим стагнации.
Крайне полезный и интересный пост коллег из @moneyandpolarfox сегодня обнаружили и хотим с вами поделиться: размышления в посте касаются пенсий и возможности их отмены (нет).
Вот, что запало в сердце особенно:
Пенсионная система – это старый инструмент управления экономическим ростом. Понятно, что политики продают людям идею пенсионной системы в упаковке заботы, но… на самом деле нет.
Пенсионную систему в разных странах вводили не тогда, когда правительство решало позаботиться о людях, а когда в экономике не хватало денег для дальнейших инвестиций.
В СССР полноценную пенсионную систему начали вводить в конце 1950-х, потому что в экономике уже не хватало трудовых ресурсов «из деревни», и надо было как-то сделать так, чтобы люди в городе, поделились с правительством заработками
‼️ В Минприроды запланировали повышение в 2,7–17,6 раза ставок экосбора для 35 видов упаковки, включая изделия из пластика, металла и стекла, пишет РБК.
Кроме того, до 2027 года вырастут ставки экосбора по следующим категориям товаров:
🔹 одежда и изделия из текстиля — 89,2 тыс. руб. за тонну (выше ранее запланированных примерно в 4,5 раза);
🔹 нефтепродукты — 12,7 тыс. руб. (в три раза);
оборудование и инструменты ручные — 82 тыс. руб. (в 2,5 раза);
🔹 батареи и аккумуляторы — 169,8 тыс. руб. (в 3–3,5 раза);
осветительное оборудование — 61,8 тыс. руб. (в пять раз);
🔹 различные пластмассовые изделия — 23,8 тыс. руб. (в четыре раза);
«Заржавленный гвоздь неблагодарности» © Продолжение
На самом деле, история о том, как продвинутые люди, которые не могут договориться о власти между собой, приводят к власти кого-то, кто, как им кажется, будет им благодарен – история вечная.
(В России граф Петр Пален – привел на трон государя наследника Александра Павловича, организовав убийство его отца – императора Павла – а вместо благодарности получил ссылку в свои имения, где прожил безвыездно следующие четверть века. В Америке Илон Маск собрал голоса для Дональда Трампа – и, «благодарность» Трампа мы видим)
На самом деле, тут вот какая проблема. «Размер помощи» в приходе к власти – штука неизмеримая. Может быть да, а может быть и нет. Как рассуждает Трамп? Может быть, это Маск помог, а может быть и не Маск? Не измерить. Источник легитимности Трампа – это N миллионов голосов, поданных за него на выборах. Это можно посчитать. Маск говорит, что без него этих голосов не было бы? Ну, это не проверишь.
(На этом же, кстати, и граф Пален погорел. Да, он расчистил Александру Павловичу дорогу к трону. Но на трон то Александр сел потому, что был старшим сыном убитого императора, а не просто потому, что император был убит. Источник его легитмности был не в действиях Палена)
(И Наполеон хорошо это понимал - Я предпочту скорее умереть, чем уступить хоть пядь земли, кричал он князю Меттерниху. Ваши государи, рожденные на троне, не могут этого понять! Они возвращаются побежденными в свои столицы, и для них это всё равно. А я не могу показаться униженным! Мне нужно оставаться великим, славным, возбуждающим восхищение!)
И еще про Наполеона и источник легитимность – Жозеф де Местр писал по этому поводу «…среди людей невоенных множество его сторонников. Уже тысячу раз мне приходилось слышать: поводу «Да кто же может любить такого человека?» Это большое заблуждение. Конечно, его нельзя любить, если подразумевать здесь нежные чувства, но можно быть очень сильно к нему привязанным теми не определяемыми одним словом узами, которые являют собой смесь страха, беспочвенной надежды, иллюзорных обязательств и трусливого восхищения, да еще если все сие замешано на отвратительном эгоизме. Посему меня нимало не удивляет партия его сторонников…»
Три источника легитимности – право рождения, голоса избирателей, или постоянное возбуждение восхищения…
Главное свойство капитализма не только капитал, но и командная власть. Это на историческом примере показывает бывший министр финансов Греции, левый экономист Янис Варуфакис в книге «Технофеодализм»:
«В 1829 году 36-летний англичанин решил покинуть Британию и поискать счастья в Австралии. Томас Пиль, человек со средствами и политическими связями, отплыл к Антиподам на трёх хороших кораблях, перевозивших, помимо его семьи, 350 рабочих (мужчин, женщин и детей), семена, инструменты и другие средства производства, а также 50 тысяч фунтов-ст. наличными - значительная сумма по тем временам, примерно эквивалентная 4,6 млн сегодняшних фунтов.
Идея состояла в том, чтобы основать небольшую, но современную сельскохозяйственную колонию на тысяче квадратных километров земли, которую колониальные власти экспроприировали у туземцев в его пользу. Но вскоре после прибытия его планы рухнули. Главную причину своей неудачи Пиль не мог заранее даже представить. Его план был скрупулезно просчитан. Да, его ожидали трудности - от неурожая и сопротивления коренных австралийцев до споров с местными колониальными властями. Однако он полагал, что с его политическим влиянием, квалифицированными английскими рабочими, первоклассными средствами производства и достаточным запасом наличных денег, чтобы платить рабочим и покупать необходимое сырьё в течение длительного времени, у него всё под контролем. Увы, как пошутил Карл Маркс позднее, единственным, что Пиль не смог захватить с собой из Англии, был капитализм.
(Карл Маркс, рассказывающий историю Пиля в первом томе «Капитала», выразился так: «Несчастный господин Пиль! Он всё предусмотрел, но забыл только экспортировать английские производственные отношения на Лебяжий берег!»)
Катастрофа наступила, когда произошло нечто, чего мистер Пиль совершенно не ожидал: рабочие стали массово уходить от него, нечто вроде «Великой отставки» XIX века на островах Антиподов. Они просто переезжали, получали личные участки земли в окрестностях и начинали заниматься собственным бизнесом. Это была катастрофа, к которой Пиль оказался плохо подготовлен из-за своего английского опыта.
Положение рабочих в Британии внушило ему ложное чувство контроля над ситуацией, поэтому он предполагал, что капитал, который он привёз с собой из Англии, наделил его необходимой властью над привезёнными им с собой английскими работниками. Пиль предполагал, что у рабочих не было другого выбора, кроме наёмного труда.
Это предположение звучало здраво в Британии, где после огораживания - массовой приватизации общинных земель, крестьяне больше не имели доступа к какой либо земле. Безземельный работник, уволившись с наёмной работы в Манчестере, Ливерпуле или Глазго, просто умер бы от голода. Однако в Западной Австралии обилие пустующих земель предлагало им альтернативу: расторжение контракта и работу на себя. Таким образом, незадачливый мистер Пиль остался с великолепными средствами производства Made in England, большим количеством денег, но без власти командовать своими рабочими.
Конечно, одна из природ капитала осязаема, имеет физическое воплощение и измеримо повышает производительность. Но его второй природой является невыразимая сила, позволяющая командовать другими - мощная, но хрупкая власть, природу которой, к своему большому ущербу, неправильно понял бедный мистер Пиль».
Совершенно правильный совет дают уважаемые коллеги @Swinteaparty – смотреть на структуру ВВП РФ по источникам доходов – и, если мы на нее посмотрим – то увидим, что
Пик оплаты труда в структуре ВВП пришёлся на 2009 год- 52.6%. В 2024- 43,9%. В 2010-е годы такой низкий показатель был только в 2011 году.
Валовая прибыль экономики в последние годы вытеснила оплату труда.
Ох, пропустил прекрасный пост коллег из канала Деньги и песец про пенсии: очень яркая иллюстрация пропасти между «гуманитариями» и «экономистами». Действительно, пенсионная система - это способ изъятия сбережений граждан в пользу бюджета. Мало отличимое от займов - но значительно менее выгодное, потому что эквивалентный процент «роста» сбережений мало того, что всегда ниже рыночного, но еще и редко выплачивается в полном объеме. Но поскольку сложные проценты в школе не проходят или прогуливают, то масштаба изъятия никто не считает. Зато это «солидарная помощь» и прочее благородное бла-бла (попробуйте прожить на пенсию даже в Европе - все равно основной источник ресурсов - накопления и имущество).
Мне возразят: мудрое государство просто знает, что простой человек все пропьет, ничего не отложив. Да, но нет: мудрое государство знает, что если «к 30 ума нет и не будет»/ после 30 не начал откладывать а продолжает бухать - то помрет до пенсии или сразу после. Потому «не думай о будущем, государство все даст» - это техника достижения максимальной прибыльности пенсионных сборов.
Тема, конечно, значительно сложнее и многограннее, но совершенно точно, что гуманитарная «солидарная» оболочка этой конфеты из чистого интереса к перераспределению - это медицинский и экономический факт.
/channel/producttoday/4968
Глубоко, однако. В чем то даже символично.
Доля перевозок российской нефти теневым флотом выросла с 64% до 81%, отмечает Кирилл @kirillrodionov Родионов
✔️Морской экспорт нефти из РФ увеличился с 3,5 млн до 3,6 млн баррелей в сутки в период с апреля по май 2025 г. По данным S&P Global Platts, доля перевозок танкерами, не зарегистрированными в ЕС и ведущих странах ОЭСР, выросла с 64,1% до 80,9% соответственно.
▪️Де-факто, единственной сраной ЕС, под флагами которой осуществляются перевозки российской нефти, является Греция. Объем погрузки российской нефти на греческие танкеры снизился с 17,5 млн баррелей в апреле 2025 г. до 11,1 млн баррелей в мае 2025 г.
▪️Количество «теневых» танкеров, хотя бы единожды задействованных в перевозке российских нефти и нефтепродуктов после введения санкций, выросло с 591 в апреле 2025 г. до 940 в мае 2025 в мае 2025 г. По оценке S&P Global Platts, это эквивалентно 17% общемирового танкерного флота для перевозок нефти и нефтепродуктов.
✔️Причиной стали майские санкции ЕС и Великобритании, в рамках которых под ограничения попали 189 и 128 танкеров «теневого» флота соответственно. Несмотря на падение цен Urals ниже $60 за баррель, это могло привести к переоценке рисков владельцами судов, зарегистрированных в Греции.
▪️Впрочем, как показывает опыт последних лет, после первого «испуга» рынок привыкает к новому уровню рисков. Поэтому доля «теневого» флота со временем будет снижаться.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
Дайджест важных событий в региональной политике и пространственном развитии
(№10, вторая половина мая 2025), подготовленный @totalepc и @moneyandpolarfox
✅ Принят план реализации стратегии развития связи до 2035 года. Одним из ключевых приоритетов плана стало обеспечение пользователей стабильным и высокоскоростным интернетом и мобильной связью даже в небольших и отдалённых населённых пунктах.
✅ В Нижнем Новгороде дан старт проходке второго тоннеля Автозаводской линии метро от станции "Сенная" до станции "Площадь Свободы". Строительство ведётся на средства инфраструктурного бюджетного кредита, выданного Нижегородской области в 2021 году. Помимо Автозаводской линии в городе реализуется проект продления Сормовско-Мещерской линии метрополитена – строительство новой станции «Сормовская».
✅ Новым регионам предоставили дополнительно более 7,6 млрд рублей на ремонт региональных, межмуниципальных и местных дорог, включая улично-дорожную сеть в городах. Из общей суммы более 4,2 млрд рублей предназначено для ДНР, 1,8 млрд – для Херсонской области, 1,25 млрд – для ЛНР и более 360 млн для Запорожской области.
✅ Для разработки мер поддержки угольной отрасли будет создана подкомиссия по оказанию финансовых мер государственной поддержки отдельным организациям отраслей экономики. Среди уже предложенных мер — отсрочка по НДПИ и страховым взносам всем предприятиям угольной промышленности, адресные субсидии на компенсацию части стоимости логистических затрат при экспорте угля на дальние расстояния, планы финансового оздоровления предприятий отрасли, в том числе с помощью бенефициаров, и ограничениями на выплату дивидендов, повышение оплаты труда высшему менеджменту, оптимизацию затрат.
Кроме того, предприятиям угольной отрасли, испытывающим серьёзную долговую нагрузку, признано целесообразным дать возможность реструктуризировать кредитную задолженность
/channel/producttoday/4964
Меньше сладкого выпьем
(в "девяностые" росли цены, сейчас снижаются объемы/качество, ну и цены растут. Реальное потребление - это не сколько тебе выдали денежных знаков, а сколько и чего ты можешь купить при заданной продолжительности и интенсивности труда)
🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)
Внешние условия
Профицит внешней торговли в марте – апреле немного уменьшился из-за снижения цен на основные товары российского экспорта.
Динамика импорта по-прежнему сдержанная, и это в первую очередь связано с нашей жесткой политикой.
Жесткая политика также ведет к высокому спросу на рублевые активы. Наряду с действием бюджетного правила, это приводит к стабильному балансу спроса и предложения валюты на внутреннем рынке, даже несмотря на снижение цен на нефть.
Риски для базового сценария
Некоторые проинфляционные риски с прошлого заседания снизились — например, риск более длительного отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.
Тем не менее проинфляционные риски по-прежнему преобладают.
К дезинфляционным рискам можно отнести существенно более быстрое охлаждение кредита и спроса, чем это происходит сейчас.
Важным фактором, который оказывает влияние на наши решения, является бюджетная политика. Если влияние бюджета будет менее дезинфляционным, чем это заложено в анонсированных планах, потребуется корректировка траектории ключевой ставки.
Также остаются риски со стороны геополитики, ситуация в которой предсказуемо непредсказуема.
Перспективы будущих решений
Напомню: ставка в 21% была установлена в конце октября. Чтобы она полностью транслировалась в экономику и инфляцию, требуется не менее 3 кварталов. Это означает, что с учетом инерции и лагов наши предыдущие решения продолжат обеспечивать торможение инфляции. В условиях, когда баланс по-прежнему смещен в сторону проинфляционных рисков, наш подход к снижению ставки требует большой осторожности. Он может предполагать паузы между шагами. Более того, если инфляция перестанет устойчиво снижаться и тем более начнет расти, не исключено повышение ключевой ставки.
Для дальнейшей дезинфляции нам нужно поддерживать жесткие денежно-кредитные условия. Это возможно даже при снижении ставки, если одновременно уменьшаются инфляция и инфляционные ожидания. Наши дальнейшие решения будут направлены на достижение цели по инфляции вблизи 4% в следующем году.
(ч.1)
⚡️Ключевая ставка — 20%
Совет директоров Банка России 6 июня 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 20% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.
Мы будем поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📍Полный текст решения
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте и странице ВКонтакте.
20 июня мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 25 июля 2025 года.
Современный жилой квартал создадим в Бутырском районе
⭕️ По программе КРТ реорганизуем территорию вблизи станции метро "Фонвизинская". На месте устаревших объектов возведём:
⭕️ жильё для целей Программы реновации;
⭕️ многофункциональный комплекс с гостиницей и спортивным центром.
Здесь будет создано свыше 1,1 тысячи рабочих мест.
Запланированы также работы по благоустройству и организации улично-дорожной сети.
⭕️ Сейчас в Москве одобрены и находятся в стадии реализации 117 проектов комплексного развития территорий общей площадью около 1,4 тыс. га.
Про простой продукт, Пушкина и экономическую память
Сегодня уважаемый «Деньги и песец» опубликовал пост о разборе Сергея Журавлева, посвящённом одной «экономической» строке из первой главы «Евгения Онегина».
«…Термин простой продукт — придуман автором, нигде больше в русскоязычных текстах не встречается, и допускает разноречивые толкования».
No Country for Old Men
Интересно, что в отличие от молодого поколения, где наиболее активны в поиске работы девушки, в старшей возрастной когорте (от 51 года до 60 лет и более) активней ищут работу мужчины: на них приходится 2/3 или 60% активных соискателей
Это называется налогообложение потребления, если что
Читать полностью…
6 июня – День Пушкина
…Когда простой продукт имеет (из очерка экономиста Сергея Журавлева)
Как известно, «экономическая» строфа из первой главы «Евгения Онегина», из которой выдернута строчка, вынесенная в заголовок, вызвала в свое время большой разнобой в комментариях - и пушкинистов, и экономистов.
Дело в том, что термин простой продукт - придуман автором, нигде больше в русскоязычных текстах не встречается, и допускает разноречивые толкования.
[…]
Правильное решение, как всегда, самое простое, и оно подсказано строчкой выше упоминанием Адама Смита.
Модное в России 10-х годов смитианство наложило весьма существенный отпечаток и на взгляды декабристов, которые из тезиса о свободе торговли вычитывали и обоснование свободы в более широком смысле – как преимущество свободного труда перед рабским. Что, конечно, в долгосрочной перспективе и для человечества в целом – святая правда. Но в конкретных исторических условиях, в частности в привычном для России режиме «догоняющего развития», тут вполне возможны разные варианты…
Что же касается нашего героя, то Пушкин подчеркивает не только его увлечение экономическим либерализмом, но и нечто иное. Хотя и об этом – замене продразверстки продналогом, т.е. барщины оброком, как форме социального партнерства правящей масти с мужиком и рычаге повышения продуктивности экономики – там тоже есть. Но это как бы самоочевидные на тот момент вещи. О глубине же постижения предмета говорит внимание к гораздо менее поверхностным и более абстрактным критериям сравнения уровней экономического развития разных стран.
Английская политэкономия в лице Смита произвела в этом вопросе своего рода революцию, объявив мерилом богатства нации поток непрерывно производимых продуктов - ВВП, как сказали бы мы. Это похоронило «мнение стародедовское» меркантилистов, считавших такой мерой некий накопленный запас – денежную массу, золотовалютные резервы, суверенные фонды и т.п. (Откуда недалеко и до утверждения, что это ФРС создает богатство Америки, печатая ставшие неким магическим образом резервными доллары.) В новой теории денежному запасу отводилась второстепенная роль смазки, обслуживающей вращение хозяйственных шестеренок. О чем и говорит фраза – не нужно золота.
И действительно, не нужно - если страна представляет собой машину, стабильно генерирующую поток простого продукта, т.е. ВВП. Но в ходе последующего развития выявилась масса нюансов, приведших к своеобразной реинкарнации меркантилизма и «жадному накоплению резервов» (выражение Г.Кальво). Это: мигрирующие кредитные пузыри и необходимость страховки от последствий их «взрывов»; зависимость самого ВВП при определенных условиях от «выталкивания» части этого простого продукта из страны в международные резервы; появление экономик, целиком выстроенных вокруг запасов исчерпаемых ресурсов (нефти) и необходимость заботиться о «пенсии» для такой экономики, когда закончится источник ее существования, ну и т.п.
Так что сегодня понимание того, чем государство богатеет, пожалуй, менее однозначно, чем то, которое зафиксировал Пушкин в цитированных строчках, загримировав его под насмешку над толпами «светских» адептов модного политико-экономического учения. В черновом варианте, кстати, вместо простой продукт было … кредит. Что, в общем, тоже неплохо, так как говорит о возможности полного замещения разменных (на золото) денег фиатными, и в частности - нынешними кредитными, которая тогда только отдаленно просматривалась. Но, как видно, автор не смог подобрать подходящего определения к кредиту, которое ложилось бы в размер (да и с продуктом, наверное, помучился, прежде чем плюнул и написал простой). И в итоге получилось гораздо мощней.
«Заржавленный гвоздь неблагодарности» ©
«Так вот каковы твои „тысячи благодарностей“ …
Это мне от тебя взамен того, что мной было сделано для тебя!!!
Вот как тому бывает, кто морду ослу умывает…
Да будь проклято все то, что мной для тебя было сделано, ибо не был ты достоин, чтобы тебе это в рот совали.
Иди, служи, трудись, не жалей себя, чтобы потом тебе так отплатили, как ты мне!
Горе тому, кто ставит котел на огонь надежд другого!».