7888
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Поистине прекрасный лонгрид коллеги о том, как первый раз вместо золота в резервах появилась грязная бумажка фунт стерлинга.
Не менее прекрасен и вывод:
Что с исторической точки зрения присутствие иностранных валют и долгов иностранных государств в международных резервах – есть продукт колониальный, созданный с целью грабежа.
Нет нет. Это не то, что вы подумали. Сейчас другие-другие времена. И уже написаны 100500 умных книг, которые заумными речами и науко-подобными формулами расскажут, что все не так. И что если вы этого не понимаете, то вы- дикарь и все такое.
Кстати говоря, про последствия сокращения торгового дефицита США вследствие пошлин можно добавить одно интересное последствие - сокращение поставки долларов в мировую финансовую систему.
Причем речь идет не про «долговые» доллары, как те, которые занимают мировые центробанки у ФРС, а именно натуральные «эквити» доллары, на которых потом строится система евродоллара, мультиплицирующая эти доллары, создаввя долларовую денежную массу, за пределами США.
Природа кредита такова, что приходится возвращать всегда больше, чем взял, т.к. возвращаешь с процентами. Поэтому потребность в долларах будет «всегда». Собственно говоря, если взять их будет неоткуда, то:
а) в системе начнутся продажи номинированных в долларах активов
б) начнется укрепление доллара из-за роста обменных операций
в) начнут больше занимать у ФРС, если они, конечно, дадут
г) начнут больше занимать в США в целом
И я бы не недооценивал продажу номинированных в долларах активов, потому что это не только решает проблемы с точки зрения обязательств, но и насыщает систему, опять же, «эквити» долларами из нового источника.
Но все эти истории конечны. Продавать есть что - отрицательная инвестиционная позиция у США уже много больше 20 трлн. долл. Вот такое вот размежевание.
@moi_misli_vslukh
Именно про такие эмоциональные качели я и говорю. Впору индекс волатильности покупать.
@moi_misli_vslukh
#гнетущее_ДКП
Ну вот, а вы говорили, что национализации ЦБ не будет.
Будет!
(хвастается) А мы про это писали еще в октябре 2023 года.
Рискну предположить, что в этом или следующем году в данном вопросе будет достигнут существенный прогресс. За китайскими товарищами последуем и мы, и США и думаю в Европе тоже.
И тогда уже все, у кого долг к ВВП больше 80% со спокойной совестью включат номинальные отрицательные ставки и двузначную инфляцию. А мы - нет, потому что у нас долг небольшой пока что. Хотя к 2027 году будет побольше видимо. А инфляция и так уже двузначная, мы просто перестанем стесняться этого факта.
UPD - а ставки скоро снизят, говорит Трамп
«Я надеюсь, вы слышали слова Пауэлла: „QE — это инструмент, который мы используем только при нулевых ставках” […]. Это означает, что в промежутке придется много страдать. QE не придет спасать ваши перегруженные альткоины в ближайшее время».
«Если бы вы вчера сказали кому-нибудь, что Пауэлл объявит об отказе от [перезапуска] QE до снижения ключевой ставки до нуля, большинство ожидало бы новой масштабной распродажи до недавних минимумов. Этого не случилось. Дно достигнуто», — указал Хайланд.
«Все просто привязаны к вещам вроде ZIRP и QE из-за предвзятости», — пояснил он.
Запасы золота на товарной бирже COMEX выросли почти на 15 миллионов тройских унций всего за несколько недель. Этот скачок аналогичен тому, который наблюдался во время карантина в 2020 году.
Я конечно ни на что не намекаю, но... вчера пост про прибыль Сбера и прогноз по чистой прибыли с опросом, а сегодня позитив на рынке... Совпадение? Не думаю.
Но шутки шутками, а я бы такого спекулятивного позитива не испытывал. Ну позвонил и позвонил. Все это может продолжаться еще достаточно долго с переменным успехом. И даже, при определенных условиях, не исключены новые санкции и давление ради ускорения процесса. Эмоциональные качели, в т.ч. рынку, обеспечены.
Фьюч на доллар, кстати, в бэквордацию ушел, а на межбанке курс ниже 94. С учетом того, что бюджетные импульсы больше не предвидятся, то можно было бы ожидать охлаждения инфляции.
@moi_misli_vslukh
СБЕР В ЯНВАРЕ ПОЛУЧИЛ 132,9 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 115,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - отчет
Дорогие подписчики, мы под угрозой ведения пошлин от 2 до 5% со стороны США, потому что наши пошлины превышают их пошлины. Правда осталось-то поставок туда в основном в удобрениях и уране, а оттуда вроде как напрямую ничего и не поставляется.
@moi_misli_vslukh
На платформе прогнозирования Kalshi быстро растут ставки на шатдаун в США в этом году. Первый дедлайн - 14 марта.
На картинке выше показано изменение количества людей старше 65-лет с 2022 по 2050 годы по странам.
Вообще, остается верить в чудеса медицинской науки и надеяться на то, что к 2050-му году состояние здоровья 65-летних и старше будет достаточным для продолжения трудовой деятельности. Ну либо на дикий рост производительности труда, который позволит прокормить одному работающему полтора-два иждивенца в виде пенсионера и ребенка. Потому что на улучшение демографической ситуации надеяться не приходится.
С другой стороны, почему бы и не поработать на пенсии? Тут главное призвание найти.
@moi_misli_vslukh
Трамп заявил, что сегодня, 10 февраля, он объявит о пошлинах в 25% на на сталь и алюминий из всех стран. О других пошлинах также будет объявлено на этой неделе.Запрет сделки по US Steel предстает теперь в ином свете. Такая корова нужна самому.
Коллега, просто чтобы поворчать. Вас не смущает, что с 2021 года чистая прибыль Сбера почти на 30% выросла и что если на максимуме 2021 года он по Р/Е торговался на уровне 7х от чистой прибыли 2021 года, а сейчас чуть больше 4х? И дивиденды тут ни при чем, потому что даже несмотря на дивиденды капитал вырос на 33%.
@moi_misli_vslukh
Занимательная инфографика. Как менялась позиция "главного торгового партнера" (говоря по-простому "у кого больше") между Китаем и США по странам мира с 2000 по 2020 год. Всего за одно поколение все так сильно поменялось.
@moi_misli_vslukh
Дополню коллегу выше апдейтом по #SOFR
Долларовые свопы сейчас агрессивно расширяются: до пиков марта 2022, когда #ФРС запустил цикл смягчения.
Собственно, скачок произошёл на фоне заявления Бессента о готовности заливать всё векселями.
Кроме того, на неделе отметился Боумен из ФРС с речью о роли системных банков [G-SIBs] на рынке казначеек:
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20250205a.htm
Там, где мы можем принять упреждающие меры регулирования, чтобы гарантировать, что первичные дилеры имеют достаточную емкость баланса для посредников на рынках казначейских облигаций, мы должны это сделать.@MarketHeart Читать полностью…
Это может включать в себя внесение поправок в коэффициент левериджа и правила надбавки G-SIB для крупнейших банков США.
Принятие нормативных изменений для смягчения этих опасений может быть недостаточным для обеспечения ликвидности рынка, но это будет важным шагом на пути к повышению устойчивости в преддверии будущих стрессовых событий. На мой взгляд, было бы лучше починить крышу сейчас, пока светит солнце, обратившись к чрезмерно калиброванным требованиям к коэффициенту левериджа и приняв во внимание непредвиденные последствия.
[...]
Эрозия ликвидности на рынках казначейских обязательств США является хорошим примером непреднамеренных последствий и необходимости оценки компромиссов в регулировании. Эта проблема является побочным продуктом нескольких важных динамик: (1) роль крупных банков в посредничестве рынков казначейских обязательств США, (2) рост «безопасных» активов в банковской системе и (3) увеличение требований к капиталу на основе кредитного плеча, становящееся обязательным ограничением капитала для некоторых крупных банков.
США намерены ужесточить санкции против Ирана, чтобы тот мог экспортировать лишь менее 10% нефти от своих нынешних поставок или 100 000 баррелей в сутки.
Коллега, шпаргалка прекрасная за исключением одного «но». Но только инфляция для целей пересчета исторических цен в реальном выражении взята нарисованная с различными методологическими ухищрениями.
@moi_misli_vslukh
Коллега конечно ерничает👆. Если в случае с США слово "национализация" еще хоть как-то формально можно было бы принять как корректное, потому что у них есть как бы акции, то в нашем случае речь скорее идет о связке "изменить одноклеточный мандат"+"убрать независимость". Потому что иначе во времена структурной перестройки экономики получается лебедь рак и щука.
@moi_misli_vslukh
Доллар на межбанке сегодня закрылся ниже 90 рублей. Красивое. Где-то грустят топы ВТБ. Потому что не умея зарабатывать на кредитовании, треть прибыли они зарабатывают на ослаблении рубля. Ручеек засыхает на какое-то время.
@moi_misli_vslukh
Конгрессмен Рон Пол: Вы считаете золото деньгами?
Председатель ФРС Бен Бернанке: (многозначительная пауза) Нет. Это драгоценный металл.
РП: Даже если оно было деньгами 6 тыс лет? Кто-то все изменил и отменил этот экономический закон.
ББ: Ну, вы знаете, это актив. Вы бы назвали краткосрочные казначейские облигации деньгами? Я не думаю, что они деньги, но они являются финансовым активом.
РП: Зачем им владеют центральные банки, если оно не деньги?
ББ: Это тип резервов.
РП: Почему они бриллиантами не владеют?
ББ: Это традиция. Давняя традиция.
РП: Есть люди, которые все еще считают его деньгами.
ББ: Они ошибаются.
Дональд Трамп: ФРС следует снизить процентную ставку, это как нельзя лучше сочетается с новой торговой политикой.Дело говорит старина Донни. Импортозамещение требует низких ставок. Правда от ФРС снижения ставки не дождешься, но для этого на помощь можно и нужно привлекать субсидирование банкам ставки по инвестиционным кредитам. Лучшие российские практики вроде ФРП, между прочим.
Судан и Россия договорились "обо всем" в вопросе создания российской военно-морской базы, заявил глава МИД республики.
Коллега, я вот не пойму, ну исполнили весь дефицит бюджета в январе и почему MMI делает из этого какие-то выводы про поднятие ставки?
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА РФ В ЯНВАРЕ (0,8% ВВП) ПРЕВЫСИЛ ПЛАН НА ГОД, МИНФИН ОБЪЯСНЯЕТ ЭТО УСКОРЕННЫМ АВАНСИРОВАНИЕМ отчет
Центр макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП), прогнозирует ослабление рубля до 132 рублей за доллар к 2027 году из-за новых санкций США против российской нефти и “теневого флота”. Эти санкции, введенные администрацией Джо Байдена, приведут к снижению притока иностранной валюты в Россию на $156 млрд в ближайшие три года.ЦМАКП, ну ты чего... нормально же сидели, указывали на недоработки ЦБ, а тут вот такой удар в спину - 132 рубля за доллар.
Базовый сценарий по своим условиям является умеренно оптимистическим, в нем не предполагается существенного ухудшения внешнеэкономической среды, внутренняя политика направлена на стимулирование государственных и частных инвестиций, не ставящее под угрозу финансовую стабильность, а также ожидается медленное смягчение денежно-кредитной политики, начиная с середины этого года.
Во-многом благодаря ускоренному обесценению рубля возрастет уровень инфляции (по сравнению с базовым сценарием). Индекс потребительских цен в этом году будет на 1.0 проц. пункта выше, чем в базовом сценарии, в 2026 г. – на 0.6 проц. пункта, в 2027 г. – на 0.2 проц. пункта.
в штате Монтана представлен законопроект о стратегическом BTC-резерве
в штате Мэриленд представлен законопроект о стратегическом BTC-резерве
Япония намерена снять запрет на крипто- ETFы - Nikkei
Трамп приостановит исполнение закона, запрещающего подкуп иностранных должностных лиц — CNBC
Президент Дональд Трамп подпишет указ, предписывающий Министерству юстиции приостановить исполнение почти полувекового закона, запрещающего американским компаниям и иностранным фирмам давать взятки должностным лицам иностранных правительств для получения или сохранения бизнеса.
Пауза будет введена для того, чтобы не ставить американские предприятия в невыгодное экономическое положение по сравнению с иностранными конкурентами.
Целью FCPA является отчасти предотвращение разжигания американскими фирмами безудержной коррупции в государственных органах, которая подрывает верховенство закона во многих частях мира. Со временем правила FCPA превратились в основополагающие принципы того, как американские компании работают за рубежом.
FCPA стал законом в 1977 году, запрещая всем американцам и некоторым иностранным эмитентам ценных бумаг давать взятки иностранным должностным лицам. В 1998 году закон был изменен, чтобы применяться к иностранным фирмам и лицам, которые способствовали получению таких взяток в Соединенных Штатах.
С очередным историческим максимумом в золоте вас, дорогие золотые жуки!
Хотелось бы напомнить, что с 2001 по 2008 год, за 7 лет, золото выросло в 4 раза, при этом почти двукратный рост наблюдался в 2007 предкризисном году. При этом, с минимумов 2008 года за 3 года рост составил 3х раза.
Если же посмотреть на историю, то с 1971 по 1974 год рост цены на золото составил 5х, а с 1974 по 1980 год еще 3,5х.
И все это годы изменений в мировой финансовой системе.
@moi_misli_vslukh
Вот ведь собаки сутулые… не врали! “We’ll level the playing field”. Сначала USAID, теперь это. Судя по всему, новое правило - не врать влиять через инфополе. Ну или использовать для этого только карманный твиттер.
@moi_misli_vslukh
«Все о чем говорила советская власть Соловьев оказалось правдой.»
@moi_misli_vslukh
(НАЧАЛО ВЫШЕ)
Ну и напоследок - сложные технические задачи. Спросил его как можно получить глинозем из глины (не спрашивайте, почему именно его), он выдал базовую информацию про технологический процесс, после чего я задал несколько уточнений и попросил нарисовать flow chart процесса.
Даже несмотря на то, что он нормально описал процесс и прекрасно объяснил, что такое flow chart, результат - просто красивая картинка не имеющая ничего общего ни с понятием "процесс", ни с понятием "flow chart".
Чтобы было понятно, на каждую задачу, кроме стендап выступления, ушло примерно по полчаса, в течение которых я пытался его наводящими вопросами и уточнениями набрать дополнительные параметры для запроса. Но с 5-10й минуты результат лучше уже не становился. Подожду годик и перепроверю как он справится с этими же задачами.
@moi_misli_vslukh