7888
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
До максимума по доходности 10-леток, который наблюдался в октябре 2023 года осталось всего ничего, 0.22%, но и это не предел. Правда осенью 2023 года у банков была "программа спасения" BTFP от ФРС, а с марта 2024 года ее уже нет.
Кстати говоря, есть прекрасный сайт от Флоридского университета с трекером нереализованных убытков по банкам. Пока что там данные на конец 3 квартала, когда доходность по 10-леткам была на 1% ниже. Но, тем не менее, лидер списка Bank of America даже тогда имел 88,4 млрд. долл. нереализованного убытка, что равнялось 44,8% капитала. Жажду увидеть данные на конец года.
@moi_misli_vslukh
Акционеры-активисты компании Meta/Facebook (террористы и экстремисты... не акционеры, компания) призывают менеджмент вложить часть 70+ млрд. долл. кубышки кеша в биток. Цукерберг недавно к Трампу в гости съездил, посмотрим, повлияет ли это.
Тот же заход с Microsoft месяц назад не прокатил. Хотя, справедливости ради, недавние откровения Цукерберга ("это мы не сами, нас заставили") показывают, что он все-таки более податливый на влияние. В общем, будем следить. Особенно интересно будет, если покупать они будут не биток, а ETF от BlackRock.
@moi_misli_vslukh
Бритиши пришли к китайцам с протянутой рукой. Падение фунта, высокие ставки и риски роста инфляции делают свое дело. Отколоться от родной американской гавани им не дадут, китайцы это наверняка понимают, поэтому было бы наивно рассчитывать, что китайцы вдруг решат кого-то спасать. Тут либо потом отожмут/заморозят под политическим поводом, либо... все равно отожмут.
@moi_misli_vslukh
Официальные лица ЕС анализируют сотни исполнительных указов и санкций, введенных Байденом, на фоне растущего беспокойства по поводу того, что Трамп отменит их, что может негативно сказаться на международных отношениях и торговле.
Высокопоставленные чиновники Европейской комиссии распорядились пересмотреть распоряжения Байдена, которые варьируются от санкций против России до торговли и кибербезопасности, чтобы определить, какие из них могут оказать наибольшее влияние на блок или подорвать его собственные меры, сообщили три человека, знакомые с инициативой. — FT
В ЕС опасаются, что Трамп может отменить множество мер... среди которых и санкции против России.
Инвестбанки после отчета по занятости в США:
-Bank of America: Цикл снижения ставки ФРС завершился. Риски смещены в сторону повышения ставки в 2025.
-Goldman Sachs: Теперь ожидаем всего 2 (ранее 3) снижения ставки ФРС в июне и декабре.
-JP Morgan: Больше не ожидаем снижение ставки в марте. ФРС проведет снижение только в июне и сентябре.
reuters.com, x.com
• Amazon свернул программы по равенству, разнообразию и инклюзивности, а также удалил со своего сайта разделы, в которых утверждается, что миссия корпорации заключается в защите и продвижению прав чернокожих и ЛГБТ;
• Meta тоже закрывает программы по «инклюзивности», разрешает оскорблять чёрных, трансов, геев и женщин, а затем даже убирает тампоны из мужских туалетов в своих офисах,
• McDonald's отменяет установленные целевые показатели по равенству и инклюзивности и обещает отказаться от расизма по отношению к белым — не учитывать расовую принадлежность при наборе сотрудников;
• Microsoft — ещё в июле полностью увольняет к чёртовой матери всю свою команду, отвечающую за DEI;
Также ранее опереобувании в прыжкепрекращении DEI-инициатив сообщили Google, Walmart, Harley-Davidson, Ford, John Deere и многие другие крупные компании;
С чего началась отмена DEI-инициатив:
— В 2023 году Верховный суд США принял решение по делу группы студентов против Гарварда, которое признало позитивную дискриминацию в колледжах;
— Группа студентов указывала в иске, что политика Гарвардского университета и университета Северной Каролины относительно поступающих учитывает права чернокожих, но одновременно дискриминирует абитуриентов из белых и азиатских семей;
— Оба иска были удовлетворены — Верховный суд признал избирательный подход при зачислении абитуриентов такой же расовой дискриминацией, как и ущемление прав чернокожих;
— После этого крупные американские корпорации начали сворачивать свои программы по инклюзивности.
Есть два мира. Мир настоящий и мир, скажем так, новостной.
Современный человек подвержен просто какому-то чудовищному информационному шуму. Количество источников огромное и информация в них настолько искажена, что прямо-таки порождает отдельный мир, который есть только в новостях. Причем, в зависимости от того, кого вы читаете, вариант мира может отличаться.
Очевидно, что и сейчас идет и раньше шло манипулирование общественным мнением через информацию. Только есть ощущение, что если раньше это было сродни уколу шпагой, то есть штучные и точные уколы людям в мозг, то сейчас обывателя бьют оглоблей по голове ежедневно.
Ну что, финальный аккорд, судя по всему, близок - продать акций Apple Баффету осталось всего ничего. Если не успел в 4 квартале 2024, то в 1 квартале 2025 справится.
Цукерберг, кстати, тоже продолжает продавать, но тут уже появляются сомнения - то ли он просто окешивается последние полгода на хаях, то ли понимает, что его вежливо попросят интернет-рупор передать в другие нежные и заботливые консервативные руки.
@moi_misli_vslukh
Коллега, не упускайте сырьевой суперцикл, о котором Goldman еще в конце 2022 года обзор выпустил.
Интересен этот обзор тем, что там не поются хвалебные оды ESG (уже 2 года назад - провидцы!), а прямым текстом пишется о том, что мы близки к началу нового цикла роста цен на сырье в том числе по вине ESG. Еще лучше то, что там есть не только слова, но и подтверждающие их цифры.
График в следующем посте с данными по капзатратам в сырье - один из примеров. Можно видеть, что, как мы и говорили ранее, с 2014 года, с начала "сланцевой революции" и ESG сырьевые рынки оказались в значительной мере недоинвестированными.
Голдман также подмечает, что рост ставок/ужесточение финансовых условий процессу роста объемов производства и сокращение дефицита (вызвавшего сокращение запасов) явно не помогает.
@moi_misli_vslukh
Я бы еще добавил к словам коллеги, что дополнительная проблема в том, что сейчас мы подобрались вплотную к моменту, когда уже новое обязательство может оказаться невыполненным. ФРС больше не сможет таргетировать инфляцию как следствие рецессии и следующего за ней финансового кризиса и будет вынуждено снизить ставку и начать выкупать активы с рынка. Точнее ФРС могло бы таргетировать инфляцию и дальше, но только ценой коллапса банковской системы и масштабного падения реального сектора экономики.
Хотя, как мы видим, госаппарат явно против и продолжает удерживать экономку на плаву за счет дефицита бюджета размером в 7-8% от ВВП. И непонятно, что в их подходе может или должно измениться. Они инфляционную волну породили и поддерживают до сих пор. Более того, они будут первыми, кто кинется спасать всех утопающих, раздавая деньги направо и налево. Да, возможно не сразу, все-таки упавшие активы кто надо должен подобрать, но все-таки они это сделают.
Более того, весь мир их будет просить и о снижении ставки, и о спасении банков и прочих акторов, потому что в этот момент им будет даже хуже. Только следствием такого спасения будет очередной скачок инфляции при низкой ставке.
В общем, очередное обязательство (первое - привязка к золоту, законченная в 1971 году, второе - реальные отрицательные ставки с 2009 года, третье - инфляция в 2%) будет окончательно нарушено (не считая уже свершившегося периода высокой инфляции в 2021-2022 гг.) и, конечно, у этого будут последствия для резервного статуса доллара, помимо обозначенных выше.
@moi_misli_vslukh
Коллега, так чего переживать, что пролили? Капитализация меньше 800 млрд. руб. Доходность 27-28% в долгосроке на 7 лет. Нет, конечно, ВДО и побольше дает местами, но у этого ВДО и дефолты весьма часто случаются, поэтому так себе аналог. А тут по показателям все хорошо - выручка 3кв24 к 3кв 23 на 22% растет, EBITDA на 18%, на 11% количество магазинов выросло, площадь на 9% (формат Чижик меньше по размеру, чем средние магазины, но выручки на квадрат раза в 2 больше). Чем плохо по 4,1хEBITDA такой растущий актив купить?
@moi_misli_vslukh
Невольно вспоминается нетленный шедевр Васи Ложкина.
@moi_misli_vslukh
Три крупнейшие государственные авиакомпании Китая стремительно расширяют маршруты в Европу, поскольку возможность летать через воздушное пространство России дает им преимущество в стоимости по сравнению с региональными конкурентами, пишет FT. В то же время западные перевозчики сократили количество прямых рейсов в Китай, ссылаясь на высокие расходы из-за необходимости избегать российское воздушное пространство. Россия запретила большинству европейских авиакомпаний летать через страну в 2022 году в ответ на западные санкции
Дональд Трамп рассматривает объявление чрезвычайного положения в национальной экономике, чтобы разрешить новую программу пошлин — CNN.
Красиво идут, ничего не скажешь. До заседания ФРС 29 января еще целых три недели. Вряд ли за это время кто-то большой упадет, но напрячься и передать своё напряжение ФРС могут многие. Очень хочется посмотреть, как в таких условиях ФРС "по-ястребиному" ставку не снизит.
@moi_misli_vslukh
☝🏻 К слову о синхронизации глобальной ДКП
Снижение процентных ставок мировых Центробанков [DM+EM] в декабре делает цикл смягчение ДКП в 2024 году сильнейшим за 15 лет без учета ковидного кризиса [RTRS]:
Среди ЦБ, контролирующих 10 наиболее активно торгуемых валют, 5 из 9, которые провели заседания в декабре, снизили процентные ставки.
Мне больше понравилась концовка. Оказывается, дорогие друзья, у нас экономика военного времени. Правда по ощущениям не сильно отличается от экономики мирного времени 3-летней давности. То ли привыкли, то ли, как оказывается, всегда жили при экономике военного времени с баристами и ноготочками.
@moi_misli_vslukh
Афганистан хочет подписать с Россией договор о транзите СПГ — РИА
Значит Московский НПЗ не под санкциями. Такова цена технической ошибки.
@moi_misli_vslukh
Строительство жилья сбавило темп. Из-за снижения спроса и роста себестоимости строительства девелоперы скорректировали темпы ввода в строй нового жилья. — Ъ
(НАЧАЛО ВЫШЕ)
Понятно, почему это стало неизбежно. С одной стороны, появился интернет и проникновение тех же социальных сетей и мессенджеров стало всеобъемлющим. Даже если ты не хочешь какую-то информацию видеть, тебе ее кто-нибудь да пришлет.
С другой стороны, раньше не все стороны информационного противодействия имели доступ ко всем обывателям. Интернета не было и, например, все читали в локальных западных СМИ про "ужасы советской власти.", которую никто не мог оспорить. Сейчас же интернет позволяет доносить российскую позицию по СВО до западной публики, а чушь про жизнь в Северной Корее никто не оспаривает. Просто в Северной Корее нет интернета.
Примечательно то, что СМИ считались доверенным источником информации, а все остальное слухами. Сейчас ситуация скорее обратная. Сонм неофициальных источников информации и мнений воспринимается правдой/инсайдами, а СМИ просто рупором пропаганды групп и государств.
Я к чему. К тому, что ни к чему иному, кроме как к когнитивному диссонансу в обществе это привести не может. Более того, происходит расшатывание психики наименее устойчивых представителей общества и их радикализация.
Хитрым планом бы я это не назвал, скорее это неожиданные последствия, которые пришлись очень кстати для управления обществом.
Значительная часть любого общества в принципе не обладает критическим мышлением и не старается его развивать, просто принимая удобную позицию, которая не противоречит собственному мировоззрению.
Самое главное, что чаще всего принимается именно "простая" точка зрения. Ну вроде того, что в России, во-первых, все плохо, а где-то намного лучше, прямо цветущий сад и рай на земле и надо туда переехать, там всех ждут, во-вторых, что это происходит исключительно из-за запредельной коррупции. Ну и, в-третьих, конечно же, надо просто сменить власть и мы сразу заживем.
Примечательно и то, что такой диссонирующий шум есть не только в политической или экономической сфере, но и в других. Кто-то через вэб-камеру на успех заряжает, кто-то в плоскую землю верит и других пытается в своей правоте убедить, кто-то на арендованном ламборгини приезжает коуч-лекции читать, кто-то говорит, что ковид через 5G передается.
Чего я пока что не могу понять, так это того, к чему все это приведет и как на это должны реагировать государства. С одной стороны, можно и нужно отрезать целенаправленно вредные внешние источники информации, что активно делается.
С другой стороны, внутри стран это сделать сложнее и тут мы вообще на зыбкую почву вступаем. Свободу слова никто не отменял, мнение, даже неправильное, должны иметь право озвучивать. Как и свободу вероисповедания никто не отменял. Хочешь верить в макаронного монстра или карты таро - верь и можешь обращать в свою веру кого угодно. Тут лучшая защита, конечно, это нападение, но государство же не может нанять десятки тысяч людей, которые будут писать достоверную информацию и изобличать чушь. Или может? А чем эти десятки тысяч будут руководствоваться по неочевидным вопросам типа экономики, когда и сами экономисты друг с другом спорят?
Я склоняюсь к тому, что радикально ситуацию не изменить и будем жить мы в мире прогрессирующих психических расстройств и радикальных взглядов и дальше. Останется только своим детям дать хорошее образование и научить соображать.
Тоже фактор в топку банковского кризиса. Уже под 150 млрд. долл. «исчезнувших» активов, определенная часть которых еще под ипотекой и никакого страхового покрытия. На 2.3 трлн. долл. капитала банковского сектора. То есть, какие-нибудь 3-4% от капитала, если считать около половины под ипотекой. Больше или меньше - пока что оценок нет.
Причем сконцентрировано это наверняка в значительной степени в региональных банках. Если учитывать, что и по коммерческой недвижимости в Калифорнии больше всего вакантных площадей в пост-ковид и эти кредиты также в основном в региональных банках, то ситуация становится более яркой. Тем временем пожары продолжаются.
@moi_misli_vslukh
Mcdonald's отменил цели по инклюзивности и прочей сексуально-девиантному разнообразию. Ушла эпоха промывки мозгов и насаждения всякого бреда в мозги людям. Пришла эпоха мускулинности, гетеросексуальности и отжима территорий и соседних стран.
@moi_misli_vslukh
Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.
Экономизм: Видимо Лос-Анджелес сгорит полностью. Мэр в Гане, в гидрантах нет воды, дорогущие особняки выгорели в ноль, боссы пожарного управления или бухают, или уехали куда-нибудь в Венесуэлу или Мексику подальше от взглядов. Пожарище, кстати, может стать первой доминошкой в возможном обвале рынка. Страховщики будут массово банкротиться, за ними головняк начнётся у банков. И дальше поедем по кругу.
DOFA: В Госдуме рассказали об увеличении маткапитала с 1 февраля. В случае, если семья получала выплату, то размер допкапитала составит 217 тысяч рублей. С 1 февраля 2025 года размер материнского семейного капитала в России будет увеличен в соответствии с уровнем инфляции. Сумма маткапитала на первого ребенка составит 676 тысяч рублей, а на второго и последующих детей - 894 тысячи рублей.
Usertrader: Где-то притаились новые санкции от дедушки Байдена. Дембельский аккорд от уходящих от нас на 4 года демократов в США. Пишут, что могут воткнут кому-то из наших нефтяников - Байден явно топит за высокую цену нефти.
Мятежный капиталист: В своем новом эссе Артур Хейс прогнозирует пик BTC в этом цикле уже в 1кв 2025г (в середине марта). Правильный нарратив для продвижения. Надо сказать, что цикл закончится в марте, чтобы последующий рост после небольшого спада назвать уже относящимся к новому циклу. Как раз на следующие 3 года до следующего халвинга. Ну или 4, пока Трамп у власти будет.
Собачье сердце: Индекс бакса готовится к фундаментальному развороту как в 85-ом? Сумасшедшая активность и заявления Трампа и Ко. [нам нужна Канада, Гренландия, Панамский канал и т.д.] накануне прихода к власти в целом подтверждают основной нарратив: будем отказываться от статуса резервной валюты.
#DXY +2 стандартных отклонения
Индекс бакса готовится к фундаментальному развороту как в 85-ом?
Сумасшедшая активность и заявления Трампа и Ко. [нам нужна Канада, Гренландия, Панамский канал и т.д.] накануне прихода к власти в целом подтверждают основной нарратив: будем отказываться от статуса резервной валюты.
«Америка прежде всего» — про отмирание старой финансовой системы.
Глобальная сделка времен Бреттон-Вудса — военные гарантии империи другим странам/вассалам и силовой контроль ключевых торговых маршрутов по всему миру в обмен на использование доллара как основной валюты и перераспределения избыточных резервов в американские казначейки — официально отменена в одностороннем порядке [январь 2025, фиксируем].
@MarketHeart
"В Калифорнии местные власти продали лес мексиканцам и специально подожгли, чтобы скрыть хищение!". Цитата дня.
@moi_misli_vslukh
Читаю новости, одна краше другой.
Израиль должен готовиться к возможной войне с Турцией, угроза может "превзойти даже вызов Ирана", - The Jerusalem Post
Комитет Нагеля, созданный израильским правительством, заявил о риске прямого конфликта с Турцией, поскольку она стремится "восстановить влияние времен Османской империи".
Премьер-министр Нетаньяху отреагировал на доклад, назвав его важной основой для обеспечения безопасности Израиля.
Лидер правящей в Нидерландах правой «Партии Свободы» Геерт Уилдерс сегодня, 8 января, представил свой 6-уровневый план по борьбе с Исламом в Нидерландах.
— Признать, что Ислам несовместим с нидерландским обществом и представляет прямую угрозу.
— Закрыть границы для искателей убежища и беженцев из исламских стран.
— Начать демонтаж исламских институтов, таких как мечети, финансируемые из-за границы или иностранными фондами.
— Заключать и/или депортировать мусульман, угрожающих или применяющих насилие, а также проводить превентивные мероприятия против сотни и тысячи сторонников джихадистских движений в Нидерландах.
— Никогда не подвергаться угрозам. Сделать запрос ко всем нидерландским СМИ, повесить везде изображение пророка Мухамеда. Не для провокации, а для того, чтобы продемонстрировать, что мы поддерживаем нашу свободу.
— Ликвидировать Ислам и его религиозный статус.
Ислам могут признать экстремистской и террористической идеологией в ряде стран Запада в самое ближайшее время. Это решение может толкнуть Европу в хаос гражданской войны.
Россия в ближайшие годы нарастит поставки газа в страны Центральной Азии до 10-15 млрд куб. м, а также может вернуться к изучению маршрута газопровода в Индию, считают опрошенные ТАСС эксперты. Прокачка в Китай по "Силе Сибири" в 2025 году может превысить проектную мощность в 38 млрд куб. м.
"История не повторяется, история рифмуется". (с) Марк Твен
Если помните, мы уже касались вопроса по строительству газопровода в Индию в контексте евразийской интеграции.
Вспомнил я историю. В конце 19го века, по сути, было примерно то же самое. Да-да, я именно про "Большую игру". Целью Российской Империи в Средней Азии был именно выход к Индии и Афганистан нам тогда нужен был для того, чтобы иметь прямое транспортное сообщение с Индией не через горы и ущелья.
Не знаю, была ли тогда идея оторвать Индию от Британии и присоединить к себе, но, полагаю, что в предельном случае конечно да. Хотя, может быть, могли бы и войну за независимость им помочь устроить)
По большому счету, происходящие сейчас события рано или поздно должны к такой внутриконтинентальной интеграции привести. Правительство Талибов (вроде надо написать, что это пока что запрещенная в России организация?) вроде как готово сотрудничать, хоть им и подсирает ИГИЛ (тоже запрещенная в России организация), устраивая теракты.
В этом смысле безопасность инфраструктурных объектов, которые и обеспечивают связь, важна. Причем речь не только про газопровод(ы), а и про нефтепроводы, что решило бы проблемы с фрахтом танкеров и страхованием перевозок, железнодорожные перевозки и автомобильное сообщение, а также ЛЭП для экспорта электроэнергии. Так что ждем, когда они, наконец, разберутся со своими проблемами.
Обратите внимание на один факт. Расстояние от Москвы до Мадрида около 4000 км., а от Москвы до Дели чуть больше 5000 км. Вместо того, чтобы торговые потоки шли напрямую по земле, они идут кривым путем по морю (например, Москва-Новороссийск-Мумбаи), где сравнимый путь составляет больше 9000 км.
Москву я здесь привожу как условный промышленный центр. От Урала или из Сибири путь морем еще дольше. Парадокс в том, что даже какой-нибудь Париж "ближе" к Мумбаи на 500 км, чем Москва, что обеспечивает меньшие транспортные и временные издержки.
Короче говоря, надо разруливать проблемы в Афганистане и выстраивать прямое сообщение, строить дороги, трубы и провода. Альтернативный вариант - через Азербайджан и Иран, но он длиннее. Роснефть, кстати, стратегически неплохое место заняла со своим заводом в Индии. Вот туда-то и можно будет первую трубу провести. Это, конечно, не 53.6474257,13.5554125,6.93z/data=!4m6!3m5!1s0x47a9fafcca98a07f:0x42120465b5e80a0!8m2!3d53.0624695!4d14.2734639!16zL20vMDJ5bnhz?entry=ttu">Шведт, который прямо у границы, но тем не менее.
Я, как оптимист, все-таки надеюсь дожить до момента, когда можно будет сесть на поезд на Павелецком вокзале и доехать до Гоа)
В своем новом эссе Артур Хейс прогнозирует пик BTC в этом цикле уже в 1кв 2025г (в середине марта).
Швейцарский банк скрывал свои более тесные, чем было принято считать, связи с нацистами. В Credit Suisse не раскрывали часть информации о банковских счетах нацистов и частично препятствовали проведению расследований.
Такая статья со ссылкой на просмотренные документы из ранее закрытых архивов появилась в The Wall Street Journal.