7888
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Вот так вот вечерком сядешь почитать, что интересного произошло, а тут... Да в принципе ничего особого не произошло. Красивое шоу. Зигующий Маск, залив Америки, полеты на Марс, мемкоины от семейства Трампа.
Но вообще, последнее не нужно воспринимать серьезно или как какие-то знаки. Их по-честному и назвали МЕМкоинами, потому что цель их примерно такая же, как у юбилейной монетки. Стоит дорого, а потратить нельзя. Так, на память.
От Матфея святое благовествование 7:15-20 СИНОД
Берегитесь лжепророков, которые приходят к вам в овечьей одежде, а внутри суть волки хищные. По плодам их узнаете их. Собирают ли с терновника виноград, или с репейника смоквы? Так всякое дерево доброе приносит и плоды добрые, а худое дерево приносит и плоды худые. Не может дерево доброе приносить плоды худые, ни дерево худое приносить плоды добрые. Всякое дерево, не приносящее плода доброго, срубают и бросают в огонь. Итак по плодам их узна́ете их.
Коллега, я бы сказал, что «биржевая игра на понижение» может оказаться не вполне «игрой» (то есть не чьей-то игрой), а просто следствием происходящих процессов.
Возвращаясь к набившему оскомину 2008 году - когда все начало валиться, акции падали, залоги из ипотечных бумаг протухали, по деривативам и плечам позиции уходили в минус, золото вполне себе выполнило функцию резервного актива. Его продавали, а на вырученные деньги закрывали кассовые разрывы. Банков это тоже касалось, кстати говоря. Но банки не так чтобы много золота держали.
Причем упало оно с 1000 до 700, на 30%, что в текущих реалиях примерно эквивалентно падению с 2800 до 1900. Выглядит не очень. Но потом-таки оно выросло х3. Потому что защита даже не от инфляции, а от непонятных рисков, от рисков контрагента, от отрицательных реальных процентных ставок.
Есть сейчас риск того, что возникнут те же дырки в позиция на рынке? Акции передуты - это факт, даже больше, чем в 2007-2008 году, так что падать есть куда. Условный коллапс на долговых рынках скорее менее вероятен, потому что в 2008 году ипотечные бумаги занимали значительное место в качестве залога в мировой(!) финансовой системе. Сейчас их роль занимают трежеря.
То есть, локально может протухнуть какая-нибудь коммерческая ипотека, из-за чего посыпятся мелкие и средние банки, что тоже плохо, но локально внутри США FDIC (если его не ликвидируют) всех спасет (про цену и последствия этого спасения не говорим). То есть, глобальной проблемой это актив стать не должен.
Глобальной проблемой долговых рынков сравнимого или большего (в зависимости от конфигурации) масштаба, чем проблема ипотечного кризиса, который вызвал мировой финансовый кризис в 2008 голу, может быть, например, дефолт амеров по госдолгу. Но это все-таки должно было бы быть следствием политического кризиса, когда «не договорились». А у нас, судя по всему, налицо ситуация, когда договорились и к консенсусу пришли. Так что и этот вариант скорее менее вероятен.
В общем, из комбинации 2008 года в переложении на текущий момент актуален только передутый фондовый рынок и локальные, хоть и серьезные, проблемы на долговых рынках и структурный кризис (а не только рецессия) до кучи. Ну и готовность (как показали 2020 год и март 2023) заливать любые проблемы деньгами. Поэтому и лонгсквиза из золота сравнимой силы быть не должно. Отсюда и вывод, что может быть в какой-то момент и вниз, но на горизонте 3-4 лет - вверх.
@moi_misli_vslukh
Коллега, Экстер все-таки натянул сову на глобус, поставив золото в основание пирамиды финансовых рынков. Потому что, развивая абстракцию, на самом деле он изобразил концепцию не в виде трехмерной пирамиды, а в виде плоского треугольника.
Соответственно, если посмотреть именно на трехмерную пирамиду (точнее треугольную призму, стоящую на одной из граней) со стороны, то в основании этой пирамиды будет не только золото, но и в целом «реальные активы» (те самые, которые не являются IOU, то есть, чьими-то обязательствами, они просто существуют физически). Сельскохозяйственная земля, товары. В какой-то степени объекты недвижимости. Реальные активы предприятий. Тут можно запутаться с этажностью и разбить этот пласт реальных активов на несколько, но не суть.
Я понимаю, что он показывает все применительно именно к финансовым рынкам и в срезе и взаимосвязи финансовых рынков, но, как мне кажется, за этим подходом теряются важные детали, одна из которых то, что помимо финансовых рынков существует реальный мир и остальная экономика.
Соответственно, в этой абстракции стоит разделять, например, акции как ценные бумаги, имеющие свою цену (и стоимость) и бизнес, который за этими ценными бумагами стоит. То есть, те самые земельные участки, станки, отлаженные бизнес-процессы и все такое прочее.
Короче говоря, цель натягивания аргумента понятна - подсветить перспективы золота, с чем спорить глупо, но, как мне кажется, тема раскрыта однобоко.
За всю историю человечества было добыто около 205 000 тонн золота. Дефицит США в размере 37 триллионов долларов равен 605 000 тонн золота. В золотых резервах около 1,2% долга США.
Избранный президент США Трамп на посту главы государства может укрепить сотрудничество со странами Латинской Америки, в особенности с Бразилией, и нарастить инвестиции в их экономику для сдерживания экономического влияния КНР на регион, сообщила бразильская газета Folha de S.Paulo.
По поводу оттока из российских фондов ликвидности, за которыми следит коллега, хотел бы обозначить свое удивление.
Конечно, пока что речь идет о миллиардах на фоне триллионного объема фондов. Но честно говоря, я ожидал, что перетоки из манимаркет в акции начнутся хотя бы, когда ставка пойдет вниз.
Тем не менее, логика рынка оказалась корректная. Даже доходность на уровне КС видится менее интересной, чем потенциал роста акций.
Но это пока что движения внутри рынка, из одних инструментов в другие. Осталось дождаться, когда начнут расчехляться более консервативные держатели депозитов, что, с учетом сроков по депозитам, займет 6-9 месяцев, и смотреть, куда именно и в каком объеме эти консерваторы направят свои деньги - в акции или жилую недвигу. Но, как видим сейчас, даже несколько миллиардов на сантименте способны сильно двигать рынок акций.
@moi_misli_vslukh
Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.
Банковский крест: В России планируют ужесточить запрет на занятие коммерческой деятельностью для депутатов федерального и регионального уровня. По словам наших источников, от бизнеса после получения депутатского мандата нужно будет избавляться полностью, а прокатывающие ранее варианты с переписыванием активов на родственников и партнеров больше не помогут.
DOFA: В предстоящих переговорах между Трампом и Путиным разменной монетой могут выступить санкции. Сейчас Трамп закручивает гайки еще больше, чтобы после предложить России послабления в обмен на собственные условия.
Usertrader: Крипта опять может уйти в зону негатива. И главное - для нас важно, что бы не свалились в негатив вместе с рынками в мире. Но опять же если исходить из роста нефти и нефтепродуктов в США, то у нас должно быть все хорошо.
Мятежный капиталист: Группа «Самолет» запускает программу по выкупу своих облигаций объемом до 10 млрд руб. Тут одно из трех. Либо выкупают у кого-то конкретного, перед кем есть понятийные обязательства (но тогда откуда деньги?), либо происходит то, что обычно происходит, когда дела идут на поправку - выкупают собственные обязательства с дисконтом, либо кто-то подлил в капитал и есть возможность получить апсайд, выкупая бонды с дисконтом. Для облигаций Самолета явно неплохой сигнал.
Собачье сердце: Оказалось, что в реальной войне индустриальные мощности / ВВП по ППС имеют значение. Генеральный секретарь НАТО признает [а ВПК потирает ручки, само собой], что Россия превосходит весь Запад в 4 раза [вероятно, речь идёт о боеприпасах]: Россия производит за 3 месяца то, что все страны НАТО производят за целый год, и у них меньше бюрократии, поэтому они могут двигаться быстрее.
Тоже мне, новость. По Пермскому бассейну, правда, данные противоречивые. Может и пораньше, чем в 2035 году пик будет достигнут.
Поэтому в новом свете предстает анонсируемое снятие ограничений для сланцевиков и регулирования отрасли. Судя по всему, цель - себестоимость поприжать и добычу хотя бы сохранить, а не залить весь мир своей нефтью.
@moi_misli_vslukh
Сенатор Ламмис призывает FDIC прекратить уничтожение документов операции Chokepoint 2.0 на фоне заявлений осведомителей
...
Опубликованные судебные документы показали, что FDIC, при администрации Байдена, давала банкам указания не заниматься криптобизнесом — Coindesk
Переходная команда избранного президента США Дональда Трампа изучает способы значительного сокращения, объединения или даже ликвидации ведущих банковских регуляторов в Вашингтоне, сообщила в четверг газета Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
По данным газеты, советники Трампа и должностные лица недавно созданного Департамента эффективности государственного управления (DOGE) интересовались возможностью упразднения Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC).
Группа "Самолет" запускает программу по выкупу своих облигаций объемом до 10 млрд руб
Так они совсем негров с педерастами на работу перестанут принимать.
@moi_misli_vslukh
Дефицит бюджета США вырос в декабре и сейчас на 40% выше, чем год назад
отрицательное сальдо по итогам 2024 финансового года, который завершился 30 сентября, составило $1,833 трлн, увеличившись на 8%
за 1кв 2025 финансового года (октябрь-декабрь) отрицательное сальдо бюджета США достигло рекордных $710,944 млрд
Цукерберг обрушил акции компаний, занимающихся квантовыми вычислениями. Вслед за CEO NVIDIA он тоже заявил, что не ожидает начало активного применения квантовых технологий в ближайшие годы
Нефтяные компании отказались участвовать в аукционе правительства США на право бурения в Национальном заповеднике дикой природы Арктики из-за сложности разработки месторождения — BBG
ИИ приведет к росту кол-ва новых газовых электростанций в США — FT
Европа рискует не достичь целевых показателей по запасам газа на следующую зиму из-за остановки транзита российского газа в Европу через территорию Украины — BBG
Америка замерла в ожидании за сутки до инаугурации Трампа. Команда 47-го президента США обещает сходу начать масштабные рейды для отлова нелегалов в Чикаго, Нью-Йорке и других городах. Некоторые напуганные мигранты заранее покидают США, устроив самодепортацию.
ФРС выходит из глобального органа по регулированию климатических рисков
Европа — лодка без руля, попавшая в «идеальный шторм», — The Economist
Доходность 40-леток Японии бьет рекорды. Рынки закладывают скорое повышение ставки.
Джанет Йеллен:
Минфин США с 21 января вынужден задействовать чрезвычайные меры для избежания дефолта в связи с достижением предельного уровня госдолга.
kommersant.ru
СБЕР В ДЕКАБРЕ ПОЛУЧИЛ 117,6 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 115,6 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
В 2024Г ПОЛУЧИЛ 1,562 ТРЛН РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 1,493 ТРЛН РУБ. В 2023Г
отчет
ЕС не отменит санкции против РФ, поскольку это ослабит его позиции, цитирует главу евродипломатии Каю Каллас.
"Нам совершенно необходимы санкции. Это наше средство давления, и было бы очень странно от них отказаться", — заявила Каллас.
Кандидат Трампа на пост министра финансов США Бессент:
- Правительство США испытывает серьезные проблемы с расходами.
- Экономика катится к кризису. США к концу 2025 года могут столкнуться с экономическим кризисом и самым масштабным повышением налогов в истории, если налоговые льготы не будут продлены.
- Если налоговые льготы Трампа от 2017 года не будут возобновлены, США столкнутся с экономической катастрофой.
- Мы возродим американскую экономику посредством политики способствующей росту, посредством снижения налогов и за счет энергетики
- Президентство Трампа создаст возможности для экономического процветания Америки
Фальстарт. Проклятая отложка.
Загадка века - падение цен на бриллианты ниже уровней за последние 25 лет.
То ли вкусы у всех с пост-ковида резко изменились, то ли произошло невероятное - обычно устойчивый к кризисам сегмент премиум-люкс начал вдруг проседать.
Но на самом деле нет, из люкса только у LV проблемы с продажами и то из-за падения спроса в Китае. Все остальные люксовые публичные компании чувствуют себя прекрасно. Так что скорее разгадка проста - просто алмазы проигрывают маркетинговую гонку:
РФ ПРИЗЫВАЕТ АЛМАЗОДОБЫВАЮЩИЕ КОМПАНИИ АФРИКИ ОБЪЕДИНИТЬ УСИЛИЯ ПО ФИНАНСИРОВАНИЮ ВИДОВОГО МАРКЕТИНГА БРИЛЛИАНТОВ — МИНФИН — ТАСС
РФ призывает компании Африки увеличить инвестиции в видовой маркетинг бриллиантов
Загадка века - падение цен на бриллианты ниже уровней за последние 25 лет.
@moi_misli_vslukh
Покупатели российской нефти обращаются к ОПЕК+ с запросами о дополнительных баррелях после того, как США ввели новые санкции против российской нефтянки — BBG
Команда Трампа обсуждает постепенное повышение пошлин месяц за месяцем - постепенный подход, направленный на усиление переговорных рычагов и одновременно помогающий избежать резкого роста инфляции. План предусматривает повышение импортных пошлин на 2-5% в месяц для торговых партнеров — BBG
Поддерживаю мысль. Сокращение импорта=снижение "поставок" долларов вовне. А доллары, в которых номинирована торговля, нужны. Тут уж либо трежеря продавать, либо торговлю сокращать, либо... продолжать создавать офшорные доллары через кредит. Но с кредитом нынче туговато.
@moi_misli_vslukh
Итак, опрос показал, что большинство подписчиков (53%) к перспективе отмены санкций в 2025 году относятся скептически. Чуть меньше (30%) считает, что санкции не отменятся никогда.
Тем не менее, оптимисты среди нас тоже есть, а конкретно 17% подписчиков считает, что в той или иной мере санкции будут отменены в 2025 году.
Ну что, будет на чем итоги года подводить.
@moi_misli_vslukh
Госбонды США вступают в шестой год третьего великого медвежьего рынка облигаций за последние 240 лет — BofA