Пауэлл говорит, что новые данные по инфляции указывают на то, что ФРС предстоит проделать еще большую работу. Чиновники ФРС хотят пока сохранить ограничительную политику — BBG

Пока что все проинфляционное, что было обещано, не заработало, воспринимать любые подвижки по инфляции стоит как "общеэкономические в нормальных условиях".

Поэтому, смотря на историю, можно видеть, что в предпоследнем цикле в 2007-2008 гг. было то же самое - после начала снижения ставки начала расти инфляция (с 3% до выше 5,5%) и росла она ровно до того момента, пока не наступила острая фаза мирового финансового кризиса и ставка стала ноль. Тогда уже началась дефляция, из которой еле вылезли за счет QE и нулевых ставок. Более того, после этого еще и никакого экономического роста, на самом деле, не было. Даже при нулевой ставке и нарастающем дефиците бюджета.

Кстати говоря, ровно в начале 2008 года видные экономисты нагоняли страху на счет инфляции и на фоне возросшей инфляции прогнозировали возврат в стагфляционные 1970-е.

Одна проблема - в 1970-е вся мировая система менялась и переходила на новую модель и причина высокой инфляции при стагнации экономики была именно в этом. В 2008 году мы наблюдали спад в экономике, которая помимо циклической составляющей имела гораздо более мощный фактор кризиса мировой финансовой системы.

Ключевой вопрос, на который надо ответить, чтобы понять, куда пойдет инфляция, в том, в какой ситуации экономика находится сейчас. В ситуации, в которой:
а)Экономика не показывает (официально) спад только потому, что мы видим растущий дефицит бюджета, т.е. фискальный стимул. Поэтому если ничего не делать, то единственный вариант, куда двигаться - это вниз и по инфляции, и по ВВП.
б)Любые попытки поменять модель (решать проблему госдолга, изгонять мигрантов, вводить пошлины, заниматься импортозамещением и пр.) будут сталкиваться с очень большими сложностями, увеличат издержки в экономике и будут нести в себе как дефляционные, так и инфляционные (с точки зрения издержек и кредита) тенденции. И тут непонятно, какие тенденции на каком этапе будут сильнее.

Но эти попытки - это все еще "если", а не "когда". Поэтому если примутся за изменение модели всерьез и политическое сопротивление на этом пути не начнется, то будущее скорее инфляционное. Если же все пойдет не так, как заявляется, не так быстро и не так масштабно, то я бы на прямо-таки высокую инфляцию не ставил. С пониманием того, что при определенных условиях она может быть даже откровенно низкой.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Понимаю, что лонгриды читать сложно, поэтому краткое изложение:
Если просто взять и резко убрать текущий дефицит бюджета в размере 7% от ВВП или, немыслимое, даже начать снижать госдолг, то ВВП упадет на те же 7%+, потому что из экономики уйдет часть государственного спроса, который финансировался долгом и частный спрос его не заменит. При этом, для того, чтобы теоретические компенсационные меры начали работать нужны не то что годы, минимум десятилетие. Именно поэтому совет "срочно сократить уровень госдолга" является "вредным".

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Berkshire Hathaway Inc., принадлежащая Уоррену Баффету, сократила долю ценных бумаг Bank of America Corp. до 8,9% после продажи 117,5 млн акций. Оставшийся у Berkshire пакет акций BofA стоит 31,9 млрд $, сообщает Fortune.

Хотя BofA Баффетт по-прежнему продает, с продажей Apple он тормознул. За 3 квартала 2024 года он сократил позу в 3 раза (цена за это время правда на 20% выросла), но в 4 квартале продаж уже не было. Также как и покупок нефтяников Occidental Petroleum. Возникает ощущение, что для старины Баффета с результатами выборов какая-то парадигма поменялась. Неужели верил, что демократы победят?...

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

США намерены ужесточить санкции против Ирана, чтобы тот мог экспортировать лишь менее 10% нефти от своих нынешних поставок или 100 000 баррелей в сутки.

В принципе, только через рост цены на нефть и возможна реализация лозунга “drill baby drill” для увеличения добычи в США. Но есть и взаимоисключающее заявление «я заставлю Россию и Саудовскую Аравию снизить цены на нефть», при реализации которого сланцевики больше бурить конечно не станут.

Полагаю, более достоверное заявление - то, в котором больше денег зарабатывают американские компании. Ну а особого беспокойства и каких-то обещаний по поводу инфляции Трамп не давал.

Правда, как показала практика последних десятилетий санкций в отношении Ирана и последних 3 лет в отношении России, по-настоящему ограничить экспорт нефти санкции не помогут. Тут морская блокада нужна, не иначе.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Коллега, шпаргалка прекрасная за исключением одного «но». Но только инфляция для целей пересчета исторических цен в реальном выражении взята нарисованная с различными методологическими ухищрениями.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Коллега конечно ерничает👆. Если в случае с США слово "национализация" еще хоть как-то формально можно было бы принять как корректное, потому что у них есть как бы акции, то в нашем случае речь скорее идет о связке "изменить одноклеточный мандат"+"убрать независимость". Потому что иначе во времена структурной перестройки экономики получается лебедь рак и щука.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Доллар на межбанке сегодня закрылся ниже 90 рублей. Красивое. Где-то грустят топы ВТБ. Потому что не умея зарабатывать на кредитовании, треть прибыли они зарабатывают на ослаблении рубля. Ручеек засыхает на какое-то время.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Конгрессмен Рон Пол: Вы считаете золото деньгами?
Председатель ФРС Бен Бернанке: (многозначительная пауза) Нет. Это драгоценный металл.
РП: Даже если оно было деньгами 6 тыс лет? Кто-то все изменил и отменил этот экономический закон.
ББ: Ну, вы знаете, это актив. Вы бы назвали краткосрочные казначейские облигации деньгами? Я не думаю, что они деньги, но они являются финансовым активом.
РП: Зачем им владеют центральные банки, если оно не деньги?
ББ: Это тип резервов.
РП: Почему они бриллиантами не владеют?
ББ: Это традиция. Давняя традиция.
РП: Есть люди, которые все еще считают его деньгами.
ББ: Они ошибаются.

Ну и еще из старого про золото. К сожалению или к счастью, но Бернанке прав. Золото - точно не деньги. Деньги - это то, что принимается в качестве оплаты за товары и услуги, для оплаты долгов и налогов в рамках законодательства какой-либо страны. То есть, ни средством обмена, ни расчетной единицей оно не является, только средством сбережения и то не самым популярным.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Дональд Трамп: ФРС следует снизить процентную ставку, это как нельзя лучше сочетается с новой торговой политикой.

Дело говорит старина Донни. Импортозамещение требует низких ставок. Правда от ФРС снижения ставки не дождешься, но для этого на помощь можно и нужно привлекать субсидирование банкам ставки по инвестиционным кредитам. Лучшие российские практики вроде ФРП, между прочим.

Мало того, что это инвестиционный импульс запустить может, так еще и при незначительном влиянии на размер дефицита бюджета спрос в экономике поддержит на сумму на порядок большую, чем расходы на субсидирование.

Короче говоря, это еще и в определенной степени решение проблемы с дефицитом бюджета и ростом госдолга. За счет замещения государственного долга частным. Разворот политики последних 15 лет в обратную сторону.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Судан и Россия договорились "обо всем" в вопросе создания российской военно-морской базы, заявил глава МИД республики.

Долгая история, конечно. Пятый год тянется. Но важная и нужная - иметь военно-морскую базу в Красном море, имея возможность, так сказать, вместо хуситов беспокоить морскую торговлю вероятного противника - это не только статусно, но и крайне полезно. О чем говорит хотя бы то, что ради того, чтобы тормознуть этот процесс в мае 2023 года даже повстанцев каких-то на мини-гражданскую войну зарядили.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Коллега, я вот не пойму, ну исполнили весь дефицит бюджета в январе и почему MMI делает из этого какие-то выводы про поднятие ставки?

ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА РФ В ЯНВАРЕ (0,8% ВВП) ПРЕВЫСИЛ ПЛАН НА ГОД, МИНФИН ОБЪЯСНЯЕТ ЭТО УСКОРЕННЫМ АВАНСИРОВАНИЕМ отчет

Весь дефицит бюджета на весь год 0,8% ВВП, при том, что в 2024 году дефицит был 1,7% ВВП. То есть, фискальные стимулы снижаются и, более того, эти копейки они все реализовались в первом месяце. Все. Больше фискальных стимулов до конца года не будет. Наоборот было бы логично посмотреть на остальные 11 месяцев, ожидая, что при затухании импульса и, соответственно, снижения инфляции при ослаблении спроса.

Ну до заседания ЦБ осталось недолго, буквально пара дней, во и посмотрим на результат. Но поддержу Ваш тезис, коллега, что ставку поднимут только если это зачем-то кому-то нужно и так надо.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Центр макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП), прогнозирует ослабление рубля до 132 рублей за доллар к 2027 году из-за новых санкций США против российской нефти и “теневого флота”. Эти санкции, введенные администрацией Джо Байдена, приведут к снижению притока иностранной валюты в Россию на $156 млрд в ближайшие три года.

ЦМАКП, ну ты чего... нормально же сидели, указывали на недоработки ЦБ, а тут вот такой удар в спину - 132 рубля за доллар.

Но вообще это все про негативный сценарий, базовый сценарий немного другой:

Базовый сценарий по своим условиям является умеренно оптимистическим, в нем не предполагается существенного ухудшения внешнеэкономической среды, внутренняя политика направлена на стимулирование государственных и частных инвестиций, не ставящее под угрозу финансовую стабильность, а также ожидается медленное смягчение денежно-кредитной политики, начиная с середины этого года.

Но и в негативном санкционном сценарии написано интересное:

Во-многом благодаря ускоренному обесценению рубля возрастет уровень инфляции (по сравнению с базовым сценарием). Индекс потребительских цен в этом году будет на 1.0 проц. пункта выше, чем в базовом сценарии, в 2026 г. – на 0.6 проц. пункта, в 2027 г. – на 0.2 проц. пункта.

Так это что же, курс все-таки влияет на инфляцию? Какой сюрприз (нет)!

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

в штате Монтана представлен законопроект о стратегическом BTC-резерве

в штате Мэриленд представлен законопроект о стратегическом BTC-резерве

Япония намерена снять запрет на крипто- ETFы - Nikkei

Подготовка к QE туземуну идет по плану. Повторю то, что говорил ранее. Пока регулирование для финансовой системы и вся законодательная база не будут готовы, никакой стратрезерв на федеральном уровне принят не будет.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Трамп приостановит исполнение закона, запрещающего подкуп иностранных должностных лиц — CNBC

Президент Дональд Трамп подпишет указ, предписывающий Министерству юстиции приостановить исполнение почти полувекового закона, запрещающего американским компаниям и иностранным фирмам давать взятки должностным лицам иностранных правительств для получения или сохранения бизнеса.

Пауза будет введена для того, чтобы не ставить американские предприятия в невыгодное экономическое положение по сравнению с иностранными конкурентами.

Целью FCPA является отчасти предотвращение разжигания американскими фирмами безудержной коррупции в государственных органах, которая подрывает верховенство закона во многих частях мира. Со временем правила FCPA превратились в основополагающие принципы того, как американские компании работают за рубежом.

FCPA стал законом в 1977 году, запрещая всем американцам и некоторым иностранным эмитентам ценных бумаг давать взятки иностранным должностным лицам. В 1998 году закон был изменен, чтобы применяться к иностранным фирмам и лицам, которые способствовали получению таких взяток в Соединенных Штатах.

Про разжигание безудержной коррупции хорошо сказано. Но вообще, про невыгодное положение не поспоришь.

На примере тех же стран Южной и Юго-Восточной Азии, по типу Индонезии, где коррупция - это не только национальный вид спорта, но и единственный способ для чиновников заработать, а для населения подняться по социальной лестнице (потому что все ступеньки на бизнес-лестнице заняты этническими китайцами), можно видеть, что несмотря на невозможность давать взятки американские компании вполне себе неплохо устроились.

Не потому, что в обход запрета дают взятки, а потому, что народ там простой и к не понимающим коррупционные традиции относятся как к убогим.

Но вообще, несмотря на закон, механизм привлечения авторитетного местного партнера, который сам решит все вопросы на местном уровне, никто не отменял.

@moi_misli_vslukh.

Читать полностью…

С очередным историческим максимумом в золоте вас, дорогие золотые жуки!

Хотелось бы напомнить, что с 2001 по 2008 год, за 7 лет, золото выросло в 4 раза, при этом почти двукратный рост наблюдался в 2007 предкризисном году. При этом, с минимумов 2008 года за 3 года рост составил 3х раза.

Если же посмотреть на историю, то с 1971 по 1974 год рост цены на золото составил 5х, а с 1974 по 1980 год еще 3,5х.

И все это годы изменений в мировой финансовой системе.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Весьма интересно, как амеры решили побороться с ЕСовской надстройкой:

Госдеп США разослал в правительства стран Европы дипломатический демарш с вопросом о том, что они могут сделать для обеспечения гарантий безопасности Украины.
...
Что важно:
1. Запрос разослан в отдельные страны, а не в органы ЕС. То есть, это двусторонняя дипломатия и подрыв единства Евросоюза. Можно устроить предварительные консультации между странами, но не все захотят отвечать и раскрывать свои решения.
2. Ответ для США будет означать готовность исполнять эти гарантии. То есть, по сути Трамп хочет припереть к стенке правительства стран. Легко скрываться за чиновниками ЕС и сложно маневрировать, если ответил конкретно. А кто захочет отвечать конкретно в таком случае?
3. Общие ответы покажут, что никакой обеспокоенности у правительств Европы относительно будущего Украины нет.
4. Если Трамп разослал такие запросы по теме Украины, то он может спросить про опасения относительно нападения России на страны Европы, нарушения прав человека и принципов демократии, про миграцию, да вообще про что угодно. Не отвечать - обидеть США, ответить - вроде как ты ученик в школе.

Интересно это именно с точки зрения стиля проведения переговоров. То самое разделяй и властвуй, которое они десятилетиями применяли на просторах стран и союзов.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Рэй Далио призывает администрацию Трампа срочно сократить уровень госдолга, иначе США столкнутся с ‘экономическим сердечным приступом’

Рубрика "вредные советы" от старика Далио. У благих целей есть последствия.

В экономике есть частный спрос (корпорации и население) и государственный спрос. Частный спрос это доходы минус сбережения плюс кредит. Сбережения одних - это кредит других. Причем и частников, и государства. Если только эти самые сбережения не ложатся в обратное репо с ФРС или в банковские резервы. Тогда эти деньги из экономики временно убираются и спрос не создают.

Причем сбережения, которые идут в акции, становятся доходом продавца либо капиталом корпорации если это новая эмиссия и деньги могут пойти как в сбережения, так и в расходы, то есть создадут спрос.

С государством примерно то же самое, только доход у него - это налоги. Налоги оно забирает у частного сектора. Не было бы налогов - частный сектор эти деньги бы или потратил, или сберег - в частном кредите, в государственном или в обратном репо с ФРС/банковских резервах в ФРС

ВВП - это потребление частного сектора, государства, валовое накопление капитала плюс экспорт минус импорт.

С вводными разобрались. Теперь важно поставить акцент, что если государство вдруг решит вместо того, чтобы иметь дефицитный бюджет, то есть увеличивать долг, выйти в профицит, то есть сокращать долг, то в уравнении ВВП выше спрос со стороны государства сократится, а частники, владеющие госдолгом получат деньги.

Что они будут делать с этими деньгами? Ну, учитывая, что их никто не заставлял туда деньги вкладывать и у них всегда была возможность эти долговые активы продать, скорее всего они попытаются переложить эти деньги в какой-то еще долг. Трежеря - это условно безрисковый актив, за неимением которого они будут искать "безрисковые" аналоги или неаналоги с более высоким риском. Например, в высокорейтинговые коммерческие бумаги.

И вот здесь начинается самое интересное. Помимо спроса на долговые активы есть еще и предложение долговых активов - желание занимать. Банковская система в частности и финансовая система в целом сейчас вполне себе справляется с финансированием потребности частного сектора, которая зависит от текущих экономических условий. То есть, нового долга в частном секторе не возникнет просто потому, что государство снизило свою потребность в заимствованиях. Точнее новый долг может возникнуть как неизбежность из-за того, что у него доходы выпали, но это явно не будет "безрисковый" долг и его, скорее всего, обеспечат банки, если там будет приемлемый профиль риска. Но это точно не будут сравнимые с дефицитом бюджета объемы.

Как итог - возникший дополнительный спрос частного сектора не сможет заменить выпавший спрос государственного сектора и при снижении совокупного спроса в экономике упадет и ВВП. Более того, те деньги, которые шли в трежеря по большей части пойдут в то же обратное репо с ФРС (даже если кто-то и купит золото как резервный актив, то купит он его не у инопланетят, а у продавца, который столкнется с такой же дилеммой). Итого - минус ликвидность и снижение М2, т.е. дефляционное давление.

Теоретически ситуацию должно поправить введение пошлин и сокращение торгового дефицита (см. формулу ВВП), но для того, чтобы вместо роста цен и отсутствия прироста производства внутри страны цены росли не так сильно при приросте предложения нужно, очевидно, инвестировать в развитие производства, но для этого нужно наращивать заимствования частного сектора. Но частный сектор еще должен захотеть инвестировать в производство и занимать.

Как это делать на фоне сжимающейся денежной массы из-за ухода денег из экономики в обратное репо с ФРС - это очень большой вопрос, ответом на который может быть либо ставка в ноль (но тут ФРС должен переобуться и принять неизбежное, которое не может принять наш ЦБ - при структурной перестройке экономики ускоренный рост цен из-за роста издержек - это норма), либо льготное кредитование. Еще больший вопрос - дефицит квалифицированных кадров, но это скорее не вопрос возможно/невозможно, а вопрос размера издержек.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Поистине прекрасный лонгрид коллеги о том, как первый раз вместо золота в резервах появилась грязная бумажка фунт стерлинга.

Не менее прекрасен и вывод:

Что с исторической точки зрения присутствие иностранных валют и долгов иностранных государств в международных резервах – есть продукт колониальный, созданный с целью грабежа.

Нет нет. Это не то, что вы подумали. Сейчас другие-другие времена. И уже написаны 100500 умных книг, которые заумными речами и науко-подобными формулами расскажут, что все не так. И что если вы этого не понимаете, то вы- дикарь и все такое.

"Кто виноват" - понятно, как всегда, проклятые англосаксы. Но главный вопрос - "что делать"? В глобальном масштабе. Что от тех же американских трежерей, евробондов или юаневых бондов, в зависимости от страны, нужно отказываться в силу политических причин уже очевидно.

Либо не отказываться, но понимать, что все это временно и при первом ухудшении политической обстановки из них надо бежать. То есть, делать то, что наш ЦБ не сделал еще в 2014 году.

Но даже если решить "золотовалютные резервы нужны" и убрать из них слово "валютные" и оставить только золото, то золота на всех точно не хватит. Точнее цена на него станет неадекватной текущей себестоимости его добычи. Нет, конечно, золотодобытчиков в этом случае подраскулачат налогами, а новые месторождения будут иметь бОльшую себестоимость добычи, но, тем не менее, дисбаланс, когда существующие месторождения будут давать неадекватную доходность может возникнуть. Короче говоря, это дисбаланс и пузырь.

Но скорее вопрос не в инструменте, а в размере этих резервов для государства (и отдельно ЦБ, как независимого или уже ненезависимого института) и в новом принципе их формирования, потому что похоже на то, что текущий подход к этому вопросу действительно как в эксперименте "здесь так принято".

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Кстати говоря, про последствия сокращения торгового дефицита США вследствие пошлин можно добавить одно интересное последствие - сокращение поставки долларов в мировую финансовую систему.

Причем речь идет не про «долговые» доллары, как те, которые занимают мировые центробанки у ФРС, а именно натуральные «эквити» доллары, на которых потом строится система евродоллара, мультиплицирующая эти доллары, создаввя долларовую денежную массу, за пределами США.

Природа кредита такова, что приходится возвращать всегда больше, чем взял, т.к. возвращаешь с процентами. Поэтому потребность в долларах будет «всегда». Собственно говоря, если взять их будет неоткуда, то:
а) в системе начнутся продажи номинированных в долларах активов
б) начнется укрепление доллара из-за роста обменных операций
в) начнут больше занимать у ФРС, если они, конечно, дадут
г) начнут больше занимать в США в целом

И я бы не недооценивал продажу номинированных в долларах активов, потому что это не только решает проблемы с точки зрения обязательств, но и насыщает систему, опять же, «эквити» долларами из нового источника.

Но все эти истории конечны. Продавать есть что - отрицательная инвестиционная позиция у США уже много больше 20 трлн. долл. Вот такое вот размежевание.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Именно про такие эмоциональные качели я и говорю. Впору индекс волатильности покупать.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

#гнетущее_ДКП
Ну вот, а вы говорили, что национализации ЦБ не будет.
Будет!
(хвастается) А мы про это писали еще в октябре 2023 года.

Рискну предположить, что в этом или следующем году в данном вопросе будет достигнут существенный прогресс. За китайскими товарищами последуем и мы, и США и думаю в Европе тоже.
И тогда уже все, у кого долг к ВВП больше 80% со спокойной совестью включат номинальные отрицательные ставки и двузначную инфляцию. А мы - нет, потому что у нас долг небольшой пока что. Хотя к 2027 году будет побольше видимо. А инфляция и так уже двузначная, мы просто перестанем стесняться этого факта.

UPD - а ставки скоро снизят, говорит Трамп

Читать полностью…

«Я надеюсь, вы слышали слова Пауэлла: „QE — это инструмент, который мы используем только при нулевых ставках” […]. Это означает, что в промежутке придется много страдать. QE не придет спасать ваши перегруженные альткоины в ближайшее время».

«Если бы вы вчера сказали кому-нибудь, что Пауэлл объявит об отказе от [перезапуска] QE до снижения ключевой ставки до нуля, большинство ожидало бы новой масштабной распродажи до недавних минимумов. Этого не случилось. Дно достигнуто», — указал Хайланд.

«Все просто привязаны к вещам вроде ZIRP и QE из-за предвзятости», — пояснил он.

Слова Пауэлла вызвали какой-то нездоровый ажиотаж на просторах интернетов. Но, если честно, я не очень понимаю, какая в этой мысли новизна.

QE не будет, пока ставки не будут на нуле - это факт. Ставки на нуле будут тогда, когда экономику нужно будет дополнительно стимулировать монетарными методами. Например, когда фискальных стимулов будет не хватать.

Если же нулевой ставки будет недостаточно для того, чтобы стимулировать экономику, особенно при том, что дефицит бюджета сократится, то есть фискальный стимул ослабнет, то конечно включится QE. Например, выкупом трежерей на баланс ФРС, то есть вливанием ликвидности и накачиванием денежной массы.

Выкупать трежеря на баланс и пампить денежную массу при ненулевой ставке можно (или нужно) только в случае стагфляции. Причем когда "стаг" беспокоит больше, чем "фляция", так сказать. Но это точно не случай текущего состава борда ФРС.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Запасы золота на товарной бирже COMEX выросли почти на 15 миллионов тройских унций всего за несколько недель. Этот скачок аналогичен тому, который наблюдался во время карантина в 2020 году.

Прекрасный знак для цены на золото в том, что это не просто спекуляции в бумажном золоте, а реальный спрос на физическое золото.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Я конечно ни на что не намекаю, но... вчера пост про прибыль Сбера и прогноз по чистой прибыли с опросом, а сегодня позитив на рынке... Совпадение? Не думаю.

Но шутки шутками, а я бы такого спекулятивного позитива не испытывал. Ну позвонил и позвонил. Все это может продолжаться еще достаточно долго с переменным успехом. И даже, при определенных условиях, не исключены новые санкции и давление ради ускорения процесса. Эмоциональные качели, в т.ч. рынку, обеспечены.

Фьюч на доллар, кстати, в бэквордацию ушел, а на межбанке курс ниже 94. С учетом того, что бюджетные импульсы больше не предвидятся, то можно было бы ожидать охлаждения инфляции.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

СБЕР В ЯНВАРЕ ПОЛУЧИЛ 132,9 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 115,1 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - отчет

Сбер наш, красотулечка, неплохо выступил в январе, не дождавшись результатов года по МСФО. Лично я их очень жду, для того, чтобы проверить, оказался ли прогноз по прибыли на этот год верен.

В принципе, пришла пора делать прогнозы на 2025 год, поэтому, будучи оптимистом, я дам прогноз, что по итогам этого года чистая прибыль превысит 1,7-1,72 трлн. руб., но давайте проведем опрос.👇

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Дорогие подписчики, мы под угрозой ведения пошлин от 2 до 5% со стороны США, потому что наши пошлины превышают их пошлины. Правда осталось-то поставок туда в основном в удобрениях и уране, а оттуда вроде как напрямую ничего и не поставляется.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

На платформе прогнозирования Kalshi быстро растут ставки на шатдаун в США в этом году. Первый дедлайн - 14 марта.

Честно говоря, я бы больше переживал не за шатдаун правительства, а за то, что обещание по сокращению дефицита бюджета будет выполнено. Потому что это проблема станет значительно больше - если нет фискального стимулирования, то и нет роста ВВП, а то может и падение начаться.

Шатдаун в этом смысле скорее не к экономике имеет отношение, а к политике. Потому что его наступление означает, что кто-то с кем-то не договорился. Хотя и от сценария, когда шатдаун может быть запущен согласованно и целенаправленно для провоцирования ускорения событий тоже не стоит отметать.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

На картинке выше показано изменение количества людей старше 65-лет с 2022 по 2050 годы по странам.

Вообще, остается верить в чудеса медицинской науки и надеяться на то, что к 2050-му году состояние здоровья 65-летних и старше будет достаточным для продолжения трудовой деятельности. Ну либо на дикий рост производительности труда, который позволит прокормить одному работающему полтора-два иждивенца в виде пенсионера и ребенка. Потому что на улучшение демографической ситуации надеяться не приходится.

С другой стороны, почему бы и не поработать на пенсии? Тут главное призвание найти.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Трамп заявил, что сегодня, 10 февраля, он объявит о пошлинах в 25% на на сталь и алюминий из всех стран. О других пошлинах также будет объявлено на этой неделе.

Запрет сделки по US Steel предстает теперь в ином свете. Такая корова нужна самому.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…

Коллега, просто чтобы поворчать. Вас не смущает, что с 2021 года чистая прибыль Сбера почти на 30% выросла и что если на максимуме 2021 года он по Р/Е торговался на уровне 7х от чистой прибыли 2021 года, а сейчас чуть больше 4х? И дивиденды тут ни при чем, потому что даже несмотря на дивиденды капитал вырос на 33%.

@moi_misli_vslukh

Читать полностью…