7888
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Демократы могут проголосовать против представленного республиканцами плана по предотвращению шатдауна в США. Если меры не удастся согласовать вовремя, то шатдаун может наступить уже 15 марта — BBG
И кстати, коллега, спасибо за статистику по рублю. Вполне очевидно, что ради спасения от инфляции через сдерживание ослабления курса рубля нужно было раскулачить экспортеров раньше. Еще где-то в 2023 году под осень, чтобы первого скачка курса и закручивания инфляционной спирали избежать.
@moi_misli_vslukh
Бум компаний в сфере ИИ может обернуться новым "пузырем доткомов" — WSJ
Порше, судя по всему, тоже обратно засобирались. Что не очень понятно, так это то, как они себе это видят при текущем полностью антироссийском правительстве. Даже не так. Они (т.е. те самые экономические элиты - семья Порше до сих пор концерном рулит), допустив сохранение правительства, которое объективно вредит экономике Германии и выступает против России, в т.ч. против экономического сотрудничества, засобиралось обратно. Тяжело будет, вот я о чем.
@moi_misli_vslukh
ЦИК Румынии всё же отказал Кэлину Джорджеску в регистрации кандидатом на президентских выборах
Собравшиеся у здания ЦИК сторонники политика возмущены таким решением, начались стычки с полицией, сообщают местные каналы.
Крайне интересный график. И даже не потому, что потребительские цены ушли в минус в очередной раз, добавив к дефляции, а потому, что за последние 20 лет больше половины времени цены производителей были в отрицательной зоне. Полагаю, если просуммировать, за этот период они вообще не выросли.
Тем не менее, экономика росла, благосостояние населения, в принципе, тоже (лично наблюдал каково оно выглядит внутри с разбежкой в 12 лет - между 2013 и 2025), да и М2/кредит к ВВП. Совершенно логично предположить, что такая динамика цен - не следствие монетарной политики (привет монетаристам), а, с одной стороны, следствие повышения производительности и, с другой, следствие перераспределения добавленной стоимости внутри экономики. Есть чему поучиться.
@moi_misli_vslukh
Власти США отказались продлевать действие "разрешений", которые позволяли Ираку закупать электроэнергию у Ирана, несмотря на просьбы Багдада
“У Ирака нет непосредственной альтернативы иранскому газу для своих электростанций. Разработка внутренних источников займет не менее двух лет”, - сказал Али Саадун Лами, член комитета по нефти и газу иракского парламента.
Представитель Совета национальной безопасности Джеймс Хьюитт назвал Иран “ненадежным поставщиком энергии” и призвал Ирак развивать свою энергетическую независимость. Такую независимость он видит во взаимодействии в американскими компаниями.
В субботу Китай объявил о планах ввести 100% пошлину на канадское рапсовое масло, жмых и горох, добавив, что 25% пошлина будет введена на водные продукты и свинину, произведенные в Канаде.
Китай планирует выпустить первые специальные облигации на 500 млрд юаней для увеличения основного капитала первого уровня государственных коммерческих банков — BBG
С Праздником вас, дорогие женщины!
@moi_misli_vslukh
Коллега, Ваш скептицизм понятен и ожидаем. То, что рынок ожидал каких-то магамегарешений от Трампа с его указом по стратрезерву битка - это тоже понятно. Рынок он такой, хорошие новости уже не устраивают, подавай отличные.
Но я скажу, что лично я не ожидал кардинальных решений по стратрезерву и позитивных последствий от них до тех пор, пока в финансовой системе не выстроится нормальное регулирование. Иначе на неподготовленную финансовую систему такие решения скидывать - как крутить двигатель в холостую. Да и делать это в момент пертурбаций на финансовых рынках - так себе затея.
Поэтому, во-первых, я бы особо не переживал, что никто не решил бахнуть триллион-другой государственных долларов в биток и, во-вторых, задумался над тем, что принятые сегодня решения могут принести позитивного для рынка. Например, решение "никогда не продавать биток и не тратить на него деньги налогоплательщиков" в комбинации с теоретическим появлением возможности этим самым налогоплательщикам платить налоги в битке.
@moi_misli_vslukh
Глава Минэнерго США будет искать 20 миллиардов долларов для пополнения нефтяного резерва - Bloomberg
Министр энергетики США Крис Райт планирует изыскать до 20 миллиардов долларов для достижения цели президента Дональда Трампа по восполнению истощенных запасов нефти страны до максимального уровня.
Инициатива, реализация которой может занять годы , позволит восстановить активы «почти на самом верху» для поддержания эффективного рабочего статуса, сказал Райт в интервью в четверг в Луизиане после посещения завода по экспорту природного газа.
После этих новостей фьючерсы на американскую сырую нефть на короткое время достигли самого высокого уровня дня — $67,68 за баррель в Нью-Йорке.
Трамп заявил, что планирует пополнить стратегический нефтяной резерв во время своей инаугурационной речи в январе, что является частью широкого охвата традиционной энергетики, которая также включала обещания увеличить внутреннюю добычу нефти и ослабить регулирование. Хранилище — крупнейшее в своем роде — призвано обеспечить подушку безопасности для защиты от перебоев с поставками сырой нефти.
Больше 10 крупнейших банков РФ снизили ставки по вкладам ниже 20% — Финуслуги
Денежная масса (агрегат М2) в РФ в феврале 2025 года возросла на 1,2%, до 118,0 трлн рублей на 1 марта, после снижения в январе на 0,6%. — данные ЦБ
Администрация президента Дональда Трампа рассматривает план остановки и досмотра иранских нефтяных танкеров в море в рамках соглашений, направленных на противодействие распространению оружия массового поражения, сообщили агентству Reuters источники, знакомые с ситуацией.Нефть погрустнела, поэтому пора что-то придумывать. Старина Донни и начал. Убирает с рынка канадскую нефть. Может убрать иранскую. Пора и пополнение стратрезерва запускать. Все правильно. Зря что ли аналитики эпохальный разворот на товарных рынках прогнозируют?
Трамп пообещал возобновить кампанию «максимального давления» с целью изолировать Иран от мировой экономики и свести экспорт его нефти к нулю, чтобы не дать стране получить ядерное оружие.
Премьер-министр Альберты Смит:
- США не смогут доминировать в энергетике без Канады
- Альберта сосредоточится на экспорте энергоносителей на рынки за пределами США
Власти готовы запустить торги криптовалютой на российской бирже в качестве эксперимента. Идею обсуждают Минфин и Центробанк. Доступ к цифровым инструментам получат только «суперквалифицированные инвесторы». Такой категории на фондовом рынке сейчас нет, но критерии для этого статуса уже прорабатываются, заявили в Минфине.
Но если переходить к сути вопроса - идеального баланса между спросом со стороны импортеров и предложением со стороны экспортеров и майнеров не будет, так что велика вероятность того, что без инвесторов, спекулянтов и, что более важно, арбитражеров, которые будут выравнивать цену с внешними биржами, нормальных торгов не будет, поэтому нужна биржа с доступом широкого круга инвесторов и спекулянтов на рынок.
Венгрия может сорвать продление санкций ЕС против РФ 15 марта — Euractiv со ссылкой на дипломатов
Коллега, а почему Вы ожидали увидеть нерезов, покупающих ОФЗ, в явном виде? Нерез - не дурак, он хитер и пронырлив, но боязлив. Поэтому не исключаю, что то их пока что небольшое количество, которое на рынок все-таки вышло прячется за тем же ДУ, ЗПИФами и банками.
@moi_misli_vslukh
CEO Bitcoin Magazine Дэвид Бейли предложил финансировать программу Трампа «Золотая карта» с помощью BTC. Он подчеркнул, что многие богачи из развивающихся стран стремятся переехать в США, но сталкиваются с трудностями при переводе крупных сумм денег. Он подчеркнул, что BTC может стать более простым, безопасным и более скрытным решением для таких транзакций.
Коллега, про маргиналов - это Вы про нас с Вами?
Но вообще, если принять за основу политики Трампа «America First» и противостояние с либеральными глобалистами, то ему скорее статус доллара как глобальной резервной валюты и не нужен. Потому что он, как мы видим сейчас из последствий политики ФРС по сохранению покупательной способности доллара/борьбе с инфляцией, противоречит интересам национальной экономики.
То есть, от обесценения доллара и отрицательных реальных ставок проигрывает как раз надстройка над финансовой надстройкой над реальной экономикой. Вот как завернул. Реальная экономика при этом, на фоне того, что экономическая модель созрела к перестраиванию, при текущей монетарной политике перестроиться и не может.
На самом деле, наглядный пример мы видели и у нас. Нормально так сидели, отрабатывали изменения внешней среды с 2022 года, инвестировали, импортозамещением занимались. Короче говоря, занимались перестройкой экономики под новые реалии и показывали такие темпы роста, которые и по данным Всемирного банка, и по данным МФВ позволили российской экономике выйти на 4е место по ВВП по ППС.
Конечно, как мы много раз говорили, при этой перестройке возникают дисбалансы, дефициты и неэффективности, из-за чего и начался рост инфляции. Естественно, при росте кредитования и денежной массы, потому что без финансовых ресурсов трансформацию не осуществить и рост цен не обеспечить.
Короче говоря, ВВП рос, реальные располагаемые доходы населения росли, но при этом и выросла инфляция. И тут ЦБ решил сказать "куда это вы собрались?! а как же таргет?! рост выше разрешенного!!! потенциала!!!" и влупил ставку сначала 16%, а потом и 21%. Ну дальше вы сами знаете.
Но мы хотя бы в рецессию (пока что) не падаем и, при должном управлении ситуацией со стороны Правительства, не упадем. Даже несмотря на сокращение дефицита бюджета. Потому что у нас намного меньше долга в экономике, чем у конкурентов.
Но в США немного другая история и другой уровень долга. Уже много раз было наглядно показано, что рецессия (в частном секторе) там уже давно идет, но ее гасили наращиванием дефицита бюджета аж до 10% от ВВП к 4 кварталу 2024 года.
Поэтому да, сейчас мы видим попытку поставить ФРС в безвыходное положение ради стабильности их бенефициаров финансового сектора. И я вновь повторю - сами по себе QE и нулевые ставки уже давно (аж с 2008 года) не работают без фискальных стимулов. Поэтому будут и нулевые и возможно даже отрицательные ставки, будут фискальные стимулы, несмотря на все красивые слова про необходимость снижения госдолга, все будет. Будет и (структурная, т.е. исходно не по монетарным причинам - привет пошлины, реиндустриализация, масштабные инвестиции в инфраструктуру и пр.) инфляция. Будет и, в какой-то момент, но не сразу, после того, как сначала все сбегут в "безопасную гавань", потеря глобального резервного статуса. Потому что деваться некуда.
@moi_misli_vslukh
Коллега, а я вот скорее сомневаюсь, что сходу прямо-таки так и зальют все деньгами. Дело в том, что политический ландшафт может и поменялся, но экономический (причем в глобальном масштабе) - еще нет.
Поэтому и рецессия была бы нужна, а точнее не рецессия, а хороший такой финансовый кризис, обнажающий все проблемы финансовой системы. Такой кризис, чтобы все пока что несогласные с новой политикой оппоненты почувствовали боль. И вот когда эта боль наступит, то, тут я соглашусь, нужно будет героически спасти своих и дать упасть недругам и постараться сделать это именно в такой конфигурации.
Потому что, так уж сложилось в системе, меры поддержки бьют, в основном, по площадям, а адресные меры потом припоминаются.
@moi_misli_vslukh
Нью-йоркская Азбука Вкуса с яйцами по 1500-1800 руб. за 12 штук наверное. Вообще, масштаб спекуляции просто поражает. В плохом смысле, конечно. Разводка и ажиотаж на уровне целой страны. Российский огуречно-помидорный хайп, так сказать, нервно курит в сторонке. Не научились так же еще.
@moi_misli_vslukh
Вышли данные по средним недельным отработанным часам работниками по всем секторам в феврале. Очередной минус. Даже вопреки высылке мигрантов и сокращению работников государственных структур, из-за которых у оставшихся работников работы должно было стать больше.
То есть, говорит это о том, что работники все меньше загружены (наверное из-за ИИ) и если позитивные настроения у бизнеса начнут затухать и все, позабыв о том, что еще в прошлом году был местами дефицит трудовых ресурсов, начнут думать о снижении издержек, начнется сокращение численности персонала (которая в некоторых компаниях типа ритейла уже сокращается), а безработица подскочит на новые высоты.
@moi_misli_vslukh
Ну штош. Трамп призывает сенат и конгресс проголосовать за продление финансирование до сентября. Что, в принципе, хорошо. Если кто-нибудь из, так сказать, RINO-респов не упрется рогом, то бюджетный кризис отложится.
Слова про "привести в порядок финансовый дом" конспирологически интересны, но толку от этой конспирологии особо нет. Главное, что до сентября деградировать экономическая ситуация будет органически, без резких шоков.
@moi_misli_vslukh
Правительство США ищет по всему миру яйца. Ситуация с дефицитом куриных яиц выходит из-под контроля. Цены на яйца за последний год взлетели в семь раз. Сказалась эпидемия птичьего гриппа, которая привела к массовому забою кур-несушек. Всего их было убито 150 миллионов в США.
Команда Трампа вовсю обвиняет в кризисе близорукие действия демократов, санкционировавших забой многих куриц, которые даже не были больны. Тактика выжженной земли привела лишь к тому, что на американском рынке проявляется острая нехватка яиц.
Минюст США заводит антимонопольные процессы в отношении торговых сетей, соревнующихся друг с другом в повышении цен на дефицитные яйца.
Ох что-то я не уверен в эффективности предсказаний рынка. Платформы со ставками на исход событий - это конечно хорошо, но самая главная платформа для предсказаний, фондовый рынок, рынок фьючер на процентные ставки, да и рынок облигаций до кучи регулярно жидко обсирается оказывается неправ.
Взять хотя бы кривую доходностей трежерей в конце 2021-начале 2022 года, до того как ФРС начал ставку повышать. Доходность годовых трежерей была 1.13%. Через год ставка стала 4.65%. Так что так себе предсказательная способность.
@moi_misli_vslukh
Вот что подумалось на счет новых стимулов в Германии. Проблема здесь примерно такая же как с валютными интервенциями. Они работают только тогда, когда возникает "негативный" или "позитивный" краткосрочный шок на валюту.
То есть, причина не в том, что профицитный торговый баланс стал резко дефицитным или наоборот, а, например, произошли какие-то политические события или что-то большое сломалось на глобальных рынках капитала. И в этом случае целесообразно погасить валютный шок, чтобы не вызвать более серьезных последствий на, например, инфляцию или финансовый сектор. В принципе, на обратном движении все затраты можно отыграть.
Можно делать то же самое, когда наступает рецессия, то есть лупить стимулами направо и налево. Можно, но нужно ли это? Да, в принципе, нет. Рецессия как здоровый циклический спад нужна для того, чтобы очистить экономику от дисбалансов и неэффективностей. Вопрос про повышение ставки центробанками в ответ на рост инфляции, которое циклический (в плане бизнес-цикла) спад усугубляет, оставим за скобками.
Если же это не циклический спад, а экономический кризис, то есть кризис экономической модели, то стимулы в себе экономических целей вообще не имеют, у них только политические цели. Но последствия сугубо экономические. В принципе, и у США, и у крупнейших европейских стран, и у Японии очень высокий госдолг, который и являлся следствием залития, в основном с 2008 года, сломанной экономической модели глобализации деньгами.
Для той же Германии (в большей степени, хотя пострадали и остальные страны Европы), о которой и идет речь, этот кризис вдвойне усугубился в 2022 году. И если раньше они как экспортеры выезжали на наращивающих госдолг соседях, то теперь и это поблематично ввиду усилившегося кризиса у этих самых соседей. И стимулы, повторюсь, это не решение данной проблемы.
Понятно, что все делают все возможное для того, чтобы сохранить привычную систему (включая Евросоюз и Еврозону), да и сбросить эту систему, помимо большого количества желающих сохранить статус-кво, мешает все тяжелеющий якорь в виде огромного долга, который и тянет все вниз. Но взять и отпилить этот якорь пока что нельзя. Потому что за кидок по долгам пока что придется отвечать.
@moi_misli_vslukh
Коллега, а что в этом плохого? Нет, я понимаю, если бы у них государство через windfall tax эти деньги забрало, тогда можно было бы начинать грустить. А так - компания инвестирует, чтобы, например, увеличить прибыль или поддержать состояние основных средств, чтобы эта прибыль не уменьшилась. А дивиденды.. а что дивиденды? Тлен! Рассосались по карманам и никакого роста бизнеса.
Да и тем более у них соотношение EBITDA за вычетом текущих капитальных затрат к основным средствам (извиняюсь за такой синтетический показатель, но я думаю понятно, что я хочу сказать) выше 40% - чем плохо? Такие инвестиционные кейсы еще надо очень хорошо поискать.
@moi_misli_vslukh
Гирьке этой, для того, чтобы адекватно стоить, надо раза в два сложиться, куда-нибудь к 3000, чем аннулировать весь ковидный и послековидный рост и вернуться к уровню 2019 года. Даже несмотря на то, что за это время прибыль подросла.
Потому что в этом случае Р/Е упадет куда-то к уровню 15х (если считать, что никакая рецессия финпоказатели компаний не ухудшит). Что и так-то много при доходности бондов инвестмент грейда выше 5%. Потому что риски акционерного капитала по умолчанию выше, чем у долга.
Но в то, что такое падение будет пока что не очень верится. Скорее более вероятен многолетний боковик, который просто за счет инфляции мультипликаторы оценки в адекватность вернет.
@moi_misli_vslukh
На фоне роста расходов на оборону, Goldman повысил прогноз роста ВВП Еврозоны в 2025г до +0.8% с +0.7%
прогноз роста ВВП Германии повышен до +0.2% с 0%
Последний месяц я занимаюсь перепродажей яиц. Возможно, стоит углубиться в это – почти 40% рентабельности (окупаемость/ROI) после вычета расходов. Очень хороший спред (разница) в цене между Миссури и Гавайями, но для удобства логистики я закупаю в Канзасе и продаю в Калифорнии
