Market Power

19 июля 2025 10:33

🪐Как ретроградный Меркурий влияет на динамику рынка?
Вчера "официально" начался сезон, когда можно перекладывать ответственность за свои дела на парад планет.

С 18 июля по 11 августа 2025 года Меркурий будет в ретроградной фазе. А для инвестора это значит ровно одно – особо "талантливые" инвестблогеры начнут оправдывать любое движение рынка вниз астрологией. Есть в российском инвесткомьюнити такой грешок.

Аналитики Market Power не поленились, и исследовали ретроспективные данные, чтобы выяснить, действительно ли парад планет может оказывать влияние на фондовые рынки.

👉Читайте материал по этой ссылке

ВНИМАНИЕ! Никогда не руководствуйтесь астрологией, эзотерикой и прочей хиромантией при принятии решений, которые касаются финансов!

Market Power

18 июля 2025 17:09

📑Отчеты дня: Т-Технологии и ЛСР
Материнская компания Т-Банка и застройщик представили свои операционные результаты за первое полугодие


Т-Технологии (Т)
👉Инфо и показатели

Результаты
- кредитный портфель: ₽2,9 трлн (рост в 2,2 раза г/г)
- инвестпортфель: ₽1,7 трлн (+61%)
- средства и активы клиентов под управлением: ₽5,6 трлн (+69%)
- активные клиенты: 33,5 млн (+11%)

Бумаги Т-Технологий (Т) растут на 1,5%.

🚀Мнение аналитиков МР
Банк демонстрирует сильные операционные результаты

Корпоративное кредитование растет третий месяц подряд. Розница растет умеренными темпами (+8% с начала года) из-за жесткой ДКП, но то, что рост есть даже в таких условиях, — уже отлично. Снижение ключевой ставки окажет положительное влияние на розничное кредитование, ускорив ее рост. При этом прогноз по всему финсектору на 2025 год — 3-5%

Средства клиентов с начала года снизились на 3%, у физлиц они сократились на 4%. При этом средства юрлиц остались почти на том же уровне (незначительный рост +0,3%). Инвестиционный портфель вырос благодаря растущему спросу на инвестиционные инструменты с большей доходностью.

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т-Банка. При этом отметим, что "операционка" рассчитана по внутренней методологии компании и не отражает полностью результаты работы всей группы. Стоит дождаться отчета по МСФО (обещают раскрыться уже в августе), и тогда можно будет делать выводы.


ЛСР (LSRG)
👉Инфо и показатели

Результаты за 2 квартал:
- новые контракты в деньгах: ₽27 млрд (-50%)
- новые контракты в площади: 108 тыс. кв. метров (-51%)

Результаты за полугодие
- новые контракты в деньгах: ₽69 млрд (-20%)
- новые контракты в площади: 255 тыс. кв. метров (-31%)

Бумаги ЛСР (LSRG) растут на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР
Результаты ожидаемо ухудшились на фоне высокой ставки

Мы считаем, что вряд ли стоит ожидать улучшения ситуации с продажами при текущей ставке. Даже если ЦБ на следующем заседании снизит "ключ" — для компании это все равно будет непросто. При этом застройщик по-прежнему получает прибыль и платит дивиденды, что не может не радовать.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ЛСР. Ситуация в секторе не лучшая, однако бумаги ЛСР в нем — самые дешевые по мультипликаторам прямо сейчас. Поэтому, если очень хочется держать в портфеле акции девелоперов на перспективу, ЛСР, возможно, не худший выбор.

@marketpowercomics

Market Power

18 июля 2025 08:30

Рынки сегодня

🔹Послы ЕС одобрили 18-й пакет санкций против РФ, который включает новый расчет потолка цен на нефть. Ранее Словакия заявил, что поддержит санкции, так как договорилась о гарантиях в связи с ценами на газ.

🔹 Импорт СПГ в страны Европы (включая Великобританию и Турцию) в этом году достигнет исторического максимума, превысив 126 млн тонн, прогнозирует Форум стран–экспортеров газа.

🔹 На Авито появился самый дорогой лот в истории торговой площадки — пользователь "выставил на продажу" 5% акций Совкомбанка, которые по рынку стоят более ₽17 млрд. Ъ со ссылкой на источники пишет, что свою долю таким образом пытается продать один из старейших миноритариев Совкомбанка Михаил Клюкин.

🔹Сегодня ожидаются дивидендные гэпы Сбера, Роснефти и Аэрофлота.
👉Сколько на этом потеряет индекс Мосбиржи?

🔹Окей сегодня проведет ВОСА по реструктуризации, в результате которой бизнес может быть разделен на две самостоятельные структуры: сегмент "дискаунтеры" и сегмент "гипермаркеты".

🔹Фикс Прайс завершает внебиржевой обмен расписок на акции российского ПАО.

@marketpowercomics

Market Power

17 июля 2025 17:20

📑Отчеты дня: ММК и РенСтрах
Металлург представил "операционку" за полугодие, а страховая компания — отчет по ОСБУ* за тот же период

ММК (MAGN)
👉Инфо и показатели

Результаты
- чугун: 4,6 млн тонн (-8,8%)
- сталь: 5,2 млн тонн (-18%)
- продажи металлопродукции: 4,9 млн тонн (-15%)
- продажи премиальной продукции: 2 млн тонн (-18%)
- объем производства угольного концентрата: 1,6 млн тонн (+16%)

Бумаги ММК (MAGN) незначительно растут.

🚀Мнение аналитиков МР
Компания снизила объемы по основным видам продукции. Главные причины — высокая ставка и тяжелая ситуация на рынке. Также повлияло то, что компании в первом полугодии пришлось основательно ремонтировать оборудование.

Во втором квартале произошло сезонное восстановление спроса: производство стали, чугуна и металлопродукции незначительно подросло, что в итоге позитивно повлияло на результаты.

В начале года металлург ставил себе цель: не снизить объемы производства за 2025 год. Однако аналитики MP считают, что компании это вряд ли удастся. Конъюнктура не та.

Мы по-прежнему скептически смотрим на перспективу инвестирования в акции ММК (и в бумаги металлургических компаний в целом) прямо сейчас. Помочь котировкам может только восстановление спроса и значительное снижение ставки.


Ренессанс Страхование (RENI)
👉Инфо и показатели

Результаты
- страховая выручка: ₽35,8 млрд (+9,5%)
- доход от страховых операций: ₽3,9 млрд (без изменений)
- доходы от инвестиций: ₽6,8 млрд (рост почти в 3 раза*)
- чистая прибыль: ₽6,2 млрд (рост в 2 раза*)
*с учетом внутригрупповых дивидендов

Бумаги РенСтраха (RENI) незначительно падают.

🚀Мнение аналитиков МР
Рост выручки обусловлен преимущественно развитием автострахования физлиц и ДМС, однако продажи в ипотечном страховании, грузах и авто юрлиц – под давлением. Чистая прибыль увеличилась за счет значительного роста дохода от инвестиций, учитывающего внутригрупповые дивиденды.

Даже при нынешней высокой ключевой ставке компания успешно функционирует: за 1 квартал суммарные премии Группы по МСФО увеличились на 23% г/г. При снижении "ключа" страховые премии сегмента non-life могут вырасти ввиду отложенного спроса на покупку недвижимости и авто. Однако доход от инвестиций может сократиться, хотя компания все еще будет в плюсе. Положительный эффект может оказать переоценка инвестпортфеля.

Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции РенСтраха.

Справка
*ОСБУ (Отраслевые Стандарты Бухгалтерского Учета) – нормативные акты ЦБ, которые регулируют составление отчетности для некредитных финансовых организаций (НФО). Напоминают МСФО с некоторыми различиями.

Market Power

17 июля 2025 08:30

Рынки сегодня

🔹Премьер Словакии Роберт Фицо заявил, что продолжит блокировать одобрение 18-го пакета санкций в отношении РФ до тех пор, пока не получит более конкретные гарантии от Брюсселя в вопросах энергетики.

🔹Развитие отношений между Россией и США возможно только после окончания украинского конфликта, заявили Известиям в американском посольстве в Москве.

🔹США могут принять меры против поставок палладия в США из России, включая введение пошлин на него.
👉Как дела у Норникеля?

🔹Санкции США против российского СПГ маловероятны до 2027 года, пишет Bloomberg. Вторичные пошлины, о которых говорит Дональд Трамп, могут потрясти рынки СПГ и подорвать энергетическую безопасность ключевых союзников Штатов.

🔹Исполняющим полномочия президента УК ЮГК назначена Лариса Ивлева, которая ранее, по данным СМИ, занимала должность вице-президента УК.
👉Что будет с акциями ЮГК?

🔹Яндекс запустил бренд тренажеров для дома Bodycore.
👉Как "допка" компании повлияет на миноритариев?

🔹Госдума исключила полный запрет на электросамокаты в России. Ранее два города РФ, Елабуга и Благовещенск, ввели подобный запрет.
👉Отчет Whoosh за прошлый год

@marketpowercomics

Market Power

16 июля 2025 15:02

🔥Успевайте купить комикс

Да, они все еще есть на маркетплейсах! Но учтите — разбирают их быстро. Пока что возможность приобрести стильный и интересный комикс от Market Power у вас есть, так что не упустите ее!

Если вы все еще не читали наш восьмой выпуск, где аналитики разбирают бизнес крупнейших российских компаний — от Сбера до ПИКа, — то скорее исправляйтесь.

🔵Купить на Ozon
🟠Купить на Яндекс Маркете

Предыдущие наши выпуски и ссылки на их покупку можно посмотреть на нашем сайте.

@marketpowercomics

Market Power

16 июля 2025 08:30

Рынки сегодня

🔹Темпы роста потребительских цен в июне 2025 года составили около 4% с учетом сезонности в пересчете на год, что соответствует цели ЦБ РФ по инфляции.
👉Чего мы ждем от ЦБ на заседании по ставке?

🔹Банк Санкт-Петербург отчитался по РСБУ за полгода. Выручка составила ₽50,3 млрд (+13%), чистая прибыль достигла ₽27,2 млрд (+9%).

🔹Общий объем закупки бриллиантов Индией в июне составил $2,84 млрд (-23,5%), в каратах — до 11,1 млн (-15%). Причина снижения — падение цен на бриллианты всех размеров.
👉Как дела у Алросы?

🔹Россети хотят построить, а затем стать владельцем новой единой магистральной линии связи, созданной на базе устаревшей инфраструктуры. Стоимость строительства в течение десяти лет предварительно оценивается в ₽80 млрд. Планируется, что компания будет сдавать линии связи в долгосрочную аренду Ростелекому, пишет Ъ.

🔹Размер налогового вычета по продуктам долгосрочных сбережений на семью с детьми увеличится до ₽1 млн.

🔹Арбитражный суд Татарстана обязал Туполев (конструкторское бюро) выплатить Татнефти ₽6,2 млрд. Как пишут СМИ, речь идет о взыскании неосновательного обогащения в ходе поставки двух самолетов.

@marketpowercomics

Market Power

15 июля 2025 15:20

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Ключевая ставка снижена и в скором времени, как ожидает абсолютное большинство на рынке (мы в том числе), ЦБ снизит ее снова. А это значит, что время присмотреться к бондам с фиксированным купоном.

Подготовили для вас подборку из трех горяченьких фиксов, которые можно добавить в свой портфель уже сейчас.


🔹Самолет
ISIN: RU000A107RZ0

Один из крупнейших девелоперов России по объему вводимого жилья.

Бумаги находятся под давлением из-за неблагоприятной конъюнктуры, высокой долговой нагрузки и агрессивной информационной кампании против эмитента. Однако аналитики МР считают, что доступная ликвидность позволит компании своевременно исполнить обязательства.


🔹Интерлизинг
ISIN: RU000A1077X0

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.

У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — автомобили, 30% — строительная техника и сельскохозяйственное оборудование, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.


🔹Сэтл Групп
ISIN: RU000A105X64

Крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-Западном регионе России. Лидер на рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Узнаваемый бренд и отличная экспертиза рынка региона являются несомненными конкурентными преимуществами.



🚀А недавно мы вместе с Музеем Банка России рассказали, какими были облигации во времена Империи. Взгляните на эту красоту!


@marketpowercomics

Market Power

15 июля 2025 08:31

Рынки сегодня

🔹ЕС на неофициальном уровне приступил к обсуждению 19-го пакета санкций против РФ, сообщил Известиям депутат Европарламента.

🔹Премьер-министр Словакии Роберт Фицо получил от Еврокомиссии предложения гарантий для Словакии по поставкам ей газа в случае запрета на его импорт в ЕС из РФ. Кроме того, СМИ сообщают, что Мальта, которая ранее мешала согласованию 18-го пакета, теперь поддержит ограничения.

🔹Мосбиржа в августе планирует запустить торги двумя новыми фьючерсами — на акции американских инвестиционных фондов, которые инвестируют в гособлигации США, а также в Ethereum.

🔹Мать и дитя рассматривает приобретение медицинских активов, пишут Ведомости. В частности, речь идет о покупке сети лабораторий Инвитро.
👉Как дела у сети медклиник?

🔹Российские лесопромышленники обратились в Минпромторг с жалобой на сложную ситуацию в отрасли, грозящую остановкой ряда предприятий и вызванную прежде всего курсами валют, сообщает Ъ.
👉Отчет Сегежи за 1 квартал

🔹Займер представил "операционку" за 2 квартал. Суммарный объем выдач займов вырос до ₽15,2 млрд (+10%), новым клиентам — до ₽1,5 млрд (+21%).
👉Уйдет ли Займер из онлайна?

🔹В начале июля цены на большинство видов металлургического сырья, полуфабрикатов и металлов стабилизировались или даже показали рост. При этом, по словам экспертом, это краткосрочная реакция рынка, факторов давления на цены остается больше, чем факторов поддержки.
👉Как цены на медь влияют на Норникель?

🔹Минфин запросит министерства, могут ли компании скрывать данные для защиты от санкций, пишет Ъ.

@marketpowercomics

Market Power

14 июля 2025 16:22

❌МФО предложили вывести из онлайна
Микрофинансовым организациям могут запретить выдачу кредитов по интернету. Что будет с Займером — объясняют аналитики Market Power.

Займер (ZAYM)
👉Инфо и показатели


❓Что случилось?
Законопроект о запрете для МФО заключать договоры займа онлайн внесен в Госдуму депутатами от ЛДПР. Они также выступают против оформления договора займа даже с электронной подписью.

Пока что законопроект еще даже не рассматривают. Акции Займера (ZAYM) сегодня падают на 1%.


🚀Стоит ли бояться?
Коротко: нет, не стоит

Во-первых, стоит сразу отметить, что законопроект выдвинут ЛДПР, а не правящей партией. Вероятно, что это может быть простой игрой на аудиторию, а шанс принятия такой меры довольно мал. Во-вторых, ЦБ все годы последовательно выступал за регулирование работы МФО, а не за запрет их услуг.

Конечно, это убило бы бизнес-модель Займера и многих других МФО в случае принятия такого закона, но вряд ли регулятор допустит это.

Кроме того, онлайн-МФО есть и у крупных банков — например, у Т-Банка. Это говорит о том, что такой бизнес больше развивается как раз в онлайне, и подобный законопроект стал бы его гибелью.

@marketpowercomics

Market Power

14 июля 2025 09:27

❗️МТС Банк установил цену "допки"
Финансовая "дочка" оператора объявила параметры размещения

МТС Банк (MBNK)
👉Инфо и показатели


Компания с сегодняшнего дня начинает размещать бумаги в рамках допэмиссии по цене ₽1380,5 за штуку. Окончание допэмиссии — 23 июля.

Бумаги МТС Банка (MBNK) растут на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Цена размещения значительно выше рынка, поэтому мы считаем, что участвовать в нем смысла особо нет.

Вероятно, что бОльшую часть акций выкупит основной акционер, но интереса миноритариев мы не ожидаем. Плюс к этому, мы считаем, что вряд ли стоимость бумаг МТС Банка на бирже подтянется к объявленной в ходе «допки». Да, какой-то рост будет, но за такой короткий период ждать сильного изменения котировок не стоит.

@marketpowercomics

Market Power

13 июля 2025 12:30

💵От кредитов до варваров: кто уничтожил банковскую систему Древнего Рима?
В прошлый раз мы рассказывали, как именно зародились первые банковские продукты еще задолго до этих ваших Сберов и Т-Банков.

Но тут стоит логичный вопрос: почему в таком случае они не развивались дальше еще быстрее? Причина проста: главная экономическая держава, придумавшая все это, пала. Людям было не до банков, и все технологии были утеряны.

А как это произошло? Как вышло, что цивилизация, считавшаяся столпом культуры, финансовым и мировым центром, просто... закончилась? Причин много, но мы, как и любой грамотный экономист, знаем: все дело в деньгах.

🚀В этом материале мы расскажем основные причины падения Древнего Рима и что все-таки стало с банкингом в этом государстве. Читаем здесь!

@marketpowercomics

Market Power

11 июля 2025 18:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2642 пункта (-3,3%);
- РТС: 1068 пунктов (-3,3%);
- RGBI: 115,4 пункта (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Годовая инфляция в июне снизилась до 9,40% с 9,88% в мае, сообщает Росстат.
👉Чего ждать от ЦБ на следующем заседании?

🔹Вице-премьер РФ Александр Новак не исключил полный запрет на экспорт бензина из РФ, если "того потребует ситуация", решение будет принято в ближайшие дни.

🔹Пассажиропоток Аэрофлота за полгода вырос до 25,9 млн человек (+2%), за июнь — до 5,3 млн (+1,4%).
👉Когда компания получит импортозамещенные самолеты?

🔹Московский суд поддержал ФАС, обязавшую МТС перечислить в бюджет ₽3 млрд незаконного дохода от повышения тарифов.
👉Как дела у оператора?

🔹Акрон в 1 полугодии нарастил выпуск удобрений до 3,7 млн тонн (+9%), промышленных продуктов — до 743 тыс. тонн (+24%).

🔹Совкомбанк сохраняет планы заработать в 2025 году прибыль больше, чем в 2024-м. В 3 квартале банк планирует определиться со вторым этапом выплаты дивидендов. Кроме того, SVCB не планирует допэмиссию.
👉Отчет банка за 1 квартал

🔹Софтлайн объявил о выкупе более 1 млн акций в рамках buyback. Бумаги будут использованы для финансирования сделок M&A и программ мотивации сотрудников.


❗️На этой неделе мы:
- разобрали "операционку" МГКЛ и Новабев, а также Новатэка;
- рассказали, как пошлины на медь повлияют на Норникель;
- подсчитали, сколько потеряет IMOEX на июльских дивгэпах;
- оценили перспективы допэмиссии Яндекса;
- обсудили, что может ждать ЮГК в будущем.

@marketpowercomics

Market Power

11 июля 2025 15:57

🤝Яндекс размывается в рамках ожиданий
Аналитики МР оценили, насколько допэмиссия IT-гиганта затронет интересы инвесторов

Яндекс (YDEX)
👉Инфо и показатели


Совет директоров компании принял решение о допэмиссии в рамках программы мотивации для сотрудников. Яндекс планирует разместить до 3,7 млн акций (0,94% уставного капитала) по закрытой подписке.

Цена размещения будет установлена не позднее начала допэмиссии.

Бумаги Яндекса (YDEX) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что размытие доли миноритариев будет небольшим, в рамках прогнозов самой компании.

Это уже второе размещение в рамках программы мотивации с начала года. В марте СД одобрил первое размещение до 6 млн акций, в итоге вышло всего 2,7 млн.

При этом мы считаем, что и сейчас будет выпущено меньше, чем максимально заявленное количество. Неизвестно, сколько именно, но, если опираться на первое размещение, то это менее 50%.

Таким образом, по нашим расчетам, размытие доли составит около 1% за первое полугодие. Ожидаем, что во втором полугодии Яндекс проведет еще "допку", где снова будет размещен 1%. Таким образом всего за год будет размещено 2%.

Так что общее размытие не превысит прогноз, который дает компания (размытие максимум на 2% в год). Поэтому мы считаем, что, если вы присматриваетесь к акциям Яндекса, но боитесь, что вашу долю размоет, то не стоит: все идет так, как компания и рынок ожидали.

@marketpowercomics

Market Power

11 июля 2025 08:32

Рынки сегодня

🔹Дональд Трамп сообщил, что сделает важное заявление по России в понедельник, 14 июля. Он добавил, что ожидает скорого принятия законопроекта о новых санкциях в отношении РФ. При этом президент США отметил, что окончательное решение о вступлении ограничений в силу будет принимать он, а не Конгресс.
▫️Дальнейшие шаги США в отношении РФ и Украины будут продиктованы выводами Трампа о новых идеях, которыми обменялись Сергей Лавров и Марко Рубио вчера на встрече.

🔹Сбер снял ограничения на торговлю акциями ЮГК. Правда, поторговать не получится из-за ограничений Мосбиржи.
👉Подробнее о деле ЮГК здесь

🔹Выпуск стали в РФ за полгода сократился на 5%, до 35 млн тонн, пишут Ведомости. Издание отмечает, что на металлургов давят снижение экспорта и высокая ключевая ставка.
👉Будут ли металлурги закрывать свои предприятия из-за крепкого рубля?

🔹Правительство РФ распорядилось стимулировать экспорт сельхозпродукции после того, как международные продажи пшеницы упали до самого низкого уровня с 2008 года.

@marketpowercomics

Market Power

18 июля 2025 18:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2784 пункта (+0,8%);
- РТС: 1120 пунктов (+0,7%);
- RGBI: 117,9 пункта (+0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Лидер КНР Си Цзиньпин планирует провести в Китае трехсторонний самми с участием Владимира Путина и Дональда Трампа, пишет The Times. По информации издания, мероприятие будет приурочено к параду в Пекине 3 сентября в честь 80-й годовщины окончания Второй мировой войны.

🔹Новый, 18-й пакет санкций ЕС против РФ включает:
- плавающий потолок цен на российскую нефть, сейчас он снижен с $60 до $47,6 за баррель;
- запрет на импорт нефтепродуктов из нефти РФ и ввозимых из других стран (не коснется Канады, Норвегии, Швейцарии, Великобритании и США)
- полный запрет на операции с Северными потоками;
- полный запрет на транзакции с рядом банков;
- полный запрет на операции с РФПИ;
- отмену разрешения для Чехии на импорт нефти из РФ.
Как заявил глава МИД Эстонии Маргус Цахкна, союз уже начал работу над 19-м пакетом санкций.

🔹Банки РФ в этом полугодии повторили результат прошлого по прибыли в ₽1,7 трлн за счет удачного июня, сообщает ЦБ. За прошлый месяц чистая прибыль финансовых организаций выросла на треть, до ₽392 млрд за счет разового восстановления резервов и переоценки ОФЗ.
👉Сегодня разобрали "операционку" Т-Банка

🔹Минфин подготовил проект постановления о поддержке угольной отрасли, он внесен в Кабмин на рассмотрение. В ближайшее время заявки на получение адресных льгот могут подать около 40 компаний. Семь предприятий могут получить субсидии, отсрочки по кредитам и реструктуризацию задолженности. Предварительно поддержка в виде налоговой отсрочки оценивается в ₽63 млрд.

🔹Яндекс купил 50% компании SolidSoft, которая работает в сфере информационной безопасности.
🚀Мы считаем, что стоимость покупки могла составить ₽1,5-2 млрд, что составляет менее 1% от накопленной денежной подушки Яндекса по состоянию на конец 2024. Сделка направлена на усиление продуктового предложения B2B тех-направления Яндекса.

🔹Русгидро запустит Загорскую ГАЭС-2, строительство которой было приостановлено из-за аварии, в 2028 году. Также идет строительство и проектирование нескольких малых ГЭС на юге России: Верхнебаксанская ГЭС будет запущена в 2028 году, Нихалойская ГЭС — в 2027 году.
👉Отчет компании за 1 квартал

🔹Снижение производства продукции лесной отрасти достигло до 14% в РФ из-за низкого спроса, сообщили в СовФеде.
👉Как дела у Сегежи?

🔹Рейс Аэрофлота впервые за три года приземлился в Геленджике.
👉Когда компания получит импортозамещенные самолеты?

🔹Русагро объявляет о делистинге расписок с Мосбиржи и Астанинской биржи. Да, мы тоже испугались, но все хорошо: это стандартный процесс в рамках редомициляции компании. Теперь торговаться будут обыкновенные акции предприятия, зарегистрированные в РФ.


❗️На этой неделе мы:
- рассказали про "допку" МТС Банка;
- разобрали отчеты Селигдара, БСПБ и Х5, ММК и РенСтраха, Т-Банка и ЛСР;
- обсудили угрозы Займеру;
- поговорили про возможную сделку Мать и дитя с Инвитро;
- рассчитали, сколько потеряет IMOEX на дивгэпах и когда они закроются;

@marketpowercomics

Market Power

18 июля 2025 12:03

📉Акции Аренадаты падают. Что происходит?
Рынок отреагировал на заочный арест бывшего совладельца компании IBS Сергея Мацоцкого.


❓Что случилось?
Басманный суд Москвы санкционировал заочный арест бывшего совладельца компании IBS Сергея Мацоцкого по делу о даче взятки в особо крупном размере.

Теперь ему грозит до 15 лет лишения свободы.

Бумаги Аренадаты (DATA) в моменте падали на 10%, сейчас — на 2%.


🚀Почему так происходит?
Все просто: миллиардер был связан с компанией.

В 2020 году Мацоцкий вышел из IBS и основал собственную компанию — ГС-Инвест. Именно она является акционером Аренадаты и Рубитеха, который планировал IPO этой весной.

Правда, затем он продал свою долю в этой компании. Однако, судя по реакции рынка, инвесторы подозревают, что Мацоцкий остается основным бенефициаром ЗПИФ, который владеет ГС-Инвестом.

Официальных подтверждений этому нет.

На этом фоне непонятно, что будет с долей ГС-Инвеста в Аренадата. Кроме того, если информация о том, что Мацоцкий все еще является бенефициаром, подтвердится, есть вероятность, что IPO Рубитеха окажется под вопросом.

@marketpowercomics

Market Power

17 июля 2025 18:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2761 пункт (-0,6%);
- РТС: 1112 пунктов (-0,9%);
- RGBI: 117,7 пункта (+0,4%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Основное из геополитики
▫️Третий раунд переговоров между РФ и Украиной состоится, дата будет определена позже, сообщает ТАСС со ссылкой на источник.
▫️Нападение на Калининградскую область приведет к ответным мерам, предусмотренным ядерной доктриной РФ, заявил глава комитета Госдумы по международным делам Леонид Слуцкий. Ранее один из генералов армии США сообщил, что НАТО и союзники имеют все возможности для уничтожения региона.

🔹Россия к 2030 году планирует увеличить долю на мировом рынке минеральных удобрений — с 18-20% до 25%, их производство в этом году составит 65 млн тонн. Владимир Путин также сообщил, что премьер-министр Индии Нарендра Моди просил нарастить поставку минеральных удобрений в его страну.
👉Как дела у Акрона?

🔹ВТБ опроверг информацию о возможной покупке доли в ЮГК.
👉Что будет с акциями золотодобытчика?

🔹РФ с начала года нарастила экспорт мяса на 44%, до более чем $1 млрд.

🔹Более 2 тыс. алкомаркетов ВинЛаба по-прежнему не работают из-за хакерской атаки. Как пишет Forbes, убытки могут составить более ₽1 млрд.
👉У компании в планах — IPO

🔹Алмазодобытчик De Beers столкнулся с кризисом из-за роста производства и продаж искусственных алмазов и бриллиантов, пишет WSJ.
👉 О рисках алмазодобытчиков мы рассказывали в "Распаковке" Алросы

@marketpowercomics

Market Power

17 июля 2025 13:05

💵Последняя тройка дивидендов: каким будет гэп и когда он закроется?
Сегодня последний день, чтобы купить акции Сбера, Аэрофлота и Роснефти под дивиденды. Больше выплат в этом месяце не будет.

А завтра рынок столкнется с дивгэпом. Посчитаем, сколько потеряет IMOEX.

• Роснефть: 3,4%, 3,1 п.п.
• Аэрофлот: 8,5%, 1,9 п.п.
• Сбербанк ао: 10,7%, 39,6 п.п.
• Сбербанк ап: 10,8%, 7,6 п.п.

Market Power

16 июля 2025 18:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2777 пунктов (+0,7%);
- РТС: 1122 пункта (+0,7%);
- RGBI: 117,2 пункта (+0,7%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция с 8 по 14 июля замедлилась до 0,02% с 0,79% неделей ранее, годовой показатель составил 9,34% против 9,46% на 7 июля, сообщает Росстат.
👉Чего ждать от ЦБ на следующем заседании по ставке?

🔹Минэнерго РФ поддерживает идею направления дивидендного потока государственных энергокомпаний на инвестиции

🔹Доли ЮГК после перехода в собственность государства будут проданы новому собственнику, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов.
👉Какие еще есть варианты?

🔹ЕС в январе-мае увеличил закупки российского трубопроводного газа и СПГ до €6,5 млрд (+15%).

🔹Подкомиссия по оказанию финансовых мер господдержки отдельным организациям отраслей экономики рассмотрела уже 37 угольных предприятий. В "красной зоне" сегодня находится 51 предприятие.

🔹Продолжительный период высоких процентных ставок в России может привести к росту слияний и поглощений проблемных активов, пишет Reuters.

🔹Минэнерго и Газпром разрабатывают генеральную схему развития газовой отрасли.
👉Как Газпрому поможет снятие налогово допнагрузки?

🔹Россия и Индия достигли успехов в преодолении проблем во взаиморасчетах, заявил посол РФ в Нью-Дели.

🔹ЦБ установил факты манипулирования при сделках с рядом инструментов срочного и фондового рынка. Нарушители чаще всего выбирали низколиквидные инструменты.

🔹Девелопер Glorax планирует IPO ранней осенью, узнали Ведомости. Сделка пройдет в формате cash-in, а объем размещения при текущем рынке не превысит ₽6 млрд.

@marketpowercomics

Market Power

16 июля 2025 12:32

📑Отчеты дня: БСПБ и Х5
Банк представил отчет за полугодие по РСБУ, а ретейлер — "операционку" за тот же период.

Банк Санкт-Петербург (BSPB)
👉Инфо и показатели

Результаты
- чистый процентный доход: ₽38,8 млрд (+15,5%)
- чистый комиссионный доход: ₽5,7 млрд (+5%)
- выручка: ₽50,3 млрд (+13,2%)
- операционные расходы: ₽11,8 млрд (+6%)
- чистая прибыль: ₽27,2 млрд (+9%)
- ROE: 26,6%
- кредитный портфель (до вычета резервов): ₽828,9 млрд (+12% с начала года)

Обыкновенные бумаги БСПБ (BSPB) растут на 1%, привилегированные (BSPBP) — на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР
Отчет даже превзошел наши ожидания по основным показателям

Чистая прибыль выросла сильнее, чем мы прогнозировали, за счет меньших операционных затрат, а также благодаря высоким чистым доходам от операций на финрынках.

При этом чистый процентный доход оказался несколько ниже наших ожиданий, вероятно, потому что снизилась чистая процентная маржа из-за привлечения средств для наращивания портфеля. Кроме того, повлияло и снижение ставки и, как следствие, доходность портфеля банка.

Считаем, что банк заплатит дивиденды за первую половину 2025 года в размере около ₽30 на акцию.

Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Банка Санкт-Петербург. У него сильные конкурентные преимущества — развитый корпоративный портфель и доступ к "бесплатным" пассивам. При этом не стоит забывать, что сейчас банк отчитался по РСБУ, но для лучшей оценки бизнеса стоит дождаться формы МСФО.


Х5 (Х5)
👉Инфо и показатели

Результаты
- чистая выручка: ₽2,2 трлн (+21,2%)
- выручка цифровых бизнесов: ₽141 млрд (+51%)
- количество магазинов: 28 тыс. (+11%)
- торговая площадь: 11,5 млн кв. метров (+9%)

Основную долю выручки по-прежнему занимает Пятерочка, показатель составил ₽1,7 трлн (+18%), следом идет Перекресток — ₽263 млрд (+10%). У Чижика, как обычно, самый сильный рост — до ₽194 млрд (+89%).

Бумаги Х5 (Х5) растут на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР
Ретейлер представил хорошие операционные результаты, теперь ждем, какими будут финансовые

Мы считаем, что по итогам года рост выручки компании составит выше 20% за счет расширения торговой площади, развития дискаунтеров Чижик и роста среднего чека. При этом увеличение доли дискаунтеров в структуре продаж давит на рентабельность: по нашим прогнозам маржинальность EBITDA составит около 6%.

Отчет ретейлера за полугодие по МСФО должен только подтвердить тренды на ускоренный рост выручки и стабильность на уровне операционной прибыльности.

Считаем, что Х5 по итогам года может выплатить дивиденды в размере более ₽500 на акцию, а также сохранит регулярные выплаты в 2026 году.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Х5. Поддержку котировкам может оказать развитие малых форматов, возврат к стабильной дивполитике и снижение ставки. Есть и риски: высокий САРЕХ в ближайшие два года, однако это результат стратегии ретейлера, который активно расширяется.

@marketpowercomics

Market Power

15 июля 2025 18:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2756 пунктов (+1,6%);
- РТС: 1114 пунктов (+2,1%);
- RGBI: 116,35 пункта (+0,9%).
👉Индексы в реальном времени

📌Главное к этому часу

🔹Основное из геополитики
▫️Кремль считает заявление Дональда Трампа по Украине очень серьезным, его анализ потребует времени. При необходимости Владимир Путин сам прокомментирует заявления американского президента. Москва по-прежнему ожидает от Киева предложений по третьему раунду переговоров, сохраняет готовность к ним.
▫️Россия хочет понять, что стоит за заявлениями Трампа о 50 днях на урегулирование украинского конфликта, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров.

🔹Министры иностранных дел ЕС сегодня не смогли согласовать 18-й пакет санкций в отношении РФ. Словакия, по словам премьер-министра Роберта Фицо, требует отложить голосование по ограничениям. Он считает, что лучшим решением было бы предоставить стране исключение, позволяющее сохранить контракт с Газпромом до 2034 года.
▫️Кроме того, США не присоединились к планам ЕС снизить потолок цен на нефть России, заявила глава дипслужбы ЕС Кая Каллас.

🔹Госдума приняла закон о страховой защите средств на ИИС-3 на сумму до ₽1,4 млн, механизм заработает с 2026 года.

🔹Комплексная программа развития авиаотрасли РФ нуждается в пересмотре, считает премьер-министр Михаил Мишустин. По его словам, первостепенная задача — рост пассажиропотока. В следующие шесть лет Кабмин направит ₽765 млрд на развитие авиапрома.
👉Сможет ли Аэрофлот пересесть на импортозамещенные самолеты?

🔹Ситуация в угольной отрасли РФ продолжает ухудшаться, сообщает Минэнерго. По данным ведомства, сейчас закрыто или на грани закрытия 51 предприятие.
👉Как дела у Мечела?

🔹СПБ Биржа с 18 июля расширит список бумаг, которые будут доступны на торгах в выходные, до 150, добавив акции еще 34 компаний.

🔹Управляющая компания ЮГК перешла в собственность России.
👉Стоит ли покупать акции ЮГК прямо сейчас?

@marketpowercomics

Market Power

15 июля 2025 12:27

🏥Мать и дитя анализирует рынок
Акции сети медклиник растут на слухах о покупке Инвитро

Мать и дитя (MDMG)
👉Инфо и показатели


Как пишут Ведомости со ссылкой на источники, компания интересуется покупкой сети лабораторий Инвитро и уже проводит оценку бизнеса.

Другой собеседник издания заявил, что Инвитро не ищет покупателей, однако при выгодном предложении может согласиться на сделку.

Справка
Инвитро специализируется на лабораторной диагностике, имеет одну из крупнейших сетей медицинских офисов (более 1900 точек) в пяти странах, а также располагает семью лабораторными комплексами и ежегодно выполняет более 190 тыс. тестов.

Market Power

14 июля 2025 18:32

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2714 пунктов (+2,7%);
- РТС: 1090 пунктов (+2,1%);
- RGBI: 115,3 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Дональд Трамп сделал свое "важное заявление": США введут 100% пошлины в отношении РФ и ее торговых партнеров, если через 50 дней не будет сделки по Украине. После этих новостей IMOEX взлетел на 2,7%.
UPD: Минторг США уточнил, что Трамп имел в виду вторичные санкции, а не пошлины.

🔹ЕС не может согласовать 18-й пакет санкций против РФ, теперь — из-за позиции Мальты. Страна не согласна с предложением по изменению потолка цен на нефть.
👉Как ЕС будет рассчитывать теперь потолок цен?

🔹Диалог между РФ и США будет продолжен, несмотря на титанические усилия сорвать его всеми возможными средствами, заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев.

🔹ЦБ предложил новые правила проведения IPO. Среди прочего, регулятор хочет, чтобы эмитенты адаптировали раскрываемую информацию под нужды инвесторов, а также чтобы компании перед размещением представляли не менее двух независимых аналитических отчетов с оценкой справедливой стоимости.

🔹Импорт угля в Китай сократился до минимума за более чем два года из-за слабого спроса и роста внутреннего производства, сообщает Bloomberg.
👉Как дела у Мечела?

🔹Крупнейшая алмазодобывающая компания Зимбабве сокращает 400 рабочих мест из-за стагнации рынка, пишет тот же Bloomberg.
👉Отчет Алросы за прошлый год

@marketpowercomics

Market Power

14 июля 2025 11:30

🕰Селигдар сплавляет слитки
Золотодобытчик представил операционный отчет за полугодие

Селигдар (SELG)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- производство золота: 2,78 тонн (+0,1%)
- реализация золота: 2,8 тонн (+6%)
- производство олова: 1,7 тыс. тонн (+41%)
- производство меди: 1,2 тыс. тонн (+29)
- производство вольфрама: 64 тонны (-6%)
- выручка: ₽28,4 млрд (+40%)

Бумаги Селигдара (SELG) растут на 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты достаточно ожидаемые

Производство осталось на уровне прошлого года, а вот реализация немного выросла, это выступает позитивом для компании. Рост выручки обусловлен выросшими ценами на золото в долларах и ростом продаж.

Мы ожидаем роста выручки компании за полгода на 40%. Кроме того, рассчитываем и на рост чистой прибыли и EBITDA благодаря положительным курсовым разницам. Напомним, что у Селигдара в основном займы в золоте, а его рублевая цена снизилась.

При этом до публикации финансового отчета сказать что-то об акциях компании трудно. Поэтому мы считаем, что лучше дождаться МСФО, а уже потом делать выводы о покупке бумаг Селигдара.

@marketpowercomics

Market Power

14 июля 2025 08:31

Рынки сегодня

🔹Геополитическая ситуация за выходные накалилась.
▫️США заявляют, что готовят "самый жесткий" пакет санкций, который должен предоставить Дональду Трампу "беспрецедентные рычаги давления". Один из сенаторов посоветовал следить за новостями насчет активов РФ и заявил, что скоро произойдет поворотный момент в конфликте вокруг Украины.
▫️Издание Axios сообщает, что узнало содержание «важного заявления» Трампа, которое тот намерен сделать сегодня. По информации СМИ, заявление будет агрессивным, президент США объявит о новом плане вооружения Украины.
▫️Тем временем ограничения готовит и ЕС. Как пишет Bloomberg, союз придумал новый режим потолка на российскую нефть. Теперь он должен стать плавающим на уровне 15% ниже рыночных цен, исходя из 10-недельного среднего значения. Таким образом первоначально он будет снижен примерно до $50 за баррель с нынешних $80.

🔹Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что может "легко себе представить", при определенном сценарии, превышение прошлогоднего рекорда по чистой прибыли (₽551 млрд) в 2026 году на сотню миллиардов рублей.
👉Отчет банка за 1 квартал

🔹Ozon начнет выплату дивидендов при условии, что это не будет происходить в ущерб стратегии роста доли компании на рынке.

🔹Эталон ожидает, что торги его акциями на Мосбирже возобновятся в конце августа-начале сентября. С конца июня торги бумагами приостановлены из-за редомициляции.

🔹Сервис Плюс (принадлежит Самолету) планирует IPO в 2026 году, когда ситуация на рынке станет более благоприятной.

🔹Мосбиржа и СПБ Биржа возобновляют торги акциями ЮГК.
👉Стоит ли покупать?

🔹Астра не планирует увеличение free-float.
👉Результаты компании за 1 квартал

@marketpowercomics

Market Power

12 июля 2025 12:32

👨‍🎓В частном порядке: О мнимой легкости заработка на рынке
Практически везде сейчас слышно, что инвестиции — это просто. И кажется, будто так и есть, ведь брокерский счет можно открыть в пару кликов на телефоне.

Однако InvestView* с этим согласиться никак не может. На нашей платформе "Импульс" пользователь рассуждает, как на самом деле выглядит работа трейдера и что скрывается за красивой картинкой.

Автор понимает, что биржа — это всегда настоящий риск и сложности, и поспорить с ним трудно.

🚀Подробнее — читайте в материале на "Импульсе".

*мнение автора может частично или полностью не совпадать с позицией Market Power

@marketpowercomics

Market Power

11 июля 2025 17:05

🌕ЮГК: понедельник начинается с золота
Мосбиржа и СПБ Биржа объявили о возобновлении торгов акциями золотодобытчика с 14 июля (понедельник)

ЮГК (UGLD)
👉Инфо и показатели

Возобновление стало возможным в связи с отменой предписания ЦБ РФ.

Отмечается, что на Мосбирже торги начнутся с аукциона открытия (09:50-10:00 мск). Сделки можно будет заключать во всех торговых сессиях.


🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что с кейсом ЮГК есть два основных сценария

Негативный сценарий: вероятно, что долго держать акции ЮГК государство не планирует, соответственно нужно искать нового мажоритария, то есть того, кому этот пакет можно будет продать. Естественно, будущий владелец будет заинтересован в том, чтобы купить его дешево.

При покупке, по закону, возникнет оферта для миноритариев, что может напугать их и приведет к падению котировок. Кроме того, важно и то, какой именно будет новый владелец. Если пакет возьмет кто-то, кто негативно настроен к миноритариям — тогда "физики" запаникуют и будут массово выходить из акций.

Есть и позитивный сценарий. Во-первых, государство все же может решить держать этот пакет у себя и стараться самостоятельно управлять активами. Во-вторых, выкупить его может и опытный бизнесмен, который знает дело и будет развивать бизнес, а также хорошо относиться к частным инвесторам. В таком сценарии есть вероятность, что стоимость бумаг ЮГК дойдет до ₽1 за штуку.

Однако неопределенность сейчас очень высока, и сказать, какой именно сценарий наиболее вероятный, сложно. Поэтому все зависит от того, к чему во что вы, как инвестор, верите больше.

@marketpowercomics

Market Power

11 июля 2025 11:31

⛽️Геополитика сжижает позитив
Новатэк представил операционный отчет за первое полугодие

Новатэк (NVTK)
👉Инфо и показатели


Результаты за полгода
- природный газ: 42,5 млрд кубометров (+2%)
- жидкие углеводороды: 6,9 млн тонн (+1,4%)
- всего углеводородов: 336,7 млн бнэ (+1,8%)

Результаты за 2 квартал
- природный газ: 21,2 млрд кубометров (+2,8%)
- жидкие углеводороды: 3,4 млн тонн (+2%)
- всего углеводородов: 167,6 млн бнэ (+2,6%)

Бумаги Новатэка (NVTK) падают на 1,5%.


🚀Мнение аналитиков МР
Операционные показатели позитивные, мы ожидаем, что в этом году они даже превзойдут результаты 2024 года.

В то же время мы ждем некоторого снижения EBITDA и прибыли Новатэка в 2025 году на фоне крепкого рубля и низких цен на углеводороды. При этом компания вряд ли отступит от своей дивполитики, по нашим расчетам выплата за полугодие составит более ₽25 на акцию.

Новатэк остается компанией с качественным бизнесом, однако привлекательность его акций под вопросом из-за геополитики. Европа по-прежнему придерживается риторики отказа от газа из РФ.

Тем не менее компания чувствительна к любого рода потепления, поэтому в случае какого-то позитивного изменения в геополитике ее акции могут резко вырасти.

@marketpowercomics

Market Power

10 июля 2025 18:33

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2732 пункта (+1,3%);
- РТС: 1104 пункта (+1,7%);
- RGBI: 115,3 пункта (+0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Глава МИД РФ Сергей Лавров и госсекретарь США Марко Рубио провели встречу в Куала-Лумпуре. Они подтвердили настрой на поиск мирных развязок конфликтных ситуаций, а также на восстановление контактов, чему могло бы помочь возобновление авиасообщения между странами.

🔹ОПЕК+ обсуждает приостановку повышения добычи нефти с октября.
👉Отчет картеля за май

🔹ЦБ планирует улучшить качество отчетности эмитентов. Предлагается исключить дублирование информации и устранить временной лаг между между публикацией непосредственно отчета и объяснения причин таких результатов.

🔹Госдума одобрила снятие с Газпрома налоговой допнагрузки из-за долгов швейцарской дочки компании, оператора Северного потока-2 Nord Stream 2 AG.
👉Как это повлияет на газового монополиста?

🔹Поставки сжиженного углеводородного газа из России на экспорт в первом полугодии упали на 22%, до 1,3 млн тонн, пишет РБК.

🔹Выручка Henderson за полгода составила ₽10,8 млрд (+17%), в июне — ₽1,9 млрд (+11%).

🔹Совет директоров Лензолота вынес на собрание акционеров вопрос о ликвидации ПАО. ВОСА пройдет 13 августа.

🔹СПБ Биржа 2 августа (суббота) не будет проводить торги из-за планового нагрузочного тестирования.

@marketpowercomics