11677
🌞 🐀 🐍 Поддержать: https://t.me/c0ldness?boost 🙃 #комплексныйанализсистемныйподход 🗡 #зеленаяэкономика Æ 4777178070 @co1ldbot
📈 В апреле 2025 года инфляционные ожидания населения выросли с 12,9 до 13,1% после двух месяцев снижения показателя, следует из данных опроса «инФОМ», который проводится по заказу Банка России. Уровень инфляционных ожиданий отражает, какой рост цен граждане рассчитывают увидеть в ближайшие 12 месяцев.
В январе предположения населения о будущем показателе инфляции были на пике — 14%, потом оценка упала до 13,7% в феврале и до 12,9% в марте, следует из ранее проведенных опросов.
Ожидаемая населением инфляция в апреле существенно выросла среди тех участников опроса, кто имеет сбережения. Они ухудшили свои прогнозы с 11% (данные мартовского опроса) до 12,4%. Те респонденты, кто не имеет сбережений, напротив, улучшили свои оценки: если ранее они рассчитывали на рост цен выше 15%, то в апреле их прогноз составил уже 13,9%.
Знатоки, вопрос: смотрим на своп IRS vs key rate на 3 мес, за последние 2 дня снижение с 21.30 до 20.40%. Если явно читать, то рынок стал сильно агрессивнее смотреть на снижение ставки, хотя в ROISFIX читается более реалистичная траектория. Что со свопом по ключу? Потоки в одну сторону?
Читать полностью…
Экономисты: Факторы укрепления рубля выдыхаются, ждем курс около {значение 3 мес назад}
Реальность: Факторы укрепления рубля меняют главу ФРС
@c0ldness
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/67fffa712ae59659889a5e6d
Редакция не смогла пройти мимо того факта , что участников нашего маленького кружка по интересам , стали чаще звать в телик… это радует…
Сделаю официальное обращение к редакторам на ТВ. В этом канале, просто поражает количество отличных специалистов… идите и зовите (с)
Ну и куда без шутки… спасибо за нее «Darkwing Duck»
/channel/dmitrypolevoy (гость вчерашнего выпуска ) умный красивый и обаятельный, только завидовать!
Смотрит ли на вас кто то так же как ведущая на Дмитрия? :)
P.S. нет, РБК не заплатил ничего, нет, это не реклама. (на этом канале ее НЕТ)
Для тех кто хочет найти ответ «почему?»
спойлер - редакция очень сильно радеет за качество мыслей и мнений не только на канале «Холодный расчет»
Итог. Верим в себя, верим в БР, верим в лучшее… ДОЛОЙ УНЫНИЕ…
GG вернулся, дарующий свет! Славься GG! Славься GG!
Читать полностью…
Ключевая ставка ЦБ находится на предельном уровне, убежден председатель правления банка ВТБ Андрей Костин. По его словам, основания для дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики в России сейчас отсутствуют.
Глава ВТБ призвал «не дергаться» по поводу ставки ЦБ. Основные макроэкономические показатели в России стабильны, курс рубля укрепился — это может привести к снижению цен на импортные товары, считает он.
▪ Подписывайтесь на «Ъ»|Оставляйте «бусты»
Мы можем говорить о недостатках прогнозного аппарата и инструментария ЦБ. И дп, мы видим, что в зависимости от срочности прогноза значение ошибки растет. Но, во-первых, ЦБ скорее недооценивал роль автономных факторов, чем переоценивал. Во-вторых, да, когда ваш экспорт и импорт значимо уходят в тень, получать данные в целом и не допускать ошибок в измерениях становится значимо сложнее. Короче говоря, я не спорю с тем, что прогнозный аппарат оставляет желать лучшего, но а) сложнее прогнозировать в условиях закрытости данных (я бы очень хотел увидеть уровень прогнозирования на порядок качественнее, чем у ЦБ), б) эти же условия повышают неопределенность прогноза, в) был бы прогноз лучше, ДКП была бы жестче раньше, чем по итогу (и а этом вся разница).
Как-то так.
❗️Т-Инфляция снизилась за неделю на 0,05%
Начинаем публиковать данные на основе покупок клиентов Т-Банка
Завтра вечером Росстат опубликует свежие данные по инфляции. Но один показатель хорошо, а два — еще лучше! В Т-Банке есть масштабный массив данных по изменению цен товаров на основе покупок наших клиентов. Поскольку показатели по инфляции влияют на изменение ключевой ставки, а также на рост или падение фондового рынка, мы решили публиковать наши данные.
💡Какова инфляция за неделю
По данным Т-Банка, индекс цен на потребительские товары за неделю до 14 апреля снизился на 0,05% после снижения на 0,15% неделей ранее. Динамика видна на графике.
Апрель будет показательным месяцем с точки зрения формирования последующих инфляционных трендов, как это было в прошлом году. Пока динамика индекса ниже сезонной нормы для этой недели. В целом инфляционное давление остается слабым, отражая эффект от слабеющего спроса и крепкого рубля, обращает внимание главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец.
Это хорошие новости перед заседанием по ключевой ставке 25 апреля. Наш прогноз, что ЦБ оставит ставку, а перейдет к ее снижению уже летом. Такой сценарий даст толчок для роста корпоративных облигаций и ОФЗ.
❓Как считаются показатели
Данные Т-Банка учитывают фактические цены покупок, включая влияние скидок и акций, что делает их несколько более волатильными, чем данные Росстата. В то же время данные Т-Банка отражают реальное влияние инфляции на потребителей.
Ставьте:
❤️— если нам стоит регулярно публиковать Т-Инфляцию
🤔 — если эта информация кажется вам лишней
__
Свежие новости и аналитика фондового рынка
Аукционы Минфина на завтра объявили 26242 и 26248
Читать полностью…
В нулевые межбанк не был тем, чем является сегодня. В целом объем рынка МБК, то бишь денежный рынок были плохо развиты (и объем кредитования экономикт был очень мал, в основном розничное кредитование было). ЦБ практически не использовал для проведения ДКП межбанк. В основном занимался изменением значений резервов и остатками на корсчетах коммерческих банков + таргетировал курс, абсорбируя излишки или продавая их на валютном рынке, что и было основным инструментом расширения/сжатия денежной массы (которую, собственно, и таргетировали). Да, были инструменты рефинансирования, но там вообще доминировало кредитование под нерыночные активы или вообще необеспеченное кредитования. Прочие инструменты применялись меньше.
Ставки жили отдельной жизнью, депозитный канал вообще не работал так, как сегодня. Ставка по депозитам определялась исходя из паритета процентных ставок. Кредитные сиавки не особо были важны, ротому как объем кредитования бизнеса был небольшим (при фиксированном курсе вообще валютными кредитами чаще пользовались).
Экономика росла вообще по своим причинам (стабилизация после дефолта и девала, дорогая нефть, приток ПИИ, заполнение расчищенных в 90-е ниш). К ИТ наметили переход (и постепенно переходили, расширяя инструментарий и создавая необходимую нормативную базу) с середины нулевых. Окончательно перешли уже в начале 2015.
Тут есть статья, которая посвящена анализу ДКП с 2000 по 2012: https://library.cbr.ru/pdf-viewer/?id=302135
Само время для банков было золотым в плане развития розницы. При этом надзора толком не было, нормативка тоже не была разработана. Оборотная сторона - периодические набеги на банки (например, "кризис доверия" в 2004) и более-менее регулярные кризисы МБК, особенно в рамках МФК. Спасение ситуации давалось очень дорого, плохих банков было много.
⚓️ Закрытые данные по импорту и экспорту за 4кв24:
- Восстановление закрытых данных по импорту и экспорту в 5 шагов: код и логика
- В физическом выражении экспорт вырос на 15% г/г, импорт на 10% г/г, в постоянных ценах 2021 порядка 10.1 трлн руб и 7.1 трлн руб., соответственно
- Необходимость в закрытии статы экспорта и импорта в постоянных ценах исчерпала себя
@c0ldness
Прогнозы на ставку 25.04.2025
Добавлен 26
Четвертое заседание подряд идем выше 93% консенсус.
пока что, счет в пользу знатоков 2:1 ( ожидания рынка )
Банку России не унывать, всегда можно вспомнить декабрь…
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Жизнь
Сценарист - ОРЦБ
Так же в ролях - остальные участники
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк - 21%
2. Сбербанк Киб - 21%
3. Газпромбанк - 21%
4. Альфа Банк - 21%
5. Велес Капитал - 21%
6. Банк Санкт-Петербург - 21%
7. Институт Е.Т. Гайдара - 21%
8. ИК Регион - 21%
9. Уралсиб - 21%
10. Цифра Брокер - 21%
11. ING - 21%
12. MMI - 21% 🤩 ( да-да-да )
13. Финам - 21%
14. Росбанк - 21%
15. Солид - 21%
16. Т-Инвестиции - 21% ( Софья Д. 💘)
17. Рен Кап -21%
18. ВТБ - 21%
19 Альфа-Капитал - 21%
20 СК «Росгосстрах Жизнь» - 21%
21 УК «Ингосстрах-Инвестиции»-21%
22 АЛОР Брокер - 21%
23 УК ПСБ - 21% ( 90% вероятность )
24 Риком-Траст - 21%
25 УК Первая - 21%
26 Freedom Finance Global - 21%
За визуал спасибо.
/channel/CBRSunnyMorning
Верим в себя, верим в Банк России, а что еще остается.
Кредит - это вы взяли чужие деньги на свой бизнес. Кто вам обязан дать их дешево и с какой стати? И по какой ставке? В среднем аз последнее десятилетие ставка была 9.7%, инфляция была 7% ... производительность труда никакая, может не в ставке дело?
На самом деле те исследования, которые встречались не говорят о том, что производительность определяется ставкой, а говорят скорее об обратном - она влияет на реальную ставку.
Присоединюсь к @dmitrypolevoy с просьбой к знатокам помочь найти исторические примеры "постепенного" снижения ключевой ставки после шоков
Читать полностью…
В свете события выше:
/channel/c0ldness/5829
Редакция задалась вопросом, вот есть участник чата , отличный и работящий специалист, который нас балует отличными картинками…
/channel/CBRSunnyMorning, но какие же они сложные для обывателя…
Давайте проведем мыслительный эксперимент…
Вас пригласили на РБК или Bloomberg TV.
Тема - рынок ОФЗ…
работяга , переключая каналы , случайно остановился на матрице корреляций… возможно, он знает , что это… возможно, нет,
но главное, он слышал , что ОФЗ - это кайф , с 2023 года, спасибо экспертам, они теперь рубль хоронят с бюджетом уже как месяца три.
ЗАДАЧА …. Имея только одну картинку перед глазами, объяснить работяге, что ему сделать на рынке ( конечно , не является ИИР )
Пока , лидером является ответ Петра, он маэстро объяснений :
Благодаря матрице корреляций можно собрать идеально-сбалансированный по доходность-волатильность портфель офз, чтобы не просто лосить весь 2024-ый год, а лосить с умным видом (c)
🌻 Открываем набор слушателей шестой Летней макроэкономической школы Банка России
С лекциями и мастер-классами выступят эксперты Банка России. Участников школы ждут командные дебаты по вопросам денежно-кредитной политики.
👍 В этот раз курс будет посвящен вопросам макроэкономической и финансовой стабильности. Слушатели смогут узнать о том, какие инструменты и подходы использует Банк России и с какими вызовами он сталкивается.
Рынку нужен 1 млн примерно. Даже если 0,2 будет это ощутимо думаю
Читать полностью…
Добрый вечер, уважаемые дамы и господа. Редакция не могла смотреть на недельные цифры по инфляции и вернула GG , паспорт конечно не вернули, но зарплату повысили, было О , стало НОЛЬ. 1 цифра < 4 букв , получается, я ценный админ.
Начнем. 15 неделя в полете по направлению в пункт назначения (отсылка) под названием “ТАРГЕТ”
За последнюю неделю мы набрали 0.11% высоты , против 0.16 % неделей ранее и 0.20% двумя неделями ранее.
1. Ну что, за последние 3 недели моего отсутствия, ситуация практически не изменилась, все так же, молочка плюет на ДКП, ДКУ , рубль , нерезидентов , да что говорить, на закон спроса и предложения тоже. 33 недели подряд. Дядька Черномор захочет поменять свои ценные кадры на молоко, сметану и тренд, ведь даже Дядя Чернор знает, что тренд из Е френд.
2. Картофель. Столько было сказано уже про него, но , наверное, нужно вспомнить того работягу, кто открыл в Южной Америке его очень давно , и вспомнить Колумбо , который привез с Европу, получается, что Европа нам пытается помешать выйти на таргет, около 500 лет…
~ 140 % за последние 1.5 года
3. «Кошмар на овощно-фруктовом переулке на пересечении с Неглинной»
Я уже отравил в Голливуд сценарий и придумал название. (выше).
Им там зашло, ФРС сказал нормально, можно хайкать, по-другому не победить, они так же хотели сделать, когда яйца на 200% выросли в цене, но Турция героически всех спасла ( но какой ценой? У них цены выросли после ),
ну и может мы, кто знает, зачем прилетал спецпредставитель в Москву, когда рубль сильно укрепился, то ли ОФЗ скупил, то ли яйца… но совпадение странное, яйца стали снижаться в цене в США , после встречи с нашими представителями в Москве.
О хорошем, скорее нейтральном.
Курица и яйца молодцы + импорт.
Есть факторы, которые кричат про замедление , но, с другой стороны, «проблемы достижения таргета» никуда не ушли… ( рынок труда , плюс стабильность прироста цен )
в принципе, сейчас тонкий нейтралитет… ситуация пограничная, ждем + верим в ветер перемен с Запада.
По рынку сказать особо нечего.
Все сами все видят. Ждем…
ОФЗ сегодня были хороши , спрос есть, надежды есть, вера тоже, ну и соотношение риск / доходность.
За бюджет не переживаем. Курс 92 средний, 33% года прошло…
С Вами был ХР. До новых встреч.
P.S. Дмитрию Борисову спасибо за визуал, как всегда.
Верим в себя, верим в ЦБ, а что еще остается…
Вышел аукцион 26248
продано: 62.11 млрд (данные moex)
средневзвесс 81,1868 16,10%
лоу 81,0880 16,12%
при спросе ... ждем
Вышел аукцион 26242
Продано 49,99 млрд
средневзвесс 79,0688 16,43%
лоу 79,05 16,44%
при спросе 68 млрд 554 млн рублей по номиналу.
покупатели импорта закончились
(компы только остались)
С окончанием ковида на рынке идей альтернативных данных явно наступила зима и большинство новых трекеров быстро завяли
Макро-телеграм может только приветствовать попытки развернуть этот тренд и предложить альтернативные оценки
Вместе с тем, судя по тезисам в посте индикатор Т-Инвестиций имеет с недельной инфляцией примерно ничего общего:
- цены сделок вместо цен предложения
- цены с учетом сезонных скидок и персональных предложений вместо стабильных общедоступных цен
- ничего не известно о коррекции выборки на географию клиентов против репрезентативного потребителя
Все это причины, а результат в том, что на глаз историческая связь индикатора с цифрами Росстат не просматривается
Хороший шаг, в правильную сторону, надеемся он первый в большом пути
@c0ldness
Рубль в 2025 году стал лидером роста среди валют — +38% к доллару, обогнав даже золото (+23%). Причины: российско-американская оттепель, спад импорта и продажи валюты со стороны государства.
Читать полностью…
Объем спроса на аукционе РЕПО - 4,133трлн
Объем сделок - 1,77 трлн
Отсечение 21.11%
Максималка 21.51%
«Санкционный механизм – это "Титаник", но Дональд Трамп хочет договориться»
Глава Американской торговой палаты (AmCham) в России Роберт Эйджи — в интервью «Эксперту»:
▪️ Массовый исход западных компаний из России в 2022 г. для всех был полной неожиданностью. По сравнению с этим периодом с точки зрения напряженности работы начало пандемии и закрытие границ кажутся праздником.
▪️ Было сразу понятно, что не все компании уйдут из России. Наиболее нервных в AmCham призывали остаться.
▪️ Период активного введения санкций стал золотым временем для консультантов и юристов.
▪️ Введение «налога на выход» российским правительством охладило пыл западных компаний.
▪️ 30% опционов на обратный выкуп бизнеса у российского менеджмента уже истекли.
▪️ В первую очередь, нужно снять запрет США на прямые инвестиции в России.
▪️ Во вторую – отменить ограничения против российских банков и возобновить нормальное проведение платежей.
▪️ В третью – снять санкции с авиационной отрасли, IT, медицинского оборудования и комплектующих, а также товаров роскоши.
▪️ Санкции в авиационном и медицинском секторах влияют на безопасность граждан и нарушают Чикагскую конвенцию 1944 г.
▪️ Некоторые американские компании используют рубли в международных расчетах.
▪️ Оценка потерь американского бизнеса из-за ухода из России у AmCham ниже, чем у РФПИ: $100 млрд против $300 млрд. Но Американская торговая палата учитывала только прямые потери компаний из США.
🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.
⚫️ Зачем центробанки учатся говорить с людьми?
⚫️ Как центробанки управляют инфляционными ожиданиями и рынками через публичные заявления?
⚫️ Как центробанкиру избавиться от «акцента» в общении с людьми?
☕️ Подключайтесь завтра вечером — заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин поучаствует в дискуссии Российской экономической школы.
Начало в 19:00. Не забудьте зарегистрироваться ✅
разделил индекс Московской недвижимости на $ с биржи ICE
Читать полностью…
Прогнозы на ставку 25.04.2025
Первый драфт.
Коллеги , ненавижу- это слово, ДРУЗЬЯ , у кого уже готовы цифры на апрель, напишите пожалуйста, помогите GG не капаться в помойке новостей…спасибо.
Большинство прогнозов на конец квартала - это значит не на апрель, получается еще июнь, несложно же.
Еще раз , КОНЕЦ квартала, не апрельское… НЕКОТОРЫЕ участники…( не все ) некоторые…
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Жизнь
Сценарист - ОРЦБ
Так же в ролях - остальные участники
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк - 21% (19%
2. Сбербанк КИБ - 21% (19%) лучшие ребята, я на испытательном сроке просто )
3. Газпромбанк - 21%
4. Альфа Банк - 21%
5. Велес Капитал - 21%
6. Банк Санкт-Петербург - 21%
7. Институт Е.Т. Гайдара - 20.5%
8. ИК Регион - 21%
9. Уралсиб - 21%
10. Цифра Брокер - 21%
11. ING - 21%
12. MMI -21% (в шоке от увиденного)😍 ( если вас взломали, напишите, слегка тревожно стало)
13. Финам - 21%
14. Росбанк - 21%
18. Солид - 21%
19. Т-Инвестиции - 21% ( Софья Д. 💘)
20. Рен Кап -21%
21. ВТБ - 21%
22. Альфа-Капитал - 21%
23. СК Росгосстрах Жизнь - 21%
24. УК Ингосстрах-Инвестиции - 21%
25. АЛОР Брокер - 21%
26. УК ПСБ - 21% ( 90% вероятность )
27. Риком-Траст - 21%
28. УК Первая - 21%
29. АСТРА УА - 21%,