222127
Агрегатор скрытого смысла. Второе дно российской политики и бизнеса. Сотрудничество: @boboadmin
Давление на американский ЦБ нарастает: трейдеры с 60% вероятность ожидают экстренного снижения ставок ФРС на фоне биржевой паники и опасений по поводу экономического спада.
Доходность на рынке американских казначейских облигаций в понедельник резко снижается — инвесторы покупают долговые бумаги и продают рисковые активы. Трейдеры, согласно оперативным данным агентства Bloomberg, также агрессивно повысили ставку на скорое начало цикла смягчения ДКП из-за угрозы рецессии в Штатах и глобальной распродажи на основных западных фондовых биржах. Более половины поставили на то, что регулятор в течение недели внепланово снизит ставку на -25 б.п. По оценкам платформы прогнозов Polymarket вероятность этого события достигла около 50%. Фьючерсные рынки заложили снижение ставки почти на -50 б.п. по итогам сентябрьского заседания ФРС и дополнительно более -100 б.п. к декабрю.
Ранее на этой неделе рынок разочаровал слабый отчет о занятости в США за июль — безработица неожиданно выросла до 4.3% с 4.1% (ожидали 4.1%), при этом количество новых рабочих мест составило всего 114 тыс. против прогноза в 175 тыс. Ряд экономистов также обратило внимание на срабатывание т.н. «Правила Сама», согласно которому текущие темпы роста безработицы указывает начало рецессии в экономике. Сохраняется слабость в промышленности – последние отчеты PMI и ISM указывают на спад сектора.
Эксперты и политики, опрошенные Financial Times, раскритиковали решение главы ФРС Джерома Пауэлла сохранить процентные ставки на 23 летнем максимуме в прошлую среду, несмотря на негативные сигналы с рынка труда и новые данные о замедлении экономики. По оценкам Moody's, совет директоров ФРС в очередной совершил ошибку как и во времена финансового кризиса 2007-2008 гг., оставив ДКП без изменений на фоне приближающегося спада, — «Им следовало снизить ставки несколько месяцев назад. Теперь снижения на -25 б.п. в сентябре будет явно недостаточно». Недоволен политикой ФРС и Илон Маск, которые заявил, что регулятор «поступил глупо, не снизив ставки раньше».
Минфин сократит расходы на покупку валюты и золота в рамках бюджетного правила почти в пять раз. Об этом говорится в сообщении ведомства. За почти месяц 7 августа по 5 сентября на это планируется потратить 24,65 млрд рублей или 1,12 млрд рублей в день. С 5 июля по 6 августа ежедневные расходы составляли 5,4 млрд рублей ― в пять раз больше.
Министерство прогнозирует, что в августе бюджет получит дополнительные нефтегазовые доходы ― 166,72 млрд рублей. В июле отклонение фактических нефтегазовых доходов от прогнозируемых составило 142,07 млрд рублей из-за возврата платежей по вывозной таможенной пошлины на газ за прошлые месяцы. В последний раз Минфин сокращал объемы закупок в рамках бюджетного правила в июне.
Тем временем Словакия и Венгрия отвергли призыв ЕС возместить потерю российской нефти, купив топливо через Хорватию. Они заявили, что это будет слишком дорого, и требуют от Брюсселя вмешаться ситуацию с прекращением поставок «Лукойла» через Украину по трубопроводу «Дружба». В газовом экспорте замечен обход санкций. СМИ сообщают, что у российского газового терминала, находящегося под ограничениями США, впервые было замечено судно. Об этом свидетельствуют спутниковые снимки терминала Арктик СПГ 2 «Новатэка», но само судно посылает сигналы, указывающие, что оно находится на расстоянии 1300 километров от терминала. Танкер для перевозки СПГ под флагом Палау был куплен его нынешним владельцем в апреле теперь входит в предполагаемый тайный флот российских газовозов.
Рынок криптовалют потерял около 270 миллиардов долларов за воскресенье. Биткоин снизился на 11%, эфириум ― на 21%.
Распродажа криптовалют совпала с большим падением акций на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона ― некоторые инвесторы срочно ищут ликвидность для погашения маржинальных требований. В США индекс Nasdaq на прошлой неделе упал до зоны коррекции ― на 3,4%, особенно сильно на это повлияли IT-гиганты, которые разочаровали квартальной отчётностью. ФРС не дала сигнал, что начнёт снижать ставки в сентябре ― более низкие процентные ставки обычно толкают рискованные активы вверх. На рынках идут разговоры об угрозе рецессии в США, что могло бы сподвигнуть ФРС на смену политику и экстренное снижение ставок.
Цена на биткоин сейчас самая низкая с февраля. У эфириум падение худшее с 2021 года. Текущее движение криптовалют ощутит на себе более широкая база инвесторов после того, как в этом году в США одобрили биржевые фонды для биткоина, в них вложили сотни миллионов долларов. 2 августа эти фонды пережили самый большой отток средств за последние три месяца. Пока неизвестно, привлекут ли они торгующих на спаде, или отток средств станет ещё более глубоким. Над рынком нависла угроза продажи биткоинов, конфискованных правительствами, и риск избытка предложения токенов, возвращённых кредиторам в результате процедуры банкротства биржи FTX. По соцсетям распространяются слух, что институциональные инвесторы будут распродавать эфириум ― крупная трейдинговая компания Jump Crypto закрывает большую часть своих позиций объёмом более 400 миллионов долларов. Продажа такого объёма криптовалюты опрокинуло вялый летний рынок.
Рынок акций демонстрирует разочарование в ИИ.
IT-гиганты опубликовали отчётность за второй квартал года, которая возмутила инвесторов. Акции Alphabet Google снизились на 7,4% с момента публикации отчёта на прошлой неделе. Microsoft теряет три дня с момента публикации. Акции Amazon за день упали сильнее всего с октября 2022 года. Три эти компании сообщили о нормальном темпе роста в своих подразделениях, отвечающих за облачные вычисления. Инвесторы уже хотят видеть не только затраты, но и отдачу от вложений.
Amazon проводит сокращения расходов, чтобы высвободить средства на развитие ИИ ― в этом году на капитальные вложения потратили 30,5 млрд долларов. У Alphabet ― 13,2 млрд. Огромные суммы, особенно когда они вкладываются без конкретики, вызывают сомнения в возможности скорой окупаемости. Microsoft потратила на строительство новых центров обработки данных почти в два раза больше, чем за весь 2023 год ― 55,7 млрд долларов.
Есть и исключения. Meta повысила прогноз капитальных затрат, тоже сославшись на инвестиции в ИИ. В её случае результат более осязаем ― вложения способствовали улучшению таргетинга рекламы и рекомендаций по контенту, их называют «краткосрочной жертвой» ради долгосрочной выгоды. У производителей чипов сейчас время спада или корректировок. Акции Nvidia снизились на 6,7% вчера. На азиатских рынках идёт волна снижения у таких компаний, как SK Hynix, Taiwan Semiconductor, Samsung, ASML, Tokyo Electron. Корпорация Intel приближалась к своему худшему падению акций за последние 40 лет из-за проигрыша в конкуренции на рынке ИИ ― акции упали на 28,1% после того, как производитель чипов сообщил о мрачных перспективах продаж и планах сокращения сотрудников.
Центробанк получит компенсацию за уход Dell EMC из России. Но заплатит за это российская компания.
Арбитражный суд Москвы постановил, что компания «Аквариус» должна компенсировать ЦБ 153 млн рублей ― 138,5 млн рублей за неоказанные услуги и 14,6 млн рублей процентов. Это сумма контрактов на поставку и обслуживание трёх годовых сертификатов на техподдержку систем хранения данных Dell EMC. В феврале 2022 года ЦБ заплатил за услуги $5,9 млн по курсу в рублях, но уже в марте Dell EMC как американская компания, связанная с чувствительным сегментом IT, прекратила отношения с российскими клиентами, включая поддержку продуктов.
«Аквариус» не считал, что прекращение работы является его ответственностью. Но в договоре не было указано, кто непосредственно оказывает поддержку. Суд решил, что раз продавал сертификаты «Аквариус», то он и должен обеспечивать исполнение работы. Всё остальное ― это отношения «Аквариус» с Dell EMC, из-за которых клиент в лице ЦБ не должен страдать. Это примечательное решение с учётом, что в России сейчас около 80 подобных споров о прекращение работы софта, который произведёт ушедшими иностранными компаниями. Решения по этим делам не идентичные, где-то в пользу истцов-клиентов, где-то в пользу поставщиков. Исход дел обычно зависит от того, обязывался ли поставщик по договору при получении вознаграждения не только продать продукт, но и его обслуживать.
США могут добавить исключения для своих союзников в новые правила экспортного контроля оборудования для производства чипов.
Ранее Вашингтон предупредил союзников, что готов пойти на «жесткие меры» в случае, если экспорт передового оборудования в Китай с их стороны не прекратится. Сейчас Пекин обходит контроль, покупая ключевые технологии в основном у японской Tokyo Electron и нидерландской ASML через сеть посредников. Для усиления контроля за цепочкой поставок США анонсировали введение против производителей ключевого оборудования из Европы и Азии так называемого «правила прямого иностранного продукта» (FDPR).
FDPR в одностороннем порядке запрещает экспорт товаров в третьи страны, если при их производстве использовались американское ПО или технологии и, в том числе и несущественные. Кроме того, эти ограничения затрудняют последующий ремонт и обслуживание оборудования. Новость вызвала резкое падение акций полупроводникового сектора — бумаги американских AMD, Applied Materials и Nvidia продемонстрировали дневное падение на 7-10%, а котировки японской Tokyo Electron и нидерландской ASML, крупнейшего в мире производителя литографического оборудования, снижались на 7.5% и 11% соответственно.
Теперь Вашингтон, возможно, готов частично пересмотреть свой ультиматум на фоне перспектив резкого охлаждения отношений с важными торговыми партнерами. Как утверждают источники Bloomberg, администрация Байдена-Харрис рассматривает возможность предоставить некоторым компаниям из Японии, Нидерландов, Южной Кореи и ряда других стран поблажки в рамках последнего раунда санкций, направленных против Пекина. Информацию о вероятном появлении исключений в правилах экспортного контроля также подтвердило агентство Reuters. При этом новый запрет США будет распространяться на поставки из таких стран, как Израиль, Тайвань, Сингапур и Малайзия. Американские чиновники планируют добавить в «черный список» примерно 120 китайский компаний, связанных с полупроводниковой отраслью страны, которым нельзя будет продавать соответствующую продукцию.
Павла Дурова признали богаче Абрамовича, Вексельберга и Галицкого. Но подсчитать его реальные активы затруднительно.
Постоянно обновляемый рейтинг Bloomberg Billionaires Index внёс Дурова в список как бизнесмена в сфере технологий. У него 9,15 млрд долларов ― как у Германа Хана. Среди считающихся россиянами он на 17 месте, а среди всех ― на 279-м. Дуров имеет гражданство Сент-Китс и Невис, ОАЭ, Франции и России. «Большая часть состояния Дурова получена от его 100% акций Telegram, мессенджера, базирующегося на Британских Виргинских островах», ― пишет Bloomberg с уточнением, что Telegram не сообщает стоимость активов Дурова. Оценка состояния получена через «среднее значение». Его первый показатель ― рыночная капитализация (на примере WhatsApp, Line, Viber, Snap, Pinterest и Reddit) со скидкой 50% из-за отсутствия данных о производительности Telegram. Второй ― предполагаемый годовой доход в размере 279 млн долларов, основанный на расчёте продаж премиум-подписок и доменных имен Telegram; также учитываются средние мультипликаторы цены к продажам трёх публично торгуемых аналогов: Snap, Meta Platforms, Reddit и Pinterest.
Оценка капитала Дурова получилась очень примерной и не учитывающей активы в высоковолатильных крипотовалютных инвестициях. Скорее всего, из-за этого Bloomberg не хотел добавлять Дурова в рейтинг ранее, но и игнорировать существование миллиардера издание больше не может.
Инвесторов разочаровал квартальный отчет Microsoft.
Акции Microsoft упали на 7% на закрытие торгов и снижаются почти 2% в среду после того, как финансовые результаты бизнеса облачных услуг, ключевого бизнеса IT-гиганта, не оправдали рыночные ожидания. Совокупная выручка компании за II кв. 2025 года достигла $64.7 млрд (+15% г/г, выше ожиданий на уровне $64.4 млрд), а чистая прибыль – $22 млрд (+10 г/г, выше ожиданий на уровне $21.8 млрд). Однако темпы роста выручки облачного бизнеса Azure составили +29% — хуже прогноза в +31%. При этом общая выручка облачных услуг, включая Azure, составила $28.52 млрд (+19% г/г, ниже ожиданий на уровне $28.7 млрд).
Финансовые аналитики обращают внимание на колоссальный рост капитальных расходов корпорации. Инвестиции в центры обработки данных для ИИ за текущий финансовый год составят почти $56 млрд. В прошлом квартале показатель подскочил на 78% г/г до $19 млрд и ожидается, что темпы расходов будут нарастить в ближайшие месяцы. В Microsoft утверждают, что эти вложения окупятся в будущем (в течение 15 лет и дольше), так как спрос на ИИ-услуги корпорации продолжает превышать доступную вычислительную мощность. Согласно последнему отчету, вклад ИИ в рост выручки бизнеса Azure составил 8 процентных пунктов против 7 и 6 п.п. в двух предыдущих кварталах. Компания также до сих пор не раскрывает важную информацию относительно подписки на ИИ-помощника Copilot стоимостью $30 в месяц — ни количество активных пользователей, ни данные о продажах продукта.
В конце июня Джим Ковелло, глава отдела исследований рынка акций Goldman Sachs, предостерег инвесторов относительно бума на фондовых рынках, связанного с технологиями генеративного-ИИ. Ковелло уверен, что они потребуют слишком больших инвестиций (порядка $1 трлн) и не гарантируют получения стабильной прибыли в краткосрочной перспективе, — «Этим технологиям за последние 18 месяцев не было найдено ни одного по-настоящему преобразующего, не говоря уже об экономически эффективном, применения».
Запрет экспорта бензина продлят до октября, сообщил первый замглавы Минэнерго Павел Сорокин. На страны ЕАЭС и дизельное топливо запрет не распространяется, но правительство работает, чтобы «ограничить потенциал для вывоза дизеля непроизводителями».
Ограничение должно снизить риски дефицита и роста цен, которые наблюдались осенью прошлого года. Биржевая цена Аи-95 растёт с июня и близка к историческому максимуму из-за спроса, опережающего производство: с начала года цена выросла на 60%. Аи-95 занимает половину продаж, в мае его реализовали на 69,7% больше, чем годом ранее, в июне ― на 24,9%. Но производство почти не изменилось. Разрыв между реализацией и производством бензина сократился до 15%, что крайне мало в случае резкого увеличения спроса. С экспортом ситуация связана мало ― на внешние рынки идёт около 5% бензина.
На этой неделе вице-премьер Новак рекомендовал нефтяным компаниям увеличить загрузку НПЗ в сезон высокого спроса. Кроме технических ограничений ― бензиновых установок, требующих модернизации ― существует риск атак беспилотников на НПЗ и нефтебазы. Ущерб от повреждения заводов может мало влиять на федеральную статистику производства, но создаёт дисбаланс в отдельных частях страны. Одна из последних атак произошла на НПЗ в Туапсе неделю назад. На Черноморье посещение заправок летом повышается из-за туристов.
Убитого лидера ХАМАС вынуждали выселить из Катара, где располагается политический офис движения.
Катар советовал функционерам ХАМАС, включая погибшего Ханию, разработать запасной план проживания, если им придется покинуть страну. Об этом сообщают источники The Washington Post среди американских дипломатов. США настаивали на выселении ХАМАС из Катара, если движение продолжит отклонять предложения о прекращении огня в Израиле. В апреле госсекретарь Блинкен передал это пожелание премьер-министру Катара.
В Катаре лидеру ХАМАС почти ничего не угрожало ― Израиль не стал бы атаковать королевство. Оказавшись в Тегеране Хания стал менее защищён. По официальной версии он приехал туда временно на инаугурацию нового президента Ирана и встречу с Хаменеи. Похороны Хании планируются на пятницу в столице Катара Дохе.
МИД Катара назвало убийство «отвратительным преступлением», «позорным убийством», «опасной эскалацией» и «грубым нарушением международного и гуманитарного права»: «Регион может погрузиться в хаос, это подорвёт шансы на мир». Сейчас в Катаре находятся представители Запада ― глава МИД и министр обороны Великобритании ведут переговоры о прекращении огня в секторе Газа. Британские военные, как и американские, располагаются в Катаре, что фактически служит одной из гарантий ненападения Израиля на территорию королевства, даже когда речь идёт о ХАМАС.
ЦБ предостерёг неопытных гуманитариев от игры на бирже.
В Центробанке изучили, как образование инвестора сочетается с результатами инвестирования на срочном и фондовом рынках. Респондентами были участники конкурса Мосбиржи «Лучший частный инвестор» 2023 года, всего 197 человек, 88% из них мужчины, 40% в возрасте 36-45 лет. В выборке было 22% квалифицированных инвесторов. Опрошенных разделили на группы успешных и неуспешных инвесторов с учётом прибыли, количества дней с прибылью и стабильностью дохода. Кроме базового высшего образования или его отсутствия учитывались дополнительное образование.
Предсказуемо лучшие результаты на рынке у обладателей экономического образования. Далее в порядке убывания по успешности идут направления: социальные науки (включая бизнес и управление), прикладное образование и инженерно-техническое. После них ― люди, у которых нет высшего образования. Выпускники гуманитарных и юридического направлений инвестировали хуже, чем те, у кого среднее образование. Но при уточнении других критериев картина меняется. Например, среди активных инвесторов, которые заключают сделки с ценными бумагами постоянно и на сумму более 6 млн рублей в год люди с гуманитарным образование имеют лучшие результаты.
Практическое значение исследования ЦБ определил как возможность применения наличия образования для признания физлица квалифицированным инвестором. Вывод очевиден: экономическое образование, дополнительные знания об экономике и фондовом рынке имеют большое значение; они важнее, чем наличие имущества у инвесторов.
💡Такими результатами невозможно не гордиться!
Газпромбанк подвел итоги розничного бизнеса за первое полугодие 2024 года. И они впечатляют!
По всем основным направлениям у нас значительные темпы роста.
❤️А вас, активных розничных клиентов банка, теперь более 5 миллионов! Спасибо вам за доверие.
Заместитель Председателя Правления Газпромбанка Алексей Попович:
Мы демонстрируем отличные бизнес-показатели благодаря эффективности нашей стратегии и комплексному подходу к развитию всей продуктовой линейки. Наша задача до конца года — показать рекордный прирост активной клиентской базы и портфеля пассивов, динамично развивать карточные продукты и переводы и выйти на федеральный уровень масштабирования цифровых сервисов. Мы понимаем амбициозность этих целей и настроены на достижение высоких результатов.
Оппозиция Венесуэлы заявила, что доказательства фальсификации выборов её получены. Это должно привлечь соседние страны к решительному осуждению президента Мадуро.
Лидер оппозиции Мария Корина Мачадо, которую не допустили до выборов, заявила, что бывший дипломат Эдмундо Гонсалес получил более 6,2 млн голосов по сравнению с 2,7 млн у Мадуро. Власти утверждают, что у Мадуро 5,1 млн голосов, а у оппозиционера 4,4 млн. Система выборов в Венесуэле позволяет считать голоса точно. Это наследие времён президента Уго Чавеса, который был достаточно популярен, чтобы не фальсифицировать выборы. Голоса отдаются через электронные машины, которые печатают подтверждение в виде бумажной квитанции. Наблюдатели могут сравнить бумажные результаты с электронными. В этот раз власти заявили, что электронная система якобы была взломана, и 20% голосов нельзя было сразу подсчитать.
Ссылаясь на эту систему ряд государств, включая южноамериканские ― Аргентина, Уругвай, Бразилия, Чили, Колумбия, Перу ― потребовали опубликовать доказательства победы Мадуро. Если это не будет сделано, то они могут признать результаты в версии оппозиции и поддержать протест. В этом есть их внутренняя экономическая и политическая целесообразности. Сохранение у власти Мадуро должна спровоцировать новую волну миграции из Венесуэлы, которая давит на соседние страны. Конечной целью мигрантов часто становятся США, где это острая предвыборная тема. Признание Мадуро диктатором будет означать введение экономических санкций, которые, скорее всего, увеличат количество переезжающих. Пока протесты в Венесуэле выглядят спонтанными, оппозиции не организовалась, но если это случится, то иностранная помощь может прийти к ним и с юга, и севера: из рациональных соображений властей стран, принимающих мигрантов.
Экономическая программа Дональда Трампа спровоцировала споры в экспертном сообществе Штатов.
Трамп вновь обещает запустить процесс реиндустриализации США через повышение конкурентоспособности местных производителей. Центральный элемент предвыборной программы Трампа-Вэнса — это тезис о необходимости ослабить доллар США. При этом большинство экономистов Уолл-стрит подчеркивают, что бывший президент баллотируется на платформе сильного доллара. В случае избрания Трамп обещает ужесточить тарифную политику, что потенциально ограничит импорт дешевой продукции в США (в том числе из КНР), а также хочет расширить налоговые послабления, усугубляя давление на дефицитный государственный бюджет.
В совокупности эти факторы могут спровоцировать новый виток инфляции в стране: только в прошлом году торговый дефицит США составил $773 млрд (для его покрытия доллару нужно упасть на колоссальные 40%, согласно расчетам Deutsche Bank), однако рост цен ослаб на фоне восстановления глобальной цепочки поставок. Если инфляционное давление усилится, то ФРС будет вынуждена сохранить жесткую денежно-кредитную политику, а высокий уровень ставок в США, в свою очередь, поддержит силу доллара по отношению к другим мировым валютам. Аналогичные опасения, что на практике реализовать планы Трампа-Вэнса по девальвации американской валюты будет крайне затруднительно, высказали валютные эксперты из Morgan Stanley, UBS, Standard Chartered и Edmond de Rothschild.
Новая администрация США также может воспользоваться рядом «неортодоксальных методов» для ослабления доллара, помимо прямого воздействия на политику ФРС, что чревато политическими рисками и эрозией статуса доллара как мировой резервной валюты. По мнению аналитиков ING, среди них — тактика «тарифного шантажа». В этом случае Белый дом потребует от основных торговых партнеров, таких как Китай и Япония, ослабить свои валюты, например, через повышение процентных ставок, одновременно угрожая ввести новые ограничения на импорт их товаров или повысить существующие тарифы.
Продажи McDonald's упали впервые с ковидного 2020 года.
Второй года квартал не оправдал прогнозы аналитиков: в каждом из географических регионов McDonald's наблюдалось снижение продаж. Считается, что влияет разборчивость посетителей: сеть ресторанов переборщила с повышением цен на биг-маки ― домохозяйства решают от них отказаться из-за экономии. В США тенденция была частично обусловлена сокращением пешеходного трафика. Там в этом году была объявлена акция по продаже блюд на сумму 5 долларов, чтобы убедить клиентов вернуться за дешёвым фаст-фудом. Среди других стратегических приоритетов сети ― создание линейки куриных блюд и программы лояльности.
В других частях мира продажи тоже сталкиваются с давлением. На Ближнем Востоке бренд страдает из-за антиамериканских настроений во время войны в Израиле. В Китае тоже продажи снизились. Общие продажи не выросли как в старых ресторанов, так и с учетом новых, открытых ранее одного года. На цену акций компании последние данные о продажах мало сказались, но в целом с начала года бумаги подешевели на 15%.
💥 Совкомбанк опубликовал структуру акционеров
Мажоритарный акционер МКАО «Совко Капитал Партнерс» («Совко») и часть ключевых менеджеров сократили свою долю владения акциями банка.
📍Этот шаг был предпринят для увеличения объема акций, доступных для свободного обращения.
Подробная акционерная структура на конец июля 2024 года опубликована на сайте банка.
@sovcombankinvest
Европейские фондовые рынки упали после азиатских. Спрос на безопасные активы в валюте и золоте растут. Инвесторы мечтают об экстренном снижении ставок в США.
На старте торгов французский индекс CAC 40 упал на 2,78%, немецкий DAX ― на 2,84%, британский FTSE 100 ― на 2,19%. Общеевропейский индекс Stoxx 600 снизился на 2,2%: до самого низкого значения с середины февраля. Больше всего пострадали акции энергетических компаний, упав на 3,4% после снижения цен на сырую нефть. Возможная рецессия в США и рост безработицы могут повредить спросу на бензин. Опасения по поводу слабого спроса в Китае также оказывают давление на цены. Это компенсирует надбавку за политическую напряжённость на Ближнем Востоке.
На фоне новостей об обвалах рынков трейдеры увеличивают ставки на то, что ФРС США объявит об экстренном снижении процентных ставок. Некоторые финансисты оценивают вероятность этого сценария в 60%. «Индекс страха» на Уолл-стрит подскочил до самого высокого уровня за четыре года ― неделю назад этот индекс был в нейтральном положении. Благодаря паническим настроениям растут активы-убежища, включая золото, евро, японскую иену, гособлигации. Иена укрепилась на 7% по отношению к доллару, достигнув самого высокого уровня с января ― инвесторы конвертировали свои наличные в иену, ожидая прибыль от повышения процентных ставок в Японии. Рост процентных ставок привёл к риску, что японский бизнес с высоким уровнем задолженности окажется в затруднительном положении. Евро с пятницы усилилось к доллару на 2%. Цены на золото выросли почти до исторического максимума.
Главные экономические события недели:
1. Рост ВВП России за полугодие - плюс 4,7% - без двух минут китайский, там 5% ровно.
Это в разы больше, чем у любого из заслуживающих внимания противников: у американцев за полугодие - плюс примерно 2%, у немцев и японцев - в лучшем случае по нулям, у бритишей - около 0,4%, у французов - 0,3%.
Итоги года, даже учитывая и эффект прошлогодней базы, должны будут оказаться всяко не хуже прошлогодних плюс 3,6%. Этот фундамент, без которого не решить геополитические задачи.
2. Показательное задержание сенатора Дмитрия Савельева является вторым прецедентом после возбуждения дела на Рауфа Арашукова.
Задержание коррелирует с усилившимся как федеральным, так и региональным антикоррупционным трендом. Итоги президентских выборов дали Владимиру Путину новый карт-бланш на зачистку системы от откровенного криминала, коррупционеров и казнокрадов, от решений которых зависят судьбы и жизни миллионов россиян.
3. США разрешили продлить операции с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 12 октября 2024 года.
Новость совпала с другой, о том, что Мосбиржа приостановила публикацию статистики по валютному рынку. Вероятно, закрытие данных и продление операций нужно для завершения сделок по обмену активами, которые не успели оформить до 13 августа. Процесс продолжается.
4. Перевалка в ОТЭКО падает, не успев восстановиться. В июне и июле – в два раза меньше среднего по 2023 году.
Угольщики терпят убытки и вновь отказываются везти в Тамань. Кроме того, ОТЭКО пытается содрать деньги и другими способами – вводя различные сборы и штрафы. В дело Литвака по разорению угольщиков активно включилось логистическое лобби Ship-or-pay (вези и плати).
5. Вступил в силу указ Собянина, запрещающий строительство в Москве квартир менее 28 кв. метров. «Двушки» должны быть не менее 44 кв. м.
Это реально хорошее решение, которое немного снизит аппетиты девелоперов, желающих упаковать всех в бетонные коробки 1 на 1. С одной стороны, оно сократит предложение, а с другой — стабилизирует рынок и станет первым шагом на пути выполнения задачи к 2030 г. обеспечить россиян жильем площадью не менее 33 кв. м на человека.
6. Технический дефолт Украины, как государства — факт.
Вердикт Standard & Poor's – дефолт. Вердикт агентства Fitch – дефолт. Агентство Moody’s – пока молчит, но это только пока. Соглашения с частниками – нет. Перекредитования от МВФ – нет. Среди крупнейших держателей украинских облигаций – западные фонды, такие как BlackRock, Amundi и Amia Capita.
В контексте бедственного положения украинской экономики это может показаться рутинной констатацией, если бы не усилия, которые Запад принимает для того, чтобы Киев избежал банкротства – менее двух недель назад западные кредиторы смогли согласовать прощение 37% активов на сумму $11,4 млрд.
7. Подписанный Президентом указ об увеличении вдвое единовременной выплаты участникам СВО окажет существенную поддержку региональным администрациям.
Стоит ожидать увеличений и региональных выплат. Удмуртия, Красноярский и Пермский края, Липецкая область – увеличили их до 400 тыс. руб. В Москве – 1,9 млн. Целый ряд регионов выплачивают более 1 млн – ЯНАО, Ростовская, Московская, Ленинградская области и т.д.
Российские инвесторы продают активы в ЕС в обход ограничений в европейских счетах и паспортах.
О схеме рассказали в РБК. Её суть состоит в нахождении европейского брокера, желающего купить бумаги и имеющего в России статус контролируемой иностранной компании (КИК). Брокер заключает договор и покупает у частного инвестора заблокированные активы или денежные средства. Россиянин может не иметь счета в ЕС, паспорта или ВНЖ, что являлось бы обязательным при стандартной процедуре. Договор напрямую отправляют в казначейство Бельгии. В России можно стать клиентом подразделения европейского, например, кипрского брокера. Согласовывать в российских госорганах сделку не нужно, если у брокера есть статус КИК.
В европейском брокере Mind Money были свидетелями случая, когда активы продавались даже частному лицу с европейскими документами ― отец, гражданин РФ, «подарил» бумаги сыну. Этот способ возможен, поскольку у казначейства Бельгии требование ограничивается наличием европейского паспорта у покупателя. Но пока сделки в обход счетов в Европе единичны ― бельгийцы предпочитают не выдавать разрешение, когда доходы от продажи зачисляются на счета российского лица за пределами ЕС, а в люксембургской Clearstream лицензии даются только на средства при погашения купонов.
Текущий период высоких ставок по вкладам ― самый долгий за десятилетие.
Этот факт отметил заместитель председателя правления ВТБ Георгий Горшков. Зимой 2014–2015 годов ставка была 17%, весной 2022 года ― 20%, но это было короткое время. Сейчас она держатся на высоком уровне намного дольше. Хотя до пика 2022 года пока средневзвешенная ставка по вкладам крупнейших банков не дошла, тогда она была 20,51% годовых, а на конец июля 2024 года ― 16,57%. Отдельные банки уже предлагают выше 20%.
Горшков прогнозирует, что ключевая ставка не опустится как минимум до конца января-февраля 2025 года, это позволит клиентов банков зафиксировать выгодные условия по вкладам. После семи месяцев 2024 года общерыночный объём розничных пассивов покажет рост на 13%. По данным Минэкономразвития, доходы от собственности за полгода выросли на 28% к тому же периоду прошлого года ― это произошло, во основном, за счёт вкладов. Под налог с процентов по депозитам за 2024 год попадут доходы вкладчиков свыше 180 тысяч рублей, до последнего повышения ключевой ставки порог был 160 тысяч.
Инфляция в еврозоне неожиданно выросла в июле, что осложняет ситуацию для ЕЦБ.
Новое снижение процентных ставок Европейским центральным банком может быть отложено из-за нарастающего инфляционного давления. ЕЦБ опередил ФРС, начав снижать ставки с пика в июне этого года, сославшись на успехе в борьбе с инфляцией. Однако регулятор приостановил смягчение ДКП в прошлом месяце. Ранее рынки закладывали почти 80% вероятность очередного снижения ставки ЕЦБ на 25 б.п. уже 12 сентября. Сейчас показатель снизился до 65%.
Оперативные данные Евростата как по темпам роста потребительских цен (+2.6% в июле против +2.5% в июне), так и показатели базовой инфляции (+2.9%, без изменений за последние 3 мес. и хуже прогноза ЕЦБ +2.7%) разочаровали экономистов.
Рост цен в секторе услуг — ключевой индикатор, определяющий устойчивый характер инфляции в еврозоне, не продемонстрировал заметной положительной динамики и составил +4% против +4.1% в июне. Инфляция товаров в целом была стабильной на уровне +0.8%, при этом растут расходы на контейнерные перевозки, как и цены на энергоносители (+1.3%, против +0.2% в июне). Кроме того, в 8 из 20 стран-членов валютного блока, включая Германию, Италию и Францию, уровень инфляция в прошлом месяце превысил средний месячный рост цен по еврозоне.
Помимо инфляции, решение ЕЦБ по ставке также будет зависеть от общего состояния экономики еврозоны в ближайшие полтора месяца. Согласно последним оценкам, ВПП Германии во II квартале 2024 года неожиданно сократился на -0.1% кв/кв, однако совокупный ВВП блока вырос на +0.3% за счет расширения выпуска во Франции, Испании и Италии.
В новый пакет санкций ЕС предлагают включить свежую рыбу. Это невыгодно Германии.
Например, запрет коснётся минтая, добываемого в водах Дальнего Востока. 70% минтая, импортируемого в ЕС, приходилось на российский улов, пишет немецкая Welt. По отраслевой статистике в Германии эта доля доходит до 85%. У немцев шесть океанских траулеров и почти нет собственной глубоководной рыболовной добычи ― рыба на переработку импортная. Рыболовство США не может компенсировать эти объёмы для немецкого рынка, хотя оно на втором месте по поставкам. В качестве альтернативы в производстве рыбных палочек можно использовать выращенную рыбу (nилапия или пангасиус), дикую рыбу (треска), морской хек из Намибии и Южной Африки. Но это изменит вкус продуктов. С 2022 года европейские компании стали диверсифицировать поставки, что привело к росту цен на американскую рыбу.
Треска, сельдь и килька добываются в Балтийском море. В июле Эстония, Латвия, Литва и Швеция обратились к ЕС с просьбой отреагировать на нарушение Россией региональных запретов на рыболовство, что подрывает усилия по сохранению биологических ресурсов. 40% промыслов в Балтийском море столкнулись с запретами ловли из-за сокращения запасов рыбы и загрязнения воды. Рыба, добытая россиянами в период сезонных запретов, может попасть в ЕС, поэтому её нужно запретить.
Ирину Винер заподозрили в организации судейского сговора
В превышении полномочий главу Федерации художественной гимнастики обвинили после судейского скандала на играх БРИКС в Казани, которые завершились 22 июля. Спортсменки сборной России на протяжении всех соревнований получали завышенные оценки, в то время как выступления представительниц других команд оценивались непредвзято. Таким образом, часть гимнасток в первые дни игр потеряли шансы на высокие места.
Многие члены судейской бригады, замешанные в сговоре, были предложены Федерацией художественной гимнастики, президентом которой является Ирина Винер. Заслуженный тренер имела все рычаги влияния на происходящее и с чувством абсолютной безнаказанности оказывала давление на главного арбитра.
Нарушения оказались настолько возмутительными, что главная судья соревнований Айсель Гасанова была вынуждена отправить неутешительный отчёт в Министерство спорта, где указала все преступления против принципов спортивного судейства. Министерство перенаправило отчёт в Федерацию художественной гимнастики России и предупредило о возможном лишении лицензии.
Видимо, осознав, что правление подходит к концу, Ирина Винер назвала имя своей преемницы на посту президента федерации. Ей оказалась 36-летняя Ольга Капранова. Пока ещё действующий президент отметила: «В дальнейшем она возьмет эстафету из моих рук и тоже будет очень хорошим руководителем федерации». Спасибо, не надо.
Банк Японии поднял ключевую ставку второй раз с 2007 года.
Ставка была повышена на +15 б.п. до 0.25%, самого высокого уровня с октября 2008 года. Решение не стало неожиданностью для рынка, так как информация о готовящемся шаге накануне просочилась в японские СМИ. Ранее японский ЦБ впервые с 2016 года завершил политику отрицательных ставок в экономике, установив в марте КС в диапазоне от 0 до 0.1%. Кадзуо Уэда, глава Банка Японии, в ходе пресс-конференции заявил, что регулятор в будущем готов поднимать ставку выше 0.5%, если темпы экономического роста и инфляции будут соответствовать его прогнозам. Кроме того, было объявлено о поэтапном сокращении программы количественного смягчения (покупка государственных облигаций на баланс ЦБ) вдвое к I кв. 2026 года. При этом темпы сворачивания QE разочаровали рыночные ожидания, а Банк Японии фактически сохранил для себя опцию интервенций на суверенном рынке долга.
Ужесточение ДКП произошло несмотря на смешанные экономические данные: прогноз роста ВВП по итогам 2024 финансового года был понижен с 0.8 до 0.6%, а в июне промышленное производство Японии упало на 3.6% м/м. В частности, негативную динамику продемонстрировал важный для страны автомобильный сектор. На протяжении 27-и месяцев подряд инфляция соответствовала или превосходила целевой показатель регулятора на уровне 2%, при этом базовая заработная плата выросла самыми быстрыми темпами с 1993 года, что поддержало решение по ужесточению политики ЦБ. Однако регулятор подчеркнул, что продолжительный период ослабления иены на фоне мягкой ДКП также привел к широкому росту импортных цен — это негативно сказывается на внутреннем потреблении домохозяйств и перспективах восстановления ВВП.
На новостях о повышении ставки иена укрепилась до уровней марта 2024 года и сейчас торгуется в диапазоне 150-151 за доллар. Однако валютные аналитики подчеркнули, что сохраняется фундаментальный разрыв с ДКП Федрезерва: с момента начала ужесточения политики американская ставка была повышена на +525 б.п. Дальнейшая траектория японской валюты теперь зависит от итогов заседания совета директоров ФРС, которое повлияет на рыночную доходность казначейских облигаций. Если американский ЦБ не подтвердит готовность снижать ставки к началу осени, то иена рискует в сжатые сроки растерять ранее накопленный рост.
В этой связи крайне интересно почему бывший губернатор Усс так настойчив в своих нападках на компанию - крупнейшего донора бюджета Красноярского края - более трети налогов. А если подумать не только про налоговые отчисления, но и про весь комплекс социальных платежей, то….
Интересно, Минфин на такой саботаж как посмотрит?
Айтишники нанесли ущерб «Почте России» на 1,58 млрд рублей. Но убыток не существовал в реальности.
Симоновский суд Москвы подводит к приговору дело двух бывших менеджеров «Почты России»: заместителя гендиректора по информационным технологиям Сергея Емельченкова и руководителя департамента управления ИТ-сервисами Андрея Синичкина. Обвинение считает, что в 2018 году они умышленно в нарушение закона под видом устранения технической ошибки внесли в договоры с несколькими IT-компаниями невыгодные для почты условия. Штрафы за ненадлежащее исполнение договоров улуг были занижены в разы. Кроме материального ущерба почта как госкомпания была дискредитирована.
Адвокат подсудимых заявил, что сумма ущерба ― это не реальные деньги, а потенциально недополученные почтой: «В результате действий моего подзащитного никаких убытков, а также реального или материального ущерба причинено не было». Он добавил, что последующие договоры в госкомпании заключались по сходной методике расчётов.
Raiffeisen Bank International не смог скрыть увеличение прибыли, несмотря на «сокращения» в России.
На российский рынок приходится половина прибыли австрийской банковской группы. За шесть месяцев 2024 года в России доналоговая прибыль увеличилась на 2,9% год к году, процентный доход ― на 6,8%, операционная прибыль сократилась на 22,2%. У всей группы общая консолидированная прибыль выросла на 7,3%.
Raiffeisen обещает сократить бизнес в соответствии с требованиями Европейского Центрального банка. Он отчитывается о сокращении кредитного портфеля, клирингового, расчетного и платёжного бизнеса, но по сравнению с началом 2022 года, не за последние месяцы. Отчёт о росте может вызвать возмущение чиновников и общественности в Европе. Аналитики ожидали, что прибыль будет меньше, а и по итогам 2024 и 2025 годов снижение будет наибольшим среди крупных банков Центральной Европы. Raiffeisen является самым большим западным банком по размеру активов в России. ЕЦБ призывает его ускорить уход и сократить общий кредитный портфель клиентов в России на 65% к 2026 году. О планах продать бизнес Raiffeisen заявляет на каждой встрече с прессой и чиновниками, но не может этого сделать из-за запрета российских властей и отсутствия покупателей.
В истории утечек открыт новый персонаж. Сообщается, что в сети выставили базу игроков букмекерской конторы Fonbet.
Более одного миллиона строк с именами клиентов, е-мейлами, телефонами и другими данными появились в даркнете. Период актуальности - с 2021 года. Кроме россиян, в них казахстанцы.
Если база достоверна, то она ценна тем, что клиенты официальных букмекеров подтверждают личность через Госуслуги. Мошенники могут использовать её для социальной инженерии, ища людей, склонных к риску, жажде лёгких денег или тратам на виртуальные развлечения.
Пока пиарщики ОТЭКО разгоняют историю о восстановлении объемов перевалки, эффективные менеджеры Литвака продолжают поднимать ставки, держат заградительный тариф, а угольщики терпят убытки и вновь отказываются везти в Тамань.
Год начался с гениальной схемы от ОТЭКО: пока угольщики терпели убытки от резкого снижения цен, бельгийский подданный взвинтил ставку на перевалку угля в 38$. Результат – массовый отказ от перевалки. После апрельского совещания в правительстве, на котором Мишелю Литваку пригрозили внешним управлением и принудительным отъемом портовых терминалов ОТЭКО, «лед тронулся». В мае пошел прогрев, мол тарифы снизились в два раза – до 16-18$, РЖД согласует грузы в направлении Тамани, перевалка восстановится! Конфликт завершен! Но на деле уже в июне стало известно, что тарифы на июль составят 21$, сейчас уже понятно, что в августе стоит ждать 25$. Кроме того, ОТЭКО пытается содрать деньги с угольщиков другими способами – вводя различные сборы и штрафы. Например, их вернули за суда типа Capesize (Кепсайз) – с этого и начался зимний конфликт. А чего стоит возврат к использованию пяти и более индексов, применяемых к угольной продукции недружественных стран, которые не имеют ничего общего с реалиями продажи российского угля. В итоге перевалка в ОТЭКО падает, не успев восстановиться. В июне и июле она составляет за месяц в среднем 1,3 млн т – в два раза меньше среднего по 2023 году. И при этом всем в дело Литвака по разорению угольщиков активно включилось логистическое лобби Ship-or-pay (вези и плати), только в направлении Тамани. Мол, деньги логистическому монополисту нужны всегда, а Литвак возьмет свое с угольщиков, у которых не будет выбора. На то оно вези и плати.
Вот и вопрос, поедет ли в российский уголь в нормальных объемах через юго-запад или мы продолжим терять рынок, отдавая его конкурентам из недружественных стран? Начнут ли наши угольные регионы получать налоги от добычи полезных ископаемых на привычном уровне? А получит ли их Краснодарский край? Ответьте сами.
Сальвадор предложил использовать криптовалюту для торговли с Россией, чтобы обойти санкции.
Об этом сообщил «Известиям» глава отделения посольства России в Сальвадоре Александр Илюхин. Торговля сталкивается со сложностями, поскольку официальная фиатная валюта Сальвадора ― доллар США. Биткоин тоже является официальной валютой. «Но в нашей стране биткоин не имеет распространения, поэтому мы ищем другие пути, как укрепить торговлю», ― заявил Илюхин, намекая, что криптовалюта запрещена.
Поэтому посол предлагает создать в Сальвадоре банк, чтобы «производить транзакции в различных мировых валютах — юань, индийская рупия, российский рубль». Но и эта идея малореализуема, поскольку Сальвадор пользуется для расчётов банками США и Европы. Торговля между Сальвадором и Россией слишком мала по объёмам, чтобы ради неё создавать нарушающие санкции инструменты ― около 100 млн долларов в год. Западные СМИ сообщали, что через серые каналы от посредников из Сальвадора может идти техника. Официальный экспорт из России состоит из железа, стали, удобрений и солода. Из Сальвадора в Россию, в основном, привозят кофе, но в очень маленьких объёмах.
Если в России примут законодательство о внешней торговле через криптовалюту, это может не спасти положение. США уже вводят санкции против компаний и физлиц за торговлю в криптовалюте, а для Сальвадора они ― основной торговый партнёр.