Telegram-канал bigtransfer2024 - БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР: Неотсортированное

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР

30 апреля 2025 12:05

Дайджест для инвесторов: российский и глобальный рынок в мае 2025 года

---

Российский рынок: главные тенденции и новые риски

В апреле индекс МосБиржи восстановился после падения, но остаётся волатильным - инвесторы следят за динамикой цен на нефть и курсом рубля. Доходности по гособлигациям (ОФЗ) остаются высокими, краткосрочные бумаги востребованы для снижения рисков и сохранения ликвидности. Рубль ведёт себя стабильно, но в мае возможны скачки из-за сезонного спроса на валюту и внешних факторов.

Ключевой риск для российского рынка - сценарий падения нефтяных цен. При замедлении мировой экономики и снижении спроса на сырьё нефть может опуститься к уровням, при которых доходы федерального бюджета резко сократятся. В таком случае дефицит бюджета вырастет, а рубль окажется под давлением - возможен рост курса доллара в диапазон 95–100 рублей. Это усилит инфляционное давление и приведёт к дополнительным расходам на обслуживание госдолга.

---

Глобальный контекст: рецессия, торговые войны и инфляция

В США и Европе сохраняется напряжённость. Высокая задолженность домохозяйств (в США - около 45% от активов) ограничивает потребление и может привести к дефолтам по ипотеке. Более 6 миллионов американцев уже испытывают трудности с выплатами, что усиливает опасения по поводу будущих расходов и инвестиций. Это создаёт замкнутый круг экономической стагнации и может вызвать волны банкротств в секторе жилья.

Аукционы казначейских облигаций США проходят стабильно, особенно по краткосрочным бумагам, что говорит о стремлении инвесторов к безопасности. Однако растущий спрос на облигации может указывать на нехватку ликвидности на других рынках. Ожидается, что ФРС будет вынуждена смягчать политику и снижать ставки для поддержки экономики - консенсус-прогноз по ставке к 2026 году составляет 3%. Это поддержит золото и другие защитные активы, но не спасёт от волатильности рынков.

Торговая война между США и Китаем усиливается: тарифы и ограничения влияют на прибыль компаний и цепочки поставок, что может привести к росту цен на товары и усилению инфляции. Крупные корпорации переносят производство из Китая в другие страны, что также влияет на структуру глобального рынка. В Европе, особенно в Германии, замедляется рост, растёт безработица и увеличиваются расходы на оборону, что создаёт дополнительную нагрузку на экономику региона.

---

Стратегии и рекомендации

- Поддерживайте сбалансированный портфель: 50–60% акций (секторная диверсификация, акцент на качественные компании), 40–50% облигаций (гособлигации и корпоративные бумаги с коротким сроком погашения).
- Включайте защитные активы: золото, сырьевые товары - их доля в портфеле не должна превышать 10–15%.
- Не концентрируйтесь на одной отрасли: распределяйте между IT и коммуникациями, техническими и защитными секторами, финансами, недвижимостью и энергетикой.
- Следите за новостями о ставках ФРС, торговых войнах, санкциях и ценах на нефть - эти факторы напрямую влияют на российский и мировой рынок.
- Используйте коррекции для покупок, но не гонитесь за краткосрочным ростом - лучше инвестировать постепенно и на долгий срок.
- В условиях высокой неопределённости держите часть портфеля в краткосрочных облигациях для сохранения ликвидности.

---

Основные риски

- Падение нефти и снижение доходов бюджета РФ, рост курса доллара и инфляции.
- Усиление санкционного давления и новые торговые ограничения.
- Волатильность на валютном рынке и скачки цен на нефть.
- Возможные дефолты по кредитам и снижение потребления в США и ЕС.
- Геополитические конфликты (Украина, Ближний Восток, Тайвань).
- Быстрые отскоки и падения на рынках: отскок на 10% за одну сессию - не редкость.

---

Вывод:
Сценарий дальнейшего падения нефти - один из ключевых для российского рынка. Инвесторам важно сохранять сбалансированный портфель, избегать концентрации на сырье и быть готовыми к высокой волатильности и ослаблению рубля.