23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
О национализации.
Надо признать, что национализация имеет кучу пробочек, и то, о чем говорит коллега Волков, не самая тяжелая. Не так важно, как именно изгонят номиналов и засланцев мирового капитала - по суду или добровольно-принудительно. И даже как национализация отзовется на внешнем контуре. Гораздо важнее как она в итоге повлияет на деловой климат и эффективность работы предприятий внутри страны.
Я тут вижу минимум три большие проблемы.
Во-первых, нечеткость критериев. Когда закончатся вполне очевидные случаи это будет особенно болезненно. Например, может ли попасть под национализацию компания у которой, к примеру, пять бенефициаров, из которых двое недружественные или подозрительные нерезиденты, владеющие 25%+1 акция? Или например один из бенефициаров признан иноагентом? Я так понимаю, что это всё полностью на усмотрение надзорных органов. Что практически гарантирует злоупотребления, особенно когда начнутся разборки на более мелком уровне, вдали от столичных кабинетов.
Во-вторых, философия надзорных органов прямо противоположна бизнес-подходу. Опыт Домодедово прекрасно это иллюстрирует: буквальное следование принципу "сберечь государственную копейку" рикошетом бьёт по неограниченно большому кругу непричастных лиц. АВО в своем обращении указывает на чрезмерную жесткость обеспечительных мер по Домодедово в отношении купонов ДФФ (дочки, управляющей ТЗК), но даже если прокуратура и суд вдруг внемлет их доводам (на что я отвожу вероятность процента в 2-3 не более), за неделю откатить назад просто не успеют, дольше будут согласовывать. Да и за полгода не факт что управятся. Соответственно, в перспективе это означает букет не до конца сейчас понятных проблем, вплоть до угрозы дефолта, понижения рейтинга, обрезания кредитных лимитов и пр.
Необходимая ремарка:
разумеется, я буду очень рад если высказанные выше опасения окажутся беспочвенными и держатели облигаций ДФФ не пострадают.
#битва_пузырей
#крипта
МВФ накрутил хвоста Сальвадору и тот отказался от официального статуса битка как платежного средства.
О чем это говорит?
Первое - никакой замены фиатных валют битком никто не допустит. Не для того, понимаешь, мутили CBDC, чтобы тут разные всякие себе лишнее позволяли.
Второе - никаких чудовищных инвестиций в Сальвадор после легализации битка не пришло. Потому что чудовищные инвестиции ходят вообще по другим законам. Не надо верить всему что пишут в учебниках.
Что до дальнейшего, то я не удивлюсь, если результатом торга Трампа и ФРС будет очередной падеж крипты.
Сделка видится очень простая: мы тебе снижаем ставку в пол, а ты перестаёшь поддерживать богомерзкую "независимую" крипту и соглашаешься на цифровой доллар. Как следствие, органищуется супершорт в крипте и невидимая рука рынка пойдет шарить по карманам криптанов при тос, чит вроле ставка упала и фонда растёт.
#IPO_SPO
Моисеев по форме все правильно говорит но по сути это издевательство и подкоп под скрепы.
С завышенными оценками бороться путем создания ПИФов ... ну такое. Туда как раз натолкают будь здоров "ценностей"
На деле ПИФы имеют смысл только на этапе когла на рынке 100+ размешений в год и следить за всеми у большинства розничных инвесторов нет никакой возможности. А от завышения оценок только ужесточение стандартов оценки и ... вход через конвертируемые облигации. Нравится цена - меняем, не нравится - сидим до погашения или продаем в стакан.
Годы, однако, берут своё.
С неделю назад давал комментарии для "Делового Петербурга" по поводу "Балтийского берега" (далее ББ) и коллизий 2015-2026 годов, а сегодня копался на доске объявлений Бизмолла, обнаружил там флоатеры "Балтийского берега" и не сразу сообразил, что это одна и та же компания, вернее сказать тот же бренд и тот же самый менеджмент, но уже выкупивший предприятие у Сбера обратно.
Но по факту так. Тут, конечно, возникает этическая проблема. С одной стороны куча народу потерявших деньги в 2015 году жаждет мести
Я отлично понимаю мотивы людей, попавших с облигациями ББ: собственно сам по тем де причинам не брал Тинькофф до продажи его Росбанку, знаю много людей, избегавших пользоваться услугами Ютейр после истории с Финавиа и пр. Ну а ВТБ и говорить нечего.
Надеюсь их в Сбере не заблокируют, хотя Сбер непознаваем в своих проявлениях.
#отчет_эмитента
#MGKL: Операционные результаты за январь 2025 года - рост выручки в 4,7 раза!
Операционные результаты Группы «МГКЛ» за январь 2025 год:
🚀 Выручка выросла в 4,7 раза до 715 млн. руб. (к аналогичному периоду 2024 г).
🪙 Общий портфель группы (ломбард+ресейл) вырос на 70% и превысил 2 млрд руб.
📌 Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась до минимального значения - 6%.
📌 Общее количество розничных клиентов Группы - 18,7 тыс (+61% к январю 2024.)
В планах на текущий год:
🔸 Активно наращивать долю на рынке ресейла благодаря развитию офлайн инфраструктуры, а также разработке и запуску собственной онлайн ресейл платформы
🔸 Развивать розничную сеть, используя синергию ломбардного бизнеса и ресейл направления
==============
Реклама ПАО "МГКЛ"
ИНН 7707600245
erid - CQH36pWzJqDrrP1LhViHDD5CaDVpv6qfUyfjbUQaP3CA9D
Коллеги приводят интересную информацию по тарифам.
Тут не надо судить только по цифрам - сейчас поднять пошлины на уровень 1930-1940-х годов будет просто невозможно, это верный путь к гиперу в долларе и падению физ. объемов потребления процентов на 40.
Но соблазн "немножечко повысить" тарифы понятен. Правда не очень ясно, где заканчивается безопасный уровень и "немножечко" превращается в стаю бумерангов.
Вот заодно и узнаем))
Кокаин стал основным экспортом Колумбии, обогнав нефть
Наркотическое вещество вышло на первое место среди экспортных товаров Колумбии, опередив традиционный для страны нефтяной экспорт.
По данным ZeroHedge, производство кокаина в стране существенно выросло: в 2023 году наркокартели произвели 2664 тонн наркотика, что на 52% превышает показатели предыдущего года.
1️⃣ Bloomberg Business
#вестисполейАрмагеддонщины
Первый раз в явном виде это случилось в ковид - когда в медиа насаждался заведомо абсурдный нарратив.
1️⃣ Вы должны носить маски и перчатки, хотя они от вируса не спасают.
Далее продолжилось в "борьбе с инфляцией" и ДКП
2️⃣ Мы повышаем ставку для борьбы с инфляцией, даже если это не срабатывает
И вот теперь тарифы:
3️⃣ Узнаваемо правда же?
Администрация Трампа заявляет, что запланированные ею тарифы не приведут к росту цен в США. Вице-президент Джей-Ди Вэнс заявил в воскресенье, что потребительские цены начнут снижаться, но это может произойти не сразу
Peter Schiff:
Тарифы предвещают больше негативных последствий для американцев, чем для канадцев или мексиканцев. Такова уникальная природа торговой войны. Каждая сторона больше всего страдает от своего собственного наступления.
#золото
И золото перепрятывают, обратите внимание. В Лондоне говорят уже дефицит, на выдачу очередь, номерки на руках пишут, как за югославскими мебельными гарнитурами в СССР. Не к добру это, дорогие друзья, не к добру.
Галя, у нас отмена. Но это не точно. Судя по всему, в администрации Трампа тоже умеют считать на калькуляторе и поняли два простых вывода, к чему приведет введение пошлин на импорт нефти:
1) Ввиду невозможности замещения поставляемых сортов внутренним производством, приведет либо к дефициту из-за невозможности быстрого замещения таких объемов, либо все-таки к росту цены на нефть внутри.
2) Помирающий сосед - плохой покупатель товаров и услуг.
@moi_misli_vslukh
#вестисполейАрмагеддонщины
Тем временем в США вечер определенно перестает быть томным
Завтра тарифы, послезавтра погромы, ко дню Святого Валентина - люстрации, ко Дню Советской Армии и Военно-морского флота - военное положение)
Шучу конечно, но полномасштабного похоже политического кризиса не избежать.
Канада вон уже анонсирует ответные меры на введение тарифов.
Кстати даже если в итоге пар уйдет в свисток и никаких пошлин никто против кого не введет, это всё равно будет очень серьезный удар по систему управления. В общем тут цугцванг - что ни сделай, все ведет к разрушению.
Здравствуйте, Дмитрий! Конец месяца, я про портфель облигаций. В январе пришли купоны от Самоката и Альфа-банка, доходность за три месяца 8,7284475%.
Читать полностью…
#инвестгрейд
Продолжившийся в январе рост рынка позволил перетрясти портфель и поправить доходность - 14% годовых это хотя бы не 4-6% как было пару месяцев назад, хотя конечно лучше бы 34%.
Но надеюсь главные позитивные события еще впереди.
Доля в ВДО увеличилась в расчете на то, что по мере снижения ставки спреды начнут в абсолютном выражении снижаться и при ставке в 15% к концу года YTM у ВДО-шек будут ниже 30%.
Отдельная история с СФО РЛО - это единственная бумага высшего рейтинга, которая осталась в портфеле, хотя это некоторое лукавство (она рейтингом выше чем сам эмитент, по ней не пойми что с начислением НКД и вообще особый случай), но формально есть повод отнести её к ААА.
В общем портфель стал уже не очень то #инвестгрейд, но хотя бы вышел в твердый плюс.
Февраль несмотря на заседание ЦБ грядет не слишком насыщенный - надо будет пристроить купонов на 16 тыс., плюс остаток кэша в 20 тыс. Наверное это пойдет в бумаги АА и ААА (можно для строгости вернуться в ОФЗ, хотя я пока не очень понимаю зачем).
В общем позору стало чуть меньше, но хвастаться пока нечем. Продолжаем эксперимент.
Легендарному прогнозу «доллар по 35» исполнилось 11 лет.
Кстати, многие не знают, как сложилась дальнейшая судьба этого специалиста по экономике.
Юлия Цепляева проработала в Сбербанке вплоть до выхода на пенсию. Об этом писал экономист Максим Осадчий в 2018 году. Если верить ему, то она вышла на пенсию в марте 2018 года. Это можно подтвердить и её редкими колонками в разных изданиях. Например, в 2017 году в «Известиях» она ещё фигурировала как сотрудница Сбербанка. Так что, судя по всему, после того великолепного прогноза ее карьера не пострадала.
В 2015 году она выступила в поддержку пенсионной реформы:
«С точки зрения рациональности подхода, повышение пенсионного возраста — это лучшее из решений»
Монмаренси! Выведи нас отсюда!...
Трое в лодке не считая собаки
Видео
Мосбиржа, кажется, нашла выход из тупика, в который за 17 лет завела и инвесторов, и даже публичные компании, которые доверили ей торговать их акционерной стоимостью.
Будет создан НОВЫЙ УЛУЧШЕННЫЙ ИНДЕКС МОСБИРЖИ.
Программа предусматривает создание бенчмарка — группы эмитентов, способных выступать драйвером капитализации всего фондового рынка. Их ценные бумаги войдут в базу расчета нового фондового индекса Московской биржи.
Подождите, это что же получается?
Суверен с двойным дефицитом [торговый и бюджета] и госдолгом в $36 трлн становится новым игроком на рынке купли-продажи активов?
Биткоин аж возбудился
Помимо тиктока, предлагаем ещё сразу в резерв закупить бумаги Mag 7.
Вот, правда, вопрос: на какие шишы планируется пополнение этого фонда? Неужто новыми выпусками казначеек?
Страшно такое вслух сказать, но не QE ли это под другим углом? Бессент, наверное, в теме
@MarketHeart
К вопросу о том, что если ты медведь, то это навсегда. Внутренний Дубравко, то есть пардон, на сей раз Колланович нашел повод для шорта. Поскольку сбывается это все через раз, он вполне может окащаться прав. И до следующего выноса наверх будет носить титул почетного гуру. В общем в аналитике законы те же что и в торговле: не надо частить с погнозами, угадал - держи паузу)
Читать полностью…
Годы, однако, берут своё.
С неделю назад давал комментарии для "Делового Петербурга" по поводу "Балтийского берега" (далее ББ) и коллизий 2015-2026 годов, а сегодня копался на доске объявлений Бизмолла, обнаружил там флоатеры "Балтийского берега" и не сразу сообразил, что это одна и та же компания, вернее сказать тот же бренд и тот же самый менеджмент, но уже выкупивший предприятие у Сбера обратно.
Но по факту так. Тут, конечно, возникает этическая проблема. С одной стороны куча народу потерявших деньги в 2015 году жаждет мести
Я отлично понимаю мотивы людей, попавших с облигациями ББ: собственно сам по тем же причинам не брал Тинькофф до продажи его Росбанку, знаю много людей, избегавших пользоваться услугами Ютейр после истории с Финавиа и пр. Ну а ВТБ и говорить нечего.
Надеюсь их в Сбере не заблокируют, хотя Сбер непознаваем в своих проявлениях.
Я так понял, пошлины нужны для обвала рынков и стимулирования перетока капиталов в США.
Основные фондовые индексы показали резкое падение: европейские снизились на 1,3%, американские фьючерсы - до 2,1%, при этом доллар укрепился на 1,2%. Канадская валюта достигла минимума с 2003 года.
#битва_пузырей
Мне кажется пузырь уже не может дуться дальше.
Вернее сказать, дуться дальше без значимой инфляции, роста прибыли в номинальном выражении и соответственно снижения значения мультипликаторов даже при условии. что цены на акции останутся на текущих уровнях.
Но что останутся - это вряд ли. Ибо нарратив, по-моему, меняется прямо сейчас:
💀 NVidia c максимума 23 января $147,2 сползла до $120 - это минус 18,4%
🗡 Биток с хаёв 24 января в $108 тыс. потерял порядка 10,1% - цена примерно $97 тыс. в моменте, пока пишу данный пост.
В общем первые "радости" взаимного прокола пузырей налицо. Но по большому счету, это пока лишь коррекция. Посмотрим как пойдет дело дальше.
#поменяйте_керенки
Не могу молчать! Там не закрытый а открытый перелом получается не 700% а более 1100%, даже по официальному дефлятору. У меня например при перемножении индексов дефляторов с 2000 по 2023 год получилось 11,1 (можете сами проверить -источник тут см листы 9 и 10).
Когда всем силами пытался диверсифицировать экономику, но "старшие товарищи" своими пошлинами вынудили оставить экспорт монопродуктовым
Читать полностью…
Насчет конца олигархического капитализма Садуллаев, мне кажется, погорячился.
«Никакой катастрофы у России от всеобщей мобилизации не будет. Но катастрофа настанет для олигархического капитализма.
Однако катастрофа олигархического капитализма — это не катастрофа России.
Ввиду того, что фраер сдал назад и погромы отменяются, предлагается заняться самопознанием.
коллеги пишут, что "бык" и "медведь" - это в значительной мере ориентация, а не рациональное поведение.
В связи с этим опрос - к чему более склонны вы, дорогие друзья.
О наездах Трампа. Считаем:
💥Канада - раз!
💀Мексика -два
🧜♀️ ЕС-три
🧞♀️ БРИКС-четыре
👒 Панама- пять
💩 внутренние оппоненты - шесть.
🐾 Гренландия - семь.
В задачке спрашивается: неужели они не объединятся?
#бетон_порфтель
Подписчики попеняли мне, что в прошлом месяце я включил в #бетон_портфель очевидно спекулятивные истории Самолета и Гарант-Инвеста, тем самым исказив суть эксперимента.
Я признал это справедливым и потому убрал спекуляции, оставил только активы, которые намерен удерживать долгое время.
Поэтому стоимость портфеля снизилась до 481,4 тыс., из которых кэша 43 тыс., на каковые я намерен докупить что-то более или менее профильно-умеренно-консервативное, в крайнем случае облигаций.
Из значимых событий, о которых стоит сказать: в январе заплатили дивиденды ПИФы и хорошо переоценились облигации застройщиков (предыдущий обзор - по ссылке). По большому счету даже без спекуляций за месяц некоторые бумаги дали по 3-4 фигуры.
Но Самолет и Гарант, конечно были вне конкуренции. Однако, чтобы не искажать общую картину больше такого включать не будем.
Кстати говоря ПИФы тоже не подкачали, особенно Паруса:
💥 Парус СБЛ +26% с 13 декабря
🍾 Парус ОЗН +17% с той же даты
🚕 Парус ЛОГ +13,8%
При этом остальные Паруса (НОРД, ДВН). а также ПИФ ГРИНФЛО моросили на уровне + 2-4%.
Расстраивает пока Рентал Про (-4% с момент покупки), хорошо, что я его много не взял.
Ну и сага с блокировкой бумаг Логитерры (и ещё Терра Пласта) тянется своим чередом. Подключили уже и ЦБ и цыганскую магию, но пока прояснения в ситуации не наступило. Впрочем это отдельная история, по мере завершения напишу подробнее.
Пока 1316 руб. купонов заморозили на счете С.
Коллега по гонкам выступила неплохо 👇- + 8,7% за три месяца.
У меня получилось +11,7% с отсечки 30.10.2024, но в основном за счет переоценки бумаг рейтинга ВВВ и ниже. А так по инвестгрейду примерно сопоставимо, может быть на полпроцента разброс.
В общем, идея Олега Карпеева что инвестгрейд будет дорожать быстрее ВДО при развороте рынка пока не особо находит подтверждения. Но мы еще посмотрим - 11 месяцев впереди как никак. Да и разворота еще не было толком.
#партизанская_макроаналитика
#коллекторы
Коллеги совершенно правы насчёт занижения дефлятора ВВП (у нас если что ситуация в целом та же) и насчет того, что
Скачок в потреблении американцев — про инфляцию выше оф. данных, а не про стабильные финансы домохозяйств.
"Мы также фиксируем рост доли сдержанных обещаний и рост среднего платежа ...
С высвобождением дополнительных средств, заемщики активнее решают вопросы долговых обязательств, которые ранее не были для них приоритетными. Как следствие средний платеж коллекторам вырос в 1,5 раза ...
Заемщики все больше внимания уделяют улучшению кредитной истории, которая требует отсутствия задолженности и финансовой дисциплины в рамках погашения кредита."
При том, что ВВП вряд ли на самом деле вырос на 3,9% как говорит Росстат, рост на 1,5-2% всё-таки был. Точнее оценим после выхода статистики по грузообороту за 2024 год.
Рыночек тем временем почти пришел к эталонным 1000 пунктов по РТС и 3000 по МОЕХ.
Выше он пойти в теории может но кмк только на внятном и солидном позитиве. В общем, вариант "еще плюс 5-10% и на боковую" вполне реален.
#гнетущее_ДКП
Кстати о ставках. Коллега Волков утверждает, что трамп хочет субсидировать процентные ставки. И у него попутно наклевывается ровно такое же противостояние с ФРС по поводу "жесткой" ДКП, как у нас последние полтора года.
Одним словом, вы понимаете где на самом деле задают тренды?
Именно-с, милостивые государи! У нас в России.
Со времен графа Толстого и русского авангарда: мы изобретаем, а эти там потом тиражируют, извращают и присваивают, потому что сами ничего придумать не могут.
Ну в данном случае не жалко. Пусть побарахтаются в ДКП-маразме подольше. Аминь)