Синара Инвестбанк

13 August 2025 16:11

💡Актуализация оценки: Юнипро — акционерам выгодна деэскалация в геополитике

• Видим возможной переоценку, поскольку Юнипро остается бумагой, чувствительной к нормализации отношений между Россией и Западом.

• Компанию остается в собственности Uniper, подконтрольной правительству ФРГ, а управление, согласно указу президента РФ, осуществляется российской стороной.

• Выплата дивидендов по-прежнему на паузе.

• Амбициозная программа капитальных вложений вызывает вопросы о прибыльности проектов.

• Впрочем, даже с учетом рисков акции выглядят слишком дешевыми — мы ожидаем переоценки в случае улучшения геополитической ситуации.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#UPRO

Синара Инвестбанк

13 August 2025 10:26

⚡️ВК публикует отчетность за 2К25 по МСФО: лучше ожиданий по скорректированному показателю EBITDA — позитивно

• Как следует из представленных сегодня результатов ВК за 2К25, выручка выросла на 10% г/г и составила 37 млрд руб. (ниже наших, но выше рыночных ожиданий).

• Скорректированный показатель EBITDA достиг 5,4 млрд руб. против убытка в 1,6 млрд руб. в прошлом году.

• Что особенно важно, руководство повысило прогноз на год по скорректированной EBITDA с 10 млрд руб. до «не менее 20 млрд руб.».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #VKCO

Синара Инвестбанк

13 August 2025 08:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Основную сессию вторника рынок акций находился в боковике, а по итогам дня индекс МосБиржи незначительно прибавил (+0,3%) в результате консолидации после ралли. Объемы торгов уменьшились, составив, впрочем, около 60 млрд руб. В лидеры вышли, в частности, ВК (+5,0%) накануне публикации отчетности, а также опубликовавшие результаты АЛРОСА (+2,6%) и Аэрофлот (+3,6%). В то же время после скачка в понедельник скорректировались металлурги ММК (-3,1%) и Северсталь (-2,1%). На сегодня запланирован очередной телефонный разговор Д. Трампа с представителями ЕС и Украины, заголовки после которого, вероятно, окажут большее влияние на рынок, чем данные по недельной инфляции (должны выйти вечером), однако сильного движения до встречи президентов России и США в эту пятницу не ожидаем.

Во вторник котировки ОФЗ преимущественно продолжили расти, однако темп по сравнению с предыдущими днями снизился. Индекс RGBI поднялся лишь на 0,08% до 121,18 п., а его доходность составила 13,38% (-1 б. п.). Доходность годовых бумаг подросла на 3 б. п. до 12,9%, а двух- и десятилетних, напротив, сократилась — на 2 б. п. до 12,81% и 3 б. п. до 13,78% соответственно. Флоатеры вчера немного потеряли в цене, в результате чего индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,09% до 99,06 п.

МГКЛ – за 7М25 выручка выросла в 3,4 раза относительно 7М24 до 11,9 млрд руб.

АЛРОСА – опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 1П25

Хэдхантер – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Диасофт – отчитался за первый квартал 2025 ф. г. по МСФО

Аэрофлот – раскрыл операционные показатели за июль

Эталон Групп – совет директоров утвердил дивполитику без существенных изменений

Рынок нефти – ОПЕК опубликовала свой ежемесячный обзор

На повестке: ВК, Корпоративный центр ИКС 5 — отчетность за 2К25 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

12 August 2025 12:16

💱Валютный и долговой рынки: прогноз на август — курс рубля останется волатильным

• В июле рубль периодически терял 2–3% относительно начала месяца.

• Полагаем, повышенная волатильность скорее связана с офшорными валютными сделками, чем с по-прежнему слабым внутренним спросом.

• В августе, по нашему мнению, курс российской валюты продолжит колебаться.

• При этом существенное ослабление рубля может иметь место не раньше конца года.

• В июле Минфину удалось привлечь на аукционах наибольший с начала года объем средств. Несмотря на царящий на рынке оптимизм, текущие уровни доходностей не выглядят оправданными, в свете чего мы не исключаем возможности коррекции на рынке госдолга.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Macro

Синара Инвестбанк

12 August 2025 08:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Индекс МосБиржи, с гэпом вверх начав неделю выше 3000 пунктов, по итогам понедельника прибавил лишь 0,1%. Хуже прочих индексных бумаг показали себя акции золотодобывающих компаний — Полюса (-1,7%), котировки которого при этом на открытии торгов достигли своего исторического максимума, и ЮГК (-1,3%). В лидерах прочно обосновались сталелитейщики, выигрывающие от деэскалации, — Северсталь (+5,1%), ММК (+4,9%) и НЛМК (+4,3%). Пока участники рынка ожидают встречи на Аляске, индекс, вероятно, продолжит консолидацию в диапазоне 2880–3030 пунктов, если не помешают негативные заголовки.

Рынок ОФЗ в понедельник показал уверенный рост — позитивная динамика, которую в конце прошлой недели обусловили геополитические новости, сохраняется. Повышение котировок наблюдалось в коротких и длинных бумагах. Доходности годовых и десятилетних ОФЗ при этом уменьшились на 7 б. п. до 12,87% и 12 б. п. до 13,81% соответственно, в то время как двух- и трехлетние облигации, напротив, немного поднялись в доходности — до 12,83% (+3 б. п.) и 13,11% (+1 б. п.). Индекс RGBI прибавил 0,7% и завершил торги на уровне 121,08 п., а его доходность сократилась на 15 б. п. до 13,39%. Индекс ОФЗ-ПД подрос на 0,02% до 99,15 п.

Сбербанк – отчитался за 7М25 по РСБУ

ВК – завтра отчитается за 2К25 по МСФО

Софтлайн – в компанию инвестировала 5 млрд руб. Sk Capital

Интер РАО – 14 августа представит результаты за 2К25 по МСФО

Татнефть – собирается реконструировать установки первичной переработки

Совкомфлот – планирует 15 августа отчитаться за 2К25 по МСФО

ГК Самолет – продолжит воплощать в жизнь существующую стратегию развития

На повестке: АЛРОСА, Диасофт — отчетность за 1П25 по МСФО; МГКЛ — операционные результаты за 7М25

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

11 August 2025 13:45

🏛Актуализация оценки: Сбербанк — по-прежнему считаем привлекательным

• Пересмотрев прогнозы, мы подтверждаем целевую цену по акциям Сбербанка на конец 2025 г. — 360 руб. за штуку — и рейтинг «Покупать».

• Бумага торгуется по коэффициентам P/E и P/BV на уровнях 4,3 и 0,87 соответственно.

• Мы повысили прогнозы по прибыли на 2025–2026 гг. на 2–4% и ожидаем, что в 2024–2027 гг.

• Сбербанк сможет поддержать средний темп ее роста в 6,5%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#SBER

Синара Инвестбанк

11 August 2025 10:21

⚡️Сбербанк раскрывает июльские цифры по РСБУ: прибыль продолжает расти — позитивно

• Чистая прибыль составила 144,9 млрд руб., ROE — 21,5%.

• Соответствующие показатели за 7М25 — 971,5 млрд руб. и 22,1%.

• Розничный кредитный портфель ускорился в росте до +0,7% м/м, корпоративный — до +0,9% м/м.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

10 August 2025 15:14

🤞Воскресшие надежды на скорое урегулирование конфликта помогли индексу МосБиржи прибавить на пике почти 6% за уходящую неделю.
 
♦️В то же время он только вернулся на уровни, где находился перед последним изменением ключевой ставки, то есть позитивный эффект случившегося в июле ралли на рынке облигаций все еще не проявился.
 
♦️В последние десять лет доходность рынка акций за год в среднем на 7% превышает доходность рынка облигаций, а индекс RGBI полной доходности в этом году прибавил уже 20%, тогда как рынок акций — лишь 8%.
 
♦️Наш анализ чувствительности показал, что даже при сохранении до конца года текущих значений курса доллара к рублю (~80), цен на нефть (~$67 за баррельBrent) и доходностей длинных ОФЗ (~14%) справедливое значение индекса МосБиржи на конец года составляет 3600 пунктов, на 25% выше сегодняшнего.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

08 August 2025 14:35

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчерашние торги американские индексы завершили разнонаправленно: Dow Jones снизился на 0,5%, S&P 500 — на 0,1%, тогда как Nasdaq подрос на 0,3%. Последнему помогло объявление о введении 100%-ной пошлины на импорт микросхем в США (кроме выпускаемых самими американскими компаниями), что подтолкнуло вверх котировки производителей полупроводников. Лучшим изменением отметился сектор коммунальных услуг (+1,1%), а худшими стали сразу два — здравоохранение и финансовые услуги (напротив, по -1,1%).

В Гонконге инвесторы, заняв в преддверии публикации июльских данных по производственным и потребительским ценам выжидательные позиции, фиксировали сегодня прибыль, тем самым прервав четырехдневное ралли. Опрошенные Bloomberg экономисты предполагают снижение ИЦП на 3,3% г/г (в таком случае падение продлится до 34 месяцев), а ИПЦ — на 0,1% (призрак затяжной дефляции становится все менее призрачным). Индекс Hang Seng опустился на 0,9% при худшем результате в технологиях (-1,5%) и лучшем — в материалах (+2,5%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

07 August 2025 17:15

📦Актуализация оценки: Ozon Holdings — уточняем прогнозы с учетом результатов за 2К25

• Принимая во внимание сильные результаты за 2К25 и корректировку вверх планов компании, мы повышаем целевую цену по акциям Ozon Holdings на конец этого года с 4700 руб. до 5400 руб. за штуку.

• Новая цена предполагает 26%-ный потенциал роста, хотя бумага и так весьма прилично подорожала за последние недели.

• Соответственно, мы повышаем рейтинг — с «Держать» до «Покупать».

• Свежая отчетность эмитента показывает, что юнит-экономика сегмента e-commerce улучшается, а финтех генерирует неплохую прибыль.

• На наш взгляд, в среднесрочной перспективе компания способна увеличивать не только выручку, но и скорректированный показатель EBITDA.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#OZON

Синара Инвестбанк

07 August 2025 14:14

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду американские акции продолжили расти, чему способствовала публикация финансовых результатов рядом эмитентов, а также обещание Apple инвестировать $100 млрд в производственные мощности в США. Dow Jones прибавил 0,2%, S&P 500 — 0,7%, Nasdaq — 1,2%. Из секторов лидером стали товары длительного пользования (+2,1%), а худший результат показало здравоохранение (-1,5%).

Сегодня гонконгские акции также по-прежнему дорожали — четвертый день подряд. Хорошая торговая статистика Китая укрепляет надежды на то, что экономика страны продолжит расти. Индекс Hang Seng поднялся на 0,7%. Лучшую динамику продемонстрировала недвижимость (+2,2%), а в минус ушли только технологии (-0,9%) и здравоохранение (-2,8%).

Финансовые результаты сегодня представят Eli Lilly, Gilead Sciences, ConocoPhillips, Block и Take Two Interactive.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

07 August 2025 08:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Торги в среду оказались крайне волатильными: индекс МосБиржи снизился примерно на 0,8% в ходе основной сессии, пока рынок ждал новостей со встречи В. Путина и С. Уиткоффа, а после заявления Д. Трампа о «достигнутом большом прогрессе» и возможной скорой встрече с В. Путиным резко поднялся и закрыл вечернюю сессию в районе +2%. Лидерами вечернего ралли стали Газпром (с ростом более чем на 3%) и Татнефть (обыкновенные акции повысились в цене на 3%, привилегированные — на 2,2%). Корпоративные новости также продолжали влиять на отдельные бумаги: так, Ростелеком, опубликовавший во вторник сильные финансовые результаты, значительно опередил рынок (+5,4%). Вчерашний оптимизм, вероятно, задаст тон сегодня и может позволить инвесторам наконец заработать на фундаментальных факторах, хотя волатильность останется высокой, а рынок — чувствительным к геополитическим заголовкам, пока не прояснятся итоги переговоров.

Рынок ОФЗ продолжает двигаться в боковике. Индекс RGBI по итогам вчерашних торгов сократился на 0,03% и завершил торговую сессию на уровне 119 п. Доходности облигаций уменьшились в пределах 10 б. п.: двухлетних бумаг — на 10 б. п. до 13,26%, десятилетних — на 1 б. п. до 14,16%. Котировки флоатеров немного снизились, в результате чего индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,08% до 99,22 п.

ГК Самолет – на конец 2024 г. активы оценены в 873 млрд руб.

Стратегия – ЦБ РФ разрешил использовать средства на счетах типа «С» в сделках по обмену активами

Рынок нефти – США вводят дополнительную пошлину в 25% на импорт из Индии

Etalon Group – вышла на рынок жилья Херсонской области

Сегежа Групп – экспорт лесоматериалов из России в 1П25 вырос на 14% г/г

На повестке: ФосАгро, Ozon Holdings — отчетность за 1П25 (2К25) по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

06 August 2025 10:21

💼Рынок акций РФ: модельный портфель — поул-позиция на снижение ставки и ослабление рубля

• Рынок, по большей части движимый геополитическими новостями, остается во власти турбулентности, но его траектория в последние дни указывает на укрепляющийся иммунитет к факторам риска и большее внимание факторам фундаментальным.

• Накануне поступления дивидендов на счета инвесторов мы в очередной раз оптимизируем структуру модельного портфеля акций, с тем чтобы извлечь максимальную выгоду из снижения ключевой ставки и ожидаемого нами ослабления рубля в 2П25.

• Расчетная полная доходность портфеля до конца года — 41%, индекса МосБиржи — 26%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

05 August 2025 14:25

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник американские рынки, падавшие четыре дня подряд, воспряли духом: индекс S&P 500 поднялся на 1,5%, Nasdaq — на 2,0%, а Dow Jones — на 1,3%. Поспособствовал этому оптимизм в отношении снижения ставок. Данные по занятности за июль, недотянувшие до прогнозов, и пересмотр показаний за предыдущие месяцы говорят о рисках рецессии, которые и могут побудить регулятора смягчать ДКП. Результат лучше всех показали технологии (+2,0%), в минус ушла только энергетика (-0,2%).

Вслед за американскими рынками выросли сегодня гонконгские акции: в ожидании снижения процентных ставок ФРС у инвесторов здесь также появляется аппетит к риску. Индекс Hang Seng прибавил 0,7% c лучшей динамикой в здравоохранении (+3,6%) и худшей — в недвижимости и товарах длительного пользования (по +0,3%).

Сегодня финансовые результаты представят AMD, Caterpillar, Amgen, Arista, Pfizer, Super Micro Computer и Rivian Automotive. Кроме того, американский Институт управления поставками (ISM) обнародует индекс деловой активности в сфере услуг за июль.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

05 August 2025 11:51

⚡️Взгляд аналитика: Минфин 7 августа начнет продавать юани и золото на рынке на 0,3 млрд руб. в день — нейтрально для рубля

• Минфин России с 7 августа по 4 сентября планирует продавать юани и золото в рамках бюджетного правила на 6,2 млрд руб.

• Ежедневный объем операций составит 0,3 млрд руб.

• Минфин перейдет к продажам по итогам недополучения 5,9 млрд руб. нефтегазовых доходов в июле.

• По итогам августа ведомство ожидает их недополучения на сумму 12,1 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #Macro

Синара Инвестбанк

13 August 2025 14:29

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Июльский рост потребительских цен в Америке оказался чуть меньшим, чем ожидали экономисты — это укрепило инвесторов в надеждах на снижение ставки ФРС в сентябре. Индексы S&P 500 (+1,1%) и Nasdaq (+1,4%) поставили новые рекорды, а Dow Jones «просто» прибавил 1,1%. В плюсе закрылись все секторы индекса широкого рынка в диапазоне от +0,2% (недвижимость) до +1,9% (телекоммуникации).

В Гонконге тоже все секторы зашли в зеленое, при этом в лидеры выбилось здравоохранение (+4,4%), замыкающим оказался сектор коммунальных услуг (+0,2%). Оптимизм, благодаря которому индекс Hang Seng подскочил сразу на 2,6%, связан с продлением «тарифного перемирия» между США и Китаем.

Сегодня отчетность представят Cisco Systems, Lenovo, CK Infrastructure.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

13 August 2025 10:21

⚡️Корпоративный центр ИКС 5 отчитался за 2К25 по МСФО: рентабельность все еще под давлением, но прогноз на год подтвержден — нейтрально

• Чистые продажи выросли на 22% г/г до 1,2 трлн руб., что соответствует ранее представленным операционным показателям.

• Валовую прибыль (по МСФО 17) ретейлер увеличил на 18% г/г до 277 млрд руб. (при снижении рентабельности по ней на 0,8 п. п. до 23,6%), показатель EBITDA (МСФО 17) — на 1% г/г до 73 млрд руб., вследствие чего рентабельность по EBITDA уменьшилась на 1,3 п. п. до 6,2%.

• Чистый долг на конец квартала составил 258 млрд руб., его отношение к EBITDA за 12 месяцев — 1,1.

• Руководство подтвердило прогноз на 2025 г., предполагающий рост выручки на ~20%, рентабельность по скорректированному показателю EBITDA не менее 6% и отношение чистого долга к EBITDA на конец года в диапазоне 1,2–1,4.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #X5

Синара Инвестбанк

12 August 2025 14:35

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции упали в начале богатой на экономические данные и геополитические новости недели. Dow Jones снизился в понедельник на 0,5%, S&P 500 и Nasdaq потеряли по 0,3%, второй из них — после максимумов прошлой недели. В секторальном разрезе индекса широкого рынка самые крупные потери понесла энергетика (-0,8%), а наибольшую прибавку получили телекоммуникации (+0,5%).

Индекс Hang Seng вырос на 0,3% на фоне оптимизма в отношении новых мер поддержки рынка недвижимости в Китае. Позитивные настроения также поддержала публикация ИПЦ за июль, который оказался лучше ожиданий благодаря субсидиям на потребительские товары. Лидером гонконгского индекса, зеркалируя США, стали бумаги энергетического сектора (+1,7%), аутсайдером — здравоохранения (-1,1%).

Сегодня финансовые результаты представит Tencent Music. Кроме того, Бюро статистики труда США опубликует индекс потребительских цен за июль. Консенсус-прогноз предполагает рост на 2,8% г/г — на 0,1 п. п. выше, чем в июне. Базовый ИПЦ, согласно ожиданиям аналитиков, должен прибавить 3,0% г/г после июньских 2,9% г/г. Данные имеют большое значение для решения ФРС по ставкам в сентябре — вероятно, регулятор их снизит.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

12 August 2025 12:01

🏥Актуализация оценки: МД Медикал Груп — ускорение роста за счет сделки M&A

• В свете покупки МЦ «Эксперт», о которой было объявлено в мае, и результатов за 1П25 мы повысили прогнозы по финансовым показателям МД Медикал Груп, а именно отразили расширение в регионах, которое способствует ускорению роста бизнеса.

• В результате целевая цена по бумаге увеличена с 1240 руб. до 1400 руб. за акцию, и в свете потенциала роста в 14% мы подтверждаем рейтинг «Покупать».

• Кроме того, ожидаем дивиденды за 1П25 в размере 41 руб. на акцию (дивдоходность — 3%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MDMG

Синара Инвестбанк

11 August 2025 14:35

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Пятничные торги американские рынки завершили на позитивной ноте: Dow Jones вырос на 0,5%, S&P 500 — на 0,8%, Nasdaq — на 1,0%. Поспособствовали хорошие корпоративные результаты и растущие чаяния, что ФРС снизит ставку в сентябре. Лучшим стал сектор технологий (+1,0%), а в минус съехали только недвижимость (-0,8%) и коммунальные услуги (-0,4%).
В Гонконге рынок не мог сегодня определиться с направлением — индекс Hang Seng подрос в итоге на 0,2% при довольно равном распределении секторов выше и ниже нуля. На верхней строчке расположился телекоммуникационный (+0,9%), на нижней — секторы материалов и энергоресурсов (по -0,4%). Здесь участники рынка затаились в ожидании завтрашнего дня, когда истекает срок перемирия между США и Китаем по пошлинам.

На этой неделе посмотрим на отчетность Galaxy Entertainment, Tencent, Cisco Systems, Alibaba Group, Applied Materials, Deere & Company, NetEase и JD.com, на индексы потребительских цен (вторник) и цен производителей (четверг) за июль в США, под занавес недели — на июльскую же статистику по розничным продажам и в США, и в КНР плюс на данные по промышленному производству Поднебесной.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

11 August 2025 11:05

Еженедельный обзор
Долговой рынок: дефляция в РФ, Росатом, ГЛОРАКС, Монополия, МСП Банк

В начале прошедшей недели рынок ОФЗ двигался в боковике, а индекс RGBI колебался в пределах 118,92–119,04 п. С четверга же котировки начали расти, а доходности — сокращаться вдоль всей кривой. Индекс RGBI закрылся на уровне 120,24 п. (+1,05% н/н), его доходность уменьшилась до 13,54% (-29 б. п.). Позитивными факторами выступили геополитические новости, а также данные по инфляции. Максимальное снижение доходности наблюдалось в двухлетних облигациях — на 82 б. п. до 12,8%. Десятилетние бумаги опустились на 17 б. п., завершив неделю на уровне 13,93%. Во флоатерах заметных изменений не зафиксировано, индекс ОФЗ-ПК снизился на 0,13% до 99,13 п.

На прошлой неделе Минфин провел два аукциона, результаты которых можно оценить как скромные, так как привлечено было лишь 89 млрд руб. В этот раз по итогам каждого из аукционов инвесторы получили небольшие премии в пределах 4–6 б. п. Почти весь объем размещения пришелся на первый аукцион (85,4 млрд руб.), на котором предлагался выпуск ОФЗ-ПД 26248 (май 2040 г.). Средневзвешенная доходность составила 14,42%. На втором аукционе Минфин размещал выпуск ОФЗ-ПД 26225 (май 2034 г.) и привлек 3,65 млрд руб. по средневзвешенной доходности в 14,05%.

В начале недели мы не ожидаем заметных изменений на рынке, поскольку динамику цен будут определять данные по инфляции — статистика за прошлую неделю и предыдущий месяц выйдет в среду. В этот же день настроения инвесторов можно будет оценить по традиционным аукционам ОФЗ. Волатильность на долговой рынок могут привнести новости из мира геополитики.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

11 August 2025 08:47

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

За прошедшую неделю с учетом вечерней сессии пятницы индекс МосБиржи прибавил более 8%, из которых 2,6% пришлись на последний торговый день. Отсутствие упоминания новых санкций и подтверждение места и даты встречи президентов РФ и США подняли индикатор выше 2960 пунктов, невиданных с конца апреля этого года. Все индексные бумаги закрылись в плюсе, лидерами снова стали наиболее чувствительные к геополитическим новостям акции Юнипро (+5,8%), НОВАТЭКа (+5,3%), Газпрома (+5,2%) и ОК РУСАЛ (+5,4%). В то же время ЛУКОЙЛ и Роснефть (по +1,9%) показали более скромный рост на фоне падения цен на нефть до $66 за баррель Brent. В выходные дни биржевые торги проводились только в тестовом режиме для профучастников, а на сегодняшних утренних торгах индекс преодолел отметку в 3000 пунктов. Полагаем, опубликованные за уик-энд и вероятные в ближайшие дни заявления представителей ЕС и Украины могут несколько охладить пыл быков в начале недели после слишком резкого взлета рынка.

В пятницу рынок ОФЗ, как и в четверг, рос. Индекс RGBI поднялся до 120,24 п. (+0,39%), а его доходность сократилась до 13,54% (-10 б. п.). Доходности госбумаг незначительно уменьшились вдоль всей кривой, при этом максимальное снижение (на 19 б. п.) показали двух- и трехлетние бумаги — до 12,8% и 13,1% соответственно. Десятилетние облигации опустились в доходности на 5 б. п. до 13,93%. Во флоатерах изменение оказалось еще менее заметным, индекс ОФЗ-ПК, едва снизившись (-0,01%), завершил торги на уровне 99,13 п.

Корпоративный центр ИКС 5 – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Группа Русагро – повторное ГОСА не состоялось

ГК Самолет – ушел из жизни один из основателей и крупнейший акционер застройщика Михаил Кенин

На повестке: Сбербанк — отчетность за июль по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

08 August 2025 17:33

Стратегия: рынок акций Гонконга — возвращение капитала

• Индекс Hang Seng к уровню начала года прибавил 24%, продемонстрировав один из лучших среди мировых индексов рост, и на сегодня находится вблизи 24 900 пунктов.

• Мы считаем, что благодаря притоку денег из материкового Китая, стабилизации экономики и все еще привлекательным ценам на акции восходящий тренд сохранится.

• С учетом данного фактора целевое значение индекса на конец текущего года повышается с 27 000 до 28 500 пунктов.

• После пересмотра структуры модельного портфеля из котирующихся в Гонконге акций потенциал его роста на том же горизонте достигает, согласно нашим расчетам, 22%, а полная, с учетом дивидендов, доходность — 24% против 14% и 15% в случае бенчмарка.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#China

Синара Инвестбанк

08 August 2025 08:49

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После мощного ралли в среду вечером индекс МосБиржи (+1,2%) продолжил расти и в четверг, причем на пике индикатор превысил уровень 2900 пунктов на сообщениях о том, что российская сторона считает предложения США приемлемыми. В лидерах снова оказались наиболее чувствительные к геополитической деэскалации бумаги Юнипро (+7,8%), НОВАТЭКа (+5,0%), Аэрофлота (+4,0%) и Газпрома (+3,2%), а общий объем торгов акциями вновь превысил 140 млрд руб. Ряд бумаг, впрочем, закрылись в минусе, среди них скорректировавшиеся после недавнего роста акции Банка ВТБ (-0,5%) и Ростелекома (-1,1%). И хотя удержаться на достигнутых локальных максимумах после взлета на 5% менее чем за сутки индекс пока не смог, откатившись вниз на 1% на новых противоречивых заголовках, общий фон остается позитивным, а поступление дивидендов вкупе с нарастающим страхом упустить возможность купить, вероятно, помогут продолжить восходящий тренд и сегодня.

Вчера рынок ОФЗ закрылся небольшим ростом, а доходности опустились вдоль всей кривой на 18–27 б. п. Максимальное снижение (-27 б. п.) пришлось на двух- и трехлетние облигации, доходности которых по итогам дня составили 12,99% и 13,29% соответственно. Десятилетние госбумаги опустились в доходности на 18 б. п. до 13,98%. Индекс RGBI вырос на 0,65% и завершил торговую сессию на уровне 119,77 п., а его доходность уменьшилась на 14 б. п. до 13,64%. Индекс ОФЗ-ПК в четверг снизился на 0,08% до 99,14 п.

ФосАгро – вышли результаты за 2К25 и 1П25 по МСФО

Ozon Holdings – опубликованы результаты за 2К25 по МСФО

Юнипро – публикует неоднозначные результаты за 1П25 по МСФО

Нефтяные компании – Минфин и Минэнерго готовят корректировки топливного демпфера

Девелоперы – Минфин на 2,5–3,0% увеличил уровень возмещения банкам по программам льготной ипотеки

Etalon Group – арабская Mubadala сохранила 6,3%-ную долю в компании

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

07 August 2025 14:21

⚡️Юнипро публикует неоднозначные результаты за 1П25 по МСФО — умеренно негативно

• Генерирующая компания представила сокращенную отчетность, не раскрывая подробно статьи отчета о прибыли и убытках, показатели баланса и денежные потоки.

• Выручка увеличилась в годовом сопоставлении на 2,0% и составила 64,1 млрд руб.

• Однако чистая прибыль снизилась на 3,7% г/г до 20,9 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #UPRO

Синара Инвестбанк

07 August 2025 09:27

⚡️Ozon Holdings: результаты за 2К25 по МСФО превзошли ожидания, прогноз на 2025 г. повышен — позитивно

• Общий объем продаж (GMV) увеличился на 51% г/г до 958 млрд руб., выручка — на 86% г/г до 228 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA достиг 39,2 млрд руб., что отразило прибыль в сегментах электронной коммерции (24,5 млрд руб.) и финтеха (14,7 млрд руб.).

• Чистая прибыль за период составила 0,4 млрд руб.

• Кроме того, компания повысила прогноз на 2025 г. по росту GMV (с 30–40% до 40%) и по скорректированному показателю EBITDA (с 70–90 млрд руб. до 100–120 млрд руб.).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #OZON

Синара Инвестбанк

06 August 2025 14:36

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Из-за вновь проявившихся рисков стагфляции и угроз Д. Трампа ввести сборы на полупроводники и обложить фармацевтическую продукцию пошлинами в размере до 250% индекс Dow Jones просел вчера на 0,1%, S&P 500 — на 0,5%, Nasdaq — на 0,7%. Худшим изменением отметился сектор коммунальных услуг (-1,1%), лучшим — материалов (+0,7%).

В Гонконге рынок двигался сегодня вбок: пока участники в ожидании данных по внешней торговле за июль и сезона корпоративной отчетности проявляют осторожность, индекс Hang Seng прибавил менее 0,1%, получив наибольшую поддержку от секторов материалов и энергоресурсов (+1,6%). Максимальные потери понес сектор конгломератов (-1,5%).

Сегодня о квартальных результатах отчитаются Novo Nordisk, McDonald’s, Walt Disney, Uber, Shopify, Applovin, DoorDash, Fortinet, Airbnb, DraftKings.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

06 August 2025 08:41

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После бурного роста в понедельник индекс МосБиржи в основную сессию вторника находился в боковике, закрепившись на уровне 2780 пунктов, выше своей 20-дневной скользящей средней. Однако уже вечером на фоне публикации Bloomberg индикатор вплотную подобрался к отметке 2800 пунктов. После того как ряд брокеров запретил шортить в преддверии допэмиссии, среди лидеров отметились акции Банка ВТБ (+2,9%), также в фаворитах были «телекомы» — МТС (+1,9%) и Ростелеком (+2,6%). Падение цен на нефть ниже $68 за баррель Brent не помешало подорожать акциям Роснефти (+1,1%). После ралли накануне скорректировались бумаги НОВАТЭКа (-1,0%) и ВК (-0,8%). По мере приближения срока, который Д. Трамп отвел на достижение перемирия, рынок замер в ожидании новостей, поэтому динамика в среду будет во многом зависеть снова от геополитических заголовков, в том числе касающихся визита С. Уиткоффа. Данные по недельной инфляции на этот раз, скорее всего, отойдут на второй план.

На рынке ОФЗ сохраняется нейтральная динамика. Индекс RGBI завершил вчерашнюю торговую сессию на уровне 119,04 п. (+0,1%), а его доходность сократилась на 3 б. п. до 13,79%. Доходности снизились вдоль всей кривой, в частности в двухлетних ОФЗ — на 14 б. п. до 13,16%, в десятилетних — на 4 б. п. до 14,15%. Флоатеры показали минимальные изменения, в результате чего индекс ОФЗ-ПК поднялся на символические 0,02% до 99,3 п.

Макроэкономика – Минфин продолжает продажу валюты на рынке

Ростелеком – результаты за 2К25 по МСФО лучше ожиданий

Ozon Holdings – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Макроэкономика – в июле нефтегазовые доходы бюджета составили 0,8 трлн руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

05 August 2025 12:36

Анализ рынка IPO в России — вырисовывается светлая перспектива

• После затишья, наступившего из-за макроэкономической нестабильности и высокой ключевой ставки, рынок IPO, предполагаем, осенью оживится.

• Главным катализатором нового витка активности мы считаем снижение «ключа», которое способствует привлечению капитала через первичные размещения акций и в целом улучшению инвестиционного климата.

• На рынке ожидаются IPO института развития ДОМ.РФ и девелопера ГЛОРАКС.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#IPO #EUTR #MGKL #CARM #DELI #HNFG #WUSH #ASTR

Синара Инвестбанк

05 August 2025 09:33

⚡️Взгляд аналитика: Ростелеком публикует результаты 2К25 по МСФО — лучше ожиданий; позитивно

• Выручка выросла на 13,5% г/г до 203 млрд руб., показатель OIBDA — на 10,7% г/г до 81 млрд руб.

• Наибольший рост выручки наблюдался в сегменте цифровых кластеров (+37% г/г), включая услуги ЦОД и облачных вычислений (+19% г/г), и информационной безопасности (+44% г/г).

• Рентабельность по OIBDA составила 39,6%, на 1,0 п. п. ниже, чем в 2К24.

• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец квартала — 708 млрд руб., что означает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев на уровне 2,3 (1,8 без учета обязательств по аренде), как и на конец 1К25.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #RTKM