Синара Инвестбанк

29 August 2025 08:56

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В четверг индекс МосБиржи (-1,1%) всю основную сессию медленно сползал на низких объемах торгов к отметке 2900, покоренной днем ранее. Вечерняя же сессия завершилась еще на ~0,5% ниже после слов канцлера Ф. Мерца о том, что встреча президентов РФ и Украины якобы не состоится. Между тем финансовые результаты за 1П25 остаются основным фактором выхода в рекордсмены по росту и падению. На этот раз ими стали РусГидро (+3,8%) и Мечел (-5,2% по «обычке»), слабые показатели которого отразились на динамике производителей стали, в частности НЛМК (-3,2%) и Северстали (-2,7%). Недалеко от Мечела очутилась и Группа Ренессанс Страхование (-3,6%). Сегодня рынку предстоит, по всей видимости, пройти пик сезона корпоративной отчетности, что сулит повышенную волатильность в конце рабочей недели. Тем не менее общий вектор по-прежнему определяют главным образом геополитические заголовки и ожидания, связанные с решением по ключевой ставке, которое ЦБ РФ примет уже через две недели.

Вчера котировки ОФЗ продолжили снижаться, и в результате доходности выросли вдоль всей кривой на 5–6 б. п. Так, доходность двухлетних облигаций увеличилась на 5 б. п. до 13,47%, десятилетних — на 6 б. п. до 13,9%. Индекс RGBI снизился на 0,23% до 119,66 п., а его доходность выросла на 7 б. п. до 13,76%. Флоатеры не продемонстрировали никаких изменений, индекс ОФЗ-ПК остался на уровне предыдущего дня — 99,03 п.

ГРС – отчиталась за 1П25 по МСФО

Мечел – слабая отчетность за 1П25 по МСФО

Группа Астра – представила отчетность за 2К25 по МСФО

АФК Система – обзор результатов за 2К25 по МСФО

Фикс Прайс – опубликованы результаты за 1П25 по МСФО

Хэндерсон Фэшн Групп – обзор результатов за 1П25 по МСФО

РусГидро – обзор результатов за 2К25 по МСФО

Эталон Груп – обзор результатов за 1П25 по МСФО

Эталон Груп – приобретает АО «Бизнес-Недвижимость» с финансированием посредством SPO

Селигдар – представил отчетность за 1П25 по МСФО

На повестке: Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Транснефть, ЮГК, ЭсЭфАй, O’KEY Group, Группа Русагро, ИНАРКТИКА, СОЛЛЕРС, ПИК СЗ, Группа ЛСР, ГК Самолет, МД Медикал Груп, Сегежа Групп — отчетность за 2К25 (1П25) по МСФО, Банк ВТБ — отчетность за 7М25 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

28 August 2025 14:12

📌Долговой рынок: Новые Технологии — комментарий к размещению

• Компания Новые Технологии планирует завтра, 29 августа, собрать заявки на двухлетние облигации серии 001Р-08 объемом 1 млрд руб.

• Купонный период — месяц. Ориентир по ставке купона — не более 19,00% (доходность к погашению — 20,75%), что незначительно выше вторичного рынка.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

28 August 2025 13:21

⚡️Мечел опубликовал результаты за 1П25 по МСФО — падение прибыли и рентабельности до минимальных уровней — негативно

Мечел опубликовал операционные и финансовые (МСФО) результаты за 1П25.

• Слабая конъюнктура на рынке угля и стали, санкционные ограничения на экспорт и приостановка обогатительной фабрики в Якутии негативно сказались на цифрах.

• Снижение добычи угля составило 28% г/г, продаж угольной продукции — от 15% до 63% г/г (в зависимости от типа угля).

• Выплавка стали немного подросла (на 2% г/г до 1,6 млн т), но продажи сортового проката упали на 6% г/г, а плоского — на 36% г/г.

• В результате консолидированная выручка упала на 26% г/г до 152 млрд руб., а EBITDA рухнула на 83% до всего лишь 6 млрд руб.

• FCF при этом вырос втрое до 27 млрд руб. за счет низких капзатрат и притока из оборотного капитала.

• Чистый долг сократился на 3% до 252 млрд руб., но отношение чистого долга к EBITDA выросло до 8,8 из-за снижения EBITDA.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #MTLR #MTLRP

Синара Инвестбанк

28 August 2025 10:53

📺 Алексей Кокин, старший аналитик по нефтегазовому сектору Инвестиционного Банка Синара, в эфире РБК

В разговоре обсудили ключевые вопросы:
• Общая конъюнктура российского рынка: стоит ли сейчас инвестировать и как действовать в среднесрочной перспективе.
• «Бензиновый кризис»: возможен ли повтор 2023 года, причины обострения и варианты регулирования.
• Влияние роста цен на бензин и запрета на экспорт на нефтегазовый сектор: какие компании наиболее подвержены.
• Индия и российская нефть: последствия сокращения закупок и влияние на экспортные объёмы.
• Оценка российских нефтяных компаний: где сейчас дёшево, какие бумаги стоит подбирать, а где сохраняется рекомендация «продавать».
• Отчётность в пятницу: чего ждать от «большого нефтяного сезона» и есть ли сюрпризы.

Смотреть эфир:
♦️YouTube
🔹VK Видео

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

28 August 2025 10:03

⚡️Фикс Прайс — опубликованы результаты за 1П25 по МСФО — рентабельность значительно ниже ожиданий — негативно

• Общий объем продаж вырос на 4,5% г/г до 145 млрд руб.

• Сопоставимые продажи увеличились на 0,6% г/г с поправкой на календарный эффект.

• EBITDA (МСФО 17) составила 8,9 млрд руб. при рентабельности в 6,0% (-3,5 п. п. к 1П24).

• Чистый долг (до МСФО 16) достиг 9,8 млрд руб. (0,3 к EBITDA за 12 мес.).

• Розничная сеть компании насчитывала на конец 1П25 7 417 магазинов.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #FIXR

Синара Инвестбанк

28 August 2025 08:48

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи подрос на 0,7% на ожиданиях смягчения ДКП после комментариев министра финансов и президента о сбалансированном бюджете и на фоне сохранения низкой недельной инфляции. На котировки в эти дни влияют в том числе корпоративные новости. Подешевели бумаги Полюса (-3,0%) после выхода результатов за 1П25 и ВУШ Холдинга (-2,0%), выпустившего слабую отчетность. Отстала от рынка и Татнефть (-1,0% по «обычке»), также отчитавшаяся по МСФО. В лидеры вышел НОВАТЭК (+4,5%) на сообщениях о возможных энергетических сделках между РФ и США, а также о рекордной добыче газа на проекте «Арктик СПГ 2». Подорожала также АЛРОСА (+4,0%) после продления лицензии на импорт в США. Сегодня и завтра финансовые результаты останутся в топе новостных лент, но для продолжения роста рынку нужны известия международного масштаба.

На рынке ОФЗ вчера продолжилось снижение, и в результате индекс RGBI опустился на 0,32% до 119,92 п., а его доходность выросла на 9 б. п. до 13,69%. Повышение доходностей прежде всего наблюдалось в коротких бумагах, в частности в годовых и двухлетних — на 7 б. п. до 13,56% и на 3 б. п. до 13,42% соответственно. Длинные ОФЗ, напротив, немного потеряли в доходности, так, десятилетние облигации опустились на 5 б. п. до 13,84%. Движение во флоатерах отсутствовало, индекс ОФЗ-ПК (-0,02%) завершил торги на уровне 99,03 п.

Газпром нефть – опубликованы результаты за 2К25 по МСФО

Татнефть – обзор результатов за 1П25 по МСФО

Полюс – сильная отчетность за 1П25 по МСФО

ИНАРКТИКА – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

ВУШ Холдинг – опубликованы результаты за 1П25 по МСФО

Россети Центр – обзор результатов за 1П25 по МСФО

ГК Самолет – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

Макроэкономика – Минэкономразвития ожидает роста ВВП в 2025 г. как минимум в 1,5%

Макроэкономика – инфляция в период с 19 по 25 августа составила 0,02%

Макроэкономика – в прошлом месяце рост ВВП замедлился до 0,4% г/г

ЮГК – опубликовала операционные результаты за 1П25

МГКЛ – СД одобрил выкуп до 40 млн акций «дочкой» ООО «Команда МГКЛ»

На повестке: Группа Ренессанс Страхование, Мечел, АФК Система, РусГидро, Эталон Груп — отчетность за 1П25 (2К25) по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

27 August 2025 15:02

⚡️Полюс раскрыл результаты за 1П25 по МСФО: высокая прибыль и FCF, дивиденды на уровне ожиданий; позитивно

Полюс опубликовал сегодня отчетность за 1П25 по МСФО. Результаты оказались очень сильными, хотя и на уровне ожиданий рынка.

• Производство золота снизилось на 11% до 1,3 млн унций вследствие плановых работ на крупнейшем месторождении Олимпиада.

• Выручка увеличилась на 35% г/г до $3688 млн на фоне растущих цен на золото, что помогло сгладить негативный эффект от снижения объемов производства.

• Вместе с тем EBITDA выросла лишь на 32% до $2676 млн, оказавшись в точности на уровне консенсус-прогноза.

• Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: отношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1,1 на конец 2024 г. до 1,0.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #PLZL

Синара Инвестбанк

27 August 2025 10:36

⚡️ВУШ Холдинг: по итогам 1П25 выручка совпала с ожиданиями, а EBITDA — отстала, рост затрат на персонал и обслуживание парка сказался на прибыльности — негативно

• Выручка снизилась на 15% г/г до 5,4 млрд руб.

• EBITDA упала на 64% г/г до 1,0 млрд руб.

• Чистый убыток составил 1,89 млрд руб. против прибыли в 0,26 млрд руб. в 1П24.

• Рентабельность по EBITDA сократилась до 18,7% (-25,2 п. п. к 1П24).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #WUSH

Синара Инвестбанк

26 August 2025 16:06

💱Макроэкономика: валютный рынок — понижаем прогноз курса USD/RUB до 86

• Рубль в последние месяцы остается сильным благодаря увеличению продаж валюты экспортерами и умеренно растущему спросу на нее со стороны участников рынка.

• В свете множества факторов, которые способствовали укреплению рубля в 1П25 (см. наш июньский обзор), полагаем, что ослабление российской валюты откладывается до конца года.

• Мы понижаем прогноз по среднему курсу USD/RUB в 2025 г. с 91 до 86.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

26 August 2025 14:56

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки завершили торги в понедельник снижением: инвесторы сделали паузу после пятничного ралли, ожидая отчетность NVIDIA (выйдет в среду). Индекс S&P 500 опустился на 0,4%, Dow Jones — на 0,8%, Nasdaq — на 0,2%. Наибольшее снижение наблюдалось в потребительских товарах (-1,7%), в то время как лучшую прибавку получила энергетика (+0,3%).

Индекс Hang Seng потерял 1,2%, после того как Д. Трамп вновь пообещал ввести пошлину в размере 200% на товары из КНР в случае ограничений на экспорт редкоземельных магнитов. Дополнительным источником напряженности стала угроза главы США поднять тарифы и ввести новые ограничения на экспорт технологий для стран, ведущих в отношении американских ИТ-компаний «дискриминационную» политику. Из секторов худшей динамикой отметились конгломераты (-1,6%), а лучшей — материалы (+2,1%).

Сегодня финансовые результаты представят PetroChina, Nongfu Spring, PICC Property и China Resources Land, а Бюро переписи населения США опубликует отчет о заказах на товары длительного пользования за июль. Аналитики прогнозируют сокращение объема новых заказов на 3,5% м/м; в июне он упал на 9,4% м/м. Кроме того, Conference Board опубликует августовский индекс доверия потребителей в США. Экономисты в среднем прогнозируют значение 97,0 п. против 97,2 п. в июле.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

26 August 2025 10:02

⚡️Московская Биржа: прибыль в 2К25 по МСФО лучше ожиданий из-за снижения издержек — позитивно

• Чистая прибыль достигла 15,1 млрд руб. (+15% к/к).

• Ожидания превышены на 5,5–8,3%.

• Комиссионный доход снизился на 3,4% к/к до 17,8 млрд руб., но вырос на 15% г/г.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MOEX

Синара Инвестбанк

25 August 2025 14:50

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

После того как председатель ФРС Дж. Пауэлл в своей речи в Джексон-Хоуле намекнул на возможное в сентябре снижение ставок, по фондовым рынкам США прокатилось самое сильное ралли с апреля. Индекс S&P 500 вырос на 1,5%, а Dow Jones и Nasdaq — на 1,9%. В плюсе закрылись практически все сектора индекса широкого рынка. В лидеры вышли товары длительного пользования (+3,0%), а аутсайдером стали потребительские товары с нулевой динамикой.

Индекс Hang Seng, вслед за американскими рынками, также прибавил 1,9%. Лучшей динамикой отметился сектор материалов (+4,4%), в то время как наименьшую прибавку получили телекоммуникации и энергетика (по +0,5%).

На этой неделе финансовые результаты представят PDD Holding, PetroChina, NVIDIA, Meituan, Zijin Mining, China Overseas L&I, CrowdStrike, HP, Li Auto, Dell, Marvel Technology, Alibaba, BYD и Midea Group. В экономическом календаре отметим июльские данные по заказам на товары длительного пользования в США (вторник) и по прибыли промышленных предприятий Китая (среда), вторую предварительную оценку ВВП США за 2К25 (четверг) и индекс цен на личное потребление США за июль (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 August 2025 11:42

Еженедельный обзор
Долговой рынок: дефляция и повышение инфляционных ожиданий в РФ, Минфин, Почта России, Газпромбанк, КИФА, АПРИ, Уральская Сталь, СИБУР Холдинг, Новые технологии

Рынок ОФЗ начал прошлую неделю умеренным ростом, однако во второй ее половине, после выхода данных о повышении инфляционных ожиданий, началась довольно заметная коррекция, которой не помешала статистика о дефляции, регистрируемой пятую неделю подряд. В результате индекс RGBI опустился на 0,93% до 120,54 п., а его доходность поднялась на 26 б. п. до 13,56%. За неделю доходности увеличились вдоль всей кривой на 24–50 б. п. Максимальное движение зафиксировано в коротких бумагах: доходность годовых и двухлетних ОФЗ повысилась на 48 б. п. до 13,49% и до 13,34% соответственно, трехлетних — на 40 б. п. до 13,44%. Длинные выпуски показали меньший прирост доходностей, в частности десятилетние — на 24 б. п. до 13,77%. Флоатеры остаются на прежних уровнях, движения в этом сегменте — символические, с колебаниями в пределах 0,1%. Индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,01%, завершив неделю на отметке 99,11 п.

В среду Минфин провел два аукциона, на которых привлек 95,4 млрд руб. На первом аукционе был размещен выпуск ОФЗ-ПД 26221 (март 2033 г.) в полном объеме доступных остатков — 17,7 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 13,66%, что на 8 б. п. выше вторичного рынка. На втором аукционе ведомство предложило ОФЗ-ПД 26250 (июнь 2037 г.). Объем размещения составил 77,7 млрд руб., а средневзвешенная доходность — 13,94%, что соответствует премии к рынку в 10 б. п.

На наступившей неделе коррекционные настроения, скорее всего, сохранятся, а динамику рынка, помимо данных по недельной инфляции и аукционов ОФЗ, будут определять геополитические новости.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

24 August 2025 16:48

🏷️На этой неделе на Московской Бирже начались торги акциями ПАО «Фикс Прайс» (FIXR) и были подведены результаты обмена ГДР Fix Price Group на эти бумаги в ходе корпоративной реструктуризации.

♦️Акционеры, получившие акции российского юрлица, смогут полностью реализовывать свои права, включая получение дивидендов без инфраструктурных ограничений.

♦️В результате обмена миноритарии получили 16,5 млрд акций Фикс Прайс или около 16,5% УК, что сформировало пул акций в свободном обращении на МосБирже.

♦️Фикс Прайс консолидирует российские операции Fix Price Group и участвует в монетизации доходов от франчайзинговых магазинов за рубежом.

♦️ГДР больше не обращаются в России, но продолжат торговаться в Астане на бирже AIX.

♦️В ближайшее время мы присвоим новой бумаге рейтинг и целевую цену. По нашей оценке, сейчас акции торгуются по мультипликаторамP/E и EV/EBITDA 2025П на уровнях 3,9 и 2,8 против медианных значений по аналогам 6,3 и 3,2.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

22 August 2025 10:26

⚡️НОВАТЭК — рекомендованные дивиденды за 1П25 превысили консенсус-прогноз на 9% — позитивно

• СД рекомендовал дивиденды за 1П25 в размере 35,5 руб/акцию.

• Соответствует доходности 3,1%.

• ВОСА назначено на 24 сентября, реестр для получения дивидендов предложено закрыть 6 октября.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #NVTK

Синара Инвестбанк

28 August 2025 14:52

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду американские рынки завершили торги в плюсе на фоне публикации компаниями отчетности и новостей и в преддверии раскрытия квартальных результатов NVIDIA. S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,2%, а Dow Jones — на 0,3%. Наибольшую прибавку в секторальном разрезе индекса широкого рынка получила энергетика (+1,1%), а худший результат показало здравоохранение (-0,1%).

Индекс Hang Seng снизился сегодня на 0,8%: на настроениях инвесторов сказались ценовые войны в секторах доставки еды и электромобилей, а также слабый прогноз NVIDIA. Лучшая динамика зафиксирована в энергетике (+1,2%), худшая — в товарах длительного пользования (-3,6%).

Сегодня результаты за прошедший квартал представят Dell Technologies, Marvell Technology, Autodesk, Trip.com, Haier Smart Home, Dollar General и Best Buy. Кроме того, Бюро экономического анализа США опубликует вторую предварительную оценку ВВП США за второй квартал. Согласно первой оценке, экономика росла годовым темпом в 3%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

28 August 2025 13:28

⚡️РусГидро: вышли результаты за 2К25 по МСФО, лучше ожиданий; позитивно

РусГидро опубликовала результаты за 2К25 по МСФО.

• Выручка выросла на 15% г/г до 164 млрд руб., EBITDA — на 34% г/г до 46 млрд руб., чистая прибыль — на 63% г/г до 13 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA достигла 27,8% (+3,8 п. п. относительно 2К24), по чистой прибыли — 7,7% (+2,3 п. п.).

• Показатели превысили наши ожидания (EBITDA — на 1,7%, чистая прибыль — на 15,4%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #HYDR

Синара Инвестбанк

28 August 2025 12:04

⚡️Хэндерсон Фэшн Групп: EBITDA и чистая прибыль ниже ожиданий в отчетности за 1П25 по МСФО — умеренно негативно

• Выручка выросла на 17% г/г.

• EBITDA увеличилась на 3% г/г до 3,6 млрд руб.

• Чистая прибыль снизилась на 33% г/г до 964 млн руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #HNFG

Синара Инвестбанк

28 August 2025 10:50

⚡️Группа Ренессанс Страхование опубликовала результаты за 1П25 по МСФО: снижение прибыли в 2К25 продолжилось; умеренно негативно

ГРС раскрыла результаты за 1П25 по МСФО.

• Чистая прибыль составила 4,6 млрд руб., включая 2,1 млрд руб. за квартал, что на 3% выше наших ожиданий.

• Прибыль снизилась на 14,7% г/г с учетом перехода на стандарт МСФО 17.

• Менеджмент предложил совету директоров дать рекомендацию о выплате дивидендов за 1П25 в размере 4,1 руб/акцию, дивидендная доходность 3,2%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #RENI

Синара Инвестбанк

28 August 2025 09:25

⚡️Группа Астра — динамика показателей по итогам 2К25 по МСФО не впечатляет — нейтрально

• Показатель отгрузок вырос на 5% г/г до 3,8 млрд руб.

• Выручка увеличилась на 13% г/г до 3,5 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA снизился до 0,8 млрд руб. против 1,1 млрд руб. в 2К24.

• Чистая прибыль после корректировок сократилась на 72% г/г до 0,3 млрд руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #ASTR

Синара Инвестбанк

27 August 2025 15:39

⚡️Татнефть раскрыла результаты за 1П25 по МСФО — рынок был слишком оптимистичен в прогнозе прибыли; капзатраты снизились — в целом нейтрально

Татнефть опубликовала финансовые результаты за 1П25.

• Выручка снизилась на 6% г/г и на 20% п/п до 878 млрд руб., совпав с нашей оценкой и превзойдя консенсус-прогноз по опросу «Интерфакса» на 4%.

• По нашим расчетам, EBITDA упала на 36% г/г и на 41% п/п до 146 млрд руб. Это близко к ожиданиям рынка и на 3% выше нашего прогноза.

• Чистая прибыль на долю акционеров упала на 62% г/г и на 63% п/п до 58 млрд руб., значительно (на 21%) превысив нашу оценку, однако не оправдав ожиданий рынка (на 14% ниже консенсус-прогноза).

• Капзатраты сократились на 16% г/г и на 30% п/п до 65,6 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TATN #TATNP

Синара Инвестбанк

27 August 2025 14:52

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Во вторник фондовые индексы США выросли, несмотря на попытку Д. Трампа отстранить от исполнения обязанностей члена совета управляющих ФРС Л. Кук. S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,4%, а Dow Jones — 0,3%. Лидером роста стала промышленность (+1,0%), аутсайдером — потребительские товары (-0,7%).

Индекс Hang Seng снизился сегодня на 1,3%: основной причиной этого стало движение вниз в технологиях. Возобновится ли ралли в этом секторе, зависит, по-видимому, от результатов NVIDIA, которые в условиях возобновившейся напряженности между США и Китаем позволят понять перспективы для отрасли. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса: от потребительских товаров (-0,02%) до здравоохранения (-4,2%).

Сегодня финансовые результаты представят NVIDIA, China Life Insurance, Meituan, China CITIC Bank, Crowdstrike, HP и Snowflake.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

27 August 2025 08:58

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера на фоне сообщений о гипотетической возможности совместных проектов с США в различных отраслях индекс МосБиржи робко попытался закрепиться в первой половине дня выше отметки 2900. Однако удержаться там не удалось, и индикатор откатился по итогам основной сессии к исходным 2885 пунктам при весьма скромных объемах (около 33 млрд руб.). Вниз тянули ГМК Норильский никель (-1%), Татнефть (-1,3% по «обычке») и НОВАТЭК (-0,4%). При этом Ростелеком (+2,9%), ВК и МТС (по +1,4%) торговались на корпоративных новостях лучше рынка. Сегодня дополнительным драйвером рыночной волатильности как обычно станут данные по недельной инфляции и корпоративная отчетность. Впрочем, внимание участников торгов все так же сфокусировано на любых связанных с переговорным процессом заголовках, которых к концу недели может стать гораздо больше.

Во вторник рынок ОФЗ снижался второй день подряд, причем быстрее, чем в понедельник. Доходности госбумаг выросли на 8–20 б. п. вдоль всей кривой. Максимальное движение зафиксировано в коротких ОФЗ, в частности, годовые и двухлетние выросли в доходности на 19 б. п. до 13,49% и 14 б. п. до 13,39% соответственно. Доходность десятилетних облигаций поднялась на 8 б. п. до 13,89%. Индекс RGBI вчера снизился до 120,31 п. (-0,17%), а его доходность увеличилась до 13,6% (+5 б. п.). Флоатеры также немного скорректировались: индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,05% до 99,05 п.

Газпром – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Роснефть – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

ЛУКОЙЛ – представит 29 августа отчетность за 1П25 по МСФО

МосБиржа – чистая прибыль в 2К25 по МСФО достигла 15,1 млрд руб.

Акрон – обзор результатов за 1П25 по МСФО

Фикс Прайс – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

Аэрофлот – представит 29 августа результаты за 2К25 по МСФО

СОЛЛЕРС – представит в пятницу результаты за 1П25 по МСФО

ПИК СЗ – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

Группа ЛСР – представит 29 августа результаты за 1П25 по МСФО

МД Медикал Груп – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

Сегежа Групп – отчитается 29 августа за 2К25 по МСФО

Стратегия – Минфин и ЦБ РФ рассматривают льготы по налогу на прибыль

ЛУКОЙЛ – СД рассмотрит 29 августа вопрос о квазиказначейских акциях

Банки – в июле рост требований банков к компаниям ускорился до +1,1% м/м

ВИ.ру – опубликованы результаты за 1П25 по МСФО

Лента – ведет переговоры о приобретении гипермаркетов «О’КЕЙ»

На повестке: Татнефть, Полюс, Группа Русагро — отчетность за 1П25 (2К25) по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

26 August 2025 15:40

⚓️Возобновление анализа: Совкомфлот — ситуация улучшилась, но восстановление уже в цене

• Мы возобновляем анализ Совкомфлота, присваивая целевую цену в 93 руб. за акцию и рейтинг «Держать».

• Результаты за 1К25 показали, в какой мере на компанию повлияли санкции, введенные в начале года в отношении ее флота, а цифры 2К25 наметили путь к восстановлению результатов.

• На наш взгляд, рынок сейчас учитывает это и справедливо оценивает бумагу.

• Мы ожидаем стабилизации показателей Совкомфлота после их улучшения в 2К25.

• В следующем году можно, по нашему мнению, рассчитывать и на возобновление выплаты дивидендов, однако доходность по ним составит, предполагаем, всего 3,5%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#FLOT

Синара Инвестбанк

26 August 2025 13:39

💰Актуализация оценки: МГКЛ — эффективность повышается

• После публикации финансовых результатов МГКЛ за 1П25, которые превзошли наши ожидания по росту EBITDA и чистой прибыли, мы пересмотрели оценки в сторону повышения.

• Активное развитие ресейла и повышение операционной эффективности стали ключевыми причинами увеличения наших финансовых прогнозов и, соответственно, ожиданий по дивидендным выплатам.

• В результате целевая цена акции выросла на 10% и теперь составляет 4,3 руб. Рейтинг по бумаге остался без изменений — «Покупать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MGKL

Синара Инвестбанк

26 August 2025 08:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В понедельник индекс не смог пробить уровень сопротивления у отметки 2900 и на фоне скромных объемов торгов (42 млрд руб.) снизился на 0,2%. Голубые фишки не продемонстрировали яркой динамики. Из них лучше индикатора показали себя Роснефть (+1,2%) и ГМК Норильский никель (+0,4%). По 1,0–1,5% своей капитализации потеряли НЛМК, Татнефть и НОВАТЭК. Рост волатильности на этой неделе вероятен только в случае новых громких геополитических заголовков в преддверии визита президента РФ в Китай в начале сентября, до появления которых рынок, скорее всего, будет торговаться вбок в диапазоне 2860–2940 пунктов. Оживление также может внести публикация финансовых результатов отдельных эмитентов.

Неделя на рынке ОФЗ началась небольшим ростом доходностей вдоль всей кривой — на 6–8 б. п. Доходности двух- и трехлетних бумаг подросли до 13,25% (+6 б. п.) и 13,43% (+8 б. п.) соответственно. Десятилетние облигации поднялись в доходности на 6 б. п. до 13,81%. По итогам дня индекс RGBI закрылся с минимальными изменениями на уровне 120,52 п. (-0,02%). Индекс ОФЗ-ПК составил 99,1 п. (-0,01%).

ГРС – 28 августа выйдут результаты за 1П25 по МСФО

НоваБев Групп – опубликует результаты по МСФО за 1П25 на этой неделе

Хэндерсон Фэшн Групп – отчитается 28 августа за 1П25 по МСФО

ВУШ Холдинг – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

РусГидро – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Эталон Груп – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

ВК – Минцифры рекомендует бизнесу интеграцию мессенджера Max

На повестке: Московская Биржа, Акрон — отчетность за 1П25 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

25 August 2025 14:28

○🛒Возобновление анализа: Фикс Прайс — снова в игре

• Мы устанавливаем целевую цену по акциям ПАО «Фикс Прайс» на конец 2025 г. в 1,02 руб/акцию и рейтинг «Держать».

• Бумаги начали торговаться на Московской Бирже 20 августа после завершения обмена ГДР Fix Price Group, зарегистрированной в Казахстане.

• При этом потенциал роста до целевой цены составляет лишь 11%.

• Мы отдельно оцениваем российский бизнес Fix Price Group в нашей модели по Фикс Прайс и учитываем недавние изменения.

• Хотя в последнее время компания показывает довольно скромные операционные результаты, в среднесрочной перспективе можно ожидать их улучшения за счет уникальной позиции на рынке и продолжающегося расширения деятельности.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#FIXP #FIXR

Синара Инвестбанк

25 August 2025 08:54

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В пятницу индекс МосБиржи (+0,8%) стабилизировался возле отметки 2900 пунктов, отскочив от локальных минимумов на фоне отсутствия негативных заявлений геополитического характера в обращениях президентов США и РФ и сохранения нацеленности на продолжение взаимодействия. Торги на выходных на этот раз прошли с минимальной волатильностью и низкими объемами, а индикатор почти не изменился. В конце недели главными аутсайдерами стали БСПБ (-5,5%), неожиданно снизивший коэффициент своих дивидендных выплат, и Татнефть (-1,4% по «обычке» и -0,9% по «префам»), также анонсировавшая дивиденды ниже общих ожиданий. При этом заметно лучше рынка росли акции ПИК СЗ и МД Медикал Груп (по +2,5%). В лидеры вышла Группа Позитив (+3,2%). В ближайшие дни у индекса есть шансы подрасти еще в пределах 1% после довольно резкого отката вниз, но перспективы дальнейшего роста по-прежнему зависят от международных новостей, а также корпоративной отчетности, пик которой придется на конец недели.

Рынок ОФЗ в пятницу показал разнонаправленную динамику. Доходность коротких бумаг уменьшилась, в частности, годовых и двухлетних — на 5 б. п. до 13,49% и 4 б. п. до 13,34% соответственно. В то же время длинные ОФЗ показали рост доходности, так, десятилетние выросли на 5 б. п. до 13,77%. В результате небольшой коррекции в долгосрочных госбумагах индекс RGBI снизился на 0,07% до 120,54 п. (коррекция, наблюдавшаяся в предыдущие два торговых дня, замедлилась), а его доходность подросла на 3 б. п. до 13,56%. Индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,03% и завершил неделю на уровне 99,11 п.

НОВАТЭК – рекомендовал дивиденды за 1П25 в размере 35,5 руб/акцию

Газпром нефть – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Транснефть – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Татнефть – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

БСПБ – представлены результаты за 2К25 по МСФО

СмартТехГрупп – представила результаты за 1П25 по МСФО

Аренадата – опубликована отчетность за 1П25 по МСФО

Каршеринг Руссия – обзор результатов за 2К25 по МСФО

ГК Самолет – прокуратура отменила уголовные дела по ЖК «Новое Колпино» и «Курортный квартал»

На повестке: Газпром нефть — рекомендация СД по дивидендам за 1П25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

22 August 2025 14:45

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В четверг американские фондовые индексы вновь снизились в преддверии долгожданного выступления председателя ФРС Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле. S&P 500 опустился на 0,4%, а Dow Jones и Nasdaq — на 0,3%. Из секторов самый слабый результат показали потребительские товары (-0,9%), а лучшая динамика зафиксирована в энергетике (+0,7%).

Индекс Hang Seng поднялся на 0,9%, чему в первую очередь поспособствовал технологический сектор (+2,2%), в то время как более других сдерживал рост сектор энергетики (-0,7%).

Сегодня Дж. Пауэлл выступит с речью на ежегодном экономическом симпозиуме ФРС. Тема конференции в этом году — «Трансформация рынков труда: демография, производительность и макроэкономическая политика». Заявления Пауэлла, скорее всего, станут решающими в вопросе о том, насколько твердо монетарные власти намерены снизить ставки в сентябре. Рынки сейчас оценивают вероятность снижения в 73%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

22 August 2025 10:21

⚡️Каршеринг Руссия опубликовала отчетность за 1П25 по МСФО: рост затрат на персонал оказал давление на прибыльность; негативно

• Компания Каршеринг Руссия (ведущая деятельность под брендом «Делимобиль») опубликовала результаты за 1П25 по МСФО.

• Выручка выросла на 16% г/г до 14,7 млрд руб., превысив наш и консенсус-прогнозы на 3% и 2% соответственно.

• EBITDA снизилась на 34% г/г до 1,9 млрд руб., что хуже нашего прогноза на 20% и консенсус-оценки — на 10%.

• Чистый убыток составил 1,9 млрд руб. против прибыли в 0,5 млрд руб. годом ранее, главным образом из-за роста финансовых расходов (+54% г/г до 3,1 млрд руб.), обусловленного высокой ключевой ставкой.

• Рентабельность по EBITDA сократилась до 12,8% (-9,8 п. п. в годовом сопоставлении).

• Отношение чистого долга к EBITDA составило на конец отчетного периода 6,4.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #DELI