Синара Инвестбанк

22 August 2025 09:55

⚡️Банк Санкт-Петербург — потери по рискам за 2К25 по МСФО больше ожиданий, дивиденды понижены — негативно

• Чистая прибыль составила 9,1 млрд руб.

• Рентабельность капитала — 17,0%.

• Предложенные дивиденды предполагают выплату 30% прибыли за 1П25.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #BSPB

Синара Инвестбанк

21 August 2025 14:33

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Фондовые индексы США в среду закрылись в основном в минусе на фоне продолжения распродажи в технологическом секторе и в преддверии выступления Дж. Пауэлла, которое состоится на ежегодном симпозиуме Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле в пятницу. S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones прибавил менее 0,1%. Из секторов более других пострадали товары длительного пользования (-1,0%), а лучший результат показала энергетика (+0,8%).

Гонконгский рынок сегодня просел в отсутствие значимых катализаторов. Индекс Hang Seng снизился на 0,2% с худшей динамикой, как и в США, в секторе товаров длительного пользования (-1,0%) и лучшей — в здравоохранении (+2,2%).

Сегодня финансовые результаты представят Walmart, Intuit, Ross Stores и Workday. Кроме того, S&P Global опубликует индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг за август. Консенсус-прогноз по первому из них — 49,9, по второму — 53,4 (в июле они составили 49,8 и 55,7 соответственно).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

21 August 2025 10:26

⚡️Т-Технологии: опубликована отчетность за 2K25 по МСФО — заметно лучше ожиданий

Компания Т-Технологии опубликовала результаты за 2К25 по МСФО.

• Чистая прибыль акционерам в 42,5 млрд руб. соответствует рентабельности капитала (ROE) в 28,8%.

• Операционная прибыль без учета эффекта от инвестиций в Яндекс составила 41,6 млрд руб. (ROE по операционной прибыли в 28,4%).

• Компания рекомендовала квартальные дивиденды в размере 35 руб/акцию.

• Менеджмент не меняет цель по росту операционной чистой прибыли в этом году не менее чем на 40% при рентабельности капитала больше 30%, подтверждая прогноз восходящего тренда по ROE во втором полугодии.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #T

Синара Инвестбанк

21 August 2025 10:02

⚡️Макроэкономика — интервью главы департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ А. Гангана «Российской газете»

• Скорректированный уровень инфляции в июле ближе к 4–4,5%. Недельные сводки не свидетельствуют о победе над инфляцией: пока это скорее нормализация, требуется убедиться в устойчивости тренда.

• Средняя ключевая ставка до конца 2025 г. составит 16–18%.

• На рынок жилья ставка влияет меньше, чем льготные ипотечные кредиты: именно они стали драйвером роста цен.

• Вкладчики, по оценке ЦБ РФ, не уйдут из банков: доходности по депозитам выше инфляции, система стабильна, а интерес к вкладам даже вырос.

• Инфляционные ожидания остаются ключевым фактором: закрепление инфляции возле целевой отметки в 4% снизит тревожность и стабилизирует поведение бизнеса и населения.

• Банк России предлагает обсудить вопрос о пересмотре бюджетной отсечки.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #Macro

Синара Инвестбанк

21 August 2025 09:18

⚡️Софтлайн — показал по итогам 2К25 по МСФО умеренный рост оборота основных показателей — подтвержден прогноз на 2025 г.— нейтрально

• Оборот вырос на 4% г/г до 22,1 млрд руб.

• Валовая прибыль увеличилась на 2% г/г до 8,1 млрд руб.

• Скорректированная EBITDA подросла на 4% г/г до 1,7 млрд руб.

• Чистый долг после корректировок составил 17,9 млрд руб. (2,5 к EBITDA за предыдущие 12 месяцев).

• Подтвержден февральский прогноз на 2025 г.: оборот как минимум в 150 млрд руб., валовая прибыль на уровне 43–50 млрд руб. и скорректированный показатель EBITDA в 9–10,5 млрд руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SOFL

Синара Инвестбанк

20 August 2025 14:29

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции завершили вторник снижением, которым были обязаны в первую очередь технологическому сектору. У инвесторов меняются ожидания в отношении перспектив искусственного интеллекта после исследования Массачусетского технологического института, согласно которому 95% компаний не получают отдачи от вложений в генеративный ИИ. Индекс S&P 500 потерял 0,6%, Nasdaq — 1,5%, опустившись к минимальным уровням за две недели, а Dow Jones закрылся около нуля, снизившись с внутридневного рекорда. Из секторов лидером стали девелоперы (+1,8%) на фоне хорошей июльской статистики по строительству жилья, в то время как худшую динамику показали технологии (-1,7%).

Торгующиеся в Гонконге акции прекратили падение, продолжавшееся четыре дня подряд, благодаря комментариям Министерства иностранных дел КНР, которые трейдеры расценили как признак возможного прогресса в торговых переговорах между США и Китаем. Индекс Hang Seng вырос на 0,2% с максимальной прибавкой в промышленности (+0,7%) и самым большим падением в здравоохранении (-2,6%).

Сегодня финансовые результаты представят Target, TJX, Analog Devices, Baidu и Lowe’s. Кроме того, ФРС опубликует протокол своего заседания по монетарной политике, состоявшегося в конце июля. FOMC тогда сохранил ставку в диапазоне 4,25–4,50%, однако впервые за более чем 30 лет сразу два члена совета управляющих выразили несогласие с решением большинства.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 August 2025 08:44

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После мини-ралли в понедельник вечером и в целом позитивного старта торгов во вторник индекс МосБиржи (-0,9%) по итогам основной сессии все же не сумел закрепиться выше 3000 пунктов и откатился на ~2% вниз с локальных вершин. Опередили индикатор Группа Астра (+2,1%), МД Медикал Груп (+1,0%) и АЛРОСА (+0,9%), а среди наиболее подешевевших оказались чувствительные к геополитическим факторам НОВАТЭК (-1,7%), Юнипро (-1,8%) и Аэрофлот (-2,1%). Противоречивые заявления сторон по результатам встреч на Аляске и в Вашингтоне не дают участникам торгов определиться с направлением движения рынка, а курс рубля и цены на нефть также дрейфуют в боковике. Рынок остается фундаментально недооцененным, но сегодня трейдеры вновь сконцентрируют внимание на международных новостях, а также на выходящих вечером данных по недельной инфляции, поэтому высокая волатильность при движении в любом из направлений, скорее всего, сохранится.

Во вторник на рынке ОФЗ все так же наблюдалась разнонаправленная динамика, начавшаяся в понедельник. Короткие бумаги продолжили расти в доходности, в то время как длинные гособлигации, напротив, показали ее снижение. Годовые и двухлетние ОФЗ достигли 13,50% (+18 б. п.) и 13,15% (+6 б. п.) соответственно, а десятилетние уменьшились в доходности до 13,30% (-17 б. п.). В результате такого движения за два торговых дня кривая на отрезке 2–10 лет стала почти плоской, а спред здесь сократился с 67 б. п. до 15 б. п. Снижение доходностей в долгосрочных ОФЗ способствовало росту индекса RGBI до 122,27 п. (+0,37%) и уменьшению его доходности до 13,24% (-5 б. п.). Во флоатерах движение оказалось скорее символическим: индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,05% и завершил торги на уровне 99,07 п.

МГКЛ – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

МТС – опубликованы результаты за 2К25 по МСФО

НОВАТЭК – пуск завода «Мурманский СПГ» намечен на 2032 г.

МТС-Банк – отчитался за 2К25 по МСФО

На повестке: ЦИАН, ЛК Европлан — отчетность за 2К25 по МСФО



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

19 August 2025 15:05

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки по итогам понедельника остались при своих: из индексов поменялся лишь Dow Jones, потерявший 0,1%. Инвесторы ждут отчетов компаний розничной торговли, а также выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле, где могут прозвучать намеки на снижение ставок в сентябре. Секторы показали разнонаправленные и небольшие изменения. Слабее всего выглядела недвижимость (-0,9%), лучше прочих — промышленность и товары длительного пользования (+0,4%).

Инвесторы были осторожными и в Гонконге, где Hang Seng опустился на 0,2%. В секторальном разрезе в плюс вышли только потребительские товары (+1,4%), аутсайдером стало здравоохранение (-1,6%).

Сегодня финансовые результаты представят Home Depot, Pop Mart и Xpeng. Кроме того, Бюро переписи населения США опубликует июльские данные о строительстве жилья. Экономисты в среднем прогнозируют, что в пересчете на год было начато строительство 1,3 млн домов — немного меньше, чем в июне.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

19 August 2025 08:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Индекс МосБиржи завершил понедельник ростом на ~1%, отыграв после заявления Д. Трампа об успешных переговорах в Белом Доме потери, понесенные на торгах в выходные. В то же время ряд бумаг остается заметно ниже пятничных максимумов, например Газпром (-2,1% от закрытия пятницы) и НОВАТЭК (-0,7%), скакнувшие в цене в преддверии встречи на Аляске. Однако среди минусовых рекордсменов дня оказалась Татнефть (-2,6% по «обычке» и -3,1% по «префам»): рекомендованные советом директоров дивиденды недотянули до ожиданий. В целом промежуточные результаты переговорного процесса вряд ли спровоцируют распродажу или ралли в ближайшие сессии. Скорее всего, инвесторы займут выжидательную позицию, оценивая, среди прочих геополитических факторов, перспективы российско-украинской встречи в предстоящие недели. Тем не менее в краткосрочном плане достигнутый прогресс позволяет рынку двигаться вверх с учетом его фундаментальной недооцененности.

В понедельник рынок ОФЗ продемонстрировал разнонаправленное движение. Короткие и среднесрочные облигации заметно поднялись в доходности: годовые — на 31 б. п. до 13,32%, двухлетние — на 23 б. п. до 13,09%, пяти-летние — на 7 б. п. до 13,38%. В то же время доходность десятилетних госбумаг снизилась на 6 б. п. до 13,47%. В результате по итогам дня индекс RGBI подрос на 0,12% до 121,82 п., а его доходность сократилась на 1 б. п. до 13,29%. Индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,02%, закрывшись на уровне 99,12 п.

Татнефть – СД рекомендовал дивиденды за 1П25 в 14,35 руб/акцию

БСПБ – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

ЦИАН – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Застройщики – в июле банки выдали 77 000 ипотечных кредитов на 358 млрд руб.

Банк Санкт-Петербург – отчитался за июль и 7М25 по РСБУ

Застройщики – средняя цена на жилье в новостройках прибавила в июле 0,38% м/м

ВУШ Холдинг – учредитель в мае — июне сократил свою долю с 39,1% до 37,8%

На повестке: МТС — отчетность за 2К25 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

18 August 2025 12:15

Еженедельный обзор
Долговой рынок: дефляция в РФ, торги фьючерсами на фонд iShares 20+ Year Treasury Bond, Южуралзолото, Газпромбанк, Полипласт, ПР-Лизинг, Газпром нефть, Сегежа Групп

На прошедшей неделе рынок ОФЗ на фоне геополитического оптимизма и данных о дефляции заметно подрос. Индекс RGBI закрылся на уровне 121,67 п. (+1,19%), а его доходность сократилась до 13,30% (-24 б. п.). При этом короткие бумаги показали небольшое повышение доходностей: годовые — на 7 б. п. до 13,01%, двухлетние — на 6 б. п. до 12,86%. Положительный результат в целом обеспечило достаточно интенсивное снижение доходностей в длинных бумагах, так, в десятилетних ОФЗ — на 40 б. п. до 13,53%. В отличие от «фиксов», в сегменте флоатеров сохранялась нейтральная динамика. За неделю индекс ОФЗ-ПК потерял незначительные 0,03%, составив 99,1 п.

13 августа Минфин провел два аукциона, на которых из-за слабого спроса разместил ОФЗ лишь на 67,2 млрд руб. На первом аукционе ведомство предложило серию ОФЗ-ПД 26247 (май 2039 г.). Объем размещения составил 56,1 млрд руб., а средневзвешенная доходность в 14,1% оказалась на 4 б. п. выше уровня вторичного рынка. На втором аукционе размещался выпуск ОФЗ-ПД 26249 (июнь 2032 г.). Он был продан на 11,1 млрд руб. при средневзвешенной доходности 13,69%, что на 5 б. п. выше вторичного рынка.

На наш взгляд, встреча лидеров РФ и США не окажет заметного влияния на котировки долговых инструментов на наступившей неделе, но не исключаем, что новости геополитического характера могут внести свои корректировки в динамику рынка. В целом мы ждем умеренного роста цен, а ключевыми событиями для инвесторов традиционно выступят ожидаемые в среду публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

18 August 2025 08:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Реакция инвесторов на пятничную встречу президентов на Аляске оказалась негативной: достигнутые тем же вечером локальные максимумы были оставлены уже в субботу после открытия рынка снижением более чем на 2%. Некоторые недавние фавориты, в частности Газпром и НОВАТЭК, «легли на планку», потеряв по ~3%. По всей видимости, подготовительные мероприятия и составы делегаций породили у некоторых участников торгов завышенные ожидания, после исчезновения которых индекс МосБиржи съехал назад к 2930 пунктам. На этом же уровне индикатор пребывал до выступления Д. Трампа 8 августа, когда еще были живы так и не подтвердившиеся в итоге опасения новых санкций против РФ. При этом итоги встречи 15 августа указывают на низкую вероятность их введения в ближайшем будущем. Тем не менее, несмотря на сохранение в целом позитивного для котировок геополитического фона, нового витка ралли на этой неделе стоит ожидать лишь в случае успешного исхода намеченной на сегодня встречи Д. Трампа с «коалицией желающих» в Вашингтоне.

В пятницу рынок ОФЗ закрылся на мажорной ноте в преддверии встречи президентов РФ и США. Индекс RGBI за день прибавил 0,58%, завершив торги на уровне 121,67 п., а его доходность сократилась на 13 б. п. до 13,3%. Доходности госбумаг уменьшились вдоль всей кривой на 17–30 б. п., больше всего — в коротких ОФЗ: в годовых — на 30 б. п. до 13,01%, в двухлетних — на 29 б. п. до 12,86%. Доходность десятилетних выпусков опустилась до 13,53% (-17 б. п.). Котировки флоатеров почти не изменились относительно предыдущего дня, индекс ОФЗ-ПК завершил неделю на отметке 99,1 п.

Т-Технологии – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

ОК РУСАЛ – опубликованы в целом негативные результаты за 1П25 по МСФО

Распадская – представила ожидаемо слабые результаты за 1П25 по МСФО

МТС – прогноз результатов за 2К25 по МСФО

Совкомфлот – отчитался за 2К25 по МСФО

Совкомбанк – отчитался за 2К25 по МСФО

Южуралзолото – национализированный пакет (67,25%) могут продать структурам Газпромбанка

На повестке: БСПБ — отчетность за июль по РСБУ



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

15 August 2025 15:07

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

После публикации ИЦП ни один из тройки ведущих американских индексов (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) не сдвинулся вчера от нуля дальше, чем на 0,03%. В индексе широкого рынка хуже всех себя показал сектор материалов (-1,0%), лучшими стали здравоохранение и финансовые услуги (по +0,5%).

Экономические данные за июль вышли в Китае хуже прогнозов, разочаровали инвесторов и корпоративные отчеты, из-за чего гонконгский индекс Hang Seng упал на 1,0%, причем два дневных снижения подряд произошли в августе впервые. Больше всех от распродажи пострадали конгломераты (-1,5%), тогда как лучшим спросом пользовались бумаги в секторе материалов (+2,7%).

Сегодня в Америке публикуется июльская статистика по розничным продажам, рост которых, как предполагается консенсус-прогнозом, замедлился до 0,5% м/м против +0,6% в июне.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

15 August 2025 09:54

Артём Рассказов, персональный брокер Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ обсудил текущую ситуацию на рынке и ожидания инвесторов от предстоящей встречи президентов России и США на Аляске.

Смотреть эфир:
♦️ YouTube
🔹 VK Видео

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

14 August 2025 16:28

Актуализация оценки: ВК — прогнозы улучшились, но рынок это уже учитывает

• Скорректировав модель c учетом хорошей отчетности за 2К25 и повышения компанией годовых прогнозов, целевую цену по акциям ВК на конец 2025 г. мы увеличили с 360 руб. до 400 руб. за штуку.

• Однако с конца июня бумага подорожала на 27%, ввиду чего потенциал роста даже до новой целевой цены составляет только 13%, поэтому рейтинг «Держать» оставляем в силе.

• На 2022–2024 гг. пришелся период очень масштабных инвестиций, которые позволили ВК расширить предложение продуктов и сервисов, в том числе замещающих зарубежные.

• Весь технологический сектор получает ощутимую поддержку от государства, на руку компании должно сыграть и снижение процентных ставок.

• В техническом плане к первичному размещению акций готово направление «Технологии для бизнеса», растущее максимальными в структуре ВК темпами, и в случае улучшения рыночной конъюнктуры IPO можно ожидать в 1П26.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#VKCO

Синара Инвестбанк

14 August 2025 11:32

⚡️Интер РАО публикует сильные результаты за 2К25 по МСФО, превосходя ожидания — позитивно

• Выручка составила 376,8 млрд руб. (+12% г/г), EBITDA — 38,7 млрд руб. (+26% г/г), чистая прибыль — 35,7 млрд руб. (+13% г/г).

• Рентабельность по EBITDA (10,3%) выросла по сравнению с 2К24 на 1,1 п. п. благодаря увеличению EBITDA в сегментах генерации (+34% г/г) и инжиниринга и машиностроения (+79% г/г), тогда как менее значимые трейдинг (-60% г/г) и зарубежные активы (-25% г/г) показали снижение.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #IRAO

Синара Инвестбанк

22 August 2025 08:43

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Рынок продолжает следовать в фарватере международных новостей: после заявлений украинской стороны индекс МосБиржи (-1,9%) опустился ниже 2880 пунктов и своей 20-дневной скользящей средней. Ряд чувствительных к геополитике акций, таких как Газпром (-2,5%), НОВАТЭК (-3,3%) и Аэрофлот (-3,4%), растеряли почти весь прирост, набранный с начала августа. Среди наиболее подешевевших к концу дня оказались ЭН+ ГРУП (-6,1%) на фоне публикации отчетности и ухода в минус ОК РУСАЛ (-6,0%) вслед за ценами на алюминий в Лондоне. Из индексных бумаг в плюсе основную сессию закрыли только защитные Полюс (+0,3%) и БСПБ (+0,4%). Геополитический оптимизм уже почти не отражается в котировках, но фундаментальные факторы, связанные прежде всего с уже случившимся ралли в бондах и ожиданиями дальнейшего смягчения ДКП, ограничат потенциал снижения, а поступление хороших известий может вновь развернуть рынок вверх.

По итогам торгов в четверг коррекция на рынке ОФЗ только усилилась — доходности прибавили 13–20 б. п. вдоль всей кривой. Самое сильное движение зафиксировано в двух- и трехлетних бумагах, где доходность выросла на 20 б. п. до 13,38% и 19 б. п. до 13,48% соответственно. Динамика в длинных ОФЗ была не такой выраженной: так, десятилетние облигации поднялись в доходности на 13 б. п. до 13,72%. Индекс RGBI потерял 0,77% и завершил торги на уровне 120,62 п., а его доходность увеличилась на 17 б. п. до 13,53%. Индекс ОФЗ-ПК закрылся на уровне 99,08 п., опустившись на 0,03%.

Т-Технологии – опубликована отчетность за 2К25 по МСФО

Московская Биржа – опубликует 26 августа отчетность за 2К25 по МСФО

МГКЛ – обзор результатов за 1П25 по МСФО

ТМК – опубликовала финансовые результаты за 1П25

Софтлайн – обзор результатов за 2К25 по МСФО

ЭН+ ГРУП – представила отчетность за 1П25

ДВМП – объемы контейнерных перевозок на рынке РФ в июле сократились на 9% г/г

ГК Самолет – Следственный комитет возбудил уголовные дела в Санкт-Петербурге

На повестке: Банк Санкт-Петербург, Каршеринг Руссия, СмартТехГрупп, НАК Казатомпром — отчетность за 1П25 (2К25) по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

21 August 2025 11:27

⚡️ЭН+ ГРУП: результаты за 1П25 по МСФО — сильная выручка, но слабая рентабельность в металлургическом сегменте — рост долговой нагрузки и влияние крепкого рубля — негативно

• Выручка группы достигла $8 938 млн (+27% г/г).

• Скорректированный показатель EBITDA — $1 529 млн (+1,7% г/г), рентабельность по нему снизилась до 17,1%.

• Чистая прибыль составила $333 млн (-65% г/г).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ENPG

Синара Инвестбанк

21 August 2025 10:19

⚡️ТМК раскрыла результаты за 1П25 по МСФО: сокращение затрат помогло удержать EBITDA на уровне прошлого года, однако FCF ушел в минус; нейтрально

ТМК опубликовала результаты за 1П25 по МСФО.

• Выручка ожидаемо снизилась на 14% г/г до 237 млрд руб. на слабом рынке при уменьшении реализации труб на 19% г/г до 1,8 млн т.

• Скорректированная EBITDA же сократилась всего на 2% г/г до 45 млрд руб., а рентабельность по EBITDA выросла на 2 п. п. до 19%.

• Высокие кредитные ставки, однако, привели к увеличению финансовых расходов на 49% до 44 млрд руб.

• Капитальные затраты упали на 27% г/г до 9 млрд руб.

• Вместе с тем отток средств в оборотный капитал оказал негативное влияние на операционный поток и FCF, который стал отрицательным (-17 млрд руб.).

• Из-за этого, а также оттока средств по финансовой деятельности чистый долг вырос за полугодие на 15%, а отношение чистого долга к EBITDA — до 3,2.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TRMK

Синара Инвестбанк

21 August 2025 10:00

⚡️МГКЛ раскрыл результаты за 1П25 по МСФО — выше ожиданий, позитивно в плане будущих дивидендов

• Опубликована отчетность МГКЛ за 1П25 по МСФО.

• Выручка выросла в 3,3 раза в годовом сопоставлении до 10,1 млрд руб. и в целом совпала с показателем, представленным в рамках операционных результатов за тот же период.

• EBITDA увеличилась на 87% г/г до 1,1 млрд руб., чистая прибыль — на 84% г/г до 414 млн руб.

• Компания подтвердила планы нарастить годовую выручку к 2030 г. до 32 млрд руб., чистую прибыль — до 4 млрд руб. и EBITDA — до 7,25 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MGKL

Синара Инвестбанк

21 August 2025 08:49

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи потерял ~1%, пока инвесторы искали точку опоры после неоднозначных результатов переговоров в США. Данные по инфляции также не помогли рынку определиться с направлением движения вечером. Продолжали отставать бумаги, наиболее чувствительные к геополитическим факторам: НОВАТЭК (-2,6%), Аэрофлот (-2,1%) и Газпром (-1,7%). В рекордсмены дня вышли акции ЦИАНа, подскочившие в цене на 6,3% после публикации отчетности за 2К25 по МСФО. Несмотря на неплохие фундаментальные предпосылки, торги в боковике — максимум, на что можно рассчитывать участникам, если не поступят важные международные новости. В обратном случае сохранится высокая волатильность, вызванная метаниями вслед за выходящими заголовками.

Рынок ОФЗ завершил среду снижением, доходности прибавили до 30 б. п. Двухлетние госбумаги показали минимальное изменение, поднявшись в доходности на 3 б. п. до 13,18%, в то время как динамика длинных облигаций оказалась менее выразительной. В частности, доходность десятилетних ОФЗ выросла на 29 б. п. до 13,59%. Индекс RGBI опустился на 0,59% до 121,55 п., что стало наибольшим снижением за последние три месяца, а его доходность увеличилась на 12 б. п. до 13,36%. Во флоатерах нет заметной динамики, индекс ОФЗ-ПК сохраняется на прежних уровнях с минимальными ежедневными колебаниями. Так, вчера он подрос на 0,04% до 99,11 п.

НЛМК – отчитался за 1П25 по МСФО

ЦИАН – опубликовал результаты за 2К25 по МСФО

Каршеринг Руссия – прогноз результатов за 1П25 по МСФО

Макроэкономика – за период 12–18 августа дефляция составила 0,04% против 0,08% неделей ранее

Макроэкономика – инфляционные ожидания населения увеличились в августе до 13,5%

Макроэкономика – источник в правительстве РФ заявил о неизбежности повышения налогов

СмартТехГрупп – раскроет результаты за 2К25 по МСФО в пятницу, 22 августа

ЛК Европлан – отчиталась за 2К25 по МСФО

Аэрофлот – Минтранс предлагает новый сбор с авиакомпаний

На повестке: ТМК, Т-Технологии, МГКЛ, Софтлайн — отчетность за 1П25 (2К25) по МСФО; НОВАТЭК — рекомендация СД по дивидендам за 1П25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

20 August 2025 10:22

⚡️ЦИАН — итоги 2К25 по МСФО показали рост продаж на 11,5% г/г — умеренно позитивно

• Продажи выросли на 11,5% г/г до 3,6 млрд руб.

• EBITDA после корректировок увеличилась на 3% г/г до 864 млн руб.

• Рентабельность по скорр. EBITDA сократилась на 2,0 п. п. в годовом сопоставлении до 24,0%.

• Прибыль достигла 790 млн руб.

• Руководство подтвердило намерение рассмотреть вопрос о специальных дивидендах.

• Отмечено восстановление темпов роста выручки в 3К25 (+30% г/г в июле).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #CNRU

Синара Инвестбанк

19 August 2025 15:35

📌Долговой рынок: СФО ТБ-4 — комментарий к размещению

• ООО «СФО ТБ-4» сегодня завершает сбор заявок на облигации, обеспеченные пулом потребительских кредитов, выданных Т-Банком.

• Срок обращения бумаг — два года, однако за счет амортизации номинала, которая начнется со второго года обращения, дюрация составляет всего 1,3 года.

• Объем нового выпуска — 10 млрд руб., финальный ориентир по купону —16,0% годовых (доходность к погашению — 17,2%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

19 August 2025 09:55

⚡️МТС: результаты за 2К25 по МСФО совпали с ожиданиями — нейтрально

• Выручка увеличилась на 14% г/г до 195 млрд руб.

• Скорр. показатель OIBDA вырос на 11% г/г до 74,7 млрд руб.

• Рентабельность по скорр.OIBDA снизилась на 1,1 п. п. к 2К24 до 37,2%.

• Чистая прибыль уменьшилась на 61% г/г до 2,8 млрд руб.

• Чистый долг на конец 2К25 составил 430 млрд руб. (1,7 к OIBDA за 12 месяцев).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTSS

Синара Инвестбанк

18 August 2025 14:53

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне геополитических событий, корпоративных новостей и публикации экономических данных американские рынки в пятницу завершили торги разнонаправленно. Индекс S&P 500 снизился на 0,3%, Nasdaq — на 0,4%, а Dow Jones прибавил 0,1%. Лидером роста среди секторов стало здравоохранение (+1,7%), аутсайдером — финансы (-1,0%).

Индекс Hang Seng опустился на 0,4%: инвесторы все меньше хотят рисковать в свете опубликованных в пятницу слабых экономических данных. Худшую динамику показала энергетика (-1,8%), лучшую, как и в США, здравоохранение (+1,5%).

На этой неделе выйдут финансовые результаты целого ряда компаний: Palo Alto Networks, Hansoh Pharmaceuticals, Home Depot, Xiaomi, Pop Mart, Xpeng, TJX, Lowe’s, Analog Device, Target, Baidu, Walmart, Alibaba, Intuit, Workday, Ross Stores, Kuaishou Technology и Meituan. В экономическом календаре выделим решение по базовой кредитной ставке Народного банка Китая (среда), публикацию композитного индекса деловой активности США за август от S&P Global (четверг) и выступление главы ФРС Дж. Пауэлла на симпозиуме, посвященном дальнейшей политике регулятора (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 August 2025 11:45

⚡️Татнефть: дивиденды за 1П25 соответствуют лишь 50% чистой прибыли по РСБУ — негативно

• Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 1П25 в размере 14,35 руб/акцию по обоим классам акций.

• Соответствует доходности 2,1% по обыкновенным и 2,2% — по привилегированным бумагам.

• ВОСА назначено на 24 сентября (повторное, на случай отсутствия кворума, — на 30 сентября).

• Реестр для получения дивидендов рекомендовано закрыть 14 октября.

• Рекомендация по выплатам оказалась на 33% ниже консенсус-прогноза «Интерфакса» (21,5 руб/акцию).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TATN

Синара Инвестбанк

17 August 2025 20:35

📈Появившиеся надежды на скорое урегулирование украинского конфликта способствовали росту котировок Аэрофлота на 19% за две недели.
 
♦️Вместе с тем в краткосрочной перспективе мы не ожидаем увеличения пассажирского парка: массовое поступление отечественных судов ожидается позже, а очередь у мировых производителей — на годы. Покупка на вторичном рынке возможна, но объемы ограничены.
 
♦️Коэффициент занятости кресел близок к максимуму, поэтому даже при благоприятном итоге переговоров рост перевозок в ближайшее время маловероятен.
 
♦️Восстановление международного сообщения может поднять доходные ставки, однако конкуренция с иностранными перевозчиками ограничит рост. +5% ставок на международных линиях при прочих равных, по нашим оценкам, добавляет к целевой цене 30%.
 
♦️Открытие воздушного пространства снизит топливные затраты, а оптимизация логистики — эксплуатационные.
 
♦️Наш рейтинг по бумаге — «Держать», целевая цена — 74 руб/акцию, потенциал роста — 9%.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

15 August 2025 10:40

⚡️Совкомфлот публикует результаты за 2К25 по МСФО: рост к 1К25 и снижение к 2К24 — нейтрально

• Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента снизилась на 25% г/г до $279 млн (+26% к/к).

• Показатель EBITDA упал на 39% г/г до $158 млн (+51% к/к).

• Чистый убыток составил $42 млн против прибыли в $108 млн годом ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #FLOT

Синара Инвестбанк

15 August 2025 08:56

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Начав торги в четверг снижением в район 2930 пунктов по индексу МосБиржи, где индикатор пребывал до выступления Д. Трампа в прошлую пятницу вечером, рынок быстро перешел к росту на вселяющих надежду комментариях со стороны президентов США и РФ и членов делегаций с обеих сторон и по итогам дня прибавил около 1,0%, вплотную подойдя к отметке 2990 пунктов. Локомотивом стали акции ОК РУСАЛ (+6,0%) и Роснефти (+4,0%); впрочем, и традиционные геополитические фавориты Газпром (+0,3%) и НОВАТЭК (+0,7%) закрылись в зеленой зоне. «Лидерами» снижения стали МД Медикал Груп и Ростелеком (по -1,5%), а также ВК (-1,0%). Фундаментальные факторы, вероятно, отойдут на второй план в ближайшие дни, когда внимание участников торгов будет сконцентрировано на итогах саммита на Аляске, которые и определят направление дальнейшего движения рынка. При этом старт торгов выходного дня на срочном рынке (запланированный уже на 16–17 августа) только усилит волатильность.

В четверг котировки ОФЗ продолжили плавно снижаться, преимущественно на коротком и среднем участках кривой. Доходности там по итогам дня прибавили 5–18 б. п., в частности, двухлетние облигации подросли до 13,15% (+11 б. п.). Длинные бумаги, напротив, немного потеряли в доходности: например, доходность десятилетних ОФЗ сократилась на 7 б. п. до 13,7%. В результате такой динамики индекс RGBI снизился на 0,09% до 120,97 пункта, а его доходность поднялась на 3 б. п. до 13,43%. Индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,06%, закрывшись на уровне 99,1 пункта.

Макроэкономика – нормативы репатриации и продажи валютной выручки для экспортеров РФ снижены до нуля

Хэдхантер – обзор результатов за 2К25 по МСФО

Интер РАО – результаты за 2К25 по МСФО оцениваем как сильные

НОВАТЭК – первый танкер ледового класса получил СПГ с проекта «Арктик СПГ 2»

ОК РУСАЛ — опубликована отчетность за 1П25 по МСФО

Сегежа Групп – объем реализации пеллет за 1П25 вырос почти втрое к 1П24

На повестке: Распадская, Совкомфлот, Совкомбанк — отчетность за 1П25 по МСФО; Татнефть — рекомендация СД по дивидендам за 1П25

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

14 August 2025 14:12

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне высказываний министра финансов США (см. ниже) американские акции в среду продолжили расти. Nasdaq прибавил 0,1%, S&P 500 — 0,3%, Dow Jones — 1,0%. Лучшая динамика отмечена в секторе материалов (+1,9%), худшая — в потребительских товарах и технологиях с нулевыми изменениями.

Индекс Hang Seng опустился на 0,4% после достижения четырехлетнего максимума на фоне публикации ряда корпоративных результатов. Полагаем, инвесторы задаются вопросом, достаточно ли высоки прибыли для поддержки дальнейшего роста. В лидеры вышло здравоохранение (+0,7%), аутсайдером оказались коммунальные услуги (напротив, -0,7%).

Сегодня финансовые результаты представят Alibaba, Deere & Company и Applied Materials. Кроме того, Бюро статистики труда США опубликует индекс цен производителей за июль. Экономисты в среднем ожидают роста на 2,5% г/г, на 0,2 п. п. больше, чем в июне. Прогноз по базовому ИЦП — повышение на 2,9% г/г против +2,6% г/г месяцем ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

14 August 2025 08:48

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В очередной раз открывшись с небольшим гэпом вверх, индекс МосБиржи (-0,6%) вчера весь день медленно сползал вниз на умеренных объемах (60 млрд руб.) на фоне снижения цен на нефть и не добавивших оптимизма комментариев после телефонного общения Д. Трампа с представителями ЕС и Украины в преддверии встречи на Аляске. Акции Ростелекома обоих типов оказались в наибольшем минусе из-за отсечки по дивидендам, ценовая коррекция затронула Татнефть (-2,5% по «префам» и -1,6% по «обычке») — инвесторы перекладывали полученную в ходе недавнего мини-ралли прибыль в обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3,5%), ОК РУСАЛ (+1,8%) и Полюса (+1,4%). Раскрытие неплохих результатов Корпоративным центром ИКС 5 и ВК не нашло отражения в динамике котировок их бумаг, не сказались на рынке и данные по недельной инфляции. Ожидаем дальнейшей консолидации возле 2950 пунктов до публикации итогов встречи президентов на Аляске.

Вчера рост, наблюдавшийся на рынке ОФЗ предыдущие четыре торговые сессии, прервался. Индекс RGBI по итогам дня снизился на 0,08% до 121,08 п., а его доходность увеличилась на 2 б. п. до 13,4%. Короткие бумаги поднялись в доходности на 17–23 б. п., в частности двухлетние — на 23 б. п. до 13,04%. Длинные гособлигации, напротив, показали снижение в доходности, впрочем, символическое: десятилетние — на 1 б. п. до 13,77%. Индекс ОФЗ-ПК потерял 0,02%, закрывшись на уровне 99,04 п.

ВК – опубликована отчетность за 2К25 по МСФО

Корпоративный центр ИКС 5 – раскрыта отчетность за 2К25 по МСФО

Россети – построят системы накопления энергии мощностью до 350 МВт

Рынок нефти – МЭА опубликовало свой ежемесячный отчет

Сектор телекоммуникаций – начинается частичная блокировка голосовых вызовов в зарубежных мессенджерах

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily