Синара Инвестбанк

17 September 2025 14:40

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки завершили вчера торги в небольших минусах: накануне заседания ФРС многие инвесторы фиксировали прибыль. На 0,1% опустились индексы S&P 500 и Nasdaq, а Dow Jones — на 0,3%. Наибольшие потери понес сектор коммунальных услуг (-1,8%), повышенным же спросом пользовались бумаги энергетических компаний (+1,7%).

Индекс Hang Seng (+1,8%) поставил сегодня очередной рекорд на ожиданиях дополнительных мер господдержки и внедрения связанных с ИИ инноваций. Здесь лидерство захватил сектор товаров длительного пользования (+4,0%), а аутсайдером оказался сектор материалов (-1,1%).

Сегодня о квартальных результатах отчитается General Mills, а Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США объявит свое решение по ставке. Ожидается первое в этом году снижение (на четверть пункта), что уже учитывается в ценах на фондовых рынках. Однако на фоне ухудшения ситуации на рынке труда трейдеры все чаще закладываются на понижение минимум на полпункта на одном из двух оставшихся до конца года заседаний.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

16 September 2025 14:37

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки открыли неделю в плюсе на фоне прогресса в торговых переговорах между США и Китаем. Dow Jones вырос на 0,1%, S&P 500 — на 0,5%, Nasdaq — на 0,9%. В лидеры вышли телекоммуникации (+1,4%), аутсайдером стал сектор потребительских товаров (-1,1%).

В Гонконге акции сегодня торговались вблизи четырехлетнего максимума, а по итогам дня индекс Hang Seng опустился менее чем на 0,1% с лучшей прибавкой в товарах длительного пользования и промышленности (по +0,4%) и наибольшими потерями в материалах (-1,1%).

Сегодня финансовые результаты публикует Ferguson Enterprises. Кроме того, Бюро переписи населения США представит данные о розничных продажах за август. Консенсус-прогноз — рост на 0,2% м/м после +0,5% в июле.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

15 September 2025 16:08

📺 Алексей Кокин, старший аналитик по нефти и газу Инвестиционного Банка Синара выступил в эфире РБК ТВ.

♦️YouTube

🔹VK Видео

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

15 September 2025 11:37

Еженедельный обзор
Долговой рынок: решение по ставке Банка России, инфляция в РФ, допуск российских энергокомпаний на рынок Китая, Аэрофлот, ОК РУСАЛ, Росагролизинг, Металлоинвест, Атомэнергопром, ГК Агроэко

За прошедшую неделю рынок гособлигаций заметно скорректировался. Основное снижение котировок пришлось на пятницу, когда Банк России принял решение уменьшить «ключ» на 100 б. п. до 17% годовых, что явно разочаровало инвесторов, ожидавших более широкого шага. Доходности ОФЗ за неделю поднялись на 30–40 б. п., показав наибольшую прибавку в случае двух- и трехлетних бумаг (на 36 б. п. до 13,8% и 13,84% соответственно). Доходности длинных облигаций также существенно увеличились: по десятилетним ОФЗ — на 30 б. п. до 13,97%. На фоне снижения рынка индекс RGBI потерял 1,31%, закрывшись на отметке 119,36 п., а его доходность поднялась на 29 б. п. до 13,93%. Во флоатерах динамика по-прежнему нейтральная при незначительных изменениях — индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,08% до 98,71 п.

Минфин провел два аукциона, на которых разместил ОФЗ номинальным объемом в 91,4 млрд руб. при совокупном спросе в 157,8 млрд руб., предоставив инвесторам существенную премию ко вторичному рынку.

На наступившей неделе участники рынка продолжат оценивать принятое ЦБ РФ решение. Мы ожидаем, что котировки ОФЗ останутся под давлением, хотя темпы коррекции, вероятно, снизятся. Основными событиями традиционно выступят ожидаемые в пятницу публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

14 September 2025 17:02

📉На этой неделе Банк России снизил ключевую ставку на 100 б. п до 17,00% годовых.

♦️Максимальные ставки, которые банки предлагают по вкладам, с пиковых значений декабря 2024 г. и по конец августа снизились на 6,6 п. п., то есть сильнее «ключа». После пятничного решения регулятора Сбербанк, на который приходится 43% суммы вкладов населения, уже объявил о новом понижении ставок.

♦️С учетом срочности депозитов ожидаем существенного замедления роста депозитной базы этой осенью. Уже августовская отчетность Сбербанка показала увеличение средств физлиц на 0,3% м/м, что заметно меньше капитализации процентных доходов при средней в 2К25 стоимости этих средств в 11,8%.

♦️Население с большим запасом остается нетто-кредитором банковской системы. С июля 2024 г. по июль 2025 г. средств физлиц в банках стало больше на 10,9 трлн руб., тогда как портфель розничных кредитов прирос всего на 1,2 трлн руб. Даже небольшой переток денег из депозитов в акции окажет фондовому рынку ощутимую поддержку.

♦️Банки должны выиграть от снижения процентных ставок за счет улучшения положения заемщиков и возможностей для наращивания кредитных портфелей. Мы предпочитаем Т-Технологии: в ближайшие три года компания с гибкой бизнес-моделью способна показать 30%-ный средний рост прибыли, а ее акции торгуются по P/E 2025П на уровне всего 4,8. Нравится нам и Сбербанк, стабильно зарабатывающий более 20% ROE при P/E 2025П в 4,2. Из тех, кто больше всего выигрывает от снижения «ключа», выделим Банк ВТБ с его коэффициентом P/BV 2025П в 0,3.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

12 September 2025 17:09

🗝Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — корректировка бюджета сдвинет траекторию ставки

• Сегодня Банк России понизил ключевую ставку на 100 б. п. до 17% годовых.

• Это решение совпало с нашим прогнозом, но участники рынка в большинстве своем предполагали более широкий шаг.

• Впервые регулятор намекнул, что корректировки бюджета, которые готовятся в правительстве, могут повлиять на траекторию ключевой ставки.

• Наш прогноз на конец этого года прежний —16%.

• До конца месяца прогнозируем снижение котировок ОФЗ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

12 September 2025 13:24

⚡️Взгляд аналитика: Банк России понизил ключевую ставку до 17,00% годовых, рынок ожидал большего смягчения

В своем пресс-релизе регулятор отметил следующее:

• Экономика возвращается к траектории сбалансированного роста, повышение активности в 3К25 замедляется.

• Внутренний спрос поддерживается ростом доходов и бюджетными расходами.

• Кредитование активизировалось: значимо ускорился рост портфеля корпоративных кредитов, оживился розничный сегмент.

• Депозитные ставки снижаются, но склонность к сбережению остается высокой.

• Несмотря на некоторое смягчение, денежно-кредитные условия остаются жесткими.

• Преобладают проинфляционные риски, связанные, в частности, с высокими инфляционными ожиданиями, ухудшением условий внешней торговли, геополитической напряженностью.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

12 September 2025 08:59

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Как и предполагалось, рынок продолжил консолидироваться в боковике при приличных объемах (~70 млрд руб.), а индекс МосБиржи закрылся почти без изменений, показав умеренную волатильность при движении как вверх, так и вниз. Негативной была реакция на информацию в СМИ о возможном повышении НДС, а позитив обеспечили отмена санкций США с Белавиа и возобновление работы аэропорта Краснодара. Бесспорным лидером оказался Банк ВТБ (+5,1%) в преддверии анонса цены допэмиссии, а на слабом рубле снова дорожали ЛУКОЙЛ (+1,4%) и ОК РУСАЛ (+1,2%). На акции производителей стали давили негативная статистика по сектору и опасения слишком медленного снижения ставки. Сегодня событием дня станет решение ЦБ РФ по «ключу», уменьшение которого на 200 б. п. и более (наш прогноз — 100 б. п.) может дать импульс росту капитализации рынка.

Вчера рынок ОФЗ продолжил свое снижение, в результате чего доходности подросли на 7–14 б. п. Так, доходности коротких двух- и трехлетних облигаций увеличились на 14 б. п. и 11 б. п. до 13,53% и 13,6% соответственно, более длинных — в пределах 7–8 б. п. (например, десятилетних — на 7 б. п. до 13,81%). Индекс RGBI снизился на 0,45% до 119,94 п., его доходность достигла 13,82%. Индекс ОФЗ-ПК закрыл торговую сессию четверга практически без изменений на уровне 98,75 п.

Рынок нефти – ОПЕК+ прогнозирует сильные фундаментальные факторы в 2П25 и значительный рост спроса в 2026 г.

Аэрофлот – в масштабах группы объем перевозки в августе сократился

Совкомфлот, НМТМ, ДВМП – оборот морских портов в августе увеличился на 4,2% г/г до 77,5 млн т

Сталелитейные компании – выпуск стали, стального проката и труб в РФ в августе сократился Аэрофлот – 17 сентября возобновляются полеты между Москвой и Краснодаром

На повестке: экономика — решение СД Банка России по ключевой ставке; МГКЛ — операционные результаты за 8М25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

11 September 2025 14:47

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки завершили вчерашние торги преимущественно в плюсе. S&P 500 поднялся на 0,3%, поставив 23-й рекорд в этом году, Nasdaq прибавил менее 0,1%, также обновив максимум, а Dow Jones опустился на 0,5%: сказалось снижение в цене бумаг Apple после презентации нового iPhone. Лучший результат среди секторов индекса широкого рынка показали технологии (+1,8%), аутсайдером стали товары длительного пользования (-1,2%).

Ралли, которое подняло гонконгский рынок до четырехлетних максимумов, приостановилось. Индекс Hang Seng (-0,4%) просел из-за динамики в секторе здравоохранения, потерявшем существенные 3,1% на фоне опасений, что администрация Д. Трампа введет новые ограничения на ввоз лекарств из КНР. Лучший результат достигнут в секторе материалов (+2,0%).

Сегодня финансовые результаты представят Adobe и Kroger. Кроме того, Бюро статистики труда США опубликует данные по инфляции за август. Консенсус-оценка предполагает рост ИПЦ на 2,9% г/г — прибавку на 0,2 п. п. выше, чем в июле. Базовый показатель, не отражающий цены на продукты питания и энергоносители, согласно ожиданиям рынка, должен продемонстрировать повышение по итогам августа на 3,1% г/г, как и месяцем ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 September 2025 14:29

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Статистика по рынку труда усиливает ожидания энергичного снижения ставок ФРС, и на этом фоне все три ключевых индекса американского фондового рынка — S&P 500 (+0,3%), Dow Jones и Nasdaq (по +0,4%) — впервые в этом году одновременно завершили торговую сессию на рекордных значениях. Лидером среди секторов S&P 500 стали коммунальные услуги (+0,7%), аутсайдером — материалы (-1,6%).

Рекордом ознаменовались и сегодняшние торги в Гонконге, где продолжается падение потребительских цен, подпитывая надежды на снижение процентных ставок. Индекс Hang Seng (+1,0%) достиг 26 200 пунктов с лучшей прибавкой в финансовом секторе (+1,9%) и худшим снижением в здравоохранении (-0,9%).

Сегодня о квартальных результатах отчитываются Chewy и Inditex, а в Америке выходят данные по отпускным ценам производителей за август — они покажут, набирает ли обороты производственная инфляция из-за пошлин. Экономисты в среднем прогнозируют рост ИЦП на 3,3% г/г, как в июле.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 September 2025 08:53

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Медленное движение вверх продолжилось во вторник. Вчера индекс МосБиржи (+0,4%) преодолел 2935 пунктов при средних для последнего времени объемах торгов (~50 млрд руб.). На фоне ускорившегося ослабления рубля снова раллировали «префы» Сургутнефтегаза (+2,5%), а также золотодобытчики ЮГК (+3,4%) и Полюс (+2,0%) после того, как цена золота перешагнула накануне отметку $3700/унц. Ожидания снижения ставки и восстановления спроса подтолкнули вверх бумаги производителей стали, а атаки на трубопроводы негативно сказались на динамике «префов» Транснефти (-1,2%). Появившиеся вновь опасения санкций и сообщения об активизации сил обороны Польши привели к локальной коррекции во время утренней сессии. Однако при условии, что страхи преувеличены, а данные по недельной инфляции в преддверии решения по ключевой ставке не разочаруют, рынок может получить сегодня стимул для возврата к росту.

Вчера котировки ОФЗ несколько снизились, в результате чего их доходности увеличились на 9–26 б. п. вдоль всей кривой. Доходности двух- и трехлетних облигаций прибавили 22 б. п. и 18 б. п., достигнув 13,53% и 13,55% соответственно. Десятилетние ОФЗ поднялись в доходности на 9 б. п. до 13,71%. Индекс RGBI завершил торговую сессию на уровне 120,89 п., потеряв 0,39%. Индекс ОФЗ-ПК, напротив, немного подрос — на 0,06% до 98,79 п.

Макроэкономика – в августе профицит бюджета составил 0,7 трлн руб.

Сбербанк – прибыль за 8М25 по РСБУ достигла 1,12 трлн руб. (+6,4% г/г)

Рынок нефти – опубликован краткосрочный прогноз по энергетическим рынкам Минэнерго США

Компании черной металлургии – в августе ж/д отгрузки стальной продукции на внутренний рынок РФ упали

Мечел – правительство рассматривает введение моратория на банкротство металлургических предприятий

Эталон Груп – 29 сентября ВОСА проголосует по вопросу допэмиссии 400 млн акций


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

09 September 2025 13:52

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник американские рынки завершили торги в плюсе в преддверии публикации данных по инфляции и на фоне растущих ожиданий снижения ставки на 50 б. п. на предстоящем в этом месяце заседании ФРС. S&P 500 прибавил 0,2%, Dow Jones — 0,3%, а Nasdaq — 0,5%. Наибольшим спросом пользовались бумаги сектора технологий (+0,7%), а максимальные потери понесли коммунальные услуги (-1,0%).

Котировки акций Гонконга поднялись до самого высокого уровня почти за четыре года. И в этом случае мы связываем такие настроения с расчетом на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Индекс Hang Seng сегодня вырос на 1,2%, лидером среди секторов выступили материалы (+2,3%), а аутсайдером — энергетика (-0,8%).

Сегодня финансовые результаты представят Oracle, Synopsys и Rubrik.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

09 September 2025 09:39

📌Долговой рынок: Балтийский лизинг — комментарий к размещению

• ООО «Балтийский лизинг» 9 сентября планирует провести сбор заявок на 3-летние облигации серии БО-П19 объемом не менее 3 млрд руб.

• Купонный период — месяц, предусматривается амортизация номинала.

• Оферентом по выпуску выступает головная компания группы — АО «Балтийский лизинг».

• Ориентир по купону — не выше 18,0% (доходность к погашению — 19,56%).

• Размещение предполагается 12 сентября.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

08 September 2025 16:18

🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — ожидаем снижения лишь на 100 б. п.

• Полагаем, Банк России уменьшит шаг смягчения денежно-кредитной политики и снизит ставку 12 сентября лишь на 100 б. п.

• Бюджетные корректировки должны быть значительными, и в результате них в среднесрочной перспективе повысится нейтральная ставка.

• Рынок ОФЗ в сентябре окажется под давлением, несмотря на цикл снижения ставок.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

08 September 2025 13:24

Рынок акций РФ: стратегия — переток денег с депозитов не за горами

• Надежды на геополитическую разрядку снова ушли в тень, а на первый план выдвинулись внутренние факторы, главный из которых — предполагаемое смягчение ДКП.

• Хотя мнения разделяются, снизит ли Банк России 12 сентября ставку на 100 б. п. или 200 б. п., ее направление видится предопределенным, а вопросы вызывают только темпы.

• По нашим расчетам, еще до конца года в свете снижения процентных ставок чистый отток средств с депозитов и денежного рынка может составить 1,0–3,5 трлн руб. и существенная часть из них может быть перенаправлена на рынок акций, который по-прежнему выглядит недооцененным.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

17 September 2025 08:46

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вторник рынок начал «за упокой», с уходом в первой половине дня ниже 2790 пунктов, где не отмечался с начала августа. Не сработали ни ослабевший с тех пор рубль, ни сниженная, пусть и на 100 б. п., ключевая ставка. Однако, как и тогда, вернуться к «заздравной» индексу МосБиржи (-0,5%) помог Д. Трамп, который на этот раз подтвердил свою нацеленность на организацию трехсторонней встречи. В лидеры вышли изрядно просевшие после решения по «ключу» бумаги ПИК СЗ (+2,4%) и ЮГК (+1,3%), а в аутсайдерах оказался отчитавшийся по РСБУ Банк Санкт-Петербург (-4,5%). Несмотря на рост цен на нефть, хуже остальных выглядел нефтегазовый сектор. На фоне непрекращающихся обсуждений новых ограничительных мер на покупку российских энергоносителей странами ЕС и «Большой семерки» подешевели Татнефть (-1,6% по «обычке») и ЛУКОЙЛ (-0,8%). Протестировав нижнюю границу своего нисходящего канала, индикатор, вероятно, способен совершить локальный отскок к ~2850 пунктам.

Вчера котировки гособлигаций продолжили снижаться, а доходности прибавили 5–18 б. п. вдоль всей кривой. Изменения в коротких бумагах оказались более значительными: так, доходности двух- и трехлетних ОФЗ увеличились на 18 б. п. и 12 б. п. до 13,90% и 13,95% соответственно. Доходности длинных гособлигаций подросли немного скромнее, в частности десятилетних — на 5 б. п. до 14,14%. На фоне такой динамики индекс RGBI потерял 0,29% и завершил торговую сессию на уровне 118,36 п., а его доходность поднялась на 7 б. п. до 14,11%. Во флоатерах заметных изменений не было, и индекс ОФЗ-ПК остался на уровне 98,69 п.

Банк ВТБ – объявил сбор заявок на участие в SPO

Банк ВТБ – подтвердил цель по прибыли за 2025 г. в 500 млрд руб.

Ozon Holdings – 22 сентября станет последним днем торгов АДР

БСПБ – отчитался за август и 8М25 по РСБУ

Застройщики – за 8М25 ввели 20,3 млн м2 многоквартирного жилья


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

16 September 2025 08:38

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Понедельник завершился для индекса МосБиржи падением еще на 1,0%: продолжал сказываться негатив, вызванный меньшим, чем ожидалось, понижением ключевой ставки и угрозой новых санкций. При этом основной спад завершился уже к обеду. Неудивительно, что в числе отстающих по итогам дня оказались наиболее чувствительные к изменению ДКП застройщики Эталон Груп (-4,7%), ПИК СЗ (-3,7%), Группа ЛСР (-2,8%) и ГК Самолет (-1,3%). К ним присоединились некоторые металлурги, в частности Мечел (-3,2%), Северсталь (-2,1%) и ОК РУСАЛ (-1,1%). Заметно подешевели и бумаги Банка ВТБ (-2,3%). В лидеры вышли ОГК-2 (+5,4%), где СД неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды, и ТГК-1 (+3,1%). Считаем реакцию рынка на изменение ставки и заявления о санкциях избыточно острой, а вероятность восстановления позиций в ближайшие сессии — довольно высокой.

В понедельник движение на рынке ОФЗ оказалось разнонаправленным: доходности коротких бумаг немного сократились, а длинных, напротив, подросли. Так, доходность двухлетних облигаций уменьшилась на 8 б. п. до 13,72%, а десятилетних — поднялась на 12 б. п. до 14,09%. Индекс RGBI потерял 0,55% и составил 118,7 п., а его доходность увеличилась на 11 б. п. до 14,04%. В то же время во флоатерах заметных изменений не зафиксировано, индекс ОФЗ-ПК завершил торговую сессию на уровне 98,68 п.

Газпром, НОВАТЭК – изменение налоговой нагрузки отложено до 2026 г.

ОГК-2 – СД рекомендовал дивиденды за 2024 г. в 0,0598 руб/акцию

Макроэкономика – ЦБ РФ выпустил данные по внешней торговле за июль

Сталелитейные компании – Минфин выступил против увеличения отсечки для акциза на сталь

ЮГК – прокуратура потребовала снести два цеха на месторождениях Курасан и Светлинское

АЛРОСА – импорт алмазов в Индию в августе вырос на 16% г/г до 6,4 млн карат

Корпоративный центр ИКС 5 – тестирует формат ultra-convenience — «быстрого магазина и кафе»

ГК Самолет – продала часть «Рублевских кварталов»

Эталон Груп – вернется к вопросу о выплате дивидендов после получения чистой прибыли

На повестке: Банк Санкт-Петербург — отчетность за август по РСБУ; Банк ВТБ — «День инвестора»


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

15 September 2025 14:34

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Торги прошлой пятницы американские индексы завершили разнонаправленно, так как перед заседанием ФРС инвесторы заняли выжидательную позицию. S&P 500 опустился менее чем на 0,1%, Dow Jones — на 0,6%, а Nasdaq подрос на 0,4%. Верхнюю строчку занял сектор телекоммуникаций (+0,8%), нижнюю —здравоохранения (-1,2%).

Сегодня, во второй день переговоров между США и Китаем, индикатор биржи Гонконга поднялся на 0,2%: участники рынка делают ставку на то, что ввиду не лучших данных о состоянии экономики (см. ниже) власти примут новые меры, направленные на ее стимулирование. Помогают и ожидания снижения ставки. Лучшее изменение зафиксировано в товарах длительного пользования (+1,0%), хуже всего дела обстояли у сектора материалов (-1,1%).

Экономический календарь на этой неделе включает вторничную публикацию статистики по розничным продажам в США за август, а в среду Федеральный комитет по операциям на открытом рынке США представит обзор прогнозов и примет решение по процентной ставке. Кроме того, посмотрим на отчетность General Mills, FedEx, Lennar, Darden Restaurants, FactSet.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

15 September 2025 08:35

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Решение ЦБ РФ снизить ставку на 100 б. п., хоть и совпало с нашим прогнозом, оказалось ниже ожиданий рынка. Огорчение инвесторов вылилось в падение индекса МосБиржи в пятницу более чем на 2%. Масла в огонь подлили жесткий комментарий регулятора и призыв Д. Трампа к странам НАТО прекратить закупки российской нефти и газа, а также ввести заградительные пошлины против ее покупателей. Единственной индексной бумагой в плюсе оказался БСПБ (+1,7%), а чувствительные к ставке и геополитике бумаги, такие как ЭН+ ГРУП (-5,3%), Юнипро (-5,2%), ОК РУСАЛ (-4,0%) и Газпром (-3,5%), вошли в число аутсайдеров. Реакция рынка выглядит излишне негативной, поскольку предложение президента США крайне сложно воплотить в жизнь, а индикатор после распродажи оказался на уровнях середины июля, когда ставка была и вовсе 20%. Учитывая, что в выходные индекс протестировал свою 20-недельную среднюю возле 2823 пунктов и оттолкнулся от нее, шансы на частичное восстановление котировок в начале недели довольно высоки.

В пятницу снижение котировок ОФЗ ускорилось, и доходности гособлигаций прибавили 16–32 б. п. Коррекция была вызвана меньшим, чем ожидали участники рынка, снижением ключевой ставки. На фоне решения регулятора годовые и двухлетние облигации выросли в доходности на 32 б. п. и 27 б. п. до 14,06% и 13,8% соответственно. Реакция в длинных бумагах также оказалась довольно заметной: десятилетние госбумаги поднялись в доходности на 16 б. п. до 13,97%. В результате такой динамики индекс RGBI потерял 0,48% и завершил неделю на уровне 119,36 п., а его доходность увеличилась на 11 б. п. до 13,93%. Во флоатерах колебания по-прежнему минимальны — индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,04% до 98,71 п.

Макроэкономика – 12 сентября Банк России понизил ключевую ставку на 100 б. п. до 17% годовых

МГКЛ – выручка за 8М25 составила 14,5 млрд руб.

Ozon Holdings – проводит делистинг АДР с Международной биржи Астаны

ВК – Минтранс интегрирует мессенджер Max

ФосАгро – акционеры утвердили дивиденды за 2К25 в размере 273 руб. на акцию


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

13 September 2025 19:30

📰 В центре событий РБК прошел Capital Markets — форум, посвященный рынкам капитала. Что станет для них драйвером роста, и какие могут быть риски, рассказал Алексей Куприянов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса Инвестиционного Банка Синара

🎞 https://tv.rbc.ru/archive/industries/68c3a86f2ae5962e67cf2331

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

12 September 2025 14:44

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера все три основных индекса США поставили очередные рекорды: S&P 500 достиг 6587 пунктов (+0,8%), Nasdaq — 22 043 (+0,7%), а Dow Jones впервые покорил высоту 46 000 (46 108, +1,4%). Окончательный отчет по инфляции (см. ниже) перед заседанием ФРС, которое состоится на следующей неделе, почти что гарантировал снижение процентной ставки.

За счет сегодняшней прибавки в 1,2% индекс Hang Seng продемонстрировал самый большой за полгода недельный прирост (+3,8%), достигнув к закрытию 26 388,16 пункта. Редкое единодушие в своих секторальных предпочтениях выказали инвесторы в Гонконге и США: и там и там в лидеры вышли секторы материалов (+3,4% и +2,1% соответственно), тогда как замыкающими оказались энергетические (-0,6% и +0,02%).

Сегодня Мичиганский университет публикует индекс доверия потребителей в США за сентябрь. Экономисты прогнозируют 59,3 пункта, на один пункт выше августовского значения, но ниже июльских 61,7.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

12 September 2025 10:14

📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, в эфире РБК
📌 В программе «Рынки. Утро»

Смотреть эфир:
🔹VK Видео → https://m.vkvideo.ru/video-210986399_456243663?force_redirect_to_app=vkvideo&telegram=1

Синара Инвестбанк

11 September 2025 15:09

📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, выступил на конференции «Кэпитал Маркетс» — его комментарий в эфире РБК в программе «Рынки. Итоги».

📌 Краткие выводы:
— Вероятнее снижение ключевой ставки на 100 б.п.
— Рубль, скорее всего, прошёл пик укрепления.
— Инфляция реагирует на курс с лагом.
— Бюджетный дефицит может быть выше прогнозов.

Смотреть эфир:
♦️ YouTube → https://youtu.be/NA1vwj5l__o?si=Ww_H17qKU_UgMnd_&t=1695
🔷 VK Видео → https://vkvideo.ru/video-210986399_456243661

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

11 September 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи снизился на 0,9%, откатившись к отметке 2900 и в который раз растеряв достижения из-за международных новостей: сказались страхи, связанные с очередными санкциями и инцидентом в Польше. Поддержка в виде данных по инфляции не сработала. Росли в цене снова золотодобытчики, а также ЛУКОЙЛ (+0,8%) на фоне подорожавшей нефти и в преддверии выплаты промежуточных дивидендов. На противоположном конце оказался Газпром (-2,1%) и металлурги, хорошо показавшие себя во вторник. Помимо геополитики, участники следят за динамикой курса рубля и ждут вердикта по ключевой ставке, который завтра вынесет ЦБ РФ. Ожидаем, что «ключ» повернут вниз на 100 б. п. Пойти на большее регулятору может помешать ослабление российской валюты. В этих условиях, пока не принято решение, логичной выглядит консолидация на текущих уровнях.

Вчера котировки ОФЗ показали разнонаправленное движение: доходности бумаг с дюрацией до трех лет снизились, а более длинных, напротив, немного подросли. Так, двух- и трехлетние ОФЗ уменьшились в доходности на 14 б. п. и 6 б. п. до 13,52% и 13,39% соответственно. При этом доходность десятилетних облигаций поднялась на 3 б. п. до 13,74%. В результате такой динамики индекс RGBI потерял 0,34%, завершив торговую сессию на уровне 120,48 п. Индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,03% до 98,76 п.

Макроэкономика – в августе отмечена дефляция в 0,4%

Макроэкономика – на вчерашних торгах рубль подешевел на ~1% во всех трех основных валютных парах

Макроэкономика – правительство вскоре утвердит основные параметры бюджета на 2026–2028 гг.

Группа Астра – планирует инвестировать 1 млрд руб. до конца 2025 г.

Nebius – чистые привлеченные средства от публичного размещения акций класса A оцениваются в $979 млн

ПИК СЗ – входящая в группу компания Форма построит бизнес-центр в Москве

На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за август

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

10 September 2025 09:50

Долговой рынок: стратегия ОФЗ — нелегкий спуск к доходности в 12%

• Близятся бюджетные корректировки и решение ЦБ РФ по ставке, и мы обращаем внимание на то, как данные действия повлияют на рынок ОФЗ.

• По нашему мнению, доходностям гособлигаций будет нелегко опуститься с текущих 14% до, скажем, 12%.

• Видим несколько рисков, из-за которых доходности могут оставаться повышенными.

• В таких условиях интереснее выглядят выпуски с большим фиксированным купоном, привлекательность которых возросла после прошедшей коррекции на рынке госдолга.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy #OFZ

Синара Инвестбанк

09 September 2025 17:05

Синара — партнёр форума «ФИНСОВЕТ» в Москве. Представители Инвестиционного Банка Синара покажут готовую бизнес-модель инвестиционного консультирования: как запустить собственную инвестиционную практику с технической защитой и поддержкой банка.

Что это и зачем

♦️«ФИНСОВЕТ» — форум для специалистов по работе с клиентским капиталом на фондовом рынке. Организатор — СРО АМИКС.
♦️Бизнес-модель Синары поможет действующим и начинающим инвестиционным советникам организовать консультационный бизнес в партнёрстве с банком.

Что получите на сессии Синары

♦️структуру модели: роли, процессы, комплаенс;
♦️«стартовый комплект»: IT-контуры и защита, методическая и операционная поддержка;
♦️сценарии запуска для новичков и практикующих;
♦️ответы на вопросы о подключении к банку-партнёру.

Когда и где

Москва, 25–26 сентября 2025. Сессия Синары — 26 сентября.
Место проведения: отель «Альянс Бородино», ул. Русаковская, д. 13, стр. 5 (метро Красносельская или Сокольники).

Как участвовать

📝 Зарегистрируйтесь на сайте форума: finsovetforum.ru
❗️Введите промокод SinaraPROMO14 — получите скидку на участие.

👉 Программа и детали — на сайте форума

@Sinara_finance

#promo

Синара Инвестбанк

09 September 2025 10:32

⚡️Сбербанк представил результаты за август по РСБУ, снова показав рост прибыли и ускорение кредитования — позитивно

• Чистая прибыль — 148,1 млрд руб. при ROE в 23%.

• Прибыль за 8М25 — 1 120 млрд руб., ROE — 22,2%.

• Чистый процентный доход — 256 млрд руб. (+7,6% г/г, - 2,7% м/м).

• Комиссионные доходы сократились на 4,6% г/г до 62,5 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

09 September 2025 08:40

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Как и ожидалось, индекс МосБиржи продолжил вчера движение к 2950 пунктам, прибавив 0,6%, хотя к концу дня темп роста несколько сбавился. Несмотря на разные ожидания в преддверии заседания СД Банка России по ключевой ставке, которое состоится уже в эту пятницу, отсутствие новостного негатива открывает возможности для покупки бумаг. После того, как цена золота установила очередной исторический рекорд, заметно подорожали акции золотодобытчиков Южуралзолото (+4,4%), Полюса и Селигдара (по +2,0%). Бумаги Эталон Груп подешевели более чем на 9% в первый день торгов, отчасти из-за создавшегося навеса. В центре внимания инвесторов — политика ЦБ РФ, и, не считая возможности поступления важных международных новостей, можно допустить, что в ближайшие сессии индикатор все-таки сходит на отметку 2950.

Котировки ОФЗ вчера повысились, в результате чего доходности госбумаг опустились на 5–13 б. п. Максимальное снижение доходностей наблюдалось в годовых и двухлетних облигациях (-13 б. п. до 13,51% и 13,31% соответственно). Изменения в длинных бумагах оказались менее заметными: так, десятилетние ОФЗ уменьшились в доходности на 5 б. п. до 13,62%. Индекс RGBI показал рост на 0,34% до 121,36 п., а его доходность сократилась на 10 б. п. до 13,54%. Индекс ОФЗ-ПК потерял 0,06% и завершил торговую сессию на уровне 98,73 п.

М.видео – может изменить формат допэмиссии на открытую подписку

Аэрофлот – планирует нарастить к 2030 г. парк до 460 самолетов

АЛРОСА – глава компании заявил о признаках разворота на рынке алмазов

Застройщики – в августе банки оформили ипотечных кредитов на 385 млрд руб.

На повестке: Сбербанк — отчетность за август по РСБУ


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

08 September 2025 14:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Пятничные торги американские рынки закрыли с минусом: отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе укрепил их надежды на скорое снижение ставки ФРС, но одновременно усилились опасения за состояние экономики. Индекс S&P 500 снизился на 0,3%, Dow Jones — на 0,5%, Nasdaq — менее чем на 0,1%. Распродаже подверглись бумаги в секторах энергоресурсов (-1,9%) и финансовых услуг (-1,8%), максимальной прибавкой в 1,0% отметился сектор недвижимости.

В Гонконге неделя, несмотря на тайфун, бушевавший в течение всей утренней сессии, началась с роста индекса Hang Seng на 0,8% с лучшим результатом в конгломератах (+2,4%). Ниже нуля просел только сектор материалов (-1,0%).

На этой неделе выделим отчетность Oracle, Synopsys, Rubrik, Chewy, Adobe и Kroger, в экономическом календаре — индекс потребительских цен в Китае за август и индекс цен производителей в США за тот же месяц (среда), индекс потребительских цен в США (четверг).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

08 September 2025 10:50

Еженедельный обзор
Долговой рынок: дефляция в РФ, АБ Россия, Почта России, Монополия, Газпром, МТС, Балтийский лизинг, ВТБ Лизинг, КАМАЗ, ГТЛК, ГМК Норильский никель, Кокс

Прошлую неделю рынок ОФЗ начал в боковом тренде, но спрос вырос после публикации данных Росстата, показавших возвращение недельной дефляции, и неделя завершилась умеренным снижением доходностей вдоль всей кривой на 20–40 б. п. В результате индекс RGBI поднялся на 1,59% до 120,95 п., а его доходность сократилась на 28 б. п. до 13,64%. Во флоатерах колебания по-прежнему минимальны — индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,2% до 98,79 п.

Минфин провел два аукциона, где разместил ОФЗ на 196 млрд руб. при максимальном спросе со стороны инвесторов за последние три месяца и с очень небольшой премией ко вторичному рынку.

Самое важное событие наступившей недели — пятничное решение ЦБ РФ по ключевой ставке. На наш взгляд, до него инвесторы воздержатся от активных действий. Среди важных событий традиционно окажутся аукционы ОФЗ и раскрытие данных по недельной инфляции (оба планируются, как обычно, на среду).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly