MMI

26 июля 2024 10:57

В полку фондов ликвидности прибыло!

📊 Финансовый холдинг «БКС Мир инвестиций» начал продажу паев нового биржевого фонда «БКС Денежный рынок». Его активы размещаются в инструменты РЕПО с Центральным контрагентом и не зависят от волатильности ценных бумаг. Таким образом, инвестор получает ежедневный прирост стоимости пая с минимальным риском и реинвестированием процентного дохода.

💼 Фонд подходит тем, кто хочет на какое-то время припарковать свободные средства. Можно считать его альтернативой коротким депозитам. Но больше он напоминает накопительный счет, только с доходностью, более приближенной к ставке ЦБ. Это особенно актуально, учитывая потенциал роста ключевой ставки. В случае смены тренда на рынке, или появления интересных идей, можно оперативно распорядиться ликвидностью на брокерском счете, продав паи в любой будний день без потери накопленного дохода.

💲 Вознаграждение УК за управление фондом одно из самых низких на рынке – 0,1% в год. При владении паями от трех лет полагается налоговый вычет. Поэтому фонд хорош для покупки на ИИС как нового, так и старого типа.

📱 Приобрести БПИФ можно в приложении «БКС Мир инвестиций», или через другого брокера. Описание фонда и другие подробности – на сайте УК «БКС» в разделе паевых фондов.

#фонды #пифы #ликвидность

MMI

26 июля 2024 08:35

PRE-IPO САМОЛЕТ ПЛЮС: ИНВЕСТОРЫ ВЫКУПИЛИ 91% АКЦИЙ, РАЗМЕЩЕНИЕ ЗАКРЫВАЕТСЯ СЕГОДНЯ

Согласно оценке Газпромбанк инвестиций, потенциал роста акций Самолет Плюс составляет +40%, а аналитики PFL Advisors считают, что компания может выйти на pre-IPO через полтора года по оценке +280% от цены текущего размещения.

Чем занимается Самолет Плюс? Вместо долгого описания предлагаем посмотреть видео с недавней конференции на YouTube-канале Смартлаб (видео - в начале поста 👆).

Инвестиционная платформа Zorko, на которой проводится размещение акций, пообещала обработать заявки на участие в pre-IPO, направленные сегодня до конца дня.

MMI

25 июля 2024 17:23

Цифровые финансовые активы (ЦФА) набирают обороты, и это не просто краткосрочный тренд. За короткое время рынок разросся до 580 выпусков на сумму 200 миллиардов рублей. Компании, от гигантов до малого бизнеса, оценили удобство ЦФА: быстрый выпуск и возможность подстроить под свои нужды.

Кроме этого, ЦФА можно использовать для премирования сотрудников. Норильский никель, например, уже запустил такую программу. Это отличный способ обойти головную боль с налогами и прочей бюрократией, которая обычно сопровождает раздачу акций или опционов.

Пока ЦФА в основном живут на первичном рынке, но эксперты уверены — это только начало. Поговаривают даже об использовании ЦФА в международной торговле. Если хотите разобраться в том, что происходит с цифровыми финансовыми активами в 2024 году, советуем посмотреть этот выпуск на РБК.

MMI

25 июля 2024 11:52

ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: РАЗВОРОТ ВНИЗ УСИЛИВАЕТСЯ

Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса порядка 7К немецких компаний, в июле усилил снижение до 87.0 (прогноз: 88.9) vs 88.6 в июне. Оценка текущей ситуации стала меньше, составив 87.1 vs 88.3 (ждали 88.5). Бизнес-ожидания за месяц сократились до 86.9 vs 88.8 месяцем ранее (ждали рост до 89). Все показатели вышли ниже ожиданий

Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…немецкая экономика застряла в кризисе. Это третье подряд снижение самого значимого опережающего индикатора Германии. Более слабые глобальные экономические перспективы, политическая неопределенность во Франции и Германии, а также потенциальные последствия президентских выборов в США для Европы, похоже, оказывают давление на деловые настроения. Наш прогноз на этот год пока что крайне скромен – всего 0.2% год-к-году…”

Ранее по Германии:
• PMI: и в обработке, и в услугах цифры ниже июньских

MMI

25 июля 2024 09:29

ИНФЛЯЦИЯ: БУРЯ СТИХЛА, НО ДО ЦЕЛИ ЕЩЁ ОЧЕНЬ ДАЛЕКО

По данным Росстата с 16 июня по 22 июля ИПЦ вырос на 0.11% vs 0.11% и 0.27% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 0.99%, с начала года – 4.91%, за последние 12 мес – 9.1%.

Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.10% и 0.21%.

• Сильный рост цен на бензин продолжается: 2.65% за последние 5 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на сахар, масло, хлеб
• Наблюдающийся уже не первый месяц сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», дорожают темпами, существенно превышающими 4% saar

В целом ничего хорошего, но можно констатировать, что за последние 2 недели инфляционное давление несколько ослабло. По итогам июля ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что будет соответствовать примерно 11-12% saar. Чуть меньше половины этого роста в июле приходится на тарифы.

MMI

24 июля 2024 18:05

США ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT): УСЛУГИ УТЯГИВАЮТ ВВЕРХ КОМПОЗИТНЫЙ ИНДЕКС, А ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ХАНДРИТ

• Сводный индекс: 55.0 vs 54.8 в июле.
• Обрабатывающая промышленность: 49.5 vs 51.6
• Услуги: 56.0 vs 55.

На этот раз заокеанская динамика индексов PMI оказалась достаточно разноплановой. Вновь после полугодичного перерыва ушла ниже отметка в 50 пунктов обработка, зафиксировавшая 7- месячный минимум, но взлетевшие , в свою очередь на 28-месячный максимум услуги обеспечили уверенную динамику композитному индексу (максимум за 27 месяцев)

Отдельные моменты ситуации в промышленном сегменте: Падение новых заказов, производства и запасов, причем первые упали особенно резко. Также повлияло снижение темпов роста занятости.

С другой стороны, позитив в секторе услуг имеет и негативный оттенок – цены. Именно на их динамику особенно пристально смотрит Федрезерв. Компании сообщили о повышении цен на широкий спектр сырья и материалов, при этом и цены на энергию и логистику также растут, последнее частично вызвано увеличением ставок грузовых и морских перевозок. Однако повышение зарплат также оставалось доминирующим фактором повышения цен, особенно в секторе услуг

В этом свете будет крайне интересно посмотреть июльскую статистику по инфляции

MMI

24 июля 2024 11:33

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ИЮЛЬ: РАЗНОПЛАНОВЫЕ ТРЕНДЫ, НО ЕСТЬ И ПРИВЫЧНЫЕ ПЕЧАЛЬНЫЕ ИСТОРИИ

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за этот месяц не зафиксировали четкого ухудшения, или улучшения ситуации.

По-прежнему все прекрасно в Индии, которая уже долгое время удерживает лидерство по всем трем позициям в индексах PMI

В целом, как и в промышленности, так и в услугах динамика по сравнению с июнем разноплановая, хотя в Сервисах все показатели пока еще выше отметки в 50 пунктов.

В сводном индексе, где Франция уже три месяца находится ниже психологической отметки к ней вновь присоединилась и Германия, главным образом – из-за дальнейшего ухудшения в промышленности, о чем мы писали ранее.

MMI

23 июля 2024 14:18

🧱 С 22 ПО 29 ИЮЛЯ ОТКРЫТА КНИГИ ЗАЯВОК НА IPO АПРИ, ВЕДУЩЕГО УРАЛЬСКОГО ДЕВЕЛОПЕРА

• Старт торгов — 30 июля.

• Стартовый коэффициент P/E (отношение капитализации к прибыли), он ожидается в диапазоне 4,5 — 4,9, в зависимости от итоговой цены акции.

• Объём текущего строительства на 01.07.2024 353 тыс. м2, 53 место в рэнкинге ЕРЗ.

• Объем ввода жилья в 2023 году 103 тыс. м2 (61 место), с начала 2024 года по 1.07.2024 г. — 51 тыс. м2.

• Основные регионы присутствия: Челябинская область, крупнейший девелопер области, 15,8% текущего строительства в регионе, и Свердловская область, 2% текущего строительства и 15 место. 

• Компания занимает третье место (после ПИК и «Самолёт») в сегменте типового жилья по данным нашдом.рф по итогам 1 квартала 2024 года.

• Кредитный рейтинг ВВ|ru| с позитивным прогнозом от НРА и BB.ru (повышен с BB-.ru) от НКР.

• Краткая инструкция / скрипт по выставлению заявки на IPO девелопера АПРИ.

Вопросы и пожелания вы можете задать и высказать специалистам Иволги — Федору Звереву @fedor_zverev, Владе Матвеевой @vladlenamatveeva, Денису Богатыреву @Denis_Bogatyrev, или напишите, пожалуйста, в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

*не является инвестиционной рекомендацией*

MMI

23 июля 2024 11:08

🛡Личный ЗПИФ — фонд защиты ваших интересов

Санкционные риски растут, как и шансы блокировки активов за границей, — владеть ими в зарубежной юрисдикции небезопасно. Кроме того, с 2025 года повысится налог на прибыль и начнет действовать прогрессивная шкала налогообложения.

Как защитить свой капитал? Воспользуйтесь персональным ЗПИФ от УК «Финам Менеджмент» .

✅ Персональный ЗПИФ – это гибкий инструмент, который позволяет:

• Получить налоговые преимущества. Например, от НДС освобождены операции по передаче имущества в ЗПИФ, а также операции с паями ЗПИФ. Налог нужно заплатить только в момент вывода прибыли из фонда;

• Обеспечить непубличность собственников и упростить процесс передачи наследства. Кроме того, можно «спрятать» и сами активы, потому что ЗПИФы предполагают полную конфиденциальность;

• Централизованно управлять разными активами — от недвижимости до ценных бумаг. Продолжительность работы фонда определяете вы сами.

📈 УК «Финам Менеджмент» поможет создать собственный закрытый паевой инвестиционный фонд — эффективное решение для роста прибыли.

➡️ Подробности — по ссылке.

#реклама  УК «Финам Менеджмент» 
2SDnjc7TW3k

MMI

23 июля 2024 07:59

ПЕРЕГРЕВ ЭКОНОМИКИ РФ ВО 2К24, СКОРЕЕ ВСЕГО, ЕЩЁ БОЛЬШЕ УСИЛИЛСЯ

И ещё один индикатор того, что перегрев экономики РФ во 2К24, скорее всего, продолжал усиливаться. Это оценки загрузки производственных мощностей, которые содержатся в Мониторинге предприятий Банка России. Загрузка мощностей в экономике в целом увеличилась во 2К24 до 80.8%, что является вторым максимальным значением за все время наблюдений с 2002г (абсолютный максимум был в 3К23). Исторического максимума загрузка мощностей достигла в обрабатывающей промышленности (76.6%), в строительном секторе (79.2%), сельском хозяйстве (82.7%), розничной торговле (85.2%).

Интересно, что динамика загрузки мощностей весьма неплохо коррелирует с динамикой инфляции: именно на 3К23, когда загрузка была на максимуме, пришёлся наиболее сильный инфляционные всплеск. Далее два квартала загрузка мощностей немного снижалась, одновременно ослабло и ценовое давление. А в 2К24 загрузка мощностей вновь возросла, и одновременно мы увидели мощный инфляционный всплеск.

MMI

22 июля 2024 16:15

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Гонконг - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”

FITCH
• Австрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “позитивный”

Суверенные рейтинги ранее /channel/russianmacro/19521

MMI

22 июля 2024 08:43

БАНК КИТАЯ ПОНИЖАЕТ СТАВКИ, К СПРОСУ И К ИНФЛЯЦИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВОПРОСЫ

Народный Банк Китая (НБК) сократил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) до отметки 3.35% годовых (-10 бп). Это в было вопреки прогнозу рынка, а пятилетняя ставка в 3.85% годовых также изменилась на -10 бп.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

На прошлой неделе регулятор сохранил ставки по займам medium-term lending facility (MLF) на отметке 2.5%

Июньский CPI по сравнению с маем снизился до: 0.2% гг vs 0.3% гг и 0.3% гг двумя месяцами ранее (плюс – помесячная дефляция второй месяц подряд), что по-прежнему свидетельствует о том, что потребительский спрос далек от идеального. Импорт валится , а ВВП Поднебесной – всего 4.7% гг, это ниже таргета Правительства (около 5%)

MMI

20 июля 2024 17:31

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: НЕТ НИ РОСТА, НИ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЙ ДИНАМИКИ

По данным Росреестра , в июне число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 349 (-27.9% гг), 11 391 (-20.2% гг) vs 13 086 (-12.5% гг) двумя месяцами ранее. За 1П24: 65 981 штук, это -15.5% гг

Годовые темпы еще глубже опускаются в еще ощутимый минус, а в абсолюте количество сделок незначительно сократилось.

На рынке продолжает расти время экспозиции, традиционно с мая по сентябрь активность не слишком высокая. Мы недавно допустили недавно, что продолжающийся рост зарплат может спродвигнуть население и в дальнейшем вкладываться в “бетон”

Но, статистика IRN свидетельствует о том, что рынок вторички не растет и начал снижаться. Мы полагаем, что наиболее показательными станут уже осенние месяцы

MMI

19 июля 2024 20:08

КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ В ИЮНЕ: ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА – ПРОЩАЛЬНЫЙ АККОРД!

По данным ЦБ:
В июне рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 6М24: 1 333 млрд (+9.8%).
Для сравнения, в июне 23г: 196 млрд (+1.6%), за 6М23: 848 млрд (+7.0%).

По-прежнему, безумные темпы роста автокредита, где 5 мес подряд рост составляет 4-5% в месяц, а годовой прирост достиг 60%.

Но самое интересное – это 788 млрд выданной ипотеки и рост портфеля на 2.7% мм / 26.2% гг. На льготную программу, которая была свернута с 1 июля, пришлось 210 млрд (27% всех выдач), на семейную – 383 млрд, на рыночную – 158 млрд.

Как мы видим, спрос на семейную ипотеку очень высокий. Огромный объём выдач и в рыночной ипотеке и будет ещё больше, т.к. в неё перетечет часть отмененной льготной. Её берут (под ставку 18+), например, те, кто намерен закрыть кредит через 2-3 года. Одним словом, даже после отмены льготной ипотеки, сильного провала спроса на жильё, скорее всего, не произойдёт. И те, кто ждут сильного снижения цен, могут быть разочарованы.

MMI

19 июля 2024 14:37

ТОН СПИКЕРОВ ФРС СТАНОВИТСЯ ВСЕ БОЛЕЕ И БОЛЕЕ МЯГКИМ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на $16 млрд. vs +$3 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.259 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.756 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Powell:
• в нисходящем инфляционном тренде присутствует неплохой прогресс, который усилился во втором квартале
• мы ждем дальнейшего сокращения инфляции, а также и некоторого замедления экономики. Но речь о жесткой посадке не идет
• будет слишком поздно, если ФРС будет ждать снижения инфляции до целевых 2 процентов
• регулятор отреагирует, если увидит неожиданное ослабление на рынке труда

Williams:
• cнижение ставки - дело ближайших месяцев

Daly:
• ценовая стабильность все ближе, текущие тренды нас вполне устраивают

MMI

26 июля 2024 08:55

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ИЮНЕ: ЦИФРЫ РОССТАТА ГОВОРЯТ О СОКРУШИТЕЛЬНОМ ОБВАЛЕ, НО ЭТО НЕ ТАК

В среду Росстат дал данные по промышленности за июнь. На первый взгляд, обвальное падение по всем фронтам. ИПП рухнул на -1.5% mm sa (к маю, с устранением сезонности). Однако этот обвал во многом связан с разницей в числе рабочих дней – их в этом июне было на 2 меньше, чем в июне 2023г. В июле будет обратная ситуация (на 2 рабочих дня больше, чем в 2023г), поэтому по июлю мы, скорее всего, увидим новый мощный скачок вверх. Напомним, что индекс PMI, характеризующий динамику производства в обработке, сигнализировал об ускорении роста в июне, но никак не о сокращении выпуска.

Мы не сомневаемся, что июльская статистика зафиксирует сильное улучшение годовой динамики в обработке, в том числе в военных отраслях. Но в добыче картина, скорее всего, останется слабой. На фоне санкций, проблем с логистикой (экспорт угля на восток) и действующего соглашения ОПЕК+ по итогам года в добыче, скорее всего, будет ощутимый минус.

MMI

26 июля 2024 07:23

🟢🔴 - смешанные настроения на глобальных площадках, неделя на WallStreet завершается на достаточно минорной ноте из-за продаж компаний сферы высоких технологий и искусственного интеллекта. К тому же, продолжение отчетностей в этом сегменте продолжится и на следующей неделе. А в моменте фиксируются перекладки в SmallCaps и более цикличные бумаги. Основные макроданные в США - РСЕ за июнь (est 0.1% mm и 2.5% гг). В России ключевое событие сегодня - заседание ЦБ, большинство на рынке, в том числе и мы, уверены в +200 бп до 18%, но мы призываем больше обращать внимание на сигнал, которой вполне может оставаться достаточно жестким

MMI

25 июля 2024 15:11

ЭКОНОМИКА США: УВЕРЕННЫЙ ВТОРОЙ КВАРТАЛ ЗА СЧЕТ ПОТРЕБЛЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИЙ, ПЕРЕГРЕВ УСИЛИВАЕТСЯ

Согласно предварительной оценке
темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 2кв2024 оказались лучше предварительных прогнозов, составив 2.8% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 1.4% и 3.4% кварталами ранее. Ожидался рост на 2.0% qq saar.

По разбивке вклада в общий ВВП:

• личное потребление: 1.57 пп vs 0.98 пп в 1кв24
• инвестиции: 1.46 пп vs 0.77 пп
• чистый экспорт: -0.72 пп vs -0.65 пп
• госрасходы: 0.53 пп vs 0.31 пп

Базовый дефлятор потребления составил 2.9% vs 3.7% ранее - рост цен сократился относительно первого квартала, хотя ожидали несколько меньше (2.7%)

Из четырех компонент наиболее уверенно чувствует себя потребление, а также инвестиции. Несколько подкачал чистый экспорт.

Что, ж, и американская экономика также находится в стадии перегрева, ведь потенциальные темпы роста Федрезерв оценивает примерно в 1.8%. Надо что-то делать со ставкой!)))

MMI

25 июля 2024 10:53

4 ГОДА НАЗАД СТАРТОВАЛ КРУПНЕЙШИЙ ИНВЕСТПРОЕКТ РФ — РЕНОВАЦИЯ ПРОМЗОН В МОСКВЕ

Напомним, на территориях бывших промзон и других бесхозных участках строится жильё (но не более 40% всех объемов), а также социалка (около 180 школ и садов), офисы, торговля, современная промышленность. На разных стадиях реализации находится строительство свыше 52 млн кв. метров недвижимости.

На текущий момент работы в рамках закона о комплексном развитии территорий (КРТ) идут на 236 площадках. Больше 80% проектов расположены рядом с крупными транспортными объектами, поэтому инвесторы охотно участвуют в торгах.

Привлеченные инвестиции оцениваются в 17,3 трлн рублей, что делает московские КРТ крупнейшим инвестпроектом на территории РФ. Подсчитано, что реализация заявленных объемов обеспечит городу около 763 тысяч новых рабочих мест.

Наряду с реновацией хрущёвок, КРТ становится ключевым драйвером стройки внутри МКАД, при этом городу удалось уйти от эпохи точечной застройки — абсолютное большинство проектов КРТ представляют собой создание новых микрорайонов с нуля.

MMI

25 июля 2024 08:18

🟢🔴 - чувствительная распродажа в бумагах высокотехнологического сектора США, и уже начали появляться все больше мнений о пузыре в сегменте искусственного интеллекта (AI). Сильные продажи в Alphabet и Tesla, другие техгиганты (Apple, Microsoft, Amazon и Meta Platforms) отчитываются на следующей неделе. Более 22% за сессию прибавил индекс страха VIX, это одно из максимальных изменений в последнее время. Вслед за ключевой ставкой позавчера, ЦБ Китая снизил ставку среднесрочного кредитования с 2.5% до 2.3%. Российскому рынку удается удерживать значимый уровень в 3000 пунктов, ну в рынок ОФЗ ждет пятничного решения Банка России

MMI

24 июля 2024 16:16

БАНК КАНАДЫ: ВТОРОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ПОДРЯД, ВЗГЛЯД НА ИНФЛЯЦИЮ ДОСТАТОЧНО ОПТИМИСТИЧНЫЙ

Напомним, что месяц назад именно Банк Канады стал первым среди регуляторов из стран G7, кто начал цикл снижения ставки. В этот раз ВоС согласно ожиданиям, также снизил ставку, и также на -25 бп до отметки в 4.5% годовых, тем самым, уйдя еще дальше с самого высокого уровня “ключа” за 22 года.

Инфляция по итогам июня снизилась до 2.7% гг vs 2.9% ранее.

ВоС: “….Хотя в большинстве стран с развитой экономикой инфляция по-прежнему превышает целевые показатели мировых ЦБ, она постепенно снижается.

В Канаде экономический рост, вероятно, ускорился примерно до 1.5% в 1П24. Однако при устойчивом росте населения примерно на 3% потенциальный объем производства экономики по-прежнему растет быстрее, чем ВВП, а это означает, что избыточное предложение увеличилось. Расходы домохозяйств, включая потребительские покупки и жилье, были слабыми. На рынке труда наблюдаются признаки застоя. Уровень безработицы вырос до 6.4%, при этом занятость продолжает расти медленнее, чем рабочая сила, и соискателям работы требуется больше времени, чтобы найти работу. Рост заработной платы демонстрирует некоторые признаки замедления, но остается повышенным.

Продолжающееся избыточное предложение снижает инфляционное давление. В то же время ценовое давление в сфере жилья и некоторых других услуг несколько сдерживает инфляцию…”.

MMI

24 июля 2024 08:40

🟢🔴 - старт отчетностей в высокотехнологичном секторе , и в с частности в "великолепной семерке" оказался далек от впечатляющего. В частности неважно отчитались Alphabet и Tesla. Хотя, в целом, В начале недели около 20% компаний из списка S&P 500 отчитались о прибыли за 2кв24, причем 80% из них превзошли ожидания. На валютном рынке наиболее интересные ожидания - будет ли BoJ поднимать ставки для хоть какого-нибудь укрепления иены. Российский рынок умеренно прибавил, но в ОФЗ сохраняются печальные настроения на всем участке кривой

MMI

23 июля 2024 13:20

ТУРЕЦКИЙ ЦБ: “КЛЮЧ” НЕИЗМЕНЕН, ИНФЛЯЦИЯ ПРИТОРМОЗИЛАСЬ, СИГНАЛА НЕТ

ЦБ Турции сохранил ключевую ставку на отметке в 50% годовых, как и ожидалось. Инфляция по итогам июня несколько подсократила темпы: 1.64% мм/71.6% гг vs 3.37% мм/75.45% гг ранее

Регулятор отмечает, что: “…основной тренд ежемесячной инфляции зарегистрировал заметное снижение в июне. Опережающие индикаторы предполагают, что месячная инфляция временно повысится в июле из-за корректировок регулируемых цен и налогов, а также факторов предложения в ценах на необработанные продукты питания, которые относительно находятся вне контроля ДКП

Принимая во внимание отсроченные последствия ужесточения политики, Комитет примет свои политические решения, чтобы создать денежно-кредитные и финансовые условия, необходимые для обеспечения снижения основной тенденции инфляции и достижения целевого показателя инфляции в 5% (!!!) в среднерочной перспективе.

MMI

23 июля 2024 09:00

22 июля 2024 года, началось размещение шестого выпуска биржевых облигаций Пионер-Лизинг БО6 с переменным купоном для квалифицированных инвесторов.
• Ставка купона: срочная 6-месячная ставка RUONIA + 6% (ставка первого купона – 22.26% годовых);
• Пионер-Лизинг БО6 / ПионЛизБО6 / ISIN: RU000A1090H6
• Регистрационный номер: 4B02-01-00331-R от 10.07.2024;
• Объем выпуска: 400 млн руб.;
• Номинальная стоимость каждой ценной бумаги: 1 000 руб.;
• Срок обращения: 3600 дней;
• Длительность купонного периода: 30 дней;
• Агент по размещению: АО «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов – GC0294900000);
• Выпуск предусматривает расширенный объем раскрытия информации со стороны эмитента на регулярной основе;
• Действующий кредитный рейтинг АКРА: В+(RU);
• Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов.

RUONIA относится к безрисковым эталонным процентным индикаторам, используется при мониторинге и анализе эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России. К RUONIA привязано ценообразование части финансовых инструментов, таких как кредиты, облигации и деривативы.

Компания «Пионер-Лизинг» осуществляет деятельность уже более 20 лет. Основное направление – лизинг автотранспорта, спецтехники, оборудования и коммерческой недвижимости. Несколько дочерних компаний (брокерская деятельность, финтех и др.) обеспечивают диверсификацию бизнеса.

👉 СТРАНИЦА РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

MMI

22 июля 2024 17:10

ACEA: СЛАБОСТЬ МАЯ ИЗ-ЗА ВЫСОКОЙ БАЗЫ ОКАЗАЛАСЬ ЕДИНОВРЕМЕННЫМ ЭФФЕКТОМ, А ДОЛЯ ТРАДИЦИОННЫХ АВТО НЕСКОЛЬКО СОКРАТИЛАСЬ

Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в июне в абсолюте составило 1 089 925 единиц vs 911 697 и 913 995 в предыдущие два месяца. Это рост на 4.3% гг vs -3.0% гг и 13.7% гг ранее

На отдельных рынках блока динамика: Германия (6.1% гг vs -4.3% гг в мае), Франция (-4.8% гг vs -2.9% гг), Испания (2.2% гг vs 3.4% гг), Италия (15.1% гг vs -6.6% гг).

В разрезе типов двигателя доля продаж традиционных, бензиновых составила 34.4% vs 35.5% в мае, а дизельных: 12.7% vs 13.0%. Доля электромобилей (BEV) увеличилась до 14.4% vs 12.5%, а доля гибридных электроавто (HEV): 29.5% vs 29.9%, подключаемые гибридные авто (PHEV) сократились до 6.1% vs 6.5%.

MMI

22 июля 2024 11:55

ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: ПОЧТИ ЧТО ТРИ ЧЕТВЕРТИ РЕСПОНДЕНТОВ ЖДУТ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:

• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 26 ИЮЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал «ПОВЫСИТЬ ДО 18% (+200 бп)» – за это проголосовали 44% респондентов. За все варианты повышения ставки (от 17 до 20%) высказались 74% проголосовавших (в июньском опросе таких было 65%). В то же время неизменности ставки ожидают лишь 26 % (в июне было 35%).

Что сделали бы наши читатели на месте ЦБ? За повышение – 66% (50% в июне), за неизменность – 22% (37%), за снижение – 12% (13%). На сколько повышать? – тут самый популярный ответ: до 18% (+200 бп) – за такой вариант высказались 28% респондентов.

В опросе приняли участие более 22 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

Евгений Коган @Bitkogan
Ключевую ставку повысят до 18%. ЦБ будет вынужден признать, что прогнозы по инфляции необходимо сильно увеличить, что потребует существенное ужесточение ставки. На меньший шаг повышения регулятор не пойдет, так как прогнозы по инфляции имеют большее значение, чем несколько позитивных сигналов в последней статистике. Думаю, это последнее повышение в этом цикле, к концу года будет идти речь о снижении.

Суворов Евгений @russianmacro
Мы склоняется к тому, что регулятор поднимет КС на +200 бп до 18%, хотя конечно, же прошлый unchange удивил немалую часть экономистов - тогда статданные вполне позволяли это сделать еще на предыдущем заседании. Жёсткий сигнал по итогам июньского СД привел к существенному ужесточению ценовых параметров ДКУ (рост ставок по всем сегментам). Но мы пока не видим выраженного замедления кредитования ни части потребительского кредита, ни в части корпоративного.

Всеволод Лобов @Dohod
Банк России, вероятно, поднимет ключевую ставку до 18% вслед за возросшей инфляцией, которую регулятор не ожидал увидеть к середине года. Мы же считаем, что изменений не требуется. Нужные для сдерживания инфляции эффекты в экономике происходят, денежная масса взята под контроль. Если же Банк России ожидает серьезное увеличение бюджетных стимулов, то изменения в ставке должны быть больше – например, ее повышение до 20%. Текущее консенсусное значение обречено быть временным.

Дмитрий Александров @Probonds
Остаемся при прежнем мнении: любое повышение ставки с нынешних 16% избыточно. От перегрева экономики до ее обвала - короткая дистанция. А основная фаза перегрева, как кажется, позади.

Александр Бударин @Cbonds
Консенсус рынка сходится на повышении ключевой ставки на +200 бп, до уровня 18% годовых. Мы поддерживаем данный консенсус с учетом жесткой риторики ЦБ, а также динамики инфляции. Инфляция продолжает повышаться на фоне высокого спроса, при этом регулятор акцентирует внимание на том, что ставка может быть повышена и долго сохраняться на высоких уровнях. Альтернативные сценарии, такие как повышение на 100 бп или 300 бп также могут реализоваться - первый будет подразумевать еще более жесткую риторику, последний - возможное изменение сигнала и работу на опережение, но наиболее вероятным продолжаем считать сценарий повышения до 18%.

MMI

21 июля 2024 16:25

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 22 ПО 26 ИЮЛЯ

Понедельник 22.07
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.45% гг, unch)
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, май (est. 0.0% мм)

Вторник 23.07
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 50%, unch)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб доверия, июл (est. -13.2)
• 🇺🇸 США, вторичное жилье, июн (est. 4.00М)
• 🇺🇸 США, заказы на товары длит пользования, фев (est. 1.2% мм)

Среда 24.07
• 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (июль)
• 🇩🇪 Германия, GfK Индекс потреб уверенности (est. -21.1)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, промпроизводство, июнь
• 🇺🇸 США, новое строительство, июн (est. 643К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июн (est. 3.4% мм)

Четверг 25.07
• 🇩🇪 Германия, IFO, июл (est. 88.9)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. доверия, июл (est. -14.0% гг)
• 🇺🇸 США, ВВП, 2кв24, предв (est: 1.9% квкв)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 239K)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство, июн (est. 0.7% мм)
• 🇺🇸 США, заказы на товары длит пользования, июн (est. 0.4% мм)

Пятница 26.07
• 🇷🇺 Россия, заседание ЦБ (est 18%, +200 бп)
• 🇺🇸 США, PCE, июн (est. 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Core PCE, июн (est. 0.2% мм)
• 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий, июн (27.07.27)

MMI

20 июля 2024 11:12

PRE-IPO САМОЛЕТ ПЛЮС: ПОТЕНЦИАЛ +280% ЗА 1.5 ГОДА?

Сервис Самолет Плюс проводит сбор заявок на участие в pre-IPO на платформе Zorko. IPO на Мосбирже запланировано на начало 2026 года. Потенциал роста цены с pre-IPO до IPO может составить 280% (оценка  PFL Advisors)

Самолет Плюс фактически первым в России строит экосистемный бизнес в сфере недвижимости. А рынок недвижимости с учётом финансовых услуги и ремонтом - крупнейший потребительский рынок в стране объёмом 29 трлн рублей.

В условиях высокой ключевой ставки и борьбы за клиента среди застройщиков, сервис может закрепить за собой место лидера на рынке, сместив агрегаторы недвижимости за счёт личного подхода и более широких возможностей кастомизации сделки. Рыночная капитализация того же Циана, кстати, более чем в два раза выше оценки Самолет Плюс на IPO.

Аналитики Газпромбанк инвестиций считают, что у акций Самолет Плюс есть потенциал роста на 40% сразу после размещения.

В рамках pre-IPO на платформе Zorko компания привлекает 825 млн рублей на расширение бизнеса. Результаты pre-IPO будут известны уже совсем скоро: размещение закроется 26 июня.

*Не является инвестиционной рекомендацией*

MMI

19 июля 2024 16:41

В этом году Сбер проявил определенную щедрость, выплатив рекордные дивиденды за всю историю банка. Общая сумма достигла 752 млрд рублей, а размер дивидендов составит 33.3 рубля на одну бумагу. Закрытие реестра акционеров состоялось совсем недавно - 11 июля. Предыдущий рекорд был установлен год назад и составил 565 млрд рублей (25 рублей в пересчете на одну бумагу).

Дивидендная политика Сбера, принятая в декабре 2023 года, предусматривает что целевым уровнем выплат является 50% от чистой прибыли по МСФО при соблюдении требований к достаточности общего капитала группы (не менее 13.3%). По итогам 2023 года Сбер нарастил чистую прибыль в 5.2 раза — до рекордных 1508,6 млрд. рублей

Дивиденды Сбера — это создание новых возможностей в стране, в 2024 году доходы государства по дивидендам Сбера составят 375 млрд рублей. Средства поступят в Фонд национального благосостояния (ФНБ), который владеет контрольным пакетом акций банка.

Государство направит их в социально-значимые объекты (образование, медицина, детские программы, итд). Таким образом Сбер создает будущее для страны

MMI

19 июля 2024 10:22

CONFERENCE BOARD: ИНДЕКС ОПЕРЕЖАЮЩИХ ИНДИКАТОРОВ ПОКА ДАЛЕК ОТ ОБЛАСТИ ОПТИМИЗМА

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился в июне до 101.1 vs 101.3 пунктов ранее, это -0.2% мм и -4.7% гг vs -0.4% мм и -5.2% гг до этого.

Conference Board отмечает, что “… в июне LEI продолжал снижаться, Снижение по-прежнему было вызвано мрачными ожиданиями потребителей, слабыми новыми заказами, высокими процентными ставками и ростом числа первичных заявок на пособие по безработице. Данные за июнь предполагают, что экономическая активность, вероятно, продолжит терять темпы в ближайшие месяцы. В настоящее время мы прогнозируем, что охлаждение потребительских расходов приведет к снижению роста ВВП США примерно до 1% (annualized) в третьем квартале этого года»…”