PRObonds | Иволга Капитал

25 декабря 2024 12:01

#вдо #налоги #риски
Какие ВДО-эмитенты задолжали ФНС? Обновление данных

Сегодня ФНС раскрыла информацию о суммах задолженности по уплате налогов, сборов, страховых взносов, пеней и штрафов на 10 ноября 2024 года. В свою таблицу мы выносим эмитентов / оферентов ВДО с суммами задолженности, превышающими 1 млн рублей.

Подробное описание структуры раскрываемых данных можно прочесть на сайте налоговой службы. По каждому отдельному эмитенту сумму задолженности можно проверить, введя ИНН компании на ресурсе «Прозрачный бизнес».

Общая сумма задолженности выросла в сравнении с предыдущими наблюдениями, в первую очередь за счёт количества эмитентов, средняя сумма почти не изменилась.

Пусть и с небольшой суммой, но попал в список и Урожай, мы запросили комментарии у эмитента, отдельно напишем ответ в нашем чате для инвесторов.

В текущем обновлении, в связи с дефолтом, список покинула Фабрика Фаворит (имевшая задолженности 5 последних кварталов). РКК и Кузина, также постоянные участники таблицы с долгами перед ФНС, сейчас в техническом дефолте.

В остальном стоит отметить перманентное пребывание в списке Сибирского стекла, ТК Спецтранскомпани, Сибавтотранса и Феррони.

Для нас попадание в таблицу налоговых задолженностей — полезный маркер кредитного качества эмитента. Пусть и запаздывающий. Однако дефолт — событие, как правило, еще более отложенное во времени. Зато с положительной корреляцией к недоимкам перед ФНС.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

25 декабря 2024 05:08

#портфелиprobonds #вдо
Портфель ВДО (11,5-13,5% за последний год). Вот это отскок! И это же смена тенденции

Только на прошедшей неделе я печалился результатам ВДО-вложений и уповал на универсальную истину, что и это пройдет.

А потом случилась пятница 20-е. Рынок акций рос в пятницу и понедельник. Рынку облигаций хватило инерции роста и на вторник.

• Меньше недели назад годовая доходность портфеля PRObonds ВДО составляла 7-10%. А уже вчера поднялась до 11,5-13,5%. |Вилка доходностей определяется способом управления: 11,5% - для публичного варианта портфеля (все сделки мы публикуем в телеграм-канале, чтобы их можно было повторять), 13,5% - для доверительного управления|

Отскок рынка – возможность выйти из этого рынка для тех, кто натерпелся. Нельзя сказать, что мы радовались падению облигационных котировок и росту облигационных доходностей последние год-полтора. Тоже терпели. Но. • Рынок, конечно, отскочил. Однако доходность к погашению для всего портфеля осталась высокой. Была 40%, стала 35%. При ключевой ставке 21%. В 1,6 раза выше ставки.

Всё это хорошие на перспективу значения. Предположим, ключевая ставка или будет сохраняться, или повышаться медленно. Можно сказать, благодатные условия для выхода на 30%+.

Очевидно, может быть всякое. И все же • запас прочности у портфеля приличный. Почему он особенно и не падал на последнем облигационном обвале. Тогда как ростом воспользовался.

• Власти, или мне так хочется думать, спешно меняют приоритет с инфляции на восстановление коммерческого кредитования. И это способно круто и в лучшую сторону изменить положение рынка облигаций и результаты портфеля ВДО.
Андрей Хохрин

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

24 декабря 2024 10:22

#апри #анонс
🔥 Новогоднее настроение от 🧱 ГК АПРИ (BBB-|ru| / BBB-.ru) стало на день ближе!

🔔 Дата размещения - ожидалась 26, ❗️стала 25 декабря, т.е. уже завтра

Параметры выпуска облигаций:
🧱 250 млн руб.
🧱 Ежемесячный купон
🔥 Ставка купона до оферты: 34% годовых
🧱 Срок до оферты: 1 год (360 дней)
🧱 Срок обращения: 4 года (1 440 дней)
🔥 Дюрациция / доходность: 0,9 года / 39,8% годовых

PS. Размещения выпусков АПРИ 2P5 (фикс 30%) и АПРИ 2P6 (флоатер КС + 8%) на наступившей неделе, как предполагается, будут завершены с теми суммами, которые в них собраны.


❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Интервью АПРИ для Смарт-Лаба YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Раскрытие информации ПАО АПРИ, в т.ч. эмиссионная документация: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

24 декабря 2024 05:04

#колумнистика #акции #облигации #рубль #ключеваяставка
«Сладкая N». Быстрый взгляд на жизнь после ставки

• Первое. О чем говорит не только не повышение ключевой ставки в пятницу (которое так многими ожидалось), но и резкая смена риторики регулятора? То инфляция представлялась драконом, который только нагуливал силу. То дракон в одночасье, если не повержен, то вернулся в свою сказку.

• Говорит о том, что «не смогла».

Помните, как в 2022-2023 боролись с курсом доллара. Потому что 100 – психологическая отметка, которая россиянам не нравится. Прошло время, доллар 100+, из новостей тема исчезла за малозначительностью.

Затем инфляция. Таргет 4% повторялся так часто, что усвоен на уровне подсознания. И что? К инфляции, которая то ли 8 или 9%, то ли не пойми, сколько, интерес тоже потерян. Ее дальнейшую судьбу можно подсмотреть на новейшей истории курса доллара.

• Новые главные вопросы – сохранение кредитования и экономической устойчивости, борьба со стагфляцией. Не так четко, как с долларом или инфляцией. Четкость формулировок появится по ходу. Успеем запомнить, прежде чем и они утратят актуальность в этом изменчивом мире.

• Второе. К чему пятничное неповышение нас готовит? Инфляция вынесена за скобки. Это значит, что ключевая ставка 21% со временем будет казаться всё менее запретительной (судя по росту фондового рынка, уже не очень кажется).

• Это открывает возможности инфляционного роста для акций. Не считаю отечественные акции хорошей инвестицией. Как налоговые новации превращают дивидендные и инвестиционные потоки в потоки налогов, мы только начинаем видеть. Но за скудностью выбора и на этих уровнях даже после рывка почти на 15% от минимума Индекс МосБиржи или Голубых фишек имеют больше запаса для заметного хода вверх, чем для возобновления падения. На перспективу всего наступающего года.

• Облигации. Доходности между 30 и 40% с нами, думаю, надолго. Исключение – ОФЗ, за этим столом и продавец, и покупатель – одно лицо. При ключевой ставке 21% и, видимо, скором возвращении депозитных ставок под 20% вниз, а также без постоянного падения облигационных котировок – почему нет! Так ведь, в общем, и должно быть. Нормальная доходность нашей ВДО-песочницы – это 1,5-2,5 доходности депозита. Игра в наперстки должна стоить. Надеюсь, начала стоить.

Рубль. Ну, не станет он расчетной валютой БРИКС. Что ж теперь. И • рублевый денежный рынок. Неплохие были инструменты последние 1,5 года. Однако их заслуженная популярность, предполагаю, в прошлом.

• И о субъективном восприятии объективной реальности. Приняв направление движения, мы мысленно его достраиваем. Ровно как стараемся его мысленно развернуть, когда с ним несогласны. Долгое повышение КС наш мозг стал протягивать в будущее. Внезапному взлету рынков акций и облигаций после тоже долгого падения сопротивляется. Реальность от восприятия, однако, не зависит.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

23 декабря 2024 08:45

#апри #анонс
🖕ГК АПРИ 🧱 BBB-|ru| / BBB-.ru 🧱 26 декабря 🧱 250 - 500 млн р. 🧱 34% годовых до оферты 🧱 Дюрация / доходность: 0,9 года / 39,8% годовых

PRObonds | Иволга Капитал

23 декабря 2024 06:39

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

21 декабря 2024 07:00

2/2

🟢ООО «ДЖЕТЛЕНД»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBВ+

ООО «ДЖЕТЛЕНД» оказывает услуги по привлечению займов субъектам малого и среднего предпринимательства с использованием собственной инвестиционной платформы. Выручка компании формируется исключительно за счет комиссии от сделки, она не берет на себя кредитный риск по выдаваемым займам и не имеет обязательств перед инвесторами по возврату средств по дефолтным займам.

В декабре 2023 года компания выпустила облигационный заем на сумму 80 млн рублей с целью финансирования обширной маркетинговой кампании для привлечения новых заемщиков и инвесторов на платформу. В связи с тем, что фактический уровень EBITDA был значительно ниже запланированного, коэффициент Долг/EBITDA LTM по состоянию на 30.09.2024 также показал негативную динамику и составил 5.6х (1.1х на 30.09.2023).

Агентство положительно отмечает комфортный график погашения долговых обязательств и отсутствие пиковых погашений.

🟢ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-

ООО «АЛЬФА ДОН ТРАНС» осуществляет самосвальные перевозки сыпучих материалов на собственных специализированных автотранспортных средствах. В 2023 году компания также стала владельцем карьера по добыче песчаника через приобретение 100% доли ООО «Фора».

Рост долговой нагрузки сопровождался сокращением уровня EBITDA, который снизился на 4% на фоне увеличения выручки на 36%. Падение уровня операционной прибыли было обусловлено негативной динамикой уровня тарифов на транспортные грузоперевозки в течение 2024 года и дефицитом водителей в 4 кв. 2023 г. и 1 кв. 2024 г., из-за которого среднее количество тягачей в работе в указанные кварталы был существенно ниже общего количества парка. При этом компании удалость исправить ситуацию с эффективной загрузкой машин в течение года, к 2-3 кв. 2024 г. загрузка транспортных средств была близка к 100%. Совокупность этих факторов способствовали увеличению показателя чистый долг к EBITDA c около 2,4х годом ранее до 3,5х по итогам отчётного периода, что близко к прошлогодним ожиданиям агентства в 3,2х.

В перспективе 12 месяцев от отчётной даты компании предстоит уплата около 1/3 всех лизинговых обязательств, что превышает показатель EBITDA за вычетом процентных расходов (FFO) и поддерживающих капитальных затрат за отчётный период. Это оказывает негативное влияние на качественную оценку ликвидности компании. Агентство отмечает, что по состоянию на отчётную дату источники ликвидности в виде прогнозных операционных денежных потоков, невыбранных кредитных линий и денежных средств не в полной мере покрывают все потребности компании в финансировании.

🟢ООО «Антерра»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «ВВ-|ru|»

Основной деятельностью ООО «Антерра» является ведение гостиничного бизнеса, создание и управление термальными комплексами. Торговая марка – GreenFlow. Бренд объединяет два действующих проекта, входящие в периметр Группы компаний Green Flow.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Рентабельность чистой прибыли. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. она составила 26% (за 2023 год: 23%).

Уровень перманентного капитала: отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам за период 30.09.2023—30.09.2024 гг. составило 0,85 (за 2023 год: 0,71). Показатель находится на высоком уровне благодаря преимущественно долгосрочному характеру долга.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Низкая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 30.09.2024 г. внеоборотные активы превышают собственный капитал на 60%.

Влияние финансовых рисков (процентный, риск ликвидности). В ноябре 2024 года Компания начала размещение облигационного займа объемом 350 млн руб. с фиксированным купоном в размере 30%. Агентство оценивает риск ликвидности на ощутимом уровне в связи с увеличением стоимости инвестиционных проектов и потребности в привлечении дополнительных источников финансирования.

PRObonds | Иволга Капитал

20 декабря 2024 18:01

#взаимныйпиар
СМАРТЛАБ — канал, где публикуются самые полезные, популярные и важные посты со своего сайта smart-lab.ru. Там же вы найдете интересные опросы, эфиры с эмитентами, обзоры компаний и отчетов, и просто философские мысли по рынку. Теперь все источники в одном канале!

Подписывайтесь! @smartlabnews

PRObonds | Иволга Капитал

20 декабря 2024 07:31

#первичка #вдо #апри #сза

🧮 ПКО СЗА БО-01 (BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 31%, YTM 35,81%, дюрация 2 года) размещен на 32%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧱 АПРИ БО-002Р-06 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 200 млн руб., ставка купона КС+8) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧱 АПРИ БО-002Р-05 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 30% на 1 год до оферты, YTM 33,55%, дюрация 0,9 года) размещен на 56%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 декабря 2024 18:00

Рекомендую обратить внимание на источники которые специализируются на инвестиционной тематике , фондовом рынки и предоставляют возможность заработать.
Здесь вы найдете то что будет полезно и принесет прибыль. Переходите и убедись в этом сами.

✅ TAUREN ИНВЕСТИЦИИ - настоятельно рекомендуем подписаться. Это лучший помощник долгосрочного и среднесрочного инвестора, проверенный временем и доходностью. Там помогут найти доходные идеи и предостерегут от покупки некачественных активов. >ПОДПИСАТЬСЯ<

Дивиденды онлайн World - свежие новости о ДИВИДЕНДАХ по всему миру: рекомендации дивидендов, даты закрытия реестров, прогнозы и динамика дивидендной доходности за несколько лет.

Investment Hub - ключ к успешной торговле на фондовом рынке. На канале вы найдете: инвестиционные идеи, сигналы по фондовому рынку РФ с высокой доходностью, анализ и разборы компаний, а также ежедневные комментарии по рынку!

ПУБЛИЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ - Доходность от 40% годовых на портфеле в 500к от профессионала. Публичные сделки со скринами и описанием.

Finrange — канал Дмитрия Баженова, ex-начальника отдела аналитики КИТ Финанс брокер и основателя сервиса по анализу акций для частных инвесторов. Пишет исключительно о РОССИЙСКИХ акциях! Идеи, обучающие статьи, фундаментальный и технический анализ.

HODLer - приватный канал с точками входа и выхода. Понятным языком объясняет сложные вещи. Его портфель в плюсе как на растущем так и на падающем рынке.

PRObonds | Иволга Капитал

19 декабря 2024 05:10

#прогнозытренды #акции
«Купи, но не сейчас», или биржевой рост получает шанс

Снова о парадоксальной логике рынка. В продолжение вот этого поста.

О том, • почему вчерашний биржевой рост (правда, только рынка акций, облигации снижались) получает шансы на продолжение.

• Рыночный тренд тогда набирает силу, когда заставляет участников себя догонять. Падение продолжается, пока участники ждут отскока, чтобы продать. Рост продолжается на ожиданиях коррекции, чтобы купить.

Вчера, а также сегодня и наверно завтра, как минимум, в акциях участники должны руководствоваться правилом «купи, но не сейчас». Т. е. всё очень упало. Инвесткомпании рисуют неплохие сценарии на 2025 год. Даже есть отскок. Но впереди ставка, инфляция должна хотя бы затормозить, а еще лучше – пусть начнутся переговоры.

Конечно, • если рост рынка прервется уже сегодня, сказанное перестанет представлять интерес. А если нет? Тогда возвращаемся к наблюдению про тренд.

• Мое мнение – на стороне восстановления и участия в нем. Технические вопросы, как, что, когда именно покупать – отдельная тема. Но на вопрос, можно ли покупать, ответ для меня вновь положительный.

Увы, за долгие месяцы падения положительным он становился не раз. А рынок шел ниже и еще ниже. Но, во-первых, мы никогда не покупаем что-то разом (под тегом #сделки в телеграм-канале – вечно телодвижения на доли процента). Во-вторых, желание (до-)купить возникало обычно вблизи очередного локального минимума. И быстро рассеивалось, когда рынок переставал оправдывать ожидания.

И всё же. Очередной шанс, как я способен его оценить. Очередная попытка.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 декабря 2024 05:09

#портфелиprobonds #вдо
Портфель ВДО (7,2-10,5% за 12 мес). Падение номер четыре

Смотрю на портфель ВДО с некоторой тоской. Опять списываем в убыток, что заработали за месяцы. И впереди, как всегда в такой обстановке, тоски ждешь только больше.

Почем «как всегда»? Обстановка вроде бы новая? Ставки 21% (или 23-25%) не было примерно с «лихих 90-х». СВО не было совсем.

Потому что, хоть обстоятельства почти не повторяются. Любой фондовый рынок, рынок капитала, подстраиваясь под них, остается самим собой. Акции остаются акциями, облигации – облигациями (в т. ч. Дефолтными), деньги – деньгами. Инвестиции – инвестициями.

И чтобы предположить будущее, можно опереться на прошлое.

• Нынешнее падение портфеля PRObonds ВДО длится 2,5 месяца. За его 6-летнюю историю (на графике не хватает первых 1,5 лет) это 4-е падение. По срокам, если сравнивать с предыдущими, оно должно приближаться к концу. Масштабный обвал начала 2022 года длился столько же. Еще два, весной 2020 и осенью 2022, были короче.

• Глубина погружения на сейчас куда скромнее. 2-ми годами ранее портфель проваливался почти на 20%. Сейчас имеем около -4%. Предположим, будет -5% или -6%. Либо мы сильно недооцениваем проблемы будущего, и остальные -15% попросту впереди. Либо эта коррекция оказалась (для нас) менее кошмарной, чем прежние.

Тут надо отделить портфель от рынка. • 2024 год для рынка облигаций тяжелее мрачного 2022-го. Индекс ВДО, Индекс ОФЗ с начала года в чистом и для ОФЗ глубоком минусе. 2022-й оба закрыли в плюс.

• У нас плюс и сейчас. Результат портфеля за последние 365 дней на 17.12 сократился до 7,2 – 10,5%. 7,2% - публичное исполнение портфеля PRObonds ВДО (все сделки публикуются заранее в нашем ТГ-канале). 10,5% - в доверительном управлении, после вычета комиссий, до вычета НДФЛ. А внутренняя доходность портфеля, 40% к погашению – как минимум, страховка от полного разгрома.

Тревожно, неприятно, но, в общем… Пройдет весна, наступит лето, карета не превратится в тыкву. • Скорее, через полгода оглянемся на этот декабрь с новых высот, нежели из более глубокой ямы.
Андрей Хохрин

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

17 декабря 2024 07:30

#первичка #вдо #апри #сза

🧮 ПКО СЗА БО-01 (BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 31%, YTM 35,81%, дюрация 2 года) размещен на 31%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧱 АПРИ БО-002Р-06 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 200 млн руб., ставка купона КС+8) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧱 АПРИ БО-002Р-05 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 30% на 1 год до оферты, YTM 33,55%, дюрация 0,9 года) размещен на 56%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

16 декабря 2024 18:04

Традиционный обзор рынка флоутеров от канала Tons of bonds превращается в хронику пикирующего бомбардировщика. Корпоративные флоутеры прямо штопорят - минус 1.46% за неделю. Падение затронуло 110 из 128 обозреваемых наиболее ликвидных выпусков. Наибольший плюс показывают бонды от солидных эмитентов и прежде всего с номинированием в валюте (НорНикель-БО-001P-06-CNY), зато в антилидерах смешались бумаги Пионер-Лизинга, Балтлиза и неизменно АФК… (читать дальше)

Что происходит на рынке флоутеров, в чем главное преимущество квазивалютных бондов, чем короткие бонды лучще флоутеров, какие фонды ликвидности доступны на международном рынке - об этом и многом другом можно узнать, задать вопросы и обсудить в канале Tons of bonds от финансового аналитика Николай Дадонова, CFA

#взаимныйпиар

PRObonds | Иволга Капитал

16 декабря 2024 06:02

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

25 декабря 2024 07:33

#апри #скрипт
Скрипт сегодняшнего размещения облигаций АПРИ 2Р8 (BBB-|ru| / BBB-.ru)
🧱 250 млн руб. 🧱 Ежемесячный купон 🎄 Ставка купона до оферты: 34% годовых 🧱 Срок до оферты: 1 год (360 дней) 🧱 Срок обращения: 4 года (1 440 дней) 🎄 Дюрациция / доходность: 0,9 года / 39,8% годовых

__________
— Полное / краткое наименование: АПРИ БО-002Р-08 / АПРИ 2Р8
— ISIN: RU000A10AG48
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

🧱 Время приема заявок 25 декабря:
с 10:00 до 13:30 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

__________
❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)
🐔 Исполнение заявок без предварительной подачи и подтверждения непредсказуемо

❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ:
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

24 декабря 2024 14:11

🔝🔝 Обязательства перед инвесторами – наш приоритет. Инкаб выплатит 785 млн рублей в рамках погашения облигаций, выпущенных в 2021 году. Погашение состоится в ближайшие дни, точно в срок, как и планировалось.

Облигации номиналом 1 000 рублей были выпущены с фиксированной доходностью 13,5% годовых. В течение трех лет Инкаб регулярно выплачивал купонный доход, соблюдая все сроки и обязательства. Теперь, по истечении заявленного периода, будет произведена последняя выплата нашим инвесторам.

✔️ Время - деньги!

PRObonds | Иволга Капитал

24 декабря 2024 07:29

#первичка #вдо #апри #сза

🧱 На 26 декабря, в преддверии Нового года, запланировано новое размещение ГК АПРИ (BBB–|ru| / BBB-.ru, 250 - 500 млн руб., ставка купона 34% на 1 год до оферты, YTM 39,85%, дюрация 0,86 года) Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧮 ПКО СЗА БО-01 (BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 31%, YTM 35,81%, дюрация 2 года) размещен на 44%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE


Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

23 декабря 2024 08:45

#апри #анонс
🔥 Новогоднее предложение / пик ставок от 🧱 ГК АПРИ (BBB-|ru| / BBB-.ru)

🔔 Ориентир даты размещения - 26 декабря, четверг

Предварительные параметры выпуска облигаций:
🧱 250 - 500 млн руб.
🧱 Ежемесячный купон
🔥 Ставка купона до оферты: 34% годовых
🧱 Срок до оферты: 1 год (360 дней)
🧱 Срок обращения: 4 года (1 440 дней)
🔥 Дюрациция / доходность: 0,9 года / 39,8% годовых

PS. Размещения выпусков АПРИ 2P5 (фикс 30%) и АПРИ 2P6 (флоатер КС + 8%) на наступившей неделе будут завершены с теми суммами, которые в них собраны.


❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Раскрытие информации ПАО АПРИ, в т.ч. эмиссионная документация: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

23 декабря 2024 07:31

#портфелиprobonds #вдо #сделки
Какую бы интригу не задала (или уже развеяла) прошедшая пятница, но в понедельник мы новь проводим сделки в публичном Портфеле PRObonds ВДО и вновь понемногу. В ВДО иначе не получится.

Однако на сей раз портфель пополняется облигациями, сумма денег в РЕПО с ЦК сокращается. Почти на 4% от активов. Почти что смело.

Все сделки - по 0,1% от активов для каждой из позиций за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Андрей Хохрин

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

23 декабря 2024 05:04

#вдо #доходности
50 наиболее и 30 наименее доходных ВДО. Для тех, кого ударная пятница настроила подумать о покупках облигаций

Если яркая биржевая пятница настроила вас подумать над покупкой облигаций, информация в таблицах, особенно в первой, может оказаться кстати.

Неожиданный рост хорош для тех, чьих портфелей он коснулся.

Но если вопрос, покупать или нет, только задан, проще на него отвечать, имея ориентиры.

Сравнительные доходности ВДО (хотя в таблицах облигации чуть выше по рейтингам, от BB- до A+, торгую обычно в этом рейтинговом спектре) мне выбор упрощают.

В первой таблице много зеленых строк. Это позиции, входящие в портфель PRObonds ВДО. Несложное правило: покупать / держать бумаги с премиями к своим рейтингам, продавать – с дисконтами.

Опираясь на правило и деньги в РЕПО с ЦК наш портфель ВДО в 2024 году оставил слишком далеко позади и просто вложения в ВДО, и любые индексы «взрослого» облигационного рынка.

Пользуйтесь, если доверяете!

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

21 декабря 2024 07:00

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🔴ООО «Транс-Миссия»
Эксперт РА понизил кредитный рейтинг до уровня ruB+. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB-.

ООО «Транс-Миссия» является ключевым юридическим лицом сервисов такси «Таксовичкоф» и «Ситимобил», который формирует свои доходы за счёт агрегирования заказов физических и юридических лиц с целью передачи их на исполнение партнёрам в лице водителей такси и таксопарков, подключенных к системе Компании. Компания является частью группы People&People.

Понижение кредитного рейтинга связано с негативной динамикой уровня процентной нагрузки на фоне высоких процентных ставок в экономике и отсутствия ощутимых предпосылок для качественного изменения показателя в среднесрочной перспективе. Агентство также отмечает ухудшение среднего уровня долговой нагрузки за анализируемые периоды.

Агентство негативно оценивает качество риск-менеджмента компании вследствие прецедента по техническому сбою в системах, который привёл к уничтожению большей части информации без возможности восстановления, в частности финансовых данных до 2023 года. Тем не менее, компания провела меры по устранению таких событий и их недопущению в будущем.

🔴ООО «БРУСНИКА. СТРОИТЕЛЬСТВО И ДЕВЕЛОПМЕНТ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне А-(RU), изменив прогноз на «Негативный», ранее действовал «Стабильный» прогноз.

Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 году и специализирующаяся на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Портфель проектов Компании диверсифицирован по 13 регионам. По состоянию на начало декабря 2024 года, согласно данным Единого ресурса застройщиков, Брусника находится на восьмом месте по объему портфеля текущего строительства.

Изменение прогноза вызвано рисками ухудшения показателя обслуживания долга Компании в связи со значительным ростом ставок по кредитам вследствие ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, а также с необходимостью рефинансирования части облигационного долга Компании в период пикового уровня ставок в 2025 году.

Средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей за период с 2022 по 2027 год оценивается на уровне 2,9х, в то время как отношение общего долга к капиталу составит 1,8х, что соответствует средним оценкам по методологии Агентства. При этом АКРА оценивает долговую нагрузку Компании как низкую благодаря очень высокому качеству ее оценки, которое обусловлено сбалансированной структурой долга, комфортным графиком погашения и высокой диверсификацией базы кредиторов.

PRObonds | Иволга Капитал

20 декабря 2024 11:30

❗️ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%.

PRObonds | Иволга Капитал

20 декабря 2024 05:10

#портфелиprobonds #акции #репо
Дешевизна рынка – плата за низкое качество. Или как на входе в 2024 год портфель акций был лучшим, а на выходе – худшим

Мой портфель смешанных вложений – PRObonds Акции / Деньги – сравнялся по доходности с банковским депозитом (если брать с момента запуска портфеля в апреле 2022). И приблизился к нулевой отметке за этот год: +1,3% дохода с 1 января по 19 декабря 2024.

Портфель, как нетрудно догадаться, состоит из 2 частей: акций (упрощаем и берем их по Индексу голубых фишек + акции АПРИ) и денег в РЕПО с ЦК. Более рисковый актив, акции, на длинном временном отрезке, в теории, должен давать больше дохода. Чем более консервативный, рублевое РЕПО. На практике – наоборот (см. верхнюю правую диаграмму).

Акций в портфеле де-факто 60,7% от активов. Увеличивал их вес до 64% (схема в нижнем левом углу), но с тех пор они подешевели.

Так или иначе, • акции – основа портфеля. Чего от них ждать?

Я неплохо определился с долгой коррекцией фондового рынка. • Индекс МосБиржи упал с мая по декабрь на -31% (с поправкой на дивиденды, наверно, на -25%). Портфель Акции / Деньги – на -5,3%. В 5 раз меньше.

Травма есть, но совместимая с желанием продолжать управление. В этом желании и с ним борются 2 силы. Первая – дешевизна рынка. P/E (капитализация/прибыль), кажется, от 3 до 4. К тому же, думаю, отечественные акции около дна (об этом, к примеру, здесь). В таком случае время покупать.

Вторая – его низкое качество. 90% рынка – акции госкомпаний или компаний, сочувствующих государству. Низкая эффективность, высокие налоги и теперь низкие дивиденды – всё что о них нужно знать.

Как итог, • полагаюсь не на перспективы рынка, а на собственные способности снижать риск на коррекциях и наращивать на росте. Сейчас больше настроен на наращивание. Но чтобы перейти от рассуждений к делу, дождусь, когда Индекс МосБиржи преодолеет вверх хотя бы локальный максимум вчерашнего дня, ~2 470 п.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 декабря 2024 10:20

В чате probonds вышел обзор по основным показателям Лизинг-Трейд за 9 месяцев 2024 года:

- объем и структура портфеля
- изменение долга и отношение к собственному капиталу
- прибыль за 9 месяцев

Заходите 👉 /channel/+UHsfqmxEquGnkhA6

PRObonds | Иволга Капитал

18 декабря 2024 08:09

Самый первый облигационный выпуск «Лайм-Займ» погашен 🎉

С 2021 года МФК «Лайм-Займ» значительно выросла в масштабах и качестве: на сегодняшний день мы – один из лидеров отрасли в сегменте Installment-займов со штатом более 600 профессионалов, объединивших экспертизу для предоставления населению качественных микрофинансовых услуг.

За три года компания подтвердила высокое качество работы, пройдя сертификацию по международным стандартам ISO 9001:2015, COPC, ISO 18295, а также начала формировать группу компаний. Так, в контур «Лайм-Займ» вошли две дочерние организации, которые представляют смежные бизнесы: онлайн-сервис автозаймов Caranga и коллекторское агентство «Интел Коллект».

В ноябре 2024 года кредитный рейтинг компании установлен на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом, что является подтверждением эффективности выбранного компанией вектора развития бизнеса и ее стратегии.

Благодарим вас, наши инвесторы, за то, что поддерживаете компанию, и надеемся на дальнейшее сотрудничество!

PRObonds | Иволга Капитал

17 декабря 2024 18:01

#взаимный пиар

Сегодня специалисты GreenMedia подготовили для вас эксклюзивный сборник каналов — только высококачественные и актуальные данные:

Самый нетривиальный канал о недвижимости от владелицы агентства: Ники Вайчулис.

Топ вопросов сегодня: как спасти деньги от инфляции?
Самый надёжный способ: инвестиции в недвижимость.
Как выбрать объект со скидкой и перспективой роста?
Читай на канале.

STONE — экспертный канал лидера офисного рынка (рейтинг РБК за 2022-2023 гг). Новый чат-бот STONE AI не только сориентирует по продуктам девелопера, но и расскажет о трендах недвижимости. В линейке: квартиры, офисы, ритейл — от 285 тыс. руб./м². Подпишитесь и будьте в курсе аналитики офисной Москвы и новостей девелопера.

РИА Недвижимость - канал, который ведут журналисты редакции недвижимости РИА Новости. Главные события рынка от лучших информационщиков страны - оперативно, понятно, без хайпа и фейков.

Бизнес победителей - Путь победы тернист, но с нашим каналом будет быстрее.

Global Economics - о мировом опыте экономических действий.

Русский Бизнес — канал о российском бизнесе без кликбейта и дешёвой журналистики. Чтобы добиться успеха и финансовой независимости нужно владеть информацией. Именно этой информацией мы с вами и делимся.
Заходи на канал и обретай финансовую свободу!

Finance List - специальный канал о новостях из сферы финансов, в канале вы найдете:
🔺новости-молнии из мировых источников
🔺мониторинг всей мировой экономики
🔺криминальные и детективные новости
За скорость и достоверность новостей можно не переживать, все источники проверяются нашей командой.

Небрехня – читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний

Rerooms.ru - самый интересный канал о дизайне интерьера от крупнейшего онлайн-сервиса по разработке индивидуальных-дизайн проектов Rerooms.ru
🔻На канале делятся секретами дизайна и ремонта, публикуют подборки модных интерьеров и дают полезные советы по обустройству дома. 👉Подписывайся, чтобы все знать

Столыпин 2.0 – здесь рассказывают о скрытых смыслах экономических процессов в России и за ее пределами. Эксклюзивно для подписчиков - новости с комментариями экспертов Столыпинского клуба. Присоединяйся, чтобы знать больше

PRObonds | Иволга Капитал

17 декабря 2024 05:05

#ключеваяставка #акции #облигации #прогнозытренды
Ключевая ставка. Ожидания создают панику

Глянем заголовки аналитических комментариев. Достаточно открыть ленты Финама и ProFinance за вчера.

Выберем те, что про ключевую ставку. Новое решение по ней произойдет в эту пятницу. Комментариев много, • тема ставки – центральная. Все эксперты или готовятся к худшему, или его вполне допускают. И, что важнее, • придают теме эмоциональную окраску.

Понятно, чего так летят вниз акции и облигации.

Прошлое повышение, с 19 до 21% 25 октября, встречали после уже глубокой фондовой коррекции и достаточно спокойно: дескать, новая ставка заложена в цены.

• Нынешнее предполагаемое, с 21 до 23, 24, 25%, оценивается как угроза на будущее. Оценка логична: в прошлый раз желание выдохнуть обернулось новым обвалом, в облигациях еще и более агрессивным. И наступать на грабли дважды не хочется.

Однако • закономерность может быть не в том, что рынок после повышения ставки падает. А в том, что он обманывает ожидания.

Для меня это значит не то, что фондовый рынок (особенно хотелось бы, рынок облигаций) сейчас неожиданно начнет расти. • Это значит, что любой зачаток роста получает хорошие шансы на продолжение. И если он будет виден, попробуем им воспользоваться.

Ожидания одновременно и создают биржевую панику, и формируют потенциал выхода из нее.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

16 декабря 2024 07:06

#портфелиprobonds #вдо #сделки
И снова понедельник. Неделя обещается нервной. И сделки на нее в публичном Портфеле PRObonds ВДО - аккуратные. Здесь скорректировать, там подправить. Как и неделю назад, без изменения общей пропорции облигаций и денег.

Все операции, для каждой из позиций - по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

16 декабря 2024 05:04

#вдо #доходности
Доходность ВДО (42,3%) скакнула выше 2-х ключевых ставок

После каждого нового скачка доходностей ждешь остановки. А после остановки получаешь новый скачок.

И вот сегмент высокодоходных облигаций (к ВДО относим бумаги кредитных рейтингов не выше BBB) преодолел магическую отметку: средняя доходность ВДО превысила 2 ключевые ставки. Ставка пока что 21%, доходность – 42,3%.

Накануне предыдущего повышения КС (с 19% до 21%) памятного 25 октября эта доходность была 31,4%. Спустя 2 месяца хочется добавить «всего-то». И – тоже всего-то – была в 1,65 раза выше еще той ключевой ставки.

Скачкообразный рост облигационных доходностей обыгрывает либо панику рынка (я ее не замечаю или не понимаю), либо траекторию реалистичной инфляции. Предположение, что это продажи под новый подъем КС, оставим без внимания. Т. к. при доходности 42% будет ли ставка 21% или 23% - вопрос не первой или не прямой важности.

В этой интерпретации повышение ключевой ставки, если способно тормозить инфляцию, может быть парадоксальным благом для облигаций.

И это тоже только предположение. Пока же доходности облигаций растут и цены падают, пренебрегая ожиданиями и объяснениями. И лучше проявлять больше осторожности. Как именно – кто его знает! Можно хотя бы исходить из предпосылки, что время возможностей на рынке облигаций еще не наступило.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности