1490
Я Саша, считаю эксельки в Ebitda.solutions. Ex VC, CFO, IR. Рефлексирую о насущном, делюсь полезностями DM: @alex_sku
Как выглядит здоровый каптейбл?
Когда на раунде А у фаундеров > 50%. Это сохраняет им мотивацию заниматься компанией дальше, контролировать решения в СД.
А для инвесторов ред флаг - когда компанию ранней стадии контролируют не фаундеры, а такие же инвесторы как и они или левые пацаны.
P.s. Я тут решил линкед ин покачать и этот месяц делаю там серию постов. Так что подписывайтесь, лайкате. Чрезмерное вам спасибо за это! И кидайте ваши линки в комментах - буду подписываться
by @over_river
Насколько инвесторы стали избирательнее? Примерно в два раза за 4 года на ранних раундах!
раньше средний раунд а поднимался при выручке $1.6м. Сейчас в $3.3м!
А на сиде теперь просят уже стабильный поток денег от пользователей
by @over_river
Кажется гугл убил Loom
Нашел сервис Vids. где можно делать видосы, запись экрана и пр.
Про фонды.
Сколько заработали топ фонды для себя и своих инвестров.
Речь про FF (черная табличка) и a16z (не черная)
Что прикольного:
- обе компании имеют выдающийся перформанс
- доходность фонда зависит от таймига и какие сделки он успел поймать ,как и какой рынок был в это время
- фонды ждут: доходность раскрывается со временеv. больше ждут, больший возврат. Но опять же должна быть поправка на конъюнкрутуру рынка
а еще посмотрите на колонку с DPI - скольколь раз они вернули фонд своим инвесторам. А потом посмотрите на размер фонда. ОХУЕТЬ
by @over_river
Короче ловите аналитику по мультипликатоам в российском венчуре )
by @over_river
Мы тут до отобрали жюри и стартапы. Приходите посмотреть. Рега тут {ТЫК}
Вообще прикольно снова вернуться на темную сторону VC😁
Тут вышел State of Private Markets от A16z.
Короче. AI - это комодити. AI компании и продукты растут быстрее всего, что росло когда бы то ни было до. Рынок будет только у топ перформеров. Богатые будут богаче.
1 / Юникорны. Топ 10% уникорнов растут почти 6х YoY. Они в 10 раз быстрее мединных юникорнов. А Rule 40 у них вообще какоето космическое
2 / AI - самая быстрорастущая технология по сравнению с предшественниками ( докомы, блокчейны и пр.)
3 / AI продукты в корпах - лучшая инвестиция. Пример. Майкрософт 7 лет строила Azure чтобы получить сопоставимую выручку с AI продуктом, который был запущен в прошлом (24 году по отчету)
Короче победитель заберет все
ну или пара победителей
А отчет тут
by @over_river
Тут гугл такой подгон сделал! Я только что заметил. Nanobanana теперь в слайдах!
Наконец появилась кнопка "сделать пиздато" (2 картинка). Есть вопросы ко вкусу, но это тюнится промптами.
И сразу сделали инструмент инфографики!
грустно про гамму и канву
By @over_river
Стата: сколько take rate у маркетплейсов по индустриям.
take rate - сколько зарабатывает компания по модели как маркетплейс / посредник между продавцом и покупателем. Кроме него еще берут всякие комиссии за продвидение, рекламу, допуслуги.
прикольно, что больше половины ведущих маркетплейсов чарджат и продавцов и покупателей. Посмотрите только на 2 скрин с разбивкой цены (!!!)
by @over_river
Всем привет! Мы тут кое что задумали в XFounders :)
А именно: челлендж питчей с призом в $25,000
Просто каждые три года пересматривайте видео и все будет хорошо
Регулярно это делаю с 2022 года
https://youtu.be/PsEhnVuNSrw?si=_g9vLqCohDv60sQl
Какой ARR был, когда стартапики поднимали свой раунд
В среднем не менее 2,8М ARR нужно, чтобы зарейзить свой раунд А. 5 лет назад это было в районе 1-1.5 :)
Вот такая вот инфляция ARR
Оценки и величины раундов в Штатах на FFF - preseed - seed [условно]
Это конечно стата. Но мне кажется она завышена и подмыта на ангельских раундах и пре сидах. Типа пре сид на 1м... чеееее
@over_river
Всех с Новым годом, мои дорогие читатели! 🎄
Врываемся в 2026? я вот уже да. Хочу загадать намерение на этот год: лучше коммуницировать с собой, миром и конечно вами. Заполнил Year Compass (вещь), распланировал год примерно и следующий квартал подробно.
Начну этот год как бы с мема но нет. А дальше будеть уже больше пользы в эксельках, графиках, ссылках
by @over_river
Кто еще не продвигает свои товары в gpt, тот проиграл
Конверсия из разных источников трафика
отсюда
by @over_river
90% стартапов закрываются! Почему?
Потому что у них заканчиваются деньги. Почему?
а вот тут сайт, где куча историй про то, почему закрылись даже топовые стартапы.
- worldwide
-от гугла
- от амазона
много любопытного
ссылка
by @over_river
минутка тщеславия
мой канал попал в подборку каналов, которые читают предприниматели
Спасибо за поддержку и отдельно @mikeavdeev который замолвил за меня словечко
https://incrussia.ru/specials/biznes-kanaly-150-telagram-kanalov-o-biznese-za-kotorymi-sledyat-predprinimateli/
если вы предприниматель - ставьте класс 👍
by @over_river
А что если уволить .... клиентов?
Мне когда то попалась офигенная цитата одного хорошо экзитнувшего фаундера "Предпринимательство - это когда ТЫ выбираешь, с кем работать"
Что надо сделать:
1 - Отсегментировать клиентов по выручке, которые они генерят в год / месяц. Например, Сегмент А - те кто приносит <1м в год и их доля в общей структуре выручки 10%
2 - аллоцировать затраты саппорта, кастормер саксеса, менеджеров, сейлзов и т.д. на каждый сегмент
3 - посчитать вероятность отвала
у меня в опыте часто было так, что клиенты с самыми малыми чеками имели высокую вероятность отвала и забивали тикетами отделы саппорта ( god bless автоматизацию перво линии). НО еще они орали о своих проблемах, а продакты забивали беклог разработки фичами от самых назойливых клиентов (они громче всех орут), а не прибыльных (а этим заебись обычно).
Получается компания вкладывает дорогущие человеческие ресурсы в сегменты, которые приносят мало маржи.
Что можно сделать:
а) поднять чек на услуги, чтобы компенсировать затраты на поддержку и т.д. и повысить маржу.
б) работать с такими клиентами по предоплате или по месячным тарифам только.
Если откажитесь от таких клиентов да вы потеряете часть рынка, но сэкономленные деньги можно влить в GTM и привлечь нормальных дорогих клиентов
by @over_river
сколько компаний подняли свой Series A после сида - по когортам
YC говорил, что 40% компаний у него в портфеле поднимают Round A - и это фигеть как много
Карта показывает что на данных когорт 19-20 годов этот показатель стремится к 50%
Сейчас сложнее это делать, так как рынок сменился.
Раньше: больше бабок в больше компаний - диверсифицируем риски
Сейчас: больше бабок, но только в лучших.
такие дела by @over_river
Делюсь одной полезной тулзой, которую я очень люблю - парсером табличек
она в один клик позволяет копировать все в эксельку ) Смотрите на скринах как работает
by @over_river
Ой. а ссылка битая вверху была - нормальная
Читать полностью…
просто дека space X 2018 года. Точнее краткий меморандум для третьих лиц, который на пальцах показывает, почему надо инвестировать 100м прямо сейчас. ничего лишнего.
Коротко: супер продукт, фокус на простой мессадж "минимальная стоимость доставки кг грузов на орбиту и далее", фаундер огонь (а мы не знали), оценка растет от раунда к раунда
А есть еще дека 2017 года более визионерская без этих скучных дизайнов и обилия цифр
by @over_river
И гостевой пост!
Знакомьтесь - Паша Буров. Мы с ним учились в универе, делали мероприятия на 1000 человек, жесточайше тусили. А сегодня Павел большой человек - управляющий партнер BITL. Помогает компаниям привлекать инвестиции на внебиржевом рынке. И у меня вопрос как обычно, а где еще поднять бабла кроме как у ангелов и венчурных фондов?
Передаю микрофон! >>>
Фаундерам, которые хотят привлечь средства без банков и фондов, мы предлагаем организовать финансирование в капитал. Быстрее всего это сделать через инвестплатформы. В Реестре ЦБ таких больше 90, реально живых — сильно меньше, а с долевыми сделками и вовсе работают единицы. Это Zorko, Поток, Rounds, Lender Invest, Zapusk и Brainbox. Также в этом сегменте уже работает Мосбиржа, которая запустила для таких сделок платформу MOEX Start.
Сколько можно привлечь
Любую сумму до 1 млрд рублей. Рынок финансирования до IPO делится на сегменты по объему, и у платформ есть своя специализация:
- до 50 млн ₽ — раунды таких объемов чаще всего проводят Brainbox, Zapusk, Rounds, Lender Invest.
- 50–500 млн ₽ — это уже сфера Zorko и Потока. На них проходили раунды Meat_Coin и Visiology
- 500 млн–1 млрд ₽ — редкие, но реальные кейсы. Среди них — «БериЗаряд!» (проходил на Rounds), «Самолет Плюс» (Zorko), «Цифровые привычки» и Exalter (обе проходили на MOEX Start).
Почему фаундеры это делают
- Более справедливая оценка. На платформах часто удается защитить апсайд до 30%, потому что среди инвесторов — много физлиц, для которых важна сила бренда.
- Гибкость корпуправления. Миноритарии-физлица не требуют от основателей корпоративного управления, как в венчуре, так как эта функция лежит на инвестиционной платформе.
- Хороший PR-эффект и расширение клиентской базы. Выход бизнеса на раунд финансирования круто конвертирует потребителей в инвесторов, а инвесторов — в адвокатов и клиентов бренда. О компании узнают даже те, кто раньше с ней бы не столкнулся
Минусы тоже есть: корпоративное управление становится сложнее, а публичная ответственность больше — почти как у компании, вышедшей на IPO.
Сколько стоит и когда будут деньги?
Подготовка к раунду и привлечение средств могут занимать 6–12 месяцев, но апсайд это компенсирует. В косты стоит заложить 8–12% от суммы привлечения.
Что нужно?
Для начала — прозрачная цель финансирования, финмодель, cap table и понятная инвестору логика его дохода: сколько вложит, сколько получит и в каком формате — на следующем раунде, в виде дивидендов, при перепродаже акций на вторичном рынке. Это для старта. Остальные материалы готовятся уже на этапе раунда вместе с организатором размещения.
Кейсы!
Сейчас мы привлекаем инвестиции в Visiology, разработчика бизнес-аналитики, который заменил российским компаниям зарубежные решения Qlik и Tableau. А в сентябре мы с переподпиской завершили раунд группы премиальных стейк-хаусов Meat_Coin. Основатели пришли за дофинансированием строительства новых ресторанов, и мы вместе с платформой Zorko привлекли за два месяца 170 млн рублей. Zorko обеспечили громкий маркетинг, так что сделку обсуждали во всех инвестиционных чатах. Что, конечно, сказалось на сроках и динамике раунда. Вот почему эмитенту важно знать, какие ресурсы может дать инвестиционная платформа в дополнение к своей базе инвесторов.Читать полностью…
Оффтоп. Как выглядит тарифная сетка 1с
И там 2 таких экрана еще....
Пользователи страдают, плюются, но покупают. Потому что 1с выграл в конкуренцию на этом рынке так или иначе
Финансовый стек и команда для стартапа
🔼 Seed → Series A. Делаем базу
Компания: pre / early PMF, <50 человек команда
Команда : синьерный финансист (ведет учет, контролирует cash flow, собирает отчётность) + аутсорсные бухгалтера (закрывают бухгалтерию, payroll, налоги и комплаенс)
Что нужно сделать:
- поставить финучет и начать собирать данные. QuickBooks, Xero, Ramp
- сделать rolling модель кэша и runway на 12 месяцев вперёд (ну или до ближайшего разрыва😌)
- сделать регулярную месячную отчётность для команды и инвесторов
🔼 Series B. Переход от просто учета к управлению операционкой
Компания: подтвержденная модель, GTM на года вперед, выручка > $10M
Команда:
- Внутренний бух / аккаунт: забирает бухгалтерию инхаус, ставит формальный month-end close и комплаенс
- Финансист: отвечает за планирование, прогноз, финансовую отчетность
- Аналитик: связывает CRM, биллинг и финсистемы, чтобы данные были едиными и надёжными для всех команд
Что нужно сделать:
- забрать (насколь это reasonable) аутсорсные функции на себя
- Построить driver-based forecasting и rolling budgets вместе с кросс-функциональными лидами
- ежемесячный P&L и метрики по департаментам или стримам
🔼Series C. Scaling
Компания: > $100M выручки, несколько географий, несколько юрлиц
Команда:
- Head of FP&A: строит отдельную команду планирования, прогнозирования и business partnering.
- Accounting / Global Controller: отвечает за консолидацию, revenue recognition и аудиты.
- Data/BI partner: связывает финансы с аналитикой продукта, продаж и операций.
- Treasury Manager: ведёт ликвидность, FX-риски и долговые линии.
Что нужно сделать: все что и на B если не доделано
но еще и правильно все консолидировать и причесать
а вот в более зрелых команиях я пока не работал и не могу сказать, че там 😀
By @over_river
Прикол конечно с этими раундами на ранних стадиях.
Они могут быть большими, а могут резаться траншами
Могут идти от акселей, а могут быть сделаны на бабушкины деньги из заначки на Новый год
by @over_river
Читаю отчет по венчуру в штатах про сделки, оценки, команды и фонды от Carta за 2025.
Далее пара занятных графиков, а сам отчет тут
by @over_river
Почему AI стартапы - это агентства.
Есть куча графиков, которые показывают как быстро AI компании добегают до 1 / 10 / 100 м ARR. Но это не ARR, к которому мы привыкли!
Надо смотреть на маржинальность бизнеса по операционной марже то есть [выручка] - [себес] = выручка - сервера - поддержка - инфра и вот это вот все, что позволяет приложениям работать.
Бенчмарк по чистому Saas в до AI эру - 85-70% от выручки
А что сейчас?
-Replit's gross margins ranged from 36% to negative 14% this year.
- Lovable's gross margins were roughly 35% in May.
- StackBlitz had roughly 40% gross margins
source
Что там по сидам в Штатах? Вышел новый отчет от Carta.
Ссылка на него внизу, а пока просто почитайте пару выводов и наблюдений
1 / Стало меньше сделок, но вырос чек на сид.
в 22 году было $10.4B вложено в 2438 сидов ($4,3м средний сид), в 2025 году количество сделок упало до 1500 но средняя сделка увеличилать на 30% - до $5.4м.
Компании рейзят больше, чтобы хватило на подольше. Потому что ->>>
2 / Раунд А потом хер поднимешь
На градиентном графике видно, что когорты стартапов 2023-2024 хуже поднимают раунд А по сравенениею с когортами 19 и 20 ого года. Инвесторы стали избирательнее. Ну и средний срок с сида до раунда а увеличился с 1.5 лет до 2.1.
3 / На сиде отдают 20% от капы. Классика
4 / Размер команд постепенно уменьшается.
Спасибо AI, который заменяет достаточно много людей и может работать на скейле. Кроме того, меняется стек команды. Если раньше это должны были быть 100% инженеры, то теперь дирижеры, которые должны быть способны управлять 1000 агентами и быть мини предпринимателями внутри своей зоны ответственности
тык на отчет
by @over_river