2215
Куда идём? Business as usual!? Иран 2.0? НЭП 2.0? Давайте разбираться. Авторы - Евгений Минченко, Александр Зотин.
Падение ИИдола
Мировой бум в области создания антропоморфных роботов докатился и до России:
Первый российский антропоморфный робот Aidol во время презентации в Москве сделал пару шагов и упал.
…
«Это как раз то самое обучение в реальном времени, когда удачная ошибка превращается в знание, а неудачная ошибка — в опыт. Надеюсь, что эта ошибка превратится в опыт», — прокомментировал падение директор компании-разработчика Владимир Витухин.
Я бы даже добавил – есть и другой важнейший позитивный момент. В то время как рабочая сила на Западе (и на Востоке) сталкивается со все более ощутимым риском быть вытесненными с рынка труда безжалостными и бессовестными антропоморфными роботами, и в итоге оказаться нищими на панели, у нас, слава разработчикам, такой сценарий крайне маловероятен.
Нет ИИдолопоклонникам!
P.S. С удачными/неудачными ошибками вообще не понял... Знание как отрефлексированная ошибка, а опыт - нет? Тогда почему он надеется, что превратится в опыт? Или я отстаю от прогресса в эпистемологии?
@NewGosplan
https://lenta.ru/news/2025/11/11/rossiyskiy-chelovekopodobnyy-robot-sdelal-paru-shagov-na-prezentatsii-i-upal
(Недо)недельная инфляция
Шутки Росстата продолжаются, теперь инфляция за 5 дней. 0,09%. В пересчете на неделю получается 0,126%, чуть выше нашего магического уровня, но, в принципе, учитывая сезонность, вполне нормально. К usual suspects - овощам внезапно присоединилась яйце-мясо-куро-рыба, хотя и вяловато. Не определилась еще окончательно в своем отношении к ДКП.
В целом, позитивного сюрприза нет, но и негативного тоже.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/172_12-11-2025.html
Еще о Мамдани
Победа Мамдани была предопределена еще на демократических праймериз в конце июня. Так что непонятно, чего сейчас все так удивляются. Его соперник Эндрю Куомо - это такой "Хиллари Клинтон в штанах". Да и особо не прилагал усилий, рассчитывал на аппаратную мощь Демпартии, перед избирателями не появлялся. А Мамдани - свежий, молодой, с экзотическим происхождением (что для эмигрантского космополитичного Нью-Йорка не редкость и не минус), общался с народом.
Почему все было ясно еще в июне? Нью-Йорк с 1980-х всегда голосовал за демократов, республиканские кандидаты тут особой роли не играют. Кто победил на демократических праймериз - тот и будущий мэр.
Но почему же мировая столица капитализма "левее", чем страна в целом? Тоже все просто.
Дело в том, что и в Нью-Йорке и, например, в той же Калифорнии, есть суперпроизводительные сектора экономики. В Нью-Йорке это, понятно, финсектор, в Калифорнии - техноолигархия, ИИ, вот это все (причем не важно - пузырь, не пузырь, главное, что деньги в моменте генерирует). При этом никуда не деваются (пока) куча других секторов - продавцы, рядовые госслужащие, водители такси, уборщики мусора, да даже и университетские профессора-интеллектуалы (а ля Мамдани-старший), в общем, вся традиционная экономика, которую всемогущий ИИ все никак не заместит.
Но вот беда - работающие в суперпроизводительных секторах (меньшинство, но значимая доля населения), настолько с жиру бесятся, что поднимают своим спросом цены на все, что движется. Экономисты называют это эффектом Балассы-Самуэльсона (чаще всего им объясняют разницу в ценах между странами, но вполне годится и для внутристрановых различий). А главное, и на то, что не движется. Поднимают цены на жилье. И последнее - наиболее болезненный момент для тех, кому не повезло работать в нью-йоркском финсекторе или на калифорнийских технофеодалов.
И вот, появляется кандидат, который говорит, что надо бы как-то ограничить стоимость жилья/аренды. Что неплохо было бы автобусы сделать бесплатными (кстати, по сравнению с теми деньгами, которые крутятся на Уолл-Стрит, это действительно сущие копейки). Понятное дело, что реакция у большинства нью-йоркцев, даже тех, кто относительно всей остальной страны сравнительно обеспечен, будет положительной. Потому что стандарт потребления/цен в столице мирового капитализма задают миллионеры, даже, скорее, мультимиллионеры. Но живут-то в ней не только они.
@NewGosplan
Китай vs США: производительность труда
Производительность давно уже в пользу КНР, однако она пока не транслируется в зарплаты. Разница в заработной плате отражает разницу в уровнях национального дохода, то есть определяется производительностью всей экономики, а не только производительностью в каком-либо конкретном секторе, например, в обрабатывающей промышленности. Вот, к примеру, Tesla: её рабочие в Шанхае работают вдвое продуктивнее, чем в США, при этом получают 17–18% от зарплаты своих американских коллег.
@NewGosplan
Не(++)дельная инфляция
Из-за праздников Росстат опубликовал данные по инфляции за 9 дней (с 28 октября по 5 ноября) - 0,11%. Неплохо. 0,09% в пересчете на неделю. А, как мы помним, все, что ниже 0,1% в неделю - хорошо. Проды в основном растут (особенно плодовощи - капуста, огурцы, помидоры - сезонность), зато непроды либо стабильны, либо немного снижаются, бензин стабилизировался, услуги тоже.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/170_07-11-2025.html
Рабочей силы становится много?
Индекс hh.ru (соотношение резюме к вакансиям) в октябре резко вырос - 7,3 против 6,4 в сентябре и 6,1 в августе. При этом минимум был в июне 2024 - 3,1. Значение от 2 до 3,9 - дефицит соискателей, 4-7,9 - умеренный уровень конкуренции за рабочие места, 8,0–11,9 — высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места.
В Москве уже 8,8 (в сентябре - 8). В Питере - 8,4. Рынок работодателя.
По профобластям дефицит только в розничной торговле. По высококвалифицированным профессиям в основном жесткая конкуренция соискателей. Айтишники - 14,9 в августе, 16,1 в сентябре, 18,6 в октябре (пора идти на кассу, пока они еще не все автоматизированы?).
С т.з. макро выглядит дезинфляционно. Однако как это вяжется с данными Росстата по безработице (2,1%) - не совсем понятно. Может дело в уровне участия в рабочей силе. Может в том, что выборочные обследования не совсем точны. Может и тот же hh.ru не совсем репрезентативную картину давать.
@NewGosplan
https://stats.hh.ru/
США-Китай: перемирие
Заключенное в начале месяца торговое перемирие Китая и Америки, скорее всего, вызвано тем, что Трамп просто хочет сосредоточиться на выборах в Конгресс в следующем году. Не нужно ему никаких сюрпризов и треволнений. Падения рынка акций не нужно (для США это чуть ли не стержень сильно зависящей от финансовой сферы экономики). Думаю, кстати, что и с Венесуэлой все ограничится риторикой.
Суть же самих соглашений сводится к тому, что обе стороны отменяют различные меры, введенные ими друг против друга за последние шесть месяцев. Тарифы, грубо говоря, вернутся к мартовскому уровню. Последние меры экспортного контроля — ограничения Китая на редкоземельные металлы и другие минералы, а также значительно расширенный в последние месяцы Вашингтоном список китайских компаний, подпадающих под санкции, будут приостановлены.
Однако это перемирие не является постоянным, поскольку срок его действия истекает через год, то есть примерно 3 ноября, когда в США состоятся промежуточные выборы. Впрочем, что там на год загадывать. In the long run we are all dead. При этом, как показывает практика, краткосрочное (на худой конец среднесрочное) планирование - самое адекватное.
Меж тем, кстати, китайский экспорт продолжал расти даже и до перемирия.
@NewGosplan
О США, Венесуэле и нефти
США вроде как готовятся к военной операции против Венесуэлы. Несколько соображений по этому поводу:
1) Ну, допустим, смогут убрать Мадуро. Не уверен, что это у США получится, но предположим. Проблема в том, что контролировать страну при этом вряд ли удастся. В одном Каракасе несколько полуавтономных баррио, там люди с автоматами ходят, туда местная полиция сама не суется. Я там был, своими глазами видел, это не книжное знание. Баррио Petare, 23 de Enero, разные прочие, миллионы людей там живут. И что американцы с ними будут делать? Вон, буквально на днях в Рио де Жанейро попытался спецназ войти в фавелы. Так там банды беспилотники использовали, на минуточку. А венесуэльские баррио может и покруче фавел будут. Там еще и разные левые радикалы из соседних стран имеют присутствие, FARC из Колумбии, например. Как вы, кстати, думаете они относятся к США? Оно Америке надо? Визгу будет много, а шерсти мало. Получат свою герилью.
2) Ах, да, у Венесуэлы много нефти. Открываем BP Statistical Review of World Energy - у Венесуэлы доказанные запасы 304 млрд баррелей, больше чем у Саудовской Аравии (298 млрд), аж 17,5% от всех мировых резервов! Клондайк. Да, но есть нюанс. Это сверхтяжелая нефть бассейна Ориноко. Ее нельзя добывать просто так, а только со всякими технологическими примочками вроде паронагнетения, разбавления нафтой и т.п. В общем, чтобы эту нефть добыть нужно много лет и много инвестиций. Да, и высокие мировые цены на нефть, а то это вообще все нерентабельно будет. Ну и? Будет ли кто из американских компаний-мейджоров инвестировать в долгую при непредсказуемой политической обстановке, да и ценах тоже?
3) Ну и наконец. А нужна ли в принципе Америке низкая цена на нефть? США сейчас нетто-экспортер нефти и нефтепродуктов. Им не так уж и плохо от высоких цен на нефть. А кто крупнейший нетто-импортер? Китай. Вот ему чем выше цена на нефть, тем хуже, чем ниже - тем лучше. Снизить мировые цены на нефть - это сделать подарок Китаю.
@NewGosplan
О валюте
Остатки на валютных счетах юрлиц достигли максимума, пишет Ъ
Объем средств на валютных счетах юридических лиц в российских банках по итогам сентября 2025 года достиг рекордного значения за два с половиной года, превысив 3,1 трлн руб. Причем темпы роста валютных остатков были рекордными с начала 2022 года.
...
По словам главного экономиста «БКС Мир инвестиций» Ильи Федорова, прирост связан с авансовыми платежами иностранных покупателей российского экспорта.
Ну да, так и есть. Юрлица продолжают шортить юань. Интересно, что скоро Лукойл может продать свои зарубежные активы (как следствие недавних санкций). Вероятно, не за рубли. Вопрос, не окажется ли еще больше валюты на рынке?
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/8162518
https://www.kommersant.ru/doc/8161887
Эльвира Набиуллина о льготных кредитах (из сегодняшнего выступления по основным направлениям ДКП)
Конечно, есть приоритетные задачи, которые не могут ждать, и Правительство финансирует их за счет льготных программ кредитования. Объем их, кстати, очень значительный. К слову, с 2020 года 20% прироста банковского финансирования экономики, или 15 трлн рублей, было связано именно с льготным кредитованием. То есть 1 рубль из 5 рублей, созданных банками с 2020 года, – это льготные кредиты.
Как развиваться компаниям, которые не могут взять льготный кредит или не хотят брать чрезмерную долговую нагрузку по высоким процентным ставкам? Ответ обычно бывает один – давайте мы еще больше сделаем льготных кредитов. С позиции отдельного предприятия – это абсолютно логичный ответ. Но хочу сказать, что с позиции экономики в целом, ответственной экономической политики – это будет тупик. Чем больше льготного кредита, тем выше будет ключевая ставка, чтобы баланс сошелся и инфляция не разгонялась. Но мы же хотим, я уверена, мы все хотим, чтобы кредиты были доступны всем – всем гражданам, всему бизнесу, всем регионам, да и федеральному бюджету.
Логика, безусловно, присутствует. Отчасти так и есть. Но с другой стороны те же китайские успехи во многом базировались именно на разного рода субсидиях промсектору. В том числе и за счет отрицательной реальной ставки по кредитам. Эта политика financial repression (нетто-трансфера ресурсов от кредиторов, получающих отрицательную реальную ставку по вкладам к нетто-заемщикам в промсекторе, получающим, соответственно, дешевые кредиты с той же отрицательной реальной ставкой). Все это неплохо изучено (ну, например, можно назвать работы Майкла Петтиса). Так что... Другое дело, что, например, субсидирование льготной ипотеки привело к сильнейшим рыночным искажениям и другим негативным эффектам. Но вот, скажем, льготное субсидирование в сельхозке, я бы, скорее всего, поддержал. Суммируя - не всякая экономическая политика (льготное кредитование) одинаково полезна.
@NewGosplan
https://cbr.ru/press/event/?id=28064
Недельная инфляция
Наскучила и надоела, но что делать... Как пульс, как дыхание экономики. 0,16%. Получше, чем в предыдущие 3 недели. Ниже 0,2%. Но, однако, еда растет, лекарства растут, даже туруслуги в плюсе. С начала октября инфляция 0,75%. Многовато.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/168_29-10-2025.html
Новости трампономики
Шатдаун уже, между прочим, 28 дней. Не самый длинный, в 2018-19 было 35 дней, но все же.
Вообще, шатдауны - хороший аргумент в пользу либертарианства/минархизма. Приостановка деятельности многих федеральных чиновников не ведет к какому-либо негативному эффекту для экономики. Ну, не совсем так, конечно, особенно учитывая, что армия чиновников велика, и сама по себе является частью совокупного спроса в экономике. Но, по-большому счету, как-то до ХХ века справлялись с минимальным государством в виде армии, минфина, МВД и МИД. И все. А теперь нужны министерства холодной воды, горячей воды, счастья, процветания, ИИ и т.д. и т.п. Единственное их предназначение - самовыживание и самоукрупнение. Для чего нужна бурная деятельность, масса инициатив, не важно каких, придумывание проблем и их решений. А давайте изменим температуру подачи горячей воды, чтобы не обжигались, а давайте проведем соцопрос по ожиданиям населения по температуре воды, а давайте добавим к ней синий краситель, чтобы людям было удобнее, а то она бесцветная какая-то, а, нет, лучше розовый, чтобы люди радовались, а давайте введем новый стандарт диаметра труб, а давайте их всех переложим (целый год уже лежат, нужно обновить)... Ну и вот, в итоге может оказаться, что статус кво часто бывает предпочтительнее.
@NewGosplan
О снижении инвестиций
ЦМАКП пишет в свежем "Анализе макроэкономических тенденций":
Инвестиционная активность (аппроксимируемая предложением товаров инвестиционного назначения), продолжает снижаться. От высоких значений середины 2024 г. до уровня дна 2022 г. "преодолено" уже 2/3 пути (отметим, что в ковидный 2020 г. инвестактивность проседала примерно до тех же значений, что и в 2022 г.). При сохранении текущей тенденции через несколько месяцев антирекорд последних лет, установленный в 2022 г. как следствие введения санкций, будет "превзойден". Только на этот раз шоком станут не санкции, а сверхжёсткая – и длительная в этой жёсткости – денежно-кредитная политика.
Все так, спорить не о чем. Однако, я бы еще задумался о проциклическом эффекте льготной ипотеки. Собственно, в ЦМАПК отмечают спад в строительстве, но мне кажется важным именно проциклический фактор. Подогрели ей инвестиции в 2020-24, а теперь в другую сторону маятник качнулся. Далее пишут про рентабельность:
Во II кв. продолжилось падение рентабельности в промышленности. Её уровень практически сравнялся с рекордно низкими значениями периода COVID. Разрыв со ставкой по кредитам достиг абсолютного рекорда. Такая ситуация, очевидно, дестимулирует инвестиционную
активность, что понижает перспективный потенциальный выпуск, ограничивает в среднесрочной перспективе расширение предложения и, таким образом, при прочих равных, способствует повышенному уровню инфляции в будущем.
Ну в общем, да.
http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Mon_MK/2025/macro61.pdf
@NewGosplan
Санкции на Роснефть и Лукойл
Понятно, что сейчас, в 2025-м эффект от санкций не такой каким он был бы три года назад. В каком-то смысле США сами дедолларизируют мировую торговлю, что в долгосрочной перспективе вряд ли для них самих хорошо. Перестройка логистики, платежей. Тем не менее, все это конечно, крайне малоприятно.
@NewGosplan
Вот, на трейдинг даже южноафриканцев в электричке подсаживают. А говорите пузырь, не пузырь...
А другая реклама - букмекерские конторы.
@NewGosplan
Ставки по вкладам продолжают снижаться (медленно)
Максимальная ставка привлечения вкладов населения от десяти крупнейших банков в первой декаде ноября - 15,3%. Хотя снижаются уже не так резво, как летом, например, два месяца назад, в первой декаде сентября было 15,8%. В общем, откатились примерно на уровень первого полугодия 2024-го.
Другой индикатор, FRG100 – индекс ставок по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 тыс. рублей (400 вкладов более чем 80-ти банков) гораздо ниже максимальной ставки, которую мониторит ЦБ - 11,6%. Однако FRG100 практически стабилен с сентября - падение ставок пока прекратилось.
@NewGosplan
https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/
https://frankrg.com/frg100index
ЦБ сообщает нам, что денежно-кредитные условия в экономике рекордно жесткие. Ну, кто бы сомневался. При реальной-то ставке под 10%.
@NewGosplan
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/59390/DKU_2510.pdf
Новости трампономики
Глава ФРС Джером Пауэлл заговорил о K-shaped economy:
“On the K-shaped economy thing, I would say the same thing, or similar thing. We are — if you listen to the earnings calls or the reports of, you know, big public consumer-facing companies, many, many of them are saying there is a bifurcated economy there, and that consumers at the lower end are struggling and buying less and shifting to lower-cost products. But at the top people are spending, at the higher income and wealth — so, much, much anecdotal data on that. So, we think there is something there.”
В общем, ничего нового, раньше называлась winner-take-all economy. С Рейгана-Тэтчер плюс минус такое направление. Богатые богатеют, средний класс в бифуркации, либо вверх, либо вниз, а до бедных вообще никому дела больше нет. Еще ведь была концепция tricle-down economics - дайте богатым денег (снизьте налоги), и они перетекут вниз. Ну-ну.
Вообще, если подумать, средний класс сам по себе довольно новый феномен - какой там средний класс до XIX-XX века? Какие-то там разночинцы, третье сословие. При этом часть буржуазии просто интегрировалась в высший класс. Во всяком случае действительно многочисленный средний класс это, конечно, феномен ХХ века. А что если в связи с прогрессом ИИ средний класс опять станет маргинальным, узкой малозначительной прослойкой? Условно, как в ЮАР. О бразилизации Америки, да и мира в целом, тоже ведь писали. Почему нет, вполне.
@NewGosplan
О Мамдани
Пока не буду касаться его политических взглядов (и победы над слабыми соперниками - тот же Куомо давно стал символом коррумпированного истеблишмента), отмечу происхождение.
Уже второй западный политик индийско-африканского происхождения. У экс-премьера Великобритании Риши Сунака кенийские корни, а Мамдани родился в Уганде в семье выходцев и Гуджарата.
Тут надо понимать, что индийцы - до сих пор серьезные экономические (в значительно меньшей степени политические) игроки во многих странах Африки, особенно Восточного побережья. От скандально известных братьев Гупта в ЮАР до семьи Каримджи в Танзании. Но вот кстати в Уганде в свое время диктатор Иди Амин поступил с индийской диаспорой весьма жестoко - просто выгнал всех в 1972. Под эту этническую чистку попал и отец Мамдани, Махмуд, но, что интересно, спустя годы вернулся. Вероятно, кстати, именно отец сильно повлиял на Зохрана, так как стал одним из довольно известных левых интеллектуалов, специализировался в постколониальных исследованиях.
Интересно и то, что Мамдани шиит-двунадесятник (основная религия в Иране), хотя его семейный клан Ходжа - в основном исмаилитский. А исмаилиты с их лидером Ага-Ханом тоже весьма влиятельны во многих странах Африки (и не только), но это отдельная история.
@NewGosplan
Затоваривание недвижкой
Руководитель ЕРЗ.РФ Кирилл Холопик поделился тревожными оценками: на начало 2027 года разница между выводом новых проектов и объемом продаж по договорам ДДУ и ДКП может достичь 768 тыс. квартир.
«Это очень большая цифра, — отметил Холопик, добавив: — Если умножить ее на метраж средней квартиры и на среднюю цену "квадрата", то мы получим 6,6 трлн руб. Огромные деньги могут "омертвиться" в квартирах».
Руководитель ЕРЗ.РФ также обратил внимание на то, что разница между объемом средств на счетах эскроу и объемом выданных денег на проектное финансирование увеличивается.
...
«Это вызов: у застройщиков к моменту ввода МКД просто может не оказаться денег на погашение кредитов, и обязательства перед банками будут обеспечиваться готовыми квартирами», — высказал опасение эксперт.
@NewGosplan
https://erzrf.ru/news/article/eksperty-rspp-otmetili-riski-zatovarivaniya-i-massovyye-zloupotrebleniya-trebovaniyami-k-kachestvu-novostroyek-pri-realizatsii-ikh-po-dogovoram-kupli-prodazhi
Спад в обрабатывающей промышленности, рост в сфере услуг (судя по опросу PMI)
Вышел весь комплект опросов PMI за октябрь.
Спад Global Russia Manufacturing PMI уже пять месяцев подряд: июнь - 47,5, июль - 47, август - 48,7, сентябрь - 48,2, октябрь - 48. Инфляция издержек минимальная аж с февраля 2009-го. Отпускные цены снижаются. Это хорошо с точки зрения инфляционного давления. Выпуск, продажи, найм, все сокращается.
Вместе с тем, сектор услуг неожиданно ожил. Global Russia Services PMI: июнь - 49,2, июль - 48,6, август - 50, сентябрь - 47, октябрь - 51,7. Причем так бодренько, заметим. И тут наоборот - ускорение темпов роста издержек и отпускных цен. Рост найма.
Вот такая раскоряка. Что бы это значило?
В итоге Global Russia Composite PMI Output Index (обрабатывающий сектор + услуги) выбрался в зону роста - 50,2 против 46,6 в сентябре и 49,1 в августе.
@NewGosplan
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/9a70af6c9ebd48f8b5f11fb2b00059d3
https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/e37334da89a5427f86cad5eae8515bb1
США и нефть
В предыдущем посте написал, что США - нетто-экспортер нефти и нефтепродуктов. Некоторые не поверили. Однако сейчас даже не просто экспортер, а довольно крупный - под 3 млн баррелей в день (примерно в два раза больше, чем Иран).
@NewGosplan
Много ли едят россияне?
Вот таким вопросом задались экономисты ВШЭ. Есть такой закон Энгеля, зависимость между ВВП на душу и долей еды в потреблении домохозяйств. Чем выше благосостояние, тем ниже доля расходов на питание.
Россия (см. график) выделяется на общем фоне - доля идущая на питание аномально высока. Почему это так - не совсем понятно. Даже если скорректировать траты на то, что у нас не учитывается вмененная арендная плата, все равно, получается много. Еще одна возможная корректировка - питание вне дома. Тоже сложно гармонизировать данные по разным странам с учетом общепита.
Но есть и еще одна интерпретация - сравнительно дорогая еда. К этому добавляется падение инвестиций в производство продовольствия (все это все есть в дискуссии, которую рекомендую послушать).
@NewGosplan
https://ecfor.ru/publication/rashody-rossijskih-domashnih-hozyajstv-na-prodovolstvie/
Пикетти в одной картинке
Наткнулся тут случайно на саммари «Капитала в XXI веке» Тома Пикетти в одной картинке. Тот же Яннай Спитцер, упоминал его ранее. Что же касается Пикетти - глубокая книга, всем рекомендую. Хотя можно даже и проще основной тезис суммировать - если отдача от капитала (r) превышает экономический рост (g), то это приводит к концентрации богатства в руках владельцев капитала, и если он изначально распределен неравномерно, то и к росту неравенства. И сейчас идем по этой траектории (r > g) даже очевиднее и быстрее, чем предполагал Пикетти в 2013-м.
@NewGosplan
Об ИИ и ЮАР
Посмотрим на предполагаемые перспективы ИИ. Трезвыми глазами, без оптимизма. Вот ЮАР, куда я в очередной раз съездил. Яркий пример деиндустриализации и ненужности значительной части трудоспособного населения (безработица - примерно треть). Заброшки в центре Йоханнесбурга - прекрасные пустые огромные здания с побитыми стеклами. Просто потому, что в изменившейся экономике они не нужны (впрочем, и в ЛатАме много похожего видел).
В Европе средний класс пока относительно неплохо живет благодаря мощным социальным трансфертам, налогам на богатых. В общем, за счет welfare state, корни которого в середине ХХ века, своего рода ответ на угрозу СССР с его коммунистической идеологией. Но сейчас-то весь этот социализм элитам уже не нужен. Welfare state начал рушиться с момента падения Берлинской стены в 1989-м. Ну а в эпоху ИИ вообще ничто не мешает демонтировать его к чертям. Может к этому все и идет? Не будет всеобщего процветания, как вещают всякие дженсоны хуанги, а наоборот, 33%-ная безработица, как в ЮАР? У хуангов и так все есть, кого волнует этот ненужнориат? Что он может в теории противопоставить? Ничего.
@NewGosplan
Тридцать тысяч одних министров
Вдогонку к предыдущему посту решил посмотреть, где в мире больше всего министерств. Оказывается кабинет Раджапаксы в Шри-Ланке в 2010-15 - 107 министров (и до 67 министров одномоментно). Министерство народной медицины, министерство автодорог и министерство железных дорог, министерство ботанических садов и т.д. и т.п.
Тут, конечно, вопрос не только бюрократического абсурда, но и, возможно, политической логики. Министр всегда звучит круче, чем директор департамента, пусть даже, по-сути, это будет ближе ко второму. Вот поэтому, кстати, разбухшие правительства иногда характерны для высококонкурентных демократий, например, в том же Израиле, где министерств поменьше, чем в Шри-Ланке, но тоже много (28 министерств). Пост министра просто служит разменной монетой в торговле по формированию коалиционного правительства, поэтому их и становится много.
@NewGosplan
Индекс Мосбиржи ниже 2500
Предупреждали не соваться еще на 2600. Сейчас, думаю, пойдут разговоры о недооцененности российского рынка акций. Ну-ну. Я эти песни слышал еще в 2000-х. А воз и ныне там.
@NewGosplan
16,5. Тарологи из предыдущего поста рулят) На таких высоких уровнях выглядит, конечно, довольно комично, но все же лучше, чем 17. Так и до мышей стандарта ФРС в 25 бп недалеко.
Если серьезно, мотивы, в принципе, понятны. ЦБ зажат между не очень хорошими принтами недельной инфляции за октябрь, ну и с другой стороны околорецессионой динамикой экономики. Хотя, имхо, пространство для снижения больше.
@NewGosplan
Недельная инфляция
0,22%. До этого 0,21%, и еще раньше 0,23%. Ну как бы такое себе... Тут раньше в комментариях писали как одну из версий очереди из фур на границе с Казахстаном. Может быть. Потому что по идее, при таком курсе плюс охлаждении экономики не должно быть такого подскока. Но он есть. И это напрягает.
При этом понятно, что даже при такой инфляции можно спокойно снижать ставку до 14-15%. Но вот пойдет ли наш ЦБ на это? Вряд ли. Как бы не оставил 17% в пятницу.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/163_22-10-2025.html
О валюте и санкциях
Вот представим, что снимут завтра санкции. Тут пока оставим в стороне вопрос чьи санкции - американские или европейские. Предположим, и те, и другие.
И каким будет курс рубля? А вот вопрос. Я думаю, диапазон от 50 до 100 за доллар где-то. Слишком много будет противонаправленных факторов. С одной стороны можно предположить приток валюты в кэрри. С другой, непонятно насколько серьезен будет этот поток . Далее, вообще непонятно, что будет со счетами С, где сейчас нерезиденты. Кстати, этот же вопрос и к рынку акций относится.
@NewGosplan