-
دانش مالی رفتاری و مدیریت دارایی اینستاگرام: MaliRaftari تلگرام : @MALIRAFTARIMSM تماس با تیم مالی رفتاری : @MaliRaftariAdmin سایت : www.MaliRaftari.com
چرا ایران در این لیست قرار ندارد ؟
بررسی:
نبودن ایران در این جدول چند دلیل مهم دارد که هم به واقعیتهای اقتصاد کلان مربوط است و هم به نحوه انتخاب دادهها:
اول اینکه این تصویر «سریعترین رشدها» را نشان میدهد، نه همه کشورها را. یعنی فقط کشورهایی که پیشبینی شده در بازه ۲۰۲۶–۲۰۳۰ بیشترین رشد GDP سرانه را داشته باشند، وارد لیست شدهاند. اقتصاد ایران در این سالها معمولاً رشد مثبت دارد، اما نه آنقدر بالا که در بین صدرنشینها قرار بگیرد.
دوم، رشد سرانه به جمعیت هم وابسته است. در ایران به دلیل جمعیت نسبتاً بالا، حتی اگر تولید ناخالص داخلی رشد کند، وقتی بین جمعیت تقسیم میشود، رشد سرانه محدودتر دیده میشود. در مقابل، کشورهایی مثل گویانا یا مولداوی جمعیت کمتری دارند و با یک جهش اقتصادی، درصد رشد سرانهشان خیلی بزرگ به نظر میرسد.
سوم، عوامل ساختاری مهمی مثل تحریمها، محدودیت در سرمایهگذاری خارجی، نوسانات ارزی و تورم بالا باعث میشود رشد اقتصادی ایران ناپایدار و کمتر قابل پیشبینی باشد. چنین شرایطی معمولاً باعث میشود در پیشبینیهای نهادهایی مثل صندوق بینالمللی پول، اعداد رشد ایران محافظهکارانهتر برآورد شود.
چهارم، برخی کشورهایی که در لیست هستند (مثل گویانا) بهدلیل کشف منابع جدید یا شوکهای مثبت (مثلاً نفت یا سرمایهگذاری خارجی) جهشهای موقتی اما بسیار بزرگ دارند؛ ایران در حال حاضر چنین «شوک مثبت بزرگی» در دادههای پیشبینیشده ندارد.
در مجموع، نبودن ایران یعنی رشد پیشبینیشدهاش در مقایسه با این کشورها نه به اندازه کافی سریع و نه به اندازه کافی «چشمگیر از نظر آماری» است که وارد این رتبهبندی شود.
@MaliRaftariB_F
به قلم جناب مهران فتحی
Mehranfathi.com
به قلم جناب مهران فتحی
Mehranfathi.com
به قلم جناب مهران فتحی
Mehranfathi.com
امشب بازارهای جهانی
باز میشن.
واکنش قیمت نفت
احتمالا سنجشگر خوبی
واسه بررسی سطح تنش ها خواهد بود
روند ۴۵ ساله اقتصاد جهان نشان میدهد:
🔹آمریکا همچنان قدرت اول اقتصادی است.
🔹چین بزرگترین جهش اقتصادی تاریخ مدرن را داشته.
🔹اروپا پایدار ولی کمسرعت رشد کرده.
🔹آسیا (چین، هند، کره) موتور جدید اقتصاد جهان شده.
🔹بعضی ایالتهای آمریکا به اندازه یک کشور اقتصاد دارند.
@MaliRaftariB_F
نمودار فایننشال تایمز که نشاندهنده کاهش بسیار چشمگیر تردد کشتیها از تنگه هرمز در این روزهاست!
/channel/MaliRaftariB_F
⏺اونس طلای جهانی با گپ مثبت 70 دلاری با قیمت 5350 دلار بازگشایی شد
@MaliRaftariB_F
#سارامیران
در اقتصاد رفتاری، لحظههایی وجود دارد که «نقطه مرجع» یک ملت جابهجا میشود؛
وقتی آنچه سالها عادی شده بود، ناگهان اعتبار روانی خود را از دست میدهد.
ما انسانها اسیر «سوگیری وضع موجود» هستیم؛
حتی اگر وضع موجود فرسوده باشد، ذهن ترجیح میدهد در آشنای ناکارآمد بماند تا در ناآشنای نامطمئن قدم بگذارد.
اما تاریخ نشان میدهد هرگاه هزینه ماندن از هزینه تغییر بیشتر شود،
ترس جای خود را به کنجکاوی میدهد.
امروز شاید هنوز ابهام باشد،
اما ابهام همیشه دشمن امید نیست؛
گاهی بوم سفیدیست برای بازطراحی قراردادهای جمعی.
در علم تصمیمگیری، امید یعنی
انتخابِ آگاهانهی آیندهای بهتر،
پیش از آنکه شواهد قطعیاش از راه برسد.
اگر نقطه مرجع در حال تغییر است،
پس ذهنها نیز در حال بازتنظیماند.
و هر بازتنظیم، فرصتیست برای عقلانیت بیشتر.
آینده را نه با هیجان،
بلکه با فهم سوگیریهایمان بسازیم.
به امید آینده ای روشن .
@MaliRaftariB_F
🔬 رفتارنگار اقتصاد – شماره ۱
🔍 تصویر نیمۀ نخست ۱۴۰۵ از دریچۀ اقتصاد رفتاری
در فضایی که نااطمینانی سیاسی و ذهنیت عمومی نسبت به آینده اقتصاد در بالاترین سطح قرار دارد، یک تغییر ساختاری مهم میتواند «ادراک» فعالان اقتصادی را دگرگون کند؛ حتی اگر واقعیتهای بنیادین هنوز کاملاً اصلاح نشده باشند. تکنرخی شدن ارز، فارغ از داوری ارزشی درباره آن، دقیقاً از همین جنس است: تغییری که علاوه بر اثرات عددی، پیام رفتاری دارد.
بیایید چهار متغیر کلیدی نیمۀ نخست ۱۴۰۵ را نه فقط با عینک حسابداری، بلکه از زاویۀ انگیزهها، انتظارات و واکنشهای رفتاری مرور کنیم — با این پیشفرض که تنش خارجی تشدید نشود.
1️⃣ کسری بودجه؛ از بحران پنهان تا مسئلۀ قابل مدیریت
اصلاح نرخ تسعیر در بودجه، عملاً یک «تنظیم انتظارات» بود. وقتی دولت نرخ رسمی را به سطحی نزدیکتر به بازار رساند، سه اتفاق رخ داد:
بخشی از کسری پنهان، شفاف شد و در همان لحظه تا حدی جبران گردید.
وابستگی بودجه به خلق پول کاهش یافت (اگر انضباط مالی حفظ شود).
سیگنال روشنی به بازارها مخابره شد که دولت مایل به پذیرش واقعیتهای قیمتی است.
از منظر رفتاری، مهمترین اثر این تصمیم کاهش «انتظار تورمی ناشی از بیانضباطی بودجهای» است. هر چه فاصله نرخ رسمی و بازار کمتر باشد، ذهن فعالان اقتصادی کمتر روی سناریوی جهش ناگهانی بعدی شرطبندی میکند.
البته همچنان هر درصد افزایش نرخ ارز رسمی، درآمد ریالی دولت را بالا میبرد؛ این یعنی انگیزه ساختاری برای تثبیت واقعی نرخ ارز وجود ندارد. این تعارض منافع، متغیری است که باید زیر نظر داشت.
2️⃣ نقدینگی؛ وقتی شتاب بالا میرود اما انتظار میتواند کند شود
رشد نقدینگی در سال جاری به سطوحی رسیده که از نظر تاریخی کمسابقه است. اما در اقتصاد رفتاری، «شتاب» به اندازۀ «انتظار از شتاب آینده» اهمیت دارد.
اگر بازار باور کند که:
کسری بودجه کنترلپذیرتر شده،
انتشار اوراق با شیب ملایمتری پیش میرود،
و دولت کمتر به منابع پرریسک متوسل میشود،
آنگاه حتی با سطح بالای نقدینگی، سرعت گردش پول میتواند کاهش یابد.
یعنی مردم کمتر به خرید داراییهای سفتهبازانه هجوم میبرند.
کاهش فشار بر نرخ بهره نیز پیام مهمی دارد: وقتی فعالان اقتصادی حس کنند قله نرخ سود پشت سر گذاشته شده، تمایل به تصمیمگیریهای سرمایهگذاری تقویت میشود.
3️⃣ ارز؛ حذف رانت، مهار تقاضای هیجانی
تجربه سالهای گذشته نشان داد که چندنرخی بودن ارز، فقط یک مسئلۀ اقتصادی نیست؛ یک محرک رفتاری قدرتمند برای ایجاد صف، رانتجویی و هجوم تقاضاست.
با حذف نرخهای ترجیحی :
انگیزۀ ثبت سفارشهای غیرواقعی کاهش مییابد.
تقاضای سفتهبازانه که بر پایه «دسترسی به رانت» شکل میگرفت، فروکش میکند.
افزایش قیمت موزون واردات، شوک انقباضی در سمت تقاضا ایجاد میکند.
اگر واردات حتی بخشی از کاهش مورد انتظار را تجربه کند، منابع ارزی آزادشده میتواند موازنه عرضه و تقاضا را متعادلتر کند. در چنین شرایطی، بازار ارز از وضعیت «دفاعی» به وضعیت «متعادل» منتقل میشود.
از منظر روانی، مهمترین اثر این سیاست آن است که انتظارات جهشی کوتاهمدت تعدیل میشود. وقتی فعالان بازار احتمال شوک ناگهانی را کمتر بدانند، رفتار تودهای نیز فروکش میکند.
4️⃣ تورم؛ عبور از اوج یا ورود به فاز مزمن؟
تورم نقطهبهنقطه در سطوح بیسابقهای قرار گرفته و این موضوع نگرانی از ورود به چرخههای تورمی شدیدتر را افزایش داده است.
اما چند عامل میتواند ضرباهنگ تورم را در نیمۀ نخست سال آینده کندتر کند:
تخلیۀ اثر شوک ارزی در زمستان جاری
رشد دستمزد کمتر از تورم (کاهش فشار هزینهای آینده)
تعدیل انتظارات تورمی پس از یکسانسازی نرخ ارز
در اقتصاد رفتاری، تورم تا حد زیادی تابع «باور عمومی» است. اگر جامعه باور کند که جهش بزرگ رخ داده و تکرار آن قریبالوقوع نیست، موج دوم تورمی شکل نمیگیرد.
🔎 جمعبندی رفتاری
تصمیم تکنرخی شدن ارز، بیش از آنکه یک اصلاح فنی باشد، یک «پیام انتظاری» به بازار بود. در کوتاهمدت، این پیام میتواند:
افت ارزش ریال را متوقف کند،
رشد نقطهبهنقطۀ نقدینگی و نرخ بهره را تعدیل کند،
و تورم را از فاز شتابگیر به فاز کندشونده منتقل سازد.
اما یک شرط بنیادین وجود دارد:
عدم بروز شوک بیرونی جدی (جنگ، اختلال صادرات نفت، یا محدودیت شدید در دسترسی به درآمدهای ارزی).
اقتصاد ایران امروز بیش از هر زمان دیگر «اقتصاد انتظارات» است. اگر انتظارات مدیریت شود، حتی با بنیانهای ضعیف نیز میتوان از سقوط جلوگیری کرد. اما اگر اعتماد دوباره مخدوش شود، همان متغیرهایی که اکنون در مسیر تعدیلاند، میتوانند با شدت بیشتری بازگردند.
📌 در نیمۀ نخست ۱۴۰۵، آنچه باید رصد شود نه فقط اعداد، بلکه «رفتار مردم و بازارها»ست. چون در نهایت، اقتصاد را ذهنها حرکت میدهند، نه فقط جداول بودجه.
#سارامیران
@MaliRaftariB_F
🔻خبر فوری
💠 اعلام جزییات فعالیت بخشهای مختلف بازار سرمایه در روز یکشنبه
🔹پیرو اعلام تعطیلی همه بازارهای بورسهای چهارگانه در روز جاری، به اطلاع فعالان بازار سرمایه میرساند بازارهای مالی بورسهای کالایی و بازار سهام و صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله فردا ۱۰ اسفند تعطیل خواهند بود.
🔹معاملات فيزيکی بورسهای کالایی و معاملات اوراق بهادار بادرآمد ثابت طبق اعلام بورس مربوطه قابل انجام خواهد بود.
🔹همچنین صدور و ابطال واحدهای سرمایهگذاری صندوقهای سرمایهگذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت امکانپذیر خواهد بود.
🔹 امور مربوط به تسویه معاملات روزهای قبل با لحاظ شرایط و امکان انجام فرآیند تسویه برقرار خواهد بود.
کارخانه ی تولی پرس تعطیل شد
تأسیس 1343
ورشکستگی امروز
🟨این جهان امروز ما است .
در جهان امروز، آنچه جهش کرده صرفاً تورم، جنگ یا تنش ژئوپلیتیک نیست؛ چیزی که اوج گرفته، احساسِ ناتوانی ما در پیشبینی آینده است. در اقتصاد رفتاری، این وضعیت را میتوان افزایش شدید «ابهام ادراکی» دانست؛ حالتی که در آن ذهن انسان دیگر نمیتواند با الگوهای گذشته آینده را قاببندی کند.
شاخصهایی که نااطمینانی جهانی را اندازه میگیرند در واقع دماسنج روان جمعیاند. آنها نشان میدهند چند بار در اسناد رسمی، گزارشهای اقتصادی و تحلیلهای دولتی از واژههایی استفاده میشود که بوی تردید، ریسک یا بیثباتی میدهند. وقتی این عدد بالا میرود، یعنی نه لزوماً بحران قطعی رخ داده، بلکه روایت رسمی جهان پر شده از کلماتی مثل «نامعلوم»، «ریسک»، «تنش»، «غیرقابل پیشبینی».
از دید رفتارشناسی، این افزایش نااطمینانی سه پیامد مهم دارد:
اول، «گریز از ابهام» فعال میشود. طبق یافتههای کلاسیک اقتصاد رفتاری، انسانها نه فقط از ریسک، بلکه از ابهام بیزارند. در شرایطی که نمیدانند احتمالها چقدر است، ترجیح میدهند کنار بکشند، نقد بمانند یا به داراییهایی پناه ببرند که حس امنیت بیشتری میدهند. اینجاست که جریان پول رفتاری میشود، نه منطقیِ محاسباتی.
😀دوم، «سوگیری در دسترس بودن» تقویت میشود. هر خبر جنگ، هر بحران سیاسی، هر جهش تورمی، در ذهن بزرگنمایی میشود چون تازه، دراماتیک و پررنگ است. در نتیجه افراد آینده را تاریکتر از آنچه هست تخمین میزنند. رسانهها هم به این چرخه سوخت میرسانند.
سوم، «فلج تصمیمگیری» رخ میدهد. وقتی سناریوها بیش از حد متنوع و متناقض باشند، مغز که عاشق الگوهای ساده است، دچار خستگی شناختی میشود. نتیجه؟ یا تصمیمهای تکانشی گرفته میشود یا تصمیمنگرفتن به استراتژی تبدیل میشود.
نکته ظریف اینجاست: بالا بودن شاخص نااطمینانی الزاماً به معنی وقوع بحران قطعی نیست. بلکه بیانگر این است که فضای ذهنی سیاستگذاران، تحلیلگران و فعالان اقتصادی پر از ابهام شده است. در واقع ما وارد مرحلهای شدهایم که «احساس غیرقابلپیشبینی بودن» خودش به یک متغیر اقتصادی تبدیل شده است.
جهان شاید همیشه پرریسک بوده، اما تفاوت امروز در این است که روایت رسمی اقتصاد هم دیگر با لحنِ اطمینان حرف نمیزند. و وقتی نهادهای رسمی با احتیاط و تردید سخن میگویند، ذهن جمعی نیز وارد وضعیت تدافعی میشود.
اقتصاد فقط داده نیست؛ اقتصاد، روان جمعی است که روی دادهها سایه میاندازد. و اکنون آن سایه، ضخیمتر از همیشه است.
@MaliRaftariB_F
جهان به بالاترین سطح عدمقطعیت در تاریخ رسیده است و این موضوع از دوران کووید، بحران مالی جهانی و حباب داتکام نیز فراتر رفته است
چهل روز و شب شد. دیدی چه بر ما گذشت؟ احساس میکنم در خاکسپاری زندگیهای آیندهام، گریه میکنم. مثل اینکه کودکیام مُرد، بزرگسالیام مُرد، خانهام مُرد، شهرم مُرد و آسمانم مُرد. عظمت شما، چیزی از دردهایم کم نکرد. هیچوقت فکر نمیکردم، موضوع گریههایم این عکسها و چهرهها و آدمها باشد و مرگ که همیشه فاصله میآورد، اینبار اینطور غریبهها را آشنایم کند. ای عاشق ایران، ای خود ایران، دستت را بده، میخواهم بلندم کنی. "ای رها، ای رهاننده، یاریدهندهام باش". کمک کن. دستم را بگیر، اگرچه دیگر اینجا نیستی ای پسر من، ای دختر من، پدر من، مادر من، ای غریبهی من، که تازه اسمت را میبینم و تازه لبخندت را میبینم، ای رها، ای رهاننده.
•معین دهاز
نقلقول از آیسخولوس است
شبمون بخیر .
هم ما ، هم اونایی که پرپر شدند .🖤🩷
🔵بازارهای ژاپن در حال تاریخسازی
همبستگی بین ین ژاپن و شاخص سهام Topix برای نخستین بار از سال ۲۰۰۵ دوباره مثبت شده است.
این یعنی همزمان با رشد ین، سهام ژاپنی نیز در حال افزایش هستند؛ سیگنالی نادر در تاریخ این بازار.
این تغییر در حالی رخ داده که ین طی یک سال گذشته حدود ۱٪ در برابر دلار آمریکا تقویت شده و شاخص Topix نیز ۳۸٪ رشد کرده است.
از نظر تاریخی، چنین الگویی معمولاً در دورههای بازار گاوی بلندمدت رخ داده است؛ مانند ژاپن در سالهای ۱۹۸۲ تا ۱۹۹۰، آلمان در سالهای ۱۹۸۵ تا ۱۹۹۵ و چین در سالهای ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۸.
نقل از کامولیدی
این تصویر با عنوان «سریعترین کشورهای در حال رشد از نظر تولید ناخالص داخلی سرانه در بازه ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۰» دو بُعد مهم را کنار هم میگذارد: نرخ رشد درصدی و میزان افزایش دلاری. از نگاه یک پژوهشگر اقتصاد رفتاری، نکته کلیدی این است که کشورهایی مانند مولداوی و گویانا با نرخهای رشد بسیار بالا (بیش از ۴۰ تا ۵۰ درصد) در واقع از «اثر پایه پایین» بهره میبرند؛ یعنی رشد سریع آنها بیشتر ناشی از شروع از سطح درآمدی پایینتر است، در حالی که کشورهایی مانند لیختناشتاین، ایسلند یا ایرلند با وجود نرخ رشد کمتر، افزایش مطلق درآمد سرانه بسیار بالاتری دارند. این تفاوت، نوعی خطای ادراکی رایج را نشان میدهد که افراد معمولاً به درصدها بیش از مقادیر مطلق وزن میدهند (bias نسبت به نرخ رشد)، در حالی که رفاه واقعی بیشتر با افزایش دلاری قابل لمس است. همچنین حضور کشورهایی با منابع طبیعی (مثل گویانا) در صدر رشد درصدی، نشانهای از نقش شوکهای بیرونی در ادراک «موفقیت اقتصادی» است. پیشبینی من این است که در سالهای آینده، شکاف بین اقتصادهای نوظهور و پیشرفته از نظر نرخ رشد کاهش مییابد، اما از نظر سطح درآمد سرانه همچنان پابرجا میماند؛ ضمن اینکه اگر انتظارات رفتاری و سرمایهگذاری بیش از حد بر اساس این نرخهای بالا شکل بگیرد، برخی از این اقتصادهای سریعالرشد ممکن است با نوسانات یا اصلاح (correction) مواجه شوند، بهویژه در صورت تغییر قیمتهای جهانی یا کاهش جریان سرمایه خارجی.
@MaliRaftariB_F
به قلم جناب مهران فتحی
Mehranfathi.com
به قلم جناب مهران فتحی
Mehranfathi.com
درود بر اهالی خرد و آگاهی .
مقالاتی که در کانال قرار میدم رو جناب آقای مهران فتحی نوشتند .
دوست داشتم برای شما هم به اشتراک بگذارم. و سپاس از جناب آقای فتحی گرامی .
و آدرس سایتشون برای مطالعات بیشتر:
Mehranfathi.com
📊 تحلیل اقتصاد جهان ۱۹۸۰–۲۰۲۵ از نگاه اقتصاد رفتاری
این نمودار نشان میدهد که اقتصاد جهانی فقط تولید و سرمایه نیست؛ روانشناسی جمعی و اعتماد بازار نقش کلیدی دارند.
🌎 نکات کلیدی:
🇺🇸 آمریکا و ایالتهای بزرگش (California, Texas, New York) همچنان صدرنشیناند؛ اعتماد سرمایهگذاران و نهادهای قوی، موقعیتشان را حفظ کرده.
🇨🇳 چین رشد انفجاری داشت و با روایت «چین کارخانه جهان»، نقش دوم اقتصاد جهانی را تثبیت کرده است.
🇮🇳 هند و سایر اقتصادهای آسیایی در صعودند؛ جمعیت بزرگ و بازار داخلی قوی به رشد پایدار کمک میکند.
🇯🇵 ژاپن و 🇩🇪 آلمان پایدار ولی کند رشد کردهاند؛ بدون نوآوری نمیتوانند صدرنشین شوند.
🌪 کشورهایی با نوسان زیاد مثل 🇦🇷 آرژانتین و 🇷🇺 روسیه، نمونه تصمیمهای هیجانی و اعتماد متزلزل بازارند.
💡 پیشبینی ۲۰۲۶:
آمریکا همچنان شماره یک، اما با رشد آهسته
چین و هند سهم خود از اقتصاد جهانی را افزایش میدهند
اروپا و ژاپن ثابت و بدون جهش
نوسانات اقتصادی در کشورهای پرریسک ادامه خواهد داشت
🔥 #اقتصاد_جهان #GDP #اقتصاد_رفتاری #چین #آمریکا #هند #ژاپن #سرمایه_گذاری
🔴نفت در بورس انرژی شانگهای به ۱۰۰ دلار رسید
/channel/MaliRaftariB_F
🔴 شاخصهای سهام جهان یکی پس از دیگری در حال سقوط آزاد هستند!
شاخص سهام کره (KOSPI) در سه روز گذشته ۲۰ درصد کاهش یافته و ۴۵۰ میلیارد دلار از بین رفته است.
شاخص سهام ژاپن (NIKKEI) در سه روز گذشته ۸ درصد کاهش یافته و ۶۵۰ میلیارد دلار از بین رفته است.
شاخص سهام دبی (DFM) امروز ۴.۸۵درصد کاهش یافته و ۱۲ میلیارد دلار از بین رفته است.
به علاوه، بازار سهام ایالات متحده هم تاکنون ۱ تریلیون دلار را از دست داده است.
🗣فوری: قیمت نفت برنت در آغاز معاملات ۱۳٪ افزایش یافت و به ۸۲ دلار در هر بشکه رسید.
@MaliRaftariB_F
دیدی ان قهقهی کبک خرامان حافظ
که زِ سَر پنجهی شاهین قضا غافل بود
• به امید بازاری شفاف و غیرقابل دستکاری
• به امید قواعد پایدار و پیشبینیپذیر
• به امید تورمی مهارشده و قابل کنترل
• به امید امنیت مالکیت واقعی و پایدار
• به امید رقابتی سالم و بدون رانت
• به امید فرصتهای برابر برای پیشرفت
• به امید دسترسی آزاد و برابر به اطلاعات
• به امید نظامی پاسخگو و مسئولیتپذیر
• به امید اجرای عادلانه و سریع قراردادها
• به امید حمایت مؤثر در زمان بحران
• به امید اعتماد عمومی بازسازیشده
• به امید افق برنامهریزی بلندمدت
• به امید کاهش نااطمینانی در تصمیمهای اقتصادی
• به امید اعتبار پایدار سیاستهای اقتصادی
• به امید احساس اثرگذاری واقعی شهروندان
• به امید نظام مالی در دسترس و عادلانه
• به امید ثبات در مقررات کسبوکار
• به امید کاهش هزینه بیاعتمادی در جامعه
• به امید پاداش گرفتن شایستگی بهجای رابطه
• به امید اقتصادی شفاف و پویا
@MaliRaftariB_F
🔵ذخایر جهانی نفت خام و فرآوردهها همچنان در آغاز سال ۲۰۲۶ در حال کاهش است؛ کاملاً برخلاف روایت رایج!
در حالی که عرضه ایالات متوقف شده و عرضه جهانی تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی قرار دارد، تقاضا با سرعتی باورنکردنی در حال رشد است و همین موضوع باعث ایجاد این شکاف بین انتظارات و واقعیت شده است
🔵 نمایی از نفتی که از تنگه هرمز عبور میکند. بخش عمده این نفت به چین میرود.
🛢️#نفت
تنگه هرمز، این گلوگاه باریک اما تعیینکننده در جنوب ایران، روزانه حدود ۱۵ میلیون بشکه نفت خام را از قلب خاورمیانه به شریانهای اقتصاد جهان پمپاژ میکند؛ جایی که سهم اصلی عبور نفت به عربستان با ۳۸ درصد، عراق با ۲۲ درصد، امارات با ۱۵ درصد و ایران با ۱۱ درصد میرسد و در سوی دیگر، چین با جذب ۳۳ درصد بزرگترین مقصد این جریان حیاتی است. این آبراه کوچک، در عمل یکی از حساسترین نقاط ژئوپلیتیک جهان است؛ کافی است اختلالی در آن رخ دهد تا قیمتها، بازارهای مالی و حتی محاسبات استراتژیک قدرتها دستخوش تلاطم شوند. هرمز فقط یک مسیر کشتیرانی نیست، بلکه ضربان انرژی جهان است؛ نقطهای که اقتصاد، سیاست و امنیت در باریکترین عرض جغرافیا به هم میرسند.
@MaliRaftariB_F
خبر «میلیاردر شدن با ۷۳۵ دلار» بیشتر از آنکه سوژه طنز باشد، نشانهای از شکاف بین عدد اسمی و قدرت خرید واقعی است. وقتی تورم مزمن اتفاق میافتد، صفرها زیاد میشوند اما امنیت مالی لزوماً افزایش پیدا نمیکند. مردم این را با پوست و استخوان میفهمند. مسئله توهم نیست؛ مسئله فرسایش تدریجی ارزش پول است. در بازار هم همین قاعده برقرار است: عدد بزرگ همیشه به معنای سود واقعی نیست؛ آنچه اهمیت دارد قدرت خرید، ثبات و رشد سرمایه در بلندمدت است.
@MaliRaftariB_F
#ارزش_ریال_ایران
این یکی از آن لحظههاییست که بازار زیر لب چیزی میگوید،...
سالها رابطهی ین و سهام ژاپن مثل یک الاکلنگ بود. ین قوی میشد → صادرات سختتر → سود شرکتها کم → سهام پایین. و برعکس. این روایت کلاسیک بود.
حالا ناگهان همبستگی مثبت شده. ین بالا میرود و شاخص هم رشد میکند. این شبیه همان دورهی حباب بزرگ دهه ۸۰ در است؛ همان زمانی که همه فکر میکردند آینده فقط صعود است.
از دید اقتصاد رفتاری، این فقط یک تغییر فنی نیست. این تغییر «روایت» است.
اول از همه، Narrative Shift. انسانها با داستانها معامله میکنند. وقتی سرمایهگذاران شروع میکنند کشوری را نه بهعنوان یک اقتصاد صادراتمحور شکننده، بلکه بهعنوان مقصدی برای بازگشت سرمایه، اصلاحات ساختاری و حکمرانی بهتر ببینند، ارز و سهام همزمان میتوانند بالا بروند. ✅تقویت ارز در این حالت نشانه اعتماد است، نه تهدید.
بعد میرسیم به Recency Bias. ❗️چون ما عادت کردهایم ین قوی را بد بدانیم، حالا ذهن بازار کمی گیج است. وقتی الگوی قدیمی نمیخواند، بعضیها دیر واکنش نشان میدهند. این همان جایی است که تغییر رژیمها شروع میشود.
یک سطح عمیقتر: Positioning Unwind. سالها ین ابزار carry trade بود. سرمایهگذاران ین قرض میگرفتند و در داراییهای پرریسک سرمایهگذاری میکردند. اگر انتظارات نرخ بهره تغییر کند و پولها برگردند، همزمان هم ین تقویت میشود هم بازار داخلی تقویت میشود. این تغییر فقط اقتصادی نیست، روانی است:
♻️ پایان یک عادت جمعی.
از زاویه Herding هم نگاه کنیم. وقتی بازیگران بزرگ شروع به بازتخصیص سرمایه به ژاپن میکنند، بقیه بهتدریج دنبال میکنند. در ابتدای یک چرخه گاوی بلندمدت، پول «با کیفیت» وارد میشود؛ نه پول هیجانی. ارز قوی و سهام قوی با هم میآیند چون جریان سرمایه ورودی واقعی است، نه سفتهبازی کوتاهمدت.
اما اینجا باید دوبار فکر کرد.
🔅همبستگی مثبت بهتنهایی بازار گاوی بلندمدت را تضمین نمیکند. همبستگیها گاهی در دورههای Transition Regime دیده میشوند، قبل از اینکه بازار مسیر اصلی را انتخاب کند. ذهن ما عاشق الگوست، حتی اگر الگو موقتی باشد. Illusory Pattern Detection همیشه در کمین است.
سؤال عمیقتر این است: آیا این ناشی از بهبود بنیادین بهرهوری، حاکمیت شرکتی و سیاست پولی است؟ یا صرفاً خروج تدریجی از سیاستهای فوقانبساطی بانک مرکزی و تغییر انتظارات نرخ بهره؟
اگر این تغییر ناشی از «بازتعریف ارزش ژاپن در ذهن سرمایهگذاران جهانی» باشد، آنوقت با یک بازنویسی روایت طرفیم. و بازنویسی روایتها معمولاً چرخههای چندساله میسازد.
اگر صرفاً نتیجه Position Adjustment باشد، دوامش کمتر است.
از دید ما بهعنوان معاملهگر، مهمتر از خود همبستگی، این است که بازار چه «انتظاری» را قیمتگذاری میکند. ارز قوی + سهام قوی یعنی پول هوشمند دارد روی ثبات و آینده شرط میبندد، نه روی ضعف.
بازارها وقتی همزمان ارز و سهام را بالا میبرند، انگار میگویند:
🟢 “ما از فاز بقا خارج شدیم، وارد فاز اعتماد شدیم.”
🟣در چرخههای بزرگ، تغییر فاز همیشه اول در روایت اتفاق میافتد، بعد در دیتا.(از مباحث اقتصاد رفتاری)
و این دقیقاً همان لحظههایی است که معاملهگرانی که فقط به نمودار نگاه میکنند، هنوز خواباند — اما کسانی که به روان جمعی گوش میدهند، بیدار میشوند.
بازارها با قیمت حرکت میکنند، اما با باورها میچرخند.
#سارا_میران
راستش همیشه با خودم میگم کاش تو مدرسه، بجای یه سری درسهایی که بعدش یادمون رفت، یه واحد ساده و قابل فهم از اقتصاد بهمون یاد میدادن.
اینکه تورم دقیقا یعنی چی، چرا قیمتها بالا میره، عرضه و تقاضا چه کار میکنن، و اصلا وقتی دولت قیمت گذاری دستوری میکنه چه اتفاقی میفته.
واقعیت اینه که اقتصاد فقط مال استاد دانشگاه و تحلیلگر بازار نیست.
هر کسی که کار میکنه، درآمد داره، خرج میکنه، سرمایه گذاری میکنه یا حتی غر میزنه از گرونی (!) باید یه حداقلی از اقتصاد بدونه.
دیر نشده.
به نظرم هر کسی یه بار این کتاب رو بخونه، خیلی از بحث ها و قضاوت هاش عوض میشه
📚کلیات علم اقتصاد
👤گریگوری منکیو
#معرفی_کتاب