IF Bonds — Облигации РФ

04 марта 2025 15:01

📺 Разбираем новый выпуск облигаций М.Видео

7 марта группа М.Видео-Эльдорадо выходит на рынок с новым выпуском облигаций. Доходность высокая, но дела у компании не очень.

Параметры выпуска МВФин-001Р-06:

➖объем — 3 млрд руб.
➖купон — фиксированный, 25,5% (ежемесячные выплаты)
➖рейтинг — A (АКРА, прогноз «Стабильный»)
➖срок обращения — 2 года
➖амортизация — нет
➖оферта — через 18 месяцев
➖доступен всем
➖сбор заявок — 7 марта

❓ Что мы знаем о компании? М.Видео-Эльдорадо — крупнейшая сеть электроники в России с 1200+ магазинами. Но в последние годы у бизнеса серьёзные трудности:

➖компания опоздала с развитием онлайн-продаж, а ставка на офлайн-ритейл себя не оправдала
➖не исключена смена владельца: по слухам, это может быть ПСБ
➖5,65% акций арестованы в рамках уголовного дела, один из фигурантов – президент компании

💰 А что с финансами?

➖с 2021 года бизнес убыточен
➖чистая прибыль не растёт, а долги продолжают давить.
➖в 1-м полугодии 2024 года выручка прибавила 13%, но показала рекордный чистый убыток в более чем 10 млрд руб.
➖долговая нагрузка высокая – процентные платежи съедают половину EBITDA
➖чистый долг/EBITDA: 3,9х
➖отрицательный капитал с 2023 года

Что в итоге? Доходность высокая, но и риски соответствующие. АКРА недавно изменило прогноз по рейтингу с «позитивного» на «стабильный» – неопределенность нарастает.

Если покупка ПСБ состоится, кредитный профиль компании может улучшиться. Но пока деталей сделки нет.
 
#Размещения

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

03 марта 2025 15:24

⛏ Разбираем новый выпуск от золотодобытчика

Селигдар выкатывает новую партию облигаций. Доходность сладкая: до 24,5% годовых. Но есть нюансы.

Параметры выпуска Селигдар 1Р-02:

➖объем — 3 млрд руб.
➖рейтинг — A+ (Эксперт РА)
➖купон — фиксированный до 24,5% (ежемесячные выплаты)
➖срок обращения — 2 года
➖амортизация и оферта — нет
➖доступен всем
➖сбор заявок — 6 марта

❓ Что мы знаем о компании? Селигдар — один из крупнейших золотодобытчиков России. Работает с 1975 года, входит в топ-10 в отрасли, владеет 7 золотыми и 2 оловянными месторождениями.

Сейчас компания активно расширяется и реализует стратегию роста до 2030 года, но это требует серьезных вложений.

💰 Что с финансами?

➖выручка за 9 месяцев 2024 года выросла на 16% по сравнению с январем-сентябрем 2023, но вместо прибыли пока чистый убыток
➖чистый долг/EBITDA = 3x и растет, ведь компания вкладывает деньги в разработку новых месторождений

Какие риски?

1️⃣ Согласно последнему операционному отчету, добыча золота упала на 8% за 2024 год.

2️⃣ 5,65% акций Селигдара арестованы в рамках дела о хищении средств. Один из фигурантов дела – президент компании Константин Бейрит. В Селигдаре считают арест незаконным.

Что в итоге? Доходность компании выше рынка, но риски тоже есть: высокая финансовая нагрузка, снижение добычи, отсутствие прибыли при рекордных ценах на золото, судебные разбирательства.

Все это делает Селигдар подходящим исключительно для инвесторов, готовых к риску и неопределённости.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

01 марта 2025 19:46

Покупать BTC или добывать с помощью майнинга?

Сегодня стоимость покупки 1 BTC обойдётся в $100 000. В то же время, приобрести его можно вдвое дешевле. Как? Добыча BTC с помощью майнинга составляет $40 605.

Но необязательно вкладывать сразу такую сумму. Например, недвижимость требует сразу крупных вложений, но в майнинге можно начать с 400 000 ₽. А с 1 ноября майнинг в РФ официально легализован, что делает его ещё более привлекательным для инвесторов.

За последние 1,5 года более 1200 клиентов компании Intelion получают доходность 68,74% годовых на майнинге. Для сравнения — недвижимость приносит всего 7-10%, банковский вклад 20%.

Перспективы роста прибыли от инвестиций в майнинг очевидны, и самое время задуматься об инвестициях, пока майнинг-компании распродают партии оборудования, купленные по старому курсу.

Узнать больше

#реклама
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

27 февраля 2025 16:15

📈 Инфляция снова ускорилась. Что ждать от ЦБ?

На позапрошлой неделе инфляция была 0,17%, на прошлой стала 0,23%, а в годовом выражении превысила 10,1%. Это уже выше верхней границы прогноза ЦБ на конец 2024 года.

14 февраля ставку могли поднять сразу до 22%, это показал опубликованный протокол заседания ЦБ. Однако последние комментарии Набиуллиной на ежегодной встрече с Ассоциацией банков России дают сигнал, что в экономике начали проявляться первые признаки снижения инфляционного давления.

Что же говорит ЦБ?

➖ставка 21% — необходимый уровень для замедления инфляции и начала ее движения к цели в 4%
➖возможно, мы видим разворот инфляционных факторов, но пока это только первые признаки
➖ЦБ прогнозирует инфляцию 7-8% в 2025 году и возвращение к 4% только в 2026 году

❓ Что в итоге? Несмотря на признаки возможного перелома, инфляция пока не замедляется, и ЦБ вряд ли снизит ставку 21 марта. Никто особо и не надеется. Лишь бы не «закрутили гайки» дополнительно для контроля роста цен…

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

26 февраля 2025 19:07

Новая неделя февраля приносит новые витки развития отношений между Россией и США, и кажется, будто индекс Мосбиржи и не опускался никогда ниже 3000 пунктов.

И, если вы считаете, что в любой момент все может пойти не так, то вы, безусловно, правы. Сейчас СМИ пестрят новостями о переговорах и возможной отмене санкций. И у инвесторов возникают логичные вопросы о том, что будет с компаниями, которые выигрывали от ограничений. Как поступить с их бумагами: продать или держать дальше.

Чтобы защитить свои финансы в зависимости от тех или иных событий, можно воспользоваться помощью профессионалов — финансовых аналитиков платформы InvestFuture+. Они делятся своими прогнозами по рынку и помогают найти активы с хорошим потенциалом в нынешних условиях. Как, например, в своё время произошло с идеей по «Ленте», которая на платформе закрылась в январе. Она принесла 🔼+59% за 10 месяцев.

Есть и более свежий пример: 24 февраля на платформе IF+ появилась новая инвестидея с горизонтом инвестирования в 2 года, но уже сегодня в закрытом чате наши пользователи сообщают о доходности почти в 🔼30%. Все потому, что аналитики IF+ нашли и опубликовали эту идею с подробный прогнозом в самое правильное время.

⚡️ С платформой IF+ вам не придется часами разбираться в отчетах компаний и тратить собственное время. Эту рутину эксперты возьмут на себя. Попробуйте, тем более, что сейчас доступ к IF+ можно забрать всего за 46 рублей в день при выборе годового тарифа по этому промокоду (16500 р. 31000 р. за год):

B2602

👉 Узнать о Подписке и использовать промокод

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 18:31

Обучение трейдингу для новичков и профессиналов

Изучайте слайды с основными темами, смотрите видео и практикуйтесь.
Торгуйте на рынке как профи!

Зарегистрироваться

#реклама 16+
fxproru.pro
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 07:04

Русал переносит размещение облигаций на неопределенный срок

Компания вела премаркетинг с начала февраля, а книги заявок планировалось открыть во второй половине месяца. Однако теперь размещение отложено на неопределенный срок.

Связано ли это с рыночной конъюнктурой или внутренними факторами компании? 🤔

#горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 13:03

🏛 Открывают портфель из облигаций на 25.000 как и обещали ранее на канале "Инвестиции Студента"!

За месяц постараются превратить их в 55.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Смотреть 👇
/channel/+__X7vGfSvodjYzky

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

22 февраля 2025 20:31

Запустите рекламу в телеграм-каналах с Яндекс Директом

Перфоманс-реклама теперь в телеграм-каналах ⚡

Яндекс Директ знает, как привлечь целевую аудиторию 💰👌

Попробовать

#реклама
yandex.ru
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

21 февраля 2025 19:13

Вас тоже не покидает ощущение, что сказка скоро закончится? Укрепление рубля превратится в тыкву, а ракета фондового рынка вернется на землю из-за каких-то внезапных негативных новостей?

Казалось бы, все хорошо, но нужно сохранять объективность, чтобы выжить сохранить и приумножить капитал. А объективность сохраняется, когда нет волнения и паники. А волнения и паники нет, когда нет состояния неопределенности. А состояния неопределенности нет, когда есть поддержка опытных единомышленников и даже наставников.

А единомышленники и наставники, конечно, есть в Подписке InvestFuture+. Финансовые аналитики IF+ не только разбирают сектора и компании, которые позволят адаптировать вашу стратегию к текущим условиям, но и дают другие полезные материалы, которые помогают инвестировать без стресса и паники. Это и портфели под любые цели, и курсы для прокачки скиллов, и эфиры с аналитиками, где можно обсудить новости рынка и задать свои вопросы. Например, Николаю Дадонову — главе отдела аналитики IF+ с 25-летним опытом.

Еще ни разу не пользовались IF+? Самое время это исправить, потому что результаты говорят сами за себя. С начала года уже 5 инвестидей в Подписке достигли таргета — одна из них, к примеру, принесла 🔼40% доходности за 2 месяца. Покруче депозита даже в условиях высоких ставок.

А вот парочка цитат от пользователей IF+, у которых мы попросили отзывы в закрытом чате:

«Курс по облигациям IF+ помог мне создать качественный портфель, который стал основой моего инвестиционного плана. В 2024 году мой пассивный доход превысил 180 000 р.!»

«Инвестиционные идеи IF+ помогли самостоятельно собрать портфель на фондовой бирже. Доход от продажи акций реинвестировал в другие идеи и сейчас уже в хорошем плюсе по пути к цели. В октябре 2024 продлил подписку сразу на два года»

«От человека который месяц боялся ошибиться в выборе брокера и купить свою первую облигацию, я выросла до человека, у которого есть инвестиционный капитал и постоянный ежемесячный купонный доход»

IF Bonds — Облигации РФ

20 февраля 2025 15:57

📈 Облигации скоро станут трендом? 2 мощных сигнала для долгового рынка

После недавнего разговора президентов России и США инвесторы активнее вкладываются в долговые инструменты.

❗️ Первый сигнал – последние аукционы по размещению ОФЗ стали одними из крупнейших за последние 4 года. Минфин привлек 190 млрд руб. при колоссальном спросе!

Однако ведомство стало жестче к инвесторам, удовлетворив менее 70% заявок. Невыгодные предложения ему уже не интересны.

❗️ Второй сигнал – банки начали снижать ставки по вкладам: уже 3 из топ-10 крупнейших банков уменьшили доходность депозитов. Если это станет трендом, на долговом рынке явно станет больше «гостей».

Что делать нам, инвесторам?

1️⃣ Интерес к облигациям растет – это хорошие новости для держателей бондов и тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность.

2️⃣ Когда ждать смягчения ЦБ, пока не особо понятно. Но рынок явно закладывает на смягчение монетарной политики.

3️⃣ Возможно, пора задуматься о длинных ОФЗ? Мы недавно разбирали этот вопрос – смотрите наш пост про их перспективы.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

19 февраля 2025 06:20

🤔 ОФЗ: уже пора брать или рано?

Давайте рассмотрим все ЗА и ПРОТИВ:

➕ Аргументы «за»

1️⃣ Доходность длинных бумаг хорошая (16-17% годовых), а если ставка ЦБ пойдёт вниз, цены могут вырасти

2️⃣ Центробанк рано или поздно начнёт снижать ставку – вопрос лишь в том, когда именно. Если смотреть на долгий горизонт (3-5 лет), бумаги могут дать неплохую переоценку «вверх».

3️⃣ Облигации – защита от волатильности. Если акции будет штормить, то фиксированная ставка выглядит спокойно и предсказуемо.

➖Аргументы «против»:

1️⃣ Рубль сейчас на пике – брать ОФЗ против сильной нацвалюты опасно. Во-первых, девальвация снизит реальную доходность (покупательскую способность заработанного). Во-вторых, новый виток девальвации может ударить и по инфляции.

2️⃣ Акции могут выиграть. Российский рынок не падал 2 года подряд – если он отыграет часть падения 2024 года, ОФЗ будут выглядеть менее привлекательно.

3️⃣Инфляция – главный риск. Доходность 16-17% сейчас кажется высокой, но если рост цен не замедлится, реальные доходы по бондам могут сильно сократиться.

Как защитить себя от рисков? Если все же брать ОФЗ, стоит подумать о хедже. Например, часть портфеля держать в валютных облигациях, которые дадут защиту в случае ослабления рубля.

Другой вариант – фьючерсы на валюту, чтобы не потерять, если курс развернётся.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 15:03

👩🏻‍🔬 Новый выпуск: до 27% от химика

Полипласт выходит в выпуском, который по своим параметрам полностью повторяет декабрьский флоатер. Видимо, на него был хороший спрос, решили просто приготовить «добавку».

Параметры выпуска Полипласт-П02-БО-02:

➖купон: КС + 600 б. п. (ежемесячно)
➖срок: 5 лет
➖оферта: да, через 2 года
➖рейтинг: A- (НКР, прогноз «Стабильный»)
➖объем: от 1 млрд ₽
➖амортизация: нет
➖только для квалов
➖сбор заявок – 20 февраля
➖размещение – 25 февраля

❓ Что мы знаем о компании? Полипласт – крупнейший в России производитель специализированных промышленных химикатов для строительства, нефтедобычи, металлургии и даже бытовой химии. В холдинг входят 6 заводов, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж. Продукция экспортируется в 50+ стран, доля экспорта в выручке выросла: в 2023 было 24%, в 2024 ожидается 36%.

💲 Как с финансами? Заглянем в последний отчет по МСФО-за 6 мес. 2024:

➖выручка прибавила 150% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖чистая прибыль выросла на 53%
➖чистый долг/OIBDA = 4,1x, краткосрочный долг почти в 3 раза выше кэша на счетах

То есть, компания очень активно растет, но делает это за счет долгов. За последние 2 года чистый долг увеличился кратно, а основная нагрузка приходится на краткосрочные обязательства. Это риск.

Что в итоге? Купон КС + 600 б. п. – вполне приличный уровень доходности для рейтинга A-, но долговая нагрузка настораживает. Если ЦБ долго не будет снижать ставку, компании придется дорого рефинансироваться, что может ударить по финансовой устойчивости.

Если вы хотите рискнуть, и готовы отслеживать оферту, то, конечно, можно добавить небольшую часть Полипласта в портфель. Но есть более безопасные альтернативы: например, Камаз на размещении получил итоговый купон на уровне КС+3,4% и торгуется сейчас около номинала.

Не является инвестиционной рекомендацией.

А что вы думаете про новый флоатер?

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 07:03

💰 MoneyMan готовит выпуск облигаций для квалов, купон до 27,5%

Еще один интересный экземпляр в секторе ВДО может появиться от эмитента MoneyMan, одного из известнейших МФО в России. Параметры:

➖объем – 500 млн рублей
➖купон – фиксированный, ориентир ставки: не более 27,5%
➖срок обращения – 3 года
➖предварительная дата размещения – 25 февраля
➖купонный период – 30 дней
➖оферта: не предусмотрена
➖организаторы выпуска – Ренессанс Брокер, ВТБ Капитал Трейдинг, Альфа Банк, Цифра Брокер
➖кредитный рейтинг от Эксперт РА – ruBBB- (самый высокий для МФО, по методологии агентства)

❓ Что мы знаем о компании? MoneyMan уже 12 лет на рынке, это первая компания в РФ, выдающая займы полностью онлайн. По итогам 1 полугодия 2024 года компания заняла второе место среди МФО по объемам выдач с показателем 23,1 млрд рублей. Входит в ведущую финтех-группу IDF Eurasia вместе с cервисом по возврату проблемной задолженности ID Сollect и цифровым банком Свой Банк.

MoneyMan успешно размещал и погасил 2 выпуска облигаций на 2,5 млрд рублей, сейчас торгуемых бондов нет. А у сестринской компании ID Collect история работы на долговом рынке насчитывает целых 8 выпусков облигаций.

💲 Как с финансами? За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль составила 1,5 млрд рублей. У компании низкая долговая нагрузка и устойчивый бизнес-профиль. Отношение чистого долга к капиталу – 0,9х, отношение собственных средств к активам – 0,5.

В целом на рынке МФО сейчас ЦБ «закручивает гайки» и ужесточает регулирование, из-за чего происходит отток слабых и «серых» игроков. Это может стать дополнительным драйвером для увеличения доли рынка таких гигантов, как MoneyMan, обладающих обширной клиентской базой, cильным брендом, продвинутыми технологиями скоринга и управления рисками.

При этом рынок микрофинансирования в России последние 5 лет растет примерно по 20% в год, это тоже может быть топливом для дальнейшего роста.

Что в итоге? Хотя рейтинг ruBBB- кажется низким, но для сектора ВДО это практически максимум. При этом выпуск позволяет зафиксировать высокую доходность четко на 3 года (никаких оферт или амортизации по выпуску не предусмотрено). Поэтому в рисковую часть портфеля выпуск Манимена вполне подойдет.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 14:35

🚗 Балтийский лизинг с новым выпуском: 10-летний фикс для всех

Один из крупнейших игроков российского лизингового рынка выходит с очередным выпуском БалтЛиз-БО-П15:

➖купон: 24,5% (ежемесячно)
➖срок: 10 лет
➖❗️оферта: да, через 3 года
➖рейтинг: AA- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
➖ объем: от 3 млрд ₽
➖амортизация: нет
➖сбор заявок – 25 февраля
➖размещение – 28 февраля

Что мы знаем о компании? У Балтийского лизинга доля на рынке 3,2% (6-е место). Работает с малым и средним бизнесом, предлагая лизинг автомобилей, спецтехники и промоборудования. 80 офисов по стране.

💲 Как с финансами?

➖выручка за 9 месяцев 2024 года выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖рентабельность ROE 27% (снизилась, но пока на хорошем уровне)
➖долговая нагрузка комфортная, покрытие процентных платежей EBIT = 1,3
➖доля проблемных активов увеличилась с 0,1% до 0,5%

Компания активно растет, но качество активов немного ухудшилось, а покрытие процентных платежей снизилось. Пока ситуация под контролем, однако держим руку на пульсе.

❓ Что в итоге? Купон 24,5% – вполне интересно. Но если доходность на размещении снизят, то на рынке есть Европлан, у которого рейтинг выше (AA от АКРА), а купон на размещении 24%, сейчас выпуск торгуется чуть выше номинала.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

04 марта 2025 13:01

«Медскан» разместил ЦФА на СПБ Бирже: медицина выходит на новый уровень?

📈 Сегодня вышла важная новость: ГК «Медскан» (входит в контур управления госкорпорации «Росатом») разместила на СПБ Бирже цифровые финансовые активы (ЦФА) объемом 900 млн рублей. Это первый случай, когда медицинская компания выходит на рынок ЦФА.

Ключевые детали:
1⃣Объем выпуска: 900 000 ЦФА номинальной стоимостью 1 000 рублей каждый.
2⃣Организатор выпуска: Совкомбанк.
3⃣Инвесторы: ЦФА полностью приобретены состоятельными клиентами Sovcombank Wealth Management.

Почему это важно?

Медскан — один из крупнейших игроков частной медицины в России, демонстрирующий уверенный рост:

➖ Общая выручка за 1-е полугодие 2024 года выросла на 25% (при среднем росте рынка коммерческой медицины в 10%).
➖ Сеть лабораторий KDL прибавила 21% (до 7,4 млрд рублей).
➖ Выручка международной клиники Hadassah в Сколково выросла на 53% (до 2,3 млрд рублей).
➖ Доходы сети медицинских центров увеличились на 19% (до 3,5 млрд рублей).

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

03 марта 2025 13:01

В мире финансовых рынков ценится качество, а не количество. Мы собрали для вас лучшие каналы, где нет лишней воды и ботов:

⭕️МАСТЕРСКАЯ ФИНАНСОВ — каналов про инвестиции много, хороших единицы. Этот один из них. Ведут инвесторы с опытом 15 лет, а не боты. Создали капитал на акциях и честно делятся идеями.

⭕️ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.

⭕️Дивиденды онлайн — канал по ДИВИДЕНДАМ российских компаний. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний и многое другое.

⭕️СМАРТЛАБ — канал, где публикуются самые полезные, популярные и важные посты со своего сайта smart-lab.ru. Там же вы найдете интересные опросы, эфиры с эмитентами, обзоры компаний и отчетов, и просто философские мысли по рынку. Теперь все источники в одном канале!

⭕️Наталия — эксперт с 8-летним опытом на российском рынке, автор единственной книги по облигациям в России. На канале вы найдете глубокую аналитику, целевые цены, дивидендные прогнозы и идеальный дивидендный портфель на 2025 год.

⭕️Era Bond — сейчас лучшее время, чтобы собрать облигационный портфель. Управляющий канала Денис за 1.5 года обогнал индекс RGBI на 27% и имеет огромный опыт на рынке долга

Организаторы подборки TGStar_Agency

IF Bonds — Облигации РФ

28 февраля 2025 10:09

📈 RGBI снова на максимумах. Тренд или отскок?

Пока RGBI у локальных максимумов, ОФЗ 26247/26248 прибавили вчера более 1%.

С чего бы?

➖Минфин сохраняет низкие премии — спрос на аукционах высокий, поэтому доходности растут медленно
➖квартальный план по займам почти выполнен — собрано 793 млрд руб. из 1 трлн, а впереди еще 4 аукциона
➖если на следующей неделе Минфин не предложит длинных бумаг, текущий рост ОФЗ может продолжиться

❗️ Фактор риска — инфляция. Её недельные темпы ускорились, но в целом остаются стабильными, а укрепление рубля замедляет рост цен.

Что это значит для RGBI? Быстрого роста премий ждать не стоит, пока Минфину не нужно агрессивно занимать.

Высокие ставки пока сохраняются и оставляют высоким интерес к депозитам, но если инфляция продолжит замедляться в марте-апреле, интерес к ОФЗ может усилиться. Однако и сейчас спрос на бумаги есть, а если он будет расти – то и цена тоже.

Итак, рынок ОФЗ остается устойчивым, и если инфляция не подкинет сюрпризов, текущий рост может продолжиться.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

27 февраля 2025 13:02

Как выбрать лучшие облигации на первичных размещениях?

На канале Era Bond все выпуски на одной картинке, где содержится вся ключевая информация. От купона, до долгосрочной и спекулятивной оценки.

Также есть комментарий, где аналитики отмечают слабые и сильные стороны каждого выпуска.

Обязательно подписывайтесь. Это только небольшая часть информации с полезного канала по облигациям - /channel/+FD4InWWMhzk0NjAy

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

26 февраля 2025 13:35

🚜 Лизинг повышает ставки: доходности выпусков растут

Лизинговая компания ДельтаЛизинг вышла с дебютным выпуском под 24,34% осенью, а теперь пришла уже со вторым. Купон у него чуть выше.

Параметры выпуска:

➖объем: от 3 млрд ₽
➖срок: 3 года
➖купон: 25,25% (ежемесячный)
➖амортизация: с 12 по 36 купон (по 4% от номинала)
➖оферта: нет
➖рейтинг: A+ (Эксперт РА), прогноз «Стабильный»
➖доступ: для всех
➖сбор заявок: до 3 марта

❓ Что мы знаем о компании? ДельтаЛизинг – бывший Siemens Finance. Он давно работает на рынке и входит в топ-3 лизингодателей по таким направлениям, как металлообрабатывающее, пищевое и энергетическое оборудование.

Работает по всей России, 24 офиса, головной – во Владивостоке.

💰 Что с финансами? Вот результаты за 1-е полугодие 2024:

➖ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖доля проблемных активов снизилась с 6,5% до 4,4%
➖достаточность капитала нормализовалась – после крупных дивидендных выплат коэффициент автономии снизился с 48% до 22%, но это плановая оптимизация
➖ликвидность выше среднего, большая часть средств хранится в банках с рейтингом AA- и выше

❗️Риски

➖рост долговой нагрузки – компания активно использует заимствования, кредиты составляют 67% пассивов
➖процентные расходы растут, но уровень покрытия пока в пределах нормы
➖сектор промышленного оборудования чувствителен к состоянию экономики, однако компания диверсифицирована

Что в итоге? Эмитент ДельтаЛизинг – новый для облигационного рынка, но не для лизингового бизнеса. По сути, второй выпуск идет как продолжение осеннего, с чуть более высокой ставкой. Доходность соответствует кредитному риску.

Настораживает состояние сектора в целом, потому что замедление экономики может ударить по лизинговым компаниям. Подробнее рассказывали об этом здесь.

Однако в целом мы бы не прошли мимо этого выпуска.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 09:34

🏗 Вкусный выпуск для всех от застройщика ЛСР

Известный застройщик ЛСР снова выходит на долговой рынок с фиксированным купоном до 25,5% годовых.

Параметры выпуска ЛСР-001P-10:

➖объем: 3 млрд ₽
➖срок обращения: 5 лет
➖купон: до 25,5% годовых (ежемесячный)
➖оферта: через 1,5 года
➖рейтинг: А (Эксперт РА), прогноз «стабильный»
➖амортизация: нет
➖доступ: для всех
➖сбор заявок до 28 февраля

❓ Что мы знаем о компании? У ЛСР «бронзовая медаль» по объемам строительства после ПИКа и Самолета. Компания с 1993 года строит жилье в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Екатеринбурге и Сочи.

Также ЛСР владеет производством строительных материалов: бетон, газобетон, железобетон, кирпич, песок, гранитный щебень.

В декабре Эксперт РА подтвердил рейтинг компании на уровне A, несмотря на общий рост ставок и ухудшение условий финансирования.

Агентство отметило:

➖высокую ликвидность – компания покрывает все обязательства за счет операционного денежного потока и кредитных линий
➖комфортную долговую нагрузку – за 6 м 2024 скорректированный долг/EBITDA снизился до 1,6х (годом ранее было 3,2х)
➖большой объем текущего строительства 2 млн кв. м – один и0 самых высоких среди застройщиков
➖земельный банк обеспечивает строительство на 3+ года вперед

С финансами тоже все ок:

➖за 6 месяцев 2024 года выручка выросла на 14% по сравнению с первым полугодием 2023
➖ рентабельность по EBITDA прибавила почти 30%
➖ чистая прибыль подскочила в 2,5 раза

Что в итоге? ЛСР – крупный и устойчивый девелопер, который нормально переживает период высоких ставок. Госпрограммы поддержки строительства и инфраструктурные проекты позволяют отрасли оставаться на плаву.

Анонсированный купон до 25,5% – это неплохо, но хочется знать, что нам в итоге реально дадут на размещении.

Для сравнения, ВИС Финанс и Делимобиль с таким же рейтингом предложили в феврале 25,25% и 25,5% соответственно. Оба выпуска сейчас торгуются выше цены размещения.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 19:44

Собрали для вас наши полезные посты👇

1️⃣ InvestFuture
«Главный финансовый скам...»

2️⃣ IF News
«Что говорят аналитики о стратегической покупке длинных ОФЗ?»

3️⃣ IF Stocks
«Лучшие дивидендные акции на 2025 год»

4️⃣ IF Crypto
«Будет ли биткоин-резерв в США, и как это повлияет на рынок криптовалют?» (подкаст)

5️⃣ Деньги из бетона
«Как дешево купить квартиру через аукцион»

6️⃣ IF Travel
«Экономить время или деньги - стоит ли брать стыковочные рейсы?»

7️⃣ IF Jobs
«Секреты самопрезентации для успешного собеседования»

Выбирайте то, что будет полезно именно вам и подписывайтесь, чтобы не пропускать самое важное!👆

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 12:06

💲 ЮГК: еще один долларовый выпуск с интересной доходностью

ЮГК готовит новый выпуск бондов, привязанных с курсу доллара, но с расчетами в рублях. У нее уже есть рублевый и юаневый выпуски, оба будут погашены в этом году.

Параметры выпуска:

➖объем: не менее $50 млн
➖срок обращения: 2 года
➖купон: не выше 11% годовых (фиксированный, ежемесячный)
➖рейтинг: AA(RU) (АКРА), ruAA (Эксперт РА)
➖номинал: $100
➖расчеты: в рублях по официальному курсу ЦБ
➖сбор заявок: до 27 февраля

❓ Что мы знаем о компании? ЮГК – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. По собственной оценке, занимает 4-е место по добыче золота в стране и 2-е место запасам желтого металла. Добыча ведется на двух ключевых хабах:

➖Уральский (Челябинская область)
➖Сибирский (Красноярский край, Хакасия)

💰 А результаты какие? На днях вышли операционные результаты: 2024 год был непростой, поскольку производство сократилось на 17%, ведь Ростехнадзор предписал остановить добычу на 4-х рудниках Уральского хаба. Однако в конце года работа была возобновлена. В 2025 компания ожидает восстановление добычи и рост на 13-35%.

Долгосрочная цель к 2027 году – 580 тыс. унций (+41% к 2023). Правда, цель была сильно скорректирована, поскольку изначально прогнозировалось 930 тыс. унций.

Посмотрим, как снижение производства отразится на итоговых финансовых показателях.

А пока мы можем глянуть финансовые результаты за 6 месяцев 2024: выручка выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а EBITDA почти на 10%, при рентабельности по EBITDA в 41%.

Чистый долг тем временем снизился на 7% благодаря SPO, теперь чистый долг / EBITDA = 1,8x.

Что в итоге? Доходность 11% в валюте сегодня выглядит привлекательно. Например, облигации Полюса сейчас торгуются с доходностью всего 7% к погашению.

При этом рыночная конъюнктура для золота складывается отлично, что может помочь компании достичь своих целей по росту.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

22 февраля 2025 10:04

🤔АФК «Система» снова выходит на рынок бондов. Какие риски?

27 февраля инвест-холдинг АФК «Система» проведет сбор заявок на выпуск, который будет первым в рамках недавно утвержденной программы на 400 млрд ₽.

Параметры выпуска:

➖объем – 3 млрд ₽.
➖купон: 24,5% (ежемесячный)
➖срок: 3 года
➖оферта: да, через 13 купонов
➖рейтинг: AA- (АКРА)
➖доступ: для всех

Что мы знаем о компании? АФК «Система» — крупнейший инвестиционный холдинг России. Он управляет активами в телекоме, ритейле, сельском хозяйстве, фарме, недвижимости и других секторах.

В портфеле «Системы» лежат МТС, OZON, ГК «Медси», Сегежа, Агрохолдинг «Степь», Биннофарм Групп.

❗️У Сегежи, одного из ключевых активов, серьезные проблемы, поскольку ухудшилась конъюнктура на экспортных рынках лесопромышленного комплекса. АФК поддерживает этот актив, что может плохо сказаться на ее собственной финансовой устойчивости.

💰 Как у «Системы» с финансами? Показатели за 1-е полугодие 2024:

➖выручка прибавила 24% по сравнению с аналогичным периодом 2023
➖операционная прибыль выросла на 12%
➖чистая прибыль упала почти на 80%

С долгами тоже все сложно: общий долг вырос почти на 40%, а объем краткосрочных обязательств взлетел почти в 3 раза, до 196 млрд ₽.

2025 обещает быть сложным. В этом году АФК предстоит выкупить по оферте облигации на 130 млрд ₽ или объявить новый купон. Сейчас они торгуются с доходностью 28%, что в 2 раза выше текущей ставки по этим бумагам.

Если купон придется повышать, то стоимость обслуживания долга может вырасти с 16,9 млрд до 36,6 млрд ₽ в год. Это примерно столько же, сколько приносит дивидендный поток от МТС. 😱

❓ Что в итоге? АФК — очень крупный и влиятельный игрок с широким ассортиментом бизнесов и запасом активов для IPO. Если геополитическая ситуация улучшится, а рынки развернутся, он сможет извлечь выгоду.

❗️ Но долговая нагрузка огромная, и компания сейчас буквально балансирует на грани. Если смягчение политики ЦБ не даст ей возможность перефинансироваться по более низким ставкам, то обслуживать долг станет слишком дорого.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

21 февраля 2025 12:09

🥳 Радость для неквалов: ЦБ расширил список облигаций, доступных без тестирования

Теперь неквалифицированный инвестор может покупать любые корпоративные облигации с рейтингом А+ и выше. Раньше были доступны только ОФЗ, облигации субъектов РФ (независимо от рейтинга), а корпоративные облигации – только с фиксированным купоном и рейтингом ААА.

Что это значит для рынка?

➖больше розничных инвесторов придут в облигации и принесут ликвидность
➖раз порог входа в долговой рынок стал ниже, то у неквалов появилось больше инструментов для сбалансированного портфеля

ЦБ сделал ставку на то, что облигации с рейтингом А+ достаточно надежны, оценив вероятность их дефолта в 1,3%.

Интересно, что нам снова открыли фиксы, когда ставка, возможно, около пика. А между тем, сегодня многие аналитики пророчат скорое смягчение ЦБ и все больше смотрят в сторону длинных ОФЗ. 😀

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

20 февраля 2025 06:20

🤔 Совкомбанк выпускает секьюритизированные бонды. Кому такое подойдет

Не каждый инвестор знает про секьюритизированные облигации, однако сегодня их использует все больше банков. Например, недавно мы разбирали такой выпуск от Яндекс Финтеха, а теперь и Совкомбанк выкатывает второй выпуск облигаций под залог портфеля выданных потребительских кредитов.

Под залог – это и есть секьюритизированные.

Как это работает? Банк собирает пул займов и передает их в специально созданную компанию (в данном случае«СФО Совком Секьюр»). Она выпускает бумаги и выплачивает инвесторам купоны за счёт поступлений по этим кредитам.

Параметры выпуска:

➖объём: 8 млрд ₽
➖купон: до 24% годовых
➖период обращения: предельный срок – до 2030 года, но ориентир погашения – 2028 год (при исполнении колл-опциона)
➖револьверный период: 1 год, далее начинается амортизация
➖кредитный рейтинг: eAAA (ru.sf) от АКРА
➖доступ: для всех
➖сбор заявок: 20 февраля

❗️ Разберемся с нюансами.

1️⃣ Что значит «револьверный период»? В первые 12 месяцев эмитент не будет возвращать номинал облигаций, а направит все поступления по кредитам на покупку новых займов. Это увеличивает срок жизни выпуска, но позволяет поддерживать высокую доходность.

2️⃣ Что значит «амортизация»? Через год начнется постепенное погашение долга, а не разовая выплата всей суммы. Каждый месяц часть денег будет направляться на сокращение задолженности.

3️⃣ Как обеспечены выплаты? Есть резервный фонд (12% от выпуска), который поможет компенсировать часть возможных потерь.

🚨 Риски:

1️⃣ Качество кредитного портфеля. Если просрочек станет больше, эмитенту будет сложно выплачивать купоны. Прямо сейчас рынок потребкредитов охлаждается, а ставки высокие – это давит на заёмщиков.

2️⃣ Сложность структуры облигации. «Поведение» выпуска будет зависеть от кредитной политики банка, макроэкономики, уровня просрочек и много чего еще.

3️⃣ Отсутствие ликвидности. Такие бумаги сложно продать на вторичке, поэтому покупают их обычно до погашения.

❓ Что в итоге? 24% – это, конечно, привлекательно, но инструмент явно не для всех. Если хотите простую и прозрачную доходность, лучше посмотреть на классические облигации. А вот если готовы разбираться в нюансах секьюритизации, то инструмент может быть интересен.

А вы бы вложились в такой выпуск?

#размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 19:48

Покупать BTC или добывать с помощью майнинга?

Сегодня стоимость покупки 1 BTC обойдётся в $100 000. В то же время, приобрести его можно вдвое дешевле. Как? Добыча BTC с помощью майнинга составляет $40 605.

Но необязательно вкладывать сразу такую сумму. Например, недвижимость требует сразу крупных вложений, но в майнинге можно начать с 400 000 ₽. А с 1 ноября майнинг в РФ официально легализован, что делает его ещё более привлекательным для инвесторов.

За последние 1,5 года более 1200 клиентов компании Intelion получают доходность 68,74% годовых на майнинге. Для сравнения — недвижимость приносит всего 7-10%, банковский вклад 20%.

Перспективы роста прибыли от инвестиций в майнинг очевидны, и самое время задуматься об инвестициях, пока майнинг-компании распродают партии оборудования, купленные по старому курсу.

Узнать больше

#реклама
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 13:02

Финам наградил нашего коллегу Романа Дмитриева званием "Легендарный трейдер".

Торговля российскими акциями принесли ему +3160% и он делится точками входа СОВЕРШЕННО бесплатно.

Ссылка на Романа: /channel/+82Dl-Y_FLVliY2My

Успейте подписаться.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 19:36

🏛 Открывают портфель из облигаций на 25.000 как и обещали ранее на канале "Портфель Инвестора"!

За месяц постараются превратить их в 55.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Смотреть 👇
/channel/+nIHa606YdbY0Mjhi

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 11:02

🥇ИнвестТема - Как частному инвестору заработать на этом? Какие инструменты выбрать в сложных условиях? Ответы найдете на канале ИнвестТема. Подписывайтесь и прокачайте портфели в
режиме онлайн.

💷Cashflow - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь 👉 /channel/+lsm6H6FuuNphODcy

📉Инвестор со стажем - лучший инвестиционный канал с приватной аналитикой и идеями. Канал сегодня публикует идеи, а завтра они уже будут везьде. Подписывайтесь на первоисточник - /channel/+-IkjNHdn6sA5MGM6

✍️ ИНВЕСТ ПОРТФЕЛЬ - Самые прибыльные сигналы и прогнозы именно на этом канале. Подписывайтесь и зарабатывайте.

〽️Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

💎ЭКОНОМИЗМ -Доллар по 120 к концу года, рост инфляции и снижение реальных доходов даже после окончания СВО - вот что ждет всех россиян в 2025 году. Как с этим быть и как не потерять, а заработать больше чисто на своем кошельке - расскажет канал Экономизм. Его ведут сильнейшие спецы по финграмотности, экономике, рынкам и недвижимости. Присоединяйтесь и будьте впереди, пока вас не обошли конкуренты!