IF Bonds — Облигации РФ

28 февраля 2025 10:09

📈 RGBI снова на максимумах. Тренд или отскок?

Пока RGBI у локальных максимумов, ОФЗ 26247/26248 прибавили вчера более 1%.

С чего бы?

➖Минфин сохраняет низкие премии — спрос на аукционах высокий, поэтому доходности растут медленно
➖квартальный план по займам почти выполнен — собрано 793 млрд руб. из 1 трлн, а впереди еще 4 аукциона
➖если на следующей неделе Минфин не предложит длинных бумаг, текущий рост ОФЗ может продолжиться

❗️ Фактор риска — инфляция. Её недельные темпы ускорились, но в целом остаются стабильными, а укрепление рубля замедляет рост цен.

Что это значит для RGBI? Быстрого роста премий ждать не стоит, пока Минфину не нужно агрессивно занимать.

Высокие ставки пока сохраняются и оставляют высоким интерес к депозитам, но если инфляция продолжит замедляться в марте-апреле, интерес к ОФЗ может усилиться. Однако и сейчас спрос на бумаги есть, а если он будет расти – то и цена тоже.

Итак, рынок ОФЗ остается устойчивым, и если инфляция не подкинет сюрпризов, текущий рост может продолжиться.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

27 февраля 2025 13:02

Как выбрать лучшие облигации на первичных размещениях?

На канале Era Bond все выпуски на одной картинке, где содержится вся ключевая информация. От купона, до долгосрочной и спекулятивной оценки.

Также есть комментарий, где аналитики отмечают слабые и сильные стороны каждого выпуска.

Обязательно подписывайтесь. Это только небольшая часть информации с полезного канала по облигациям - /channel/+FD4InWWMhzk0NjAy

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

26 февраля 2025 13:35

🚜 Лизинг повышает ставки: доходности выпусков растут

Лизинговая компания ДельтаЛизинг вышла с дебютным выпуском под 24,34% осенью, а теперь пришла уже со вторым. Купон у него чуть выше.

Параметры выпуска:

➖объем: от 3 млрд ₽
➖срок: 3 года
➖купон: 25,25% (ежемесячный)
➖амортизация: с 12 по 36 купон (по 4% от номинала)
➖оферта: нет
➖рейтинг: A+ (Эксперт РА), прогноз «Стабильный»
➖доступ: для всех
➖сбор заявок: до 3 марта

❓ Что мы знаем о компании? ДельтаЛизинг – бывший Siemens Finance. Он давно работает на рынке и входит в топ-3 лизингодателей по таким направлениям, как металлообрабатывающее, пищевое и энергетическое оборудование.

Работает по всей России, 24 офиса, головной – во Владивостоке.

💰 Что с финансами? Вот результаты за 1-е полугодие 2024:

➖ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖доля проблемных активов снизилась с 6,5% до 4,4%
➖достаточность капитала нормализовалась – после крупных дивидендных выплат коэффициент автономии снизился с 48% до 22%, но это плановая оптимизация
➖ликвидность выше среднего, большая часть средств хранится в банках с рейтингом AA- и выше

❗️Риски

➖рост долговой нагрузки – компания активно использует заимствования, кредиты составляют 67% пассивов
➖процентные расходы растут, но уровень покрытия пока в пределах нормы
➖сектор промышленного оборудования чувствителен к состоянию экономики, однако компания диверсифицирована

Что в итоге? Эмитент ДельтаЛизинг – новый для облигационного рынка, но не для лизингового бизнеса. По сути, второй выпуск идет как продолжение осеннего, с чуть более высокой ставкой. Доходность соответствует кредитному риску.

Настораживает состояние сектора в целом, потому что замедление экономики может ударить по лизинговым компаниям. Подробнее рассказывали об этом здесь.

Однако в целом мы бы не прошли мимо этого выпуска.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 09:34

🏗 Вкусный выпуск для всех от застройщика ЛСР

Известный застройщик ЛСР снова выходит на долговой рынок с фиксированным купоном до 25,5% годовых.

Параметры выпуска ЛСР-001P-10:

➖объем: 3 млрд ₽
➖срок обращения: 5 лет
➖купон: до 25,5% годовых (ежемесячный)
➖оферта: через 1,5 года
➖рейтинг: А (Эксперт РА), прогноз «стабильный»
➖амортизация: нет
➖доступ: для всех
➖сбор заявок до 28 февраля

❓ Что мы знаем о компании? У ЛСР «бронзовая медаль» по объемам строительства после ПИКа и Самолета. Компания с 1993 года строит жилье в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Екатеринбурге и Сочи.

Также ЛСР владеет производством строительных материалов: бетон, газобетон, железобетон, кирпич, песок, гранитный щебень.

В декабре Эксперт РА подтвердил рейтинг компании на уровне A, несмотря на общий рост ставок и ухудшение условий финансирования.

Агентство отметило:

➖высокую ликвидность – компания покрывает все обязательства за счет операционного денежного потока и кредитных линий
➖комфортную долговую нагрузку – за 6 м 2024 скорректированный долг/EBITDA снизился до 1,6х (годом ранее было 3,2х)
➖большой объем текущего строительства 2 млн кв. м – один и0 самых высоких среди застройщиков
➖земельный банк обеспечивает строительство на 3+ года вперед

С финансами тоже все ок:

➖за 6 месяцев 2024 года выручка выросла на 14% по сравнению с первым полугодием 2023
➖ рентабельность по EBITDA прибавила почти 30%
➖ чистая прибыль подскочила в 2,5 раза

Что в итоге? ЛСР – крупный и устойчивый девелопер, который нормально переживает период высоких ставок. Госпрограммы поддержки строительства и инфраструктурные проекты позволяют отрасли оставаться на плаву.

Анонсированный купон до 25,5% – это неплохо, но хочется знать, что нам в итоге реально дадут на размещении.

Для сравнения, ВИС Финанс и Делимобиль с таким же рейтингом предложили в феврале 25,25% и 25,5% соответственно. Оба выпуска сейчас торгуются выше цены размещения.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 19:44

Собрали для вас наши полезные посты👇

1️⃣ InvestFuture
«Главный финансовый скам...»

2️⃣ IF News
«Что говорят аналитики о стратегической покупке длинных ОФЗ?»

3️⃣ IF Stocks
«Лучшие дивидендные акции на 2025 год»

4️⃣ IF Crypto
«Будет ли биткоин-резерв в США, и как это повлияет на рынок криптовалют?» (подкаст)

5️⃣ Деньги из бетона
«Как дешево купить квартиру через аукцион»

6️⃣ IF Travel
«Экономить время или деньги - стоит ли брать стыковочные рейсы?»

7️⃣ IF Jobs
«Секреты самопрезентации для успешного собеседования»

Выбирайте то, что будет полезно именно вам и подписывайтесь, чтобы не пропускать самое важное!👆

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 12:06

💲 ЮГК: еще один долларовый выпуск с интересной доходностью

ЮГК готовит новый выпуск бондов, привязанных с курсу доллара, но с расчетами в рублях. У нее уже есть рублевый и юаневый выпуски, оба будут погашены в этом году.

Параметры выпуска:

➖объем: не менее $50 млн
➖срок обращения: 2 года
➖купон: не выше 11% годовых (фиксированный, ежемесячный)
➖рейтинг: AA(RU) (АКРА), ruAA (Эксперт РА)
➖номинал: $100
➖расчеты: в рублях по официальному курсу ЦБ
➖сбор заявок: до 27 февраля

❓ Что мы знаем о компании? ЮГК – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. По собственной оценке, занимает 4-е место по добыче золота в стране и 2-е место запасам желтого металла. Добыча ведется на двух ключевых хабах:

➖Уральский (Челябинская область)
➖Сибирский (Красноярский край, Хакасия)

💰 А результаты какие? На днях вышли операционные результаты: 2024 год был непростой, поскольку производство сократилось на 17%, ведь Ростехнадзор предписал остановить добычу на 4-х рудниках Уральского хаба. Однако в конце года работа была возобновлена. В 2025 компания ожидает восстановление добычи и рост на 13-35%.

Долгосрочная цель к 2027 году – 580 тыс. унций (+41% к 2023). Правда, цель была сильно скорректирована, поскольку изначально прогнозировалось 930 тыс. унций.

Посмотрим, как снижение производства отразится на итоговых финансовых показателях.

А пока мы можем глянуть финансовые результаты за 6 месяцев 2024: выручка выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а EBITDA почти на 10%, при рентабельности по EBITDA в 41%.

Чистый долг тем временем снизился на 7% благодаря SPO, теперь чистый долг / EBITDA = 1,8x.

Что в итоге? Доходность 11% в валюте сегодня выглядит привлекательно. Например, облигации Полюса сейчас торгуются с доходностью всего 7% к погашению.

При этом рыночная конъюнктура для золота складывается отлично, что может помочь компании достичь своих целей по росту.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

22 февраля 2025 10:04

🤔АФК «Система» снова выходит на рынок бондов. Какие риски?

27 февраля инвест-холдинг АФК «Система» проведет сбор заявок на выпуск, который будет первым в рамках недавно утвержденной программы на 400 млрд ₽.

Параметры выпуска:

➖объем – 3 млрд ₽.
➖купон: 24,5% (ежемесячный)
➖срок: 3 года
➖оферта: да, через 13 купонов
➖рейтинг: AA- (АКРА)
➖доступ: для всех

Что мы знаем о компании? АФК «Система» — крупнейший инвестиционный холдинг России. Он управляет активами в телекоме, ритейле, сельском хозяйстве, фарме, недвижимости и других секторах.

В портфеле «Системы» лежат МТС, OZON, ГК «Медси», Сегежа, Агрохолдинг «Степь», Биннофарм Групп.

❗️У Сегежи, одного из ключевых активов, серьезные проблемы, поскольку ухудшилась конъюнктура на экспортных рынках лесопромышленного комплекса. АФК поддерживает этот актив, что может плохо сказаться на ее собственной финансовой устойчивости.

💰 Как у «Системы» с финансами? Показатели за 1-е полугодие 2024:

➖выручка прибавила 24% по сравнению с аналогичным периодом 2023
➖операционная прибыль выросла на 12%
➖чистая прибыль упала почти на 80%

С долгами тоже все сложно: общий долг вырос почти на 40%, а объем краткосрочных обязательств взлетел почти в 3 раза, до 196 млрд ₽.

2025 обещает быть сложным. В этом году АФК предстоит выкупить по оферте облигации на 130 млрд ₽ или объявить новый купон. Сейчас они торгуются с доходностью 28%, что в 2 раза выше текущей ставки по этим бумагам.

Если купон придется повышать, то стоимость обслуживания долга может вырасти с 16,9 млрд до 36,6 млрд ₽ в год. Это примерно столько же, сколько приносит дивидендный поток от МТС. 😱

❓ Что в итоге? АФК — очень крупный и влиятельный игрок с широким ассортиментом бизнесов и запасом активов для IPO. Если геополитическая ситуация улучшится, а рынки развернутся, он сможет извлечь выгоду.

❗️ Но долговая нагрузка огромная, и компания сейчас буквально балансирует на грани. Если смягчение политики ЦБ не даст ей возможность перефинансироваться по более низким ставкам, то обслуживать долг станет слишком дорого.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

21 февраля 2025 12:09

🥳 Радость для неквалов: ЦБ расширил список облигаций, доступных без тестирования

Теперь неквалифицированный инвестор может покупать любые корпоративные облигации с рейтингом А+ и выше. Раньше были доступны только ОФЗ, облигации субъектов РФ (независимо от рейтинга), а корпоративные облигации – только с фиксированным купоном и рейтингом ААА.

Что это значит для рынка?

➖больше розничных инвесторов придут в облигации и принесут ликвидность
➖раз порог входа в долговой рынок стал ниже, то у неквалов появилось больше инструментов для сбалансированного портфеля

ЦБ сделал ставку на то, что облигации с рейтингом А+ достаточно надежны, оценив вероятность их дефолта в 1,3%.

Интересно, что нам снова открыли фиксы, когда ставка, возможно, около пика. А между тем, сегодня многие аналитики пророчат скорое смягчение ЦБ и все больше смотрят в сторону длинных ОФЗ. 😀

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

20 февраля 2025 06:20

🤔 Совкомбанк выпускает секьюритизированные бонды. Кому такое подойдет

Не каждый инвестор знает про секьюритизированные облигации, однако сегодня их использует все больше банков. Например, недавно мы разбирали такой выпуск от Яндекс Финтеха, а теперь и Совкомбанк выкатывает второй выпуск облигаций под залог портфеля выданных потребительских кредитов.

Под залог – это и есть секьюритизированные.

Как это работает? Банк собирает пул займов и передает их в специально созданную компанию (в данном случае«СФО Совком Секьюр»). Она выпускает бумаги и выплачивает инвесторам купоны за счёт поступлений по этим кредитам.

Параметры выпуска:

➖объём: 8 млрд ₽
➖купон: до 24% годовых
➖период обращения: предельный срок – до 2030 года, но ориентир погашения – 2028 год (при исполнении колл-опциона)
➖револьверный период: 1 год, далее начинается амортизация
➖кредитный рейтинг: eAAA (ru.sf) от АКРА
➖доступ: для всех
➖сбор заявок: 20 февраля

❗️ Разберемся с нюансами.

1️⃣ Что значит «револьверный период»? В первые 12 месяцев эмитент не будет возвращать номинал облигаций, а направит все поступления по кредитам на покупку новых займов. Это увеличивает срок жизни выпуска, но позволяет поддерживать высокую доходность.

2️⃣ Что значит «амортизация»? Через год начнется постепенное погашение долга, а не разовая выплата всей суммы. Каждый месяц часть денег будет направляться на сокращение задолженности.

3️⃣ Как обеспечены выплаты? Есть резервный фонд (12% от выпуска), который поможет компенсировать часть возможных потерь.

🚨 Риски:

1️⃣ Качество кредитного портфеля. Если просрочек станет больше, эмитенту будет сложно выплачивать купоны. Прямо сейчас рынок потребкредитов охлаждается, а ставки высокие – это давит на заёмщиков.

2️⃣ Сложность структуры облигации. «Поведение» выпуска будет зависеть от кредитной политики банка, макроэкономики, уровня просрочек и много чего еще.

3️⃣ Отсутствие ликвидности. Такие бумаги сложно продать на вторичке, поэтому покупают их обычно до погашения.

❓ Что в итоге? 24% – это, конечно, привлекательно, но инструмент явно не для всех. Если хотите простую и прозрачную доходность, лучше посмотреть на классические облигации. А вот если готовы разбираться в нюансах секьюритизации, то инструмент может быть интересен.

А вы бы вложились в такой выпуск?

#размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 19:48

Покупать BTC или добывать с помощью майнинга?

Сегодня стоимость покупки 1 BTC обойдётся в $100 000. В то же время, приобрести его можно вдвое дешевле. Как? Добыча BTC с помощью майнинга составляет $40 605.

Но необязательно вкладывать сразу такую сумму. Например, недвижимость требует сразу крупных вложений, но в майнинге можно начать с 400 000 ₽. А с 1 ноября майнинг в РФ официально легализован, что делает его ещё более привлекательным для инвесторов.

За последние 1,5 года более 1200 клиентов компании Intelion получают доходность 68,74% годовых на майнинге. Для сравнения — недвижимость приносит всего 7-10%, банковский вклад 20%.

Перспективы роста прибыли от инвестиций в майнинг очевидны, и самое время задуматься об инвестициях, пока майнинг-компании распродают партии оборудования, купленные по старому курсу.

Узнать больше

#реклама
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 13:02

Финам наградил нашего коллегу Романа Дмитриева званием "Легендарный трейдер".

Торговля российскими акциями принесли ему +3160% и он делится точками входа СОВЕРШЕННО бесплатно.

Ссылка на Романа: /channel/+82Dl-Y_FLVliY2My

Успейте подписаться.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 19:36

🏛 Открывают портфель из облигаций на 25.000 как и обещали ранее на канале "Портфель Инвестора"!

За месяц постараются превратить их в 55.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Смотреть 👇
/channel/+nIHa606YdbY0Mjhi

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 11:02

🥇ИнвестТема - Как частному инвестору заработать на этом? Какие инструменты выбрать в сложных условиях? Ответы найдете на канале ИнвестТема. Подписывайтесь и прокачайте портфели в
режиме онлайн.

💷Cashflow - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь 👉 /channel/+lsm6H6FuuNphODcy

📉Инвестор со стажем - лучший инвестиционный канал с приватной аналитикой и идеями. Канал сегодня публикует идеи, а завтра они уже будут везьде. Подписывайтесь на первоисточник - /channel/+-IkjNHdn6sA5MGM6

✍️ ИНВЕСТ ПОРТФЕЛЬ - Самые прибыльные сигналы и прогнозы именно на этом канале. Подписывайтесь и зарабатывайте.

〽️Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

💎ЭКОНОМИЗМ -Доллар по 120 к концу года, рост инфляции и снижение реальных доходов даже после окончания СВО - вот что ждет всех россиян в 2025 году. Как с этим быть и как не потерять, а заработать больше чисто на своем кошельке - расскажет канал Экономизм. Его ведут сильнейшие спецы по финграмотности, экономике, рынкам и недвижимости. Присоединяйтесь и будьте впереди, пока вас не обошли конкуренты!

IF Bonds — Облигации РФ

15 февраля 2025 18:40

Курс для тех, кто хочет принимать эффективные решения

⚡ Сегодня в Школе Гендира открыт бесплатный трехдневный доступ к онлайн-курсу по финансам для руководителя.

Основа курса – практика руководителей российских компаний.

После обучения вы сможете:
✅ выявлять проблемы в бизнесе с помощью юнит-экономики,
✅ визуализировать данные, чтобы быстро принимать управленческие решения,
✅ легко читать финансовые документы,
✅ разобраться, как не допускать ошибок при создании управленческих дашбордов.

Оставьте заявку на бесплатный доступ по ссылке >>>

Подать заявку

#реклама 16+
gd.ru
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

14 февраля 2025 19:06

Не пятница, а праздник какой-то!

Один телефонный звонок и рынок вернулся туда, где не был уже давным-давно. И со ставкой тоже все неплохо. Кажется, мы в ралли?

Тем не менее, сейчас опасно впадать в эйфорию. Экономика продолжает адаптироваться к жестким условиям. Телефонный разговор политиков с намеками на разворот к сотрудничеству пока не значит ровным счетом ничего конкретного. Поэтому вчерашний рост — это, в основном, эмоции. Все может измениться столь же резко, но уже в другую сторону — нужно быть к этому готовыми.

Аналитики InvestFuture+ подготовили сценарии для всех вариантов развития событий — инвесторы, которые с нами, уже давно это знают. Та самая команда, которая уже несколько месяцев твердит о том, что не одними только вкладами жива экономика (несмотря на кажущуюся выгоду последних при такой ставке) и фондовый рынок рано сбрасывать со счетов, регулярно проводит ребалансировки модельных портфелей, ротацию инвестидей и анализ рынков — все это доступно пользователям Подписки IF+.

Стратегии инвестирования под разные варианты развития событий — одно из ключевых преимуществ IF+. Результаты говорят сами за себя: например, портфель российских компаний IF+ в сложном 2024 г. показал доходность в 6,33% 🔼, когда Мосбиржа снизилась по итогам года на 10,78% 🔽 (а доходность в 2023-м, кстати, составила 65,11% у IF+ против 53,84% у индекса Мосбиржи полной доходности). И это только 1 из 7 портфелей IF+, каждый из которых за 2 года вырос сильнее своего бенчмарка из общедоступных индексов.

⚡️ 10 февраля стоимость Подписки IF+ выросла, но для вас пока действуют старые цены! Копируйте промокод ниже и забирайте годовую Подписку за 16 000 р. 31 000 р.

B1401

👉 Узнать о Подписке и использовать промокод

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).

IF Bonds — Облигации РФ

27 февраля 2025 16:15

📈 Инфляция снова ускорилась. Что ждать от ЦБ?

На позапрошлой неделе инфляция была 0,17%, на прошлой стала 0,23%, а в годовом выражении превысила 10,1%. Это уже выше верхней границы прогноза ЦБ на конец 2024 года.

14 февраля ставку могли поднять сразу до 22%, это показал опубликованный протокол заседания ЦБ. Однако последние комментарии Набиуллиной на ежегодной встрече с Ассоциацией банков России дают сигнал, что в экономике начали проявляться первые признаки снижения инфляционного давления.

Что же говорит ЦБ?

➖ставка 21% — необходимый уровень для замедления инфляции и начала ее движения к цели в 4%
➖возможно, мы видим разворот инфляционных факторов, но пока это только первые признаки
➖ЦБ прогнозирует инфляцию 7-8% в 2025 году и возвращение к 4% только в 2026 году

❓ Что в итоге? Несмотря на признаки возможного перелома, инфляция пока не замедляется, и ЦБ вряд ли снизит ставку 21 марта. Никто особо и не надеется. Лишь бы не «закрутили гайки» дополнительно для контроля роста цен…

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

26 февраля 2025 19:07

Новая неделя февраля приносит новые витки развития отношений между Россией и США, и кажется, будто индекс Мосбиржи и не опускался никогда ниже 3000 пунктов.

И, если вы считаете, что в любой момент все может пойти не так, то вы, безусловно, правы. Сейчас СМИ пестрят новостями о переговорах и возможной отмене санкций. И у инвесторов возникают логичные вопросы о том, что будет с компаниями, которые выигрывали от ограничений. Как поступить с их бумагами: продать или держать дальше.

Чтобы защитить свои финансы в зависимости от тех или иных событий, можно воспользоваться помощью профессионалов — финансовых аналитиков платформы InvestFuture+. Они делятся своими прогнозами по рынку и помогают найти активы с хорошим потенциалом в нынешних условиях. Как, например, в своё время произошло с идеей по «Ленте», которая на платформе закрылась в январе. Она принесла 🔼+59% за 10 месяцев.

Есть и более свежий пример: 24 февраля на платформе IF+ появилась новая инвестидея с горизонтом инвестирования в 2 года, но уже сегодня в закрытом чате наши пользователи сообщают о доходности почти в 🔼30%. Все потому, что аналитики IF+ нашли и опубликовали эту идею с подробный прогнозом в самое правильное время.

⚡️ С платформой IF+ вам не придется часами разбираться в отчетах компаний и тратить собственное время. Эту рутину эксперты возьмут на себя. Попробуйте, тем более, что сейчас доступ к IF+ можно забрать всего за 46 рублей в день при выборе годового тарифа по этому промокоду (16500 р. 31000 р. за год):

B2602

👉 Узнать о Подписке и использовать промокод

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 18:31

Обучение трейдингу для новичков и профессиналов

Изучайте слайды с основными темами, смотрите видео и практикуйтесь.
Торгуйте на рынке как профи!

Зарегистрироваться

#реклама 16+
fxproru.pro
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

25 февраля 2025 07:04

Русал переносит размещение облигаций на неопределенный срок

Компания вела премаркетинг с начала февраля, а книги заявок планировалось открыть во второй половине месяца. Однако теперь размещение отложено на неопределенный срок.

Связано ли это с рыночной конъюнктурой или внутренними факторами компании? 🤔

#горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

24 февраля 2025 13:03

🏛 Открывают портфель из облигаций на 25.000 как и обещали ранее на канале "Инвестиции Студента"!

За месяц постараются превратить их в 55.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Смотреть 👇
/channel/+__X7vGfSvodjYzky

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

22 февраля 2025 20:31

Запустите рекламу в телеграм-каналах с Яндекс Директом

Перфоманс-реклама теперь в телеграм-каналах ⚡

Яндекс Директ знает, как привлечь целевую аудиторию 💰👌

Попробовать

#реклама
yandex.ru
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

21 февраля 2025 19:13

Вас тоже не покидает ощущение, что сказка скоро закончится? Укрепление рубля превратится в тыкву, а ракета фондового рынка вернется на землю из-за каких-то внезапных негативных новостей?

Казалось бы, все хорошо, но нужно сохранять объективность, чтобы выжить сохранить и приумножить капитал. А объективность сохраняется, когда нет волнения и паники. А волнения и паники нет, когда нет состояния неопределенности. А состояния неопределенности нет, когда есть поддержка опытных единомышленников и даже наставников.

А единомышленники и наставники, конечно, есть в Подписке InvestFuture+. Финансовые аналитики IF+ не только разбирают сектора и компании, которые позволят адаптировать вашу стратегию к текущим условиям, но и дают другие полезные материалы, которые помогают инвестировать без стресса и паники. Это и портфели под любые цели, и курсы для прокачки скиллов, и эфиры с аналитиками, где можно обсудить новости рынка и задать свои вопросы. Например, Николаю Дадонову — главе отдела аналитики IF+ с 25-летним опытом.

Еще ни разу не пользовались IF+? Самое время это исправить, потому что результаты говорят сами за себя. С начала года уже 5 инвестидей в Подписке достигли таргета — одна из них, к примеру, принесла 🔼40% доходности за 2 месяца. Покруче депозита даже в условиях высоких ставок.

А вот парочка цитат от пользователей IF+, у которых мы попросили отзывы в закрытом чате:

«Курс по облигациям IF+ помог мне создать качественный портфель, который стал основой моего инвестиционного плана. В 2024 году мой пассивный доход превысил 180 000 р.!»

«Инвестиционные идеи IF+ помогли самостоятельно собрать портфель на фондовой бирже. Доход от продажи акций реинвестировал в другие идеи и сейчас уже в хорошем плюсе по пути к цели. В октябре 2024 продлил подписку сразу на два года»

«От человека который месяц боялся ошибиться в выборе брокера и купить свою первую облигацию, я выросла до человека, у которого есть инвестиционный капитал и постоянный ежемесячный купонный доход»

IF Bonds — Облигации РФ

20 февраля 2025 15:57

📈 Облигации скоро станут трендом? 2 мощных сигнала для долгового рынка

После недавнего разговора президентов России и США инвесторы активнее вкладываются в долговые инструменты.

❗️ Первый сигнал – последние аукционы по размещению ОФЗ стали одними из крупнейших за последние 4 года. Минфин привлек 190 млрд руб. при колоссальном спросе!

Однако ведомство стало жестче к инвесторам, удовлетворив менее 70% заявок. Невыгодные предложения ему уже не интересны.

❗️ Второй сигнал – банки начали снижать ставки по вкладам: уже 3 из топ-10 крупнейших банков уменьшили доходность депозитов. Если это станет трендом, на долговом рынке явно станет больше «гостей».

Что делать нам, инвесторам?

1️⃣ Интерес к облигациям растет – это хорошие новости для держателей бондов и тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность.

2️⃣ Когда ждать смягчения ЦБ, пока не особо понятно. Но рынок явно закладывает на смягчение монетарной политики.

3️⃣ Возможно, пора задуматься о длинных ОФЗ? Мы недавно разбирали этот вопрос – смотрите наш пост про их перспективы.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

19 февраля 2025 06:20

🤔 ОФЗ: уже пора брать или рано?

Давайте рассмотрим все ЗА и ПРОТИВ:

➕ Аргументы «за»

1️⃣ Доходность длинных бумаг хорошая (16-17% годовых), а если ставка ЦБ пойдёт вниз, цены могут вырасти

2️⃣ Центробанк рано или поздно начнёт снижать ставку – вопрос лишь в том, когда именно. Если смотреть на долгий горизонт (3-5 лет), бумаги могут дать неплохую переоценку «вверх».

3️⃣ Облигации – защита от волатильности. Если акции будет штормить, то фиксированная ставка выглядит спокойно и предсказуемо.

➖Аргументы «против»:

1️⃣ Рубль сейчас на пике – брать ОФЗ против сильной нацвалюты опасно. Во-первых, девальвация снизит реальную доходность (покупательскую способность заработанного). Во-вторых, новый виток девальвации может ударить и по инфляции.

2️⃣ Акции могут выиграть. Российский рынок не падал 2 года подряд – если он отыграет часть падения 2024 года, ОФЗ будут выглядеть менее привлекательно.

3️⃣Инфляция – главный риск. Доходность 16-17% сейчас кажется высокой, но если рост цен не замедлится, реальные доходы по бондам могут сильно сократиться.

Как защитить себя от рисков? Если все же брать ОФЗ, стоит подумать о хедже. Например, часть портфеля держать в валютных облигациях, которые дадут защиту в случае ослабления рубля.

Другой вариант – фьючерсы на валюту, чтобы не потерять, если курс развернётся.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 15:03

👩🏻‍🔬 Новый выпуск: до 27% от химика

Полипласт выходит в выпуском, который по своим параметрам полностью повторяет декабрьский флоатер. Видимо, на него был хороший спрос, решили просто приготовить «добавку».

Параметры выпуска Полипласт-П02-БО-02:

➖купон: КС + 600 б. п. (ежемесячно)
➖срок: 5 лет
➖оферта: да, через 2 года
➖рейтинг: A- (НКР, прогноз «Стабильный»)
➖объем: от 1 млрд ₽
➖амортизация: нет
➖только для квалов
➖сбор заявок – 20 февраля
➖размещение – 25 февраля

❓ Что мы знаем о компании? Полипласт – крупнейший в России производитель специализированных промышленных химикатов для строительства, нефтедобычи, металлургии и даже бытовой химии. В холдинг входят 6 заводов, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж. Продукция экспортируется в 50+ стран, доля экспорта в выручке выросла: в 2023 было 24%, в 2024 ожидается 36%.

💲 Как с финансами? Заглянем в последний отчет по МСФО-за 6 мес. 2024:

➖выручка прибавила 150% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖чистая прибыль выросла на 53%
➖чистый долг/OIBDA = 4,1x, краткосрочный долг почти в 3 раза выше кэша на счетах

То есть, компания очень активно растет, но делает это за счет долгов. За последние 2 года чистый долг увеличился кратно, а основная нагрузка приходится на краткосрочные обязательства. Это риск.

Что в итоге? Купон КС + 600 б. п. – вполне приличный уровень доходности для рейтинга A-, но долговая нагрузка настораживает. Если ЦБ долго не будет снижать ставку, компании придется дорого рефинансироваться, что может ударить по финансовой устойчивости.

Если вы хотите рискнуть, и готовы отслеживать оферту, то, конечно, можно добавить небольшую часть Полипласта в портфель. Но есть более безопасные альтернативы: например, Камаз на размещении получил итоговый купон на уровне КС+3,4% и торгуется сейчас около номинала.

Не является инвестиционной рекомендацией.

А что вы думаете про новый флоатер?

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

18 февраля 2025 07:03

💰 MoneyMan готовит выпуск облигаций для квалов, купон до 27,5%

Еще один интересный экземпляр в секторе ВДО может появиться от эмитента MoneyMan, одного из известнейших МФО в России. Параметры:

➖объем – 500 млн рублей
➖купон – фиксированный, ориентир ставки: не более 27,5%
➖срок обращения – 3 года
➖предварительная дата размещения – 25 февраля
➖купонный период – 30 дней
➖оферта: не предусмотрена
➖организаторы выпуска – Ренессанс Брокер, ВТБ Капитал Трейдинг, Альфа Банк, Цифра Брокер
➖кредитный рейтинг от Эксперт РА – ruBBB- (самый высокий для МФО, по методологии агентства)

❓ Что мы знаем о компании? MoneyMan уже 12 лет на рынке, это первая компания в РФ, выдающая займы полностью онлайн. По итогам 1 полугодия 2024 года компания заняла второе место среди МФО по объемам выдач с показателем 23,1 млрд рублей. Входит в ведущую финтех-группу IDF Eurasia вместе с cервисом по возврату проблемной задолженности ID Сollect и цифровым банком Свой Банк.

MoneyMan успешно размещал и погасил 2 выпуска облигаций на 2,5 млрд рублей, сейчас торгуемых бондов нет. А у сестринской компании ID Collect история работы на долговом рынке насчитывает целых 8 выпусков облигаций.

💲 Как с финансами? За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль составила 1,5 млрд рублей. У компании низкая долговая нагрузка и устойчивый бизнес-профиль. Отношение чистого долга к капиталу – 0,9х, отношение собственных средств к активам – 0,5.

В целом на рынке МФО сейчас ЦБ «закручивает гайки» и ужесточает регулирование, из-за чего происходит отток слабых и «серых» игроков. Это может стать дополнительным драйвером для увеличения доли рынка таких гигантов, как MoneyMan, обладающих обширной клиентской базой, cильным брендом, продвинутыми технологиями скоринга и управления рисками.

При этом рынок микрофинансирования в России последние 5 лет растет примерно по 20% в год, это тоже может быть топливом для дальнейшего роста.

Что в итоге? Хотя рейтинг ruBBB- кажется низким, но для сектора ВДО это практически максимум. При этом выпуск позволяет зафиксировать высокую доходность четко на 3 года (никаких оферт или амортизации по выпуску не предусмотрено). Поэтому в рисковую часть портфеля выпуск Манимена вполне подойдет.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 14:35

🚗 Балтийский лизинг с новым выпуском: 10-летний фикс для всех

Один из крупнейших игроков российского лизингового рынка выходит с очередным выпуском БалтЛиз-БО-П15:

➖купон: 24,5% (ежемесячно)
➖срок: 10 лет
➖❗️оферта: да, через 3 года
➖рейтинг: AA- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
➖ объем: от 3 млрд ₽
➖амортизация: нет
➖сбор заявок – 25 февраля
➖размещение – 28 февраля

Что мы знаем о компании? У Балтийского лизинга доля на рынке 3,2% (6-е место). Работает с малым и средним бизнесом, предлагая лизинг автомобилей, спецтехники и промоборудования. 80 офисов по стране.

💲 Как с финансами?

➖выручка за 9 месяцев 2024 года выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖рентабельность ROE 27% (снизилась, но пока на хорошем уровне)
➖долговая нагрузка комфортная, покрытие процентных платежей EBIT = 1,3
➖доля проблемных активов увеличилась с 0,1% до 0,5%

Компания активно растет, но качество активов немного ухудшилось, а покрытие процентных платежей снизилось. Пока ситуация под контролем, однако держим руку на пульсе.

❓ Что в итоге? Купон 24,5% – вполне интересно. Но если доходность на размещении снизят, то на рынке есть Европлан, у которого рейтинг выше (AA от АКРА), а купон на размещении 24%, сейчас выпуск торгуется чуть выше номинала.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

17 февраля 2025 09:01

Рынок начинает что-то подозревать 😁

Например, то, что без смягчения действий ЦБ мир сам по себе ничего не значит для бондов.

#болтаем
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

15 февраля 2025 10:01

🟢 Опять двойной выпуск от «Новых технологий». Доходность до 27%

Компания «Новые технологии» недавно размещала двойной выпуск в декабре, но уже пришла «за добавкой». И опять у нас классическая формула: флоатер+фикс.

1️⃣ Флоатер НовТехн-001Р-03 – только для квалов, купон: ключевая ставка + 600 б.п. (квартальный).
2️⃣ Фикс НовТехн-001Р-04 – для всех, купон: 26% (квартальный).

Все остальное у них общее:

➖срок: 2 года
➖рейтинг: A- (Эксперт РА, «Стабильный»)
➖оферта / амортизация: нет
➖общий объем: 1 млрд ₽
➖сбор заявок – 18 февраля
➖размещение – 21 февраля

❓ Что мы знаем о компании? Это конкурент небезызвестного Борца, входит в топ-3 производителей погружного оборудования для нефтедобычи в России, а по отдельным продуктам занимает до 33% рынка.

Также занимается сервисным обслуживанием, ремонтом и арендой нефтедобывающего оборудования.

💲 Что с финансами? Последний публичный отчет по МСФО – за 2023 год. И он нормальный:

➖выручка в 2023 году выросла на 45%, но судя по квартальным РБСУ, к концу года темпы роста замедлились
➖рентабельность бизнеса стабильно около 26%
➖портфель заказов сформирован на 3 года вперед, что дает прогнозируемые денежные потоки
➖долг / EBITDA = 3, рост финрасходов (в 3,6 раза г/г) – тревожный звоночек
➖свободный денежный поток все еще отрицательный

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в октябре подтвердило рейтинг A-, но анализировало отчетность за 2023 год. С тех пор ситуация могла измениться.

🤔 Что в итоге? В декабре 2 выпуска компании разошлись хорошо и сейчас торгуются выше номинала, что говорит о высоком спросе. Но поскольку промежуточной отчетности нет, инвесторы в некотором смысле идут вслепую.

Если доходность сохранится на уровне 26%, это может быть интересно, но Биннофарм и Делимобиль, например, предлагали на размещении больше доходности при более высоком рейтинге.

Будете участвовать в размещении?

#Размещения

@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

14 февраля 2025 11:34

🏦 ЦБ оставил ставку 21%. Но это не главное

Как и ожидалось, ЦБ оставил ставку без изменений. Впрочем, для роста российского рынка ее снижение сейчас не так важно, как геополитика.

А там лед, похоже, конкретно тронулся: активно обсуждаются встречи Путина и Трампа, параметры соглашений и потенциальное влияние всего этого на экономику.

Почему же ставка отошла на второй план?

1️⃣ Самое главное – начались переговоры РФ и США. Рынок активно реагирует на долгожданный созвон Трампа с Путиным, ведь окончание конфликта на Украине – путь к смягчению санкций, снижению военных расходов и стабилизации рубля.

2️⃣ Фондовый рынок растет, несмотря на жесткую риторику ЦБ. Оптимизм инвесторов понятен: если геополитика станет меньше давить на экономику, инфляционные риски могут снизиться сами по себе, даже без вмешательства регулятора.

3️⃣ Рубль укрепляется, что также снижает инфляционные ожидания и уменьшает вероятность дальнейшего ужесточения регулятора.

Чего ждать дальше? Рынок уже смотрит вперед: темпы переговоров и их содержание будут определять будущую монетарную политику.

Если сценарий урегулирования будет благоприятным для России, ЦБ может получить пространство для более быстрого снижения ставок. Но пока неопределенность сохраняется, он наверняка продолжит действовать осторожно.

#Горячее

@IF_Stocks