IF Bonds — Облигации РФ

18 апреля 2025 10:11

ГТЛК выплатила последний купон и погасила выпуск замещающих облигаций серии ЗО-2025-Д на общую сумму 24,8 млрд рублей

Доля замещения выпуска еврооблигаций GTLK-2025 объемом 292 млн долларов составила 98% от общего числа держателей, учет прав по бумагам которых осуществлялся российскими депозитариями в декабре 2023 года. Ставка последнего купона была установлена на уровне 5,95% годовых, размер выплаты по купону составил 717,7 млн рублей по курсу Банка России на 17 апреля 2025 года. Дата выплаты соответствует эмиссионной документации.

«ГТЛК сохраняет свою стабильную позицию на рынке и продолжает выполнять обязательства перед инвесторами, что отражает высокий уровень финансовой устойчивости и надежности компании как эмитента. В 2025 году мы планируем активную работу на фондовом рынке, размещая новые выпуски облигаций, в том числе привязанные к валюте, для развития транспортной отрасли страны. Благодарим всех держателей облигаций за оказанное доверие и интерес к финансовым инструментам компании», – прокомментировал первый заместитель генерального директора ГТЛК Михаил Кадочников.

IF Bonds — Облигации РФ

17 апреля 2025 08:01

💰 «Мани Мен» снова в деле — новый фикс с доходностью до 29% годовых

Финтех-группа IDF Eurasia, в которую входит микрофинансовая компания «Мани Мен», выкатывает новый выпуск бондов. Размещение в феврале было триумфальным: оно собрало двухкратную переподписку и сейчас торгуется выше номинала.

Что нам предлагают на этот раз?

➖объем: не менее 500 млн ₽
➖срок: 4 года
➖ставка: фиксированная, до 26% годовых (YTM не выше 29,34% годовых), выплаты ежемесячно
➖амортизация: начинается с 39-го купона (25% в 39, 42, 45-й купоны)
➖оферта и досрочное погашение: не предусмотрены
➖рейтинг: ruBBB- от Эксперт РА, прогноз «Cтабильный»
➖дата сбора заявок: 21 апреля
➖только для квалов

❓ Что мы знаем о компании? «Мани Мен» — один из крупнейших игроков на рынке МФО, работает с 2011 года. Компания входит в IDF Eurasia (вместе с ID Collect и Свой Банк), была первой, кто выдавал займы полностью онлайн, и сейчас остаётся финтех-игроком с собственным ИИ-решением и кастомизированным продуктом.

Кредит выдают 24/7 через веб и приложение, вся скоринговая система автоматизирована, а ставка делается на повторных заёмщиков с более низким риском. Занимает второе место в народном рейтинге МФО.

💲 Что с финансами? Глянем отчет за 2024 год по РСБУ:

➖выручка — почти 17 млрд ₽
➖операционная рентабельность 23%
➖чистая прибыль — 2 млрд ₽
➖объем выдач — 47 млрд ₽
➖долг / капитал — 0,8x
➖доля собственного капитала в активах — 0,5x

У компании устойчивые результаты даже в условиях высокой ключевой ставки. Структура капитала сбалансирована, долговая нагрузка комфортная.

Что в итоге? Ставка в 26% на 4 года без оферты, с амортизацией только под конец срока — редкость для первичного рынка, особенно на фоне ожиданий снижения ставки. Да, это МФО и ВДО, а значит — не для всех. Но, как мы уже говорили, микрофинансирование — один из немногих сегментов, который научился жить и даже развиваться при высоких ставках.

Если вы квал, желающий зафиксировать высокую доходность с разумным уровнем риска, — можно присмотреться.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

16 апреля 2025 10:01

💰 До 26% годовых! М.Видео-Эльдорадо выходит с новым выпуском

У ритейлеров сейчас времена непростые:

➖высокий ключ
➖переход населения от потребления к накоплению на фоне привлекательных ставок по депозитам
➖снижение объемов потреб кредитования
➖конкуренты не дремлют

Но М.Видео-Эльдорадо решило не прятаться, а выйти с новым двухлетним выпуском под фиксированный купон до 26% годовых. Сейчас подумаем, стоит ли его брать

Параметры:

➖срок: 2 года
➖купон: фиксированный, до 26% годовых
➖выплаты: ежемесячные
➖рейтинг: A(RU) от АКРА, прогноз стабильный
➖сбор заявок: 16 апреля
➖доступен для всех

Что мы знаем о компании? Это ведущий ритейлер электроники и техники в стране:

➖более 1200 магазинов
➖собственная доставка
➖сервисный бренд М.Мастер
➖логистика, способная покрыть 75% ассортимента за 24 часа
➖43% заказов доставляются менее чем за 15 минут
➖онлайн растет (компания торгует товарами на всех маркетплейсах), офлайн — не сдается

❓ А что с бизнесом? За 2024 год оборот (GMV) группы вырос на 5%. Рост замедлился из-за снижения потребительской активности, но компания удержала долю рынка.
Сейчас фокусируется на марже, повышении эффективности бизнес процессов, запуске новых уникальных сервисов, а не просто на росте оборота. Приоритеты:

➖сокращение затрат и рост клиентского сервиса
➖открытие магазинов нового формата и закрытие неэффективных
➖развитие сервисов выкупа, трейд-ина и продажи восстановленной техники
➖расширение финансовых продуктов и клиентских сервисов: рассрочки, сервисные подписки, обновленная программа лояльности

Важный момент — акционеры в 1 полугодии этого года направляют 30 млрд ₽ в реализацию новой стратегии компании, и больше половины денег уже поступили на счета М.Видео. Это укрепляет устойчивость компании и помогает не повышать долговую нагрузку.

Как с долгом? Рейтинг A(RU) от АКРА подтверждён в феврале. Да, долговая нагрузка умеренная, но давление на метрики есть. Тем не менее, агентство ждёт её снижения — а компания реализует антикризисный план и сфокусирована на эффективности.

Что в итоге? Выпуск не без вопросов — в обращении уже есть бумаги, торгующиеся ниже номинала. Но купон на старте обещают вкусный, и если его не опрокинут — доходность может быть интересной.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

15 апреля 2025 16:01

💰 Дадим в долг коллекторам?

Коллекторский бизнес — штука непростая. Он вызывает мало симпатий, его часто путают со «звонками по ночам» (хотя это миф, так как запрещено законом) и почти никогда не разбираются в цифрах.
А вот мы сегодня это сделаем и оценим, насколько интересны новые выпуски от Первого клиентского бюро (ПКБ).

1⃣ Выпуск фиксов для всех:

➖объём: 1 млрд ₽
➖срок: 3 года
➖купон: до 25%, ежемесячный
➖опцион-колл (право досрочного погашения по усмотрению эмитента) — через 1,5 года
➖амортизация: с 27-го купона (5%), затем по 15%

2⃣ Выпуск флоатеров для квалов:

➖объём: 2 млрд ₽
➖срок: 3,5 года
➖купон: КС + 400 бп, ежемесячный
➖амортизация: с 37-го купона (12,5%), затем по 17,5%

Книга планируется 22 апреля, а само размещение стартует 25 апреля.

❓ Кто такой ПКБ? Это №1 в России по объёму выкупа и обслуживанию проблемной розничной задолженности. Доля рынка в 2024 году — 25%, более 4,2 млн активных клиентов и портфель в работе на 660 млрд рублей.

Компания работает в основном с розничными долгами (кредиты физлиц), фокус — на взыскании по суду и через добровольное урегулирование. Причём последнее — важная фишка: 30% выручки приходится на «мирный» формат, в то время как среднерыночный показатель — около 10%.

ПКБ — институциональный игрок с опытом размещений, международной отчётностью и рейтингами от двух агентств (A- от Эксперт РА и A.ru от НКР).

💲 Как с финансами? Глянем МСФО за 2024 год:

➖выручка: 16 млрд ₽ (рост на 27%)
➖чистая прибыль: 8 млрд ₽ (рост на 22%)
➖чистый долг: 12 млрд ₽
➖чистый долг / EBITDA: 1,1x — умеренно

Основной драйвер роста — масштабное расширение портфеля и активная работа по взысканию. Помогло и то, что конкуренты в 2024 году не смогли выйти на рынок за финансированием, а ПКБ — смогло.

Что в итоге? ПКБ — крупный игрок в сегменте, с понятной бизнес-моделью и устойчивыми финансовыми показателями: выручка и прибыль растут, долговая нагрузка умеренная, а по МСФО всё в порядке.

Если купоны на размещении не опустят слишком сильно, оба выпуска могут быть интересны на небольшую долю в портфеле.

Но обратите внимание: в фиксированном выпуске есть амортизация и колл-опцион через 1,5 года — это снижает потенциал доходности, если компания решит досрочно погасить бонды. Так что оценивайте параметры с поправкой на это.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

14 апреля 2025 15:16

✈️ Новый выпуск Аэрофлота — на взлёт!

Давно к нам не залетал флагман российского неба. И вот — крупный выпуск от Аэрофлота: 20-30 млрд рублей.

Чем сейчас живёт перевозчик и стоит ли присмотреться к его новым бондам? Идем разбираться!

Параметры выпуска (Аэрофлот-П02-БО-01)

➖объём: 20–30 млрд ₽
➖срок: 3 года
➖купон: ключевая ставка + 275 б.п. (ежемесячно)
➖оферта / амортизация: нет
➖рейтинг: AA от Эксперт РА (прогноз стабильный)
➖доступ: для всех
➖размещение: 24 апреля

Что мы знаем о компании? Группа «Аэрофлот» объединяет:

➖сам Аэрофлот
➖лоукостер «Победа»
➖региональную «Россию»

Контролирующий пакет — у государства (73,8%), остальное — в свободном обращении.

Сейчас на рынке один выпуск облигаций на 24,65 млрд ₽, погашение – в июне 2026. Новый — крупнейшее размещение с 2020 года.

💰 Что по финансам? Согласно МСФО за 2024 год, компания вернулась в плюс и показала лучший результат за последние годы:

➖выручка — 856,8 млрд ₽ (+40%)
➖EBITDA — 237,6 млрд ₽ (+18%)
➖чистая прибыль — 55 млрд ₽ (против убытка в 14 млрд годом ранее)

Также за 2024 год «Аэрофлот» уверенно разгрузил баланс:

➖общий долг сократился на 5,9% — до 703,5 млрд ₽
➖банковский и облигационный долг — упал почти вдвое, до 44,7 млрд ₽ (–49,3% г/г)
➖чистый долг / EBITDA — всего 2,5x, это комфортный уровень для крупной транспортной группы с госучастием

❗️ Какие риски?

➖рост затрат на запчасти, обслуживание и ЗП может давить на маржу
➖предельная загрузка кресел ограничивает рост
➖геополитика всё ещё важный фактор: может как помочь, так и навредить

Но риск не выглядит чрезмерным, учитывая контроль со стороны государства и стабильный спрос на перелёты.

Что в итоге? Купон идет с хорошей надбавкой к ключевой, высокий рейтинг, у компании государственная поддержка и нормальные финансы. Для тех, кто ищет стабильную доходность на 3 года с минимальными стрессами – почему бы и нет?

Для держателей облигаций Аэрофлот в целом приятная компания — компания обычно заставляет трясти коленками миноритарных акционеров :)

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

14 апреля 2025 10:09

⏱ 7 часов до закрытого эфира! За 1 час разберемся, как сделать криптопортфель для стабильного пассивного дохода!

Да, одного вечера вполне достаточно, чтобы больше не искать по интернету недостающий материал! Все в одном месте: термины, расчеты, ссылки, инструкции, скриншоты.

Встречаемся сегодня в 18:00!
Цена участия: 9 997₽ вместо 14995₽

Что входит в стоимость:
➖участие в живом закрытом эфире
➖запись эфира
➖подробный конспект эфира
🎁Подарок 1: наш новый гайд по DeFi!
🎁 Подарок 2: возможность выиграть разбор вашего криптопортфеля от Евгена

Не тратьте месяцы на поиск информации и эксперименты! Посвятите всего 1 вечер, чтобы раз и навсегда разобраться в крипте с InvestFuture и начать зарабатывать!

https://salebot.site/st/c00c4a54370b96a7ac67486aa9b6bee1/8065fb8c50a0a214788268035984dbda

IF Bonds — Облигации РФ

11 апреля 2025 14:01

👍 Наш прошлый продукт по DeFi собрал море положительных отзывов: "четко, наглядно, понятно даже новичку"!

Но мы не останавливаемся на достигнутом! На этот раз сделали еще более полный гайд:

➖готовые стратегии и схемы по поиску доходностей
➖ссылки на проекты и агрегаторы, чтобы быстро и безошибочно выбирать самые выгодные доходности, сохраняя приемлемый риск
➖скриншоты для быстрой навигации и практики

Однако и это не все! Мы дополнили гайд закрытым эфиром про структуру доходного портфеля.

💼 Уже в понедельник 14 апреля Евген расскажет и покажет на конкретных примерах, как легко создать портфель для пассивного дохода в крипте.

Никаких сотен коротких обучающих роликов и десятков курсов! 1 гайд + 1 обучающий эфир помогут раз и навсегда научиться стабильно зарабатывать. Евген откроет все секреты и лайфхаки, о которых знает лишь узкий круг профессиональных аналитиков.

Еще 3 дня будет действовать специальная цена: 9997₽ вместо 14995₽

💰 Начните зарабатывать в долларах там, где даже в нестабильные времена доходности превышают рынок👇

https://salebot.site/st/be03b5bcce7c99d3f2b85062aa97d95f/34dd27093d1c89aaace7d905e63da9ca

IF Bonds — Облигации РФ

09 апреля 2025 17:09

👍 Сейчас — отличная точка входа в ОФЗ? Не упустите второй шанс

Мы недавно писали, что идея ОФЗ уже вроде как отыграна:

➖основная волна инвесторов зашла
➖RGBI отрос
➖момент ушёл

Но рынок любит подкидывать вторые шансы. Похоже, сейчас – как раз тот случай.

Индекс RGBI снова пробил уровень 106 — это минимум с февраля. Доходности по длинным ОФЗ вернулись к 16%+, что делает бумаги снова интересными.

Есть и еще пара факторов.

1️⃣ Макростатистика намекает на разворот:

➖инфляция замедляется, и что еще важнее – инфляционные ожидания снижаются
➖PMI в промышленности упал до 48, экономика остывает
➖кредитование восстанавливается, но в годовом выражении всё ещё -50%, спрос слабый
➖ЦБ всё мягче в риторике: и Тремасов, и Набиуллина признают, что «следующее движение — скорее вниз»

2️⃣ В марте россияне вложили 27 млрд ₽ в облигационные фонды — исторический максимум. Это уже не осторожное инвестирование, а прямое голосование рублём за снижение ставки в будущем. Рынок отыгрывает этот сценарий с опережением.

3️⃣ После коррекции доходности ОФЗ и по АА-корпоратов снова перешагнули 16-17%, это выше вкладов.

➖на первичке надёжные АА-эмитенты размещаются с премией до 300 б.п. к ОФЗ, чего давно не было
➖вторичка даёт шанс взять бумаги ниже номинала — редкий момент в фазе ожиданий смягчения ДКП

Что в итоге? Многие проспали прошлую волну в ОФЗ. Сейчас рынок, возможно, даёт вторую — и, может быть, последнюю — хорошую точку входа. Если у вас горизонт 1,5-3 года — это момент, когда фиксировать доходность снова стало логично.

При этом не забывайте: в приоритете — длинные ОФЗ и надёжные корпораты с фиксами. В ВДО на этих качелях можно и без штанов остаться. 👖

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

09 апреля 2025 08:43

Ребята из IF News пишут новости про причины высоких доходностей ОФЗ, а мы решили нарисовать вам математически-выверенную схему расчета доходности по ОФЗ

IF Bonds — Облигации РФ

08 апреля 2025 13:42

📉 Кто первым подаёт сигнал на разворот? Похоже, фонды облигаций

В марте россияне вложили 27 млрд рублей в облигационные фонды — максимум за всю историю наблюдений. Предыдущий рекорд был вдвое меньше и в далёком 2020.

Похоже, инвесторы массово пытаются зафиксировать высокую доходность, пока не началось снижение ключевой ставки. А если люди голосуют деньгами — значит, они уже уверены, что пик ставок пройден.

Но есть ли объективные признаки скорого разворота ЦБ? Посмотрим, что говорит статистика.

1️⃣ Инфляция замедляется. С начала года ее недельные темпы уже падали до 0,1%, инфляционные ожидания снижаются, и сам Центробанк это признаёт. Зампред Заботкин недавно сказал, что итоговая инфляция может оказаться ниже прогноза (а он, напомним, 7-8% на 2025 год).

2️⃣ PMI ниже 50 — экономика охлаждается. Индекс деловой активности в промышленности упал до 48 пунктов в марте — это минимум с июля 2022. Новый бизнес почти не приходит, производство замедляется.

3️⃣ Кредитование вроде бы ожило, в марте впервые за долгое время все сегменты кредитования показали рост. Но по сравнению с 2024 годом объёмы всё ещё ниже на 50%. Так что это не рост, а отскок от дна. Да и сам ЦБ говорит, что эффект от жёсткой политики ещё не полностью отыгрался.

4️⃣ Риторика ЦБ всё мягче. Тремасов и Набиуллина уже не исключают снижение ставки. Заботкин говорит, что следующее движение скорее будет вниз, чем вверх. И это уже не мечты, а официальный комментарий.

5️⃣ Рубль крепкий, ставки по вкладам снижаются третий месяц подряд, а приток в облигации бьёт рекорды. Всё это указывает на рост аппетита к длительным бумагам — классическая реакция на ожидание разворота цикла.

❓ Что это всё значит? Инвесторы — народ чувствительный. И, судя по притоку в облигационные фонды, они уже отыгрывают сценарий снижения ставок. Возможно, оно не будет резким, ведь и 17-18% тоже очень много. Но это уже другое настроение — и рынок его фиксирует.

Да, риски остаются: геополитика, бюджет, сырьё, инфляционные сюрпризы. Но тренд разворота в воздухе уже чувствуется.

Вывод? Сейчас — время облигаций. Причём не рискованных ВДО, а вполне умеренных историй на средний и дальний горизонт. Пока ставка ещё высока — фиксируйте доходность. Особенно на текущей просадке. Потому что, когда ЦБ начнёт ее снижать, цены уже убегут.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

07 апреля 2025 10:19

📉 Рынки трясет, как на американских горках, мир затаил дыхание и ждет развязки...

Паниковать и бесконечно читать новости о ликвидациях? Нет! Именно сейчас самое время прокачать свои знания по крипте: как только рынок развернется, вы займете самые выгодные позиции.

📖 Для этого мы сделали простую и понятную инструкцию. Прочитав ее, вы за 1 вечер вы научитесь зарабатывать:

➖на протоколах DeFi
➖на комиссиях и вознаграждения в токенах.
➖на стейблкоинах

А также забирайте топ-3 безопасных протокола с лучшими доходностями.

Цена инструкции: 4997₽

https://salebot.site/st/3cf9c9a73862c6912b8c73cca3500da4/5bc1435204d4d00c96a6097e02132390

🎙 А 14 апреля пойдет закрытый эфир, где мы расскажем секреты и лайфхаки построения высокодоходных портфелей в крипте. Покажем ошибки, который оборачиваются большими потерями.

Структура портфеля — это и есть залог стабильного пассивного дохода, поэтому не пропустите эфир!

🔥Только до 14 апреля СПЕЦИАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: комбо за 9 997₽ вместо 14995₽: https://salebot.site/st/be03b5bcce7c99d3f2b85062aa97d95f/8e9d8340b8f12ab8cc01232bb46649fa

➖живой эфир
➖запись эфира + подробный конспект
➖инструкция по DeFi

🎁 А еще 14 апреля среди покупателей мы выберем 2 человека, которые вместе с нашим экспертом по крипте Евгеном разберут структуру своего портфеля и кратно усилят позицию на рынке.

Пока остальные следят за тряской на рынке, проанализируйте структуру своего портфеля и будьте во всеоружии!

Сколько продлится паника на рынке, сказать сложно, а вот до нашего эфира осталось всего 7 дней!

https://salebot.site/st/be03b5bcce7c99d3f2b85062aa97d95f/8e9d8340b8f12ab8cc01232bb46649fa

IF Bonds — Облигации РФ

04 апреля 2025 15:30

🏠 Как там у застройщиков? Ну, такое... Разбираем новый выпуск от Эталона

С акциями девелоперов сейчас скучно — в основном они падают, и ни один глянцевый рендер ЖК этого не спасает. Но зато в облигациях у нас движ. ГЛОРАКС, Сэтл, Брусника – ЛСР, все идут на рынок за денежкой. А 8 апреля стартует сбор заявок на новый выпуск от Эталона. Мы, конечно, мимо не пройдём.

Параметры выпускаЭталонФин-002P-03

➖купон: 25,5% годовых, ежемесячный
➖срок: 2 года
➖объем: 1,5 млрд ₽
➖рейтинг: А- от «Эксперт РА», прогноз «Стабильный»
➖амортизация и оферта: нет
➖доступ: для всех
➖сбор заявок: до 8 апреля

❓ Кто такой Эталон? Один из крупнейших застройщиков в России, основан аж в 1987 году. Работает в сегментах комфорт, бизнес и премиум. Недавно запустил новый бренд AURIX — отдельную линейку элитной недвижимости. География широкая: Москва, Питер, Новосибирск, Екатеринбург, Нижний Новгород и т. д.

Проекты у компании масштабные, продажи — одни из крупнейших на рынке. А вот с как финансами за 2024 год? Сейчас посмотрим.

➖выручка выросла 44%, до рекордных 131 млрд ₽
➖EBITDA: +52%
➖чистый убыток: вырос вдвое — 6,9 млрд ₽

Почему же убыток, если всё росло? Потому что росла и себестоимость строительства: +30 млрд, и финансовые расходы: +33 млрд (!) из-за долгов, которых у компании набрано на176 млрд ₽!

На данный момент Чистый долг / EBITDA = 2,5x — это максимум, который сама же компания считает «комфортным». Однако расходы по таким большим долгам реально давят. Если ключевую не снизят — будет тяжело.

Стоит ли заходить в застроев? Если вы готовы сидеть до погашения и получать свои 25,5% — это вариант. Если ставку купона, конечно не опустят.

Однако сейчас почти все последние выпуски от застройщиков, кроме ЛСР, торгуются ниже номинала.

Так что решайте сами:

➖либо берёте риск и сидите до конца
➖либо держитесь подальше от застройщиков с тикающей, как бомба, процентной нагрузкой

#Разбираем
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

03 апреля 2025 18:34

🏦 ЦБ, а проверь мне эмитента

Депутаты предложили Центробанку проводить стресс-тесты корпоративных заёмщиков. У кого большая/растущая долговая нагрузка — ограничат в кредитах: пока ставки у нас высокие, нужно подстраховать и банки, и инвесторов.

ЦБ и сам уже начал действовать:

➖с 1 апреля ввёл надбавки по новым банковским займам закредитованным компаниям
➖с октября ужесточит правила и для госкомпаний без официальных гарантий поддержки

Если государство не пообещало за тебя «вписаться», то кредитуйся как обычная частная компания!

В том же документе депутаты говорят: «Нужно развивать рынок облигаций и акций — пусть компании занимают вне банковской системы».

С одной стороны — идея разумная:

➖банки защитят от «перегретых заёмщиков» (сами-то они не догадаются им отказать)
➖у компаний будет стимул идти на рынок капитала и становиться более прозрачными
➖системные риски уменьшатся

А с другой, есть противоречие: если ЦБ будет активно решать, кому можно давать кредит, а кому нельзя, то многие инвесторы начнут просто следовать за ЦБ:

➖раз этого эмитента кредитуют – значит, его облигации надёжные – прикуплю
➖раз не дали — буду держаться подальше

🙀 В итоге наши инвесторы перестанут думать самостоятельно, а рынок превратится в полку «одобренных ЦБ эмитентов».

Нам такое не нравится. Мы за баланс.

Да, эмитенты должны быть прозрачными. Да, фильтрация токсичных долгов — это благо. Но если инвестора полностью освободить от ответственности — он не будет учиться. А потом еще станет удивляться, что «надёжные облигации» тоже падают.

Не надо делать вид, что рынок — это опасное место, куда инвесторов надо пускать в каске и с сопровождением регулятора. Лучше научить их выбирать бумаги с головой и защищать интересы миноритариев, если они нарушаются.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

01 апреля 2025 14:03

🏛 Открывают портфель из облигаций на 50.000 как и обещали ранее на канале "Что За Инвестор"!

За месяц постараются превратить их в 225.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Смотреть 👇
/channel/+JiHaWt4ESfBlYzk0

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

01 апреля 2025 10:26

🔥 «Роснано» объявило о техническом дефолте по купону облигаций 8-й серии

Госкорпорация «Роснано» допустила технический дефолт, не перечислив 31 марта купонный доход по облигациям 8-й серии. Сумма просроченного платежа — ₽1,005 млрд. Причина — отсутствие механизма выплаты, передаёт Интерфакс.

Компания пообещала «выработать техническое решение» и погасить обязательства за 10 рабочих дней.

🧭 Ждем...

🤷🏻 Формально это дефолт — даже если временный.

#Горячее
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

17 апреля 2025 16:06

📁 Одна папка вместо сотни каналов!

Бесконечный поток сообщений в Telegram раздражает и не дает сконцентрироваться? Хватит это терпеть!

Чтобы вы не отвлекались на мелочи и спам, мы собрали в одной папке все каналы сети InvestFuture! 👇

/channel/addlist/yvBTJ1eUtVoyZDQ6

❗️ Читайте коротко и по делу только то, что действительно важно для ваших финансов. Освободите ваш телефон от лишних уведомлений и сделайте свои инвестиционные решения более осознанными!

IF Bonds — Облигации РФ

16 апреля 2025 17:01

Давненько не выходили подборки хороших Telegram каналов об инвестициях:

🟠Oninvest — новый канал для всех инвесторов в мировые рынки. Идеи, тренды, стримы с лучшими экспертами прямо в канале. А на сайте oninvest.com работает аналитическая база с данными по 50 000 акций глобальных компаний. Подписывайтесь на @oninvest_media и узнайте, чем торгует весь мир во время огромного изменения рынков и экономики.

🟠Мы — проект Вредный инвестор.
Мы считаем, что инвестиции это сложно, что правильно выбрать компанию и заработать вместе с ней тяжело.
Людей, которые так же смотрят на фондовый рынок крайне мало, и если это про вас - велком в наше сообщество.

🟠Переставай сливать деньги на рынке и подписывайся на "Финансовые Думки". Старейший канал о фондовом рынке, аналитика публикуемая на нем, поможет тебе начать зарабатывать! Дерзай!

🟠СМАРТЛАБ.ОБЛИГАЦИИ — канал, посвященный российскому рынку облигаций.Здесь вы найдете важнейшие новости рынка облигаций, оценку справедливых доходностей новых выпусков, аналитику по эмитентам долгового рынка, инвестиционные идеи по облигациям и регулярную оценку итогов ведения модельного портфеля облигаций!

🟠НЕБАФФЕТТ — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись.

Организаторы подборки TGStar_Agency

IF Bonds — Облигации РФ

15 апреля 2025 18:03

🛫   Самолет снова в деле. Два новых выпуска — фикс и флоатер

После небольшой паузы компания возвращается на рынок с парой свежих облигаций на 3 млрд рублей. Смотрим параметры, разбираем риски и финансы.

Общее для обоих выпусков:

➖совокупный объем 3 млрд руб.
➖амортизация и оферта: нет
➖выплаты: ежемесячные
➖кредитные рейтинги: А (АКРА), А+ (НКР)
➖дата сбора заявок: 17 апреля

Самолет-БО-П16 (фикс, для всех)

➖срок: 3 года
➖ставка: 25,5% годовых 

Самолет-БО-П17 (флоатер, только для квалов)

➖срок: 1,5 года
➖купон: КС + 550 б. п. 

Уверены, Самолет не нуждается в представлении, но на всякий случай напомним, что это крупнейший застройщик России, занимающий 1-е место в стране по объемам текущего строительства. Активно выходят в регионы, сейчас их уже больше 10. 

💰 Как с финансами? Отчётность за 2024 год компания пока не опубликовала, но есть данные с Big Day. Продажи жилья составили ₽282 млрд, сохранившись на уровне прошлого года на фоне снижения рынка. При этом на конец прошлого года Чистый долг / EBITDA составил около 1,3x, комфортный уровень.

Что важно? Компания активно снижала публичный долг. В феврале провела дополнительный выкуп четырёх выпусков, снизив долг на ₽2 млрд, а также прошла оферту по выпуску БО-П11, частично погасив его на ₽13,6 млрд, ещё на ₽3,9 млрд — выкупили с рынка. 

Крупный земельный банк также приносит пользу: одна сделка по реализации земли уже проведена, в перспективе — другие. Такие сделки позволяют, с одной стороны, продавать наименее рентабельные проекты, а с другой — получать кэш.

Какой итог? Ставка по фиксированному выпуску выглядит конкурентно, а флоатер короткий и даёт хорошую премию. При текущей долговой политике и статусе крупного публичного застройщика бумаги могут быть интересны для умеренного риска.

Тем более — рынок к девелоперам сегодня придирается и дает дополнительную премию, позволяя заработать на этом.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

15 апреля 2025 14:05

🏛 Открывают портфель из облигаций на 25.000 как и обещали ранее на канале "Инвестиции Студента"!

За месяц постараются превратить их в 75.000₽ и покажут, что будут покупать завтра с утра!

Забрать портфель 👇
/channel/+d7FVT6iQbeAzMjcy

Сейчас вход свободный, успевайте перейти.

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

14 апреля 2025 13:45

👍 Мы обновили разбор выпуска "Новых технологий"

➖добавили свежий отчёт по МСФО
➖учли комментарии компании по структуре собственности и актуальной долговой нагрузке

Теперь всё по полочкам: и цифры, и риски, и вывод — стоит ли заходить в новые выпуски эмитента.

Если смотрели пост раньше — советуем перечитать. А если нет — тем более.

Читаем тут.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

11 апреля 2025 14:55

🤔 "Новые технологии" выкатывают ВДО-шные фикс и флоатер. Риск оправдан?

Буквально в феврале мы уже видели от этого эмитента двойное размещение — и вот снова. Такая вот агрессивная стратегия. Давайте смотреть, что «под фантиком».

Общее для обоих выпусков:

➖срок: 2 года
➖выплаты: ежемесячные
➖оферты и амортизации — нет
➖рейтинг: А- (Эксперт РА), стабильный
➖сбор заявок: 15 апреля

У фикса 001Р-05 купон до 24,5%, доходность к погашению: до 27,45%, доступен для всех после прохождения теста №6. Флоатер 001Р-06 предлагают только квалам, купон: ключевая ставка + до 500 б.п.

❓ Что за компания? ООО «Новые технологии» занимается разработкой производством и сервисным обслуживанием погружного оборудования для нефтедобычи.

➖заводы в Чистополе и Альметьевске позволяют выпускать до 600 полнокомплектных ЭЦН-установок в месяц
➖есть 5 сервисных 5 центров в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и 2 за рубежом (Колумбия, Эквадор)
➖среди клиентов — крупные российские нефтяники, например, Сургутнефтегаз, Татнефть, Башнефть
➖у компании уже обращении 7 выпусков биржевых облигаций на 6 млрд ₽, в основном фиксы

💰 Что по финансам? Компания публикует только РСБУ. Глянем отчёт за 2024 год:

➖выручка — растёт, но медленнее, чем дебиторка и запасы (возможно, проблемы со сбытом)
➖долговая нагрузка высокая: ND/EBITDA ~5x
➖отчётность по МСФО не раскрывается, структура группы и аффилированность покрыты туманом, это всегда повышает риск для инвестора

Основной риск — возможная национализация по аналогии с кейсом «Борца», чьи бонды обвалились после иска Генпрокуратуры.

В нефтесервисе сейчас особенно остро стоит вопрос контроля над стратегическими активами. Если окажется, что компания формально под иностранным контролем, и это не согласовано должным образом — возможны серьёзные последствия, включая давление государства.

❗️ «Борец» напоминает: да, можно быть крупным игроком, но если структура собственности вызывает вопросы — всё полетит в один день.

Что в итоге? У новых выпусков ставка высокая, доходность выглядит рыночно. Но сейчас время, когда хочется меньше сюрпризов и больше стабильности. Мы не фанаты гонки за лишней парой процентов доходность, когда взамен получаешь ситуацию «Борца».

Если уж и смотреть в эту сторону — то готовьтесь мониторить, рисковать и не жаловаться, если что.

А если вы как мы — за надёжность, фиксированные выплаты и понятных эмитентов — лучше пройти мимо.

#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

10 апреля 2025 20:01

Опытные инвесторы знают, что коррекция — это хороший момент закупиться бумагами по низу рынка. Тем более сейчас, когда колебания рынка вызваны, по большей части, чьими-то высказываниями и эмоциональной реакцией остальных на эти высказывания.

Тем не менее, текущая ситуация выглядит отличной точкой входа в облигации и ОФЗ:
🙂инфляция замедляется, инфляционные ожидания снижаются;
🙂риторика ЦБ становится мягче;
🙂в марте россияне вложили 27 млрд рублей в облигации — это исторический максимум;
🙂ставки по вкладам снижаются третий месяц подряд, при том, что доходности ОФЗ и АА-корпоратов уже превышают таковую по вкладам.

Эксперты и финансовые аналитики InvestFuture+ продолжают формировать стратегии относительно рынка — за последний месяц они разместили несколько перспективных облигационных размещений для пользователей IF+, а облигационный портфель продолжает обгонять по доходности индекс корпоративных облигаций.

А пока российским инвесторам вновь подвернулся случай зафиксировать доходность до 30% на долгосрок — от такой возможности отказываться нельзя!

Выбрать самые перспективные облигации среди 2 тысяч бондов на Мосбирже и управлять рисками проще, сверяясь со стратегией наших аналитиков InvestFuture+. Профессионалы рынка ребалансируют доступный пользователям платформы облигационный портфель в соответствии с ситуацией на рынке и добавляют новые инструменты. С начала года этот портфель не перестает расти и обгонять по доходности индекс корпоративных облигаций. Внутри портфеля — как ОФЗ, так и надежные корпораты, но и про флоутеры наши аналитики тоже не забывают, ведь некоторые из них растут даже при снижении процентных ставок.

Стратегии IF+ реально дают эффект — в закрытых чатах коммьюнити пользователей IF+ регулярно появляются отчеты об их результатах. Например, о том, как годовой тариф окупился за 2 месяца на одной только бумаге, или о доходности 48% по одной из 30+ инвестидей, доступных пользователям сейчас. Присоединяйтесь!

🏆 Подписка IF+ уже во второй раз стала обладателем премии Investment Leaders Award как лучший образовательный проект. Присоединяйтесь к 20 000+ инвесторов, которые доверяют нам. Скопируйте промокод ниже, чтобы получить дополнительную скидку и забрать годовой доступ к IF+ на 46% выгоднее:

BND1004

👉 Узнать подробнее про IF+ и применить промокод

⚡️ Проверить, работает ли промокод ⚡️

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).

IF Bonds — Облигации РФ

09 апреля 2025 14:01

Как оптимизировать бюджет на командировки?

Очень просто: подключайтесь к онлайн-сервису «OneTwoTrip для бизнеса».

Вот ваша выгода:
● Экономьте до 30% на бронировании отелей.
● Получайте кэшбэк до 5% за заказы и тратьте его на следующие командировки.
● Оформляйте групповые поездки на 10+ сотрудников по специальным тарифам.
● Пользуйтесь сервисом без абонентской платы и комиссий.

Юрлицам доступны удобные способы оплаты — используйте корпоративную карту, депозит, постоплату по счёту или согласуйте овердрафт.

А главное, с помощью сервиса можно полностью организовать бизнес-поездку: заказать такси до аэропорта или вокзала, выбрать выгодные билеты, забронировать отель и оплатить трансфер до него. Это экономит время сотрудников, которое тоже — деньги.

В командировку — без границ и сложностей. Подключайтесь сейчас.

IF Bonds — Облигации РФ

08 апреля 2025 14:04

Индекс Мосбиржи падает уже 13 сессий подряд

Когда ждать разворот? Как разобраться в потоке событий и новостей?

Команда аналитиков Invest Era с опытом работы в инвест банках дает быстрые и оперативные комментарии по ключевым событиям.
Обвал Русагро, почему не растет доллар, перед какими отчетами лучше выйти из позиции и многое другое

Подписывайтесь - /channel/+1YJ6MW4ZjA5iNjIy

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Реклама

IF Bonds — Облигации РФ

07 апреля 2025 12:58

🖨 Полипласт не изменяет себе: каждый месяц — по выпуску

Сначала у нас был флоатер, затем валюта, теперь снова классика — рублёвый выпуск с фиксированным купоном 25,5%. Давайте подумаем, стоит ли заходить в Полипласт-П02-БО-04.

➖купон: 25.5% годовых, ежемесячный
➖срок: 2 года
➖объем: 1 млрд ₽
➖рейтинг: А- от НКР, прогноз «Стабильный»
➖оферта и амортизация: нет
➖доступ: для всех

❓ Кто такой Полипласт? Один из крупнейших российских производителей спецхимии для стройки, а также продуктов для нефтедобычи, металлургии, кожи и бытовой химии. У него 6 заводов, 4 НТЦ, 10+ модификационных центров, 30+ точек продаж. Есть активы в СНГ.

Проект интересный: экспорт растёт, продукт нишевой, конкурентов не так уж много.

💰 Глянем финансовые показатели по МСФО за 1-ю половину 2024:

➖выручка: на 150% больше, чем за 1-е полугодие 2023
➖чистая прибыль: +50%
➖расходы: +146%
➖чистый долг / OIBDA: 4,1x — 🚨 высоко
➖краткосрочный долг: в 3 раза больше кэша
➖ЧДП (чистый денежный поток) от операционной деятельности: -8 млрд ₽
➖ЧДП от инвестдеятельности: -21 млрд ₽
➖ЧДП от финдеятельности: +31 млрд ₽

Компания активно растёт — но делает это за счёт кредитов. За два года долг вырос кратно, структура долга перекошена в сторону краткосрочных займов.

🔔 Пара тревожных звоночков: в 2024 году компания заняла по ставке КС + 6% = 21% +6% = 27%! При этом она выплачивала дивиденды и даже купила санаторий в Ялте.

Большая часть займов непрозрачна по структуре, ставки варьируются от 1% до 23%.

🤔 Стоит ли участвовать в этом? С одной стороны, сильный рост выручки – это плюс. Но минусов больше:

➖высокая долговая нагрузка
➖смутная структура обязательств
➖зависимость от строительной отрасли, которая сейчас под давлением

Если нравится доходность и вы готовы принять повышенный риск — можно рассмотреть. Но любителям спокойствия и предсказуемости лучше подождать годовую отчётность. Флоатеры компании сейчас торгуются с небольшим дисконтом.

#Разбираем
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

04 апреля 2025 19:43

Бизнес образование в Moscow Business Academy (MBA)

Получите современное бизнес образование от международных экспертов.

✅Более 37 направлений обучения.
✅Международные дипломы.
✅Online и очные форматы обучения.
✅Разборы практических бизнес-кейсов.

Скидка на все программы online до 10 декабря!

Узнать больше

#реклама 16+
moscow.mba
О рекламодателе

IF Bonds — Облигации РФ

03 апреля 2025 20:03

💦 Сливали неприличные суммы в погоне за высоким доходностями?

У нас есть целых 2 решения!

1️⃣ С новым гайдом по DeFi от Евгена вы сможете уже через 1,5 часа сформировать криптопортфель с пассивным доходом до 22,49% годовых в долларах (+ рост стоимости самой крипты) и подобрать стратегию под ваш уровень риска.

Внутри 3 блока:

✅ Не понимаете работу DeFi? Покажем! Закидываем крипту под процент и зарабатываем. А в нашем гайде расскажем, какие протоколы для этого подойдут, и на каких у вас реально получится хорошо увеличить капитал.

✅ Предоставление ликвидности на DEX (AMM-пулы). Рассказываем и показываем, как получать хороший стабильный доход от комиссий и вознаграждения в токенах. Пошаговая инструкция.

✅ Стейкинг: выстраиваем пассивный доход в крипте.

🎁 Подарок: топ-3 безопасных протокола с лучшими доходностями.

Цена продукта: 4997₽

https://salebot.site/md/3cf9c9a73862c6912b8c73cca3500da4

2️⃣ Евген собрал из своего 8-летнего опыта в крипте лучшие кейсы и примеры, он покажет на закрытом эфире то, чем пользуется сам!

Всего за 1 час вы научитесь собирать высокодоходные портфели под разные цели и опережать рынок, не затрачивая много времени и сил, поймёте, по какому принципу отбирать криптопроекты, которые подойдут под ваши цели по доходности при минимальном риске.

А также разберетесь с плюсами и минусами конкретных стратегий, увидите проблемные места и типичные ошибки, которые делают все.

🔥Только до 14 апреля действует СПЕЦИАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: комбо за 9 997₽:
https://salebot.site/md/f8bb1df8a635874296cdf5f82b5902b7

➖живой эфир
➖запись эфира + подробный конспект
➖гайд по DeFi

🎁 А еще 14 апреля среди покупателей мы выберем 2 человека, которые вместе с Евгеном разберут структуру своего портфеля и кратно усилят свою позицию на рынке.

Не откладывайте покупку, которая станет главной инвестицией в ваш стабильный заработок на крипте!

https://salebot.site/md/f8bb1df8a635874296cdf5f82b5902b7

IF Bonds — Облигации РФ

02 апреля 2025 13:48

❌ В ВДО сегодня ловить нечего. Куда смотреть, если все же тянет?

Мы часто говорим: в ВДО лучше не лезть. Лишние 5% – не та премия, чтобы рисковать дефолтом, реструктом и нервами.

И даже не потому, что эмитенты плохие — просто сейчас весь рынок оказался в ловушке:

➖высокие ставки съедают маржу
➖инвесторы стали умнее и осторожнее
➖ликвидности сегодня в разы меньше

Где все же осталась жизнь, если вы прирождённый искатель приключений и готовы смотреть в сторону ВДО? Какие сектора выглядят относительно безопасными на этом поле мин?

1️⃣ Лизинг. Сектор с понятной моделью: купили технику — сдали в аренду — вернули деньги. У крупных игроков вроде Интерлизинга и Европлана есть масштаб, опыт и стабильный денежный поток. Да, рост ставок бьёт по марже, но они хоть умеют с этим жить.

2️⃣ МФО (да, серьёзно). Микрофинансовые организации внезапно вышли на рынок облигаций и пока держатся достойно. У них высокая маржинальность (выдавать кредиты под 300% — это тебе не ипотека), поэтому они могут себе позволить ставки по ВДО. Конечно, не все компании одинаково полезны — нужно разбираться с каждым эмитентом отдельно.

⚠️ При этом важно помнить: регулятор уже давно начал поджимать сектор. Максимальная ставка пользования займом была ограничена — сначала до 1,5% в день, потом до 1%, а с июля 2023 — не более 0,8% в день. Это означает, что максимальная годовая ставка упала с почти 550% до 292%, и если ужесточение продолжится — маржа в секторе будет снижаться.

❓ А что точно мимо?

1️⃣ Девелоперы — красивые, но очень цикличные. Ставки высокие, но и риски тоже: от переноса проектов до проблем с ипотекой и спросом. Если уж идти — то только к региональщикам, у которых спрос подогревают льготные программы.

2️⃣ Химия, производство, торговля требуют большого оборотного капитала, а при финансировании в 25% это становится токсично. Отрасли с низкой маржинальностью просто не вытягивают такую долговую нагрузку.

3️⃣ Новички без рейтингов — особенно если выходят на рынок в первый раз в 2025 году. В большинстве случаев это попытка залить дыры в отчётности за счёт доверчивых инвесторов.

Что в итоге? Если вы облигации берёте не ради спортивного интереса — в ВДО лучше не суйтесь. Сегодня на вторичке можно взять надёжный копрорат под 22%-23% с понятной бизнес-моделью и свежей отчётностью. Зачем рисковать ради нескольких процентов сверху?

🌶 Но если уж хочется добавить перчику — смотрите на лизинг и МФО, там хотя бы риск/доходность ещё могут быть в балансе.

Не является инвестиционной рекомендацией, но предупреждением — вполне. 😎

#Учимся
🟢 Ваши личные хейтеры ВДО, @IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

01 апреля 2025 13:52

💸 Разбираем новый выпуск от Селигдара: на этот раз не в металле, а в обычных рублях

Буквально месяц назад Селигдар уже размещался — тогда предлагали до 24,5% годовых, в итоге дали 24%. Выпуск сейчас торгуется выше номинала, так что аппетит у инвесторов есть. Посмотрим, блестит ли новый выпуск — или только кажется.

Параметры:

➖объём: 3 млрд ₽
➖купон: до 23,75% годовых, ежемесячно
➖срок: 2,5 года
➖оферта/амортизация: нет
➖рейтинг: A+ (Эксперт РА, НКР)
➖доступен: для всех
➖сбор заявок: до 3 апреля
➖размещение — 8 апреля

❓ Кто такой этот Селигдар? Один из крупнейших производителей золота в России, а заодно и мировой лидер по запасам олова. География впечатляет: Якутия, Бурятия, Алтай, Чукотка, Оренбург… Месторождений много, ключевые активы — это Рябиновое и Нижнеякокистское рудное поле. Там добывается почти 80% всего объёма компании.

Акции торгуются на Мосбирже под тикером #SELG, а амбиции — занять до 10% всего золотого рынка России. Для этого Селигдар активно вкладывается: у компании большие капексы до 2028–2029 гг. и два масштабных проекта в Якутии.

💰 Что по цифрам? Отчёт за 9 месяцев 2024 года получился довольно интересным:

➖выручка выросла на 16%, до 43 млрд ₽
➖EBITDA прибавила аж 31%
➖рентабельность по EBITDA — впечатляющие 45%, бизнес работает эффективно

Но… есть нюанс. Из-за переоценки «золотых» облигаций и роста курса доллара компания показала убыток 9,4 млрд ₽. Если бы не это, то прибыль была бы около 4 млрд ₽...

Более того:

➖капитал тоже сдулся: с 24,3 млрд до 9,3 млрд ₽, сказались дивиденды и переоценка валютных долгов
➖чистый долг вырос до 65 млрд ₽, и показатель Чистый долг/EBITDA подрос до 2,52x — пока умеренно, но уже не так комфортно, как хотелось бы

😱 А как же скандалы? Мы все помним, как в 2024 году президент компании Константин Бейрит оказался под следствием, а суд арестовал часть акций. Позже это решение отменили, но пока ситуация до конца не разрулилась. Пока что управлять своим пакетом Бейрит всё ещё не может.
Для инвесторов это, конечно, не катастрофа, но риск корпоративной турбулентности всё же остаётся. Особенно если вспомнить судьбу «Петропавловска», где тоже всё начиналось с «некритичных» историй.

Что в итоге? Селигдар — эмитент с историей, активами и большим производственным бэкграундом. Доходность выпуска вполне рыночная для его рейтинга, особенно если учесть, что прошлый выпуск с купоном 24% сейчас торгуется выше номинала.

Тем не менее, блеск компании слегка потускнел из-за двух вещей: юридических рисков и роста долговой нагрузки. А учитывая, что она размещалась всего месяц назад, похоже, ей нужно финансирование «здесь и сейчас».

Если вы не боитесь повышенной турбулентности — выпуск может быть интересен. Но если хочется стабильности, возможно, стоит обратить внимание на более спокойных эмитентов.

Например, сбор заявок на свежий выпуск Инарктики от нее закончится завтра, вы еще успеваете. Компания предлагает до 22,5% на 3 года, с гораздо меньшими рисками и здоровыми метриками.

Не является инвестиционной рекомендацией.
#Размещения
@IF_Bonds

IF Bonds — Облигации РФ

31 марта 2025 16:58

🤔Брать 9% в валюте или ждать ставку пониже и роста длинных ОФЗ?

На рынок выкатили очередную партию облигаций в баксах. У нас тут и Фосагро, и Норникель, и Полипласт. Купоны на размещении от 8% до почти 14% — звучит заманчиво. Но кто-то уже готовится к снижению ключевой ставки и хочет дождаться роста цен на длинные облиги. Так что же делать?

Давайте думать вместе.

1️⃣ Ставка ЦБ — 21%, ее сохраняют третий раз подряд. Да, инфляция упала, но инфляционные ожидания у людей и бизнеса пока высокие. А без этого ЦБ и не чешется: «ставка + терпение» — вот девиз его монетарной политики.

2️⃣ Кривая ОФЗ говорит сама за себя. Если кратко, длинные ОФЗ уже показали хороший рост, дальний конец просел — рынок верит, что в долгосроке инфляция и ставки нормализуются. А ближний — пока держится, но как только ЦБ даст сигнал, тоже поедет вниз. Подробнее об этом писали здесь.

Так что классическая идея "Вот ставки упадут, облиги вырастут в цене, особенно длинные, купили сейчас — продадим потом дороже" уже не так актуальна. Первый значительный рост длинные ОФЗ уже показали, дальнейший рост будет меньше и медленнее.

В то же время, валютные облиги дают 8-9% в баксах и при сегодняшнем сильном рубле и дефиците валютных инструментов, разлетаются как горячие беляши в вокзальном буфете.

❓ Какой выход?

➖хотите зафиксировать доходность в валюте — время хорошее, ставки в баксах выше, чем были годами до этого, наша подборка в помощь.
➖ждёте снижения ключа и роста цен — смотрите на длинные ОФЗ, но быстрого роста не ждите. Тут уже скорее классическая возможность зафиксировать хорошую доходность на долгий срок.
➖хотите и то, и другое — берём и валюту, и рубль, в портфеле всё должно быть красиво

Не является инвестиционной рекомендацией, но подумать точно стоит.

#Учимся
@IF_Bonds