4460
Взгляд на экономику из регионов
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 25 по 31 января
🇪🇺ЕК подготовит запрет для стран ЕС на закупку ядерного топлива в России. Еврокомиссия после утверждения запрета для стран ЕС на закупку российского газа с 2027 г. готовит аналогичные меры в отношении ядерного топлива. Об этом сообщила представитель Еврокомиссии Анна-Кайса Итконен на брифинге в Брюсселе. “Этот запрет находится на стадии подготовки. Это более сложный вопрос, поэтому я не могу сообщить сроки, [когда он будет представлен], но это произойдет в надлежащее время”, – заявила Итконен. Ранее Совет Евросоюза согласовал план по полному запрету поставок российского сжиженного природного газа с 1 января 2027 г. Запрет на поставки трубопроводного газа в ЕС предусмотрен с 30 сентября 2027 г.
🇮🇳Индия снизила импорт нефти из России почти на 30%. Министр нефти и природного газа Индии Хардип Сингх Пури заявил на энергетической конференции, что страна снизила импорт российской нефти на 28% из-за новых источников поставок. Объем поставок снизился с 1,8 млн до 1,3 млн баррелей в сутки, рассказал министр. По словам Пури, теперь Индия закупает нефть у 41 страны вместо 27. Как он утверждает, Индия, будучи третьим по величине в мире импортером нефти, намерена увеличить торговлю энергоносителями с США и Канадой.
🇳🇱Суд Амстердама снял арест с доли “Газпрома” в Wintershall Noordzee. Апелляционный суд Амстердама снял арест с 50%-ной доли “Газпрома” в газодобывающей компании Wintershall Noordzee. Информация об этом указана в материалах дела. Акции были арестованы по иску украинской компании “Автодоркомплект” к России и “Газпрому”, которая добивалась компенсации за ущерб, якобы причиненный военной операцией России на Украине. Однако суд Амстердама постановил, что истец пытался обойти принцип суверенного иммунитета России, который бесспорно действует в данном случае. Суд также решил, что сохранение ареста могло привести к банкротству Wintershall Noordzee и негативно сказаться на энергетической безопасности Нидерландов. При этом доля “Газпрома” в Wintershall Noordzee остается под арестом по решению Окружного суда Гааги. В июле 2025 г. он наложил обеспечение по иску украинского энергетического холдинга ДТЭК к России по делу об экспроприации активов компании в Крыму. Wintershall Noordzee – совместное предприятие немецкой нефтегазовой компании Wintershall Dea и структуры “Газпрома” – Gazprom International Limited.
🇺🇸ЛУКОЙЛ готов продать зарубежный бизнес американской Carlyle. ЛУКОЙЛ заключил соглашение по продаже 100% LUKOIL International GmbH, владеющего зарубежными активами группы, с американской инвестиционной компанией Carlyle. В периметр сделки не входят активы в Казахстане, где ЛУКОЙЛ в том числе владеет долей в операторе крупнейшего в стране нефтегазового месторождения Тенгиз и Каспийском трубопроводном консорциуме. Ранее министр энергетики Казахстана Ерлан Аккенженов сообщил, что страна подала заявку властям США на выкуп долей ЛУКОЙЛа в местных энергетических активах. В ЛУКОЙЛе уточнили, что соглашение с Carlyle не эксклюзивное и зависит от ряда условий, включая получение разрешения Управления по контролю за иностранными активами Минфина США. ЛУКОЙЛ также продолжает переговоры с другими потенциальными покупателями. В октябре прошлого года ЛУКОЙЛ заявил о намерении продать зарубежные активы в связи с введением блокирующих санкций США. Текущая лицензия OFAC на продажу действует до 28 февраля. В конце октября ЛУКОЙЛ принял предложение трейдера Gunvor о приобретении LUKOIL International GmbH, но Минфин США отказался согласовать сделку, обвинив трейдера в связях с Россией.
#risklist
@vneplanarus
💰В российских регионах собираемость туристического налога оказалась ниже чем курортного сбора
🖊Что произошло: сборы от введенного в 2025 г. туристического налога по результатам трех кварталов 2025 г. составили 5,5 млрд руб., превысив прогноз ФНС в 5 млрд руб. Об этом рассказал директор департамента развития туризма Минэка Георгий Груша в ходе выступления на круглом столе “Туристический налог: промежуточные итоги и анализ эффективности” в Госдуме.
📈Регионы-лидеры: основную долю сборов (63%) обеспечивают четыре субъекта.
📍Краснодарский край;
📍Санкт-Петербург;
📍Ставропольский край;
📍Алтайский край.
❗️При этом турналог за три квартала прошлого года принес в бюджеты Ставропольского и Краснодарского края значительно меньше поступлений, чем действовавший там ранее курортный сбор (его устанавливали местные органы власти по своему усмотрению до 2025 г.).
📊Статистика: если в 2024 г. Ставропольский край получил от курортного сбора 687,4 млн руб., то за девять месяцев 2025 г. доходы от турналога составили 316 млн руб. Еще более значительное расхождение зафиксировано в Краснодарском крае – 819 млн руб. в 2024 г. по сравнению с 286 млн руб. за неполный 2025 г.
❓Причины: снижение поступлений в Ставропольском крае связано с уменьшением налогооблагаемой базы, а именно с сокращением числа лиц, уплачивающих данный налог. Если ранее курортный сбор взимался с туристов, проживающих во всех средствах размещения, то с 2025 г. обязанность платить турналог возложена исключительно на коммерческие средства размещения, в то время как государственные и ведомственные учреждения им не облагаются.
В Краснодарском крае снижение показателей также обусловлено сокращением подпадающего под налог числа туристов, однако по иной причине – в связи с разливом нефтепродуктов в районе Анапы.
🌏География туристического налога: туристический налог сейчас взимается на территории 70 субъектов России, в девяти из которых он введен с текущего года. Всего он действует в 2856 муниципальных образованиях. Эти данные говорят о том, что турналог охватывает порядка 57–58% отрасли.
💬Мнение эксперта:
Президент Общенационального Союза индустрии гостеприимства (ОСИГ) Алексей Волков полагает, что сейчас пока преждевременно анализировать результаты внедрения турналога, так как данные за весь 2025 г. появятся не раньше марта. При этом он отмечает, что его собираемость во многом зависит от правильного выстраивания системы администрирования и контроля. Например, в Ставропольском крае традиционно велик объем серого рынка туристических услуг. Он также отмечает снижение объема турпотока в Краснодарском крае, добавляя при этом, что вряд ли оно полностью коррелирует с таким значительным объемом недобора налога.
@vneplanarus
💎Российские власти обсуждают введение экспортных пошлин на алмазы
🖊Что произошло: Минфин готовит проект указа, по которому в России могут ввести экспортные пошлины на необработанные алмазы.
❗️Цель: поддержка отечественной гранильной отрасли. Указ будет предусматривать механизм распределения алмазов среди огранщиков.
📄Как сейчас: сейчас экспортных пошлин на алмазы нет.
📂Предыстория: в России уже действовала экспортная пошлина на алмазы в размере 6,5%. Она была отменена в 2016 г.
🏢Позиция власти:
Замглавы Минфина Алексей Моисеев:
“В России практически не потребляются российские бриллианты. Массовый рынок полностью закрыт импортом. Мы хотим ликвидировать эту проблему”.
💰Что сейчас с продажей алмазов в стране: всего в России реализуется до 0,5 млн карат бриллиантов в год.
🏭Что с производством: крупнейший производитель бриллиантов в стране – смоленский “Кристалл”. Объемы его производства составляют около 200 тыс. карат в год. Основная часть идет на экспорт.
⛏Что с добычей: более 90% алмазов в России добывает АЛРОСА. Компания оценила объем добычи в 2025 г. в 29,7 млн карат. Это около трети мировой добычи.
@vneplanarus
🚢Что происходит с Хабаровским судостроительным заводом
🖊Что произошло: в январе Объединенная судостроительная корпорация (ОСК) передала в собственность региона Хабаровский судостроительный завод (ХСЗ). Правительство края определило первые проекты предприятия.
📄Предыстория: ХСЗ, основанный в 1953 г., до недавнего времени входил в контур ОСК. Летом 2025 г. из-за отсутствия заказов корпорация приняла решение сократить 70% персонала верфи. Также сообщалось, что на заводе “есть недостроенные, брошенные корабли, полузаброшенные цеха”.
После консультаций с правительством ОСК приняла решение о передаче актива на баланс региона за символическую цену в 1 руб. Приказ о сокращении персонала был отменен. В январе 2026 г. новым собственником 100% завода стал Центр содействия и поддержки промышленности, подведомственный региональному фонду развития промышленности. Гендиректором ХСЗ был назначен экс-министр промышленности и торговли края Дмитрий Астафьев, который курировал процесс передачи акций верфи.
🗂Что за проекты: на начальном этапе верфь построит два дебаркадера, а также может получить заказы на два катамарана и два гибридных пассажирских судна через конкурсные процедуры. Начало авансирования этих проектов запланировано на 2026 г., финансирование уже предусмотрено в бюджете региона. Объем средств не раскрывается.
Параллельно для загрузки мощностей завода прорабатывается вопрос заключения контрактов на строительство судов с Минобороны и другими регионами Дальневосточного федерального округа.
📂Планы: в производственную программу ХСЗ планируется заложить строительство судов и для самого Хабаровского края. Потребность региона составляет 11 пассажирских судов и 60 единиц причальной инфраструктуры, она сформирована исходя из маршрутной сети речных перевозок пассажиров и предложений предприятий речного транспорта.
В долгосрочной перспективе на базе верфи планируется создать промышленный парк для консолидации заказов края и соседних регионов. Совместно с Ассоциацией кластеров, технопарков и ОЭЗ России (АКИТ) ведется подготовка обоснований для получения господдержки от Минэкона. Подготовка документации для получения ХСЗ статуса промпарка начнется в ближайшее время.
💼Что с инвесторами: в настоящее время с ними ведутся переговоры. Сами инвесторы, например, уже предложили наладить на ХСЗ строительство пассажирских катамаранов различной вместимости для пригородных маршрутов на Амуре.
Из ранее озвученных возможных инвесторов назывались:
📍производитель электросудов “Эмпериум” (входит в АФК “Система”);
📍Восточно-Сибирское речное пароходство (ВСРП; входит в иркутскую группу “Истлэнд”), один из основных перевозчиков на Байкале и Ангаре.
💬Мнение экспертов:
Завкафедрой безопасности РАНХиГС Санкт-Петербург Александр Дмитриев отмечает, что передача ХСЗ в собственность края обусловлена необходимостью обеспечить его загрузку и привлечь новые заказы по региональным и федеральным программам. По его оценке, организация на ХСЗ полного цикла строительства крупных судов выглядит оправданной, особенно с учетом планов сформировать на базе предприятия крупный центр судостроения и судоремонта. Несмотря на конкуренцию со стороны других предприятий региона, таких как Амурский судостроительный завод и Восточная верфь, ХСЗ может сохранить позиции на рынке, в том числе за счет госзаказа.
Главный редактор “Медиапалубы” Владислав Букин указывает, что исторически ХСЗ строил сложные суда, в том числе крупную технику на воздушной подушке для нужд военных. По его мнению, если добавить верфи компетенции “Эмпериума” в части строительства электросудов, получится “жизнеспособный альянс”. Успешность проекта при этом будет зависеть от степени вовлеченности инвестора, объемов финансирования, спроса на суда и серийности их производства.
@vneplanarus
💬Цены на серебро впервые в истории превысили $100 за унцию: временное ралли или фундаментальный тренд?
Биржевые цены на серебро достигли нового исторического максимума. Котировки фьючерсов на серебро c поставкой в марте на бирже Comex подскочили на 3,8%, до $100,035 за унцию. Отметку $100 за унцию цена драгоценного металла превысила впервые в истории. О том, что происходит на рынке и к чему это приведет – эксклюзивно для @vmeplanarus аналитик ФГ “Финам” Николай Дудченко:
“Подобный стремительный рост цен имеет под собой как спекулятивную составляющую, так и объективные причины. С одной стороны, мы наблюдаем классический FOMO-эффект, когда инвесторы приобретают актив из страха упустить дальнейший рост. С другой – присутствует структурный дефицит физического металла, сохраняющийся четвертый год подряд. По данным Metals Focus, в 2025 году дефицит составил около 95 миллионов унций.
Серебро сегодня находится на пересечении важных трендов: как промышленный металл с растущим применением в "зеленых" технологиях и электронике, и как защитный актив в условиях макроэкономической нестабильности.
Растущий спрос на материальные активы – это не временное явление, а логичный ответ на обремененную долгами и политически напряженную глобальную экономику, что продолжит поддерживать интерес к серебру в среднесрочной перспективе”.
🚗Как российские водители пользовались платными трассами в 2025 г.
🖊Что произошло: динамика проездов по федеральным платным дорогам по итогам 2025 года замедлилась до минимального за последние несколько лет значения – рост составил всего 5%. К таким выводам пришло издание “Коммерсантъ”, которое проанализировало данные о трафике на платных магистралях*.
*информация предоставлена владельцами, концессионерами и операторами основных трасс.
🛣Данные по трассам:
Госкомпания “Автодор” зафиксировала суммарно 397 млн проездов (за один проезд считается в том числе поездка одной машины по одному участку дороги) по всей своей сети – на 5% больше, чем в 2024 г. Это наименьшая динамика за два года: в 2023 г. прирост составлял 18%, в 2024 г. – 33%. Платой за проезд госкомпания собрала за год 140 млрд руб. суммарно со всей сети – против 121 млрд руб. в 2024 г.
📍М-12 (“Автодор”): трасса стала драйвером роста за счет того, что приросла 275 км участком Дюртюли – Ачит, соединившим Башкирию и Свердловскую область. За полгода по нему проехало более 3,2 млн транспортных средств (половина из них — грузовики).
📍М-4 (“Автодор”): почти 50% всех проездов по трассам “Автодора” – 179 млн. При этом динамика трафика на ней за прошедший год впервые нулевая.
📍М-11 (“Автодор”): динамика отрицательная. Это связано с тем, что до открытия обхода Твери в июле 2024 г. трасса была разделена на две части, и водитель при следовании из Москвы в Санкт-Петербург совершал две поездки. После того как М-11 стала бесшовной, на протяжении всего 2025 г. фиксировалась только одна поездка.
📍Московский скоростной диаметр (МСД): по данным Центра организации дорожного движения (ЦОДД), по итогам 2025 г. проехало суммарно 136 млн транспортных средств – на 13% больше, чем в 2024 г.
📍Проспект Багратиона (Москва): суммарно зафиксировано 8,6 млн проездов, что на 13% больше, чем в 2024 г.
📍Западный скоростной диаметр (Санкт-Петербург): по данным “Магистрали Северной столицы”, в 2025 г. было совершено 79 млн поездок – прирост составил 2,7% (по итогам 2024 г. — 7,9%).
📍Обход Хабаровска: по данным группы ВИС, за год проехало 3,6 млн автомобилей. Среднесуточная интенсивность движения составила 9,9 тыс. автомобилей, что на 35% больше, чем годом ранее.
📍Обход Тольятти: по данным минтранса Самарской области, за год проехало 2,8 млн транспортных средств (на 20% больше, чем в 2024 г.).
Инфографика: "Коммерсантъ"
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 18 по 24 января
🇮🇳Крупнейшая нефтегазовая корпорация Indian Oil купила 7 млн баррелей топлива у компаний из ОАЭ, Бразилии и Анголы для замены российского. Об этом сообщил Reuters со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. По информации издания, Indian Oil купила 1 млн баррелей нефти Murban и 2 млн баррелей Upper Zakum у трейдера Mercuria (ОАЭ). Еще по 1 млн баррелей продали корпорации Hungo и Clove у Exxon из Анголы. У бразильской компании Petrobras Индия приобрела 2 млн баррелей нефти по опционному контракту. Их стоимость не уточняется. Как пишет Reuters, индийские НПЗ хотят отказаться от импорта российской нефти, чтобы заключить торговое соглашение с США по снижению пошлин. В августе 2025 г. Вашингтон ввел дополнительные 25% пошлины на товары из Индии из-за того, что страна импортирует нефть из России. Тогда тарифная ставка достигла 50%.
🇫🇷Французский суд снял арест с полагавшихся “Газпром Экспорту” средств. Апелляционный суд Версаля рассмотрел жалобу французской энергетической компании Engie на арест, наложенный по инициативе немецкой Uniper Global Commodities (UGC) на денежные средства, которые должны перечисляться “Газпром Экспорту” (ГЭ). Апелляция пришла к выводу, что решение немецкого суда не подлежит исполнению во Франции, поэтому арест должен быть снят. В июле 2022 г. немецкий суд Вайдена обязал ГЭ продолжать поставки газа UGC по договору. Затем Апелляционный суд Нюрнберга разрешил Uniper закупать газ у третьих лиц и обязал ГЭ компенсировать расходы UGC в пределах €3,6 млрд. Поставщиком стала французская Engie. Позднее UGC попыталась взыскать €364 млн аванса за счет средств, полагающихся ГЭ, и в мае 2023 г. добилась обеспечительного ареста на суммы, которые Engie должна перечислять российской компании. В декабре 2023 г. суд Нантера отклонил ходатайство Engie о снятии ареста, решив, что у нее нет права просить о пересмотре.
🇺🇸Минфин США заявил о возможных пошлинах до 500% для покупателей российской нефти. Президент США Дональд Трамп может ввести пошлины до 500% для покупателей российской нефти без одобрения Сената. Об этом заявил министр финансов страны Скотт Бессент на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ) в швейцарском Давосе. Одним из главных импортеров нефти из России Бессент назвал Китай. Еще один источник топлива для КНР – это Иран, ранее в перечень входила и Венесуэла. Глава Минфина также прокомментировал возможное рассмотрение законопроекта о новых санкциях против РФ в Конгрессе США. Дональду Трампу не нужен закон об ужесточении рестрикций против Москвы, пояснил Скотт Бессент, поскольку у президента и так есть полномочия для их введения.
🇭🇺Венгерская MOL выкупит долю “Газпром нефти” в сербской NIS. Российская “Газпром нефть” и венгерская MOL достигли предварительной договоренности по сербской NIS. Доля “Газпром нефти” в NIS должна перейти MOL. Договор планируется подписать до 31 марта. Доли в NIS распределены так: “Газпром нефть” – 44,9%, “Газпром” – 11,3%, правительство Сербии – 29,9%. Остальные доли принадлежат частным инвесторам и сотрудникам компании. Сербская NIS управляет нефтеперерабатывающим заводом в городе Панчево. MOL обязалась сохранить уровень переработки на НПЗ и увеличить его при необходимости. Для заключения сделки по продаже доли в NIS необходимо одобрение Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) и властей Сербии. 10 января 2025 г. США ввели блокирующие санкции против “Газпром нефти”. В тот же день они были введены против NIS. Начало их действий переносилось. 9 октября санкции вступили в силу.
#risklist
@vneplanarus
📊Как шок 2022-2023 гг. повлиял на потребление россиян
🖊Что произошло: в журнале “Вопросы экономики” опубликовано свежее исследование ученых НИУ ВШЭ “Роль субъективных оценок благополучия в изменении структуры потребления российских домохозяйств в 2022–2023 гг.”.
❗️Основной вывод: внешний шок в 2022–2023 гг., связанный с санкционным давлением, оказал влияние на потребление домохозяйств* в России. В частности, сократились расходы на непродовольственные товары, выросли траты на услуги, спрос на питание вне дома продолжил расти у всех групп опрошенных, а подход к покупкам алкоголя был неоднородным.
*домашние хозяйства были разделены на три группы в зависимости от субъективных оценок благополучия. Первая включает тех, чье материальное положение за последние 12 месяцев улучшилось, вторая – домашние хозяйства с ухудшившимся благосостоянием, третья – те, кто не зафиксировал изменений.
🍜Что с расходами на питание: они показали изменение в зависимости от доходов потребителей. Группа респондентов, у которых улучшилось материальное положение, стала тратить большую долю средств на продукты. Для домохозяйств, у которых благосостояние ухудшилось, доля этих расходов поменялась наименее заметно. При этом абсолютные расходы на питание дома в 2022–2023 гг. выросли в домохозяйствах, финансовое положение которых не изменилось: такие траты выше по сравнению со всеми годами. Это касается и тех, чье благосостояние снизилось.
🍔Что с расходами на питание вне дома: изменились заметнее остальных и зависели от субъективного благополучия. В 2022–2023 гг. они выросли во всех группах домохозяйств.
🧴Что с расходами на непродовольственные товары и услуги: все группы респондентов сократили долю расходов. Это указывает на существование “плато” в потребительских расходах на непродовольственные товары, когда рост доходов не вызывает увеличения расходов на категорию. Этот процесс стал особенно характерным для наиболее обеспеченных домохозяйств на фоне падения импорта зарубежных товаров, ухода иностранных компаний и переориентации на другие рынки.
💅Что с расходами на услуги: устойчиво росли как в абсолютном, так и в относительном выражении. Это связано с индексацией обязательных платежей за транспорт, ЖКХ и услуги связи. Эффект от этого особенно заметен в группах без изменения и с ухудшением материального положения. Наиболее обеспеченные домохозяйства не реагируют на подобные повышения.
💬Мнение экспертов:
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов отмечает, что рост расходов на питание вне дома закономерен. Походы в кафе, рестораны и фуд-маркеты частично компенсируют сокращение зарубежных поездок и других форм развлечений. Этот формат стал более доступным для массового потребителя независимо от бюджета. “Плато” в приобретении машин, несмотря на доступность китайских марок, связано с ожиданием восстановления поставок более привычных европейских, корейских и японских брендов, считает эксперт.
Главный экономист рейтингового агентства “Эксперт РА” Антон Табах указывает, что также сыграли роль меры по “обелению” общепита, отрасль стала лучше отражаться в статистике, ее поддержал и рост внутреннего туризма. Общее повышение благосостояния ведет к повышенному спросу на услуги уже несколько лет, причем по всей стране и во всех доходных группах, добавляет Табах.
@vneplanarus
📈Что происходит с инфляцией
🖊Что произошло: темпы роста цен на неделе с 13 по 19 января замедлились до 0,45% после 1,26% за предыдущий период, который из-за праздников оказался длиннее (1–12 января), следует из данных Росстата. С начала года прирост составил 1,72%.
По данным Минэка, годовая инфляция ускорилась на 19 января до 6,47% после 6,26% неделей ранее и 5,59% на конец декабря.
💰Что с ценами: в сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,56% за неделю, в том числе на плодоовощную продукцию – на 2,7%.
📍Огурцы – рост на 6%;
📍Помидоры – на 3,3%;
📍Картофель и морковь – на 2,6%;
📍Капуста – на 1,7%;
📍Свекла – на 1,6%;
📍Говядина, мороженая рыба, хлеб – на 0,4%;
📍Яйца –на 0,2%.
Цены снизились на кефир и рис (-0,2%), баранину, мясо кур, макаронные изделия и сахар-песок (-0,1%).
Непродовольственные товары подорожали на 0,17%. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю с 13 по 19 января темпы роста цен составили 0,67%.
💬Мнение экспертов:
Старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований Сбера Александр Исаков отмечает, что замедление темпов роста цен было широким: замедлились 80 из 110 товаров с общим весом в 75% корзины. Медианный темп упал с 0,55% до 0,2%. Резкое замедление было ожидаемым, так как первая неделя была выше за счет длинной праздничной недели (вклад +0,2 процентного пункта (п. п.), повышения тарифов ЖКУ и муниципального транспорта (совместно +0,15 п. п.), пересмотра цен отдельных автопроизводителей и скачка цен на нефтепродукты (совместно +0,2 п. п.).
Директор аналитического департамента ИК “Регион” Валерий Вайсберг полагает, что основной вклад в замедление роста цен внесли такие категории, как плодоовощная продукция, другие продуктовые категории, услуги ЖКХ, моторное топливо и автомобили. При этом по историческим меркам инфляция остается очень высокой и, в частности, более чем вдвое превышает темп роста цен в январе 2019 г., когда также повышался НДС.
Старший руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов:
“В альтернативном мире, в котором не было бы повышения ставки НДС в начале года, а остальные факторы работали бы похожим образом, недельная инфляция теоретически могла бы быть на 0,3–0,4 п. п. ниже”.
“Пока же рост цен обусловлен многими факторами, включающими рост базовой ставки НДС, акцизов, тарифов ЖКХ, транспортных тарифов, а также избыточный рост цен на плодоовощи, которые в конце года, наоборот, заметно снижались с поправкой на сезонность”.
💼Что происходит с российским рынком труда
🖊Контекст: в 2025 г. на перегретом рынке труда началось охлаждение: компании на фоне высокой ключевой ставки и ухудшения финансового состояния сократили потребности в найме новых сотрудников.
📊Статистика: за прошлый год вакансий стало меньше на 12%, а резюме – больше на 19%, следует из данных SuperJob.
При этом компании не спешили увольнять действующих сотрудников, а переводили их на неполный рабочий день или предлагали вынужденный отпуск. Доля работников, находившихся в режиме неполного рабочего дня или неполной рабочей недели, в прошлом году росла (с 9% в начале года до 14,5% к середине года).
Более 14% организаций сокращали рабочее время для уменьшения издержек в декабре, следует из данных индекса социальной и инвестиционной активности РСПП.
На фоне отсутствия массовых увольнений уровень безработицы колебался в прошлом году около исторических минимумов – 2,1%. В начале года показатель был на уровне 2,4%, затем он перешел к снижению.
❓Что влияет на рынок труда:
📍высокие процентные ставки парализуют рост бизнеса;
📍автоматизация за счет развития ИИ;
📍рост налогового бремени.
☑️Основные тренды:
📍увеличение теневой занятости и неформальных отношений (в том числе в форме подмены трудовых отношений самозанятыми и ИП);
📍рост платформенной экономики (новые возможности);
📍разрыв в доходах будет увеличиваться (зарплаты перестанут расти для всех подряд – в приоритете те, чья квалификация создает реальную ценность).
📈Прогноз: участники макроопроса ЦБ в декабре сообщили, что по итогам 2025 г. рост реальных зарплат составит 4,1%, в этом году он замедлится до 2,7%, в 2027 г. будет на уровне 2,4%, а в 2028 г. – 2,6%.
Минэк понизил осенью прогноз по росту зарплат в 2025 г. с 6,8 до 3,4%. В 2026–2027 гг. рост реальных зарплат составит 2,4% (было 5,7%) и 3,9% (в апреле – 4,1%).
По данным Центра финансовой аналитики Сбербанка, гонка зарплат подошла к концу уже в 2025 г. – темпы замедлились до 4,9% в III квартале 2025 г. с 9,5% за предыдущие два полных года.
💬Мнение экспертов:
Главный экономист АО “Эйлер аналитические технологии” Елена Ахмедова отмечает, что исторически при охлаждении российского рынка труда подстройка в большей степени происходила за счет динамики зарплат, а не за счет роста безработицы. Рынок труда в последние годы стал структурно более гибким, в том числе за счет платформенной занятости, что не позволит безработице вырасти выше 3%.
Профессор Финансового университета при правительстве Александр Сафонов считает, что значительный рост безработицы маловероятен, поскольку сохраняется невысокий уровень притока молодых людей, закончилось действие реформы повышения пенсионного возраста, снижается численность мигрантов и сохраняется тренд на уход на военную службу по контракту. Безработица будет преобладать в скрытой форме: неполная занятость, административные отпуска. Компании будут оптимизировать штаты в основном за счет дальнейшей интенсификации труда. Бизнес будет пытаться заменить дорогостоящих работников на тех, кто готов работать больше и за меньшие деньги.
Старший управляющий директор управления привлечения талантов “Сбера” Анна Овчинникова полагает, что фокус будет на эффективности и сокращении операционных затрат, вместо массового найма – закрытие критически важных позиций.
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов прогнозирует динамику безработицы в диапазоне 2–3% в реальном выражении в текущем году, ближе к темпам роста производительности труда.
@vneplanarus
🍔Что происходит на российском ресторанном рынке
🖊Что произошло: крупные предприятия общепита начали сокращать количество своих заведений.
📑Контекст: в Москве с конца 2025 г. по настоящее время, по данным издания “Известия”, присутствие на рынке оптимизировали:
📍“Шоколадница” – закрыто около 20 ресторанов;
📍“Ростикс” – прекратил работу порядка 25 точек;
📍Якитория – восьми;
📍Menza – двух.
Полностью ушли с рынка “Хлеб насущный”, пиццерия Fornetto, сеть баров “Дорогая, я перезвоню”. Прекратили свою работу известные столичные рестораны “Валенок” и The Toy.
❓Что в регионах: количество ресторанного бизнеса уменьшается.
📌В Новосибирске с начала года закрылось сразу несколько заведений: кофейня “Тает”, винный бар Le Pin и бар-ресторан Mishkin & Mishkin.
📌В Татарстане в январе выставили на продажу бар Craft House и вьетнамское кафе Chao – по 1,3 млн руб. за каждый.
📌В Санкт-Петербурге с начала 2025 г. количество закрытий ресторанов, магазинов и кафе на ключевых торговых коридорах в 1,5 раза превысило число открытий.
📊Статистика: по данным исследования проекта “Контур.Фокус”, всего за прошлый год в России было ликвидировано 35,4 тыс. предприятий общепита – почти на 10% больше, чем в 2024 г. В их числе 27,8 тыс. ресторанов, 6,25 тыс. кафе, 1,9 тыс. баров.
Отрасль замедлила свой рост – с 5,52% в 2024-м до 4,62% в 2025 г. При этом новые заведения продолжают открываться – за прошлый год их число составило 48,8 тыс.
💬Мнение экспертов:
Аналитик проекта “Контур.Фокус” Вероника Скороходова:
“Замедление роста отрасли общепита можно объяснить насыщением рынка в крупных городах и ужесточением конкуренции, лидерство сегмента кафе – более гибким форматом. Кафе требуют меньше стартовых вложений, им проще адаптироваться под запросы потребителя: семейное, вегетарианское, кафе-кондитерские, пиццерии и т.д”.
“Действительно, сейчас на ресторанном рынке происходит достаточно серьезный спад. Сокращается потребительская активность, при этом растет арендная плата, заработная плата персонала. Поэтому сейчас этот бизнес во многом стал нерентабельный”.
🪨Что происходит с углем Кузбасса
🖊Что произошло: президент Владимир Путин поддержал обращение главы Минэнерго Сергея Цивилева о необходимости заключить соглашение между Кузбассом и РЖД о гарантированном вывозе 60 млн т угля на экспорт на восток в 2026 г.
📑Предыстория: Сергей Цивилев обратился к президенту Владимиру Путину с просьбой поддержать инициативу губернатора Кузбасса Ильи Сердюка о заключении соглашения между регионом и РЖД. Соглашение позволит в условиях кризиса в угольной отрасли планировать работу угольных предприятий Кузбасса и сохранять социальную стабильность. Президент поставил на письмо резолюцию “Прошу поддержать”, переадресовав обращение вице-премьеру Виталию Савельеву.
🛤Что с приоритетным вывозом угля: квоты на приоритетный вывоз угля на экспорт на восток из угледобывающих регионов начали выделять в 2021 г., когда президент поручил за три года нарастить поставки угля из Кузбасса на восток на 30%. В результате между РЖД и Кузбассом было заключено соглашение, закрепляющее объемы, обязательные к вывозу. Собственные квоты затем получили Хакасия, Бурятия, Тува, Якутия, Иркутская область. В 2024 г. совокупный объем квот достиг 99,3 млн т. Но РЖД неоднократно просило отказаться от соглашений с регионами, в результате на 2025 г. такое соглашение было заключено только с Кузбассом (54,1 млн т).
🌎Что с другими регионами: в мае 2025 г. похожая резолюция была наложена на письмо вице-премьера Александра Новака о поддержке угольной отрасли, включая заключение соглашения с Хакасией о гарантированном вывозе угля, скидки на перевозку и возврат понижающих коэффициентов за дальность, и до сих пор эти предложения не приняты.
🚆Позиция РЖД: заместитель главы РЖД Ирина Магнушевская в декабре, обсуждая предложение Минэнерго о заключении соглашений с регионами, заявила, что РЖД принципиально выступает против.
В РЖД журналистам “Коммерсантъ” сообщили, что готовы вывезти весь предъявляемый предприятиями Кузбасса объем угля и без заключения соглашения в порядке очередности, установленной Правилами недискриминационного доступа:
“Выполнение параметров вывоза зависит от качественного планирования и готовности предприятий отгружать продукцию в установленные сроки. Строгое следование плановым показателям особенно критично на восточном направлении, где спрос на перевозку превышает возможности инфраструктуры”.
Итоги недели с 12 по 18 января. Главные события в экономике
🔴ДКП сдерживает инфляцию:
◾️Инфляция в России составила 5,59% по итогам 2025 г.
🔴В бюджете недобор:
◾️Минфин ожидает недобор нефтегазовых допдоходов в январе в 232 млрд руб.
🔴Контроль переводят в цифру:
◾️Минэкономики прописало правила цифрового административного производства.
🔴Цифровизация буксует:
◾️Президент Владимир Путин поручил первому вице-премьеру Денису Мантурову заняться вопросом производительности труда в ВПК.
◾️Вызванную дефицитом кадров автоматизацию сдерживают дорогие кредиты и оборудование.
🔴Региональные рынки недвижимости поддержали вторичкой:
◾️ДОМ.РФ расширил перечень городов для льготной ипотеки на вторичное жилье.
🔴Строительный рынок продолжает лихорадить:
◾️Банки начали отказывать застройщикам в обеспечении контрактов.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: совместные морские учения, назначение генсекретаря и индийский лотос
🕊Страны БРИКС проводят совместные морские учения “Воля к миру 2026”. Учения проходят в акватории и воздушном пространстве близ южноафриканского порта Саймонстаун. В маневрах участвуют военно-морские силы Китая, России и ЮАР. Тема учений: “Совместные операции по обеспечению безопасности важных судоходных путей и экономической деятельности”.
Уточняется, что в программу включены отработка контртеррористических и спасательных операций, поражение морских целей, обмен опытом и взаимные визиты на корабли. Учения направлены на углубление военного сотрудничества внутри БРИКС и укрепление совместного потенциала для противодействия растущей военно-морской активности США в ключевых регионах Мирового океана. Маневры продлятся до середины января.
🖊Экс-министр иностранных дел Австрии Карин Кнайсль предложила БРИКС подумать о назначении генсекретаря. По ее мнению, это необходимо для противодействия политике США:
"Нет никакого генерального секретаря БРИКС, который мог бы сказать: "Мы сейчас вводим те или иные меры", этого просто не существует",
“Индия рассматривает БРИКС как конструктивную платформу для диалога и развития, дополняющую более широкую многостороннюю систему, основанную на принципах взаимного уважения, суверенного равенства и консенсуса. Индия будет стремиться к тому, чтобы ее председательство было инклюзивным, практичным, ориентированным на людей и конечный результат”.
📈Что ждать от ставок по семейной ипотеке
🖊Что произошло: ставка по семейной ипотеке может быть дифференцирована по количеству детей в семье: она составит 10% для семей с одним ребенком, 6% – с двумя, 4% – при появлении третьего и последующих детей. Об этом рассказал глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков.
📑Что за программа: программа семейной ипотеки была запущена в 2018 г. и стала второй по популярности после массовой программы кредитования покупки жилья в новостройках под 8% (закончилась в июле 2024 г.). За восемь лет ее существования банки предоставили 1,8 млн кредитов на 9,2 трлн руб.
В июле 2024 г. правительство изменило условия по программе. До 1 июля 2024 г. на нее могли рассчитывать семьи с двумя детьми до 18 лет и семьи с одним ребенком, родившимся до 31 декабря 2023 г. Сейчас получить кредит по ставке 6% с первоначальным взносом минимум 20% могут семьи хотя бы с одним ребенком до шести лет. Под новые условия также попадают семьи с двумя несовершеннолетними детьми из городов с населением до 50 000 человек, из регионов с низким объемом строительства или из регионов с индивидуальными программами развития, а также семьи, где есть ребенок-инвалид.
Максимальный размер кредита в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области составляет 12 млн руб. В остальных регионах он ограничен 6 млн руб.
🏢Позиция власти: по мнению Аксакова, такая мера должна сделать программу максимально выгодной для многодетных семей и дополнительно стимулировать рождаемость.
В Минфине сообщили изданию “Ведомости”, что вопрос повышения адресности льготной программы “Семейная ипотека” в зависимости от количества детей по-прежнему обсуждается, параметры пока не сформулированы, поэтому говорить о них “преждевременно”.
Вице-премьер Марат Хуснуллин ранее сообщал, что правительство рассматривает идею депутатов по дифференциации ставки по льготной ипотеке:
“Ключевой вопрос – чтобы объемы ипотеки не снижались. Если это решение приведет к снижению ипотеки, то это будет плохо”,
🌏События БРИКС: запуск платежной системы, создание секретариата и недовольство Трампа
💳Страны БРИКС рассматривают объединение цифровых валют для создания единой платежной системы для торговли и туризма – Brics Pay. Она будет применяться для осуществления независимых расчетов. Об этом сообщила газета Berliner Zeitung.
Резервный банк Индии предложил связать цифровые валюты центральных банков для упрощения трансграничных платежей. Это предложение планируется обсудить на саммите БРИКС 2026 г. в Индии. Принятие предложения станет первой официальной попыткой стран БРИКС создать единую систему цифровых валют.
Brics Pay объединяет национальные платежные системы и планирует интегрировать цифровые валюты центральных банков. Это исключит использование западных систем, таких как Swift, для обработки транзакций.
🇺🇸Президент США Дональд Трамп может выразить недовольство возможным созданием платежной системы внутри БРИКС. При этом вряд ли сможет этому препятствовать, считает бывший аналитик ЦРУ Ларри Джонсон.
На вопрос о возможной реакции Трампа на создание подобной системы, Джонсон ответил утвердительно, добавив, что Соединенные Штаты утратили полный контроль над финансовыми инструментами.
Он также отметил, что западные страны до сих пор полагаются на систему SWIFT для трансграничных переводов, однако эта система отстает от современных цифровых технологий, внедряемых в таких странах, как Китай.
Ранее США уже выражали недовольство попытками обойти американскую валюту.
👨👨👦👦Эксперты предложили создать постоянный секретариат БРИКС. Об этом говорится в экспертном докладе "Будущее БРИКС", подготовленном центром "Дипломатия знаний" РГГУ при участии центра развития гуманитарных технологий "НОВАЯ ЭРА" в рамках госзадания Минобрнауки России.
Как отмечается в документе, прием в 2024 г. Египта, Эфиопии, Ирана, ОАЭ и Индонезии стал поворотным моментом, значительно усилившим демографический, экономический и энергетический потенциал группы.
"Расширение повысило глобальную узнаваемость БРИКС, разнообразие его ресурсов и политический вес, сделав объединение более привлекательным для широкой общественности, особенно для молодежи",
💰Что происходит с ценами на российский уголь
📈Статистика: цены на российский коксующийся уголь с начала 2026 г. к середине января выросли на 4,5–12% в зависимости от базиса поставки, следует из обзора NEFT Research.
Премиальный уголь PLV с поставкой в Китай подорожал до $217 за тонну с учетом фрахта (CFR), что на 14,2% больше, чем годом ранее. Цена на эту марку на таком же базисе для Индии достигла $248 за т, превысив прошлогоднюю на 23,6%.
Стоимость высококачественного угля марки Ж в портах Дальнего Востока с начала года выросла на 4,5%, до $139 за т (FOB), Азово-Черноморского бассейна – на 6,8%, до $138,2 за т (FOB), Финского залива – на 7,6%, до $132,2 за т (FOB). Год к году котировки на этих базисах увеличились на 13%, 8,8% и 6,9% соответственно.
❗️Причины:
📍увеличение котировок в Австралии (из-за наводнений сроки отгрузки январских партий сместились);
📍повышенный спрос в Китае (потребители наращивают запасы в преддверии национальных праздников);
📍оживление спроса со стороны Индии;
📍снижение ставок фрахта.
📊Что с доходностью экспорта: выросла вместе с увеличением цен – на 6,8–12,7% в зависимости от вида сырья и места отправки.
По подсчетам аналитиков, наибольший нетбэк – 9,98 тыс. руб. на т – обеспечивает экспорт ценного угля марки К из Якутии через порты Дальнего Востока. Показатель для якутского угля марки Ж – 8 тыс. руб. на т.
💬Мнение экспертов:
Эксперт по горно-металлургической отрасли Института экономики роста им. Столыпина Павел Гамов называет справедливым диапазон цен для качественных российских коксующихся концентратов на базисе FOB Дальний Восток в ближайшие месяцы при благоприятном азиатском фоне $150–160 за т. По его словам, рост выше $170–180 возможен только в случае “идеального шторма” – одновременного сокращения поставок из Австралии и Монголии, погодных ограничений в ключевых азиатских портах и более агрессивного стимулирования строительства в Китае и Индии.
Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов считает, что рост цен на рынке коксующегося угля продлится до начала февраля, до старта праздников в Китае, возможно подорожание еще на 3–5%. Но среднегодовая стоимость металлургического угля в текущем году будет ниже уровней начала года из-за замедления сталелитейного сектора КНР и острой конкуренции со стороны ключевых экспортеров.
Директор Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Александр Семин добавляет, что при продолжении усиления тарифной активности на мировом рынке стали и металлоемкой продукции устойчивого тренда на рост котировок металлургического сырья в первом квартале 2026 г. не ожидается.
@vneplanarus
🚜Что происходит с российским рынком с/х техники
🖊Что произошло: продажи российской с/х техники на внутреннем рынке в 2025 г. сократились на 21,1% год к году, до 155,1 млрд руб., подсчитали в “Росспецмаше”.
❓Причины:
📍снижение рентабельности (из-за увеличения затрат на производство и низких цен) – с 40–50% в 2020 г. до 15–16% в 2025 г;
📍высокая стоимость финансирования (недоступные кредиты и лизинг);
📍сокращение господдержки на федеральном и региональном уровнях (лимиты выбираются очень быстро).
🗂Что по сегментам: отгрузки в 2025 г. сократились почти по всем основным видам с/х техники:
📍пресс-подборщики – снижение на 36,7% (до 762 шт.);
📍тракторы – на 31,1% (до 2,77 тыс. шт.);
📍зерноочистительные машины – на 31% (до 671 шт.);
📍зерноуборочные комбайны – на 30,9% (до 2,21 тыс. шт.);
📍косилки – на 19,4% (до 2,02 тыс. шт.);
📍кормоуборочные комбайны – на 17,2% (до 173 шт.).
Рост продаж – на 43,8% (до 384 штук) – фиксируется только по машинам для внесения удобрений.
🚜Что с импортной техникой: продажи сократились примерно на 35%.
☑️Причины:
📍утилизационный сбор;
📍“сошедший на нет” интерес к китайским брендам.
💬Мнение экспертов:
Генеральный директор холдинга UMG (выпускает в том числе сельхозтехнику) Константин Николаев:
“Негативная динамика связана с большими запасами ранее произведенной и завезенной техники как у дилеров, так и у лизинговых компаний, а также со снижением покупательной способности сельхозпроизводителей”.
“Скорее всего, продажи в 2026 г. останутся на уровне 2025 г. или немного превысят его”.
💼Хроники национализации: типография “Печатня”
🖊Что произошло: Генпрокуратура подала иск в суд с требованием обратить в доход России 100% долей в уставном капитале ООО “Типография "Печатня".
📄Что за типография: ООО “Типография "Печатня" работает в Санкт-Петербурге с 2000 г. Компания является лидером рынка полиграфической продукции России и стран СНГ, реализует полный цикл по изготовлению картонной упаковки, самоклеящихся этикеток, инструкций, используемых производителями фармацевтической, пищевой и парфюмерной продукции. Стоимость ее активов составляет 1,7 млрд руб., ежегодная выручка – 9,2 млрд руб., а чистая прибыль – 2,2 млрд руб.
👩👧Кто владеет: контролирующими лицами и бенефициарными владельцами ООО являются резиденты Великобритании – уроженец и гражданин Казахстана Сергей Ким, а также россиянин Александр Тимохин. Последний – бывший владелец Заубер-банка, который сейчас проходит процедуру ликвидации в связи с неоднократным нарушением закона “О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма”. Управление ООО Ким и Тимохин в России осуществляли через офшорную компанию Werdelia Holdings Limited, зарегистрированную в Белизе.
❗️Претензии Генпрокуратуры: после начала СВО и введения антироссийских санкций власти РФ приняли ответные меры, запретив вывод за рубеж более 10 млн руб., полученных при распределении прибыли российских ООО. Резидентам недружественных стран разрешили проводить сделки с долями только после согласования их с правительственной комиссией. Ким и Тимохин решили скрыть свое бенефициарное владение ООО и вывести финансовые активы общества за границу.
Для этого они 4 декабря 2023 года обеспечили заключение подконтрольной им офшорной компанией “Верделиа Холдингс Лимитед” договора купли-продажи 100% долей в уставном капитале ООО “Типография "Печатня" в пользу генерального директора общества Ирины Рудени. Истинной целью сделки, по мнению надзора, был вывод капитала общества за рубеж: вначале в офшорную юрисдикцию в Белизе, а далее – в Швейцарию, Великобританию и другие страны.
Согласно договору, цена сделки составила 5,5 млрд руб. Часть суммы – 1,1 млрд руб. – покупатель должен был выплатить в течение 90 дней, а оставшуюся – в течение восьми лет по 550 млн руб. в год. Оплату по договору Руденя фактически осуществила за счет средств самого ООО “Типография "Печатня", для чего она обеспечила выдачу обществом себе самой займа в размере 1,1 млрд руб.
Генпрокуратура просит признать сделку недействительной, применив последствия недействительности ничтожной сделки: взыскать в доход РФ 100% долей в уставном капитале ООО Типография "Печатня", а также с компании “Верделиа Холдингс Лимитед”, Сергея Кима и Александра Тимохина 1,1 млрд руб., полученных в счет оплаты 100% долей в уставном капитале общества.
@vneplanarus
💼Как работает ипотека в новых и приграничных российских регионах
🖊Контекст: специальная программа льготной ипотеки со ставкой 2% действует в новых регионах России – ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областях. Она также распространена на приграничные территории – Курскую и Белгородскую области.
📄Что за программа: программа заработала в 2023 г., когда особым постановлением правительства каждый россиянин получил право на льготных условиях взять кредит на покупку новостройки или строительство частного дома в новых регионах России. Затем программу расширили на приграничные регионы – Курскую и Белгородскую области. Здесь программу распространили и на вторичное жилье, однако воспользоваться ипотекой под 2% тут могут лишь сами жители этих областей.
Программа регулярно актуализируется отдельными решениями Минфина. Самое свежее из них — от 15 октября 2025 г., которое действует и в 2026 г. Согласно ему, в новых регионах льготная ипотека под 2% доступна до конца 2030 г., а на приграничных территориях – до конца 2026 г.
✅Условия:
📍ставка – 2% годовых на весь срок кредитования;
📍максимальная сумма кредита – 6 млн руб.;
📍первоначальный взнос – от 10% от стоимости кредита;
📍российское гражданство;
📍покупка нового жилья по договору долевого участия (ДДУ), договору переуступки права требования по ДДУ;
📍строительство частного дома по договору строительного подряда или приобретение его по договору купли-продажи;
📍получить кредит на льготных условиях можно лишь один раз.
🏦Какие банки дают:
В ЛНР, ДНР, Запорожской и Херсонской областях ипотеку под 2% предоставляют шесть банков:
◾️Сбербанк;
◾️ВТБ;
◾️ПСБ;
◾️“РостФинанс”;
◾️“Кубань кредит;
◾️“Центр-инвест”.
В Белгородской и Курской областях программа доступна в пяти банках:
◾️Сбербанк;
◾️ВТБ;
◾️ДОМ.РФ;
◾️ПСБ;
◾️Альфа-банк.
@vneplanarus
Итоги недели с 19 по 25 января. Главные события в экономике
🔴Бизнес, ЦБ и Кремль обменялись “сигналами”:
◾️Глава РСПП Шохин призвал прекратить охлаждать экономику;
◾️ЦБ: резкое снижение ключевой ставки разгонит инфляцию;
◾️Песков словами “опасения нет” ответил на вопрос о возможном росте инфляции.
🔴Бюджет скатился в дефицит:
◾️Дефицит бюджета России по итогам 2025 г. составил 5,65 трлн руб;
◾️Минфин спрогнозировал дефицит бюджета из-за недобора нефтегазовых доходов.
🔴Российская экономика становится менее зависимой от нефти:
◾️Нефтегазовые доходы в бюджете России за 2025 г. сократились почти на четверть.
🔴Жилье стало малодоступным:
Зарплаты не дотягивают до ипотеки.
🔴Угледобытчикам протянули налоговую руку помощи:
◾️Минэнерго поддержало идею о рассрочке по НДПИ для угольных компаний.
🔴Туризм развернулся к Китаю:
◾️Поток российских туристов в Шанхай в 2025 г. увеличился на 59%.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: партнерство с Мадагаскаром, диалог с Францией и синхронизация цифровых валют
🇲🇬Мадагаскар рассматривает возможность стать партнером БРИКС. Мадагаскар может в ближайшее время стать страной – партнером БРИКС, причем не исключено, что это произойдет на предстоящем саммите объединения в Индии. С таким заявлением выступил президент восточноафриканской республики на переходный период Микаэль Рандрианирина, отметив, что тема поднималась во время его визита в минувшие выходные дни в ЮАР.
“Президент ЮАР [Сирил Рамапоса] согласился на нашу просьбу способствовать тому, чтобы Мадагаскар стал государством-партнером БРИКС”,
"Цель Франции в G7 – выстраивать мосты и усиливать сотрудничество со странами БРИКС и Группой двадцати. Фрагментация мира не имеет смысла",
💡ФАС разрешат самой менять тарифы регионам на электроэнергию
🖊Что произошло: Госдума одобрила в первом чтении законопроект, расширяющий тарифные полномочия ФАС.
📑Что за законопроект: по нему служба сможет сама повышать или понижать тарифы на электроэнергию, если региональные энергетические комиссии (РЭК) не исполняют ее решения о корректировке — как снижая, так и повышая тарифы, если последнее продиктовано обоснованными издержками отрасли.
Документ вносит поправки сразу в несколько законов (прежде всего – “Об электроэнергетике” и “О естественных монополиях”). ФАС получает возможность пересматривать предельные уровни цен на розничных энергорынках, если РЭК по итогам проверки или досудебного решения не исполнила предписание ФАС более раза в год. ФАС также сможет самостоятельно распределять между ТСО “котловую” выручку (то есть сумму общих поступлений от тарифов) – по действующим нормам распределением этих средств занимается “котлодержатель” (системообразующая ТСО).
❓Как обстоит ситуация сейчас: сейчас, если обоснованные затраты ТСО в тарифах не учитываются, службе приходится включать их в тарифы следующего года – с учетом индексации недополученной прибыли отрасли на инфляцию, а также кредитной нагрузки из-за недобора энергетиками необходимой валовой выручки (НВВ). В результате компенсация “на круг” обходится потребителям дороже. При завышении же тарифов возникают риски вывода избыточной прибыли и ухода компаний с рынка.
Позиция ФАС: по словам замглавы ФАС Сергея Пузыревского, де-факто инициатива службы – это процедурные изменения тарифной политики, не меняющие ее сути:
“ФАС активно работает с РЭКами, контролируя тарифные решения на предмет экономической обоснованности, и добивается возможности оперативнее реагировать на экономически необоснованную тарифную политику регионов, исправляя их ошибки сразу, пока они не успели привести к недоинвестированию или накоплению долга”.
На семинар «Образ лидера», который пройдёт в Москве 24-25 января, осталось 3 (три) места.
Это обновленная версия самого популярного тренинга «Минченко консалтинг», в которую включены новые модули - по образу команды и использованию образа как ключевого якоря коммуникации в кризисных ситуациях.
Консультационный семинар предназначен политикам, государственным деятелям, предпринимателям и членам их команд, также практикующим лоббистам и политконсультантам.
Стоимость участия - 80 000 рублей.
Запись по почте office@minchenko.ru, seminar@minchenko.ru
Следующие тренинги:
▪ 21-22 февраля - «Разделяй и властвуй: как говорить с разными аудиториями»
▪ 28-29 марта - «Практический лоббизм»
@MinchenkoConsulting
👷♂️Названы лучшие компании-работодатели по итогам 2025 г.
Платформа онлайн-рекрутинга hh.ru представила рейтинг работодателей России за 2025 г.
В категории крупнейших работодателей в топ-20 вошли следующие компании:
📍Альфа-банк (Москва)
📍ВТБ (Москва)
📍X5 Group (Москва)
📍Сибур (Москва)
📍Аэрофлот (Москва)
📍Яндекс (Москва)
📍Ozon (Москва)
📍Мегафон (Москва)
📍Пятерочка (Москва)
📍Mars (Москва)
📍Группа “Черкизово” (Москва)
📍Билайн (Москва)
📍Северсталь (Вологодская область)
📍Перекресток (Москва)
📍Авито (Москва)
📍Газпромбанк (Москва)
📍Контур (Свердловская область)
📍Рольф (Москва)
📍НЛМК (Липецкая область)
📍Совкомбанк (Москва)
С полным рейтингом можно ознакомиться здесь.
@vneplanarus
📈Что происходит с ценами после повышения налогов
🖊Что произошло: с 1 января 2026 г. основная ставка налога на добавленную стоимость (НДС) в России повысилась с 20 до 22%. Изменения закреплены в ФЗ от 28.11.2025 №425. Лимит доходов для освобождения от НДС для компаний на упрощенном режиме налогообложения (УСН) с 2026 г. снижен до 20 млн руб. Затем он будет постепенно уменьшаться: до 15 млн в 2027 г. и до 10 млн в 2028 г.
💼Реакция бизнеса: после вступления в силу налоговых изменений компании заметно нарастили цены на свою продукцию.
🚛Логистика: логистические компании с нового года заявляли о корректировке тарифов сразу на 10–20%. В логистике подорожали также стоимость топлива и обслуживание техники.
🍜Сфера услуг (общепит, фитнес, частные медицина и образование): повышение цен с января в среднем составило около 8–10%. Ряд сетевых игроков анонсировал индексацию заранее, еще в IV квартале 2025 г.
💻IT и цифровые услуги: с этого года цены увеличились на 5–7%. Основные статьи затрат здесь — это рабочие места, серверы и телекоммуникационное оборудование. В целом в этом сегменте за 2025 г. бизнес увеличил стоимость услуг на 30–50%.
📊Что с инфляцией: в начале этого года в стране ускорились темпы инфляции. С 1 по 12 января цены в среднем увеличились на 1,26%, следует из данных Росстата.
Лидерами роста стали овощи (огурцы прибавили 21%, а помидоры — 13,5%) — в целом плодоовощная продукция подорожала на 7,9%.
🏢Позиция ФАС: ведомство направило запросы крупнейшим производителям овощей защищенного грунта – компаниям, входящим в группы “РОСТ”, “ЭКО-культура”, “Горкунов”, “Магнит”, “Теплицы Регионов” и “Мое лето”.
💬Мнение экспертов:
Предприниматель в сфере ритейла и основатель компании Copterdrone Алексей Коноплев отмечает, что после новогоднего ажиотажа, многие предприятия сталкиваются с нехваткой товарных остатков, и рыночная конъюнктура также подталкивает цены вверх.
Вице-президент Ассоциации экспортеров и импортеров Ирина Заседатель считает, что с одной стороны, налоговые изменения действительно могут создать почву для пересмотра цен, однако при повышении налога на 2 п.п. многие организации подняли цены гораздо сильнее. Проблема начинается там, где повышение выходит за разумные рамки и не соотносится с реальным ростом нагрузки, добавила эксперт.
Директор по аналитике Инго Банка Василий Кутьин полагает, что в любом случае повышение бизнесом цен на 10% и более фактически можно считать злоупотреблением, попыткой не только компенсировать фискальные расходы, но и получить дополнительные прибыли,
Гендиректор компании “Первая группа” Алексей Порошин указывает, что этот показатель также можно соотносить с инфляцией. В России изначально заложен таргет — ЦБ традиционно ориентируется на уровень около 4%, и в этом году целевой диапазон составляет примерно 4–5%. Любое превышение этого уровня уже можно рассматривать как отклонение от допустимых рамок. Фактически рост цен выше 5% считается злоупотреблением.
@vneplanarus
♻️Российские власти дадут регионам послабления в части строительства мусорной инфраструктуры
🖊Что произошло: Минприроды намерено пойти на новые послабления регионам, испытывающим сложности с созданием мусорной инфраструктуры. В частности, министерство предлагает внести изменения в правила предоставления субсидий для проектов по строительству или реконструкции комплексных объектов обращения с ТКО в рамках концессионных соглашений. Это позволит регионам, не справившимся с поставленными задачами в установленные сроки, продолжить строительство в течение еще двух лет, не возвращая государству неизрасходованных денег, как этого требует закон. Требование предполагается распространить на соглашения, заключенные до 2025 г.
📑Что за концессионные соглашения: ППК “Российский экологический оператор” (РЭО) заключает с регионами концессионные соглашения по строительству инфраструктуры для обращения с ТКО. В 2025 г. ряд регионов получил возможность заключать концессии без конкурсов.
📊Статистика: по состоянию на конец 2025 г. с участием РЭО реализуется 81 соглашение в 40 регионах России, общий объем инвестиций по ним превышает 300 млрд руб.
❗️Зоны риска: в 10 регионах из-за значительного удорожания стройматериалов, техники и оборудования за время реализации концессионных соглашений выросли сметы объектов обращения с ТКО, а размер субсидий, предоставленных регионам, этого не учитывал. Также на ситуацию повлиял и рост ставки ЦБ (при разработке финмоделей ряда концессий использовалась ставка 7,5%). В итоге нескольким регионам “потребовалось привлечение дополнительного финансирования в виде банковских кредитов и внесение изменений в концессионные соглашения”. Изменение соглашений может затянуться из-за согласования банками-кредиторами и ФАС: в сложных случаях стороны вынуждены идти в суд, а это занимает около года.
🏢Позиция Минприроды: разработанный документ – одна из мер поддержки регионов. Она позволит тем, кто не смог привлечь дополнительное внебюджетное финансирование, создать необходимую инфраструктуру.
💬Мнение эксперта:
Замгендиректора ГК “ЭкоЛайн” Елена Вишнякова полагает, что дополнительное время на реализацию проектов даст больше возможностей реализовать программы строительства КПО. Однако для их выполнения необходим более четкий прогноз по инфляции и гибкий подход к финмоделям проектов:
“Экономические сложности сохраняются, расширенная ответственность производителей не работает, остаются проблемы с финансированием, поэтому этих двух лет также может не хватить”.
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 12 по 17 января
🇪🇺ЕС с 1 февраля снизит потолок цены на российскую нефть до $44,1 за баррель. Это следует из решения Совета ЕС. Решение об установлении предельной цены на нефть из России западные страны приняли после начала российской СВО на Украине. В том же году установили потолок на уровне $60, в 2025 г. его опустили до $47,6. Россия ввела ответные меры: действует запрет на поставки нефти по установленной предельной цене. В середине декабря прошлого года президент РФ Владимир Путин продлил запрет поставок по потолку цен до 30 июня.
🇬🇧Великобритания вслед за Евросоюзом понизила потолок цен на российскую нефть. Британия снизит цены с 31 января – с $47,6 до $44,1 за баррель. Это следует из документа Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI).
🇨🇭Дочь российского сенатора Сулеймана Керимова Гульнара подала иск к Швейцарии из-за заморозки своих инвестиций в элитную недвижимость. Для Швейцарии это может стать первым инвестиционным спором, связанным именно с антироссийскими санкциями. Иск касается действий, предпринятых швейцарскими властями в отношении инвестиций Гульнары Керимовой с июня 2024 г. якобы в рамках санкционного режима. Размер требований оценивается в сотни миллионов долларов США. Уведомление ответчику об арбитраже подано на основании двустороннего соглашения от 1990 г. о защите инвестиций между Швейцарией и СССР. Уточняется, что Керимова через швейцарские компании инвестировала в объекты недвижимости во Франции, предположительно в Антибе на Лазурном берегу, а затем по указанию французских налоговых органов реструктурировала активы в другую швейцарскую компанию, полностью принадлежащую ей. При этом сама она не находится под ограничениями Швейцарии или ЕС, хотя ее отец Сулейман Керимов и брат Саид были включены в швейцарские санкционные списки в 2022 г. Гульнара Керимова утверждает, что швейцарские органы фактически использовали санкции против ее родственников как обоснование принятых против нее и ее компаний мер. Другая часть претензий в иске касается принятого Швейцарией в октябре 2025 г. закона, который ограничивает исполнение швейцарскими судами решений инвестарбитражей по делам, связанным с российскими санкциями.
🇷🇺Российский суд запретил “дочке” Uniper – Lubmin-Brandov Gastransport GmbH –судиться с “Газпром экспортом” за рубежом. Решение принял Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области по иску российской компании. “Газпром экспорт” просил запретить европейской компании продолжать разбирательство в арбитраже при Международной торговой палате в Женеве. Также инстанция постановила взыскать с дочерней компании Uniper €45,2 млн в случае неисполнения постановления суда. С ответчика взыскана госпошлина в размере 50 тыс. руб. Компании Lubmin-Brandov Gastransport GmbH принадлежит 20% газопровода OPAL, который соединяет “Северный поток” с газотранспортной системой Западной Европы. Технически OPAL эксплуатируется компанией GASCADE Gastransport GmbH (ранее была дочерней структурой “Газпрома”), которая владеет 80% газопровода.
#risklist
@vneplanarus
🍞Что происходит с ценами на хлеб
📊Статистика: по данным Росстата, по состоянию на 15 декабря 2025 г. средняя потребительская цена на хлеб из ржаной муки и из смеси муки ржаной и пшеничной составила 99,79 руб. за 1 кг, что на 13,44% больше год к году. Хлеб и булочные изделия из пшеничной муки различных сортов подорожали на 11,21%, в среднем до 116,97 руб. за 1 кг.
По данным исследовательской компании NTech, продажи хлебобулочных изделий в январе – сентябре 2025 г. выросли на 18% в денежном выражении, в натуральном – на 2%.
🥖Структура натуральных продаж х/б изделий*:
📍батон пшеничный – 32,8%;
📍хлеб пшенично-ржаной – 31,3%;
📍хлеб пшеничный – 16,7%;
📍хлеб ржаной – 3%;
📍лаваш – 2,9%;
📍булочки несладкие – 2,8%;
📍багет пшеничный – 2,7%;
📍другое – 7,8%.
*в январе-сентябре 2025 г., по данным NTech
❗️Причины: подорожание ржаного хлеба связано с сокращением посевов ржи в России. Согласно Росстату, в январе-ноябре 2025 г. в России было произведено 414,8 тыс. т ржаной муки. Год к году показатель сократился на 10,3%. Средняя цена производителей на нее при этом на конец ноября составила 19,6 тыс. руб. за тонну, прибавив год к году 11,3%. Для сравнения: пшеничная мука за аналогичный период подешевела на 0,8%, до 23,4 тыс. руб. за т.
📉Предыстория: предложение ржаной муки сокращается в контексте длительного снижения посевных площадей под рожь. В 2025 г. в хозяйствах всех категорий культура занимала 451 тыс. га. Год к году значение сократилось на 28,6%. Доля ржи в общей структуре посевных площадей России за год снизилась с 0,8% до 0,6%. Для сравнения: в 2014 г. показатель достигал 2,4%. Отказываться от посевов ржи российские аграрии стали из-за закрытия внешних рынков сбыта и сложностей с выращиванием культуры.
Мнение экспертов:
Партнер по развитию бизнеса консалтинговой компании Neo Альбина Корягина отмечает, что урожайность ржи в целом значительно ниже, чем у пшеницы, и ее стоимость остается непривлекательной для фермеров. По ее подсчетам, цены производителей на ржаную муку выросли всего на 9,2% почти за три года, примерно до 19,5 тыс. руб. за т в ноябре 2025 г. Это отстает от общей инфляции и роста издержек производства.
Исполнительный директор Национального союза хлебопечения Рустам Айдиев среди основных причин роста цен на свежий хлеб выделяет рост расходов именно на логистику, на долю которой в общем объеме затрат при выпуске хлеба массовых сортов приходится 25%.
Президент Российского союза пекарей Дмитрий Семенов указывает, что несмотря на то что мука является главной составляющей хлеба, в основном себестоимость производства растет за счет увеличения зарплат, подорожания энергетики и логистики. Он не исключает дополнительного роста издержек для производителей в 2026 г., в том числе и из-за роста ставки НДС для бизнеса.
@vneplanarus
💬“Экономическое будущее Тувы определят два мега-проекта”
Губернатор Тувы Владислав Ховалыг дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал об инвестиционном прорыве республики, точках роста и экономическом будущем региона.
В 2024-2025 гг. инвесторы активно заинтересовались Тувой, в республику пришли крупные корпорации – в первую очередь на месторождение лития на Тастыге и меди на Ак-Суге. По мнению главы региона, эти проекты будут определять экономическое будущее республики.
📌Проект Ак-Сугского медно-порфирового месторождения реализуется компанией "Перспективные горнорудные проекты", которая начала работы на месторождении в 2024 г. Срок реализации проекта – 35 лет, до 2058 г. Геологический потенциал — это 268 млн т руды, более 1,5 млн т меди и 41 т золота в первой очереди. Экономический эффект для республики и страны: более 360 млрд руб. налоговых отчислений за весь срок работы.
“2026 г. будет годом старта масштабного строительства. Инвестор начнет строить подъездную автодорогу длиной 120 км, будет запущено проектирование и заложен фундамент вахтового поселка для будущих работников. Уже созданы первые рабочие места на проекте, а всего проект даст работу для 1 090 человек. Мы чувствуем ответственность: нужно создать надежную основу для этого национального проекта”,
“Для этого проекта 2026 г. станет судьбоносным – годом утверждения геологических запасов и официального перехода в статус стратегического предприятия федерального значения. Конкретные задачи на год — утвердить запасы, защитить технико-экономическое обоснование (ТЭО) и получить "добро" от Государственной комиссии по запасам, получить разрешение на строительство горно-обогатительного комбината <...> Мы понимаем, что этот проект критически важен для технологического суверенитета страны, и Тува готова стать одним из его ключевых центров”,
“В 2026 году эта программа будет продолжена, что очень важно для региона”,
“Вообще, за последние пять лет мы показываем устойчивую положительную динамику по ряду индикаторов. Про строительный и инвестиционный бум я уже сказал. Для нас значимо, что уровень жизни в регионе значительно вырос: доходы населения увеличились почти на 80%, а бедность сократилась более чем на 8%. Предпринимательство окрепло: число малого и среднего бизнеса увеличилось на 40%”,