4460
Взгляд на экономику из регионов
🏠 Аренда квартир в России подорожала до 15% за год
🖊 Что произошло: стоимость аренды жилья в России выросла на 5–15% в зависимости от региона, рассказали «Известиям» в крупнейших агентствах недвижимости и девелоперских компаниях. Несмотря на рост, темпы подорожания заметно замедлились по сравнению с 2023–2024 годами — на рынке появилось больше предложений. Количество доступных квартир увеличилось на 30–40%, что частично сняло дефицит жилья.
❓ Почему дорожает аренда: рост арендных ставок связан с высокой ключевой ставкой и недоступной ипотекой, из-за чего многие потенциальные покупатели вынуждены оставаться в съемном жилье. Сказывается и сезонный фактор — осенью спрос на аренду традиционно увеличивается из-за притока студентов и работников.
📈 Цены по регионам:
📍Москва — медианная ставка аренды однокомнатных квартир достигла 44 тыс. руб. (+10% за год), средняя — 115 тыс. руб. (исторический максимум);
📍Санкт-Петербург — +5%, средняя цена аренды однушки — 42,7 тыс. руб.;
📍Казань, Екатеринбург, Нижний Новгород — 34–36 тыс. руб.;
📍самые доступные города — Воронеж, Волгоград и Омск (22–24 тыс. руб.).
📊 В среднем по городам-миллионникам:
📍студии — 32 тыс. руб.;
📍однокомнатные — 33 тыс. руб.;
📍двухкомнатные — 43 тыс. руб.;
📍трехкомнатные — 58 тыс. руб.
🏦 Аренда или ипотека: при ключевой ставке 16,5% рыночная ипотека обходится в среднем под 21,2%, что делает покупку жилья крайне дорогой: переплата за 30 лет может в четыре-пять раз превысить стоимость квартиры. В то же время арендная плата в крупных городах минимум в 2,5 раза ниже ежемесячного ипотечного платежа.
Семейная ипотека под 6% годовых остается наиболее привлекательной: при лимите 6–12 млн руб. и взносе от 20% ежемесячный платеж сопоставим с арендой.
💬 Мнения экспертов:
Валерий Тумин, директор рынков России и СНГ fam Properties отметил, что замедление роста цен связано с расширением предложения, но минимальные ставки за год выросли почти на 30% — в Москве они достигли исторического максимума.
Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» подчеркнула, что основной спрос приходится на однокомнатные квартиры площадью 30–40 кв. м, которые остаются наиболее ликвидными.
Евгений Шавнев, гендиректор инвестиционной компании «Флип» объяснил, что пик цен приходится на осень из-за сезонного спроса, а летом можно арендовать жилье дешевле.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Globa: прогнозирует, что до конца года арендные ставки за пределами Москвы и Петербурга начнут снижаться, а в столицах стабилизируются по мере смягчения политики ЦБ.
@vneplanarus
#инфраструктура: 🚂 Компания «СГ-транс», входящая в состав Союза операторов ж/д транспорта (СОЖТ), планирует масштабное обновление. Утверждена программа технического перевооружения филиалов до конца 2025 года, что значительно увеличит мощности по ремонту и обслуживанию вагонов-цистерн и танк-контейнеров.
В условиях изменения логистики компания успешно переориентирует экспортные потоки сжиженных углеродных газов.
«Погрузка СУГ в Китай за полгода выросла почти в два раза, в парке «СГ-транс» — на 52%»,
«Мы привлекаем новых коммерческих клиентов, что подтверждает нашу конкурентоспособность и качество»,
«Кадры – самый ценный ресурс компании»,
🏗🩸Новый завод в Калужской области обеспечит Россию качественным оборудованием для диализа
Губернатор Калужской области Владислав Шапша провел рабочую встречу с генеральным директором компании «Фармасинтез-Медтех» Николаем Паникаровским и генеральным директором предприятия «Новадиал» Алексеем Катаевым. Они обсуждали создание в регионе первого в России завода по производству медицинской техники и изделий для гемодиализа. Губернатор ознакомился с ходом реализации проекта, посмотрел опытные образцы продукции, изготовленной на калужском производстве.
📍Объём инвестиций в создание производства оценивается в 2 млрд рублей.
📍Сейчас на заводе завершены строительно‑ремонтные работы в производственных помещениях, идут монтаж технологического оборудования и технические испытания. Следующим этап – регистрация выпускаемой продукции в Росздравнадзоре.
📍Планируемая дата открытия завода – март 2026 года.
📍Продукция будет выпускаться под торговой маркой «Новадиал». В перспективе завод станет первой в стране промышленной площадкой, способной полностью удовлетворить внутренний спрос на высокотехнологичное оборудование и расходные материалы для гемодиализа и перитонеального диализа.
Владислав Шапша поручил профильным региональным ведомствам детально проработать возможности внедрения новой продукции в систему здравоохранения региона. Основная цель – существенное повышение качества нефрологической помощи населению, включая детей. Реализация проекта также создаст новые рабочие места в области, укрепит промышленный потенциал региона и внесёт весомый вклад в развитие российской медицинской промышленности.
Напомним, проект компании «Фармасинтез‑Медтех» получил высокую оценку на федеральном уровне. Председатель правительства РФ Михаил Мишустин отметил его как яркий пример инициативы, способствующей укреплению технологического суверенитета страны.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 25 октября по 2 ноября
💼“Лукойл” намерен продать зарубежные активы из-за санкций в отношении компании и ее “дочек”. В компании сообщили, что начали рассмотрение заявок потенциальных покупателей. Продажа активов осуществляется в соответствии с лицензией Управления по контролю за иностранными активами Минфина США на сворачивание деятельности. При необходимости “Лукойл” планирует подать заявку на продление лицензии для обеспечения бесперебойной работы своих зарубежных активов. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США включило “Роснефть”, “Лукойл” и ряд их дочерних структур в SDN List 22 октября. Сделки с компаниями разрешены до 21 ноября, при этом средства должны переводиться на замороженные счета. “Лукойл” владеет трейдером Litasco со штаб-квартирой в Женеве, НПЗ в Румынии и Болгарии, 45% в НПЗ в Нидерландах, 2,45 тыс. зарубежных АЗС. Также компании принадлежит предприятие в Ираке, управляющее разведкой и добычей газа на месторождении Западная Курна-2.
🇱🇹Литва прекратит транзит грузов “Роснефти” и “Лукойла” в Калининградскую область. Литовский государственный ж/д оператор “Летувос гележиинкеляй” объявил о прекращении транзита грузов. В заявлении предприятия отмечается, что по окончании переходного периода, отведенного для завершения действующих соглашений, перевозка грузов будет остановлена. “Летувос гележиинкеляй” подчеркнул, что не имеет прямых контактов с “Лукойлом” и “Роснефтью”, а их продукция транспортируется через компании-экспедиторы. Данный шаг означает присоединение Литвы к американским санкциям против указанных российских компаний и их дочерних структур.
💰“Синема Парк” обязали выплатить экс-представительству Sony Pictures 471,6 млн руб. Решение принял арбитражный суд Москвы. Сумму взыскали в качестве возмещения убытков при отказе российских киносетей от выплат за прокат фильмов весной 2022 г. Как сообщалось ранее, Sony Pictures потеряла выручку от показов в России фильмов “Человек-паук: Нет пути домой”, “Анчартед: На картах не значится” и “Веном 2”. Все они вышли осенью-зимой 2021 г., сборы за фильмы составили 2,98 млрд, 1,5 млрд и 2 млрд руб. соответственно. Представитель “Синема Парка” на заседании заявил об истечении срока исковой давности по основной части. В августе “Синема Парк” и ее “дочка” ООО “Райзинг стар медиа” подали ответный иск о компенсации утраченной выгоды. Общая сумма требований составила 578 млн руб. Иск связан с убытками киносети, так как она не смогла показать 15 новых кинокартин студии Sony Pictures.
🚢Танкер с российской нефтью застрял в Балтийском море. Танкер направлялся в Индию и сменил курс после того, как США объявили о санкциях в отношении “Роснефти” и “Лукойла”. Об этом сообщает Bloomberg. По информации агентства, сейчас судно “простаивает в Балтийском море”. Это может указывать на возможный сбой в торговле нефтью между двумя странами, говорится в публикации. Руководители индийских нефтеперерабатывающих компаний ранее сообщили Bloomberg, что ожидают сокращения поставок “относительно дешевого сырья”.
#risklist
@vneplanarus
💬Первый вице-премьер Денис Мантуров – о новых правилах взимания утильсбора и поддержке отечественных автопроизводителей
Первый вице-премьер российского правительства Денис Мантуров дал интервью РИА “Новости”, в котором рассказал о том, как сегодня себя чувствует отечественный автопром, что было сделано, чтобы вновь поставить его на ноги, а также новых правилах утильсбора и его влиянии на цену для потребителей.
Мантуров рассказал о мерах поддержки автопрома, реализованных за три года (с 2022 г.). Среди мер он назвал:
◾️субсидирование НИОКР;
◾️гранты на реинжиниринг;
◾️программы Фонда развития промышленности;
◾️программы поддержки спроса.
По данным первого вице-премьера, с 2022 г. только по программе ФРП "Автокомпоненты" профинансирован 91 проект на сумму порядка 111 млрд руб., свыше 50 проектов НИОКР на сумму 11 млрд руб., около 40 проектов по реинжинирингу на сумму почти 2 млрд руб.
Результат – почти половина из 740 критических позиций уже закрыты отечественным производством. Т.е. примерно по 330 новым видам комплектующих и материалов появились собственные компетенции, технологическая база, действующие индустриальные проекты. Это, например, различные кузовные детали, элементы интерьера, антиблокировочные системы и системы курсовой устойчивости, новые модификации дизельных двигателей.
“Фактически нам удалось возродить отрасль автокомпонентов и гарантировать стабильность их поставок нашим автопроизводителям”,
“В целом не ожидаем резких ценовых скачков с учетом уже объявленного переноса сроков вступления новых правил в силу до декабря и возможности ввезти автомобили для частного пользования и пополнить складские запасы, которые он дал”,
🛒Жители российских регионов начали экономить на продуктах
🖊Что произошло: угасание потребительской активности начало прослеживаться в сегменте товаров повседневного спроса.
📊Статистика:
📌По данным сервиса “Чек Индекс” компании “Платформа ОФД (оператор фискальных данных), в январе-сентябре количество чеков потребителей в продуктовых магазинах выросло на 3,5% год к году. Еще в январе-апреле динамика оценивалась в 6%.
📌По данным “Эвотора” (производитель “умных” онлайн-касс и программного обеспечения), в январе-сентябре в универсальных продуктовых магазинах число покупок было на уровне прошлого года, в специализированных выросло всего на 1,5%, а, например, в мясных лавках опустилось на 7% год к году. Оборот розницы растет, но лишь за счет увеличения цен и, соответственно, среднего чека.
📌Согласно “Чек Индексу”, в январе-сентябре за поход в продуктовый магазин потребители тратили в среднем 1,1 тыс. руб., рост год к году на 9%.
📌Согласно “Такском” (оператор фискальных данных), в сентябре-октябре продажи основных продуктов питания в натуральном выражении опустились на 5% год к году.
📌В T-Pay говорят, что в январе-сентябре количество покупок в супермаркетах потеряло 2% год к году.
❓Как отражается на ритейлерах: замедление роста спроса на продукты питания сказывается на показателях ключевых ритейлеров. По данным сервиса аналитики Infoline, в первом полугодии выручка десяти крупнейших FMCG-сетей составила 6,1 трлн руб., увеличившись на 17,1% год к году. В аналогичный период 2024 г. прирост оценивался в 24,7%. Выручка X5 в третьем квартале достигла 1,16 трлн руб., прибавив 18,5% год к году. Во втором квартале прирост оценивался в 21,6%.
📌“Чижик” (X5): июль-сентябре 2025 г. оказался первым с начала 2021 г. отчетным периодом, когда выручка сети не увеличилась к предыдущему кварталу.
📌В Х5 фиксируют общее замедление роста продовольственной розницы и trading down, переход потребителей из высоких ценовых сегментов в низкие.
🍅Как отражается на производителях: в Freedom Finance Global обращают внимание, что по итогам января-сентября производство продуктов питания в России сократилось на 0,6%. Напитки показали падение на 4,1%. Это связано с высокой стоимостью займов и заниженными ценами на отдельные категории на внутреннем рынке.
💼Позиция бизнеса: председатель президиума Ассоциации компаний розничной торговли Станислав Богданов указывает на замедление темпов роста розницы, но сомневается, что речь пойдет о падении спроса на товары первой необходимости. На рентабельность бизнеса ритейлеров, по его словам, давят сложная ситуация на рынке труда, растущие логистические издержки и пр.
Зампред правления ассоциации “Руспродсоюз” (объединяет крупных производителей продуктов питания) Дмитрий Леонов отмечает, что ритейлеры настаивают на компенсации недополученной прибыли за счет поставщиков, дополнительных скидкок и пр.
Гендиректор Союза производителей соков, воды и напитков (“Союзнапитки”) Алла Андреева говорит, что участники рынка с осторожность смотрят в 2026 г. Безалкогольные напитки не относятся к категории товаров первой необходимости, и спрос на них легко может упасть. Бизнес сейчас рассчитывает на сбалансированную политику сетей и поддержку властей.
💬Мнение экспертов:
Руководитель Института развития предпринимательства и экономики Артур Гафаров считает, что итогом года станет просадка спроса. Предстоящий период предновогодних продаж не сможет сгладить эту картину.
Аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Ананьина считает, что в этом году физический оборот розничной торговли в целом по России вырастет на 1,8%. Это более чем в три раза ниже показателя прошлого года — 5,9%. В перспективе нескольких лет значение будет увеличиваться на 0,5–1% в год.
Директор по аналитике NTech Леонид Ардалионов:
“В 2023–2024 годах у многих появились деньги, которые были перенаправлены на рынок продуктов питания, еда — это удовольствие, а дорогие машины и часы остались для большинства недоступными”.
🏗Названы самые уверенные российские застройщики
Издание Forbes опубликовало свежий рейтинг уверенности российских застройщиков. Все девелоперы поделены на три категории, в зависимости от класса возводимого жилья.
Топ-10 уверенных застройщиков массового жилья:
*выручка в 2025 г.
📍ГК ФСК – 172,1 млрд руб.
📍ГК ПИК – 675,1 млрд руб.
📍ГК “Самолет” – 339,1 млрд руб.
📍Группа ЛСР – 239,2 млрд руб.
📍ГК “Точно” – 35,5 млрд руб.
📍ГК “А101” – 145,4 млрд руб.
📍ГК “Брусника” – 74,8 млрд руб.
📍ГК “Гранель” – 93,5 млрд руб.
📍Setl Group – 147,1 млрд руб.
Топ-5 застройщиков жилья бизнес-класса:
**выручка в 2025 г.
📍“Донстрой” – 152,5 млрд руб.
📍Level Group – 83 млрд руб.
📍MR Group – 113,7 млрд руб.
📍ГК “Эталон” – 130,1 млрд руб.
📍ГК “Основа” – 29,7 млрд руб.
Топ-5 застройщиков жилья премиум-класса:
***выручка в 2025 г.
📍Sminex – 84,3 млрд руб.
📍Группа “Родина” – 15,2 млрд руб.
📍ANT Development – 12,5 млрд руб.
📍Capital Group – 79,3 млрд руб.
📍Инвестиционная группа “Абсолют” – 68,9 млрд руб.
@vneplanarus
📈Почему дорожает серебро: дефицит предложения и индустриальный спрос
Аналитик ФГ “Финам” Александр Потавин эксклюзивно для @vneplanarus – о том, почему цена на серебро к октябрю 2025 г. достигла исторического максимума в 54,49 доллара за унцию и чего ждать дальше:
“Серебро заметно подорожало с мая, и ключ к этому росту – хронический дефицит предложения. Рынок серебра жестко привязан к добыче базовых металлов: значительная часть объема поступает как побочный продукт меди, свинца и цинка. Такая структура лишает отрасль гибкости – даже высокая цена на серебро не запускает мгновенно новые проекты, если “металлы-хозяева” не расширяют добычу.
Ситуацию усугубляют годы недоинвестирования: при вялой динамике цен в прошлые годы новые месторождения и мощности развивали неохотно.
Почему же при дефиците, который длится уже семь лет, бурного роста не было раньше? Тогда инвестиционный спрос был заметно слабее. Сейчас он усилился – в том числе вслед за золотом, с которым цена серебра традиционно коррелирует.
🚕Российский бизнес просит отсрочить требования по локализации такси для самозанятых и ИП
🖊Что произошло: президент “Опоры России” Александр Калинин обратился к первому зампредседателя правительства РФ Денису Мантурову с предложением отложить вступление в силу требований закона о локализации автомобилей такси для самозанятых и ИП до 2030 г. Об этом говорится в письме организации от 20 октября, которая есть в распоряжении у “Коммерсантъ”.
🏢Реакция власти: в аппарате правительства сообщили, что перенаправили письмо в Минпромторг. Там на запрос не ответили.
📑Что за закон о локализации: закон о локализации такси был принят в мае 2025 г. Он предполагает, что с 1 марта 2026 г. все участники рынка для включения автомобиля в реестр или его перерегистрации должны выбрать локализованную машину. Пока в соответствующий перечень вошли 22 модели от 6 брендов: Lada, УАЗ, Sollers, Evolute, Voyah и “Москвич”. Исключения предусмотрены только для операторов такси в Калининградской области и на Дальнем Востоке. К ним требования о локализации будут применять с марта 2028 г. и марта 2030 г. соответственно.
❗️Основная проблема: многие самозанятые водители такси не смогут поменять свой автомобиль на новый отечественный – их стоимость часто в два раза выше подержанных аналогов.
‼️Риски: в “Опоре России” не исключают, что с марта 2026 г. с легального рынка такси уйдут 200 тыс. водителей, а к 2030 г. потери достигнут 500 тыс. человек. Эти таксисты могут перестроиться на работу по серым схемам, начав искать заказы через мессенджеры.
📊Статистика: согласно данным участников рынка, на 10 сентября в России было зарегистрировано 285,97 тыс. перевозчиков такси, использующих 1,17 млн автомобилей. Доли самозанятых от этих значений – 65,88% и 17,2% соответственно, ИП – 32% и 22,46%.
🚕Позиция такси:
📍в такси “Максим” опасаются, что закон о локализации фактически закроет выход на рынок новым игрокам;
📍в “Яндекс Такси” говорят о важности сохранения водителей-подработчиков. Они помогают поддерживать доступность услуги во многих регионах;
📍по словам основателя агрегатора “ИксКар” Максима Именинника, в таксопарках закон о локализации априори воспринимают проще. В регионах многие уже пользуются преимущественно отечественными моделями.
🚘Позиция автопроизводителей: отечественные автопроизводители скептически смотрят на послабления для самозанятых и ИП. Например, в АвтоВАЗе считают, что закон о локализации такси в его нынешнем виде “проработан и сбалансирован”, а изменения могут привести к возникновению лазеек, которыми могут воспользоваться недобросовестные перевозчики. Если вывести самозанятых из-под действия закона, некоторые автопарки могут начать дробить бизнес, считают там.
@vneplanarus
Итоги недели с 13 по 25 октября. Главные события в экономике
🔴Деньги пойдут на социальные обязательства и оборону:
◾️Социально-оборонный бюджет-2026 принят в первом чтении.
🔴ЦБ откладывает смягчение ДКП:
◾️Банк России снизил ключевую ставку с 17% до 16,5% годовых;
◾️Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что российская экономика выйдет из состояния перегрева не ранее первого квартала 2026 г;
◾️ЦБ сдвинул срок достижения цели по инфляции;
◾️В Минэке назвали снижение ключевой ставки до 16,5% символическим шагом;
◾️Спрос на труд демонстрирует признаки охлаждения.
🔴Власти в поисках источников доходов:
◾️Госдума в первом чтении приняла законопроект о повышении НДС до 22%;
◾️Премьер-министр Михаил Мишустин призвал “закрывать лазейки” в регулировании рынка труда.
🔴Бизнес пробует договориться:
◾️РСПП предложил понизить порог доходов для льгот по НДС до 30 млн руб;
◾️В России могут смягчить параметры расширения налога на добавленную стоимость (НДС) для малого бизнеса;
◾️Власти отказались от идеи введения налога на российский софт.
🔴До стабилизации топливного рынка далеко:
◾️Власти обсуждают новые меры поддержки рынка нефтепродуктов.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: возможное вторжение США в Венесуэллу, дружелюбие ЮАР и интерес Судана
🇺🇸Президент США Дональд Трамп анонсировал наземную военную операцию в Венесуэле в ближайшее время. По его словам, операция пройдет в рамках объявленной Белым домом “войны с наркокартелями”:
“Картели объявили нам войну, но теперь мы объявляем им войну”.
“Позвольте мне еще раз тепло приветствовать <…> присоединение Республики Индонезия к группе стран БРИКС. Мы призываем Индонезию к расширению участия во всех структурах БРИКС, особенно в экономическом партнерстве БРИКС. Это также может стать катализатором развития двусторонних экономических отношений между нашими странами”.
“Судан не получал официального приглашения о вступлении в БРИКС, однако мы изучаем все имеющиеся варианты”.
🏭Крупные российские промышленники просят доработать идею создания “Росэнергопроекта”
🖊Что произошло: “Сообщество потребителей энергии” (лобби крупной промышленности, включает “Роснефть”, НЛМК, “Сибур”, “Русал”) в письме министру энергетики Сергею Цивилеву поставило под сомнение ряд инициатив, связанных с консолидацией отраслевого заказа в электроэнергетике на базе компании “Росэнергопроект”.
❓Что за “Росэнергопроект”: с этой идеей Минэнерго выступило в сентябре, апеллируя к тому, что в условиях высоких кредитных ставок и сужения доступности средств конечная стоимость электроэнергии к 2042 г. может вырасти вдвое.
Минэнерго хочет запустить очередной инвестцикл в электроэнергетике, чтобы успеть построить к 2042 г. мощности и электросети стоимостью более 45 трлн руб. Источник финансирования пока не определен.
“Росэнергопроект” унифицирует технические решения для строительства ТЭС, сможет заключать контракты на производство энергетического оборудования и обеспечит льготное кредитование для субъектов электроэнергетики. Благодаря этому удастся снизить стоимость проектов почти на 30%.
Последняя редакция законопроекта о создании “Росэнергопроекта” содержит ряд новаций:
📍с машиностроителями предлагается заключать договоры отраслевого заказа;
📍за задержки поставок оборудования предлагается ввести штрафы;
📍предусмотрено аккумулирование на базе специального уполномоченного банка средств господдержки (включая дивиденды компаний, инфраструктурных надбавок и штрафов за нарушение условий договоров).
💼Позиция бизнеса: по мнению “Сообщества потребителей энергии”, в законопроекте не обозначены конкретные меры по управлению и оптимизации стоимости электроэнергии. Контроль за инвестпрограммами и ценообразованием со стороны “Росэнергопроекта” грозит ростом их стоимости и снижением уровня конкуренции, а разработанные нормы, наоборот, могут увеличить нагрузку для промышленных потребителей электроэнергии.
В законопроект включена инициатива, обязывающая крупную промышленность заключать договоры на передачу электроэнергии только с системообразующими территориальными сетевыми организациями, тариф на передачу у которых значительно выше, чем тариф магистральных сетей. Это приведет к четырехкратному росту тарифов на услуги по передаче, а выручка “Россетей” может увеличиться на 246 млрд руб.
Из-за роста затрат предприятий сократится налогооблагаемая база по налогу на прибыль, существенная доля которого составляет основу региональных бюджетов – поступления могут снизиться на 42 млрд руб.
Что предлагается:
📍применять банковское сопровождение инвестконтрактов, чтобы исключить риски нецелевых расходов генерирующих компаний;
📍увеличить порог мощности с 25 МВт до 120 МВт для строительства собственной генерации на розничном рынке;
📍разрешить промышленности участвовать в конкурсных отборах мощности с возможностью частичной поставки на энергорынок выработки собственной генерации;
📍принять нормативную базу для создания института финансового развития, который позволил бы привлекать инвестиции на льготных условиях.
💬Мнение экспертов:
Независимый эксперт Михаил Расстригин полагает, что при определенном усилении инжиниринговой компетенции роль “Росэнергопроекта” в части технического надзора и кассового исполнения могут взять на себя крупные банки:
“Банки заинтересованы в развитии собственной отраслевой экспертизы и так или иначе будут увеличивать объем кредитования компаний электроэнергетики”.
“Функционал "Росэнергопроекта" предполагает его интеграцию в существующую логику инвестиционного процесса, что увеличит непродуктивные процедуры согласования с высоким коррупционным потенциалом”.
💼Финансовая грамотность в российских регионах
🖊Что произошло: Нижегородская область стала Столицей финансовой культуры-2025. О новом статусе рассказал в своем Tg-канале губернатор региона Глеб Никитин:
“Этот статус для нас – и достижение, и цель. Мы стремимся к тому, чтобы вооружить нижегородцев достаточным объемом знаний для принятия взвешенных финансовых решений, для недоверия мошенникам "по умолчанию".
💼Новые нацпроекты: итоги 9 месяцев 2025 г.
🖊Что произошло: аналитики Sherpa Group выпустили свежее исследование, посвященное исполнению новых нацпроектов по итогам трех кварталов 2025 г.
📃Основные выводы:
“Эффективная транспортная система”: по данным Минфина, по итогам трех кварталов 2025 г. до нацпроекта довели 67,9 млрд руб., или 50,4% от средств. Это превышало уровень исполнения предшественника – комплексного плана – год назад (35%; 45,9 млрд руб.).
Новому нацпроекту в третьем квартале снизили планку финансирования до конца года на 5,7%, до 134,8 млрд руб., главным образом, из‑за переноса значительной части федерального финансирования “Развития высокоскоростных ж/д магистралей” на 2026 г. При этом пяти федеральным проектам из девяти планку расходов, наоборот, повысили — сильнее всего, самым небольшим.
“Развитие кадрового потенциала транспортной отрасли”: из-за повышения планки расходов бюджетное исполнение перестало быть 100%. Вместо него такого уровня достигла “Цифровая трансформация транспортной отрасли” (327,2 млн руб.), которой планку финансирования на треть сократили.
Среди проектов с высоким уровнем строительных расходов по итогам трех кварталов 2025 г. в “Эффективной транспортной системе” по исполнению лидировало “Развитие опорной сети внутренних водных путей” (74,4%; 8,2 млрд руб.), благодаря вложениям в уже начатые проекты. Минимальный уровень исполнения в нацпроекте по итогам трех кварталов 2025 г. был у “Развития опорной сети морских портов” (почти 0,1%; 520,9 тыс. руб.) из‑за значительного увеличения объема запланированных расходов.
“Инфраструктура для жизни”: по итогам трех кварталов 2025 г. исполнили на 62,9% (792,1 млрд руб.). За тот же период прошлого года нацпроектам-предшественникам – “Безопасным качественным дорогам” и “Жилью и городской среде” довели 68,1% средств. Отставание связано с более медленным, чем год назад, поступлением средств в неавтодорожные проекты. Планка федеральных расходов на весь нацпроект выросла в третьем квартале на 1,1%, до 1,26 трлн руб.
Cамое высокое бюджетное исполнение было у “Региональной и местной дорожной сети” (78,8%; 280,5 млрд руб.). Самый низкий уровень бюджетного исполнения (0%) по‑прежнему зафиксирован у “Развития ж/д инфраструктуры Центрального транспортного узла” (26,9 млрд руб.).
❗️С начала 2025 г. власти финансировали 18 национальных проектов из 19. Объем вложений в них за три квартала составил 4,24 трлн руб., а бюджетное исполнение 70%. Для сравнения, в 15 нацпроектов год назад перевели 2,19 трлн руб., что составляло 69,5% годовых расходов.
💬Прогноз аналитиков:
"По нашей оценке, в четвертом квартале существенного перераспределения средств между нацпроектами не ожидается, при этом у многих из них возможны колебания планки финансирования. Риски перечисления меньшего объема федеральных средств выше у национальных и федеральных проектов, не имевших аналогов реализации в предыдущие шесть лет, либо в которых государству необходимо синхронизировать планы с частными игроками. Мы не ждем значительных изменений вложений в “Эффективную транспортную систему” и “Инфраструктуру для жизни” в четвертом квартале, так как большинство ключевых проектов в них с высокой долей строительства в этом году финансировались без сильного отставания".
💰Топ российских компаний с наибольшими запасами денежных средств
Опубликован рейтинг российских компаний, обладающих наибольшими денежными запасами. Речь идет о компания, у которых объем денежных средств превышает их долговую нагрузку, и накопленные средства находятся на банковских депозитах, принося им дополнительный доход. Рейтинг* опубликовало издание Forbes.
Топ-10 компаний выглядит следующим образом:
**чистая денежная позиция на 30.06.2025 г.
📍“Сургутнефтегаз” – 5,509 трлн руб;
📍“Лукойл” – 143,6 млрд руб;
📍“Фонд реновации” – 475,4 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Интер РАО” – 365,8 млрд руб;
📍“Транснефть” – 254,9 млрд руб;
📍“Мосинжпроект” – 110,9 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Московский метрополитен” – 96,7 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Татнефть” – 26,6 млрд руб;
📍“Гранд Сити” – 80,9 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍ММК – 70,5 млрд руб.
*Чистая денежная позиция рассчитывалась как сумма денежных средств, банковских депозитов и ликвидных ценных бумаг за вычетом долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, а также обязательств по аренде. Если в отчете компании не раскрыта информация о ликвидности ценных бумаг, то эти бумаги не учитывались.
В качестве источников данных рассматривалась только опубликованная компаниями финансовая или бухгалтерская отчетность за 2024 г., а также данные ФНС России и Росстата, представленные в системе СПАРК. Приоритетом пользовались данные консолидированной отчетности по МСФО. Если компания не опубликовала отчетность в соответствии с международными стандартами, то использовались данные по РСБУ.
@vneplanarus
💸 Бизнес в России направляет рекордную долю прибыли на обслуживание долгов
🖊 Что произошло: согласно исследованию Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), компании к концу сентября тратили свыше 36% прибыли на выплату процентов по займам — это исторический максимум.
❓Почему это важно: рост долговых расходов усиливает риски банкротств и дефолтов, повышает инфляцию и тормозит экономический рост. Несмотря на снижение ключевой ставки, долговая нагрузка продолжает расти — бизнес сильно закредитован и нередко берет новые кредиты, чтобы погасить старые.
📊 Основные причины:
📍повышение ключевой ставки до 21%, максимума за 20 лет;
📍высокая доля корпоративных кредитов с плавающей ставкой (до 75% у крупнейших банков);
📍снижение прибыли компаний (17,6 трлн руб. за 8 мес. 2025 г. против 20 трлн годом ранее);
📍рост затрат из-за санкций, логистики и нехватки персонала.
🏗 Наиболее уязвимые отрасли:
📍строительство — чистый долг почти в шесть раз выше прибыли;
📍деревообработка и автопром — обязательства превышают доходы почти в пять раз;
📍железнодорожное машиностроение, судостроение, авиапром — нагрузка в четыре раза выше прибыли.
📉 В строительстве и автопроме спад усилился после завершения действия программы льготной ипотеки.
💊 Относительно устойчивы: фармацевтика, легкая промышленность, производители пластмасс и резины — у них чистый долг ниже прибыли.
❗️Последствия:
📍возможная волна банкротств (уже 26 технических дефолтов в 2025 г. против 11 годом ранее);
📍усиление давления на финансовый сектор — банки будут ужесточать выдачу кредитов и наращивать резервы;
📍риск ускорения инфляции, если государству придется докапитализировать крупные предприятия.
🏦 Позиция Минэка: ведомство признает рост долговой нагрузки, связывая его с ростом инвестиций (+12% в I пол. 2025 г.). Ожидается улучшение ситуации во второй половине 2026 г. при снижении ключевой ставки до 13–15%.
💬 Мнение экспертов:
«Бизнесу важно предсказуемое снижение ставки и переход от долгового к долевому финансированию. Регулятор уже призывает компании активнее выходить на рынок акций», — отмечает частный инвестор и основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров.
Рейтинг регионов по ипотечным платежам возглавила Чукотка, а замыкает Калмыкия
РИА «Новости» представило рейтинг регионов по ипотечным платежам. При составлении рейтинга учитывалось отношение среднего ипотечного платежа к совокупной зарплате двух работающих членов семьи. По России этот показатель составляет 48,8% против 54% годом ранее.
Топ-10 лидеров по отношению средней заработной платы двух работающих к среднему ипотечному платежу
📍Чукотский автономный округ - 23,5% (1 место)
📍Ямало-Ненецкий автономный округ - 28% (2 место)
📍Ингушетия - 28,4% (3 место)
📍Чеченская Республика – 28,5% (4 место)
📍Магаданская область – 29,7% (5 место)
📍Ненецкий автономный округ - 32,2% (6 место)
📍Мурманская область - 33,1% (7 место)
📍Ханты-Мансийский автономный округ — Югра - 33,8 (8 место)
📍Камчатский край - 34% (9 место)
📍Республика Саха (Якутия) - 34,3% (10 место)
Москва на 15-м месте. В столице средний ипотечный платеж составляет 45,5% от средней московской зарплаты двух работающих. Санкт-Петербург на 26-м месте с результатом 50%. Новые регионы в рейтинге не учитывались.
10 аутсайдеров по ипотечным платежам
📍Кабардино-Балкарская Республика – 69,2% (75 место)
📍Ставропольский край - 70,1% (76 место)
📍Астраханская область – 70,2% (77 место)
📍Ивановская область – 70,2% (78 место)
📍Карачаево-Черкесская Республика – 70,2% (79 место)
📍Севастополь – 70,7% (80 место)
📍Республика Адыгея – 76,8% (81 место)
📍Республика Крым – 80,5% (82 место)
📍Республика Дагестан – 84,8% (83 место)
📍Северная Осетия – Алания 87,3 (84 место)
📍Республика Калмыкия – 114,8% (85 место)
@vneplanarus
Итоги недели с 26 октября по 3 ноября. Главные события в экономике
🔴Ключевой ставке прописали снижение:
◾️Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что российская экономика далека от признаков рецессии;
◾️Глава ЦБ сообщила об “управляемом выходе” экономики России из перегрева;
◾️ЦБ наблюдает признаки смягчения напряженности на рынке труда;
◾️ЦБ: цикл снижения ключевой ставки захватит весь 2026 г.
🔴Минфин и ЦБ движутся в одном направлении:
◾️ЦБ рассчитывает, что бюджет 2026 г. замедлит инфляцию;
◾️Минфин надеется, что бюджетной политикой создал условия для снижения ставки ЦБ;
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина считает, что изменение НДС позволит сбалансировать бюджет.
🔴МСП затягивают гайки:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина предложила ограничить количество льготных кредитов.
🔴А крупному бизнесу предлагают дать больше льгот:
◾️Минэк предлагает расширить механизм льготного кредитования крупных проектов.
🔴Девелоперам “скорректируют” рассрочку:
◾️Банк России работает над тем, чтобы регулировать рынок рассрочки при покупке жилья.
◾️Мигрантам дадут послабление:
◾️Минтруд предлагает нанять из-за рубежа на 20% больше трудовых мигрантов в 2026 г.
🔴Приоритет – развитие Арктики:
◾️Власти направят на создание арендного жилья в Арктике более 5 млрд руб;
◾️Правительство РФ утвердило комплексные планы развития Арктики.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌎События БРИКС: новые партнеры, оператор для зерновой биржи и борьба с киберугрозами
💼В БРИКС открыты к вступлению стран Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) в качестве государств-партнеров. Об этом заявил замглавы МИД РФ Андрей Руденко:
“Все зависит от стран АСЕАН. Если они хотят, пожалуйста. Для них открыта дверь в качестве диалоговых партнеров, если есть такая возможность. Но не все хотят, не все готовы”.
“Во времена, когда кибератаки становятся всё более сложными и распространяются по всему миру, нужны более прочные партнерские отношения для обмена экспертизой, укрепления доверия, а также для создания общих стандартов и совместного оперативного реагирования. Россия в целом и Сбер в частности обладают уникальным опытом противодействия сложнейшим кибератакам, которым мы готовы делиться. Наша инициатива по созданию Альянса БРИКС станет весомым вкладом в глобальную киберустойчивость. Я уверен, что идея безопасного цифрового будущего способна объединить правительства, правоохранительные органы, команды CERT, технологические компании и научные институты стран-партнеров”.
💬Глава Минэнерго Сергей Цивилев – о приоритетах в отрасли ТЭК и топливном кризисе
Глава Минэнерго Сергей Цивилев дал интервью изданию ТАСС, в котором подробно рассказал об импортозамещении в отрасли ТЭК, экспорте технологий и топливном кризисе.
Как подчеркнул министр, сегодня основной приоритет властей – это системное развитие ТЭК, “чтобы отрасль оставалась фундаментом роста российской экономики”:
“Мы стремимся сохранить лидерство на мировых энергорынках, ведущую роль ТЭК в экономике России, ее инвестиционный потенциал и обеспечить загрузку промышленности. Но самая важная задача – гарантированное обеспечение граждан нашей страны экологичными и доступными ресурсами”.
“У нас уже накоплены компетенции, которыми мы планируем делиться. Мы можем нарастить экспорт технических решений в области строительства скважин сложной траектории, а также методов увеличения добычи высоковязкой и трудноизвлекаемой нефти. Если говорить об оборудовании, то это центробежные и поршневые компрессоры, насосные агрегаты, турбодетандерные установки, приводы, а также блочно-модульное оборудование и технологии для заканчивания скважин”,
“Ситуация взята под контроль. Мы оперативно приняли ряд мер, включая ограничение экспорта и корректировку демпфера. Это помогло остановить рост оптовых цен и стабилизировать ситуацию. Сейчас готовятся и дополнительные меры, чтобы гарантировать достаточное предложение на рынке”,
💰Российские власти предлагают расширить механизм льготного кредитования крупных проектов
🖊Что произошло: Минэк, курирующий “фабрику проектного финансирования”, подготовил проект постановления, предусматривающий дальнейшее расширение этого механизма.
❓О чем речь: речь идет об инструменте синдицированных кредитов ВЭБ.РФ и банков для финансирования проектов стоимостью от 3 млрд руб.
🏢Позиция Минэка: механизм нацелен на снижение рисков, возникающих из-за высокой ключевой ставки (16,5%): кредиты выдаются под льготный процент, который рассчитывается в зависимости от размера ставки, с гарантией неизменности условий на протяжении всей реализации проекта.
📌Для проектов с долей отечественного оборудования более 30% появится возможность “снижать процентную нагрузку на весь проект дополнительно до 2% годовых”;
📌планируется поднять “потолок” для крупных инвестпроектов, финансируемых с использованием технологического кредита, до 30 млрд руб;
📌планируется сделать более гибким и механизм финансирования – у ВЭБа появится возможность уступать права требований коммерческим банкам с правом обратного выкупа, а также выдавать поручительства в совместных с банками траншах;
📌заемщикам дается возможность самостоятельно определить период расчета верхнего предела ставки (на дату одобрения сделки ВЭБом или начала финансирования) — от этого будет зависеть размер субсидий для компенсации повышения ставки ЦБ.
📌предлагается прописать, что в соглашении с заемщиком в “фабрике” должны быть индивидуальные целевые показатели. Последствия их недостижения также будут предусматриваться в соглашении;
📌планируется вести автоматический мониторинг реализации проектов в рамках аналитической панели “Поддержка инвестпроектов”.
📑Предыстория: механизм не раз уже расширялся — например, за счет поддержки проектов “технологического суверенитета” стоимостью от 1 млрд до 20 млрд руб. в виде технологического кредита, то есть займа вне синдиката, который может быть обеспечен до 50% от суммы основного долга поручительствами ВЭБа.
📊Статистика: по данным Минэка, сейчас в рамках “фабрики” поддержано 42 проекта стоимостью 6 трлн руб.
🏦Позиция ВЭБ.РФ: по словам зампреда ВЭБ.РФ Юрия Корсуна, изменения позволят “повысить привлекательность инструмента и четко определить ответственность всех сторон за конечный результат” за счет дополнительных стимулов участникам программы и совершенствования механизма мониторинга. Механизм стимулирования использования российского оборудования, по его словам, “обеспечит значительный экономический эффект для проектов с высокой долей такого оборудования”.
💼Позиция бизнеса: в РСПП сообщили, что инициатива добавит “гибкости при реализации проектов "фабрики", что важно для поддержания инвестактивности, и повысит востребованность инструмента”.
💬Мнение экспертов:
Директор группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Денис Хмилевский считает, что изменения могут позитивно отразиться на возможности запуска новых проектов и стимулировать локализацию производства.
Директор подразделения “Корпоративные клиенты” банка ДОМ.РФ Денис Герасимов полагает, что изменения могут “позитивно сказаться на потенциальном интересе банков” к участию в проектах в рамках “фабрики”.
@vneplanarus
💼Что происходит на рынке ГЧП
🖊Что произошло: Минэк оценил рынок ГЧП за девять месяцев текущего года в 246 млрд руб. За три квартала было заключено 142 новых соглашения. Об этом сообщила директор департамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития Наталья Морщихина на конференции “Инфраструктурный каркас для государства”.
📈Статистика 2024 г: по данным главы Минэка Максима Решетникова, в 2024 г. был побит рекорд по законтрактованным инвестициям в проекты ГЧП за 20-летнюю историю существования механизма. Речь идет о 278 соглашений на 2,4 трлн руб., из которых частные инвестиции составляют 1,8 трлн руб.
Основной вклад в этот показатель внес проект по строительству первой в России высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва – Санкт-Петербург с объемом инвестиций 1,9 трлн руб. Ввод в эксплуатацию планируется в 2028 г. Стоимость проекта оценивается в 2,35 трлн руб. Государство финансирует строительство через размещение средств ФНБ на субординированных депозитах банков. В конце 2024 г. Сбербанк, ВТБ и Совкомбанк сообщали о финансовом закрытии этого крупнейшего в России концессионного проекта.
📊Статистика 2025 г: по данным Минэка, на 1 октября 2025 г. находятся в стадии создания или эксплуатации или успешно завершены более 4400 соглашений в сфере концессий и ГЧП.
Суммарные инвестиции в эти проекты достигли 7,4 трлн руб., из которых около 72% – частные средства (около 5,3 трлн руб.).
💰Самые капиталоемкие проекты в 2025 г:
📍больше всего инвестиций в этом году также пришлось на транспортную отрасль – около 66%. Это проекты, связанные с высокоскоростными магистралями, развитием сети платных автодорог и городского электротранспорта;
📍на ЖКХ пришлось около 16% от всех инвестиций;
📍социальная сфера – около 15%.
🌏Регионы-лидеры по количеству соглашений о ГЧП:
📍Амурская область – 344 соглашения;
📍Тамбовская область – 214 соглашений;
📍Татарстан – 208.
❗️Нововведения на рынке ГЧП: Минэк планирует повысить качество оценки и мониторинга проектов, чтобы снизить случаи несбалансированного распределения рисков между государством и бизнесом, а также более рационально использовать бюджетные средства.
📍привлечение ВЭБ.РФ в качестве эксперта по оценке крупных проектов ГЧП стоимостью свыше 3 млрд руб;
📍ВЭБ займется разработкой национального стандарта и модели финансирования проектов ГЧП и концессий;
📍доработана методика оценки эффективности проектов ГЧП (помимо анализа финансовых показателей она включает оценку обоснованности создания объекта);
📍в 2026 г. Минэк планирует распространить механизм оценки эффективности и на концессионные соглашения (по аналогии с проектами ГЧП ее будут проводить до момента принятия решения об их заключении).
@vneplanarus
❗️Что происходит на российском топливном рынке
🖊Что произошло: Владимир Путин и правительство вводят меры, упрощающие нефтяникам получение выплат из бюджета.
📑Предыстория: проблемы с топливом в стране начались летом, во время повышенного сезонного спроса, из-за плановых и внеплановых ремонтов на ряде НПЗ. Правительство было вынуждено принять ряд мер:
📍с 1 августа до конца сентября был введен полный запрет на экспорт бензина (до этого касался лишь трейдеров и мелких НПЗ);
📍в сентябре запрет продлили до конца года;
📍в сентябре до конца года было введено эмбарго на вывоз дизтоплива для непроизводителей.
Несмотря на принятые меры, цены продолжили расти. С конца сентября в регионах возник дефицит топлива на автозаправках. Для частичного решения топливного кризиса с 10 октября и до 30 июня 2026 г. была обнулена 5% пошлина на импорт нефтепродуктов.
Последним шагом по сдерживанию цен стал подписанный президентом Владимиром Путиным указ, который с 1 октября и до 1 мая 2026 г. отменил предельные уровни цен на бензин и дизель.
💰Что за предельная цена: предельная цена была одной из важных составляющих механизма так называемого демпфера, введенного в 2019 г., чтобы принудить нефтяников продавать бензин АИ-92 и дизель на внутреннем, а не на внешнем рынке.
Например, если пересчитанная в рубли стоимость топлива в Роттердаме (экспортная цена) превышает установленную правительством индикативную цену, нефтяники получают компенсацию из бюджета.
❓Что значит указ президента: если стоимость топлива на внутреннем рыке в силу каких-то причин превышает индикативную на установленное количество процентов, то это предельная цена. В последнее время превышение должно было составлять 10% к индикативной для АИ-92 и 20% для дизеля. Если внутренние цены галопируют и превышают предельную цену, то бюджет нефтяникам ничего не должен. Именно эту предельную цену и отменил президентский указ.
В 2025 г. установленная правительством цена на АИ-92 — 60 450 руб. за т. Предельная, получается, 66 495 руб. за т. Накануне подписания президентского указа 10 октября АИ-92 на внутреннем рынке стоил 74 149 руб. за т, что на 12% больше предельной цены. То есть, если бы указ не был подписан, в октябре нефтяники могли бы лишиться выплат по демпферу.
Статистика:
📍по итогам 2024 г. нефтяные компании благодаря демпферному механизму получили из бюджета 1,815 трлн руб;
📍по итогам 2023 г. – 1,588 трлн руб;
📍по итогам 2022 г. – 2,171 трлн руб;
📍по итогам 2021 г. – 674,5 млрд руб.
Актуальных экспортных цен нет в открытом доступе. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) называет средние цены за предыдущий месяц. По ее данным, в сентябре 2025 г. бензин АИ-92 на внешних рынках стоил в среднем 79 099 руб. за т, в России — 72 302 руб. за т.
💬Мнение эксперта:
Старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин:
“Демпферные выплаты обнуляются в случае, если цена на бирже отклоняется от индикативной, ожидаемой государством. Правительство считает, что это недобросовестная практика со стороны субсидируемой отрасли, поэтому эти субсидии и урезает. Указ президента наверняка предполагает встречное движение со стороны нефтяных компаний, которые продолжат удерживать цены”.
📊Что будет с ключевой ставкой
📉Что произошло: Банк России на предпоследнем в этом году заседании совета директоров решил снизить ключевую ставку в четвертый раз подряд, до 16,5%. При этом шаг снижения оказался нестандартным — 0,5 п.п. В последний раз ЦБ снижал ставку таким шагом в сентябре 2022 г. перед долгой паузой.
📑Предыстория: накануне заседания аналитики называли три вероятных сценария решения ЦБ: снижение на 1 п.п., на 0,5 п.п. или сохранение на уровне 17%. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, именно между этими сценариями регулятор и выбирал, однако с консенсусом экономистов и трейдеров (17%) не совпал.
🖊Контекст: с сентябрьского заседания перед Банком России появился ряд новых вводных:
📍готовящееся повышение НДС;
📍более весомый дефицит бюджета на 2025 г;
📍новые санкции против российского экспорта.
Эльвира Набиуллина, отметив, что ситуация в целом развивается в рамках прогноза ЦБ, признала, что за последнее время реализовался ряд проинфляционных рисков (помимо расширения дефицита бюджета и роста ставки НДС):
📍рост стоимости моторного топлива;
📍активизация кредитования;
📍сохранение высоких инфляционных ожиданий (12,6% на годовом горизонте);
📍сохранение напряженности на рынке труда.
❗️Причина: объясняя решение ЦБ при всем наборе проинфляционных факторов снизить ставку, Эльвира Набиуллина подчеркнула, что перегрев спроса уходит и в следующем полугодии экономика должна выйти из состояния перегрева (когда производство не успевает за ростом спроса), постепенно снижается напряженность на рынке труда:
“Поэтому мы считаем, что можно двигаться вперед, но более аккуратно”.
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 19 по 24 октября
🇪🇺ЕС официально утвердил 19-й пакет санкций против РФ. Он направлен на ограничение российских доходов от энергетического сектора, усиление финансового сдерживания и ужесточение контроля за обходными схемами через третьи страны. ЕС вводит запрет на импорт российского СПГ: для краткосрочных контрактов – в течение шести месяцев; для долгосрочных – с января 2027 г. Ужесточен запрет на сделки с “Роснефтью” и “Газпром нефтью”. Впервые введены санкции против компаний из Китая – двух нефтеперерабатывающих заводов и одного трейдера, закупающих российскую нефть. Под ограничения попала Litasco Middle East DMCC (дочерняя структура “Лукойла” в ОАЭ), обеспечивающая работу “теневого флота”. Под запретом на заход в порты и морские услуги оказались 117 судов, перевозящих российскую нефть, вооружение или украинское зерно. Введен запрет на перестрахование судов “теневого флота”. Также под санкции попали разработчик, эмитент и торговая платформа рублевого стейблкоина A7A5. Все операции с этим активом запрещены на территории ЕС. Под транзакционный запрет попали 8 банков и нефтетрейдеров из Таджикистана, Кыргызстана, ОАЭ и Гонконга. Также внесены пять российских банков: “Истина”, “Земский банк”, “Абсолют банк”, “МТС банк” и “Альфа-банк”. В санкционный список включены четыре банка из Беларуси и Казахстана – за участие в альтернативных системах расчетов с Россией. ЕС запрещает взаимодействие с российскими платежными системами “Мир” и СБП.Расширен список товаров под экспортным запретом: микроэлектроника, химикаты для пороха, металлы, оксиды, резиновые изделия, трубы, шины, стройматериалы. Кроме того, в санкционный список добавлен крупнейший золотодобытчик России – ПАО “Полюс”, а также горнодобывающая компания Evraz Plc. Введен запрет на закупку и импорт всех ациклических углеводородов, важных для нефтехимического сектора.
🇺🇸США ввели блокирующие санкции против “Роснефти”, “ЛУКОЙЛа” и ряда их структур. Меры усиливают давление на российский энергетический сектор в связи с “отсутствием у России серьезной приверженности мирному процессу”, направленному на прекращение военных действий на Украине, говорится в сообщении OFAC. Новые санкции подразумевают блокировку всех активов компаний в США. Кроме того, иностранные финансовые учреждения, участвующие в определенных трансакциях с участием лиц, включенных в SDN-лист, могут попасть под вторичные санкции. OFAC одновременно выдало лицензии, которые разрешают определенные операции, связанные с долговыми обязательствами, акциями или производными контрактами с “Роснефтью”, “ЛУКОЙЛом” и их структурами до 21 ноября. Также на этот срок разрешены определенные трансакции с АЗС “ЛУКОЙЛа”, находящимися вне РФ.
🇧🇬Парламент Болгарии принял законопроект об условиях продажи активов “ЛУКОЙЛа”. В документе сказано, что сделки по продаже активов “ЛУКОЙЛ” обязаны проводиться под контролем Государственного агентства нацбезопасности и с разрешения правительства. Агентство должно выдать письменное заключение о возможности продажи. Правила будут распространяться на все болгарские активы российской нефтегазовой компании, а также на лица, связанные с ней.
🇮🇳Индийские государственные нефтеперерабатывающие заводы начали пересматривать контракты по поставкам российской нефти. Это произошло после того, как США объявили о санкциях против “Роснефти” и “ЛУКОЙЛа”. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники. По словам собеседников агентства, государственные Indian Oil Corp, Bharat Petroleum Corp, Hindustan Petroleum Corp и Mangalore Refinery and Petrochemicals пересматривают контракты, чтобы убедиться в отсутствии прямых поставок из России. Источники отмечают, что индийские нефтеперерабатывающие заводы “редко покупают российскую нефть напрямую у "Роснефти" и “ЛУКОЙЛа”, обычно это делается через посредников.
#risklist
@vneplanarus
💬Губернатор Амурской области Василий Орлов – о роли Благовещенска в отношениях России и Китая, сотрудничестве с Поднебесной и развитии региона
Губернатор Амурской области Василий Орлов дал интервью изданию Forbes, в котором рассказал о преимуществах близости к Китаю, сотрудничестве с Поднебесной и планах на новые проекты с участием КНР.
По поручению президента России Владимира Путина, Благовещенск определен центром российско-китайского делового сотрудничества.
“У нас уникальный опыт работы с КНР, связанный не только с нашим географическим месторасположением, но и огромным количеством активностей в самых разных сферах – экономике, культуре, спорте, образовании”,
“Амурская область в прошлом году стала рекордсменом по привлечению инвестиций в ДФО – 956 млрд руб. А за последние три года в регион вложено более 3 трлн руб. – для нас это рекорд. Это второе место в ДФО после Якутии, но очень близко от нее”,
“В целом в последние два года импорт превалирует над экспортом, это связано с тем, что около 50% грузов – транзитные, мы обеспечиваем потребности многих российских регионов по спецтехнике, оборудованию, автомашинам. В 2024 г. нарастили грузовые перевозки по автомобильному мосту Благовещенск – Хэйхэ – плюс 26% по объему перемещенных грузов, плюс 13% по количеству транспортных средств. Ожидаем дальнейшего роста показателей по экспорту, прежде всего по опасным грузам и продукции сельского хозяйства с учетом реализуемых в регионе международных проектов в сфере логистики, промышленности, сельского хозяйства и др”,
“Российские компании, целые регионы пытаются выйти на китайский рынок, пообщаться с китайскими провинциями – и совершают множество детских оплошностей. Детских – это с высоты нашего опыта, уникального опыта взаимодействия с Китаем, копившегося десятилетиями. Этим опытом мы здесь готовы делиться со всеми, кто хочет выйти на китайский рынок. <...> То есть,
чтобы найти партнера в Китае, не нужно будет лететь в Китай, а просто приехать в Благовещенск
”,
💼Что может поменяться в проекте бюджета ко второму чтению
🖊Что произошло: Госдума приняла в первом чтении законопроект “О федеральном бюджете на 2026 г. и на плановый период 2027 и 2028 гг". Из 402 депутатов за выступили 323, против – никто, еще 79 воздержались от голосования.
📆Что дальше: срок направления поправок ко второму чтению назначен на 10 ноября.
🏢Позиция властей: как уточнил глава Минфина Антон Силуанов, бюджет следующей трехлетки направлен на концентрацию ресурсов для решения главных задач социально-экономического развития страны – обороны и безопасности, макроэкономической стабильности, роста реальных доходов населения.
📊Основные показатели:
Доходы в 2026 г. запланированы на уровне 40,3 трлн руб. (плюс 8,6% к ожидаемым в 2025 г.), расходы – 44,1 трлн руб. (плюс 3%). Дефицит составит 1,6% ВВП, или 3,8 трлн руб. и будет закрыт преимущественно внутренними заимствованиями. Основным источником финансирования остаются ОФЗ.
Что может измениться:
Директор аналитического департамента ИК “Регион” Валерий Вайсберг ожидает, что ко второму чтению традиционно произойдет заметный перевод средств из закрытой части бюджета в открытую, а также уточнение распределения расходов по отдельным статьям.
Главный аналитик “Совкомбанка” Михаил Николаев указывает, что смягчение во втором чтении отдельных норм, представленных правительством при внесении бюджета, является обычной практикой, во втором чтении бюджет становится более социальным и эта тенденция усиливалась последние годы. В 2023 г. во втором чтении индексация пенсии неработающим пенсионерам на следующий год была увеличена по сравнению с первоначальными предложениями правительства, а регионам выделили дополнительные средства на социальные расходы.
Профессор Российской экономической школы Олег Шибанов отмечает, что если курс будет не таким слабым, как заложил Минэк, а сырьевые цены останутся довольно низкими, то доходы бюджета будут ниже.
Главный экономист ВТБ Родион Латыпов полагает, что параметры обновленного бюджета основаны на консервативных экономических прогнозах, что существенно уменьшает риск недобора доходов в следующем году. Обновление параметров налогообложения гарантирует, что бюджет окажется структурно сбалансированным.
@vneplanarus
🌏Как будет развиваться российский экспорт
🖊Что произошло: представители власти и институтов развития, лидеры крупного и малого бизнеса, деятели культуры на пленарной дискуссии “Россия – миру. Укрепляя доверие, развивая глобальные связи” на Международном экспортном форуме “Сделано в России” обсудили вопросы усиления позиций отечественных решений на мировом рынке и развития международного сотрудничества.
📃Участники:
📍первый зампредседателя правительства РФ Денис Мантуров;
📍министр промышленности и торговли России Антон Алиханов;
📍министр экономического развития России Максим Решетников;
📍генеральный директор ТМХ Кирилл Липа;
📍генеральный директор Promobot Максим Чугунов;
📍генеральный директор “Геоскан” Павел Степанов;
📍основательница Wildberries Татьяна Ким;
📍председатель совета директоров компании “Логика молока” Руслан Алисултанов;
📍генеральный директор “Первого канала” Константин Эрнст;
📍председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов.
С заключительным словом выступил председатель правительства России Михаил Мишустин.
Позиция Минэка: Максим Решетников подчеркнул важность поддержки бизнеса, ориентированного на создание инновационных продуктов и технологий:
“Экономика будущего – это экономика предложения, основанная на конкуренции, частной инициативе и технологическом суверенитете. Национальные цели по достижению технологического лидерства напрямую связаны с расширением возможностей российских компаний на зарубежных рынках. Сегодня важно не только создавать конкурентоспособные решения, но и помогать компаниям внедрять их за рубежом, открывать новые рынки, формировать пул технологических лидеров, которых мы называем героями экспорта. Особое внимание мы уделяем малому и среднему технологическому бизнесу, особенно в регионах – именно они становятся точками роста и драйверами инноваций”.
"Основная задача - чтобы продукция под этой маркой ["Сделано в России"] была хорошо узнаваемой, известной в мире. И у зарубежных покупателей ассоциировалась с высоким качеством".
📊Власти обсуждают новые меры поддержки рынка нефтепродуктов
🖊Что произошло: новые меры поддержки топливного рынка нефтепродуктов недавно обсуждались на последнем совещании у вице-премьера Александра Новака.
📃Предыстория: в последние месяцы из-за обострения ситуации на топливном рынке в связи с внеплановыми остановками НПЗ оптовые котировки АИ-92 и АИ-95 обновляют исторические максимумы.
Цена АИ-92 устанавливает рекорд пятый торговый день подряд: 20 октября по индексу европейской части России эта марка подорожала на 0,08%, до 74,33 тыс. руб. за т.
АИ-95 подешевел на 0,51%, до 79,62 тыс. руб. за т. Биржевая стоимость зимнего дизтоплива выросла на 0,2%, до 77,7 тыс. руб. за тонну, обновив исторический рекорд, установленный в ноябре 2024 г.
В правительстве в этих условиях уже продлили запрет на экспорт бензина до конца года, а поставки дизтоплива за рубеж разрешили только производителям.
❓Что предлагается:
📍доработка механизма биржевых торгов;
📍нормативы для нефтекомпаний;
📍улучшение логистики.
❗️Что дальше: Минэнерго, ФАС, ЦБ и Петербургской бирже поручено представить предложения, обеспечивающие приоритет поставок топлива на бирже конечным потребителям, в том числе через введение отдельной торговой секции.
Минэнерго также поручено представить предложение об установлении обязанности нефтекомпаний направлять на переработку не менее 40% сырья с последующей поставкой на внутренний рынок.
Кроме того, ФАС, Минэнерго и Петербургская биржа должны представить предложения по учету в обязательном нормативе биржевых продаж поставки автомобильным транспортом.
Также поручено ускорить ж/д перевозки нефтепродуктов, в том числе путем сокращения времени оборота цистерн.
🛤Позиция РЖД: там сообщили, что около 2 тыс. цистерн простаивают более трех суток из-за загруженности резервуаров на нефтебазах, проблемы создает и простой порожних вагонов на подъездных путях НПЗ. РЖД предлагает распространить на станции у НПЗ практику, которая применяется в портах и позволяет эвакуировать неиспользуемые вагоны на резервные пути.
💬Мнение экспертов:
Аналитики "ОМТ-Консалт" считают, что создание секции для конечных потребителей может упростить доступ к топливу, но требует решения инфраструктурных и технических вопросов. Основными вызовами станут необходимость технического оснащения покупателей, отсутствие у них опыта биржевой торговли и недостаток мощностей для хранения. От биржи потребуется улучшение возможностей торговой платформы на случай увеличения числа участников.
Управляющий партнер трейдера “Пролеум” Максим Дьяченко указывает на сложности с определением статуса конечного потребителя: АЗС ими не являются, а промышленные предприятия часто закупают топливо через брокеров.
@vneplanarus
🏗Власти разработают меры поддержки строительной отрасли
🖊Что произошло: премьер-министр Михаил Мишустин дал поручения о выработке новых мер поддержки рынка жилья. Минстрою, Минэку и ДОМ.РФ предстоит проанализировать риски в жилищном строительстве и к 1 декабря подготовить “комплексный доклад” по управлению ими.
❗️Причина: это происходит на фоне сокращения темпов жилищного строительства – спрос упал из-за высоких ипотечных ставок.
📊Статистика: по данным Росстата, за январь-сентябрь ввод жилья снизился на 5,6% год к году, до 76,6 млн кв. м. Замедление демонстрируют как сектор индивидуального жилищного строительства (ИЖС) – введено 52,3 млн кв. м (минус 5,6%), так и многоквартирного жилья (24,2 млн кв. м, минус 5,7%).
📃Что планируется:
📌ИЖС: власти намерены стимулировать кредитование нефинансовыми мерами.
Доля ипотеки в секторе ИЖС заметно росла в последние годы, но остается довольно скромной: по оценкам ДОМ.РФ”, в июле – 3,7% всего ипотечного портфеля. К 1 декабря Росреестр, Минстрой, Минэк и ДОМ.РФ должны представить предложения по возможности формирования пообъектной статистики и аналитики в ИЖС, чтобы банки могли скорректировать свои модели оценки. Сложность определения залоговой стоимости ИЖС в силу недостаточности данных у банков и риски ее занижения – одна из проблем сегмента.
📌Новостройки: планируется ограниченное стимулирование спроса за счет поддержки работников промышленности.
К 15 ноября Минфин, Минстрой и Минпромторг должны представить предложения о компенсации расходов промпредприятий по субсидированию ставок по ипотеке своим работникам или расходов по строительству жилья для них. Также планируется дать регионам право предоставлять дополнительные налоговые вычеты на покупку жилья такими работниками.
До 1 ноября власти также изучат возможности исчисления совокупного финансового результата группы компаний (в пределах одного региона), а также учета расходов на строительство объектов инфраструктуры при расчете налога на прибыль.
💬Мнение экспертов:
Руководитель ЕРЗ.РФ Кирилл Холопик отмечает, что до “эпохи проектного финансирования”, если у застройщика один проект давал прибыль, а второй убыток – прибыль рассчитывалась по всем проектам юрлица. Сейчас застройщик под каждый проект создает отдельное юрлицо, что приводит к росту налогов при остром дефиците средств для спасения убыточного юрлица.
Координатор “Деловой России” в СЗФО Дмитрий Панов отмечает, что это повысит доступность жилья для работников промышленности (более 10 млн человек) и “децентрализует” строительство и спрос от мегаполисов, в перспективе снизив цены.
Президент НОСТРОЙ Антон Глушков среди рисков для отрасли называет отставание продаж от строительства, из-за чего обслуживание кредитов становится для застройщиков “тяжелым бременем” – в итоге большинство начинает откладывать старт новых объектов.
Член общественного совета при Минстрое Илья Пономарев добавляет, что резкое падение продаж при проектном финансировании “сильно ограничивает свободу маневра”: снижение цены – “очень непростой ход”, а увеличить спрос иначе сложно.
@vneplanarus