4460
Взгляд на экономику из регионов
❗️Что происходит на российском топливном рынке
🖊Что произошло: Владимир Путин и правительство вводят меры, упрощающие нефтяникам получение выплат из бюджета.
📑Предыстория: проблемы с топливом в стране начались летом, во время повышенного сезонного спроса, из-за плановых и внеплановых ремонтов на ряде НПЗ. Правительство было вынуждено принять ряд мер:
📍с 1 августа до конца сентября был введен полный запрет на экспорт бензина (до этого касался лишь трейдеров и мелких НПЗ);
📍в сентябре запрет продлили до конца года;
📍в сентябре до конца года было введено эмбарго на вывоз дизтоплива для непроизводителей.
Несмотря на принятые меры, цены продолжили расти. С конца сентября в регионах возник дефицит топлива на автозаправках. Для частичного решения топливного кризиса с 10 октября и до 30 июня 2026 г. была обнулена 5% пошлина на импорт нефтепродуктов.
Последним шагом по сдерживанию цен стал подписанный президентом Владимиром Путиным указ, который с 1 октября и до 1 мая 2026 г. отменил предельные уровни цен на бензин и дизель.
💰Что за предельная цена: предельная цена была одной из важных составляющих механизма так называемого демпфера, введенного в 2019 г., чтобы принудить нефтяников продавать бензин АИ-92 и дизель на внутреннем, а не на внешнем рынке.
Например, если пересчитанная в рубли стоимость топлива в Роттердаме (экспортная цена) превышает установленную правительством индикативную цену, нефтяники получают компенсацию из бюджета.
❓Что значит указ президента: если стоимость топлива на внутреннем рыке в силу каких-то причин превышает индикативную на установленное количество процентов, то это предельная цена. В последнее время превышение должно было составлять 10% к индикативной для АИ-92 и 20% для дизеля. Если внутренние цены галопируют и превышают предельную цену, то бюджет нефтяникам ничего не должен. Именно эту предельную цену и отменил президентский указ.
В 2025 г. установленная правительством цена на АИ-92 — 60 450 руб. за т. Предельная, получается, 66 495 руб. за т. Накануне подписания президентского указа 10 октября АИ-92 на внутреннем рынке стоил 74 149 руб. за т, что на 12% больше предельной цены. То есть, если бы указ не был подписан, в октябре нефтяники могли бы лишиться выплат по демпферу.
Статистика:
📍по итогам 2024 г. нефтяные компании благодаря демпферному механизму получили из бюджета 1,815 трлн руб;
📍по итогам 2023 г. – 1,588 трлн руб;
📍по итогам 2022 г. – 2,171 трлн руб;
📍по итогам 2021 г. – 674,5 млрд руб.
Актуальных экспортных цен нет в открытом доступе. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) называет средние цены за предыдущий месяц. По ее данным, в сентябре 2025 г. бензин АИ-92 на внешних рынках стоил в среднем 79 099 руб. за т, в России — 72 302 руб. за т.
💬Мнение эксперта:
Старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин:
“Демпферные выплаты обнуляются в случае, если цена на бирже отклоняется от индикативной, ожидаемой государством. Правительство считает, что это недобросовестная практика со стороны субсидируемой отрасли, поэтому эти субсидии и урезает. Указ президента наверняка предполагает встречное движение со стороны нефтяных компаний, которые продолжат удерживать цены”.
📊Что будет с ключевой ставкой
📉Что произошло: Банк России на предпоследнем в этом году заседании совета директоров решил снизить ключевую ставку в четвертый раз подряд, до 16,5%. При этом шаг снижения оказался нестандартным — 0,5 п.п. В последний раз ЦБ снижал ставку таким шагом в сентябре 2022 г. перед долгой паузой.
📑Предыстория: накануне заседания аналитики называли три вероятных сценария решения ЦБ: снижение на 1 п.п., на 0,5 п.п. или сохранение на уровне 17%. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, именно между этими сценариями регулятор и выбирал, однако с консенсусом экономистов и трейдеров (17%) не совпал.
🖊Контекст: с сентябрьского заседания перед Банком России появился ряд новых вводных:
📍готовящееся повышение НДС;
📍более весомый дефицит бюджета на 2025 г;
📍новые санкции против российского экспорта.
Эльвира Набиуллина, отметив, что ситуация в целом развивается в рамках прогноза ЦБ, признала, что за последнее время реализовался ряд проинфляционных рисков (помимо расширения дефицита бюджета и роста ставки НДС):
📍рост стоимости моторного топлива;
📍активизация кредитования;
📍сохранение высоких инфляционных ожиданий (12,6% на годовом горизонте);
📍сохранение напряженности на рынке труда.
❗️Причина: объясняя решение ЦБ при всем наборе проинфляционных факторов снизить ставку, Эльвира Набиуллина подчеркнула, что перегрев спроса уходит и в следующем полугодии экономика должна выйти из состояния перегрева (когда производство не успевает за ростом спроса), постепенно снижается напряженность на рынке труда:
“Поэтому мы считаем, что можно двигаться вперед, но более аккуратно”.
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 19 по 24 октября
🇪🇺ЕС официально утвердил 19-й пакет санкций против РФ. Он направлен на ограничение российских доходов от энергетического сектора, усиление финансового сдерживания и ужесточение контроля за обходными схемами через третьи страны. ЕС вводит запрет на импорт российского СПГ: для краткосрочных контрактов – в течение шести месяцев; для долгосрочных – с января 2027 г. Ужесточен запрет на сделки с “Роснефтью” и “Газпром нефтью”. Впервые введены санкции против компаний из Китая – двух нефтеперерабатывающих заводов и одного трейдера, закупающих российскую нефть. Под ограничения попала Litasco Middle East DMCC (дочерняя структура “Лукойла” в ОАЭ), обеспечивающая работу “теневого флота”. Под запретом на заход в порты и морские услуги оказались 117 судов, перевозящих российскую нефть, вооружение или украинское зерно. Введен запрет на перестрахование судов “теневого флота”. Также под санкции попали разработчик, эмитент и торговая платформа рублевого стейблкоина A7A5. Все операции с этим активом запрещены на территории ЕС. Под транзакционный запрет попали 8 банков и нефтетрейдеров из Таджикистана, Кыргызстана, ОАЭ и Гонконга. Также внесены пять российских банков: “Истина”, “Земский банк”, “Абсолют банк”, “МТС банк” и “Альфа-банк”. В санкционный список включены четыре банка из Беларуси и Казахстана – за участие в альтернативных системах расчетов с Россией. ЕС запрещает взаимодействие с российскими платежными системами “Мир” и СБП.Расширен список товаров под экспортным запретом: микроэлектроника, химикаты для пороха, металлы, оксиды, резиновые изделия, трубы, шины, стройматериалы. Кроме того, в санкционный список добавлен крупнейший золотодобытчик России – ПАО “Полюс”, а также горнодобывающая компания Evraz Plc. Введен запрет на закупку и импорт всех ациклических углеводородов, важных для нефтехимического сектора.
🇺🇸США ввели блокирующие санкции против “Роснефти”, “ЛУКОЙЛа” и ряда их структур. Меры усиливают давление на российский энергетический сектор в связи с “отсутствием у России серьезной приверженности мирному процессу”, направленному на прекращение военных действий на Украине, говорится в сообщении OFAC. Новые санкции подразумевают блокировку всех активов компаний в США. Кроме того, иностранные финансовые учреждения, участвующие в определенных трансакциях с участием лиц, включенных в SDN-лист, могут попасть под вторичные санкции. OFAC одновременно выдало лицензии, которые разрешают определенные операции, связанные с долговыми обязательствами, акциями или производными контрактами с “Роснефтью”, “ЛУКОЙЛом” и их структурами до 21 ноября. Также на этот срок разрешены определенные трансакции с АЗС “ЛУКОЙЛа”, находящимися вне РФ.
🇧🇬Парламент Болгарии принял законопроект об условиях продажи активов “ЛУКОЙЛа”. В документе сказано, что сделки по продаже активов “ЛУКОЙЛ” обязаны проводиться под контролем Государственного агентства нацбезопасности и с разрешения правительства. Агентство должно выдать письменное заключение о возможности продажи. Правила будут распространяться на все болгарские активы российской нефтегазовой компании, а также на лица, связанные с ней.
🇮🇳Индийские государственные нефтеперерабатывающие заводы начали пересматривать контракты по поставкам российской нефти. Это произошло после того, как США объявили о санкциях против “Роснефти” и “ЛУКОЙЛа”. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники. По словам собеседников агентства, государственные Indian Oil Corp, Bharat Petroleum Corp, Hindustan Petroleum Corp и Mangalore Refinery and Petrochemicals пересматривают контракты, чтобы убедиться в отсутствии прямых поставок из России. Источники отмечают, что индийские нефтеперерабатывающие заводы “редко покупают российскую нефть напрямую у "Роснефти" и “ЛУКОЙЛа”, обычно это делается через посредников.
#risklist
@vneplanarus
💬Губернатор Амурской области Василий Орлов – о роли Благовещенска в отношениях России и Китая, сотрудничестве с Поднебесной и развитии региона
Губернатор Амурской области Василий Орлов дал интервью изданию Forbes, в котором рассказал о преимуществах близости к Китаю, сотрудничестве с Поднебесной и планах на новые проекты с участием КНР.
По поручению президента России Владимира Путина, Благовещенск определен центром российско-китайского делового сотрудничества.
“У нас уникальный опыт работы с КНР, связанный не только с нашим географическим месторасположением, но и огромным количеством активностей в самых разных сферах – экономике, культуре, спорте, образовании”,
“Амурская область в прошлом году стала рекордсменом по привлечению инвестиций в ДФО – 956 млрд руб. А за последние три года в регион вложено более 3 трлн руб. – для нас это рекорд. Это второе место в ДФО после Якутии, но очень близко от нее”,
“В целом в последние два года импорт превалирует над экспортом, это связано с тем, что около 50% грузов – транзитные, мы обеспечиваем потребности многих российских регионов по спецтехнике, оборудованию, автомашинам. В 2024 г. нарастили грузовые перевозки по автомобильному мосту Благовещенск – Хэйхэ – плюс 26% по объему перемещенных грузов, плюс 13% по количеству транспортных средств. Ожидаем дальнейшего роста показателей по экспорту, прежде всего по опасным грузам и продукции сельского хозяйства с учетом реализуемых в регионе международных проектов в сфере логистики, промышленности, сельского хозяйства и др”,
“Российские компании, целые регионы пытаются выйти на китайский рынок, пообщаться с китайскими провинциями – и совершают множество детских оплошностей. Детских – это с высоты нашего опыта, уникального опыта взаимодействия с Китаем, копившегося десятилетиями. Этим опытом мы здесь готовы делиться со всеми, кто хочет выйти на китайский рынок. <...> То есть,
чтобы найти партнера в Китае, не нужно будет лететь в Китай, а просто приехать в Благовещенск
”,
💼Что может поменяться в проекте бюджета ко второму чтению
🖊Что произошло: Госдума приняла в первом чтении законопроект “О федеральном бюджете на 2026 г. и на плановый период 2027 и 2028 гг". Из 402 депутатов за выступили 323, против – никто, еще 79 воздержались от голосования.
📆Что дальше: срок направления поправок ко второму чтению назначен на 10 ноября.
🏢Позиция властей: как уточнил глава Минфина Антон Силуанов, бюджет следующей трехлетки направлен на концентрацию ресурсов для решения главных задач социально-экономического развития страны – обороны и безопасности, макроэкономической стабильности, роста реальных доходов населения.
📊Основные показатели:
Доходы в 2026 г. запланированы на уровне 40,3 трлн руб. (плюс 8,6% к ожидаемым в 2025 г.), расходы – 44,1 трлн руб. (плюс 3%). Дефицит составит 1,6% ВВП, или 3,8 трлн руб. и будет закрыт преимущественно внутренними заимствованиями. Основным источником финансирования остаются ОФЗ.
Что может измениться:
Директор аналитического департамента ИК “Регион” Валерий Вайсберг ожидает, что ко второму чтению традиционно произойдет заметный перевод средств из закрытой части бюджета в открытую, а также уточнение распределения расходов по отдельным статьям.
Главный аналитик “Совкомбанка” Михаил Николаев указывает, что смягчение во втором чтении отдельных норм, представленных правительством при внесении бюджета, является обычной практикой, во втором чтении бюджет становится более социальным и эта тенденция усиливалась последние годы. В 2023 г. во втором чтении индексация пенсии неработающим пенсионерам на следующий год была увеличена по сравнению с первоначальными предложениями правительства, а регионам выделили дополнительные средства на социальные расходы.
Профессор Российской экономической школы Олег Шибанов отмечает, что если курс будет не таким слабым, как заложил Минэк, а сырьевые цены останутся довольно низкими, то доходы бюджета будут ниже.
Главный экономист ВТБ Родион Латыпов полагает, что параметры обновленного бюджета основаны на консервативных экономических прогнозах, что существенно уменьшает риск недобора доходов в следующем году. Обновление параметров налогообложения гарантирует, что бюджет окажется структурно сбалансированным.
@vneplanarus
🌏Как будет развиваться российский экспорт
🖊Что произошло: представители власти и институтов развития, лидеры крупного и малого бизнеса, деятели культуры на пленарной дискуссии “Россия – миру. Укрепляя доверие, развивая глобальные связи” на Международном экспортном форуме “Сделано в России” обсудили вопросы усиления позиций отечественных решений на мировом рынке и развития международного сотрудничества.
📃Участники:
📍первый зампредседателя правительства РФ Денис Мантуров;
📍министр промышленности и торговли России Антон Алиханов;
📍министр экономического развития России Максим Решетников;
📍генеральный директор ТМХ Кирилл Липа;
📍генеральный директор Promobot Максим Чугунов;
📍генеральный директор “Геоскан” Павел Степанов;
📍основательница Wildberries Татьяна Ким;
📍председатель совета директоров компании “Логика молока” Руслан Алисултанов;
📍генеральный директор “Первого канала” Константин Эрнст;
📍председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов.
С заключительным словом выступил председатель правительства России Михаил Мишустин.
Позиция Минэка: Максим Решетников подчеркнул важность поддержки бизнеса, ориентированного на создание инновационных продуктов и технологий:
“Экономика будущего – это экономика предложения, основанная на конкуренции, частной инициативе и технологическом суверенитете. Национальные цели по достижению технологического лидерства напрямую связаны с расширением возможностей российских компаний на зарубежных рынках. Сегодня важно не только создавать конкурентоспособные решения, но и помогать компаниям внедрять их за рубежом, открывать новые рынки, формировать пул технологических лидеров, которых мы называем героями экспорта. Особое внимание мы уделяем малому и среднему технологическому бизнесу, особенно в регионах – именно они становятся точками роста и драйверами инноваций”.
"Основная задача - чтобы продукция под этой маркой ["Сделано в России"] была хорошо узнаваемой, известной в мире. И у зарубежных покупателей ассоциировалась с высоким качеством".
📊Власти обсуждают новые меры поддержки рынка нефтепродуктов
🖊Что произошло: новые меры поддержки топливного рынка нефтепродуктов недавно обсуждались на последнем совещании у вице-премьера Александра Новака.
📃Предыстория: в последние месяцы из-за обострения ситуации на топливном рынке в связи с внеплановыми остановками НПЗ оптовые котировки АИ-92 и АИ-95 обновляют исторические максимумы.
Цена АИ-92 устанавливает рекорд пятый торговый день подряд: 20 октября по индексу европейской части России эта марка подорожала на 0,08%, до 74,33 тыс. руб. за т.
АИ-95 подешевел на 0,51%, до 79,62 тыс. руб. за т. Биржевая стоимость зимнего дизтоплива выросла на 0,2%, до 77,7 тыс. руб. за тонну, обновив исторический рекорд, установленный в ноябре 2024 г.
В правительстве в этих условиях уже продлили запрет на экспорт бензина до конца года, а поставки дизтоплива за рубеж разрешили только производителям.
❓Что предлагается:
📍доработка механизма биржевых торгов;
📍нормативы для нефтекомпаний;
📍улучшение логистики.
❗️Что дальше: Минэнерго, ФАС, ЦБ и Петербургской бирже поручено представить предложения, обеспечивающие приоритет поставок топлива на бирже конечным потребителям, в том числе через введение отдельной торговой секции.
Минэнерго также поручено представить предложение об установлении обязанности нефтекомпаний направлять на переработку не менее 40% сырья с последующей поставкой на внутренний рынок.
Кроме того, ФАС, Минэнерго и Петербургская биржа должны представить предложения по учету в обязательном нормативе биржевых продаж поставки автомобильным транспортом.
Также поручено ускорить ж/д перевозки нефтепродуктов, в том числе путем сокращения времени оборота цистерн.
🛤Позиция РЖД: там сообщили, что около 2 тыс. цистерн простаивают более трех суток из-за загруженности резервуаров на нефтебазах, проблемы создает и простой порожних вагонов на подъездных путях НПЗ. РЖД предлагает распространить на станции у НПЗ практику, которая применяется в портах и позволяет эвакуировать неиспользуемые вагоны на резервные пути.
💬Мнение экспертов:
Аналитики "ОМТ-Консалт" считают, что создание секции для конечных потребителей может упростить доступ к топливу, но требует решения инфраструктурных и технических вопросов. Основными вызовами станут необходимость технического оснащения покупателей, отсутствие у них опыта биржевой торговли и недостаток мощностей для хранения. От биржи потребуется улучшение возможностей торговой платформы на случай увеличения числа участников.
Управляющий партнер трейдера “Пролеум” Максим Дьяченко указывает на сложности с определением статуса конечного потребителя: АЗС ими не являются, а промышленные предприятия часто закупают топливо через брокеров.
@vneplanarus
🏗Власти разработают меры поддержки строительной отрасли
🖊Что произошло: премьер-министр Михаил Мишустин дал поручения о выработке новых мер поддержки рынка жилья. Минстрою, Минэку и ДОМ.РФ предстоит проанализировать риски в жилищном строительстве и к 1 декабря подготовить “комплексный доклад” по управлению ими.
❗️Причина: это происходит на фоне сокращения темпов жилищного строительства – спрос упал из-за высоких ипотечных ставок.
📊Статистика: по данным Росстата, за январь-сентябрь ввод жилья снизился на 5,6% год к году, до 76,6 млн кв. м. Замедление демонстрируют как сектор индивидуального жилищного строительства (ИЖС) – введено 52,3 млн кв. м (минус 5,6%), так и многоквартирного жилья (24,2 млн кв. м, минус 5,7%).
📃Что планируется:
📌ИЖС: власти намерены стимулировать кредитование нефинансовыми мерами.
Доля ипотеки в секторе ИЖС заметно росла в последние годы, но остается довольно скромной: по оценкам ДОМ.РФ”, в июле – 3,7% всего ипотечного портфеля. К 1 декабря Росреестр, Минстрой, Минэк и ДОМ.РФ должны представить предложения по возможности формирования пообъектной статистики и аналитики в ИЖС, чтобы банки могли скорректировать свои модели оценки. Сложность определения залоговой стоимости ИЖС в силу недостаточности данных у банков и риски ее занижения – одна из проблем сегмента.
📌Новостройки: планируется ограниченное стимулирование спроса за счет поддержки работников промышленности.
К 15 ноября Минфин, Минстрой и Минпромторг должны представить предложения о компенсации расходов промпредприятий по субсидированию ставок по ипотеке своим работникам или расходов по строительству жилья для них. Также планируется дать регионам право предоставлять дополнительные налоговые вычеты на покупку жилья такими работниками.
До 1 ноября власти также изучат возможности исчисления совокупного финансового результата группы компаний (в пределах одного региона), а также учета расходов на строительство объектов инфраструктуры при расчете налога на прибыль.
💬Мнение экспертов:
Руководитель ЕРЗ.РФ Кирилл Холопик отмечает, что до “эпохи проектного финансирования”, если у застройщика один проект давал прибыль, а второй убыток – прибыль рассчитывалась по всем проектам юрлица. Сейчас застройщик под каждый проект создает отдельное юрлицо, что приводит к росту налогов при остром дефиците средств для спасения убыточного юрлица.
Координатор “Деловой России” в СЗФО Дмитрий Панов отмечает, что это повысит доступность жилья для работников промышленности (более 10 млн человек) и “децентрализует” строительство и спрос от мегаполисов, в перспективе снизив цены.
Президент НОСТРОЙ Антон Глушков среди рисков для отрасли называет отставание продаж от строительства, из-за чего обслуживание кредитов становится для застройщиков “тяжелым бременем” – в итоге большинство начинает откладывать старт новых объектов.
Член общественного совета при Минстрое Илья Пономарев добавляет, что резкое падение продаж при проектном финансировании “сильно ограничивает свободу маневра”: снижение цены – “очень непростой ход”, а увеличить спрос иначе сложно.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 12 по 18 октября
🇨🇳Китайские авиакомпании выступили против запрета полетов над Россией во время рейсов в США. Предложение было озвучено Минтрансом США. Проект распоряжения был опубликован ведомством на прошлой неделе. Согласно документу, запрет может коснуться компаний Air China, Beijing Capital Airlines, China Eastern Airlines, China Southern Airlines, Hainan Airlines, Sichuan Airlines и Xiamen Airlines. Представители Air China заявили, что постановление “противоречит общественным интересам”, а также в случае выполнения “создаст неудобства для всех пассажиров”. Схожие комментарии представили и China Southern Airlines, Sichuan Airlines, China Eastern Airlines и другие компании. В Минтрансе предложение объяснили дисбалансом, который стал “фактором конкуренции”. Американские авиакомпании недовольны, что им было запрещено пролетать над Россией в 2022 г., в то время как китайские перевозчики продолжают использовать этот маршрут. Уточняется также, что МИД Китая солидарно с национальными авиакомпаниями, выразившими протест против намерения властей США.
🇭🇺Венгрия не может покрыть свои потребности в энергоресурсах без российских газа и нефти. Об этом заявил глава венгерского МИДа Петер Сийярто. Он подчеркнул, что Будапешт не намерен отказываться от закупки российских энергоресурсов. Министр выступил на Российской энергетической неделе, открывшейся в Москве. По его словам, лидеры стран Евросоюза оказывают давление на Венгрию. Министр уточнил, что другие маршруты поставок в Венгрию пока не могут заместить объемы, которые обеспечиваются “Дружбой” и газопроводом “Турецкий поток”. По расчетам Международного валютного фонда, отказ от российского газа обойдется Венгрии в 4% ВВП.
🇮🇳Индийские НПЗ решили сократить импорт российской нефти. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники. Агентство отмечает, что давление на власти Индии оказывают США, которые считают, что сокращение импорта российской нефти приблизит урегулирование конфликта на Украине. Российский вице-премьер Александр Новак выразил уверенность, что Индия продолжит закупать российскую нефть, несмотря на призывы США сократить ее импорт: “Я уверен, что наши партнеры будут продолжать с нами работать, взаимодействовать и развивать энергетическое сотрудничество”.
#risklist
@vneplanarus
🚘В российских регионах увеличат транспортный налог
🖊Что произошло: губернаторы Новосибирской и Оренбургской областей и Красноярского края внесли в региональные парламенты законопроекты об увеличении транспортного налога.
❗️Причина: главы регионов рассчитывают на дополнительные поступления в бюджеты субъектов.
📊Прогноз: дополнительные доходы консолидированного бюджета Новосибирской области прогнозируются в размере 219,6 млн руб., Красноярского края – 334,8 млн руб. В финансово-экономическом обосновании законопроекта об увеличении транспортного налога в Оренбургской области указано, что с 2027 г. и далее ежегодно ожидаемый рост поступлений составит порядка 534,8 млн руб.
📌Оренбургская область: в регионе установлены самые низкие ставки по транспортному налогу в отношении легковых автомобилей с мощностью двигателя до 100 л. с. включительно (0 руб.) в Приволжском федеральном округе. В случае принятия губернаторского законопроекта ставка транспортного налога по таким автомобилям составит 7 руб. на 1 л. с.
В отношении легковых машин мощностью от 100 до 150 л. с. будет введена ставка 20 руб. на 1 л. с. (сейчас – 15 руб.). Ставки по транспортному налогу для автомобилей мощностью свыше 150 л. с. не поменяются.
📌Новосибирская область: транспортный налог планируется увеличить второй год подряд. Законопроект предусматривает индексацию транспортного налога на уровне 110,9%.
При этом планируется расширение перечня налоговых льгот. В частности, ветераны специальной военной операции будут освобождены от уплаты транспортного налога на автомобили мощностью до 150 л. с. включительно.
📌Красноярский край: повышение транспортного налога обосновывается двукратным ростом среднедушевого дохода населения за последнее десятилетие. При этом ставки в регионе являются одними из самых низких в Сибирском федеральном округе.
Владельцы машин мощностью до 100 л. с. после принятия законопроекта будут платить по ставке 7 руб. за 1 л. с. (сейчас – 5 руб.), от 100 до 150 л. с. – 16 руб. за 1 л. с. (сейчас – 14,5 руб.), от 150 до 200 л. с. – 32 руб. за 1 л. с. (сейчас – 29 руб.), от 200 до 250 л. с. – 55 руб. за 1 л. с. (сейчас – 51 руб.), более 250 л. с. – 114 руб. за 1 л. с. (сейчас – 102 руб.).
💰Что с бюджетами в российских регионах:
Иркутская область: снижение доходов бюджета по итогам 2025 г. может составить 27 млрд руб., заявил губернатор Игорь Кобзев на заседании регионального парламента. Сложившуюся ситуацию он назвал «непростой» и объявил о ревизии всех бюджетных обязательств.
Воронежская, Ульяновская и Ярославская области, а также Дагестан: планируют скорректировать действующие пониженные ставки по региональным и местным налогам и сократить льготы для отдельных категорий налогоплательщиков.
💬Мнение экспертов:
Младший директор по суверенным и региональным рейтингам агентства “Эксперт РА” Владислав Бухарский отмечает, что на фоне остальных источников увеличение поступлений не будет очень заметным. Повышение ставок в отдельных случаях может привести к уклонению от уплаты, увеличению задержек выплат или задолженности, возможно, к смене планов по покупке более мощного автомобиля:
“Однако в целом эти случаи, скорее всего, не окажут серьезного давления на ожидаемый рост поступлений транспортного налога”.
“Но власти рассчитывают, что оно будет индивидуальным и не примет коллективных форм, как во Владивостоке [из-за утильсбора]”.
#аналитика: 🚛Грузовые автоперевозки дорожают из-за сокращения предложения
Средние ставки на внутренние грузоперевозки автотранспортом в третьем квартале продолжили расти. Это следует из данных биржи грузоперевозок ATI.SU.
В течение квартала цены на перевозки с полной загрузкой (FTL) по 100 популярным направлениям прибавили 16,4%, в годовом выражении рост составил 9%.
Аналитики также фиксируют рост тарифов по всей России в третьем квартале, а в сентябре – рекордные с начала года темпы: 4,2% к августу и 8,7% год к году.
Наблюдается и рост количества заявок на перевозку – у ATI.SU по внутренним направлениям он составил 16% ко второму кварталу и 39% к показателю годом ранее.
Эксперты связывают такую динамику не с восстановлением спроса, а с тем, что грузовладельцам стало сложнее находить перевозчиков напрямую. Основные проблемы грузоперевозчиков: низкие ставки на перевозку грузов, дорогие кредиты и частые нарушения сроков платежей со стороны контрагентов.
@under_carriage
💬Президент России Владимир Путин на РЭН. Главное
Президент России Владимир Путин выступил на международном форуме “Российская энергетическая неделя” в Москве.
Собрали главное из выступления главы государства:
📍Запад искусственно ломает энергетическую архитектуру в мире.
📍Мировой энергорынок проходит перестройку поставок и маршрутов.
📍Россия обеспечивает около 10% глобальной добычи нефти.
📍Добыча нефти в России по итогам 2025 г. составит 510 млн т, это на 1% ниже, чем в прошлом, это связано с добровольными ограничениями в рамках ОПЕК+.
📍Российский нефтяной сектор работает устойчиво, верстает планы на будущее.
📍Отказ Европы от российского газа лишь ускорил перевод поставок в пользу более надежных покупателей.
📍Уровень газификации в России достиг почти 75%.
📍Угольный рынок останется значимым на десятилетия вперед.
📍Энергокомпании не должны перекладывать свои расходы в тарифы потребителей.
📍Поручил создать систему цифрового управления энергообеспечением регионов.
📍Россия единственная в мире обладает компетенциями по всей цепочке ядерной энергетики.
📍Никто в мире, кроме России, пока не строит малые АЭС.
@vneplanarus
💰Топ-10 российских компаний с наибольшими долгами
Издание Forbes опубликовало рейтинг компаний с наибольшими долгами по итогам 6 месяцев 2025 г. Все они пострадали от высокой ставки ЦБ – у ряда компаний сумма уплаченных процентов по кредитам и займам выросла в 2 и более раза в прошлом году. Суммарный чистый финансовый долг превышает 20,5 трлн руб.
Топ-10 компаний анти лидеров:
*чистый финансовый долг на 31.12.2024 / чистый финансовый долг на 30.06.2025 / уплаченные проценты в 2024 г.
📍Газпром – 6,047 трлн руб. / 5,79 трлн руб. / 715,4 млрд руб. (+81,4% к 2023 г.);
📍Роснефть – 3,6 трлн руб.** / н.д. / н.д;
📍РЖД – 2,771 трлн руб. / 3,36 трлн руб. / 323,5 млрд руб. (рост в 2,5 раза);
📍"Атомэнергопром" – 2,459 трлн руб. / 2,799 трлн руб. / 232,5 млрд руб. (рост в 2,1 раза);
📍Балтийский химический комплекс – 1,253 трлн руб. / н.д. / н.д;
📍ГТЛК – 1,006 трлн руб. / 1,005 трлн руб. / 104,6 млрд руб. (+74,5%);
📍"Эн+ Групп "– 903 млрд руб. / 804 млрд руб. / 86,1 млрд руб. (+47,1%);
📍ГМК “Норильский никель” – 873 млрд руб. / 823 млрд руб. / 137,1 млрд руб. (рост в два раза);
📍“СИБУР Холдинг” – 857 млрд руб. / 973 млрд руб. / 65,4 млрд руб. (+78,7%);
📍ГК “Автодор” – 815 млрд руб. / н.д. / 38,1 млрд руб. (+50,2%).
**оценка на основе коэффициента долга к EBITDA
***Чистый финансовый долг рассчитывался как сумма долгосрочных и краткосрочных займов и задолженности по аренде за вычетом денежных средств и банковских депозитов. Для ГТЛК в силу специфики бизнеса использовался показатель чистого долга из отчета компании.
Компании ранжированы в рейтинге по размеру чистого долга на конец 2024 г. Чистый финансовый долг в других валютах пересчитан в рубли по официальному курсу Центрального банка России на соответствующую дату.
В виде исключения в рейтинг включена ГК “Автодор”, которая является некоммерческой организацией, но при этом активно действует на рынке строительства автомобильных дорог и управления ими.
В качестве источников данных рассматривалась только опубликованная компаниями финансовая или бухгалтерская отчетность за 2024 г., а также данные ФНС и Росстата, представленные в системе СПАРК. Приоритетом пользовались данные консолидированной отчетности по МСФО. Если компания не опубликовала отчетность в соответствии с международными стандартами, то использовались данные по РСБУ.
@vneplanarus
❗️В российских регионах планируют сократить налоговые льготы
🖊Что произошло: власти четырех регионов России сообщили о планах сократить налоговые льготы для отдельных категорий плательщиков и скорректировать пониженные ставки по региональным и местным налогам.
❓Каких регионов коснется:
📍Ярославская область;
📍Ульяновская область;
📍Воронежская область;
📍Дагестан.
💼Позиция региональных властей:
📌в начале октября глава Ярославской области Михаил Евраев предупредил глав муниципалитетов о необходимости поднять местные налоги “до максимальных ставок”. В противном случае им пригрозили вычитанием суммы несобранных по максимальной ставке налогов из дотаций муниципальных округов. Речь идет о корректировке до максимального уровня налоговых ставок по земельному налогу и налогу на имущество физлиц.
📌в Ульяновской области обсуждается корректировка списка льготных категорий налогоплательщиков из числа впервые зарегистрированных ИП и юрлиц. Сейчас бизнесмены субъекта, использующие упрощенную систему налогообложения (УСН), платят налоги с доходов по льготной ставке 1%, законопроект предполагает переход “от специальных налоговых режимов (за исключением режима самозанятых) к классической системе налогообложения с федерального уровня”.
📌в Дагестане планируется поэтапное повышение налоговых ставок и преференций по УСН, за исключением отдельных видов экономической деятельности. В правительстве республики уточнили, что ключевая задача местных властей – повысить эффективность бюджетных расходов и оптимизировать внутренние процессы. Кроме того, сократить налоговые расходы на льготы для бизнеса.
📊Что сегодня с льготами: по данным Минфина, совокупный объем налоговых льгот, предоставляемых субъектами страны, по состоянию на 1 октября 2025 г. составил 948,3 млрд руб. 40% от этой суммы приходится на четыре субъекта:
📍Москву – 137,6 млрд руб;
📍ЯНАО – 84,1 млрд руб;
📍Санкт-Петербург – 91,1 млрд руб;
📍ХМАО - Югру – 69,5 млрд руб.
💬Мнение экспертов:
Управляющий директор по суверенным и региональным рейтингам агентства “Эксперт РА” Татьяна Тирских рассказала, что к основным факторам, которые привели к снижению поступлений в региональные бюджеты, относятся санкции, рост издержек и стоимости кредитов, а также убытки от курсовых разниц.
Эксперт ЦМАКПа Эмиль Аблаев отметил, что сейчас налоговые расходы составляют порядка 5% от собственных доходов консолидированных бюджетов субъектов. На фоне общего замедления экономики, которое грозит падением прибыльности компаний, этого будет “явно недостаточно”. Сокращение налоговых льгот не поможет властям решить системную проблему недостаточности средств региональных бюджетов.
@vneplanarus
❗️В России введен мораторий на обнуление топливного демпфера
🖊Что произошло: российские власти ввели по май 2026 г. мораторий на обнуление топливного демпфера, происходящее при определенном превышении оптовых цен над индикативными. Соответствующий указ президента РФ Владимира Путина опубликован 12 октября.
❓О чем речь: с октября 2025 г. по май 2026 г. при расчете топливного демпфера не будет учитываться отклонение оптовых цен на АИ-92 и дизтопливо от индикативных. Документ также выводит из-под действия акциза дизтопливо, полученное путем смешения авиационного керосина и иных компонентов организациями, не имеющими мощностей по переработке нефти.
🏢Позиция власти: указ объясняется защитой национальных интересов РФ и разработан в том числе в соответствии с законом об ответных мерах на недружественные действия США и иных иностранных государств.
📑Предыстория: правительство выплачивает демпфер как субсидию нефтекомпаниям, чтобы те сдерживали внутренние цены на бензин и дизтопливо в случае, если экспортная цена выше внутрироссийской. Но если оптовые цены на топливо за месяц отклоняются более чем на 10% по АИ-92 и на 20% по дизельному топливу, выплаты обнуляются.
В последние месяцы из-за обострения ситуации на топливном рынке в связи с внеплановыми остановками НПЗ оптовые котировки АИ-92 и АИ-95 обновляют исторические максимумы. В сентябре, по данным Минфина, нефтекомпании получили по демпферу 30,5 млрд руб., что почти втрое меньше, чем в августе (80,4 млрд руб.), и почти впятеро, чем годом ранее (145,7 млрд руб.).
В октябре в Госдуму внесен законопроект, который повышает диапазон отклонения биржевых цен от индикативных, при котором нефтекомпании могут получить демпфер. Для АИ-92 с сентября показатель будет увеличен до 20%, для дизтоплива — до 30%.
💬Мнение экспертов:
Налоговый эксперт Борис Луцет полагает, что, по всей видимости, власти не прогнозируют в ближайшее время снижения оптовых цен АИ-92 ниже 72,5 тыс. руб. за тонну. По дизтопливу котировки еще находятся в границах новых предельных цен, но уже подошли к ним достаточно близко, превысив 73 тыс. руб. за тонну. Указ президента также свидетельствует об отсутствии консенсуса по вопросам поддержки нефтяной отрасли:
“В противном случае правительством были бы сформулированы и внесены необходимые поправки к большому налоговому законопроекту”.
“Видимо, такое обстоятельство и случилось”.
🚕Российский бизнес просит отсрочить требования по локализации такси для самозанятых и ИП
🖊Что произошло: президент “Опоры России” Александр Калинин обратился к первому зампредседателя правительства РФ Денису Мантурову с предложением отложить вступление в силу требований закона о локализации автомобилей такси для самозанятых и ИП до 2030 г. Об этом говорится в письме организации от 20 октября, которая есть в распоряжении у “Коммерсантъ”.
🏢Реакция власти: в аппарате правительства сообщили, что перенаправили письмо в Минпромторг. Там на запрос не ответили.
📑Что за закон о локализации: закон о локализации такси был принят в мае 2025 г. Он предполагает, что с 1 марта 2026 г. все участники рынка для включения автомобиля в реестр или его перерегистрации должны выбрать локализованную машину. Пока в соответствующий перечень вошли 22 модели от 6 брендов: Lada, УАЗ, Sollers, Evolute, Voyah и “Москвич”. Исключения предусмотрены только для операторов такси в Калининградской области и на Дальнем Востоке. К ним требования о локализации будут применять с марта 2028 г. и марта 2030 г. соответственно.
❗️Основная проблема: многие самозанятые водители такси не смогут поменять свой автомобиль на новый отечественный – их стоимость часто в два раза выше подержанных аналогов.
‼️Риски: в “Опоре России” не исключают, что с марта 2026 г. с легального рынка такси уйдут 200 тыс. водителей, а к 2030 г. потери достигнут 500 тыс. человек. Эти таксисты могут перестроиться на работу по серым схемам, начав искать заказы через мессенджеры.
📊Статистика: согласно данным участников рынка, на 10 сентября в России было зарегистрировано 285,97 тыс. перевозчиков такси, использующих 1,17 млн автомобилей. Доли самозанятых от этих значений – 65,88% и 17,2% соответственно, ИП – 32% и 22,46%.
🚕Позиция такси:
📍в такси “Максим” опасаются, что закон о локализации фактически закроет выход на рынок новым игрокам;
📍в “Яндекс Такси” говорят о важности сохранения водителей-подработчиков. Они помогают поддерживать доступность услуги во многих регионах;
📍по словам основателя агрегатора “ИксКар” Максима Именинника, в таксопарках закон о локализации априори воспринимают проще. В регионах многие уже пользуются преимущественно отечественными моделями.
🚘Позиция автопроизводителей: отечественные автопроизводители скептически смотрят на послабления для самозанятых и ИП. Например, в АвтоВАЗе считают, что закон о локализации такси в его нынешнем виде “проработан и сбалансирован”, а изменения могут привести к возникновению лазеек, которыми могут воспользоваться недобросовестные перевозчики. Если вывести самозанятых из-под действия закона, некоторые автопарки могут начать дробить бизнес, считают там.
@vneplanarus
Итоги недели с 13 по 25 октября. Главные события в экономике
🔴Деньги пойдут на социальные обязательства и оборону:
◾️Социально-оборонный бюджет-2026 принят в первом чтении.
🔴ЦБ откладывает смягчение ДКП:
◾️Банк России снизил ключевую ставку с 17% до 16,5% годовых;
◾️Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что российская экономика выйдет из состояния перегрева не ранее первого квартала 2026 г;
◾️ЦБ сдвинул срок достижения цели по инфляции;
◾️В Минэке назвали снижение ключевой ставки до 16,5% символическим шагом;
◾️Спрос на труд демонстрирует признаки охлаждения.
🔴Власти в поисках источников доходов:
◾️Госдума в первом чтении приняла законопроект о повышении НДС до 22%;
◾️Премьер-министр Михаил Мишустин призвал “закрывать лазейки” в регулировании рынка труда.
🔴Бизнес пробует договориться:
◾️РСПП предложил понизить порог доходов для льгот по НДС до 30 млн руб;
◾️В России могут смягчить параметры расширения налога на добавленную стоимость (НДС) для малого бизнеса;
◾️Власти отказались от идеи введения налога на российский софт.
🔴До стабилизации топливного рынка далеко:
◾️Власти обсуждают новые меры поддержки рынка нефтепродуктов.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: возможное вторжение США в Венесуэллу, дружелюбие ЮАР и интерес Судана
🇺🇸Президент США Дональд Трамп анонсировал наземную военную операцию в Венесуэле в ближайшее время. По его словам, операция пройдет в рамках объявленной Белым домом “войны с наркокартелями”:
“Картели объявили нам войну, но теперь мы объявляем им войну”.
“Позвольте мне еще раз тепло приветствовать <…> присоединение Республики Индонезия к группе стран БРИКС. Мы призываем Индонезию к расширению участия во всех структурах БРИКС, особенно в экономическом партнерстве БРИКС. Это также может стать катализатором развития двусторонних экономических отношений между нашими странами”.
“Судан не получал официального приглашения о вступлении в БРИКС, однако мы изучаем все имеющиеся варианты”.
🏭Крупные российские промышленники просят доработать идею создания “Росэнергопроекта”
🖊Что произошло: “Сообщество потребителей энергии” (лобби крупной промышленности, включает “Роснефть”, НЛМК, “Сибур”, “Русал”) в письме министру энергетики Сергею Цивилеву поставило под сомнение ряд инициатив, связанных с консолидацией отраслевого заказа в электроэнергетике на базе компании “Росэнергопроект”.
❓Что за “Росэнергопроект”: с этой идеей Минэнерго выступило в сентябре, апеллируя к тому, что в условиях высоких кредитных ставок и сужения доступности средств конечная стоимость электроэнергии к 2042 г. может вырасти вдвое.
Минэнерго хочет запустить очередной инвестцикл в электроэнергетике, чтобы успеть построить к 2042 г. мощности и электросети стоимостью более 45 трлн руб. Источник финансирования пока не определен.
“Росэнергопроект” унифицирует технические решения для строительства ТЭС, сможет заключать контракты на производство энергетического оборудования и обеспечит льготное кредитование для субъектов электроэнергетики. Благодаря этому удастся снизить стоимость проектов почти на 30%.
Последняя редакция законопроекта о создании “Росэнергопроекта” содержит ряд новаций:
📍с машиностроителями предлагается заключать договоры отраслевого заказа;
📍за задержки поставок оборудования предлагается ввести штрафы;
📍предусмотрено аккумулирование на базе специального уполномоченного банка средств господдержки (включая дивиденды компаний, инфраструктурных надбавок и штрафов за нарушение условий договоров).
💼Позиция бизнеса: по мнению “Сообщества потребителей энергии”, в законопроекте не обозначены конкретные меры по управлению и оптимизации стоимости электроэнергии. Контроль за инвестпрограммами и ценообразованием со стороны “Росэнергопроекта” грозит ростом их стоимости и снижением уровня конкуренции, а разработанные нормы, наоборот, могут увеличить нагрузку для промышленных потребителей электроэнергии.
В законопроект включена инициатива, обязывающая крупную промышленность заключать договоры на передачу электроэнергии только с системообразующими территориальными сетевыми организациями, тариф на передачу у которых значительно выше, чем тариф магистральных сетей. Это приведет к четырехкратному росту тарифов на услуги по передаче, а выручка “Россетей” может увеличиться на 246 млрд руб.
Из-за роста затрат предприятий сократится налогооблагаемая база по налогу на прибыль, существенная доля которого составляет основу региональных бюджетов – поступления могут снизиться на 42 млрд руб.
Что предлагается:
📍применять банковское сопровождение инвестконтрактов, чтобы исключить риски нецелевых расходов генерирующих компаний;
📍увеличить порог мощности с 25 МВт до 120 МВт для строительства собственной генерации на розничном рынке;
📍разрешить промышленности участвовать в конкурсных отборах мощности с возможностью частичной поставки на энергорынок выработки собственной генерации;
📍принять нормативную базу для создания института финансового развития, который позволил бы привлекать инвестиции на льготных условиях.
💬Мнение экспертов:
Независимый эксперт Михаил Расстригин полагает, что при определенном усилении инжиниринговой компетенции роль “Росэнергопроекта” в части технического надзора и кассового исполнения могут взять на себя крупные банки:
“Банки заинтересованы в развитии собственной отраслевой экспертизы и так или иначе будут увеличивать объем кредитования компаний электроэнергетики”.
“Функционал "Росэнергопроекта" предполагает его интеграцию в существующую логику инвестиционного процесса, что увеличит непродуктивные процедуры согласования с высоким коррупционным потенциалом”.
💼Финансовая грамотность в российских регионах
🖊Что произошло: Нижегородская область стала Столицей финансовой культуры-2025. О новом статусе рассказал в своем Tg-канале губернатор региона Глеб Никитин:
“Этот статус для нас – и достижение, и цель. Мы стремимся к тому, чтобы вооружить нижегородцев достаточным объемом знаний для принятия взвешенных финансовых решений, для недоверия мошенникам "по умолчанию".
💼Новые нацпроекты: итоги 9 месяцев 2025 г.
🖊Что произошло: аналитики Sherpa Group выпустили свежее исследование, посвященное исполнению новых нацпроектов по итогам трех кварталов 2025 г.
📃Основные выводы:
“Эффективная транспортная система”: по данным Минфина, по итогам трех кварталов 2025 г. до нацпроекта довели 67,9 млрд руб., или 50,4% от средств. Это превышало уровень исполнения предшественника – комплексного плана – год назад (35%; 45,9 млрд руб.).
Новому нацпроекту в третьем квартале снизили планку финансирования до конца года на 5,7%, до 134,8 млрд руб., главным образом, из‑за переноса значительной части федерального финансирования “Развития высокоскоростных ж/д магистралей” на 2026 г. При этом пяти федеральным проектам из девяти планку расходов, наоборот, повысили — сильнее всего, самым небольшим.
“Развитие кадрового потенциала транспортной отрасли”: из-за повышения планки расходов бюджетное исполнение перестало быть 100%. Вместо него такого уровня достигла “Цифровая трансформация транспортной отрасли” (327,2 млн руб.), которой планку финансирования на треть сократили.
Среди проектов с высоким уровнем строительных расходов по итогам трех кварталов 2025 г. в “Эффективной транспортной системе” по исполнению лидировало “Развитие опорной сети внутренних водных путей” (74,4%; 8,2 млрд руб.), благодаря вложениям в уже начатые проекты. Минимальный уровень исполнения в нацпроекте по итогам трех кварталов 2025 г. был у “Развития опорной сети морских портов” (почти 0,1%; 520,9 тыс. руб.) из‑за значительного увеличения объема запланированных расходов.
“Инфраструктура для жизни”: по итогам трех кварталов 2025 г. исполнили на 62,9% (792,1 млрд руб.). За тот же период прошлого года нацпроектам-предшественникам – “Безопасным качественным дорогам” и “Жилью и городской среде” довели 68,1% средств. Отставание связано с более медленным, чем год назад, поступлением средств в неавтодорожные проекты. Планка федеральных расходов на весь нацпроект выросла в третьем квартале на 1,1%, до 1,26 трлн руб.
Cамое высокое бюджетное исполнение было у “Региональной и местной дорожной сети” (78,8%; 280,5 млрд руб.). Самый низкий уровень бюджетного исполнения (0%) по‑прежнему зафиксирован у “Развития ж/д инфраструктуры Центрального транспортного узла” (26,9 млрд руб.).
❗️С начала 2025 г. власти финансировали 18 национальных проектов из 19. Объем вложений в них за три квартала составил 4,24 трлн руб., а бюджетное исполнение 70%. Для сравнения, в 15 нацпроектов год назад перевели 2,19 трлн руб., что составляло 69,5% годовых расходов.
💬Прогноз аналитиков:
"По нашей оценке, в четвертом квартале существенного перераспределения средств между нацпроектами не ожидается, при этом у многих из них возможны колебания планки финансирования. Риски перечисления меньшего объема федеральных средств выше у национальных и федеральных проектов, не имевших аналогов реализации в предыдущие шесть лет, либо в которых государству необходимо синхронизировать планы с частными игроками. Мы не ждем значительных изменений вложений в “Эффективную транспортную систему” и “Инфраструктуру для жизни” в четвертом квартале, так как большинство ключевых проектов в них с высокой долей строительства в этом году финансировались без сильного отставания".
💰Топ российских компаний с наибольшими запасами денежных средств
Опубликован рейтинг российских компаний, обладающих наибольшими денежными запасами. Речь идет о компания, у которых объем денежных средств превышает их долговую нагрузку, и накопленные средства находятся на банковских депозитах, принося им дополнительный доход. Рейтинг* опубликовало издание Forbes.
Топ-10 компаний выглядит следующим образом:
**чистая денежная позиция на 30.06.2025 г.
📍“Сургутнефтегаз” – 5,509 трлн руб;
📍“Лукойл” – 143,6 млрд руб;
📍“Фонд реновации” – 475,4 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Интер РАО” – 365,8 млрд руб;
📍“Транснефть” – 254,9 млрд руб;
📍“Мосинжпроект” – 110,9 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Московский метрополитен” – 96,7 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍“Татнефть” – 26,6 млрд руб;
📍“Гранд Сити” – 80,9 млрд руб. (по состоянию на 31.12.2024 г.);
📍ММК – 70,5 млрд руб.
*Чистая денежная позиция рассчитывалась как сумма денежных средств, банковских депозитов и ликвидных ценных бумаг за вычетом долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, а также обязательств по аренде. Если в отчете компании не раскрыта информация о ликвидности ценных бумаг, то эти бумаги не учитывались.
В качестве источников данных рассматривалась только опубликованная компаниями финансовая или бухгалтерская отчетность за 2024 г., а также данные ФНС России и Росстата, представленные в системе СПАРК. Приоритетом пользовались данные консолидированной отчетности по МСФО. Если компания не опубликовала отчетность в соответствии с международными стандартами, то использовались данные по РСБУ.
@vneplanarus
Итоги недели с 13 по 19 октября. Главные события в экономике
🔴Российская экономика выходит из перегрева, но ДКП остается жесткой:
◾️ЦБ: российская экономика выходит из перегрева;
◾️В России недельная инфляция замедлилась на 0,02%;
◾️Базовая инфляция в сентябре ушла вверх от цели ЦБ;
◾️Аналитики ЦБ повысили прогноз по инфляции и ключевой ставке в 2025 г;
◾️ЦБ может продолжить снижение инфляции, когда она приблизится к стабильным 4%;
◾️Вице-премьер Александр Новак полагает, что замедление российской экономики является временным и полностью контролируемым;
◾️Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что стране необходимо плановое охлаждение экономики для снижения процентных ставок.
🔴Власти ищут способы пополнения бюджета:
◾️Бюджет РФ получит дополнительные 1,5 трлн руб. в ближайшие три года за счет НДС;
◾️Российские регионы начинают сокращать налоговые льготы;
◾️В российских регионах увеличат транспортный налог;
◾️Глава Минфина Антон Силуанов не исключает повышения налога на роскошь в будущем.
🔴ГЧП закручивают гайки:
◾️Минэк доработал механизм расширения верификации проектов с госучастием.
🔴Российским энергетикам сделали предупреждение:
◾️Президент России Владимир Путин заявил, что энергокомпании не должны компенсировать свои затраты за счет увеличения тарифов.
🔴Власти поддержат российских строителей…
◾️Российский премьер-министр Михаил Мишустин поручил проработать меры поддержки рынка жилья.
🔴… и промышленников:
◾️Премьер-министр Михаил Мишустин поручил проработать предложения по компенсации расходов промпредприятий на строительство жилья для сотрудников.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: распад организации, решение Египта и винный форум
🇺🇸Президент США Дональд Трамп сообщил о “массовом выходе” стран из БРИКС. Заявление прозвучало на встрече Трампа с президентом Аргентины Хавьером Милеем в Белом доме.
По словам американского лидера, причина – введение им торговых пошлин:
“Я сказал: “Если вы хотите поиграть в эту игру (исключить из торговли внутри блока доллар), я собираюсь ввести пошлины на всю вашу продукцию, поставляемую в США”. Они сказали — мы выходим из БРИКС. Все вышли из БРИКС. Они все выходят из БРИКС”.
"БРИКС – очень важная экономическая группа, и мы входим в нее и вносим свой вклад. И мы хотели бы приносить пользу, особенно за счет использования национальных валют в коммерческих транзакциях, а также через сотрудничество в рамках Нового банка развития [БРИКС] в Шанхае".
“Мы начали с предложения сотрудничества странам — основателям БРИКС. Если это Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка, то в каждой из этих стран есть свое виноградарство, свое виноделие. И, в общем, нам повезло, что у нас образовалось такое движение. Интерес большой”.
Крупнейшие металлургические компании выступили против инициативы МЧС, которая лишит их возможности содержать собственные пожарные команды и обяжет перейти на услуги государственной противопожарной службы. По оценке ассоциации «Русская сталь», такой подход приведёт к дополнительным затратам металлургов в 1,1 млрд рублей за пять лет.
У главы МЧС Александра Куренкова есть объективные основания настаивать на усилении мер безопасности в условиях, когда украинские БПЛА регулярно атакуют объекты российской инфраструктуры. Министр намерен добиваться их безопасности по принципу «хочешь сделать хорошо — сделай сам», переводя контроль над пожарной безопасностью под прямое управление ведомства.
Кроме того, нельзя исключать и финансовый аспект вопроса, а также стремление Куренкова расширить влияние. Здесь как раз могут возникнуть серьёзные сложности. Противники, которых выбрал себе глава МЧС, — Алексей Мордашов (Северсталь), Владимир Лисин (НЛМК), Алишер Усманов (Металлоинвест), Виктор Рашников (ММК), Владимир Потанин (Норникель), Олег Дерипаска (РУСАЛ) и Виктор Вексельберг (УГМК-Холдинг). Не все из них имеют крепкие позиции только в регионах присутствия — многие эффективно представляют свои интересы и на федеральном уровне.
Что же до самого Куренкова. Он в последнее время находится далеко не в лучшей форме. Несмотря на то, что Куренков выходец из адъютантов Владимира Путина, на текущий момент у него самые слабые позиции среди всех силовиков. Вплоть до президентских выборов 2024 года и формирования нового Правительства активно обсуждалась его отставка. С тех пор его положение лишь немного улучшилось. Тем не менее, если Куренкову удастся продавить металлургов, это станет возможностью продемонстрировать, что его дела идут хорошо.
@Preemnik
📑Минэк хочет распространить экспертизу ГЧП-проектов на концессии
🖊Что произошло: Минэк подготовил новую версию законопроекта о распространении действующего для ГЧП-проектов механизма экспертизы, проводимой госкорпорацией ВЭБ, еще и на концессии.
📃Предыстория: законопроект реализует идею контроля за распределением рисков между государством и бизнесом. Такая верификация уже введена для более узкого рынка ГЧП – проходить ее должны все проекты стоимостью от 3 млрд руб.
В июле Минэк опубликовал первую версию законопроекта о включении также и концессий в периметр экспертизы ВЭБа (документ носил рамочный характер).
❓Что предлагается: с 1 марта 2026 г. оценку придется проходить всем концессионным проектам, в которых предусматриваются расходы бюджета. Она будет необходима для принятия решения о заключении соглашения.
В зависимости от масштаба инициативы предусмотрены разные по сложности процедуры:
📍для проектов стоимостью свыше 3 млрд руб. – экспертиза ВЭБа по аналогии с верификацией ГЧП-проектов;
📍для менее затратных проектов будет введен упрощенный порядок, (как будет проводиться такая оценка пока неизвестно).
При оценке “сравнительного преимущества” (сравнение расходов на концессию и на госконтракт) не будут приниматься в расчет обязательства публичной стороны в случае возникновения рисков при реализации проекта. Кроме того, законопроектом предлагается заключать концессионные соглашения и соглашения о ГЧП в электронной форме – в государственной информсистеме (ГИС) “Торг”. Это будет происходить с синхронизацией сведений о технических характеристиках объектов, сроках реализации, объемах инвестиций и бюджетных расходов с данными из ГИС “Управление”.
💬Мнение экспертов:
Гендиректор Ассоциации инфраструктурных инвесторов и кредиторов Мария Ярмальчук идею дополнительной оценки распределения рисков ГЧП в целом приветствует – это обеспечит более глубокую проработку проектов. При этом, добавляет она, хотелось бы, чтобы верификация от ВЭБа давала “защиту” проекту. Также, по ее словам, механизм требует “аккуратной проработки” для того, чтобы избежать рисков усложнения рассмотрения и согласования проектов.
Директор практики инфраструктуры и проектного финансирования компании “ТеДо” Артем Володькин важным новшеством считает сравнение госзаказа и концессии для проектов стоимостью менее 3 млрд руб. При этом будет учитываться выручка концессионера:
“Читается так, что доходные проекты всегда будут менее эффективны, чем госзаказ, – это порождает риски для рынка”.
💼Что будет с режимом самозанятых в России
🖊Что произошло: осенью 2025 г. власти стали говорить о подведении промежуточных итогов запущенного в 2019 и рассчитанного до 2028 г. эксперимента – взимания налога на профессиональный доход (НПД) с самозанятых.
📆Что дальше: по поручению президента Владимира Путина, правительство совместно с бизнес-объединением “Деловая Россия” должно до 1 ноября проанализировать эффективность эксперимента со спецрежимом для самозанятых, представить предложения по его совершенствованию, а также оценить случаи, когда работодатели фактически подменяют трудовые отношения привлечением самозанятых в целях налоговой оптимизации.
🏢Позиция власти: судя по всему, единого мнения о будущем режима у властей нет. СовФед ранее рекомендовал правительству “проработать вопросы о завершении эксперимента в 2026 г”. А глава Минэка Максим Решетников, отмечал, что до 2028 г. налоговый режим для самозанятых сохранится, но “надо уже сейчас приступать к обсуждению: что дальше?”
🏦Позиция ФНС: ФНС в личных кабинетах налогоплательщика начала узнавать у самозанятых, какой размер налоговой ставки они считают справедливым, при какой ставке они бы ушли в тень, перешли в наем и т.д.
📊Статистика: по данным ФНС на 31 августа 2025 г., всего в России зарегистрировано 14,3 млн самозанятых. Однако реально НПД пользуются гораздо меньше людей (ФНС отчитывается о числе регистраций, при этом регистрация далеко не всегда означает, что гражданин фактически будет пользоваться режимом).
На конец 2024 г. в качестве плательщика НПД было зарегистрировано 12,2 млн человек, при этом в течение года доходы декларировали, то есть пользовались режимом, только 7,7 млн человек. Суммарный доход плательщиков НПД с начала эксперимента до сентября 2025 г. достиг 7,4 трлн рублей.
Средний годовой доход от самозанятости составляет, в зависимости от региона, от 14% до 41% от среднегодовой зарплаты, примерно для 40% регионов этот доход ниже, чем минимальный годовой доход, рассчитываемый от регионального МРОТ.
Около половины плательщиков НПД совмещают самозанятость с получением других доходов, облагаемых НДФЛ или в качестве деятельности ИП.
💬Мнение экспертов:
Гендиректор Центра налоговой политики Кирилл Никитин указывает, что вопрос о том, что эксперимент с налоговым режимом для самозанятых нужно закончить преждевременно, был поднят из-за ряда причин. В их числе дефицит бюджета, при котором начинается поиск всех возможных способов “затянуть гайки”. Также сыграли роль опасения в связи с потенциальной возможностью бизнеса экономить на привлечении сотрудников в качестве самозанятых вместо оформления с ними трудовых отношений.
Эксперт Совета Торгово-промышленной палаты по финансово-промышленной и инвестиционной политике, налоговый консультант Алексей Крылов:
“Проведение такого эксперимента было одним из лучших решений правительства в налоговой сфере”.
💬Вице-премьер – полпред президента РФ в ДФО Юрий Трутнев – о восстановлении инфраструктуры ДНР и ТОР "Патриотическая"
Вице-премьер – полномочный представитель президента РФ в Дальневосточном федеральном округе Юрий Трутнев дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о восстановлении экономики и инфраструктуры ДНР, ТОР “Патриотическая” и преференциальных режимах на Донбассе.
Как рассказал Юрий Трутнев, сегодня за субъектами Дальнего Востока в ДНР закреплено 26 населенных пунктов в шести муниципальных образованиях, где проживает более 222 тыс. человек.
📌В 2022 г. регионы Дальнего Востока работали на восстановлении 320 социальных объектов в ДНР на сумму более 2,3 млрд руб.
📌В 2023 г. работы велись на 271 объекте на 3,8 млрд руб.
📌В 2024 г. было охвачено 253 объекта на 3,5 млрд руб.
“В этом году работа на подшефных территориях продолжается. На данный момент уже завершено почти 90% – работы велись на 178 объектах, из которых 159 уже завершены”,
“Мы усилили требования – теперь меры поддержки предоставляются только после лабораторных и полевых испытаний, включая испытания в зоне специальной военной операции”,
“Опыт по развитию экономики Дальнего Востока уникален. Другого такого в стране нет. Мы вместе за эти годы создали систему ускоренного развития территорий, научились выстраивать экономику в сложных условиях. И мы готовы делиться этим опытом с коллегами”,
💬Губернатор Сахалинской области Валерий Лимаренко – о перспективах СПГ-отрасли и адаптации к работе без Shell
Губернатора Сахалинской области Валерий Лимаренко дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о реализации нефтегазовых проектов в регионе и импортозамещении в ТЭК.
Говоря о ситуации в ТЭК региона, глава Сахалинской области рассказал, что сегодня ежегодно добывается порядка 12 млн т нефти, 30 млрд куб. газа, производится свыше 10 млн т СПГ. Уход отдельных иностранных компаний и санкционное давление не оказали существенного негативного влияния на работу нефтегазового комплекса. План предприятия по-прежнему выполняют.
“Сахалин стал за эти годы одним из ключевых нефтегазовых центров России, плюс мы продаем сегодня продукцию в Японию, Китай, Индию и другие страны”,
“Сейчас завершается разработка обоснования инвестиций строительства завода по производству топлива из газового конденсата. Речь идет о производстве авиационного керосина, дизельного топлива и нафты. Нафту планируем поставлять на экспорт в Китай, Индию и отдельные страны Юго-Восточной Азии, например в Индонезию и Малайзию. А уже на следующем этапе рассчитываем развивать газохимию”,
“Один из них два года назад запустил технологически сложный объект — дожимную компрессорную станцию в рамках проекта "Сахалин-2". Это говорит о том, что российские предприятия способны заменить иностранные компании”,
Итоги недели с 6 по 12 октября. Главные события в экономике
🔴Власти обсуждают смягчение ДКП:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила снижение ключевой ставки;
◾️Глава Минэка Максим Решетников: высокие ставки в экономике России привели к снижению ее потенциала.
🔴Власти в поисках источников доходов:
◾️Российские власти готовят новые налоговые изменения;
◾️Минфин: повышение НДС принесет бюджету 2,3 трлн руб. в 2026 г;
◾️Совфед настаивает на завершении налогового эксперимента для самозанятых в 2026 г;
◾️ФНС попросила самозанятых назвать справедливую ставку налога на профдоход.
🔴Власти опасаются ухода бизнеса “в тень”:
◾️Президент России Владимир Путин: важно не допустить развития теневой экономики после повышения НДС.
🔴Бизнес борется за инвестиции:
◾️Российский союз промышленников и предпринимателей и Ассоциация инфраструктурных инвесторов и кредиторов выступили против заключения соглашений о концессиях и ГЧП по типовым формам.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus