15789
Инвестиции и спекуляции. Акции, валюты, облигации, крипта - всё, что растет, падает и... Приносит деньги! для связи @userTrader
Из негатива.
Индекс #RGB наших #ОФЗ пошел копать дальше очередное дно.
Картинка - график день индекса #RGB.
Не очень приятный знак для нашего рынка. Дальние ОФЗ снижается почти на 1% - растете их доходность. Но там еще не так плохо - старые поддержки еще держат. Но становится тревожно.
Большое движение идет в ближних сроках, где доходности корректируются вверх.
Рынок пошел переводить ДКП в ДКУ 😁.
Итак в чем причина такой рыночной щедрости в неэффективности валютных фьючерсов на Московской бирже ?
Я не думаю что игроки верят в силу #РУБЛЬ 😁.
Более прозаическая причина 👉 нарушении транзакционных связок Мосбиржи и банков. Банки, как главные держатели валютной позиции или не имеют свободных остатков по валюте - она находится в кредитах у бизнеса или ее имея, боятся ее продавать в рынок из-за сложностей с конвертацией. Возможно есть нежелание связываться с токсичной Мосбиржей.
То есть контур Мосбиржи стал не востребован у крупных держателей валюты. Расхождение на спотовом курсе юаня на Мосбирже и вовне были еще в августе. Тогда же была и острая нехватка юаней внутри биржи и как-то потока юаней особо не наблюдалось на биржу. Сейчас это убрали. Но это опять говорит за токсичность биржи для операций с валютой. Биржа реально выпала из валютного рынка.
Отсюда пошел такой дикий перекос и "подарок" рынка.
Тем более, что синтетика это не фактическая валюта, а просто ее рублевый эквивалент. Он хорошо подходит для инвестора, который защищает рубль от девальвации, но плохо сочетается с реальными расчетами живой валютой среди клиентов банков и самим банком, как держателем такой позиции.
И еще - были ли такие несоответствия раньше ?
Было - АДР на акции Газпрома в Лондоне и на акции Газпрома в России. Начало 2000-х - всякие инвесторы типа Браудера с счетами из Калмыкии. Газпром в Лондоне стоил на 20% дороже чем в России. Кажется так было. Ибо покупать акции Газпрома нерезам было нельзя. Народное достояние 😁.
То есть реально разрыв рынка приводит к подобным ситуациям.
Коллеги разгоняют тему синтетических валютных облигаций - покупка фьючерса на валюту и размещение денег в фикс под рубли через облигации, депозиты в банках или фонды ликвидности.
Более подробно про синтетику можно почитать в статье от Ведомостей 👉 ссылка.
Подобные операции обеспечивают двухзначную доходность в валюте. Точно больше 10% 😉.
Особенно эффективны подобные операции в юане из-за более низкой суммы гарантийного обеспечения ( ГО ) под фьючерсный контракт.
Такая схема является абсолютно рабочей и основана на большом рыночном расхождении эффективности между спотовым рынком валюты и валютными фьючерсами на Московской бирже.
По сути это арбитражная операция и ее эффективность связана с отсутствием на срочном рынке Московской бирже хеджеров - тех игроков которые фиксируют валютный курс опасаясь его роста.
По степени влияния на рынок деривативов на первом месте идут хеджеры, которые и формируют основной пул открытых позиций на рынке.
На втором месте идут арбитражеры, которые должны убрать неэффективность. И потом уже идут спекулянты, зарабатывающие на трейдинге.
Текущая неэффективность рынка связана с тем, что в нормальной ситуации фьючерс должен стоить больше биржевого или внебиржевого валютного курса из-за разницы ставок в рубле и валюте. Разница должна достигать 12-15% доходности в годовом выражении.
Фьючерс должен стоит больше базового актива - в нашем случае больше валютного курса. Это состояние контанго.
Сейчас этого расхождения нет! Цена фьючерса близка или даже меньше цены валютного курса - состояние бэквордации.
Рынок платит за то, что Вы делаете ставку на рост валюты.
В нормальном рынке хеджеру должно быть одинаково покупать валюту на споте или покупать фьючерс, отвлекая только часть денег на ГО и остаток размещая в фиксированную доходность в рублях. Такой закон сохранения массы 😁.
Возникает резонный вопрос, а где арбитражеры ? Те же банки, имея валютную позицию могли бы ее замещать в подобной схеме и получать еще %% доход. Деньги лежат просто под ногами.
Вопросы ...
Можно только строить догадки, а пока те, кто верит в рост валюты могут делать ставки и еще зарабатывать не этом.
Еще раз - это абсолютно рабочая схема. Здесь так же есть риски, но если у Вас будет желание я могу их раскрыть. Хотя я эти риски существенными не считаю. Облигации в юанях более рискованная тема 😁.
То есть такая синтетика точно лучше "замещаек" в юанях. Причем можно набрать позицию до июня следующего года - в дальних фьючерсах подобная картина, но и ликвидность меньше.
Я в рост валюты к #РУБЛЬ особо не верю 😁. По крайней мере если только в 2025 году можно будет вернуться к этой теме.
Юань достиг 13 рублей за доллар но по всей видимости, пойти выше ему будет уже сложно.
По крайней мере, судя по данной неэффективности в нее не особо верит и рынок. Хотя тут могут быть нюансы, ибо истинная причина этой неэффективности нам неизвестна.
Но в любом случае весьма завлекательное предложение от рынка. Если думать почему так, а не слепо идти в эту историю.
Есть взгляд на рынок, противоположный моему 😉.
В этом нет ничего страшного - каждый видит свою картину на рынке. Это нормально. Я за плюрализм мнений.
Артем считает, что #Сбербанк ниже мы уже не увидим, его аргументы здесь 👉 /channel/artem_tradings/1467
Мне тут читатели прислали другой график #Мосбиржа по #IMOEX2.
По этому графику выходит, что мы уже развернулись и растем 😁.
Но я там лично не считаю ибо нужно найти место для боковика 😉.
Да и учитывая текущие положение может оказаться, что может быть второе дно.
Текущий рынок #Мосбиржа, точно не для инвесторов.
Хотя некие бумаги типа #АФКСистема припали весьма знатно.
Ты не заработаешь на акциях сейчас!
Если не будешь знать, что покупать.
Инвестицын - канал по рынку акций РФ, который выдаёт лучшую аналитику, собирая её из закрытых источников.
Хочешь знать куда стоит направить деньги, а куда нет?
Приходи к Инвестицыну в гости ⤵️
/channel/investitsinofficial
То, что за пределами Мосбиржа ждет ФРС 😁.В том числе #КРИПТОВАЛЮТА.
В долларе заканчивается один из самых продолжительных циклов жесткой ДКП. Почти 2 года.
Ожидание проходит на позитиве 👍.
Все важное будет завтра. У них там своя интрига - какое будет снижение 0,25% или 0,5% ?
Эксперты все больше склоняются завтра к более резкому снижению на пол-процента.
См. картинку - ожидание траектории снижения ставки ФРС становятся более агрессивными.
Считается, что бОльшие снижение ставки, будет более негативным для рынка.
Завтра увидим какое оно будет это движение. Осталось ждать не так много.
От движения на рынках будет зависеть и движение на рынке #НЕФТЬ и металлов, что будет важным и для нашего рынка. Мы тут где-то рядом.
Пост от воскресенья 08 сентября - я писал, что я за медведей. Все что сейчас это некий локальный отскок и снятие перепроданности.
Это хорошо видно на индикаторе RSI на недельном графике индекса #IMOEX2.
Мы уже это видели ранее когда рынок рос - в июле-августе 2023 года. Только картинка была противоположной.
Текущее движение это как раз снятие перепроданности - RSI ушел ниже 30. Нашли некое дно и от него пытаемся отскочить. Про дно у меня так же было - ниже 2490 пунктов я рынок как-то не видел.
Сейчас задача рынка найти место на графике где будет боковик. Как на дальних #ОФЗ.
Где он будет, этот боковик, предполагать сложно.
#IMOEX2 👉 2730 пунктов поддержка для быков.
Быки конечно сопротивляются, но .... получается не очень.
Получилось 2763,50 пунктов по индексу #IMOEX2.
И где косолапые ? Ваш выход.
Если бы Банк России не вышел в пятницу с неожиданным для рынка решением по 19, то 2800 пунктов сегодня с утра точно бы пометили, а так пришлось бегать и разгружать быков в пятницу и метить 2590 пунктов.
Не очень радостно с нашим рынком 😳. До 11.00 надо уже будет определиться.
Читать полностью…
В понедельник на рынке США было спокойно. Рынок переходит в ожидание ставки.
Но #NVDA и #AAPL пытались уйти в зону негатива. У первой проходит инфо импульс роста, у второй не совсем хороший запуск новой N серии айфона.
У #AAPL я думаю скоро будет одна глобальная проблема, отсутствие новых прорывных продуктов. Такая умирающая легенда.
#Мосбиржа
🔺Как-бы просится дойти хотя бы до 2800 пунктов, но
🔺К вечеру импульс быков стал иссекать.
🔺Ситуация похожа на декабрь 2023 года, когда рынок снижался до ставки и потом стал расти после. Правда был еще рост января - марта 2024 года. Скажу, что зима 2023-2024 была более бычей, чем сегодняшний рынок. Сейчас есть понимание долгого процесса жесткой ДКП. В декабре думали, что к лету станет лучше. Не стало. Ну потом май и отказ от дивов #Газпром, далее ждали #Сбербанк. Чего ждать быкам сейчас не очень понятно.
🔺Нефтянка реально топчик. График индекса нефти и газа был ранее. Весьма завлекательно.
🔺#Яндекс явно рос спекулятивно 👉 такое #MAG7 на рынке России 😁. Показательно, что с ним рос и Тинек #TCSG. Про их парность уже было. #Яндекс это из серии бумаг хорошей спекуляции. Что дивиденд, что его отсутствие уже на так важно. Рост прибыли наше все.
🔺 Чего жду я завтра - гэпа вверх. До 2800 дойти проблематично, но кто знает. 2750 пунктов может быть точно. Хотя может у нашей нефтянки удастся реализация ГиП?
Но к росту на рынке я отношусь скептически.
Скажем так, повод выйти из лонгов. Впереди еще +1% и 20% в октябре. Особенно, если на мировых рынках будет кипеж.
❗️Ну и сегодня наверх двинулась валюта. Юань близок к 13 рублям.
Быки хорошо разогнались на нашей бирже.
Картинка дневной индекс #MOEXOG 👉 идет формирование перевернутой фигуры голова-плечи.
Пока без комментариев.
Но если получится реализация, то это выход к 8000 пунктам по индексу #MOEXOG.
Красивенько.
2730 пунктов по индексу #IMOEX2.
Скажем так дошли.
И сразу возникает вопрос - что дальше ?
Жесткая ДКП от Банка России оказалась по вкусу для быков на рынке 😁.
Ну-ну ...
#Мосбиржа.
Быки пытаются продолжить взять 2800 пунктов по #IMOEX2
Как-бы график и как бы надо.
Похвальное желание у быков 👍.
Я за 😁. Хотя быкам не особо верю. Ну раз надо, а то график будет некрасивым.
Медведи никак не переломят быков на #Мосбиржа.
Есть только одна проблема - реакция на ФРС в США. Будет ли она на нашем рынке 🤔 ... А вдруг ?
Почему в девальвацию #РУБЛЬ верится с трудом ?
Валюты у резидентов России явно много, но есть проблема ее использования - движение капиталов остановлено, расчеты затруднены. Большое количество валюты остается за пределами России и не показывается в официальной статистике.
Картинка - цена #НЕФТЬ и профицит текущего счета. Сейчас явное расхождение 😁. Профицит явно не соответствует цене нефти - он получается существенно ниже ситуации до СВО.
При этом девальвация 2023 года была больше связана с низкой базой 2022 года и желанием крупных игроков - банков и бюджета заработать на этом.
По сути получилось +25% плюсом к курсу до #СВО. Точно не 2014 год, по итогу вышло даже меньше 2008 года.
Сейчас на рынке ситуация явно не в пользу валюты - берите валюты сколько хотите и рынок вам за это еще будет платить.
Заманчивая щедрость рынка.
Хотя есть некоторые мысли почему это так. Откуда растут ноги такой неэффективности с фьючерсами на Мосбирже.
Негатив на #Мосбиржа это явно не Wildberries. Слишком мелко для рынка акций.
Но при этом косолапые начинают забирать инициативу под себя.
2800 пунктов по #IMOEX2 становятся мечтой для быков 😉.
Быки это и так мечта для этого рынка. И без достижения 2800 пунктов.
И главный вопрос момента 👉 где 2800 пунктов по #IMOEX2 ?
Что на рынке с утра делают косолапые ?
Их задача выйти при достижении 2800 пунктов. Вот точно не утром.
#Мосбиржа - картинка не моя, от читателя канала. Мне понравилась. Здесь нарисован нисходящий канал. Сегодня с утра мы должны тестировать верхнею линию этого канала - уровень 2800 пунктов. И возникает вопрос - будет ли пробой и выход выше уже к следующему уровню в 2900 пунктов по индексу #IMOEX2 ?
Читать полностью…
Продолжаем про реализацию ГиП на графике индекса #MOEXOG.
Мы тут что-то прорвали вверх. Нефтянка жжет. Вернее зажигает #Газпром.
Если экстраполировать движение этого индекса до 8000 пунктов, на #IMOEX2, то вполне возможно становится достижение уровня 2900 пунктов по индексу #Мосбиржа всего рынка, если пойдем выше 2800 пунктов.
2730 пунктов по индексу #IMOEX2 быки отстояли.
Поэтому у них есть шанс продолжить и все таки дойти до 2800 пунктов по индексу #Мосбиржа.
Из позитивного
Дальний конец #ОФЗ проявляет стабильность 👉 цена двигается в боковике с июня.
Картинка наиболее любимая инвесторами ОФЗ 26238 - 2041 год погашения. Поддержка 51% от номинала.
Доходность дальнего конца по сроку составляет порядка 14-15%.
Модифицированная дюрация около 6 - то есть если доходность упадет на 1%, то цена вырастит на 6%.
Но падение доходности - рост тела облигации дело будущего 😁
Меня читатели спрашивали про #ОФЗ. Дело было в июле. Я честно сказал еще рано. И сейчас так считаю.
Фонды ликвидности и депозиты. Пока так. Сберкасса ждет 😁.
Но уже на рынке ОФЗ стабильность. Если кому надо много уже наверное набирают. Судя по реакции ОФЗ на ставку, дальше падать уже не так интересно.
#Магнит - график день. Типичный отскок с пробитием 50-той дневной средней вверх. Упали слишком сильно почти на 50%.
Пишут что дивидендов в нем всего 819 рублей. Видимо спекулянты.
Цель роста зона 5400-5600 рублей достигнута.
Банк России жжет напалмом - "не виноватая я". Картинка с главной страницы https://www.cbr.ru/ зачет - это про рост тарифов ЖКХ,
ЖКХ это прямо какая-то бездна расходов.
В Нижегородской области взносы на капремонт выросли сразу на 50% - я платил 8 рублей за метр стало 12. Причем базовый тариф вырос на копейки - ввели тарифы для разных типов домов. Базовый тариф это видимо барак с туалетом на улице 😳
Так что Банк России борется с инфляцией как может. А может только ключом 😁.
#Мосбиржа 👉 2750 пунктов по #IMOEX2 нарисовали еще вчера вечером.
Быки красавцы. Ну давайте с утра чуток повыше сделаем - 2760 😉.
А дальше будем смотреть - будет 2800 или пойдем отваливаться вниз.
Ну и про рынду.
История пожаров лета 2010 года, когда Москва покрылась смогом от пожаров.
Весьма поучительный кейс из серии "никогда не было и вот опять". Проблема власти и ее реакции на проблемы.
Пересказывать не буду - Яндекс в помощь.
Забиваете "верните рынду" и читаете.
Яндекс все помнит 😉. Яндекс молодец.
Как видно по кейсу нашего юга сейчас, проблема рынды никуда не ушла.
Такое вот управление.
Про рынок США.
В среду ФРС - весьма ключевое событие на рынке. И ключ и событие 😁.
При этом рынки в США подошли к этой дате в весьма хорошей форме.
Страдал #Насдак и #MAG7 и у мишек не сильно получилось погонять быков.
Так что ждем-с ....
Картинка дневной график ETF на индекс #СиПи #SPY - мы почти у максимумов.
Давать определенный прогноз сложно - ситуация 50 на 50. Но если смотреть на график, то у быков есть шанс.
Лучше дождаться решения и реакции на него 18.09.
Читатели спрашивают, что дальше - тут 2 сценария.
🔺Или 2730 пунктов становятся поддержкой и рынок идет на 2800 пунктов
🔺Или на рынок приходят медведи и разгоняют быков.
Иного сценария задержаться на уровне 2730 пунктов не проглядывается.
#НЛМК 👉 бумага из серии #Сургутнефтегаз преф.
Большая дивидендная доходность - ожидание 31,4 рубля.
Умножаем на 5 и получается 157 рублей.
Такая логика рынка. Поэтому и рост.
Проблема в том что это черная металлургия. Может не получиться такой доход в следующие 12 месяцев.