15789
Инвестиции и спекуляции. Акции, валюты, облигации, крипта - всё, что растет, падает и... Приносит деньги! для связи @userTrader
Сегодня уже давал ссылку на этот пост.
Пока история 2007 года повторяется в 2024.
И судя по динамике рынка США сегодня, у них там стало как-то грустно.
В 2007 году снижение ставки на 0,5% привело к ралли в #СиПи и выходу на новый исторический максимум в начале октября 2007 года.
Сейчас мы этого не видим - сегодня рынок США какой-то нерадостный.
Выводы делать рано, но динамика настораживает. Особенно на фондовых индексах Европы 😳.
#СиПи уходит в негатив.
Сегодня еще экспирация на рынке США.
В продолжении #золото.
Картинка от западных аналитиков.
Корреляция цены золота ( слева на графике ) и реальной ставки ( ставка за минусом инфляции - инвертированная шкала справа на графике ).
После замораживания активов Банка России эта корреляция разошлась.
Центральные банки в мире стали достаточно активно покупать #золото.
После начала снижения ставок ФРС, произойдет и снижение реальной ставки, что должно положительно влиять на рост #золото.
#Мосбиржа.
Негативный позитив 😁.
Где уверенный рост?
Где штурм новых вершин ?
Почему так медленно ?
До 2800 еще 15 пунктов 😳.
Из всей истории с кривыми валютными фьючерсами на #Мосбиржа самая продуктивная идея это бэквордация во фьючерсе на курс CNYRUB.
Трейдеры пошли активно эту бэквордацию "убивать" 😉.
По крайней мере спот и фьючерс где-то должны сойтись.
Ибо это неверная диспозиция на рынке, когда про это пишут на топ ТГ-каналах.
Тут даже дело не в синтетике с двухзначным доходом в валюте, а в возможности быстро заработать на спекуляции.
#НЕФТЬ Брент по 75 долларов 👍.
Получилось надолго и 70 долларов снова стало поддержкой.
На отскок наложились факторы геополитики и позитивный настрой на рынках. Я не особо положительно смотрю на продолжение этого отскока. Проблемы со спросом на нефть никуда не ушли и главное в США выборы и цена бензина должна быть на комфортном уровне.
По поводу доходности дальних #ОФЗ на примере топового выпуска 26238.
В информационных системах, том же Квике цифра эффективной доходности - то есть доходность с реинвестированием купонов.
А если просто посчитать доходность купона к телу?
Сейчас купон составляет 35,4 рубля. Купон полугодовой.
Цена тела 51,63%, то есть тело стоит 516,3 рублей.
Таким образом годовая доходность 2 купона 35,4 = 70,8 рубля, будет 13,7%.
Честно сказать откровенно мало на фоне доходности в рынке 20%+ по корпоративным облигациям или доходности депозитов в 20%, если это покупать и ждать мягкой ДКП. Причем это еще может присесть в цене 😳.
Поэтому история покупки дальних #ОФЗ достаточно сомнительная.
Лучше пока ждать улучшения ситуации на рынке.
Кстати интересный факт или мне кажется, но наш рынок #Мосбиржа идет в фарватере рынка США 🤔.
Читать полностью…
Клиентам «СберИнвестиции» открылся доступ к срочному рынку Мосбиржи и они могут приобрести фьючерсы на акции, валюту, драгметаллы, сырьевые товары и другое. Новый инструмент доступен клиентам со статусом квалифицированного инвестора или тем, кто прошел соответствующее тестирование.
❗️Важно 👉 если клиент выставит лимитную заявку или цену, которой на текущий момент нет в биржевом стакане, то Сбер не будет брать комиссию.
Подключить срочный рынок можно к существующему счету и торговать на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете.
Ну вот стоило только написать, как набежали покупатели.
Фьючерс юань-рубль 5 минут - овалом выделил время выхода у меня поста.
Но в любом случае это дешево для фьючерса - спот торгуется по 13.07.
Но в валюту я не верю 😁.
#Мосбиржа индекс 👉 поддержка 2730 пунктов.
Мы где-то тут 😉.
Если уровень устоит, то у быков может получиться выход к 2800 пунктам по индексу #IMOEX2.
Картинка от трейдеров США понравилась админу и он ее решил поставить в ленту.
Рынки пошли сегодня с утра в зону позитива, хотя вчера по-бегали на решении ФРС.
С утра все стабильно - криптотрейдеры в #БИТКОЙН накануне встали в нужное направление. Они молодцы. Те кто писал про бычью ловушку в битке оказались неправы. Но у каждого свой взгляд на рынок. Самое главное что бы был профит.
Для нас положительный Запад есть некий стимул бычить - вчера на вечерней сессии наши трейдеры стали не совсем патриотично следить за рынком у них.
Скажу сразу - я продолжаю ожидать индекс #Мосбиржа на 2800 пунктах. Я точно не бык на нашем рынке - но есть графики и они как-бы намекают, что надо. А дальше как выйдет С рынком #ОФЗ в негативе жить акциям на позитиве сложно, но что есть.
Из негатива.
Индекс #RGB наших #ОФЗ пошел копать дальше очередное дно.
Картинка - график день индекса #RGB.
Не очень приятный знак для нашего рынка. Дальние ОФЗ снижается почти на 1% - растете их доходность. Но там еще не так плохо - старые поддержки еще держат. Но становится тревожно.
Большое движение идет в ближних сроках, где доходности корректируются вверх.
Рынок пошел переводить ДКП в ДКУ 😁.
Итак в чем причина такой рыночной щедрости в неэффективности валютных фьючерсов на Московской бирже ?
Я не думаю что игроки верят в силу #РУБЛЬ 😁.
Более прозаическая причина 👉 нарушении транзакционных связок Мосбиржи и банков. Банки, как главные держатели валютной позиции или не имеют свободных остатков по валюте - она находится в кредитах у бизнеса или ее имея, боятся ее продавать в рынок из-за сложностей с конвертацией. Возможно есть нежелание связываться с токсичной Мосбиржей.
То есть контур Мосбиржи стал не востребован у крупных держателей валюты. Расхождение на спотовом курсе юаня на Мосбирже и вовне были еще в августе. Тогда же была и острая нехватка юаней внутри биржи и как-то потока юаней особо не наблюдалось на биржу. Сейчас это убрали. Но это опять говорит за токсичность биржи для операций с валютой. Биржа реально выпала из валютного рынка.
Отсюда пошел такой дикий перекос и "подарок" рынка.
Тем более, что синтетика это не фактическая валюта, а просто ее рублевый эквивалент. Он хорошо подходит для инвестора, который защищает рубль от девальвации, но плохо сочетается с реальными расчетами живой валютой среди клиентов банков и самим банком, как держателем такой позиции.
И еще - были ли такие несоответствия раньше ?
Было - АДР на акции Газпрома в Лондоне и на акции Газпрома в России. Начало 2000-х - всякие инвесторы типа Браудера с счетами из Калмыкии. Газпром в Лондоне стоил на 20% дороже чем в России. Кажется так было. Ибо покупать акции Газпрома нерезам было нельзя. Народное достояние 😁.
То есть реально разрыв рынка приводит к подобным ситуациям.
Коллеги разгоняют тему синтетических валютных облигаций - покупка фьючерса на валюту и размещение денег в фикс под рубли через облигации, депозиты в банках или фонды ликвидности.
Более подробно про синтетику можно почитать в статье от Ведомостей 👉 ссылка.
Подобные операции обеспечивают двухзначную доходность в валюте. Точно больше 10% 😉.
Особенно эффективны подобные операции в юане из-за более низкой суммы гарантийного обеспечения ( ГО ) под фьючерсный контракт.
Такая схема является абсолютно рабочей и основана на большом рыночном расхождении эффективности между спотовым рынком валюты и валютными фьючерсами на Московской бирже.
По сути это арбитражная операция и ее эффективность связана с отсутствием на срочном рынке Московской бирже хеджеров - тех игроков которые фиксируют валютный курс опасаясь его роста.
По степени влияния на рынок деривативов на первом месте идут хеджеры, которые и формируют основной пул открытых позиций на рынке.
На втором месте идут арбитражеры, которые должны убрать неэффективность. И потом уже идут спекулянты, зарабатывающие на трейдинге.
Текущая неэффективность рынка связана с тем, что в нормальной ситуации фьючерс должен стоить больше биржевого или внебиржевого валютного курса из-за разницы ставок в рубле и валюте. Разница должна достигать 12-15% доходности в годовом выражении.
Фьючерс должен стоит больше базового актива - в нашем случае больше валютного курса. Это состояние контанго.
Сейчас этого расхождения нет! Цена фьючерса близка или даже меньше цены валютного курса - состояние бэквордации.
Рынок платит за то, что Вы делаете ставку на рост валюты.
В нормальном рынке хеджеру должно быть одинаково покупать валюту на споте или покупать фьючерс, отвлекая только часть денег на ГО и остаток размещая в фиксированную доходность в рублях. Такой закон сохранения массы 😁.
Возникает резонный вопрос, а где арбитражеры ? Те же банки, имея валютную позицию могли бы ее замещать в подобной схеме и получать еще %% доход. Деньги лежат просто под ногами.
Вопросы ...
Можно только строить догадки, а пока те, кто верит в рост валюты могут делать ставки и еще зарабатывать не этом.
Еще раз - это абсолютно рабочая схема. Здесь так же есть риски, но если у Вас будет желание я могу их раскрыть. Хотя я эти риски существенными не считаю. Облигации в юанях более рискованная тема 😁.
То есть такая синтетика точно лучше "замещаек" в юанях. Причем можно набрать позицию до июня следующего года - в дальних фьючерсах подобная картина, но и ликвидность меньше.
Я в рост валюты к #РУБЛЬ особо не верю 😁. По крайней мере если только в 2025 году можно будет вернуться к этой теме.
Юань достиг 13 рублей за доллар но по всей видимости, пойти выше ему будет уже сложно.
По крайней мере, судя по данной неэффективности в нее не особо верит и рынок. Хотя тут могут быть нюансы, ибо истинная причина этой неэффективности нам неизвестна.
Но в любом случае весьма завлекательное предложение от рынка. Если думать почему так, а не слепо идти в эту историю.
Есть взгляд на рынок, противоположный моему 😉.
В этом нет ничего страшного - каждый видит свою картину на рынке. Это нормально. Я за плюрализм мнений.
Артем считает, что #Сбербанк ниже мы уже не увидим, его аргументы здесь 👉 /channel/artem_tradings/1467
Ну и самое непонятное в росте золота это отставание роста акций золотодобывающих компаний от роста цены золота.
У золотодобытчиков получается эффект мультипликации прибыли от роста цены золота. Их рост должен опережать рост золота. Как это было в 2006-2007 годах. Да и всегда так было.
А вот и не выходит тема.
Синий график ETF акций золотодобытчиков #GDX.
Оранжевый - фьючерс на #золото.
Рост золотодотчиков должен быть явно больше роста золота. А этого нет.
Рынок не верит в рост золота?
Про #золото 👉 самый большой рост золото с 2000 года был в 2007 году, где-то 32%.
Как видно по этой таблице с goldprice.org золото уже хорошо выросло в этом году и вполне может повторить успех 2007 года.
Причем мы тут уже разбирали, что 2024 год на рынке акций #СиПи может быть похожим на 2007 год 👉 ссылка.
Новый исторический хай по #СиПи в 2007 году был после начала снижение ставки 😁.
Но вот золото стало расти лучше после проблем в августе 2007 года - 3 и 4 кварталы. Сейчас рост золота идет с начала года. Немного иная картинка чем в 2007 году. Но учитывая, что для золото стало позитивом снижение ставки ФРС мы можем увидеть расхождение движения золота и акций, как это было в 2007. Проблемы у золота были в 2008 года на фоне всеобщего п...ца в сентябре.
Такой вот расклад.
#Евротранс.
Выкуп 20 00 000 акций из около 160 000 000 акций по 350 рублей.
Здесь нужно понимать сколько реально акций может быть предьявлено к выкупу.
Если считать что все, то на 1 акцию приходиться не менее 45 рублей. Но по итогу сумма получится явно больше. Не все акционеры предъявят их к выкупу, там есть ограничения.
Такая щедрость 😁.
Принять участие может любой - главное, что бы было что выкупать на момент оферты.
Но сама оферта будет только в августе 2027 года.
То есть эти 45 рублей на 3 года. При цене в 143 рубля для акции не так уж и много. Главное, что бы бизнес остался.
Скажем так - будет поддержка для акций 😉.
Официальные подробности по ссылке.
#Мосбиржа 👉 впереди у нас 2800 пунктов.
Я понимаю что у нас проблемы с рынком #ОФЗ, но кроме бумаг с дивидендами, еще есть большая доля бумаг спекулятивных.
Тот же #Яндекс, где выплата дивиденда больше связана с пулом инвесторов в ЗПИФе, и которым надо оплачивать расходы по его содержанию.
Или плохо генерящий прибыль #Аэрофлот. Даже #Газпром интересен для спекуляций.
Тем более, коллегами на других ТГ-каналах, пошел разгон темы с фигурой перевернутая голова-плечи ( ГиП )уже на самом графике индекса Мосбиржа. Якобы цель движения зона 2900 пунктов.
Движение к 2900 пунктам нисколько не отменяет медвежий рынок, а делает его более привлекательным - будет откуда брать шорты медведям 😁.
В любом случае до мягкой ДКП еще ой как далеко. 2025 год и видимо вторая половина. Если не позднее. У нас как в США - сигнал к мягкой ДКП это проблемы на рынке труда. Вот как работников станет много так можно и говорить о мягкости.
Про 2900 пунктов я писал ранее, при анализе индекса наших нефтяников #MOEXOG. переводя движение по ГиП на этом индексе на индекс #Мосбиржа ( #IMOEX2).
Но пока 2800 пунктов. А дальше будем смотреть - получится движение к 2900 или нет.
На 2800 пунктах еще 50-тая средняя на дневном графике.
Цель заманчивая.
Пока трейдеры бегают с валютой в песочнице Московской биржи, западные эксперты находят валюту резидентов за контуром России, причем по официальной отчетности Банка России.
180 млрд это равноценно физическому золоту в ЗВР России или половине бюджета России в 406 млрд. долларов.
Это к вопросу о #РУБЛЬ.
Валюта точно есть но она не тут. Причем может оказаться что это валюта принадлежит около государственным компаниям типа Роснефти или Газпрома 😉. То есть по сути выполняет роль теневого ЗВР.
Ну какая еще девальвация ?
Если только искусственно "натянуть сову на глобус".
С начала 2022 года российские резиденты накопили на иностранных счетах $180 миллиардов. Такой подсчет, опираясь на данные статистики ЦБ РФ, сделал научный сотрудник германского Института проблем международной безопасности Янис Клюге. По его информации, в данных российского Центробанка по международной инвестиционной позиции России эти деньги учтены в статьях «прочие инвестиции», «ссуды, займы, наличная валюта и депозиты», а также «прочая задолженность».
Про юань и курс к рублю.
Судя по дневной свечке у любителей валюты получается не очень ее любить.
Максимум получился 13,1835
Курс CNYRUB.
Все пошли покупать фьючерс на курс рубля к юаню 😁 ?
Рынки в мире весьма позитивны перед открытием США.
Но завтра у нас уже экспирация на рынке деривативов в США.
Многие индексы на максимумах.
Так что на следующей неделе уже будем смотреть куда пойдут рынки 😉.
Пока реализуется картинка которую я давал на канале в начале этой неделе.
#СиПи позитив перед открытием.
Немного про экономику Китая.
Производство стали в мире за 2023 год.
Китай производит почти 1 млрд. тонн стали.
Это одной руды надо почти 2 млрд тонн и кокса миллионов 500.
Такая вот ресурсоемкость.
Это к вопросу об значимости экономики Китая для мира. Если им станет плохо. Вдруг.
Про валюту - то что юань выше 13 рублей я вижу.
Оно естественно не совсем приятно, когда у тебя нет юаней купленных по 12 рублей, но я сильно по этому поводу не переживаю.
Для меня это вечная игра купить валюту, Только есть одно но - ставка в рублях 19% и валюта при такой ставке выглядит не очень.
По крайней мере ажиотажа во фьючерсе юань-рубль особо не видно. Я бы даже сказал местами больше продавцов.
На срочном рынке Мосбиржи начинаются экспирации при этом трейдеры роллируют позиции - делают переход на следующий контракт.
Иногда не совсем удачно.
Картинка - часовой график декабрьского фьючерса на индекс #Мосбиржа. Кто-то сильно продал вчера на открытии вечерней сессии 😁.
Кому-то понадобились шорты, но кто-то при этом эти шорты дал и еще выкупил продажу.
Интересно, кто окажется прав ?
Ключевое событие ставка ФРС.
Вчера криптотрейдеры бросились покупать #БИТКОЙН. Сегодня оказалось, что пока еще рано 😁.
Но все получилось в рамках боковика.
Я не хочу и не буду давать прогнозов куда там пойдет рынок.
Куда пойдет туда и встанем. Меня смущает, что много экспертов говорят о негативе.
Кажется, что реакция рынка может оказаться положительной, особенно если снижение будет на 0,25%.
Такое обманное движение. Но у сентября еще впереди целая неделя и экспирация квартальных опционов в эту пятницу.
Так что у медведей шансы не пропадают.
Быки пытаются продолжить взять 2800 пунктов по #IMOEX2
Как-бы график и как бы надо.
Похвальное желание у быков 👍.
Я за 😁. Хотя быкам не особо верю. Ну раз надо, а то график будет некрасивым.
Медведи никак не переломят быков на #Мосбиржа.
Есть только одна проблема - реакция на ФРС в США. Будет ли она на нашем рынке 🤔 ... А вдруг ?
Почему в девальвацию #РУБЛЬ верится с трудом ?
Валюты у резидентов России явно много, но есть проблема ее использования - движение капиталов остановлено, расчеты затруднены. Большое количество валюты остается за пределами России и не показывается в официальной статистике.
Картинка - цена #НЕФТЬ и профицит текущего счета. Сейчас явное расхождение 😁. Профицит явно не соответствует цене нефти - он получается существенно ниже ситуации до СВО.
При этом девальвация 2023 года была больше связана с низкой базой 2022 года и желанием крупных игроков - банков и бюджета заработать на этом.
По сути получилось +25% плюсом к курсу до #СВО. Точно не 2014 год, по итогу вышло даже меньше 2008 года.
Сейчас на рынке ситуация явно не в пользу валюты - берите валюты сколько хотите и рынок вам за это еще будет платить.
Заманчивая щедрость рынка.
Хотя есть некоторые мысли почему это так. Откуда растут ноги такой неэффективности с фьючерсами на Мосбирже.
Негатив на #Мосбиржа это явно не Wildberries. Слишком мелко для рынка акций.
Но при этом косолапые начинают забирать инициативу под себя.
2800 пунктов по #IMOEX2 становятся мечтой для быков 😉.
Быки это и так мечта для этого рынка. И без достижения 2800 пунктов.
И главный вопрос момента 👉 где 2800 пунктов по #IMOEX2 ?
Что на рынке с утра делают косолапые ?
Их задача выйти при достижении 2800 пунктов. Вот точно не утром.