Я открыл свой любимый сайт с котировками...
Читать полностью…
Дата центры в космосе... Дожили... Раньше самого Илона об этом даже Гугл заговорил. Тут есть такой момент что они же владеют почти 10% SpaceX и если удастся разместить это по оценке 1.5 трюля то в целом заработают на этой доле больше 100 ярдов. Так что тут есть некие стимулы поддать хайпу. С дата центрами в космосе вопрос как они будут обслуживаться. И что там будет с охлаждением. Вопреки обывательскому мнению - в космосе не больно то "холодно" в том плане что тепло отдается плохо т.к. нет почти атмосферы. На МКС это решается тем что даже под ее текущие энергетические потребности которые не так высоки - приходится делать огромные радиаторы плоские. Радиаторы при этом должны и находиться в одной плоскости чтобы их излучение не попадало на другие радиаторы и на самих себя. Какого размера радиаторы потребуются если туда датацентр запустить - не понятно но наверное очень очень большие. Электричество зато почти бесплатно и панели работают почти круглые сутки (перерыв несколько минут для спутника). По бизнесу SpaceX в целом - они контролируют уже 90% грузового рынка коммерческого и это максимум я думаю долю рынка нарастить будет дальше невозможно могут появиться только какие-то конкуренты типа Безоса. При этом значительная часть этого обьема это их собственные грузы. Выручка там несколько ярдов прибыль в контексте озвучиваемых цифр оценки на размещении - копейки. Телеком выручка это другое дело растет пока прилично и уже почти 12? миллиардов. Но тут есть такой момент - размещение планируется по 1.5 триллиона а вся выручка телекома мировая оценивается в 1.2 триллиона и растет темпом ниже инфляции. В общем как можно прийти на такую оценку не очень понятно, если SpaceX будет давить активно традиционные телекомы то совокупная выручка еще и упадет вероятно а прибыль упадет сильнее. Но в целом это все подтверждение что мы очень late cycle если Илон решил это окэшивать начинать и рынок готов будет такие оценки платить.
Читать полностью…
/channel/minskymomentcap/1207 Тут вопрос-то какой... Понятно уже какое-то время что США и РФ идут к урегулированию и окно для него не такое широкое - надо к мидтермам успеть. Пол года осталось не больше чтобы на что-то договорится. Вопрос - а как будет в итоге это урегулирование и конфигурация выглядеть. Это будет иметь большие последствия как для экономики в целом так и секторов отдельных. Очевидно, имхо - тут все имхо, что коврового снятия санкций и быстрого никакого не будет. Так же очевидно что ЕС санкции скорее еще ужесточит - продолжает это делать прямо сейчас, планирует новые ужесточения и на рынки свои пускать не будет по возможности. Т.е. ситуация вероятно будет получше чем сейчас, и существенно, но не кардинально. И те сектора, которые испытывают сейчас наибольшие проблемы - скорее всего так и будут их испытывать. Но по-меньше. Проанализировав позиции США в разных секторах и тренды достаточно несложно прикинуть кому скорее всего в этой ситуации полегчает больше, а кому меньше. Это при условии, что ничего не сорвется конечно. Возврат в 22 год с точки зрения рынка капитала если произойдет то через годы может десятилетия. Не добавит никогда никакой MSCI в свои индексы страну, которая в ЕС в черном списке. И т.д. С другой стороны рынок конечно не верит все пустые - с этой точки зрения пессимизм излишний я думаю, но, помятуя вышесказанное все - надо если чего покупать на долго, то очень крепко и внимательно подумать, а что именно.
Читать полностью…
В январе вступает в силу долгожданный многими СОИДН с Эмиратами. Из ЕС тем времением российский капитал совсем выгоняют/зажимают (черный список ЕС). В декабре ЦБ отменил лимиты на вывод и увеличили продажи валюты. Совпадение?
Читать полностью…
РФ бюджет недобирает доходов из-за крепкого курса (он влияет больше чем разница цен на нефть) и чтобы добрать доходы - продает валюту чтобы добрать, в обьемах, которые серьезно влияют на курс, и т.д... Бюджетное правило очевидно сломалось давно потому что оно было настроено в другой реальности - обычно в моменты когда нефтегазовые доходы проседали то рос отток капитала резко и импорт тоже - люди тарились впрок под ожидания ослабления валюты - сейчас этого ничего нет. Плюс относительная роль нефти в доходах падает это тоже приводит к неадекватности этих правил текущим реалиям. На форме я читал минэконом порекомендовал некоторым отраслям подумать о "санациях" т.е. о банкротстве по сути и передаче бизнеса кредиторам. Но в текущей конфигурации с учетом новых санкций и как-то не так сильно как формально по юралзу видно, но выросших дисконтов - я не уверен что все топ нефтяные компании даже прибыль покажут по текущему кварталу... Если ставка останется высокая, а цены на нефть низкие - может они сами знаете кому порекомендуют про санации подумать?:) И ЦБ и правительство при этом наконец-то признали вместе, что курс влияет на инфляцию и существенно и на ее ожидания. Вот казалось бы при крепком курсе открывается окно возможностей реальную ставку снижать ускоренными темпами но нет... Я бы конечно снизил в декабре с курсом ниже 80 на 1% или даже на 1.5%... Но ЦБ это ЦБ они наверное сделают 0.5%. Из сырьевых компаний сейчас выручка должна как-то будет расти только у Норникеля и Русала за счет роста цен на палладий платину и алюминий. Русал вообще получается довольно сильно имеет экпозицию на все через Норникель и свой долг - и на металлы все кроме черных и на снижение ставки... Алюминий кстати будет я думаю глобально дорог потому что он по сути производная от меди во многом и в том числе является ставкой третьего порядка на весь этот ИИ, электрификацию, рост цен на электричество глобально и т.д. Сейчас Русал конечно в подвале но может все измениться за год следующий. По 2900 по сути за тонну там уже должно быть приличное улучшение.
Читать полностью…
Шифф конечно тоже тот ещё кадр и нагнетает, но по сути он прав в том что чудо машинка поломалась. Из индексов Мишку выгоняют (ну кстати если не выгонят вдруг то будет ему серьезная скощуха), а это была архи важная часть всей схемы. То что МСТР вряд ли обанкротится в ближайшее время и то что у них нет какого-то очевидного уровня маржин колла - это не так важно на самом деле по крайней мере для самой МСТР. Важно то что чудо машинка, которая создавала маятник положительной обратной связи за счёт разных вкладчиков индексных фондов - сломалась. И дальше Мишка будет скорее продавцом битка пусть и небольшим чтобы проценты и дивиденды по префам платить. Это важное изменение всей меты и истории вокруг компании/схемы. А акции это истории, математика она в бондах и деривативах.
Читать полностью…
Вечно все интересное когда я либо в командировке либо в отпуске. В чатике одном успел обсудить а сюда не писал;) Важный момент с этим резервом психологический. По сути Мишка тут расписался, что все басни Крылова о том как он будет превращаться в полноценную финансовую крипто компанию - это по большей части басни и пока другого бизнеса кроме как продажа собственных акций прибыльного нет чтобы с него проценты платить. Так же начав платить старым пайщикам концессионерам из денег новых он окончательно перешёл официально из стадии "около понзи" в "чистый понзи". Для умного человека который видел куда эта все схема придет за километр - казалось бы никакой разницы, итак все было очевидно. Но средний мишкин вкладчик не таков, был бы таков он бы не покупал MSTR по 50-100-200% премии к активам. А тут уже официально объявили и объявили то что если премии нет будут продавать биток. Это тоже в общем-то психологически важно, потому что рынки обычно любят такое очень быстро проверить на слабо и остатки премии теперь должны испариться стремительно и перейти в приличный дисконт. Это не значит что MSTR завтра рухнет окончательно, но выглядит так что схема вся дала сбой.
Читать полностью…
Меня правильно поправили что их реальный капитал значительно выше в теории должен быть и он может быть десятки миллиардов сейчас. Согласились. Но его они не репортят полный аудит не проводят. Боятся видимо показать сколько реально бабла подняли ;) С другой стороны все их РЕПО - это тоже займы под залог крипты в основном скорее всего, т.е. экспозиция на левый хвост в битке у них сильно выше чем просто биток который они держат. Третий момент - по скольку аудита нет мы не знаем сколько точно ещё капитала и самое главное в чем он. Может он 100% в битке. Что может оказаться в итоге как гениально так и не очень. И если капитала много ещё на стороне и его не вывели в другую структуру (что тоже возможно) - зачем показывать вот эти все other investments в резервах? Ну перемести их в нерепортируемый сегмент обратно достань кэш из капитала. Если он там есть. Ну т.е это странная история, на свой капитал можно покупать что угодно и если цель заехджировать процентный доход - можно было бы процентные деривативы делать, это бесконечно ликвидный рынок. Зачем в резервы это все тарить не понятно.
Читать полностью…
🕗 В 2025 году российский ИТ-рынок рос в шесть раз медленнее, чем годом ранее
В 2025 году динамика развития российского ИТ-рынка замедлилась, и по его итогам рост сектора окажется слабее, чем наблюдался в 2024-м — около 3%, говорится в исследовании ИТ-холдинга T1, которое есть у Frank Media. Для сравнения: по итогам прошлого года ИТ-рынок прибавил 20%.
Замедление связано с пересмотром крупнейшими компаниями своих ИТ-портфелей. Так, если в 2023-2024 годах они ускоренно делали закупки и мигрировали на российское оборудование, то впоследствии поведение компаний стало более управляемым, говорится в комментарии гендиректора Т1 Дмитрия Харитонова.
При этом внутри сектора рынок двигают спрос на ПО и ИТ-сервисы, в то время как «железо» не пользуется такой популярностью. Согласно оценке компании, в 2025-м рост сегмента ПО и сервисов составит 4%, а «железо» покажет отрицательную динамику (-10% в сравнении с 2024-м).
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
✴️🇺🇸#крипто #биржи #торги #сша
CME Group планирует запустить круглосуточные торги крипто-фьючерсами в начале 2026г
Наконец-то... Догнали америку... https://tenor.com/view/leonardo-di-caprio-one-of-us-one-of-us-gif-13765764
Читать полностью…
Креплюсь, не пишу ничего про 28 пунктов, чтобы не сглазить... Чего и вам советую...
Читать полностью…
Петька конечно вовремя решил из нефти диверсифицироваться...
Читать полностью…
Почитал свой собственный блог... Жаль нельзя на самого себя подписаться...
Читать полностью…
Вообще конечно популярность BJJ особенно для взрослых сейчас понятна - не надо впахивать на акробатике, развивать мастерство бросков подсечек и т.д. - давайте будем возиться в партере. Но после нормальной борьбы это выглядит конечно странно - люди делают иногда хорошие броски и получают минимум очков. А за какую-то порой достаточно невразумительную возню в партере очки сыпятся как из рога изобилия. Учитывая, что есть удушающие производит впечатление такого немного кастрированного дзюдо. Вот думаю может надо на нормальную борьбу отдать... При этом выглядит все как настоящая борьба, но какое-то неуловимое ощущение что что-то не так не покидает... Но это конечно все меркнет я помню с моим первым и последним контактом с Айкидо. Меня как-то очень давно мой кузен взял на тренировку. Он жил тогда в Японии и тренировался там с какими-то сенсеями галактического пошиба 5, 7 дан и т.д. А я тренировался в обычной подмосковной секции самбо ну и на дзюдо мы иногда ездили тоже. В общем вышел я оттуда с чувством глубочайшего недоумения, а что это вообще было. При этом брат мой был меня то по сильнее и вообще по спортивнее - я не мог понять зачем он на это время тратит... Теперь он сам сенсей, 5 дан, в свободное от нормальной работы время в америке своей подрабатывает айкидо инструктором... В общем BJJ норм, но дзюдо имхо круче все таки:)
Читать полностью…
Ботам надо как то разнообразнее становиться что-ли. Может философию добавлять. "Цена всегда идёт туда, где нас нет".
Читать полностью…
Вот какие посты надо делать а то все рынки экономика... Троллинг и шитпостинг наше все! По больше цинизма, Киса, людям это нравится! Это наверное самый популярный мой пост ever на любой платформе.
Читать полностью…
Серьезный вопрос - а кто-то считал сколько бюджет за последние годы потерял на бюджетном правиле? Тут понятно есть две компоненты - первая это то что они просто теряют на форексе продавая юань дешевле чем купили, и второе - разница процентных ставок размещения в юань и заимствования в ОФЗ. Суммы очевидно уже наверное миллиарды долларов, возможно десятка+, но хотелось бы посчитать...
Читать полностью…
А дальше может начаться чуть по позже не понятно когда и не понятно начнется ли другое отделение марлезонского балета. Дело в том, что Мишка может себе все эти выкрутасы позволять потому что он исторически контролировал контору через Б класс акций который имеет 10:1 голосов с обычными. Иначе бы он до Биткоин эры вообще не досидел бы в компании после скандала с отчётностью в начале нулевых, его бы на лыжи поставили акционеры и борд ещё тогда. И вот тут то и кроется дилемма - выпуская всё больше и больше обыкновенных акций - он эффективно размыл свой контроль. У него уже 45% голосов. (после последнего размещения будет ещё меньше). Это все ещё весьма весомо, но остальной менеджмент контролирует типа 0.8% и если он дальше будет размывать голоса, то он становится уязвим к активистам. Если премия превратится в достаточно большой дисконт - я уже вижу как SABA capital допустим уже потирает руки чтобы начать его харрасить активисткой кампанией. Опыта общения с несговорчивым менеджментом CEFов у них достаточно...
Читать полностью…
⚠️✴️🇺🇸#MSTR = -12%
Питер Шифф: "Это начало конца компании Strategy"
Я уточню - я тут не пытаюсь сказать что у Тезера какие-то проблемы. Просто вся эта история не логичная и странная на мой взгляд. Если эмитент стейбла любого забирает себе 100% всех процентных платежей - я ожидаю, что этот стейбл будет максимально надежен. Даже 0.1% вероятности, что что-то может пойти не так - меня не устраивает тут. На рынке есть альтернативы которые держат чистый кэш/трежеря и прозрачны регулируются в прозрачной юрисдикции и т.д. Есть USDC есть токен Блэкрока. Зачем мне держать стейбл где эмитент в попытке больше заработать перекладывает на меня дополнительный риск если есть другие, которые этого не делают? Мне видится что Тезер тут фигню пошел пороть и они рискуют что пойдут оттоки у них. Тогда они превратятся плавно в стейбл который обслуживает только всякий средний и высокий риск транзакции и т.д Может эта ниша и хороша конечно и маржа там выше но долгосрочные перспективы такого брендинга туманны в то время как крипта в целом все более цивилизовывается и институционализируется.
Читать полностью…
У них есть конечно теперь золотой токен. Но он всего 1.7 ярда капитализации. Получается они на ~14% резервов втарили золота и битка и неликвида всякого типа доли в компаниях и т.д. Достаточно сомнительная история для стейблкоина. У них накопленная прибыль около 4%, т.е. 30% падения этих инвестиций сотрет в моменте весь капитал. Не удивительно, что SnP их даунгрейдили.
Читать полностью…
Это кстати последствия тоже все ставки и кризиса по сути во многих отраслях - корпы вынужденны экономить и сокращать бюджеты. Никакой сказки в IT не случилось. По железу понятно - зачем нужна замещенная если есть китайская лучше и в разы дешевле. Они теперь планируют заставлять покупать и опять вводят утили и прочее. В общем это все в бразильский сценарий идет кругом пока, ну и более широко латиноамериканскую модель из 70х. Какие там успехи были в итоге увидеть не трудно, но Embraer зато до сих пор живой. Только в авиации и электронике, если все будет как сейчас, РФ компаниям выхода на внешний рынок никто не даст, так что ситуация будет хуже.
Читать полностью…
Выскажусь на злобу дня что ли. Поиски "равновесия" на рынках в ситуациях отличных от арбитражных и квази арбитражных - погубили больше трейдеров, чем практические любая другая идея наверное. Можно это расценивать как заговор экономистов, особенно макро, что они внедряют такие мысли в неокрепшие мозги студентов в вузах. Штука в том, что рынки, к сожалению, практически никогда не находятся ни в каком равновесии. А путешествуют от одного экстремума к другому. Иначе было бы слишком просто деньги зарабатывать...
Читать полностью…
Петька кстати меня в твиттере заблочил за троллинг. Собираю миллиардеров финансистов, кто меня заблочил. Штук пять уже собрал, включая Герко. Вообще блок за мнения, подьебки и т.д - это признак слабости, хотя люди маскируют под то что мол не хочу тратить на это время силы и т д - проще забанить. Не хочешь тратить время - не пости или отключи комментарии. Путь настоящего shitpoastera - это путь самурая в некотором роде. Безответное служение никак не монетизируемому долгу. Поэтому я практически никого не баню никогда кроме случаев когда люди прям совсем хамить начинают.
Читать полностью…
Рынки это конечно круто. Но я вот третьего дня впервые лет за 10+ пулю расписал в хорошей компании. С кайфом, доложу я вам. Вообще преферансист из меня как из г. пуля (прошу прощения за каломбур), но это в чем-то такая ностальгия. Обычно люди добираются до префа где-то ближе к институту. Но мы росли в месте, где концентрация физтехов и прочих мехматов взрослых на квадратный метр немного шкалила. Поэтому дети хочешь не хочешь перенимали привычки социальные родителей. В общем в преферанс мы играли класса так с шестого. Вместо дурака и буры хотя в них, конечно, тоже играли. Но это все было конечно не серьёзно и т.д. А в институте у нас уже был квейк, старкрафт и множество других излишеств, старшим поколениям недоступных. И в преф мы, конечно, играли, но по стольку по скольку. Откровенно мало играли. По поводу рынков и карт у меня кстати есть такое вот не стандартное мнение – считается, что покер мол очень круто готовит к трейдингу, ведущие даже трейдинговые фирмы глобальные типа Сускеханы включают его в программу стажировок и т.д. Я в покере разбираюсь совсем плохо, так типа что-то слышал. Ну вот босс мой бывший – профессиональный игрок почти каждый год минимум месяц ездит по турнирам, напел немного Битлз как говорится. В покере как я понимаю есть все-таки по мимо считалки некий эмоциональный аспект – ну там блеф, читка соперника, то се. А в рынках такого нет. Ходить против рынка олл ин – бесполезно, закончится это очень быстро очень плохо. Как и блефовать – любой блеф рынок вскроет безжалостно и быстро если это ликвидный рынок. В каких-то ОТС междусобойчиках и уникальных ситуациях где 5 дилеров друг против друга торгуют – ну да, на этот счет истории есть… А так реальный рынок то ближе как раз как мне кажется к преферансу как раз. На коротке это чисто game of chance, можно хоть против чемпиона мира садиться играть – все в ближайшей партии решит расклад. И только если их сыграть очень много – то имея преимущество можно опять же долго и нудно его как-кто реализовать. Но, повторюсь, в картах я – дилетант, но как всегда – мнение имею…
Читать полностью…
Состою в некоторых чатах где обсуждают "странное" поведение крипты. Ну я не буду тут репостить прошлые посты кое какие и т.д Давайте постараюсь максимально доходчиво изложить, как я вижу. С криптой ничего абсолютно плохого или удивительного не происходит. Крипта победила год назад когда выбрали Трампа. На этом она сильно тогда выросла и дерисковалась в целом. Началась новая жизнь. Blue sky сценарий, которого многие умные "киты" ждали 10+ лет - реализовался. ETF на все подряд запущены. IBIT - самый быстрый старт ETF за всю историю. Гарвардский эндаумент уже держит 1% в битке через него. Кстати 1% от объема общих инвестиционных активов в мире это то что многие умные опять же люди (к сожалению не я) 10 лет назад ещё обозначали как цель, куда биток может прийти. С тех пор конечно объем активов в целом подрос значительно. Но все, вся сказка случилась. Нет больше институциональных барьеров премии за этот риск и т.д. Ну какая-то может есть, но 90+% этой трансформации и легитимизации - уже позади. А оставшиеся 10% - это не на один год история далеко, тут как всегда эффект что "сложность" растет, а относительная скорость адопшена падает. Так что теперь новая жизнь. А в новой жизни крипта уже больше не самая хайповая тема на деревне - сейчас хайп весь в AI и он (AI) вытягивает кислород из кучи нишевых популярных до этого тем и секторов. Способность ритейла и не только набирать риск не бесконечная про разные там уровни маржи и активы в плечеваных фондах я опять же много писал. До следующего QE я каких-то больших очевидных триггеров для крипты пока не вижу ну только если ЦБ ее скупать массово не пойдут конечно...
Читать полностью…
В чем главная польза детей? Когда твой ребенок делает что-то хорошее, умное, если повезет - неординарное, то конечно - родная кровинушка, весь в меня пошел... Когда делает херню какую-то - ну понятно - тлетворное влияние улицы, учителя-идиоты в школе учить не умеют, гены жены тут может тоже... В общем чем я объясняю, что мой старший сын третьего занял второе место на чемпионате мира (не до конца понятен тут статус конечно этого мероприятия - чемпионат официальный был у профессионалов, а у новичков типа "фестиваль") по джиу джитсу по юниорам - я думаю вы уже догадались...
Читать полностью…
