Кому-то надо написать эссе или книгу, или там кино снять на тему "Приключения Модильяни и Миллера в России или почему Россия - не Америка". Это на тему "понабрали дураки кредитов, пусть теперь отдуваются".
Читать полностью…
В РФ на следующей неделе будет главное событие конечно не фьючерсы на биткоин для квалов, а ставка. Тут как всегда, когда думаешь про такие события есть два уровня - что ты считаешь что нужно делать и что ты думаешь реально сделают. Я думаю что конечно надо резать и резать сразу процента два. По простой причине - если еще на два месяца оставить такую ставку, то доживут до существенного по ней послабления уже совсем не все в реальном секторе. У средних экспортеров кто закредитован, ситуация уже аховая. Не только у них, но им совсем плохо. И цены внешние на продукцию упали в долларах и рубль очень сильно укрепился. Пока они еще крепятся и проценты отдают, но даже на это вероятно многим нужна поддержка бенефициаров будет. Волна размещений чтобы долги отдать за счет доп выпусков как видим не случилась - никому акции особо не нужны с такими ставками. При сохранении таких реальных ставок в частном секторе может наступить реальный кризис у многих. С массовыми сокращениями и прочими пирогами. Сам ЦБ уже выпустил прогноз про волну дефолтов грядущую. Ну и инфляция резко замедлилась уже так то. А вот что реально сделают - наверное резких движений не будет но снижать на процент нужно, практически необходимо. Скоро увидим.
Читать полностью…
А по поводу главной новости дня мне кажется это пока не понятно все - у Трампа есть другие способы тарифы ввести. Они по-сложнее конечно, но пока они там судиться будут в верховном суде может прокатить. А так не очень ясно, что там без этой выручки с бюджетом будет, дырка увеличится существенно, при этом пока суды то се, скорее всего никто корректировать ничего не будет в бюджете, примут как есть.
Читать полностью…
"Fortune reports that Tesla held initial meetings with both state and city agencies in Austin a few weeks ago. However, according to that report, officials with Austin’s transportation department, the city's emergency first responders, and federal regulators say that Tesla has failed to deliver crucial information regarding the service, which is supposed to go live in just a few days."
Кимбал кстати вчера буквально продал остаток акций своих. До нуля, остались только опционы, которые ещё не завестились видимо до конца. Он обычно знает, когда продавать, последний раз много продавал на самом глобальном пике.
Нургалиев, ой, т.е. ЦБ - разрешил квалам предлагать продукты, привязанные к крипте. Пошла жаришка. Это фрагмент презентации от ведущего банка. Не прячьте ваши денежки по депозитам и углам...
Читать полностью…
Кто первый покататься на такси? P.S. Такси если кто не понял будут конечно как у Ваймо и Байду с лидарами и всем фаршем специальные машины.
Читать полностью…
На этой оптимистичной ноте хочу всех, кроме криптанов и трейдеров Мосбиржи, поздравить с надвигающимся завершением рабочей недели. TGIF. Я к старому товарищу прилетел в Грузию на юбилей. В общем ближайшие два дня постов от меня не ждите даже если SPX минус 10 сегодня сделает...
Читать полностью…
6.5 ярдов за компанию пока без продукта! Оцените прозорливость Сергея Брина и Ларри Пейджа. Они купили Deep Mind за 400 лямов и Ютуб за миллиард когда-то. А рынок их практически за лохов держит которые отстали от жизни судя по оценке акций...
Читать полностью…
🚨BREAKING: The Senate has passed President Trumps "No Tax on Tips Act." 100-0 vote.
Богатые индусы и не только запишут теперь всю свою семью доставщиками в Дор Дэш и оставят им на чай с корп карты максимально возможный вычет в 25 косарей. А некоторые не верят, что американская империя - все. Этот галимый популизм прошел 100-0. Ну тут конечно много слоев, это ещё луддизм и бунт против прогресса, точнее его последствий. Раньше официанты могли кэш ныкать, а теперь им пользуются все меньше и в основном чаевые с карт. И приходится налоги платить. Вот эту историческую несправедливость и преневзмогли. Ждём как и за чей счёт будут последствия AI разгребать...
Google Meet теперь умеет делать перевод в реальном времени. Ок, ок, демо внушает, но как на счёт перевода с индийского и пакистанского английского?
Читать полностью…
"Гугл отстаёт в AI". Новая видео модель VEO3 тоже просто караул чего творит.
Читать полностью…
Если вы откроете любую традиционную метрику закредитованности американского потребителя - там все будет хорошо. Я тем не менее уверен что BNPL там нормально не учитывается. Только у Кларны 100 миллионов пользователей. Но есть и другие платформы. Это первое. Второе - до настоящего времени продолжались раздачи денег Байдена в виде заморозки выплат по студ долгам. Это в среднем 500 долларов лишнего располагаемого дохода на заемщика в месяц. 43 миллиона заёмщиков. Теперь придется платить и там приняли вроде бы закон что государство сможет вычитать до 15% с зарплаты под это. Сейчас Дональд добавил ещё тарифов (налогов в основном на малоимущих). Я думаю отсюда должно пойти существенное ухудшение всевозможных просрочек ближайшие пол года. Посмотрим.
Читать полностью…
Это кстати на тему инвестиций в биотек и прочие longevity сейчас модная тема. Я почти на 100% уверен, что эра большого бабла в медицине и биотеке скоро закончится самым печальным образом. Текущую систему просто не может общество позволить себе, если соотношение тех кто не в нее платит, к тем кто из нее потребляет, будет дальше так же меняться. Рано или поздно это приведет к общественному кризису большому, в США даже можно хорошо достаточно посчитать, когда там фонды социалки триггернут резкое сокращение выдаваемого бабла, по мере их исчерпания, это в законе прописано. И вся ваша фарма и биотек будет жить с назначаемой государством минимальной маржой потом скорее всего. Но лет 5 наверное еще есть, если оптимистично.
Читать полностью…
Комментарии про перегретый рынок труда это конечно очень забавно читать на фоне реалий, как страна устроена. Не касаясь даже причин, а почему он так перегрет, после банкротства какого нибудь угольщика средней руки или металлурга все их сотрудники, которые в основном живут в моно городах, где другой работы просто нет, а та что есть - она существует в основном за счёт их расходов - они сразу попадут в города миллионники и освоят новые, перспективные профессии. На следующий день. Возьмёт это все на себя в итоге бюджет так или иначе, многие хвосты этой денежной политики, если так все будет идти. Уже первые меры объявляют. Это вообще стандартная болезнь многих классически образованных экономистов - они думают про РФ так, как будто это Америка. Теоретикам предлагаю съездить в какой нить даже достаточно диверсифицированный город типа того же Череповца и пообщаться с местными за жизнь в девяностые. В 8 то году в итоге гос заказом вытащили всех.
Читать полностью…
FAFO. Не знаю о чем там Дональд и команда думали, почему они считали, что это все останется исключительно в товарах, где у них дефицит и не распространится на услуги/интеллектуальную собственность, где у США огромный профицит. Скорее всего они мало о чем думали, т.к. Дональд первый предложил обложить зарубежное кино, что по сравнению с Голливудом понятно сущие копейки...
Читать полностью…
"Сотни индийцев выдавали себя за нейросеть «Наташа» и заработали почти 500 миллионов долларов, пишет FT
Стартап BuilderAI предлагал пользователям создать любую программу как в конструкторе: выбрать шаблон и указать необходимые функции. Затем ИИ Natasha якобы создавала готовое приложение.
На самом деле запрос отправлялся в индийский офис, где сотни индусов вручную писали код, имитируя ИИ.
Так стартап проработал 8 лет, привлёк $445 млн инвестиций от крупных IT-гигантов, включая Microsoft. Сейчас компания официально обанкротилась. "
https://techstartups.com/2025/05/24/builder-ai-a-microsoft-backed-ai-startup-once-valued-at-1-2-billion-files-for-bankruptcy-is-ai-becoming-another-com-bubble/
II такой II. Наташа зачёт, 400 лямов инвестиций и не ваша.
Правильно, нечего эти п...х завозить! А то наплодили нам тут всяких NVDA, AMD понимаешь. Спуз на 10 000 на одном патриотизме пойдет. С нами Трамп и Христос!
Читать полностью…
Сколько компаний таких теперь? Только за последнюю неделю добавилось 2 в битке. Там ещё кто-то под Солану делал недавно. GME на этом упало. С точки зрения мемастности сложный вопрос и по идее логично, что упало. То это был полностью самостоятельный, самобытный "мемкоин", со своей уникальной тусовкой "инвесторов", а теперь будет жалкое подобие MSTR. О чем они думали вообще...
Читать полностью…
Waymo кстати не смотря на то что делает уже по 250+ тыс оплаченных поездок в неделю - по прежнему скейлится пока в Штатах по сути экспоненциально. Рост год на год пять раз. Поездки дешевле Uber в большинстве случаев и что интересно - не смотря на то что машина понятно дороже ее утилизация по сравнению со средним Uber таксистом выше в разы. Они делают на порядок больше поездок в единицу времени, чем средний Uber. В Uber конечно не только профи катают но тем не менее.
Читать полностью…
Тут тоже была интересная новость вчера, что BYD первая, а за ней и другие китайские производители EV резко снижают цены. Это должно поджать существенно Теслу на всех рынках вне США. Но Тесла конечно не торгуется на текущем фундаментале, а вместо этого торгуется на обещаниях Илона. Так что тут не понятно, на сколько и когда это повлияет на акции:)
Читать полностью…
🔴 ⚠️ BREAKING: Trump: The EU has been very difficult to deal with. Recommending a 50% tariff on the European Union. И на Эппл наехал. Золотой наш человек;) Не знаю чего все думали что все что ли? Ещё в июле перемирие 90 дней закончится с Китаем там тоже наверное по новой начнутся обострения.
Читать полностью…
"It now costs a record $1 million to join Mar-a-Lago, Trump’s Florida resort, according to people familiar with the membership fees, up from about $500,000 during his first term. " И никакой коррупции!
Читать полностью…
Если кто не догоняет то эта вся история делается скорее всего а) ради каких то локальных электоральных интересов, типа Трамп на этих обещаниях популистких Неваду взял и теперь платит по счетам. б) в том числе делается чтобы потом было легче протащить снижение налогов на богатых и не балансировать бюджет - вот же мы вам дали тут подачку, теперь себе отрежем от души. Т.е. серьезная дискуссия по налогам и бюджету подменяется такой вот серией подачек и разменов ты мне я тебе. Тут ничего нового просто забавно что никто из "консерваторов" даже не думал возражать. Бизнес как обычно все ок, просто обещаний много было про разные там революции и прочее. А пока респы смирились с тем что придется опять записать в бюджете почти все Байденовские инициативы может тогда демократы им их желания по налогам для бизнеса дадут принять.
Читать полностью…
Тесла выперла далеко за триллион капитализации на очередном обещании Илона наконец-то спустя 6 лет запустить вот вот в очередной раз робо такси. Честно честно. Тем временем мировой лидер полностью автономных перевозок (11 миллионов по состоянию на конец первого квартала против 10 у Ваймо) стоит 30 ярдов со всем остальным обширным бизнесом вместе. Кто знает сразу, что за компания - заслужил приз. Возьмите с полки пирожок, там их два, берите средний.
Читать полностью…
MUSK SAYS MERGING TESLA AND XAI NOT OUT OF THE QUESTION, WOULD NEED SHAREHOLDER APPROVAL
А потом все это смержить со SpaceX.
2 секунды гугла говорят нам что BNPL не отражается в традиционных метриках "здоровья потребителя" и даже Бостонский Резервный банк вон об этом переживает. "While BNPL provides consumers with flexibility and offers attractive payment alternatives, concerns have arisen about the potential risk to consumers who accumulate too much debt (CFPB 2022, 2023). Most BNPL companies recently tightened their lending criteria in response to rising delinquencies. These precautions are consistent with findings from recent reports by the CFPB and the Federal Reserve Bank of New York (Aidala et al. 2023), which show that consumers who use BNPL are more likely to be financially fragile. Despite these concerns, BNPL loans are not reported in consumers’ credit reports or reflected in their credit scores, including FICO scores, which this brief uses in its analysis." В целом это типичная картина когда бизнес придумывает очередную разновидность регуляторного арбитража, у регуляторов занимает какое-то время адоптироваться и зарегулировать. Но это уже очень большой кусок пореб кредитования и он быстро растет по-прежнему. https://www.bostonfed.org/publications/current-policy-perspectives/2024/buy-now-pay-later-who-uses-it-why.aspx
Читать полностью…
Полтора часа уже разговаривают пишут. Наверное до Рюрика даже пока не дошли.
Читать полностью…
Самые длинные бонды - 40 летний максимум. Ситуация с долгом в 260% ВВП при растущих ставках действительно тяжелая. Но, что интересно - это то что у Японии в целом-то не такая большая фискальная нагрузка на население/экономику, из того что я видел около 20% ВВП. При децифите в 6,5%. В США конечно еще ниже, но многие ЕС страны рутинно имеют выше 30. Им придется повышать, а не снижать налоги если они не хотят гиперинфляцию устроить когда-то. Причем система глобально в текущем виде не работает, хотя в Японии вопрос встает уже особенно ярко. Не работает по причине низкой рождаемости - не может все уменьшающееся количество молодежи за счет налогов за доходы зарплаты и отчисления в разные социальные фонды содержать все растущее количество стариков. Единственный вариант это хоть как-то выправить - не только повышать налоги и снижать расходы но и повышать их достаточно специфическим образом - переходя больше к налогам на активы/богатство. Иначе глобально бумеры которых все еще много будут через избирательную урну пытаться заставить молодые поколения оплатить свои дожития по высшему за стандарту за счет еще более снижающейся рождаемости и это создает негативную обратную связь в экономике/обществе.
Читать полностью…
