627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Утренний дайджест: рост доли рубля в оплате импорта, выход экономики России из фазы острого перегрева
На что стоит обратить внимание сегодня, 16.04.2025
Компании
• X5: публикация операционных результатов за первый квартал 2025 года.
• Банк Санкт-Петербург: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,30 (-0,56%).
EUR/RUB: 93,68 (-0,51%).
CNY/RUB: 11,16 (-0,56%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,11 (-0,53%).
Brent: 63,30 (+1,77%).
Золото: 3 289,55 (+1,85%).
Газ: 3,287 (-1,26%).
Что еще
• Доля рублевых платежей за импорт товаров и услуг в России в феврале достигла нового рекордного уровня — 53,5%, следует из данных ЦБ РФ. Впервые более половины расчетов за импорт в России было осуществлено в рублях в декабре прошлого года (50,8%). Между тем около 17,2% расчетов за импорт в феврале производилось в валютах недружественных стран, а 29,3% — в других валютах.
• Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 1 по 7 апреля 2025 года рост цен в стране составил 0,16% после 0,20% неделей ранее. С начала года к 7 апреля инфляция достигла 2,77%, а в годовом выражении выросла до 10,29%. Банк России в марте подтвердил февральский прогноз по инфляции в РФ в 2025 году на уровне 7,0—8,0% и 4% в 2026-м.
• Диасофт отказался от проведения допэмиссии акций. Об этом заявил гендиректор Александр Глазков. Решение связано с тем, что Диасофт ожидает получить беспроцентный кредит для инвестиций в бизнес от основных акционеров компании. Изначально дополнительный выпуск акций планировался именно для привлечения средств на развитие бизнеса Диасофт.
• Девелопер Самолет запустил закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Самолет. Инвестиции в недвижимость». ЗПИФ инвестирует в готовые квартиры с арендным потоком. Стоимость активов фонда составила 3 млрд рублей. Паи ЗПИФ будут предлагаться на Мосбирже, они уже прошли листинг, сообщили в компании.
• Банк России отметил признаки выхода экономики России из фазы острого перегрева. В феврале — марте ВВП страны рос более умеренными темпами. Кроме этого, экономическая активность хоть и растет по-прежнему, но уже более медленными темпами, чем в предыдущие кварталы, замечает регулятор.
• США допустили налаживание экономического партнерства с Россией после прекращения огня на Украине. Об этом заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт. По ее словам, президент США Дональд Трамп и его спецпосланник Стивен Уиткофф ранее обозначили такую позицию российским властям.
#новости
Запускаем новый розыгрыш и объявляем результаты
Мы подвели итоги очередного розыгрыша с бустами, победителей определили с помощью рандомайзера. Список никнеймов мы опубликовали в сторис и уже связались с победителями.
Получить акции просто так можно будет и через неделю. Все юридические тонкости описаны тут.
Все просто:
1. Делитесь бустами по этой ссылке.
2. Нужно обязательно подписаться на наш телеграм-канал, если еще этого не сделали.
3. Через неделю ждите результатов розыгрыша, с победителями мы свяжемся и начислим им призы.
4. Отзывать бусты не стоит: розыгрыши будут продолжаться!
❗️Т-Инфляция снизилась за неделю на 0,05%
Начинаем публиковать данные на основе покупок клиентов Т-Банка
Завтра вечером Росстат опубликует свежие данные по инфляции. Но один показатель хорошо, а два — еще лучше! В Т-Банке есть масштабный массив данных по изменению цен товаров на основе покупок наших клиентов. Поскольку показатели по инфляции влияют на изменение ключевой ставки, а также на рост или падение фондового рынка, мы решили публиковать наши данные.
💡Какова инфляция за неделю
По данным Т-Банка, индекс цен на потребительские товары за неделю до 14 апреля снизился на 0,05% после снижения на 0,15% неделей ранее. Динамика видна на графике.
Апрель будет показательным месяцем с точки зрения формирования последующих инфляционных трендов, как это было в прошлом году. Пока динамика индекса ниже сезонной нормы для этой недели. В целом инфляционное давление остается слабым, отражая эффект от слабеющего спроса и крепкого рубля, обращает внимание главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец.
Это хорошие новости перед заседанием по ключевой ставке 25 апреля. Наш прогноз, что ЦБ оставит ставку, а перейдет к ее снижению уже летом. Такой сценарий даст толчок для роста корпоративных облигаций и ОФЗ.
❓Как считаются показатели
Данные Т-Банка учитывают фактические цены покупок, включая влияние скидок и акций, что делает их несколько более волатильными, чем данные Росстата. В то же время данные Т-Банка отражают реальное влияние инфляции на потребителей.
Ставьте:
❤️— если нам стоит регулярно публиковать Т-Инфляцию
🤔 — если эта информация кажется вам лишней
__
Свежие новости и аналитика фондового рынка
🖥 Первые дивиденды Arenadata составят 3,43 рубля на акцию
Совет директоров IT-компании рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2024 год и первый квартал 2025-го. Выплаты составят 0,86 рубля и 2,57 рубля на акцию соответственно, что в сумме даст 3,43 рубля на бумагу. Доходность — около 2,6%.
Чтобы получить дивиденды, нужно купить акции до 5 июня включительно. Голосование акционеров запланировано на 23 мая.
Аналитики Т-Инвестиций ожидали, что представитель IT сможет заплатить акционерам более высокие дивиденды — 6,5 рубля на бумагу. В базе для расчета годовых дивидендов руководство Arenadata учло распределение прибыли за 2023 год и первый квартал 2024-го. Однако та выплата проводилась до того, как компания стала публичной. Тем не менее акции DATA прибавляют на сегодняшних торгах около 2%.
#дивиденды
Утренний дайджест: возможное ужесточение антироссийских санкций ЕС и США, реструктуризация долгов Сегежи
На что стоит обратить внимание сегодня, 15.04.2025
Компании
• МФК Займер: публикация операционных результатов за первый квартал 2025 года.
• Яндекс: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 80 рублей на акцию.
• Группа ЛСР: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 78 рублей на акцию.
• ВТБ: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос присоединения Российского национального коммерческого банка (РНКБ).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,77 (-1,47%).
EUR/RUB: 94,16 (-2,13%).
CNY/RUB: 11,23 (-1,92%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 58,18 (+0,22%).
Brent: 64,50 (+0,16%).
Золото: 3 225,30 (+0,46%).
Газ: 3,365 (+1,20%).
Что еще
• Демократы в Палате представителей Конгресса США представили законопроект об ужесточении санкций против России. Кроме этого, документ включает пункт о выделении финансирования на «безопасность и восстановление» Украины. По данным Reuters, внесенный на обсуждение законопроект — попытка оказать давление на администрацию президента США Дональда Трампа, чтобы она поддержала правительство в Киеве.
• Российские власти решили реструктурировать долг Сегежи на 150 млрд рублей. Об этом сообщил глава Минпромторга Антон Алиханов. По его словам, кредиторы и собственники согласовали механизм реструктуризации, обсуждается также участие банков в капитале лесопромышленного холдинга. Банк России в данной ситуации также пошел навстречу, добавил Алиханов.
• РФ и США продвигаются в вопросе заключения сделки по Украине. Об этом сообщил спецпосланник американского президента Дональда Трампа Стив Уиткофф. По данной теме Уиткофф провел уже три встречи с президентом России Владимиром Путиным — 11 февраля, 13 марта и 11 апреля. Последний разговор между Уиткоффом и Путиным продлился около пяти часов. Между тем, по данным Axios, если до конца апреля договоренность о прекращении огня на Украине не будет достигнута, президент США Дональд Трамп ужесточит антироссийские санкции.
• Евросоюз рассмотрит в мае 17-й пакет санкций в отношении России. Об этом заявила Кая Каллас — верховный представитель ЕС по иностранным делам. Каллас указала, что в новый пакет антироссийских мер могут быть включены дополнительные ограничения, связанные с работой так называемого «теневого флота» РФ. Кроме этого, в мае ЕС также планирует обнародовать стратегию по поэтапному отказу от российского ископаемого топлива.
#новости
Сколько будет стоить золото?
Аналитики из Goldman Sachs прогнозируют увеличение цены драгметалла до $3 700 за унцию в 2025 году, а в 2026-м — до $4 000. Повышение прошлого таргета ($3 300 за унцию к концу года) связано в том числе с растущим спросом на золото со стороны центральных банков, которые обеспокоены возросшими рисками начала рецессии мировой экономики.
В Goldman Sachs теперь ожидают, что центробанки ежемесячно будут скупать до 80 тонн золота по сравнению с предыдущей оценкой в 70 тонн.
Повышенный интерес к драгметаллу также наблюдается и со стороны инвесторов, которые страхуются от угрозы замедления темпов глобального экономического роста, — отметили в инвестбанке. Аналитики не исключают, что стоимость золота может вырасти и до $4 500 за унцию уже к концу 2025 года в случае эскалации торговой войны между США и Китаем.
Аналитики Т-Инвестиций тоже повысили таргет по золоту, но не так радикально — до $3 350 за унцию на конец года. Наш прогноз — торговые конфликты будут частично урегулированы в рамках переговоров, неопределенность относительно перспектив мировой экономики несколько снизится, а спрос со стороны центральных банков останется высоким — около значений предыдущего года.
Для российского инвестора золото сейчас интересно в первую очередь с точки зрения защиты от долгосрочного риска ослабления рубля. В моменте рубль укрепляется, но к концу года курс национальной валюты может достигнуть уровня 101—105 рублей за доллар, что на 20—25% выше текущих уровней. По мере потенциального ослабления курса рубля, рублевая цена золота будет расти, что обеспечит дополнительную доходность за счет валютной переоценки.
Вложиться в золото в рублях можно, купив металл на Мосбирже или через фонд TGLD. Также нам нравятся акции Полюса — их целевая цена 2 350 (плюс дивиденды).
👇 На графиках указали динамику цены унции золота на мировых рынках в долларах и котировок грамма металла на Московской бирже в рублях.
🏠 У ПИКа снижается прибыль, а выручка растет за счет старых проектов
Девелопер опубликовал финансовый отчет за 2024 год.
👀 Что с результатами?
• Аналитики Т-Инвестиций считают, что во втором полугодии 2024 года у компании снизились продажи, как и на всем рынке недвижимости Москвы. Около половины проектов ПИКа сосредоточено в этом регионе. Согласно данным Росреестра, продажи недвижимости в Москве сократились на 18,1% г/г. В то же время за второе полугодие 2024 года ПИК увеличил выручку на 28%. Это связано с особенностями признания доходов у застройщиков (выручка признается по мере увеличения строительной готовности объекта).
• Расходы компании росли быстрее, чем выручка. Все из-за увеличения расходов на персонал на фоне рекордно низкой безработицы в РФ. В итоге рентабельность по скорректированной EBITDA компании снизилась до 20,9% (-3,8 п.п. г/г).
• Чистая прибыль группы снизилась на 45%. Однако этот показатель учитывает единовременные расходы и доходы. Во втором полугодии у группы был значительный убыток из-за переоценки активов, но это не так важно. Более показательна в случае ПИК — скорректированная чистая прибыль без учета переоценки финансовых инструментов и курсовых разниц. На нее также давят финансовые расходы, которые выросли на 42% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Такая динамика — следствие жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.
📌 Что дальше?
Аналитик Т-Инвестиций Михаил Коньков не видит сейчас фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.
Оцениваем перспективы акций PIKK нейтрально.
#отчет
За первый квартал НОВАТЭК добыл 21,3 млрд кубометров природного газа
Экспортер сжиженного природного газа опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года. Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова оценивает итоги отчетного периода НОВАТЭКа, как нейтральные.
👀 На что обратить внимание?
Добыча газа и жидких углеводородов осталась на стабильном уровне. Объем реализации газа также стабилен. Запасы сократились до 0,2 млрд куб. м на конец марта с 1,3 млрд куб. м на конец декабря.
Что касается сегмента жидких углеводородов, то самую сильную динамику продемонстрировала переработка стабильного газового конденсата на комплексе в Усть-Луге (+59,9% год к году). Динамика здесь выросла до 2,2 млн тонн, что объясняется расширением мощностей до 9 млн тонн в год в связи с вводом 3-й линии, а также временной остановкой комплекса в первом квартале 2024 года после атаки БПЛА. Объем реализации за период вырос на 5,4% относительно прошлого года.
💰 Что с дивидендами?
В марте совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 46,65 рубля на акцию (доходность — 4,2%).
📌 Что в итоге?
Аналитики Т-Инвестиций считают, что риски продолжения санкционного давления на НОВАТЭК сохраняются. Перспективы акций оцениваем нейтрально и не рекомендуем покупать бумаги NVTK.
#отчет
Утренний дайджест: планы США на газопровод Газпрома, ожидания ЦБ по росту дефицита банковской ликвидности
На что стоит обратить внимание сегодня, 14.04.2025
Компании
• Полюс: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 73 рублей на акцию.
• Алроса: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год, а также из нераспределенной прибыли прошлых лет.
• Аренадата: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. Также набсовет компании утвердит дивидендную политику в новой редакции.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 84,00 (-1,19%).
EUR/RUB: 96,22 (+1,70%).
CNY/RUB: 11,45 (-0,75%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,84 (+0,16%).
Brent: 64,19 (+0,02%).
Золото: 3 230,71 (-0,22%).
Газ: 3,475 (-1,47%).
Что еще
• Сегодня утром мировые рынки торгуются в зеленой зоне. Фьючерсы на американский рынок в среднем прибавляют порядка 1%, на европейский — примерно 0,5% Азиатские фондовые индексы в понедельник также уверенно растут. Оптимизм связан с тем, что президент Трамп временно исключил смартфоны, компьютеры и полупроводники из списка обложенных пошлинами товаров. Между тем индекс Мосбиржи в понедельник также открылся ростом почти на 1% к уровню закрытия пятницы.
• США планируют взять под контроль газопровод Газпрома, который проходит по территории Украины в Европу. По данным Reuters, это требование появилось в проекте соглашения о полезных ископаемых. Если Киев согласится на это, ответственность за трубопровод возьмет американская Международная корпорация финансирования развития (DFC), которая подконтрольна Вашингтону.
• Банк России ожидает существенного дефицита ликвидности в банковском секторе. К концу 2025 года он может достигнуть 2,4 трлн рублей, считает регулятор. Переход к устойчивому дефициту ликвидности произойдет за счет роста обязательных резервов, зеркалирования Банком России нетто-продаж валюты из ФНБ Минфином России в 2024 году и небольшого увеличения объемов наличных в обращении, пояснили в ЦБ РФ. По мнению экспертов, дефицит ликвидности в банковском секторе может повлиять на сохранение высокого уровня ставок на рынке кредитования даже при начале цикла смягчения денежно-кредитной политики в России.
#новости
Пошлины и металлурги: кто выиграет в новой реальности?
🎙 В эфире подкаст Жадный Инвестор
В студии аналитик Т-Инвестиций — Александр Алексеевский и ведущая подкаста — Анастасия Тушнолобова.
В выпуске обсудили
✔️ Ситуация на рынке: почему золото растет, а промышленные металлы — в минусе
✔️ Как американские пошлины повлияют на российские компании
✔️ Норникель: разбор компании и мнение по акциям
✔️ Русал: почему производство растет, но продажи падают
✔️ ММК: слабые результаты и сдержанные перспективы
✔️ Полюс и ЮГК: есть куда расти?
🎧 Подкаст можно слушать на любой платформе: Яндекс Подкасты, Apple Podcasts или сразу в Telegram
💬 Задать свой вопрос аналитику и обсудить выпуск с другими инвесторами
#подкаст #идея #GMKN #RUAL #MAGN #PLZL #UGLD
🚀 Если очень захотеть, можно в космос полететь
И для этого даже необязательно становиться космонавтом. Ракетой вполне может послужить перспективная акция, а космосом — ее невообразимо высокие котировки. Ну что, маршрут построен? Дело за малым — выбрать космический корабль 😏
👉 Сегодня, в День космонавтики, выясните, на какой ракете вы (и ваш портфель) могли бы взлететь. Для этого проходите тест по ссылке 👈
Ну все, по ракетам — мы взлетаем! 🚀
#академияинвестиций
⏰⏰⏰⏰⏰
🌪 Покупать панику?
В 19.00 стартовал прямой эфир на нашем канале «Деньги не спят». Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Выпуск также будет доступен на VK.
Василий Олейник разберется в хитросплетениях торговой войны и расскажет, к чему это приведет мировую экономику и как отразится на России. Поговорим о движениях на российском рынке: какой стратегии придерживаться в период резких разворотов. А также обсудим, что будет с курсом рубля и нашим бюджетом — да, здесь тоже замешаны пошлины США.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и не забывайте подписываться на канал, на котором смотрите выпуск.
Во что вложиться, когда на рынках такое!? Обсуждаем в прямом эфире
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь!
Поговорим о реакции рынков на пошлины Трампа, когда ждать снижения ставки, и какие инвестидеи все еще актуальны на нынешних уровнях.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор и ведущий Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Дмитрий Шаров tradesidefoundation
• Евгений Талышев 30letniy_pensioner
Как подключиться?
Слушать #эфир можно с помощью приложения или веба. Записи остаются в Пульсе в разделе Эфиры. Переходите по ссылке.
Китай повысит пошлины на американские товары с 84% до 125%
Они вступят в силу с 12 апреля
Ранее США повысили пошлины для Китая до 145%. По мнению Пекина, крайне высокие пошлины Вашингтона на китайскую продукцию — серьезное нарушение международных торгово-экономических правил, основных экономических законов и здравого смысла, односторонние действия по запугиванию и принуждению.
Азиатские фондовые индексы, а также фьючерсы на американский рынок реагируют на новости о повышении тарифов незначительным снижением. При этом нефть марки Brent растеряла весь утренний рост, снизившись более чем на 1% после повышения импортных тарифов Китаем.
#новости
Индекс Мосбиржи на открытии вырос на 2,5%
Ускорение бенчмарку дают геополитические новости
Главный индекс российских акций утром преодолел отметку в 2 800 пунктов, прибавив на старте торгов 2,5%.
По данным издания Axios, специальный посланник США Стив Уиткофф прилетел в Россию. Ожидается, что сегодня он может встретиться с Владимиром Путиным.
Ранее президент США высказывался о своем разочаровании текущим прогрессом в переговорах. Если к концу месяца перемирие не будет достигнуто, Трамп может ввести дополнительные санкции против России либо через исполнительную власть, либо обратившись в Конгресс с просьбой принять новое законодательство о санкциях, сообщил Axios со ссылкой на свои источники.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Российский рубль показал в этом году самый сильный рост по отношению к доллару опередив другие валюты. C начала года рубль вырос на 38%, «традиционное безопасное убежище» — золото — укрепилось на 23%, шведская крона выросла на 14%. Как пишет Bloomberg, следом идут серебро (12%), швейцарский франк (11%), чешская крона (10%).
🙏 Автоследование во благо
Как автор стратегии переводит свой доход на благотворительность
Автоследование — это такой сервис, который позволяет автоматически повторять сделки более опытных инвесторов на своем счете. В Пульсе мы рассказываем о стратегиях автоследования с точки зрения надежности и доходности, которую они приносят своим подписчикам. Сегодня у нас необычная история о стратегии: рядовые инвесторы на ней все так же зарабатывают, но ее автор отдает свое вознаграждение на благотворительность 😇
Этот автор — PIHKIH, и 100% комиссий от подписчиков стратегии Birkin за следование и результат он переводит организациям, помогающим тем, кто в этом больше всего нуждается. О том, кто получает переводы, блогер рассказывает в постах у себя в Пульсе. Например, переводы за февраль и март отправлены на счета благотворительного фонда Константина Хабенского, а также МОО «Благодарение», которая специализируется на помощи детям-инвалидам и сиротам.
Роман торгует на фондовом рынке уже больше 15 лет. Начал он в далеком 2008 году, когда в мире бушевал финансовый кризис, на Южном Кавказе разразился вооруженный конфликт, а котировки Мечела обвалились на фоне обвинений в манипулировании рынком. По его словам, поначалу росло все, во что он вкладывался: рынки восстанавливались после экономического кризиса, а ВЭБ активно инвестировал в российские ценные бумаги.
С 2011 года инвестор стал применять фундаментальный анализ, и до сих пор придерживается его принципов. Собственные стратегии автоследования Роман ведет с 2023 года, сегодня у него их две. Про одну — Pinkin — мы недавно рассказывали в Пульсе в обзоре самых надежных стратегий марта.
Вторую — Birkin — он запустил девять месяцев назад. «Проснулся и подумал: почему бы не создать на 100% благотворительную стратегию?» — вспоминает автор. С тех пор на стратегию подписалось больше 200 человек, а ее доходность за время существования составила 44,22% 💰
Сам автор называет Birkin «филантропическим дериватив-проектом» своей коммерческой стратегии Pinkin. При этом он поясняет, что благотворительная стратегия предполагает более длительное удержание позиций. «Хотелось, чтобы она была близка по концепции „Норвежскому суверенному фонду“ с почти вечным нахождением в позициях», — говорит Роман. Сейчас среднее время удержания бумаг — больше месяца. Основные инструменты, которые использует автор, — это акции, облигации и фонды ликвидности.
❗️Чтобы сделать благотворительную стратегию доступной более широкому кругу пользователей, Роман существенно снизил порог входа: если в Pinkin он составляет 12 000 рублей, то стать подписчиком Birkin можно со стартовым капиталом от 3 000 рублей.
Важно отметить, что при выборе благотворительных организаций автор прислушивается к своим подписчикам. Так, каждый может прислать реквизиты организаций, нуждающихся в помощи, на birkin@seligdar.com.
#автоследование
За первый квартал Займер выдал кредиты на 14,9 млрд рублей
Микрофинансовая организация опубликовала операционные результаты за первый квартал 2025 года.
👀 Что с результатами?
Рост объемов выдач сохранился на уровне предыдущего квартала. Основным драйвером остаются рассрочки: количество выданных кредитов в этом сегменте выросло на треть. При этом рост в сегменте «займов до зарплаты» практически отсутствовал.
💰 Что с дивидендами?
Решение по дивидендам по итогам четвертого квартала будет приниматься в мае на годовом собрании акционеров. В случае сохранения 100% коэффициента выплат, Займер сможет заплатить 12 рублей на акцию (доходность — около 8%). Дивиденды ниже 100% от прибыли могут быть выплачены, если реализуются потенциальные M&A сделки.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает операционные результаты Займера умеренно позитивно. Компания продолжает показывать положительные темпы роста даже при высоких ставках. Однако длительное сохранение жесткой политики ЦБ и регулирование рынка МФО могут давить на бизнес Займера.
#отчет
📈 Индекс Мосбиржи открывает торги ростом на фоне геополитических новостей
Причиной позитивных настроений на российском рынке мог стать комментарий Стивена Уиткоффа Fox News по поводу последних переговоров с Владимиром Путиным в России, которые прошли 11 апреля. По словам спецпосланника США, стороны пришли к пониманию и близки к сделке, которая может повлечь за собой не только перемирие, но и прочный мир с долгосрочным партнерством между РФ и США.
В первые минуты торгов на основной сессии IMOEX прибавлял около 0,5%, несмотря на вечернюю просадку. В лидерах роста среди акций из индекса Мосбиржи бумаги ВТБ, Селигдара, En+, Русала и Газпрома.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Лучшее определение интеллекта — это способность предсказывать будущее», — написал Дональд Трамп в социальной сети Truth Social. Посты Трампа в последние недели резко влияют на котировки акций и цены биржевых товаров по всему миру. Надеемся, что способности нового президента США его не подведут, а торговые конфликты не приведут к негативным последствиям.
Доллар США приближается к цене в 80 рублей
Почему рубль укрепляется на глазах?
Рубль продолжает удивлять своей сильной динамикой. На международном рынке Forex курс доллара сегодня опускался ниже 81 рубля. Юань тоже слабеет и снижается к 11,2 рубля. И все это происходит на фоне снижения цен на нефть, хотя обычно дешевая нефть компенсируется ослаблением рубля.
Причины укрепления российской валюты объясняет главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец:
1️⃣ В отличие от многих стран с формирующимися рынками, рубль сейчас не испытывает давления со стороны оттока капитала международных инвесторов на фоне их ухода из рисковых активов. Сохраняющийся контроль движения капитала отделяет нас от этого риска. При этом рекордно высокие рублевые ставки играют в пользу рубля со стороны не столько внешних, сколько внутренних потоков.
2️⃣ Структура внутреннего валютного рынка изменилась, но остается по-своему несбалансированной. Внешнеторговые расчеты продолжают меняться, к традиционным валютам добавляются криптоактивы. В условиях снижения глубины рынка, его колебания могут быть вызваны сделками отдельных крупных участников.
Кроме того, в последние два месяца наблюдается рост интереса российских инвесторов к активам, которые могут принести выгоду на потенциальном ослаблении рубля. Однако этот интерес фактически не увеличивает спрос на иностранную валюту во внутреннем периметре, поскольку большинство квазивалютных инструментов, включая замещающие облигации или золото, не требуют покупки валюты.
3️⃣ Рубль не спешит реагировать на снижение цен на нефть. В последние годы перенос динамики сырьевых цен в конъюнктуру российского рынка растянулся до полутора-двух месяцев.
При этом остается неопределенность, где стабилизируются цены на российские углеводороды в ближайшие месяцы с учетом тарифных войн и обсуждаемых санкционных решений.
Что будет дальше?
В течение месяца возможны высокая волатильность и новые неожиданные изменения курса рубля в сторону его укрепления. Однако в перспективе до трех месяцев преобладают факторы способствующие ослаблению рубля.
❗️Сохраняем прогноз по курсу 101—105 рублей за доллар на конец года.
👔 Henderson выплатит дивиденды 20 рублей на акцию
Совет директоров производителя одежды рекомендовал выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 20 рублей на акцию. Доходность — 3,2%.
Чтобы получить выплаты, купить бумаги нужно до 30 мая включительно. Голосование акционеров назначено на 16 мая.
Акции Henderson
#дивиденды
☕️ Инвестутро: рынок ждет новостей и роста
Подключайтесь! Аудиострим с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Рынок в ожидании позитивных новостей и роста индекса Мосбиржи, хотя свое влияние оказывают сообщения из США по пошлинам. Об этом и не только — в прямом эфире ведущей шоу «Деньги не спят» Ирины Ахмадуллиной. Без актуальных корпоративных новостей (по Яндексу, Новатэку, X5, АФК) не обойдется.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
Дайджест недели: что покупать, когда на рынках шторм
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на минувшей неделе.
• Основной темой уходящей недели были пошлины Дональда Трампа и реакция мировых рынков. Наши аналитики поделились своим мнением, о возможных последствиях торговой войны США и Китая для России и мира.
• А еще — собрали топ акций-фаворитов для покупки во время сильной просадки. В подборке представители IT и ритейлеры.
• И конечно, не могли пройти мимо облигаций — когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку именно они дадут оптимальное соотношение рисков и доходности.
• Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме. Она рассказала, когда произойдет снижение ключевой ставки и из-за чего «очень переживает» Банк России.
• На неделе было несколько дивидендных новостей: глава МТС подтвердил планы по выплатам в размере 35 рублей; Татнефть заплатит 43,11 рубля на обычную или привилегированную акции; Novabev заплатит 25 рублей на бумагу, а вот Positive Technologies решил с инвесторами не делиться.
• На неделе своими результатами также поделились: Сбер — рекомендация аналитиков «Покупать»; Аэрофлот и тот же Novabev.
• Нельзя обойти стороной несколько конкурсов для наших подписчиков и клиентов. Здесь вы просто можете получить акции на свой счет, а здесь мы разыгрываем 60 млн рублей. А еще мы запустили новый турнир «Королевская битва». Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
Приветствуем ✋
По случаю Дня космонавтики хотим включить для вас новый эмодзи с ракетой. Но для этого нам нужно собрать еще немного бустов. Напомним, голоса для бустов мы собираем не просто так. Среди всех, кто делится ими, мы каждую неделю разыгрываем акции. Все подробности в закрепленном посте 👆
А поделиться бустами можно здесь 👉 РАКЕТА
Хороших вам выходных, и пусть в вашем портфеле будет побольше ракет 🚀
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Встреча дня
Сейчас проходит встреча Владимира Путина и спецпосланника США Стива Уиткоффа. Она посвящена поиску почвы для нормализации отношений Москвы и Вашингтона, отдельным аспектам украинского урегулирования. В ходе диалога также может обсуждаться встреча президентов двух стран, правда пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков призвал «не ждать прорывов».
Дональд Трамп в своей социальной сети Truth Social призвал Россию к действиям в вопросе мирного урегулирования конфликта.
Стакан ОФЗ наполовину пуст или полон?
Какие рублевые облигации выбрать, рассказывают аналитики Т-Инвестиций Юрий Тулинов и Сергей Колбанов
Рынок ОФЗ вновь оказался в режиме турбулентности — изменения доходности на 20—30 б.п. на горизонте одного дня воспринимаются как привычное дело. И это вряд ли удивляет. Первый квартал стал периодом надежд на геополитику, рекордных размещений ОФЗ-ПД (с фиксированными купонами) и улучшения инфляционной картины. К апрелю одни драйверы сошли на нет, другие как минимум временно застопорились, а еще подоспела тарифная история, которая вызвала глобальный рост премии за неопределенность.
В итоге доходность десятилетних ОФЗ проделала путь от 17,3% в начале февраля до 14,7% в наиболее крепкой точке марта и сейчас обратно к 16,2%. Для двухлетних бумаг аналогичная траектория: от 17,9% до 15,8% и обратно к 17,1%. На горизонте ближайших недель есть достаточное количество доводов в пользу как роста, так и снижения доходностей.
➖Пессимисты могут обратить внимание на то, что при всех рекордах первого квартала на первичном рынке Минфин с начала года привлек 1,13 трлн рублей выручки, или 24% от годового плана в 4,78 трлн рублей. А значит, после тактической паузы в несколько недель вновь встанет вопрос, за счет чего ведомство будет ускорять темп заимствований. То есть спешить с покупками ОФЗ пока не стоит.
➕Оптимисты могут возразить, что экономическая активность уже выраженно замедляется: рост потребительского спроса в первом квартале 2025 года около нуля, PMI в промышленности в марте на минимумах с 2022 года. А значит, более явное замедление инфляции — вопрос времени, и уже к лету ЦБ может быть готов более активно смягчать риторику или снижать ставку. Если так, то ОФЗ можно докупать в портфель.
Прелесть текущей российской ситуации с аномально высокими процентными ставками в том, что выбирать не требуется. Учитывая зашкаливающую неопределенность, мы отдаем предпочтение сбалансированному портфелю рублевых облигаций с фиксированным и плавающим вознаграждением.
Для консервативной части портфеля подойдут не ОФЗ-ПК (с плавающим купоном), а корпоративные облигации эмитентов с высоким кредитным качеством: у них более привлекательная премия к базовым ставкам. Желательна привязка купонов к ставке RUONIA, которая сейчас превышает и, вероятно, в ближайшие месяцы продолжит превышать ключевую ставку.
❗️Наш выбор:
При этом длинные выпуски ОФЗ выглядят наиболее привлекательно для сценария смягчения позиции ЦБ в ближайшие месяцы и кварталы. Например, доходность 10-летних ОФЗ-ПД сейчас почти совпадает с 5-летними. Для сравнения, в марте 2022 г, накануне перехода ЦБ к снижению рекордной тогда ключевой ставки в 20%, дисконт между ними достигал 140 б.п.
Мы оцениваем ОФЗ-ПД через призму потенциальной полной доходности на горизонте 12 месяцев и выделяем следующие бумаги:
✈️ За первый квартал 2025 года Аэрофлот перевез 11,6 млн человек
Крупнейший российский авиаперевозчик опубликовал ожидаемо нейтральный операционный отчет за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
• Динамика пассажиропотока продолжила замедляться — показатель занятости кресел приблизился к предельным значениям. Также на нее влияет эффект высокой базы февраля прошлого високосного года.
• Пассажирооборот группы показал опережающий рост на 2,2% за счет увеличения средней длины рейса компании. Это произошло на фоне сохранения тренда на опережающий рост международных авиаперелетов, в рамках которых компания перевезла на 2,9% больше пассажиров, чем в первом квартале 2025-го.
💰 Что с дивидендами?
Во вторник прошло заседание совета директоров Аэрофлота, на котором рассматривался вопрос о дивидендах за 2024 год. Однако его результаты пока неизвестны.
По оценкам аналитиков Т-Инвестиций, выплата может составить около 5 рублей на акцию (дивдоходность — 7,2%).
👀 На что обратить внимание?
У Аэрофлота предельная загрузка кресел. Это будет ограничивать рост выручки в течение года. В то же время рост стоимости запчастей, технического обслуживания и индексация заработных плат может оказывать давление на маржу компании.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на бумаги авиаперевозчика. Однако позитив в случае геополитической разрядки может вызвать ралли в бумагах группы, так как санкции в сегменте авиаперевозок, на наш взгляд, могут быть отменены достаточно быстро.
#отчет
✈️ Аэрофлот взлетает на 3% на предложении о снятии санкций
Россия предложила Штатам снять санкции с Аэрофлота для восстановления прямого авиасообщения, сообщил глава Министерства иностранных дел РФ Сергей Лавров. Тем не мене, ответа от США пока не последовало.
Акции авиаперевозчика в моменте прибавили более 3%. Кроме снятия санкций инвесторы ждут решения совета директоров по дивидендам. Собрание руководства по этому вопросу должно было состояться 9 апреля. Его результаты Аэрофлот пока не опубликовал.
#новости
Утренний дайджест: исторический максимум золота, Минэнерго США пересмотрело прогнозные цены на нефть
На что стоит обратить внимание сегодня, 11.04.2025
Компании
• Аэрофлот: публикация операционных результатов за март 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 85,02 (-1,25%).
EUR/RUB: 94,60 (-0,51%).
CNY/RUB: 11,53 (-0,87%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 56,91 (+0,19%).
Brent: 63,34 (+0,57%).
Золото: 3 205,27 (+0,94%).
Газ: 3,539 (-0,51%).
Что еще
• Сегодня утром мировые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. По итогам вчерашних торгов большинство мировых фондовых индексов закрылось снижением. Оптимизм, связанный с 90-дневной паузой в вопросе введения американских пошлин на импорт, сменился растущими опасениями относительно дальнейшей эскалации торговой войны США и Китая.
• Стоимость золота обновила исторический максимум. В ходе сегодняшних торгов цена драгметалла впервые достигла $3 220 за унцию. С начала года он подорожал более чем на 22%. Золото — защитный актив, который востребован на глобальном рынке на фоне страхов относительно экономической неопределенности из-за тарифных войн США и Китая.
• Лизинговые компании столкнулись с избытком автомобильной техники. Они оцениваются в 30 тысяч штук. Все из-за роста изъятий машин у клиентов на фоне снижения платежеспособности бизнеса ввиду высоких кредитных ставок и повышения утильсбора. Ряд лизингодателей в связи с такой тенденцией задумывается о создании собственных точек продаж машин с пробегом.
• Московская биржа намерена расширить перечень индексов долгового рынка. Так, например, в этом квартале торговая площадка собирается запустить бенчмарк, в состав которого войдут замещенные суверенные евробонды. Сейчас в обращении находится девять таких выпусков, номинированных в долларах США. Их суммарный объем оценивается в $14,7 млрд (около 1,3 трлн рублей).
• Минэнерго США резко понизило прогноз средней стоимости нефти марки Brent в 2025 году: с $74,2 до $67,87. Пересмотр прогноза основан на текущих рыночных условиях, на которые влияет торговая война США и Китая, а также планы ОПЕК+ по увеличению добычи нефти в мае текущего года. Дополнительную неопределенность в отношении цен на нефть создают действующие санкции в отношении России, Ирана и Венесуэлы, подчеркивает ведомство.
#новости
