627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
🏠 У ПИКа снижается прибыль, а выручка растет за счет старых проектов
Девелопер опубликовал финансовый отчет за 2024 год.
👀 Что с результатами?
• Аналитики Т-Инвестиций считают, что во втором полугодии 2024 года у компании снизились продажи, как и на всем рынке недвижимости Москвы. Около половины проектов ПИКа сосредоточено в этом регионе. Согласно данным Росреестра, продажи недвижимости в Москве сократились на 18,1% г/г. В то же время за второе полугодие 2024 года ПИК увеличил выручку на 28%. Это связано с особенностями признания доходов у застройщиков (выручка признается по мере увеличения строительной готовности объекта).
• Расходы компании росли быстрее, чем выручка. Все из-за увеличения расходов на персонал на фоне рекордно низкой безработицы в РФ. В итоге рентабельность по скорректированной EBITDA компании снизилась до 20,9% (-3,8 п.п. г/г).
• Чистая прибыль группы снизилась на 45%. Однако этот показатель учитывает единовременные расходы и доходы. Во втором полугодии у группы был значительный убыток из-за переоценки активов, но это не так важно. Более показательна в случае ПИК — скорректированная чистая прибыль без учета переоценки финансовых инструментов и курсовых разниц. На нее также давят финансовые расходы, которые выросли на 42% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Такая динамика — следствие жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.
📌 Что дальше?
Аналитик Т-Инвестиций Михаил Коньков не видит сейчас фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.
Оцениваем перспективы акций PIKK нейтрально.
#отчет
За первый квартал НОВАТЭК добыл 21,3 млрд кубометров природного газа
Экспортер сжиженного природного газа опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года. Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова оценивает итоги отчетного периода НОВАТЭКа, как нейтральные.
👀 На что обратить внимание?
Добыча газа и жидких углеводородов осталась на стабильном уровне. Объем реализации газа также стабилен. Запасы сократились до 0,2 млрд куб. м на конец марта с 1,3 млрд куб. м на конец декабря.
Что касается сегмента жидких углеводородов, то самую сильную динамику продемонстрировала переработка стабильного газового конденсата на комплексе в Усть-Луге (+59,9% год к году). Динамика здесь выросла до 2,2 млн тонн, что объясняется расширением мощностей до 9 млн тонн в год в связи с вводом 3-й линии, а также временной остановкой комплекса в первом квартале 2024 года после атаки БПЛА. Объем реализации за период вырос на 5,4% относительно прошлого года.
💰 Что с дивидендами?
В марте совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 46,65 рубля на акцию (доходность — 4,2%).
📌 Что в итоге?
Аналитики Т-Инвестиций считают, что риски продолжения санкционного давления на НОВАТЭК сохраняются. Перспективы акций оцениваем нейтрально и не рекомендуем покупать бумаги NVTK.
#отчет
Утренний дайджест: планы США на газопровод Газпрома, ожидания ЦБ по росту дефицита банковской ликвидности
На что стоит обратить внимание сегодня, 14.04.2025
Компании
• Полюс: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 73 рублей на акцию.
• Алроса: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год, а также из нераспределенной прибыли прошлых лет.
• Аренадата: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. Также набсовет компании утвердит дивидендную политику в новой редакции.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 84,00 (-1,19%).
EUR/RUB: 96,22 (+1,70%).
CNY/RUB: 11,45 (-0,75%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,84 (+0,16%).
Brent: 64,19 (+0,02%).
Золото: 3 230,71 (-0,22%).
Газ: 3,475 (-1,47%).
Что еще
• Сегодня утром мировые рынки торгуются в зеленой зоне. Фьючерсы на американский рынок в среднем прибавляют порядка 1%, на европейский — примерно 0,5% Азиатские фондовые индексы в понедельник также уверенно растут. Оптимизм связан с тем, что президент Трамп временно исключил смартфоны, компьютеры и полупроводники из списка обложенных пошлинами товаров. Между тем индекс Мосбиржи в понедельник также открылся ростом почти на 1% к уровню закрытия пятницы.
• США планируют взять под контроль газопровод Газпрома, который проходит по территории Украины в Европу. По данным Reuters, это требование появилось в проекте соглашения о полезных ископаемых. Если Киев согласится на это, ответственность за трубопровод возьмет американская Международная корпорация финансирования развития (DFC), которая подконтрольна Вашингтону.
• Банк России ожидает существенного дефицита ликвидности в банковском секторе. К концу 2025 года он может достигнуть 2,4 трлн рублей, считает регулятор. Переход к устойчивому дефициту ликвидности произойдет за счет роста обязательных резервов, зеркалирования Банком России нетто-продаж валюты из ФНБ Минфином России в 2024 году и небольшого увеличения объемов наличных в обращении, пояснили в ЦБ РФ. По мнению экспертов, дефицит ликвидности в банковском секторе может повлиять на сохранение высокого уровня ставок на рынке кредитования даже при начале цикла смягчения денежно-кредитной политики в России.
#новости
Пошлины и металлурги: кто выиграет в новой реальности?
🎙 В эфире подкаст Жадный Инвестор
В студии аналитик Т-Инвестиций — Александр Алексеевский и ведущая подкаста — Анастасия Тушнолобова.
В выпуске обсудили
✔️ Ситуация на рынке: почему золото растет, а промышленные металлы — в минусе
✔️ Как американские пошлины повлияют на российские компании
✔️ Норникель: разбор компании и мнение по акциям
✔️ Русал: почему производство растет, но продажи падают
✔️ ММК: слабые результаты и сдержанные перспективы
✔️ Полюс и ЮГК: есть куда расти?
🎧 Подкаст можно слушать на любой платформе: Яндекс Подкасты, Apple Podcasts или сразу в Telegram
💬 Задать свой вопрос аналитику и обсудить выпуск с другими инвесторами
#подкаст #идея #GMKN #RUAL #MAGN #PLZL #UGLD
🚀 Если очень захотеть, можно в космос полететь
И для этого даже необязательно становиться космонавтом. Ракетой вполне может послужить перспективная акция, а космосом — ее невообразимо высокие котировки. Ну что, маршрут построен? Дело за малым — выбрать космический корабль 😏
👉 Сегодня, в День космонавтики, выясните, на какой ракете вы (и ваш портфель) могли бы взлететь. Для этого проходите тест по ссылке 👈
Ну все, по ракетам — мы взлетаем! 🚀
#академияинвестиций
⏰⏰⏰⏰⏰
🌪 Покупать панику?
В 19.00 стартовал прямой эфир на нашем канале «Деньги не спят». Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Выпуск также будет доступен на VK.
Василий Олейник разберется в хитросплетениях торговой войны и расскажет, к чему это приведет мировую экономику и как отразится на России. Поговорим о движениях на российском рынке: какой стратегии придерживаться в период резких разворотов. А также обсудим, что будет с курсом рубля и нашим бюджетом — да, здесь тоже замешаны пошлины США.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и не забывайте подписываться на канал, на котором смотрите выпуск.
Во что вложиться, когда на рынках такое!? Обсуждаем в прямом эфире
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь!
Поговорим о реакции рынков на пошлины Трампа, когда ждать снижения ставки, и какие инвестидеи все еще актуальны на нынешних уровнях.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор и ведущий Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Дмитрий Шаров tradesidefoundation
• Евгений Талышев 30letniy_pensioner
Как подключиться?
Слушать #эфир можно с помощью приложения или веба. Записи остаются в Пульсе в разделе Эфиры. Переходите по ссылке.
Китай повысит пошлины на американские товары с 84% до 125%
Они вступят в силу с 12 апреля
Ранее США повысили пошлины для Китая до 145%. По мнению Пекина, крайне высокие пошлины Вашингтона на китайскую продукцию — серьезное нарушение международных торгово-экономических правил, основных экономических законов и здравого смысла, односторонние действия по запугиванию и принуждению.
Азиатские фондовые индексы, а также фьючерсы на американский рынок реагируют на новости о повышении тарифов незначительным снижением. При этом нефть марки Brent растеряла весь утренний рост, снизившись более чем на 1% после повышения импортных тарифов Китаем.
#новости
Индекс Мосбиржи на открытии вырос на 2,5%
Ускорение бенчмарку дают геополитические новости
Главный индекс российских акций утром преодолел отметку в 2 800 пунктов, прибавив на старте торгов 2,5%.
По данным издания Axios, специальный посланник США Стив Уиткофф прилетел в Россию. Ожидается, что сегодня он может встретиться с Владимиром Путиным.
Ранее президент США высказывался о своем разочаровании текущим прогрессом в переговорах. Если к концу месяца перемирие не будет достигнуто, Трамп может ввести дополнительные санкции против России либо через исполнительную власть, либо обратившись в Конгресс с просьбой принять новое законодательство о санкциях, сообщил Axios со ссылкой на свои источники.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Дональд Трамп увеличил пошлины на товары из Китая до 145%, сообщили в Белом доме. Чиновники пояснили, что в последнем указе Трамп повысил пошлины против КНР до 125%, но этот тариф добавили к уже действующему сбору в 20%, введенному в начале года из-за поставок фентанила.
🛢Татнефть определилась с размером дивидендов
Совет директоров нефтяной компании рекомендовал выплатить за четвертый квартал 2024 года дивиденды в размере 43,11 рубля на акцию. Размер выплаты одинаковый для обоих типов бумаг. Дивдоходность — 6,76% для обыкновенных акций и 6,95% для префов.
Голосование акционеров пройдет 22 мая. Если оно состоится, купить акции, чтобы получить выплаты, нужно до 30 мая включительно.
Кворум акционеров Татнефти зачастую не собирается на заседание с первого раза. Запасная дата голосования по дивидендам назначена на 4 июня. В случае, если выплаты будут одобрены со второго раза, купить акции под них нужно будет до 11 июня включительно.
#дивиденды
Евросоюз тоже замораживает взаимные тарифы против США на 90 дней
При этом ЕС планирует продолжить их концептуальную разработку, но утвердит только в случае, если будущие переговоры с Вашингтоном по поводу пошлин провалятся. Об этом сообщила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.
Вчера американский президент Дональд Трамп объявил о 90-дневной паузе в применении пошлин по их первоначальной ставке. Тем не менее в отношении Евросоюза США заморозили только тарифы на основную массу европейских товаров. Пошлины на сталь, алюминий и автомобили из Европы пока остаются в силе.
Ранее Еврокомиссия сообщила, что постоянные представители стран-членов Евросоюза на заседании 9 апреля утвердили контрмеры в ответ на введение США пошлин в размере 25% на импорт алюминия и стали. Дополнительные пошлины планировалось взимать начиная с 15 апреля.
#новости
Утренний дайджест: условия возвращения западных компаний в РФ, ужесточение деятельности МФО
На что стоит обратить внимание сегодня, 10.04.2025
Компании
• Henderson: публикация операционных результатов за март 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 86,09 (+0,74%).
EUR/RUB: 95,09 (+1,40%).
CNY/RUB: 11,64 (+0,59%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,87 (-1,67%).
Brent: 64,37 (-1,51%).
Золото: 3 116,40 (+1,08%).
Газ: 3,694 (-3,20%).
Что еще
• В ходе вчерашних торгов фондовый рынок США резко развернулся вверх на решении американского президента Дональда Трампа взять 90-дневную паузу на введение масштабных торговых пошлин для стран, которые не приняли ответных мер против Вашингтона. Помимо американских фондовых индексов, заметный рост показали рынки Азии и нефть. Индекс Мосбиржи также вчера вечером резко вырос на решении Трампа взять паузу.
• Правительство РФ прорабатывает предварительный перечень требований, которым должна отвечать иностранная компания, чтобы иметь возможность вернуться в Россию. О подготовке соответствующего проекта сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков. Среди возможных условий возвращения: доведение локализации производства до определенного уровня, обеспечение трансфера технологий, размещение в России максимально возможной цепочки элементов, включая производственные мощности, инженерные и НИОКР-центры.
• Сергей Гордеев перестал быть крупнейшим акционером ГК ПИК. С 2023 года его доля постепенно снижалась и теперь стала меньше блокирующей — 15,15%. До октября 2023-го Гордееву принадлежало 52,49% акций ГК ПИК. Представитель Гордеева сообщил, что часть его пакета была продана группе российских инвесторов, не входящих в санкционные списки. Вероятная причина продажи — снижение санкционных рисков для застройщика. По оценкам экспертов, с продажи своей доли Сергей Гордеев мог получить порядка 179 млрд рублей.
• Депутаты предложили ужесточить ограничения для российского рынка микрокредитования. Поправки к законодательству предполагают невозможность для микрофинансовых организаций выдавать новые займы клиенту со ставкой выше 100%, если тот не погасил предыдущий, а максимальную сумму переплаты должны будут снизить до двукратной по сравнению с одолженной. Таким образом депутаты хотят разорвать цепочки перекредитования, которые позволяют обойти действующие ограничения и загоняют клиента в долговую спираль. Между тем участники рынка считают предлагаемые меры избыточными, учитывая регуляторные ограничения, вступающие в силу в следующем году.
• США готовы к укомплектации своего посольства в Москве дипломатами до количества, которое позволит выдавать россиянам визы. Сегодня в Стамбуле состоится американо-российская встреча по утверждению данного решения.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра и цитата дня
Инфляция за неделю с 1 по 7 апреля марта замедлилась, составив 0,16%, неделей ранее показатель был на уровне 0,2%. Годовая инфляция на 7 апреля оказалась на уровне 10,25%, сообщил Росстат.
«В прошлом году после замедления в начале года инфляция подняла голову вновь. И нам нужно убедиться, что нынешнее замедление темпа роста цен устойчиво», — отметила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Евросоюз утвердил ответные пошлины на импортируемые товары из США
Они составят от 10 до 25% в отношении некоторых американских товаров, включая табак, мотоциклы, птицу, сталь и алюминий.
В денежном эквиваленте ответные «ребалансирующие» пошлины оцениваются в €22 млрд. За их введение проголосовали 26 из 27 стран-членов ЕС. Против их введения высказалась только Венгрия.
Ранее, 2 апреля, Трамп ввел новую систему пошлин на импорт для 185 стран. Базовая ставка составила 10% на все ввозимые в США товары, а для отдельных стран она оказалась значительно выше. Для Евросоюза ставка была установлена на уровне 20%.
#новости
👔 Henderson выплатит дивиденды 20 рублей на акцию
Совет директоров производителя одежды рекомендовал выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 20 рублей на акцию. Доходность — 3,2%.
Чтобы получить выплаты, купить бумаги нужно до 30 мая включительно. Голосование акционеров назначено на 16 мая.
Акции Henderson
#дивиденды
☕️ Инвестутро: рынок ждет новостей и роста
Подключайтесь! Аудиострим с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Рынок в ожидании позитивных новостей и роста индекса Мосбиржи, хотя свое влияние оказывают сообщения из США по пошлинам. Об этом и не только — в прямом эфире ведущей шоу «Деньги не спят» Ирины Ахмадуллиной. Без актуальных корпоративных новостей (по Яндексу, Новатэку, X5, АФК) не обойдется.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
Дайджест недели: что покупать, когда на рынках шторм
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на минувшей неделе.
• Основной темой уходящей недели были пошлины Дональда Трампа и реакция мировых рынков. Наши аналитики поделились своим мнением, о возможных последствиях торговой войны США и Китая для России и мира.
• А еще — собрали топ акций-фаворитов для покупки во время сильной просадки. В подборке представители IT и ритейлеры.
• И конечно, не могли пройти мимо облигаций — когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку именно они дадут оптимальное соотношение рисков и доходности.
• Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме. Она рассказала, когда произойдет снижение ключевой ставки и из-за чего «очень переживает» Банк России.
• На неделе было несколько дивидендных новостей: глава МТС подтвердил планы по выплатам в размере 35 рублей; Татнефть заплатит 43,11 рубля на обычную или привилегированную акции; Novabev заплатит 25 рублей на бумагу, а вот Positive Technologies решил с инвесторами не делиться.
• На неделе своими результатами также поделились: Сбер — рекомендация аналитиков «Покупать»; Аэрофлот и тот же Novabev.
• Нельзя обойти стороной несколько конкурсов для наших подписчиков и клиентов. Здесь вы просто можете получить акции на свой счет, а здесь мы разыгрываем 60 млн рублей. А еще мы запустили новый турнир «Королевская битва». Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
Приветствуем ✋
По случаю Дня космонавтики хотим включить для вас новый эмодзи с ракетой. Но для этого нам нужно собрать еще немного бустов. Напомним, голоса для бустов мы собираем не просто так. Среди всех, кто делится ими, мы каждую неделю разыгрываем акции. Все подробности в закрепленном посте 👆
А поделиться бустами можно здесь 👉 РАКЕТА
Хороших вам выходных, и пусть в вашем портфеле будет побольше ракет 🚀
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Встреча дня
Сейчас проходит встреча Владимира Путина и спецпосланника США Стива Уиткоффа. Она посвящена поиску почвы для нормализации отношений Москвы и Вашингтона, отдельным аспектам украинского урегулирования. В ходе диалога также может обсуждаться встреча президентов двух стран, правда пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков призвал «не ждать прорывов».
Дональд Трамп в своей социальной сети Truth Social призвал Россию к действиям в вопросе мирного урегулирования конфликта.
Стакан ОФЗ наполовину пуст или полон?
Какие рублевые облигации выбрать, рассказывают аналитики Т-Инвестиций Юрий Тулинов и Сергей Колбанов
Рынок ОФЗ вновь оказался в режиме турбулентности — изменения доходности на 20—30 б.п. на горизонте одного дня воспринимаются как привычное дело. И это вряд ли удивляет. Первый квартал стал периодом надежд на геополитику, рекордных размещений ОФЗ-ПД (с фиксированными купонами) и улучшения инфляционной картины. К апрелю одни драйверы сошли на нет, другие как минимум временно застопорились, а еще подоспела тарифная история, которая вызвала глобальный рост премии за неопределенность.
В итоге доходность десятилетних ОФЗ проделала путь от 17,3% в начале февраля до 14,7% в наиболее крепкой точке марта и сейчас обратно к 16,2%. Для двухлетних бумаг аналогичная траектория: от 17,9% до 15,8% и обратно к 17,1%. На горизонте ближайших недель есть достаточное количество доводов в пользу как роста, так и снижения доходностей.
➖Пессимисты могут обратить внимание на то, что при всех рекордах первого квартала на первичном рынке Минфин с начала года привлек 1,13 трлн рублей выручки, или 24% от годового плана в 4,78 трлн рублей. А значит, после тактической паузы в несколько недель вновь встанет вопрос, за счет чего ведомство будет ускорять темп заимствований. То есть спешить с покупками ОФЗ пока не стоит.
➕Оптимисты могут возразить, что экономическая активность уже выраженно замедляется: рост потребительского спроса в первом квартале 2025 года около нуля, PMI в промышленности в марте на минимумах с 2022 года. А значит, более явное замедление инфляции — вопрос времени, и уже к лету ЦБ может быть готов более активно смягчать риторику или снижать ставку. Если так, то ОФЗ можно докупать в портфель.
Прелесть текущей российской ситуации с аномально высокими процентными ставками в том, что выбирать не требуется. Учитывая зашкаливающую неопределенность, мы отдаем предпочтение сбалансированному портфелю рублевых облигаций с фиксированным и плавающим вознаграждением.
Для консервативной части портфеля подойдут не ОФЗ-ПК (с плавающим купоном), а корпоративные облигации эмитентов с высоким кредитным качеством: у них более привлекательная премия к базовым ставкам. Желательна привязка купонов к ставке RUONIA, которая сейчас превышает и, вероятно, в ближайшие месяцы продолжит превышать ключевую ставку.
❗️Наш выбор:
При этом длинные выпуски ОФЗ выглядят наиболее привлекательно для сценария смягчения позиции ЦБ в ближайшие месяцы и кварталы. Например, доходность 10-летних ОФЗ-ПД сейчас почти совпадает с 5-летними. Для сравнения, в марте 2022 г, накануне перехода ЦБ к снижению рекордной тогда ключевой ставки в 20%, дисконт между ними достигал 140 б.п.
Мы оцениваем ОФЗ-ПД через призму потенциальной полной доходности на горизонте 12 месяцев и выделяем следующие бумаги:
✈️ За первый квартал 2025 года Аэрофлот перевез 11,6 млн человек
Крупнейший российский авиаперевозчик опубликовал ожидаемо нейтральный операционный отчет за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
• Динамика пассажиропотока продолжила замедляться — показатель занятости кресел приблизился к предельным значениям. Также на нее влияет эффект высокой базы февраля прошлого високосного года.
• Пассажирооборот группы показал опережающий рост на 2,2% за счет увеличения средней длины рейса компании. Это произошло на фоне сохранения тренда на опережающий рост международных авиаперелетов, в рамках которых компания перевезла на 2,9% больше пассажиров, чем в первом квартале 2025-го.
💰 Что с дивидендами?
Во вторник прошло заседание совета директоров Аэрофлота, на котором рассматривался вопрос о дивидендах за 2024 год. Однако его результаты пока неизвестны.
По оценкам аналитиков Т-Инвестиций, выплата может составить около 5 рублей на акцию (дивдоходность — 7,2%).
👀 На что обратить внимание?
У Аэрофлота предельная загрузка кресел. Это будет ограничивать рост выручки в течение года. В то же время рост стоимости запчастей, технического обслуживания и индексация заработных плат может оказывать давление на маржу компании.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на бумаги авиаперевозчика. Однако позитив в случае геополитической разрядки может вызвать ралли в бумагах группы, так как санкции в сегменте авиаперевозок, на наш взгляд, могут быть отменены достаточно быстро.
#отчет
✈️ Аэрофлот взлетает на 3% на предложении о снятии санкций
Россия предложила Штатам снять санкции с Аэрофлота для восстановления прямого авиасообщения, сообщил глава Министерства иностранных дел РФ Сергей Лавров. Тем не мене, ответа от США пока не последовало.
Акции авиаперевозчика в моменте прибавили более 3%. Кроме снятия санкций инвесторы ждут решения совета директоров по дивидендам. Собрание руководства по этому вопросу должно было состояться 9 апреля. Его результаты Аэрофлот пока не опубликовал.
#новости
Утренний дайджест: исторический максимум золота, Минэнерго США пересмотрело прогнозные цены на нефть
На что стоит обратить внимание сегодня, 11.04.2025
Компании
• Аэрофлот: публикация операционных результатов за март 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 85,02 (-1,25%).
EUR/RUB: 94,60 (-0,51%).
CNY/RUB: 11,53 (-0,87%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 56,91 (+0,19%).
Brent: 63,34 (+0,57%).
Золото: 3 205,27 (+0,94%).
Газ: 3,539 (-0,51%).
Что еще
• Сегодня утром мировые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. По итогам вчерашних торгов большинство мировых фондовых индексов закрылось снижением. Оптимизм, связанный с 90-дневной паузой в вопросе введения американских пошлин на импорт, сменился растущими опасениями относительно дальнейшей эскалации торговой войны США и Китая.
• Стоимость золота обновила исторический максимум. В ходе сегодняшних торгов цена драгметалла впервые достигла $3 220 за унцию. С начала года он подорожал более чем на 22%. Золото — защитный актив, который востребован на глобальном рынке на фоне страхов относительно экономической неопределенности из-за тарифных войн США и Китая.
• Лизинговые компании столкнулись с избытком автомобильной техники. Они оцениваются в 30 тысяч штук. Все из-за роста изъятий машин у клиентов на фоне снижения платежеспособности бизнеса ввиду высоких кредитных ставок и повышения утильсбора. Ряд лизингодателей в связи с такой тенденцией задумывается о создании собственных точек продаж машин с пробегом.
• Московская биржа намерена расширить перечень индексов долгового рынка. Так, например, в этом квартале торговая площадка собирается запустить бенчмарк, в состав которого войдут замещенные суверенные евробонды. Сейчас в обращении находится девять таких выпусков, номинированных в долларах США. Их суммарный объем оценивается в $14,7 млрд (около 1,3 трлн рублей).
• Минэнерго США резко понизило прогноз средней стоимости нефти марки Brent в 2025 году: с $74,2 до $67,87. Пересмотр прогноза основан на текущих рыночных условиях, на которые влияет торговая война США и Китая, а также планы ОПЕК+ по увеличению добычи нефти в мае текущего года. Дополнительную неопределенность в отношении цен на нефть создают действующие санкции в отношении России, Ирана и Венесуэлы, подчеркивает ведомство.
#новости
Миллиардеры вновь разбогатели, а Apple снова самая дорогая компания в мире
Рыночная стоимость «Великолепной семерки», в которую входят крупнейшие технологические компании США, в среду выросла на $1,5 трлн на фоне рыночного позитива, а общее состояние самых богатых людей мира увеличилось на $304 млрд.
По итогам торговой сессии 9 апреля капитализация компании выросла до $2,99 трлн по сравнению с $2,59 трлн днем ранее. За один день акции Apple подорожали примерно на 15,3%, до $198,85, — это самый сильный однодневный рост для бумаги с 1998 года.
Все из-за объявленной Дональдом Трампом 90-дневной паузы в применении импортных пошлин, которые могли оказать серьезное негативное влияние на бизнес компании.
По оценкам TD Cowen, каждые 10% тарифов на импорт могли стоить Apple 3,5—4% чистой прибыли в течение двух лет.
Ранее, 8 апреля, компания уступила первенство Microsoft, которой удалось продержаться на первой строчке всего один день. В среду, 9 апреля, на фоне новостей о паузе по импортным пошлинам бумаги Microsoft также продемонстрировали заметный рост (+10,1%). Однако он оказался куда более скромным, чем ралли в акциях Apple.
#новости
🥃 Novabev концентрируется на премиальном алкоголе
Как это влияет на результаты компании
Лидер по производству алкоголя в России опубликовал производственный отчет за первый квартал 2025 года.
👀 Что с результатами?
Отгрузки группы ожидаемо снижаются. Их динамику можно объяснить меньшей реализацией напитков из эконом-сегмента и смещением фокуса на продажи премиум и суперпремиум брендов.
Сейчас ключевое направление стратегии развития компании — продавать меньше, но дороже и с большей маржинальностью. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, для эконом-сегмента характерна более высокая конкуренция и менее лояльная аудитория.
🛒 Как обстоят дела с магазинами Винлаб?
Сеть алкомаркетов продолжает показывать рост продаж, увеличив общее количество магазинов. При этом Винлаб сокращает темпы их открытия. В течение прошлых трех лет компания в среднем открывала по 85 магазинов в квартал. В этом квартале — всего лишь 62. По нашему мнению, это также происходит в рамках текущей стратегии развития — компания смещает фокус с роста на повышение эффективности существующих точек продаж.
💰 Что с дивидендами?
Совет директоров Novabev рекомендовал выплатить по итогам второго полугодия 2024 года дивиденды в размере 25 рублей на акцию. Дата покупки бумаг под выплату станет известна позднее. По текущим ценам дивдоходность более 5%.
Группа может поделиться с акционерами дивидендами и за первое полугодие 2025 года. Будущая выплата, скорее всего, будет меньше уже анонсированной. Все из-за того, что большая часть продаж компании приходится на вторую половину года. Также высокая ключевая ставка давит на чистую прибыль Novabev через процентные расходы.
Общая дивдоходность по акциям Novabev в этом году, по нашим расчетам, может составить минимум 6%.
❓ Что дальше?
Операционные результаты компании за первый квартал оказались хуже наших ожиданий. В то же время мы продолжаем считать акции перепроданными ввиду значительного дисконта по историческому мультипликатору EV/EBITDA.
Аналитик Т-Инвестиций Михаил Коньков сохраняет рекомендацию «покупать» по бумагам BELU с целевой ценой в 615 рублей за акцию. Текущий апсайд с учетом прогнозной выплаты дивидендов составляет 33%.
#отчет
🎤 «О катастрофе речь больше не идет»: что означает для инвесторов пауза в запуске пошлин
Мнение главного аналитика Т-Инвестиций Кирилла Комарова 👇
Вчерашнее развитие истории с пошлинами США, на наш взгляд, позволяет российским инвесторам в акции снять с повестки большую часть рисков, связанных с динамикой цены нефти. Сценарий глобальной торговой войны «любой ценой» уже неактуален, и наше предположение, что действия Трампа были лишь методом агрессивного торга, официально подтвердилось.
Скорее всего, достижение договоренности с Китаем — это вопрос времени, так как обе стороны говорят о желании прийти к соглашению, но стремятся сохранить лицо. И даже если это займет много времени, мировая торговля не остановится. Краткосрочно мы можем увидеть образование так называемых торговых хабов, которые могут начать реэкспорт товаров между Китаем и США.
Ситуация, таким образом, во многом развивается по траектории, которую мы видели в прошлый президентский срок Трампа. Да, отрицать тот факт, что пошлины затормозят мировой рост ВВП, не приходится, так как бизнесы и компании, безусловно, почувствуют на себе их эффект, но о катастрофе речь больше не идет. Символично, что вчера Goldman Sachs отозвал свой прогноз скорой рецессии в США. И аналогичный разворот мнений, вероятно, последует в головах многих других людей на Уолл-стрит.
Для российского рынка это означает, что мы все еще будем следить за котировками нефти как за индикатором состояния мировой экономики, но, вероятно, уже не так пристально, как в последние две недели. На первый план с точки зрения рисков снова будет выходить траектория ставки и динамика курса рубля, а также обсуждение мирных переговоров.
Российский рынок очень сильно скорректировался со своих максимумов в этом году и остается крайне дешевым по отношению к своим фундаментальным показателям. Мы считаем, что текущая точка входа в рынок акций уже достаточно хороша, чтобы инвесторы начали выходить из режима ожидания и переходить к покупкам.
Безусловно, риски коррекции есть, но текущее сочетание макрофакторов неустойчиво, и мы в ближайшее время с большой вероятностью увидим одно из двух: либо замедление инфляции и снижение ставок, либо ослабление рубля. Оба этих фактора в текущей обстановке будут транслироваться в рост рынка акций. Без учета потенциального эффекта геополитического смягчения наш таргет по индексу на конец этого года лежит в диапазоне 3 300—3 500.
Российский рынок вырос на решении Трампа взять паузу
На вечерней сессии индекс Мосбиржи вырос до 2775 пунктов (основная сессия закрылась на отметке 2 650 пунктов). Это произошло после публикации президента США. Дональд Трамп сообщил о 90-дневной паузе при введении масштабных торговых пошлин для стран, которые не предприняли ответных мер против США. На этот период для этих стран будут действовать базовые тарифы в 10%. Для Китая же пошлины вырастут до 125%.
Мировые рынки после публикации устремились вверх, на графике представлен фьючерс на SP500, а также индекс Мосбиржи, во многом повторяющий динамику.
Антикризисный топ акций от аналитиков Т-Инвестиций
На фоне рисков наступления рецессии в мировой экономике из-за взаимных пошлин котировки российских ценных бумаг продолжают снижаться. Однако, по мнению аналитиков Т-Инвестиций (и Дональда Трампа), сейчас — хорошее время покупать акции!
Индекс Мосбиржи находится на уровнях начала активного роста в декабре прошлого года, и с каждым днем рынок становится все дешевле. При этом часть эмитентов глобальные торговые войны задеть не должны, а цены на сырье могут повлиять на их бизнес лишь косвенно.
Итак, наши фавориты для покупки прямо сейчас 👇
📌Циан
Со старта торгов 3 апреля акции онлайн-платформы по поиску недвижимости снизились на 28%. При этом фундаментально для компании ничего не поменялось. По расчетам аналитиков Т-Инвестиций, после завершения переезда Циан может выплатить спецдивиденд в размере около 130 рублей на акцию. Такая выплата даст доходность около 26%. Наш таргет по бумагам — 735 рублей за акцию. Потенциальный рост — 48%.
📌 Яндекс
IT-гигант продолжает занимать лидирующие позиции в своем секторе. И несмотря на заслуженный статус компании роста, Яндекс делится с акционерами прибылью. Чтобы получить дивиденды в размере 80 рублей на бумагу, купить акции нужно до 27 апреля включительно. Наш таргет — 5 300 рублей. Потенциальный апсайд — 34%.
📌 Novabev
С учетом динамики котировок Novabev в последнее время мы считаем значительную коррекцию акций компании избыточной. В сравнении с историческими мультипликаторами бумаги производителя алкоголя торгуются с большим дисконтом. Да и товар востребован в трудные времена. Считаем, что сейчас они интересны к покупке. Наша целевая цена по бумагам BELU — 615 рублей. Потенциальный апсайд — 32%.
📌 Лента
Представитель продовольственного ритейла, успевший расширить бизнес за счет покупки сетей Монетка и Улыбка радуги. Сделки уже отлично отражаются на финансовых результатах Ленты. Наш таргет по бумагам — 1 700 рублей за акцию. Потенциальный апсайд — 25%.
📌 X5
Летом ритейлер выплатит спецдивиденды в размере 648 рублей на бумагу с доходностью более 19%. И мы считаем, что это не единственная выплата от X5, которую стоит ждать инвесторам. Дивидендная доходность акций за год в итоге может составить более 36%! Кроме того, продовольственная инфляция — положительный фактор для выручки группы. Наш таргет по X5 — 3 850 рублей за бумагу. Потенциальный рост — 21%.
Подборку всех бумаг из списка можно найти здесь 👈
#инвестидея
Китай ответил США своими пошлинами
Рынки падают
Министерство финансов КНР в ответ на решения со стороны Америки ввело новые пошлины на товары из Штатов в размере 84%. Новые тарифы начнут действовать с 10 апреля.
На этом фоне цены на нефть марки Brent упали ниже 59 долларов за баррель. Индекс Мосбиржи ускорил падение, теряя за день около 5% и опускаясь ниже 2 600 пунктов впервые с 20 декабря. Сентябрьские фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 15%, на индекс европейских акций — 3,37%. Аналогичные по сроку контракты на индекс акций из Китая в моменте упали на 2,35%.
#новости
