627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
⏰⏰⏰⏰⏰— на пресс-конференции ЦБ
Несет ли интерес иностранных инвесторов к ОФЗ риски для рынка долга? Ждать ли глубокой коррекции, когда геополитика охладит оптимизм нерезидентов? Ведущая dengi_ne_spyat">шоу Ирина Ахмадуллина спросила об этом лично Эльвиру Набиуллину на сегодняшней пресс-конференции.
Все ответы — в видео ⬆️
❗️Вероятность повышения ключевой ставки уменьшилась
Осторожный оптимизм Банка России
Главные тезисы Эльвиры Набиуллиной с сегодняшней пресс-конференции ЦБ по итогам заседания совета директоров по ключевой ставке 👇
🎙Инфляционные ожидания понижаются, однако они все еще высоки. Но текущие темпы роста цен в России постепенно снижаются. Дальнейшие решения ЦБ по ключевой ставке будут зависеть oт того, достатoчно ли жесткости ДКП для возврaтa инфляции к 4% в 2026 году. Тем не менее вероятность повышения ставки в перспективе уменьшилась.
🎙Экономика идет по траектории мягкой посадки, без резких колебаний. Темпы роста корпоративного кредитования в целом умеренные. Кредитная активность остается сдержанной.
🎙Масштаб влияния текущего укрепления курса рубля на инфляцию пока оценивать рано. Дальнейшая ситуация на валютном рынке будет зависеть от фактического изменения внешних условий.
🎙 На данный момент у ЦБ нет достоверных данных о проявлении интереса нерезидентов к российским активам.
🎙Настроения участников финансовых рынков влияет пересмотр их оценок в сторону возможного улучшения геополитической ситуации. Но политика регулятора строится на устойчивых тенденциях, фундаментальных факторах, твердых фактах и консервативном подходе к оценке рисков. При этом Эльвира Набиуллина отметила, что снижение геополитической напряженности может иметь дезинфляционное влияние.
🎙На сегодняшнем заседании ЦБ не рассматривал снижение ключевой ставки. Это будет возможно, когда инфляционное давление будет снижаться устойчиво.
#новости
Ключевая ставка ЦБ — 21%
ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%.
Именно такого решения ожидали от регулятора аналитики Т-Инвестиций. Последние тренды инфляционных ожиданий бизнеса и населения говорят об охлаждении темпов роста инфляции. Недельная динамика роста цен также постепенно замедляется. Все это может стать драйвером для снижения ставки в будущем.
В 15:00 стартует пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной и Алексея Заботкина. Главные лица ЦБ поделятся своими взглядами на состояние российской экономики и ответят на вопросы журналистов. Ждем, какой сигнал рынку даст Банк России. Подсветим все самое важное.
#новости
X5 анонсировала долгожданные дивиденды c 17,7% доходностью
И отчиталась за прошедший год
X5 опубликовала финансовые результаты за 2024 год. Также совет директоров ритейлера рекомендовал выплатить дивиденды в размере 648 рублей на акцию. Доходность — 17,7%. Купить бумаги, чтобы получить дивиденды, нужно до 8 июля включительно. Собрание акционеров пройдет 27 июня.
Также X5 утвердила дивполитику на ближайшие четыре года. Предполагается, что в будущем компания будет делиться с акционерами прибылью за девять месяцев и по итогам года. Базой для дивидендов будет свободный денежный поток. При этом целевое значение коэффициента Чистый долг/EBITDA, на которое ритейлер будет ориентироваться при выплате дивидендов, не менее 1,2х и не более 1,4х.
Акции X5
#отчет #дивиденды
Утренний дайджест: заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, байбэк Роснефти, рекордный экспорт российского алюминия в Китай
На что стоит обратить внимание сегодня, 21.03.2025
Компании
• X5: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.
• Полюс: последний день торгов акциями компании в режиме «Т+1» перед предстоящим сплитом (с коэффициентом 1 к 10). Возобновление торгов ожидается 27 марта.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 84,40 (+1,87%).
EUR/RUB: 92,46 (+1,80%).
CNY/RUB: 11,60 (+1,47%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 65,43 (-0,11%).
Brent: 71,36 (+0,01%).
Золото: 3 026,50 (-0,60%).
Газ: 3,902 (-1,84%).
Что еще
• Сегодня в 13:30 мск состоится заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. Участники рынка ожидают, что регулятор примет решение сохранить ставку на уровне 21%.
• Роснефть осенью 2024 года выкупила около 2,6 млн собственных акций по средней цене 443,7 рубля за штуку. Об этом сообщил глава компании Игорь Сечин. Он отметил, что, исходя из негативных макроэкономических факторов, Роснефть вынужденно корректирует стратегию для поддержания своей фундаментальной стоимости. Сечин также напомнил, что аналогичный механизм использовался в 2020 году, когда на сырьевых рынках наблюдался связанный с коронавирусом ценовой кризис. Тогда компания выкупила около 0,76% собственных акций по средней цене 347,5 рубля.
• VK не реализовала опцион на выкуп всей материнской компании Skillbox и с 2024 года больше не учитывает ее финансовые показатели. Срок опциона истек в конце прошлого года. Сейчас почти 56% акций принадлежит VK. Другие владельцы платформы неизвестны. Холдинг Skillbox, который включает в себя онлайн-школы Skillbox, Geekbrains, Skillfactory, Mentorama и Lerna, в 2024 году получил 10,9 млрд рублей выручки (-12% год к году) и 1,2 млрд рублей чистой прибыли (годом ранее — убыток 1,1 млрд рублей). В январе 2025 года компания завершила редомициляцию с Кипра в Россию.
• Яндекс разрабатывает для российского рынка аналог канадского Shopify — сервиса для создания независимых интернет-магазинов. Тестирование сервиса началось в декабре 2024 года. Новый продукт предоставляет из себя конструктор страниц, модули для управления товарами, заказами и клиентами, а также аналитику. Он будет интегрирован с другими решениями Яндекса, включая SEO и базовый пакет рекламы. В системе также будет доступна доставка и оплата товаров, в том числе рассрочка.
• Минфин РФ выступает против расширения программы семейной ипотеки. По мнению замглавы ведомства Ивана Чебескова, для этого нет оснований. В последние недели в правительстве стали снова обсуждать допуск к льготным займам семей с детьми до 18, а не до шести лет. Однако в феврале этого года выдачи по программе и без того выросли, подчеркнул Чебесков. Он отметил, что упрощение условий по семейной ипотеке только ускорит рост цен на недвижимость, также это дорого обойдется бюджету.
• Китай в феврале закупил российский алюминий на рекордные $491 млн. Это в 1,6 раза больше, чем годом ранее. Между тем год назад доля российского алюминия на рынке КНР составляла 26,5%, сейчас — 36,3%.
#новости
X5 Group: чего ждем от отчета за четвертый квартал?
Завтра крупнейший российский продовольственный ритейлер представит финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2024 год. Несмотря на активный рост выручки, мы ожидаем нейтральный отчет на фоне более скромной динамики финансовых показателей.
Наши прогнозы на четвертый квартал 2024 года
⬆️⬇️Валовая прибыль вырастет на 17% г/г — это немного слабее роста выручки, что приведет к снижению валовой рентабельности на 0,9 п.п. г/г, до 23,2%.
Мы видим следующие ключевые факторы снижения маржинальности:
✔️ высокая промоактивность X5 в четвертом квартале, которая позволила существенно нарастить трафик, при этом давила на валовую рентабельность;
✔️ продолжение тренда на рост доли жесткого дискаунтера Чижик в структуре продаж группы;
✔️ активный рост заработных плат логистического персонала (водители, работники складов).
⬇️ EBITDA сократится на 4% г/г, что приведет к снижению рентабельности на 1,2 п.п., до 4,8%.
Причины негативной динамики EBITDA, помимо снижения валовой рентабельности:
✔️ значительная индексация заработных плат линейного персонала ввиду сохранения дефицита кадров на российском рынке труда;
✔️ опережающий рост прочих расходов по сравнению с выручкой (в эти расходы попадают затраты X5 на оплату доставок онлайн-заказов курьерам).
⬇️ Вслед за снижением EBITDA сократится и чистая прибыль — на 16% г/г. При этом рентабельность по показателю снизится до 1,5%.
Отметим, что рост финансовых расходов группы на фоне жесткой денежно-кредитной политики будет частично компенсирован за счет процентных доходов от депозитов группы, которые на конец третьего квартала 2024-го достигали 160 млрд рублей.
❓Что с дивидендами
Мы считаем, что завтра компания может опубликовать обновленную дивидендную политику, в которой будет указано целевое соотношение чистого долга к EBITDA. Это позволит дать более точную оценку возможным выплатам в 2025 году.
🏅 На текущий момент мы оцениваем выплаты X5 за весь 2025 год в размере около 740 руб/акция. Такая выплата может принести акционерам 20% дивидендной доходности к текущим ценам.
Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции X5 Group с целевой ценой 3 850 руб/акция. После выхода финансового отчета за 2024 год и новой дивидендной политики мы можем обновить наш таргет и оценку по дивидендам ритейлера.
Александр Самуйлов, аналитик Т-Инвестиций
#акции #идея #X5
📈 Индекс гособлигаций RGBI поднимался выше 113 пунктов
Чем торговать на ожидании решения по ключевой ставке
Индикатор рынка госдолга индекс RGBI, отображающий общее настроение инвесторов в государственные облигации, на сегодняшних торгах поднимался выше 113 пунктов. В последний раз он был на таком уровне в мае 2024 года. Бенчмарк продолжает восстанавливаться на улучшении геополитического фона, а также благодаря растущим ожиданиям относительно начала цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
ЦБ примет решение по размеру ключевой ставки уже завтра. Аналитики Т-Инвестиций считают, что Банк России ставку менять не будет. Однако важен не только уровень ключевой ставки, но и сигнал, который регулятор даст рынку. В зависимости от него различные активы могут значимо менять котировки. Например, в случае смягчения риторики цены на государственные облигации могут подрасти, а в случае ее ужесточения — снизиться.
Чтобы отыграть движения в ценах ОФЗ, необязательно покупать бумаги. Торговать самим индексом нельзя, но есть расчетные фьючерсы на него: RBM5 и RBU5. С помощью этих контрактов можно быстрее получить финансовый результат, чем торгуя облигациями по отдельности.
Не знаете, как торговать фьючерсами? Пройдите урок в Академии инвестиций.
#фьючерсы
VK отчитывается и объявляет о допэмиссии
Акции пошли в пике
Опубликованные результаты VK за 2024 год аналитики Т-Инвестиций оценивают негативно. Рентабельность основного направления бизнеса продолжила ухудшаться одновременно с ростом инвестиций в других сегментах. Возврат от инвестиций все еще остается под вопросом, несмотря на то, что компания предоставила положительный прогноз по скорректированному показателю EBITDA на 2025 год.
Долговая нагрузка остается высокой, и для ее снижения компания решила провести дополнительную эмиссию акций, что также свидетельствует о финансовой неустойчивости.
По результатам допэмиссии VK планирует привлечь до 115 млрд рублей. Размещение акций пройдет по цене 324,9 рубля за бумагу. Объем предложения может составить 350 млн бумаг дополнительно к текущим 226 млн. Для акционеров это значительное размытие. Основным покупателем, по нашему мнению, может стать государство.
На фоне новостей о допэмиссии бумаги VKCO теряют более 6% и лидируют в списке аутсайдеров сегодняшнего дня среди акций индекса Мосбиржи.
Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции VK.
#отчет
Утренний дайджест: решение ФРС США по ставке, сокращение импорта нефти и газа из РФ в Китай, интерес иностранцев к ОФЗ
На что стоит обратить внимание сегодня, 20.03.2025
Компании
• Т-Технологии: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.
• VK: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.
• ММК: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Россети Ленэнерго: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Диасофт: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов из нераспределенной прибыли прошлых лет (53,3 рубля на акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,85 (+1,65%).
EUR/RUB: 90,83 (+3,72%).
CNY/RUB: 11,43 (+1,88%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 65,68 (+0,43%).
Brent: 70,78 (+0,47%).
Золото: 3 045,79 (-0,04%).
Газ: 4,180 (-1,58%).
Что еще
• Федеральная резервная система США (ФРС) сохранила базовую ставку в диапазоне 4,25—4,5%. При этом комитет отметил, что, согласно последним данным, экономическая активность продолжает расти уверенными темпами, показатель безработицы стабилизировался на низком уровне в последние месяцы, а условия на рынке труда остаются стабильными. Кроме того, ФРС сообщила, что с апреля будет снижать объем государственных облигаций (US Treasuries) на своем балансе с $25 млрд до $5 млрд.
• Китай в январе — феврале сократил объем импорта российской нефти на 12,6% год к году, до 15,5 млн тонн. В денежном эквиваленте поставки нефти из РФ составили $8,4 млрд, уменьшившись на 17,5%. Однако Россия остается главным экспортером нефти в Китай. Кроме этого, КНР в январе — феврале снизила закупки российского сжиженного природного газа (СПГ) на 22,5%, до 923 тысяч тонн. Стоимость импорта сократилась на 27,8%, до $570,8 млн.
• В ходе последних размещений ОФЗ участники рынка фиксируют растущий интерес к российским госбумагам со стороны иностранных инвесторов, которые в предшествующие три года почти не участвовали в аукционах Минфина. Эксперты полагают, что эта тенденция связана с ожиданиями дальнейшего потепления отношений между Россией и США. По оценкам ЦБ РФ, в феврале нерезиденты могли приобрести госбумаги на аукционах почти на 43 млрд рублей (6,4% от объема размещения).
• Стоимость золота в очередной раз обновила исторический рекорд. В ходе сегодняшних торгов цена за тройскую унцию драгметалла превысила $3 050. По мнению экспертов, среди факторов, влияющих на рост цен на золото: растущий спрос на активы-убежища из-за глобальной неопределенности, усиление геополитической напряженности. С начала года драгметалл прибавил почти 15%, а за 12 месяцев его стоимость выросла примерно на 38%. Ранее, 14 марта, золото впервые преодолело рубеж $3 000 за унцию.
#новости
Совет директоров Фосагро рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год
Руководство производителя фосфорных удобрений рекомендовало выплатить по итогам 2024 года 171 рубль на акцию. Дивдоходность — 2,5%.
Чтобы получить дивиденды, купить акции нужно до 6 июня включительно. Собрание акционеров назначено на 29 мая.
В 2024 году компания выплатила промежуточные дивиденды: 126 рублей, 117 рублей и 309 рублей с учетом выплаты за 2023 год.
Акции Фосагро
#дивиденды #отчет
👥 Инфляционные ожидания населения снизились вслед за улучшением ожиданий предприятий
В преддверии решения по ключевой ставке на этой неделе Банк России продолжает делиться важными статистическими данными. ЦБ опубликовал опрос инФОМ по инфляционным ожиданиям населения.
Опрошенные агентством россияне ждут инфляцию на уровне 12,9%. В февральском опросе ожидания населения были выше — 13,7%, а в январе — 14%. Тренд на снижение продолжается 💪
❗️Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает:
Новости определенно хорошие. Инфляционные ожидания населения спустились до минимума с сентября — лучше, чем мы предполагали в прогнозах. Укрепление рубля могло сыграть заметную роль, как и возросший геополитический оптимизм.
В совокупности с улучшением ценовых ожиданий компаний повышаются шансы на то, что ЦБ смягчит свой сигнал в пятницу, для начала убрав указание на вероятность дальнейшего повышения ставки.
Утренний дайджест: реакция рынка на переговоры Трампа и Путина, динамика инфляции в РФ, антикризисные меры для угледобытчиков
На что стоит обратить внимание сегодня, 19.03.2025
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 81,50 (-3,33%).
EUR/RUB: 87,57 (-3,60%).
CNY/RUB: 11,22 (-3,25%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,96 (-0,67%).
Brent: 69,95 (+0,03%).
Золото: 3 041,68 (+0,25%).
Газ: 4,089 (+0,91%).
Что еще
• После телефонного разговора президентов России и США российский рынок акций показал негативную динамику. На вечерних торгах во вторник индекс Мосбиржи снизился примерно на 1,4%. Сегодня утром российский рынок акций демонстрирует умеренный рост, прибавляя около 0,3%.
• Сегодня (в 19:00 мск) Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 4 по 10 марта 2025 года рост цен в стране составил 0,11% после 0,15% неделей ранее. С начала года к 10 марта инфляция достигла 2,22%, а в годовом выражении выросла до 10,19%. ЦБ РФ прогнозирует инфляцию в России в 2025 году на уровне 7,0—8,0%, а в 2026-м — 4,0%.
• Совет директоров Интер РАО рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,3537565169 рубля на акцию. Дивдоходность — около 9,4%. Внеочередное общее собрание акционеров, где должны будут утвердить выплату, состоится 28 мая. Дата закрытия реестра под дивиденды — 9 июня.
• Правительство РФ составляет список антикризисных мер для угледобывающих компаний. Одним из ключевых пунктов программы поддержки угольной отрасли может стать разворот экспорта на южные и западные направления. Кроме того, добывающие компании могут получить отсрочку по страховым платежам и налогам, а также претендовать на субсидирование ставки по кредитам. Предполагаемый объем субсидирования на эти цели составляет порядка 100 млрд рублей.
• Россия заняла второе место после США по экспорту сжиженного природного газа (СПГ) в Европу. В январе Евросоюз закупил российского СПГ более чем на €1 млрд. Это на 3,6% больше, чем в декабре 2024 года. Доля России в общем экспорте СПГ в ЕС составила 23,6%, что передвинуло страну на второе место по данному показателю. Между тем США на газовом рынке Европы занимают долю в 27,8%. Ранее, в феврале этого года, страны ЕС не стали вводить новые ограничения против российского СПГ. Решение Евросоюза о полноценном отказе от газа РФ тоже не вступило в силу.
• Fix Price готовится выйти на рынок Сербии, где планирует до конца 2025 года открыть несколько магазинов. Это будет первая попытка компании освоить европейский рынок. Сейчас, помимо России, ритейлер работает в ОАЭ, Монголии и ряде постсоветских республик.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Индекс Мосбиржи резко упал с 3 280 до 3 230 пунктов. Коррекция началась в 18:17 мск.
Тем не менее по итогам основной торговой сессии рынок остался в положительной зоне, прибавив 0,37%. Все это происходит на фоне сообщений о продолжающихся переговорах президентов России и США, а также публикации ЦБ курсов валют.
🌱 Обсуждаем финансовые результаты РусАгро в прямом эфире с топ-менеджерами
Агрохолдинг опубликовал финансовые итоги 2024 года по МСФО:
⬇️Чистая прибыль: 31,58 млрд рублей (-29,5% г/г);
⬇️Скорректированный EBITDA: 52,33 млрд рублей (-8% г/г);
⬆️Выручка: 340 млрд рублей (+23% год к году).
Узнаем у представителей компании, как оценивает результаты руководство, что ждет компанию в будущем и чего ожидать инвесторам. Стартуем в прямом эфире уже через 10 минут.
🎙В студии:
• Мая Нелюбина — ведущая шоу Private Talks;
• Анна Стафеева — финансовый директор РусАгро;
• Алексей Кульчицкий — директор по M&A, IR, ESG РусАгро.
Все гости уже ждут вашего подключения. Присоединяйтесь на YouTube или RuTube 😉
#эфир #отчет
Что покупать, когда рубль крепчает на глазах
Подборка бумаг от аналитиков Т-Инвестиций
Курс доллара США на международном рынке Форекс упал ниже 81 рубля впервые с начала июня 2023 года. На российском межбанковском рынке долларовые котировки падали до 80,95 рубля. Вчера ЦБ установил цену за один доллар на уровне 84,31 рубля (минимум с 6 августа прошлого года).
Вице-премьер Александр Новак назвал причиной укрепления российской валюты приток зарубежного капитала. По его мнению, все из-за того, что импорт несколько ниже, чем в прошлом году. Также притоку капитала способствует актуальная геополитическая ситуация.
👀 Вот что думает о ситуации на валютном рынке главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец:
Фундаментально недооцененность доллара сейчас более 20%, и это уже весьма критичный уровень. На самых максимумах отклонение было летом 2022 года — около 30%.
Ранее развороты с таких уровней случались довольно быстро. То есть будущее повышение цен на доллар выглядит скорее делом недель, а не месяцев. Даже в случае урегулирования конфликта на Украине долгосрочно рубль должен быть слабее. Однако когда геополитика стоит во главе угла, конкретную цену и день разворота трудно предсказать.
⚡️ Какие активы сейчас выглядят привлекательно
По нашему мнению, все еще актуальна идея вложений в локальные валютные облигации. Они остаются отличным инструментом для диверсификации портфеля и снижения валютного риска. Если рубль к концу года ослабеет, владельцы таких бумаг могут получить существенную доходность.
Наш топ-3 в таких облигациях:
• Акрон RU000A10B347 — доходность 11,94% годовых с погашением 04.03.2027;
• АЛРОСА RU000A108TV3 — доходность 8,8% годовых с погашением 25.06.2027;
• НОВАТЭК RU000A10AUX8 — доходность 8,6% годовых с погашением 27.02.2028.
Аналогом подобных бумаг с низким порогом входа (от 10 рублей) и без комиссии может стать фонд TLCB — в него входят российские облигации, доходность по которым привязана к иностранной валюте.
📝 Вернется ли доллар к цене 100 рублей в этом году, по вашему мнению?
👍 — Конечно, уже в ближайшие месяцы!
❤️ — Нет, рубль будет только крепчать, как летом 2022-го!
#новости
В прямом эфире обсудим решение по ключевой ставке
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь!
Поговорим о решении ЦБ, свежих отчетах и волатильности на валютном и фондовом рынке.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор и ведущий Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Вячеслав Гудвин Vyacheslav_Goodwin
• Асад Магомедов ZloySnegovick
Как подключиться?
Слушать можно по этой ссылке как с помощью приложения, так и с веба. Запись останется в разделе эфиры Пульса.
🎙 СЛУШАТЬ ЭФИР И ЗАДАВАТЬ ВОПРОСЫ 🎙
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец о решении ЦБ по ключевой ставке:
Регулятор сохранил ставку на уровне 21% третий раз подряд. Обошлось без сюрпризов. В целом риторика достаточно сбалансирована, больших изменений в пресс-релизе относительно февральского нет, хотя есть то, чего мы и ожидали, — некоторое смягчение сигнала.Читать полностью…
Из пресс-релиза ушло указание о возможности дальнейшего повышения ставки непосредственно на следующем заседании. Но при этом сохранен посыл о серьезности намерений — ЦБ готов долго держать жесткие денежно-кредитные условия. Ну а если дезинфляция пойдет не по плану, то регулятор может вернуться к рассмотрению вопроса о повышении ставки.
При этом ситуация и с инфляцией, и с кредитованием развивается так, как и хотелось бы. Замедление, охлаждение, плавное движение к целям. Прогнозы в связи с решением не пересмотрены.
Финальный отчет Роснефти за 2024 год
Каких дивидендов ждать инвесторам?
Нефтяная компания опубликовала финансовые и операционные результаты за четвертый квартал и полный 2024 год.
На рост выручки кв/кв повлияло увеличение рублевых цен на российские сорта нефти. Однако давление оказали сохраняющиеся ограничения на добычу по соглашению с ОПЕК+. EBITDA показала более сильную динамику за счет низкой базы в связи с негативной переоценкой запасов в прошлом квартале. На динамику чистой прибыли негативно повлиял рост процентных расходов. Также на показателе негативно сказалось ослабление рубля в течение отчетного периода из-за курсовой переоценки валютных обязательств. Кроме того, в четвертом квартале продолжилась переоценка налоговых обязательств вследствие повышения ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года, что привело к росту отложенного налога.
Исходя из значения чистой прибыли, дивиденды за второе полугодие могут составить 14,7 рубля на акцию. Доходность выплаты — 2,7%, а доходность всех дивидендов за 2024 год — 9,1%, что довольно немного для нефтяного сектора.
Учитывая негативную конъюнктуру на рынке нефти в начале года, высокие процентные ставки в экономике, а также меньшую недооценку по мультипликаторам и дивидендную доходность в сравнении с другими нефтяниками, аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции компании.
Акции Роснефти
#отчет
Дивиденды Банка Санкт-Петербург
Совет директоров банка рекомендовал выплатить дивиденды за второе полугодие 2024 года. Сумма выплаты составит 29,72 рубля на акцию. Дивдоходность — 14%.
Голосование акционеров назначено на 23 апреля. Последний день для покупки акций под дивиденды — 2 мая.
За первое полугодие прошлого года Банк Санкт-Петербург выплатил 27,26 рубля на акцию.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Допускаю, что к концу года ключевая ставка может опуститься даже до 15%, а может быть даже до 14%», — сказал глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. Он отметил, что это будет зависеть от действий государства и бизнеса, а также от развития геополитической ситуации.
🎙Подключайтесь к Т-Технологиям прямо сейчас!
Прямой эфир первого выпуска видеоподкаста «Акционеры» уже стартовал
На вопросы ведущей Маи Нелюбиной, а также зрителей и инвесторов отвечают CEO и CFO Т-Технологий Станислав Близнюк и Илья Писемский.
Трансляции, как и запись, будут на разных площадках:
⏺VK Видео
⏺Rutube
⏺YouTube
⏺Трансляция в Пульсе
Слабый отчет ММК
Магнитогорский металлургический комбинат опубликовал финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
Итоги финального квартала прошлого года оказались слабыми. Основной негативный эффект на выручку и прибыль компании оказало снижение объемов продаж и цен на металлопродукцию.
Если совет директоров все же рекомендует выплатить дивиденды за второе полугодие 2024-го, то их размер, по нашей оценке, будет низким — 0,7 рубля на акцию. Доходность к текущей цене — 1,7%.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально смотрят на акции ММК и в сталелитейном секторе отдают предпочтение бумагам НЛМК, дивидендная доходность по которым в текущем году может составить около 11%.
#отчет
Чистая прибыль Т-Технологий за 2024 год выросла на 51%
Т-Технологии опубликовали отчет по МСФО за 2024 год. Основное:
• Выручка в 2024 году выросла в два раза год к году — до рекордных 962 млрд руб.
• Чистая прибыль в 2024 году выросла на 51% год к году — до 122 млрд руб.
• Рентабельность капитала по итогам 2024 году составила 32,5%.
• Число клиентов экосистемы Т на конец 2024 года выросло на 18% и составило 48 млн человек.
• Дивиденды в размере 32 рубля на акцию рекомендовал выплатить совет директоров группы по результатам четвертого квартала 2024 года. Итого с учетом промежуточных дивидендов на каждую Т-акцию получится 124,5 рубля выплат.
Подробнее по ссылке в аккаунте Т-Технологий.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Инфляция за неделю с 11 по 17 марта замедлилась, составив 0,06%, неделей ранее показатель был на уровне 0,11%. С начала года цены выросли на 2,28%. Годовая инфляция на 17 марта осталась на уровне 10,2%, сообщил Росстат.
Акции российских бирж подросли на новостях о торгах криптовалютой
Минфин рассматривает Московскую биржу как одного из участников эксперимента по торговле криптовалютой. Об этом сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков на форуме Crypto summit.
Он отметил, что ключевое предложение в процессе подготовки — использование уже готовой биржевой инфраструктуры. «Та же торговля, только другой инструмент. Для любой биржевой площадки, в принципе, это не так сложно», — прокомментировал чиновник возможности российских бирж проводить торги криптой.
На фоне публикации акции MOEX растут на 1,3%, а бумаги SPBE за день прибавляют около 5,5%.
Ранее СПБ Биржа также сообщала о планах запустить торги инструментами с привязкой к крипте. ЦБ же структурировал предложения по регулированию инвестиций в криптовалюты. Предполагается, что прямые сделки в экспериментальном режиме будут доступны новой категории «особо квалифицированных инвесторов». Чтобы подтвердить такой статус, нужно будет держать в ценных бумагах и на депозитах суммы от 100 млн рублей или иметь годовой доход более 50 млн рублей. Квалам, вероятно, будут доступны производные финансовые инструменты с привязкой к криптовалюте.
#новости
Ценовые ожидания предприятий в марте продолжили снижаться
ЦБ опубликовал мартовскую статистику мониторинга предприятий. Из данных в документе можно понять ожидания бизнеса по росту цен и будущему спросу на продукцию.
Текущая медианная оценка инфляционных ожиданий бизнеса составляет 20,3% (-2,8% месяц к месяцу). При этом ожидания по росту спроса на продукцию и объемов производства в марте улучшились — до 11,9% и 12,5%, соответственно. Месяцем ранее, в феврале, ценовые ожидания предприятий также заметно снизились к январскому уровню (до 23,1% с 27,5%).
Инфляционные ожидания населения и бизнеса — одни из факторов, которые Банк России учитывает при принятии решения по ключевой ставке. Следующее заседание совета директоров ЦБ пройдет уже в эту пятницу, 21 марта.
#новости
О чем договорились Владимир Путин и Дональд Трамп
И как на переговоры реагирует российский рынок
На вечерней сессии индекс Мосбиржи резко пошел вниз, опустившись до 3 215 пунктов. Позже рынок стал отыгрывать потери, но к 20.50 мск индекс вернулся к в район 3 215 п. (основная торговая сессия завершилась на уровне 3 257 п.)
Волатильность усилилась после публикации итогов переговоров президентов США и России, сам разговор продлился 2,5 часа.
В Кремле в числе прочего сообщили:
❗️Дональд Трамп выдвинул предложение о взаимном отказе сторон конфликта от ударов на 30 дней по объектам энергетической инфраструктуры. Владимир Путин одобрил эту инициативу и сразу дал российским военным соответствующую команду.
❗️Лидеры стран подтвердили намерение продолжить усилия по достижению украинского урегулирования в двустороннем режиме, в том числе с учетом вышеупомянутых предложений Президента США. С этой целью создаются российская и американская экспертные группы.
❗️ Президент России заявил о готовности к совместной с американскими партнерами тщательной проработке возможных путей решения конфликта, которое должно носить комплексный, устойчивый и долгосрочный характер.
❗️ Трамп и Путин говорили о необходимости мира и прекращения огня в Украине. Оба лидера согласились, что этот конфликт должен закончиться прочным миром. Они также подчеркнули необходимость улучшения двусторонних отношений между Соединенными Штатами и Россией.Читать полностью…
❗️ Они дополнительно обсудили необходимость прекращения распространения стратегического оружия и будут взаимодействовать с другими странами, чтобы обеспечить максимально широкое применение этих мер.
❗️ Оба лидера согласились, что улучшенные двусторонние отношения между США и Россией принесут значительные выгоды. Это включает в себя огромные экономические сделки и геополитическую стабильность после достижения мира.
Дивидендов Русагро за пропущенные периоды ждать не стоит
Финансовый директор Русагро сообщил в прямом эфире Т-Инвестиций, что компаний рассмотрит выплату дивидендов за 2024 год. Однако выплат за предыдущие периоды не будет.
Акции холдинга в моменте снизились на 2,5%, однако затем немного отросли.
#дивиденды
Т-Банк запускает новый инструмент c доходностью до 28%
Секьюритизированные облигации
Рассказываем, как это работает. Секьюритизация — это механизм, который позволяет финансовым институтам и компаниям привлекать капитал с помощью преобразования активов в ценные бумаги.
💼 В чем разница с обычными облигациями?
Облигации обеспечены общим имуществом или гарантиями компании, которая их выпустила, а секьюритизированные облигации — портфелем активов, генерирующих денежный поток, в данном случае пулом кредитов, предоставленных Т-Банком.
➕ Какие есть плюсы?
Для банка такие инструменты помогают снизить риски и улучшить баланс. А для инвестора — получать повышенную доходность и возможность диверсифицировать портфель за счет нового инструмента.
🛡 Почему Т?
Более 50% выручки Т-Банка приходится на кредиты — мы умеем на них зарабатывать. Секьюритизация — отдельное направление в нашем банке, а значит ближайший выпуск будет не единичным. Благодаря новому инструменту инвесторы смогут получать свою прибыль от кредитных портфелей, выданных Т-Банком.
Система скоринга основана на базе AI и Big Data, при этом в портфель секьюритизации входят только низкорисковые активы. Если происходит дефолт заемщика, то риски несет в первую очередь банк — приоритетно выплачиваются купоны инвесторам, и только потом — себе. При этом за всю историю РФ не одного дефолта по секьюритизированным облигациям не было.
📈 Подробности выпуска
Доходность — до 28% годовых, ставка купона фиксирована — 25%, выплаты будут каждый месяц. Сбор заявок продлится всего неделю, он начнется 21 марта, а завершится 28 марта.
Все подробности опубликуем уже скоро, следите за новостями.
Норникель выпускает долларовые облигации с купоном до 9%
Поучаствовать в размещении можно до 15:00 мск 20 марта
Норникель — лидер горно-металлургической промышленности в России. Компания выпускает облигации, которые позволят получать до 9% годовых в долларах США.
Новые облигации подойдут для диверсификации портфеля и помогут защитить накопления от валютных рисков. Купон по бумагам будет рассчитываться по курсу ЦБ на дату выплаты.
👀 Об эмитенте
➕ Норильский никель производит никель, платину, палладий, медь, кобальт и другие металлы. У компании самая низкая себестоимость производства никеля среди конкурентов в отрасли.
➕Как один из самых крупных поставщиков металлопродукции, Норникель играет важную роль для глобальной экономики. Металлы компании поставляются в 34 страны. За счет этого Норникель обладает одной из самых высоких долей экспортной валютной выручки среди российских эмитентов.
➕ Санкционное давление на бизнес — одно из самых слабых среди добытчиков металла.
➕Компания имеет наивысший кредитный рейтинг по российской национальной шкале — ruAAA.
➕По итогам 2024 года компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость в условиях резкого снижения цен на никель, а также сохраняет высокий уровень рентабельности EBITDA — более 40%.
❗️Риски:
• снижение цен на металлы;
• снижение спроса в условиях замедления экономического роста;
• затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.
📝 Параметры размещения:
• ориентир по ставке купона: не выше 9% годовых;
• минимальная сумма участия: 30 000 рублей;
• номинал: 100 долларов США;
• купонный период: 30 дней;
• амортизация не предусмотрена;
• выпуск предполагает пут-оферту через 1 год, через это время можно будет погасить бумагу по номиналу;
• расчеты на первичном размещении, при выплате купонов, а также при погашении выпуска, осуществляются в рублях по официальному курсу ЦБ РФ;
• сбор поручений: до 15:00 мск 20 марта.
Участвуя в первичном размещении, можно приобрести облигации с более высокой доходностью по сравнению с уже обращающимися выпусками, а также избежать проблем ликвидности на вторичном рынке и приобрести большой объем бумаг единовременно.
Узнать детали о компании и поучаствовать в размещении можно по ссылке.
#облигации
