627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
💱 Как зарабатывают на процентных ставках и при чем тут рубль
Стратегия carry trade позволяет заработать на разнице процентных ставок. Хотя трюк зачастую выполняется крупными игроками, частным инвесторам стоит обратить внимание именно на эффект стратегии.
Схема простая:
1️⃣ Инвестор берет кредит в валюте той страны, где процентные ставки низкие. Например, занимает деньги в японских иенах под 1% годовых.
2️⃣ Обменивает средства на валюту той страны, где процентные ставки выше. Конвертирует иены в доллары США, где ключевая ставка 4,25—4,5% годовых.
3️⃣ Вкладывает деньги в активы той страны, валюта которой оказалась на руках. Так, инвестор приобретает американские гособлигации с доходностью 4% годовых.
Готово! Считаем профит: доходность инструмента — кредитная ставка — комиссия за обмен валюты и совершение сделок (обычно не более 1%). Итак, в нашем случае годовая доходность равна 2% (4% — 1% — 1%).
😯 Всего? Да, стратегия может принести доходность в несколько процентов. Поэтому, чтобы прибыль была ощутима, инвесторы используют внушительный капитал.
🤔 А зачем это частному инвестору?
Чтобы учесть эффект carry trade на валютном рынке! Когда доступ к мировым рынкам открыт, стратегия влияет на курс национальной валюты (помним, что инвесторы жонглируют большими суммами!).
☝️ Правда, сейчас санкции препятствуют кэрри-трейдингу на российском рынке. Если ограничения отменят (а намеки на это есть), то рублю не скрыться от воздействия стратегии.
Представим, что в нашем примере инвестор выбрал не США, а Россию, где ключевая ставка 21% годовых. Идея — топ: чем больше разница между процентными ставками, тем прибыльнее может оказаться стратегия. В этом случае разница получается аж 20% 🔥
Как carry trade может повлиять на рынок:
👉 Во-первых, рубль укрепится. Дело в том, что при высокой ключевой ставке ЦБ рубль привлекателен для кэрри-трейдеров. Приток иностранной валюты ➡️ курс рубля к ней растет. Ну и ОФЗ обрадуются новым деньгам, показав рост.
👉 Во-вторых, спустя время возможна и обратная ситуация: ослабление рубля и снижение долгового рынка. Инвесторы могут резко распродать российские активы, если западные рынки устремятся вниз. Все-таки поймать лой — святое дело.
Ориентироваться в валютах и подбирать их в портфель, а также оценивать валютный риск учитесь в курсе «Инвестируем в валюту».
Пусть формирование курса рубля перестанет быть загадкой! 😉
#академияинвестиций
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
240 519 рублей в месяц в среднем составляют доходы 10% самых обеспеченных россиян. В то же время, ежемесячные доходы 10% самых бедных граждан в среднем составили 14 479 рублей.
Таким образом самые богатые россияне зарабатывают больше самых бедных в 16,6 раз, следует из доклада Росстата «Социально-экономическое положение России» за январь 2025-го.
Трамп обещает масштабные банковские санкции
По словам президента США, он рассматривает введение крупномасштабных банковских ограничений и тарифных санкций в отношении России до тех пор, пока не будет достигнуто прекращение огня и окончательное соглашение о мире.
На этом фоне индекс Мосбиржи перестал расти и теряет уже более 1%.
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, реализовать угрозу будет достаточно трудно, так как все значимые банки РФ уже находятся под санкциями США. Потенциально можно будет говорить об еще большем усложнении расчетов с Россией, угрожая вторичными санкциями. Но уже сейчас все расчеты идут обходными путями и, как подтвердил опыт ноябрьских санкций, подстройка — дело небольшого времени.
#новости
Волатильность усиливается. На чем еще заработать?
Проводим аудиоэфир «Итоги недели», он начинается в 17.00 мск.
Поговорим о том, что стоит докупить в периоды падения некоторых акций. А еще обсудим свежие отчеты компаний и важные новости рынка.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Давид Дадиани Davidiani.
• Степан Торопов Karsotel.
Как подключиться?
Слушать можно по ссылке как с помощью приложения, так и с веба. Запись останется в разделе эфиры Пульса.
#эфир
Обновленная стратегия на 2025 год
Что изменилось за два месяца?
Мы обновили нашу стратегию с учетом резкого роста рынка акций в начале года и новых вводных по геополитической ситуации.
Текущая ситуация на фондовом рынке выглядит хорошей точкой входа практически во все финансовые активы. Мы рекомендуем инвесторам вкладывать больше в рынок акций и ОФЗ, которые будут расти на фоне смягчения монетарной политики ЦБ. Тем временем золото и валютные облигации нужны портфелю для защиты от внешних рисков и ослабления рубля.
В рамках формирования портфелей мы исходим из того, что в 2025 году Банк России приступит к смягчению денежно-кредитной политики.
Наши ключевые прогнозы
• Ключевая ставка к концу 2025-го — 13%
• ВВП России в 2025 году — рост на 0,6%
• Инфляция на конец 2025-го — 6%
• Курс валют — 13,9—14,4 руб./юань, 101—105 руб./доллар
• Индекс Мосбиржи — рост до 3 600—3 800 пунктов
Какие секторы рынка будут в лидерах
✔️ Нефтегазовый сектор выиграет больше всего от деэскалации геополитического конфликта.
✔️ Металлурги и девелоперы также смогут получить выгоду, хотя у девелоперов остаются риски.
✔️ IT-сектор крупных и ликвидных игроков может показать хорошую динамику, но акции компаний, вышедших на IPO после начала геополитического конфликта, скорее всего, будут отставать.
✔️ Потребительский сектор останется стабильным и обеспечит надежную дивидендную доходность.
✔️ Банковский сектор может выиграть от разрядки геополитической ситуации, но повторить рекордный прошлый год будет сложно.
Фавориты нашей стратегии:
• Лукойл
• Татнефть
• X5 Group
• Henderson
• Полюс
• НЛМК
• Яндекс
• Аренадата
• Группа Астра
• Ozon
• HeadHunter
• Сбер
#стратегия #макро #россия
🚢 Слабый отчет Совкомфлота
Стоит ли ждать дивидендов?
Совкомфлот опубликовал финансовые итоги 2024 года. Результаты оказались неутешительными.
Выручка снизилась из-за коррекции спотовых ставок фрахта, а также санкций США в отношении части флота компании.
Будущие результаты 2025 года могут оказаться значительно ниже в связи с январским пакетом санкций и высокой степенью неопределенности относительно загрузки подсанкционных танкеров.
Скорректированная чистая прибыль, из которой Совкомфлот платит дивиденды, за 2024 год составила 46,2 млрд рублей (вклад четвертого квартала составил всего 2,9 млрд). Расчетный дивиденд составляет 9,73 рубля на акцию, что сильно ниже ожиданий рынка. Кроме того, существует риск, что компания может пропустить выплату в связи с санкционным давлением. Однако ранее Совкомфлот заявлял, что будет придерживаться своей дивидендной политики.
Учитывая сильное санкционное давление и неопределенность с выплатой дивидендов, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Совкомфлота.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Поставки российского сжиженного природного газа (СПГ) в Евросоюз с начала года выросли на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и приблизились к 4 млрд кубометров. Это следует из данных европейского аналитического центра Bruegel.
Физлица в феврале вложили в облигации рекордные 225 млрд рублей
В прошлом месяце частные инвесторы продолжили перекладываться в долговые бумаги из акций и паев инвестиционных фондов.
Мосбиржа опубликовала статистику по торгам розничных инвесторов за прошлый месяц 👇
📍 По итогам февраля 2025-го количество физлиц с брокерскими счетами достигло почти 36 млн человек. Им принадлежит 66,3 млн счетов. Как минимум одну сделку совершили 3,86 млн человек.
📍 Объем инвестиций частных инвесторов в облигации в феврале составил рекордные 224,7 млрд рублей. Большая часть пришлась на вложения в корпоративные облигации — 166,7 млрд рублей. На долю облигаций федерального займа (ОФЗ) и региональных бумаг пришлось около 58 млрд рублей.
📍 Продажи акций в прошлом месяце на 2,5 млрд превысили их покупки. Продажи паев инвестиционных фондов также продолжили превышать покупки. В феврале разница составила 62,4 млрд рублей.
📍 Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 75%, в объеме торгов облигациями — 33%.
📍 Самые популярные бумаги в портфелях частных инвесторов — Сбер, Лукойл, Газпром, Роснефть и Т-Технологии.
Т-Технологии впервые попали в Топ-5 самых популярных бумаг, обойдя Сургутнефтегаз префы. Самые важные новости Т-Технологий читайте в канале @t_tech
#новости
Эфир в Пульсе «Не АрмагедДонец» с Софьей Донец
Прямой эфир начинается в 15.00 мск
Главный экономист Т-Инвестиций объясняет в прямом эфире. Темы:
• Россия:
- Январские данные по экономике России;
- Свежие данные по инфляции;
- Опережающие данные Т по расходам и зарплатам.
• Глобал:
- Тарифные войны Трампа;
- Динамика сырья;
- Свежие данные по Европе и Китаю.
• Ликбез:
Доходы и расходы.
Слушать можно в прямом эфире и записи, с веба или в приложении. Эфир в Пульсе доступен по этой ссылке. А еще подкаст в записи можно слушать на Яндекс.Музыке, если вам удобнее это делать там.
#эфир
Результаты Мосбиржи оказались хуже ожиданий
Московская биржа отчиталась за четвертый квартал и весь 2024 год.
Операционный доход и EBITDA в четвертом квартале оказались ниже консенсус-прогнозов. Всему виной низкие процентные доходы из-за снижения клиентских остатков на счетах. Судя по всему, эта тенденция продолжится и в будущем. Комиссионные доходы в четвертом квартале выросли на 13%. Однако они пока не способны компенсировать негативный эффект в процентном доходе.
Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты Мосбиржи за четвертый квартал 2024 года умеренно негативно. Придерживаемся рекомендации «держать» по бумагам площадки.
#отчет
Утренний дайджест: досрочное выполнение Минфином плана по ОФЗ, возможное расширение программы семейной ипотеки
На что стоит обратить внимание сегодня, 06.03.2025
Компании
• Московская биржа: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Диасофт: публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2024 финансового года.
• Юнипро: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Банк Санкт-Петербург: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 89,79 (+0,61%).
EUR/RUB: 95,70 (+1,92%).
CNY/RUB: 12,29 (+0,81%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 61,97 (+0,36%).
Brent: 69,50 (+0,49%).
Золото: 2 918,35 (-0,03%).
Газ: 4,404 (-1,03%).
Что еще
• Этой ночью президент Франции Эмманюэль Макрон выступил со срочным обращением к нации. В своей речи глава страны заявил о необходимости продолжить поддержку Украины. Макрон также отметил, что Россия остается угрозой для Франции и всей Европы. В связи с этим было предложено разместить европейские войска на Украине после заключения мирного соглашения с РФ, а также начать дискуссию о возможном использовании ядерного оружия Франции для защиты всего ЕС.
• Минфин РФ досрочно выполнил план заимствований на долговом рынке. За первый квартал предполагалось привлечь 1 трлн рублей. При этом с начала года и по 5 марта включительно ведомство уже разместило облигации федерального займа (ОФЗ) на 1,011 трлн рублей. Досрочно выполнить план размещения на первый квартал Минфину удалось исключительно за счет продажи облигаций с фиксированной ставкой купона (ОФЗ-ПД). Между тем в 2024 году ведомство разместило ОФЗ на общую сумму 4,37 трлн рублей по номиналу, объем выручки составил 4,002 трлн рублей при плане в 3,921 трлн рублей.
• Сегодня последний день (до 18:00 мск) приема заявок на обмен бумаг CIAN PLC на обыкновенные акции МКПАО «Циан». Участвовать в процедуре могут владельцы акций и американских депозитарных расписок Cian Plc вне зависимости от цепочки хранения и даты приобретения бумаг. За одну ценную бумагу Cian акционеры получат одну акцию МКПАО «Циан». Клиентам Т-Инвестиций для обмена ничего делать не нужно, все пройдет автоматически.
• Норникель не рассматривает выход на рынок редкоземельных металлов. Об этом сообщил директор департамента по работе с инвестиционным сообществом компании Михаил Боровиков. Мы не производим ни один из редкоземельных металлов, к сожалению, и планов таких у нас нет, отметил он.
• Минфин и Минстрой совместно с основным оператором льготных госпрограмм Дом.РФ планируют до 25 марта проработать варианты расширения семейной ипотеки на семьи с одним ребенком до 18 лет и проанализировать эффекты от реализации данной меры. Ранее такое поручение сформулировал президент России Владимир Путин. Кроме этого, он также поручал правительству распространить семейную ипотеку со ставкой не более 6% на вторичную недвижимость в населенных пунктах с недостаточным объемом жилищного строительства.
• Германия не планирует снова налаживать поставки природного газа из России и восстанавливать газопровод «Северный поток — 2». Об этом заявил официальный представитель правительства ФРГ Штеффен Хебештрайт. Никакой газовой зависимости от России нет, и нет никаких планов снова стать зависимыми от российского газа или наладить его поставки в Германию, отметил немецкий чиновник.
#новости
🧒 Софинансирование — детям
Минфин прорабатывает привлекательные условия для открытия счета в программе семейных инвестиций на ребенка
Директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев сообщил, что в рамках готовящегося проекта для семейных инвестиций может добавиться отдельное софинансирование такого счета, если он открыт на ребенка.
Сейчас софинансирование есть в программе долгосрочных сбережений (ПДС). Благодаря этой функции держатель счета получает на него дополнительные начисления от государства, повторяющие пополнения на конкретную сумму в обусловленный период. Например, в ПДС можно получать дополнительно по 36 000 рублей каждый год в первые 10 лет использования продукта.
Обсуждение параметров новой льготы для детей пока не завершено. Речь может идти в том числе о повышенном софинансировании. По словам чиновника, поправки планируют внести в проект к середине 2025-го.
Напомним, если ребенок проявляет интерес к финансам и фондовому рынку, в Т-Инвестициях с разрешения родителей можно открыть брокерский счет уже с 14 лет 😉
#новости
🎙 Прямой эфир Стратегия 2025: что делать инвестору прямо сейчас?
Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров и редактор Т-Инвестиций Анастасия Тушнолобова уже в студии и ждут вашего подключения к прямому эфиру через 10 минут.
Обсуждаем все самые важные и насущные темы: вероятность урегулирования конфликта и отмены санкций, изменение ключевой ставки, дальнейшую динамику российского рынка.
Поделимся актуальными идеями в разных бумагах. Подключайтесь в ВК, на YouTube или в Пульсе 😉
#подкаст
Хэдхантер отчитывается по МСФО
Сможет ли компания расти и дальше?
Онлайн-сервис для найма и подбора персонала опубликовал результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
В четвертом квартале по сравнению с третьим рост выручки замедлился. Все из-за высокой базы прошлого года и замедления экономический активности. Рентабельность по скорректированной EBITDA в четвертом квартале также снизилась. Рост чистой прибыли, как и в третьем квартале, был обусловлен увеличением доходов от процентов с депозитов, снижением налога на прибыль, а также положительной переоценкой денежных средств в иностранной валюте.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что в 2025 году выручка Хэдхантер продолжит замедляться из-за высоких процентных ставок и оттока клиентов. Однако компания поддержит темпы роста за счет индексации тарифов и развития новых направлений.
В прошлом году Хэдхантер поделился с акционерами прибылью сразу за 2022-2024 годы. Поэтому мы считаем, что в этом году новой выплаты ждать не стоит. А по итогам 2025-го года, по нашим расчетам, компания может заплатить инвесторам около 540 рублей на акцию (по текущим ценам доходность — 14%).
В сравнении со средними показателями по российскому IT-сектору акции онлайн-рекрутера по мультипликаторам выглядят дешево. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Хэдхантер. Обновим модель по итогам сегодняшнего отчета и, возможно, поменяем целевую цену. Сейчас наш таргет — 4 700 рублей за акцию на горизонте года.
#отчет
🎙 Стратегия 2025: геополитика, ставка, рынок
Подкаст Жадный Инвестор в прямом эфире завтра в 12:30 мск.
Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров и редактор Анастасия Тушнолобова обсудят главные изменения за первые месяцы года:
✔️ вероятность урегулирования конфликта и отмены санкций;
✔️ изменение ключевой ставки;
✔️ ждать ли роста российского рынка;
✔️ а также какие активы докупать на просадке.
Будет полезно и интересно. Подключайтесь, чтобы не пропустить 😉
Трансляции будут доступны в ВК и на YouTube.
#подкаст
🎁 Какие акции подарить любимой женщине на 8 Марта
Женщин-инвесторов на фондовом рынке становится все больше и больше. В прошлом году 42% всех частных инвесторов оказались представительницами прекрасного пола.
🎉 Редакция Т-Инвестиций поздравляет прекрасную половину человечества с сегодняшним весенним праздником! Желаем вам больше зеленого цвета в портфелях 😉
Согласно исследованию аналитического проекта T-Data, 56% женщин хотят получить на 8 Марта деньги и цветы! 💐 У нас есть предложение еще интереснее — дарите акции российских компаний, которые в перспективе могут принести дополнительный доход!
Наш подарочный набор в этом году выглядит так 👇
🌹 Акции Сбербанка. Чтобы она была богатой, как истинные банкиры!
На днях аналитики Т-Инвестиций повысили целевую цену по акциям Сбера. По нашему мнению, на горизонте года бумаги самого крупного банка страны могут вырасти до 347 рублей, что принесет 8% доходности, не считая дивидендов.
🌹 Акции Яндекса. Чтобы в ее жизни все нашлось!
Бумаги IT-гиганта с растущим бизнесом, большой долей на рынке и крепким финансовым положением — приятный элемент, добавляющий портфелю перспектив роста. Наш таргет по акциям Яндекса — 5 300 рублей с потенциальным апсайдом 15%, не считая дивидендов.
🌹 Акции Полюса. Потому что она — золото!
За полгода бумаги золотодобытчика выросли на 60%. Мы считаем, что это не предел! Аналитики Т-Инвестиций повысили таргет по PLZL до 23 500 рублей, что дает потенциальный апсайд около 22%. Также, по нашим расчетам, ближайшие дивиденды Полюса могут составить 575 рублей на бумагу, что даст дополнительно около 3% доходности.
Подарить акции в Т-Инвестициях очень легко. Просто заходите на экран бумаги, нажимайте на значок 🎁, оформляйте открытку и указывайте получателя. Выбирайте приятные и полезные подарки для своих близких 💛 Особенно актуально для тех, кто не успел определиться с подарком!
Подробно о процессе дарения акций можно прочитать тут 👈
⏰⏰⏰⏰⏰
Новости меняются каждую секунду, но есть в этом мире кое-что постоянное — наши пятничные эфиры «Деньги не спят»! Вещаем сразу на двух площадках — YouTube и эксклюзивно на Rutube!
Сегодня Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина поделятся своими стратегиями в момент неопределенности на рынке. Поговорим про новые факторы риска для акций, которые принесла геополитика. Разберем, что происходит с облигациями и другими защитными активами. И по традиции обсудим ситуацию в мировой экономике — где назревает серьезный кризис?
Есть вопросы по отдельным компаниям? Задавайте в чате трансляций на YouTube или Rutube.
💰 Заработать на маржинальной торговле теперь можно еще больше
Новые возможности от Т-Инвестиций
Хорошая новость для тех, кто пользуется маржинальной торговлей. Мы добавили наш фонд денежного рынка TMON@ в список ликвидных бумаг.
👀 Что это значит?
Благодаря тому, что паи фонда TMON теперь есть в обеспечении, у инвесторов появляется возможность зарабатывать на маржинальной торговле еще больше. Ставка риска по фонду для всех клиентов 10% (лонг х10). Это говорит о том, что для покупки TMON нужно только 10% собственных средств.
Разберем пример. Один пай TMON стоит 130 рублей, обеспечением станет 10% (13 рублей). Оставшиеся 117 рублей — дополнительная ликвидность от каждого пая, которую можно потратить на приобретение других активов.
Иными словами, даже небольшое количество паев фонда TMON в портфеле добавляет больше покупательной способности вашему портфелю, а значит появляется еще больше возможностей зарабатывать на других активах с помощью маржинальной торговли.
📌 Как это работает?
Маржинальная торговля дает возможность совершать сделки с ценными бумагами и валютой, даже если у вас нет достаточной суммы для покупки активов.
Тем, кто незнаком с маржинальной торговлей, рекомендуем прочитать подробный материал.
Представители РСПП и Торговой палаты США обсудили отмену санкций
Об этом сообщил глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин
Среди предложений:
📍 Возврат банков РФ в систему SWIFT и нормализация расчетов.
📍 Снятие ограничений на поставку запчастей и комплектующих для обслуживания воздушных судов гражданская авиации.
📍 Исключение экологических проектов из санкций, в том числе на энергетическое оборудование для работ на шельфе.
Союз ожидает, что предложения Торговой палаты США по снятию санкций представят американской стороне до ожидаемой встречи Владимира Путина и Дональда Трампа.
В ходе сегодняшних торгов на фоне новостей о возможном смягчении ряда санкций индекс Мосбиржи растет более чем на 1%
Среди лидеров роста бумаги компаний, ранее попавшие под ряд ограничительных мер США и ЕС, включая: Аэрофлот (+2,8%), НОВАТЭК (+2,2%), Т-Технологии (+2,6%) и Русал (+2,4%).
#новости
МТС Банк в прямом эфире!
Ирина Ахмадуллина, ведущая шоу "Деньги не спят", обсудит с топ-менеджментом компании финансовые результаты за 2024 год, а также исполнение новой стратегии и планы на 2025 год
🎙У нас в гостях:
• Юлия Титова - управляющий директор по работе с инвесторами и рынками капитала МТС Банка
• Алексей Хабаров - управляющий директор по M&A и рынкам капитала МТС Банка
🎥 Все гости уже в студии. Скорее подключайтесь на YouTube, ВК или RuTube.
Утренний дайджест: сокращение товарооборота России и Китая, встреча украинской и американской делегаций в Саудовской Аравии
На что стоит обратить внимание сегодня, 07.03.2025
Компании
• Совкомфлот: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• ТГК-1: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 89,57 (-0,24%).
EUR/RUB: 96,60 (+0,93%).
CNY/RUB: 12,29 (+0,00%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 61,87 (+0,19%).
Brent: 69,35 (+0,49%).
Золото: 2 910,90 (-0,01%).
Газ: 4,259 (-1,00%).
Что еще
• Товарооборот Китая и РФ в январе — феврале 2025 года снизился на 7,1% год к году, до $34,7 млрд. Закупки российских товаров Китаем за указанный промежуток времени составили $19,7 млрд (-3,9%). Китайский экспорт в Россию снизился до $14,9 млрд (-10,9%). Между тем основная часть товаров из РФ, поставляемых в КНР, — нефть, природный газ и уголь. Китай экспортирует в Россию широкий перечень продукции: от автомобилей, тракторов, компьютеров и смартфонов, а также промышленного и специализированного оборудования до детских игрушек, одежды и обуви.
• Американская и украинская делегации встретятся на следующей неделе в Саудовской Аравии, чтобы обсудить основы сделки по урегулированию конфликта на Украине. Об этом заявил спецпредставитель президента США Дональда Трампа по Ближнему Востоку Стив Уиткофф. На повестке переговоров будет прекращение огня с Россией. По информации Bloomberg, Дональд Трамп увязал подписание сделки по совместной разработке украинских полезных ископаемых с обещанием Киева пойти на прекращение огня.
• Правительство ФРГ продлило срок внешнего управления немецкими активами Роснефти до 10 сентября 2025 года. Один из основных активов российской нефтяной компании в стране — перерабатывающий завод PCK в Шведте, который снабжает нефтепродуктами большую часть востока Германии, включая аэропорт Берлина. Немецкие власти ожидают, что в конечном итоге Роснефть продаст свои активы в стране. Между тем до введения внешнего управления компания была третьим по величине игроком на рынке нефтепереработки в ФРГ.
• Экспорт пиломатериалов из России в январе — феврале 2025 года превысил 3,5 млн кубометров. Это на 7,1% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. В дружественных государствах продолжает расти спрос на лесоматериалы из России, отметило Федеральное агентство лесного хозяйства РФ. При этом крупнейшим покупателем российской обработанной древесины является Китай. Также среди крупных импортеров — Турция, Индия, Саудовская Аравия и ОАЭ.
#новости
Рекордный спрос на размещения ОФЗ: о чем это говорит?
Позитив с геополитической арены последних недель привел к росту многих российских активов, особенно акций и рубля. Тем временем рынок облигаций реагировал на все куда более сдержанно.
Мы считаем, что любое геополитическое потепление должно так или иначе привести к более быстрому снижению инфляционного давления и, как следствие, к более стремительному смягчению денежно-кредитной политики Банком России. Это может стать мощным стимулом для роста стоимости ОФЗ. Однако позитивная динамика индекса RGBI за последний месяц была не столь ярко выраженной, как можно было ожидать.
❓Почему так
Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим на динамику размещения Минфином ОФЗ с фиксированным купоном.
⬆️ За последние четыре аукциона совокупный спрос на такие облигации вырос до аномально высокого за последние годы уровня, превысив 1,3 трлн руб. Благодаря этому Минфину удалось привлечь 656,9 млрд руб. в довольно короткие сроки. Это вкупе с результатами января и начала февраля позволило Минфину перевыполнить план по размещению облигаций на 1 трлн руб. на первый квартал текущего года.
👍 Высокий спрос на размещения ОФЗ с фиксированным купоном говорит о том, что инвесторы в облигации действительно стали позитивнее оценивать перспективы смягчения монетарной политики, а также реагируют на вероятность геополитического потепления.
❗️При этом инвесторы предпочитают проявлять эти позитивные настроения через аукционы Минфина, так как они дают возможность покупать ОФЗ большими объемами. Именно поэтому мы до сих пор не видим существенных движений индекса или цен на длинные ОФЗ.
❓Что будет дальше
Если позитивные новости вокруг урегулирования конфликта продолжат поступать, то высокий спрос на длинные гособлигации с фиксированным купоном может сохраниться — это отразится и на вторичном рынке в виде роста RGBI и постепенного снижения доходностей. Ведь инвесторы будут стремиться зафиксировать доходности, которые по-прежнему находятся на исторически высоких уровнях.
На последнем аукционе Минфин реализовал бумаги как раз с дальним сроком погашения:
✔️ ОФЗ 26230 с погашением в 2039 году;
✔️ ОФЗ 26246 с погашением в 2036-м.
Аномально высокий спрос на такие бумаги говорит о том, что инвесторы уже начинают закладывать ожидания по смягчению политики ЦБ. На наш взгляд, регулятор может приступить к снижению ключевой ставки уже во втором квартале 2025-го. При этом поступающий геополитический позитив подогревает ожидания еще более скорого перехода ЦБ к смягчению политики.
На этом фоне мы рекомендуем начать пополнять портфели длинными ОФЗ с фиксированным купоном, такими как:
👍 ОФЗ 26248;
👍 ОФЗ 26230;
👍 ОФЗ 26247.
Сергей Колбанов, аналитик долговых рынков Т-Инвестиций
Кирилл Комаров (CFA), руководитель отдела аналитики Т-Инвестиций
#облигации #идея
▶️ Миллион в месяц: как выйти на пассивный доход, не отказывая себе во всем
История Александра Конина
Что нужно делать, чтобы получать миллион в месяц, не работая? Как достичь такого уровня пассивного дохода? Придется во всем себе отказывать и первое время есть только доширак и гречку? Как научиться копить и во что инвестировать?
На все эти вопросы ответил инвестор с восьмилетним опытом на фондовом рынке и автор стратегии автоследования Александр Конин. Он планирует выйти на пассивный доход в размере одного миллиона рублей в месяц к 2030 году. Александр рассказал, с чего начался его путь в инвестициях и что он делает, чтобы достичь своей финансовой цели.
Смотрите новый выпуск проекта «10 вопросов» на YouTube и эксклюзивно на Rutube. И пишите в комментариях, какой суммы пассивного дохода было бы достаточно вам.
Акции Юнипро упали на 12% после публикации отчета
Инвесторам не стоит ждать дивидендов?
Энергетическая компания Юнипро опубликовала финансовые результаты за 2024 год.
Согласно плану по капитальным расходам, бизнес намеревается потратить на инвестиции 327 млрд рублей до 2031 года, то есть средние затраты составят около 47 млрд рублей в год. Это значительно выше уровней прошлых лет. В 2023—2024 годах капзатраты составили около 13—14 млрд рублей.
Значительный рост капитальных расходов приведет к тому, что свободный денежный поток Юнипро станет отрицательным. Соответственно, накопленная ликвидность 92 млрд рублей будет расходоваться именно на новую инвестпрограмму, а не на дивиденды. Компания и сейчас их не платит из-за того, что находится под временным управлением Росимущества. Однако инвесторы надеялись на крупную выплату в случае отмены санкций или окончательной смены иностранных владельцев на российское юрлицо.
Кроме того, аналитики Т-Инвестиций ожидают снижения выручки и EBITDA Юнипро в 2025 году из-за окончания срока договора о предоставлении мощности по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС в октябре прошлого года.
По мультипликаторам акции Юнипро все еще торгуются весьма дорого относительно средних значений по сектору. Сегодняшние результаты компании мы оцениваем негативно, несмотря на рост основных показателей. Не рекомендуем держать акции UPRO в портфеле.
#отчет
Банк Санкт-Петербург отчитался о рекордной для бизнеса чистой прибыли
Банк опубликовал отчет по МСФО за 2024 год. Компании удалось сохранить высокую рентабельность благодаря продолжающемуся росту балансовых показателей и высокой процентной марже.
Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург достигла рекордных 50,8 млрд рублей. Здесь положительно сказался рост кредитного портфеля и увеличение чистой процентной маржи. Качество активов стабильно улучшается. Доля просроченной задолженности в портфеле банка составила 4,7% (против 5,2% в 2023). Прирост издержек в отчетном периоде у компании ниже, чем у отчитавшихся ранее крупных публичных банков.
Банк Санкт-Петербург — главный бенефициар высоких ставок благодаря большому количеству корпоративных кредитов с плавающей ставкой. Аналитики Т-Инвестиций оценивают его годовые результаты позитивно.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Инфляция за неделю с 25 февраля по 3 марта составила 0,15%, неделей ранее показатель был на уровне 0,23%. Годовая инфляция на 3 марта выросла до 10,15% с 10,11% на 24 февраля, сообщил Росстат.
МТС планирует IPO «дочек» уже в 2025-м
Какие дивиденды может заплатить компания в ближайшие годы
Телекоммуникационный гигант отчитался за четвертый квартал 2024 года.
Выручка выросла благодаря рекламному бизнесу, финтеху, направлению продаж оборудования и аксессуаров. Соотношение чистого долга и OIBDA удерживается на уровне 1,9х без учета лизинговых обязательств и 2,4x с ними. Для МТС стабильный уровень долговой нагрузки, а не ее рост — хороший результат.
Менеджмент не исключает вывода на IPO наиболее зрелых и развитых направлений бизнеса (например, AdTech и МТС Юрент). Размещения могут пройти уже в этом году, если на рынке будут благоприятные условия. Для головной компании выход на рынок дочерних структур — неплохая возможность получить дополнительное финансирование.
Согласно действующей дивидендной политике, целевой размер дивидендов МТС составляет не менее 35 рублей на одну акцию по итогам каждого года. По нашим оценкам, пока что компания будет придерживаться этого ориентира. Однако возможно последующее увеличение выплат по итогам 2027 года.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам МТС с целевой ценой 266 рублей.
#отчет
Полюс — просто золото
Сильные годовые результаты компании
Золотодобытчик опубликовал производственные и финансовые результаты за второе полугодие и весь 2024 года.
Компания превзошла свой собственный прогноз по производству золота на 2024 год. При этом общие денежные затраты на проданную унцию оказались ниже прогноза.
Согласно расчетам аналитиков Т-Инвестиций, за четвертый квартал 2024-го Полюс может выплатить дивиденды около 575 рублей на акцию (доходность к текущей цене — 3%). Заседание совета директоров, на котором руководство огласит рекомендацию по дивидендам, пройдет 10 марта.
Акции Полюса уже торгуются вблизи нашего таргета в 19 500 рублей. В ближайшее время актуализируем оценку по акциям компании.
#отчет
Утренний дайджест: динамика инфляции в РФ, рекордные поставки газа в ЕС по «Турецкому потоку»
На что стоит обратить внимание сегодня, 05.03.2025
Компании
• Полюс: публикация производственных и финансовых результатов по МСФО за второе полугодие 2024 года.
• Хэдхантер: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• МТС: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал 2024 года.
• МТС Банк: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 89,24 (-0,01%).
EUR/RUB: 93,90 (+1,13%).
CNY/RUB: 12,19 (+0,20%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 63,09 (-0,57%).
Brent: 70,66 (-0,37%).
Золото: 2 912,09 (-0,20%).
Газ: 4,303 (-1,08%).
Что еще
• Сегодня (в 19:00 мск) Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 18 по 24 февраля 2025 года рост цен в стране составил 0,23% после 0,17% неделей ранее. С начала года к 24 февраля инфляция достигла 1,94%, а в годовом выражении выросла до 10,11%. ЦБ РФ прогнозирует инфляцию в России в 2025 году на уровне 7,0—8,0%, а в 2026-м — 4,0%.
• По итогам февраля 2025 года поставки газа в Евросоюз по газопроводу «Турецкий поток» достигли 1,55 млрд кубометров. Это на 26% больше, чем годом ранее. Кроме того, среднесуточный объем прокачки в прошлом месяце составил 55,4 млн кубометров — рекордный показатель с момента запуска трубопровода в 2020 году. Между тем с начала года по «Турецкому потоку» было экспортировано 3,1 млрд кубометров (+26,5% год к году). Основные факторы роста поставок российского газа в этом году в ЕС — холодная погода в Европе, повышенный спрос на энергоресурс и активное использование запасов из подземных хранилищ. При этом эксперты прогнозируют сохранение высокого уровня объема поставок в ближайшие месяцы, поскольку Евросоюзу необходимо пополнять газовые запасы.
• Корпоративные заемщики продолжают активно привлекать финансирование на долговом рынке. По итогам прошлого месяца объем размещений облигаций превысил 627 млрд рублей — лучший результат для февраля в истории. По мнению экспертов, высокой активности на долговом рынке способствуют ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России на фоне улучшения геополитического фона и укрепления рубля. Ожидается, что объемы привлечений финансирования корпоративными заемщиками продолжат расти на фоне существенной доли погашений в 2025 году, а также высоких ставок по кредитам.
• После январских санкций США поставки российской нефти в Индию начали постепенно снижаться. В январе импорт составил 1,67 млн баррелей в сутки, а в феврале достиг 1,46 млн — на 18,4% ниже среднемесячного уровня 2024 года. Несмотря на санкции, затронувшие менее 20% поставок, аналитики ожидают нормализации объемов во втором полугодии 2025-го. После введения санкций в Китае наблюдалась схожая ситуация: кратковременное снижение импорта в январе сменилось адаптацией рынка и восстановлением объема поставок.
#новости
Рынок РФ начал расти после слов Зеленского о переговорах
Индекс Мосбиржи на вечерней сессии растет почти на 3%. До этого, несколько минут назад, президент Украины Владимир Зеленский опубликовал пост:
«Украина готова сесть за стол переговоров как можно скорее, чтобы приблизить прочный мир. Никто не хочет мира больше, чем украинцы. Моя команда и я готовы работать под сильным руководством президента Трампа, чтобы достичь мира, который будет долгосрочным…
Что касается соглашения по полезным ископаемым и безопасности, Украина готова подписать его в любое время и в любом удобном формате».
