627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Мечел: финансовые результаты оставляют желать лучшего
Горнодобывающая компания Мечел опубликовала производственные и финансовые итоги за четвертый квартал и весь 2024 год.
Производственные результаты оказались нейтральными, а финансовые — ожидаемо слабыми.
Снижение EBITDA по итогам 2024-го обусловлено ростом себестоимости на фоне увеличения затрат на оплату труда, электроэнергию, газ и прочее. Дополнительное давление оказывали возросшие процентные расходы на фоне повышения ключевой ставки ЦБ.
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, акции Мечела не интересны для покупки с учетом высоких мультипликаторов и снижения металлопотребления на внутреннем рынке.
#отчет
Boeing может вернуться в Россию за титаном
Акции Аэрофлота и ВСМПО-АВИСМА пошли вверх
В телеграм-канале SHOT и СМИ появилась новость о планах американской авиастроительной компании Boeing вернуться на российский рынок в обмен на доступ к титану из РФ.
Предполагается, что производитель самолетов вернет импорт транспортных средств в Россию в два этапа. Сначала компания разрешит поставки нашим авиакомпаниям старых самолетов, которые продают другие перевозчики, в основном из дружественных стран. На втором этапе планируется снятие всех ограничений и открытие российским авиакомпаниям оформления заказов напрямую у производителя. При этом возобновить поставку запчастей американская компания может сразу после отмены санкций, если она случится.
Взамен американскому производителю, как сообщают источники, могут снова дать прямой доступ к российскому титану, от которого компания сама отказалась в 2022 году.
Акции Аэрофлота отреагировали на новость ростом чуть более 2%. С большей силой выросли бумаги российского производителя титана ВСМПО-АВИСМА. В моменте они прибавили более 20% и Мосбиржа ввела по акциям компании дискретный аукцион. На момент публикации бумаги прибавляют с начала торгов чуть более 16%
#новости
1 000 000 000 000 выручки Яндекса
Яндекс отчитался за последний квартал и весь 2024 год. Лидер российского IT-рынка впервые в своей истории показал выручку более 1 трлн рублей.
На 2025 год Яндекс прогнозирует рост выручки более 30% год к году и скорректированный EBITDA — не менее 250 млрд рублей.
Таргет аналитиков Т-Инвестиций по акциям IT-гиганта — 5 100 рублей за бумагу. Потенциальный рост к текущей цене +8%.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Инфляция за неделю с 11 по 17 февраля составила 0,17%, неделей ранее показатель был на уровне 0,23%. Годовая инфляция на 17 февраля выросла до 10% с 9,96% на 10 февраля, сообщил Росстат.
Страны ЕС достигли предварительного соглашения по 16-му пакету санкций против России
По данным Reuters, новые ограничительные меры коснутся запрета на импорт первичного алюминия из России. Кроме того, санкции будут введены в отношении 73 судов, которые якобы входят в «теневой флот» России, сообщает международное информагентство.
Информация о новом пакете санкций Евросоюза и его содержании появилась около месяца назад. Однако только сейчас представители Еврозоны пришли к согласию по его составу. Решение будет формально утверждено главами МИД 27 стран сообщества 24 февраля.
👀 Что с акциями Русала?
На фоне новостей об ограничениях поставки алюминия ожидаемо начались распродажи в акциях Русала. В ходе сегодняшних торгов бумаги в моменте дешевели более чем на 2%. На поставки компании в ЕС приходится около 10% ее выручки. Данные объемы Русал сможет перенаправить на другие рынки, в первую очередь в Азию, однако это, вероятно, приведет к росту расходов на логистику.
👀 Что по флоту?
Что касается транспортной отрасли, анализировать последствия новых ограничений для Совкомфлота пока сложно — деталей санкций нет, и не совсем ясно, кому конкретно юридически принадлежит «теневой флот». Однако, по мнению аналитиков Т-Инвестиций, новые ограничения могут негативно сказаться на размере дисконта российской нефти Urals к мировым ценам на сырье.
👀 Что с рублем?
Хоть новые ограничения не меняют внешнеторговой ситуации кардинально, вместе с началом полноценного действия январских санкций США (пока никто не говорит об их отмене) в марте усилится давление на рубль, — считает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец. Это поддерживает наши ожидания разворота российской валюты с текущих крепких уровней в ближайшие недели.
#новости
ДОМ РФ сообщил о росте прибыли почти на 40%
Финансовый институт ДОМ РФ сообщил о своих финрезультатах за 2024 год, опубликовав отчетность в нашей соцсети Пульс.
Основные показатели:
• Чистая прибыль выросла на 39%, до 65,8 млрд рублей
• Размер капитала вырос на 16%, до 379,9 млрд рублей.
• Рентабельность капитала составила 18,7%, выше чем в прошлом году (16,9% в 2023 году).
• Чистые процентные доходы выросли на 55%, до 121,9 млрд рублей.
В компании отметили, что основными факторами роста прибыли стали увеличение портфеля активов на 36%, повышение процентной маржи, умеренный рост операционных издержек (ниже выручки) и стабильное качество активов. Положительное влияние на результаты показали и рост цен на недвижимость (в результате переоценки) и проекты по аренде жилья.
Аналитики Т-Инвестиций отмечают, что прибыль холдинга диверсифицирована — более 60% занимает небанковский бизнес, связанный с управлением земельными участками, операциями на финансовых рынках, секьюритизацией и арендным бизнесом.
Портрет инвестора-2024: за последние три года выросло число инвесторов среди женщин, людей старше 55 лет и молодежи до 20 лет
Лаборатория инвестиционных исследований Центрального университета выяснила, как изменился портрет инвестора за последние три года. Данные основаны на исследовании всех клиентов, имеющих брокерский счет в Т-Инвестициях.
⬇ К 2024 году средний возраст инвестора снизился на три года по сравнению с 2021 и достиг 36 лет.
👧🏻🧓🏻 Самый сильный рост числа инвесторов наблюдается в двух возрастных группах: молодежь до 20 лет и люди старше 55 лет.
👩 Доля женщин-инвесторов стабильно увеличивалась в течение последних трех лет. В 2024 году она составила более 45%.
🏙 Доля инвесторов за пределами Москвы и Санкт-Петербурга растет.
🧑🏼🏫 Количество инвесторов с начальным и средним специальным образованием растет, в то время как доля инвесторов с высшим образованием уменьшается.
Продажи фондов денежного рынка в пятницу превысили 10,2 млрд рублей
Это рекордный однодневный отток из фондов денежного рынка
По подсчетам аналитиков Т-Инвестиций, в пятницу на фоне решения ЦБ оставить ключевую ставку без изменений и ряда позитивных геополитических новостей отток из крупнейших фондов денежного рынка превысил 10,2 млрд рублей. Это самый большой показатель продаж таких активов за день с ноября 2024 года, когда аналитики стали его отслеживать.
Фонды ликвидности, или фонды денежного рынка, размещают средства через краткосрочные операции РЕПО с центральным контрагентом, за счет чего приносят доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ. На фоне жесткой денежно-кредитной политики регулятора и повышения ставок в прошлом году эти активы пользовались особой популярностью среди инвесторов.
Сумма вложений в пять основных таких фондов сейчас составляет около 1 трлн рублей. Часть этих денег может быстро перейти в акции или облигации, если для фондового и долгового рынков появятся позитивные новости. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, смягчение ДКП может начаться уже летом, но еще до этого момента поступающие новости о прогрессе в переговорах об окончании СВО могут подпитывать ожидания участников рынка, что будет вести к новым волнам перетока средств из фондов денежного рынка в российские активы.
👀 Что делать инвесторам
В расчете на снятие геополитических рисков стоит покупать фонды на российские акции TMOS или TDIV. В долговой рынок можно вложиться через фонд TOFZ, который инвестирует в российские государственные облигации. Также аналитики Т-Инвестиций выделяют долгосрочные облигации ОФЗ 26225 за счет дисконта в цене бумаги к ее номиналу и гарантированных выплат купонов от государства.
#новости
Утренний дайджест: рекордные поставки российского газа в Европу по «Турецкому потоку», отчетность Софтлайна
На что стоит обратить внимание сегодня, 18.02.2025
Компании
• Софтлайн: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,43 (+1,25%).
EUR/RUB: 95,80 (+0,97%).
CNY/RUB: 12,49 (+1,02%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 68,42 (+0,10%).
Brent: 75,19 (+0,16%).
Золото: 2 913,82 (+0,53%).
Газ: 3,573 (-4,08%).
Что еще
• Поставки российского газа в Европу по «Турецкому потоку» вновь обновили рекорд. Так, с 10 по 16 февраля прокачка через компрессорную станцию «Странджа — 2» на границе Турции и Болгарии превысила 396 млн кубометров — недельный максимум с момента запуска газопровода в январе 2020 года. Предыдущий рекорд был зафиксирован неделей ранее — около 392 млн кубометров. На сегодняшний день «Турецкий поток» остается последним активным маршрутом поставок российского трубопроводного газа в европейском направлении после прекращения транзита через Украину. Между тем 27 января 2025 года Будапешт получил от Брюсселя заверения в том, что тот обеспечит ему гарантии энергобезопасности, в том числе будет добиваться от Украины возобновления транзита газа из России.
• Минфин РФ прорабатывает вопросы о порядке налогообложения по операциям с ценными бумагами экономически значимых организаций (ЭЗО). Речь идет о проблеме повышенного налога на прибыль с инвестиций в бумаги компаний, которые вернулись в Россию в рамках принудительной редомициляции (X5 и РусАгро), а также о потере трехлетней льготы долгосрочного владения. Банк России выразил готовность принять участие в обсуждении этого вопроса.
• В 2024 году китайские компании вложили в рекламу на платформе VK 2,2 млрд рублей. Это почти в три раза больше, чем в 2023 году. Эксперты объясняют рост рекламных вложений усиленной конкуренцией китайских брендов на российском рынке. При этом самой популярной и быстрорастущей категорией среди рекламодателей из Китая стали видеоигры. VK остается одной из немногих соцсетей, доступных в КНР, что делает ее удобной площадкой для выхода на российскую аудиторию, считают эксперты.
• МТС сворачивает инвестиции в видеоплатформу Nuum. С начала 2025 года команду покинуло 250 человек (70—80% штата), включая руководителей отделов маркетинга и контента. МТС заявляет, что уменьшает рискованные вложения до улучшения макроэкономической ситуации. Nuum была запущена в 2023 году. В январе 2025 года ее аудитория составила 3 млн человек, что значительно уступает YouTube (86,9 млн), ВКонтакте (93,8 млн) и Telegram (90,6 млн).
• В январе 2025 года количество выданных кредитных карт в России упало до 1,15 млн штук — минимум с апреля 2022 года. Все из-за ужесточения регуляторного давления ЦБ РФ и стремления банков сбалансировать кредитные портфели. При этом тенденция на сокращение выдач кредиток сохранится в ближайшее время, некоторого оживления сегмента стоит ждать лишь с началом цикла снижения ключевой ставки, считают эксперты.
#новости
⚡️ Подводим итоги января и раскрываем операционные результаты
❤️ Количество клиентов нашей экосистемы Т выросло на 19% год к году, до 49,1 млн.
🐾 Активная клиентская база экосистемы Т увеличилась на 17% г/г, до 32,7 млн пользователей.
🪙 Общий объем покупок по нашим картам за январь вырос на 22% г/г и составил 740 млрд рублей.
⭐️ Суммарный размер кредитного портфеля превысил 2,6 трлн рублей.
👍 Нам доверяют все больше: объем средств клиентов и активов под управлением на счетах в Т-Банке вырос на 28% г/г и составил 5,5 трлн рублей.
✨ Прибыль банковского бизнеса группы по РСБУ в январе 2025 года составила 6 млрд рублей без учета резервов по прочим активам, которые ранее уже были учтены в МСФО за прошлые периоды.
«Значительное увеличение капитала группы, рост бизнеса и фокус на операционной эффективности позволяют нам оптимистично смотреть на перспективы существенного роста прибыли в 2025 году»
президент Т-Технологий Станислав Близнюк
Российский рынок ожил и уверенно растет на фоне геополитических новостей. Вместе с ним растет и волатильность, на которой можно неплохо заработать, если правильно выбрать момент и инструменты. Научиться этому можно на бесплатном интенсиве по трейдингу, который мы скоро запускаем 🔥
Будем проводить обучающие вебинары и отрабатывать все на практике, делиться полезными материалами, устраивать конкурсы и розыгрыши 🎁
На интенсив мы пригласили пятерых профессиональных трейдеров, которые поделятся практическим опытом и своими уникальными подходами:
1. Вячеслав Таквель — публичный трейдер, входит в топ-10 пользователей Пульса по доходности.
2. Василий Пилюгин — трейдер срочного рынка, который специализируется на торговле внутри дня.
3. Александр Цветков — физик-ядерщик, который за два года увеличил счет в 18 раз без пополнений.
4. Иван Киселев — экономист и финансовый аналитик со среднегодовой доходностью 35% с 2008 года.
5. Олег Бочкарев — трейдер, заработавший на инвестициях более 100 млн рублей.
👨🎓 Что вы будете уметь через месяц интенсива:
📊 зарабатывать на растущем и падающем рынке;
🛠 выбирать инструменты, подходящие под ваш стиль торговли;
👨🏻💻 разрабатывать собственную стратегию для портфеля любого размера.
Интенсив стартует 3 марта!
Чтобы присоединиться к сообществу, подписывайтесь на наш канал Трейдинг Буст Кэмп в Пульсе и следите за обновлениями 😉
РусАгро вернулась: что происходит с акциями?
Акции агрохолдинга начали торговаться на Мосбирже после почти трехмесячного перерыва, связанного с процессом принудительно переезда компании в РФ.
В ходе обмена вместо кипрских расписок инвесторы получили акции компании РусАгро, которая имеет российскую прописку. Эмитент распределил бумаги пропорционально доле владения каждого инвестора. Коэффициент обмена примерно равен 1:7. В итоге на каждую расписку держатели бумаг получили 7 акций.
Возвращение РусАгро вызвало у инвесторов настоящий ажиотаж. Желающих продать бумаги нет: в стакане только заявки на покупку. Последний раз до остановки торгов расписки РусАгро торговались 2 декабря. С учетом проведенного сплита цена бумаг выросла почти на 40%.
А что с налогами?
Холдинг переехал в РФ в процессе принудительной редомициляции. Как и в кейсе X5, у бумаг меняется порядок учета налогооблагаемой базы. В случае с РусАгро будут учитываться всего 10,94% от стоимости покупки расписок кипрского холдинга.
Ставка налога не поменяется и останется 13% или 15%, в зависимости от уровня дохода. Увеличится только сумма, с которой будет рассчитываться налог. Вот так будет выглядеть формула для его расчета, если вы купили одну расписку AGRO за 1 000 рублей, а продадите 7 акций уже российской РусАгро по 220 рублей за бумагу:
НДФЛ = (220 * 7 — 1000 * 10,94%) * 13% или 15%
👀 Сейчас акции РусАгро торгуются немного выше нашей целевой цены в 215 рублей за бумагу (с учетом таргета по распискам в 1 500 рублей и коэффициента обмена 1:7). Аналитики Т-Инвестиций пересматривают целевую цену по акциям агрохолдинга.
#новости
Утренний дайджест: встреча России и США в Саудовской Аравии, скидки для угольщиков, новые санкции против «теневого флота» РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 17.02.2025
Компании
• Т-Технологии: публикация операционных результатов за январь 2025 года.
• Русагро: на Мосбирже начнутся торги акциями компании. Тикер — RAGR.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,31 (-0,79%).
EUR/RUB: 94,89 (-0,04%).
CNY/RUB: 12,37 (+0,25%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 67,93 (+0,94%).
Brent: 74,69 (+0,61%).
Золото: 2 901,71 (+0,67%).
Газ: 3,637 (-2,36%).
Что еще
• Во вторник, 18 февраля, в Саудовской Аравии состоится встреча высокопоставленных чиновников США и России для обсуждения возможного соглашения о прекращении конфликта на Украине. Президент Украины Владимир Зеленский и глава его офиса Андрей Ермак не планируют участвовать во встрече.
• Минэнерго РФ предлагает предоставлять субсидии угольщикам только при дальнейшем ухудшении конъюнктуры. Пока же ведомство выступает за скидки на перевозку угля в северо-западном и южном направлениях. При этом в РЖД по-прежнему считают, что такие меры принесут компании непокрываемые убытки. Между тем, по оценкам аналитиков, сейчас потери угольщиков при поставках по северо-западному и южному направлениям составляют от 1,3 до 1,4 тысячи рублей на тонну.
• По данным The Wall Street Journal, Евросоюз готовит новые санкции, направленные на ограничение деятельности российского «теневого флота». При этом пока неизвестно, введет ли такие же меры администрация президента США Дональда Трампа.
• Газпром отправил партию сжиженного природного газа (СПГ) в Китай с подсанкционного проекта «Портовая СПГ». При этом до 27 февраля, согласно последнему пакету санкций США, с двумя среднетоннажными российскими СПГ-заводами — «Портовая СПГ» Газпромбанка и «Криогаз-Высоцк» НОВАТЭКа — должны быть свернуты все торговые операции. По оценкам экспертов, судно проекта «Портовая СПГ» прибудет в китайский Тяньцзинь уже после даты дедлайна — 22 марта.
• Великобритания готова отправить войска на Украину в качестве гарантий безопасности для властей Киева с целью урегулирования конфликта. Об этом сообщил премьер-министр Соединенного Королевства Кир Стармер. По его словам, вопрос будущего Украины имеет «экзистенциальное значение для всей Европы».
#новости
Газпром нефть отчиталась о росте выручки и падении прибыли
Каким может быть финальный годовой дивиденд?
Нефтяная дочка Газпрома отчиталась за 2024 год.
На фоне роста добычи углеводородов и повышения рублевых цен на нефть выручка компании выросла на 16,5%. Разница между ценами на нефтепродукты и стоимостью нефти снизилась, что стало причиной снижения маржи переработки и более скромной динамики EBITDA. Впрочем, эти спреды в начале года стали расширяться. Это окажет поддержку результатам компании в первом полугодии.
Чистая прибыль снизилась. Это произошло на фоне негативного эффекта от переоценки отложенных налоговых обязательств в третьем квартале 2024 года из-за изменения ставки налога на прибыль.
Сильной стороной компании являются довольно высокие дивиденды. В последний год норма выплат была повышена до 75% от прибыли по МСФО. Мы считаем, что в текущем периоде она сохранится. Тогда финальный дивиденд может составить 27,3 рубля на акцию (доходность 4,4% к текущим ценам).
Долговая нагрузка Газпром нефти расширилась до 0,61х (Чистый долг/EBITDA), однако все еще сохраняется на комфортном уровне.
Напомним, что в начале года Газпром нефть попала в SDN-лист США. Компания стала продавать нефть с дисконтом. Усиление последствий может привести к более слабым финансовым результатам и риску снижения нормы дивидендных выплат в будущем.
Учитывая все риски, сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.
#отчет
⏰⏰⏰⏰⏰
В 19.00 для всех влюбленных в фондовый рынок стартовал пятничный эфир «Деньги не спят». Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube, подключайтесь там, где удобно.
Сегодня у нас день любви к армагеддону! И нет, это не потому что Василий Олейник вернулся из отпуска :-) В гости к Ирине Ахмадуллиной пришел один из первых трейдеров на российском рынке, финансовый и биржевой аналитик, прославившийся своими алармистскими прогнозами — Степан Демура. В 90-х Степан учился в Чикагском университете, а затем преподавал там на протяжении 7 лет. Также был обозревателем РБК и предсказал кризис 2008 года за несколько лет до его начала, благодаря чему и стал известен.
В эфире обсудим, к каким последствиям может привести решение ЦБ о сохранении ключевой ставки. Поговорим об акциях, которые больше остальных выиграли на политических ожиданиях: куда еще не поздно вкладываться? Узнаем мнение Степана насчет возможного перемирия: как его будет отыгрывать рынок дальше, когда и какие санкции могут быть сняты? А также разберем положение дел в мировой экономике и как политика Трампа повлияет на нефть и золото.
Подписывайтесь и смотрите выпуск прямо сейчас на YouTube или Rutube.
Эфир в Пульсе «Не АрмагедДонец» с Софьей Донец
Прямой эфир начинается в 15.00 мск
Главный экономист Т-Инвестиций объясняет в прямом эфире. Темы:
• Россия:
- ЦБ решил по ключевой ставке, что это значит?
- Свежие данные по инфляции
- Инфляционные ожидания у населения улучшились?
• Глобал:
Геополитика и влияние на процессы
• Ликбез:
Мировая торговля, как тарифы влияют на показатели
Слушать можно в прямом эфире и записи, с веба или в приложении. Эфир в Пульсе доступен по этой ссылке. А еще подкаст в записи можно слушать на Яндекс.Музыке, если вам удобнее это делать там.
#эфир
💊 Промомед: операционные результаты производителя российского Оземпика за 2024 год
И чем опасен бум фармацевтических компаний на фондовом рынке?
Инновационная биофармацевтическая компания Промомед опубликовала нейтральные операционные результаты за 2024 год.
Совокупная выручка увеличилась более чем на 33%, что немного ниже прогнозов, озвученных при выходе на IPO (>35% г/г), однако превышает темпы роста фармацевтического рынка в целом (18% по данным IQVIA). Компания отмечает, что рентабельность по скорректированной EBITDA покажет динамику лучше прогнозов.
Ключевые сегменты бизнеса Промомеда — эндокринология и онкология. В них компания нарастила продажи на 80% и 41% г/г соответственно. Это позволило увеличить долю инновационных продуктов в выручке до 58%.
В декабре 2024 года компания успешно вывела в рынок инновационный препарат для лечения ожирения любой степени тяжести. К 31 декабря 2024 года реализовано более 300 тысяч упаковок препарата на общую сумму около одного 1 млрд руб.
За неделю до отчета акции Промомеда выросли более чем на 15,5%. Схожая динамика наблюдалась и в других бумагах представителей фармакологического сектора. Аналитики Т-Инвестиций считают, что рост акций компаний-производителей медикаментов, как и в декабре, носит спекулятивный характер. Это низколиквидные и очень волатильные бумаги. Тем не менее сектор выглядит неплохо на фоне повышенной инфляции и роста доходов населения.
#отчет
Утренний дайджест: повышенный интерес инвесторов к ОФЗ, выход Positive Technologies на новые рынки
На что стоит обратить внимание сегодня, 20.02.2025
Компании
• Промомед: публикация операционных результатов за четвертый квартал 2024 года.
• Мечел: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за второе полугодие 2024 года.
• Яндекс: публикация финансовых результатов по МСФО за четвертый квартал 2024 года.
• Распадская: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,43 (-1,00%).
EUR/RUB: 94,08 (-1,66%).
CNY/RUB: 12,36 (-0,45%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 68,18 (-0,18%).
Brent: 75,35 (-0,17%).
Золото: 2 944,04 (+0,37%).
Газ: 4,432 (+3,55%).
Что еще
• Российские инвесторы активно покупают государственные облигации РФ. Основная причина — улучшение геополитической ситуации на фоне возобновившихся контактов России и США. Кроме этого, многие крупные инвесторы начинают ставить на понижение ключевой ставки ЦБ РФ в этом году, а потому с охотой покупают длинные ОФЗ, считают эксперты. На этом фоне в конце прошлой недели доходности длинных выпусков гособлигаций опустились более чем на 1 п.п., до 15—16% годовых. Из-за повышенного спроса на ОФЗ со стороны инвесторов аналитики не исключают, что Минфин может досрочно выполнить квартальный план по заимствованиям, который установлен в размере 1 трлн рублей.
• Positive Technologies планирует выйти на рынок антивирусов. Для этого компания приобрела белорусского вендора — Вирусблокаду. До конца года Positive Technologies интегрирует усовершенствованные антивирусы во многие свои продукты, включая MaxPatrol EDR, PT ISIM, PT Sandbox и PT NGFW. Компания также намерена выпустить собственное антивирусное решение. Между тем, по данным исследования Центра стратегических разработок, объем рынка информационной безопасности к 2028 году составит более 700 млрд рублей. К этому времени Positive Technologies планирует занять до 20% этого рынка.
• Крупные банки продолжают снижать ставки по вкладам после очередного решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21%. Индекс вкладов в топ-20 крупнейших банков России к 17 февраля за неделю снизился на 0,05—0,1 п.п. Однако доходность большинства депозитов остается выше ключевой ставки. Эксперты считают, что снижение ставок по вкладам в банках продолжится, а при начале цикла снижения ключевой ставки — заметно ускорится.
#новости
📉 Инфляционные ожидания населения снизились
В феврале уровень инфляционных ожиданий среди населения составил 13,7% против 14% месяцем ранее, следует из данных опроса инФОМ по заказу ЦБ. Ранее регулятор публиковал статистику по инфляционным ожиданиям среди предприятий, которая также показала их снижение.
В этом месяце впервые с сентября прошлого года наблюдается снижение ожиданий населения по инфляции. Этот факт добавляет позитивных драйверов к следующему заседанию совета директоров Банка России в марте. Однако, как считает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец, для смягчения риторики регулятору нужна как минимум еще пара месяцев продолжения позитивного тренда.
#новости
Утренний дайджест: перспективы отмены санкций США, возможное возвращение Visa и Mastercard в Россию
На что стоит обратить внимание сегодня, 19.02.2025
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,34 (-0,10%).
EUR/RUB: 95,67 (-0,14%).
CNY/RUB: 12,42 (-0,61%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 68,47 (+0,39%).
Brent: 75,69 (+0,16%).
Золото: 2 931,65 (-0,13%).
Газ: 4,034 (+0,67%).
Что еще
• Американские власти не будут рассматривать вопрос снятия наложенных на Россию санкций до тех пор, пока не будет заключено мирное соглашение с Украиной. Об этом заявил глава Госдепартамента США Марко Рубио. Он обсудил этот вопрос вчера с главами МИД Франции, Германии, Италии, Великобритании и представителем ЕС. Европейские страны опасаются, что США могут ослабить давление на Россию в ближайшее время. Тем не менее Рубио отметил, что после урегулирования Запад должен будет ослабить санкции, так как «для завершения любого конфликта необходимы уступки с обеих сторон».
• Президент США Дональд Трамп в разговоре не исключил, что может встретиться с российским президентом Владимиром Путиным уже до конца февраля. Накануне помощник российского президента Юрий Ушаков сообщил, что возможная встреча президентов обсуждалась на российско-американских переговорах в Эр-Рияде 18 февраля. Ушаков отметил, что на переговорах в Саудовской Аравии стороны договорились работать над тем, «чтобы создать условия для такой встречи».
• Новые законы и недоверие россиян затруднят возвращение Visa и Mastercard в Россию. За время отсутствия иностранных платежных систем в России были внесены изменения в законодательство, в том числе введены требования о хранении данных внутри страны и интеграции с национальными системами. На такие условия иностранные платежные системы вряд ли согласятся, считают эксперты. Международные платежные системы Visa и Mastercard приостановили деятельность в РФ в начале марта 2022 года.
• Россия остается крупнейшим поставщиком нефти в Индию. В январе 2025 года экспорт российской нефти в страну достиг 1,58 млн баррелей в сутки. Это на 4,3% больше, чем в декабре. Тем не менее аналитики ожидают, что в ближайшие месяцы объем экспорта нефти в Индию из России может сократиться, поскольку местные нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) намерены покупать топливо только в том случае, если его поставки осуществляются на танкерах, не попавших под санкции. Ранее, 10 января, США ввели санкции в отношении Газпром нефти и Сургутнефтегаза, нескольких десятков нефтесервисных предприятий и трейдеров, а также 183 танкеров.
• Банк России зарегистрировал проспект акций АО «ДжетЛенд Холдинг». JetLend — это российская инвестиционная платформа в сфере краудлендинга, которая планирует выйти на IPO. Компания в ходе размещения намерена предложить инвесторам около 10% акций, заявлял ранее сооснователь и генеральный директор JetLend Роман Хорошев.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
Пока трудно сказать, что позиции России и США сближаются, но разговор в Эр-Рияде об этом шел, заявил помощник российского лидера Юрий Ушаков. По его словам, ожидается, что команды переговорщиков двух стран начнут контакты по Украине «в своем время».
Новости с переговоров России и США в Саудовской Аравии
Индекс Мосбиржи — то вверх, то вниз
Встреча президентов России и США может состояться уже на следующей неделе, пишет Bloomberg без указания источника.
На фоне сообщений о скорых переговорах главных лиц двух стран индекс Московской биржи из отрицательной зоны, в которой торговался большую часть дня, перешел к позитивной динамике. Однако затем вновь начал корректироваться. Больше всех снижаются котировки акций компаний-бенефициаров последних дней: ПИК (теряют более 4%), ВТБ (также более 4%), префы Мечела (более 3,5%).
Сегодня в столице Саудовской Аравии проходит встреча представителей МИД России и делегации США. Главная тема обсуждения — возможные сценарии урегулирования конфликта на Украине. О том, что дату встречи Путина и Трампа могут сообщить в ходе сегодняшних переговоров говорил и пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Однако точных сроков их встречи он не называл.
Российские чиновники подчеркивают, что в целом диалог прошел неплохо и стороны договорились учитывать интересы друг друга. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев отметил, что встреча двух президентов обсуждалась, но он считает, что она вряд ли состоится уже на следующей неделе.
#новости
🖥 Софтлайн сокращает долговую нагрузку
Квартальная прибыль растет, годовая — снижается
IT-компания Софтлайн отчиталась по МСФО за четвертый квартал и 12 месяцев 2024 года.
На фоне высоких ставок в экономике группа сделала акцент на снижение долговой нагрузки. Компании удалось вдвое сократить чистый долг. Коэффициент Скорректированный чистый долг/скорректированный EBITDA снизился до 0,97х против прогнозного 2х.
На 2025 год Софтлайн прогнозирует увеличение оборота до 150 млрд рублей, валовой прибыли — до 43–50 млрд рублей, а скорректированного EBITDA — до 9—10,5 млрд рублей.
Компания выполнила все прогнозы по обороту и EBITDA, существенно снизила долг, но аналитики Т-Инвестиций с осторожностью смотрят на перспективы акций Софтлайна из-за большого количества M&A-сделок. В большинстве случаев компания практически не раскрывает никаких финансовых показателей новых приобретений. Кроме того, неясна стратегия их дальнейшего развития и синергии с существующими бизнесами.
#отчет
Неизменная ставка и жесткая риторика ЦБ: к чему готовиться инвестору?
🎙В эфире подкаст Жадный Инвестор
Начинаем новый сезон! Сегодня в студии главный экономист Т-Инвестиций — Софья Донец и ведущая подкаста — Анастасия Тушнолобова.
В выпуске обсудили:
✔️ итоги заседания ЦБ и как они повлияют на рынок;
✔️ прогнозы по российскому рынку акций;
✔️ что будет с российским рублем;
✔️ прогнозы по следующему заседанию ЦБ в марте;
✔️ рекомендации для инвесторов.
🎧 Подкаст можно слушать на любой платформе: Яндекс Подкасты, Apple Podcasts или сразу в Telegram
💬 Задать свой вопрос аналитику
#подкаст #ставка #инфляция
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Сегодня в Эр-Рияд по поручению Путина вылетают министр иностранных дел Лавров и помощник президента Юрий Ушаков. Во вторник они проведут встречу с американскими визави, которая будет посвящена, прежде всего, восстановлению всего комплекса российско-американских отношений. Также она будет посвящена подготовке возможных переговоров по украинскому урегулированию и организации встречи двух президентов», — сообщил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.
Индекс Мосбиржи на максимуме с мая прошлого года
Банки стремительно растут на слухах об ослаблении санкций
Индекс Мосбиржи достиг уровней конца мая прошлого года, превысив отметку в 3 300 пунктов.
Рынок растет на фоне позитивных сообщений о запланированной на завтра встрече представителей США и России в Саудовской Аравии.
На банковский сектор повлияло высказывание главы комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова. Он сообщил, что платежные системы Visa и Mastercard могут вернуться в Россию «в ближайшее время». Акции входящих в индекс банков растут. Так на 17:30 мск акции ВТБ прибавили 7,45%, Совкомбанка — 5,42%, Т-Технологий — 3,55%, Сбера — 2,47% и Банка Санкт-Петербург — 0,77%.
Также в СМИ появляются сообщения о том, что в рамках ослабления санкций возможно возобновление доступа к системе SWIFT-переводов для части банков. Однако ранее Евросоюз, наоборот, сообщал о вероятном пополнении списка отключенных от SWIFT российских банковских организаций.
#новости
☕️ Начинаем новую неделю с Инвестутра
Эфир с Ириной Ахмадуллиной начнется в 11.00 мск
Ведущая шоу «Деньги не спят» будет говорить о росте рынка на геополитических новостях. При этом данные по инфляции и слабые отчеты компаний игнорируются инвесторами, отмечает Ирина Ахмадуллина. Она намерена обсудить отрыв Индекса Мосбиржи от реального положения дел, а также предстоящие события этой недели.
Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке. Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
📹 Онлайн-лекция «Во что инвестировать в 2025 году? Прогнозы, риски и точки роста»
В прямом эфире 20 февраля, в 19:00 мск, разберемся, где искать перспективные активы и какие секторы станут лидирующими в 2025 году. Вы узнайте, как повлияют на ваши инвестиции изменения в ВВП, инфляции и курсе валюты.
🗣 Спикер — Антон Поляков (Poly_invest в Пульсе), профессиональный портфельный управляющий и автор стратегий автоследования в Т-Инвестициях.
📝 О чем поговорим:
• Общий прогноз: влияние ВВП, инфляции и валютного курса.
• Дешевый рынок: как P/E и капитализация к ВВП помогают находить недооцененные активы.
• Финансовый рынок: ликвидность, депозиты и гашение облигаций.
• Нефть: доля ОПЕК+, рост добычи и отрасли-драйверы спроса.
• Золото: производственные затраты, покупки ЦБ и прогноз цен.
• Перспективные секторы: компании с валютной выручкой, потребительский сектор, IT и новые IPO.
Будет интересно и полезно. Регистрируйтесь, чтобы ничего не пропустить 😉
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
В понедельник, 17 февраля, бумаги РусАгро вновь начнут торговаться после перерыва связанного с принудительной редомициляцией, следует из сообщения на сайте эмитента.
Расписки будут обменяны на новые акции зарегистрированной в России компании. Тикер новых бумаг — RAGR.
✅ ЦБ решение принял, а вы?
ЦБ не стал снижать ключевую ставку в феврале, а аналитики Т-Инвестиций ожидают, что ставка останется неизменной и на следующем заседании, 21 марта. Плавное снижение ставки может начаться в середине года.
👀 Какие бумаги стоит покупать в таких условиях?
📍 Акции
Многие акции российских компании в последнее время подорожали на фоне геополитических слухов и фактов. Тем не менее мы все еще видим потенциал в надежных и одновременно перспективных эмитентах.
X5 — наш фаворит в продовольственном ритейле. В конце января компания выпустила отличные операционные результаты, финансовый отчет тоже скорее всего будет позитивным. Сейчас наш таргет по акциям сети магазинов — 3 850 рублей за бумагу. Плюс дивиденды, которые компания может выплатить сразу за несколько лет.
YDEX — акции IT-гиганта на днях побили максимумы с момента реструктуризации и переезда в Россию. Несмотря на это, бумаги компании все еще выглядят интересно, как минимум, благодаря доминирующему положению компании на рынке. Рекомендуем покупать акции с целью 5 100 рублей за акцию на горизонте 12 месяцев.
NLMK — наш фаворит среди сталелитейных компаний. Сектор находится в упадке, но ценовая конъюнктура рано или поздно изменится. Среди конкурентов НЛМК выделяется высокой долей экспорта и потенциальной годовой дивдоходностью 16%. Целевая цена на горизонте года — 180 рублей.
📍 Облигации
Сбалансировать портфель мы рекомендуем с помощью облигаций. Вот наши фавориты в долговых бумагах:
• Флоатер Биннофарм Групп 001P-03 (RU000A107E81) — облигация с плавающим купоном, что защищает бумагу от риска роста ставки. Уже мартовский купон даст доход около 23,3% годовых. При этом сама облигация торгуется ниже номинала и дешевле конкурентов с аналогичным уровнем риска, что еще увеличивает доходность.
• ОФЗ 26225 (SU26225RMFS1) — долгосрочная государственная облигация, торгующаяся на 40% ниже номинала. С ее помощью можно отыграть потенциальное снижение ставки в будущем. В такой ситуации длинные ОФЗ быстро растут. Плюс государство постоянно в срок будет платить купоны.
• Долгосрочная замещающая облигация Газпром капитал ЗО31-1-Д (RU000A105JT4) — защита от девальвации рубля, которая при этом может сильно вырасти при снижении ставки.
