627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Сейчас мы находимся в периоде, так сказать, управляемого охлаждения экономики в поисках баланса между задачей сдерживания инфляции и обеспечения экономического роста. Темпы роста ВВП в IV квартале были ниже, чем в начале года, то есть происходит замедление, и замедляются в основном отрасли, ориентированные на внутренний спрос гражданский, и на экспорт. Проводится жесткая денежно-кредитная политика для обеспечения снижения инфляции, ужесточилось макропруденциальное регулирование ЦБ РФ, соответственно, мы наблюдаем также постепенное замедление темпов потребительского, ипотечного и корпоративного кредитования», — заявил вице-премьер Александр Новак.
Что ЦБ решит по ключевой ставке в пятницу?
И как заработать при любых вариантах
В конце текущей рабочей недели, 14 февраля, Банк России примет первое в этом году решение по ключевой ставке.
Большинство аналитиков считает, что регулятор оставит ключевую ставку на уровне 21%. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец солидарна с мнением других экспертов. По последним данным, инфляция замедляется, как и рост кредитования, однако темп роста цен все еще на высоких уровнях. В совокупности эти факторы подталкивают ЦБ не менять ставку.
Тем не менее совет директоров Банка России может и удивить рынок — как приятно, так и не очень. Многое зависит от риторики главных лиц ЦБ.
👀 Какие активы стоит покупать в расчете на различные сценарии?
📌 ЦБ оставляет ставку и дает мягкий сигнал, что снижение не за горами
Такой расклад будет позитивен для российских акций и государственных облигаций. Под него аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать фонды на ОФЗ TOFZ и на акции крупнейших российских компаний TMOS. Можно в пропорции 50 на 50.
Если же вы готовы рискнуть, можно присмотреться к покупке фьючерсов MXI-3.25 и RGBI-3.25.
📌 ЦБ не меняет ставку, но дает жесткий сигнал, что возможно дальнейшее повышение
К такой риторике инвесторы уже привыкли, вероятен легкий позитив в российских акциях. Под такой сценарий можно присмотреться к паям фонда TMOS.
📌 ЦБ понижает ставку
Если регулятор примет решение понизить ключевую ставку, на российском рынке может начаться ралли, схожее с тем, что было 20 декабря. Тогда ЦБ, вопреки прогнозам, ставку повышать не стал. В итоге индекс Мосбиржи вырос на 9% за день, а индекс гособлигаций — на 10%.
В этом сценарии, по мнению аналитиков Т-Инвестиций, можно также рассчитывать на рост российских акций и облигаций федерального займа. Вложиться в индексы получится через фонды TOFZ и TMOS. Получить быстрый финансовый результат можно за счет покупки фьючерсов MXI-3.25 и RGBI-3.25.
📌 ЦБ повышает ставку
Такая новость рынок не обрадует. На фоне роста индекса Мосбиржи в последние дни резкий негативный сигнал от ЦБ в виде повышения ставки может стать спусковым крючком для фиксации прибыли — мы увидим резкое снижение как акций, так и облигаций.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что в случае такого решения регулятора стоит шортить индекс Московской биржи. Сделать это можно в том числе через продажу фьючерса MXI-3.25.
❓ А какого решения от ЦБ ждете вы?
❤️ — Ключевая ставка 21%, мягкий сигнал
👏 — Ключевая ставка 21%, но жесткий сигнал
🎉 — ЦБ всех удивит и понизит ставку
🤔 — Увы, Эльвира Набиуллина объявит о повышении ставки
Самый крупный банк страны опубликовал отчет по РПБУ за первый месяц этого года.
Руководство Сбера отмечает снижение корпоративного и розничного кредитных портфелей на 0,5% в реальном выражении. Все из-за давления высоких ставок и сезонного снижения деловой активности в начале года.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Вместо того, чтобы рухнуть, как многие ожидали, российская экономика выросла, в том числе благодаря одной из лучших в мире глав ЦБ», — написал обозреватель Bloomberg Марк Чемпион. Он также отметил удивившую многих «стойкость России перед лицом беспрецедентных западных санкций и изъятия активов».
📈 IMOEX 3 000
Индекс Московской биржи преодолел отметку в 3 000 пунктов. Это максимальный уровень бенчмарка российских акций с 26 июля 2024 года.
Рынок растет на новостях о состоявшемся телефонном разговоре между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом. Инвесторы ждут мирных переговоров. Также настроения на рынке поддерживают позитивные данные по инфляции прошлой недели и ожидания, что ЦБ не будет повышать ключевую ставку в эту пятницу.
Что будет с российскими акциями дальше?
👍 — еще более уверенный рост до максимумов прошлого года
🤔 — уйдем в боковик, пока не будет новых подробностей по переговорам
⚡️ — рост временный, скоро снова начнем падать
#новости
Утренний дайджест: отчеты Норникеля и Европлана, закрытие «дочки» Сбера
На что стоит обратить внимание сегодня, 10.02.2025
Компании
• Норникель: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Европлан: публикация операционных результатов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 97,28 (+0,38%).
EUR/RUB: 101,22 (+0,55%).
CNY/RUB: 13,24 (+1,43%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 68,76 (+0,75%).
Brent: 75,00 (+0,79%).
Золото: 2 878,11 (+0,59%).
Газ: 3,432 (+3,72%).
Что еще
• По данным Росстата, номинальный ВВП РФ по итогам 2024 года вырос до 200 трлн рублей. Эта цифра — накопленный итог нескольких этапов значительного госстимулирования экономики ради сохранения ее устойчивости в условиях ковидной изоляции и санкций после начала РФ военной операции на Украине, отметил глава правительства России Михаил Мишустин. В этом году российское правительство и Банк России будут решать одновременно две задачи: снижать инфляцию и сохранять текущий темп экономического роста при ограниченном стимулировании.
• Сбербанк в этом году планирует закрыть дочерний Драйв Клик Банк, специализирующийся на автокредитовании. Часть команды кредитной организации уже перешла в Сбербанк, и в этом году планируется перевод всего бизнеса «дочки» в материнскую структуру. Весь розничный кредитный портфель также будет передан Сбербанку, который уже получил около его половины — 180 млрд рублей. Реорганизация проводится ради снижения внутригрупповых административных издержек, считают эксперты. При этом сегмент автокредитования сам по себе остается привлекательным для банков.
• Дональд Трамп анонсировал введение пошлин в 25% на ввозимые в США сталь и алюминий из любых стран. При этом Трамп не уточнил, с какой именно даты вступят в силу новые торговые ограничения. В свой первый президентский срок политик также прибегал к пошлинам на металлы. В 2018 году он установил 25-процентные пошлины на ввоз стали и 10-процентные на ввоз алюминия из всех стран, кроме Канады и Мексики. Затем они были введены и для этих двух стран, но в 2019 году отменены.
• Ставки по вкладам в юанях для физлиц впервые с сентября прошлого года опустились ниже 4%. По словам экспертов, снижение доходности по юаневым вкладам связано с преодолением недостатка ликвидности в этой валюте. Процентные ставки по вкладам в китайской валюте снизились вслед за нормализацией ситуации с юаневой ликвидностью, пик дефицита которой пришелся на август — сентябрь 2024 года и спровоцировал рост ставок в банках. Ожидается дальнейшее снижение ставок, поэтому вклады в юанях, вероятно, останутся скорее инструментом валютной диверсификации. Между тем более 94% депозитов и счетов в России открыто в рублях: на фоне высоких ставок по сберегательным продуктам в национальной валюте россияне стремятся зафиксировать ставки именно по рублевым вкладам и накопительным счетам.
#новости
🙊 Убираем языковой барьер: урок по сленгу
Надоело расшифровывать выражения блогеров и экспертов? Пора научиться не только понимать их, но и говорить с ними на одном языке. Ловите биржевой мини-словарик 👇
🔸 Выйти в кэш — продать активы и держать капитал в деньгах.
🔸 Зайти на всю котлету — инвестировать всю сумму в одну бумагу. Если кратко: это не самая разумная сделка. А что будет с вашими деньгами, если идея не сработает? Сценарий только один, и вряд ли он вам понравится 💸
🔸 Лить (сливать) — терять капитал на неудачных сделках.
🔸 Ловить падающий нож — покупать дешевеющую бумагу в надежде, что падение завершится. Такой маневр чреват убытками: спад цены может продолжиться. В общем, оставим этот трюк экстремалам.
🔸 Нащупать дно — приобрести актив по минимальной цене, не дожидаясь смены тренда на восходящий. В поисках дна инвесторы пытаются вложиться в инструмент по выгодной цене 🧐
🔸 Пампить — манипулировать ценой акции, направляя ее наверх. Обычно пампы запускают спекулянты, которые могут влиять на поведение участников рынка.
🔸 Резать лося — фиксировать убыток. Совершили большое количество неудачных сделок? Тогда вы пасете стадо лосей.
🔸 Сидеть на заборе — временно держать капитал в деньгах и не совершать сделки. Словом, занимать выжидательную позицию и наблюдать за рынком 🔎
🔸 Сидеть с плечами — держать позиции, открытые на заемные средства. Инвестор занимает деньги у брокера и платит за это комиссию.
🔸 Ставить стопы — поставить отложенную заявку на покупку или продажу на случай, если цена актива двинется не в вашу пользу. Это must-do для трейдеров: стопы защитят от заоблачных убытков.
🔸 Улететь туземун — так говорят, когда цена актива резко возрастает. Об этой ситуации мечтает каждый инвестор 😍
🔸 Усредняться — периодически увеличивать позицию в бумаге, чтобы повлиять на среднюю цену покупки. Зачем это надо? Чтобы в одночасье не набрать позицию по максимальной цене.
🔸 Шортить — продавать актив и рассчитывать выкупить его дешевле в будущем. Словом, пытаться заработать на короткой позиции.
👉 Как грамотно шортить, фиксировать прибыль и контролировать убыток, рассказали в курсе «Как стать трейдером». Вы научитесь формировать торговую стратегию и искать оптимальную точку для открытия позиции, а еще узнаете словечки вроде «апсайд», «тейк-профит» и «таймфрейм». Кратная польза, получается! 😉
#академияинвестиций
⏰⏰⏰⏰⏰
«Продолжать нельзя»: с чем столкнется экономика после перемирия и есть ли повод понижать ставку?
На канале «Деньги не спят» вышел свежий выпуск с Олегом Вьюгиным — человеком, регалии которого можно перечислять бесконечно. Заслуженный экономист, банкир, профессор Высшей школы экономики. В прошлом — председатель наблюдательного совета Мосбиржи и председатель совета директоров НАУФОР. Также в 90-х он занимал должности первого заместителя министра финансов России и первого зампреда ЦБ.
Поговорим о том, что сейчас происходит с экономикой и с какими новыми проблемами она может столкнуться после перемирия. Есть ли причины для снижения ключевой ставки, насколько опасен навес депозитов и какие еще меры можно предпринять для снижения инфляции. Обсудим, чем Трамп может навредить России и каковы перспективы снятия санкций. А также узнаем мнение Олега Вячеславовича насчет валют и замороженных активов.
Подписывайтесь и смотрите выпуск прямо сейчас на YouTube, Rutube или VK.
Positive в негативе
Объем отгрузок компании ниже собственных ожиданий
Positive Technologies, представитель рынка кибербезопасности, опубликовала слабые операционные результаты за 2024 год. На фоне выхода отчета акции POSI упали более чем на 4,5%.
Общий размер отгрузок составил 25,5 млрд рублей, что эквивалентно уровням прошлого года. Это значительно ниже ранее заявленных ориентиров. По итогам прошлого квартала компания скорректировала свой прежний прогноз по отгрузкам с 40—50 млрд рублей до 30—36 млрд рублей за 2024 год.
Доходы производителей ПО подвержены сильной сезонности. Большая часть выручки приходится на последний квартал года. У Positive на четвертый квартал пришлось 64% годового объема отгрузок, которые составили 16,5 млрд рублей. Таким образом, квартальная выручка сократилась на 1% год к году.
Почему не сбылись первоначальные прогнозы?
• Перенос старта массовых продаж нового продукта (межсетевого экрана нового поколения PT NGFW) на полгода. Изначально компания планировала заработать на его продажах около 10 млрд рублей. Релиз состоялся только в ноябре, поэтому большая часть выручки будет отражена уже в результатах 2025-го.
• Из-за жесткой политики ЦБ многие потенциальные заказчики сокращают бюджеты на кибербезопасность, что сказывается на продажах группы.
• Потенциально перспективные направления пока не оказали значимого эффекта на выручке. Однако Positive продолжает расширять свою продуктовую линейку, и это должно помочь темпам роста в дальнейшем.
Компания сосредоточилась на операционной эффективности. По информации из прессы, Positive оптимизирует штат сотрудников, что может позитивно сказаться на рентабельности бизнеса в будущих периодах.
Финансовые итоги 2024 года Positive планирует опубликовать в начале апреля. Учитывая сегодняшние операционные результаты, аналитики Т-Инвестиций ожидают довольно скромных значений.
Ждем публикации финансовых результатов, а также комментариев менеджмента относительно дальнейших перспектив роста. Сейчас мы пересматриваем нашу целевую цену по акциям группы Positive.
#отчет
ЦБ видит замедление кредитования
Что будет с ключевой ставкой на следующей неделе
Банк России выпустил обзор денежно-кредитных условий и рассказал о влиянии денежно-кредитной политики на экономику за декабрь 2024-го — январь 2025-го. ЦБ отмечает замедление темпов роста кредитования среди юридических лиц и населения как в декабре, так и в январе.
Для регулятора темпы роста кредитования — один из ключевых параметров, влияющих на решение по ставке, наравне с данными по инфляции и инфляционным ожиданиям. По последней информации Минэкономразвития, годовая инфляция также замедлилась до 9,92% против 9,95% неделей ранее.
Снижение темпов роста ключевых показателей может подкрепить решение ЦБ на следующей неделе оставить ключевую ставку неизменной.
Впрочем, регулятор не дает рынку расслабиться. «Общий тон обзора говорит о том, что ЦБ пока не уверен в устойчивости тренда на сжатие кредитования и беспокоится относительно все еще высокого роста денежной массы», — отмечает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец.
#новости
Акции Южуралзолота падают на отчете
Золотодобытчик опубликовал производственные результаты за 2024 год.
⛏️ Производство:
• на Уральском хабе сократилось на 48% год к году, до 3,5 тонны;
• на Сибирском хабе выросло на 15% до 7,2 тонны;
• в общем компания произвела за год 10,6 тонны золота. Объем добычи за год сократился на 17%.
Итоги года оказались ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. Значительное снижение производства на Уральском хабе вызвано временным запретом со стороны Ростехнадзора на проведение горных работ на четырех карьерах.
Южуралолото поделилась и прогнозами по производству на 2025 год. Они также оказались ниже наших ожиданий. В частности, восстановление производства на Уральском хабе займет более продолжительный период чем, мы предполагали.
Акции UGLD падают на сегодняшних торгах после публикации результатов и прогнозов производства — бумаги теряют более 6%.
Золото бьет исторические максимумы, однако аналитики Т-Инвестиций сейчас нейтрально оценивают перспективы инвестиций в акции ЮГК после заметного роста котировок с середины декабря. Ранее мы пересмотрели рекомендацию по бумагам и покупать их сейчас не рекомендуем.
#отчет
Т-Инвестиции запустили венчурный фонд для физлиц
Розничные инвесторы теперь смогут заработать на развитии перспективных стартапов с выручкой от 300 млн рублей в год и ожидаемым темпом ее роста от 30% ежегодно. Фокус делается на компаниях, работающих в быстрорастущих отраслях, таких как фудтех, разработка платформенных решений, программного обеспечения (SaaS), спортивные и медицинские технологии, e-commerce и другие.
ЗПИФ получил название «Венчурные инвестиции 1». Главные особенности нового инструмента:
• Низкий порог входа. Теперь физлица могут участвовать в сделках, которые выбирают профессионалы, со стартовым капиталом — от 500 тыс. рублей. Это в разы ниже средних чеков на венчурном рынке.
• Высокая целевая доходность на долгосрочном горизонте — 35% годовых (с учетом комиссий).
• Соинвестирование с ведущими участниками рынка. Розничные инвесторы получают доступ к наиболее интересным сделкам, которые раньше были закрытыми и кулуарными.
• Возможность входа на ранней стадии (раунд А), когда у компаний наибольший потенциал роста.
• Культура раскрытия информации. Инвесторы смогут следить за динамикой портфельных компаний, участвуя в регулярных организованных встречах.
Купить паи фонда могут квалифицированные инвесторы. Сделать это можно в мобильном приложении или на сайте Т-Инвестиций. Для этого необходимо перейти в раздел «Что купить» → «Фонды» → Фонд «Венчурные инвестиции 1».
#фонды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на данные Argus Media, цены на российскую нефть Urals упали до $60 за баррель.
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает, что для рубля важны в первую очередь устойчивые тренды, а именно — средние минимумы за месяц. Если падение к $60 станет постоянной тенденцией, то возникнет дополнительный фактор давления на российскую валюту. Тогда доллар может вернуться к цене 105 рублей и выше.
Эфир в Пульсе «Не АрмагедДонец» с Софьей Донец
Прямой эфир начинается в 15.00 мск
Главный экономист Т-Инвестиций объясняет в прямом эфире. Темы:
• Россия:
- Доллар за 96 рублей
- Свежие данные по инфляции и рост RGBI
- Ожидания по заседанию ЦБ по ключевой ставке
• Глобал:
Дональд Трамп и его тарифы
• Ликбез:
Что такое инфляционные ожидания
Слушать можно в прямом эфире и записи, с веба или в приложении. Эфир в Пульсе доступен по этой ссылке. А еще подкаст в записи можно слушать на Яндекс.Музыке, если вам удобнее это делать там.
#эфир
📊 Физлица в январе вложили в облигации рекордную сумму
Частные инвесторы перекладываются в долговые бумаги из акций и фондов
Мосбиржа опубликовала статистику по торгам частных инвесторов за прошлый месяц 👇
📍 По итогам января 2025-го количество физлиц с брокерскими счетами превысило 35,5 млн человек. Им принадлежит 65,4 млн счетов. Как минимум одну сделку совершили 3,8 млн человек.
📍 Объем инвестиций частных инвесторов в облигации в январе составил рекордные 104 млрд рублей. Большая часть пришлась на вложения в корпоративные облигации — 80,2 млрд рублей. На долю ОФЗ и региональных бумаг пришлось 23,8 млрд рублей.
📍 Продажи акций в январе на 4,6 млрд превысили их покупки. В фондах впервые за последнее время также зафиксирован отток средств. Продажи паев превысили их покупки на 29,8 млрд рублей.
📍 Доля физлиц в объеме торгов акциями в январе составила 76%, в объеме торгов облигациями — 34%, на срочном рынке — 66%.
📍 Самые популярные бумаги в портфелях частных инвесторов — Сбер, Лукойл и Газпром.
#новости
🌲 Елки зеленые: акции Сегежи выросли после слов президента о поддержке отрасли
На рабочей встрече с главой Калужской области Владимир Путин сообщил о необходимости поддержки лесоперерабатывающей отрасли. На фоне высказывания президента акции лесопромышленного холдинга Сегежа вскочили более чем на 3,5%, однако затем рост замедлился.
Аналитики Т-Инвестиций считают нынешний скачок котировок спекулятивным. Сегежа — закредитованная компания с низкой рентабельностью бизнеса. Будущая допэмиссия может решить краткосрочную проблему финансовой стабильности, но пока что говорить о систематическом изменении инвестиционного кейса рано. Мы не рекомендуем покупать акции Сегежи.
#новости
✈️ Акции Аэрофлота теряют высоту на отчете
Что не понравилось инвесторам?
Авиаперевозчик опубликовал операционные результаты за первый месяц 2025 года. На фоне выхода отчета акции AFLT потеряли в стоимости около 1%, но затем отыграли часть падения.
Темпы роста пассажиропотока авиакомпании продолжают замедляться. В январе этот показатель вырос на 1,9% против роста 7,4% в декабре. Основным фактором такой динамики является высокая база аналогичного периода в прошлом году.
Пассажиропоток на международных рейсах продолжает расти более уверенно (+3,8% год к году), чем на внутренних перевозках (+1,3%). Этому не мешает снижение занятости кресел на заграничном направлении (-2,5 п.п. год к году),
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по акциям авиаперевозчика.
#отчет
Утренний дайджест: золото на историческом максимуме, пауза в работе над мирным планом США, госзапрет на дивиденды РусГидро
На что стоит обратить внимание сегодня, 11.02.2025
Компании
• Сбербанк: публикация сокращенных финансовых результатов по РПБУ за январь 2025 года.
• Аэрофлот: публикация операционных результатов за январь 2025 года.
• Henderson: публикация данных о выручке за январь 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 96,78 (-0,51%).
EUR/RUB: 100,50 (-0,76%).
CNY/RUB: 13,24 (+0,04%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 68,84 (+0,13%).
Brent: 75,98 (+0,34%).
Золото: 2 920,22 (+0,41%).
Газ: 3,467 (+0,67%).
Что еще
• Цены на золото достигли нового исторического максимума. В ходе сегодняшних утренних торгов фьючерс на золото с поставкой в апреле 2025 года в моменте торговался по цене выше $2 950 за тройскую унцию.
• США приостановили работу над планом по Украине для учета мнения ЕС. Об этом сообщила газета The Daily Telegraph. По данным издания, спецпосланник США по Украине и России Кит Келлог заявил европейским дипломатам, что он выслушает мнение о том, какую форму должен принять мирный план и какой вклад в мирный процесс могут внести правительства других стран. Кроме этого, по сведениям The Daily Telegraph, детали плана по урегулированию все же будут представлены в эти выходные на Мюнхенской конференции по безопасности. План будет основываться на предложении США продолжить военную поддержку Киева в обмен на доступ к редкоземельным металлам Украины, заверяет британская газета.
• Ozon подал иск на 5,5 млрд рублей к компании Ориентир Запад-1. Ответчик владел складом маркетплейса в подмосковной Истре, который сгорел летом 2022 года. Судебными требованиями Ozon пытается компенсировать часть убытков, которую не покрыла страховка, считают эксперты. Размер убытков от пожара маркетплейс ранее оценивал в 10,8 млрд рублей. Полученная от Ингосстраха страховая выплата составила чуть более 6,4 млрд рублей. Между тем представители компании Ориентир Запад-1 отметили, что требование Ozon не имеет оснований, поскольку четвертая экспертиза, проведенная в рамках уголовного дела, подтвердила отсутствие вины девелопера.
• Правительство РФ предлагает решить финансовые проблемы РусГидро с помощью отказа от выплаты дивидендов до 2028 года, ускоренного внедрения рыночного ценообразования на Дальнем Востоке, а также компенсации расходов компании на закупку угля по рыночной цене. В последние годы электростанции РусГидро в Дальневосточном регионе терпят убытки, так как тарифная выручка не покрывает рост затрат на уголь. По мнению экспертов, госхолдинг должен решать проблемы самостоятельно, а не за счет искажения механизмов энергорынка.
#новости
Платить дивиденды за 2024-й Норникель не собирается
Металлургический гигант опубликовал финансовые результаты МСФО за 2024 год.
Опубликованные итоги в целом соответствуют ожиданиям аналитиков Т-Инвестиций. Сокращение выручки главным образом обусловлено снижением цен на никель и палладий. Дополнительное давление на EBITDA оказывали курсовые экспортные пошлины.
По информации Интерфакса, финансовый директор Норникеля сообщил, что менеджмент будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Такое решение вполне ожидаемо — скорректированный свободный денежный поток у компании всего 2 рубля на акцию, а именно от него зависит размер выплаты.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально смотрят на акции Норникеля из-за низких цен на никель и палладий. Целевая цена на горизонте 12 месяцев — 141 рубль, потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 16%.
#отчет
Высокие ставки тормозят рост Европлана
Лизинговая компания опубликовала операционные результаты за 2024 год.
• Всего передано в лизинг около 58 тысяч единиц автотранспорта и техники (+5% год к году) на сумму 238,3 млрд рублей с НДС (-0,3% год к году);
• Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 673 тысяч.
• Количество новых контрактов в легковом сегменте выросло на 2% год к году и достигло 84 млрд рублей.
• В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новые контракты составили 119 млрд рублей (+1% год к году) и 35 млрд рублей (-9% год к году) соответственно.
Основным фактором, который не дал показать рост нового бизнеса по итогам 2024 года, стали высокие ставки.
Тем не менее у Европлана остаются высокие шансы показать увеличение доходности активов по итогам года. По нашим расчетам, соотношение Доходности активов (чистые процентные+непроцентные доходы)/(Активы приносящие доход) превышает 15% по итогам девяти месяцев 2024 года (+0,5 процентных пунктов год к году).
Аналитики Т-Инвестиций оценивают операционные результаты за четвертый квартал 2024-го нейтрально. Замедление бизнеса при высоких процентных ставках ожидаемо. Ключевые показатели — финансовые результаты по МСФО — будут опубликованы 4 марта.
#отчет
Дональд Трамп сообщил о разговоре с Владимиром Путиным
Какая реакция рынка?
О разговоре лидеров России и США написало издание The New York Post. На вопрос о том, сколько раз президент США говорил с Путиным, Трамп сказал: «Я лучше не буду говорить». Но добавил, что ему кажется, что Путин «хочет, чтобы люди перестали умирать». По словам Трампа, у него есть конкретный план, как завершить украинский конфликт. Обращаясь к советнику по нацбезопасности Майку Уолтсу, который находился рядом во время интервью на борту президентского самолета, он сказал: «Давайте начнем эти встречи. Они хотят встретиться». В Кремле эти сообщения не комментировали.
На Мосбирже сегодня выходной, но сделки доступны в Т-Инвестициях. Почти все бумаги из индекса Мосбиржи растут. Лидеры в плюсе почти на 2%, в топе бумаги: АФК Система, Аэрофлот, Юнипро, ПИК, ВК.
Все детали режима торгов по выходным дням можно найти по ссылке.
📊 Итоги недели на российском рынке. Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров сегодняшнего дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитаты дня
«Задача на текущий год — выйти на траекторию устойчивого роста экономики и добиться снижения инфляции», — поручил Владимир Путин председателю правительства Михаилу Мишустину.
Мишустин в ходе диалога отчитался о росте ВВП за 2024 год на 4,1% (что выше ожиданий). «Меры ЦБ уже начали замедлять инфляцию, но могут привести и к торможению экономики», — также отметил он.
⚔️ Запускаем турниры по выходным!
Регистрируйтесь уже сейчас
Турниры в Т‑Инвестициях — это соревнования между инвесторами, которые проводятся ежедневно, еженедельно и ежемесячно, а с завтрашнего дня еще и каждые выходные 🎉
В турнирах инвесторы могут соревноваться по уровню доходности и получать за победу дополнительное вознаграждение! Подробно о турнирах можно почитать тут.
Подать заявку на участие в первом турнире выходного дня можно уже сегодня, а стартует он в субботу, 8 февраля, в 7:00 мск. Закончится двухдневный турнир в 23:50 в воскресенье.
Турниры выходного дня подойдут тем, у кого есть время торговать только в субботу и воскресенье, тем, кому важно отыгрывать события, происходящие в выходные, а также тем, кто не хочет прерывать торговлю даже на день.
💰 Участники, показавшие самую высокую доходность, традиционно получат денежные призы. Они будут в три раза больше призовых в ежедневном турнире.
Что думает автор Хулиномики в преддверии решения по ключевой ставке?
Проводим аудиоэфир «Итоги недели», он начинается в 17.00 мск
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Автор Хулиномики Алексей Марков — в Пульсе GoblinWarchief
• Инвестор Игорь Заец Zaets_
Обсудим, какие ожидания решения ЦБ по ключевой ставке, что с золотом и золотодобытчиками, какие инвестидеи сейчас привлекательны.
Как подключиться?
Слушать можно по ссылке с помощью приложения, так и с веба. Запись останется в разделе эфиры Пульса.
#эфир
🏠 Циан возвращается!
Как пройдет обмен расписок на акции и когда начнутся торги
Московская биржа включила акции Циана с тикером CNRU в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам. Новую компанию с российской юрисдикцией ранее уже зарегистрировали в Едином государственном реестре юридических лиц.
Обмен расписок на акции произойдет 1 к 1. На каждую расписку инвестор получит одну акцию российской компании Циан. Если вы покупали бумаги в Т-Инвестициях, дополнительных действий для обмена совершать не нужно — мы все сделаем сами. Алгоритм обмена бумаг у других брокеров стоит уточнить у них.
Если вы планируете отказаться от обмена расписок, нужно будет подать соответствующее поручение. Однако в таком случае есть риск оказаться владельцем неликвидного актива без доступа к организованным торгам на биржевом рынке.
Начало торгов акциями CNRU планируется 3 апреля. К этому моменту новые бумаги появятся на счетах инвесторов и с ними можно будет совершать сделки. После завершения обмена покупать акции Циана снова смогут неквалифицированные инвесторы. Ранее эта возможность была ограничена в связи с заграничной пропиской компании.
Также окончание редомициляции даст возможность компании выплатить дивиденды. По расчетам аналитиков Т-Инвестиций, первая выплата может составить 115 рублей на акцию с доходностью 20%.
#новости
Утренний дайджест: рост продаж бриллиантов Алросы, планы экспортеров по выпуску облигаций, привязанных к юаню и доллару
На что стоит обратить внимание сегодня, 07.02.2025
Компании
• Positive Technologies: публикация предварительных данных по отгрузкам за 2024 год.
• Южуралзолото: публикация производственных результатов за 2024 год и прогноза объемов производства на 2025 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 96,91 (-1,17%).
EUR/RUB: 100,68 (-2,18%).
CNY/RUB: 13,05 (-1,50%).
Товарно-сырьевой рынок (9:00)
Urals: 68,19 (+0,43%).
Brent: 74,44 (+0,30%).
Золото: 2 862,50 (+0,23%).
Газ: 3,399 (-0,26%).
Что еще
• Алроса в 2024 году нарастила продажи бриллиантов инвестиционного класса в три раза год к году, до более чем 1 тысячи единиц. В денежном эквиваленте показатель увеличился на 60%. При этом объем выручки от их продажи в компании не раскрыли. К категории инвестиционных относятся бриллианты от 2 карат с определенными характеристиками цвета и чистоты. Их стоимость начинается с 2 млн рублей.
• Бизнес продемонстрировал спрос на облигации в рублях с привязкой к валюте впервые после попадания Московской биржи под санкции США летом 2024 года. Экспортеры Русал, Фосагро и НОВАТЭК в первой половине февраля планируют собрать заявки на облигации, доходность которых привязана к китайским юаням (Русал, Фосагро) и долларам США (НОВАТЭК), но с расчетами в рублях. По данным Ведомостей, Русал планирует заместить на Мосбирже облигации на 500 млн юаней на 450 дней, Фосагро — на 1 млрд юаней сроком около полутора лет, а НОВАТЭК хочет выпустить трехлетние облигации на $500 млн.
#новости
Т-ТОП!
Т-Технологии вошли в топ-6 эмитентов, чьи ценные бумаги стали самыми популярными в портфелях частных инвесторов. Мосбиржа ежемесячно публикует структуру «Народного портфеля», состоящего из 10 наиболее популярных бумаг.
По итогам января первые места у традиционных гигантов: Сбера (30,7% — обычные акции, 6,9% — префы), Лукойла (14,7%), Газпрома (13,7%), Роснефти (6,7%), Сургутнефтегаза (6% — префы).
Акции Т-Технологий с июня прошлого года вошли в десятку, а уже с начала этого года вплотную приблизились к пятерке лидеров. На долю Т в январе пришлось 5,9%... И это только начало!
Следом в топ-10 идут Яндекс (5,7%), Норникель (5,1%) и Полюс (4,6%).
Не все то золото, что блестит
Менеджмент Селигдара обеспокоен активным ростом бумаг компании
Акции золотодобытчика растут третий день подряд. За эту неделю бумаги Селигдара прибавили в цене более 20%, а за последние три дня на пиках росли более чем на 35%. При этом в торгах бумагами замечен аномальный взлет объемов. Вчера они достигали 10,96 млрд рублей, а ранее объемы торгов в бумагах не превышали 200 млн рублей в день.
Руководство золотодобытчика отмечает, что за это время компания не публиковала значимую корпоративную информацию. «Менеджмент призывает инвесторов осмотрительно и обдуманно принимать решения о покупке и продаже акций Селигдара. Холдинг рассмотрит возможность привлечения маркет-мейкера для снижения волатильности котировок акций», — сообщает компания в своем пресс-релизе. После роста на утренней сессии бумаги золотодобытчика корректируются почти на 9%.
Динамику котировок Селигдара в последние дни можно связать с ростом и рекордными ценами на золото. Акции других золотодобытчиков, например, ЮГК и Полюса, также росли, однако не так сильно.
Какие еще риски есть в акциях Селигдара?
Контрольным пакетом акций Селигдара владеет компания Максимус. В число ее бенефициаров входят экс-президент ПАО Селигдар Константин Бейрит и генеральный директор АО Русские Фонды Сергей Васильев. Летом 2024 года Тверской суд Москвы отправил Бейрита и Васильева под домашний арест в рамках уголовного дела о мошенничестве в отношении бывшего первого заместителя генерального директора ФосАгро Евгения Новицкого.
По информации РБК, Дорогомиловский районный суд Москвы также запретил компании Максимус и лично Константину Бейриту совершать действия, связанные с распоряжением и пользованием акциями компании.
Пока неясно, чем завершится уголовное дело и каким образом оно повлияет на дальнейшее развитие бизнеса. Но миноритарные акционеры Селигдара несут повышенные корпоративные риски.
Учитывая все вводные, на рынке золотодобытчиков аналитики Т-Инвестиций рекомендуют делать выбор в пользу покупки акций Полюса.
#новости
ЮГК: обновляем рекомендацию
С начала 2025 года акции ЮГК выросли более чем на 20% вслед за ценами на золото и вплотную приблизились к нашему таргету 0,93 руб/акция. Потенциал для дальнейшего роста ограничен, поэтому мы снижаем рекомендацию по акциям ЮГК с «покупать» до «держать» и сохраняем таргет на уровне 0,93 руб/акция на горизонте 12 месяцев.
Один из факторов инвестиционной привлекательности ЮГК — потенциальный рост объемов производимого золота более чем в два раза к 2028 году относительно уровня 2023-го. Однако пока увеличение объемов производства идет медленнее, чем изначально прогнозировалось. Более того, компания пока не представила обновленный прогноз по объемам производства золота на 2025 год. Это может произойти вместе с публикацией производственных результатов за 2024-й ориентировочно в конце февраля.
❓Что с дивидендами
Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли при долговой нагрузке (чистый долг/скорректированная EBITDA) не выше 3x. Если же коэффициент выше 3x, то дивиденды не выплачиваются.
После выхода на биржу компания пока ни разу не платила дивиденды. По нашим оценкам, чистый долг/скорр. EBITDA у ЮГК на конец 2024 года составил 1,5x, что теоретически позволяет компании выплатить дивиденды за прошедший год. По нашим расчетам, при выплате 50% чистой прибыли за 2024-й дивиденд может составить около 0,03 руб/акция. Доходность такой выплаты к текущей цене — 3,3%.
Александр Алексеевский (CFA), аналитик Т-Инвестиций
#акции #UGLD
Утренний дайджест: мирный план Трампа, прогнозы Сбербанка на 2025 год, нефтегазовые доходы России
На что стоит обратить внимание сегодня, 06.02.2025
Компании
• Полюс: заседание совета директоров. На повестке вопрос утверждения бизнес-плана на 2025 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 98,06 (-0,49%).
EUR/RUB: 102,92 (+0,23%).
CNY/RUB: 13,25 (-0,37%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 69,92 (+0,10%).
Brent: 74,61 (+0,32%).
Золото: 2 868,97 (+0,06%).
Газ: 3,310 (-1,49%).
Что еще
• США готовятся представить план Дональда Трампа по прекращению конфликта на Украине на Мюнхенской конференции по безопасности в Германии на следующей неделе. Предполагается, что Белый дом предложит заморозить конфликт и оставить присоединенные Россией территории с неопределенным статусом, предоставив при этом Украине гарантии безопасности, пишет Bloomberg. Подробности плана Трампа пока неизвестны.
• Сбербанк рассчитывает заработать в 2025 году больше прибыли, чем в 2024-м, а также направить 50% прибыли прошлого года на выплату дивидендов. Об этом сообщил старший вице-президент, руководитель блока «Финансы» Сбербанка Тарас Скворцов. Между тем в 2024 году компания увеличила чистую прибыль по РСБУ на 4,6%, до рекордных 1,56 трлн рублей. В прошлом году Сбербанк выплатил рекордные дивиденды за 2023 год в размере 33,3 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Результаты работы за 2024 год по МСФО кредитная организация опубликует 27 февраля.
• Нефтегазовые доходы бюджета РФ в январе составили 789,1 млрд рублей, снизившись на 1% к декабрю 2024 года. Однако к аналогичному периоду прошлого года доходы увеличились на 17%. Основной причиной стабильности поступлений в январе относительно декабря стало сохранение цен на российскую нефть. По данным Минэкономики, долларовая стоимость барреля нефти Urals в декабре 2024 года составила $63,4 после $63,5 в ноябре. Соответственно, остались почти прежними и сборы главного нефтегазового налога, НДПИ, — 1,05 трлн рублей в январе после 1 трлн в декабре. Между тем в феврале Минфин РФ ожидает образования дополнительных нефтегазовых доходов. На этом фоне ведомство продолжит покупку валюты (юаней) и золота в резервы.
• Выручка РусАгро в четвертом квартале 2024 года увеличилась на 19% год к году, до 141,6 млрд рублей. За весь 2024 год компания заработала 367 млрд рублей (+20%). Выручка производителя сельскохозяйственной продукции увеличилась в основном за счет роста объемов реализации масла наливом и сахара. Кроме этого, консолидация группы Агро-Белогорье оказала дополнительный положительный эффект на доходы РусАгро в отчетном периоде.
• Взносы уходящего из России бизнеса в январе превысили годовой план в 185 раз. С начала 2025 года в казну поступило около 55 млрд рублей таких выплат. Столь значительное превышение плана в основном связано с завершением сделок, начатых в 2022—2024 годах. Так, например, только Carlsberg, который покинул Россию в конце прошлого года, принес бюджету порядка 10 млрд рублей. В этом году процесс ухода иностранных компаний из России, вероятно, продолжится, но не так масштабно, считают эксперты. В 2025 году продать свой бизнес могут, например, австрийский Райффайзенбанк и американский Голдман Сакс. За весь 2024 год сборы с иностранного бизнеса превысили изначальный план на год в 74 раза и достигли 156 млрд. В прошлом году Россию покинули такие компании, как Hewlett-Packard (HP), Hyundai, Caterpillar, Unilever, а также «дочка» Auchan — Ceetrus.
#новости
