627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Годовая инфляция в России замедлилась до 8,9%
На что стоит обратить внимание сегодня
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,93 (+0,36%).
EUR/RUB: 98,07 (+0,27%).
CNY/RUB: 12,51 (+3,30%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 71,03 (+0,18%).
Brent: 72,66 (+0,33%).
Золото: 2 506,72 (+0,45%).
Газ: 2,125 (-0,93%).
Что еще
• Инфляция в России в годовом выражении снизилась до 8,9%. С начала 2024 года рост цен составил 5,17%. При этом за неделю (с 27 августа по 2 сентября) было зафиксировано снижение цен (дефляция) на 0,02% по сравнению с инфляцией в 0,03% неделей ранее. Помимо сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию, дефляция произошла на фоне значительного падения стоимости авиабилетов (сразу на 8,8%).
• АФК Система планирует увеличить долю в Segezha Group в рамках допэмиссии. Об этом сообщил крупнейший акционер российской инвестиционной компании Владимир Евтушенков. При этом объем увеличения доли еще обсуждается внутри АФК Системы. Сейчас доля АФК в лесоперерабатывающем холдинге составляет 62,2% Ранее, в конце августа, руководство Segezha Group приняло решение о проведении допэмиссии акций компании. Детали планируют представить осенью.
• ВТБ сохраняет стремление выплатить дивиденды по итогам 2024 года при условии исполнения требований Банка России по достаточности капитала. По словам главы банка Андрея Костина, решение по поводу дивидендов, вероятно, будет приниматься в январе следующего года. Между тем ВТБ в первом полугодии 2024 года получил чистую прибыль по МСФО в размере 277,1 млрд рублей и повысил таргет по прибыли на 2024 год с 435 млрд рублей до 550 млрд рублей.
• Аэрофлот ведет переговоры с иностранными лизингодателями о страховом урегулировании по всем оставшимся «невыкупленным» самолетам. Всего их 133. Для завершения страхового урегулирования по оставшимся самолетам необходимо порядка 350 млрд рублей, отметили в компании. В прошлом году власти РФ уже направляли на страховое урегулирование по самолетам, взятым в лизинг у иностранных компаний, почти 300 млрд рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Средства выделялись на 15 лет под 1,5%.
• Компания ДВМП намерена до конца 2024 года открыть новую морскую линию, которая соединит порты Китая с портом Новороссийск. Об этом сообщил вице-президент по линейно-логистическому дивизиону компании Герман Маслов.
• Сбер с властями прорабатывает временные меры финансовой поддержки для компаний угольной отрасли и сектора удобрений на фоне повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
#новости
Страшен ли рост юаня российскому инвестору?
Взгляд главного финансиста Т-Инвестиций Софьи Донец
Курс рубля к юаню на торгах Московской биржи последнюю неделю слабеет, а сегодня падал более чем на 5%. Впервые с конца апреля валюта КНР превысила 12,8 рубля за один юань. Параллельно этому ставка по однодневным кредитам в юанях улетела выше 200%.
Что происходит?
Пока речь идет скорее о волатильности на фоне дефицита ликвидности, чем резком и устойчивом ослаблении рубля. Курсы рубля к иностранным валютам по статистике ЦБ (внебиржевой сегмент) и на бирже порой двигаются внутри недели в противоположных направлениях. Все это отражает продолжающуюся подстройку к санкционным ограничениям.
Мы предполагаем, что факторы сильного ослабления могут быть разовыми и связанными со сделками крупных участников рынка. К тому же работает традиционная сезонность внешнеторговых расчетов внутри месяца. Рубль окрепнет в конце месяца под конвертацию экспортной выручки. Возможно, в пользу укрепления рубля еще сыграет объявление Минфина о снижении продаж валюты на рынке в рамках бюджетного правила почти до нуля в сентябре.
Фундаментальный фактор для рубля — нефтяные котировки. Хоть цены на топливо и снизились в последнюю неделю, но близки к средним за год.
Пока сохраняем свой прогноз по курсу на конец года в 12,6 руб./юань.
Повлияет ли курс юаня на ключевую ставку?
Скорее всего, нет. По нашим расчетам, с начала года движения курса не вносили большого вклада в инфляцию. Сокращение доли импорта на российском рынке, уход роли валюты в активах населения и компаний на второстепенный план — все это делает курсовую динамику все менее значимой для решений Банка России по ключевой ставке.
✈️ Аэрофлот может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2024 года
С таким заявлением выступил гендиректор авиаперевозчика на Восточном экономическом форуме. На фоне новости акции AFLT оторвались от взлетной полосы и прибавили более 4,5%.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что за первое полугодие Аэрофлот мог бы заплатить 2,7 рубля на акцию, что уже дает 5,6% доходности. По дивполитике компания делится с акционерами прибылью раз в год. Последний раз инвесторы получали выплаты от авиаперевозчика в 2019-м.
Акции Аэрофлота
#дивиденды
Мосбиржа обновила базы расчета индексов акций
На что стоит обратить внимание сегодня
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,61 (-1,54%).
EUR/RUB: 97,81 (-1,46%).
CNY/RUB: 12,11 (+0,48%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 70,27 (-0,26%).
Brent: 73,32 (-0,06%).
Золото: 2 490,03 (-0,12%).
Газ: 2,196 (-0,32%).
Что еще
• Мосбиржа сформировала новые базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 сентября 2024 года. В индекс Мосбиржи и индекс РТС войдут акции Яндекса и Группы Астра, тогда как бумаги Сегежи будут исключены из них. Кроме этого, в базу расчета индекса голубых фишек Мосбиржи включат акции Яндекса, при этом бумаги АЛРОСА покинут ее.
• Русгидро видит возможности для развития бизнеса в 15 странах мира, в том числе в государствах Юго-Восточной Азии. В настоящее время компания ведет активные переговоры с Индонезией по вопросам сотрудничества, сообщили представители компании. Между тем Русгидро уже работает в ряде иностранных государств и реализует 33 проекта за рубежом.
• En+ рассматривает возможность строительства двух ГЭС в Бурятии мощностью 1200 МВт и 210 МВт. Компания и правительство Бурятии планируют обсудить возможности финансирования, регуляторную поддержку реализации проекта, а также составить дорожную карту строительства энергетических объектов.
• Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) планирует приобрести почти 240 самолетов у Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) до 2032 года. Соответствующее соглашение стороны подписали на Восточном экономическом форуме (ВЭФ-2024). В рамках соглашения ОАК планирует поставить 132 самолета SJ-100, 65 самолетов Ил-114-300 и 41 Ту-214. При этом финансирование сделки планируется осуществить через Фонд национального благосостояния, что позволит обеспечить льготную лизинговую ставку для российских перевозчиков.
• Экспорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в январе — августе 2024 года вырос на 5,7% год к году, до 21,8 млн тонн. При этом в прошлом месяце поставки за рубеж выросли сразу на 33%, до 2,9 млн тонн. Основной прирост экспорта связан с техническими факторами, так как в 2023 году российские СПГ-заводы, включая Ямал СПГ и Сахалин-2, приостанавливали работу для планового технического обслуживания.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На 21% год к году сократился объем торгов на рынке акций Мосбиржи в этом августе (до 2,6 трлн рублей). Общий объем торгов на площадке во всех секциях рынка составил 125,4 трлн рублей (-1,6% год к году). Объем торгов облигациями составил 1,7 трлн рублей (-5,56% год к году).
📈 Чем закупиться на просадке?
Топ-3 актива по мнению аналитиков Т-Инвестиций
Индекс Московской биржи упал на 28% относительно майских пиков. Обвал рынка можно объяснить совокупностью многих факторов: повышение ключевой ставки и жесткая риторика ЦБ, уход инвесторов в депозиты и облигации, налоговая реформа, продажи российских акций со стороны нерезидентов, геополитическая нестабильность. Но все они уже в цене и происходящее в последние недели напоминает панику.
Исходя из нашего анализа российских акций по мультипликаторам, ожидаемым дивидендам и прогнозным прибылям компаний, получается что рынок уже полноценно отыграл 18-ую ставку и в целом учитывает ее возможное увеличение Банком России до 19% на заседании 13 сентября 👇 Уровни цен достаточно низки, чтобы задумываться о покупках, как минимум, в долгосрок.
Какие акции фундаментально сильнее остальных?
Стоит сделать упор на бумаги больших и качественных компаний, которые с наибольшей вероятностью переживут шоковые времена и заплатят дивиденды. Наши фавориты:
📌 Лукойл
У одного из лидеров нефтяного рынка большой запас ликвидных денежных активов при отрицательном чистом долге. Кроме классических доходов, Лукойл зарабатывает на депозитах, что в условиях высоких ключевых ставок — плюс к инвестиционной привлекательности. Аналитики Т-Инвестиций считают, что за первое полугодие дивиденды от Лукойла могут составить 575 рублей на бумагу (доходность — 9,2%). Наша целевая цена по акциям на горизонте года — 8 500 рублей (апсайд +37%).
📌 Сбер
Общее падение рынка не позволило самому крупному банку страны быстро закрыть дивидендный гэп. С даты отсечки акции Сбера скорректировались более чем на 22%. При этом банк продолжает демонстрировать хорошие результаты в отчетах и не думает сдавать позиции. Мы сохраняем идею на покупку бумаг с целевой ценой 331 рубль за акцию (апсайд 33%).
📌 Яндекс
Недавно IT-гигант завершил реструктуризацию и объявил о первых в истории дивидендах, которые составят 80 рублей на бумагу (доходность — около 2%). Купить акции, чтобы получить выплату, нужно до 19 сентября включительно. Бумаги компании недооценены по мультипликаторам и, учитывая рост бизнеса, выглядят весьма привлекательно. Наш таргет для YDEX на горизонте года — 5 100 рублей (потенциальный рост — 41% к текущей цене).
Основная часть турнира РИЧ стартовала!
После двухнедельной разминки началась основная часть серии турниров Российского инвестиционного чемпионата РИЧ-2024 — РИЧ Марафон и РИЧ Спринт, которые будут идти три месяца 🔥
Напомним, что РИЧ — это крупнейшее соревнование для инвесторов в России и Восточной Европе, которое Т-Банк проводит третий год подряд. Здесь выигрывают участники с самой высокой доходностью!
В этом году призовой фонд турнира рекордный — 150 млн рублей! 💰 Всего ожидается более 20 тысяч призовых мест. 20 лидеров в своей весовой категории получат денежные призы. Еще часть фонда будет разыграна в виде виртуальных акций.
Соревнования пройдут в семи категориях в зависимости от стартового размера портфеля. Так, впервые инвесторы с балансом от 3 000 000 рублей будут выделены в отдельную весовую категорию 🦾 Еще в каждом из турниров предусмотрена своя уникальная номинация — например, «Новички в маржинальной торговле» в РИЧ Марафон.
Кроме того, впервые за историю проведения чемпионата состоится шесть двухнедельных Спринтов в группах до 25 человек. Первый начался сегодня и продлится до 13 сентября (завершится в 02:00, в ночь с 13-го на 14-е). В рамках РИЧ Спринт 1 также создана отдельная номинация — «Новичок в терминале». Если никогда не использовали терминал, у вас есть уникальная возможность побороться за призы с участниками вашего уровня!
❗️ Важно, что игроки могут участвовать сразу в нескольких видах турниров. Однако это возможно с разными брокерскими счетами (один счет — один формат турнира).
Присоединиться к чемпионату можно в мобильном приложении Т-Инвестиции, а также в терминале. Для этого необходимо зайти в раздел «Турниры и поединки» (в приложении) или в раздел «Турниры» в терминале в правом нижнем углу и зарегистрироваться на турнир, на который идет набор участников. Сделать это смогут клиенты Т-Инвестиций, имеющие брокерский счет с балансом не менее 1 000 ₽, а также профиль в социальной сети Пульс.
Полные условия
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На 3,97% упал сегодня индекс Московской биржи. Это самое большое дневное падение с 26 сентября 2022 года. Тогда распродажи случились после объявления частичной мобилизации. Сейчас же, по словам экспертов, продажи на российском рынке в большей степени вызваны паникой и цены на многие акции уже выглядят привлекательно. Однако пока зарабатывают те, кто торгует в шорт.
🍂 Лето кончилось, а дивиденды продолжаются
Какие акции купить осенью, чтобы получить выплаты от компаний?
Летний дивидендный сезон — всё. Компании уже выплатили годовые дивиденды за 2023-й, но многие эмитенты делятся с акционерами прибылью гораздо чаще — раз в квартал или полгода.
Чтобы вы ничего не потеряли, обновляем нашу дивидендную табличку ☝️ В ней указали уже объявленные ближайшие дивиденды от самых ликвидных российских компаний. Акции дешевеют, а их дивдоходность — растет. Покупка дивидендных акций сейчас — это хороший способ сформировать стабильный денежный поток на годы вперед.
* Дивидендную доходность указали на 2 сентября 12:05 мск.
** Размер дивиденда согласно рекомендации совета директоров. В повестке ГОСА Селигдара также есть вариант с выплатой двух рублей на акцию.
*** Также дивиденды в размере 77 рублей на акцию рекомендовал совет директоров Ашинского метзавода. Выплата дает доходность 51,17%. Мы рекомендуем с осторожностью относиться к инвестициям в акции третьего эшелона.
#дивиденды
Московская биржа планирует запуск торгов в выходные дни и возобновление утренних сессий
На что стоит обратить внимание сегодня
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,19 (-0,29%).
EUR/RUB: 100,76 (-0,99%).
CNY/RUB: 12,02 (+0,92%).
Товарно-сырьевой рынок (9:20)
Urals: 74,11 (+0,08%).
Brent: 76,16 (-0,79%).
Золото: 2 498,85 (-0,18%).
Газ: 2,164 (+1,74%).
Что еще
• Московская биржа обсуждает с профучастниками запуск торгов в выходные дни и возобновление утренней сессии на рынке акций. В настоящее время на Мосбирже торги проводятся в основную сессию, с 10:00 до 18:50 мск, и в вечернюю, с 19:05 до 23:50 мск.
• В ближайшие два месяца российские компании могут заплатить акционерам дивиденды на сумму более 650 млрд рублей. Основную долю всех выплат обеспечит нефтегазовый сектор. При этом примерно три четверти дивидендов будет приходиться на крупные компании с очень маленькой долей акций в руках реальных рыночных инвесторов (Газпромнефть, Татнефть и НОВАТЭК), а также значительная часть выплат будет заморожена на счетах типа С. Вдобавок к этому текущий уровень ставок по депозитам не способствует реинвестированию средств в акции, считают эксперты. По данным Банка России, средние максимальные ставки по вкладам в крупнейших банках приближаются к 20%.
• Россия и Монголия согласовывают вопрос о поставках топлива и горюче-смазочных материалов по льготной стоимости. Кроме того, Улан-Батор рассматривает возможность использования дешевого газа, который будет идти через страну по трубопроводу Союз Восток из России в Китай. Газопровод Союз Восток станет продолжением проектируемого российского газопровода Сила Сибири – 2 и позволит поставлять до 50 млрд кубометров российского газа в год в Китай.
• Московская биржа предложила Банку России разрешить неквалифицированным инвесторам приобретать паи паевых инвестиционных фондов (ПИФ), в составе которых есть кредитное плечо. Управляющий директор Мосбиржи Борис Блохин считает, что индустрия созрела для такого шага, чтобы расширить доступ к более сложным финансовым инструментам. В настоящее время неквалифицированные инвесторы могут торговать активами с плечом после тестирования, но это не распространяется на ПИФы.
#новости
Скоро в школу... А почему бы не научиться инвестировать?
Второй выпуск нашего комикса о подростках-инвесторах. Поговорили с Евой, школьницей из Ростова-на-Дону. Почитайте интервью по этой ссылке.
А вы знали, что в Т-Инвестициях можно инвестировать с 14 лет?
☀️ «Я так хочу, чтобы лето не кончалось, чтобы бинго заполнялось…»
Лето завершается, и это повод грустить ностальгировать и заполнять летнее бинго! ✔️
💡Выполнили все? Настрой на осень есть, а инвестиционной стратегии нет? Не проблема! В курсе мы рассказали, как успешно выстроить собственную стратегию, и создали шаблоны для разных типов инвесторов.
Учитесь и составляйте свой портфельный план 😉
#академияинвестиций
☀️ Деньги на крыше: не пропустите заключительный эфир этого лета
На этот раз мы провожаем лето с размахом и запускаем эфир «Деньги не спят» с крыши нового офиса Т-Банка! Стартовали в 18.30 — подключайтесь к трансляции там, где вам удобно:
На YouTube https://www.youtube.com/watch?v=xmmskluA6tw
Или в VK https://vk.com/video-212605806_456239438
Василий Олейник, Ирина Ахмадуллина и 20 самых преданных фанатов шоу, которые победили в конкурсе нашего сообщества в VK, подведут инвестиционные итоги этого лета, расскажут о своих ставках на осень и попробуют ответить на главный вопрос — когда же рынки перестанут падать?
Запись будет доступна после эфира.
О чем говорят инвесторы: падение Сегежи, сильные результаты Лукойла и новая надежда на Газпром
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться 😉
#SGZH — 3034 упоминания
Лесопромышленный холдинг Сегежа преподнес инвесторам сразу два неприятных сюрприза. Сначала компания отчиталась, что ее чистый убыток по итогам первого полугодия 2024 года вырос до 9,5 млрд рублей (на 24% по сравнению с тем же периодом 2023 года). А затем топ-менеджмент Сегежи объявил о решении провести допэмиссию. Реакция рынка не заставила себя ждать. Акции SGZH за несколько часов после выхода новостей подешевели больше чем на 20%, а к концу недели потеряли еще столько же. В настоящий момент аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Сегежи.
#MTLR — 1786 упоминаний
Акции горно-металлургической компании Мечел продолжают дешеветь. За неделю бумаги Мечела потеряли в цене около 6%. Причина снижения котировок в слабой финансовой отчетности за первое полугодие и негативных ожиданиях инвесторов. Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Мечела, так как не видят драйверов для роста бумаг компании в среднесрочной перспективе.
#GAZP — 1722 упоминания
Газпром на минувшей неделе тоже опубликовал финансовую отчетность за первое полугодие. Ее результаты оказались выше прогнозируемых аналитиками и приятно удивили инвесторов. Выручка компании по итогам полугодия достигла 5 млрд рублей и увеличилась на 23,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, чистая прибыль составила 1 млрд рублей (+252%). На фоне позитивных новостей от газового монополиста пользователи Пульса вновь обсуждают возможность выплаты компанией дивидендов. Пока никаких официальных заявлений об этом Газпром не делал. В долгосрочной перспективе аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции Газпрома, поскольку не видят потенциала для роста актива.
#NVTK — 1086 упоминаний
В прошлую пятницу бумаги крупнейшей частной газовой компании НОВАТЭК торговались у отметки 920 рублей за акцию, а уже в понедельник стоили дороже 1000 рублей. Возможно, причина такого стремительного роста в предписании Банка России, о котором стало известно в субботу. ЦБ дополнил требование об обособлении российских ценных бумаг на счетах доверительного управления (ДУ), если они куплены у недружественных нерезидентов после 1 марта 2022 года. Теперь их можно продать только по специальному разрешению регулятора. Кроме того, на минувшей неделе совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года в размере 35,5 рубля. Доходность по текущим ценам составляет примерно 4%. Аналитики Т-Инвестиций нейтрально оценивают перспективы НОВАТЭКа и считают, что покупать бумаги пока не стоит, так как драйверов для их роста сейчас нет.
#LKOH — 840 упоминаний
На минувшей неделе Лукойл тоже опубликовал отчетность за первое полугодие 2024 года. Финансовые результаты компании позитивные: выручка выросла на 20,2%, а чистая прибыль на 4,6%. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют идею по покупке акций этой компании. Дивиденды Лукойла за первое полугодие, по оценке наших аналитиков, могут составить 575 рублей на акцию. А целевая цена — 8 500 рублей на горизонте года.
ЮГК: цены на золото растут, но производство сокращается
Как ограничения Ростехнадзора повлияют на бизнес?
Вчера вечером золотодобытчик отчитался по МСФО за первое полугодие 2024 года.
Выручка и EBITDA выросли, но рентабельность по EBITDA снизилась, несмотря на рост цен на золото. Объем производства желтого металла в первом полугодии сократился на 11%. Ранее менеджмент прогнозировал его рост на 20-30% в 2024 году. Учитывая опубликованные цифры, достижение прогнозируемых уровней под вопросом.
Дополнительно давить на котировки может решение Ростехнадзора приостановить добычу руды на ряде месторождений ЮГК в Челябинской области на срок до 90 дней из-за выявленных нарушений. Добычу руды могут возобновить и раньше установленного срока, если ЮГК устранит все нарушения. Кроме того, решение Ростехнадзора касается только добычи руды. Компания продолжит производить золото из ранее накопленных запасов. Тем не менее содержание желтого металла в этой руде может быть ниже, что негативно скажется на объемах производства за 2024 год.
С учетом все новых вводных, аналитики Т-Инвестиций выпустят обновленное мнение по акциям Южуралзолота в ближайшее время.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
В 7 раз увеличит Минфин объем покупки валюты и золота в сентябре. Операции будут проводиться с 6 сентября по 4 октября (ежедневный объем покупок составит 8,2 млрд руб.). Для сравнения с 7 августа по 5 сентября Минфин направил на покупку валюты и золота 24,65 млрд руб. (ежедневный объем — 1,12 млрд руб.). В период с 5 июля по 6 августа Минфин выделял на эти цели 5,4 млрд руб. в день.
Коррекция рынка: что делать инвестору?
Прошедший август оказался худшим для российских акций с 2003 года: широкий индекс акций Мосбиржи (IMOEX) упал на 10%. Это еще и седьмой худший месяц с 2003-го, если не брать в расчет глобальный финансовый кризис 2008-го и обвал в феврале 2022-го.
При этом мы отмечаем повышенные обороты торгов в последние недели августа, что в целом нетипично для исторически спокойного летнего месяца. Повышенные обороты могут быть обусловлены продолжающимися продажами акций нерезидентами или участниками рынка, которые покупали акции у недружественных нерезидентов с существенным дисконтом. Данный тренд отмечал ЦБ в отчете о финансовых рынках за июль, хотя в первой половине августа еще не наблюдалось существенного давления на рынок. Однако с ускорением падения индекса обороты существенно возросли, после чего 24 августа Банк России ввел предписание об обособленном учете ценных бумаг, в цепочке торговли которых есть недружественные нерезиденты, что может со временем снизить давление на рынок. При этом важно понимать, что у любой сделки на рынке есть две стороны: продавец и покупатель, и, если продавцы могли быть так или иначе связаны с нерезидентами, то покупатели могли быть долгосрочными инвесторами, которые решили воспользоваться текущей распродажей на рынке. В целом мы не видим панических распродаж со стороны российских инвесторов, а скорее, наоборот, наблюдаем умеренный аппетит к упавшим качественным бумагам.
Интересно и то, что исторически после такого сильного месячного падения в следующем месяце наблюдался рост рынка в среднем на 4,2% (мы исключаем из данной статистики кризисы 2008-го и февраля 2022-го, так как они не похожи на текущую ситуацию.
❓Что делать инвестору
На фоне продолжающейся коррекции мы видим значительный потенциал на рынке акций. Текущие продажи выглядят избыточными на фоне фундаментальной оценки многих компаний. Мы считаем, что часть продаж может быть вынуждена в виду желания ряда участников рынка вывести активы до окончания лицензии OFAC, согласно которой все операции с Мосбиржей должны быть прекращены до 12 октября. Если мы правы в оценке ситуации, то текущие цены являются привлекательными для увеличения позиций инвесторами со среднесрочным горизонтом инвестирования от года.
➕ В первую очередь рекомендуем обращать внимание на акции компаний с качественными бизнес-моделями и значительным запасом прочности, пока процентные ставки остаются на высоком уровне. К таким относится Лукойл и Татнефть, у которых стабильное финансовое положение, отсутствует долговая нагрузка, сильные отчеты за первое полугодие, а дивидендная доходность (особенно по текущим ценам) на горизонте года может быть крайне высокой. Потенциал общей доходности этих бумаг (рост цен+дивиденды) оцениваем до 50%.
➕ Более рискованными, но все еще фундаментально привлекательными выглядят Ozon, Самолет, Henderson. Эти компании демонстрируют мощный рост бизнеса, при этом их акции в большей степени пострадали при коррекции на рынке. А значит, они могут показать опережающий рост, как только рынок станет закладывать начало цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.
❓Что будет дальше
Мы ожидаем дальнейшую волатильность на рынке в ближайшие недели. При этом отметим, что за любой коррекций следует восстановление рынка. Поэтому ждем стремительного изменения рыночной динамики, как только рынок получит сигналы об изменении курса монетарной политики Банка России.
📍Наш прогноз на конец года для широкого индекса Мосбиржи на уровне 3 000—3 100 п. означает потенциальную доходность около 20% с учетом дивидендов за четыре месяца.
Точное время, когда рынок станет закладывать начало цикла снижения ставки, остается неопределенным. Однако, если наши макроэкономические предпосылки по замедлению инфляции и последующему изменения курса ЦБ верны, то рост рынка может быть неожиданным для многих. Именно поэтому мы находим текущий момент интересным для наращивания позиций в акциях.
#россия #идея
🐾 Медведь быку не товарищ: как животные появились на бирже
Последнее время медведи уверенно лидируют на рынке и намерены отправить быков в нокаут, хотя соперники не сдаются. Эти противоборствующие животные уже стали символами финансового рынка: их скульптуры установлены у зданий Франкфуртской биржи и СПБ Биржи в Москве.
А как медведи и быки поселились в финансовом мире? В этом вопросе разбирается Академия инвестиций 🔎
🐻 Выход медведя
Мудрость — наше все! Появление медведя на рынке связано с фразеологизмом «делить шкуру неубитого медведя» (в английском варианте to sell the bear's skin before one has caught the bear).
В XVIII веке в Англии спекулянты торговали заемными акциями с датой поставки в будущем. На момент сделки бумаг у дельцов не было, поэтому таких спекулянтов и продаваемые ими акции называли медвежьей шкурой, а позже сократили до медведей.
Медведь придерживался такой стратегии: он продавал акцию с поставкой в будущем, ждал снижения ее цены и выкупал бумагу обратно. Выгода косолапого — разница между ценой продажи и ценой покупки актива.
🐂 Выпускайте бычка!
Примерно в то же время на рынке появились быки — спекулятивные сделки с акциями, имеющими потенциал роста. Позднее быками стали люди, заключающие подобные сделки.
Вероятно, бык был выбран как противоположность медведю по тактике атаки. На охоте медведь придавливает жертву лапой сверху вниз, а бык поднимает соперника на рога. Аналогично траектории этих ударов движется рынок: при медвежьем тренде рынок снижается, при бычьем — растет.
⚔️ Подружиться не вышло
С того времени животные прижились на фондовом рынке, хотя уживаются вместе по-прежнему плохо. Все дело в разных подходах к рынку. Быки — это преимущественно долгосрочные инвесторы, которые рассчитывают на рост активов в будущем. Эти участники придерживаются позитивного взгляда на рынок. Медведи же, наоборот, ожидают спада рынка и зарабатывают на коротких позициях.
⏱ Время — деньги
Спустя три века подход медведей остается неизменным: трейдер берет в долг активы у брокера, продает их и рассчитывает в будущем выкупить эти же активы дешевле. Если цена инструмента снизилась — сделка прошла удачно, если же цена выросла — сделка оказалась убыточной.
За пользование брокерскими активами медведь платит комиссию, поэтому в его интересах быстрее завершить сделку и вернуть инструменты брокеру. Подобные короткие сделки стали называть шортами (от английского short-selling, «короткая продажа»).
☝️ Заметим, что преобладание медвежьего или бычьего тренда отражает текущее настроение участников рынка. В зависимости от рыночной ситуации стратегия инвестора может меняться.
💰 Пока медведи задают тренды — идем в одну лапу с рынком. Как грамотно заключать сделки на заемные средства и ограничивать биржевые риски, мы рассказали в курсе «Маржинальная торговля».
#академияинвестиций
Если вам надоело петь и слушать про костры рябин 3 сентября, у нас есть альтернативное предложение ☝️
Как купить шампанское, вазу, ботинки, сходить в ресторан и сделать еще много всего приятного, если ты заработал всего 10 рублей? 🍾
Рассказывает начинающий инвестор Рита, которая недавно смогла добиться первого успеха на фондовом рынке и сочинила об этом песню. Ставьте лайки и подпевайте, если тоже отмечали первые удачные сделки на бирже 👍
#поющиефинансы
17 часов торгов в сутки и без выходных? Реально ли это?
С Т-Инвестициями все возможно
Теперь в Т-Инвестициях можно торговать всеми российскими акциями с 7:00 до 23:50 мск. Мы первыми в России дали возможность совершать сделки с акциями в течение 17 часов. Причем не только в будни, но и по выходным и в праздники.
С 7:00 до 9:50 мск по всем акциям и с 19:00 до 23:50 по тем бумагам, которые не торгуются в вечернюю сессию, сделки проходят на внебиржевых торгах. Подробности здесь. Если по акциям действует такой режим, вы увидите информацию об этом в приложении на экране бумаги или в терминале на виджете заявки.
Обратите внимание, что утренние лимитные заявки не переносятся на основную торговую сессию Мосбиржи. Поэтому, если заявка не исполнилась, для совершения сделки нужно будет выставить ордер заново.
Новая функция делает сервис Т-Инвестиции еще удобнее. Расширение времени торгов дает возможность активным трейдерам совершать больше сделок, а клиентам из часовых поясов, отличных от московского, — не подстраивать режим под время работы Мосбиржи, чтобы покупать акции в инвестиционный портфель.
#новости
Пульсу исполняется 5 лет! 🥳
Присоединяйся и выигрывай акции
Пульс — социальная сеть в приложении Т‑Инвестиций. Здесь пользователи делятся опытом и результатами торговли, описывают и проверяют свои стратегии. Многие из них со временем становятся крупными блогерами.
Пульсяне могут публиковать посты и комментарии, подписываться на профили других инвесторов, анализировать их, следить за их сделками и повышать финансовую грамотность.
За 5 лет площадка стала не только главным местом для обсуждения темы финансов. Пульс стал похож на настоящую большую (оооочень большую) семью. Инвесторы приходят сюда, чтобы поделиться своими новостями, поздравить друг друга с победами и достижениями или получить поддержку 💛
А еще у нас прошли несколько десятков конкурсов и марафонов ⚽️📸🏃 В фотоконкурсах пульсяне рассказывали и показывали, что купили на заработанные на инвестициях деньги, как тренировались и как провели лето 🏖 Многие поучаствовали в нескольких сезонах конкурса по теханализу и марафонах подарков, делились секретами финансовой грамотности, рассказывали о своих путешествиях и правилах питания. Перечислять активности в Пульсе можно долго. Главное — что все они находят отклик у инвесторов 💛
🎁 Мы любим дарить подарки, а в день рождения — особенно! На этой неделе предлагаем поучаствовать во флешмобе по случаю праздника.
Напишите пост о том, чему вы научились в Пульсе под хештегом #Pulsе_5let. Авторы 10 лучших работ получат по три акции TCSG 💸
📌Мы будем ждать ваши рассказы с 3 по 6 сентября. Сбор работ закончится в эту пятницу, в 19.00 по московскому времени. А победителей мы объявим на следующей неделе, 9 сентября.
Подробности здесь 👈
Кстати, сейчас у любого желающего появилась возможность стать участником нашего сообщества даже без брокерского счета. Если вы только начали изучать инвестиции и тему финансов — присоединяйтесь!
Организатор обмена заблокированными активами уточнил параметры второго раунда
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Московская биржа опубликует данные по торговым оборотам за прошлый месяц.
• Мосгорломбард: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,00 (-1,30%).
EUR/RUB: 99,26 (-1,49%).
CNY/RUB: 12,05 (+0,32%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,14 (+0,12%).
Brent: 77,12 (+0,03%).
Золото: 2 496,22 (-0,13%).
Газ: 2,190 (+2,96%).
Что еще
• Инвестпалата раскрыла параметры второго раунда обмена заблокированными активами в рамках указа президента №844. Выкуп замороженных бумаг продлится до 12 октября. Резидентам РФ дополнительно ничего делать не нужно. Прием заявок от нерезидентов продлится с 3 по 20 сентября. Средняя стоимость лота — 135,4 млн рублей. Стартовая ставка, единая для всех лотов, — 142,2 млн рублей.
Также предусмотрена процедура отказа от ранее поданных заявок. Это приведет к отмене всех активных заявок, которые не были исполнены в ходе первого раунда. Подать новую заявку после отказа нельзя. Отказаться можно в чате с поддержкой Т-Инвестиций до 12 сентября включительно.
• Импорт сжиженного природного газа (СПГ) из России в Евросоюз в августе снизился на 27% год к году, до 230,9 млн кубометров в сутки, — это минимум с осени 2021 года. Европейские покупатели отдают предпочтение более дешевому трубопроводному газу.
• VK разрабатывает собственный маркетплейс нативной рекламы, которая будет размещаться напрямую у блогеров и соответствовать по стилю их контенту. На платформе можно будет заказать размещение креативных рекламных материалов собственного производства или производства авторов, инфлюенсеров и блогеров. Сейчас сервис в закрытом режиме тестируется в ряде сообществ ВКонтакте. Сроки его запуска в VK не назвали.
• Крупные российские банки постепенно осваивают рынок секьюритизации потребительских кредитов. Сбербанк разместил дебютный выпуск облигаций на сумму почти 12 млрд рублей (эмитентом выступило ООО «СФО СБ Секьюритизация»). Согласно сообщению банка, ставка ежемесячного купона по облигациям составила 20% годовых, а срок до полного погашения — 2,5 года. Ранее на рынке присутствовал только ВТБ. Эксперты считают, что выход второго крупного игрока может существенно подтолкнуть развитие этого сегмента рынка секьюритизации. Однако также необходимо снять и ряд законодательных ограничений.
• Резервный банк Индии признал выполнимой инициативу использования альтернативного SWIFT механизма для финансовых обменов с Россией с целью содействия торговым расчетам в рублях и рупиях. Ранее стало известно, что Индия и Россия ведут активный диалог по взаимному признанию платежных систем Мир и RuPay (индийская национальная платежная система), поскольку потребность обеих сторон в этом высока. Между тем объем торговли между странами увеличился до $65 млрд в 2023—2024 годах, а к 2030 году он может достичь $100 млрд, считают эксперты.
#новости
🧲 Результаты за полугодие продолжают давить на котировки Магнита
Почему итоги первых шести месяцев вышли такими слабыми?
В пятницу вечером Магнит опубликовал финансовые и операционные результаты за первую половину 2024 года. Аналитики Т-Инвестиций признают итоги достаточно слабыми. Акции Магнита падают с середины мая, а с окончания основной торговой сессии в пятницу, когда был опубликован отчет, бумаги MGNT теряли около 5%.
📌 Операционные показатели
На фоне активной рекламы люди чаще стали ходить в магазины, о чем свидетельствуют результаты по трафику без учета открытия новых торговых точек. Однако значимым плюсом для Магнита это не стало — рост сопоставимого среднего чека ниже, чем у ключевых конкурентов.
📌 Финансовые итоги
Выручка выросла, но EBITDA и чистая прибыль показали отрицательную динамику. Всему виной интенсивная промо-активность, рост затрат на логистику и увеличение оплаты труда сотрудников. В результате рентабельность по EBITDA и чистой прибыли значительно сократились (на 1,4 и 1,5 процентных пункта соответственно).
Позитивными факторами роста выручки Магнита могут стать сохранение высокой продуктовой инфляции и дальнейшее расширение сети магазинов. В то же время на фоне жестких условий на российском рынке труда аналитики Т-Инвестиций не видят предпосылок для роста маржинальности ритейлера в ближайшие 12 месяцев.
📌 Долги и дивиденды
За первую половину 2024 года Магнит погасил кредиты на сумму более 113 млрд рублей. На горизонте 12-ти месяцев ритейлеру предстоит выплатить еще около 186 млрд рублей. Учитывая высокие ставки, компания может решить не рефинансировать часть кредитного портфеля, что может негативно отобразиться на ожидаемых дивидендах.
По оценкам аналитиков Т-Инвестиций, дивиденды Магнита за первое полугодие 2024-го могут составить около 300 рублей на акцию, что обеспечит инвесторам доходность в 6,5% к текущим ценам.
Учтем новые вводные и позже вернемся с подробным обзором эмитента. Возможно, пересмотрим целевую цену по акциям Магнита.
#отчет
Начинаем первый осенний эфир Инвестутра
Аудиострим Ирины Ахмадуллиной стартует в 10:00 мск
Ведущая шоу «Деньги не спят» намерена обсудить список «компаний-вездеходов», которые, несмотря на высокие ставки, а также прогнозы по снижению экономической активности, выглядят привлекательно. А еще речь пойдет про рынок облигаций, поскольку через две недели состоится заседание ЦБ по ставке.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, далее во вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Ramzet
2. Евгений
Проверить результаты
— Какой сегодня день?
— Сегодня, сегодня тот самый день…
…когда можно проверить ИнвестИнтуицию! ✨
Правила и факты в карточках 👆
📊 А еще есть две новости — плохая и хорошая. Плохая: не все могут похвастаться такими блестящими аналитическими навыками, как у Алчиана. Хорошая новость: аналитика уже есть, правда, важно уметь находить качественную. Этому можно научиться в курсе от Академии инвестиций «Инвестидеи: какой аналитике доверять»
#академияинвестиций
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Ниже 2 645 пунктов в ходе сегодняшних торгов опускался индекс Московской биржи. Это минимум с 6 июня 2023 года.
Сезон отчетов в разгаре, а рынок все ниже
Проводим традиционный аудиоэфир «Итоги недели». Он начинается в 17.00 мск.
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: продолжающееся падение рынка, свежие отчеты компаний, другие важные новости, а также актуальные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» ведет редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Руслан Васильев — @VASILEV.INVEST
• Анатолий Шпаков — @Anatoly.Shpakov (ex-BigDaddy205)
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, там нужно зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
Самые популярные фьючерсы российского рынка
Обычно инвесторы используют фьючерсы для краткосрочных сделок с плечом или для защиты от рисков. Такие сделки выгодны тем, что прибыль от них может покрыть убытки от снижения цены базового актива (БА). Особенно это актуально на падающем рынке.
Сегодня расскажем о самых популярных фьючерсах и том, как формируется их цена.
В каждой секции Мосбиржи есть свои лидеры. В валютной лидирует фьючерсный контракт на курс доллар США — российский рубль Si-9.24 (тикер SiU4). На втором месте по объему торгов в рублевом выражении расположился контракт на курс китайский юань — российский рубль CNY-9.24 (тикер CRU4).
В акциях ожидаемо лидируют поставочные фьючерсы на Газпром GAZR-9.24 GZU4 и на обыкновенные акции Сбера SBRF-9.24 SRU4.
Среди индексов отметим:
• фьючерсный контракт на индекс РТС RTS-9.24 (тикер RIU4);
• фьючерсный контракт на Индекс Nasdaq NASD-9.24 (тикер NAU4);
• фьючерсный контракт на индекс Мосбиржи MXI-9.24 с тикером MMU4.
На товарном рынке топ-3 выглядит так:
• фьючерсный контракт на природный газ NGU4;
• расчетный фьючерс на золото GDU4;
• расчетный фьючерс на нефть Brent BRU4.
Динамика цены фьючерса зависит прежде всего от цены базового актива — это ключевой момент, на который стоит ориентироваться. Также влияет контанго (или в редких случаях бэквордация).
Напомним, что эффект контанго создает временная стоимость денег, когда фьючерс стоит чуть дороже базового актива. А эффект бэквордации формируется, когда контракт стоит дешевле, чем БА, так как рынок ожидает снижения его стоимости к дате экспирации. Прочитать подробный материал про #фьючерсы можно тут.
Роснефть отчитывается лучше ожиданий
Сколько дивидендов ждать и стоит ли покупать акции?
Роснефть опубликовала финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Итоги отчетного периода оказались выше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций.
Показатель чистой прибыли оказался выше ожиданий за счет большей прибыли от курсовых разниц на фоне укрепления рубля. Однако на нее все еще давят высокие процентные расходы. На выручку давление оказали добровольные ограничения на добычу, но их частично компенсировало восстановление объемов переработки после атак беспилотников на НПЗ компании в первом квартале. Показатель EBITDA снизился квартал к кварталу на фоне роста налоговой нагрузки, как мы и писали в превью к отчету. Его снижение было частично компенсировано благодаря уменьшению операционных расходов из-за сокращения объемов добычи.
Капитальные расходы Роснефти во втором квартале выросли до 427 млрд (+59% квартал к кварталу), что обусловлено реализацией Восток Ойл. Общий объем инвестиций в этот проект составит 11,8 трлн рублей, что скажется на свободном денежном потоке.
Базу для дивидендов Роснефть определяет исходя из чистой прибыли. Согласно дивидендной политике, выплата за первое полугодие может составить 36,5 рубля на акцию (доходность — 7,5%).
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции Роснефти, а выделяют в нефтяном секторе Лукойл и Татнефть.
#отчет
