627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Экспорт алмазов из РФ в Индию в первом полугодии вырос на 22%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Полюс: публикация производственных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне прошлого года чистая прибыль компании составила 42,4 млрд (-57,8% год к году). Выручка за тот же период выросла до 186,3 млрд рублей (+27,6%).
• МТС Банк: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
За аналогичный период прошлого года кредитная организация по МСФО не отчитывалась.
• Группа Астра: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль компании увеличилась в 2,3 раза год к году, до 1,2 млрд рублей. Выручка в отчетном периоде выросла в 3,1 раза, до 3,1 млрд рублей.
• Whoosh: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года выручка компании увеличилась до 4,4 млрд рублей (+62% год к году), а чистая прибыль достигла 1,3 млрд рублей (+228%).
• НОВАТЭК: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,77 (+0,19%).
EUR/RUB: 102,49 (+0,87%).
CNY/RUB: 11,69 (-0,75%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,39 (+0,39%).
Brent: 80,31 (+0,38%).
Золото: 2 515,29 (-0,11%).
Газ: 1,950 (-0,31%).
Что еще
• По итогам первого полугодия 2024 года Россия увеличила экспорт алмазов в Индию на 22% год к году, до 4,1 млн каратов. При этом 77% поставок составили алмазы ювелирного качества. Однако выручка от поставок российских алмазов сократилась на 15%, до $520 млн. Все из-за падения средних цен на алмазы ювелирного качества на 43% за год, до $161,3 за карат. Снижение цен на алмазы происходит на фоне стагнации мирового рынка алмазов и падения спроса. Между тем российские алмазы остаются значительным источником для индийской огранки, несмотря на международные санкции.
• Норникель ведет переговоры с China Copper о создании совместного предприятия, которое позволило бы российской горнодобывающей компании перенести медеплавильное производство в Китай. Новый завод Норникеля в Китае будет способен производить 450 тысяч тонн меди в год, что составляет около 2% от мировых запасов. По данным Reuters, вся произведенная продукция будет использоваться внутри Китая, который является крупнейшим потребителем меди в мире.
#новости
Как новые ограничения США повлияют на бизнес российских компаний?
Отвечают наши аналитики
В пятницу вечером Минфин США ввел новые ограничения для 400 физических и юридических лиц, связанных с РФ. В новом списке присутствуют дочерние компании Норникеля и АЛРОСы, Распадская, ММК, Диасофт и несколько танкеров, занимающихся перевозкой СПГ.
Вместе с аналитиками Т-Инвестиций разбираемся, как новые санкции повлияют на бизнес эмитентов 👇
📍 Норникель
Под санкции попали дочерние и аффилированные с Норникелем компании. Материнская компания ПАО ГМК Норильский никель не попала под новые ограничения. Еще с начала 2022 года металлург активно переориентирует свои поставки на азиатский рынок, поэтому ожидаем лишь ограниченный негативный эффект.
📍 ММК
Компания находится под американскими санкциями еще с августа 2022 года. В пятницу были уточнены обоснования для нахождения ММК в SDN-листе. Не ждем от этого обновления какого-либо значимого эффекта.
📍 АЛРОСА
Американские санкции были введены в отношении дочерней компании АЛРОСА – АО ПО Кристалл. Поскольку сама АЛРОСА находится под санкциями США еще с весны 2022 года, мы не думаем, что новые ограничения будут значимо влиять на бизнес.
Кроме того, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) разрешило ввоз в штаты некоторых категорий алмазов. Лицензии касаются ювелирных украшений с драгоценными камнями, если они находились вне России до 1 марта 2024 года. Также разрешен импорт непромышленных алмазов весом 1 карат, которые покинули Россию до 1 марта 2024 года и не провозились через нее после этой даты. Камни весом 0,5 карата можно ввести на территорию США, если алмазы покинули Россию до 1 сентября и также не находились в РФ после этого. Это решение может оказать умеренный позитивный эффект на продажи АЛРОСы, поскольку мировые продавцы смогут быстрее распродать накопленные запасы алмазов российского происхождения, направив часть поставок в США.
📍 Распадская
Учитывая опыт других компаний из сектора металлургии и добычи, ожидаем, что негативный эффект на результаты компании будет умеренным. Введенные санкции могут вынудить Распадскую несколько перестроить свои маршруты сбыта на экспортных направлениях.
📍 НОВАТЭК
США внесли в SDN семь газовозов, часть из которых была замечена рядом с Арктик СПГ 2 и могла быть задействована в перевозке сжиженного природного газа с проекта компании (который находится под санкциями еще с ноября 2023). Новость негативная, но ожидаемая. Америка еще с прошлого года пытается блокировать все СПГ проекты России. Мы ждем лишь ограниченный негативный эффект, который, в том числе будет компенсирован растущим теневым флотом на мировом газовом рынке.
📍 Диасофт
Новые ограничения совсем не затрагивают операционный бизнес Диасофта. Основное направление работы компании — российский рынок, и большинство крупных клиентов уже под санкциями. Компания не планирует принимать никаких особых мер, что было ожидаемо.
Получите акции просто так!
Новый розыгрыш акций среди подписчиков телеграм-канала Т-Инвестиции.
Как принять участие в розыгрыше?
• подпишитесь на наш канал,
• не отписывайтесь,
• нажмите на кнопку «Участвовать».
В конце недели сторонний рандомайзер определит двоих победителей, которые получат по акции от ТКС Холдинг. Тут можно прочитать юрусловия.
Нажимайте кнопку «Участвовать» и получайте акции, делитесь информацией о розыгрыше с близкими.
#конкурс #розыгрыш #акции
М.Видео: убытки растут, а долгов меньше не становится
Крупнейший российский ритейлер электротехники представил слабые финансовые результаты по итогам первого полугодия 2024-го.
Несмотря на рост выручки, EBITDA упала на 12% год к году на фоне снижения валовой маржи компании, а также опережающего роста затрат на комиссии маркетплейсам (это один из каналов продаж). При этом М.Видео приходится ограничивать рост цен для успешной конкуренции с маркетплейсами на рынке электротехники.
На финансовые результаты продолжает давить высокая ключевая ставка на фоне достаточно высокой долговой нагрузки. Процентные расходы М.Видео по кредитам и облигациям выросли на 55% год к году. На этом фоне убыток за первое полугодие 2024-го вырос на 82%.
Вразрез нашим ожиданиям, рост операционной эффективности не получилось транслировать в улучшение метрик кредитоспособности. Мы увидели лишь снижение коэффициента покрытия процентных платежей, а долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA выросла до 3,9х. Это все еще высокий уровень, причем в этой оценке не учтены арендные обязательства, стоимость которых в последние годы находится на пиковых значениях.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции М.Видео на фоне слабых финансовых результатов, повышенной долговой нагрузки, а также высокой конкуренции со стороны маркетплейсов. Облигации эмитента, по нашему мнению, тоже не выглядят привлекательно.
#отчет
🥃 Дивиденды на донышке
Совет директоров Novabev рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года. Размер выплаты — 12,5 рубля на акцию. Доходность — 1,86%. На фоне высоких процентных ставок такая доходность не выглядит привлекательно. Акции отреагировали на объявление рекомендации падением около 5% на фоне роста рынка с начала торгов.
Купить бумаги BELU, чтобы получить дивиденды, нужно до 10 октября включительно. Голосование акционеров назначено на 30 сентября.
#дивиденды
ЦБ РФ усилил контроль за обособлением российских бумаг, купленных нерезидентами
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Московская биржа: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В апреле — июне прошлого года чистая прибыль компании составила 12,1 млрд (+46,2% год к году). Чистые процентные доходы в том же периоде составили 9,3 млрд рублей (-23,4%), а комиссионные доходы — 11,9 млрд рублей (+48,1%).
• М.Видео: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года выручка компании составила 179,2 млрд рублей (-18,1%) при чистом убытке 6,1 млрд рублей (+33,2%).
• Элемент: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
За первое полугодие 2023 года компания по МСФО не отчитывалась.
• АЛРОСА: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
• Novabev Group: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,60 (+0,34%).
EUR/RUB: 101,61 (-0,01%).
CNY/RUB: 11,77 (-1,52%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,16 (-0,12%).
Brent: 78,63 (+0,65%).
Золото: 2 510,54 (-0,08%).
Газ: 2,010 (-0,59%).
Что еще
• Банк России дополнил отдельным предписанием требование об обособлении российских ценных бумаг на счетах доверительного управления (ДУ), если они куплены у недружественных нерезидентов после 1 марта 2022 года. Теперь их можно продать только по специальному разрешению регулятора. Ранее профучастники по указу президента уже были обязаны обособлять те ценные бумаги российских компаний, у которых в цепочке владения были недружественные иностранцы. Однако в том документе была лазейка: он не касался счетов ДУ.
• Экспорт энергетического и коксующегося (металлургического) угля из России в Китай в январе — июле 2024 года снизился на 10% год к году, до 54,4 млн тонн. В денежном выражении экспорт за семь месяцев упал в 1,7 раза, до $5,5 млрд.
• Компания Абрау-Дюрсо начала производство игристых напитков в Индии. В планах — реализовывать в стране игристые напитки в банках, а также в бутылках. Объем первой тестовой партии составит десять тысяч бутылок. Предполагается, что к 2026 году производство в Индии достигнет 6 млн литров в год.
• Мосбиржа разработала план торгов в выходные и праздничные дни. Ожидается, что торги будут включать наиболее ликвидные акции, облигации с высоким рейтингом, ОФЗ, а также фьючерсы и опционы. Основная торговая сессия в эти дни будет начинаться в 10:00 и завершаться в 19:00 на фондовом рынке и в 18:50 на срочном.
• Россия и Пакистан ведут переговоры по поставкам сжиженного природного газа на долгосрочной основе. Об этом сообщил официальный представитель пакистанского МИД Мумтаз Захра Балоч.
#новости
🎬 Кто хочет побывать на съемках шоу «Деньги не спят»?
Ставьте ❤️ в комментариях и участвуйте в конкурсе
В следующую пятницу мы пригласим 20 подписчиков нашего сообщества Т-Видео в VK на съемки шоу на крыше нового офиса Т-Банка, чтобы красиво завершить инвестлето закатным эфиром!
Вы сможете вживую задать вопросы ведущим, увидеть съемочный процесс, познакомиться с командой, которая делает шоу и рисует те самые обложки! Чтобы попасть на съемки:
1. Подпишитесь на наше сообщество в VK.
2. Напишите в комментариях под постом, какой вопрос вы бы задали главе ЦБ и что бы вы спросили при встрече у Василия и Ирины.
Авторы 20 лучших комментариев получат приглашения на съемку шоу 30 августа. Удачи!
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Стоит ли ждать от Норникеля дивиденды по итогам полугодия?
Металлургический гигант опубликовал финансовые итоги первого полугодия 2024 года.
В части выручки и свободного денежного потока результаты оказались ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. Однако компания превзошла наш прогноз по рентабельности EBITDA.
Сокращение выручки и прибыли главным образом обусловлено снижением цен на ключевые для компании металлы, накоплением запасов никеля и меди из-за ограничения судоходства в Красном море и прочими логистическими сложностями. Это привело к росту оборотного капитала и снижению свободного денежного потока (FCF). При этом после корректировки на уплаченные проценты FCF становится отрицательным, что прямо влияет на потенциальные дивиденды.
Аналитики Т-Инвестиций не ждут от Норильского никеля дивидендных выплат за первое полугодие 2024-го и нейтрально оценивают акции компании из-за сохранения непростой конъюнктуры на рынках никеля и металлов платиновой группы.
Введение санкций в отношении дочерних или аффилированных с Норникелем компаний, по нашему мнению, окажет лишь ограниченный негативный эффект на всю группу. Отметим, что головная структура ПАО ГМК “Норильский никель не попала под американские санкции.
#отчет
О чем говорят инвесторы: отчет ТКС, падение Мечела и новые акции Novabev
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться 😉
#SBER — 1321 упоминание
За минувшую неделю обыкновенные акции крупнейшего российского банка потеряли около 5%, но по-прежнему остаются одним из самых привлекательных активов для инвесторов в Пульсе. Напомним, аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой 331 рубль на горизонте года.
#MTLR — 1273 упоминания
Горно-металлургическая компания Мечел опубликовала операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Выручка компании выросла до 205,9 млрд рублей (на 6%), а чистый убыток составил 16,7 млрд рублей (это на 380% больше, чем годом ранее). Рынок отреагировал на отчетность негативно: к концу недели бумаги Мечела стоят почти на 30% дешевле, чем в понедельник. Аналитики Т-Инвестиций не рекомендует покупать акции Мечела, так как не видят драйверов для роста котировок в среднесрочной перспективе.
#EUTR — 1143 упоминания
В Пульсе продолжают обсуждать будущее акций ЕвроТранса. За полгода акции компании подешевели более чем на 60%. Напомним, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать волатильные бумаги небольших компаний.
#TCSG — 1062 упоминания
На минувшей неделе ТКС Холдинг объявил консолидированные финансовые результаты по МСФО. По итогам второго квартала 2024 года компания продемонстировала рост выручки (+15%), чистой прибыли (+72%) и числа клиентов (+24%). Кроме того, ТКС принял новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Цель компании — объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
#BELU — 1034 упоминания
В четверг бумаги компании Novabev (тикер на Мосбирже BELU) после паузы, вызванной начислением дополнительных акций, вновь стали торговаться на Мосбирже и за несколько часов потеряли в цене около 80%. Аналитики Т-Инвестиций прогнозировали такое развитие событий на фоне корпоративного действия: инвесторы получили по семь дополнительных акций на каждую бумагу BELU, которой они уже владели, и это должно было отразиться на рынке.
«Подумал, что это какое-то отложенное поступление»
Поговорили с еще одним победителем розыгрыша 100 000 рублей Романом Горбуновым (rolling в Пульсе) 🙌
Напомним, что каждую неделю этого лета мы разыгрываем 1 млн рублей среди тех, кто покупает любые ценные бумаги через Т-Инвестиции. Миллион случайным образом распределяется между 10 счастливчиками, каждый из которых получает по 100 000 рублей.
📌 О победителе
Я живу в Москве, работаю в финансовой сфере. Свободное время люблю проводить с семьей и друзьями, также путешествую, занимаюсь спортом. Начал инвестировать более 15 лет назад, когда еще не было Т-Инвестиций, долгое время был клиентом Т-Банка и, как только появился брокер, одним из первых открыл счет. Начинал, наверное, как и многие, с агрессивной стратегии инвестирования, но в процессе накопления капитала перешел к более консервативному подходу, хотя по-прежнему люблю риск!
📌 О выигрыше
Знаю, что Т-Банк часто проводит различные конкурсы и активности, но, если честно, об этом конкурсе не знал. Мне пришла крупная сумма за выкуп бумаг Yandex, которые я приобретал больше полутора лет назад на внешнем контуре. Купил на нее по совету своего менеджера первичные выпуски облигаций РУСАЛ БО-001Р-08 и ГК Самолет БО-П14 (пока крайне доволен этой покупкой).
Выигрыш стал для меня полной неожиданностью. Вначале я вообще подумал, что это какое-то отложенное поступление за структурную ноту или заблокированный актив, но потом прочитал, что я попал в число 10 счастливчиков 😃
Эмоции очень приятные, так как до этого ничего подобного у меня не было. Выигрыш у меня на счете, я им еще не воспользовался, слежу за рынком, пока продолжается падение.
Революция необанков
Показатели финтехов, которые фокусируются на онлайн-банкинге, стремятся все выше
• Финтех-стартап Revolut оценили в $45 млрд. На днях сотрудники продали свои акции примерно на $500 млн институциональным инвесторам. Сделка позволила компании закрепить за собой статус самого дорогого стартапа Европы и стать вторым по стоимости банком в Великобритании после HSBC. В июле Revolut получил британскую банковскую лицензию, которой добивался с 2021 года. Теперь власти Великобритании намерены убедить Revolut выбрать для листинга Лондон, а не Нью-Йорк, пишет Financial Times.
• Revolut немного уступает по капитализации другому необанку — бразильскому Nubank, отмечает издание. Финтех, который поставил перед собой цель стать крупнейшей финансовой группой Латинской Америки, оценивается в $66 млрд. Весной число клиентов Nubank превысило 100 млн человек, что сделало его первой банковской платформой, которая смогла добиться такого показателя за пределами Азии.
• Стремительно растет и число клиентов Т-Банка. За год оно увеличилось на 24%, достигнув уровня 44 млн человек (к слову, у Revolut этот показатель недавно превысил 40 млн). Свежий отчет ТКС Холдинга показывает, что масштабы бизнеса и его эффективность растут высокими темпами. К слову, показатели наших коллег мы используем как бенчмарк.
• Объем рынка необанков оценивается в $4,96 трлн. Диджитал-финтехи, которые работают без физических отделений, а фокусируются на предоставлении услуг с помощью мобильных приложений и интернета, продолжают расти. Согласно прогнозам, к 2028 году рынок достигнет уровня $10,44 трлн. На инфографике британского портала Businessfinancing можно посмотреть, какие финтех-сервисы популярны в разных странах.
Чистая прибыль российских банков в июле выросла на 36%, до 306 млрд рублей
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Банк Санкт-Петербург: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года прибыль кредитной организации компании составила 28,4 млрд рублей при чистых процентных доходах в размере 22,1 млрд рублей. За первое полугодие 2022 года компания по МСФО не отчитывалась.
Совет директоров банка рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия в размере 27,26 рубля на обыкновенную акцию. Дивдоходность — 7,5%. Выплата по привилегированным акциям может составить 0,22 рубля с доходностью 0,4%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 26 сентября.
• Норникель: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль компании снизилась на 79%, до $1,1 млрд. Выручка в отчетном периоде сократилась на 20%, до $7,2 млрд.
• Евротранс: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,29 (-0,43%).
EUR/RUB: 101,62 (-0,32%).
CNY/RUB: 11,96 (-2,09%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,79 (+0,19%).
Brent: 76,61 (+0,21%).
Золото: 2 494,16 (+0,38%).
Газ: 2,055 (+0,15%).
Что еще
• Чистая прибыль банковского сектора РФ в июле 2024 выросла на 36% (месяц к месяцу), до 306 млрд рублей. При этом доходность на капитал (ROE) в прошлом месяце увеличилась до 24,6% с 17,8%. На рост прибыли преимущественно повлияла положительная валютная переоценка (+16 млрд рублей) после отрицательной переоценки в июне (-61 млрд рублей), а также повышение чистых процентных и чистых комиссионных доходов банков суммарно на 51 млрд рублей (+8%) на фоне роста транзакционной активности.
• Скидка на Urals в российских портах снизилась до $12 — минимум с осени 2023 года. Это произошло на фоне роста нефтепереработки и сокращения экспорта нефти в рамках участия России в сделке ОПЕК+, считают эксперты. Кроме того, снизить дисконты на российскую нефть и смягчить влияние санкционных ограничений помогает увеличение доли «теневого флота» в перевозках нефти из РФ.
• В России планируют создать две криптобиржи, чтобы поддержать внешнеэкономическую деятельность (ВЭД) страны. Одна из торговых площадок будет базироваться в Москве, а другая — в Санкт-Петербурге. На начальном этапе доступ к биржам, вероятно, получат крупные экспортеры и импортеры, считают эксперты.
• Поступления в федеральный бюджет от сделок по выходу иностранного бизнеса из России достигли 139,3 млрд рублей в 2024 году. Это в 66 раз выше плановых сборов в 2,1 млрд рублей. В основном такие показатели достигнуты благодаря крупным сделкам, в том числе разделению бизнеса Яндекса.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Около 50 млрд рублей вложили россияне в программу долгосрочных сбережений (ПДС), по данным Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов.
ПДС действует в России с 1 января 2024 года. Согласно ее условиям, получать ежемесячные выплаты от НПФ можно через 15 лет с момента заключения договора либо с 55 лет для женщин и с 60 лет для мужчин.
На что МТС тратит заработанные деньги?
Экосистема растет, а прибыль снижается
Телекоммуникационный гигант МТС опубликовал финансовые итоги второго квартала 2024 года.
Чистая прибыль снизилась преимущественно из-за процентных расходов, переоценки финансовых инструментов и деривативов.
Несмотря на небольшое замедление темпов роста выручки от телеком-сегмента, уверенно выросло рекламное направление, увеличились продажи мобильных телефонов и аксессуаров. Устойчивые результаты показывает и банковский бизнес. Кроме того, МТС продолжает развивать медиа-направление и наращивать экосистемную выручку. Количество клиентов экосистемы на конец второго квартала превысило 15 млн пользователей.
Рентабельность компании осталась под давлением из-за маркетинговых расходов, а также инвестиций в развитие существующих и новых направлений бизнеса. На этом фоне капитальные затраты выросли на 56%, а показатель рентабельности по скорректированной OIBDA снизился до 38,3%. Компания отметила, что в ближайшей перспективе планирует существенно нарастить инвестиции для поддержки конкурентоспособного предложения на российском рынке.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на бумагу, как и в целом на сектор телекоммуникаций.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цитата дня
«Очевидно, что системно с инфляцией необходимо бороться в первую очередь за счет роста предложения товаров и услуг, это ясно, — чтобы их объем отвечал внутреннему спросу», — заявил президент РФ Владимир Путин. При этом он подчеркнул, что денежно-кредитная политика ЦБ направлена на сдерживание кредитования, которое в том числе раскручивает инфляцию.
По мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, президент решил поддержать ЦБ в преддверии обсуждения в Госдуме основных направлений ДКП. При этом он подчеркнул важность немонетарных мер, за которые отвечает Правительство РФ. В общем, у ЦБ остается карт-бланш на повышение ставки, но арсенал инструментов для борьбы с инфляцией может расшириться.
Какие результаты ждем от Лукойла?
Мнение аналитиков Т-Инвестиций
На этой неделе Лукойл может отчитаться за первое полугодие 2024 года. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что выручка компании вырастет на 14% год к году и составит 4,1 трлн рублей. Позитивное влияние оказало увеличение цен на мировом нефтяном рынке (цена Urals выросла на 32% г/г), наряду с ослаблением рубля на 17% по сравнению со средним значением аналогичного периода в прошлом году. Давление на выручку оказало снижение добычи в связи с принятыми Россией ограничениями по соглашению с ОПЕК+, а также сокращение нефтепереработки в результате атак беспилотников в начале года на Нижегородский нефтеперерабатывающий завод Лукойла.
Ожидаем, что EBITDA составит 940 млрд рублей (+8%). Динамика слабее, чем у выручки. В основном это связано с ростом налоговой нагрузки. В частности, существенное негативное влияние может оказать рост налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
Чистая прибыль Лукойла, по нашим оценкам, снизится на 4% в сравнении с первым полугодием 2023 года и составит 542 млрд рублей. Подобная динамика связана с отсутствием прибыли по курсовым разницам, которая была годом ранее.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании, которые торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA24 1,8x, что соответствует дисконту более 45% к средним историческим значениям. Дивидендная доходность за 2024 год может составить 15-16%.
Мосбиржа хорошо заработала на процентах
Стоит ли покупать акции площадки?
Московская биржа отчиталась за второй квартал 2024 года.
Комиссионные доходы по-прежнему растут, хоть и более скромными темпами, чем в первом квартале. Большее внимание инвесторов привлек рост процентных доходов — более чем в два раза год к году. Биржа зарабатывает на собственных и клиентских остатках на счетах, а средние рублевые процентные ставки выросли до 16% с 7,5% во втором квартале 2023-го.
Операционные расходы за квартал также удвоились. Основная причина — увеличение затрат на персонал. Динамика чистой прибыли оказалась чуть ниже ожиданий.
Аналитики Т-Инвестиций по-прежнему рекомендуют покупать акции Мосбиржи с таргетом 251 рублей на акцию. Это одна из немногих бумаг на рынке, которые показывают сильные результаты в условиях высоких процентных ставок в экономике.
#отчет
150 млн от РИЧ, замедление инфляции и хорошие новости от ТКС
Разбираем новости, делаем прогнозы и раздаем деньги в нашем шоу «Прогноз доходов». 🎉
Последний понедельник лета уже в самом разгаре, а значит пора пройтись по самым жарким новостям прошедшей недели и устроить финальный розыгрыш миллиона рублей! 🎰
Подключайтесь к прямому эфиру нашего шоу «Прогноз доходов» в YouTube или ВК. Мы назовем имена десятерых счастливчиков, которые получат по 100 000 рублей, а еще подведем итоги этого незабываемого лета. Вспомним все хорошее и забудем все плохое. Шоу стартует через уже 10 минут. Ждем вас 🙌
Начинаем последнюю неделю лета с Инвестутра
Эфир Ирины Ахмадуллиной начинается в 10:00 мск
Ведущая шоу «Деньги не спят» считает, что этим летом инвесторам не повезло с погодой на фондовом российском рынке. Упали как и рынок акций, так и рынок долга. Рост мы видели только в ставках на депозитах. На этой неделе будет очень много отчетов (Мосбиржа, М.Видео, Whoosh, АФК Система, Самолет). В ходе эфира Ирина обсудит бизнес каждого из эмитентов и что ждать от отчетов. А еще — что ждать от рынков приближающейся осенью.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, далее во вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Антон (@appolo_ono)
2. Сергей (@spavlov90)
Проверить результаты
🌟 Рубрика ИнвестИнтуиция начинается!
Проверим силу интуиции? 🤩 Правила просты: мы представляем три утверждения, одно из них ложное. Вам же надо угадать фальшивый факт. Поехали! 👆
Тем, кто уже пролистал все карточки, напоминаем. Полагаться на интуицию — здорово, но без базовых знаний достичь успеха на фондовом рынке сложно. С участниками ИнвестИнтуиции делимся лайфхаком: узнать о специфике активов, разобраться в рисках и определиться с инвестиционной стратегией можно при помощи курса 👨🎓
Новая возможность проверить интуицию будет на следующей неделе. Не переключайтесь!
#академияинвестиций
🚦Рынок висит на волоске: от каких акций нужно избавляться
Запустили прямой эфир шоу «Деньги не спят» в 19:00 — присоединяйтесь к трансляции там, где вам удобно:
На YouTube https://www.youtube.com/watch?v=zwYqqxhDbUY
Или в VK https://vk.com/video-212605806_456239429
На этот раз Василий Олейник подготовил детальный обзор акций российских компаний. Он разберет, кто останется в аутсайдерах рынка, а также поделится своим списком сильных акций.
И внимание, вопрос: хотите посмотреть, как проходят съемки «Деньги не спят»? В следующую пятницу мы подведем инвестиционные итоги лета и проведем эфир шоу на крыше нового офиса Т-Банка. Участвуйте в конкурсе, чтобы попасть к нам в гости! Все подробности в расскажем в эфире.
Запись будет доступна после трансляции.
🔴 Новые санкции США
Минфин США включил в санкционный список 400 физических и юридических лиц, связанных с Россией. Среди них ММК, Распадская, Диасофт и несколько компаний группы Норникель.
Коррекция затягивается
Проводим традиционный аудиоэфир «Итоги недели». Он начинается в 17.00 мск.
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: данные по инфляции, продолжающееся падение рынка, дивиденды компаний, другие важные новости, а также актуальные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» ведет редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Яков Николотов-Бородин — Cocklomax.
• Артем Федорин — SamNakopil.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, там нужно зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
О’КЕЙ: дискаунтеры поддерживают бизнес
Ритейлер О’КЕЙ, владеющий одноименной сетью гипермаркетов, а также дискаунтерами ДА!, умеренно позитивно отчитался по итогам первого полугодия 2024 года.
Тем не менее на фоне других представителей продовольственного ритейла выручка О’КЕЙ продемонстрировала небольшой рост год к году. Продажи выросли в основном за счет инфляции и активного расширения дискаунтеров. В то же время клиенты стали реже ходить в магазины. Отток сопоставимого трафика (без учета новых торговых точек) наблюдается как по гипермаркетам, так и в сегменте дискаунтеров.
Несмотря на медленный рост выручки, значительно выросла EBITDA. Рентабельность по EBITDA в первой половине 2024-го увеличилась на 2 п.п. до 9,1%. Компании удалось сократить расходы на оплату труда, несмотря на рекордно низкую безработицу, благодаря оптимизации операционных процессов.
Долговая нагрузка ритейлера снизилась до 3,2х по показателю Чистый долг / EBITDA (с учетом арендных обязательств), что является комфортным уровнем для обслуживания займов.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально оценивают перспективы расписок O’КЕЙ. В продовольственном ритейле выделяем акции Магнита и бумаги X5 Group, по которым ждем старт торгов в октябре.
#отчет
Инвесторы фонда TBEU смогут продать свои паи
Т-Капитал продолжает помогать инвесторам, чтобы они смогли вернуть свои деньги из заблокированных фондов.
🚀 Мы возобновили биржевые торги одним из таких фондов — Облигации (ex Еврооблигации EUR), TBEU. Управляющей компании удалось вывести из фонда заблокированные активы, сейчас в его составе короткие государственные облигации (ОФЗ).
Запуск торгов TBEU позволяет инвесторам продать паи на бирже и без дисконтов. Их будет покупать маркетмейкер, затем паи будут погашены. Торги проводятся в рублях.
❓Что с остальными фондами с заблокированными активами?
Сейчас ряд фондов целиком преобразуется в закрытые фонды (ЗПИФы). Это:
• Green Economy, TGRN;
• CyberSecurity, TCBR;
• Технологии Америки, TECH;
• Eurostocks 50, TEUS;
• 500 компаний США, TSPX;
• Индекс IPO, TIPO;
• Emerging Markets, TEMS;
• Biotech, TBIO;
• Semiconductors, TSOX;
• ESG Leaders, TSST;
• FinTech, TFNX;
• PAN-ASIA, TPAS;
• AI-Robotics, TRAI;
• BuyBack Leaders, TBUY.
В случае успешной разблокировки активов мы сможем выплатить из них средства пайщикам.
Из фондов Вечный портфель USD (TUSD) и Вечный портфель EUR (TEUR) выделяем отдельные ЗПИФы с заблокированными активами. Когда этот процесс завершится, мы сможем возобновить торги на бирже по оставшейся незаблокированной части, что позволит инвесторам вернуть примерно половину вложенных в эти фонды средств.
После запуска торгов TUSD и TEUR пользователи смогут вывести часть денег из заблокированных Инвесткопилок.
#фонды
🆕 «Страна хочет жить сегодняшним днем»
О реальной инфляции, ценах на квартиры и выборах в Америке
Мы вновь позвали в Private Talks экономико-географа и профессора МГУ Наталью Зубаревич, чтобы поговорить о том, как обстоят дела с экономикой России сейчас и чего нам ждать в будущем. В интервью обсудили:
— какая на самом деле в стране инфляция и может ли ЦБ на нее влиять;
— как обстоят дела на рынке недвижимости и продолжат ли расти цены на квартиры после отмены льготной ипотеки;
— что происходит с нефтегазовым сектором в целом и с Газпромом в частности;
— какие перспективы у металлургов и угольщиков;
— почему все следят за выборами в Америке.
Смотрите нас на любой удобной для вас площадке: теперь мы выпускаем видео и на YouTube, и в ВК. И не забывайте делиться своими впечатлениями об интервью в комментариях — нам это очень важно.
Операционные и финансовые результаты Мечела
Стоит ли покупать акции производителя стали и добытчика угля?
Мечел отчитался о производственных и финансовых результатах за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
📍 Операционные показатели
Во втором квартале 2024-го добыча угля оставалась под давлением, что может быть вызвано высокими производственными издержками и логистическими проблемами, в частности на фоне высокой загруженности железных дорог на восточном направлении. В то же время компания восстановила объемы производства чугуна и стали относительно первого квартала.
В начале года Мечел попал под американские санкции, что привело к новым торговым ограничениям. Тем не менее компания смогла переориентировать поставки на внутренний рынок, что позволило нарастить объемы продаж основных видов угольной продукции во втором квартале.
📍 Финансовые показатели
Мечелу удалось увеличить выручку в первом полугодии за счет роста продаж угольной продукции и цен на металлы. Однако рост себестоимости в металлургическом дивизионе и снижение цен на угольную продукцию негативно сказались на EBITDA.
Аналитики Т-Инвестиций не рекомендует покупать акции Мечела, так как не видят явных драйверов для роста котировок в среднесрочной перспективе.
#отчет
Развитие IT-направления сдерживает рост показателей Кармани
Компания, выдающая займы под залог автомобилей, отчиталась за первое полугодие 2024 года.
Квартальная выручка прибавила около 10% на фоне увеличения портфеля займов. Кармани сфокусировалась на инвестициях в IT-направление и рост бизнеса, что временно сдерживает рост OIBDA и чистой прибыли.
В 2024 году компания планирует нарастить новые займы на 35% год к году. Большая часть из них придется на второе полугоде. По итогам 2024-го Кармани ожидает 550 млн рублей чистой прибыли, что ниже почти на 1% по сравнению с прошлым годом. При этом в 2026 году бизнес планирует выйти на 2 млрд рублей прибыли.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции финтеха.
#отчет
