627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Экономика РФ во втором квартале 2024 года выросла на 4%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• АЛРОСА: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне прошлого года выручка от продаж компании по МСФО выросла на 0,2%, до 188,2 млрд рублей. Чистая прибыль за тот же период сократилась на 34,9%, до 55,6 млрд рублей.
• Аэрофлот: публикация операционных результатов за июль 2024 года.
В прошлом месяце компания сообщила, что по итогам июня 2024 года общий объем перевозок Аэрофлота составил 5,2 млн пассажиров (+19,9% год к году), пассажиропоток вырос на 22%, а уровень занятости пассажирских кресел достиг 88,9% (+3,5% год к году).
• Ростелеком: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2023 год.
Ранее менеджмент компании предложил выплатить дивиденды по итогам прошлого года в размере 6,06 рубля на каждый тип акций. Предложения были направлены в правительство РФ.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 87,99 (+1,65%).
EUR/RUB: 95,18 (+1,12%).
CNY/RUB: 11,89 (+0,21%).
Товарно-сырьевой рынок (9:20)
Urals: 75,33 (+0,44%).
Brent: 79,47 (+0,27%).
Золото: 2 434,48 (+0,13%).
Газ: 2,217 (+3,45%).
Что еще
• Экономика России во втором квартале 2024 года выросла на 4% год к году. В первом квартале аналогичный показатель был на уровне 5,4%. Такую предварительную оценку опубликовал Росстат, и она совпала с данными Минэкономразвития РФ. Экономика России продолжает расти высокими темпами, в том числе за счет устойчивой динамики в обрабатывающей промышленности, а также в отраслях, которые ориентированы на развитие экономики предложения: машиностроительный комплекс (+17,9%), фармацевтика (+7,4%), пищевая промышленность (+6,1%) и деревообработка (+6,5%), отметили в ведомстве. Между тем, по прогнозам ЦБ РФ, российский ВВП во втором квартале должен был вырасти на 4,4%.
• В Банке России не исключают дальнейшего роста ключевой ставки после ее повышения с 16% до 18%. Это может произойти, если у регулятора останутся сомнения в том, что темпы роста цен и инфляционные ожидания граждан и бизнеса снижаются в достаточной мере и с достаточной скоростью, чтобы в 2025 году инфляция вновь была на уровне 4%, отметил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин. Также могут реализоваться дополнительные проинфляционные риски — например, значительное ухудшение внешних условий, падение российского экспорта или сокращение возможностей получения импорта, предупредил Заботкин.
• Частные инвесторы приобрели в июле в три раза больше акций, чем в июне, и оказались в числе крупнейших нетто-покупателей. Физлица купили их на 14,2 млрд рублей против 4,2 млрд рублей месяцем ранее. По мнению аналитиков, такой всплеск может быть связан с тем, что на прошлый месяц пришлись выплаты дивидендов ряда компаний, в том числе со стороны Сбербанка. Покупки акций физлицами также могли быть связаны со спекулятивным интересом к приобретению подешевевших бумаг после коррекции рынка или дивидендных отсечек, считают эксперты.
#новости
Это страшное слово «рецессия»
📉 Обвалились рынки?
🛢 Упала цена нефти?
😎 Сохраняй спокойствие и читай этот пост!
⚡️ Что случилось
Начало недели хорошим не назовешь — 5 августа обвалились мировые фондовые рынки:
🔻 японский индекс Nikkei 225 показал максимальное снижение со времен «черного понедельника» (20 октября 1987 года);
🔻 снизились индексы США, Австралии, Тайваня, Великобритании, Германии;
🔻 поддержал негативный тренд и индекс Мосбиржи, упав до минимума этого года.
К концу недели большинство индикаторов частично отыграли обвал: снижение не превышает 2,5% к показателям 2 августа. Тем не менее турбулентность на мировых рынках породила разговоры о рецессии: обычно в преддверии ее цена акций падает.
❓ Что такое рецессия
В двух словах рецессия — это период экономического спада в стране или регионе. Рецессия начинается тогда, когда снижается реальный ВВП, то есть устойчиво падает экономическая активность и потребление, растет безработица, снижается производство. Как правило, в этот период цены растут медленнее или даже снижаются.
❓ Каковы причины рецессии
Причины рецессии бывают разными и зависят от экономической политики и регулирования, а иногда это просто естественная коррекция после перегрева экономики.
💸 Финансовые кризисы
В понедельник фондовые индексы снижались из-за волнений относительно действий регуляторов и выхода макроэкономических данных. Так, спад американских индексов произошел на фоне роста безработицы и снижения деловой активности. Эти процессы повышают риск возникновения рецессии в США.
Также о возможной рецессии сигнализирует инвертированная кривая доходности по американским гособлигациям. Сейчас бумаги со сроком погашения до двух лет превосходят по доходности десятилетние облигации. При стабильной ситуации в экономике наоборот: чем дальше дата погашения бумаги, тем выше ее доходность.
🌐 Изменения в мировой экономике
В понедельник антирекорды били не только индексы. Цена нефти Brent опустилась ниже $76 за баррель впервые с начала января. Нефть дешевеет на фоне слабых макроэкономических данных в США и возможного снижения спроса в Китае.
🌪 Глобальные шоки
Среди глобальных шоков могут быть военные конфликты, природные катаклизмы или пандемии. Сейчас внимание привлекает обострение ситуации на Ближнем Востоке. Нервозности добавляет ожидание выборов в США и общий геополитический фон.
👌 Как можно заметить, есть некоторые предпосылки для рецессии в США. При этом два других кита мировой экономики — Китай и страны Европы — уже находятся в низкой фазе экономического цикла.
❓ Затронет ли рецессия Россию
Может показаться, что из-за санкций российский рынок обособлен и, следовательно, независим от зарубежных рынков.
❗️ Однако это не совсем так: в мировой экономике рынки стран интегрированы. Поэтому в понедельник российский индекс, как и индикаторы других стран, отреагировал на обвал в США и Японии.
Как минимум рецессия в странах с крупной экономикой приведет к снижению мирового спроса на ресурсы (нефть, газ, металлы) и падению цен на них. В этом случае российский экспорт сократится, из-за чего, вероятно, снизятся показатели компаний-экспортеров и ослабнет рубль.
❓ Что делать
☝️ В период рецессии, когда замедляется рост экономики и падают цены на ресурсы, могут снижаться цены на акции и облигации, в том числе в секторах застройщиков и экспортеров. Более устойчивыми могут быть акции компаний из сектора здравоохранения и ритейла, чья продукция отличается стабильным спросом.
Главное, помнить, что период волатильности и низких цен на рынке — это привлекательный торговый момент для активных инвесторов. Пассивные долгосрочные инвесторы могут игнорировать циклические колебания.
💡 Не упустить удачный торговый момент на волатильных рынках, в том числе зарубежных, российским инвесторам помогут фьючерсы на индексы.
О том, как заработать с помощью фьючерсов на росте и на падении активов, мы рассказали в курсе.
#академияинвестиций
🆕 Деньги не спят. Негатив прилетел: рынки отпадали или обвал впереди?
Вы просили — мы сделали. Запускаем трансляции шоу «Деньги не спят» в VK! Начали уже сегодня в 19:00 — подключайтесь 👉 https://vk.com/video-212605806_456239414
На YouTube также можно посмотреть трансляцию, если вы не столкнулись с замедлением сервиса 👉 https://www.youtube.com/watch?v=Q2WUJhaX5uo
Василий Олейник разберет последствия черного понедельника для российского рынка и мировой экономики. Поделится своими сделками и мыслями, как происходящее в геополитике может повлиять на инвесторов.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций. Запись будет доступна после эфира.
О чем говорят инвесторы: цена на газ и отчет Сбера
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться.
NGQ4 — 1 928
Это расчетный фьючерс на природный газ. Биржевые цены на газ растут на фоне новостей о военных действиях в Курской области, где находится газоизмерительная станция Суджа. Через нее газ получают страны Центральной Европы. Срок действия соглашения о поставках российского газа через Украину истекает в конце этого года, но потенциальный сбой поставок может привести к их досрочному прекращению.
YDEX — 1 785
Любимчик инвесторов и аналитиков Яндекс вернулся в Россию и утвердил первую в своей истории выплату дивидендов. Нестандартное решение для компании, которая быстро растет, но новым акционерам нужно отбивать затраты на покупку актива. Аналитикам Т-Инвестиций нравится Яндекс: на компанию особо не влияет жесткая монетарная политика ЦБ, она развивается, а теперь еще и платит дивиденды. Целевая цена на горизонте года — 5 100 рублей.
SBER — 1 292
Сбер отчитался за второй квартал. Традиционно у зеленого банка все хорошо: значение чистой прибыли даже превзошло ожидания рынка. Сохранять высокую маржинальность удается благодаря высокой доле кредитов по плавающим ставкам. В дальнейшем Сбер не ожидает значимого ухудшения темпов роста корпоративного портфеля, несмотря на урезание льготной ипотеки. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой 331 рубль.
EUTR — 979
За полгода акции компании упали более чем на 60%, но многие пульсяне по-прежнему верят в компанию и ждут отскока. «Эта акция уже стала для нас родной, особенно для тех, кто держит со средней в 250, а родных предавать нельзя», — пишет в Пульсе инвестор Kaitares. Такому упорству можно даже позавидовать, однако покупать волатильные акции небольших компаний мы не советуем.
GAZP — 872
Газпром обсуждают в контексте военных действий в Курской области: с одной стороны, компания может лишиться последних поставок в Европу, с другой — цены на газ растут. Компания стоит столько же, сколько в 2017 году, а каких-то очевидных предпосылок для роста нет и не предвидится. Если выбирать из двух российских газовых компаний, аналитики Т-Инвестиций предпочитают НОВАТЭК.
«На весь выигрыш купил облигации»
Этим летом среди тех, кто покупает любые ценные бумаги через Т-Инвестиции, каждую неделю мы разыгрываем 1 млн рублей. Он случайным образом распределяется между 10 счастливчиками, каждый из которых получает по 100 000 рублей.
Сегодня мы расскажем еще об одном победителе еженедельного розыгрыша призов — Михаиле Чубракове @Armature10.
📌 О победителе
Я родился и живу в Санкт-Петербурге, предоставляю услуги в области рекламы как индивидуальный предприниматель. В свободное время играю в футбол, хожу в тренажерный зал и делаю ремонт у себя в квартире.
Инвестициями я занимаюсь уже третий год, если не считать вклады. Раньше покупал топовые акции, сейчас сижу в корпоративных облигациях — флоатерах. Выбираю их из-за высокой ключевой ставки, которая, по словам регулятора, сохранится до следующего года. Дальше буду менять стратегию.
За рынком я обычно слежу в перерывах от работы, часто за рулем в пробках.
📌 О выигрыше
О конкурсе узнал, только когда мне прислали 300 билетов для участия в розыгрыше: по одному билету за каждую инвестированную тысячу рублей. Покупки делал не для участия в конкурсе, а потому что у меня закончился вклад в банке и часть денег я перевел в Т-Инвестиции.
Когда пришло оповещение о пополнении на 100 000 рублей, долго не мог понять, кто мне их перевел и зачем. Потом вспомнил про ваш конкурс, посмотрел видео на Ютубе и увидел там свое имя. Конечно, обрадовался! Никогда больше тысячи не выигрывал, очень приятно!
В этот же день купил на всю сумму облигации — пускай работают. Жаль, оказалось, что повторно в конкурсе участвовать нельзя 😄
#портрет_инвестора
Цены на газ в Европе выросли на 10% за два дня
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Распадская: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне прошлого года выручка компании по МСФО снизилась на 24,9%, до 93,6 млрд рублей. Чистая прибыль в том же периоде сократилась на 55,6%, до 23,1 млрд рублей.
• Сбербанк: публикация финансовых результатов по РПБУ за июль и семь месяцев 2024 года.
В июне этого года банк заработал 140,3 млрд рублей чистой прибыли (+1,1% год к году). Чистые комиссионные доходы за тот же период выросли на 10%, до 64,0 млрд рублей, а чистые процентные доходы увеличились на 13,8%, до 207,1 млрд рублей. За первые шесть месяцев 2024 года Сбербанк получил почти 768,7 млрд рублей чистой прибыли по РПБУ (+5,6% год к году).
• HeadHunter: последний торговый день в связи с предстоящей редомициляцией.
Ожидается, что торги бумагами МКПАО Хэдхантер возобновятся c 23 сентября. Если вы являетесь владельцем расписок HHRU (даже тех, что были куплены на СПБ Бирже), то вам не нужно ничего специально делать. В результате обмена расписки HeadHunter будут списаны со счета, а акции МКПАО Хэдхантер будут зачислены. Подробнее по ссылке.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 86,56 (+0,71%).
EUR/RUB: 94,13 (+0,31%).
CNY/RUB: 11,87 (+0,50%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,27 (+0,24%).
Brent: 78,73 (+0,18%).
Золото: 2 418,65 (-0,36%).
Газ: 2,153 (+1,22%).
Что еще
• Цены на газ в Европе за последние два дня выросли примерно на 10% (до €40,4 за кубометр) на фоне атаки ВСУ в Курской области, где находится газоизмерительная станция «Суджа». Через нее идет до 5% газа, который получают европейские страны.
• Несмотря на опасения возможного дефицита юаней в России, торги китайской валютой на Московской бирже проходят в штатном режиме, а объемы торгов в первые дни августа превышают аналогичные показатели предыдущего месяца. Однако ставки по операциям своп с Банком России, которые достигли 17% годовых, указывают на наличие проблем с ликвидностью у отдельных участников рынка в связи с неравномерным распределением китайской валюты среди банков.
• Западные компании продолжают предоставлять страховые услуги при перевозке российской нефти, несмотря на опасения по поводу потолка цен. По данным Reuters, пять страховщиков, включая American Club, West of England со штаб–квартирой в Люксембурге и норвежскую компанию Gard, предоставили страховое покрытие для 10 танкеров, которые в этом году отправились из России в Азию.
• СД Диасофта» рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие, размер — 45 рублей на одну акцию. Дивдоходность — 0,9% по текущим ценам.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На 1,38% вырос индекс гособлигаций, достигнув уровня 107,10 п. Выше 107 пунктов RGBI поднялся впервые с 26 июня.
HeadHunter переезжает и меняет бумаги. Что делать?
Спойлер: ничего
Рекрутинговый сервис HeadHunter запланировал сменить юрисдикцию на российскую. Из-за этого он собирается поменять свои депозитарные расписки на акции МКПАО Хэдхантер.
Если вы являетесь владельцем расписок HHRU (даже тех, что были куплены на СПБ Бирже), то вам не нужно ничего специально делать. Мы все сделаем за вас. В результате обмена расписки HeadHunter будут списаны со счета, а акции МКПАО Хэдхантер будут зачислены.
❗️ Важный момент: эмитент пока не опубликовал информацию об обмене, поэтому все условия пока неизвестны.
Последний день торгов депозитарными расписками HHRU на Мосбирже — 09 августа 2024 г. Начало торгов акциями МКПАО «Хэдхантер» — 23 сентября 2024 г. Подробнее можно прочитать по ссылке.
⭐️Новость для тех, кто хочет присоединиться к нашему сообществу Пульс⭐️
Но по странному стечению обстоятельств до сих пор не имеет брокерского счета в Т-инвестициях
Теперь в нашей социальной сети Пульс вы можете завести аккаунт без открытия брокерского счета. Стать пользователем может любой желающий — просто зарегистрируйтесь через WEB или PWA версию сайта по номеру телефона с помощью T-ID.
Пульс — это крупнейшая соцсеть для инвесторов в России. Здесь можно видеть доходность инвестиций участников, обмениваться опытом, учиться и делиться своими идеями.
Присоединяйтесь к нашей социальной сети и становитесь частью активного сообщества инвесторов.
До встречи в Пульсе!💫
YouTube замедляется, но VK не разгоняется
Причин покупать акции мы по-прежнему не видим
VK опубликовала результаты за первое полугодие 2024 года. Выручка показала рост на 23%, преимущественно благодаря росту онлайн-рекламы и несмотря на эффект высокой базы прошлого года на фоне ухода иностранных игроков.
Однако зарабатывать на этом по-прежнему не удается: рентабельность по EBITDA составила –1% за полугодие на фоне продолжающихся инвестиций в технологическое и продуктовое развитие. По словам представителей компании, такие инвестиции должны обеспечить операционную эффективность и устойчивость бизнеса в будущем. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, неопределенность срока возврата инвестиций все еще остается весьма высокой.
Ключевой для VK сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки на 22,9% г/г. В дальнейшем мы ожидаем, что дополнительным катализатором роста может стать замедление скорости YouTube и приток большего количества новых пользователей на площадки компании. Однако рентабельность сегмента по EBITDA в отчетном периоде составила всего 10,4%, что является довольно слабым показателем.
Сегменты образования и технологий для бизнеса продолжают показывать хорошую динамику выручки. При этом по рентабельности образовательный сегмент продемонстрировал околонулевое значение, а технологии для бизнеса принесли всего 709 млн рублей EBITDA, показав ухудшение по сравнению со вторым полугодием 2023 года.
Что в итоге?
Компания развивается, и ей на руку ограничения, с которыми столкнулись иностранные конкуренты. Однако зарабатывать на этом по-прежнему не удается. У VK большая долговая нагрузка на фоне высокой ключевой ставки. При этом компания не дала комментариев по поводу денежных поступлений за продажу доли Prosus два года назад, а также получения только части суммы за продажу MYGames. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании и не советуем их покупать.
#отчет
Как трансформировать ИИС в ИИС-3
И получить сразу несколько налоговых вычетов
Теперь в Т-Инвестициях можно конвертировать обычный ИИС в ИИС-3, а с 16 августа открыть сразу три таких счета. О различиях старых и новых ИИС рассказываем в статье.
Для конвертации счета на главной странице приложения Т-Инвестиции нажмите на зеленую плашку, которая находится на счете ИИС. Если возникнут трудности, обратитесь в чат поддержки или почитайте нашу инструкцию. Зеленая кнопка ИИС появится в ближайшее время!
Что изменится после конвертации
📈 Сможете получить два вычета: мы поможем ежегодно возвращать до 60 тысяч рублей от пополнений, а при закрытии счета освободим доход от налога.
📈 У вас появится возможность открыть еще два счета ИИС, чтобы использовать их под разные цели.
📈 Пополнить счет теперь можно будет на любую сумму. Для ИИС старого формата есть лимит на пополнение в размере 1 млн рублей в год.
📈 В случае наступления особой жизненной ситуации (лечение тяжелых заболеваний) вы сможете вывести с ИИС часть или все денежные средства.
Минимальный срок владения для ИИС-3 составляет пять лет. При конвертации мы учтем срок старого ИИС, но не более трех лет.
❗️Обратите внимание: если у вас подключена выплата дивидендов на карту, в процессе трансформации счета услуга будет отключена.
Не забудьте в конце года подать заявление о конвертации счета в личном кабинете налогоплательщика. Это нужно для того, чтобы уведомить налоговую, что по вашему ИИС теперь доступно получение двух вычетов. Мы напомним вам об этом 😊
Отдельно добавим, что старыми типами ИИС можно продолжать пользоваться — торговать с их помощью и получать налоговые вычеты.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Годовая инфляция с 30 июля по 5 августа в России замедлилась до 9,02% с 9,11% неделей ранее, сообщило Минэкономразвития.
По методике расчетов Росстата, с 30 июля по 5 августа 2024 года зафиксирован нулевой рост потребительских цен. Неделей ранее инфляция составила 0,08%.
Инфляция будет снижаться медленнее, чем ожидалось: опубликованы «минутки» последнего заседания ЦБ
• Замедление инфляции планируется с третьего квартала 2024 года — сработают жесткие денежно-кредитные условия.
• В это же время будет замедляться рост ВВП, причина та же — жесткая ДКП.
• Снижение инфляции к цели будет происходить медленнее, чем ЦБ ожидал, но завершится к концу 2025 года.
• Во втором квартале не произошло роста сберегательной активности. Ставки не были достаточно высокими, поэтому население не стало наращивать сбережения. Тем более, что «части домохозяйств, доходы которых увеличились за последние годы, свойственна более низкая склонность к сбережению».
• В июне-июле появились признаки замедления роста экономики. Впрочем, ее перегрев во втором квартале не ослабевал.
• Нехватка рабочих рук — один из главных факторов инфляционного давления. Напряженность на рынке труда растет, предприятиям приходится повышать зарплаты и оптимизировать процессы, что также разгоняет инфляцию.
• Другие риски, влияющие на рост инфляции: сложности с внешней торговлей в условиях геополитической ситуации, дополнительные расходы бюджета, рост цен на отдельные товары и услуги.
• В ходе заседания ЦБ рассматривали два варианта: повысить ставку до 18% или до 19-20%. Сохранение ставки на уровне 16% упоминалось, но предложение не поддержали.
Напомним, 26 июля ЦБ поднял ключевую ставку на 200 б.п., до 18%. После решения аналитики Т-Инвестиций опубликовали обновленный прогноз на год. Они считают, что в ближайшие месяцы наиболее перспективным классом активов с точки зрения доходности выглядят облигации.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Рекордные 132,7 млрд руб. вложили в ценные бумаги частные инвесторы на Мосбирже в июле. Объем инвестиций в акции составил 16,3 млрд руб., облигации — 63,7 млрд рублей, биржевые фонды — 52,6 млрд рублей. Топ-3 самых популярных ценных бумаг не изменился: обыкновенные акции Сбера (34%), Лукойла (15%) и Газпрома (13%). В десятку вошли и акции ТКС (4%).
Конвертация некоторых валют в Т-Инвестициях
В связи с тем, что Мосбиржа приостановила расчеты и торги гонконгскими долларами (HKD), японскими иенами (JPY) и фунтами стерлингов Соединенного королевства (GBP), средства в этих валютах на брокерских счетах будут автоматически конвертированы в рубли 9 августа по официальному курсу ЦБ на 9 августа 2024. С сегодняшнего дня возможность пополнения брокерских счетов в указанных валютах ограничена.
Если вы хотите избежать конвертации, средства необходимо вывести на банковский счет до 9 августа 2024. Брокерская комиссия за указанные сделки взиматься не будет. После 9 августа на период проведения конвертации возможность вывода этих валют на банковский счет будет ограничена.
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Andrew (@BarmaleyBalalaikin)
2. Артем (@tema8856)
Проверить результаты
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
На 50% снизился объем выдачи ипотеки в июле по сравнению с июнем. В июле банк выдал 208 млрд руб. ипотечных кредитов. В июне ипотеки было выдано на 415 млрд руб.
ОФЗ растут, Сбер отчитывается, Яндекс обещает дивиденды
Проводим традиционный аудиоэфир «Итоги недели». Он начинается в 17.00 мск.
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: отскок индекса гособлигаций, дивиденды Яндекса, отчет Сбера, другие важные новости, а также актуальные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» ведет редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Андрей Кузьмин — @Ded_Banzay.
• Егор Федосов — @TAUREN_invest.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, там нужно зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
Анализируем рынок вместе с Иваном Киселевым
Новый выпуск нашего вебинара: опытный трейдер разберет бумаги 10 компаний в прямом эфире.
Иван Киселев Kiselev_Ivan проведет технический анализ акций 10 компаний. На их выбор вы можете повлиять в блоге Ивана.
Почему опыт спикера будет полезен:
• Иван – автор проекта «Биржевая геометрия» о графиках в трейдинге.
• Ведущий публичных стратегий, в том числе на сервисе автоследования от Т-Инвестиций. Среднегодовая доходность – 40%.
• Опыт на рынке с 2008 года и более 100 миллионов рублей в управлении.
Присоединяйтесь к нам 13 августа в 11:00 мск за актуальными стратегиями и полезными инсайтами!
#лекции
Изменяем тарифы на опционы
С 12 августа в Т-Инвестициях начнут действовать сниженные тарифы на опционы. Их покупка станет выгоднее для всех пользователей.
Какие изменения ожидаются:
⭐️По тарифу Инвестор фиксированная комиссия будет снижена с 0,6 рублей до 0,5, но не менее 3% от стоимости опционного контракта.
⭐️По тарифам Трейдер и Премиум произойдет снижение с 0,4 рублей до 0,3, но не менее 1,5% от стоимости. Сейчас комиссия составляет 2%.
⭐️Комиссия за покупку и продажу одинаковая. Но за экспирацию, то есть исполнение опционного контракта, комиссия не взимается.
Что такое опцион?
Это контракт, по которому покупатель может купить или продать актив по определенной цене в назначенную дату. Покупатель опциона может получить кратную прибыль при небольших вложениях, а его риск ограничен премией. Подробнее, как работают опционы, читайте в Академии инвестиций.
#опционы
Академия вернулась с летних каникул и сейчас расскажет… зачем инвестору следить за индексом RGBI
Больше узнать о том, как макроэкономические факторы влияют на стоимость активов, можно в нашем курсе.
#академияинвестиций
Что покупать на падающем рынке
Создаем антикризисный портфель
С начала 2024 года по 5 августа индекс Московской биржи снизился более чем на 8% — с 20 мая рынок стабильно падает с незначительными отскоками. Ключевая причина — ЦБ не только не стал снижать ставку во втором полугодии, как планировал, а, наоборот, повысил ее в июле и дал прогноз, что жесткая монетарная политика будет продолжаться еще длительное время.
Базовый сценарий аналитиков Т-Инвестиций (см. график) предполагает, что ставка начнет снижаться в декабре, а на уровень 12% выйдет лишь через год. В таких условиях индекс может вырасти до 3 500 п. При жестком сценарии ставка снизится за год только до 15%, а рынок акций покажет вялую динамику вблизи текущих уровней. Нельзя забывать и про риски мировой рецессии, которая приведет к снижению цен на сырье, что ударит по экспортерам.
Какие активы покупать
🔹ОФЗ (доля в сбалансированном портфеле — 25%)
Жесткая монетарная политика не может продолжаться бесконечно долго — рано или поздно (если повезет, уже в этом году) ЦБ начнет снижать ставку, чтобы не убить экономический рост. Это приведет к значительной переоценке длинных ОФЗ — помимо купонов, можно будет получить за год 30,5% за счет роста стоимости долгосрочных ОФЗ при реализации базового сценария.
Наш выбор:
• ОФЗ 26238 SU26238RMFS4
• ОФЗ 26233 SU26233RMFS5
• ОФЗ 26248 SU26248RMFS3
🔹Акции (25%)
Дорогие кредиты бьют по прибыли бизнеса и мешают ему развиваться. В целом высокие ставки — это негатив для большинства компаний. Но есть и исключения. Эти компании не нуждаются в заемных деньгах, зарабатывают на высокой ставке или же хорошо переживают рецессии.
Наш выбор акций с таргетом на горизонте года:
• Мосбиржа — 251 руб.
• Яндекс — 5 100 руб.
• Магнит — 7 500 руб.
🔹 Корпоративные облигации (20%)
Надежные корпоративные бумаги уже сейчас дают около 20% годовых купонами плюс можно заработать на переоценке самих бумаг при снижении ставки. Если же приобрести бонды с амортизацией, когда тело облигации частично выплачивается до погашения, то можно попробовать усидеть на двух стульях: в случае роста ставок докупать более доходные выпуски за счет частичного погашения номинала, а если ставка пойдет вниз — продолжать получать высокую доходность на большую часть долга.
Наш выбор:
• Интерлизинг выпуск 6 RU000A106SF2
• Эталон-Финанс выпуск 3 RU000A103QH9
• Новотранс выпуск 2 RU000A103133
🔹Замещающие облигации (15%)
Облигации, номинированные в валюте, упали в цене после закрытия биржевых торгов долларом и на фоне укрепляющегося рубля. Длинные бумаги надежных эмитентов уже приносят 8—9% в валюте плюс можно заработать на укреплении валюты, а оно в России кажется неизбежным.
Наш выбор:
• ПИК-Корпорация, 001Р-05 RU000A105146
• Газпром Капитал, ЗО26-1-Д RU000A105RG4
• ФосАгро ЗО28-Д RU000A106G56
🔹Флоатеры (10%)
Отличная подстраховка на случай жесткого сценария, при котором высокая ставка сохранится и в следующем году.
Наш выбор:
• Европлан 001Р-07 RU000A108Y86 (базовая ставка — ключевая ставка ЦБ; маржа к ставке — 1,9%)
• МТС-Банк выпуск 001P-03 RU000A107456 (базовая ставка — RUONIA; маржа к ставке — 2,2%)
• ГМК Норильский никель БО-001Р-07 RU000A1083A6 (базовая ставка — ключевая ставка ЦБ; маржа к ставке — 1,3%).
🔹 Золото (5%)
Запас на черный день и на случай глобальной рецессии.
Наш выбор:
• Фонд TGLD
• Золото на Мосбирже TGLDRUBTOM
Юнипро копит деньги, но пока не может выплатить дивиденды
Потенциальная дивдоходность достигла 40%
Энергетическая компания отчиталась по МСФО за первое полугодие 2024 года. Несмотря на небольшое снижение выработки (-0,8%), выручка компании выросла почти на 8%. Как мы и ожидали, снижение операционных показателей было компенсировано ростом спроса на электроэнергию и цен.
У компании на счетах находится большой запас ликвидности. В связи с высокими ставками размещение средств на депозитах (25,9 млрд руб. против 1,4 годом ранее) привело к росту процентных доходов в 4 раза. Что в свою очередь позитивно сказалось на чистой прибыли компании. По состоянию на 30 июня объем ликвидных средств на балансе возрос до 73 млрд рублей (+39% г/г).
Важным фактором инвестиционной привлекательности Юнипро является возможность выплаты пропущенных дивидендов. На эти цели могут быть направлены накопленные денежные средства. На текущий момент потенциальная совокупная дивидендная доходность с учетом пропущенных выплат уже превышает 40%. Однако контрольный пакет принадлежит немецкой Uniper, что не позволяет компании возобновить выплаты. Если акции перейдут российским владельцам, это событие станет мощным катализатором роста.
Учитывая сильный фундаментал и устойчивую финансовую позицию компании, а также возможность в будущем возвращения к дивидендам, мы сохраняем рекомендацию покупать по акциям Юнипро.
Сбер наращивает прибыль
Сохраняем рекомендацию «покупать»
Крупнейший банк страны поделился ожидаемо хорошими результатами за второй квартал. Значение чистой прибыли незначительно превзошло ожидания рынка.
Чистая процентная маржа банка составила 5,84% за квартал (-4 базисных пункта г/г). Свой годовой прогноз Сбер оставил без изменения на уровне в 5,7%. Сохранять высокую маржинальность удается благодаря высокой доле кредитов по плавающим ставкам — в корпоративном кредитном портфеле доля таких кредитов превысила 60%. До конца года менеджмент банка не ожидает снижения ставки ниже текущего уровня.
В дальнейшем Сбер не ожидает значимого ухудшения темпов роста корпоративного портфеля. Динамику розничного портфеля поддержала ипотека (выдачи в конце квартала подогревались ожиданием завершения льготных программ).
Банк повысил годовой прогноз по росту корпоративного портфеля (по банковскому сектору в целом) до +14-17%, по розничному портфелю — до 12-14%. Средства физлиц распределились практически поровну между текущими и срочными депозитами (один из факторов сохранения высокой процентной маржи). По итогам года Сбер ожидает прироста средств физлиц на уровне 26-29%, юрлиц — 4-6%.
Мы сохраняем нашу рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой в 331 рубль. Завтра банк опубликует результаты работы за июль по РПБУ.
#отчет
Яндекс впервые рекомендовал дивиденды
Совет директоров IT-гиганта рекомендовал выплатить дивиденды акционерам. Размер выплаты — 80 руб. на бумагу. Это дает около 2% дивидендной доходности по нынешним ценам. Голосование акционеров по этому вопросу намечено на 9 сентября. Последний день для покупки бумаг под выплату — 19 сентября.
За всю свою историю Яндекс не платил дивиденды. После перерегистрации компании в России анонсировала выплаты причем раз в полгода. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют позитивный взгляд на акции Яндекса и недавно повысили таргет для бумаг до 5 100 руб. за акцию. Потенциал роста на горизонте года — около 30%.
#дивиденды
Объем вложений в фонды денежного рынка превысил 400 млрд рублей
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Сбербанк: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль банка по МСФО составила 737,5 млрд рублей при рентабельности капитала на уровне 25,5%.
• VK: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии прошлого года выручка компании по МСФО выросла на 36%, до 57,3 млрд рублей. При этом совокупный убыток в отчетном периоде сократился на 83,6%, до 8,8 млрд рублей.
• Юнипро: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года выручка компании по МСФО выросла на 13,5%, до 58,3 млрд рублей. Чистая прибыль в том же периоде составила 15,5 млрд рублей по сравнению с убытком в 1,9 млрд рублей годом ранее.
• Fix Price: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии прошлого года выручка компании по МСФО выросла на 3%, до 135,7 млрд рублей. Чистая прибыль в том же периоде выросла в четыре раза, до 19,6 млрд рублей.
• Ленэнерго: публикация финансовых результатов по РСБУ за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года выручка компании по РСБУ выросла на 16,2%, до 53,5 млрд рублей. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 35,8%, до 13,9 млрд рублей.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 85,95 (+0,93%).
EUR/RUB: 93,84 (+0,88%).
CNY/RUB: 11,81 (+0,16%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 71,00 (-0,56%).
Brent: 77,84 (-0,35%).
Золото: 2 399,71 (+0,71%).
Газ: 2,089 (- 1,09%).
Что еще
• Объем вложений в биржевые фонды денежного рынка превысил 400 млрд рублей — прирост на 77% с начала года. При этом количество физлиц, имеющих в своих инвестиционных портфелях данный тип актива увеличился в этом году на 250 тысяч человек, до 600 тысяч.
• В России возник дефицит юаневой ликвидности. На этом фоне ЦБ увеличил максимальный объем предложения юаней по свопу (обмен валютами с обязательством обратного обмена в будущем) до рекордных 30 млрд юаней. Эксперты связывают возникновение дефицита юаня с ограничением сотрудничества ряда китайских банков с контрагентами из РФ из-за опасения вторичных санкций, а также растущим спросом на валюту КНР со стороны российских импортеров.
• Минсельхоз РФ подал иск к кипрскому акционеру Русагро. Суть претензии пока не раскрыта. Однако ранее по аналогичной схеме была запущена процедура принудительной редомициляции X5 Group.
• Инфляция в годовом выражении осталась на прежнем уровне, что и неделей ранее — 9%. С начала 2024 года рост цен составил 4,99%. При этом недельная инфляция замедлилась до нуля на фоне снижения тарифов на авиаперелеты. Между тем Банк России ожидает, что по итогам года инфляция составит 6,5—7%.
#новости
ФосАгро рекомендует дивиденды
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие. Размер выплаты — 117 руб. на бумагу. Дивдоходность — около 2,1%. Последний день для покупки бумаг под выплату — 19 сентября.
#дивиденды
Налоговые поступления в российский бюджет с начала года выросли на 31%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• ФосАгро: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года выручка компании по МСФО снизилась на 36,8%, до 212,8 млрд рублей. Чистая прибыль в отчетном периоде сократилась на 67,8%, до 41,5 млрд рублей.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 85,16 (+0,26%).
EUR/RUB: 93,03 (-0,02%).
CNY/RUB: 11,79 (-0,34%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,58 (+0,67%).
Brent: 76,27 (+0,33%).
Золото: 2 394,69 (+0,19%).
Газ: 2,034 (+1,19%).
Что еще
• Налоговые поступления в бюджет России по итогам первого полугодия 2024 года выросли на 31%, до 26,9 трлн рублей. Значительный рост показали нефтегазовые доходы, которые увеличились за год на 43,4%. По плану, доходы федерального бюджета в 2024 году должны составить почти 35,1 трлн рублей. В прошлом году в бюджет поступило около 28,7 трлн рублей.
• СПБ Биржа с 8 августа снова запустит утренние торги (с 7:00). В утреннюю дополнительную сессию в режиме основных торгов будут доступны ценные бумаги 10 российских компаний. Среди них: акции АФК Система, Газпрома, Лукойла, НОВАТЭКа, Сбербанка, самой СПБ биржи, Сургутнефтегаза, Татнефти, а также недавно вышедшего на IPO Элемента. В дальнейшем список планируется расширять.
• Товарооборот России и Китая по итогам первых семи месяцев 2024 года вырос на 1,6%, до $136,7 млрд. В прошлом году товарооборот между странами увеличился на 26,3%, составив рекордные $240,1 млрд. Ранее лидеры России и Китая поставили задачу удвоить товарооборот, довести его со $100 млрд в год в 2018 году до $200 млрд к 2024 году. Этот показатель был достигнут в ноябре 2023 года.
• Первая грузовая компания (ПГК), крупнейший российский железнодорожный оператор, переходит под управление ВТБ. По данным Коммерсантъ, банк намерен консолидировать другие операторские компании в ПГК, создав сверхкрупного игрока в отрасли, которого в дальнейшем, вероятно, продаст или передаст в управление. По мнению экспертов, переход управления ПГК к ВТБ среди прочего поможет банку снизить долговую нагрузку. Кроме этого, в будущем ВТБ сможет рассмотреть возможность выхода ПГК на IPO.
• Делимобиль запускает платформу для продажи машин из своего автопарка. Автомобили будут продаваться с полным предпродажным сервисом и документально подтвержденной историей эксплуатации. Компания рассчитывает продавать несколько тысяч машин в год оптовым и розничным покупателям. Сейчас парк Делимобиля превышает 30 тысяч машин, он увеличился на 36% год к году.
#новости
Инвестиции с минимальными рисками
Разбираемся в облигациях с плавающими ставками
Выбирать активы во время ужесточения кредитной политики ЦБ — задача нетривиальная. Акции падают, так как инвесторы предпочитают облигации с высокой доходностью. Но и с облигациями все не так просто — они снижаются в цене при повышении ключевой ставки. Доходности, конечно, радуют, однако покупать обычные облигации в идеале нужно на пике ставки, а пик сейчас или нет — ЦБ пообещал определиться до конца года.
Выход — флоатеры. Это облигации, доходность купонов по которым привязана к ставке ЦБ или межбанковской RUONIA (она обычно чуть ниже ставки ЦБ). Как правило, надежные корпоративные облигации дают премию 1—2% к ставке ЦБ. Таким образом можно получать около 20% годовых, а если ключевая ставка вырастет — еще больше.
Ключевая проблема флоатеров в том, что на момент покупки их доходность к погашению неизвестна и, соответственно, не отображается в приложении. Отбирать такие облигации вручную непросто.
Здесь на помощь может прийти цифровой портфельный управляющий — 5 августа мы запустили новую коллекцию, в которую входят облигации с переменным купоном. На графике видно, как вели себя рассчитываемые Московской биржей индексы полной доходности облигаций с переменным купоном RUFLBITR и с постоянным купоном RUCBITRNS с момента повышения Центральным банком ставки до 16% в 2023 году и по 02.08.2024.
Все, что вам нужно сделать, — это выбрать коллекцию «Ключ с плюсом» в приложении в настройках стратегии, если вы уже подключили сервис портфельного инвестирования. А подключить портфельное инвестирование можно в приложении Т-Инвестиции (начиная с версии 6.14) в разделе «Главная», выбрав «Открыть новый счет или продукт» → «Портфельное инвестирование» → «Открыть счет».
Последний шанс выиграть 400 000 рублей за пост о еде! 🥑
Этим летом в Пульсе проходит марафон с крутыми призами, который собрал уже более 1 000 конкурсных работ. На протяжении первого месяца участники писали посты о своих путешествиях, а текущий этап посвящен ресторанной теме 🍽
Кстати, на этой неделе гастрономический этап завершится, но у вас еще есть возможность успеть в нем поучаствовать. Под хештегом #рестораны нужно рассказать в Пульсе о ваших (полезных и не очень) привычках в питании, о том, как вы к ним пришли и много ли внимания уделяете еде. Может, вы счастливы, поедая бургеры, или ваша ежедневная гастрорутина — это гречка и куриная грудка?
На следующей неделе авторы пяти лучших работ получат по 10 000 рублей подарочными акциями. Но это еще не все! В сентябре мы разыграем главный приз — 400 000 рублей! 💰 Победитель будет определен случайным образом среди финалистов всех 12 недель марафона.
Среди интересных конкурсных работ отметим рассказ @MoneyNeko о пасте Карбонара. Кроме рецепта самого блюда, автор раскрывает факт: настоящая итальянская Карбонара не должна содержать сливки, но проблема многих заведений в том, что они их в блюдо добавляют.
Еще один впечатляющий рассказ получился у @StruSha, которая рассказала о высокогорном ресторанном комплексе на Кольском полуострове. «Пятиэтажный колосс из стекла и бетона необычайно гармонично вписался в суровый северный ландшафт, — пишет автор. — Когда вы подниметесь на высоту 820 метров над уровнем моря, на вершину горы Айкуайвенчорр, перед вами откроется вид, от которого просто дух захватывает» 💥
А @SvetlanaArt написала о том, как можно выгодно есть устрицы в ресторанах Москвы. Участница называет несколько способов найти в столице недорогие устрицы: ловить их зимой по акции, ходить на дегустации, пробовать сет-меню с устрицами, находить «счастливые часы» в будние дни, когда многие рестораны предлагают морепродукты по сниженной цене 🦪
Присоединяйтесь к марафону! Шансы выиграть призы высоки!
